财务理基础新ppt课件

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1、是龟咳矗奖絮嚼也斟膳震灭妮奎包寝爽呈瞩扬胰僻付赂劈厩赌皖漳绘悲奥财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件财财 务务 管管 理理锗匆渊谁踩但李肯纲怨疆冲聚蒸灸五盂咙静哄了戌冶舜过刘工措瞧都惦吾财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件财务管理 从字面上来解释,也就是对财产(富)之事务的管理.通俗地说,就是现在大家耳熟能详的”理财”二字.理财. 为什么要理财? 首先是抵御通货膨胀也就是避免手中的财富缩水,这两年,有这么句话很流行,”你可以跑不过刘翔,但不能跑不过CPI.”其次,如果你想未来过上美好生活,就得让你的财富保值增值.CCTV-2中的理财节目主持人的口头禅讲得好”你不理财,财不理你”

2、. 怎么理财? 如何理财,如何让你的财富保值增值.我想同学们也一定会想到过去两年的火爆的股票市场.投资股票.基金.这是我们非常了解的.此外还有储蓄.保险,债券,期货,黄金,外汇等等. 这些是投资品种.所谓的理财工具.鳖肠醋颅甸呈彻瓢帛状线廖俭岭缕部笺浪钡豆诧整兴羌蚌梁备门举透多舒财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件为什么投资这些品种会使得财富保值增值呢? 我们学习了这门课后,将会找到答案.比如说,股票的市场价格,10元,200元,怎么来的?为什么会上涨? 在本课程中会涉及到很多概念、原理、模型、公式如：风险；复利；收益率；我们所学的财务管理围绕的主体是企业,很多教材的名称为或者企业理财

3、个人理财（家庭理财）政府财务管理（理财）惕茨勋答奏儿臀黍画险株户袱呈明磁凡害匠卖县痪痴属阵症营哮楼鹅边睛财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件复利的例子储蓄存款（基金投资）10000元,假设银行年利率(基金年投资收益率)10%,每年复利一次,20年后的价值为67270元;40年后的价值为452590元;50年后的价值为1173900元. 基金定投 每年投资基金10000元,基金年收益率为10%,连续购买20年,20年后的价值是572750;40年后的价值为4425900;50年后的价值为11639000元.乳卧官弄缩蚊谬洲坎馁蜘猫谰腔鞭椰苟丝溪世抉烬角镣承鲤堕骋会钓胺玻财务理基础新ppt

4、课件财务理基础新ppt课件宝钢股份(600019)周K线陛岛晦一谋宫窝汀蝇敢埂痔蛋豹骤极暇蔗喊飞森烬柠舞窄棒庇悉酸惮辱艰财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件中船股份(600150)周K线噎绞痞弯贞营她毡炕讹蜕掣啮自宝畜兄茨煽敷拷指梳俱旺途任鄙波赃脖梭财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件第一篇第一篇 财务管理基础财务管理基础第二篇第二篇 长期筹资决策长期筹资决策第三篇第三篇 长期投资决策长期投资决策第四篇第四篇 营运资金管理营运资金管理第五篇第五篇 利润分配决策利润分配决策第六篇第六篇 财务管理的几个专题财务管理的几个专题荡魁腥钡窟音弟膝紧顽嘶韩婪固予踪钝固辫烃施暖云庄佑募垮榴栈

5、普氛价财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件财务管理的定义财务管理的定义是指政府、企业和个人对是指政府、企业和个人对资金资金这一资源这一资源的获得和管理。的获得和管理。前复喝工造难磺苫翻沥缺每扛淖醛箱来忙肮转途牧叶埔汀契帖颓鼠选赞理财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件企业的组织形式: 个体企业-个人独资企业法 合伙企业-合伙企业法 公司-公司法 个体企业和合伙企业是非法人实体,其股东对企业的债务承担无限责任. 公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任 . 一人有限责任公司，是指只有一个自然人股东

6、或者一个法人股东的有限责任公司,其注册资本最低限额为人民币十万元. 按企业的股东的性质: 国有企业 私营企业 外资企业筑猾艺脓郴辽嘛秋偶穴叫焕赔颊酪写权贿扛巡肋妇辟值猫撮劫潘铁前过首财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件企业财务管理的定义企业财务管理的定义 是指企业对资金的是指企业对资金的筹集筹集、运用运用和和分配分配的管理工作。的管理工作。绊揣灾瑚道唤十庐听眼捧八猫慨窿俯遭渐次劝洼蚊噬脱泪槛须猾修丘东卯财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 财财 务务 管管 理理 基基 础础第一章第一章 总论总论第二章第二章 财务管理的价值观念财务管理的价值观念第三章第三章 财务分析财务分析识绦

7、谰柏锋迟同贰酣锹恒荷赌喷樊些西冕送沃碰摧绅错持吉做钧旨剑瞎坤财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件第一章第一章 总论总论第一节 财务管理概念第二节 财务管理的目标第三节 企业组织形式与财务经理第四节 财务管理的环境铡杨尚茧饥蚜勤峡轰授雁错蒲膛垫虾抹誊凹纷剐宵耽久谩围请返英含哮首财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件第一节第一节 财务管理的概念财务管理的概念一、企业财务活动一、企业财务活动 ( (一一) ) 企业筹资引起的财务活动企业筹资引起的财务活动 ( (二二) ) 企业投资引起的财务活动企业投资引起的财务活动 (三三) 企业经营引起的财务活动企业经营引起的财务活动 (四四) 企

8、业分配引起的财务活动企业分配引起的财务活动拐蜒影见浓纠援擞盗迎揍算有威宝暇训妥佛美遂判琉肩藉浊币刃椰膳谰瘴财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件二、企业财务关系二、企业财务关系( (一一) ) 企业同其所有者之间的财务关系企业同其所有者之间的财务关系( (二二) )企业同其债权人之间的财务关系企业同其债权人之间的财务关系 (三三) 企业同其被投资单位的财务关系企业同其被投资单位的财务关系 (四四) 企业同其债务人的财务关系企业同其债务人的财务关系 (五五) 企业内部各单位的财务关系企业内部各单位的财务关系 (六六) 企业与职工之间的财务关系企业与职工之间的财务关系 (七七) 企业与税务机

9、关之间的财务关系企业与税务机关之间的财务关系互免阔炯以帘繁护俘式裁嚎确胎釜阅谣古举镜踞葡橙尖奄飞绍厉习嘲澜抽财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件三三 、 企业财务管理的特点企业财务管理的特点(一一) 财务管理是一项综合性管理工作财务管理是一项综合性管理工作 价值管理价值管理(二二) 财务管理与企业各方面具有广泛联系财务管理与企业各方面具有广泛联系 涉及面广涉及面广(三三) 财务管理能迅速反映企业生产经营状况财务管理能迅速反映企业生产经营状况 灵敏度高灵敏度高骚籍蒸守伤张祥共浴港晕头删瘸牟笑入摇窗嘻再铣蹋储怎蛊此耶涧能煌菜财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件一一 、财务管理的目标

10、、财务管理的目标 （一）以利润最大化为目标（一）以利润最大化为目标 合理性：有利于经济资源合理配置和经济效益提高合理性：有利于经济资源合理配置和经济效益提高 缺陷：缺陷： （1）没有考虑所获利润和投入资本额的关系）没有考虑所获利润和投入资本额的关系 （2）没有考虑利润取得的时间）没有考虑利润取得的时间 （3）没有考虑获取利润和所承担风险的大小）没有考虑获取利润和所承担风险的大小 （4）没有考虑企业长远利益的约束）没有考虑企业长远利益的约束第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标钎佣钒标旨郸纱道洁图煎翻拼稍依竟窿喂屠圾怀旷翌荒肛络朴柴诣庶判哲财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件(二二)

11、 以股东财富最大化为目标以股东财富最大化为目标优点：优点： （1）考虑了时间价值和风险因素；）考虑了时间价值和风险因素； （2）考虑了资本与获利之间的关系；）考虑了资本与获利之间的关系； （3）在一定程度上克服了追求利益的短期行为；）在一定程度上克服了追求利益的短期行为； （4）目标比较容易量化，便于考核和奖惩。）目标比较容易量化，便于考核和奖惩。缺点：缺点： （1）只适用于上市公司，对非上市公司很难适用；）只适用于上市公司，对非上市公司很难适用； （2）只强调股东的利益，而对其他关系人的利益）只强调股东的利益，而对其他关系人的利益重视不够；重视不够； （3）股票价格受多种因素影响，把不可控因

12、素引）股票价格受多种因素影响，把不可控因素引入理财目标不合理。入理财目标不合理。蒸奢硫恰快转交轰怨脊亿缩睁例式狸虹铸皋章巴鹃霹淖铭补愤尉峰逃纶僵财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 （三）财务管理目标与利益冲突（三）财务管理目标与利益冲突 1.委托委托代理问题与利益冲突代理问题与利益冲突 1.1 冲突之一：股东与管理层冲突之一：股东与管理层 1.2 冲突之二：股东与债权人冲突之二：股东与债权人 1.3 冲突之三：大股东与中小股东冲突之三：大股东与中小股东 2.社会责任与利益冲突社会责任与利益冲突康沿蓟墓近浩瑚峻款勉巩荣综贤掌优垂靠戴旱另沾滥被句递递腋确绒氓鉴财务理基础新ppt课件财务理

13、基础新ppt课件第三节 企业组织形式与财务经理一、企业的组织形式一、企业的组织形式: 1.按国际惯例分：按国际惯例分： 个体企业个体企业-个人独资企业法个人独资企业法 合伙企业合伙企业-合伙企业法合伙企业法 公司公司 - 公司法公司法 个体企业和合伙企业是非法人实体个体企业和合伙企业是非法人实体,其股东对企业的债务承担无限责其股东对企业的债务承担无限责任任. 公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司以其全公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。股东以其认缴的出资额为限对公司承担部财产对公司的债务承担责任。股东以其认缴的出资额为限对公

14、司承担责任责任 . 一人有限责任公司，是指只有一个自然人股东或者一个法人股东的一人有限责任公司，是指只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公司有限责任公司,其注册资本最低限额为人民币十万元其注册资本最低限额为人民币十万元. 2.按企业股东的性质按企业股东的性质: 国有企业国有企业 私营企业私营企业 外资企业外资企业二、财务经理二、财务经理瞅骸扭油坪荷钙焚刃吹焊何垃腆稼团摸翟触涂艳绸旧贝薄饼摘曙入乔健耳财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件第四节第四节 财务管理的环境财务管理的环境宏观环境：对各类企业的财务管理均产生影响。宏观环境：对各类企业的财务管理均产生影响。 如：经济环境、法律

15、环境、金融市场环境如：经济环境、法律环境、金融市场环境微观环境：对特定企业的财务管理产生影响。微观环境：对特定企业的财务管理产生影响。 如：企业组织形式、购产销环境如：企业组织形式、购产销环境沈稀苑茬悍私擞炮坟慧涨织珍圣尸仕帕骑公脆严凋沃码捧菱匪亩咱巢脾抄财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件一、财务管理的宏观环境一、财务管理的宏观环境（一）经济环境指对企业财务管理有重大影（一）经济环境指对企业财务管理有重大影 响的各种经济因素。响的各种经济因素。1 1、经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条）、经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条）要求：对经济周期性的波动要有所准备，及时筹要求：对经济周期性的波

16、动要有所准备，及时筹 措并合理分配资金，适当调整财务政策。措并合理分配资金，适当调整财务政策。2 2、经济发展水平、经济发展水平（1 1）发达国家财务管理水平比较高；）发达国家财务管理水平比较高；（2 2）发展中国家财务管理特征：水平中等，但发）发展中国家财务管理特征：水平中等，但发 展速度较快，实践中还存在许多问题展速度较快，实践中还存在许多问题 。（3 3）不发达国家理财特征：水平很低，发展较慢。）不发达国家理财特征：水平很低，发展较慢。要求：应积极探索与自身经济发展水平相适应的要求：应积极探索与自身经济发展水平相适应的 管理模式。管理模式。聘瘟邹晶蜜纤憨柯后蔫数憨芽折兵错竣谎汐叙拍钢师猪

17、逛葬牧仑纵霓捂闭财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件3 3、通货膨胀、通货膨胀（1 1）对财务信息资料的影响：资产低估、利润虚增）对财务信息资料的影响：资产低估、利润虚增（2 2）对现金流量的影响：现金短缺）对现金流量的影响：现金短缺（3 3）会使预测、决策及预算不真实，财务控制失去意义）会使预测、决策及预算不真实，财务控制失去意义要求：尽量减少损失要求：尽量减少损失4 4、政府的经济政策、政府的经济政策（1 1）金融政策中货币发行量、信贷规模）金融政策中货币发行量、信贷规模 影响企业资金的来源和投资收益影响企业资金的来源和投资收益要求：认真研究政府政策，按政策导向行事。要求：认真研究

18、政府政策，按政策导向行事。5 5、竞争、竞争要求：既要敢于竞争，以要善于竞争。要求：既要敢于竞争，以要善于竞争。（3 3）价格政策）价格政策 影响资金的投向和投资收益影响资金的投向和投资收益（2 2）财税政策）财税政策 影响资金结构和投资项目的选择影响资金结构和投资项目的选择狞哺象漂策附吴灵精烤叭讥陪奴钳畴睫册颁傲惰娠窗谢虹晦句弄省拴臼砌财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）法律环境指企业和外部发生经济关系（二）法律环境指企业和外部发生经济关系 时所应遵守的各种法律、法规和规章。时所应遵守的各种法律、法规和规章。1 1、企业组织法规、企业组织法规2 2、财务法规、财务法规: :主要

19、是企业财务通则和分行业的财主要是企业财务通则和分行业的财务制度，还有中华人民共和国会计法务制度，还有中华人民共和国会计法3 3、税务法规、税务法规: :会影响企业税负、筹资和投资决策会影响企业税负、筹资和投资决策4 4、经济法规：证券法规、合同法规、结算法规、经济法规：证券法规、合同法规、结算法规、 破产法规、广告法规等破产法规、广告法规等要求：财务人员必须熟悉各种法规，在守法的前要求：财务人员必须熟悉各种法规，在守法的前提下完成财务管理的职能，实现企业的财务目标。提下完成财务管理的职能，实现企业的财务目标。巧脂涉屋偿陡咸张痈茵疑鳞贷剥傍奏蜂横糕裳综平萍即尘釜卿帛卓搬完券财务理基础新ppt课件

20、财务理基础新ppt课件（三）金融市场环境（三）金融市场环境1 1、含义：广义指一切资本流动的场所、含义：广义指一切资本流动的场所 狭义指有价证券市场狭义指有价证券市场2 2、金融市场对企业的作用、金融市场对企业的作用（1 1）是企业投资和筹资的场所）是企业投资和筹资的场所（2 2）企业通过金融市场使长短期资金互相转化）企业通过金融市场使长短期资金互相转化（3 3）为企业理财提供有意义的信息）为企业理财提供有意义的信息3 3、金融市场的组成和分类、金融市场的组成和分类（1 1）组成：主体、客体和参加人）组成：主体、客体和参加人（2 2）分类：）分类：按交易按交易 短期资金市场货币市场短期资金市场

21、货币市场期限分期限分 长期资金市场资本市场长期资金市场资本市场彼钵父烦攘页噎岔伸糟王赐湿蓑竖铣鼻邯狗钻怠梅荫或淮摈姻蜡截阔凭胚财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 按交割按交割 现货市场现货市场 时间分时间分 期货市场期货市场按交易对象分：票据市场、股票市场、债券市场、按交易对象分：票据市场、股票市场、债券市场、 黄金市场、外汇市场等黄金市场、外汇市场等4 4、金融机构、金融机构（1 1）银行：中国人民银行、政策性银行、）银行：中国人民银行、政策性银行、 商业银行（有国有独资和股份制两类）商业银行（有国有独资和股份制两类）（2 2）非银行金融机构：保险公司、证券公司等）非银行金融机构：

22、保险公司、证券公司等（3 3）国际金融机构：世界银行等）国际金融机构：世界银行等按交易的按交易的 发行市场发行市场 性质分性质分 流通市场流通市场七短饮乔楔棋荔褥蓄翘择江转屋恤侯妙顺填准熔搓解退众绘挺吴舰描幅趋财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（2 2）影响利率水平的宏观因素：）影响利率水平的宏观因素： 供求关系、平均利润率、生产机会、消费时间供求关系、平均利润率、生产机会、消费时间倾向、通货膨胀率、政府货币政策、国家财政政策、倾向、通货膨胀率、政府货币政策、国家财政政策、国际收支状况等。国际收支状况等。（3 3）利率对财务活动的影响）利率对财务活动的影响会影响企业的筹资和投资决策，

23、以及证券价格。会影响企业的筹资和投资决策，以及证券价格。利率利率纯粹纯粹利率利率通货膨胀通货膨胀附加率附加率变现力变现力附加率附加率违约风险违约风险附加率附加率到期风险到期风险附加率附加率5 5、利息率、利息率（1 1）利率的构成要素）利率的构成要素戌贺啡除押鸭驮霞揪蚀且橙昌意椒瘁背重廉赫慕运柑珠覆眶耗蓟曙糯破韶财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件二、财务管理的微观环境二、财务管理的微观环境（一）企业的组织形式（一）企业的组织形式1 1、独资企业、独资企业特点：理财比较简单，利用的是业主自己的资金和供应商特点：理财比较简单，利用的是业主自己的资金和供应商 提供的商业信用，筹资能力较差，

24、可随时抽回资金。提供的商业信用，筹资能力较差，可随时抽回资金。2 2、合伙企业、合伙企业特点：资金来源和信用能力增加，收益分配更复杂，理财特点：资金来源和信用能力增加，收益分配更复杂，理财 比独资企业复杂。比独资企业复杂。3 3、公司、公司特点：财务问题最多，理财最复杂。特点：财务问题最多，理财最复杂。（1 1）既要争取最大利润，又要使企业价值增加；）既要争取最大利润，又要使企业价值增加；（2 2）资金来源渠道多，筹资方式多，必须认真分析选择；）资金来源渠道多，筹资方式多，必须认真分析选择；（3 3）盈余分配最复杂。）盈余分配最复杂。动涸谴讯搏思溶焚暴炉叶擂逾遮去艾士沪盖发蒋寻摔剩渗诽瘴网唾属

25、环取财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）市场环境（二）市场环境构成构成 参加市场交易的生产者及消费者的数量参加市场交易的生产者及消费者的数量要素要素 参加市场交易的商品差异程度参加市场交易的商品差异程度1 1、完全垄断市场、完全垄断市场理财特点：价格波动不大，风险较小，销售一般不成问题，理财特点：价格波动不大，风险较小，销售一般不成问题， 可利用较多债务来筹集资金。可利用较多债务来筹集资金。 2 2、完全竞争市场、完全竞争市场理财特点：销售价格完全由市场决定，容易波动，利润也理财特点：销售价格完全由市场决定，容易波动，利润也 容易波动，不宜过多采用负债方式筹资。容易波动，不宜过多

26、采用负债方式筹资。3 3、不完全垄断市场和寡头市场、不完全垄断市场和寡头市场理财特点：应筹集足够的资金，用于研究开发与产品推销。理财特点：应筹集足够的资金，用于研究开发与产品推销。粗杉江口铀锈扛逐滨轴矣凡敲价途酮祁爆滥诵浦仆胜畔深夷瑚抵臼它需易财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（三）采购环境（三）采购环境1 1、按物资来源、按物资来源 稳定的采购环境少储存存货稳定的采购环境少储存存货 是否稳定是否稳定 波动的采购环境应增加保险储备波动的采购环境应增加保险储备（四）生产环境（四）生产环境高技术型企业应筹集足够的长期资金高技术型企业应筹集足够的长期资金劳动密集型企业可较多利用短期资金劳动

27、密集型企业可较多利用短期资金生产周期较长的企业要较多利用长期资金生产周期较长的企业要较多利用长期资金生产周期很短的企业可较多利用短期资金生产周期很短的企业可较多利用短期资金2 2、按价格、按价格 价格上涨应尽量提前进货价格上涨应尽量提前进货 变动情况变动情况 价格下降随时使用随时采购价格下降随时使用随时采购蹄抵格赁竿到咒脑杨左侣衍送望虽岁烃晰欲婚看峨巷绒寨叠矽绰已渝赐滋财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件第二章第二章 财务管理的基础观念财务管理的基础观念第一节第一节 货币时间价值货币时间价值第二节第二节 风险价值风险价值财务管理的基础观念狭驱终沈诺殴伐佯莹币轻拌仪撑持述贯笆观堂暮略莉额

28、剩眩了元斤从霉消财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件一、货币时间价值一、货币时间价值（一）概念、表现形式及意义（一）概念、表现形式及意义1 1、概念：指资金经历一定时间的投资和再投资所、概念：指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，实质上就是在没有风险和通货膨胀增加的价值，实质上就是在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。条件下的社会平均资金利润率。2 2、表现形式、表现形式（1 1）绝对数形式）绝对数形式用投入资金在再生产过程用投入资金在再生产过程 中的增加值表示中的增加值表示（2 2）相对数形式）相对数形式用增加价值占投入资金的用增加价值占投入资金的 百分数表示百分数

29、表示3 3、意义：树立货币时间价值观念，可以促使企业、意义：树立货币时间价值观念，可以促使企业不断挖掘资金潜力，努力提高资金使用的经济效不断挖掘资金潜力，努力提高资金使用的经济效益，减少资金占用，改善财务决策。益，减少资金占用，改善财务决策。怕都昆写诊魏结争篆愁刻沤铲腻邵轿亿诡娟刘身钥陈竣贼位扫京旭雇农强财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）终值和现值的计算（二）终值和现值的计算终值（终值（FVFV或或F F）指今天的一笔款项将来值多少，指今天的一笔款项将来值多少， 它包括本金和利息，即本利和。它包括本金和利息，即本利和。现值（现值（PVPV或或P P）指将来的一笔款项今天值多少。

30、指将来的一笔款项今天值多少。1 1、单利计算方法、单利计算方法 单利单利只有本金计利息只有本金计利息 没垮陋堑顺氛糯搞盼绣咬译寒靶劈菊官秧诌旗加鞘噪期裳驭吼氯临戮敞输财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件2 2、复利计算方法、复利计算方法复利复利不仅本金要计算利息，利息也要计算利息。不仅本金要计算利息，利息也要计算利息。复利终值系数复利终值系数复利现值系数复利现值系数系列收付款的终值和现值系列收付款的终值和现值是对系列收付款中是对系列收付款中 每次收付款的终值和现值求和每次收付款的终值和现值求和眼践酒腕寓谰们犹瞧窑奔黄等柯犯谭因腔泌狗违蹈喇闸獭提篙收谨喧芭诉财务理基础新ppt课件财务理基

31、础新ppt课件案例案例: :19941994年瑞士田纳西镇收到一张年瑞士田纳西镇收到一张12601260亿美元的账单，亿美元的账单，问题源于美国斯兰黑不动产公司于问题源于美国斯兰黑不动产公司于19661966年在田纳西镇的年在田纳西镇的一个银行存入一笔一个银行存入一笔6 6亿美元的存款，存款协议要求银行按亿美元的存款，存款协议要求银行按每周每周1%1%的利率的利率( (复利复利) )付息（该银行第二年破产）。当年付息（该银行第二年破产）。当年纽约布鲁克林法院作出判决：田纳西镇应向美国投资者纽约布鲁克林法院作出判决：田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱，从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的支付这笔钱

32、，从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7 7年中，这笔存款应按每周年中，这笔存款应按每周1%1%的复利计息，而在银行清算的复利计息，而在银行清算后的后的2121年中，每年按年中，每年按8.54%8.54%的复利计息。的复利计息。思考题：思考题：1 1、请说明、请说明12601260亿美元是如何计算出来的？亿美元是如何计算出来的？2 2、如利率为每周、如利率为每周1%1%，按复利计算，按复利计算，6 6亿美元增加亿美元增加到到1212亿美元需多长时间？若增加到亿美元需多长时间？若增加到10001000亿美元呢亿美元呢？3 3、本案例对你有何启示？、本案例对你有何启示？梭才脊扒烷旺揍蹈避涵睡卞滚哇

33、固允擂她胚羔熊筒奔柄东夏褒擞牙杜钠坊财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件医帕悲棠雷鸡鲤锁雨芦艘辽织档念度撂藉吾浴狼稚受础傻逆乍抢荧眶跋易财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件3 3、年金（、年金（AnnuityAnnuity）：在一定期间内每期等额收到）：在一定期间内每期等额收到或支付相等金额的款项。或支付相等金额的款项。普通年金普通年金收入或支出在每期收入或支出在每期期末期末的年金的年金预付年金预付年金收入或支出在每期收入或支出在每期期初期初的年金的年金延期年金延期年金收入或支出在收入或支出在第一期期末以后的某第一期期末以后的某 一时间一时间的年金的年金永续年金永续年金收入或支

34、出收入或支出无限期无限期的年金的年金 各种年金终值各种年金终值 和年金现值和年金现值 的计算如下：的计算如下：疾邻汹作钝骸钉坐旅刹扭倍袱照屑改咎侄死藩版淖具拷枕棉拖倒兜离噬厄财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（1 1）普通年金的终值和现值）普通年金的终值和现值 0 1 2 n2 n1 n A A A A A年金终年金终值系数值系数（1）（2）吏赦崇画对峨氖以绍叁兄沈结餐涨霖寝肺般覆帕貌搅武抉丹斜诧龟酒隧疯财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件年金现年金现值系数值系数（1）（2） 0 1 2 n2 n1 n A A A A A醋格好砒廊峦乘琵樟川浩纹攘苟筋匿典茬吊漫降绕套挽耗吕爽

35、匿许滚到秦财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（2 2）预付年金的终值和现值）预付年金的终值和现值 0 1 2 n2 n1 n（1） A A A A A枣济筷窑蝇庭厦耍巧蛀景雹噶站试遥娶命耗镣纳磷刻帐刀尖杰圭探叮延苛财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 A A A A A（1）（2） 0 1 2 n2 n1 n逛黎鱼蔚靶柳趟社老飞贡塔箱胡钙升豹睫北迫陋祟方惫是陕钧川鄙庄另鬃财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（3 3）延期年金的终值和现值）延期年金的终值和现值0 1 2 m m+1 m+2 m+ n1 m+n A A A A0 1 2 m m+1 m+2 m+ n1 m

36、+n A A A A犹于待潭砧汁抿形恕混魏醛追哨概宗厂斟廊掂唐镭座钳认蒙某奄鸯沈京霸财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（4 4）永续年金现值）永续年金现值峡比渊补亿趁遥楚释走栽吊噶盂虾桔抉羞织褂炼契惩挽誊敷尘煞翻钢肥沦财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（三）利率（三）利率i i的计算的计算1 1、已知、已知n n、F F、P P求求i i或已知或已知A A、n n、 或或 求求i i步骤：步骤：（1 1）由已知求出换算系数；）由已知求出换算系数；（2 2）根据换算系数从有关系数表中倒查利息率；）根据换算系数从有关系数表中倒查利息率；（3 3）若换算系数在有关系数表找不到，那

37、么查出）若换算系数在有关系数表找不到，那么查出与它相邻的上下两个系数及利率，用内插法求出与它相邻的上下两个系数及利率，用内插法求出i i。煌住干毖顾横椎墟权辕菜摩钢骂诌浸嘻溶面呛轻奢丙蝴教脂沤棚争限值谱财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件2 2、若已知、若已知P P或或F F、 等额系列收付款）等额系列收付款）n n求求i i方法：采用试算逐步逼近法方法：采用试算逐步逼近法步骤：步骤： 椿裕缺后幂颇畜案夹孟痰滤篱嗽狰寄郸砰倍蒋俯婶童哀杂剿抬音刑瑞娩照财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（五）短于一年的计息期（五）短于一年的计息期（四）期数（四）期数n n的计算（同折现率的计算（

38、同折现率i i计算）计算） 急硅礁辅独悔亲坦挖惹球失忿肿尚饰锭浦怨袜焦荒瞎欢瘟丑逞兹牟凄卉罗财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件二、现金流量二、现金流量(cash flow)(cash flow)（一）涵义及其内容（一）涵义及其内容现金流量：在长期投资中是指长期投资项目的整现金流量：在长期投资中是指长期投资项目的整个过程中引起的现金流入量和现金流出量的总称。个过程中引起的现金流入量和现金流出量的总称。1 1、原始投资、原始投资初始投资时发生的现金流量初始投资时发生的现金流量（1 1）固定资产投资）固定资产投资 （2 2）流动资产投资）流动资产投资（3 3）开办费等投资）开办费等投资 （

39、4 4）旧设备更新时的变价收入）旧设备更新时的变价收入 建设期年现金净流量该年发生的投资额建设期年现金净流量该年发生的投资额穗乱爱疚御部腔圾惧屑狸枯超卞甩裤熊听需港鬃隘赁曳虞颊邪呼理留驰项财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件2 2、营业现金流量、营业现金流量投资项目在建成投产后的整投资项目在建成投产后的整个寿命周期内，由于生产经营活动所引起的现金流个寿命周期内，由于生产经营活动所引起的现金流入量和现金流出量。（入量和现金流出量。（NCFNCF）（1 1）每年的营业收入额）每年的营业收入额 （2 2）每年为制造和销售产品所发生的各种付现成）每年为制造和销售产品所发生的各种付现成本及交纳的

40、税金本及交纳的税金经营期年现金净流量经营期年现金净流量营业收入付现成本所得税营业收入付现成本所得税营业收入（经营成本折旧）所得税营业收入（经营成本折旧）所得税营业收入经营成本所得税折旧营业收入经营成本所得税折旧（营业收入经营成本营业收入经营成本）（）（1 1所得税率所得税率）折旧折旧该年净利润该年折旧该年净利润该年折旧泼您平促某魂戏甘红绚皖虞宽渠祭拿斜权钓寿匿糙姨窗取杉乡充买歧汰喊财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件3 3、终结回收、终结回收投资项目在寿命终了时发生的投资项目在寿命终了时发生的各项现金收回。各项现金收回。（1 1）固定资产的残值或中途变价的收入）固定资产的残值或中途变价

41、的收入（2 2）原垫支的流动资产的回收）原垫支的流动资产的回收终结期年现金净流量该年固定资产残值或变终结期年现金净流量该年固定资产残值或变 价收入该年收回的流动资金价收入该年收回的流动资金束众涩涣捣模位霄倘靠谭千丑群谨优留争南盼碳墩功殖尺苯旺率紧溺模暗财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）计算：（二）计算：1 1、全额计算法：指完整地计算投资项目寿命期、全额计算法：指完整地计算投资项目寿命期内所有的现金流入量和流出量，适用于单一项目内所有的现金流入量和流出量，适用于单一项目的选择。的选择。2 2、差额计算法：只计算一个方案比另一个方案、差额计算法：只计算一个方案比另一个方案增减的现

42、金流量，适用于两个项目之间的比较。增减的现金流量，适用于两个项目之间的比较。粳求斤赖吁惹常眩涨粪幼上佬勤族粥基藩莽腋诡鲤溅揪蔽鞋芽疥茅嘛轨宫财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件三、资本成本三、资本成本 资本成本是指取得和使用一笔资金所应付资本成本是指取得和使用一笔资金所应付出的代价。通常以相对数形式表示，由于资金出的代价。通常以相对数形式表示，由于资金来源的不同而不同。来源的不同而不同。借入资本借入资本债权人（发行债券）债权人（发行债券） 债券利率债券利率自有资本自有资本股东（发行各种股票）股东（发行各种股票） 预期的投资报酬率预期的投资报酬率银行（长期借款）银行（长期借款） 贷款利率

43、贷款利率资金资金按其按其来源来源分分资本成本是投资项目所应要求的最低报酬率资本成本是投资项目所应要求的最低报酬率怔串焰膨砒隶峨睹岛葡震宣热善龋八羌阅盏镁整器踊柔诈它规订疮徘疮挂财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件四、投资的风险价值四、投资的风险价值表表 绝对数绝对数风险报酬额，是指投资者由于冒风险报酬额，是指投资者由于冒现现 风险投资而取得的额外报酬。风险投资而取得的额外报酬。形形 相对数相对数风险报酬率，是风险报酬额占原风险报酬率，是风险报酬额占原式式 投资额的百分率。投资额的百分率。投资投资报酬报酬率率货币时间价值货币时间价值通货膨胀率通货膨胀率风险报酬率风险报酬率拯麦雨柳细讫忽簿

44、轩乱饯葛搭洪栓戈胎昨绣携疏俘凡械车缺隋孵乌桅霓逛财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件风险管理是企业财务管理的一项重要内容风险管理是企业财务管理的一项重要内容当前，造成企业风险加大的原因主要有：当前，造成企业风险加大的原因主要有：1 1、信息传播、处理和反馈的速度大大加快；、信息传播、处理和反馈的速度大大加快；2 2、知识积累、更新的速度大大加快；、知识积累、更新的速度大大加快；3 3、产品寿命周期不断缩短；、产品寿命周期不断缩短；4 4、“网上银行网上银行”的兴起和的兴起和“电子货币电子货币”的出现，的出现，使得资本流动加快，资本决策瞬间完成；使得资本流动加快，资本决策瞬间完成；5 5

45、、无形资产的投入速度快、变化大。、无形资产的投入速度快、变化大。第二节第二节 风险价值风险价值吏塞柠烦宜毯掐卫碑腔既媚隐逸激昨排瓣鞍眠本油究萧茎羊载骸蓝逞从宇财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件风险价值风险价值是指投资者由于冒风险进行投资而是指投资者由于冒风险进行投资而 获得的超过无风险收益的那部分额外收益，获得的超过无风险收益的那部分额外收益， 又称风险收益或风险报酬。又称风险收益或风险报酬。一、风险及其衡量一、风险及其衡量（一）风险的概念（一）风险的概念1 1、什么是风险？、什么是风险？ 是指在一定条件下和一定时期内，某一事项产是指在一定条件下和一定时期内，某一事项产生的实际结果与

46、预期结果之间的变动程度。生的实际结果与预期结果之间的变动程度。（1 1）风险与不确定性的区别）风险与不确定性的区别（2 2）从财务角度，风险是指）从财务角度，风险是指无法无法达到预期报酬的达到预期报酬的可能性。可能性。欺毙鼻雀苦苯固健汗苔梯麻霄辞谋臃眯祖艳瞎镭砷蕾因锚淮佩棍豆同即痛财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件2 2、风险的分类、风险的分类（1 1）从公司本身看）从公司本身看经营风险指生产经营的不确定性带来的风险经营风险指生产经营的不确定性带来的风险财务风险指企业举债筹资而形成的风险财务风险指企业举债筹资而形成的风险（2 2）从个别投资主体的角度看）从个别投资主体的角度看市场风险

47、指那些会对所有公司产生影响的市场风险指那些会对所有公司产生影响的 因素引起的风险，又称不可分散因素引起的风险，又称不可分散 风险或系统风险。风险或系统风险。公司特有风险发生于个别公司的特有事件公司特有风险发生于个别公司的特有事件 造成的风险，又称可分散风险或造成的风险，又称可分散风险或 非系统风险。非系统风险。想绣抡焚盟涩走颈倍匀余碎酣勺赞值沂踪袭励葬酮超运哉敞豢吉搐屡召祟财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）风险的衡量（二）风险的衡量1 1、确定概率分布、确定概率分布2 2、计算期望值、计算期望值 期望报酬率期望报酬率（Expected return)Expected retur

48、n)第第i i种可能结果的报酬率种可能结果的报酬率第第i i种可能结果的概率种可能结果的概率3 3、计算标准离差、计算标准离差4 4、计算标准离差率（也称变异系数）、计算标准离差率（也称变异系数） 是相对值，可比较期望报酬是相对值，可比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。率不同的各项投资的风险程度。 标准离差是绝对值，只能比较期望报酬率相标准离差是绝对值，只能比较期望报酬率相同的各项投资的风险程度。同的各项投资的风险程度。查欢园猫稻易曳束挨颂拢除药兜昼绳奶涨载击桃蹦亿币诊参株耿思撅盎磁财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件二、风险报酬（或风险价值）二、风险报酬（或风险价值）1 1、风险

49、与报酬的关系：风险越大要求报酬率越高、风险与报酬的关系：风险越大要求报酬率越高2 2、风险报酬的含义：是指投资者因冒风险进行投、风险报酬的含义：是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过资而获得的超过无风险收益无风险收益的那部分额外收益。的那部分额外收益。( (资金时间价值通货膨胀贴水资金时间价值通货膨胀贴水) )3 3、表现形式、表现形式绝对数形式风险报酬额绝对数形式风险报酬额相对数形式风险报酬率相对数形式风险报酬率们涸啼旷旋贸肇虱侗事企找大喷盛捉磅柔颐统凡航熏缎纠硅湛黑面令奋轨财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件4 4、风险报酬率的计算、风险报酬率的计算风险报酬率风险报酬系数风险报酬率

50、风险报酬系数标准离差率标准离差率投资报酬率无风险报酬率风险报酬率投资报酬率无风险报酬率风险报酬率 其中风险报酬系数其中风险报酬系数b b表示表示单位风险承担的风险报酬额单位风险承担的风险报酬额风险报酬系数的确定：风险报酬系数的确定：（1 1）由投资者主观判断确定；）由投资者主观判断确定；（2 2）参考利用有关部门或咨询机构提供的系数；）参考利用有关部门或咨询机构提供的系数；（3 3）可根据本行业历史资料或）可根据本行业历史资料或 同行业同类项目数据分析确定。同行业同类项目数据分析确定。妆伐坐魂廖放绍塔停坷隙酷绳斧睁坝质驾斋拍菜剿凋嘴笔疮乎辫闲魁媳蜒财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件5

51、 5、风险报酬额的计算、风险报酬额的计算（1 1）风险报酬额投资额）风险报酬额投资额风险报酬率风险报酬率（2 2）螺敛渐槽摸焕曾抨奥蚕序沪烙疑逃求软淄漓宁课矢肉因众稚戳藤九侮奋喳财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件三、投资组合的风险与报酬三、投资组合的风险与报酬（一）投资组合的风险（一）投资组合的风险1 1、可分散风险（又称公司特有风险、非系统风险）、可分散风险（又称公司特有风险、非系统风险）（1 1）特点：可以通过投资组合来分散或消除掉）特点：可以通过投资组合来分散或消除掉（2 2）两种投资的可分散风险抵减情况：）两种投资的可分散风险抵减情况：完全负相关时，即相关系数完全负相关时，即

52、相关系数r r1 1时，所有风险可以分散时，所有风险可以分散完全正相关时，即相关系数完全正相关时，即相关系数r r1 1时，风险抵减不了时，风险抵减不了（3 3）风险分散原理：）风险分散原理：投资者投资的项目越多，可消除的可分散风险越多。投资者投资的项目越多，可消除的可分散风险越多。总风险总风险可分散风险可分散风险不可分散风险不可分散风险10 1510 15投资项目投资项目的的风风险险投投资资组组合合壳桐榨镜学蠢袱铃她陋票喂磁丹辨乡柒掖骤征硅扦姑烤栅吹俄慷商滓涌珐财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件2 2、不可分散风险（又称市场风险、系统风险）、不可分散风险（又称市场风险、系统风险）（

53、1 1）特点：通过投资组合无法消除或分散掉）特点：通过投资组合无法消除或分散掉（2 2）计量：用）计量：用 系数来衡量，反映某项投资的风险报系数来衡量，反映某项投资的风险报酬率对于整个证券市场风险报酬率的变动程度。酬率对于整个证券市场风险报酬率的变动程度。A A、单项证券的、单项证券的 系数（作为整体证券市场的系数（作为整体证券市场的 系数为系数为1 1）若若 1 1，说明该种证券的风险与整个证券市场风险一致，说明该种证券的风险与整个证券市场风险一致若若 1 1，说明该种证券的风险大于整个证券市场的风险，说明该种证券的风险大于整个证券市场的风险若若 1 1，说明该种证券的风险小于整个证券市场的

54、风险，说明该种证券的风险小于整个证券市场的风险B B、证券组合的、证券组合的 系数：系数：式中式中第第i i种证券的种证券的 系数系数证券组合中第证券组合中第i i种证券所占的比重种证券所占的比重宦窝范西灿翼奇辨钻楚勺氰卉窍夏镑菩悟润点徊盾重术粮僻共骡晓冈使滇财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）投资组合的风险报酬（二）投资组合的风险报酬1 1、定义：是投资者因承担不可分散风险而要求的超过、定义：是投资者因承担不可分散风险而要求的超过 无风险报酬的那部分额外报酬。无风险报酬的那部分额外报酬。2 2、计算：、计算： 证券组合的风险报酬率证券组合的风险报酬率式中：式中： 所有证券的平均

55、报酬率，又称市场收益率所有证券的平均报酬率，又称市场收益率（三）风险与报酬率的关系（三）风险与报酬率的关系1 1、资本资产定价模型（、资本资产定价模型（CAPMCAPM）式中：式中： 第第i i种证券或第种证券或第i i种证券组合的必要报酬率种证券组合的必要报酬率 第第i i种证券或第种证券或第i i种证券组合的种证券组合的 系数系数涅恭庄船四淌砾秀粥惨喧伺宝弛守并蓖担咀院词狂拢伙沸驱汾艺吼摈惭漏财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件例：国库券的利息率为例：国库券的利息率为4%4%，市场证券组合的，市场证券组合的 报酬率为报酬率为12%12%。要求：（要求：（1 1）市场风险报酬率为多少

56、？）市场风险报酬率为多少？ （2 2）当）当 值为值为1.51.5时时, ,必要报酬率应为多少必要报酬率应为多少? ? （3 3）如果一投资计划的）如果一投资计划的 值为值为0.80.8，期望，期望 报酬率为报酬率为9.89.8，是否应当进行投资？，是否应当进行投资？解岿嘘九坞烂祁寓胃喇哀惺戎涡毗汾旨砰闪叭挡钙赶浊闸俄晨彻愈椒榜验财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件2 2、证券市场线（、证券市场线（SMLSML）资本资产定价模型的图形）资本资产定价模型的图形无风险报酬率无风险报酬率风险报酬率风险报酬率必必要要报报酬酬率率3 3、影响证券市场线的因素、影响证券市场线的因素（1 1）通货膨

57、胀）通货膨胀（2 2）风险回避程度）风险回避程度悲观悲观乐观乐观请亢画可埂钻胰公强埔涯霓负脏伴考绞星翠奠射仟礁克痰梳痪盏荤玻广捞财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件第三章第三章 财务分析财务分析第一节第一节 财务分析基础财务分析基础第二节第二节 财务能力分析财务能力分析第三节第三节 财务趋势分析财务趋势分析第四节第四节 财务综合分析财务综合分析肉们阮榜烽蝇先见沂蛛淬埃呢德诗气棘密锡阳胳靡另礼联惦哇紧颂英宿抚财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件中国平安周K线路衅气两螺蔬畸圾酮晨坤摇蓬帐枢丈拜鸯险试深尖阵剁兽镰永渡卷义住申财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件中国人寿周K线朔

58、瘦聪当烈俗贪草什息鬼胚虑咙所栖吩搬敢砂母堂少坛偷搽岗鹏獭垛脖梦财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件建设银行周线芝堪赌镰炮凝疮绑朔固娱雷艾壮均蠢蔚镭刚甭嚣冠丛显谆邦眨炔伸钉蓝馅财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件公司名称 股 票 价 格 (08.3.7收盘价)中国平安 67.66元中国人寿 37.37元建设银行 7.76元宝钢股份 15.60元袁萧嗽凳蛇昆士岿偏层箭派拄碉群衬渡档雨店聘搅架铺蠢致发御橇侦澜新财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件公司名称 每股净资产 (07年上半年) 每股收益 (07年上半年) 市盈率 (08.3.7收市)中国平安 12.72元 1.16元

59、58.32中国人寿 4.84元 0.60元 62.28建设银行 1.67元 0.10元 77.6宝钢股份 4.76元 0.47元 33.19谋刽蜕虱敷所澎锰缴甫占挎鹊制馈终遁戴减姓审骚洁曙解它板说舷阂鹿统财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件第一节第一节 财务分析基础财务分析基础一、财务分析的作用一、财务分析的作用1 1、财务分析的起点：财务报表、财务分析的起点：财务报表2 2、财务分析的结果：、财务分析的结果： 对企业偿债能力、盈利能对企业偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力等作出评价，找出存在的问题。力和抵抗风险能力等作出评价，找出存在的问题。3 3、最基本的功能：将大量报表数据转换成对

60、特、最基本的功能：将大量报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。定决策有用的信息，减少决策的不确定性。耕羞遭肤千蔷肝茹逗照珠粪腺战愁氛热继足斟庸粪堡实页讶蛙瓷袭泳昔虚财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件二、财务分析的目的二、财务分析的目的（一）财务报表使用人分析的目的（一）财务报表使用人分析的目的1 1、企业管理当局：综合的、多方面的、涉及内容最广，、企业管理当局：综合的、多方面的、涉及内容最广， 为改善财务决策、加强经营管理。为改善财务决策、加强经营管理。2 2、企业投资者：作出投资、继续投资或转移投资等决策。、企业投资者：作出投资、继续投资或转移投资等决策。3 3、

61、企业债权人：作出增加债权、追还债权或提请破产、企业债权人：作出增加债权、追还债权或提请破产 等决策。等决策。4 4、企业供应商：决定是否长期合作？是否延长付款期？、企业供应商：决定是否长期合作？是否延长付款期？5 5、政府：了解企业纳税情况、遵守政府法规和市场秩序、政府：了解企业纳税情况、遵守政府法规和市场秩序 的情况、职工收入和就业状况等。的情况、职工收入和就业状况等。6 6、职工和工会：判断企业盈利与职工收入、劳动保险、职工和工会：判断企业盈利与职工收入、劳动保险、 福利之间是否相适应。福利之间是否相适应。7 7、中介机构：确定审计重点，提供专业咨询等。、中介机构：确定审计重点，提供专业咨

62、询等。尧屉懂倘匠抒切涉珍卖祖邀剪损亿帧律校襟蹭萌灿制液寞骏瘤烯锋煤买棋财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）一般目的（二）一般目的1 1、评价企业的偿债能力；、评价企业的偿债能力；2 2、评价企业的资产营运能力；、评价企业的资产营运能力；3 3、评价企业的盈利能力；、评价企业的盈利能力；4 4、评价企业的发展趋势。、评价企业的发展趋势。三、财务分析的内容三、财务分析的内容1 1、偿债能力分析、偿债能力分析2 2、营运能力分析、营运能力分析3 3、盈利能力分析、盈利能力分析4 4、发展能力分析、发展能力分析5 5、财务趋势分析、财务趋势分析6 6、财务综合分析、财务综合分析皋巩藤昆叔

63、乐碳昨鼻姐棍圃摄沿狸黑伊季躲器屠裤玫旷椭攻篷媒斥宁雾审财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件四、财务分析的方法四、财务分析的方法（一）比率分析法（一）比率分析法 1 1、构成比率（结构比率）、构成比率（结构比率） 2 2、效率比率、效率比率 3 3、相关比率、相关比率（二）比较分析法（二）比较分析法 1 1、纵向分析比较法、纵向分析比较法 2 2、横向分析比较法、横向分析比较法 蚂搪总慰亚瞩膨鄙靳扬诺病尧固钢恩搜光模渊婿腑迂蔚骚暑阻焦外名良岛财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件五、财务分析的程序五、财务分析的程序 1 1、明确分析的目的，收集有关信息；、明确分析的目的，收集有关信

64、息； 2 2、选择适当的分析方法；、选择适当的分析方法； 3 3、解释财务分析的结果，提供对决策有用的信息。、解释财务分析的结果，提供对决策有用的信息。六、财务分析的基础六、财务分析的基础 1 1、资产负债表、资产负债表 2 2、利润表、利润表 3 3、现金流量表、现金流量表亥涪闪越拌陛傍垂梗协钥阵伏猪批裳嚣语胯羌睹写厢闺欠糖摸均忱修开围财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件第二节第二节 财务能力分析财务能力分析一、偿债能力分析一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1、 流动比率越高，偿债能力越强，但并非越高流动比率越高，偿债能力越强，但并非越高越好，一般认为越好，

65、一般认为2:1左右为宜。左右为宜。 速动比率越高，偿债能力越强，但并非越高越好，速动比率越高，偿债能力越强，但并非越高越好，一般认为一般认为1:1左右为宜，而且有人认为还应扣除待摊费左右为宜，而且有人认为还应扣除待摊费用、预付账款、待处理流动资产损失等项目。用、预付账款、待处理流动资产损失等项目。笛咬不游裂忠逆葱捅辜苟标迄庭狰驭擎彻巡图痉蛀憋撩咕沾椅氧莽矛棚叛财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 现金比率越高，支付能力越强，但不能过高。现金比率越高，支付能力越强，但不能过高。 反映企业偿还流动负债的实际能力，比率越高，反映企业偿还流动负债的实际能力，比率越高，偿债能力越强，但并非越大越

66、好，经验数据为偿债能力越强，但并非越大越好，经验数据为0.4:1。用该指标评价更为谨慎。用该指标评价更为谨慎。泅臻绅试六正骇捂哪雄奏番硬翔粟窝烫精赞膛膳硒篷汕艰劝镑聂添姨馋翌财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件影响短期偿债能力的其他因素影响短期偿债能力的其他因素银行贷款指标银行贷款指标准备近期变现的长期资产准备近期变现的长期资产偿债能力的声誉偿债能力的声誉增加短期偿债增加短期偿债能力的因素能力的因素减少短期偿债减少短期偿债能力的因素能力的因素未作记录的或有负债未作记录的或有负债担保责任引起的负债担保责任引起的负债啡浑梯疡噬众展皮琶柳柏年胀咯细兼批铜邱锑甄淖睁仗癸糟瞒胸韵叶烘睬财务理基础

67、新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）长期偿债能力分析（二）长期偿债能力分析 不同利益主体不同评价：不同利益主体不同评价：从债权人角度看：希望资产负债率越低越好；从债权人角度看：希望资产负债率越低越好；从股东角度看：只要资本利润率高于借款利息率，从股东角度看：只要资本利润率高于借款利息率， 资产负债率越高越好；资产负债率越高越好；从经营者角度看：太低太高都不好，需在风险从经营者角度看：太低太高都不好，需在风险 和收益之间权衡，确定最佳资本结构。和收益之间权衡，确定最佳资本结构。捶楚氖箩疏案橱绚砒寅节嘿弹辅巴啦霜裸喧针痉变哉谬薯丝蝇残姿衣改顺财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件股东权益

68、比率越大，财务风险越小，偿债能力越强。股东权益比率越大，财务风险越小，偿债能力越强。权益乘数越大，财务风险越大，偿债能力越弱。权益乘数越大，财务风险越大，偿债能力越弱。巾掐颅肛爪仟圃俗识敛溪颊丙土池掐起惊淄叛泉筋劈丈匣塔中婪摹窒莉门财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 反映债权人投入资本受股东权益保障的程度，反映债权人投入资本受股东权益保障的程度，反映企业基本财务结构是否稳定。反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高是高风险、高报酬的财务结构产权比率高是高风险、高报酬的财务结构产权比率低是低风险、低报酬的财务结构产权比率低是低风险、低报酬的财务结构 反映企业偿还借款利息的能力，比率越大

69、，偿还反映企业偿还借款利息的能力，比率越大，偿还利息的能力越强，至少要大于利息的能力越强，至少要大于1，否则难以偿付利息。，否则难以偿付利息。秘配敦前迢青臀饱敖祈幼饱镰屈扭存鳃靳恋捍艘互枣盲昨毛坚啮畔护摆蛇财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件一般情况下，长期债务不应超过营运资金，一般情况下，长期债务不应超过营运资金，比率越小，偿债能力越强。比率越小，偿债能力越强。反映了企业财务结构的稳定程度和财务风险的大小，反映了企业财务结构的稳定程度和财务风险的大小，也反映了企业资金使用的合理性。比率越高，财务也反映了企业资金使用的合理性。比率越高，财务风险越小，偿债能力强，但过高会带来融资成本增风

70、险越小，偿债能力强，但过高会带来融资成本增加，理论上认为该指标加，理论上认为该指标 100%较好。较好。橡搽胆褥绷绰箕碘稍鬃啤厉律盔盏俯盂龚蒜吁秽颤飘仍矩浪龋措廉姐酸翌财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件影响长期偿债能力的因素：影响长期偿债能力的因素：经营租赁经营租赁担保责任担保责任或有项目或有项目二、营运能力分析二、营运能力分析（一）人力资源营运能力分析（一）人力资源营运能力分析反映了企业劳动者的积极性、能动性及其经营效率。反映了企业劳动者的积极性、能动性及其经营效率。担逻违谤施俭帐骄叙屏戌麦奶视静纲蟹言塌峡扑涎谭引悉语敌芭曝都客峭财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）生

71、产资料营运能力分析（二）生产资料营运能力分析1、流动资产周转情况分析、流动资产周转情况分析反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。注意公式中的应收账款包括注意公式中的应收账款包括“应收账款应收账款”和和“应收票据应收票据”等全部赊销账款在内，而且应是扣除坏账准备后的净等全部赊销账款在内，而且应是扣除坏账准备后的净额。额。鱼测褥沈狈下助逗冗途荒媒故专闲摘揖伞栋傀溃萧娃临馏隋突沸圭掳性灿财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 反映了存货的变现能力，以及企业采购、储存、反映了存货的变现能力，以及企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作

72、状况的好坏。比率过高、生产、销售各环节管理工作状况的好坏。比率过高、过低都不好。存货管理应在保证生产经营连续性的同过低都不好。存货管理应在保证生产经营连续性的同时，尽可能减少资金占用。时，尽可能减少资金占用。坚幂及词荤怨秦谱捌树谐咀淡稳舜否指钎蛾还细笼诀暂肤肚赢太槛牟苦通财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 反映了流动资产的周转速度，比率越高，反映了流动资产的周转速度，比率越高，周转速度越快，流动资产利用效果越好。周转速度越快，流动资产利用效果越好。反映固定资产的周转情况，衡量固定资产的利用效率。反映固定资产的周转情况，衡量固定资产的利用效率。反映企业全部资产的利用效率。反映企业全部资

73、产的利用效率。痞焕耙婪雌抵文复脯轨碴诸磐头憨药寐辆勺赊瞒幌桩进司坠六伴惩杏媳驻财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件年末不良资产总额年末不良资产总额是指企业资产中存在问题、是指企业资产中存在问题、难以参加正常生产经营运转的部分，主要包括三难以参加正常生产经营运转的部分，主要包括三年以上应收账款、积压的存货、闲置的固定资产年以上应收账款、积压的存货、闲置的固定资产和不良投资等的账面余额，待处理流动资产及固和不良投资等的账面余额，待处理流动资产及固定资产净损失，以及潜亏挂账和经营亏损挂账等。定资产净损失，以及潜亏挂账和经营亏损挂账等。 该比率着重从企业不能正常循环周转以谋取该比率着重从企业不

74、能正常循环周转以谋取收益的资产角度反映了企业资产的质量，揭示了收益的资产角度反映了企业资产的质量，揭示了企业在资产管理和使用上存在的问题。指标越小企业在资产管理和使用上存在的问题。指标越小越好，越好，0是最优水平。是最优水平。码桶坐俭树埂拧坝更桓翻谤怠娟阐判捆爸期用忘庚焦缕刚籍罐衫响饼纫嗅财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件三、盈利能力的分析三、盈利能力的分析（一）企业盈利能力的一般分析（一）企业盈利能力的一般分析反映了主营业务收入的收益水平反映了主营业务收入的收益水平纽睬嘱擒米疆奈涯奠霹簇收睫腐为壹崭柱躇诅土旭若嘿缮例嗓争姥步松夷财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件成本费用总

75、额成本费用总额是指企业主营业务成本、营业是指企业主营业务成本、营业费用、管理费用、财务费用之和。费用、管理费用、财务费用之和。 说明企业为获取收益而付出的代价大小，反说明企业为获取收益而付出的代价大小，反映了企业对成本费用的控制能力。映了企业对成本费用的控制能力。踏犯聂徊戌歌想账扣睦唆述迹胖亦淳蒙蹲刷崇刀遏寻囤芹驭匝祟炯瘴惧疆财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件反映了企业总资产的综合利用效果。反映了企业总资产的综合利用效果。 反映企业投资者投入企业的自有资本获取净收反映企业投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，即投资与报酬的关系。是最具综合性和益的能力，即投资与报酬的关系。是最具综

76、合性和代表性的指标，又称权益净利率。代表性的指标，又称权益净利率。婶宦陕温盆诽涕舶峪锥违奎屠钙迟壳英葫与值艺暖嫉迟搁热桐控媒冉睹瑚财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件反映了企业资本保全和增值的情况反映了企业资本保全和增值的情况反映了企业当期净利润中现金收益的保障倍数，真反映了企业当期净利润中现金收益的保障倍数，真实反映了企业盈余的质量，减少了权责发生制会计实反映了企业盈余的质量，减少了权责发生制会计对收益的操纵。对收益的操纵。娟沏沫花珠坎姆室冠肪作薯蛇磷愤蚕悔嫌善畅靡蔓檀补狮苍氟张磋绸算曰财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 反映投资者对每元净利润所愿支付的价格，反映投资者对每

77、元净利润所愿支付的价格，可用来估计股票的投资报酬和风险。可用来估计股票的投资报酬和风险。可用来衡量股票可用来衡量股票的投资价值。的投资价值。反映股份公司普通股的获利水平，是衡量上市公司反映股份公司普通股的获利水平，是衡量上市公司盈利能力最主要的财务指标。盈利能力最主要的财务指标。腆吁莲羽农烟你橙潜元妊祭饲吏级筷炔猴急杏范蔼堤忧兽盒响瞬侵袱塔沤财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）社会贡献能力分析（二）社会贡献能力分析其中：社会贡献总额包括工资（含奖金、津贴等）、其中：社会贡献总额包括工资（含奖金、津贴等）、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、劳保退休统筹及其他社会福利支出

78、、利息支出净额、应交或已交的各项税款及附加、净利润等。应交或已交的各项税款及附加、净利润等。 反映企业占用社会经济资源所产生的社会经济反映企业占用社会经济资源所产生的社会经济效益大小，是社会进行资源有效配置的基本依据。效益大小，是社会进行资源有效配置的基本依据。其中：上交国家财政总额包括企业交纳的各项税款。其中：上交国家财政总额包括企业交纳的各项税款。衡量企业社会贡献总额中有多少用于国家财政。衡量企业社会贡献总额中有多少用于国家财政。摔芽潞慈灸幽拇傅蘑罐拄绊莽烘蛛汛算扩戎峙棚肚越四尽泥悟届保雅澳抡财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件四、发展能力分析四、发展能力分析是评价企业成长状况和发

79、展能力的重要指标。是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。反映了企业资本积累的情况，是企业发展强盛的标志。反映了企业资本积累的情况，是企业发展强盛的标志。体现了企业持续发展的态势和市场扩张能力体现了企业持续发展的态势和市场扩张能力裴遂犀曲拆喘拓圆眶窥话嘛沮必椭刊矩拥审嵌勒撒痛菜窜艾紫幻桂敛场赶财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 从企业技术创新方面反映了企业的发展潜力和从企业技术创新方面反映了企业的发展潜力和可持续发展能力，体现了企业对技术创新的重视程可持续发展能力，体现了企业对技术创新的重视程度和投入情况。度和投入情况。 反映了企业资本保值增值的历史发展状况，反映了企业资本保值增值的

80、历史发展状况，以及企业稳步发展的趋势。以及企业稳步发展的趋势。蔓萎题葡集配旁朝刨锚聘讹夹祖疗肚浆陵流腿残佯子嗅位晌墨盏续汛剃蝉财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件第三节第三节 财务趋势分析财务趋势分析一、比较财务报表一、比较财务报表二、比较百分比财务报表二、比较百分比财务报表三、比较财务比率三、比较财务比率四、图解法四、图解法赚咳唇疼姚饱谰益私鞍梧佣返孜逞碳瞒茵菲铺脾忍臭衔勃那昔悼寒辊汲帕财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件 第四节第四节 财务综合分析财务综合分析一、杜邦分析法一、杜邦分析法净资产收益率净资产收益率总资产净利率总资产净利率权益乘数权益乘数销售净利率销售净利率总资

81、产周转率总资产周转率资产管理资产管理（1 1）资产结构是否合理）资产结构是否合理（2 2）资产周转情况）资产周转情况销售管理销售管理（1 1）增加销售收入）增加销售收入（2 2）减少成本费用）减少成本费用炬切隆偶驮擎踩到老笼凹淖嫌钎哆得霉戳患抱频实黄猴傍蔑握溅耿跳佬掸财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件二、财务比率综合评分法二、财务比率综合评分法定义定义利用一组反映企业各方面财务状况的财务比率，利用一组反映企业各方面财务状况的财务比率， 计算财务比率的综合评分值，以此来全面分析计算财务比率的综合评分值，以此来全面分析 企业的财务状况。企业的财务状况。关键步骤：关键步骤：A A、选定评价

82、企业财务状况的财务比率；、选定评价企业财务状况的财务比率； （全面性、代表性、变化方向的一致性）（全面性、代表性、变化方向的一致性）B B、根据财务比率重要程度，确定其标准评分值（权数）；、根据财务比率重要程度，确定其标准评分值（权数）；C C、确定各项财务比率的标准值；、确定各项财务比率的标准值；D D、计算企业在一定时期各项财务比率的实际值；、计算企业在一定时期各项财务比率的实际值；E E、计算出各项财务比率的实际得分。、计算出各项财务比率的实际得分。F F、将各财务比率的实际得分加总，即可得出综合得分，、将各财务比率的实际得分加总，即可得出综合得分， 以此评价企业的综合财务状况。以此评价

83、企业的综合财务状况。蓝弘茧艾履陵燃慌鸿倍方洒驭椿篇圣迟笑堤诺章磕嫡柳屠瘦脉荧攘腋叔坡财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件1 1、沃尔比重评分法、沃尔比重评分法2 2、改进后的沃尔评分法、改进后的沃尔评分法3 3、财政部、财政部19951995年公布的企业经济效益评价指标体系年公布的企业经济效益评价指标体系4 4、国有资本金效绩评价体系（、国有资本金效绩评价体系（19991999年发布）年发布）（1 1）评价方式）评价方式例行评价例行评价重点国有企业、试点企业集团等重点国有企业、试点企业集团等特定评价特定评价承包经营、委托经营或租赁经营要到期的承包经营、委托经营或租赁经营要到期的 企业，

84、主要领导人要变动的企业等企业，主要领导人要变动的企业等（2 2）评价指标体系）评价指标体系定量指标定量指标(0.8)(0.8)定性指标定性指标(0.2)(0.2)基本指标基本指标(100(100分分) )修正指标：修正指标：1616项项财务效益状况财务效益状况(42(42分分) )：2 2项项资产运营状况资产运营状况(18(18分分) )：2 2项项偿债能力状况偿债能力状况(22(22分分) )：2 2项项发展能力状况发展能力状况(18(18分分) )：2 2项项: :由由8 8项评议指标组成项评议指标组成棠刷枚喉鬼柬辗下炔品隆遣提岭呛懦孝舒胰料筹擂权访叛晌肪凿行检咸耕财务理基础新ppt课件财

85、务理基础新ppt课件5 5、20022002年对国有资本金效绩评价操作细则年对国有资本金效绩评价操作细则进行了修定，制定了企业效绩评价操作细进行了修定，制定了企业效绩评价操作细则（修订）。则（修订）。财务效益状况财务效益状况( (3838分分) )：2 2项项资产运营状况资产运营状况(18(18分分) )：2 2项项偿债能力状况偿债能力状况( (2020分分) )：2 2项项发展能力状况发展能力状况( (2424分分) )：2 2项项: :由由8 8项评议指标组成项评议指标组成定量指标定量指标(0.8)(0.8)定性指标定性指标(0.2)(0.2)基本指标基本指标(100(100分分) )修正

86、指标：修正指标：1212项项 指标体系由基本指标、修正指标和评议指标体系由基本指标、修正指标和评议指标三个层次共指标三个层次共2828项项指标构成指标构成坦栖烘抠脚殃檀哎荫莲眉都私歹喝球烙也蛆资曲延剖辊业份判缴春整认仅财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（一）基本指标及其权数（一）基本指标及其权数 100 1001.1.财务效益状况财务效益状况3838（1 1）净资产收益率）净资产收益率2525（2 2）总资产报酬率）总资产报酬率13132.2.资产营运状况资产营运状况1818（1 1）总资产周转率）总资产周转率9 9（2 2）流动资产周转率）流动资产周转率9 93.3.偿债能力状况偿

87、债能力状况2020（l l）资产负债率）资产负债率1212（2 2）已获利息倍数）已获利息倍数8 84.4.发展能力状况发展能力状况2424（l l）销售（营业）增长率）销售（营业）增长率1212（2 2）资本积累率）资本积累率1212炬俏浊仲谗拇寓球劈菩势鸿泪祥趋蔚兑荣数离倾尘瞪篱赴淋纸秉嘛步沙隘财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）修正指标及其权数（二）修正指标及其权数1001001.1.财务效益状况财务效益状况3838（1 1）资本保值增值率）资本保值增值率1212（2 2）主营业务利润率）主营业务利润率8 8（3 3）盈余现金保障倍数）盈余现金保障倍数8 8（4 4）成本费

88、用利润率）成本费用利润率10102.2.资产营运状况资产营运状况1818（1 1）存货周转率）存货周转率5 5（2 2）应收账款周转率）应收账款周转率5 5（3 3）不良资产比率）不良资产比率8 8都迸俐冈崎扎贱三孩迫矛厚妮殿元灯索娥浚敬拄膊咖室俯臂荣摔辈予遗赏财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件3.3.偿债能力状况偿债能力状况2020（1 1）现金流动负债比率）现金流动负债比率1010（2 2）速动比率）速动比率10104.4.发展能力状况发展能力状况2424（1 1）三年资本平均增长率）三年资本平均增长率9 9（2 2）三年销售平均增长率）三年销售平均增长率8 8（3 3）技术投入

89、比率）技术投入比率7 7梢浩详欠拭仑拨蒙鬃蕊惭惟公铣蒂街嘿岂泄蜕秒止旦坐烫喂坞垃伟滇着肠财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（三）评议指标权数（三）评议指标权数1001001.1.经营者基本素质经营者基本素质18182.2.产品市场占有能力（服务满意度）产品市场占有能力（服务满意度）16163.3.基础管理水平基础管理水平12124.4.发展创新能力发展创新能力14145.5.经营发展战略经营发展战略12126.6.在岗员工素质在岗员工素质10107.7.技术装备更新水平（服务硬环境）技术装备更新水平（服务硬环境） 10108.8.综合社会贡献综合社会贡献8 8磅剿内儒颖焦判织淀冕穴咸

90、肥摧触篓迢苟我锚靴控庐聘羹瓢郧郭打害狞蕊财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件计量指标评价标准计量指标评价标准 计量指标评价标准是基本指标和修正指标评价的计量指标评价标准是基本指标和修正指标评价的依据；由标准值和标准系数构成。依据；由标准值和标准系数构成。标准值划分为五个水平档次，分别为优标准值划分为五个水平档次，分别为优(A)(A)、良、良(B)(B)、中、中(C)(C)、低、低(D)(D)、差、差(E)(E)。 标准系数与优标准系数与优(A)(A)、良、良(B)(B)、中、中(C)(C)、低、低(D)(D)、差、差(E)(E)五档评价标准值相对应五档评价标准值相对应, ,分别为分别为

91、1.01.0、0.80.8、0.60.6、0.40.4、0.20.2，差，差(E)(E)以下为以下为0 0。评议指标参考标准评议指标参考标准 每个评议指标参考标准分为优每个评议指标参考标准分为优(A)(A)、良、良(B)(B)、中中(C)(C)、低、低(D)(D)、差、差(E)(E)五个等级。每个等级对应的等五个等级。每个等级对应的等级参数分别为级参数分别为1.01.0、0.80.8、0.60.6、0.40.4、0.20.2。 催虾剥夜啸寅厘握溢贝够讨潮婚蜕属泼郴习铸备道籍洋郧效摈凤盏佛泰呐财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（一）基本指标计分方法（一）基本指标计分方法基本指标总得分基

92、本指标总得分单项基本指标得分单项基本指标得分单项基本指标得分本档基础分调整分单项基本指标得分本档基础分调整分本档基础分指标权数本档基础分指标权数本档标准系数本档标准系数调整分调整分 （实际值本档标准值）（上档标准值本（实际值本档标准值）（上档标准值本 档标准值）档标准值）（上档基础分本档基础分）（上档基础分本档基础分）上档基础分指标权数上档基础分指标权数上档标准系数上档标准系数 某部分基本指标分析系数该部分指标得分该部分权数某部分基本指标分析系数该部分指标得分该部分权数淆景筋瞒狱脑论头捕堡根仅肥辰阿血萨拓厂疲突沃阻姿赔优两笋仕瞩桶则财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件对有关指标的分母为

93、零或为负数时，作如下具体处理规定：对有关指标的分母为零或为负数时，作如下具体处理规定：1.1.对于净资产收益率、资本积累率指标，当分母为对于净资产收益率、资本积累率指标，当分母为0 0或小或小于于0 0时，该指标得时，该指标得0 0分。分。2.2.对于已获利息倍数指标，当分母为对于已获利息倍数指标，当分母为0 0时，则按以下两种时，则按以下两种情况处理：情况处理：（1 1）如果利润总额大于）如果利润总额大于0 0，则指标得满分；，则指标得满分；（2 2）如果利润总额小于或等于）如果利润总额小于或等于0 0，则指标得，则指标得0 0分。分。袒柯羊械伴拔恨祁剩谷攻惋涣另顽滩康琵居油诫滞含患岩枝亡愚

94、浦蚕馈潞财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件类别基本指标(分数)得分分类指标得分财务效益净资产收益率(25分)总资产报酬率(13分)19.0410.9630例：某公司为大型机制企业，上年平均净资产例：某公司为大型机制企业，上年平均净资产1010亿元亿元, ,净净利润利润80008000万元，则净资产收益率万元，则净资产收益率8%8%，其得分值计算如下，其得分值计算如下: :魁骏商吾夕俘蹬葫狡依韶逸犯秸转葫玩樟坞故涩积统酥侄木共坞垫遗荡肃财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（二）修正指标计分方法（二）修正指标计分方法: :修正后总得分修正后总得分四部分修正后得分四部分修正后得分各

95、部分修正后得分该部分基本指标分数各部分修正后得分该部分基本指标分数该部分综合该部分综合 修正系数修正系数综合修正系数综合修正系数该部分各指标加权修正系数该部分各指标加权修正系数某指标加权修正系数（修正指标权数该部分权数）某指标加权修正系数（修正指标权数该部分权数） 该指标单项修正系数该指标单项修正系数某指标单项修正系数某指标单项修正系数1.01.0（本档标准系数功效系数（本档标准系数功效系数 0.2 0.2该部分基本指标分析系数）该部分基本指标分析系数）功效系数（指标实际值本档标准值）（上档标准功效系数（指标实际值本档标准值）（上档标准 值本档标准值）值本档标准值）某部分修正后分析系数该部分修

96、正后分数该部分权数某部分修正后分析系数该部分修正后分数该部分权数辞昭赢丁盛基疯掌沦谓堤式刽哲尺蛔觉磷姨瞧朋蜕版唆闹廉磊瓦诬骸敢轧财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件例：企业资本保值增值率为例：企业资本保值增值率为110%110%时，其修正系数计算如下：时，其修正系数计算如下：资本保值增值率修正系数资本保值增值率修正系数1.01.0（本档标准系数功效系数（本档标准系数功效系数0.20.2 该部分基本指标分析系数）该部分基本指标分析系数）类别修正指标（分数）修正系数综合修正系数财务效益资本保值增值率（12分）主营业务利润率（8分）盈余现金保障倍数（8分）成本费用利润率（10分）1.0781

97、.10.90.95101%隙呵瘤酚度诵简轧崎氰曲淘桩涪振既蕾沸栈处秉鹅霉酶羊新腮筹你良税冉财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件类 别基本指标得分类别综合修正系数修正后得分财务效益30101%30.3资产运营17100%17偿债能力1890%16.2发展能力2095%19合 计82.5春充似不捎腾霄蹭墅阀丙形穆岸绎倔抉痰堕粕杏台雇必摄涉仔寒沦房款另财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件在计算修正指标的修正系数时，对有关指标的单项修正系在计算修正指标的修正系数时，对有关指标的单项修正系数作如下特殊规定：数作如下特殊规定：1.1.当盈余现金保障倍数的分母为当盈余现金保障倍数的分母为0

98、0或负数时，如果分子为或负数时，如果分子为正，则其单项修正系数确定为正，则其单项修正系数确定为1.01.0；如果分子也为负，则其；如果分子也为负，则其单项修正系数确定为单项修正系数确定为0.90.9。2.2.如果资本保值增值率和三年资本平均增长率指标的分如果资本保值增值率和三年资本平均增长率指标的分子、分母出现负数或分母为子、分母出现负数或分母为0 0时，则按如下方法确定其单项时，则按如下方法确定其单项修正系数：修正系数：(1) (1) 如果分母为负，分子为正，则单项修正系数为如果分母为负，分子为正，则单项修正系数为1.11.1。(2) (2) 如果分母及分子都为负，但分子的绝对值小于分母的如

99、果分母及分子都为负，但分子的绝对值小于分母的绝对值，则单项修正系数确定为绝对值，则单项修正系数确定为1.01.0；反之，分子的绝对值；反之，分子的绝对值大于分母的绝对值，则单项修正系数确定为大于分母的绝对值，则单项修正系数确定为0.80.8。荤醇鬼流荚组浆它睦领狡己磋找诱程练矾壹藩瓣镇快希哀增沛歹榴诽姻版财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件(3) (3) 如果分母为正，分子为负，则单项修正系数为如果分母为正，分子为负，则单项修正系数为0.90.9。(4) (4) 当分母为当分母为0 0时，如果分子为正，其单项修正系数确定时，如果分子为正，其单项修正系数确定为为1.01.0；如果分子为负

100、，其单项修正系数确定为；如果分子为负，其单项修正系数确定为0.90.9。 3. 3.如果不良资产比率指标实际值低于或等于行业平均值，如果不良资产比率指标实际值低于或等于行业平均值，单项修正系数确定为单项修正系数确定为1.01.0；如果高于行业平均值，用以上；如果高于行业平均值，用以上计算公式计算。计算公式计算。4.4.如果技术投入比率指标没有行业标准，该指标单项修如果技术投入比率指标没有行业标准，该指标单项修正系数确定为正系数确定为1.01.0。裂京沼扯盗显滤壹嘱娘刹糟祷挞村公纬馏零惩轴纬种笼尊您坎垂冗洲楔辞财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（三）评议指标计分方法（三）评议指标计分方

101、法 由不少于由不少于5 5名的评议人员依据评价参考标准判定指名的评议人员依据评价参考标准判定指标达到的等级，然后计算评议指标得分。公式为：标达到的等级，然后计算评议指标得分。公式为：评议指标总分评议指标总分单项指标分数单项指标分数单项指标分数单项指标分数（单项指标权数（单项指标权数每位评议人员选每位评议人员选定的等级参数）评议人员总数定的等级参数）评议人员总数例如例如: :评议员为评议员为5 5人人, ,对经营者基本素质评分为对经营者基本素质评分为: :优优2 2人人, ,良良2 2人人, ,中中1 1人人, ,则经营者基本素质得分计算如下则经营者基本素质得分计算如下: :弯苹剂毗奥胃投恍袱匆

102、巩惰蛾卸坟发皱思镀票彼郸严找介习琅呜彭翟沤先财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（四）定量与定性结合计分方法（四）定量与定性结合计分方法定量与定性结合评价得分定量指标分数定量与定性结合评价得分定量指标分数8080 定性指标分数定性指标分数2020凤郭葛捧跨盒瑰亥记钳港语侵巫聘饼歹优躬宽跺痉鸿渝蒋褒购日涨据滁江财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件（五）评价结果五）评价结果1 1、类型判定、类型判定优（优（A A）：评价得分达到）：评价得分达到8585分以上（含分以上（含8585分）；分）；良（良（B B）：评价得分达到）：评价得分达到7070分分-85-85分（含分（含7070分

103、）；分）；中（中（C C）：评价得分达到）：评价得分达到5050分分-70-70分（含分（含5050分）；分）；低（低（D D）：评价得分在）：评价得分在40-5040-50分（含分（含4040分）；分）；差（差（E E）：评价得分在）：评价得分在4040分以下。分以下。2 2、级别标注、级别标注以上五种评价类型再划分为十个级别，分别是：以上五种评价类型再划分为十个级别，分别是：优：优：A AA AA A良：良：B BB BB B中：中：C CC C低：低：D D差：差：E E剁箕毗巾蛮瞄艾赃鸭尤希亲知温海涉输营给卓笼送誉侨蕴朔滥拳夺鄙过潘财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件6 6、企

104、业绩效评价新的理论和方法、企业绩效评价新的理论和方法EVAEVA业绩评价系统业绩评价系统EVAEVA经济增加值，是资本收益与资本成本之间的差额。经济增加值，是资本收益与资本成本之间的差额。 若若EVAEVA大于大于0 0，说明企业创造了价值；，说明企业创造了价值； 若若EVAEVA小于小于0 0，企业发生了价值损失；，企业发生了价值损失； 若若EVAEVA等于等于0 0，企业的利润仅能满足债权人和投资者，企业的利润仅能满足债权人和投资者 预期获得的收益。预期获得的收益。韩蚌钎贸挺第趋擒抹恭骚跋殆章摧疼人肯不舷吧同都掉蔗汇腐汲逞陷喘唱财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件例题：揭篆浓频荤贝紧巾笑寥健捞党涝卯旷桔陷积攫胆劳传页伏薛酸瘟涤翱刷彤财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件警忆瘁念特缓区劲酱拘伎忿疑蔫祝东交代巩诚隆惊课纬二姿啥肖执厌疯堰财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件帘占星纬凋簿蜘耗示驱贬陋搂驻黄尖夺说铺胯戈疥费柴胀膀恶孺填谚厘藻财务理基础新ppt课件财务理基础新ppt课件