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1、 Your reliable partnerCentral Re風險管理與再保險業經營中央再保險公司蔡伯龍2008年4月2日中央再保險公司中央再保險公司Central Re綱要綱要企業風險管理工作之演進企業風險管理工作之演進ERM簡介簡介中央再保險公司中央再保險公司ERM體系目前之建置與運作體系目前之建置與運作中央再保險公司中央再保險公司Central Re企業風險管理工作之演進企業風險管理工作之演進19801980年以前：以保護企業資產為目的，主要以購買保險來移轉風險。年以前：以保護企業資產為目的，主要以購買保險來移轉風險。1980199019801990年：企業面臨高保額之財產及責任保險需
2、求，產險業也因整體年：企業面臨高保額之財產及責任保險需求，產險業也因整體損失率惡化，面臨虧損而必須提高保費，企業之保險成本巨幅成長，風損失率惡化，面臨虧損而必須提高保費，企業之保險成本巨幅成長，風險管理以改變保險結構，提高自負額來降低保險支出；自負額提高，一險管理以改變保險結構，提高自負額來降低保險支出；自負額提高，一方面可增加企業做好損害防阻工作之誘因，另一方面也促使較多大型企方面可增加企業做好損害防阻工作之誘因，另一方面也促使較多大型企業集團開始針對某些自留或商業保險拒保之風險成立專屬保險公司業集團開始針對某些自留或商業保險拒保之風險成立專屬保險公司（Captive Insurance C
3、o.Captive Insurance Co.）承擔風險，並藉此管道直接進入轉移風險較具成）承擔風險，並藉此管道直接進入轉移風險較具成本效益之再保險市場，風險管理工作朝向多元化發展。本效益之再保險市場，風險管理工作朝向多元化發展。1990200019902000年：財務投資風險漸受重視，量化風險之工具及知識亦逐漸擴年：財務投資風險漸受重視，量化風險之工具及知識亦逐漸擴散，企業風險之控管更為多元，主要仍以保護公司之資產負債表為目的，散，企業風險之控管更為多元，主要仍以保護公司之資產負債表為目的，財務投資及其他各項風險之控管分由不同單位負責，並無統一之語言或財務投資及其他各項風險之控管分由不同單位
4、負責，並無統一之語言或標準。標準。20002000年以後：整合性風險管理（年以後：整合性風險管理（Integrated Risk ManagementIntegrated Risk Management）或企業風險）或企業風險管理（管理（Enterprise Risk ManagementEnterprise Risk Management，簡稱，簡稱ERMERM）之架構開始出現，其主要）之架構開始出現，其主要目的為提升企業價值。目的為提升企業價值。中央再保險公司中央再保險公司Central ReERM is not only for downside risk control, but a
5、proactive ERM is not only for downside risk control, but a proactive decision making process to maximize enterprise value by decision making process to maximize enterprise value by optimizing risk and returnoptimizing risk and returnERM is a concept with many definitions.Guy Carpenters Book, Enterpr
6、ise Risk Analysis for Property & Liability Insurance Companies The process of systematically and comprehensively identifying critical risks, quantifying their impacts and implementing integrated strategies to maximize enterprise value. U.S. Casualty Actuarial Society A process by which significant r
7、isks are identified, prioritized, integrated, aggregated, analytically modeled, dynamically monitored, and updated for the purpose of optimizing organization results. Essentials of Risk Management by Michel Crouhy, Dan Galai, Robert Mark A deliberate attempt to break through the tendency of firms to
8、 operate in risk management silos An attempt to take into consideration in business decisions much more explicitly than has been done in the past. Standard & Poors Introduced the analysis of ERM as a new criteria in rating insurance companies, believing that it is important to not only evaluate whet
9、her downside risks are appropriately controlled, but also whether risk management is being proactively conducted in order to improve enterprise value by optimizing risk-adjusted return.中央再保險公司中央再保險公司Central ReHistorical Context of ERMExternally, pressure is building up on insurance organizations to
10、develop and use ERM and Externally, pressure is building up on insurance organizations to develop and use ERM and internal risk modelsinternal risk modelsIn 1999, IAIS began the development of insurance supervision, relying heavily on the Basel II three pillar approach, and published its new framewo
11、rk for insurance supervision in 2004. EU is expected to adopt this framework through the implementation of Solvency. IAIS: International Association of Insurance SupervisionBoth Canada (Canadian Dynamic Capital Adequacy Test) and Australia (Australia Internal Model Based Method) have developed and i
12、mplemented regulatory requirements regarding the construction and use of internal risk models in the management of an insurance enterprise.In 2004, The Financial Services Authority (FSA) in the UK implemented ICAS (Individual Capital Adequacy Standards), where a firm is required to undertake regular
13、 assessments of the amount and quality of capital.In 2005, Standard & Poors stated that an insurers ERM program will become a critical component in its rating methodology. Moodys, A.M. Best, and Fitch are similarly adjusting their methodologies A.M. Best: Risk Management and The Rating Process for I
14、nsurance Companies Moodys: Risk Management Assessment: Non-life Insurance Companies中央再保險公司中央再保險公司Central ReS&Ps ERM Quality Classifications S S&Ps has evaluated ERM for 241 insurers in 2006, 82% of which were rated&Ps has evaluated ERM for 241 insurers in 2006, 82% of which were ratedAdequate. While
15、 Excellent or Strong insurers accounted for less than 15%, Adequate. While Excellent or Strong insurers accounted for less than 15%, eventually, theeventually, theratio is expected to increase, given the global trend to focus on risk management.ratio is expected to increase, given the global trend t
16、o focus on risk management.Excellent(3%) Advanced capabilities to identify, measure and manage all risk exposures within tolerances Advanced implementation, development and execution of ERM parameters Consistently optimizes risk adjusted returns throughout the organization Strong(10%) Clear vision o
17、f risk tolerance and overall risk profile Has robust processes to identify and prepare for emerging risks Incorporates risk management and decision making to optimize risk adjusted returnsAdequate(82%) Has fully functioning control systems in place for all of their major risks May lack a robust proc
18、ess for identifying and preparing for emerging risks Performing good classical silo based risk management Has not fully developed a process to optimize risk adjusted returns Weak(5%) Inconsistent or limited capabilities to identify, measure or manage major risk exposures Incomplete control process f
19、or one or more major risks 中央再保險公司中央再保險公司Central ReReinsurance Cedents Concerns Source: Benfield Research中央再保險公司中央再保險公司Central Re2007 Major Global Reinsurers Capital MovementsSource: Benfield Research Benfield Advisory中央再保險公司中央再保險公司Central Re執行執行ERM之成功關鍵要素之成功關鍵要素要有明確風險管理的共識要有明確風險管理的共識由上而下傳達風險容忍度，並且由
20、下而上地揭由上而下傳達風險容忍度，並且由下而上地揭露風險暴露情況露風險暴露情況標準化的評估方法，使得管理者得以共同語言標準化的評估方法，使得管理者得以共同語言制定策略，分配資本及衡量績效制定策略，分配資本及衡量績效促進跨部門風險討論的組織架構促進跨部門風險討論的組織架構風險管理整合至主要業務程序風險管理整合至主要業務程序中央再保險公司中央再保險公司Central Re中央再保險公司中央再保險公司ERM體系目前之建置體系目前之建置與運作與運作ERM目標、政策及策略目標、政策及策略ERM體系架構體系架構各項風險管理各項風險管理業務風險資本之推算業務風險資本之推算各項業務風險調整後報酬率之比較各項業
21、務風險調整後報酬率之比較中央再保險公司中央再保險公司Central ReERM目標目標提昇公司價值提昇公司價值保護人員安全保護人員安全政策政策瞭解外在環境、洞悉內部資源及限制、據以訂定合理的風險瞭解外在環境、洞悉內部資源及限制、據以訂定合理的風險胃納及風險容忍度胃納及風險容忍度提升公司內風險意識提升公司內風險意識強調永續經營之重要性，不承受超過能力之風險強調永續經營之重要性，不承受超過能力之風險策略策略足額提存技術準備、加速累積特別賠款準備金足額提存技術準備、加速累積特別賠款準備金分層負責、權責相符分層負責、權責相符危險承擔功能與危險衡量、控制功能分開獨立危險承擔功能與危險衡量、控制功能分開獨
22、立中央再保險公司中央再保險公司Central Re董事會董事會為本公司整合性風險管理之中樞，下轄獨立之稽核室，為本公司整合性風險管理之中樞，下轄獨立之稽核室，依照章程規定，每三個月至少召開會議一次依照章程規定，每三個月至少召開會議一次董事會及董事長可藉下列各種報告董事會及董事長可藉下列各種報告瞭解業務之執行狀況：瞭解業務之執行狀況：年度營運計畫及營業報告年度營運計畫及營業報告稽核室稽核及自行查核複核報告稽核室稽核及自行查核複核報告會計師查核報告會計師查核報告精算師簽證報告精算師簽證報告高風險投資業務內部管理規章、風高風險投資業務內部管理規章、風險管理機制及執行報告險管理機制及執行報告信用風險管
23、理報告信用風險管理報告橫向累積風險評估及管理報告橫向累積風險評估及管理報告再保險業務風險量化分析報告再保險業務風險量化分析報告審議及核定審議及核定風險管理目標及政策風險管理目標及政策風險胃納及風險容忍度風險胃納及風險容忍度業務權責區分表業務權責區分表任命外部精算師與會計師任命外部精算師與會計師法令遵循制度法令遵循制度( (訂在本公司訂在本公司內部控制及稽核制度內內部控制及稽核制度內) )內部控制及稽核制度等內部控制及稽核制度等中央再保險公司中央再保險公司Central Re董事會董事會/ /高級主管高級主管營營 運運董事會管控機制董事會管控機制監察人監督機制監察人監督機制法令遵循方針法令遵循方
24、針內部稽核及外部查核機制內部稽核及外部查核機制高階主管人員管理政策高階主管人員管理政策公司營運資訊公開揭露政策公司營運資訊公開揭露政策經營政策經營政策v國內財產再保險國內財產再保險v國內人身再保險國內人身再保險v國際再保險國際再保險v財務投資財務投資v人力資源人力資源v總務總務v風險管理風險管理v規劃統計規劃統計v資訊資訊內部控制內部控制ERMERM委員會委員會稽稽 核核稽核室稽核室v控制作業控制作業v檢查與評估檢查與評估再保險作業處理程序再保險作業處理程序取得或處理資產處理程序取得或處理資產處理程序各種資金運用作業處理程序各種資金運用作業處理程序從事衍生性金融商品作業處理程序從事衍生性金融商
25、品作業處理程序資金全權委託投資作業處理程序資金全權委託投資作業處理程序清償能力評估作業處理程序清償能力評估作業處理程序會計作業處理程序會計作業處理程序資訊作業處理程序資訊作業處理程序人力資源作業處理程序人力資源作業處理程序總務作業處理程序總務作業處理程序各項作業之處理權限各項作業之處理權限應公告或申報事項應公告或申報事項應公開揭露事項應公開揭露事項與關係人交易事項與關係人交易事項內部控制制度措施內部控制制度措施風險控管機制原則風險控管機制原則 內部控制制度之評估內部控制制度之評估內部控制制度之評估程序內部控制制度之評估程序內部控制制度聲明書內部控制制度聲明書內部稽核制度內部稽核制度法令遵循制度
26、法令遵循制度自行查核制度自行查核制度會計師查核制度會計師查核制度 法令遵循法令遵循風險量化風險量化風管機制風管機制中央再保險公司中央再保險公司Central Re中央再保險公司風險管理機制中央再保險公司風險管理機制於民國九十三年度開始制定風險管理機制，並因應環於民國九十三年度開始制定風險管理機制，並因應環境即時更新，為本公司各單項風險管理的綱領：境即時更新，為本公司各單項風險管理的綱領：作業風險作業風險員工安全與誠信風險員工安全與誠信風險資訊安全風險資訊安全風險法令遵循風險法令遵循風險意外事故風險意外事故風險信用風險信用風險交易對手信用風險交易對手信用風險再保險分出信用風險再保險分出信用風險
27、再保險風險再保險風險核保風險核保風險準備金提存風險準備金提存風險巨災保障巨災保障市場風險市場風險利率風險利率風險價格風險價格風險匯率風險匯率風險中央再保險公司中央再保險公司Central Re橫向累積風險評估橫向累積風險評估 召集會議辨識各種可能會造成公司重大損失之召集會議辨識各種可能會造成公司重大損失之巨災事件及情境巨災事件及情境( (包含包含Emerging Risks Emerging Risks 及各種及各種Extreme Event Scenarios)Extreme Event Scenarios)後，歷經多次個別險種後，歷經多次個別險種之估算過程及研究討論，以壓力測試各部門職之估
28、算過程及研究討論，以壓力測試各部門職掌業務之最大淨自留損失，並彙總得知全公司掌業務之最大淨自留損失，並彙總得知全公司在可能之巨災事件及情境下之累積淨自留風險在可能之巨災事件及情境下之累積淨自留風險值。值。累積淨自留風險值必須小於公司之風險容忍度。累積淨自留風險值必須小於公司之風險容忍度。橫向累積風險評估橫向累積風險評估針對地震、颱風、飛機撞大樓、兩架針對地震、颱風、飛機撞大樓、兩架飛機相撞、火車對撞等情境，完成各飛機相撞、火車對撞等情境，完成各部門累積損失估算。部門累積損失估算。中央再保險公司中央再保險公司Central Re其他巨災事故如大火及爆炸事故、高速公路連環車禍、其他巨災事故如大火及
29、爆炸事故、高速公路連環車禍、恐怖份子攻擊事件等，經統合估算，橫向累積風險程度恐怖份子攻擊事件等，經統合估算，橫向累積風險程度均小於上述之巨災情境。均小於上述之巨災情境。本公司之風險容忍度設定為單一事故不超過特別準備金本公司之風險容忍度設定為單一事故不超過特別準備金的二分之一，於的二分之一，於20072007年底本公司之特別準備金已累積至年底本公司之特別準備金已累積至新台幣新台幣4343億元。億元。橫向累積風險評估橫向累積風險評估巨災估算巨災估算(NT$)(NT$)地震地震颱風颱風飛機撞大樓飛機撞大樓飛機對撞飛機對撞高鐵對撞高鐵對撞再保險業務累積再保險業務累積淨自留額淨自留額1,430,542,
30、500522,649,375882,624,114404,241,788739,830,000投資業務累積淨投資業務累積淨自留額自留額175,533,547154,946,559228,211,7782,500,000N/A公司總累積額公司總累積額1,606,076,047677,595,9341,110,835,892406,741,788739,830,000中央再保險公司中央再保險公司Central Re新興風險新興風險(Emerging Risk)(Emerging Risk)之評估與管理之評估與管理緊密監視各種相關內外部資訊，包括保險市場緊密監視各種相關內外部資訊，包括保險市場變動趨
31、勢、法令發展、天災變動趨勢、法令發展、天災( (含全球暖化含全球暖化) )、重、重大疫情、投資市場系統風險等，即時將資訊傳大疫情、投資市場系統風險等，即時將資訊傳送各相關部門，並就威脅情況及風險特性成立送各相關部門，並就威脅情況及風險特性成立工作小組，深入研議可能發展及對公司之衝擊工作小組，深入研議可能發展及對公司之衝擊以適當調整公司策略進行管理。以適當調整公司策略進行管理。20072007年檢出之新興風險包括超高大樓的啟用及年檢出之新興風險包括超高大樓的啟用及高鐵營運。高鐵營運。 中央再保險公司中央再保險公司Central Re中再保公司總營運風險業務營運風險資金投資運用風險國內財產再保業務
32、風險人身再保業務風險火險再保業務風險工程險再保業務風險車險再保業務風險火險再保細險種一火險再保細險種二火險再保細險種三甲公司火險再保細險種合約乙公司火險再保細險種合約丙公司火險再保細險種合約國際再保業務風險甲公司火險細險種業務風險乙公司火險細險種業務風險丙公司火險細險種業務風險公司總合風險公司總合風險本部級業務風險本部級業務風險部級業務風險部級業務風險客戶客戶基礎項目基礎項目：再保：再保險每一合約之核險每一合約之核保保/定價作業定價作業業務風險項目業務風險項目：各險種：各險種之風險變動特性、暴險之風險變動特性、暴險值及風險資本。值及風險資本。公司治理項目公司治理項目：以風險調：以風險調整後之資
33、本報酬率整後之資本報酬率(RAROC)評估最適資本分配。評估最適資本分配。再保險業務風險管理再保險業務風險管理中央再保險公司中央再保險公司Central Re再保險業務風險管理再保險業務風險管理風險變動特性分析風險變動特性分析以核保年度為基礎以核保年度為基礎進行精算統計分析，訂定損失率、費用率及綜合率之平均值及標準差，進行精算統計分析，訂定損失率、費用率及綜合率之平均值及標準差，解析各業務之風險變動性：解析各業務之風險變動性：損失率與費用率之連動關係損失率與費用率之連動關係歷年風險變動趨勢歷年風險變動趨勢歷年重大事故歷年重大事故( (巨災巨災) )之衝擊程度之衝擊程度核保年度與會計年度營運結果
34、之對應核保年度與會計年度營運結果之對應損失準備金之驗證損失準備金之驗證辨識變動之主要影響因素辨識變動之主要影響因素風險資本需求及風險調整後資本報酬率風險資本需求及風險調整後資本報酬率依統計分析方法及模組，計算出於依統計分析方法及模組，計算出於99.7%99.7%達成機率之信賴區間之風險值，達成機率之信賴區間之風險值，以推算所需之風險資本及預期風險資本報酬率等，作為決策參考以推算所需之風險資本及預期風險資本報酬率等，作為決策參考。 Your reliable partnerCentral Re再保險比例性業務自留風險衡量分析再保險比例性業務自留風險衡量分析例：汽車險中央再保險公司中央再保險公司C
35、entral Re比例性再保險業務風險衡量分析比例性再保險業務風險衡量分析方法：方法： 一、原始資料：各險種損失發展統計及業務費用資料。一、原始資料：各險種損失發展統計及業務費用資料。二、分析方法：以核保年度為基礎，推算各單項業務保費、損失及費用最終二、分析方法：以核保年度為基礎，推算各單項業務保費、損失及費用最終發展之數值，再以機率分析其變動特性，計算不同險種每元保費業務所發展之數值，再以機率分析其變動特性，計算不同險種每元保費業務所需之風險資本，成為公司風險資本模組之基礎。分析方法細項說明如下：需之風險資本，成為公司風險資本模組之基礎。分析方法細項說明如下：( (一一) ) 有關賠款發展的
36、推算，有關賠款發展的推算，1996200319962003年係依據年係依據Chain LadderChain Ladder法，法，2004200620042006則依據則依據B-FB-F法法(Bornhuetter-Ferguson Method)(Bornhuetter-Ferguson Method)來推算最終發展完成之損失。來推算最終發展完成之損失。( (二二) ) 保費發展、損失發展、費用發展等因子之選取，選用各期近三年之平均因子，保費發展、損失發展、費用發展等因子之選取，選用各期近三年之平均因子，再將各期之因子累積相乘而得各其發展完成之最終因子。再將各期之因子累積相乘而得各其發展完成
37、之最終因子。步驟一、取得及整理自留保費步驟一、取得及整理自留保費步驟一、取得及整理自留保費步驟一、取得及整理自留保費/ /費用費用費用費用/ /損失率等原始資料，分別依三角損失率等原始資料，分別依三角損失率等原始資料，分別依三角損失率等原始資料，分別依三角發展推估各核保年度結果發展推估各核保年度結果發展推估各核保年度結果發展推估各核保年度結果中央再保險公司中央再保險公司Central Re步驟一成果：各核保年度最終損益結果步驟一成果：各核保年度最終損益結果成果應用成果應用：1. 直接呈現各該年度直接呈現各該年度再保策略所產生之再保策略所產生之核保損益結果核保損益結果2. 瞭解損失率瞭解損失率/
38、費用率費用率/綜合率之變動特性，綜合率之變動特性，輔助核保決策輔助核保決策中央再保險公司中央再保險公司Central Re步驟二：計算風險資本需求步驟二：計算風險資本需求v在在99.4%99.4%機率的信賴度時，每機率的信賴度時，每100100元自元自留保費，需有留保費，需有9.139.13元的風險資本。元的風險資本。v在在99.7%99.7%機率的信賴度時，每機率的信賴度時，每100100元自元自留保費，需有留保費，需有10.5510.55元的風險資本。元的風險資本。v在在83.5%83.5%機率的信賴度之內，機率的信賴度之內， 每每100100元元的自留保費，不需風險資本。的自留保費，不需
39、風險資本。成果應用成果應用：分析該險：分析該險種所需之風險資本，種所需之風險資本，輔助公司整體業務及輔助公司整體業務及資本分配之策略訂定。資本分配之策略訂定。中央再保險公司中央再保險公司Central Re步驟三：各險業務風險討論會議：步驟三：各險業務風險討論會議：步驟三：各險業務風險討論會議：步驟三：各險業務風險討論會議：例：車險例：車險1. 1. 險別：包括一般自用汽車財產損失保險、一般商業汽車財產損失保險、一般自用汽車險別：包括一般自用汽車財產損失保險、一般商業汽車財產損失保險、一般自用汽車責任保險、一般商業汽車責任保險，不包含強制汽機車險。責任保險、一般商業汽車責任保險，不包含強制汽機
40、車險。2. 2. 分析結果摘要：分析結果摘要：(1)(1)發展趨勢發展趨勢 - - 汽車險保費：二年發展約達汽車險保費：二年發展約達99%99%；損失：三年發展達；損失：三年發展達99%99%；費用：三年發展達；費用：三年發展達99%(99%(因調佣影響因調佣影響) )。 (2)(2)淨自留損失發展的數據顯示，淨自留損失發展的數據顯示，1111年的平均損失率為年的平均損失率為60.82%60.82%；平均費用率為；平均費用率為33.39%33.39%；平均綜合率為；平均綜合率為94.22%94.22%。 (3)(3)損失率、費用率、綜合率分析圖表顯示，損失率與費用率有連動關係。損失率、費用率、
41、綜合率分析圖表顯示，損失率與費用率有連動關係。 (4) (4) 下表列出相對於下表列出相對於S&PsS&Ps不同信用評等之機率信賴區間而推算出所需之風險資本與該項業務之法定不同信用評等之機率信賴區間而推算出所需之風險資本與該項業務之法定RBCRBC係數比係數比較，差異不大。較，差異不大。 S&Ps Rating等級等級機率信賴度區間機率信賴度區間每百元自留保費之風險資本每百元自留保費之風險資本(元元)A99.4%9.13AA99.7%10.55法定法定RBC係數係數9.44成果及應用成果及應用：1.風險管理資訊流通及透明化，建立同仁之風險管理共識及邏輯。風險管理資訊流通及透明化，建立同仁之風險
42、管理共識及邏輯。2.深入探討各險種風險特性，並依核保經驗檢驗結果，交互驗證。深入探討各險種風險特性，並依核保經驗檢驗結果，交互驗證。3.比較本公司業務與市場相關業務之風險特性異同，協助依風險調整業務策略。比較本公司業務與市場相關業務之風險特性異同，協助依風險調整業務策略。業務風險綜合分析比較業務風險綜合分析比較建立本公司國內比例性業務各險種風險變動特性、風險暴險值與法定建立本公司國內比例性業務各險種風險變動特性、風險暴險值與法定建立本公司國內比例性業務各險種風險變動特性、風險暴險值與法定建立本公司國內比例性業務各險種風險變動特性、風險暴險值與法定 風險資本係數對照表，以衡量業務之資本需求風險資
43、本係數對照表，以衡量業務之資本需求風險資本係數對照表，以衡量業務之資本需求風險資本係數對照表，以衡量業務之資本需求業務風險綜合分析比較業務風險綜合分析比較依業務近十年核保損益及推估保費量之資本需求計算風險調整後之資本報依業務近十年核保損益及推估保費量之資本需求計算風險調整後之資本報依業務近十年核保損益及推估保費量之資本需求計算風險調整後之資本報依業務近十年核保損益及推估保費量之資本需求計算風險調整後之資本報酬率，並將其排序作為業務決策之參考酬率，並將其排序作為業務決策之參考酬率，並將其排序作為業務決策之參考酬率，並將其排序作為業務決策之參考中央再保險公司中央再保險公司Central ReQA
