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1、私募市场的品牌之路柜台市场管理部2014年8月柜台市场业务介绍 目录2 目录OTC国内最大最活跃参与人数最多的OTC市场在那？交易活跃定价准确快速便捷T+0可取3 目录4 目录OTC能做什么？OTC是什么？OTC能为齐鲁证券带来什么？5 目录1、柜台市场业务概述2、柜台市场相关制度3、柜台市场产品介绍4、柜台市场交易规则5、创新产品收益凭证6柜台市场业务概述定义：“柜台市场”指证券公司为与特定交易对手方在集中交易场所之外进行交易或为投资者在集中交易场所之外进行交易提供服务的场所或平台。诞生背景：2012年12月10日，中国证监会姚刚副主席主持召开证券公司柜台交易专题会，并形成专题会议纪要，同意
2、证监会机构部和中国证券业协会（以下简称协会）提出的意见和建议，对证券公司柜台交易业务进行规范，并允许部分公司在遵循“限定私募、先行起步”基本原则的基础上，开展柜台市场试点工作。柜台市场业务概述主板创业板新三板区域股权柜台市场主板创业板新三板区域股权柜台市场8柜台市场业务概述截至2014年6月30日，公司柜台市场已完成组织架构、制度和相关系统的初步建设。截止2014年7月31日，柜台交易市场开户约4500户，共发行九只资管产品，产品首发规模为17.87亿元，保有量12.27亿元。 2013年2月，公司的柜台交易市场建设方案通过了中国证券业协会组织的专业评价，取得了柜台市场业务试点资格。9柜台市场
3、业务概述设计、发行以客户需求为向导的产品盘活存量资产实现对冲风险需要提高金融产品流动性柜台市场业务是券商需要在战略层面重点培育的业务1、券商自行组织、参与的金融市场，集产品发行、销售、转让、登记、托管、结算于一体。2、完善并培养券商的市场组织、销售交易、产品创设、流动性提供、风险管理等基础功能的重要平台。10柜台市场相关制度证券公司柜台交易业务规范证券公司投资者适当性制度指引证券公司金融衍生品柜台交易业务规范证券公司参与区域股权交易市场业务规范证券公司私募产品备案管理办法证券公司柜台市场管理办法（征求意见稿）柜台市场业务监管制度一览：11柜台市场相关制度齐鲁证券柜台交易市场机构管理办法（试行）
4、齐鲁证券柜台交易产品管理办法（修订稿）齐鲁证券柜台交易相关机构风险评价方法（试行）齐鲁证券柜台交易市场交易管理办法齐鲁证券柜台交易市场投资者适当性管理办法（修订稿）齐鲁证券有限公司柜台市场业务操作规程（修订稿）齐鲁证券柜台交易市场登记结算管理办法（试行）齐鲁证券柜台交易市场登记结算业务细则（试行）齐鲁证券有限公司柜台交易业务风险控制与合规管理办法齐鲁证券柜台交易市场业务决策小组议事规则（试行）公司柜台市场业务管理制度一览：12柜台市场相关制度齐鲁证券有限公司OTC柜台交易系统权限管理办法齐鲁证券有限公司柜台交易市场信息披露管理办法（试行齐鲁证券柜台交易产品管理办法（修订稿）齐鲁证券有限公司柜台
5、交易市场交易管理办法（修订稿）齐鲁证券有限公司柜台交易市场客户回访管理办法齐鲁证券有限公司柜台市场投资者适当性管理实施细则齐鲁证券有限公司柜台交易业务重大突发事件应急预案齐鲁证券有限公司柜台市场资产管理计划份额转让实施细则齐鲁证券有限公司参与区域市场业务风险控制与合规管理办法公司柜台市场业务管理制度一览：13柜台市场产品介绍收益凭证私募金融超市受益权14柜台市场产品介绍案例：柜台市场代销银行理财产品15柜台市场产品介绍通过OTC柜台购买银行理财产品的优势收益率针对客户定制专享额度，无需提前抢购最快T+1起息，实际收益率高于银行同款产品分支机构可获得代销费用16柜台市场产品介绍案例：通过柜台市场
6、创设产品固收部门单只私募债合格投资者银行资金普通投资者普通投资者普通投资者普通投资者普通投资者无法购买17柜台市场产品介绍固收部门私募债券池OTC部门资管计划次级份额优先份额高净值客户自有资金提出需求产品创设投顾流动性支持18柜台市场交易规则一对一议价模式一口价模式Coming soon.19柜台市场交易规则协议报价转让定义：交易双方在经纪商主持下通过洽谈、协商，就交易转让价格、数量达成一致后，通过报价转让系统报单确认交易达成，并进行产品份额、资金的清算和交收。特点：一对一转让，类似大宗交易价格、数量由双方商定。20柜台市场交易规则报价转让定义：是指投资者根据自身意愿，自行确定申报的价格、数量
7、及买卖方向等，以符合规定条件委托经纪商申报，并委托经纪商代办股份的成交确认与过户。特点：一口价模式，成交价格以报价方申报价格为准21柜台市场交易规则做市商交易制度定义：是指在柜台市场中，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向投资者报出某些上柜交易的特定产品的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受投资者的买卖委托，以其自有资金和持有产品与投资者进行交易。特点：做市商为其做市产品提供流动性支持，同时获取交易价差收入22柜台市场交易规则资管计划份额转让案例客户每购买100万锦通三月期获益1.625万元，营业部获得1250元销售收入。连续购买4期客户获益6.5万元，营业部获得5
8、000元销售收入如果通过OTC市场进行交易.23柜台市场交易规则A客户购买锦通一年期产品，7.5%/年。A客户持有三个月后，应获收益（100X7.5%X312）=1.875万元按（100+1.875）万元价格挂牌出售给BB客户持有三个月后，按照（100+3.75）万元的价格挂牌出售给C。C客户持有三个月后，按照（100+5.625）万元的价格挂牌出售给D。D客户持有到期，得到产品约定的(100+7.5)万元客户实际收益率约为7.5%客户实际收益率约为7.36%客户实际收益率约为7.23%客户实际收益率约为7.1%同理24柜台市场交易规则如果上述交易过程中，每次均对卖方收取千分之一的交易费？25
9、柜台市场交易规则A客户购买锦通一年期产品，7.5%/年。A客户持有三个月后，以（100+1.875）万元的价格将产品出售给B。-1018元B客户持有三个月后，以（100+3.75）万元的价格将产品出售给C。-1037元C客户持有三个月后，以（100+5.625）万元的价格将产品出售给D。-1056元D客户持有到期，得到产品约定的(100+7.5)万元客户实际收益率约为7.1%客户实际收益率约为6.95%客户实际收益率约为6.82%客户实际收益率约为7.1%26柜台市场交易规则7.1%6.95%6.82%7.1%分支机构在整个交易中，除获得原有5000元销售费用，额外获得3111元交易费。在为客
10、户获得超额收益的同时，增收62%。27柜台市场交易规则传统销售模式的改进预约销售28柜台市场交易规则模式一：预约期不冻结资金募集前定义预售期预售期内客户可对该产品“认筹”认筹不占用客户资金,但可占用产品额度认筹金额到达一定数量进入募集期客户对认筹份额进行缴款管理人当天针对缴款情况决定是否完成募集无须担心产品卖光了29柜台市场交易规则模式二：预约期冻结资金募集前定义预售期预售期内客户可对该产品预约认购预约认购后冻结客户相应数量资金募集开始后，预约订单转化为认购订单。可制造产品被秒杀效果30创新产品收益凭证收益凭证证券公司发行，约定本金和收益的偿付与特定标的相关的有价证券。结构化票据、证券公司融资工具约定收益，非预期收益，确定性更高创新产品收益凭证收益凭证与资产管理计划的区别解析收益凭证是未来证券公司满足100万以下客户金融产品需求的重要产品收益凭证是未来证券公司获得低成本资金的重要渠道创新产品收益凭证品牌之路为什么余额宝众所周知，而了解天宏增利宝的却寥寥无几？为什么阿里没把余额宝当产品卖，最后却卖了5000亿？我们能否做到？我们应该靠什么做到？可靠的品牌带来忠诚度完整的业务生态为客户提供附加价值柜台市场的存在意义就在于，补完公司整个私募市场的生态链和价值链最后在哪里能找到我们？THANKS
