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1、第七章 筹资概论与资金预测v1筹集资金的原因v2企业筹资的分类企业筹资的分类v3筹资渠道和筹资方式v4资金需要量的预测筹资概论与资金预测课件筹集资金的原因原因：原因：v创建企业；创建企业；v企业扩张；企业扩张；v偿还债务；偿还债务；v调整资本结构。调整资本结构。筹资概论与资金预测课件企业筹资的分类企业筹资的分类 v按照资金的来源渠道不同：按照资金的来源渠道不同：权益筹资：筹资的风险小，资本成本相对较高权益筹资：筹资的风险小，资本成本相对较高负债筹资：筹资的风险大，资本成本相对较低负债筹资：筹资的风险大，资本成本相对较低v按照是否通过金融机构：按照是否通过金融机构：直接筹资：筹资者直接从最终投资
2、者手中筹措资金，直接筹资：筹资者直接从最终投资者手中筹措资金，双方建立起直接的借贷关系或权益资本投资关系的双方建立起直接的借贷关系或权益资本投资关系的筹资形式。筹资形式。间接筹资：资金供求双方通过金融中介机构间接实间接筹资：资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融通的活动。现资金融通的活动。筹资概论与资金预测课件企业筹资的分类企业筹资的分类v按照所筹资金使用期限的长短：按照所筹资金使用期限的长短：短期资金筹集：供一年以内使用的资金。短期资金筹集：供一年以内使用的资金。长期资金筹集：供一年以上使用的资金。长期资金筹集：供一年以上使用的资金。v按照资金的取得方式：按照资金的取得方式：内源筹资：利
3、用自身的储蓄内源筹资：利用自身的储蓄( (留存收益留存收益) )转化为投资转化为投资的过程。的过程。外源筹资：企业吸收其他经济主体的闲置资金，使外源筹资：企业吸收其他经济主体的闲置资金，使之转化为自己投资的过程。之转化为自己投资的过程。筹资概论与资金预测课件企业筹资的分类企业筹资的分类v按照筹资的结果是否在资产负债表上得以按照筹资的结果是否在资产负债表上得以反映：反映：表内筹资：指可能直接引起资产负债表中负债表内筹资：指可能直接引起资产负债表中负债与股东权益发生变动的筹资。与股东权益发生变动的筹资。表外筹资：不会引起资产负债表中负债与股东表外筹资：不会引起资产负债表中负债与股东权益发生变动的筹
4、资。如经营租赁、代销商品、权益发生变动的筹资。如经营租赁、代销商品、来料加工等。来料加工等。筹资概论与资金预测课件筹资渠道和筹资方式筹资渠道和筹资方式v筹资渠道：筹资渠道：o国家财政资金国家财政资金o银行信贷资金银行信贷资金o非银行金融机构资金非银行金融机构资金o其他法人单位资金其他法人单位资金o民间资金民间资金o企业内部形成资金企业内部形成资金筹资概论与资金预测课件企业筹集资金的方式v吸收直接投资吸收直接投资v发行股票发行股票v借款借款v商业信用商业信用v发行债券发行债券v租赁租赁v利用留存收益利用留存收益筹资概论与资金预测课件资金需要量的预测 定性预测方法定性预测方法预测方法预测方法 销售
5、百分比法销售百分比法 定量预测方法定量预测方法 资金习性预测法资金习性预测法筹资概论与资金预测课件资金需要量的预测定性预测法：v在企业缺乏完备、准确的历史资料，利用有关资料，依靠预测者的个人经验，对企业未来资金的需要量作出预测的方法。筹资概论与资金预测课件销售百分比法销售百分比法v假设资产、负债的费用与销售收入存在稳定假设资产、负债的费用与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。用会计等式确定融资需求。v具体方法有：可以根据统一的财务报表数据具
6、体方法有：可以根据统一的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的用于管理的财预计，也可以使用经过调整的用于管理的财务报表数据预计。务报表数据预计。筹资概论与资金预测课件销售百分比法销售百分比法净经营资产净经营资产= =净负债净负债+ +所有者权益所有者权益经营资产经营资产- -经营负债经营负债金融负债金融负债- -金融资产金融资产资金占用资金占用资金的来源资金的来源筹资概论与资金预测课件资金资金总需求总需求动用现存的金融资产动用现存的金融资产增加留存收益增加留存收益增加金融负债增加金融负债增加股本增加股本预计净经营资产预计净经营资产-基期净经营资产基期净经营资产内部内部资金资金利用利用外部外部资
7、金资金需求需求基期金融资产基期金融资产 -最低货币资金保留额最低货币资金保留额预计销售额预计销售额 计划销售净利率计划销售净利率 (1-股利支付率股利支付率 )销售百分比法销售百分比法筹资概论与资金预测课件基本公式基本公式: :v需从外部增加的资金需从外部增加的资金=资金总需求量可以动用的金融资产留资金总需求量可以动用的金融资产留存收益增加存收益增加v=净经营资产增加可以动用的金融资产留存收益增加净经营资产增加可以动用的金融资产留存收益增加计算步骤：计算步骤：v(1)计算资金总需求计算资金总需求v计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比（根据计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比（根据基期数据计算）；基期数据计算）；v预计各项经营资产和经营负债；预计各项经营资产和经营负债；v各项经营资产各项经营资产(负债负债)=预计销售收入预计销售收入各项目销售百分比各项目销售百分比v计算资金总需求计算资金总需求=预计净经营资产合计预计净经营资产合计-基期经营净资产合计基期经营净资产合计v(2)预计可以动用的金融资产预计可以动用的金融资产=基期金融资产最低货币资金保基期金融资产最低货币资金保留额留额v(3)预计增加的留存收益预计增加的留存收益=预计销售额预计销售额计划销售净利率计划销售净利率(1-股利股利支付率支付率) 筹资概论与资金预测课件
