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1、证券投资分析 主主 讲：证券投资分析课程组讲：证券投资分析课程组 经典经典K K线形态与成交量分析法线形态与成交量分析法教学指引：教学目标：1）掌握特殊K线形态的分析方法；2）掌握成交量分析方法；3）掌握利用K线与成交量结合的分析方法对股价的走势进行分析；能力要求：能利用K线与成交量结合分析股价的走势并进行操作；讨论：观察下面的讨论：观察下面的K K线图，并指出其走势有何特点，说明了线图，并指出其走势有何特点，说明了什么问题？什么问题？一、K线形态分析1、并阴线(原地踏步,重心不下移)前提前提: :股价在上涨过程中股价在上涨过程中, ,并阴线出现之前股价一般表现是一段的爬升。并阴线出现之前股价
2、一般表现是一段的爬升。角度在角度在4040度到度到5050度之间。股价从阶段性底部算起上涨的幅度与大盘相度之间。股价从阶段性底部算起上涨的幅度与大盘相近，同时多出现在一个调整平台上。连续多日，一般是近，同时多出现在一个调整平台上。连续多日，一般是3-73-7天出现阴天出现阴线，但单根阴线的下跌幅度不大，总体上看虽然连续出现多条阴线，线，但单根阴线的下跌幅度不大，总体上看虽然连续出现多条阴线，但是股价的重心并未下移，有时甚至有可能是上升。多数阴线为高开但是股价的重心并未下移，有时甚至有可能是上升。多数阴线为高开阴线。成交量方面不能过度的萎缩。阴线。成交量方面不能过度的萎缩。并 阴 线分析与总结：
3、出现这一现象多是主力采用的一种分析与总结：出现这一现象多是主力采用的一种洗盘手法，因为主力与大众投资者是对立的主力洗盘手法，因为主力与大众投资者是对立的主力出货多采取骗线的手法欺骗大众投资者来购买股出货多采取骗线的手法欺骗大众投资者来购买股票，并阴线丛图形上来看比较的难看，用此方法票，并阴线丛图形上来看比较的难看，用此方法出货的效果较差和可能性较小，而用来欺骗一些出货的效果较差和可能性较小，而用来欺骗一些看图不细心或对看图不细心或对K K线理解不深的投资着者却比较有线理解不深的投资着者却比较有效。又因为此处是主力洗盘的地方，那么一旦洗效。又因为此处是主力洗盘的地方，那么一旦洗盘结束，拉升就不远
4、了。盘结束，拉升就不远了。2、挖坑(聚宝盘)前提：股价在上涨过程中，形成上升通道，突然前提：股价在上涨过程中，形成上升通道，突然间无量快速下跌，跌破间无量快速下跌，跌破3030天均线，但是股价在不天均线，但是股价在不长的时间内又迅速拉回长的时间内又迅速拉回3030天均线，成一个坑，所天均线，成一个坑，所谓的谓的 “ “聚宝盘聚宝盘”。 原理：洗盘；原理：洗盘；操作建议：可在股价拉回操作建议：可在股价拉回3030天均线后缩量盘整的天均线后缩量盘整的时候介入；时候介入；挖坑挖坑( (聚宝盘聚宝盘) )3 3、低开阳线、低开阳线股价在调整过程中，某一天股价大幅低开，但收股价在调整过程中，某一天股价大
5、幅低开，但收盘之后收出中阳，成交量明显放大。盘之后收出中阳，成交量明显放大。 原理：连续下跌之后资金快速建仓，一般主力会原理：连续下跌之后资金快速建仓，一般主力会利用利空消息利用利空消息( (如公布业绩下跌或亏损，或者增发，如公布业绩下跌或亏损，或者增发，职工股上市等因素职工股上市等因素) )。操作建议：当天收盘前可以考虑介入。操作建议：当天收盘前可以考虑介入。低开阳线低开阳线附注：附注：极度低开大阳线极度低开大阳线K K线实体远远大于普通阳线实体，收盘价大于开盘价线实体远远大于普通阳线实体，收盘价大于开盘价10%10%，如果加上上下影线，全天振幅接近如果加上上下影线，全天振幅接近20%20%
6、，在形态上处于向，在形态上处于向下接近跌停板位置，向上顶着涨停板的形态。个股一旦出下接近跌停板位置，向上顶着涨停板的形态。个股一旦出现这种走势后极易形成黑马。现这种走势后极易形成黑马。原理：股价在盘中的剧烈宽幅震荡，不是普通散户投资者原理：股价在盘中的剧烈宽幅震荡，不是普通散户投资者能做到的，往往是股价遇到利空消息而产生严重超跌之际，能做到的，往往是股价遇到利空消息而产生严重超跌之际，主力充分利用投资者恐慌心理，乘机将股价大到跌停板附主力充分利用投资者恐慌心理，乘机将股价大到跌停板附近，然后再大肆吃进散户的恐慌抛盘，一直吃到停板。近，然后再大肆吃进散户的恐慌抛盘，一直吃到停板。注意：注意：对于
7、确实有重大利空消息的，对于确实有重大利空消息的，目前跌幅不深的，或者目前的下跌目前跌幅不深的，或者目前的下跌幅度仍不足已完全释放利空影响的幅度仍不足已完全释放利空影响的个股，投资者参与时需谨慎，或者个股，投资者参与时需谨慎，或者回避为好。回避为好。 4 4、上影线洗盘、上影线洗盘前提：股票在上涨过程中，有些是在涨停板后，前提：股票在上涨过程中，有些是在涨停板后，第二天出现冲高回落，出现较长上影线的阴线，第二天出现冲高回落，出现较长上影线的阴线，成交量放大，但随后的走势却轻松的把该上影线成交量放大，但随后的走势却轻松的把该上影线吃完。该种形态一般出现在上升通道和涨停板的吃完。该种形态一般出现在上
8、升通道和涨停板的股票中。股票中。操作：当第三天股价轻松的把第二天的上影线吞操作：当第三天股价轻松的把第二天的上影线吞没，即可买进。没，即可买进。5 5、空中加油、空中加油第一种：盘中形态加油；第一种：盘中形态加油； 技术特征：股票经过长期下跌，某一天快速涨停板，第二技术特征：股票经过长期下跌，某一天快速涨停板，第二天出现冲高回落，留下较长上影线，天出现冲高回落，留下较长上影线，K K线实体不大，第三线实体不大，第三天又快速涨停板或者收出大阳线继续创出新高。天又快速涨停板或者收出大阳线继续创出新高。形成原理：一是通过高位下跌达到清洗浮筹和短线客的目形成原理：一是通过高位下跌达到清洗浮筹和短线客的
9、目的；二是回落的过程同时也是能量的再聚集过程；此种形的；二是回落的过程同时也是能量的再聚集过程；此种形态加油是在当天的盘中进行的，称为态加油是在当天的盘中进行的，称为“盘中形态加油盘中形态加油”。空中加油空中加油难点：留下上影线当天比较难判断是否是空中加难点：留下上影线当天比较难判断是否是空中加油，有些涨停板后第二天主力就直接放量出货。油，有些涨停板后第二天主力就直接放量出货。操作：只有等第三天股价快速的吞天第二天的上操作：只有等第三天股价快速的吞天第二天的上影线，才可买进，但只能立足短线。影线，才可买进，但只能立足短线。6、倒T反弹(或者反转) 形态描述：股价或者指数连续下跌形态描述：股价或
10、者指数连续下跌, ,某一天开盘后迅速冲某一天开盘后迅速冲高高, ,但到尾市却回落到开盘附近但到尾市却回落到开盘附近, ,在当天在当天K K线中形成一个倒线中形成一个倒T T形态形态. .图形虽难看图形虽难看, ,但第二天却吹起反攻的号角但第二天却吹起反攻的号角. .原理：原理：1 1、主力在当天的走势中刻意制造冲高滞涨回落，、主力在当天的走势中刻意制造冲高滞涨回落，把图形造成难看，把不坚定分子吓出来，达到洗盘的目的。把图形造成难看，把不坚定分子吓出来，达到洗盘的目的。 2 2、先知先觉的主力进场前一个试盘动作。、先知先觉的主力进场前一个试盘动作。倒倒T T反转反转二、成交量实战（一）超跌个股中
11、强势反弹品种的选择（短线品种） 1 1、成立条件：、成立条件：（1 1）长期下跌；）长期下跌；（2 2）突然缩量涨停板，不打开；）突然缩量涨停板，不打开；（3 3）第二天放量冲高回落，但到尾市仍然收阴）第二天放量冲高回落，但到尾市仍然收阴, , 成交量比前一个交易日明显放大；成交量比前一个交易日明显放大；（4)4)第三天收阴，缩量。买入时机，第三天收阴买入。第三天收阴，缩量。买入时机，第三天收阴买入。实例：方大（）实例：方大（）20032003年年5 5月月1515日至日至5 5月月1818日日 宝信软件宝信软件(600845)2004(600845)2004年年7 7月月2929日至今日至今
12、上海梅林（）2001年8月29日至9月03日 2 2、某一平台盘整的时间越长或成交量越、某一平台盘整的时间越长或成交量越大，其下降的可能性就越大，下跌的大，其下降的可能性就越大，下跌的幅度就越猛。幅度就越猛。 如：恒大地产（如：恒大地产（000502000502）、）、000558 000558 、 600645600645等等3 3、在下降过程中历经过多次放量反弹，、在下降过程中历经过多次放量反弹，但无法超过前期高点，表明下跌还远但无法超过前期高点，表明下跌还远未封底。未封底。 如：如：600137600137、600198600198、 4 4、洗盘与出货、洗盘与出货洗盘的特点：时间短、速
13、度快、成交量不大，短时间内迅洗盘的特点：时间短、速度快、成交量不大，短时间内迅速回到下跌前位置；速回到下跌前位置；出货的特点：成交量大、时间长、股价不再回到下跌前位出货的特点：成交量大、时间长、股价不再回到下跌前位置。置。 如下图：如下图： 600408600408在在20042004年年1 1月月 600123600123在在20042004年年2 2月月 （二）从成交量分析超跌反弹持续性 该种情况发生的条件：股价经过长期的下跌，同该种情况发生的条件：股价经过长期的下跌，同时市场也持续的低迷，某日，股票在没有任何利时市场也持续的低迷，某日，股票在没有任何利好消息公布的情况下突然出现大幅度的反
14、弹，一好消息公布的情况下突然出现大幅度的反弹，一举收复短期均线系统，形成上攻的态势。如何鉴举收复短期均线系统，形成上攻的态势。如何鉴别真伪呢？关键看大幅反弹当天的成交量变化。别真伪呢？关键看大幅反弹当天的成交量变化。1 1、如果反弹当天出现比较大幅度的放量，同时反弹、如果反弹当天出现比较大幅度的放量，同时反弹没有能快速的使股价封涨停板，当日的分时走势没有能快速的使股价封涨停板，当日的分时走势现实股价在冲高之后出现一定程度的回落整理，现实股价在冲高之后出现一定程度的回落整理，第二天股价有可能继续顺势冲高，也有可能开始第二天股价有可能继续顺势冲高，也有可能开始出现一定的调整，但是成交量开始出现萎缩
15、，如出现一定的调整，但是成交量开始出现萎缩，如出现以上情况的可以判定此次的超跌反弹不会太出现以上情况的可以判定此次的超跌反弹不会太长长 分析理由，由于成交量放得比较大，比较显眼，使得市场人分析理由，由于成交量放得比较大，比较显眼，使得市场人士十分的关注，但是只要认真的想想，由于股价没有能快速士十分的关注，但是只要认真的想想，由于股价没有能快速的封涨停，使得在不到的封涨停，使得在不到10%10%的区域内，市场当中的散户投资者的区域内，市场当中的散户投资者在反弹的当天可以随意的买到比较低廉的底部筹码，这与主在反弹的当天可以随意的买到比较低廉的底部筹码，这与主力操作股票的意图是明显相背离，因此从这一
16、点可以判定反力操作股票的意图是明显相背离，因此从这一点可以判定反弹的持续性不会很长，高度不会很高。如果出现这一情况在弹的持续性不会很长，高度不会很高。如果出现这一情况在操作当中应在第一天的高点附近坚决卖出。操作当中应在第一天的高点附近坚决卖出。 如：如：600712600712南宁百货（南宁百货（20042004年年5 5月月2020日），日），600446G600446G金证金证（20042004年年7 7月月2828日），日），600732G600732G新梅（新梅（20042004年年7 7月月2 2日）。日）。 2 2、反弹当天成交量没有出现过分的放大，同时股、反弹当天成交量没有出现过
17、分的放大，同时股价快速的封死涨停板，在经过一定的抛压后，分价快速的封死涨停板，在经过一定的抛压后，分时图上显示，成交量快速的出现萎缩，第二天股时图上显示，成交量快速的出现萎缩，第二天股价顺势快速冲高后回落，成交量较涨停当天又有价顺势快速冲高后回落，成交量较涨停当天又有明显的放大，同时当天的明显的放大，同时当天的k k线是冲高带上影的阴线，线是冲高带上影的阴线，但实体不实十分的大。如出现这种情况初步可以但实体不实十分的大。如出现这种情况初步可以判定反弹会有一定的持续性。判定反弹会有一定的持续性。分析理由，由于第一天股价快速的封涨停，使得一般散户投资者没有足够的时间进行买进，另外第二天的从高回落时
18、使得散户会出现一定的不坚定的思想，有一部分的散户会进行逢高的了解，使得主力能快速的收集短期反弹的筹码，因此可以判定反弹会持续一段时间，当股价接近第一天涨停板位置的时候可以靠虑吸纳做短线。 如：600588 （三）股价起飞的运用出现的情况：在行情比较好的时候，某股票沿上出现的情况：在行情比较好的时候，某股票沿上升通道进行一段小阳小阴线的爬升后，一般都会升通道进行一段小阳小阴线的爬升后，一般都会有加速的大阳线出现。形成该图形的股价如同起有加速的大阳线出现。形成该图形的股价如同起飞飞机的轨迹，故称做股价起飞。飞飞机的轨迹，故称做股价起飞。 研判：一般是要在行情比较好的时候出现，在形研判：一般是要在行
19、情比较好的时候出现，在形成上升通道的过程中成交量不能有过分放大的情成上升通道的过程中成交量不能有过分放大的情况发生，加速阶段的距离和力度一般取决于前期况发生，加速阶段的距离和力度一般取决于前期上升通道的角度和通道运行的时间，如果前期上上升通道的角度和通道运行的时间，如果前期上升通道的角度比较大，则最后的加速距离和时间升通道的角度比较大，则最后的加速距离和时间会相对较短一些，而如果前期的角度较小则加速会相对较短一些，而如果前期的角度较小则加速的时间及距离会相应的增加。的时间及距离会相应的增加。如下图：如下图：000625000625长安汽车。长安汽车。 （四）连续跌停股票不参与任何程度的反弹 原
20、理对于连续跌停的股票，表明该股的长线资金主力已经原理对于连续跌停的股票，表明该股的长线资金主力已经选择了放弃，因此此类股票在未来相当长的一段时间内，选择了放弃，因此此类股票在未来相当长的一段时间内，将以反复下跌为主。任何的反弹都是下跌途中的短暂停顿，将以反复下跌为主。任何的反弹都是下跌途中的短暂停顿，参与风险极大。比较典型的当属德隆系的股票，有中科系。参与风险极大。比较典型的当属德隆系的股票，有中科系。五、抵抗下跌仍将下跌股价被长期均线系统反压股价被长期均线系统反压, ,均线系统成空头排列，但该类均线系统成空头排列，但该类股票并非单边下跌，每日跌幅并不大，还能拉出很长的下股票并非单边下跌，每日
21、跌幅并不大，还能拉出很长的下影线，给人的感觉是有主力资金在护盘，但实际上这是典影线，给人的感觉是有主力资金在护盘，但实际上这是典型的长线资金在大部分筹码已经安全出局的情况下，采取型的长线资金在大部分筹码已经安全出局的情况下，采取边打边撤的钓鱼手法诱骗投资者上当，以便出完手中的最边打边撤的钓鱼手法诱骗投资者上当，以便出完手中的最后小部分筹码，因此对这类股票遇到有一定力度的反弹应后小部分筹码，因此对这类股票遇到有一定力度的反弹应坚决卖出。坚决卖出。如：如：000803000803、000555000555、600741600741、600714600714、600656600656、几年、几年前的亿安科技。前的亿安科技。 抵抗下跌仍将下跌抵抗下跌仍将下跌技能训练按小组完成以下操作任务：（1）在当日盘中找放量异动的股票，制定操作计划，进行买卖模拟操作。（2）利用K线形态及成交量的结合分析，建立自己的股票追踪档案，对所列个股进行追踪。
