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1、黄金租赁业务介绍黄金租赁业务介绍金友期货漳州营业部金友期货漳州营业部 江瑞祥江瑞祥 主要内容主要内容一一.什么是黄金租什么是黄金租赁？二二.黄金租黄金租赁的起源与的起源与发展展 三三.黄金租黄金租赁的成因与特点的成因与特点 四四.黄金租黄金租赁对期期货市市场的的业务增增长点点2一一.什么是黄金租什么是黄金租赁？ 定义：定义：黄金租赁业务，是指企业以租赁的方式向商业银行租用黄金，到期后黄金租赁业务，是指企业以租赁的方式向商业银行租用黄金，到期后归还黄金，并以现金方式支付租赁利息的业务模式。归还黄金，并以现金方式支付租赁利息的业务模式。双方：双方：1.商业银行，如中国银行，建设银行，招商银行，农业
2、银行等；商业银行，如中国银行，建设银行，招商银行，农业银行等； 2.企业：不是随便的企业都能办理，而是有特定的要求：企业：不是随便的企业都能办理，而是有特定的要求：主要包括黄金生产企业（矿山企业）、首饰加工企业、黄金精炼企业、黄金主要包括黄金生产企业（矿山企业）、首饰加工企业、黄金精炼企业、黄金经贸企业等等与贵金属的冶炼、加工、销售相关的企业法人。经贸企业等等与贵金属的冶炼、加工、销售相关的企业法人。细分为两类公司：细分为两类公司： 一类是产金公司，另一类是用金公司。一类是产金公司，另一类是用金公司。标的：标的：实物黄金，是指上海黄金交易所认可的、存放在国内的标准黄金，包实物黄金，是指上海黄金
3、交易所认可的、存放在国内的标准黄金，包括括Au99.99和和Au99.95。Au99.99标准金为标准金为1kg/块，块，Au99.95标准金为标准金为3kg/块。块。费用：费用：最低最低3.5%，最高，最高4.2% ；费用高低费用高低 ，低于同期银行贷款和短期融资券，低于同期银行贷款和短期融资券利率水平利率水平6%对产金公司和用金公司而言：金公司和用金公司而言：4产金公司把未来将要生产的黄金提前销售，通过向银行借贷黄金，在市场上抛售以产金公司把未来将要生产的黄金提前销售，通过向银行借贷黄金，在市场上抛售以获得所需资金，用于经营和投资，用未来生产的黄金归还。获得所需资金，用于经营和投资，用未来
4、生产的黄金归还。金矿企业租赁黄金的目的是规避将来金价下跌的风险，而在现在抛售黄金，锁住黄金矿企业租赁黄金的目的是规避将来金价下跌的风险，而在现在抛售黄金，锁住黄金价格。金价格。用金公司通过黄金租赁业务，在满足生产周转所需黄金的同时，可以规避金价波动用金公司通过黄金租赁业务，在满足生产周转所需黄金的同时，可以规避金价波动对企业财务的冲击，降低企业的市场风险。对企业财务的冲击，降低企业的市场风险。用金企业预测未来金价会下跌，因此向银行租赁黄金，解决当前生产用金。用金企业预测未来金价会下跌，因此向银行租赁黄金，解决当前生产用金。不管是产金企业还是用金单位，他们的租赁行为，实际上起到对黄金价格的市场交
5、不管是产金企业还是用金单位，他们的租赁行为，实际上起到对黄金价格的市场交易作用。因此，黄金租赁业务对黄金价格有间接影响。易作用。因此，黄金租赁业务对黄金价格有间接影响。对银行而言：行而言：5中国目前的央行黄金储备是中国目前的央行黄金储备是1054吨吨 ，从目前黄金市场看，是在增值的，如果央行，从目前黄金市场看，是在增值的，如果央行通过商业银行将黄金转借给客户，还可以获得库存以外的利息率，而且信用风险通过商业银行将黄金转借给客户，还可以获得库存以外的利息率，而且信用风险也相对很小。另外，针对每个商业银行的客户群不同，他们在国内外市场各有优也相对很小。另外，针对每个商业银行的客户群不同，他们在国内
6、外市场各有优势。如果银行可以从国外借到黄金，并通过其它银行转借给国内客户，也可以再势。如果银行可以从国外借到黄金，并通过其它银行转借给国内客户，也可以再赚一个利差。赚一个利差。来自工商银行的统计数据显示，今年来自工商银行的统计数据显示，今年(2011)第一季度工商银行贵金属业务交易额第一季度工商银行贵金属业务交易额已经超过了已经超过了2000亿元，交易量超过了亿元，交易量超过了2万吨，相当于万吨，相当于2010年全年的交易量，成为年全年的交易量，成为该行中间业务重要的增长点。一季度末工行贵金属客户数量已超过了该行中间业务重要的增长点。一季度末工行贵金属客户数量已超过了300万户，比万户，比上年
7、末增加上年末增加60多万户。截至一季度末，工行已有多万户。截至一季度末，工行已有14家分行开办了黄金租赁业务，家分行开办了黄金租赁业务，向企业租赁黄金总量高达向企业租赁黄金总量高达10余吨。余吨。业务流程（以工商流程（以工商银行行为例）例）6首次办理前：首次办理前：1.申领当地人民银行贷款卡。申领当地人民银行贷款卡。2.与工商银行建立信贷关系，并完成相应的评级、授信。与工商银行建立信贷关系，并完成相应的评级、授信。3. 尚未在上海黄金交易所开立帐户的，与工商银行签订相关代理协议并开尚未在上海黄金交易所开立帐户的，与工商银行签订相关代理协议并开 立交易账户。立交易账户。办理租赁业务：办理租赁业务
8、：1.承租人提出申请。承租人提出申请。2.银行进行内部审批。银行进行内部审批。3.银企签订合同，承租人提交相关业务凭证。银企签订合同，承租人提交相关业务凭证。4.双方通过上海黄金交易所会员服务系统完成实物黄金的租借交付，承租双方通过上海黄金交易所会员服务系统完成实物黄金的租借交付，承租 人可提取或交易租借黄金。人可提取或交易租借黄金。5.承租人按期支付租赁费用。承租人按期支付租赁费用。6.到期双方通过上海黄金交易所会员服务系统完成实物黄金的租借归还。到期双方通过上海黄金交易所会员服务系统完成实物黄金的租借归还。二二.黄金租黄金租赁业务的起源与的起源与发展展7起源：起源：黄金租赁是黄金租赁是20
9、世纪世纪80年代末期在国际黄金市场上出现的一项新兴业务。年代末期在国际黄金市场上出现的一项新兴业务。国外：国外：1988年，加拿大皇家银行等年，加拿大皇家银行等3家银行与美国一家黄金矿山公司联合签订了家银行与美国一家黄金矿山公司联合签订了一笔一笔30吨黄金的租赁业务，成为世界上首笔黄金租赁业务。吨黄金的租赁业务，成为世界上首笔黄金租赁业务。国内：我国最早的一笔黄金租赁业务发生在国内：我国最早的一笔黄金租赁业务发生在2005年年12月，上海老凤祥珠宝首饰月，上海老凤祥珠宝首饰有限公司为了解决生产加工过程中的临时性黄金短缺问题，向上海浦东发展银有限公司为了解决生产加工过程中的临时性黄金短缺问题，向
10、上海浦东发展银行租借了行租借了19.1公斤纯度为公斤纯度为99.95%的黄金，租借期限为的黄金，租借期限为6个月。个月。二二.黄金租黄金租赁业务的起源与的起源与发展展8发展：发展：黄金租赁作为创新衍生品工具，已经成为世界黄金市场不可或缺的重要组成部黄金租赁作为创新衍生品工具，已经成为世界黄金市场不可或缺的重要组成部分，黄金租赁利率甚至在某种程度上，成为世界黄金衍生品市场价格变动的核分，黄金租赁利率甚至在某种程度上，成为世界黄金衍生品市场价格变动的核心指标。心指标。从国内黄金市场来看，近年以来，黄金租赁业务在深圳、上海、山东、河南等从国内黄金市场来看，近年以来，黄金租赁业务在深圳、上海、山东、河
11、南等黄金加工制造企业集中的地区发展迅速，黄金租赁规模从黄金加工制造企业集中的地区发展迅速，黄金租赁规模从30公斤到公斤到500公斤不等，公斤不等，黄金租赁业务的发展也逐渐显现出市场影响力。黄金租赁业务的发展也逐渐显现出市场影响力。目前，中行、农行，建行等各个国有商业银行和许多区域股份制银行都可以为目前，中行、农行，建行等各个国有商业银行和许多区域股份制银行都可以为黄金企业办理黄金租赁业务。黄金理财业务已经成为银行争夺高端客户的重要黄金企业办理黄金租赁业务。黄金理财业务已经成为银行争夺高端客户的重要战场。战场。2024/7/279三三.黄金租黄金租赁业务的成因与特点的成因与特点成因：成因：黄金租
12、黄金租赁业务之所以受到黄金生之所以受到黄金生产和加工企和加工企业的追捧，原因有以下三点：的追捧，原因有以下三点：一是黄金企一是黄金企业可以可以规避避风险。由于黄金价格由于黄金价格变化化较大，在大，在经过一个生一个生产周期后，如果黄金市周期后，如果黄金市场价格出价格出现下跌，黄金企下跌，黄金企业往往会因原料成本偏高造成往往会因原料成本偏高造成损失。通失。通过黄金租黄金租赁业务，黄，黄金企金企业在在满足生足生产周周转所需黄金的同所需黄金的同时，规避了金价波避了金价波动对企企业财务的冲的冲击，降低了企，降低了企业的市的市场风险。三三.黄金租黄金租赁业务的成因与特点的成因与特点二是可以降低黄金企二是可
13、以降低黄金企业的的财务费用。用。 企企业采取黄金租采取黄金租赁的形式，不需要用的形式，不需要用现金金购买黄金，而且黄金租黄金，而且黄金租赁的的费用用远低于低于银行同期行同期贷款的款的费用。以用。以贺利氏招利氏招远贵金属材料有限公司金属材料有限公司为例，例，该公司租公司租赁的黄金的黄金长期在生期在生产线上流上流转，不存在价格，不存在价格涨落落风险，节省了交易、运省了交易、运转、管理等、管理等费用，每年可降低企用，每年可降低企业成本成本费用近用近600万万元。元。三是拓三是拓宽了黄金企了黄金企业的融的融资渠道。渠道。 在目前在目前银行行贷款款难度增加、限制条件度增加、限制条件严格的情况下，黄金企格
14、的情况下，黄金企业通通过开开展黄金租展黄金租赁业务，可以大大减少流，可以大大减少流动资金金规模，减模，减轻企企业的的资金金压力。力。黄金租赁的特点：黄金租赁的特点：一是租赁期限比较灵活。一是租赁期限比较灵活。这种租赁可以根据企业的生产经营周期来定，单笔最长不得超过这种租赁可以根据企业的生产经营周期来定，单笔最长不得超过12个月，个月，合同到期后可以根据合同以及当时黄金的价格选择续租或停租；合同到期后可以根据合同以及当时黄金的价格选择续租或停租；二是租赁利率较低，降低企业生产成本。二是租赁利率较低，降低企业生产成本。由于企业采取黄金租赁的形式，不需要用现金购买黄金，而黄金租赁的利率由于企业采取黄
15、金租赁的形式，不需要用现金购买黄金，而黄金租赁的利率一般较同期银行贷款和短期融资券利率水平低，大大降低了企业的财务费用一般较同期银行贷款和短期融资券利率水平低，大大降低了企业的财务费用支出。相比目前支出。相比目前6.31%的一年期贷款基准利率来说，黄金租赁的年贷款利率的一年期贷款基准利率来说，黄金租赁的年贷款利率仅有仅有3%-5%；三是手续简捷便利。三是手续简捷便利。企业在银行建立信用等级和一般授信额度，在额度内工行与企业签署黄金租企业在银行建立信用等级和一般授信额度，在额度内工行与企业签署黄金租赁协议，企业在协议的框架内，分次或一次租赁黄金。赁协议，企业在协议的框架内，分次或一次租赁黄金。引
16、申：黄金抵押引申：黄金抵押贷款款业务也将也将积极极发展展在目前的市在目前的市场上，能上，能够成成为银行的抵押行的抵押贷款的抵押物很少，款的抵押物很少，仅局限于局限于房地房地产、存款、股、存款、股权等等。等等。其中，个人消其中，个人消费信信贷的抵押物主要是房地的抵押物主要是房地产，占了三成多，占了三成多，质押物主要是存款及外押物主要是存款及外汇，占了六成多。而，占了六成多。而类似于珠宝、似于珠宝、钻石、黄金等等石、黄金等等贵重物品，重物品，还没有没有进入入银行抵押物的范畴。行抵押物的范畴。究其原因，大都是由于究其原因，大都是由于这些抵押物价些抵押物价值难以衡量，而流以衡量，而流动性差，性差，难以
17、以变现等等。等等。日后，日后，黄金抵押黄金抵押贷款款业务也是日后黄金也是日后黄金业务的重点。的重点。2024/7/2712四四.黄金租黄金租赁对期期货市市场的的业务增增长点点2024/7/2713黄金租赁对期货市场的业务增长点，来自于黄金生产企业套期保值的需求黄金租赁对期货市场的业务增长点，来自于黄金生产企业套期保值的需求.2024/7/2714套期保值案例分析套期保值案例分析在期货市场套期保值的必要性在期货市场套期保值的必要性套利团队金友期货市场研究与开发部总结总结目前黄金正处于反弹的上涨行情当中，因此只要是黄目前黄金正处于反弹的上涨行情当中，因此只要是黄金租赁业务的客户，同时也是有套保需求的客户，请金租赁业务的客户，同时也是有套保需求的客户，请大家关注银行渠道的这一条新的开发思路！大家关注银行渠道的这一条新的开发思路！银行渠道银行渠道-获取黄金租赁客户的资源获取黄金租赁客户的资源-引导并开发黄金租赁客户的套保需求引导并开发黄金租赁客户的套保需求 -成功开户并入金交易成功开户并入金交易谢谢大家！大家！金友期货漳州营业部金友期货漳州营业部江瑞祥江瑞祥 电话电话
