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1、第十二章第十二章 技术经济设计与设计概算技术经济设计与设计概算工程概预算（工程造价）工程概预算（工程造价）：是对工程项目所：是对工程项目所需全部建设费用计算成果的统称。在工需全部建设费用计算成果的统称。在工程的程的不同阶段不同阶段其内容和名称各有不同。其内容和名称各有不同。估算（投资估算）估算（投资估算）发生在项目建议书和可行发生在项目建议书和可行性研究阶段性研究阶段概算（设计概算）概算（设计概算）发生在初步设计或扩大初发生在初步设计或扩大初步设计阶段步设计阶段预算（施工图预算）预算（施工图预算）发生在施工图设计阶段发生在施工图设计阶段结算（竣工结算）结算（竣工结算）发生在工程竣工验收阶段发生
2、在工程竣工验收阶段第一节第一节 技术经济设计简介技术经济设计简介1. 技术经济：研究如何使技术经济：研究如何使技术实践活动技术实践活动正确选择正确选择和合理利用和合理利用有限资源有限资源，挑选最佳，挑选最佳活活动方案动方案，从而取得，从而取得最大经济效果最大经济效果。一、技术经济设计的任务、内容一、技术经济设计的任务、内容2. 技术经济指标：指国民经济各部门、企业、生技术经济指标：指国民经济各部门、企业、生产经营组织对各种设备、各种产经营组织对各种设备、各种物资、各种资源利用状况及其物资、各种资源利用状况及其结果的度量标准。结果的度量标准。将两个相关的经济指标进行比较而得到的将两个相关的经济指
3、标进行比较而得到的经济指标才是技术经济指标经济指标才是技术经济指标4. 技术经济设计的内容技术经济设计的内容市场和用户的调查、预测工作市场和用户的调查、预测工作工程项目布局和厂址选择工作工程项目布局和厂址选择工作工艺流程确定和设备选择工作工艺流程确定和设备选择工作各专业之间的协作落实工作各专业之间的协作落实工作工程项目的经济核算工作工程项目的经济核算工作3. 技术经济设计的任务：技术经济设计的任务：对技术方案、技术措施进行评价、论证和对技术方案、技术措施进行评价、论证和预测，为确定最佳方案提供依据。预测，为确定最佳方案提供依据。二、产品成本的经济分析二、产品成本的经济分析1. 产品成本的构成产
4、品成本的构成原料；原料；辅助材料；辅助材料；包装材料；包装材料；燃料及公用工程；燃料及公用工程；生产工人工资及附加费；生产工人工资及附加费；基本折旧费和大修理基金；基本折旧费和大修理基金；车间管理费；车间管理费；企业管理费；企业管理费；销售费；销售费；扣除副产品收入（副产品收入扣除副产品收入（副产品收入=副产品零副产品零售价售价-销售费用销售费用-增值税）增值税）2. 车间成本、工厂成本、销售成本车间成本、工厂成本、销售成本（1）车间成本：车间范围内发生的产品成本）车间成本：车间范围内发生的产品成本=+- （2）工厂成本：车间成本加上代摊的工厂范围内）工厂成本：车间成本加上代摊的工厂范围内发生
5、的企业管理费及营业外损益。发生的企业管理费及营业外损益。 =+- （3）销售成本：工厂成本加上销售费用）销售成本：工厂成本加上销售费用 =+- （4）总成本：在一定期间为生产一定数量的某种）总成本：在一定期间为生产一定数量的某种产品而发生的全部费用，一般多指年成本产品而发生的全部费用，一般多指年成本（5）单位成本：一定期间的总成本除以该期间的）单位成本：一定期间的总成本除以该期间的产品产量产品产量三、工艺方案基建投资费用的经济分析三、工艺方案基建投资费用的经济分析基建投资费用是评价经济效果的重要指标之一基建投资费用是评价经济效果的重要指标之一综合衡量投资绝对值和投资单值综合衡量投资绝对值和投资
6、单值例如：例如：投资项目投资项目方案方案I方案方案II机器设备机器设备K1K2厂房建筑面积厂房建筑面积B1B2工艺装备占用资金工艺装备占用资金Z1Z2生产效率（吨生产效率（吨/年）年）q1K2；C1C2，选方案，选方案2K1K2；C1=C2，选方案，选方案2K1=K2；C1C2，选方案，选方案2K1C2，用补加投资回收期指标，用补加投资回收期指标补加投资回收期指标：补加投资回收期指标：指采用某一方案的补加投资额通指采用某一方案的补加投资额通过成本的节约，而得到补偿的期限。过成本的节约，而得到补偿的期限。单位：年单位：年3-7年为好，不超过年为好，不超过10年；年；五、设计工厂技术经济指标的综合
7、评价五、设计工厂技术经济指标的综合评价设计工厂设计工厂技术上的先进性技术上的先进性经济上的合理性经济上的合理性综合评价综合评价各种技术经济指标各种技术经济指标评价方法评价方法静态评价法静态评价法动态评价法动态评价法时间性指标法时间性指标法价值性指标法价值性指标法比率指标法比率指标法反映盈亏能力的方法反映盈亏能力的方法反映清偿能力的方法反映清偿能力的方法外汇平衡能力的方法外汇平衡能力的方法1. 设计规模指标（设计规模指标（t/a）2. 产品产量指标（产品产量指标（t/a）3. 重要工艺指标重要工艺指标 （1）转化率（）转化率（%） （2）收率）收率 （%）4. 原料燃、料消耗指标（原料燃、料消耗
8、指标（ t/a ）5. 用水指标用水指标6. 用电指标用电指标7. 全厂占地面积指标全厂占地面积指标厂区面积指标（厂区面积指标（m2）建筑面积指标（建筑面积指标（m2）建筑系数指标（建筑系数指标（%）厂区利用率指标厂区利用率指标（%）8. 基建三材用量指标基建三材用量指标 （1）钢材）钢材 （2）木材）木材 （3）水泥）水泥9. 劳动定员，劳动生产率及工资指标劳动定员，劳动生产率及工资指标 （1）生产工人数指标）生产工人数指标 （2）技术管理人员数指标）技术管理人员数指标 （3）服务人员数指标）服务人员数指标 （4）实物劳动生产率指标（吨）实物劳动生产率指标（吨/年年.人）人） （5）产值劳动
9、生产率指标（万元）产值劳动生产率指标（万元/年年.人）人） （6）企业工资总额指标（万元）企业工资总额指标（万元/年）年）10. 基建投资指标基建投资指标11. 定额流动资金指标定额流动资金指标12. 生产成本指标生产成本指标13. 产值、利润、税金指标产值、利润、税金指标（1）工业总产值）工业总产值（2）年销售收入）年销售收入（3）年工厂成本）年工厂成本（4）年销售费用）年销售费用（5）年销售成本）年销售成本（6）增值税）增值税（7）销售利润）销售利润（8）营业外净支出）营业外净支出（9）利润总额）利润总额营业税营业税企业所得税企业所得税14. 贷款偿还指标贷款偿还指标 （1）偿还金额指标（
10、万元）偿还金额指标（万元） （2）偿还年限指标（年）偿还年限指标（年）15. 项目经济效益指标项目经济效益指标 （1）项目财务内部收益率（）项目财务内部收益率（%） （2）总投资回收期（年）总投资回收期（年） （3）总投资利润率（）总投资利润率（%） （4）总投资利税率（）总投资利税率（%）第二节第二节 设计概算设计概算一、设计概算的概念和作用一、设计概算的概念和作用1. 设计概算：设计概算：设计概算是技术和经济的综合性文件，是设设计概算是技术和经济的综合性文件，是设计文件的组成部分。计文件的组成部分。在初步设计或扩大初步设计阶段，在初步设计或扩大初步设计阶段，根据设计图样及说明书、设备清单、
11、概根据设计图样及说明书、设备清单、概算定额或概算指标、各项费用取费标准算定额或概算指标、各项费用取费标准等资料、类似工程预（决）算文件等资等资料、类似工程预（决）算文件等资料，用科学的方法计算和确定建筑安装料，用科学的方法计算和确定建筑安装工程全部建设费用的经济文件。工程全部建设费用的经济文件。2. 设计概算的作用设计概算的作用是国家制定和控制建设投资的依据；是国家制定和控制建设投资的依据；是编制建设计划的依据；是编制建设计划的依据；是进行拨款和贷款的依据；是进行拨款和贷款的依据；是签订总承包合同的依据；是签订总承包合同的依据；是考核设计方案的经济合理性和控制是考核设计方案的经济合理性和控制施
12、工图预算及施工图设计的依据；施工图预算及施工图设计的依据；是考核和评价工程建设项目成本和投是考核和评价工程建设项目成本和投资效果的依据资效果的依据。二、设计概算编制的依据二、设计概算编制的依据1.相关法律、法规相关法律、法规2.设计说明书和图纸设计说明书和图纸3.设备价格资料设备价格资料4.概算指标概算指标I.用相同（或类似）结构、参数和相同材用相同（或类似）结构、参数和相同材质是设备或材料的指标质是设备或材料的指标II.与制造厂商定与制造厂商定III.按类似工程的预算作为参考进行计算按类似工程的预算作为参考进行计算若无法查到上述指标，可按下方法之一：若无法查到上述指标，可按下方法之一：化工建
13、设概算定额化工建设概算定额（HG 20238-2003）三、设计概算编制的内容三、设计概算编制的内容1. 设备购置费设备购置费工艺设备；电气设备；检测、分析设备及工艺设备；电气设备；检测、分析设备及自控设备等，自控设备等，按照设备一览表，以现行的按照设备一览表，以现行的设备价格估算费用，并加上运杂费设备价格估算费用，并加上运杂费。2. 设备安装工程费设备安装工程费工艺设备安装费；电气设备安装费；计工艺设备安装费；电气设备安装费；计量仪器、仪表及自控设备的安装费；设量仪器、仪表及自控设备的安装费；设备内填、内衬、保温、防腐剂附属平台、备内填、内衬、保温、防腐剂附属平台、栏杆等材料及安装费；与安装
14、相关的大栏杆等材料及安装费；与安装相关的大型临时设施费。型临时设施费。3. 建筑工程费建筑工程费（1）一般土建工程费：生产厂房、辅助厂房、）一般土建工程费：生产厂房、辅助厂房、库房、生活福利房、设备基础、操作台、库房、生活福利房、设备基础、操作台、烟囱、地沟、防洪等烟囱、地沟、防洪等（2）大型土石方、场地平整及建筑工程所用的）大型土石方、场地平整及建筑工程所用的大型临时设施费大型临时设施费（3）特殊构筑物工程，如裂解炉、特殊工业炉、）特殊构筑物工程，如裂解炉、特殊工业炉、气柜、罐区的大型原料罐或油罐气柜、罐区的大型原料罐或油罐（4）室内供排水及采暖通风工程，包括管道煤）室内供排水及采暖通风工程
15、，包括管道煤气、供排水、暖风管道和保温等建筑费用气、供排水、暖风管道和保温等建筑费用（5）电气照明及避雷工程）电气照明及避雷工程（6）管道、阀门及其保温防腐的材料和安装费）管道、阀门及其保温防腐的材料和安装费（7）安装工程用的全部电缆、电线、管线、保）安装工程用的全部电缆、电线、管线、保温材料和安装费温材料和安装费4. 其他费用其他费用建设单位管理费；临时设施费；研究试验费；生建设单位管理费；临时设施费；研究试验费；生产准备费；土地使用费；勘察设计费；生产用办产准备费；土地使用费；勘察设计费；生产用办公与生活家具购置费；化工装置联合试运转费；公与生活家具购置费；化工装置联合试运转费；供电贴费；
16、工程保险费；工程建设监理费；施工供电贴费；工程保险费；工程建设监理费；施工机构迁移费；总承包管理费；引进技术和进口设机构迁移费；总承包管理费；引进技术和进口设备所需要的其他费用；固定资产投资方向调节税；备所需要的其他费用；固定资产投资方向调节税；财务费用；预备费；经营项目铺底流动资金财务费用；预备费；经营项目铺底流动资金四、概算编制的办法四、概算编制的办法编制概算前，首先要做好准备工作，编制概算前，首先要做好准备工作，收集资料、数据了解厂址情况等。收集资料、数据了解厂址情况等。做好准备工作后，做下述四方面的概算：做好准备工作后，做下述四方面的概算：1. 单位工程概算单位工程概算单位工程概算是按
17、独立建筑物、构筑物（单项单位工程概算是按独立建筑物、构筑物（单项工程）或生产车间分别编制。工程）或生产车间分别编制。2. 综合概算综合概算综合概算是以单项工程为单位进行编制的概算。综合概算是以单项工程为单位进行编制的概算。单项工程概算审核好后，才能进行。单项工程概算审核好后，才能进行。3. 其他费用概算其他费用概算建设单位管理费；生产工人进厂费及培训费；建设单位管理费；生产工人进厂费及培训费；基本建设试车费；生产工具、家具购置费；基本建设试车费；生产工具、家具购置费；建设场地准备费；大型临时设施费；设施机建设场地准备费；大型临时设施费；设施机构迁移费及办公和生活用品购置费等，都计构迁移费及办公
18、和生活用品购置费等，都计入其他费用。入其他费用。4. 总概算总概算总概算包括从筹建起，建筑安装工程完成，现总概算包括从筹建起，建筑安装工程完成，现场清理，到试车正式投产运行止的全部费用，场清理，到试车正式投产运行止的全部费用，是由综合概算和其他费用之和构成。是由综合概算和其他费用之和构成。五、化工项目的经济评价五、化工项目的经济评价国民经济评价国民经济评价财务经济评价财务经济评价工程设计概算完成后工程设计概算完成后1. 静态评价方法静态评价方法对投资项目项目进行经济分析时，不考对投资项目项目进行经济分析时，不考虑货币资金的时间价值，对方案进行粗虑货币资金的时间价值，对方案进行粗略的评价。略的评
19、价。优点是计算比较简单且比较优点是计算比较简单且比较实用，有利于管理层迅速作出投资决策实用，有利于管理层迅速作出投资决策相关指标相关指标静态投资回收期静态投资回收期投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率 现金流量：现金流量：企业一定时期的现金和现金等价物的流企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。入和流出的数量。现金流量图：现金流量图：以时间为横坐标，令现金流入（收入）以时间为横坐标，令现金流入（收入）为正，现金流出（支出）为负，而作为正，现金流出（支出）为负，而作出的资金运动示意图。出的资金运动示意图。例如：例如： 某人连续三年年初向银行存入某人连续三年年初向银行存入5万元人民币
20、，万元人民币，八年后年初一次性取出来，对此人而言的现金八年后年初一次性取出来，对此人而言的现金流量图如下：流量图如下：年0123456789对银行而言，正负相反对银行而言，正负相反5万元万元5万元万元5万元万元全部取出全部取出（1）静态投资回收期）静态投资回收期是反应技术清偿能力的重要指标，投资回收是反应技术清偿能力的重要指标，投资回收期越短越好。期越短越好。Pt：静态投资回收期：静态投资回收期t：计算期的年份数：计算期的年份数CI：现金流入量；：现金流入量；CO：现金流出量：现金流出量投资回收期的起点一般从建设开始年份算起投资回收期的起点一般从建设开始年份算起技术方案的经济可行性技术方案的经
21、济可行性比较比较部门或行业的标准投资回收期部门或行业的标准投资回收期Ps（2）投资利润率（）投资利润率（ROI，Return of Investment）在项目达到设计能力后的一个正常年份的在项目达到设计能力后的一个正常年份的年利润总额或生产期年平均利润总额与项年利润总额或生产期年平均利润总额与项目总投资额的比率。目总投资额的比率。年利润总额年利润总额=年产品销售收入年产品销售收入-年总成本费用年总成本费用-年销售税及附加年销售税及附加年销售税及附加年销售税及附加=年增值税年增值税+年城市维护建设税年城市维护建设税+教育费附加教育费附加 +年资源税年资源税比较比较部门或行业的平均投资利润率部门
22、或行业的平均投资利润率（3）投资利税率）投资利税率年利税总额年利税总额=年产品销售收入年产品销售收入-年总成本费用年总成本费用 =利润总额利润总额+年销售税金及附加年销售税金及附加在项目达到设计能力后的一个正常年份的在项目达到设计能力后的一个正常年份的年利税总额与项目总投资额的比率，反映年利税总额与项目总投资额的比率，反映了在正常年份中，项目单位投资每年所创了在正常年份中，项目单位投资每年所创造的利税。造的利税。比较比较部门或行业的平均投资利税率部门或行业的平均投资利税率2. 动态评价方法动态评价方法对项目进行较为全面的分析，充分考虑资金的对项目进行较为全面的分析，充分考虑资金的时间价值，在此
23、基础上对项目进行考核，主要时间价值，在此基础上对项目进行考核，主要包括动态投资回收期法，净现值值法、涅夫收包括动态投资回收期法，净现值值法、涅夫收益率法。益率法。相关指标相关指标净现值净现值动态投资回收期动态投资回收期内部收益率内部收益率 单利单利仅本金生息，利息不累计进本金而不再计息仅本金生息，利息不累计进本金而不再计息的方式。的方式。P本金本金i利率利率n计息周期数计息周期数Sn第第n个计息周期末的本利和个计息周期末的本利和银行吸收储户存银行吸收储户存款一般都采用单款一般都采用单利方式计算利息。利方式计算利息。复利复利 除本金外，将前一个计息期内的利息累加到除本金外，将前一个计息期内的利息
24、累加到本金中，作为扩大的本金在下一个计息期内再计本金中，作为扩大的本金在下一个计息期内再计息的方式。（息的方式。（除本金生息外，利息也生息。除本金生息外，利息也生息。）俗称俗称“驴打滚驴打滚”复利的计算公式为：复利的计算公式为：注意：注意：、复利可以分为年复利、月复利、周复利、日复利；、复利可以分为年复利、月复利、周复利、日复利；、一般经济分析与评价均采用年复利；一般经济分析与评价均采用年复利；、银行对预期收不回的利息，采用复利方式重新计息。、银行对预期收不回的利息，采用复利方式重新计息。 （尤其是透支的信用卡免息期后采取日复利计息）；（尤其是透支的信用卡免息期后采取日复利计息）；资金等效值资
25、金等效值 不同时间点、绝对值不等的两笔资金，在特不同时间点、绝对值不等的两笔资金，在特定利率的条件下，这两笔资金可能具有同等的实定利率的条件下，这两笔资金可能具有同等的实际经济效用。际经济效用。例：去年的例：去年的1000元人民币，当年利率为元人民币，当年利率为3时，它时，它和今年的和今年的1030元人民币的经济效用相当（等效）。元人民币的经济效用相当（等效）。注意：注意：、资金等效值计算，通常采用、资金等效值计算，通常采用复利方式复利方式计算；计算；、在资金等效值计算时，一般把第一笔资金发生的时刻、在资金等效值计算时，一般把第一笔资金发生的时刻（时间）定为等效值计算的（时间）定为等效值计算的
26、时间基准点时间基准点；、一笔资金在基准点时刻的价值，称为、一笔资金在基准点时刻的价值，称为“期初值期初值”或或“初值初值”或或“现值现值”；、一笔资金在特定利率的条件下，经过一段时间，在将、一笔资金在特定利率的条件下，经过一段时间，在将来某一时刻的来某一时刻的本利和本利和，称为这笔资金的，称为这笔资金的“将来值将来值”或或“终值终值”折现率：折现率：将未来收益还原或转换为现值的比率。将未来收益还原或转换为现值的比率。折现率实质是一种资本投资的收益率，它与报折现率实质是一种资本投资的收益率，它与报酬率、利润率、回报率、盈利率和利率在本质酬率、利润率、回报率、盈利率和利率在本质上是相同的。上是相同
27、的。一般是以复利方式计算一般是以复利方式计算。例如：某人要存入一笔钱例如：某人要存入一笔钱P，在，在3年后得到钱数年后得到钱数为为F，计息期复利率为，计息期复利率为i，则此人要存入，则此人要存入的钱数的钱数P为为P=(1+i)-3F对于资金对于资金F，P是其现值；是其现值；i即为折现率；即为折现率； (1+i)-3为折为折现系数。现系数。（1）净现值（）净现值（NPV，Net Present Value） 对于不同方案对于不同方案NPV0，方案可行，方案可行NPV0，方案不可行，方案不可行NPV0，NPV越大，方案越优越大，方案越优指技术方案在整个寿命周期内，对每年发生的指技术方案在整个寿命周
28、期内，对每年发生的净现金流量，用一个规定的基准折现率净现金流量，用一个规定的基准折现率i0来折算来折算成基准时刻的现值，其总和为该方案的净现值。成基准时刻的现值，其总和为该方案的净现值。CFt=CIt-COt第第t年净现金年净现金流量；流量；n为项目方案的寿命周期为项目方案的寿命周期例题：有一个投资项目，起始点年初一次性投资例题：有一个投资项目，起始点年初一次性投资1000万元万元人民币，然后后续连续二个年初分别一次性各投资人民币，然后后续连续二个年初分别一次性各投资1000万万元人民币，从第四各年初开始，每年净收益元人民币，从第四各年初开始，每年净收益700万元人民万元人民币，连续收益币，连
29、续收益8年后项目终止。试分别计算折现率为年后项目终止。试分别计算折现率为0、5、10、15时，该项目的净现值（时，该项目的净现值（NPV）。）。解：首先画出该项目的现金流量图解：首先画出该项目的现金流量图1234567891011年份1000万元700万元1234567891011年份1000万元700万元然后，针对确定的资金流量曲线，按然后，针对确定的资金流量曲线，按NPV定义进行计算定义进行计算、当折现率为、当折现率为0时（时（i0），实际上相当于静态方法。），实际上相当于静态方法。、当折现率为、当折现率为5时（时（i0.05）。）。1244.217 （万元人民币）（万元人民币）、当折现率
30、为、当折现率为10时（时（i0.1）。）。350.7838 （万元人民币）（万元人民币）、当折现率为、当折现率为15时（时（i0.15）。）。250.567（万元人民币）（万元人民币）折现率对折现率对NPV计算结果影响一览表计算结果影响一览表折现率（i）NPV（万元）026000.051244.2170.1350.78380.15-250.567折现率（折现率（i）NPV问题：问题： 用用NPV进行项目分析时，究竟折现率取多大进行项目分析时，究竟折现率取多大？用用NPV方法进行项目的经济分析时，其折现率（方法进行项目的经济分析时，其折现率（i）选取的原则：）选取的原则：、当项目投资全部来源于自
31、有资金时：、当项目投资全部来源于自有资金时：计算计算NPV的折现率（的折现率（i）可取为基准投资利润率（）可取为基准投资利润率（MARR）。）。、当项目投资全部（或绝大部分）来源于银行贷款时：、当项目投资全部（或绝大部分）来源于银行贷款时：计算计算NPV的折现率（的折现率（i）可取为银行贷款年利率）可取为银行贷款年利率与适当风险补贴率之和。与适当风险补贴率之和。、当项目投资部分来源于银行贷款、部分来源于企业自有资金时：、当项目投资部分来源于银行贷款、部分来源于企业自有资金时：计算计算NPV的折现率（的折现率（i）可取为上述两种情况的合理中间值。）可取为上述两种情况的合理中间值。、当项目投资部分
32、来源政府财政拨款资助时：、当项目投资部分来源政府财政拨款资助时：计算计算NPV的折现率（的折现率（i）可能必须按政府有关部门指定值。）可能必须按政府有关部门指定值。MinimumAcceptableRatioofReturns（最小可接受的投资利润率）（最小可接受的投资利润率）（2）动态投资回收期（动态还本期、动态返本期）动态投资回收期（动态还本期、动态返本期）在考虑资金时间价值的条件下，通过一定折现在考虑资金时间价值的条件下，通过一定折现因子计算收回项目总投资的时间（累积折现现因子计算收回项目总投资的时间（累积折现现金流量从负值转为正值的那一时刻）。通常以金流量从负值转为正值的那一时刻）。通
33、常以年表示。年表示。当投资者特别关注投资的回收速度是，且要当投资者特别关注投资的回收速度是，且要考虑资金的时间价值，动态投资回收期是一考虑资金的时间价值，动态投资回收期是一个很好的评价指标。个很好的评价指标。012345678910111213141516年份年份累计现金流量累计现金流量累计折现现金流量累计折现现金流量0化工厂在其寿命期内典型的资金流运动规律：化工厂在其寿命期内典型的资金流运动规律：、征地、设计费、设备订货；、征地、设计费、设备订货；、土木基建、设备陆续到货；、土木基建、设备陆续到货；、设备安装、单体及联动试车；、设备安装、单体及联动试车；、投入流动资金，进行试生产；、投入流动
34、资金，进行试生产；、正常生产；、正常生产；、停产清理、收回残值；、停产清理、收回残值；不折现不折现（i=0）年折现率年折现率（i=10）在累计现金流量图和累计折现现金流量图中：在累计现金流量图和累计折现现金流量图中：012345678910111213141516年份年份累计现金流量累计现金流量累计折现现金流量累计折现现金流量0不折现不折现（i=0）年折现率年折现率（i=10）PP静态还本期静态还本期动态还本期动态还本期静态盈亏平衡点静态盈亏平衡点：在累计现金流量图中，累计现金为零时对应的时间点。动态盈亏平衡点动态盈亏平衡点：在累计折现现金流量图中，累计折现现金为零时对应的时间点。（2）动态投
35、资回收期（动态还本期、动态返本期）动态投资回收期（动态还本期、动态返本期）在考虑资金时间价值的条件下，通过一定折现在考虑资金时间价值的条件下，通过一定折现因子计算收回项目总投资的时间（累积折现现因子计算收回项目总投资的时间（累积折现现金流量从负值转为正值的那一时刻）。通常以金流量从负值转为正值的那一时刻）。通常以年表示。年表示。（3）内部收益率（）内部收益率（IRR，Internal Rate of Return）使投资方案在这个项目周期内各年净现金流使投资方案在这个项目周期内各年净现金流量的现值累计即净现值为零时的折现率。量的现值累计即净现值为零时的折现率。（DCFRR，Discounted Cash Flow Ratio of Return）若：若： DCFRRi， 则：则： NPV（i）0折现率（折现率（i）NPV内部收益率的物理意义：内部收益率的物理意义： 若项目的投资全部来源于贷款，则内部收益率若项目的投资全部来源于贷款，则内部收益率是该项目所能承受的最大贷款年利率。是该项目所能承受的最大贷款年利率。即当贷款利即当贷款利率等于一个项目的内部收益率时，那么，该项目的率等于一个项目的内部收益率时，那么，该项目的收益刚好能偿还贷款的本息。收益刚好能偿还贷款的本息。
