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1、事实上银行家从事的是管理风险的行业。事实上银行家从事的是管理风险的行业。简单来说，这就是银行业。简单来说，这就是银行业。 第一章金融风险基本理论第一章金融风险基本理论 第一节金融风险概念与种类第一节金融风险概念与种类 一、风险一、风险的涵义的涵义风险强调了损失和不确定性。风险强调了损失和不确定性。一般认为，风险与不确定性的区别在于前者一般认为，风险与不确定性的区别在于前者可测量。可测量。即风险是一个二维概念，风险是以损失发生即风险是一个二维概念，风险是以损失发生的大小与损失发生的概率两个指标进行综合的大小与损失发生的概率两个指标进行综合衡量；风险与收益往往存在着紧密的伴随关衡量；风险与收益往往
2、存在着紧密的伴随关系。系。风险的内涵在于它是在一定时间内，由风险风险的内涵在于它是在一定时间内，由风险因素（必要条件）、风险事故因素（必要条件）、风险事故( (充分条件充分条件) )和和风险结果递进联系而呈现的可能性。风险结果递进联系而呈现的可能性。 风险因素风险事故风险结果风险因素风险事故风险结果产生或增加引发产生或增加引发风险的形成风险的形成有形因素、无形因素有形因素、无形因素( (道德风险、心理风险道德风险、心理风险) )二、金融风险的概念二、金融风险的概念 金融风险强调：金融活动、不确定性和金融风险强调：金融活动、不确定性和损失。损失。与一般风险的区别为：一是资金融通经与一般风险的区别
3、为：一是资金融通经营中的风险，二是有收益与损失的双重营中的风险，二是有收益与损失的双重性。性。三、金融风险的特征三、金融风险的特征 （一）金融风险的一般特征（一）金融风险的一般特征1 1、隐蔽性、隐蔽性2 2、扩散性和加速性、扩散性和加速性3 3、可变性、可变性4 4、可控性、可控性（二）金融风险的当代特征（二）金融风险的当代特征1 1、高传染性（金融自由化与一体化）、高传染性（金融自由化与一体化）2 2、强破坏性、强破坏性 （金融深化）（金融深化）年份股票交易年份股票交易GDPGDP股票交易股票交易/ GDP/ GDP20052005年年316653166518386818386817.22
4、%17.22%20062006年年9046990469（185.71%185.71%）209407209407（10.7%10.7%）43.20%43.20%20072007年年460556460556（409.08%409.08%） 246619 246619（11.4%11.4%）186.75%186.75%四、金融风险的种类四、金融风险的种类 （一）按照表现形式划分：（一）按照表现形式划分：1 1、价格风险、价格风险( (市场风险市场风险) ) 2 2、流动性风险、流动性风险3 3、信用风险、信用风险4 4、操作风险（经营风险）、操作风险（经营风险）5 5、法律风险、法律风险6 6、政策
5、风险、政策风险7 7、国家风险、国家风险8 8、环境风险、环境风险9 9、关联风险、关联风险（二二）按按性性质质划划分分：系系统统风风险险和和非非系系统统风险。风险。（三）按主体分：金融机构风险、企业（三）按主体分：金融机构风险、企业金融风险、居民金融风险、国家金融风金融风险、居民金融风险、国家金融风险。险。 （四）按层次划分：微观金融风险、中（四）按层次划分：微观金融风险、中观金融风险、宏观金融风险观金融风险、宏观金融风险 （五）按金融风险业务结构划分：资产（五）按金融风险业务结构划分：资产风险、负债风险、中间业务风险和外汇风险、负债风险、中间业务风险和外汇业务风险。业务风险。 五、金融风险
6、的效应五、金融风险的效应 对宏观经济的影响对宏观经济的影响：1 1、影响国民收入、影响国民收入2 2、影响产业结构、影响产业结构3 3、影响社会安定、影响社会安定4 4、影响宏观政策、影响宏观政策5 5、影响国际收支、影响国际收支小知识小知识CDOCDO商品构建商品构建资产实质出售分券创始机构 特殊目的机构资产1资产2资产3资产N先偿分券次偿分券权益分券现金现金现金资产资产资产面面负债负债面面第二节第二节 金融风险的一般理论金融风险的一般理论 一、理论追朔一、理论追朔银银行行风风险险及及金金融融风风险险的的研研究究意意义义在在于于这这种种风风险险的的内内生生性性。即即金金融融系系统统的的脆脆弱
7、弱性性或或不不稳稳定定性。性。马克思的观点马克思的观点货币脆弱性：价值与价格货币脆弱性：价值与价格相背离、货币购买力的变化、货币的支付手相背离、货币购买力的变化、货币的支付手段段 凯恩斯的观点：货币需求有投机动机，导致凯恩斯的观点：货币需求有投机动机，导致有效需求不足。有效需求不足。弗里德曼的观点：货币政策的不稳定。弗里德曼的观点：货币政策的不稳定。金融脆弱性的内涵：金融脆弱性的内涵：1 1、面面对对一一个个很很小小的的冲冲击击时时，经经济济不不能能自自发发回回到稳定，而是会把冲击放大。到稳定，而是会把冲击放大。2 2、金融产品或资产的价格过于敏感。、金融产品或资产的价格过于敏感。3 3、金融
8、业高负债经营的行业特点决定的更易、金融业高负债经营的行业特点决定的更易失败的本性。失败的本性。4 4、高风险的金融状态，泛指一切融资领域中、高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚。的风险积聚。分为金融机构脆弱性和金融市场脆弱性分为金融机构脆弱性和金融市场脆弱性二、二、不对称信息理论不对称信息理论 （一）逆向选择和道德风险（一）逆向选择和道德风险 逆向选择的例子：阿克洛夫旧车市场模型逆向选择的例子：阿克洛夫旧车市场模型车车主主按按平平均均质质量量支支付付价价格格，则则市市场场中中仅仅剩剩下下低于平均质量的汽车。低于平均质量的汽车。道德风险表现：道德风险表现：车主保险后不谨慎驾驶。车主保险
9、后不谨慎驾驶。银银行行根根据据平平均均风风险险制制订订利利率率，低低风风险险项项目目由由于于成成本本太太高高退退出出市市场场，仅仅剩剩下下愿愿意意支支付付较较高高成本的高风险项目。成本的高风险项目。借贷市场的道德风险有三种具体表现形式借贷市场的道德风险有三种具体表现形式 ：A A、改变资金用途。、改变资金用途。B B、有还款能力借款人隐瞒自己的还款能力。、有还款能力借款人隐瞒自己的还款能力。 C C、借款人对借入资金的使用效益不负责任。、借款人对借入资金的使用效益不负责任。 （二）委托（二）委托代理理论代理理论金融机构并非总是能够有效地筛选投资项目。金融机构并非总是能够有效地筛选投资项目。因为
10、：因为： 1 1、由由于于存存在在政政府府救救援援机机制制，使使金金融融机机构构具具有有“从众心理从众心理” ” 2 2、不对称的激励惩罚机制、不对称的激励惩罚机制3 3、金融机构对借款人的监督是不完全的。、金融机构对借款人的监督是不完全的。 三、金融机构不稳定性（脆弱性）理论三、金融机构不稳定性（脆弱性）理论 根源于私人信贷创造机构，特别是商业根源于私人信贷创造机构，特别是商业银行和相关贷款者固有的经历周期性危银行和相关贷款者固有的经历周期性危机和破产的倾向。机和破产的倾向。周期性解释派周期性解释派代表人物：明斯基代表人物：明斯基是是从从周周期期性性角角度度来来解解释释金金融融体体系系不不稳
11、稳定定的孕育和发展。的孕育和发展。借款公司按其金融状况可以分为三类：借款公司按其金融状况可以分为三类： 第一类是抵补性的借款企业第一类是抵补性的借款企业第二类是投机性的借款企业第二类是投机性的借款企业第三类是第三类是“庞兹庞兹”借款企业借款企业当当经经济济长长期期持持续续繁繁荣荣时时，后后2 2种种贷贷款款人人会会增增多多。当当人人们们认认为为价价格格不不能能再再涨涨时时，经经济济出出现现萧萧条条，后后2 2种企业违约，导致金融机构出现支付危机。种企业违约，导致金融机构出现支付危机。导致周期循环发生的原因：导致周期循环发生的原因：（1 1）代际遗忘或无知）代际遗忘或无知（2 2）竞争压力）竞争
12、压力（3 3）个体或集体的非理性）个体或集体的非理性 四、金融风险的传染渠道四、金融风险的传染渠道 金金融融活活动动的的参参与与者者之之间间存存在在以以下下几几种种联联系：系： （1 1）债权债务关系。）债权债务关系。 （2 2）交易和结算关系。）交易和结算关系。（3 3）持股关系。）持股关系。 国内传染：股票房地产银行国内传染：股票房地产银行国际传染：贸易溢出效应（货币贬值带国际传染：贸易溢出效应（货币贬值带来的价格效应和收入效应）、资产组合来的价格效应和收入效应）、资产组合调整效应（流动性不足，清算其他市场调整效应（流动性不足，清算其他市场金融资产）、季风效应（经济全球化，金融资产）、季风
13、效应（经济全球化，一个国家某一产业出现问题，牵连上下一个国家某一产业出现问题，牵连上下游企业和其他国家同类企业）游企业和其他国家同类企业）纯粹传染效应：一国由于存在严重的财纯粹传染效应：一国由于存在严重的财政赤字造成的通货膨胀压力而不得不放政赤字造成的通货膨胀压力而不得不放弃固定汇率时，投机者预期其他相似国弃固定汇率时，投机者预期其他相似国家在面临投机性冲击时一定也会放弃固家在面临投机性冲击时一定也会放弃固定汇率。定汇率。第二章金融风险管理基本理论第二章金融风险管理基本理论 第一节概述第一节概述 一、金融风险管理的含义一、金融风险管理的含义 风风险险管管理理是是一一种种通通过过对对风风险险的的
14、识识别别、衡衡量量和和控控制制，以以最最少少的的成成本本将将风风险险导导致致的的各各种种不不利利后果减少到最低限度的科学方法。后果减少到最低限度的科学方法。全全面面风风险险管管理理，是是指指对对整整个个银银行行内内各各个个业业务务层层次次、各各种种类类型型风风险险的的通通盘盘管管理理，这这种种管管理理要要求求将将信信用用风风险险、市市场场风风险险、操操作作风风险险等等以以及及包包含含这这些些风风险险的的各各种种金金融融资资产产与与资资产产组组合合、承承担担这这些些风风险险的的各各个个业业务务单单位位纳纳入入统统一一的的体体系系中中，对对各各类类风风险险依依据据统统一一的的标标准准进进行行测测量
15、量并并加加总总，依依据据全全部部业业务务的的相相关关性性对对风风险险进进行行控制和管理。控制和管理。 二、风险管理理念二、风险管理理念（一）资本增值型风险管理（一）资本增值型风险管理（二）独立的风险管理组织结构、专业（二）独立的风险管理组织结构、专业化的全员风险管理化的全员风险管理（三）是科学和艺术的结合（三）是科学和艺术的结合三、金融风险管理的一般程序三、金融风险管理的一般程序（一）金融风险的识别和分析（一）金融风险的识别和分析（二二）金金融融风风险险管管理理策策略略的的选选择择和和管管理理方案的设计方案的设计（三）金融风险管理方案的实施与监控（三）金融风险管理方案的实施与监控（四）金融风险
16、管理的评估与总结（四）金融风险管理的评估与总结 第二节金融风险管理流程第二节金融风险管理流程 一、金融风险的识别一、金融风险的识别 （一）识别角度（一）识别角度1 1、从资产负债表总体状况来识别、从资产负债表总体状况来识别2 2、从在险价值与资本金来识别、从在险价值与资本金来识别3 3、盈利能力识别、盈利能力识别（二）风险识别方法（二）风险识别方法1 1、德尔菲法（专家意见法）、德尔菲法（专家意见法）2 2、情景分析方法、情景分析方法3 3、故障树分析法、故障树分析法 偿还风险信用风险国家风险跨国贷款风险流动性风险期限长短提前或推迟还贷收益风险利率风险汇率风险二、金融风险的测量二、金融风险的测
17、量 （一）金融产品风险（一）金融产品风险1 1、概率和均值、概率和均值方差模型方差模型2 2、贝他系数和、贝他系数和CAPMCAPM模型模型3 3、信用评级、信用评级 （二）暴露和缺口模型（二）暴露和缺口模型1 1、暴露和简单缺口模型、暴露和简单缺口模型2 2、敏感性分析和到期日缺口模型、敏感性分析和到期日缺口模型3 3、持续期和持续期缺口、持续期和持续期缺口 （三）在险价值（三）在险价值（VARVAR）在在一一定定的的置置信信水水平平下下，某某一一种种金金融融资资产产在未来特定时间内的最大可能损失。在未来特定时间内的最大可能损失。（四）（四）风险调整资本收益率风险调整资本收益率 RORACR
18、ORAC（净净收收益益NRNR预预期期信信用用损损失失ELEL）/ /经济资本经济资本经济资本非预期信用损失市场风险经济资本非预期信用损失市场风险VARVAR操作风险损失操作风险损失 三、金融风险管理策略的基本类型三、金融风险管理策略的基本类型（一）预防策略（一）预防策略（二）规避策略（二）规避策略（三）分散策略（三）分散策略（四）转嫁策略（四）转嫁策略（五）保值策略（五）保值策略（六）补偿策略（六）补偿策略第三节金融风险管理组织结构第三节金融风险管理组织结构 完整的商业银行风险管理组织体系至少完整的商业银行风险管理组织体系至少要由三部分组成，即风险管理的决策系要由三部分组成，即风险管理的决策
19、系统（董事会和风险管理委员会）、风险统（董事会和风险管理委员会）、风险管理的实施系统（业务系统）和风险管管理的实施系统（业务系统）和风险管理的监督系统（风险管理部）。理的监督系统（风险管理部）。 一、原则一、原则1、全面风险管理原则、全面风险管理原则2、集中管理原则、集中管理原则3、自上而下的垂直管理原则、自上而下的垂直管理原则4、独立性原则、独立性原则5、程序性原则、程序性原则二、直线职能型组织结构模式二、直线职能型组织结构模式下一级向上一级汇报为主，向风险管理下一级向上一级汇报为主，向风险管理职能部门汇率为辅。职能部门汇率为辅。适用：较小规模企业适用：较小规模企业优点：有利于各层级的勾通与
20、合作。优点：有利于各层级的勾通与合作。缺点：各职能部门在局部利益最大化时，缺点：各职能部门在局部利益最大化时，忽略风险控制要求，减弱风险管理的独忽略风险控制要求，减弱风险管理的独立性和有效性。立性和有效性。总行行长总行行长信贷部财务部风险管理部行政管理部信贷部财务部风险管理部行政管理部三、事业部型组织结构模式三、事业部型组织结构模式企业按业务种类划分为不同的事业部，企业按业务种类划分为不同的事业部，在事业部按职能不同设立各管理部门。在事业部按职能不同设立各管理部门。优点：适应性强、事业部内协调性好且优点：适应性强、事业部内协调性好且风险管理效率高风险管理效率高缺点：不利企业整体风险管理、重复设
21、缺点：不利企业整体风险管理、重复设置成本高置成本高总行行长总行行长事业部协调委员会事业部协调委员会公司金融部个人金融部基金管理部公司金融部个人金融部基金管理部市场营销产品设计风险管理市场营销产品设计风险管理四、矩阵型组织结构模式四、矩阵型组织结构模式风险管理部门同时对本级行政长官和上风险管理部门同时对本级行政长官和上级风险管理部门负责。级风险管理部门负责。1、以事业部为利润中心的模式、以事业部为利润中心的模式2、以区域分支机构为利润中心的模式、以区域分支机构为利润中心的模式优点：内部协调性好优点：内部协调性好缺点：工作量大，有内部冲突，要求工缺点：工作量大，有内部冲突，要求工作人员素质高。作人
22、员素质高。五、网络型组织结构模式五、网络型组织结构模式新型，不成熟新型，不成熟企业的劳动分工是按照职员所拥有的特企业的劳动分工是按照职员所拥有的特定的专业职能进行划分，这些专业人员定的专业职能进行划分，这些专业人员可以单独开展工作，也可以临时或永久可以单独开展工作，也可以临时或永久地组成专门的基础上小组开展工作。地组成专门的基础上小组开展工作。第四节巴赛尔协议第四节巴赛尔协议一、一、19881988年巴赛尔协议年巴赛尔协议 主主要要内内容容：一一是是资资本本金金的的内内涵涵与与比比例例，二二是是库库克克比比率率，分分为为0 0、20%20%、50%50%、100%100%，求出风险加权资产总量
23、，。，求出风险加权资产总量，。风风险险资资产产表表内内资资产产相相应应风风险险权权数数 表表外外资资产产等等价价信信用用量量对对应应的的表表内资产的风险权数内资产的风险权数资本金：资本金：1 1类资本：实缴股本和公开储备。类资本：实缴股本和公开储备。2 2类类资资本本，未未公公开开储储备备、资资产产重重估估准准备备、普普通通呆呆帐帐准准备备金金、带带有有股股本本性性质质的的债债务务工具、次级债务等。工具、次级债务等。1 1类类资资本本金金不不低低于于风风险险加加权权资资产产的的4%4%，总资本充足率为总资本充足率为8%8%。 表外资产通过表外资产通过“等价信用量等价信用量”来表达的。来表达的。
24、对对于于非非衍衍生生产产品品，等等价价信信用用量量等等于于转转换换因子乘以产品的面值。因子乘以产品的面值。对于衍生产品，计算方式为：对于衍生产品，计算方式为：max(V,0)+aLmax(V,0)+aLV V为衍生产品合约的当前价值，为衍生产品合约的当前价值，a a 为附为附加因子，加因子，L L为面值为面值 例例：一一银银行行持持有有面面值值为为1 1亿亿美美元元的的利利率率互互换换，剩剩余余期期限限为为4 4年年，利利率率互互换换的的当当前前价价值值为为200200万万美美元元，已已知知附附加加因因子子为为0.5%0.5%。因因此此，等等价价信信用用量量为为：20020010000 0.5
25、%10000 0.5%250250万。万。若若OECDOECD银行，风险加权资产的权重为银行，风险加权资产的权重为0.20.2。 二、新巴赛尔协议二、新巴赛尔协议 内容风险管理内容风险管理3 3大支柱：大支柱：最低资本要求、外部监管和市场纪律。最低资本要求、外部监管和市场纪律。增增加加了了市市场场风风险险、操操作作风风险险的的资资本本金金要要求，也是求，也是8%8%。总总资资本本比比率率的的分分母母银银行行风风险险加加权权资资产产 （市市场场风风险险资资本本要要求求操操作作风风险险资本要求）资本要求） 12.5 12.5外外部部监监管管：各各国国当当局局有有三三大大职职责责，一一是是全全面面监监管管银银行行的的资资本本充充足足状状况况，二二是是培培育育银银行行的的内内部部信信用用评评估估体体系系，三三是是加加快快制度化进程。制度化进程。市场纪律：主要是加强信息披露市场纪律：主要是加强信息披露
