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1、国际投资法专题国际投资法专题祁祁欢欢2012-09-13外国投资法外国投资法和和海外投资法海外投资法国际投资法专题之一国际投资法专题之一 2011 2011年，全球年，全球FDIFDI流量超过了金融流量超过了金融危机前的水平，达到危机前的水平，达到1.51.5万亿美元万亿美元，到，到20122012年岁末年岁末，有望有望达到达到1.61.6万亿美元万亿美元。 2011年，流入发达国家的年，流入发达国家的FDI增长了增长了21%，达，达7480亿亿美元美元，但是其，但是其外资外资流入量仍然比危机前前三年流入量仍然比危机前前三年的平均水平低的平均水平低25%。发展。发展中经济体和转型期经济体合中经
2、济体和转型期经济体合起来继续占据全球起来继续占据全球FDI半数以上（分别占半数以上（分别占45%和和6%），），而且而且比比上年增长上年增长12%，达到，达到7770亿美元。亿美元。 过半数过半数的全球资的全球资本仍然流向了发展中本仍然流向了发展中经济体和转型期经济经济体和转型期经济体，包括最不发达国体，包括最不发达国家。家。 2011年来自发达国家的年来自发达国家的FDI增速迅猛，增长了增速迅猛，增长了25个个百分点，达到百分点，达到1.24万亿美元万亿美元。 来自来自美国的美国的FDI是由创纪录的再投资收入驱是由创纪录的再投资收入驱动的（占动的（占FDI流出量的流出量的82%），其中部分是
3、由跨），其中部分是由跨国公司所持有的外汇储备取得的国公司所持有的外汇储备取得的。 来自来自欧盟欧盟FDI流出量的增加是由跨境兼并导流出量的增加是由跨境兼并导致的致的。 日元日元的升值提高了日本跨国公司的购买力，的升值提高了日本跨国公司的购买力，这直接导致了他们的外汇流出量翻番，其中在北这直接导致了他们的外汇流出量翻番，其中在北美和欧盟的网络兼并增长了美和欧盟的网络兼并增长了132%。2011年，尽管发展中经济体在全球年，尽管发展中经济体在全球FDI流出量中的份流出量中的份额仍高居额仍高居23%，但是来自它们的，但是来自它们的FDI流出量却降低了流出量却降低了4%，降至，降至3840亿美元。亿美
4、元。跨境跨境并购并购回升回升，比上一年上升比上一年上升了了53，达到，达到526亿美元；亿美元；但但绿地投资占绿地投资占主导主导地位地位，发，发展中经济体和展中经济体和转型期经济体转型期经济体在在2011年继续年继续占有绿地投资占有绿地投资总额的三分之总额的三分之二以上。二以上。 跨跨境并购以及绿地投资总额在境并购以及绿地投资总额在2012年头五个月有所年头五个月有所下下降降，UNCTAD预测预测2012年年FDI增长速度将放缓。增长速度将放缓。 FDI流量在所有流量在所有3个生产领域均有所增加（初级产品，个生产领域均有所增加（初级产品，制造和服务），主要集中在五个行业：采掘行业（采矿，制造和
5、服务），主要集中在五个行业：采掘行业（采矿，采石和石油），化工，公用事业（电力，燃气及水），交采石和石油），化工，公用事业（电力，燃气及水），交通和通讯，以及其他服务行业（主要得益于油田和气田）。通和通讯，以及其他服务行业（主要得益于油田和气田）。跨国公司的国际化生产在跨国公司的国际化生产在2011年进一步扩张。年内，跨国年进一步扩张。年内，跨国公司的外国分支机构在世界各地雇用的员工总数约为公司的外国分支机构在世界各地雇用的员工总数约为6900万，创造销售额万，创造销售额28万亿美元，附加值为万亿美元，附加值为7万亿美元。万亿美元。加纳（加纳（1616），莫桑比克（），莫桑比克（2121）和尼
6、日利亚）和尼日利亚（2323） 流入流入中国的中国的FDI达到了达到了1240亿美元，并且流入服务领亿美元，并且流入服务领域的域的FDI首次超过制造领域首次超过制造领域。目前，目前，中国中国仍是投资者的首仍是投资者的首选目的地，选目的地，但由于中国工资和生产成本的增加，东盟国家但由于中国工资和生产成本的增加，东盟国家在制造领域的相对竞争力将逐渐增加，如在制造领域的相对竞争力将逐渐增加，如印度尼西亚和泰印度尼西亚和泰国的增速更为显著国的增速更为显著。MIGA担保合同国际投资法专题之海外投资保险制度2024/7/26qihuanqihuan第三章第三章第三章第三章 业务（业务（业务（业务（汉城公约
7、汉城公约汉城公约汉城公约）第第第第1111条条条条 承保险别承保险别承保险别承保险别n n货币汇兑货币汇兑货币汇兑货币汇兑n n征收或类似措施征收或类似措施征收或类似措施征收或类似措施n n违约违约违约违约n n战争和内乱战争和内乱战争和内乱战争和内乱n n其它特定的非商业风险（第其它特定的非商业风险（第其它特定的非商业风险（第其它特定的非商业风险（第1111条条条条b b款款款款 ）第第第第1212条条条条 合格的投资合格的投资合格的投资合格的投资第第第第1313条条条条 合格的投资者合格的投资者合格的投资者合格的投资者第第第第1414条条条条 合格的东道国合格的东道国合格的东道国合格的东道
8、国第第第第1515条条条条 东道国的认可东道国的认可东道国的认可东道国的认可第第第第1616条条条条 担保合同的条款和条件担保合同的条款和条件担保合同的条款和条件担保合同的条款和条件第第第第1717条条条条 索赔的支付索赔的支付索赔的支付索赔的支付第第第第1818条条条条 代位权代位权代位权代位权2024/7/26qihuanqihuan第第第第1919条条条条 与国家性和区域性实体的关系与国家性和区域性实体的关系与国家性和区域性实体的关系与国家性和区域性实体的关系第第第第2020条条条条 国家性和区域性实体的分保国家性和区域性实体的分保国家性和区域性实体的分保国家性和区域性实体的分保第第第第
9、2121条条条条 同私人保险人和分保人的合作同私人保险人和分保人的合作同私人保险人和分保人的合作同私人保险人和分保人的合作第第第第2222条条条条 担保的限度担保的限度担保的限度担保的限度第第第第2323条条条条 投资的促进投资的促进投资的促进投资的促进第第第第2424条条条条 赞助投资的担保赞助投资的担保赞助投资的担保赞助投资的担保2024/7/26qihuanqihuanMIGA的担保合同的担保合同n nContract of guarantee for Equity investmentsContract of guarantee for Equity investmentsn nFOR
10、M NO. 01-01-2004 FIFTH REVISION / 1 FORM NO. 01-01-2004 FIFTH REVISION / 1 OCT 2007OCT 2007n nBetween the MIGA and Between the MIGA and Table of ContentsTable of Contentsn nPart I-Special ConditionsPart I-Special Conditionsn nPart II-General ConditionsPart II-General Conditions2024/7/26qihuanqihuan第
11、一部分第一部分特殊条款特殊条款 本担保合同存在于多边投资担保机构（本担保合同存在于多边投资担保机构（MIGA）及被担保）及被担保人之间，该被担保人是在国法律之下组织并存在的人之间，该被担保人是在国法律之下组织并存在的（即该实体的性质）（即该实体的性质）条款一，项目企业（项目公司）条款一，项目企业（项目公司） Project enterprise条款二，（条款二，（A）投资项目）投资项目 Investment project （B）东道国）东道国 Host country条款三，担保的货币条款三，担保的货币 Guarantee currency条款四，担保的投资条款四，担保的投资 Guarant
12、eed investment 股份股份 Shares 有形资产有形资产 Tangible Assets 所有权收益所有权收益 Ownership Interest （其他形式）（其他形式）Other Form 总额（以担保的货币计算）总额（以担保的货币计算）Amount (In Guarantee Currency)2024/7/26qihuanqihuan条款五，合同期间条款五，合同期间 Contract period 本合同存续个月，期间从有效日期开始，本合同存续个月，期间从有效日期开始，截至于截至于年年月月日。（该日期的第一天均在保证期间之日。（该日期的第一天均在保证期间之内）内）条款六
13、，担保期间条款六，担保期间 Guaranteed period 从有效日期起算年从有效日期起算年条款七，承保范围条款七，承保范围 Covered risks 资产转移限制资产转移限制 Transfer Restriction 征收征收 Expropriation 战争与暴乱战争与暴乱 War and Civil Disturbance 违约违约 Breach of Contract2024/7/26qihuanqihuan条款八，等待期间条款八，等待期间 Waiting period资产转移限制：连续资产转移限制：连续60天天征收：子条款征收：子条款4.1(a):连续连续180天天 子条款子条
14、款4.1(b):连续连续60天天战争与民事暴动：战争与民事暴动：子条款子条款5.1(a):无需等待期间无需等待期间 子条款子条款5.1(b):连续连续180天天违约：连续违约：连续180天天2024/7/26qihuanqihuan条款九，（条款九，（A）保险比例：）保险比例： Percentage of cover （B）自保比例：）自保比例： Percentage of self-insurance条款十，保险总额条款十，保险总额 Amount of Guarantee（以被保险人投资所用货币计算），调整至与一（以被保险人投资所用货币计算），调整至与一般条款第般条款第15条一致，并在修订后
15、的特殊条款中有所反映。条一致，并在修订后的特殊条款中有所反映。（as adjusted in accordance with Article 15 of the General Conditions, and reflected in a revised Special Conditions）条款十一，备用选择（见第四部分）条款十一，备用选择（见第四部分）standby option amount (from part 4)条款十二，年保险赔付率条款十二，年保险赔付率 Annual premium rate条款十三，第一合同期间的总赔付金额条款十三，第一合同期间的总赔付金额 Total pre
16、mium for the first contract period （以被保险人投资所用货币计算），从有效期（以被保险人投资所用货币计算），从有效期年年月月日开始可要求支付日开始可要求支付2024/7/26qihuanqihuan条款十四，备选费用（见第四部分）条款十四，备选费用（见第四部分）Standby option fees (from part IV)第一合同期间备用选项费用：（以被保险第一合同期间备用选项费用：（以被保险人投资所用货币计算），从有效期人投资所用货币计算），从有效期年年月月日开始可日开始可要求支付要求支付备用选项费率备用选项费率条款十五，可扣减项目（以被保险人投资所用
17、货币条款十五，可扣减项目（以被保险人投资所用货币计算）计算） Deductible资金转移限制：资金转移限制：征收（子条款征收（子条款4.1(a)）：）：战争与民事暴动（子条款战争与民事暴动（子条款5.1(a)）：）：违约违约条款十六，有效日期条款十六，有效日期 Effective date条款十七，通知地址条款十七，通知地址 Notice addresses2024/7/26qihuanqihuan MIGA：美国，华盛顿：美国，华盛顿20433，H街街1818 被保险人：被保险人： 传真：（传真：（202）5222630 注意（注意（Attn.） 电话：（电话：（202）4580443 传
18、真：传真： 电话：电话： 本合同以被保证人向本合同以被保证人向MIGA所提交的被保证申请中所包含的陈述及被保证人所提交的被保证申请中所包含的陈述及被保证人不同时期所提供的书面信息（包括任何权利主张）为基础。本合同是保证持有人不同时期所提供的书面信息（包括任何权利主张）为基础。本合同是保证持有人与与MIGA间完整的协议；应当同时履行本合同的特殊条款（第一部分）及一般条间完整的协议；应当同时履行本合同的特殊条款（第一部分）及一般条款（第二部分），并且在第三或第四部分（修订与附件，备用选项）适用的条件款（第二部分），并且在第三或第四部分（修订与附件，备用选项）适用的条件出现时，需要将其纳入合同履行的
19、范围。出现时，需要将其纳入合同履行的范围。 关于署名关于署名,本合同双方，应通过其尽职的官方代表履行合同，并分别在合同上本合同双方，应通过其尽职的官方代表履行合同，并分别在合同上签署其名字。签署其名字。In witness whereto, the parties hereto, acting through their duly authorized representatives have caused this Contract to be signed in their respective names. 本合同视为在华盛顿制作（本合同视为在华盛顿制作（made）,并将在有效期开始时通
20、过并将在有效期开始时通过双方的履行生效，履行取决于双方的履行生效，履行取决于MIGA在第十三条所明确的日期前收到保证持有人在第十三条所明确的日期前收到保证持有人的申请，或保证持有人提出类似本合同的类似版本的申请，或保证持有人提出类似本合同的类似版本of a counterpart of this contract executed by the graduate holder,或在合同期间内完整地支付赔偿金及备或在合同期间内完整地支付赔偿金及备用选项费用用选项费用And payment in full of premium and the standby option fee for the
21、first contract period.被保险人姓名被保险人姓名 MIGA（签名）（签名） （签名）（签名） 官方代表（姓名及职位）官方代表（姓名及职位） 官方代表（姓名及职位）官方代表（姓名及职位）地点，日期地点，日期 地点，日期地点，日期2024/7/26qihuanqihuan Article 1. Application and Interpretation Article 1. Application and Interpretation 适用与解释适用与解释适用与解释适用与解释 Article 2. DefinitionArticle 2. Definition定义定义定义定义
22、 Article 3. Transfer Restriction Article 3. Transfer Restriction 转移限制转移限制转移限制转移限制 Article 4. Expropriation Article 4. Expropriation 征收征收征收征收 Article 5. War and Civil Disturbance Article 5. War and Civil Disturbance 战争和内乱战争和内乱战争和内乱战争和内乱 Article 6. Breach of Contract Article 6. Breach of Contract 违约违约
23、违约违约 Article 7. Percentage of self-Insurance Article 7. Percentage of self-Insurance 自保比例自保比例自保比例自保比例 Article 8. Deductions and Adjustments Article 8. Deductions and Adjustments 扣除和调整扣除和调整扣除和调整扣除和调整 Article 9. Exclusions Article 9. Exclusions 除外除外除外除外 Article 10. Claims Determination and Payment Art
24、icle 10. Claims Determination and Payment 索赔与支付索赔与支付索赔与支付索赔与支付 Article 11. SubrogationArticle 11. Subrogation代位代位代位代位 Article 12. Duties of Guarantee Holder Article 12. Duties of Guarantee Holder 被保险人的义务被保险人的义务被保险人的义务被保险人的义务 Article 13. Conditions for Termination Article 13. Conditions for Terminati
25、on 终止的条件终止的条件终止的条件终止的条件 Article 14. Dispute Resolution and Applicable LawArticle 14. Dispute Resolution and Applicable Law争议解决争议解决争议解决争议解决和法律适用和法律适用和法律适用和法律适用 Article 15. Coverage Adjustments and Premium PaymentsArticle 15. Coverage Adjustments and Premium Payments Article 16. Miscellaneous Article
26、16. Miscellaneous 其它其它其它其它第第二二 部部分分一一般般条条款款2024/7/26qihuanqihuann nPart III-Amendments and AnnexesPart III-Amendments and Annexesn nPart IV-Special Conditions(Commitment for Part IV-Special Conditions(Commitment for Additional Coverage)Additional Coverage)n nAnnex 1Annex 1MIGAMIGA s Environmental Po
27、licies and s Environmental Policies and GuidelinesGuidelinesn nAnnex 2Annex 2Calculation of Provisional PaymentCalculation of Provisional Paymentn nAnnex 3Annex 3Project Agreements and Contractual Project Agreements and Contractual ObligationsObligationsn nAnnex 4AAnnex 4AForm of Notice of Reduction
28、 in Amount Form of Notice of Reduction in Amount of Guaranteeof Guaranteen nAnnex 4BAnnex 4BForm of Increase of Reduction in Amount Form of Increase of Reduction in Amount of Guaranteeof Guarantee2024/7/26qihuanqihuann nContract of guarantee for shareholder loansContract of guarantee for shareholder
29、 loans FORM NO. 01-01-2004 FIFTH REVISION/ 1 FORM NO. 01-01-2004 FIFTH REVISION/ 1 OCT 2007OCT 2007 Between the MIGA and Between the MIGA and 2024/7/26qihuanqihuann nPart I-Special ConditionsPart I-Special Conditionsn nPart II-General ConditionsPart II-General Conditions Article 1. Application and I
30、nterpretationArticle 1. Application and Interpretation Article 2. DefinitionArticle 2. Definition Article 3. Transfer RestrictionArticle 3. Transfer Restriction Article 4. ExpropriationArticle 4. Expropriation Article 5. War and Civil DisturbanceArticle 5. War and Civil Disturbance Article 6. Breach
31、 of ContractArticle 6. Breach of Contract Article 7. Percentage of self-InsuranceArticle 7. Percentage of self-Insurance Article 8. Deductions and AdjustmentsArticle 8. Deductions and Adjustments Article 9. ExclusionsArticle 9. Exclusions Article 10. Claims Determination and PaymentArticle 10. Claim
32、s Determination and Payment Article 11. SubrogationArticle 11. Subrogation Article 12. Duties of Guarantee Holder Article 12. Duties of Guarantee Holder Article 13. Conditions for TerminationArticle 13. Conditions for Termination Article 14. Dispute Resolution and Applicable LawArticle 14. Dispute R
33、esolution and Applicable Law Article 15. Coverage Adjustments and Premium PaymentsArticle 15. Coverage Adjustments and Premium Payments Article 16. MiscellaneousArticle 16. Miscellaneousn nPart III-Amendments and AnnexesPart III-Amendments and Annexesn nPart IV-Standby Option (Commitment for Additio
34、nal Coverage)Part IV-Standby Option (Commitment for Additional Coverage)2024/7/26qihuanqihuann nAnnex 1Annex 1MIGAMIGA s Environmental Policies and s Environmental Policies and GuidelinesGuidelinesn nAnnex 2Annex 2Calculation of Provisional PaymentCalculation of Provisional Paymentn nAnnex 3Annex 3P
35、roject Agreements and Contractual Project Agreements and Contractual ObligationsObligationsn nAnnex 4Annex 4Payment SchedulePayment Schedulen nAnnex 5AAnnex 5AForm of Notice of Reduction in Amount Form of Notice of Reduction in Amount of Guaranteeof Guaranteen nAnnex 5BAnnex 5BForm of Notice of Incr
36、ease in Amount of Form of Notice of Increase in Amount of GuaranteeGuarantee2024/7/26qihuanqihuann nContract of guarantee for Non-shareholder loansContract of guarantee for Non-shareholder loans FORM NO. 01-01-2004 FIFTH REVISION/ 1 FORM NO. 01-01-2004 FIFTH REVISION/ 1 OCT 2007OCT 2007 Between the
37、MIGA and Between the MIGA and 2024/7/26qihuanqihuann nContract of guarantee for loan guaranteesContract of guarantee for loan guaranteesn nFORM NO. 01-01-2004 FIFTH REVISION / 1 FORM NO. 01-01-2004 FIFTH REVISION / 1 OCT 2007OCT 2007n nBetween the MIGA and Between the MIGA and 2024/7/26qihuanqihuann
38、 nPart I-Special ConditionsPart I-Special Conditionsn nPart II-General Conditions of Guarantee for LoansPart II-General Conditions of Guarantee for Loans Article 1. Application and InterpretationArticle 1. Application and Interpretation Article 2. DefinitionsArticle 2. Definitions Article 3. Transfe
39、r RestrictionArticle 3. Transfer Restriction Article 4. ExpropriationArticle 4. Expropriation Article 5. War and Civil DisturbanceArticle 5. War and Civil Disturbance Article 6. Breach of ContractArticle 6. Breach of Contract Article 7. Percentage of self-InsuranceArticle 7. Percentage of self-Insur
40、ance Article 8. Deductions and AdjustmentsArticle 8. Deductions and Adjustments Article 9. ExclusionsArticle 9. Exclusions Article 10. Claims Determination and PaymentArticle 10. Claims Determination and Payment Article 11. SubrogationArticle 11. Subrogation Article 12. Duties of Guarantee Holder Ar
41、ticle 12. Duties of Guarantee Holder Article 13. Conditions for TerminationArticle 13. Conditions for Termination Article 14. Dispute Resolution and Applicable LawArticle 14. Dispute Resolution and Applicable Law Article 15. Coverage Adjustments and Premium PaymentsArticle 15. Coverage Adjustments a
42、nd Premium Payments Article 16. MiscellaneousArticle 16. Miscellaneousn nPart III-Amendments and AnnexesPart III-Amendments and Annexesn nPart IV-Standby Option (Commitment for Additional Coverage)Part IV-Standby Option (Commitment for Additional Coverage)2024/7/26qihuanqihuann nAnnex 1Annex 1MIGAMI
43、GA s Environmental Policies and s Environmental Policies and GuidelinesGuidelinesn nAnnex 2Annex 2Calculation of Provisional PaymentCalculation of Provisional Paymentn nAnnex 3Annex 3Project Agreements and Contractual Project Agreements and Contractual ObligationsObligationsn nAnnex 4Annex 4Payment
44、SchedulePayment Schedulen nAnnex 5AAnnex 5AForm of Notice of Reduction in Amount Form of Notice of Reduction in Amount of Guaranteeof Guaranteen nAnnex 5BAnnex 5BForm of Notice of Increase in Amount of Form of Notice of Increase in Amount of GuaranteeGuarantee2024/7/26qihuanqihuann nContract of rein
45、suranceContract of reinsurancen nBetween insurers name, and the MIGABetween insurers name, and the MIGA2024/7/26qihuanqihuann nRecitalsRecitalsn nArticle 1-DefinitionsArticle 1-Definitionsn nArticle 2-Terms of ReinsuranceArticle 2-Terms of Reinsurance MIGAs liabilityMIGAs liability Cession Cession R
46、einsurers liability Reinsurers liability Duration of Reinsurance Contract Duration of Reinsurance Contract Premium Premium Ceding Commission Ceding Commission Currency Currency2024/7/26qihuanqihuann nArticle 3- Duties and ProceduresArticle 3- Duties and Procedures Compulsory NotificationCompulsory N
47、otification Payment of Loss Payment of Loss Loss Loss Recoveries Recoveries Due Diligence Due Diligence Termination Termination Reports and Access to Information Reports and Access to Information Dispute Resolution and Governing Law Dispute Resolution and Governing Law Amendments to Contract of Guar
48、antee Amendments to Contract of Guarantee Notice Notice Signature Page Signature Page2024/7/26qihuanqihuan美国海外私人投资公司（美国海外私人投资公司（OPIC）担保合同）担保合同 2024/7/26qihuanqihuanForm 234 KGT 12-85 (Second Revised) OPIC Contract of Insurance No. _1.01 Overseas Private Investment Corporation Contract of Insurance A
49、gainst Inconvertibility, Expropriation, Political Violence1.02 Promises. OPIC promises that if acts occur during the term of this contract which satisfy the requirements for coverage in Articles II, IV, or VI, OPIC will pay the Investor the amount of compensation provided in Article III, V, or VII,
50、in accordance with the procedures in Article VIII.1.03 The Investor promises to comply with the duties in Article IX. If the Investor violates any of those duties, the Investor may lose rights, including the right to compensation.1.04 Full Faith and Credit. The full faith and credit of the United St
51、ates of America is pledged to secure the full payment by OPIC of its obligations under this contract.2024/7/26qihuanqihuanForm 234 KGT 12-85（第二次修订）（第二次修订）OPIC保险合同保险合同 编号编号海外私人保险保险公司对禁止汇兑，征收，政治暴力的海外私人保险保险公司对禁止汇兑，征收，政治暴力的保险合同保险合同1.02承诺。承诺。OPIC承诺如果在此合同期间发生的行为符承诺如果在此合同期间发生的行为符合第合第II, IV, 或者或者 VI规定的保险范围要
52、求，规定的保险范围要求，OPIC将依照第将依照第VIII条规定的程序，向投资者给付第条规定的程序，向投资者给付第III, V, 或或VII规定的规定的保险赔偿金数额，保险赔偿金数额，投资者承诺遵守第投资者承诺遵守第IX条中的义务。如果投资者违反其中条中的义务。如果投资者违反其中任何一项义务，投资者将丧失权利，包括要求损害赔偿任何一项义务，投资者将丧失权利，包括要求损害赔偿的权利。的权利。1.04充分信誉。美国政府的充分信誉保证充分信誉。美国政府的充分信誉保证OPIC对其本对其本合同下义务全部付款。合同下义务全部付款。2024/7/26qihuanqihuanArticle II. Inconv
53、ertibility Scope of Coverage2.01 Inconvertibility of Local Currency. Local currency shall be deemed inconvertible and compensation shall be payable, subject to the exclusions (2.02) and limitation (3.02), if neither the Investor nor the foreign enterprise is able legally (a)to convert earnings from
54、or returns of the insured investment into United States dollars through any channel during the 60 days immediately prior to a claim to OPIC, except at an exchange rate that is less favorable than the then-prevailing exchange rate described under 3.01.2 or （b）to transfer such converted earnings to th
55、e United States during such period.2024/7/26qihuanqihuan第第II条禁止汇兑条禁止汇兑涵盖范围涵盖范围2.01当地货币禁止汇兑。如果投资者和外国企业不能合当地货币禁止汇兑。如果投资者和外国企业不能合法地进行下表中的活动除（法地进行下表中的活动除（2.02）的排除条款和）的排除条款和 (3.02) 的限制情形另有规定外，应认为禁止汇兑当地的限制情形另有规定外，应认为禁止汇兑当地货币，并支付赔偿金。货币，并支付赔偿金。(a)除根据除根据3.01.2条以低于当时通行汇率的汇率外，在条以低于当时通行汇率的汇率外，在向向OPIC索赔的前索赔的前60天
56、内，通过任何渠道将来自被保险天内，通过任何渠道将来自被保险投资的受益和回报兑换为美元，或者投资的受益和回报兑换为美元，或者 (b)在此期间内，将兑换的受益转移到美国。在此期间内，将兑换的受益转移到美国。2024/7/26qihuanqihuan2.02 Exclusions. No compensation for inconvertibility shall be payable if (a)Pre-existing Restrictions. (1)An investor in comparable circumstances would have been unable legally
57、(a) to convert local currency into United States dollars on the date of this contract or (b) to transfer such dollars to the United States on the date of this contract; and(2)the Investor knew or should have known about the restriction; or (b)Investor Diligence. The Investor has not made all reasona
58、ble efforts to convert the local currency into United States dollars or to transfer such dollars to the United States through all direct and indirect legal mechanisms reasonably available; or (c)Reconversions. The local currency represents funds which were previously converted into another currency;
59、 or“517”(d)Provocation. The preponderant cause is unreasonable action attributable to the Investor, including corrupt practices.(e)Use Restricted by Expropriation. The use of such local currency is restricted by an expropriatory action (4.02).2024/7/26qihuanqihuanArticle IV. Expropriation Scope of C
60、overage4.01 Total Expropriation. Compensation is payable for total expropriation (5.01), subject to the exclusions (4.03) and limitations (5.04), if an act or series of acts satisfied all of the following requirements:(a)the acts are attributable to a foreign governing authority which is in de facto
61、 control of the part of the country in which the project is located;(b)the acts are violations of international law (without regard to the availability of local remedies) or material breaches of local law;(c)the acts directly deprive the Investor of fundamental rights in the insured investment (Righ
62、ts are “fundamental” if without them the Investor is substantially deprived of the benefits of the investment); and(d)the violations of law are not remedied (9.01.9) and the expropriatory effect continues for six months.2024/7/26qihuanqihuan4.02 Expropriation of Funds. Compensation is payable for an
63、 expropriation of funds that constitute a return of the insured investment or earnings on the insured investment (5.02) if an act or series of acts (a)satisfies the governmental action, illegality and duration requirements (4.01(a), (b) and (d); and(b)directly results in preventing the Investor from
64、 (1)repatriating the funds; and(2)effectively controlling the funds in the country in which the project is located.2024/7/26qihuanqihuan4.03 Exclusions. No compensation for expropriation shall be payable if (a)Provocation. The preponderant cause is unreasonable action attributable to the Investor, i
65、ncluding corrupt practices.(b)Government Action. The action is taken by the foreign governing authority in its capacity or through its powers as a purchaser, supplier, creditor, shareholder, director or manager of the foreign enterprise.2024/7/26qihuanqihuann n美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公
66、司234 KJT 12-70234 KJT 12-70型投资保型投资保型投资保型投资保险合同（修订版）第险合同（修订版）第险合同（修订版）第险合同（修订版）第1.131.13条第条第条第条第1 1项的规定，凡对项的规定，凡对项的规定，凡对项的规定，凡对海外美资企业造成征收后果的行为，必须是该企海外美资企业造成征收后果的行为，必须是该企海外美资企业造成征收后果的行为，必须是该企海外美资企业造成征收后果的行为，必须是该企业所在地东道国政府所采取、所授权、所认可或业所在地东道国政府所采取、所授权、所认可或业所在地东道国政府所采取、所授权、所认可或业所在地东道国政府所采取、所授权、所认可或所纵容的所纵
67、容的所纵容的所纵容的- -19681968年印第安头人公司索赔案年印第安头人公司索赔案年印第安头人公司索赔案年印第安头人公司索赔案- -Indian Hd. Mills in Nigeria,1969Indian Hd. Mills in Nigeria,1969- -19711971年贝尔彻木材公司索赔案（哥斯达黎加）年贝尔彻木材公司索赔案（哥斯达黎加）年贝尔彻木材公司索赔案（哥斯达黎加）年贝尔彻木材公司索赔案（哥斯达黎加）- -19741974年雷诺尔德斯金属公司索赔案年雷诺尔德斯金属公司索赔案年雷诺尔德斯金属公司索赔案年雷诺尔德斯金属公司索赔案Reynolds 1/in Guyana,1
68、975Reynolds 1/in Guyana,1975征收险征收险2024/7/26qihuanqihuann n美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司234 KJT 12-70234 KJT 12-70型投资保型投资保型投资保型投资保险合同（修订版）第险合同（修订版）第险合同（修订版）第险合同（修订版）第1.131.13条第条第条第条第1.21.2项的规定，东道项的规定，东道项的规定，东道项的规定，东道国政府采取的措施妨碍投资人行使股东基本权利国政府采取的措施妨碍投资人行使股东基本权利国政府采取的措施妨碍投资人行使股东基本权利国政府采取的措施妨碍投
69、资人行使股东基本权利，长达，长达，长达，长达1 1年者，应认定为征收行为。年者，应认定为征收行为。年者，应认定为征收行为。年者，应认定为征收行为。n n蚕食性征收蚕食性征收蚕食性征收蚕食性征收- -19801980年卡博特国际投资公司索赔案年卡博特国际投资公司索赔案年卡博特国际投资公司索赔案年卡博特国际投资公司索赔案Cabot Corp. in Iran,1981Cabot Corp. in Iran,19812024/7/26qihuanqihuann n美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司234 KJT 12-70234 KJT 12-70型投资
70、保险型投资保险型投资保险型投资保险合同（修订版）第合同（修订版）第合同（修订版）第合同（修订版）第1.131.13条第条第条第条第1.41.4项的规定，东道国项的规定，东道国项的规定，东道国项的规定，东道国政府采取的措施直接阻碍海外美资企业有效地控政府采取的措施直接阻碍海外美资企业有效地控政府采取的措施直接阻碍海外美资企业有效地控政府采取的措施直接阻碍海外美资企业有效地控制本企业重要财产的使用和处理，长达制本企业重要财产的使用和处理，长达制本企业重要财产的使用和处理，长达制本企业重要财产的使用和处理，长达1 1年者，应年者，应年者，应年者，应认定为征收行为。认定为征收行为。认定为征收行为。认定
71、为征收行为。- -19671967年瓦伦泰因石油化工公司索赔案年瓦伦泰因石油化工公司索赔案年瓦伦泰因石油化工公司索赔案年瓦伦泰因石油化工公司索赔案- -Valentine Pet. in Haiti,1968Valentine Pet. in Haiti,1968- -19771977年阿纳康达公司及智利铜业公司索赔案年阿纳康达公司及智利铜业公司索赔案年阿纳康达公司及智利铜业公司索赔案年阿纳康达公司及智利铜业公司索赔案- -Anaconda in Chile,1977Anaconda in Chile,1977- -19781978年列维尔铜矿及铜器公司索赔案年列维尔铜矿及铜器公司索赔案年列维
72、尔铜矿及铜器公司索赔案年列维尔铜矿及铜器公司索赔案Revere Copper & Brass in Jamaica, 1980Revere Copper & Brass in Jamaica, 19802024/7/26qihuanqihuann n美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司234 KJT 12-70234 KJT 12-70型投资保险型投资保险型投资保险型投资保险合同（修订版）第合同（修订版）第合同（修订版）第合同（修订版）第1.131.13条但书第条但书第条但书第条但书第1 1项的规定，东道项的规定，东道项的规定，东道项的规定，东道国政
73、府依据本国宪法认可的方针颁布正当合理的国政府依据本国宪法认可的方针颁布正当合理的国政府依据本国宪法认可的方针颁布正当合理的国政府依据本国宪法认可的方针颁布正当合理的法令，虽妨碍海外美资企业的经营，亦不得视为法令，虽妨碍海外美资企业的经营，亦不得视为法令，虽妨碍海外美资企业的经营，亦不得视为法令，虽妨碍海外美资企业的经营，亦不得视为征收行为。征收行为。征收行为。征收行为。- -19661966年韦布斯特出版公司索赔案（伊朗）年韦布斯特出版公司索赔案（伊朗）年韦布斯特出版公司索赔案（伊朗）年韦布斯特出版公司索赔案（伊朗）- -19721972年华盛顿国际银行索赔案年华盛顿国际银行索赔案年华盛顿国际
74、银行索赔案年华盛顿国际银行索赔案- -19731973年乔治亚太平洋国际公司索赔案年乔治亚太平洋国际公司索赔案年乔治亚太平洋国际公司索赔案年乔治亚太平洋国际公司索赔案Georgia-Pacific in Ecuador, 1975Georgia-Pacific in Ecuador, 1975- -19791979年阿格里科拉金属公司索赔案年阿格里科拉金属公司索赔案年阿格里科拉金属公司索赔案年阿格里科拉金属公司索赔案- -Agricola Metals in Chad,1979Agricola Metals in Chad,19792024/7/26qihuanqihuann n美国海外私人投
75、资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司234 KJT 12-70234 KJT 12-70型投资保型投资保型投资保型投资保险合同（修订版）第险合同（修订版）第险合同（修订版）第险合同（修订版）第1.131.13条但书第条但书第条但书第条但书第2 2项的规定，项的规定，项的规定，项的规定，遇有征收事故发生，投资人或其所控企业不尽力遇有征收事故发生，投资人或其所控企业不尽力遇有征收事故发生，投资人或其所控企业不尽力遇有征收事故发生，投资人或其所控企业不尽力在东道国就地通过行政、司法程序抗议、制止者在东道国就地通过行政、司法程序抗议、制止者在东道国就地通过行政、司法程序抗
76、议、制止者在东道国就地通过行政、司法程序抗议、制止者，按非征收事故论，不得索赔。，按非征收事故论，不得索赔。，按非征收事故论，不得索赔。，按非征收事故论，不得索赔。- -19671967年中央大豆公司索赔案（委内瑞拉）年中央大豆公司索赔案（委内瑞拉）年中央大豆公司索赔案（委内瑞拉）年中央大豆公司索赔案（委内瑞拉）- -19721972年华尔施建设公司索赔案年华尔施建设公司索赔案年华尔施建设公司索赔案年华尔施建设公司索赔案Walsh Cons. Co. in Sudan,1973Walsh Cons. Co. in Sudan,19732024/7/26qihuanqihuann n美国海外私人
77、投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司美国海外私人投资公司234 KJT 12-70234 KJT 12-70型投资保险型投资保险型投资保险型投资保险合同（修订版）第合同（修订版）第合同（修订版）第合同（修订版）第1.131.13条但书第条但书第条但书第条但书第4 4项的规定，如果项的规定，如果项的规定，如果项的规定，如果征收事件的发生是由于美国投资人或其所控制的征收事件的发生是由于美国投资人或其所控制的征收事件的发生是由于美国投资人或其所控制的征收事件的发生是由于美国投资人或其所控制的企业在东道国搞挑衅活动而引起的，不予赔偿。企业在东道国搞挑衅活动而引起的，不予赔偿。企业在东道国搞
78、挑衅活动而引起的，不予赔偿。企业在东道国搞挑衅活动而引起的，不予赔偿。n n19691969年对外援助法年对外援助法年对外援助法年对外援助法第第第第238.2238.2条规定，海外私人条规定，海外私人条规定，海外私人条规定，海外私人投资公司对征收风险的承保，应以东道国的有关投资公司对征收风险的承保，应以东道国的有关投资公司对征收风险的承保，应以东道国的有关投资公司对征收风险的承保，应以东道国的有关措施并非出于投资人的过错或不轨行为，作为基措施并非出于投资人的过错或不轨行为，作为基措施并非出于投资人的过错或不轨行为，作为基措施并非出于投资人的过错或不轨行为，作为基本前提本前提本前提本前提- -1
79、9741974年南美国际电话电报公司索赔案年南美国际电话电报公司索赔案年南美国际电话电报公司索赔案年南美国际电话电报公司索赔案ITT Corp. in Chile,1975ITT Corp. in Chile,1975- -19781978年列维尔铜矿及铜器公司索赔案年列维尔铜矿及铜器公司索赔案年列维尔铜矿及铜器公司索赔案年列维尔铜矿及铜器公司索赔案- -Revere Copper & Brass in Jamaica, 1980Revere Copper & Brass in Jamaica, 19802024/7/26qihuanqihuan6.02 Exclusions. No comp
80、ensation for political violence shall be payable (a)Excluded Property. For loss of precious metals, gems, works of art, money or documents;(b)Minimum. If the amount of compensation payable would be less than $5,000;(c)Reasonable Protective Measures. If the loss results from the failure to take reaso
81、nable measures to protect or preserve the property; or(d)Provocation. If the preponderant cause of the loss is unreasonable action attributable to the Investor, including corrupt practices.2024/7/26qihuanqihuan战争和内乱险（战争和内乱险（F - Civil Strife） 1996年年3月月20日和日和5月月3日，茶叶进口公司（日，茶叶进口公司（Tea Importers, Inc）和）
82、和C&W贸易公司（贸易公司（C & W Trading Company, Inc）依据保险合同就政治暴力风险）依据保险合同就政治暴力风险（political violence）向美国海外私人投资公司）向美国海外私人投资公司（OPIC）提出索赔申请。其损失是投保人在卢旺达）提出索赔申请。其损失是投保人在卢旺达合资设立的一家公司合资设立的一家公司卢旺达卢旺达(Rwanda)商贸公司商贸公司（The “SORWATHE”）的有形财产。）的有形财产。 OPIC认为构成认为构成了其担保下的政治暴力风险事故，分别给予两个公司了其担保下的政治暴力风险事故，分别给予两个公司8317.32美元和美元和1561.
83、25美元（合计美元（合计9878.57美元）的赔美元）的赔偿。偿。2024/7/26qihuanqihuanPonderosa Assets, L.P. 诉阿根廷政府诉阿根廷政府征收案征收案2024/7/26qihuanqihuanlPonderosa Assets, L.P. 公司针对阿根廷政府颁布紧公司针对阿根廷政府颁布紧急状态法，实际上剥夺了其对于在阿根廷的投资的急状态法，实际上剥夺了其对于在阿根廷的投资的合法权益的行为进行的合法权益的行为进行的申诉申诉l OPIC经过调查认为，阿根廷政府的行为构成了国际经过调查认为，阿根廷政府的行为构成了国际法上所说的法上所说的“征收征收”，符合了，符
84、合了OPIC保险合同的要求，保险合同的要求，且申请人且申请人Ponderosa Assets, L.P. 公司并无违反公司并无违反OPIC保保险合同的行为，因此尽管与本保险索赔申请相关的已险合同的行为，因此尽管与本保险索赔申请相关的已提交提交ICSID申请仲裁的相关案件并未作出最终裁决，申请仲裁的相关案件并未作出最终裁决，OPIC仍然做出了对仍然做出了对Ponderosa Assets, L.P. 公司投保的公司投保的征收险进行赔偿的决定。征收险进行赔偿的决定。2024/7/26qihuanqihuanOPIC认定全部征收是根据自己的征收险（认定全部征收是根据自己的征收险（Risk of Ex
85、propriation）保险合同范本的规定，主要有）保险合同范本的规定，主要有4个个条件条件：（1）行动是否由于外国管理当局在事实上控制该项）行动是否由于外国管理当局在事实上控制该项目所在地国的一部分目所在地国的一部分；（2）行动是否构成对国际法的违反或对当地法律的）行动是否构成对国际法的违反或对当地法律的重大违反重大违反；（3）投资者是否被剥夺投保投资的基本权利，如果）投资者是否被剥夺投保投资的基本权利，如果被剥夺了，这些行动是否直接导致了这些损失被剥夺了，这些行动是否直接导致了这些损失；（4）征收的影响是否持续了六个月的必要）征收的影响是否持续了六个月的必要期间期间2024/7/26qih
86、uanqihuanl阿根廷政府颁布紧急状态法的阿根廷政府颁布紧急状态法的行为行为：l是是否是否是出于出于为了保护本国的经济利益，安全度过经为了保护本国的经济利益，安全度过经济危机这一国家公共利益的济危机这一国家公共利益的需要而需要而采取的采取的手段手段？是是否否以以政府名义颁布政府名义颁布法律法律？是是否是否是典型典型的东道国政府的东道国政府行为行为？符合符合国际法上关于征收的国际法上关于征收的定义定义？l事实上事实上，这一行为持续时间相当之长，且阿根廷政府，这一行为持续时间相当之长，且阿根廷政府一直未对该行为造成的一直未对该行为造成的Ponderosa Assets, L.P. 公司实际公司
87、实际上不能继续控制和拥有其在阿根廷的投资权益这一后果上不能继续控制和拥有其在阿根廷的投资权益这一后果进行相应的进行相应的补偿补偿：l这些情况这些情况是否是否符合符合了了OPIC合同中能够进行赔偿的征合同中能够进行赔偿的征收行为的具体收行为的具体要求要求？ 公平公正待遇条款公平公正待遇条款 现代的双边投资条约几乎都包含了要求东道国给予条约另一缔约国的投资者及其投资“公平公正待遇”的条款。该条款已经变成了对现代投资者保护的焦点。 理论界认为，公平与公正待遇的要求是有条件的，这一点和国民待遇和最惠国待遇条款的可适用标准不同。 作为一个有条件的要求，具体环境中的公平与公正的内容不取决于一国的国内法、该
88、国对其国民的待遇或者对第三国的承诺。因此必须根据公平公正待遇的客观国际标准考虑国家和投资者的行为。由于条款出现在双边协定中，条约的解释规则要求“公平与公正”条款的解释必须遵循严谨、具有实质性意义的标准。2024/7/26qihuanqihuan公私合作伙伴关系项目（公私合作伙伴关系项目（PPPPPP）相关法律问题）相关法律问题lPPPPPP模式投资公共事业和基础设施建设的优势模式投资公共事业和基础设施建设的优势lPPPPPP模式的类型和基本运作过程模式的类型和基本运作过程lPPPPPP模式法律风险及其防范模式法律风险及其防范各国对外国直接投资的限制措施各国对外国直接投资的限制措施国国家家政政策
89、策层层面面 国家政策国家政策总体趋势总体趋势n在在特定行业实现投资自由化和促进投资的特定行业实现投资自由化和促进投资的目标，目标，特别是特别是在电力，燃气及水的供应，运输和通讯在电力，燃气及水的供应，运输和通讯等等服务行业。服务行业。包括包括推行推行私有化私有化政策政策，还还包括外资进入程序的便利化包括外资进入程序的便利化。n国家调控主要体现：国家调控主要体现：n通过引入新的进入壁垒或通过加强筛选程序对外通过引入新的进入壁垒或通过加强筛选程序对外国投资者的准入政策进行调整（例如，在农业和制国投资者的准入政策进行调整（例如，在农业和制药业）；药业）；n在采掘业制定更多的监管政策，包括国有化，征在
90、采掘业制定更多的监管政策，包括国有化，征用或要求撤资以及增加企业的税率，特许权使用费用或要求撤资以及增加企业的税率，特许权使用费和合同重新谈判。这些政策的类型，基于于产业政和合同重新谈判。这些政策的类型，基于于产业政策的考虑。策的考虑。n 在在2011-2012年，一些国家对外资流出采取了更严厉的年，一些国家对外资流出采取了更严厉的方法。鉴于国内的高失业率，人们日益担忧方法。鉴于国内的高失业率，人们日益担忧FDI流出会把流出会把工作机会也出口出去，并导致国内产业的疲软工作机会也出口出去，并导致国内产业的疲软。n其他其他措施：措施：保持保持外汇汇率稳定和改善国际收支的外汇汇率稳定和改善国际收支的
91、平衡平衡，采取采取的政策措施包括限制外资流出和鼓励撤回对外投资。的政策措施包括限制外资流出和鼓励撤回对外投资。the United States Government Accountability Office（GAO）直接投资与国家安全问题直接投资与国家安全问题1917年年，美国国会通过了对敌国贸易法美国国会通过了对敌国贸易法（Trading with the Enemy Act）在该法案的在该法案的5（b）部分，明确规定了授予总统在）部分，明确规定了授予总统在战时管理国际金融贸易的权力，由此构成了美国战时管理国际金融贸易的权力，由此构成了美国国家安全审查制度的雏形。国家安全审查制度的雏形。
92、美国于美国于1975年年颁颁布布11858号号总统总统令，建立了令，建立了“外国在美投外国在美投资资委委员员会会”（the Committee on Foreign Investment in the United States），由各部），由各部门门的首的首长组长组成跨部成跨部门门委委员员会，会，并由并由财财政部政部长长担任委担任委员员会主席。会主席。Executive Order 11858 of May 7, 1975, 40 FR 20263. CFIUS成立成立时的成的成员包括：美国国包括：美国国务卿、卿、财政部政部长、国防、国防部部长、商、商务部部长、美国、美国贸易代表、易代表、经
93、济顾问委委员会主席、会主席、总检察察长、管理和管理和预算算办公室主任。公室主任。CFIUS1981年的年的Santa Fe石油公司案石油公司案2024/7/26对外投资相关法律问题 祁欢 科威特石油公司以科威特石油公司以25亿美元收购美国亿美元收购美国Santa Fe石石油公司，案中的油公司，案中的Santa Fe公司是美国核设施订约方公司是美国核设施订约方C.F.Braun 公司的母公司公司的母公司。 CFIUS有两个方面有两个方面考虑考虑（1）收购收购方的科威特方的科威特国籍国籍（2）有关有关军事技术的交易应受到一定的军事技术的交易应受到一定的管制管制。随后，。随后，CFIUS向向能源部提
94、出了建议能源部提出了建议。能源部。能源部、CFIUS以及购以及购买方就买方就“不允许科威特控制不允许科威特控制C.F.Braun公司的核技术公司的核技术”事事宜达成了宜达成了一致，一致，最后最后同意同意了该项收购了该项收购。“仙童半导体公司仙童半导体公司”案案2024/7/26对外投资相关法律问题 祁欢pCFIUS申报劝阻机制向国家安全审查机制转变申报劝阻机制向国家安全审查机制转变 日本富士通公司日本富士通公司收购法国斯伦伯格公司旗下的美国仙收购法国斯伦伯格公司旗下的美国仙童半导体公司（童半导体公司（Fairchild Industries）80%股份，而案中股份，而案中的美国仙童半导体公司是
95、美国顶尖的电脑芯片制造商，对的美国仙童半导体公司是美国顶尖的电脑芯片制造商，对美国国防起着至关重要的作用。国防部官员们认为，出售美国国防起着至关重要的作用。国防部官员们认为，出售该公司，有可能使美国在半导体技术领域受制于日本公司该公司，有可能使美国在半导体技术领域受制于日本公司。p由于半导体产业当时并未被纳入到美国的外资限制领域，由于半导体产业当时并未被纳入到美国的外资限制领域，所以，所以，CFIUS在运用法律进行劝阻时便遇到了无法可依的在运用法律进行劝阻时便遇到了无法可依的实质障碍。实质障碍。p美国主流意见把矛头指向了美国总统，认为其缺乏足够美国主流意见把矛头指向了美国总统，认为其缺乏足够的
96、威信来根据国际紧急经济权力法（的威信来根据国际紧急经济权力法（International Emergency Economic Powers Act）宣布国家处于紧急状）宣布国家处于紧急状态以行使阻止外国并购的权力。态以行使阻止外国并购的权力。u Omnibus Trade and Competitiveness Act of 1988, Pub. L. No. 100 -418, 5021, 102 Stat.1425 -26; Title VII, 721, 50 U.S.C. App. 2170 (1988).u Defense Production Act of 1950, C. 93
97、2, 64 Stat. 798, 824, Act Sept. 8, 1950.u同年12月，美国颁布12661号总统令，规定把“埃克森-弗洛里奥”条款的权力交由CFIUS行使 uExecutive Order 12665, 4 FR 779 (1988).“埃克森埃克森-弗洛里奥弗洛里奥”条款条款Exon-Florio Clause 1991年年外国人合并、收购、接管规定外国人合并、收购、接管规定（针对国家安全审查制度的实施细则）（针对国家安全审查制度的实施细则）Regulations Pertaining to Mergers, Acquisitions, and Takeovers by
98、 Foreign Persons 1991, 31 C.F.R. Part 800. 1994年修订，主要涉及三部分年修订，主要涉及三部分:59 FR 27180, May 25, 1994.该条例仅适用于外资并购，而且并购者由外该条例仅适用于外资并购，而且并购者由外国政府控制或者代表外国政府；国政府控制或者代表外国政府；规定了规定了CFIUS判断外国政府控制的标准；判断外国政府控制的标准；规定了外国投资者并购美国从事州际贸易的规定了外国投资者并购美国从事州际贸易的企业，并导致该美国企业被外国投资者控制企业，并导致该美国企业被外国投资者控制,有有可能威胁美国国家安全。可能威胁美国国家安全。 1
99、993年年“伯德伯德”修正案（修正案（Bryd Amendment）National Defense Authorization Act for Fiscal Year 1993 , P. L. 102 484, 837(a), (Oct. 23, 1992).增加了对增加了对“国家安全国家安全”的参照标准的参照标准“强制调查强制调查”（Mandatory investigations）：任）：任何可能导致由外国政府控制或代表外国政府的实体何可能导致由外国政府控制或代表外国政府的实体对美国州际之间进行商业活动之个人的控制，并且对美国州际之间进行商业活动之个人的控制，并且可能影响美国国家安全的合
100、并、收购或接管之交易。可能影响美国国家安全的合并、收购或接管之交易。规定了规定了CFIUS向国会的报告制度。向国会的报告制度。2006年的年的“DPW港口事件港口事件”2024/7/26对外投资相关法律问题 祁欢 2006年初，阿联酋年初，阿联酋DPW公司（全称：阿联酋迪拜公司（全称：阿联酋迪拜国际港口公司）宣布以国际港口公司）宣布以68亿美元并购英国亿美元并购英国“半岛半岛东方东方航运公司航运公司”在全球在全球18个国家个国家30个港口的业务，其中便包个港口的业务，其中便包括了美国的纽约、新泽西、巴尔的摩、新奥尔良、迈阿括了美国的纽约、新泽西、巴尔的摩、新奥尔良、迈阿密和费城港等密和费城港等
101、6个港口。这原本是一宗双赢的交易，美个港口。这原本是一宗双赢的交易，美方在交易后将会获得巨大的经济利益和大量的就业岗位方在交易后将会获得巨大的经济利益和大量的就业岗位，并且布什总统也表示阻止这一并购将会影响外国投资，并且布什总统也表示阻止这一并购将会影响外国投资者在美投资的信心，而且也和美国的反恐政策不一致，者在美投资的信心，而且也和美国的反恐政策不一致，毕竟阿联酋是美国在中东地区的坚定盟友。毕竟阿联酋是美国在中东地区的坚定盟友。2024/7/26对外投资相关法律问题 祁欢 美国民主党所强调的安全主要是指这些港口可能被美国民主党所强调的安全主要是指这些港口可能被用于发动针对美国的恐怖袭击，或者
102、通过这些港口运送用于发动针对美国的恐怖袭击，或者通过这些港口运送威胁美国国家安全的危险物资，而且，威胁美国国家安全的危险物资，而且，“9.119.11”袭击中的袭击中的两名疑犯是阿联酋籍，这对于美国民众的心理而言始终两名疑犯是阿联酋籍，这对于美国民众的心理而言始终难以接受。尽管难以接受。尽管DPWDPW公司竭尽全力证明自己纯粹为了商公司竭尽全力证明自己纯粹为了商业利益，但交易最终未能获得通过。业利益，但交易最终未能获得通过。 2007年年外国投资与国家安全法案外国投资与国家安全法案（FINSA）Foreign Investment and National Security Act of 20
103、07，Pub. L. No.11049 (JULY 26, 20072008外国人合并、收购、接管规定外国人合并、收购、接管规定（针对（针对FINSA的新的实施细则）的新的实施细则）Regulations Pertaining to Mergers, Acquisitions, and Takeovers by Foreign Persons 2008, 31 C.F.R .Part 800. CFIUS对外国在美投资的安全审查对外国在美投资的安全审查程序程序 通知通知（Notice） “自愿通知自愿通知”（Voluntary Notice）：任何当事方）：任何当事方“机构通知机构通知”（Ag
104、ency Notice）：）：CFIUS和总统和总统所谓所谓“预通知预通知”机制是指鼓励当事方在发出正式通知之机制是指鼓励当事方在发出正式通知之前前5 5个工作日内向个工作日内向CFIUSCFIUS咨询，向其提交一份有关通知的咨询，向其提交一份有关通知的草案或其他文件，以帮助草案或其他文件，以帮助CFIUSCFIUS了解该交易并为了解该交易并为CFIUSCFIUS提提供一个要求当事方在正式通知中涵括更多应提交之信息供一个要求当事方在正式通知中涵括更多应提交之信息的机会的机会 自愿通知是指拟议或已完成的交易的任意一个自愿通知是指拟议或已完成的交易的任意一个或多个当事方依照具体的内容和程序向或多个
105、当事方依照具体的内容和程序向CFIUS主主席提交一份对交易进行审查的书面通知席提交一份对交易进行审查的书面通知 机构通知机构通知CFIUS认为当一个属于审查范围的交易并未向认为当一个属于审查范围的交易并未向其发出自愿通知，并且该交易可能产生国家安全其发出自愿通知，并且该交易可能产生国家安全威胁时，则可根据威胁时，则可根据CFIUS成员的建议，由主席工成员的建议，由主席工作人员作人员(Staff Chairperson)要求交易当事方向要求交易当事方向CFIUS提交能决定交易是否应受审查所需的信息；提交能决定交易是否应受审查所需的信息；当当CFIUS的任何成员（或其不低于副局长层级的任何成员（或
106、其不低于副局长层级的指定人员）认为一个属于审查范围的交易并未的指定人员）认为一个属于审查范围的交易并未发出自愿通知，并且该交易可能产生国家安全威发出自愿通知，并且该交易可能产生国家安全威胁，则其可向胁，则其可向CFIUS发出一份机构通知，然后转发出一份机构通知，然后转发至交易当事方。发至交易当事方。任何交易完成任何交易完成3年后，年后，CFIUS即不得对其发出机即不得对其发出机构通知构通知审查审查（Review） 调查调查（Investigation） 总统决定总统决定（Precedent decisions）FINSA及及2008年规定年规定针对针对外国人、外国实体、美国外国人、外国实体、美
107、国企业进行规制。企业进行规制。例外情形：例外情形： a，并不涉及控制权变更的股权分裂或者按股权比例，并不涉及控制权变更的股权分裂或者按股权比例分红；分红； b，将导致外国人持有美国企业的，将导致外国人持有美国企业的10%以下的优势投以下的优势投票权之交易，但前提是该投资仅仅以消极投资为目的；票权之交易，但前提是该投资仅仅以消极投资为目的； c，只对实体或者资产的部分进行并购，并且，该部，只对实体或者资产的部分进行并购，并且，该部分并不构成美国企业；分并不构成美国企业； d，在正常经营以及承销过程中，以证券承销商身份，在正常经营以及承销过程中，以证券承销商身份对证券进行的并购；对证券进行的并购；
108、 e，依据保险合同中有关忠诚、担保或伤亡责任条件，依据保险合同中有关忠诚、担保或伤亡责任条件进行的并购，前提是该合同是保险人于正常经营中签订的。进行的并购，前提是该合同是保险人于正常经营中签订的。“国家安全国家安全”应应考虑的因素考虑的因素 （1）预计的国防安全所需要的国内生产；）预计的国防安全所需要的国内生产；（2） 国内产业满足国防需求的能力，包括获得人力资源、国内产业满足国防需求的能力，包括获得人力资源、产品、技术、原料和其它供应及服务的能力；产品、技术、原料和其它供应及服务的能力；（3）外国公民对国内产业和商业活动的控制，其对美国）外国公民对国内产业和商业活动的控制，其对美国满足国防需
109、求能力的影响；满足国防需求能力的影响；（4）计划或正在进行的交易对向以下国家出售军事物资、）计划或正在进行的交易对向以下国家出售军事物资、设备或技术的潜在影响设备或技术的潜在影响（5） 计划或正在进行的交易对美国在影响国家安全领域计划或正在进行的交易对美国在影响国家安全领域中的国际技术领导地位的潜在影响中的国际技术领导地位的潜在影响（6）对）对 美国关键基础设施（包括主要的能源资产）存在美国关键基础设施（包括主要的能源资产）存在潜在的与国家安全相关的影响；潜在的与国家安全相关的影响；（7）对美国关键科技存在潜在的与国家安全相关的影响；）对美国关键科技存在潜在的与国家安全相关的影响；（8）根据（
110、）根据（b）（）（1）（）（B）决定该交易是否属于外国政）决定该交易是否属于外国政府控制之交易；府控制之交易；（9）特别是根据（）特别是根据（b）（）（1）（）（B）规定要求尽行调查的）规定要求尽行调查的交易，对当前下列事项的评估进行审查：（交易，对当前下列事项的评估进行审查：（a）该国家对）该国家对不扩散制度（包括条约以及多变供应指引）遵守的一贯情不扩散制度（包括条约以及多变供应指引）遵守的一贯情况应，参考但不限于军控与裁军法况应，参考但不限于军控与裁军法403条要求的坚条要求的坚持和遵守军控，防扩散和裁军协定和承诺之年度报告；持和遵守军控，防扩散和裁军协定和承诺之年度报告；（b）该外国与美
111、国之关系，尤其是在反恐合作方面，应）该外国与美国之关系，尤其是在反恐合作方面，应参考但不限于总统根据参考但不限于总统根据2004年情报改革及恐怖主义预年情报改革及恐怖主义预防法防法7120条规定向国会做出的报告；（条规定向国会做出的报告；（c）对军用技术）对军用技术的转运与转移之可能，包括国家出口管理法律以及规则的的转运与转移之可能，包括国家出口管理法律以及规则的分析；分析；（10）交易对于能源和重要资源和原材料供给之长期影响；）交易对于能源和重要资源和原材料供给之长期影响；（11）其他总统或委员会认为适当、普遍和与特定审查和）其他总统或委员会认为适当、普遍和与特定审查和调查程序有关的因素。调
112、查程序有关的因素。一、全国人大制定的与外资并购相关的法律一、全国人大制定的与外资并购相关的法律 中华人民共和国民法通则、中华人民共和中华人民共和国民法通则、中华人民共和国合同法、中华人民共和国公司法、中华人国合同法、中华人民共和国公司法、中华人民共和国证券法、中华人民共和国担保法、民共和国证券法、中华人民共和国担保法、中华人民共和国中外合资经营企业法、中华人中华人民共和国中外合资经营企业法、中华人民共和国中外合作经营企业法、中华人民共和国民共和国中外合作经营企业法、中华人民共和国外资企业法、中华人民共和国信托法、中华外资企业法、中华人民共和国信托法、中华人民共和国反不正当竞争法和中华人民共和国
113、反人民共和国反不正当竞争法和中华人民共和国反垄断法等。垄断法等。 在这上述法律中，涉及外资并购行为最多的是在这上述法律中，涉及外资并购行为最多的是公司法、证券法和反垄断公司法、证券法和反垄断法法。相关立法相关立法国务院制定的行政法规和相关部委制定的部门规章国务院制定的行政法规和相关部委制定的部门规章 中华人民共和国中外合资经营企业法实施条例、中华人民共和国中中华人民共和国中外合资经营企业法实施条例、中华人民共和国中外合作经营企业法实施细则、中华人民共和国外资企业法实施细则、外合作经营企业法实施细则、中华人民共和国外资企业法实施细则、指导外商投资方向规定、外商投资产业指导目录、关于企业兼并的指导
114、外商投资方向规定、外商投资产业指导目录、关于企业兼并的暂行办法、关于出售国有小型企业产权的暂行办法、企业国有资产监暂行办法、关于出售国有小型企业产权的暂行办法、企业国有资产监督管理暂行条例、中华人民共和国外汇管理条例、关于向外商转让上督管理暂行条例、中华人民共和国外汇管理条例、关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知、上市公司收购管理办法、合市公司国有股和法人股有关问题的通知、上市公司收购管理办法、合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法、外资参股证券公司设立规格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法、外资参股证券公司设立规则、外资参股基金管理公司设立规则、关于外国投资者并购境内企
115、业则、外资参股基金管理公司设立规则、关于外国投资者并购境内企业股权有关税收问题的通知、金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处股权有关税收问题的通知、金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定、关于外商投资举办投资性公司的规定及其补充规定、置的暂行规定、关于外商投资举办投资性公司的规定及其补充规定、关于外商投资企业境内投资的规定、关于外商投资企业合并、股权重组、关于外商投资企业境内投资的规定、关于外商投资企业合并、股权重组、资产转让等重组业务所得税处理的暂行规定、外商投资企业投资者股权变资产转让等重组业务所得税处理的暂行规定、外商投资企业投资者股权变更的若干规定、关于国有企业利用外商
116、投资进行资产重组的暂行规定、更的若干规定、关于国有企业利用外商投资进行资产重组的暂行规定、关于设立外商投资创业投资企业的暂行规定、外商投资民用航空业规定关于设立外商投资创业投资企业的暂行规定、外商投资民用航空业规定及其补充规定、外商投资道路运输业管理规定及其补充规定、及其补充规定、外商投资道路运输业管理规定及其补充规定、中华人民共和国外资保险公司管理条例等等中华人民共和国外资保险公司管理条例等等 到到2011年底，全球范围内的年底，全球范围内的IIA共由共由3,164个协定组成，个协定组成，其中包括其中包括2833个双边投资条约（个双边投资条约（BIT）和）和331个其他个其他IIAs，主要包
117、括含投资条款的自由贸易协定，经济伙伴关系协定主要包括含投资条款的自由贸易协定，经济伙伴关系协定和区域和区域协定协定。（备注：备注：WIR2012不再包括国际投资协定之间的双重征税不再包括国际投资协定之间的双重征税条约）条约）。 传统投资条约的制定继续失去动力，原因包括：传统投资条约的制定继续失去动力，原因包括：（1）在逐步转向制定区域条约；（）在逐步转向制定区域条约；（2）事实上，国际投资）事实上，国际投资协定正变得越来越富于争议和政治敏感性。协定正变得越来越富于争议和政治敏感性。Commercial affairsFirst is in the knowledge economy 、time, in has satisfied in the material demand situation, the people start to pursue own individuality development and the emotion demand gradually, the design must have emphatically to carry on the consideration to humans emotion demand.Commercial affairsThanks!
