《期货品种投资分析--农产品》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货品种投资分析--农产品（40页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、QQQQ：271991888 251988877271991888 251988877QQQQ群：群：13739366 （验证信息：七彩看盘）（验证信息：七彩看盘）期货品种投资分析期货品种投资分析农产品分析 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部农产品分析框架中粮期货中粮期货 忠良品格忠良品格2 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部上市品种及分类p在现有的期货品种中按照用途又可以划分为：在现有的期货品种中按照用途又可以划分为： 粮
2、食类玉米、小麦、大豆、豆粕、稻米 油脂类菜籽油、豆油、棕榈油 糖 糖 棉花 棉花 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部农产品分析一、农产品分析总论一、农产品分析总论（一）概述（一）概述品种特性分析品种特性分析行业特征分析行业特征分析产业链分析产业链分析其他相关因素分析其他相关因素分析（二）农产品行业分析的共同特征（二）农产品行业分析的共同特征宏观经济宏观经济政策导向政策导向平衡表调整平衡表调整库存需求比变化库存需求比变化。 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱
3、乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p1.全球大豆市场概述. 播种面积及产量商品的市场结构商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p1.全球大豆市场概述. 消费国压榨量变化商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p1.全球大豆市场概述. 主产国大豆出口比重商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p2.美国大豆市场.
4、 播种面积及产量商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部农产品分析二、农产品产业链分析二、农产品产业链分析（一）农作物种植阶段（一）农作物种植阶段1、天气因素、天气因素（1）种植期）种植期（2）开花期）开花期（3）灌浆期）灌浆期（4）收获期）收获期2、季节因素、季节因素主要生产国：美国、巴西、阿根廷、中国主要生产国：美国、巴西、阿根廷、中国 种植期种植期 灌浆期灌浆期 收获期收获期 美国、中国美国、中国 5、6月份月份 7、8月份月份 10、11月份月份 巴西、阿根廷巴西、阿根廷 10月份月份 2、
5、3月份月份 4、5月份月份 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部商品的市场结构p1.全球大豆市场概述. 中国进口大豆示意 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部大豆产业链分析-种植环节 一月 二月 三月 四月 五月 六月 七月 八月 九月 十月 十一月 十二月 大豆耕作时间分布中美 巴 西 阿根廷收获期种植期开花期灌浆期种植期种植期种植期开花期灌浆期收获期开花期灌浆期收获期种植期开花期灌浆期收获期需要关注因素1、巴: 收割，天气；
6、2、阿：播种进度，播种面积;3、中美：运输条件；1、阿：种植面积；2、巴、阿：天气，3、中美消费情况，运输条件；1、中美：种植意向，种子品质，转基因大豆的比例；2、巴：收割进度，3、阿：天气；1、巴、阿：收割进度，预计产量；2、中美：种植意向，种子质量；1、巴、阿：收割进度，预计产量，运输条件，消费情况；2、中、美预测种植面积，种植进度；1、巴、阿：实际产量，消费情况；2、美：种植进度，妨碍种植3、中美：库存；1、美：实际种植面积，结转库存；2、中美：天气；3、巴、阿：消费情况；1、美：天气，结转库存;1、美：实际库存；2、中美：天气；3、巴、阿：种植意向；1、中美：收割进度，预计产量；2、巴
7、、阿：种植意向；库存1、中美：收割进度，预计产量；2、巴、阿：种植进度，预计种植面积；1、中美：实际产量，运输条件，消费情况；2、巴、阿：种植 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p2.美国大豆市场. 大豆主产区商品的市场结构主产州产量比例Iowa15.15%Illinois14.45%Minnesota8.93%Indiana8.24%Nebraska7.62%Missouri6.45%Ohio5.44%South Dakota4.65%Arkansas4.16%Kansas4.05%North Dakota
8、3.55%Mississippi2.64%Others14.67% ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p2.美国大豆市场. 压榨与出口量商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p2.美国大豆市场. 2009出口国别统计商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p3. 巴西大豆市场. 播种面积及产量商品的市场结构 Color
9、fulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部商品的市场结构p3. 巴西大豆市场. 大豆主产区主产州产量比例MATO GROSSO31.23%PARANA:16.62%RIO GRANDE DO SUL13.92%GOIAS11.83%MATO GROSSO DO SUL7.31%MINAS GERAIS4.70%BAHIA4.35%SO PAULO2.35%MARANHO1.77%SANTA CATARINA1.74%TOCATINS1.51%PIAUI1.37%OTHERS 1.29%BRAZIL5747万吨 Colorful
10、Colorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p3. 巴西大豆市场. 压榨与出口量商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p3. 巴西大豆市场. 2009出口国别统计商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p4. 阿根廷大豆市场. 播种面积及产量商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱
11、乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p4. 阿根廷大豆市场. 阿根廷大豆主产区商品的市场结构主产区产量比例SANTAFE40%CORDOBA27%BUENOSAIRES24%OTHER9% ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p4. 阿根廷大豆市场. 压榨及出口量商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p4. 阿根廷大豆市场. 2009出口国别统计商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futu
12、res七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部p5.中国大豆市场. 进出口概况商品的市场结构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部商品的市场结构241980 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009600800100012001400160018002000产量面积 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部农产品分析二、农产品产业链分析二、
13、农产品产业链分析（二）农产品生产加工阶段（二）农产品生产加工阶段1、采购环节、采购环节（1）进口采购）进口采购 离岸现货升贴水离岸现货升贴水 大洋运费大洋运费 港口库存港口库存 汇率、税率汇率、税率（2）国内采购）国内采购 国内产区的播种面积国内产区的播种面积 国内农产品的销售价格国内农产品的销售价格 国内的运输条件国内的运输条件 进口与国产农产品的比价进口与国产农产品的比价 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部26离岸价格离岸价格（FOBFOB）=(CBOTCBOT期货价格期货价格+升贴水升贴水)0.3674
14、50.36745=+海运费海运费美元美元/ /吨吨美分美分/ /蒲式耳蒲式耳到美元到美元/ /吨的吨的折算率折算率美分美分/ /蒲式耳蒲式耳美分美分/ /蒲式耳蒲式耳到岸价格到岸价格（CNFCNF）美元美元/ /吨吨离岸价格离岸价格（FOBFOB）美元美元/ /吨吨美元美元/ /吨（保险费另算）吨（保险费另算）=大船舱底大船舱底完税价完税价人民币元人民币元/ /吨吨到岸价格到岸价格（CIFCIF）美元美元/ /吨吨 CNFCNF价价+ +保保险费险费1.131.131313的增的增值税值税1.031.033 3的关税的关税美元兑人美元兑人民币汇率民币汇率=大豆产业链分析-贸易环节p进口成本测算
15、 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部农产品分析二、农产品产业链分析二、农产品产业链分析（二）农产品生产加工阶段（二）农产品生产加工阶段2 2、生产加工环节、生产加工环节（1 1）产能和开工率）产能和开工率（2 2）科技进步）科技进步3 3、产品销售环节、产品销售环节 产品的售价产品的售价 物价水平物价水平 运输情况运输情况 企业的经济效益企业的经济效益 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部大豆产业链分析产业链种植贸易加工豆粕饲
16、料养殖屠宰终端食品终端豆油终端 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部农产品分析二、农产品产业链分析二、农产品产业链分析（三）下游企业需求阶段（三）下游企业需求阶段1 1、成本因素、成本因素2、下游因素、下游因素 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部农产品分析三、相关因素分析三、相关因素分析（一）库存消费比（一）库存消费比（二）物流因素（二）物流因素（三）政策因素（三）政策因素（四）农产品套利因素（四）农产品套利因素 Colorf
17、ulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部压榨利润的测算p压榨利润=产品产出-进口大豆成本-压榨费用 =豆粕出厂价格*0.78+豆油出厂价格*0.18- 进口大豆成本-120 （压榨费、包装费、财务费）p进口大豆成本 =进口大豆大船舱底完税价+100（港杂费+短倒费） 测算的压榨利润决定于： CBOT期货点价，FOB 升贴水，海运费; 豆粕销售价格、豆油销售价格；生产成本及各项费用。 由于期货定价时豆粕销售价格和豆油销售价格并不确定油脂厂就用套期保值来采购并锁定压榨利润 大豆产业链分析-压榨环节 ColorfulColorful
18、 Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部大豆产业链分析-压榨环节压榨产业结构排名排名公司公司压榨能力压榨能力1益海集团12002中粮集团8003九三集团5504中纺集团5505嘉吉公司5006来宝公司5007邦吉公司3008广州植之元3009汇福集团21011广州植之元30010路易达孚120总计533019911992199319941995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092010020004000600080001000012000中国大豆中国大豆压榨能力与榨能力
19、与压榨量榨量压榨能力压榨量 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部压榨产能分布压榨产能分布 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部大豆产业链分析-下游环节之豆粕1991/19921992/19931993/19941994/19951995/19961996/19971997/19981998/19991999/20002000/20012001/20022002/20032003/20042004/20052005/2006200
20、6/20072007/20082008/20092009/20102010/201105,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,000棉粕鱼粉花生粕菜粕豆粕 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部大豆产业链分析-下游环节之豆粕05/105/505/906/106/506/907/107/507/908/108/508/957911131517192.22.73.23.74.24.75.2豆粕活猪猪价与豆粕价格关系 ColorfulColorfu
21、l Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部大豆产业链分析-下游环节之豆粕全球及中国饲料生产趋势 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部大豆产业链分析-下游环节之豆粕p需求增长p规模化豆粕需求增长动力假设全部规模化且仅供口粮和饲料粮p第一步：出肉率p4620/70%=6600万吨p1533/77%=1992万吨p第二步：料重比p6600*3=19802万吨p1992*2=3983万吨p2702*2=5404万吨p饲料需求：19802+3983+5404=29189万吨
22、p豆粕需求：29189*20%=5838万吨万吨万吨7278.74620.5613.2380.31533.62702.2产量肉 类猪 肉牛 肉羊 肉禽肉禽 蛋0.01000.02000.03000.04000.05000.06000.07000.08000.02008年我国肉年我国肉类禽蛋禽蛋生生产结构构 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部大豆产业链分析-下游环节之豆油1991/19921992/19931993/19941994/19951995/19961996/19971997/19981998/199
23、91999/20002000/20012001/20022002/20032003/20042004/20052005/20062006/20072007/20082008/20092009/20102010/201102,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000棉油棕榈油花生油菜籽油豆油葵花油1991年1992年1993年1994年1995年1996年1997年1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年5,00010,00015,00020,00025,00030,0003
24、5,00010.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%豆油占植物油供豆油占植物油供应总量比量比植物油总量豆油比例 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部大豆产业链分析-下游环节之豆油p豆油进口成本计算公式：豆油进口成本计算公式：（CBOTCBOT期价期价FOBFOB升贴水）升贴水）单位转换系数海运费单位转换系数海运费增值税增值税关税关税保险费率保险费率人人民币汇率港杂费民币汇率港杂费 ColorfulColorful Futures Futures七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部七彩期货俱乐部QQQQ：271991888 251988877271991888 251988877QQQQ群：群：13739366 （验证信息：七彩看盘）（验证信息：七彩看盘）期货品种投资分析期货品种投资分析农产品分析
