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1、供应链金融银行提供给客户使用的钱和使用方式有几种？银行提供给客户使用的钱和使用方式有几种？ 现金支付和银行信用支付现金支付和银行信用支付 主要使用方式及区别主要使用方式及区别供应链金融与传统银行融资的区别 供应链金融业务的起源、现状n2001年下半年，深圳发展银行在华南的广州和佛山两家分行开始试点存货融资业务（全称为“动产及货权质押授信业务”），从试点到全系统推广，从自偿性贸易融资（2003年）、”1+N”供应链融资（2003年）到系统提炼供应链金融服务（2005年），2006年在银行业率先推出“供应链金融”品牌n各家银行经历了从怀疑到观察，再到价值发现的过程，最终纷纷趋之若骛。n到2008年
2、5月，全球最大的50家银行中有46家向企业提供供应链融资，剩下4家也在积极筹划开办该项业务。供应链金融供应链金融n在对供应链内部的交易结构进行分析的基在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上础上, 运用自偿性贸易融资的信贷模型，并运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。理财等综合金融服务。国内供应链金融业务的生命力n首先，国内产业组织结构中的供应链模式发展趋势不可逆
3、转，核心企业的财务供应链管理需求将日益凸显； n其次，国内大部分中小企业的未来生存方式不可避免地需要依附于某条供应链，这对银行服务中基于系统论的评审技术和开发模式提出了要求； n此外，供应链金融作为涵盖传统流动资金贷款、国际贸易融资以及相关负债、中间业务的整合性概念，相关技术手段和风险控制理念更为完善和先进，具有适应变化中的市场环境的强大生命力。各银行的供应链金融模式n深圳发展银行”1+N”供应链金融服务n广东发展银行“物流银行”概念n上海浦东发展银行“企业供应链融资解决方案”n兴业银行的“金芝麻”供应链金融服务n华夏银行的“融资供应链”n招商银行的“电子供应链金融”n民生银行的“特色贸易金融
4、”n工商银行的“沃尔玛供应商融资解决方案”商品融资n根据巴塞尔协议（2004年6月版）第244条的定义，“商品融资是指在商品交易中，运用结构性短期融资工具，商品融资是指在商品交易中，运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原油、金属、谷物等）中的存货、预付基于商品交易（如原油、金属、谷物等）中的存货、预付款、应收帐款等资产的融资。对于这种融资：借款人除商款、应收帐款等资产的融资。对于这种融资：借款人除商品销售收入作为还款来源外，没有其他生产经营活动，并品销售收入作为还款来源外，没有其他生产经营活动，并且在资产负债表上没有什么实质的资产，因此其本身没有且在资产负债表上没有什么实质的资产，因此其本
5、身没有独立的还款能力。这种融资的结构化特性旨在弥补借款人独立的还款能力。这种融资的结构化特性旨在弥补借款人较低的信用等级。融资的风险主要反映在融资的自偿性程较低的信用等级。融资的风险主要反映在融资的自偿性程度以及贷款人对交易进行结构化设计方面的技能，而不是度以及贷款人对交易进行结构化设计方面的技能，而不是借款人本身的信用等级。借款人本身的信用等级。” 自偿性贸易融资n根据美国商务部资助的加州TRADE PORT教育网站的定义，贸易融资是指对单一或一系列重复性交易的融资。一贸易融资是指对单一或一系列重复性交易的融资。一般来说，贸易融资贷款经常是自偿性的，即借款银行规定，般来说，贸易融资贷款经常是
6、自偿性的，即借款银行规定，所有将获得的销售收入首先用于归还贷款。贸易融资的自所有将获得的销售收入首先用于归还贷款。贸易融资的自偿性特点，对很多小型的或者是资本不足的企业至关重要：偿性特点，对很多小型的或者是资本不足的企业至关重要：借款银行在核实借款完全用于进出口贸易的情况下，即使借款银行在核实借款完全用于进出口贸易的情况下，即使已经达到对该类企业的放款限度，银行仍可以对其发放贷已经达到对该类企业的放款限度，银行仍可以对其发放贷款。所有出口的销售收入，首先归银行所有，余款才支付款。所有出口的销售收入，首先归银行所有，余款才支付给借款企业。由于银行对该类交易能够严格控制，并且有给借款企业。由于银行
7、对该类交易能够严格控制，并且有关于国际贸易保证付款的工具，贸易融资通常比一般流动关于国际贸易保证付款的工具，贸易融资通常比一般流动资金贷款风险更低资金贷款风险更低 自偿性贸易融资具有区别于传统流动资金授信的几个特点n还款来源的自偿性。即通过操作模式的设计，将受信企业的销售收入自动导回授信银行的特定帐户中，进而归还贷款或作为归还授信的保证。典型的产品比如保理，应收帐款将按期回流到银行的保理专户中；自偿性贸易融资具有区别于传统流动资金授信的几个特点n操作的封闭性。即实施从出帐到资金收回的全程控制，其间既包括对资金流的控制，也包括对物流的控制。典型的产品如动产抵/质押授信业务，客户将授信资金专项用于
8、采购原材料（银行直接代理客户支付给上游供货商），并将采购项下的货物直接抵/质押给银行，以分次追加保证金的方式，分次赎出货物进行销售；自偿性贸易融资具有区别于传统流动资金授信的几个特点n以贷后操作作为风险控制的核心。即相对降低对企业财务报表的评价权重，在准入控制方面，强调操作模式的自偿性和封闭性评估，建立贷后操作的专业化平台，实施贷后的全流程控制；自偿性贸易融资具有区别于传统流动资金授信的几个特点n授信用途的特定化。即额度项下的每次出帐都对应明确的贸易背景，做到金额、时间、交易对手等信息的匹配。 资金缺口n以生产型企业单阶段生产周期的资金需求来看，融资需求可能发生在接受订单的同时，因为订单项下所
9、需要的原材料采购预付款很可能超过了企业的自有资金。在此之后的生产阶段，企业一方面产生持有原材料等投入性库存，另一方面不断产生半成品和产成品库存。同时，企业还需要不断向原材料等供应商结清货款，资金需求继续上升，并达到整个周期的峰值。接下来，企业开始向下游发货，产生应收账款。随着应收账款的回流，企业的资金需求也随之回落。 产品细分 n存货类产品 ：静态抵质押授信 、动态抵质押授信 、标准仓单质押授信 、普通仓单质押授信 n预付款类产品 ：先票/款后货授信 、担保提货（保兑仓）授信、进口信用证项下未来货权质押授信 、国内信用证 、附保贴函的商业承兑汇票 产品运用n银行融资的切入点分三个阶段：即采购阶
10、段的预付款融资，生产阶段的存货融资，以及销售阶段的应收账款融资。 预付款融资预付款融资n从产品分类而言，预付款融资可以理解为“未来存货的融资”。因为从风险控制的角度看，预付款融资的担保基础是预付款项下客户对供应商的提货权，或提货权实现后通过发货、运输等环节形成的在途存货和库存存货。未来货权融资保兑仓模式n未来货权融资的情况如担保提货（或保兑仓），这是指客户通过银行融资向上游支付预付款，上游收妥后即出具提货单，客户再将提货单质押给银行。之后客户以分次向银行打款方式分次提货未来货权融资仓储模式n对一些销售状况非常好的企业，在库存货往往很少，因此融资的主要需求产生于等待上游排产及货物的在途周期。这种
11、情况下，如果买方承运，银行一般会指定中立的物流公司控制物流环节，并形成在途库存质押；如果卖方承运，则仍是提货权质押；n货物到达买方后，客户可向银行申请续做在库的存货融资。这样，预付款融资成为存货融资的“过桥”环节。存货类产品 -静态抵质押授信 n静态抵质押授信是动产及货权抵质押授信业务的最基础产品，它是指客户以自有或第三人合法拥有的动产为抵质押的授信业务，又称为“特定化库存模式”。银行委托第三方物流公司对客户提供的抵质押的商品实行监管，抵质押物不允许以货易货，客户必须打款赎货。 动态抵质押授信 n动态抵质押授信是静态抵质押授信的延伸产品，它是指客户以自有或第三人合法拥有的动产为抵质押的授信业务
12、，又称为“核定库存模式”。银行对于客户抵质押的商品价值设定最低限额，允许在限额以上的商品出库，客户可以以货易货。供应链金融业务的营销要素供应链金融业务的营销要素操作模式基本流程操作模式基本流程 先货后款先货后款先货后款先货后款受信人受信人监管商监管商银行银行授授信信并并签签署署相相关关协协议议移交货物、验货移交货物、验货 办办理理抵抵质质押押手手续续提提供供融融资资申请提货申请提货到期还款，不足部到期还款，不足部分追偿分追偿判断判断释放货物释放货物价价格格管管理，理，查查询询等等静态模式：追加静态模式：追加保证金或以货换保证金或以货换货，逐笔审批货，逐笔审批动态模式：底线动态模式：底线控制控制
13、预付款类产品-担保提货（保兑仓）授信 n担保提货是先票/款后货产品的变种，它是客户（买方）交纳一定保证金的前提下，银行贷出全额货款供客户向核心企业（卖方）采购，卖方出具全额提单作为授信的抵质押物。随后，客户分次向银行提交提货保证金，银行再分次通知卖方向客户发货。卖方就发货不足部分的价值承担向银行的退款责任。该产品又被称为“卖方担保买方信贷模式”。 供应链业务的营销要素供应链业务的营销要素操作模式基本流程操作模式基本流程 未来货权融资模式未来货权融资模式未来货权融资模式未来货权融资模式受信人受信人监管商监管商银行银行授授信信并并签签署署相相关关协协议议 签签收收并并办办理理抵抵质质押押手手续续申
14、请提货申请提货判断判断静态模式：追加静态模式：追加保证金或以货换保证金或以货换货，逐笔审批货，逐笔审批动态模式：底线动态模式：底线控制控制释放货物释放货物价价格格管管理，理，查查询询等等供应商供应商签订购签订购销合同销合同发放授信资金，取的发放授信资金，取的回执或证明资料回执或证明资料发货并明确责任发货并明确责任到期还款，不足部到期还款，不足部分追偿分追偿如有差额回购条款或如有差额回购条款或调剂销售回款，提示供调剂销售回款，提示供应商并执行应商并执行进口信用证项下未来货权质押授信 n进口信用证项下未来货权质押授信，是指银行根据进口商（客户）的申请，在进口商根据授信审批规定交纳一定比例的保证金后
15、，为进口商开出信用证，并通过控制信用证项下单据所代表的货权来控制还款来源的一种授信方式。货物到港后可以转换为存货抵质押授信。 国内信用证 n国内信用证业务是指，在国内企业之间的商品交易中，银行依照买方（客户）的申请开出的，凭符合信用证条款的单据支付货款的付款承诺。附保贴函的商业承兑汇票n附保贴函的商业承兑汇票实际上是一种授信的使用方式。但是在实践中，由于票据当事人在法律上票据责任的存在，构成了贸易结算双方简约而有效的连带担保关系，因此可以当作独立的产品使用。应收帐款融资 -国内明保理 n国内明保理是指银行受让国内卖方（客户）因向另一同在国内的买方销售商品或提供服务所形成的应收账款，在此基础上为
16、卖方提供应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担应收账款坏账风险等一系列综合性金融服务。若应收账款转让行为通知买方并由买方确认则为明保理。国内暗保理 n在应收帐款转让过程中，银行受让卖方应收账款的行为不通知买方的业务称为暗保理。n除了明保理对客户带来的好处之外，暗保理手续更为简便。而且，由于不需要通知买方和要求买方确认，对于一些不愿意向买方披露自己融资信息的客户，或由于买方过于强势而不愿配合银行要求的相关手续的情况，暗保理的方式特别适用。国内暗保理n除了明保理产品的风险点外，暗保理业务还需要落实以下要点：n由于买方没有确认应收帐款债权，因此需要其他认定方式；n应收帐款是否存在不可转让
17、的特别约定；n应收帐款是否已经转让给第三方。 国内保理池融资 n国内保理池融资是指将一个或多个国内的不同买方、不同期限和金额的应收帐款全部一次性转让给银行，银行根据累积的应收帐款余额给予融资。n该产品适用于交易记录良好且应收帐款余额相对稳定的中小企业。n对客户而言，在应收帐款特定化、一对一的保理中，对象分散、发生频繁、期限不一致的应收帐款常常无法获得融资，而保理池的方式对每个买家采用一次性转让通知的方式，不仅简化了手续，而且充分挖掘了零散应收帐款的融资功效。国内保理池融资n对银行而言，同样简化了操作手续、降低了操作成本。同时，银行利用这一产品锁定所有销售回款回笼到本行，可以获得最大化的结算存款
18、沉淀。n本产品的风险控制要点在于：n要建立高效率的应收帐款管理系统，对客户的销售回款情况进行监控；n要设置保理池的结构化比例限制；n要规定应收帐款入池的有效单据要求，保证应收帐款的真实性。票据池授信 n票据池业务是银行向客户提供的票据托管、委托收款、票据池授信等一揽子结算、融资服务。 票据池授信是指客户将收到的所有或部分票据做成质押或转让背书后，纳入银行授信的资产支持池，银行以票据池余额为限向客户授信。票据池授信包括票据质押池授信和票据买断池授信。n本产品适用于票据流转量大、对财务成本控制严格的生产、流通型企业；同样适用于对财务费用、经营绩效评价敏感并追求报表优化的大型企业、国有企业、上市公司
19、。票据池授信n对客户而言，票据池业务将票据保管和票据托收等工作全部外包给银行，减少了客户自己保管和到期托收票据的工作量。而且，票据池融资可以实现票据拆分、票据合并、短票变长票等效果，解决了客户票据收付过程中期限和金额不匹配的问题。n对银行而言，通过票据的代保管服务，可以吸引票据到期后衍生的存款沉淀。而以银行承兑汇票作为质押的票据承兑，是一项低风险的资产业务。n该产品的风险在于银行对票据真实性的查验，须防止假票、克隆票等，此外还要实施严格的金额与期限控制、台账管理。同时，票据池融资的基础应该以银行承兑汇票为主，对商业承兑汇票要谨慎接受。 出口应收帐款池融资 n出口应收账款池融资，是指银行受让国际
20、贸易中出口商（客户）向国外进口商销售商品所形成的应收账款，并且在所受让的应收账款能够保持稳定余额的情况下，结合出口商主体资质、经营情况、抗风险能力和应收账款质量等因素，以应收账款的回款为风险保障措施，向出口商提供融资的短期出口融资业务。出口应收帐款池融资n本产品适用于经常性发生出口贸易，具备一定主体资质和出口业务规模的中小企业，此类企业须拥有优良的出口收汇记录，保持稳定的应收账款规模，且出口融资需求旺盛，银企配合意愿强。n对客户来说，将连续、多笔、单笔金额较小的应收账款汇聚成“池”，整体转让予银行，可以将分散的应收账款资源集中起来发挥作用，向银行申请融资，补充流动资金不足。出口应收账款包括出口
21、商采取赊销（O/A）、托收（D/P和D/A）、信用证（L/C）等多种结算方式产生的应收账款 出口应收帐款池融资 n出口应收账款池融资，是指银行受让国际贸易中出口商（客户）向国外进口商销售商品所形成的应收账款，并且在所受让的应收账款能够保持稳定余额的情况下，结合出口商主体资质、经营情况、抗风险能力和应收账款质量等因素，以应收账款的回款为风险保障措施，向出口商提供融资的短期出口融资业务。出口应收帐款池融资n本产品适用于经常性发生出口贸易，具备一定主体资质和出口业务规模的中小企业，此类企业须拥有优良的出口收汇记录，保持稳定的应收账款规模，且出口融资需求旺盛，银企配合意愿强。n对客户来说，将连续、多笔
22、、单笔金额较小的应收账款汇聚成“池”，整体转让予银行，可以将分散的应收账款资源集中起来发挥作用，向银行申请融资，补充流动资金不足。出口应收账款包括出口商采取赊销（O/A）、托收（D/P和D/A）、信用证（L/C）等多种结算方式产生的应收账款 供应链金融业务定性标准供应链金融业务定性标准-借款人借款人 n成立时间 ：借款人成立时间满1年以上，或者实际控制人成立的同行业的关联企业成立满2年以上 。n实际控制人 ：直接或间接从事该行业有5年以上工作经历，管理层稳定。 n信用记录 ：主要经营者无逃税、漏税记录；银行信用记录正常；采购付款履约记录正常。 n关联企业及关联交易 ：贸易链中不存在明显对价不等
23、的关联交易，或存在虚拟交易借以虚增收入，但需要说明贸易链中的关系，若关联企业在银行有授信，对该系列企业需要统一核定额度限额。 供应链金融业务定性标准供应链金融业务定性标准-借款人借款人n投资活动 ：不存在银行认为不利于企业经营的重大投资活动和投资项目 。n优惠措施：对未来货权业务，有厂商的价格优惠措施（进口商品除外）。n代理级别：对未来货权业务，要求是一级经销商、特许经销商、总代或省代或直接向厂商或厂商下属全资或控股的销售公司取货的经销商。供应链金融业务定性标准供应链金融业务定性标准供应商供应商n履约能力：供应商具备供货履约能力。n信用记录：供应商没有有逃税、漏税记录，银行信用记录不良，供货不
24、及时或出现品质纠纷。n市场份额或行业排名：同类产品有较明显的市场份额。n与借款人合作时间 ：对未来货权业务，借款人或实际控制人与供应商合作1年以上，或银行与供应商合作1年以上，合作记录正常。 供应链金融业务定性标准供应链金融业务定性标准-监管方监管方 n成立时间或注册资金：成立满1年以上（成立时间至授信日期间满12个月）或注册资金满500万以上。n经营资质：有合法的仓储经营资格或货物保管资格。n服务信用记录：与银行、企业未发生过质物监管纠纷或其它道德风险。n赔付实力：具备一定的违约责任赔偿能力。n仓库地点：运输及交通条件便利。n关联关系：与出质人无股权上的关联，投资上的关联。供应链金融业务定性
25、标准供应链金融业务定性标准-质物质物 n一般是黑色金属、有色金属、化工产品、汽车、棉花、大豆、玉米、纸品等，其它类质物各银行按质物的变现能力自行设定。定量标准（钢铁类）定量标准（钢铁类）-借款人 n销售规模贸易型企业：年销售收入1.5亿元以上，且稳定或逐年上升生产型企业：年销售收入1亿元以上，且稳定或逐年上升。n负债率：贸易型企业要求负债率80%；生产型企业要求负债率70%。n盈利能力：不亏损，且自成立以来逐年盈利。n存货周转天数：90天，稳定或没有恶化趋势。定量标准（钢铁类）定量标准（钢铁类）-质物质物n质押率：70%以内。n入库存储时间：同批质物存储期间累计最长一般不超过6个月。n赎货期：
26、与一个经营周期相同（一般在90-120天。计算方式：预付款天数+存货天数+加工生产天数+应收帐款天数）定量标准（钢铁类）定量标准（钢铁类）-供应商供应商n规模：年产量达到300万吨以上。n行业排名：行业地位突出，销售金额列居全国同业前30位，连续三年内无银行不良信用记录。n东北鞍本钢铁、华北唐山钢铁、首都钢铁、华东宝山钢铁、华中武汉钢铁、西北八一钢铁、西南攀枝花钢铁，可放心操作。定量标准（钢铁类）定量标准（钢铁类）-仓库、监管仓库、监管方方n年吞吐量：只要在银行认可的范围之内即可，要求比较低。n资质：各项每年按一点标准进行评估认定，无重大信用风险。n监管模式 ：现货质押模式（静态质押模式、动态
27、质押模式）、未来货权模式（保兑仓模式、仓储监管模式） 定量标准（钢铁类）定量标准（钢铁类）-额度的核定客户平均经营循环所需资金量的70%；现货质押业务可按库存量核定额度，但额度不得超过申请时未质押存货余额的70%，同时必须考虑客户的总体负债及经营循环所需资金量。 客户可能达到的最大经营规模不得超过授信前经营规模的2倍； 在额度得到充分使用的情况下，企业的负债率原则上不超过80%；参考同业授信额度。定量标准（有色金属类）-借款人 n销售规模：贸易型企业：年销售收入1.5亿元以上，且稳定或逐年上升；生产型企业：年销售收入10000万以上，且稳定或逐年上升。n负债率：贸易型企业要求负债率80%；生产
28、型企业要求负债率70%。n盈利能力：不亏损，且自成立以来逐年盈利。n存货周转天数90天，且稳定或没有恶化趋势定量标准（有色金属类）-质物 n质押率 ：70%以内 。n入库存储时间：同批质物存储期间累计最长不超过6个月。n赎货期：与一个经营周期相同（一般在90-120天。计算方式：预付款天数+存货天数+加工生产天数+应收帐款天数）定量标准（有色金属类）-供应商n产量：铜冶炼产量不低于10万吨，精矿供应稳定；铝冶炼年产量不低于50万吨，精矿供应稳定；铅、锌年产量不低于10万吨。n行业排名：行业地位突出，销售金额列居全国同业前30位，连续三年内无银行不良信用记录。定量标准（有色金属类）-仓库方 n年
29、吞吐量：在银行认可的范围之内。n资质：是银行指定，且无重大信用风险。n监管模式 ：现货质押模式n未来货权模式（标准模式、担保提货（提货权监管）、信用证项下的货押业务） 定量标准（有色金属类）-额度的核定 n客户平均经营循环所需资金量的70%； 现货质押业务可按库存量核定额度，但额度不得超过申请时未质押存货余额的70%，同时必须考虑客户的总体负债及经营循环所需资金量。 客户可能达到的最大经营规模不得超过授信前经营规模的2倍； 在额度得到充分使用的情况下，企业的负债率原则上不超过80%；n参考同业授信额度。 定量标准定量标准【化工类化工类(不含石油不含石油)】-借款借款人人 n销售规模：贸易型企业
30、：年销售收入亿元以上，且稳定或逐年上升；生产型企业：年销售收入8000万以上，且稳定或逐年上升。n负债率：贸易型企业要求负债率80%；生产型企业要求负债率70%。n盈利能力：不亏损，且自成立以来逐年盈利。n存货周转天数：90天，且稳定或没有恶化趋势定量标准定量标准【化工类化工类(不含石油不含石油)】- 质物 n保险：应购买财产综合险,并以银行为第一受益人。n质押率：70%以内。n入库存储时间：同批质物存储期间累计最长不超过6个月。n赎货期：与一个经营周期相同（一般在90-120天。计算方式：预付款天数+存货天数+加工生产天数+应收帐款天数）定量标准定量标准【化工类化工类(不含石油不含石油)】-
31、仓库方仓库方 n经营年限：第三方监管有3年以上管理经验。n资质：有相应的监管资质及设备，是银行指定，且无重大信用风险。n监管模式：现货质押模式，未来货权模式（标准模式、担保提货（提货权监管）、信用证项下的货押业务）定量标准定量标准【化工类化工类(不含石油不含石油)】-供应供应商商n行业排名：行业地位突出，销售金额列居全国同业前30位，连续三年内无银行不良信用记录。定量标准定量标准【化工类化工类(不含石油不含石油)】-额度的核额度的核定定 n客户平均经营循环所需资金量的70%； 现货质押业务可按库存量核定额度，但额度不得超过申请时未质押存货余额的70%，同时必须考虑客户的总体负债及经营循环所需资
32、金量。 客户可能达到的最大经营规模不得超过授信前经营规模的2倍； 在额度得到充分使用的情况下，企业的负债率原则上不超过80%；n参考同业授信额度。 定量标准定量标准【粮食类（玉米、连豆、粮食类（玉米、连豆、大豆等）大豆等）】-质物质物 n质量：国标三级以上，且出产为3年以内的粮。n质押率70%以内保险综合险，银行为第一受益人。n入库存储时间：同批质物存储期间累计最长不超过6个月。n赎货期：与存货周转天数相仿，最长不超过180天 定量标准定量标准【粮食类（玉米、连豆、粮食类（玉米、连豆、大豆等）大豆等）】-借款人借款人 n销售规模：1亿以上，且稳定或逐年上升。n负债率：85%。n盈利能力：不亏损
33、，且自成立以来逐年盈利。n存货周转天数：180天，且稳定或没有恶化趋势。定量标准定量标准【粮食类（玉米、连豆、粮食类（玉米、连豆、大豆等）大豆等）】-仓库方仓库方 n设备：异地要求必须具备独立固定或封闭仓库、铁路运输专线、机械通风、装卸设备齐全。本地要求是独立固定或封闭仓库。n地区：本地或当地分行指定的异地仓库。n监管模式：第三方仓库的现货质押；信用证项下的未来货权业务。定量标准定量标准【粮食类（玉米、连豆、粮食类（玉米、连豆、大豆等）大豆等）】-额度的核定额度的核定 n客户平均经营循环所需资金量的70%； 现货质押业务可按库存量核定额度，但额度不得超过申请时未质押存货余额的70%，同时必须考
34、虑客户的总体负债及经营循环所需资金量。 客户可能达到的最大经营规模不得超过授信前经营规模的2倍； 在额度得到充分使用的情况下，企业的负债率原则上不超过80%；n参考同业授信额度。 定量标准定量标准【纸品类（纸浆、成品纸）纸品类（纸浆、成品纸）】-借款人借款人 n销售规模：年销售收入8000万以上，且稳定或逐年上升。n负债率：80%。n盈利能力：不亏损，且自成立以来逐年盈利。n存货周转天数：120天，且稳定或没有恶化趋势定量标准定量标准【纸品类（纸浆、成品纸）纸品类（纸浆、成品纸）】-供应商供应商n产量：年产30万吨以上。n行业排名：行业地位突出，销售金额列居全国同业前20位，连续三年内无银行不
35、良信用记录。定量标准定量标准【纸品类（纸浆、成品纸）纸品类（纸浆、成品纸）】-质物质物 n保险：综合险，银行为第一受益人。n质押率：70%以内。n入库存储时间：同批质物存储期间累计最长不超过6个月。n赎货期：与存货周转天数相仿，最长不超过120天。定量标准定量标准【纸品类（纸浆、成品纸）纸品类（纸浆、成品纸）】-仓库方仓库方 n年吞吐量：30万吨以上。n资质：是银行指定专业仓库，且无重大信用风险。n监管模式：现货质押模式，未来货权模式（标准模式、担保提货（提货权监管）、信用证项下的未来货权业务）定量标准定量标准【纸品类（纸浆、成品纸）纸品类（纸浆、成品纸）】-额度的核定额度的核定 n客户平均经
36、营循环所需资金量的70%； n现货质押业务可按库存量核定额度，但额度不得超过申请时未质押存货余额的70%，同时必须考虑客户的总体负债及经营循环所需资金量。 n客户可能达到的最大经营规模不得超过授信前经营规模的2倍； n在额度得到充分使用的情况下，企业的负债率原则上不超过80%；n参考同业授信额度。 定量标准定量标准【油品类（燃料油）油品类（燃料油）】-借款人借款人 n销售规模：年销售收入2亿以上，稳定或逐年上升。n负债率：80%。n盈利能力：不亏损，且自成立以来逐年盈利。n存货周转天数：60天，且稳定或没有恶化趋势。定量标准定量标准【油品类（燃料油）油品类（燃料油）】-质物质物 n保险：综合险
37、，银行为第一受益人。n质押率：70%以内。n赎货期：与存货周转天数相仿，最长不超过60天定量标准定量标准【油品类（燃料油）油品类（燃料油）】-仓库方仓库方 n仓储量：20万吨以上。n资质：期交所指定仓库或管理条件相当的仓库。n监管模式：现货质押模式；信用证项下的未来货权业务。定量标准定量标准【油品类（燃料油）油品类（燃料油）】-额度的核定额度的核定 n客户平均经营循环所需资金量的70%； n现货质押业务可按库存量核定额度，但额度不得超过申请时未质押存货余额的70%，同时必须考虑客户的总体负债及经营循环所需资金量。 n客户可能达到的最大经营规模不得超过授信前经营规模的2倍； n在额度得到充分使用
38、的情况下，企业的负债率原则上不超过80%；n参考同业授信额度。 定量标准（铁矿石类定量标准（铁矿石类 ）-借款人 n销售规模：年销售收入1.5亿以上，且稳定或逐年上升。n负债率：85%。n盈利能力：不亏损，且自成立以来逐年盈利。n存货周转天数：90天，且稳定或没有恶化趋势定量标准（铁矿石类定量标准（铁矿石类 ）-质物 n品质检测：现货质押以港口商检局检验证书为准；信用证模式：澳大利亚、巴西的大型矿山含磷0.1%、含铁60%的品种可按照当地港口商检局出具的检验检疫书确定，其他品种必须以SGS出具的货物品质报告书为准。n质押率：70%以内。n入库存储时间：同批质物存储期间累计最长不超过6个月赎货期
39、与存货周转天数相仿，最长不超过90天定量标准（铁矿石类定量标准（铁矿石类 ）-仓库方 n年吞吐量：500万吨以上。n资质：港口码头仓库或全国性储运公司。n监管模式：现货质押模式；信用证项下的货押业务。定量标准（铁矿石类定量标准（铁矿石类 ）-额度的核定 n客户平均经营循环所需资金量的70%； n现货质押业务可按库存量核定额度，但额度不得超过申请时未质押存货余额的70%，同时必须考虑客户的总体负债及经营循环所需资金量。 n客户可能达到的最大经营规模不得超过授信前经营规模的2倍； n在额度得到充分使用的情况下，企业的负债率原则上不超过80%；n参考同业授信额度。 定量标准（汽车定量标准（汽车 ）-
40、借款人 n销售规模：5000万以上或1000辆以上，且稳定或逐年上升。n负债率：80%。n盈利能力：不亏损，且自成立以来逐年盈利。（盈利除正常的销售利润外，还包括车厂给予的补贴和返利）。n存货周转天数：90天，且稳定或没有恶化趋势。n代理级别：一级经销商、特许经销商、总代或省代等或直接向厂商或厂商下属全资或控股的销售公司取货的经销商。定量标准（汽车定量标准（汽车 ）-供应商n市场地位或行业排名：销售金额国内排名前10位，或有国际著名车厂合作背景。n承诺函：要求承诺汽车合格证的唯一性。n其他承诺：如未来货权形式，需承诺直接将货交付给银行。定量标准（汽车定量标准（汽车 ）-质物n质量：主流车厂生产
41、，且出产为6个月以内的车辆。n入库存储时间：国产车同批质物存储期间累计最长不超过4个月；进口车同批质物存储期间累计最长不超过6个月；n赎货期：与存货周转天数相仿，最长不超过90天。n质押率：70%以内。n保险：综合险，银行为第一受益人。定量标准（汽车定量标准（汽车 ）-仓库方n地区：本地或当地分行指定的异地仓库（含银行自行租赁仓库）。n资质：银行指定，且无重大信用风险。n监管模式：第三方仓库或银行租赁仓库的汽车现货质押；自有展场的汽车质押；信用证项下未来货权质押。定量标准（汽车定量标准（汽车 ）-额度的核定 n客户平均经营循环所需资金量的70%。 n现货质押业务可按库存量核定额度，但额度不得超
42、过申请时未质押存货余额的70%，同时必须考虑客户的总体负债及经营循环所需资金量。 n客户可能达到的最大经营规模不得超过授信前经营规模的2倍。 n在额度得到充分使用的情况下，企业的负债率原则上不超过80%。n参考同业授信额度。 供应链金融风险管理的基本框架n风险管理的主要对象 :在供应链融在供应链融资中，面向供应链中小企业成员的资中，面向供应链中小企业成员的授信业务是与供应链财务特征结合授信业务是与供应链财务特征结合最密切的业务。最密切的业务。供应链金融风险管理的基本框架n供应链中的中小企业，结合供应链特点的授信能有效降低其融资的难易程度和融资成本，对供应链整体财务成本的降低起着关键作用。这也是
43、供应链金融服务价值的最重要表现之一。面向这些企业的融资解决方案同一般企业的授信有比较大的区别，需要结合供应链的一些特点，用供应链中的物流或资金流提供的资产支持或借助核心企业的信用捆绑来提升授信的信用等级，因此它们的风险管理与传统流动资金贷款大异其趣，这是供应链金融服务风险管理的技术关键。 风险管理的主要对象n供应链融资中，商业银行首先面临着信用风险，这是由供应链融资的客户群指向决定的。由于供应链融资的核心价值之一就是解决供应链中中小成员的融资困境，因此中小企业所固有的高风险问题不仅无法回避，而且正是供应链融资这一新兴的风险管理技术所着力应对的。风险管理的主要对象n为了解决供应链中小成员的融资瓶
44、颈，供应链融资以物流、资金流的控制以及面向授信自偿性的结构化操作模式设计，构筑了用于隔离中小企业信用风险的“防火墙”，并由此带来了大量的贷后操作环节。这实质上造成了信用风险向操作风险的“位移”。因为操作制度的严密性和操作制度的执行力直接关系到“防火墙”的效力，进而决定信用风险是否被有效屏蔽。风险管理的主要对象n供应链融资广泛涉及资产支持和权利转让的授信技术，但国内相关领域的法律制度存在诸多的冲突或空白，由此带来了供应链融资业务发展的不确定性。 风险管理的原则n商业银行风险管理的目标是在资本、人力资源、风险管理能力和其他各种资源允许的范围内，在银行自身可承受的风险范围内开展业务活动，稳妥地管理已
45、经承担的风险，在风险和收益之间取得适当的平衡，得到经风险调整后收益率的最大化和股东价值最大化。供应链融资的风险管理必须与上述目标和原则相兼容；风险管理的原则n供应链融资风险管理应满足商业银行全面风险管理的要求。“全面风险管理”有两方面的含义，首先，供应链融资业务的风险管理应在商业银行全面风险管理的范畴内，与其他公司业务、零售业务等纳入到统一的管理体系中，依据各类业务的相关性，对全部资产组合风险进行控制和管理。风险管理的原则n其次，供应链融资风险管理应对供应链融资中面临的信用风险、法律风险、市场风险和操作风险等不同类型的风险通盘考虑，各类风险都得到有效地管理，确保供应链融资中所有的风险状况及反馈
46、结果都应有相应部门负责和管理；对所有风险管理的政策及规定都应提出准确和标准的文件；所有的风险应通过定性或定量的方法进行测算；风险管理的原则n供应链融资风险管理要满足独立性和垂直性要求。风险管理部门应独立于业务体系，并适应业务体系的结构。风险管理部门应在业务体系的各个层次设立独立的风险管理和评审体系，实现垂直的风险管理。尽管供应链融资在风险管理领域专业化特色显著、技术特异性强、效率要求高，可以采取特别通道和人员特派等模式，但仍应保持职能的独立性，并符合垂直管理的要求；风险管理的原则n加强风险管理部门与业务部门的沟通。由于风险管理独立于业务体系，并采用垂直管理模式，因此风险管理人员可能缺乏对于业务
47、的深入了解和市场意识。尤其对于供应链融资这项创新业务而言，风险管理人员对于业务风险的认识难免出现偏差。这需要跨条线的沟通渠道和机制来保障风险控制的有效性和效率；风险管理的原则n供应链的风险管理原则在实践中的贯彻，需要开展以下几项工作：n银行应当根据发展战略决定供应链融资业务在本行业务中的地位，然后制定与之对应的风险管理策略。n在风险管理的策略框架下，并在详细评估供应链融资的收益/规模的风险投入弹性的基础上，提出风险投入预算。并以此为据制定供应链融资的风险管理具体政策，包括与之对接的审批大纲；风险管理的原则n建立供应链融资的风险管理运作流程，包括授信决策程序、授信后流程和上下级风险管理部门的监控
48、、督导、检查制度等；n建立完整的风险报告制度，明确报告的周期、报告的内容和报告的评估方式。风险管理的流程n风险识别是风险管理的基础 。n风险度量就是对风险进行定量分析和描述，对风险事件发生的概率和可能造成的损失进行量化。风险管理的流程n风险控制就是根据风险评估的结果，采取相应的措施，把风险可能造成的损失控制在可接受的范围内。银行对于风险可采取的措施包括：风险回避、风险防范、风险抑制、风险分散、风险转移、风险补偿、风险保险和风险自留等。信用风险管理 n银行的信用风险是指银行因借款人或交易对手违约而导致损失的可能性。 n信用风险是供应链融资面对的首要风险，从某种角度看，供应链融资本身就是一种特殊的
49、信用风险管理技术。 从传统授信角度看供应链融资客户特点 n信息披露不充分，造成贷款的信用风险度量和信用风险评价的困难。首先，很多中小企业处于成长阶段，内部管理尚不规范，尤其是财务制度不健全，无法像大企业那样提供全面、完整的企业财务信息。其次，中小企业不愿意进行主动的信息披露。过于详细的信息披露会泄漏更多的商业机密，而且由于偷漏税的普遍存在，经营信息披露可能泄露违法证据。第三，采用外部审计的成本过于高昂，而且中小企业的贷款规模一般不大，因此外部审计对于单位贷款的信息披露成本更高。 从传统授信角度看供应链融资客户特点n授信的成本收益配比不经济。中小企业的审查和监控成本过高。中小企业贷款有“急、频、
50、少”的特点，根据测算，中小企业的贷款频率是大型企业的5倍左右，户均贷款数量是大型企业的5%左右。加上对中小企业高昂的信息采集成本，银行对中小企业贷款管理的单位成本也远高于大企业。而这些成本如果通过提高利率等方式转移到中小企业，则融资成本有可能超出中小企业承受能力，并带来进一步的道德风险和逆向选择问题 从传统授信角度看供应链融资客户特点n中小企业的非系统风险显著高于大型企业。非系统风险是指由于企业内部决策行为或企业的特性造成的风险。中小企业不完善的治理结构带来企业决策明显的随意性，而对少数客户的依赖也导致业务波动性大。此外，由于融资能力低、产品单一、技术含量低，企业的抗风险能力也低。据估计，中小
51、企业2年内的存活率是70，5年内的存活率只有40 从传统授信角度看供应链融资客户特点n中小企业的道德风险显著高于大企业。很多情况下，中小企业的贷款额和资产价值的比率相对较高，企业也往往缺少社会品牌的价值。同时，关掉原公司注册新公司，不仅可以获得新企业的税收优惠，还可以掩盖老企业偷逃税的历史。因此在中小企业经营不善的情况下，违约收益往往高于违约成本，这为道德风险提供了财务合理性。从传统授信角度看供应链融资客户特点n总结以上特点，传统信贷评审技术将得出以下结论：中小企业授信的风险和成本均高于大企业，收益状况没有明确的证据作为对比，而且传统担保方式对中小企业并不适用。 从供应链融资角度看供应链融资客
52、户的特点 n从供应链企业集群的角度看，交易过程是信息流、物流和资金流的集成，而且这种集成相对封闭，这为银行监控提供了条件。企业流动资金的占用主要存在于三个科目：预付账款、存货及应收账款，利用这三部分资产作为企业贷款的信用支持，可以形成预付融资、存货融资与应收融资三种基础的供应链融资解决方案。针对企业生产和交易过程的特点与需求，三种融资方式可以组合为更复杂的整体解决方案。 供应链融资信用风险管理的观察视角n供应链中的交易信息可以弥补中小企业信息不充分、信息采集成本高的问题。供应链融资以企业间的真实交易背景为基础，通过来自核心企业的综合信息和供应链成员的交互信息，比如商业信用记录、交易规模、交易条
53、件以及结算方式等，银行即可对供应链成员企业的经营状况、资信、盈利能力等作出基本的判断 供应链融资信用风险管理的观察视角n供应链成员企业围绕核心企业形成了虚拟的企业联合体，非核心企业的经营状况在很大程度上受核心企业经营状况影响，因此它们的风险水平和一般意义上的中小企业有所不同。从某种意义上说，对成员经营风险的评价应当参考核心企业的经营风险。另一方面，核心企业对供应链成员企业往往建立了筛选机制，供应链成员也是经营、财务和信用层面评估之下的优胜者。因此，供应链中小企业成员的平均信用风险相对低于中小企业整体的信用风险；供应链融资信用风险管理的观察视角n供应链融资中每笔交易有都对应的物流与资金流，可以利
54、用它们作为资产支持手段，比如货物的质押、应收帐款受让等。供应链客户关系比较固定，物流和资金流的起点和终点相对稳定，便于银行采取监控手段。资金流和物流的控制使得风险监控直接渗透到企业的经营环节，有利于实施风险的动态把握，同时在一定程度上实现授信对主体风险的隔离。因此供应链融资的信用评级以债项的信用评级为主，强调授信的贸易自偿性，主体信用评级为辅； 供应链融资信用风险管理的观察视角n核心企业对于供应链成员的有严格的管理，进入供应链后，双方会保持相对稳定的合作关系。而对中小企业来说，进入大企业的供应链系统是需要成本的，资格本身就是一个有价值的无形资产。因此，企业会维护这种关系，避免因为贷款违约等事情
55、影响企业在供应链中地位。这种声誉机制减少了银行对中小企业授信的道德风险。（案例：汽车经销行业4S评审制度） 信用风险管理的流程 n信用风险识别：信用风险的识别就是要找出造成企业偿还贷款本息违约的因素。影响供应链融资的信用风险包括系统性风险和非系统风险。系统风险是指由于宏观经济周期或行业发展要素发生变化造成行业内大部分企业亏损的情况。非系统风险是指企业自身的经营策略等方面造成的经营风险。供应链中的企业由于与核心企业存在稳定的合作关系，因此非系统风险有所降低。 非系统性风险的防范n对供应链中的中小企业而言，一些特别的非系统风险比如投机性经营（如过度囤货）失败、卷入债务纠纷或涉嫌偷逃税等，将直接影响
56、到还款意愿与能力。银行对非系统性风险的及时预警，有赖于贷后检查制度执行力的保障，以及对核心企业、物流监管公司等辅助性风险控制变量的引入。 自偿性的关键作用n企业在正常盈利的供应链贸易完成后，是否按约偿还贷款也还存在不确定性，供应链融资对授信自偿性技术的引入大大降低了这种不确定性。 三种支持性资产n供应链融资中用于授信支持性资产是非常重要的还款来源。供应链融资有三种基本授信支持性资产：预付、存货与应收。三种资产的还款保障能力 。n首先取决于出现违约时银行对这些资产的控制效力。n其次，预付与应收的资产支持能力不仅受到资产控制效力的影响，同时也受到上下游企业的信用状况的影响。因此在供应链融资中，对于
57、上下游企业的信用风险也需要根据实际的贸易背景进行评估。 信用风险的一个主要来源-道德风险 n在供应链融资中，道德风险可能有很多种表现，比如，企业以次充好，隐瞒抵质押物的品质问题；再比如，应收帐款没有按约定路径回流到授信银行，而受信企业也故意不向银行披露；又比如，企业将资金挪用到贸易以外的投资领域；等等 n坦率地说，道德风险防不胜防。这里只想强调一点：信贷业务的行规仍然适用，即供应链融资中如果出现道德风险，必须立刻启动预警程序，并制定客户退出计划。信用风险的特征n信用风险的概率分布是负偏峰的。贷款在安全回收的情况下，贷款人将获得正常的利息收入，而在违约时，则损失的不只是利息收入，还有本金，因此损
58、失要远高于收益。但违约一般是小概率事件，综合这两方面的影响，使得信用风险的概率分布是左偏的，即在左侧出现厚尾特征，这给信用风险的分析造成了计量上的困难；信用风险的特征n道德风险是造成信用风险的重要因素，而道德风险取决于借款人的心智模式，难以定量描述；n非系统的信用风险很多情况下是由债务人的个人行为或个性造成的，如贷款的投资方向、经营管理能力、借款人的风险偏好等，非系统风险的量化也是比较困难的； n组合信用风险难以测定。供应链融资信用风险评估主要内容供应链融资信用风险评估主要内容 n企业基本状况 ：业务内容，股权结构，设立时间，关联企业，管理人员评价等 。n市场地位 ：主要产品，销售网络，竞争对
59、手状况等 n供应链状况：主要供货商，主要销售客户，企业与这些贸易伙伴的关系等n企业或借款人的资产 ：投资资产，固定资产或其他有价资产 供应链融资信用风险评估主要内容供应链融资信用风险评估主要内容n企业的融资状况 ：企业总申请授信额度，企业是否有其他银行的授信等 n企业财务分析：企业经营的重要财务数据，流动资产的详细状况，企业财务趋势的分析等 n授信用途及资产支持：授信用途，申请额度，风险控制方案，存货物况描述，存货监管描述，交易对手状况，交易对手信用与财务数据分析 信用风险评价信用风险评价 n在这个步骤中银行需要结合违约概率和违约损失率，分析贷款信用风险是否和收益相匹配。如果银行的收益不足以补
60、偿所承担的信用风险，则银行需要考虑企业提供其他的信用支持，比如提高质押的比率、要求企业购买信用保险等，否则银行应当采用风险回避的方式。 信用风险评价信用风险评价n在信用风险评价中银行还应当考虑信用风险是否在银行能够承担的风险范围内。即使授信的风险与收益相匹配，但如果贷款的VaR等风险指标如果超出了银行的承受能力，银行也不适于经营这些业务。信用风险评价信用风险评价n信用风险的评价依赖于风险的度量，因此银行在经营中应当注意信息的收集与处理和应用，利用信息建立银行的风险分析模型，定量化地考察信用风险对银行的影响。我国商业银行在这方面还处于起步阶段，这和我国银行数据积累有限、经济环境快速发展有一定的关
61、系。在目前的风险管理水平下，银行应当采用比较审慎的风险上限，在估计风险可能损失时也采取保守的态度。信用风险控制信用风险控制n风险控制方法包括风险回避、风险转移、风险自留、风险补偿、损失控制等。 n银行拒绝企业的授信申请是一种最基本的风险回避方法，银行应当根据风险承受能力制定明确的风险回避指引。 n风险转移需要有第三方承接。因此一个活跃的信用风险市场是银行便利地采用信用风险转移工具的条件。 信用风险控制信用风险控制n在深发展的供应链融资中，在引入核心企业和物流监管公司作为局部的风险承接主体方面，已经探索出了一套成熟的模式。 n风险补偿与风险定价密切相关，而风险定价又与风险度量相关。鉴于供应链融资
62、在风险度量方面的难度，以及国内银行在该领域的几乎空白，本文对此研究不足，仅建议从事供应链金融业务的银行应该从经验数据库的构建着手，分阶段地推进风险定价机制的建立。信用风险控制信用风险控制n损失控制是在出现损失无法避免的情况下，采取有效的措施进行止损。比如银行在发现企业信用状况恶化时，应停止在授信额度内授信的进一步发放；或者对授信支持性资产加强监控，并采取必要的资产保全措施等。这方面的做法在下一章中有更详细的论述。 操作风险管理 n巴塞尔委员会将操作风险定义为由于不完善或者失灵的内部控制、人为错误、系统失灵以及外部事件等给商业银行带来的损失，损失包括所有与风险事件相联系的成本支出。操作风险管理n
63、供应链融资中的操作风险涵盖了信用调查、融资审批、出帐和授信后管理和操作等业务流程环节上由于操作不规范或操作中的道德风险所造成的损失。而授信支持性资产的有效控制是融资解决方案的一个核心部分，此环节涉及大量的操作控制，这部分的操作风险管理成为供应链融资操作风险管理重点。 操作风险的管理 n操作风险识别操作风险识别 :按照导致操作风险的不同因素，将操作风险分为四类：人员因素导致的操作风险、流程因素导致的操作风险、系统因素导致的操作风险和外部事件导致的操作风险 ;操作风险的管理n巴塞尔委员会根据业界的建议，进一般细分操作风险为七个大类，并设计了一个矩阵将7种损失类型进一步细分为此类型和相关的活动 。这
64、7个类型分别是（1）内部欺诈，（2）外部欺诈，（3）就业和内部工作场所的安全，(4)客户、产品与业务，（5）对固定资产的破坏，（6）业务异常与系统失灵，（7）执行、配送和流程管理。 供应链融资的流程和环节损失可能 n供应链融资的流程基本划分为以下一些环节：信用调查、产品设计、融资审批、出帐和授信后管理、贷款回收等。在每个环节中，银行损失可能有三方面：(1)造成银行资产损失；（2）银行失去潜在投资机会；（3）银行声誉受损。银行可以从人员因素、流程因素、系统因素和外部事件等几个方面分析每个环节否是有导致银行损失的风险。 供应链融资的流程和环节损失可能n在授信调查阶段，人员因素引起的操作风险是主要的
65、操作风险 ；在操作模式的设计阶段，流程设计完善性的风险是最主要的操作风险；融资审批阶段的操作风险涉及人员风险、流程风险和系统风险。人员风险有内部欺诈、越权等主观行为造成的风险，也有人员业务能力不匹配、关键岗位人员流失造成的客观人员风险。流程风险则包括银行授信审批流程不合理、授权不恰当造成的内部控制体系的问题，也包括文件信息传递不及时等业务流程上的问题。系统风险则主要是指用于后台风险管理支持的系统或模型未能有效识别风险导致的决策失误。 供应链融资的流程和环节损失可能n出帐和授信后管理是供应链融资中实行资金流和物流控制的核心，尤其对于预付和存货业务而言，操作频密，是操作风险集中的环节。四类操作风险
66、在这个环节都存在，比如仓储监管人员欺诈或失职造成的人员风险、换货或提货流程设计不合理给外部欺诈留下可乘之机的流程风险、对于货物市场价格监控系统未能预警导致未能采取必要措施形成的系统风险、以及仓储货物因外部突发事件导致损失的外部事件风险等。这些操作风险在不同的融资产品中会有不同的表现形式，银行需要根据全面分析这个环节的各个操作细节，从四类操作风险来源对风险进行识别。 操作风险评估操作风险评估n供应链融资中操作风险评估的主要意义，在于将操作风险度量与操作风险管理有机结合。因此，现阶段，建立操作风险数据采集系统是操作风险评估的首要工作。银行应当收集和分析供应链融资的不同环节中各类操作风险造成的损失数
67、据，并根据这些数据，评估供应链各项业务中操作风险的损失率。然后根据操作风险的损失率，结合银行的战略目标，评估供应链融资各项业务的操作风险是否在银行的承受范围内，供决策参考 。操作风险控制操作风险控制n首先，在选择操作风险控制方法时必须考虑成本与收益的匹配。如果成本较高，则需要决定是否采用其他方法或放弃业务。其次，有关操作风险的每个环节必须有明确的责任人，使损失可以追究到人。这是完善内控体系的关键。 操作风险控制操作风险控制n控制操作风险的思路有以下几个方面：（1）完善内控体系；（2）提高人员素质；（3）降低对操作人员的依赖；（4）采用激励措施。常用的措施包括管理洞察力、信息处理、行为监控、自动
68、化、流程控制、责任分离、绩效指标、政策和程序等。其他的风险分散方法还包括建立培训方案、引入保险和外包。 供应链融资中一些常用的操作风险控制方法 n完善内控体系 ：供应链融资中，审贷分离等基本内控原则与商业银行一般贷款没有大的区别，供应链融资的主要特点表现在授信支持资产的审核与管理上。一般审贷分离不能完全保证这个环节的人员风险，因此，供应链融资中，银行可以设立独立的授信支持资产管理部门，通过业务线的客户经理和授信支持资产管理部门人员的双重核查，来降低人员操作风险。一些循环贷款产品，如存货和应收帐款池融资产品，还应建立定期的审核制度，定期检查存货与应收帐款是否符合授信合同规定的要求。 供应链融资中
69、一些常用的操作风险控制方法n提高人员素质。在供应链融资中，除了培养员工风险意识和职业道德外，对于员工的能力培养也是非常重要的。在信用评审中，应重点培训授信评审人员对企业间交易的真实性、正常性进行评价的能力、授信支持资产的真实性、有效性评价的能力，以及对操作模式可行性评价的能力。设立授信支持资产的管理部门，也可以有效提高人员的专业化水平，防范存货监控、票据辨别等的环节的操作风险。 供应链融资中一些常用的操作风险控制方法n降低对操作人员个体能力的依赖。供应链融资贷前，需要调查的信息比一般企业授信要更复杂，银行可以建立专业的调查、审查模版和相关指引。调查人员按照模版要求的框架进行信息搜集，可以有效降
70、低调查人员专业能力的对调查结果有效性的影响。在供应链融资的出帐和贷后管理环节，银行应建立细致的操作指引，明确操作流程、关注的风险点和操作的步骤要求，使得操作人员有章可循，严格控制自由裁量权。针对不同类别产品，应制定标准的合同和协议文本，并对填写的规范作出详细说明。供应链融资中一些常用的操作风险控制方法n不断完善各类产品的业务流程。供应链融资作为一项新兴业务，发展中会不断发现新的问题；同时，相关的监管制度或法律法规也在不断完善。因此，供应链融资的操作风险管理应建立相应的机制，定期或按需审核各类产品流程的缺陷，并进行相应的完善。供应链融资中一些常用的操作风险控制方法n合理引用操作风险转移技术。操作
71、风险的转移手段包括两类，一是风险保险，二是操作环节外包。在国外，许多操作风险可以通过保险方式进行转移，但国内尚不具备广泛推广的类似条件。不过，在供应链融资的物流管理环节，有些保险产品可以为供应链融资的操作风险提供转移渠道。比如一些保险公司就曾经探讨过监守自盗的相关险种。另外，在国内供应链融资实践中，很多银行通过与第三方物流的战略合作，将物流监管的操作风险转移到物流或仓储公司，有效降低了操作风险的管理成本。 法律风险管理 n法律风险主要针对供应链融资中动产担保物权相对应的法律风险。法律风险有三种方式造成损失，（1）银行或其员工、代理机构在法律上的无效行为；（2）法律规定和结果的不确定性；（3）法
72、律制度的相对无效性。 法律风险管理n银行或其员工、代理机构在法律上的无效行为结果，可能直接导致动产担保物权不能受到法律的保护。比如抵质押、转让交易没有用法律文件来进行规范，或者它们本身就是非法的或不能有效执行的，都有可能导致法律无效行为的产生。 法律风险管理n供应链融资中，此类风险对银行的授信安全危害特别大。首先，供应链融资作为创新过程中的服务，产品不断推陈出新，业务模式多样化，相对传统业务，其标准化程度还相对较低。其次，尽管供应链融资中授信的相关合同逐渐标准化，但是与信用捆绑、货物监管、业务代理、资产处置相关的协议、声明书、通知书等法律形式繁多，且很难统一。 法律风险管理n法律的不确定性是指
73、损失来源是单纯的法律不确定性，并不是银行自身的过失。由于法律规则的复杂性或模糊性，法律体系中本身会存在着空白、冲突和语焉不详。另外，法律变动也会造成银行的损失，金融创新也会导致法律的不确定性。 法律风险管理n在供应链融资中，这些不确定新会导致银行面临善意的第三方对授信支持资产的索偿要求。比如供应链融资主要是依靠企业的流动资产提供信用支持，我国新物权法出台前，银行开展存货融资主要是依靠存货质押方法实行物流控制，但质押的特定化问题在实际业务操作中很难实施；又比如，作为对核心企业的信用捆绑技术，回购条款被广泛采用，但是这种事先约定的资产处置条款在国内法律上存在瑕疵。法律风险管理n新的物权法中对浮动抵
74、押方式的明确，给非特定化的存货融资提供了法律依据，但也带来了新的问题，比如，很多地方工商局仍不接受浮动抵押的办理。另外，一些地方工商局虽然接受办理，但不接受查询，这给重复抵押造成了隐患。法律风险管理n在我国，目前不同区域的法律执行效率存在差异。另外，法律和行政权力的区分在有些领域相对模糊。地方政府为保护地区经济甚至可能干涉法律的执行。这些问题经常影响到供应链中贸易信用的追索，甚至直接影响到贷款债权的追索，这也是供应链融资法律风险管理中需要关注的问题。 风险管理两个重要手段：现金流控风险管理两个重要手段：现金流控制和结构性授信安排制和结构性授信安排n供应链融资与传统流动资金贷款最主要的信贷理念差
75、异，在于贸易背景的特定化以及系统性统筹授信 ：风险管理两个重要手段：现金流控风险管理两个重要手段：现金流控制和结构性授信安排制和结构性授信安排n贸易背景特定化的目的首先在于控制资金的专款专用，以便就特定贸易背景下的利润实现和利润分配作出充分的预估，进而评价还款现金流的充分性。同时，特定化的贸易背景有利于银行根据贸易背景的物流、结算等特征量身定制具体的操作模式，以便构造导引现金回流银行的通道，实现还款。因此，现金流控制是保证贸易背景特定化的核心技术，因此也派生出物流控制、核心企业信用引入等其他手段。风险管理两个重要手段：现金流控风险管理两个重要手段：现金流控制和结构性授信安排制和结构性授信安排n
76、供应链融资将供应链所有成员视为一个融资需求的整体，不以满足所有个体的孤立需求为导向。因为对某个个体成员提供融资，也往往解决了交易对手的流动性问题。因此，对授信资金注入的节点选择以及注入量的控制，必须基于系统论的考量，以避免局部甚至整体的授信过度或不足。这就是结构性授信安排技术发展的出发点。 供应链融资的现金流管理 n供应链融资项下的现金流管理是指银行通过对流程模式、产品运用、商务条款约束等要素的设定，对授信资金循环及其增值进行管理与控制，实现信贷资金投入后的增值回流。这里的现金流的管理，并非传统的现金流预测，而是区分资金的性质后，对资金包括出发点、流量、流向、循环周期等方面的全面管理。 供应链
77、融资的现金流管理n现金流管理旨在保障银行授信资金进入供应链的经营循环后，能够产生足够的现金流抵偿到期债务。控制住现金流，也就控制住了还款来源，增强了还款来源的可预见性、操控性和稳定性。现金流管理的几个要素 n流量的管理。主要是控制授信限额，重点考察现金流量与借款人的经营规模和授信支持性资产的匹配关系；借款人的采购或销售网络、上游的供货能力、下游的支付能力等因素；n其一，单笔贸易现金流量的计算，需要综合考虑交易双方的履约意愿和履约能力，申请人自身的承债能力等，估算该业务申请人自有资金和银行投入的资金的比例。以公式表示：1.单笔合同金额= 保证金比例+单笔融资金额(单笔贸易现金流)现金流管理的几个
78、要素n其二，受信企业一定期限内现金流量的计算，主要依据受信企业过往交易记录及其业务合理发展幅度来匡算。即:1.季节性销售增长引发的现金流需求=营运投资旺季值-营运投资淡季值；2.营运投资=存货+应收帐款-应付帐款-应付费用；3.长期性销售增长引发的现金流需求=近三年核心营运投资环比增长量。以公司在一年中的最低销售点时所必需保有的核心营运投资（存货+应收帐款-应付帐款-应付费用），来计算连续3年的环比增长。 现金流管理的几个要素n流向的管理。就是对现金流去向和来向的控制，即在具体操作环节上落实贷款用途。回流的现金是银行关注的重点，其中包括回流现金的路径、回流量以及回流时间；现金流管理的几个要素n
79、循环周期的管理。现金流管理的重点，在于保证受信企业与上、下游之间资金流与物流相对运动的顺利完成。现金流周期管理要综合考虑行业内通行的结算方式及平均销售周期，来判断一个完整的资金循环所需时间。循环周期控制不当，会导致资金提前回流或滞后回流，使银行与企业在资金使用的安全与效率等方面产生冲突，甚至引发不良贷款。 现金流管理手段 n金融产品的组合运用。根据金融产品本身的特征及其对资金走向和回收的组合安排，可较好地控制现金流的循环。如指定银行承兑汇票、商业承兑汇票的收款人以及指定付款帐号可控制资金的去向，直接将资金支付给上游卖方；通过国内保理业务、指定商业承兑汇票贴现人、协议约定或购销合同上注明回款帐号
80、唯一性等手段可以确保现金的及时回流。以上操作控制手段可作为审批意见中的限制性条款，授信出帐前落实和监督执行；现金流管理手段n信息文件的约束和控制。现金流的信息文件可以约束现金的流向，也可以客观地反映现金流运动。如资金的去向可以在汇票上载明收款人或指定付款帐号，在发货单或提单上的收货人、提货人栏可注明为银行或银行指定的收货人以监控货物；同时发货单、提单也是物流的流向及不同节段上某一时间货物所处状态的证明；现金流管理手段n业务流程模式和商务条款的控制。可通过合同中的商务条款、协议中多方约定保障现金回流的路线。可通过给企业设定保证金帐户、封闭授信来处理应收、应付、存货的管理；办理业务时要求必须提供相
81、关合同、发票、发/收货证明等现金流物化载体；现金流管理手段n发挥财务报表在现金流控制中的作用。受信人连续的财务报表可以勾画出一个相对完整的现金流向图。财务报表是现金流在数据上的体现，贸易链条各参与者每一时点的财务报表都体现了资金的静态状况以及其与有关资产负债项目的相关关系。对企业应收帐款、应付帐款、存货、货币资金及销售收入的监控和管理，是控制和检视现金流的有效手段。供应链融资中的结构授信 n结构授信不同于离散的单一客户授信，是指银行以真实贸易为背景，对包括受信申请人及其供应链节点上主要参与者在内客户组团的授信。即，银行基于同一交易客户群体的融资需求和总体抗风险能力，根据不同的产业特征和客户需求
82、，对相对封闭的供应链贸易链条上关联环节客户进行主动授信安排，并提供不同的产品组合和差异化服务。 风险管理六个关键变量的结构准入体系准入体系 n准入体系 ：核心企业有明确的供应商/分销商的准入和退出制度。从另一个角度看，上下游企业对核心企业应具有较强的从属性。这有利于核心企业为银行筛选具体的授信对象，并在贷后提供有关受信人的实时信息；风险管理六个关键变量的结构准入体系准入体系n供应链成员可以享受核心企业提供的排他性的特殊优惠政策，比如订单保障、涨价/跌价补偿、销售返点、排产优先、品牌支持等等。这将增强供应链成员的抗风险能力。同时，核心企业与上下游的利益共同体的构建，有利于银行引入信用捆绑技术，进
83、一步减低银行授信的风险。风险管理六个关键变量的结构准入体系准入体系n核心企业对供应链成员应设定面向共同价值的奖励和惩罚措施，比如针对销售额完成、针对价格政策的遵守、针对结算的及时性等的考核。这有利于银行利用核心企业的谈判地位加大受信客户的违约成本。 准入评级指标的结构化设计 n可以按照传统债项评级的办法，以主体评级为主体，考虑保证、债项用途、抵押和国家风险等债项因素进行调增和调减，由于调整项具有一票否决和有限调增的特点，因此这是一种PD导向的债项评级办法；准入评级指标的结构化设计n可以将主体评价指标和债项结构评价指标分别赋予不同的权重，以简单累加的方式得出最终的债项评级结果。这是一种PD和LG
84、D共同决定的债项评级办法。考虑到部分产品对主体信用风险实现了较彻底的隔离，主体评价权重可以大胆压缩。当然，根据不同银行信贷价值观的不同，还是可以增加一些有关主体的一票否决的调整项。 区别供应链交易背景的差别准入 n预付帐款类融资是指以卖方与买方签订真实贸易合同产生的预付帐款为基础，为买方提供的，并以合同项下的商品及其产生的收入作为第一还款来源的融资。此类业务考察的债项重点应该是上游供货商的资信和实力、在途风险、上游的责任承担条款、入库和交接环节的无缝性等因素。区别供应链交易背景的差别准入n存货类融资是指受信人以其存货为抵押或质押，并以该存货及其产生的收入作为第一还款来源的融资。此类业务的债项考
85、察重点应该是货物的权属、货物品质的鉴定、货物变现的能力、货物的价格波动特征，以及货物监管的可操作性等等。区别供应链交易背景的差别准入n应收帐款类融资是指以卖方与买方签订真实贸易合同产生的应收帐款为基础，为卖方提供的，并以合同项下的应收帐款作为第一还款来源的融资。此类业务债项考察的重点是应收帐款存在性和合法性的确认依据、应收帐款回收期的预测（包括例外情况）、交易对手的资信和实力、应收帐款回流的封闭手段等因素。操作平台 n后台的物流管理职能后台的物流管理职能n价格管理，包括统一审查存货融资项下的存货出质或抵押价格，并根据价格波动情况监控抵质押价值的变动情况；n对上游厂商实施集中管理，包括文本签定以
86、及文本中相关约定条款落实的监控；n对仓库实施集中管理，包括对第三方物流合作方的评估、筛选与监管巡查等；n信息管理，包括物流和资金流信息的实时监控，以及与合作监管方及核心企业的对帐等；n纸质押品的集中管理。 操作平台n后台的资金流管理职能后台的资金流管理职能n实施应收融资的出账管理，确保出帐时应收账款的真实合法、清晰有效；n做好应收融资的相关担保安排，包括对融资比率的合理确定、对融资用途的锁定，以及确定回款帐号的唯一性等；n应收帐户的后续跟踪及贷后管理，监控应收回款情况；n与核心企业开展资金流信息的对碰；n对应收融资进行统计分析，合理控制应收融资的总额和结构。 操作平台n中台与支行的操作衔接中台
87、与支行的操作衔接n操作集中并不意味着贷后管理的责任上收。支行作为信贷业务的直接发起人和主要责任人，不仅需要关注客户信用风险的动态变化，也需要对集中操作中的风险预警作出响应。操作平台n操作集中可能对支行贷后管理的便利性造成一定的影响，因为供应链融资风险控制的关键变量之一就是贷后操作。因此，银行首先要在操作集中的前提下，明确区分分行与支行之间的信贷责任划分，以免出现管理真空和责任真空。操作平台n同时，分行的集中操作应保证对支行实时的可视度。比如预付融资项下的到货情况、存货融资中的赎货情况、应收账款融资中的转让、货款回笼情况等等，应提供便利的渠道在分支行间确认和查询，以便支行运用贷后管理所获取的客户
88、经营信息对操作信息进行对碰，并发现问题。 风险预警与应急预案 n对比传统流动资金贷款而言，供应链金融业务在风险管理方面的最大优势在于：连续的贷后操作，提供了及时发现受信人经营状况以及行业景气度的丰富的观察窗口。而一系列的观察窗口，为银行的授信预警和对突发事件的及时反应创造了必要条件。 风险预警与应急预案n在货押业务当中，不同操作模式提供的观察窗口包括：向上游订货的规模、上游到货的及时性、受信人赎货的频率、票据到期前的兑付进度、增值税发票反映的价格波动、受信人提货时在品类、规格方面的选择性等等。风险预警与应急预案n在应收帐款融资业务中，观察窗口包括应收帐款回收的履约情况、应收帐款的增加或减少、新
89、增应收帐款规模与销售增长规模的匹配、按约定汇路回款的准确性等等。n在存在驻场货物监管的业务中，监管合作方还可以向银行提供了一系列的实时预警信号，包括：工人罢工、不正常的停工、外部人员闹事、司法部门查封、强行出货等等。法律瑕疵n尽管如此，由于法律可操作性和执行力的问题，动产担保物权在供应链金融业务实践中仍存在种种不确定性。比如，目前很多地方工商局并不接受浮动抵押的登记，或仍要求对浮动抵押项下的动产作具体描述。此外还有一些地方工商局不接受登记的查询，导致银行事前就无法了解是否存在优先权。再比如，在同一批动产上分别设定的浮动抵押和质押，究竟哪个拥有优先权，在相关法律中找不到明确的解释。 供应链金融给
90、国内银行业提供的机会 n获得对中小企业市场深入开拓的可行性获得对中小企业市场深入开拓的可行性 n业务综合发展的机会业务综合发展的机会n对客户集群的网络性绑定对客户集群的网络性绑定 n不良资产率及其真实性的改善不良资产率及其真实性的改善 供应链金融的破题 n站在商业银行的角度来看，供应链金融意味着新的风险控制技术和营销模式，这些创新恰恰化中小企业融资的种种不可行为可行：供应链金融的破题n通过引入核心企业和物流监管合作方两个变量，信贷委托代理关系中的信息不对称的问题大为改善；n通过对物流、资金流控制的结构化操作模式设计，以及核心企业的信用捆绑技术的运用，中小企业的信用风险得以有效隔离和屏蔽；供应链金融的破题n通过结合贸易背景的资金特定化使用控制，以及授信自偿性技术手段的运用，中小企业经营稳定性差的问题对资金安全影响受到有效控制；n通过立足核心企业的“团购”式销售模式，中小企业融资中成本-收益不对称的问题得以解决。总结市场规律n市场份额决定违约成本n用行业规律防范信贷风险n嫌货人才是买货人n道德风险一票否则
