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1、安达信何以因安然而倒闭安达信何以因安然而倒闭安然p全球第一大能源交易商，收入自1996年的133亿美元上升到2000年的1,008亿美元，总市值达700亿美元p在财富500中列美国第七，世界第十六p连续6年被财富杂志评选为美国最有创意的公司p被英国金融时报评为“年度能源公司奖”、“最大胆的成功投资决策奖”、“美国人最爱任职的百大企业”p2001年12月2日，安然申请破产保护2024/7/252中国证券监督管理委员会安然事件是如何发生的？q又一次重大决策错误（错误的时间进行错误的投资）q2001年11月日，安然放量卖出其持有的将在两到三年内到期的欧洲美元期货，欲通过杀跌国债，获取投机利润q安然还
2、想利用欧洲美元期货合同交易与下跌的石油价格对冲，达到套期保值的目的q从11月12日开始的两周内，美国国债收益率大幅度增长，与此同时，原油的价格一再下跌，安然在国债和原油市场上遭受双重损失。2024/7/259中国证券监督管理委员会安然事件是如何发生的？p最后的救命稻草p找到一家大的能源公司(迪诺基公司)，希望通过兼并来摆脱困境p双方讨价还价时，由于市场传言和媒体压力，安然股价大跌.2001年11月19日，迪诺基公司以安然公司存在严重财务问题为由，向监管机构递交了停止收购的申请。迪诺基公司停止收购的决定给了安然公司最后一击，2024/7/2510中国证券监督管理委员会安然事件是如何发生的？q雪上
3、加霜q证券评级公司大幅调低对安然的评级q11月28日，标准普尔公司将安然的评级由调低至，即垃圾股，并将安然从标准普尔成分股指数中剔除q穆迪投资服务公司也宣布将安然公司的评级由aa3调低至q其它一些评级公司也纷纷调低了对安然公司的评级2024/7/2511中国证券监督管理委员会安然事件是如何发生的？q11月30日，安然股价跌至0.26美元，市值由峰值时的800亿美元跌至2亿美元q12月2日，安然正式向破产法院申请破产保护，破产清单中所列资产价值高达498亿美元，成为当时美国历史上最大的破产企业。q2002年1月15日，纽约证券交易所正式宣布，由于安然公司股票交易价格在过去30个交易日中持续低于1
4、美元，决定根据有关规定，将安然公司股票从道琼斯工业平均指数成分股中除名，并停止安然股票的相关交易，至此，安然这个曾经辉煌一时的能源巨人已完全崩塌2024/7/2512中国证券监督管理委员会安然公司是如何造假的？q安然复杂的企业结构q安然控股子公司的组织形式q安然的关联交易方式q安然的财务报表的问题2024/7/2513中国证券监督管理委员会安然崩塌对美国经济的影响q美国金融证券市场遭遇的“四大危机”q安然事件q美国9.11事件q世界通信公司会计造假案q安达信解体2024/7/2514中国证券监督管理委员会影响q安然的财务危机严重影响了美国乃至全球股市q安然的财务危机给汇市、债市、期市、金市带来
5、很大影响q引起一系列企业倒闭的连锁反应q由于安然的发展很大程度靠资本市场的运作，因此安然的破产拖累一批银行2024/7/2515中国证券监督管理委员会安达信公司q安达信在安然事件中扮演了什么角色？q安达信诉讼2024/7/2516中国证券监督管理委员会安达信在安然事件中扮演了什么角色？p安达信明知安然公司存在财务作假的情况而没有予以披露p安达信承接的安然公司的业务存在利益冲突p安然公司财务主管人员与安达信存在利害关系p销毁文件，妨碍司法调查2024/7/2517中国证券监督管理委员会安达信诉讼q2002年3月14日，美国司法部副部长汤普森向美国休斯顿联邦地区法院对安达信公司提出“妨碍司法”的犯
6、罪指控，原因是安达信公司故意销毁大量的有关安然公司的文件q经过长时间的调查，于。5月6日，法院正式开庭。主审法官是一位女法官哈蒙，陪审团有12位成员。在审理中，控辩双方争论十分激烈，法庭辩论持续了整整23天。2024/7/2518中国证券监督管理委员会安达信诉讼q双方争辩的焦点是，安达信是否在得知美国证监会即将开展调查后销毁与安然相关文件的行为，其行为是否构成阻碍司法公正的罪行q6月5日，进入最终陈词阶段，检方一口咬定安达信的合伙人和内部律师在得知证监会即将开展调查的情况下蓄意销毁文件，而安达信的主辩律师哈丁则称检察官并未能证明有任何人接到销毁文件的直接指令，亦无任何证据证明安达信意图阻碍证监
7、会的调查2024/7/2519中国证券监督管理委员会安达信诉讼q从6月6日开始，12名陪审员正式进入封闭式审议阶段。经过长达十天时间的艰难的审议，于6月15日，陪审团终于得出了审议结果：一致认定安达信阻碍政府调查的罪名成立。q10月16日，美国休斯敦联邦地区法院对安达信妨碍司法调查作出判决，罚款50万美元，并禁止它在5年内从事业务。2024/7/2520中国证券监督管理委员会安达信诉讼q安达信在陪审团作出决定后就宣布，从2002年月31日起停止从事上市公司的审计业务，此后，2000多家上市公司客户陆续离开安达信。同时，安达信关闭了全国各地绝大多数办事处，员工人数也从2.8万人下降到目前的不足2
8、000人。2024/7/2521中国证券监督管理委员会2024/7/2522中国证券监督管理委员会几点感想与预测（1）p安然和安达信一定程度上是政治的牺牲品p适逢911，布什政府没估计到后果的严重性p由于与安然有说不清的关系，布什政府想显示清白p其他中介机构有“恶人先告状，把人先推向水”之嫌2024/7/2523中国证券监督管理委员会几点感想与预测（2）q“人怕出名，猪怕壮。”经过此轮风潮，五大的地位将下降，二等事务所的规模将扩大。2024/7/2524中国证券监督管理委员会五大的规模事务所收入分支 员工客户普华永道 223亿 10004万IBM,埃克森,强生,美国电话电报,日本电话电报,福特
9、,英国电信,戴尔,康柏,诺基亚毕马威124亿7005万微软，通用汽车，克莱斯勒德勤117亿8005万通用电气，壳牌，辉瑞，雀巢，奔驰，百事可乐，花旗安永99亿6005万英特尔，可口可乐，沃尔玛，英国石油，时代华纳，美国银行，麦当劳安达信93亿4808万安然，默克，世通，三角航空意大利电信，意大利移动通信2024/7/2525中国证券监督管理委员会五大在境外市场的份额（2109）事务所纽交所NASDAQ香港事务所数份额事务所数份额事务所数份额五大578%578%584%非五大2822%24122%1816%合计33100%246100%23100%2024/7/2526中国证券监督管理委员会几点
10、感想与预测（3）q在基本的委托关系不改变的情况下，随着企业规模的愈益扩大、企业经营的愈益复杂、再加全球化、信息化等发展趋势，要求在一定的时间内出具无重大误差，甚至准确的经审计财务报告是一种幻想，安然之类案件还会不断涌现2024/7/2527中国证券监督管理委员会几点感想与预测（4）p能否p缩小会计师与社会间的预期差异p明确会计师对公司欺诈、不提供资料、重要性范围内容忍误差的责任p准确界定会计责任和审计责任p划清帮助造假、玩忽责守和判断失误的界线p将决定会计师行业的命运p并进而影响各国证券市场以至整个社会经济的发展前途2024/7/2528中国证券监督管理委员会几点感想与预测（5）q将会计师事务
11、所视为财务咨询机构，会计师行业可能有光明的前景，它对整个社会的贡献更大；将会计师事务所视为公证处式的机构，会计师行业的发展前景将十分暗淡，会计专业的吸引力将逐步减弱。2024/7/2529中国证券监督管理委员会几点感想与预测（6）q从整体上判断，和当年克林顿和格林斯潘处理LCM相比，布什政府处理安然和安达信案显得考虑不够周全，引发多米诺骨牌效应并将美国经济推向衰退不是不可能。q但美国政府和民间在安然案后及时和有力的纠错机制给人以深刻的印象，也是我们必须学习的。2024/7/2530中国证券监督管理委员会几点感想与预测（7）p自1930年代以来，美国在证券市场监管方面，既突出SEC的中心地位，又
12、强调民间自律的重要性。但会计改革法要求将会计职业界的监管权、会计准则和审计规范的制定权进一步向SEC集中。人们普遍认为，SEC是美国会计丑闻的大赢家。但实际效果如何，人们将拭目以待。2024/7/2531中国证券监督管理委员会几点感想与预测（8）q安然案削弱了人们对美国基本制度（证券市场监管、公司治理、会计准则、会计师行业）的信任，但我们切不可产生“人家不如我们”的盲目乐观的臆想2024/7/2532中国证券监督管理委员会几点感想与预测（9）q97年的亚洲金融危机、安然案、及近年美国在中东、非洲、南亚、南斯拉夫的战争都表明，美国式资本主义极端利己的一面。在学习借鉴西方经验的同时，我们对此需有清醒的认识。2024/7/2533中国证券监督管理委员会1 11 1公公公公管管管管二二二二班班班班 许许许许明明明明涛涛涛涛2024/7/2534中国证券监督管理委员会
