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1、第九章第九章货币供给货币供给2024/7/251浙江工商大学金融学院本章目录v第一节第一节 货币供给概述货币供给概述 v第二节第二节 商业银行存款创造机制商业银行存款创造机制v第三节第三节 现代银行制度下的货币供给模型现代银行制度下的货币供给模型2024/7/252浙江工商大学金融学院本章教学目标v1.掌握商业银行经营的两个重要含义和存款创造的前提条掌握商业银行经营的两个重要含义和存款创造的前提条件；件；v2.掌握简化的存款创造模型；掌握简化的存款创造模型；v3.理解复杂的存款创造模型；理解复杂的存款创造模型；v4.掌握现代银行制度下的货币供给模型；掌握现代银行制度下的货币供给模型；v5.理解
2、中央银行、商业银行和居民（企业）行为对货币供理解中央银行、商业银行和居民（企业）行为对货币供给的影响机制；给的影响机制；v6.理解中央银行资产行为与货币供应量形成之间的关系；理解中央银行资产行为与货币供应量形成之间的关系；v7.理解存款创造、现金投放与商业银行贷款的关系；理解存款创造、现金投放与商业银行贷款的关系；v8.理解中央银行实施货币调控的工具和机制。理解中央银行实施货币调控的工具和机制。2024/7/253浙江工商大学金融学院第一节 货币供给概述v货币供给理论主要是研究影响货币供给的各种因货币供给理论主要是研究影响货币供给的各种因素，以及货币供应量的决定问题，它们是货币理素，以及货币供
3、应量的决定问题，它们是货币理论的重要组成部分。论的重要组成部分。v一、货币供给与货币供给量一、货币供给与货币供给量v二、货币供给主体二、货币供给主体2024/7/254浙江工商大学金融学院一、货币供给与货币供给量v货币供应量货币供应量是指在某一时点上特定的经济体中，银行体系是指在某一时点上特定的经济体中，银行体系之外的所有公众所持有的货币总量。之外的所有公众所持有的货币总量。社会公众对银行体系的债权；银行体系负债的重要组成部分。v货币供给货币供给则是指一定时期内特定经济体中银行体系向经济则是指一定时期内特定经济体中银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为，它是形成货中投入、创造、扩
4、张（或收缩）货币的行为，它是形成货币供应量的过程。币供应量的过程。v货币供应量是货币供给的结果；货币供应量是货币供给的结果；v货币供给则是货币供应量的形成原因。货币供给则是货币供应量的形成原因。2024/7/255浙江工商大学金融学院二、货币供给主体v在现代信用货币制度下，货币供给涉及在现代信用货币制度下，货币供给涉及中央银行中央银行和和商业银行商业银行两个主体。两个主体。v中央银行居于中心地位中央银行居于中心地位，它可以通过相应的货币，它可以通过相应的货币政策工具调节商业银行的贷款规模和社会公众的政策工具调节商业银行的贷款规模和社会公众的投资方向，从而达到改变货币供给的目的。投资方向，从而达
5、到改变货币供给的目的。2024/7/256浙江工商大学金融学院1.中央银行v中央银行对货币供应量的控制是中央银行对货币供应量的控制是通过基础货币通过基础货币进进行的。行的。基础货币又称为高能货币基础货币=通货+银行体系的准备金总额中央银行通过在公开市场上买卖政府证券与向商业银行发放贴现贷款来对基础货币进行控制2024/7/257浙江工商大学金融学院2.商业银行v商业银行处于货币供应的最前线商业银行处于货币供应的最前线M1的绝大部分是以活期存款的形式出现的，是商业银行的负债v商业银行活期存款的决定因素：商业银行活期存款的决定因素：社会公众的收入及其持有财富的习惯或者观念；更大程度上受制于商业银行
6、的贷款规模贷款规模。v商业银行的存款创造机制商业银行的存款创造机制2024/7/258浙江工商大学金融学院第二节 商业银行存款创造机制v一、存款创造的前提条件一、存款创造的前提条件v二、简化的存款创造模型二、简化的存款创造模型v三、复杂的存款创造模型三、复杂的存款创造模型2024/7/259浙江工商大学金融学院一、存款创造的前提条件v1.法定存款准备金和超额存款准备金法定存款准备金和超额存款准备金法定存款准备金是指中央银行在法律赋予的权限内，规定商业银行必须按吸收存款的一定比例作为准备金存在中央银行的账户中，它是商业银行对其存款必须保持的最低储备水平，该比例被称为法定准备金比率。银行缴存的超过
7、法定准备金的这部分准备金称为超额存款准备金。法定准备金的主动权在中央银行；超额准备金的主动权在商业银行。2024/7/2510浙江工商大学金融学院2.商业银行的基本业务及其含义v当一家银行收到一笔存款时，它的准备金将等量当一家银行收到一笔存款时，它的准备金将等量增加；相反，流失存款的银行将等量减少其准备增加；相反，流失存款的银行将等量减少其准备金。金。 v银行安全贷款的上限是其持有的超额准备金数量，银行安全贷款的上限是其持有的超额准备金数量，如果没有超额准备金，银行将不能发放贷款，从如果没有超额准备金，银行将不能发放贷款，从而不能创造存款。而不能创造存款。 2024/7/2511浙江工商大学金
8、融学院A银行吸收存款v张三决定用张三决定用100万元现钞在万元现钞在A银行开立支票账户。银行开立支票账户。vA银行的资产负债表上表现为银行的资产负债表上表现为100万元的负债。根据存款准备金的定义，银万元的负债。根据存款准备金的定义，银行实际持有的通货属于准备金之列，因此，行实际持有的通货属于准备金之列，因此，A银行的准备金也相应的增加银行的准备金也相应的增加100万元。其万元。其T形账户如：形账户如：资产负债准备金 +100万元支票存款 +100万元2024/7/2512浙江工商大学金融学院B银行提取存款v张三原本在张三原本在B银行有银行有100万元的支票存款，但不满意这家银行的服务，万元的
9、支票存款，但不满意这家银行的服务，他可以将他可以将B银行签发的这张支票存到银行签发的这张支票存到A银行。银行。资产负债准备金 -100万元支票存款 -100万元2024/7/2513浙江工商大学金融学院A银行发放贷款v法定存款准备金比率是法定存款准备金比率是10%，则，则A银行现在银行现在100万元准备金的结构为万元准备金的结构为10万元的法定准备金和万元的法定准备金和90万元的超额准备金。万元的超额准备金。v由于中央银行对准备金几乎不支付利息，由于中央银行对准备金几乎不支付利息，90万元万元的超额准备金如果维持现状，的超额准备金如果维持现状，A银行将面临巨大银行将面临巨大的机会成本！的机会成
10、本！vA银行考虑发放贷款。最多可以发放多少贷款呢银行考虑发放贷款。最多可以发放多少贷款呢？2024/7/2514浙江工商大学金融学院v既然发放贷款会创造等量的活期存款，而活期存款需要缴纳法定存款既然发放贷款会创造等量的活期存款，而活期存款需要缴纳法定存款准备金，这是否意味着准备金，这是否意味着A银行是否可以发放的最大贷款额为银行是否可以发放的最大贷款额为900万万元元呢（此时呢（此时90万元的超额准备金全部转化为法定准备金，超额准备金万元的超额准备金全部转化为法定准备金，超额准备金为为0，机会成本最小）？，机会成本最小）？v发放发放900万元贷款后，万元贷款后，A银行的银行的T形账户变为：形账
11、户变为： 资产负债准准备金金 +100万元万元支票存款支票存款 +1000万元万元贷款款 +900万元万元2024/7/2515浙江工商大学金融学院v假设借款者将把这假设借款者将把这900万元的贷款全部用来投资或者消费，万元的贷款全部用来投资或者消费，根据前述存款业务的重要含义，根据前述存款业务的重要含义，A银行在支票存款减少银行在支票存款减少900万元的同时，准备金也将减少万元的同时，准备金也将减少900万元！万元！v如此一来，如此一来，A银行的银行的T形账户进一步变为：形账户进一步变为： 资产负债准准备金金 -800万元万元支票存款支票存款 +100万元万元贷款款 +900万元万元2024
12、/7/2516浙江工商大学金融学院二、简化简化的存款创造模型v假设：假设：（1）银行体系由中央银行及编号为A、B、C、D的多家商业银行组成；（2）社会公众（均为银行客户，编号为甲、乙、丙、丁）不持有现金，所有的交易都通过商业银行的支票账户进行转账结算；（3）商业银行的存款全部为活期存款，没有定期存款，活期存款的法定存款准备金比率为10%；（4）商业银行都只保留法定准备金而不持有超额准备金，超额部分全部用于发放贷款或用于证券投资。v假设中央银行向商业银行假设中央银行向商业银行A发放了发放了100万元的贴现贷款，则银行万元的贴现贷款，则银行A在在中央银行的存款准备金增加了中央银行的存款准备金增加了
13、100万元。万元。2024/7/2517浙江工商大学金融学院简化的存款创造过程 银行行存款增加存款增加贷款增加款增加法定准法定准备金增加金增加A0100.000B100.0090.0010.00C90.0081.009.00D81.0072.908.10E72.9065.617.29F65.6159.055.91所有所有银行合行合计1000.001000.00100.00注：法定准备金比率为10%，初始的超额准备金为100万元；表中所有金额的单位均为万元 2024/7/2518浙江工商大学金融学院一般化的公式v假设法定准备金比率为假设法定准备金比率为r，起初某银行获得一笔超额准备，起初某银行获
14、得一笔超额准备金金R，这笔超额准备金经过不断贷款后，依次增加的存，这笔超额准备金经过不断贷款后，依次增加的存款数量分别是：款数量分别是： R 、 R(1-r) 、 假设的R超额准备及创造的存款总量为 D，则 2024/7/2519浙江工商大学金融学院简单存款创造乘数v银行体系准备金增加所能创造的总存款量，显然银行体系准备金增加所能创造的总存款量，显然后者是前者的后者是前者的 k 倍，它被称为简单存款创造乘数，倍，它被称为简单存款创造乘数，用来度量商业银行存款创造能力的大小。用来度量商业银行存款创造能力的大小。令k=1/r简单存款创造乘数是法定存款准备金的倒数简单存款创造乘数是法定存款准备金的倒
15、数，中央银行正是据此调节银行体系的存款规模的。2024/7/2520浙江工商大学金融学院三、复杂的存款创造模型v前面假设不符合实际，前面假设不符合实际，现实的情况现实的情况是：是：（1）社会公众总会或多或少的持有一些现金；完全的非现金结算并不存在。（2）社会公众可能既持有活期存款，又持有定期存款；（3）商业银行除了缴纳法定存款准备金外，还会持有超额准备金“超额准备金是对存款外流所引起的成本的保险，存款外流所引起的成本越高，银行愿意持有的超额准备金就越多” v商业银行体系得到了一笔超额准备金，它又能创商业银行体系得到了一笔超额准备金，它又能创造出多少活期存款量呢？造出多少活期存款量呢？商业银行的
16、存款创造能力将会变弱商业银行的存款创造能力将会变弱。 2024/7/2521浙江工商大学金融学院变量及其含义列表 变量量含含义R初始初始时刻注入刻注入银行体系的超行体系的超额准准备金金D活期存款活期存款总增加增加额C流通中的流通中的现金金总增加增加额T定期存款定期存款总增加增加额E超超额准准备金金总增加增加额rd活期存款法定准活期存款法定准备金率金率rt定期存款法定准定期存款法定准备金率金率c现金漏出量与活期存款的比例金漏出量与活期存款的比例t定期存款与活期存款的比例定期存款与活期存款的比例e超超额准准备金率金率2024/7/2522浙江工商大学金融学院复杂的存款创造过程 银行行ABC存款增加
17、存款增加0活期法定准活期法定准备金金0活期超活期超额准准备金金0现金漏出金漏出0定期法定准定期法定准备金金0贷款增加款增加2024/7/2523浙江工商大学金融学院公式计算商业银行的存款创造能力将会变弱商业银行的存款创造能力将会变弱2024/7/2524浙江工商大学金融学院例题v假设商业银行体系的现金漏损率假设商业银行体系的现金漏损率=25%，定期存款与活，定期存款与活期存款的比率期存款的比率=300%,定期存款的法定存款准备率定期存款的法定存款准备率=2%,活期存款的法定存款准备率活期存款的法定存款准备率=5%,超额准备率为超额准备率为=4%，当有一笔，当有一笔1000万元的现金由客户存入某
18、一家商万元的现金由客户存入某一家商业银行后，商业银行体系由此而展开存款创造过程，整个业银行后，商业银行体系由此而展开存款创造过程，整个商业银行体系最终新创造的活期存款是多少？商业银行体系最终新创造的活期存款是多少？2024/7/2525浙江工商大学金融学院第三节 现代银行制度下的货币供给模型v一、货币供给模型一、货币供给模型v二、货币供给的影响因素二、货币供给的影响因素v三、中央银行对货币供给的调控三、中央银行对货币供给的调控2024/7/2526浙江工商大学金融学院一、货币供给模型v狭义货币供应量狭义货币供应量M1：v广义货币供应量广义货币供应量M2：2024/7/2527浙江工商大学金融学
19、院基础货币与货币乘数v基础货币基础货币B：B=R+C=(Rd+Rt+Re)+Cv货币乘数货币乘数m：v货币乘数货币乘数m显然小于存款创造乘数显然小于存款创造乘数k:2024/7/2528浙江工商大学金融学院简化货币供给模型v增量表达式增量表达式v存量表达式存量表达式2024/7/2529浙江工商大学金融学院例题v某国商业银行的法定准备金率为某国商业银行的法定准备金率为12，超额准备，超额准备金率为金率为10，该国的流通中现金为，该国的流通中现金为3000亿元，亿元，现金漏出率为现金漏出率为8。那么，该国的货币供应量是。那么，该国的货币供应量是多少？货币乘数是多大？（默认为多少？货币乘数是多大？
20、（默认为M1和和m1）2024/7/2530浙江工商大学金融学院二、货币供给的影响因素v中央银行、商业银行和社会公众对基础货币和货中央银行、商业银行和社会公众对基础货币和货币乘数都有不同程度的影响币乘数都有不同程度的影响 1.中央银行行为与货币供给2.商业银行行为与货币供给3.社会公众行为与货币供给2024/7/2531浙江工商大学金融学院1.中央银行行为与货币供给v中央银行与基础货币中央银行与基础货币B公开市场操作向商业银行的再贴现、再贷款v中央银行与货币乘数中央银行与货币乘数m改变法定活期和定期存款准备率(rd+rt)2024/7/2532浙江工商大学金融学院2.商业银行行为与货币供给v商
21、业银行通过改变超额准备金率影响货币乘数商业银行通过改变超额准备金率影响货币乘数v商业银行经营行为在一定程度上改变基础货币商业银行经营行为在一定程度上改变基础货币当商业银行向中央银行申请再贴现、再贷款时，存款准备金增加，基础货币相应增加；反之，基础货币减少。*商业银行为什么要改变超额准备金率呢？ 从资产角度看，出于对资产安全性的担心或者对贷款盈利性缺乏信心，银行可能会主动减少贷款规模而将更多的资金以准备金的形式持有从负债角度看，当面临较为严重的存款外流或者说流动性不足时，银行将会提高超额准备金的提取额度。2024/7/2533浙江工商大学金融学院3.社会公众行为与货币供给v社会公众通过货币乘数对
22、货币供给施加影响社会公众通过货币乘数对货币供给施加影响增加（或者减少）现金持有c增加（或者减少）定期存款的比例t*公众为什么改变现金持有和定期存款的比例？（1）财富水平的变动与现金持有比例（2）活期存款利率变动与现金持有比例（3）银行恐慌与现金持有比例（4）“地下经济”活动与现金持有比例2024/7/2534浙江工商大学金融学院三、中央银行对货币供给的调控v1.中央银行对基础货币的调控中央银行对基础货币的调控v2.中央银行对货币乘数的调控中央银行对货币乘数的调控2024/7/2535浙江工商大学金融学院1.中央银行对基础货币的调控v通过央行资产负债表说明通过央行资产负债表说明v L=Av L1
23、+L2+L3+L4v=A1+A2+A3+A4vB=L1+L2；vB= (A1+A2+A3+A4)-(L3+L4)v = （A1 -L3）+A2+A3v*与政府资产与政府资产+与商业银行资产与商业银行资产+外汇资产外汇资产资产负债A1：政府：政府证券券L1：流通中的：流通中的现金金A2：贴现贷款款L2：存款准：存款准备金金A3：外：外汇资产L3：政府存款：政府存款A4：其它：其它资产L4：其它：其它负债合合计A合合计L2024/7/2536浙江工商大学金融学院央行具有主动权的调控v（1）公开市场购买政府证券）公开市场购买政府证券中央银行从商业银行处购买国库券时，无论用支票支付还是用现金支付，基础
24、货币都将增加。 相反，当中央银行在公开市场上出售政府证券时，无论买家是商业银行还是非银行部门，基础货币都会相应减少。v（2）贴现贷款）贴现贷款中央银行在贷款资产增加的同时，通货负债也相应增加，基础货币等量增加。 相反，当商业银行向中央银行归还贴现贷款时，基础货币将相应减少。 2024/7/2537浙江工商大学金融学院2. 中央银行对货币乘数的调控v中央银行提高存款准备金率时，对于一笔存款，中央银行提高存款准备金率时，对于一笔存款，商业银行向中央银行缴纳的准备金提高，相反，商业银行向中央银行缴纳的准备金提高，相反，用于发放贷款的资金就减少，而贷款的扩张意味用于发放贷款的资金就减少，而贷款的扩张意
25、味着货币供给量的增加，因此，中央银行提高存款着货币供给量的增加，因此，中央银行提高存款准备金会减少货币供给量。准备金会减少货币供给量。2024/7/2538浙江工商大学金融学院本章思考与练习v关键词：关键词：货币供给量 法定存款准备金 超额存款准备金 存款创造 基础货币 货币乘数 2024/7/2539浙江工商大学金融学院思考题v1.中国和美国的中央银行均实行差别化准备金率，请比较二者的差异。中国和美国的中央银行均实行差别化准备金率，请比较二者的差异。v2.为什么说如果商业银行没有超额准备金，它将不能发放贷款？为什么说如果商业银行没有超额准备金，它将不能发放贷款？v3.在复杂的存款货币创造模型
26、中，商业银行的存款创造能力为什么会在复杂的存款货币创造模型中，商业银行的存款创造能力为什么会比简化的模型中要小？比简化的模型中要小？v4.请根据现代货币供给模型，说明中央银行、企业（居民）与商业银请根据现代货币供给模型，说明中央银行、企业（居民）与商业银行行为对货币供给的影响。行行为对货币供给的影响。v5.中央银行是如何通过公开市场业务控制货币供给量的？中央银行是如何通过公开市场业务控制货币供给量的？v6.商业银行体系的活期存款为商业银行体系的活期存款为10亿元，定期存款为亿元，定期存款为40亿元，流通于亿元，流通于银行体系之外的现金为银行体系之外的现金为1亿元，商业银行向中央银行分别按亿元，商业银行向中央银行分别按10%和和5%的比例缴存活期存款和定期存款的存款准备金，目前的超额准备的比例缴存活期存款和定期存款的存款准备金，目前的超额准备率是率是4%，请计算此时的基础货币、货币乘数以及货币供给量分别是，请计算此时的基础货币、货币乘数以及货币供给量分别是多少。多少。2024/7/2540浙江工商大学金融学院预习第十章 通货膨胀v通通货货膨膨胀胀的含的含义义、类类型型v通通货货膨膨胀胀的原因有哪些？治理的原因有哪些？治理办办法？法？v通通货紧缩货紧缩的表的表现现有哪些？有哪些？2024/7/2541浙江工商大学金融学院
