《教学课件第五章金融中介》由会员分享，可在线阅读，更多相关《教学课件第五章金融中介（91页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第五章第五章 金融中介金融中介金融中介的经济学基础金融中介的经济学基础金融中介的分类金融中介的分类2004-7-171金融中介的经济学基础金融中介的经济学基础信息对称信息对称信息不对称信息不对称信用前信用前：逆向选择风险：逆向选择风险信用后信用后：道德风险：道德风险金融中介金融中介金融中介有助于降低信息不对称金融中介有助于降低信息不对称降低交易成本降低交易成本2004-7-172金融中介的益处金融中介的益处对资金提供者的益处对资金提供者的益处消除了一些障碍（经验、信息、限制）消除了一些障碍（经验、信息、限制）分散了风险分散了风险对资金需求者的益处对资金需求者的益处降低了交易成本降低了交易成本2
2、004-7-173原始债权与次级债权原始债权与次级债权原始债权：由最终的负债消费方发行的信用工具国债、商业票据、公司债券、股票次级债权：由金融中介机构发行的信用工具存款、人寿保险单、共同基金2004-7-174金融中介的分类金融中介的分类存款机构存款机构商业银行储蓄机构：储贷协会、合作储蓄银行、信用协会契约储蓄机构契约储蓄机构保险公司、个人养老基金和退休基金保险公司、个人养老基金和退休基金投资型中介投资型中介共同基金、金融公司货币市场共同基金（存款没有保险）2004-7-175证券投资基金的概念证券投资基金的概念通过发行基金单位集中投资者的资金，从通过发行基金单位集中投资者的资金，从事股票、债
3、券等金融工具投资，以获得投事股票、债券等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值的投资方式资收益和资本增值的投资方式2004-7-176证券投资基金的特征证券投资基金的特征专家运作管理专家运作管理专门投资于证券市场专门投资于证券市场分散风险分散风险间接的证券投资方式间接的证券投资方式适合中小投资者适合中小投资者2004-7-177证券投资基金的类型：证券投资基金的类型：公司型与契约型公司型与契约型按组织形式划分按组织形式划分公司型投资基金（封闭型与开放型）契约型投资基金（单位型与基金型）2004-7-178公司型与契约型投资基金的区别公司型与契约型投资基金的区别法律依据不同法律依据不同法人资格不
4、同法人资格不同投资者的地位不同投资者的地位不同融资渠道不同融资渠道不同期限不同期限不同营运依据不同营运依据不同2004-7-179证券投资基金的类型：证券投资基金的类型：封闭型与开放型封闭型与开放型按基金可否赎回划分按基金可否赎回划分封闭型基金开放型基金2004-7-1710封闭型与开放型基金的区别封闭型与开放型基金的区别期限不同期限不同规模的可变性不同规模的可变性不同交易方式不同交易方式不同价格决定方式不同价格决定方式不同投资策略不同投资策略不同市场环境不同市场环境不同2004-7-1711证券投资基金运作机构证券投资基金运作机构基金发起人基金发起人基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人基
5、金承销人基金承销人投资顾问投资顾问2004-7-1712证券投资基金法证券投资基金法2004年6月1日，证券投资基金法正式实施证券投资基金法的实施标志着基金业由此进入了一个以法治业的新时代从1999年基金法起草小组成立，历经4年多时间，凝聚了各界的心血和智慧的证券投资基金法终于在2003年10月28日获全国人大常委会表决通过2004-7-1713第六章第六章 银行及其业务银行及其业务银行的产生及其发展银行的产生及其发展现代银行体系现代银行体系我国的银行体系我国的银行体系商业银行商业银行中央银行中央银行商业银行存款准备金制度商业银行存款准备金制度2004-7-1714早期银行起源于货币经营业早期
6、银行起源于货币经营业不同铸币的兑换不同铸币的兑换（货币种类多）保管业务保管业务纸面要求权纸面要求权纸币、收据凭证贷款：贷款：贷给政府的，具有高利贷性质贷给政府的，具有高利贷性质不公开 公开闲置的货币 创造新的负债2004-7-1715近代银行的产生近代银行的产生改造旧的高利贷银行为资本主义银行组建股份制银行1694年英国英格兰银行的建立标志着近代资本主义银行的诞生2004-7-1716现代银行的发展现代银行的发展银行间的吞并，形成银行组织集团化金融工具不断创新，促使银行业务多样化跨国银行兴起，使得银行资本国际化2004-7-1717银行体系的三种模式银行体系的三种模式中央银行体制中央银行体制单
7、独设立中央银行社会主义国家采用的模式社会主义国家采用的模式国家银行执行中央银行和商业银行的双重职能少数国家和地区采用的模式少数国家和地区采用的模式不设立中央银行货币发行权委托给大商业银行2004-7-1718现代银行体系的结构现代银行体系的结构中央银行体制下的银行体系结构中央银行体制下的银行体系结构中央银行政府的银行银行的银行货币发行银行外汇黄金管理结算、存款准备金率、再贴现等结算、存款准备金率、再贴现等商业银行和其他金融机构商业银行和其他金融机构政府企业、家庭2004-7-1719我国的银行体系我国的银行体系中国人民银行中国人民银行政策性银行政策性银行国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出
8、口银行国有商业银行国有商业银行工行、农行、建行和中国银行交通银行：股份制银行中信实业银行其它股份制综合性商业银行2004-7-1720中央银行中央银行政府职能政府职能国家最高金融管理机构：实现政府的经济政策独立性监督职能监督职能银行职能银行职能传统：发行银行、政府的银行、银行的银行2004-7-1721商业银行商业银行商业银行：金融百货公司商业银行：金融百货公司商业银行与其它金融机构的根本区别商业银行与其它金融机构的根本区别只有商业银行才能接受活期存款，并开发支票2004-7-1722专业银行专业银行专业银行：不提供所有的金融服务开发银行开发银行：提供投资性贷款的银行国际性：世界银行，国际复兴
9、与开发银行区域性：亚洲开发银行全国性：国家开发银行投资银行投资银行储蓄银行储蓄银行经办居民储蓄存款，资金多用在不动产抵押贷款、债券2004-7-1723商业银行的基本类型商业银行的基本类型职能分工型商业银行主要存在于实行分业经营体制的国家19291933经济大危机：银行成批破产银行业务与证券、保险、信托分离，不能直接参与工商企业投资全能型商业银行：综合性商业银行金融百货公司2004-7-1724商业银行的组织形式商业银行的组织形式分支行制：总分行制单元制仅存在于美国。只设总行，不设分行集团银行制控制或收购其它银行连锁银行制注册不同的银行，但由一个主体操纵2004-7-1725资产负债表资产负债
10、表资产负债表某一时点、存量资产=负债+所有者权益2004-7-1726商业银行的资产负债表商业银行的资产负债表资产资产负债负债库存现金在央行的存款存放同业贷款贷款投资投资（政府债券等）其他资产存款存款借款借款其他负债股本未分配利润合计合计现金资产现金资产所有者权益所有者权益=2004-7-1727商业银行负债业务商业银行负债业务1自有资本自有资本股份资本+资本盈余+储备资本+未分配利润储备资本：依靠经常性的利润提留形成的存款负债存款负债活期存款（支票存款）：流动性大+服务多v借记卡+NOW(Negotiable Orders of Withdraws Account)账户储蓄存款：一般使用存折
11、(passbook)，不能使用支票定期存款：可转让定期存单+货币市场存单2004-7-1728巴塞尔协议巴塞尔协议1975年 巴塞尔银行监管委员会巴塞尔协议巴塞尔协议 一级资本一级资本（核心资本核心资本） 总资本总资本的50 发行股本、股本溢价、未分配利润等 二级资本二级资本（附属资本附属资本） 总资本总资本的50 未公开准备金、一般贷款损失准备金、法定可转债资本充足率资本充足率 =自有资本/风险资产 8核心资本充足率核心资本充足率一级资本/风险加权资本总额42004-7-1729商业银行负债业务商业银行负债业务2借入款项向中央银行借款：再贴现+直接借款银行同业拆借市场借款：金融债券+定期存单
12、等回购协议2004-7-1730商业银行的资产业务商业银行的资产业务贷款活期贷款+定期贷款+透支（活期存款账户）贴现投资：只要指证券投资国债+政府机构债券+市政债券+金融债券等2004-7-1731商业银行的中间业务商业银行的中间业务无风险的中间业务：无需占用银行资金，大无风险的中间业务：无需占用银行资金，大多数不会转化为资产负债表内的项目多数不会转化为资产负债表内的项目 汇兑业务+信用证业务+保管业务+咨询业务有风险的中间业务（表外业务）：有风险的中间业务（表外业务）：有可能转化有可能转化为资产负债表内的项目，并可能带来风险和损失为资产负债表内的项目，并可能带来风险和损失提供担保和类似的或有
13、负债提供承诺：回购协议+贷款承诺等金融衍生产品交易2004-7-1732商业银行经营管理的原则商业银行经营管理的原则 流动性流动性变现能力变现能力黄金法则 盈利性盈利性获利能力获利能力 安全性安全性回收能力回收能力巴塞尔协议巴塞尔协议：8 2004-7-1733商业银行经营管理理论商业银行经营管理理论资产管理理论资产管理理论：以安全性和流动性为管理重点以安全性和流动性为管理重点对于负债，商业银行只能被动地接受真实票据论（安全）：贷款时要求有真实票据可转换理论（流动性）：在市场上购买资产预期收入理论：贷款时考虑预期收入负债管理理论负债管理理论被动负债（存款）向主动负债（借款）转变资产负债综合管理
14、理论资产负债综合管理理论2004-7-1734商业银行面临的风险商业银行面临的风险 信用风险信用风险 市场风险市场风险 内部经营风险内部经营风险 国家和转移风险国家和转移风险 利率风险利率风险 法律风险以及信誉风险法律风险以及信誉风险2004-7-1735部分存款准备金制度部分存款准备金制度 存款准备金存款准备金 法定存款准备金 超额存款准备金 存款准备金率存款准备金率 存款准备金/存款总额 准备金的保管方式准备金的保管方式 分散存款准备金制 集中存款准备金制2004-7-1736影响存款准备金的因素影响存款准备金的因素 存款户数存款户数 储户的性质储户的性质 存款种类存款种类 银行的资产结构
15、银行的资产结构 金融机构的发达程度金融机构的发达程度2004-7-1737我国存款准备金制度我国存款准备金制度 1984年建立了存款准备金制度2004-7-1738中央银行产生的背景银行卷的发行问题票据交换和清算问题金融监管问题最后贷款人问题2004-7-1739中央银行的性质不以营利为目的不经营普通银行业务资产应具有最大的清偿性保持资产的流动性和安全性中央银行处于特殊的地位保持独立性2004-7-1740中央银行的地位中央银行是发行的银行中央银行是银行的银行中央银行是国家的银行2004-7-1741中国人民银行中国人民银行1948 年年12 月月1 日日,中国人民银行成立中国人民银行成立 1
16、983 年9 月17 日,国务院发布关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定 1995 年中国人民银行法颁布实施年中国人民银行法颁布实施货币政策、金融监管、金融服务货币政策、金融监管、金融服务分支机构是按照行政区划设置的分支机构是按照行政区划设置的2004-7-1742中央银行的资产负债表中央银行的资产负债表资产资产负债负债现金资产黄金和外汇储备贷款财政借款其他资产（基金份额）发行货币金融机构存款财政存款其他负债财政拨款历年利润结余合计合计所有者权益所有者权益2004-3-2143第七章第七章 货币需求货币需求货币需求概述货币需求概述货币需求理论数量说货币需求理论数量说货币需求理论价值说货币
17、需求理论价值说我国货币需求理论我国货币需求理论货币需求量的测量方法货币需求量的测量方法2004-7-1744货币需求的含义货币需求的含义经济学中的需求经济学中的需求支付能力支付能力+欲望欲望货币需求货币需求货币需求愿望货币需求愿望货币需求能力：得到或持有货币的能力货币需求能力：得到或持有货币的能力把货币作为一种资产而持有的行为把货币作为一种资产而持有的行为2004-7-1745货币需求量货币需求量一定时期内，社会各部门（个人、企业和政府）在既定的社会经济和技术条件下需要货币的数量总和主观货币需求量与客观货币需求量主观货币需求量与客观货币需求量微观货币需求量与宏观货币需求量微观货币需求量与宏观货
18、币需求量名义货币需求量与真实货币需求量名义货币需求量与真实货币需求量最适货币需求量与实质货币需求量最适货币需求量与实质货币需求量货币存量与货币流量货币存量与货币流量2004-7-1746主观货币需求量与客观货币需求量主观货币需求量与客观货币需求量主观货币需求量希望拥有的货币量，是一种持有货币的愿望客观货币需求量客观存在的，不以人的主观愿望而变化2004-7-1747微观货币需求量与宏观货币需求量微观货币需求量与宏观货币需求量微观货币需求量：微观经济主体宏观货币需求量：一个国家2004-7-1748名义货币需求量与真实货币需求量名义货币需求量与真实货币需求量 名义需求名义需求 MdPQ / V
19、= 货币的价值1 / P 实际需求实际需求 MM PP实际货币需求实际货币需求 MdPkQ2004-7-1749最适货币需求量与实质货币需求量最适货币需求量与实质货币需求量最适货币需求量最适货币需求量既能满足经济发展的需要，又不使经济运行出现危机和通胀的合理的货币需求量实质货币需求量实质货币需求量由现实的经济主体的经济行为所形成的货币需求量可能是合理的，也可能是不合理的2004-7-1750货币存量与货币流量货币存量与货币流量货币存量货币存量：时点数时点数在某一确定时刻的货币需求量常用余额、持有额表示货币流量：时期数货币流量：时期数在某一确定时期的货币需求量常用周转额、发生额等表示2004-7
20、-1751影响货币需求量的因素影响货币需求量的因素收入状况：收入状况：收入数量和取得收入的时间间隔信用的发达程度信用的发达程度市场利率市场利率：货币：货币（流动性）与有价证券与有价证券消费倾向：收入中用于消费的比例消费倾向：收入中用于消费的比例货币流通速度、社会商品可供量和物价水平货币流通速度、社会商品可供量和物价水平人们的预期和心里偏好：心理因素人们的预期和心里偏好：心理因素2004-7-1752货币需求函数货币需求函数规模变量：决定货币需求规模的变量规模变量：决定货币需求规模的变量财富：最高限量，难测量收入：过去收入、期望收入和长期收入机会成本变量机会成本变量在持有货币与其他有价证券之间取
21、得平衡利率+预期通胀率+有价证券收益率等其它变量：其它变量：人口、金融机构数量等人口、金融机构数量等2004-7-1753费雪方程式费雪方程式：现金交易数量说：现金交易数量说出发点：货币周转率出发点：货币周转率 现金交易需求的方程式现金交易需求的方程式： MV=PT一定时期内商品交易总值等于交换过程中的货币流通总量 V、T不变不变，P与与M成正比（成正比（货币数量论货币数量论）M、T不变，P与V成正比V、M不变，P与T成反比货币供应数量货币供应数量一年总支出一年总支出V=PT / M2004-7-1754现金交易数量说的不足现金交易数量说的不足V和和T不变的假说与现实不符合不变的假说与现实不符
22、合未涉及到利率未涉及到利率仅把货币看作是仅把货币看作是交易的媒介交易的媒介，而忽视了货币，而忽视了货币作为支付手段的职能作为支付手段的职能混淆了金属货币和纸币在物价决定中的作用混淆了金属货币和纸币在物价决定中的作用金属货币：金属货币：物价的升降引起货币数量的变化物价的升降引起货币数量的变化纸币：纸币：其数量的变化会影响物价（其数量的变化会影响物价（因纸币不因纸币不能退出流通能退出流通）2004-7-1755庇古：现金余额数量说庇古：现金余额数量说现金余额说着眼于货币储藏手段职能现金余额说着眼于货币储藏手段职能货币需求：保留在手边的现金余额货币需求：保留在手边的现金余额剑桥方程式剑桥方程式MdK
23、PYMd 为货币余额为货币余额；Y为为实际国民收入实际国民收入物价变动的原因在于人们欲保留的现金余额物价变动的原因在于人们欲保留的现金余额2004-7-1756现金交易说与现金余额说比较现金交易说与现金余额说比较对货币需求分析侧重点不同对货币需求分析侧重点不同交易说交易说：交易媒介；余额说余额说：储藏手段强调的货币需求决定因素不同强调的货币需求决定因素不同交易说交易说：货币流通速度；余额说余额说：系数K对影响货币需求量的因素分析不同对影响货币需求量的因素分析不同交易说交易说：没有考虑个人主观因素；余额说余额说：考虑个人主观因素2004-7-1757新货币数量说：弗里德曼的观点新货币数量说：弗里
24、德曼的观点 影响货币需求的因素影响货币需求的因素 df（p, rb, re, 1* dPdT, , w, u） 收益率预期物价变动率总财富：以稳定的恒久收入为代表总财富：以稳定的恒久收入为代表人力人力财富与非人力财富比例财富与非人力财富比例持有货币的机会成本持有货币的机会成本其他因素：对货币的偏好、对未来经济的预期等其他因素：对货币的偏好、对未来经济的预期等非人力财富占总财富的比重非人力财富占总财富的比重2004-7-1758凯恩斯的货币需求理论凯恩斯的货币需求理论流动性偏好：流动性偏好：人们宁愿持有流动性高但不能生利的现金等资产而不愿持有股票等虽能生利但较难变现的资产持有货币的三种动机持有货
25、币的三种动机交易动机交易货币需求是交易货币需求是收入收入的增函数的增函数预防动机预防性货币需求为预防性货币需求为收入收入的增函数的增函数投机动机投机性货币需求是投机性货币需求是利率利率的减函数的减函数2004-7-1759凯恩斯的货币需求函数凯恩斯的货币需求函数MM1M2L1（）L2（r）=L(Y，i)M1表示交易货币需求和预防性货币需求M2表示投机性货币需求2004-7-1760凯恩斯的货币需求函数图解凯恩斯的货币需求函数图解图1：交易性货币需求与收入的关系图2：投机性货币需求与利率的关系i图2图1Y货币需求货币需求2004-7-1761凯恩斯货币需求理论的意义凯恩斯货币需求理论的意义强调了
26、货币不仅具有交易媒介的功能，还具有资产功能将利率引入货币需求量决定函数中2004-7-1762凯恩斯货币需求理论的发展凯恩斯货币需求理论的发展鲍莫尔模型鲍莫尔模型鲍莫尔的现金的交易需求：存货的理论分析论证了交易动机的货币需求与利率的关系将持有的现金余额视为存货需要在货币与生息资产之间转化：交易成本与收益托宾模型：资产选择理论或资产组合理论托宾模型：资产选择理论或资产组合理论对未来利率的预期与实际利率往往不同金融资产：货币（安全性资产）和证券（风险性资产）2004-7-1763影响我国货币需求的因素影响我国货币需求的因素 收入水平收入水平 利率水平利率水平 金融资产的收益率金融资产的收益率 财政
27、收支状况财政收支状况 价格水平价格水平 货币流通速度货币流通速度 企企业与个人与个人对利率利率与价格的与价格的预期期 其他因素其他因素2004-7-1764第八章第八章 货币供给货币供给货币供给：货币存量货币供给：货币存量货币创造的必要条件货币创造的必要条件货币创造的原理货币创造的原理货币乘数货币乘数货币供给模型货币供给模型货币供给量的测算方法货币供给量的测算方法货币供给弹性货币供给弹性2004-7-1765关于货币供给的说明关于货币供给的说明主要讨论货币主要讨论货币 的供给的供给传统假定传统假定：货币供给完全决定于货币当局货币供给综合性货币供给综合性内生性：受经济系统本身因素的影响外生性：受
28、经济系统以外因素的影响2004-7-1766货币创造货币创造货币供给货币供给 ：通货+活期存款中央银行创造通货中央银行创造通货活期存款：商业银行商业银行2004-7-1767货币创造的必要条件货币创造的必要条件在货币经济中在货币经济中，需要银行参与交易活动银行介入交易活动后银行介入交易活动后，得出三点结论货币是银行系统的负债货币创造过程是非货币资产非货币资产货币化货币化的过程银行介入交易活动是货币创造的必要条件没有银行参加的交易活动：货币存量再分配银行介入交易活动不是货币创造的充分条件银行介入交易活动不是货币创造的充分条件当银行只参加结算活动或只是个别银行参与交易2004-7-1768货币创造
29、的原理货币创造的原理银行的产生银行的产生银行系统的十足准备金制度银行系统的十足准备金制度最多改变货币存量的结构银行系统银行系统的部分准备金制度部分准备金制度：创造货币增加了放款或投资的同时，存款也增加原始存款：以现金存入的存款派生存款：通过放款或投资等营业活动所创造的存款通过放款或投资等营业活动所创造的存款2004-7-1769商业银行系统创造货币的过程商业银行系统创造货币的过程假设条件假设条件银行体系由中央银行和多家商业银行组成活期存款的法定准备金率为公众不保留现金各商业银行只留法定准备金，其余放贷或投资社会环境许可，有利于银行投资或放款2004-7-1770商业银行系统创造货币的过程商业银
30、行系统创造货币的过程数学表达货币乘数货币乘数：2004-7-1771商业银行系统创造货币的过程商业银行系统创造货币的过程准备金增加额与原始存款增加额2004-7-1772货币货币 供给模型供给模型仅有活期存款时的货币供给模型仅有活期存款时的货币供给模型包含通货和活期存款时的货币供给模型包含通货和活期存款时的货币供给模型包含定期存款时的货币供给模型包含定期存款时的货币供给模型包含超额准备金时的货币供给模型包含超额准备金时的货币供给模型货币供给货币供给：从商业银行角度（活期存款活期存款）2004-7-1773仅有活期存款时的货币供给模型仅有活期存款时的货币供给模型1假设假设商业银行只吸收活期存款商
31、业银行只吸收活期存款：没有定期存款活期存款构成全部货币供应量活期存款构成全部货币供应量：没有通货商业银行尽量创造活期存款商业银行尽量创造活期存款：没有超额准备金2004-7-1774仅有活期存款时的货币供给模型仅有活期存款时的货币供给模型1货币供给模型货币供给模型2004-7-1775包含通货和活期存款时的货币供给模型包含通货和活期存款时的货币供给模型2假设假设商业银行只吸收活期存款：没有定期存款商业银行尽量创造活期存款：没有超额准备金基础货币等于商业银行准备金与通货之和公众持有通货公众持有的通货与活期存款的比率：用k表示2004-7-1776包含通货和活期存款时的货币供给模型包含通货和活期存
32、款时的货币供给模型2货币供给模型货币供给模型2004-7-1777包含定期存款时的货币供给模型包含定期存款时的货币供给模型3假设商业银行尽量创造活期存款：没有超额准备金商业银行吸收活期存款外，还吸收定期存款公众持有的定期存款与活期存款的比率为t定期存款的法定准备金率为2004-7-1778包含定期存款时的货币供给模型包含定期存款时的货币供给模型3货币供给模型2004-7-1779包含超额准备金时的货币供给模型包含超额准备金时的货币供给模型4假设商业银行保留超额准备金取决于商行贷款利率与央行借款利率的比较以E表示商业银行持有的超额准备金以e表示超额准备金与活期存款的比率2004-7-1780包含
33、超额准备金时的货币供给模型包含超额准备金时的货币供给模型4货币供给模型货币供给模型2004-7-1781中央银行与基础货币的供给中央银行与基础货币的供给货币供给的一般模型体现了三个部门的行为中央银行、商业银行、公众现代货币主义：商业银行与公众的行为相当稳定2004-7-1782基础货币的含义基础货币的含义B=R+CB与 的关系货货币币存存量量基基础础货货币币2004-7-1783影响基础货币的因素影响基础货币的因素基础货币是中央银行货币中央银行的资产负债表资产对金融机构贷款和政府的贷款、外汇储备、其它负债流通中的通货C、金融机构存款(R)和政府存款 、其它2004-7-1784影响基础货币的因
34、素影响基础货币的因素根据中央银行资产负债表影响基础货币变动的四个因素2004-7-1785中央银行对基础货币的控制中央银行对基础货币的控制各个国家央行对基础货币的控制能力不一样各个国家央行对基础货币的控制能力不一样美国美国：政府贷款通过公开市场业务大多数国家大多数国家：央行对政府贷款、国际储备变动的直接控制能力很小货币当局，要么控制信贷规模，要么控制贴现率或再贷款利率货币当局只要能有效地控制影响基础货币变动的一项，也能控制基础货币的供给2004-7-1786中央银行的法定存款准备金率中央银行的法定存款准备金率降低法定准备率，乘数变大，货币供给增加提高法定准备率，乘数变小，货币供给减少法定准备金
35、率完全由中央银行决定活期存款准备金率、定期存款准备金率自4月25日实行差别准备金率2004-7-1787商业银行的超额准备商业银行的超额准备商业银行的超额准备率越高，货币乘数越小商业银行的超额准备率越低，货币乘数越大影响商业银行超额准备的因素市场利率：其超额准备水平与市场利率成反比贴现率或再贷款利率存款提取的不确定性2004-7-1788公众行为参数公众行为参数通货存款比率其比率越高，货币乘数越小基础货币不具有扩张作用影响通货存款比率变动的因素流动性偏好、消费水平与消费结构、其它资产的收益水平、季节、支付制度等定期存款比率其比率越高，货币乘数越小2004-7-1789货币供给量的测算方法货币供给量的测算方法1运用乘数原理测算货币供给量据央行资产负债表的负债方计算基础货币2004-7-1790货币供给量的测算方法货币供给量的测算方法2系数控制法根据历史数据，计算经济增长与货币增长的比例系数该系数表明社会总产值每增加1%，需要货币供给量增加百分之几公式2004-7-1791
