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1、财务报表分析财务报表分析会计公司财务报表分析一、财务报表的现实意义1 1、资产负债表资产负债表是反映企业某一特定日期是反映企业某一特定日期( (如月末、季末、如月末、季末、年末等年末等) )财务状况的会计报表。财务状况的会计报表。 资产负债表的意义资产负债表的意义 ：通过编制资产负债表，可以反映：通过编制资产负债表，可以反映企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥企业资产的构成及其状况，分析企业在某一日期所拥有的经济资源及其分布情况；有的经济资源及其分布情况；可以可以反映企业某一日期反映企业某一日期的负债总额及其结构，分析企业目前与未来需要支付的负债总额及其结构，分析企业目前与未来需要支
2、付的债务数额；的债务数额；可以可以反映企业所有者权益的情况，了解反映企业所有者权益的情况，了解企业现有的投资者在企业资产总额中所占的份额。通企业现有的投资者在企业资产总额中所占的份额。通过资产负债表，过资产负债表，可以可以帮助报表使用者全面了解企业的帮助报表使用者全面了解企业的财务状况，分析企业的债务偿还能力，从而为未来的财务状况，分析企业的债务偿还能力，从而为未来的经济决策提供参考信息。经济决策提供参考信息。 2024/7/242会计公司财务报表分析2 2、利润表利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报是反映企业在一定会计期间经营成果的报表表 通过利润表可以从总体上了解企业收入、成本和费用
3、、通过利润表可以从总体上了解企业收入、成本和费用、净利润净利润( (或亏损或亏损) )的实现及构成情况；同时，通过利润的实现及构成情况；同时，通过利润表提供的不同时期的比较数字表提供的不同时期的比较数字( (本月数、本年累计数、本月数、本年累计数、上年数上年数) )，可以分析企业的获利能力及利润的未来发，可以分析企业的获利能力及利润的未来发展趋势，了解投资者投入资本的保值增值情况。展趋势，了解投资者投入资本的保值增值情况。 3 3、现金现金流量流量表表是反映企业一定期间现金流入和现金是反映企业一定期间现金流入和现金流出的会计报表流出的会计报表 弥补了资产负债信息量的不足；便于从现金弥补了资产负
4、债信息量的不足；便于从现金流量流量的角的角度对企业进行考核度对企业进行考核 ；了解企业筹措现金、生成现金；了解企业筹措现金、生成现金的能力的能力 2024/7/243会计公司财务报表分析二、财务报表分析的方法二、财务报表分析的方法1 1、财务报表分析的原则、财务报表分析的原则-目的明确、实事求是、全目的明确、实事求是、全面分析、系统分析、动态分析、定量分析与定性分析面分析、系统分析、动态分析、定量分析与定性分析相结合、成本效益相结合、成本效益2 2、财务报表分析的方法、财务报表分析的方法比较分析法比较分析法最主要方法。将报表数据与企业前期指最主要方法。将报表数据与企业前期指标、与企业预算数据、
5、与同行业平均水平相比。标、与企业预算数据、与同行业平均水平相比。比率分析法比率分析法-两个相互联系指标的对比，确定比率。相两个相互联系指标的对比，确定比率。相关比率分析（销售利润率）、构成比率分析（销售收关比率分析（销售利润率）、构成比率分析（销售收入构成）、动态比率分析（定基、环比比率）入构成）、动态比率分析（定基、环比比率）2024/7/244会计公司财务报表分析趋势分析法趋势分析法分析同一企业若干年财务指标升降变化。分析同一企业若干年财务指标升降变化。财务比率的趋势分析、会计报表金额的趋势分析、会财务比率的趋势分析、会计报表金额的趋势分析、会计报表构成的趋势分析计报表构成的趋势分析因素分
6、析法因素分析法从数值上测定各个相互联系的因素的变从数值上测定各个相互联系的因素的变动对相关经济指标影响程度动对相关经济指标影响程度如如abc=fabc=fa a因素变动的影响因素变动的影响D1=D1=（a a实实-a -a基）基）bcbcb b因素变动的影响因素变动的影响D2= aD2= a实实 (b (b实实-b-b基基) c) cc c因素变动的影响因素变动的影响D3= aD3= a实实bb实实 (c (c实实-c -c基基) ) 合计合计=D1+D2+D3=D1+D2+D32024/7/245会计公司财务报表分析三、财务报表分析三、财务报表分析2024/7/246会计公司财务报表分析企业
7、经营活动与财务报告的关系企业经营活动与财务报告的关系企业活动企业活动会计系统会计系统财务报告财务报告企业战略企业战略会计策略会计策略会计环境会计环境经营环境经营环境2024/7/247会计公司财务报表分析财务报表分析框架财务报表分析框架2024/7/248会计公司财务报表分析（一）战战 略略 分分 析析2024/7/249会计公司财务报表分析（二）会 计 分 析2024/7/2410会计公司财务报表分析会计分析步骤会计分析步骤2024/7/2411会计公司财务报表分析比率分析法比率分析法2024/7/2412会计公司财务报表分析（三）财务分析（三）财务分析2024/7/2413会计公司财务报表
8、分析杜邦分析法杜邦分析法2024/7/2414会计公司财务报表分析财务报告分析的内容 2024/7/2415会计公司财务报表分析经营管理水平指标的计算方法经营管理水平指标的计算方法1 1、营业毛利率、营业毛利率2 2、期间费用对营业收入比率、期间费用对营业收入比率3 3、实际税率、实际税率2024/7/2416会计公司财务报表分析资产管理水平指标的计算方法资产管理水平指标的计算方法1 1、营运资本分析、营运资本分析营运资本营运资本= =（流动资产（流动资产- -现金和有价证券）现金和有价证券）- -（流动负债（流动负债- -交易性金融资交易性金融资产和长期债务本年到期部分）产和长期债务本年到期
9、部分）营业营运资本对销售收入比率营业营运资本对销售收入比率= =营业营运资本营业营运资本营业收入营业收入应收账款周转率应收账款周转率= =营业收入营业收入营业营运资本营业营运资本存货周转率存货周转率= =营业成本营业成本存货存货应付账款转率应付账款转率= =营业成本营业成本应付款项应付款项2024/7/2417会计公司财务报表分析2、长期资产分析、长期资产分析长期资产净额长期资产净额= =长期资产总额长期资产总额非附息长期负债非附息长期负债长期资产净额占销售收入比率长期资产净额占销售收入比率= =长期资产净额长期资产净额营业收入营业收入长期资产净额周转率长期资产净额周转率= =营业收入营业收入
10、长期资产净额长期资产净额固定资产周转率固定资产周转率= =营业收入营业收入固定资产固定资产2024/7/2418会计公司财务报表分析财务管理水平指标的计算方法财务管理水平指标的计算方法1、短期流动性分析、短期流动性分析 （1） （2） （3）2024/7/2419会计公司财务报表分析2、长期偿债能力分析、长期偿债能力分析1）、公司资本结构分析）、公司资本结构分析2）、利息和固定支出保障倍数）、利息和固定支出保障倍数2024/7/2420会计公司财务报表分析运营运能力分析应收账款包括：应收账款及应收票据平均余额（期初余额期末余额）/2固定资产净值固定资产原值累计折旧 （该指标资产负债表中没有直接
11、给出）会计公司财务报表分析估值指标的计算方法估值指标的计算方法1 1、每股收益、每股收益 当存在稀释性潜在普通股的，应当分别调整归属于普通股股东的当期净当存在稀释性潜在普通股的，应当分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数。利润和发行在外普通股的加权平均数。2 2、市盈率、市盈率2024/7/2422会计公司财务报表分析3、每股净资产、每股净资产4、每股股利、每股股利2024/7/2423会计公司财务报表分析财务比率综合评分财务比率综合评分财务比率评分值(1) 上/下限(2)标准值(3)实际值(4)关系比率(5)=(4)/(3)实际得分(6)=(1)（5)流动比率122
12、0/52速动比率1220/51负债/资产1020/50.75存货周转率1520/53应收账款周转率820/45总资产周转率820/51.2资产收益率1030/74.80%股权报酬率1530/719.20%主营业务净利率1020/54%合计100财务比率综合评分表财务比率综合评分表会计公司财务报表分析部分上市家电企业2008年资料资产负债率产权比率已获利息倍数08年07年06年08年07年08年07年格力74.90%77%78.70%2.983.35401370美的68.81%67.35%64%2.22.19720海尔37.00%36.90%32.70%0.580.585138长虹56.90%5
13、3.30%44.10%1.281.1625会计公司财务报表分析部分上市家电企业2008年资料毛利率营业利润率营业净利率成本费用利润率总资产报酬率净资产报酬率08年07年08年07年08年07年08年07年08年07年08年07年格力20.1%18.2%5.5%3.6%5.0%3.4%6.0%3.9%7.55%6.10%28.12%22.56%美的19.2%18.4%3.8%5.2%3.4%4.8%4.0%5.7%7.2%11.20%21.72%26.60%海尔23.1%19.0%3.8%3.1%3.2%2.6%3.9%3.1%8.36%7.16%11.34%10.20%长虹17.5%15.7%
14、1.0%1.9%0.9%2.0%1.0%2.3%0.99%2.22%0.35%3.62%由于格力较高的总资产报酬率，较低的负债利息率，进一步提升了净资产收益率会计公司财务报表分析毛利率分析宝钢毛利率趋势分析07Q107Q207Q307Q408Q108Q208Q308Q409Q1营业收入（百万元）42,90951,21550,11947,31647026.39 56,44756,53240,63332,330营业成本（百万元）35,72641,68944,65540,85539577.546,43048,02041,86631,151毛利率20.11%22.85%12.24%15.81%18.8
15、2%21.57%17.73%-2.95%3.79%2009年一季度毛利率的上涨，其主要原因应是08年四季度大幅计提存货减值准备因素促成。09年一季度营业收入大幅下降，但营业成本下降得更快。会计公司财务报表分析宝钢报表分析宝钢08Q4财务费用大幅增长，其中光利息净支出就同比增加13.5亿元。公司表示这主要是由于2007、2008 年公司的资本性支出规模都较大，融资规模呈逐步上升态势，同时2008 年人民币平均贷款利率高于2007 年平均水平。09Q1财务费用同比增长的主要原因是公司美元融资债务产生的汇兑收益减少。会计公司财务报表分析模拟报表法公司分立模拟报表编制公司并购模拟报表编制公司面临着分立
16、、并购或股票回购等重大行为时，可以通过编制模拟财务报表(Pro Forma Financial Statement)来进行财务分析。会计公司财务报表分析前 景 分 析2024/7/2430会计公司财务报表分析预测财务报表敏感性分析2024/7/2431会计公司财务报表分析季节性与中期预测Foster模型用公式表示如下：E(Qt)=Qt-4+(Qt-1-Qt-5)上式中：E(Qt)表示第t季度的收益预期值；Qt-4表示预测的起点是前4个季度(也即上年度的同一季度)；表示各季度收益增长状况的长期趋势； (Qt-1-Qt-5)表示最近一个季度在一年内的增长状况(Qt-1-Qt-5)的一部分()。会计公司财务报表分析财务分析应考虑的问题会计公司财务报表分析四川长虹报表分析案例会计公司财务报表分析公司背景分析战略分析战略分析会计公司财务报表分析会计分析会计政策和会计估计关键会计政策和会计估计的分析会计策略分析信息披露质量分析会计公司财务报表分析财务分析纵向分析与竞争对手横向分析比率分析现金流量分析会计公司财务报表分析前景分析生存与发展竞争战略转型以技术战代替价格战公司战略转型报表扭亏会计公司财务报表分析
