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1、Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 华泰证券华泰证券华泰证券华泰证券 2011 2011 2011 2011年年年年3 3 3 3月月月月融资融券课堂融资融券课堂 - - - -基础篇基础篇基础篇基础篇-Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 As
2、pose Pty Ltd.二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍主要内容主要内容主要内容主要内容四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile
3、5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.（证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，（证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。融资融券的定义融资融券的定义融资融券的定义融资融券的定义融资融券业务融资融券业务融资融券交易融资融券交易（投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点资（投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券、借入证券卖出的行格的证券公司提供担保物，
4、借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。为。融资融券可以分为融资融券可以分为融资融资和和融券融券两部分，即借钱和借券。两部分，即借钱和借券。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.融资融券交易与普通证券交易的区别融资融券交易与普通证券交易的区别普通交易普通交易融资融券交易融资融券交易资金、证券资金、证券足额资金或证券足额资金或证券向证券公司向证券公司借入资金或证券借入资金或证券杠杆效应杠杆效应无无有有法律关系法
5、律关系委托买卖关系委托买卖关系委托买卖关系委托买卖关系借贷关系借贷关系风险承担风险承担自行承担自行承担自行承担自行承担还会给证券公司带来风险还会给证券公司带来风险Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.融资融券的意义和影响融资融券的意义和影响融资融券的意义和影响融资融券的意义和影响对投资者的意义对投资者的意义增加的资金的使用效率增加的资金的使用效率提供了做空的工具提供了做空的工具投资思路和策略的转变投资思路和
6、策略的转变Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.融资融券的意义和影响融资融券的意义和影响融资融券的意义和影响融资融券的意义和影响我公司的优势我公司的优势（1）随借随还、方便灵活：）随借随还、方便灵活：（2）无负债，不收费：）无负债，不收费：（3）不使用，不收费：）不使用，不收费：（4）可间接实现）可间接实现T+0；（5）信用账户兼容普通账户的绝大多数功能；信用账户兼容普通账户的绝大多数功能；（6）业务申请网
7、上办理，简化程序。）业务申请网上办理，简化程序。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.融资融券的意义和影响融资融券的意义和影响融资融券的意义和影响融资融券的意义和影响对营业部的益处对营业部的益处（1）锁定核心客户，避免核心客户的流失，提高客户忠诚度；）锁定核心客户，避免核心客户的流失，提高客户忠诚度；（2）增加客户资产，扩大交易量，提升佣金收入；）增加客户资产，扩大交易量，提升佣金收入；（3）拓宽收入渠道，
8、改善业务收入结构，增加利（费）息收入；）拓宽收入渠道，改善业务收入结构，增加利（费）息收入；（4）提高并稳定佣金水平；）提高并稳定佣金水平；（5）把握市场机会，使客户盈利最大化。）把握市场机会，使客户盈利最大化。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 20062006年年6 6月月3030日，证监会：日，证监会： 证券公司融资融券业务试点管理办法证券公司融资融券业务试点管理办法 证券公司融资融券业务试点内部
9、控制指引证券公司融资融券业务试点内部控制指引 2006 2006年年8 8月月2121日，沪、深交易所：日，沪、深交易所： 上海证券交易所融资融券交易试点实施细则上海证券交易所融资融券交易试点实施细则 深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则 上海证券交易所融资融券交易试点会员业务指南上海证券交易所融资融券交易试点会员业务指南 深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南融资融券业务主要规章制度融资融券业务主要规章制度Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET
10、 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 20062006年年8 8月月2929日，中国证券登记结算有限公司：日，中国证券登记结算有限公司： 中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记 结算业务实施细则结算业务实施细则 2006 2006年月年月5 5日，中国证券业协会：日，中国证券业协会： 融资融券合同必备条款融资融券合同必备条款 融资融券交易风险揭示书必备条款融资融券交易风险揭示书必备条款 2008 2008年年4 4月月2323日日证券公司监督管理条例证券公
11、司监督管理条例 证券公司风险处置条例证券公司风险处置条例中相关内容中相关内容融资融券业务主要规章制度融资融券业务主要规章制度( (续续) )Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.信用账户体系信用账户体系内内 容容证券公司证券公司投资者投资者登记公司登记公司融券专用证券账户融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证券交收账户信用交易证券交收账户信用交易资金交收账户信用交易资金交
12、收账户 信用证券账户信用证券账户 存管银行存管银行融资专用资金账户融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户客户信用交易担保资金账户信用资金账户信用资金账户 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.信用账户体系信用账户体系（续）（续） 客户信用证券账户：客户信用证券账户：是证券公司在登记公司开立的是证券公司在登记公司开立的“客户信用交易担保证券账户客户信用交易担保证券账户”的二级账户，记录的是投资者委托证券公司
13、持有的担保证券的的二级账户，记录的是投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据明细数据。 客户信用资金帐户：客户信用资金帐户： 是证券公司在银行开立的是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户客户信用交易担保资金账户”的的二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者二级账户，用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一个信用资金账户只能开立一个信用资金账户。客户账户体系客户账户体系Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004
14、-2011 Aspose Pty Ltd.二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍主要内容主要内容主要内容主要内容四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client
15、Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 保证金保证金 可充抵保证金的证券可充抵保证金的证券 可充抵保证金证券的折算率可充抵保证金证券的折算率 保证金比例保证金比例 标的证券标的证券 保证金可用余额保证金可用余额 维持担保比例维持担保比例 信用交易指令信用交易指令第二部分第二部分 主要概念和计算公式主要概念和计算公式Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty
16、Ltd.保证金保证金保证金保证金 客户客户进行进行融资融券融资融券交易交易，应当向，应当向证券公司提交证券公司提交一定比例的保证一定比例的保证金。保证金可以证券充抵。金。保证金可以证券充抵。业务要求业务要求可充抵保证金的有价证券可充抵保证金的有价证券保证金可以保证金可以资金资金以及以及交易所交易所以及证券公司以及证券公司认认可可的其他证券的其他证券充充抵。抵。充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算。充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client
17、Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.国债国债: : 折算率折算率95%95%交易所交易型开放式指数基金交易所交易型开放式指数基金: : 折算率折算率90%90%其他上市证券投资基金和债券其他上市证券投资基金和债券: : 折算率折算率80%80%上证上证180180指数和深证指数和深证100100指数成份股股票指数成份股股票: : 折算率折算率70%70%其他股票其他股票: : 折算率折算率65%65%折算率折算率可充抵保证金证券的折算率可充抵保证金证券的折算率注：证券公司可充抵保证金证券名单不能超过交易所的范围，注：证券公司可充
18、抵保证金证券名单不能超过交易所的范围，可充抵保证金证券的折算率不得高于证券交易所规定的折算率可充抵保证金证券的折算率不得高于证券交易所规定的折算率。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.计算公式为：计算公式为： 融资保证金比例保证金融资保证金比例保证金/ /（融资买入证券数量（融资买入证券数量买入价格）买入价格）100% 100% 融券保证金比例保证金融券保证金比例保证金/ /（融券卖出证券数量（融券卖出证
19、券数量卖出价格）卖出价格）100%100% 可融资买入证券金额或融券卖出证券市值可融资买入证券金额或融券卖出证券市值 = =保证金保证金/ /融资融券的保证金比例融资融券的保证金比例保证金比例定义保证金比例定义保证金比例保证金比例保证金比例保证金比例交易所规定：交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于融资、融券保证金比例不得低于5050证券公司试点期间证券公司试点期间 融资保证金比例融资保证金比例=1+50%-=1+50%-拟融资买入标的证券的折算率拟融资买入标的证券的折算率 融券保证金比例融券保证金比例=1+60%-=1+60%-拟融券卖出标的证券的折算率拟融券卖出标的证券的折算率保证金比例
20、的确定保证金比例的确定Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.定义：定义：投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。投资者融入资金可买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。要求：要求：从严到宽，从少到多、逐步扩大从严到宽，从少到多、逐步扩大 试点期间：试点期间：上证上证50指数和深证成指的成份股，指数和深证成指的成份股，共共90只只标的证券标的证券标的证券标的证券在交易所上市满在交易所上市满
21、3个月；个月；流通股本或流通市值要求；流通股本或流通市值要求；股东人数不少于股东人数不少于4000人；人；日均换手率、日均涨跌幅和波动幅度要求；日均换手率、日均涨跌幅和波动幅度要求；已完成股权分置改革，未被特别处理。已完成股权分置改革，未被特别处理。标的证券为股票的条件标的证券为股票的条件Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.例：投资者甲信用帐户中有例：投资者甲信用帐户中有100100万现金和万现金和100
22、100万市值证券万市值证券A A（设折算率为（设折算率为70%70%）作为可用保证金，根据计算得到保证金总额）作为可用保证金，根据计算得到保证金总额170170万元万元, ,根据保证金根据保证金比例公式计算，投资者在信用帐户中可融资买入或融券卖出金额的最大比例公式计算，投资者在信用帐户中可融资买入或融券卖出金额的最大值为多少？值为多少？举例说明举例说明拟融资买入标的证券折算率拟融资买入标的证券折算率保证金比例保证金比例保证金保证金可融资买入标的证券金额可融资买入标的证券金额70%70% 80%80%170170万万170/80%=212.5170/80%=212.5万万60%60% 90%90
23、%170170万万170/90%=188.9170/90%=188.9万万50%50% 100%100%170170万万170/100%=170170/100%=170万万保证金比例（续）保证金比例（续）保证金比例（续）保证金比例（续）Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金，证券市值及融保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金，证券市值及融资融券交易产生的浮盈
24、经折算后形成的资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额保证金总额，减去投资者未了，减去投资者未了结融资融券交易结融资融券交易已用保证金已用保证金及及相关利息、费用后相关利息、费用后的的余额。余额。保证金可用余额保证金可用余额保证金可用余额定义保证金可用余额定义Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.保证金可用余额保证金可用余额现金现金+（充抵保证金的证券市值（充抵保证金的证券市值折算率）折算率）+（融资买
25、入证券市值融资买入金额）（融资买入证券市值融资买入金额）折算率折算率+（融券卖出金额融券卖出证券市值）（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率折算率融券卖出金额融券卖出金额融资买入证券金额融资买入证券金额融资保证金比例融资保证金比例融券卖出证券市值融券卖出证券市值融券保证金比例融券保证金比例利息及费用利息及费用 保证金可用余额保证金可用余额保证金可用余额计算公式保证金可用余额计算公式Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pt
26、y Ltd.单单一客一客一客一客户户信用信用信用信用额额度度度度= = = = MinMinMinMin（单单一客一客一客一客户户最高最高最高最高额额度上限，度上限，度上限，度上限， 客客客客户户申申申申请额请额度，度，度，度， 额额度系数度系数度系数度系数客客客客户户普通普通普通普通资产账户资产账户的金的金的金的金额额， 50%50%50%50%客客客客户户提交金融提交金融提交金融提交金融资产证资产证明的金明的金明的金明的金额额 或或或或25%25%25%25%客客客客户户提交的全部提交的全部提交的全部提交的全部资产证资产证明的金明的金明的金明的金额额） 信用信用信用信用额额度度度度测测算算
27、算算Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.维持担保比例是指维持担保比例是指投资者投资者担保物担保物价值与其融资融券价值与其融资融券债务债务之间的比例。之间的比例。 客户偿债能力客户偿债能力的一个动态监控指标的一个动态监控指标维持担保比例维持担保比例维持担保比例维持担保比例现金现金+信用证券账户内证券市值总和信用证券账户内证券市值总和融资买入金额融资买入金额+融券卖出证券数量融券卖出证券数量当前市价当前市价
28、利息及费用总和利息及费用总和 维持担保比例维持担保比例 =Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.维持担保比例维持担保比例150%150%，安全；安全；130%130%维持担保比例维持担保比例150%150%，警戒；警戒；维持担保比例维持担保比例130%130%，通知；通知；T+2T+2日，维持担保比例未追加至日，维持担保比例未追加至150%150%，强制平仓；强制平仓；维持担保比例维持担保比例300%300
29、%，客户可提取保证金。，客户可提取保证金。维持担保比例维持担保比例Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.信用交易指令信用交易指令 融资买入融资买入 向证券公司借入资金并购买标的证券向证券公司借入资金并购买标的证券 融券卖出融券卖出 向证券公司借入标的证券并卖出向证券公司借入标的证券并卖出 卖券还款卖券还款 卖出信用帐户中证券并归还所欠证券公司融资金额卖出信用帐户中证券并归还所欠证券公司融资金额 买券还券买券
30、还券买入已融券卖出所欠证券并归还证券公司买入已融券卖出所欠证券并归还证券公司 直接还款、直接还券直接还款、直接还券 保证金买入（担保物买入）保证金买入（担保物买入） 利用信用帐户中作为保证金的资金来买入相应证券利用信用帐户中作为保证金的资金来买入相应证券 保证金卖出（担保物卖出）保证金卖出（担保物卖出） 将信用帐户中充抵保证金的证券卖出将信用帐户中充抵保证金的证券卖出信用账户中主要交易指令信用账户中主要交易指令Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004
31、-2011 Aspose Pty Ltd.二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍主要内容主要内容主要内容主要内容四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client
32、Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.融资融券业务流程图融资融券业务流程图融资融券业务流程图融资融券业务流程图Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （一）符合国家法律、行政法（一）符合国家法律、行政法规规定，可以从事定，可以从事证券交易的个人和机构；券交易的个人和机构；（二）在公司从事（二）在公司从事证券交易券交易满6 6个月，开个月，开户资
33、料料规范，范，账户状状态正常，已开正常，已开通客通客户交易交易结算算资金第三方存管；金第三方存管；（三）具有（三）具有稳定、合法的收入来源和充足的、可供支配的定、合法的收入来源和充足的、可供支配的财产；（四）具（四）具备一定的一定的证券投券投资经验和和风险承受能力；承受能力；（五）无重大（五）无重大债务纠纷和和违约记录；（六）未与其他（六）未与其他证券公司券公司签订融融资融券融券业务合同；合同；（七）非公司股（七）非公司股东、关、关联人等；人等；（八）法律、法（八）法律、法规和和管理管理办法法规定的其他条件。定的其他条件。客户准入基本条件和禁止条件客户准入基本条件和禁止条件客户准入基本条件和禁
34、止条件客户准入基本条件和禁止条件 基本条件基本条件除以上选择标准，试点初期，投资者必须满足监管规定要求，原则上在本公司除以上选择标准，试点初期，投资者必须满足监管规定要求，原则上在本公司开户时间不少于开户时间不少于18个月，账户内资产价值不低于个月，账户内资产价值不低于50万元等条件。万元等条件。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （一）曾受（一）曾受监管机构、两年一司管机构、两年一司处罚或者或者证券
35、市券市场禁入；禁入；（二）普通（二）普通账户属于不属于不规范范账户；利用他人名；利用他人名义开立信用开立信用账户的；的；（三）交易（三）交易结算算资金未金未纳入第三方存管；入第三方存管；（四）在本公司从事（四）在本公司从事证券交易不足券交易不足6 6个月；个月；（五）普通（五）普通证券券账户证券已券已设定担保或存在其他定担保或存在其他权利瑕疵，或被采取利瑕疵，或被采取查封封冻结等司法等司法强制措施；制措施；（六）曾有（六）曾有过融融资融券融券违约行行为且尚未按照合同且尚未按照合同约定承担定承担违约责任；任；（七）我公司内部（七）我公司内部员工及关工及关联人；我公司股人；我公司股东及关及关联人；
36、人；（八）（八）连续三年三年亏损或或连续三年三年经营性性现金金净额为负值的机构；的机构；（九）因（九）因资信状况不佳列入信状况不佳列入证券券业协会会“黑名黑名单”；（十）公司（十）公司认定其定其证券投券投资经验、风险承受能力不足或具有可疑交易承受能力不足或具有可疑交易记录；（十一）（十一）经征信征信调查和信用等和信用等级评定，信用等定，信用等级低于公司低于公司规定的要求的。定的要求的。 禁入条件禁入条件 客户准入基本条件和禁止条件客户准入基本条件和禁止条件客户准入基本条件和禁止条件客户准入基本条件和禁止条件Evaluation only.Created with Aspose.Slides f
37、or .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 客户征信、评估客户征信、评估客户征信、评估客户征信、评估 客户登录客户登录普通账户账号普通账户账号网站地址：网站地址：网站地址：网站地址： http:/http:/http:/http:/Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.31 业务申请业务申请客户征信、评估客户征
38、信、评估客户征信、评估客户征信、评估Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.32超过超过5万元的收入证明万元的收入证明（完税单或者单位证明）（完税单或者单位证明）没有写没有写0超过超过150万元的其他金融资产万元的其他金融资产（这里是指除我司所有账户（这里是指除我司所有账户以外的金融证明：以外的金融证明：可以是银行的存单，可以是银行的存单，银行代销基金的对账单，银行代销基金的对账单，保险公司保单等一切保险公司
39、保单等一切金融机构开具的资产证明）金融机构开具的资产证明）没有写没有写0如果客户填写了房产证明，如果客户填写了房产证明，请客户提供房产证，请客户提供房产证，购房收据，或是评价机构购房收据，或是评价机构的价值评估证明即可的价值评估证明即可没有选择租赁住房没有选择租赁住房超过超过10万元的其他财产万元的其他财产（这里是指除了金融，（这里是指除了金融，房产之外客户所拥有的资产，房产之外客户所拥有的资产，有第三方机构证明文件即可）有第三方机构证明文件即可）没有写没有写0 客户征信、评估客户征信、评估客户征信、评估客户征信、评估 征信调查征信调查Evaluation only.Created with
40、Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 知识测试知识测试2套题，套题，80分合格分合格客户征信、评估客户征信、评估客户征信、评估客户征信、评估Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 融资融券业务流程融资融券业务流程融资融券业务流程融资融券业务流程 征信材料提交（个人征信材料提交
41、（个人 ）类别提交材料提交材料1 1身份身份证明文件明文件有效居民身份有效居民身份证（第一身份（第一身份证需需经公安系公安系统核核查）2 2证券券账户卡卡普通普通证券券账户卡卡3 3证券券资产证明明交割交割单、对账单 （营业部提供）部提供）4 4申申请表表单业务申申请表、表、资质调查表表 （营业部打印）部打印）5 5投投资者教育者教育知知识测试分数分数 （营业部打印）部打印）6 6诚信信证明明信用信用额度申度申请在在500500万元万元( (含）以上均含）以上均须提交信用提交信用报告告7 7电话地址地址证明明固定固定电话费、移、移动通通讯费、水、水电煤（燃）气煤（燃）气费、有、有线电视费、物、
42、物业管理管理费等交等交费凭据中的任何一凭据中的任何一项8 8工作工作证明明包括但不限于工作包括但不限于工作证、工作、工作单位开具的工作位开具的工作证明明9 9收入收入证明明银行代行代发工工资记录、单位开具的收入位开具的收入证明、所得税扣明、所得税扣缴凭凭证、公、公积金交金交缴证明等其中一明等其中一项1010财力力证明明活期活期储蓄存折、定期存蓄存折、定期存单、凭、凭证式国式国债、各、各类保保单、A A股股账户之外之外的的证券券资产证明材料等明材料等Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2
43、.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 征信材料提交（机构征信材料提交（机构 ） 融资融券业务流程融资融券业务流程融资融券业务流程融资融券业务流程营业执照、组织机构代码证、营业执照、组织机构代码证、税务登记证税务登记证注意有效期，年审情况（年审有效）注意有效期，年审情况（年审有效）法定代表人、授权人证明书法定代表人、授权人证明书形式可以是董事证，高管证明。所有的证明书须加盖公司公章形式可以是董事证，高管证明。所有的证明书须加盖公司公章身份证（法定代表人、被授权人身份证（法定代表人、被授权人身份证）身份证）一代证：注意有效期，是否过期（公安系统核查）一代
44、证：注意有效期，是否过期（公安系统核查）二代证：注意有效期，是否过期；必须有正反二面二代证：注意有效期，是否过期；必须有正反二面测试分数条测试分数条成绩合格成绩合格（公司后台打印合格成绩单）（公司后台打印合格成绩单）证券账户卡证券账户卡与客户所填股东账号一致。签章齐全。与客户所填股东账号一致。签章齐全。信用评估报告信用评估报告如果报告中含有客户电话、地址、收入情况，可以让客户不用另如果报告中含有客户电话、地址、收入情况，可以让客户不用另行携带相关证明材料征信；否则请另行提供行携带相关证明材料征信；否则请另行提供如果信用报告中贷款有逾期次数的描述，在征信系统中做银行不如果信用报告中贷款有逾期次数
45、的描述，在征信系统中做银行不良信用记录的标记良信用记录的标记相关证明材料相关证明材料只要是第三方出具的证明，不管什么形式，只要出现相对应的客只要是第三方出具的证明，不管什么形式，只要出现相对应的客户姓名和要素即为通过，没有明确的格式，条件比较弹性户姓名和要素即为通过，没有明确的格式，条件比较弹性企业近三年的财务报表及最近一企业近三年的财务报表及最近一期的月度财务报表期的月度财务报表年度财务报表要经过专业审计机构审计，且审计结论为无保留意年度财务报表要经过专业审计机构审计，且审计结论为无保留意见，审计报告要包括三个部分：财务报表（资产负债表、损益表、见，审计报告要包括三个部分：财务报表（资产负债
46、表、损益表、现金流量表）及报表附注；专业审计机构的审计结论现金流量表）及报表附注；专业审计机构的审计结论Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.融资买入融资买入满足满足满足满足非标的证券非标的证券余额继续持有余额继续持有或被继续追索或被继续追索系统计算保证金可用余额系统计算保证金可用余额不足不足不足不足无效委托无效委托追加保证金通知追加保证金通知融资买入成交融资买入成交标的证券标的证券无效委托无效委托合同期内
47、持有合同期内持有保证金比例跌破保证金比例跌破维持担保线维持担保线最长不超过最长不超过6 6个月个月上涨上涨上涨上涨下跌下跌下跌下跌客户需在规定客户需在规定时间内追加保时间内追加保证金到警戒线证金到警戒线 满足满足满足满足合同期内合同期内继续持有继续持有不足不足不足不足强制平仓至警戒强制平仓至警戒线或全部负债平仓线或全部负债平仓 融资买入流程融资买入流程 融资融券交易融资融券交易融资融券交易融资融券交易Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011
48、 Aspose Pty Ltd.融券卖出融券卖出满足满足满足满足非标的证券非标的证券余额继续持有余额继续持有或被继续追索或被继续追索系统计算保证金可用余额系统计算保证金可用余额不足不足不足不足无效委托无效委托追加保证金通知追加保证金通知融券卖出成交融券卖出成交标的证券标的证券无效委托无效委托合同期内持有合同期内持有保证金比例跌破保证金比例跌破维持担保线维持担保线最长不超过最长不超过6 6个月个月下跌下跌下跌下跌上涨上涨上涨上涨客户需在规定客户需在规定时间内追加保时间内追加保证金到警戒线证金到警戒线 满足满足满足满足合同期内合同期内继续持有继续持有不足不足不足不足强制平仓至警戒强制平仓至警戒线或
49、全部负债平仓线或全部负债平仓 融资融券交易融资融券交易融资融券交易融资融券交易 融券卖出流程融券卖出流程Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.主动主动结束交易结束交易了结融资了结融资平仓卖出或直接还款平仓卖出或直接还款卖券还款卖券还款直接还款直接还款了结融券了结融券买券还券买券还券直接还券直接还券被动被动结束交易结束交易了结融资了结融资了结融券了结融券平仓买入或直接还款平仓买入或直接还款合同有效，合同有效，
50、直至到期直至到期 债务了结债务了结 客户偿还融资和融券债务客户偿还融资和融券债务客户偿还融资和融券债务客户偿还融资和融券债务Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.取款线取款线300%300%：提：提取现金或担保物最低取现金或担保物最低维持担保比例维持担保比例警戒线警戒线150%150% ：提：提醒客户随时关注账户醒客户随时关注账户维持担保比例维持担保比例追保线追保线130%130%：低：低于此比例时，进入追
51、于此比例时，进入追保流程保流程 融资融券交易融资融券交易融资融券交易融资融券交易Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式二、融资融券的主要概念和基本公式一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍一、融资融券的基本介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍三、融资融券操作流程介绍三、
52、融资融券操作流程介绍主要内容主要内容主要内容主要内容四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析四、融资融券的案例分析Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.投资者老张投资者老张参与融资融券，证券公司信用评估后授予参与融资融券，证券公司信用评估后授予信用额度信用额度200万万；可充抵保证金证券的折算率以可充抵保证金证券的折算率以交易所标准为基准略做调整交易所标准为基准略做调整证券公司初始
53、设置的融资保证金比例为证券公司初始设置的融资保证金比例为 1+50%-拟融资买入标的证券的折算率拟融资买入标的证券的折算率证券公司初始设置的融券保证金比例为证券公司初始设置的融券保证金比例为 1+60%-拟融券卖出标的证券的折算率拟融券卖出标的证券的折算率最低维持担保比例最低维持担保比例130%，追保后维持担保比例不得低于，追保后维持担保比例不得低于150%第三部分第三部分 案例分析案例分析案例背景案例背景Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2
54、011 Aspose Pty Ltd.老张通过其普通账户向信用证券账户转入老张通过其普通账户向信用证券账户转入 资金资金 50万万元元 可充抵保证金的证券可充抵保证金的证券 浦发银行浦发银行 5万股万股 （价格（价格20元元/股，折算率股，折算率70%） 经过计算证券公司确定经过计算证券公司确定 可用保证金（保证金可用余额）可用保证金（保证金可用余额）=50+20*5*70%=120万元万元 提交保证金提交保证金计算保证金计算保证金Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Cop
55、yright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.拟融资买入标的证券上海电气（价格拟融资买入标的证券上海电气（价格10元元/股，折算率股，折算率70%） 保证金比例保证金比例1+50%-70%=80% 可以融资金额可以融资金额120/80%=150万元万元，可买，可买150/10=15万股万股拟融资买入标的证券中国国航（价格拟融资买入标的证券中国国航（价格15元元/股，折算率股，折算率50%） 保证金比例保证金比例1+50%-50%=100% 可以融资金额可以融资金额120/100%=120万元万元，可买，可买120/15=8万股万股拟融券卖出标的证券中国联通（价格拟融券卖出标的
56、证券中国联通（价格5元元/股，折算率股，折算率70%） 保证金比例保证金比例1+60%-70%=90% 可以融到证券市值可以融到证券市值120/90%=133.33万元万元 可卖出可卖出133.33/5=26.66万股万股提交保证金提交保证金预算可融规模预算可融规模Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 先融资买入先融资买入5万股上海电气（价格万股上海电气（价格10元元/股，折算率股，折算率70%） 实际融
57、资实际融资50万元万元 买入交易后计算保证金可用余额买入交易后计算保证金可用余额 120-50*80%=80万元万元 维持担保比例维持担保比例 (50+20*5+10*5)/50=400% 经过计算证券公司确定信用证券账户安全经过计算证券公司确定信用证券账户安全 融资买入融资买入Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.再融券卖出中国联通再融券卖出中国联通15万股（价格万股（价格5元元/股，折算率股，折算率70
58、%） 融出证券市值融出证券市值75万元，融券负债万元，融券负债15万股万股 卖出交易后计算保证金可用余额卖出交易后计算保证金可用余额 120-50*80%-75*90%=12.5万元万元 维持担保比例维持担保比例 (50+20*5+10*5+75)/(50+75)=220% 经过计算证券公司确定担保证券安全经过计算证券公司确定担保证券安全 融券卖出融券卖出Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.老张拟动用部分
59、保证金买入可充抵保证金的证券老张拟动用部分保证金买入可充抵保证金的证券 武钢股份（价格武钢股份（价格5元元/股，折算率股，折算率50%）原有原有50万做保证金的资金能否买？买多少？万做保证金的资金能否买？买多少？ 实际只可以买实际只可以买MIN50，12.5/(1-50%)=25万元，万元，5万股万股 保证金可用余额保证金可用余额 25+100*70%+25*50%-50*80%-75*90%=0 维持担保比例维持担保比例 (25+20*5+5*5+10*5+75)/(50+75)=220% 担保物买入（保证金买入）担保物买入（保证金买入）假设分析假设分析Evaluation only.Cre
60、ated with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.老张卖出原来可充抵保证金的证券老张卖出原来可充抵保证金的证券 浦发银行浦发银行5万股，价格万股，价格20元元/股股 则卖出资金首先归还融资负债，则卖出资金首先归还融资负债， 担保物卖出获得的担保物卖出获得的100万资金万资金归还融资负债归还融资负债50万元万元 ，还剩还剩50万元万元 保证金可用余额保证金可用余额 50+50+10*5*70%-75*90%=67.550+50+10*5*70%-75*90%
61、=67.5万元万元 维持担保比例维持担保比例 (50+50+75)/75=300%(50+50+75)/75=300% 担保物卖出（保证金卖出）担保物卖出（保证金卖出）假设分析假设分析Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.投资者收益投资者收益(25-20)*5+(15-10)*5-(6-5)*15(25-20)*5+(15-10)*5-(6-5)*15=35=35万元万元 维持担保比例维持担保比例(50+2
62、5*5+15*5+75)(50+25*5+15*5+75) (50+6*15) (50+6*15) 等于等于232%232%维持担保比例比之前的维持担保比例比之前的220%220%也也有所提高有所提高 市场变动市场变动假设价格上涨分析假设价格上涨分析证券名称证券名称数量数量(万股万股)原价原价(元元)现价现价(元元)浦发银行浦发银行52025上海电气上海电气51015中国联通中国联通-1556Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Asp
63、ose Pty Ltd.投资者收益投资者收益(15-20)*5+(5-10)*5- (4-5)*15(15-20)*5+(5-10)*5- (4-5)*15= -35= -35万元万元 维持担保比例维持担保比例 (50+15*5+5*5+75)(50+15*5+5*5+75) (50+4*15) (50+4*15) 等于等于205%205%维持担保比例比之前的维持担保比例比之前的220%220%有有所下降所下降 市场变动市场变动假设价格下跌分析假设价格下跌分析证券名称证券名称数量数量(万股万股)原价原价(元元)现价现价(元元)浦发银行浦发银行52015上海电气上海电气5105中国联通中国联通-
64、1554Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.维持担保比例维持担保比例 (50+10*5+5*5+75)(50+10*5+5*5+75) (50+7*15) (50+7*15) 等于等于129%130%129%130%维持担保比例比之前的维持担保比例比之前的220%220%大大幅下挫，幅下挫，低于低于130%130%，证券公司证券公司立即发出立即发出追加保证金追加保证金通知。通知。投资者需要投资者需要增加保
65、证金增加保证金或者或者了了结部分负债结部分负债，使维持担保比例，使维持担保比例达到达到150%150% 。 通知补仓通知补仓假设价格极端行情假设价格极端行情证券名称证券名称数量数量(万股万股)原价原价(元元)现价现价(元元)浦发银行浦发银行52010上海电气上海电气5105中国联通中国联通-1557Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.谢谢 谢谢感谢聆听，欢迎提问感谢聆听，欢迎提问Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.
