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1、技术分析系列教程39波浪理论蒲博函Stillwatersrundeep.流静水深流静水深,人静心深人静心深Wherethereislife,thereishope。有生命必有希望。有生命必有希望要点提示：一、波浪理论的三大铁律：一、波浪理论的三大铁律：铁律一：二浪的低点不能创出一浪的新低；铁律二：三浪永远不是最短的一浪；铁律三：四浪的低点不能低于一浪的高点二、波浪理论的两个纪律：二、波浪理论的两个纪律：1、交替原则专指二浪与四浪。一个调整的简单，那么另一个就应该调整的复杂。2、延长原则一、三、五浪中有任意两个浪的幅度相等，剩下的一浪就要延长。2内容提要内容提要一、波浪理论的内涵一、波浪理论的内
2、涵二、波浪理论的精要二、波浪理论的精要三、波浪理论的实战应用三、波浪理论的实战应用四、波浪理论的缺陷四、波浪理论的缺陷34一、波浪理论的内涵一、波浪理论的内涵5艾艾略略特特在在1934年年首首次次公公开开发发表表波波浪浪理理论。论。 指指出出股股市市走走势势有有一一定定的的发发展展模模式式，股股价价的的升升跌跌，推推动动力力是是来来自自投投资资大大众众心心态态的的变变化化，由由悲悲观观变变成成乐乐观观，由由乐乐观观变变成成悲悲观观，周周而而复复始始，循循环环不不息息，令令价价格格涨涨落落成成所所形形成的升浪及跌浪，有规律地重复出现。成的升浪及跌浪，有规律地重复出现。（一）什么是波浪理论（一）什
3、么是波浪理论（二）波浪理论的理论基础（二）波浪理论的理论基础1 1、艾略特对周期的划分、艾略特对周期的划分2 2、道氏理论、道氏理论3 3、费波纳奇数列。、费波纳奇数列。 波波浪浪理理论论是是一一套套分分析析走走势势系系统统，股股价价走走势势呈呈波波浪浪式式循循环环，即即所所谓谓“八八波波循循环环”。6波浪理论考虑的因素：波浪理论考虑的因素：7价格走势所形成的价格走势所形成的形态形态价价格格走走势势中中各各个个高高点点和和低低点点所所处处的的相相对对位置位置完成形态所经历的完成形态所经历的时间长短时间长短。8波浪理论以周期为基础，把周期分成时间波浪理论以周期为基础，把周期分成时间长短不同的各种
4、周期，在一个大周期中可能存长短不同的各种周期，在一个大周期中可能存在一些小周期。每个周期无论长短都以一个模在一些小周期。每个周期无论长短都以一个模式式八个过程进行，即主浪五浪，调整三浪，八个过程进行，即主浪五浪，调整三浪，这这8 8个过程完成以后，才能够说这个周期已经个过程完成以后，才能够说这个周期已经结束，新的周期仍然按照这个模式运行。结束，新的周期仍然按照这个模式运行。（三）波浪理论的基本思想（三）波浪理论的基本思想912345abc101.1.一个完整的上升或下降周期由一个完整的上升或下降周期由8 8浪组成；浪组成； 2.2.浪中可以套浪；浪中可以套浪； 3.3.波浪的细分与合并应按一定
5、的规则；波浪的细分与合并应按一定的规则； 4.4.完整周期的波浪数目与费波纳奇数有密完整周期的波浪数目与费波纳奇数有密切关系；切关系； 5.5.所有的浪由两部分组成，任何浪要么是所有的浪由两部分组成，任何浪要么是主浪，要么是调整浪。主浪，要么是调整浪。（四）波浪理论的运用：（四）波浪理论的运用：1112波浪形成的基本概念可总结如下：波浪形成的基本概念可总结如下： 1、一个运动之后必有相反运动发生；、一个运动之后必有相反运动发生； 2、主趋势上的推进波与主趋势方向相、主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波；调整同，通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上升或
6、下降通波与主趋势方向相反，或上升或下降通常可分为更低一级的三个波。常可分为更低一级的三个波。13 3 3、八个波浪运、八个波浪运动（五个上升，三个（五个上升，三个下降）构成一个循下降）构成一个循环，自然又形成上，自然又形成上级波波动的两个分支。的两个分支。 4 4、市、市场形形态并不随并不随时间改改变。波浪。波浪时而伸展而伸展时而而压缩，但其基本形，但其基本形态不不变。 在实践中在实践中, ,每一个波浪并不是相等的，每一个波浪并不是相等的，它可以压缩，可以延长，可以简单，可它可以压缩，可以延长，可以简单，可以复杂。总之，一切以型态为准以复杂。总之，一切以型态为准。 1415第第1浪浪. 当第当
7、第1浪开始运行的时候浪开始运行的时候,常常难常常难以辨认它到底是上升浪的开始还是以辨认它到底是上升浪的开始还是下降趋势的一个小的反弹浪下降趋势的一个小的反弹浪.它差不它差不多有一半是处于市场的底部多有一半是处于市场的底部,通常来通常来得很短促。得很短促。（五）各波浪的特色性格（五）各波浪的特色性格16abc1IIIIIIIVV17 第第2浪浪. 笫一浪走完笫一浪走完5个小浪之后个小浪之后,一般会一般会出现回调出现回调,回调的幅度为回调的幅度为0.382或或0.618水平水平,也有极为剧烈的调整浪也有极为剧烈的调整浪会回到第会回到第1浪的浪底才打住浪的浪底才打住.1218 第第3浪浪. 在推动浪
8、之中在推动浪之中,第第3浪最具爆炸力浪最具爆炸力.它通常是最长的它通常是最长的,也是最猛烈的一浪也是最猛烈的一浪.当市场突破了第当市场突破了第1浪的浪顶之时浪的浪顶之时, 价价格往往会以连续跳空的方式迅速推格往往会以连续跳空的方式迅速推进进.通常是第一浪的通常是第一浪的1.618或或2.618倍或倍或其它奇异数字的倍数其它奇异数字的倍数.19 第第4浪浪.具有如下几个特征具有如下几个特征:(1)一般会回调至第一般会回调至第3浪长度的浪长度的0.382倍倍处处;(2)倾向于以复杂形态的面目出现倾向于以复杂形态的面目出现;(3)第第4浪的底不可以低于第浪的底不可以低于第1浪的顶浪的顶.20 第第5
9、浪浪. 在股票市场在股票市场,第第5浪通常比第浪通常比第3浪平浪平和得多和得多,其力度和成交量远逊于第其力度和成交量远逊于第3浪浪.在上升目标上在上升目标上,如果第如果第3浪属于延伸浪属于延伸浪浪,那么第那么第5浪的长度将会与第浪的长度将会与第1浪相同浪相同;第第5浪的长度与第浪的长度与第1浪底至第浪底至第3浪顶的浪顶的长度存在着长度存在着0.618的黄金分割倍数关系的黄金分割倍数关系.21 浪：浪： 市场人士多数认为市势仍未逆转，市场人士多数认为市势仍未逆转，只视为一个短暂的调整，平势调整形只视为一个短暂的调整，平势调整形态的浪之后，浪将会以向上的态的浪之后，浪将会以向上的“之之”字形形态出
10、现，如果浪以之字字形形态出现，如果浪以之字形形态运行，则浪多数属于平势调形形态运行，则浪多数属于平势调整浪。整浪。 22 浪：浪：升势较为情绪化，出现传升势较为情绪化，出现传统图表的牛势陷阱，市场人士误以为统图表的牛势陷阱，市场人士误以为上一个上升浪尚未完结，成交疏落。上一个上升浪尚未完结，成交疏落。 浪：浪：破坏力较强，与第三浪的破坏力较强，与第三浪的特性甚为相似，全面性下跌。特性甚为相似，全面性下跌。 2312345123452425 所谓浪的延伸，是指浪的运动发生所谓浪的延伸，是指浪的运动发生放大或拉长的现象。放大或拉长的现象。 26延伸浪作用：延伸浪作用： 一般情况下，三个推动浪中有且
11、仅有一般情况下，三个推动浪中有且仅有一个浪出现延伸。这个事实，使波浪的延一个浪出现延伸。这个事实，使波浪的延伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个伸现象变成了预测推动浪运行长度的一个相当有用的依据。相当有用的依据。 如果投资者发觉第浪出现延伸时，如果投资者发觉第浪出现延伸时，那么第浪理应只是一个和第浪相似的那么第浪理应只是一个和第浪相似的简单结构。简单结构。27 或者，当第浪与第浪都是简单的或者，当第浪与第浪都是简单的升浪，则有理由相信第浪可能是一个升浪，则有理由相信第浪可能是一个延伸浪，特别是当成交量急剧增加时。延伸浪，特别是当成交量急剧增加时。 请注意，在成熟的股市，延伸浪经请注意，在成熟的
12、股市，延伸浪经常会出现在第浪中；而在新兴股市中，常会出现在第浪中；而在新兴股市中，第浪往往也出现延伸的现象。第浪往往也出现延伸的现象。28推动浪可以延伸，也可以失败。推动浪可以延伸，也可以失败。 29303132二、二、 波浪理论的精要波浪理论的精要3334 波浪理论可以分为三部分：波浪理论可以分为三部分： 其一为波浪的形态；其一为波浪的形态； 其二为浪与浪之间的比例；其二为浪与浪之间的比例； 其三则为时间。其三则为时间。 三者的重要性，以排列先后为序。三者的重要性，以排列先后为序。 波浪理论是对大势的分析而非个股的分析波浪理论是对大势的分析而非个股的分析35 波浪的形态，是波浪理论的立论基波
13、浪的形态，是波浪理论的立论基础。因此，数浪正确与否，至为重要。础。因此，数浪正确与否，至为重要。数浪的基本规则只有两条。如果坚守不数浪的基本规则只有两条。如果坚守不移，可说已经成功了一半。移，可说已经成功了一半。 第一：第三个浪（推动浪）永远不第一：第三个浪（推动浪）永远不可以是第一至第五浪中最短的一个浪。可以是第一至第五浪中最短的一个浪。通常来说，第三个浪是最具爆炸性的，通常来说，第三个浪是最具爆炸性的，经常成为最长的一个浪。经常成为最长的一个浪。 36 第二：第四个浪的浪底，不可以低第二：第四个浪的浪底，不可以低于第一个浪的浪顶。于第一个浪的浪顶。 在分析波浪形态时，有时会遇到较在分析波浪
14、形态时，有时会遇到较为难以分辨的市势，可能发现几个同时为难以分辨的市势，可能发现几个同时可以成立的数浪方式，在这种情况下，可以成立的数浪方式，在这种情况下，了解各个波浪的特性，有助于做出正确了解各个波浪的特性，有助于做出正确的判断。的判断。三、波浪理论的实战应用三、波浪理论的实战应用 3738一、在某些情况下，用波浪理论对走势一、在某些情况下，用波浪理论对走势求解，其结果是唯一的和确定的。求解，其结果是唯一的和确定的。 沪市自沪市自1994年年7月末月末2001年年6月完月完整地运行了一个长期上升浪，具体划分整地运行了一个长期上升浪，具体划分如下：如下： 39 沪市自沪市自1994年年7月末月
15、末1994年年9月为月为大上升浪之大上升浪之1，以，以3波形式完成；波形式完成； 1996年年1月月-1997年年5月为大上升浪之月为大上升浪之3，以上升，以上升3波完成；波完成； 1998年年5月月2001年年6月为大上升浪月为大上升浪之之5，形态为上升斜三角形，而整个大上，形态为上升斜三角形，而整个大上升浪为一个大上升斜三角形形态的上升升浪为一个大上升斜三角形形态的上升推动浪。推动浪。 40401234541从涨幅上看，从涨幅上看， 大浪大浪1上涨上涨323%， 大浪大浪3上涨上涨294%，1浪约等于浪约等于3浪，浪，因此，因此，5浪将出现延长，而浪将出现延长，而1999年年5月月2001
16、年年6月刚好是延长浪。涨幅为月刚好是延长浪。涨幅为114%，而，而114%刚好为涨幅刚好为涨幅300%的的0.382倍，非常的完善。倍，非常的完善。 421浪涨幅323%433浪涨幅294%445浪涨幅114%452245-1047=119811981047=114%114 300=0.38246大大4浪回调低位刚好在大浪回调低位刚好在大1浪顶浪顶1050点附近点附近. .4712435482 2、“2浪底不能下破浪底不能下破1浪底浪底”的波的波浪定律。浪定律。49 3、“4浪底不能低于浪底不能低于1浪，否则浪，否则前面的上升浪不成立前面的上升浪不成立”，使我们正，使我们正确识别大势是反弹还是
17、反转。确识别大势是反弹还是反转。 50 上证指数自上证指数自20032003年年4月月16日日4月月28日的调整的终结位置了。实际情况是，日的调整的终结位置了。实际情况是，4月月28日沪指最低点为日沪指最低点为1473点，该位远点，该位远低于自低于自1311点上升至点上升至1530点的上升点的上升1浪浪（暂认为）顶点，换言之，根据波浪理（暂认为）顶点，换言之，根据波浪理论，今年自论，今年自1311点点1649点仅是一个反点仅是一个反弹浪，那么弹浪，那么5、6月的走势可以预计是下月的走势可以预计是下跌的。跌的。 51ab1311164952四四 、 波浪理论的缺陷波浪理论的缺陷 53、波浪理论家
18、对现象的看法并不统、波浪理论家对现象的看法并不统一。一。每一个波浪理论家，包括艾略特本每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时都会受一个问题的困扰，就人，很多时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否已经完成而开始了另外一是一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第个浪呢？有时甲看是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后二浪。差之毫厘，失之千里。看错的后果却可能十分严重。一套不能确定的理果却可能十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。足以使人损失惨重。54、甚至怎样才算是一个完整的浪，、甚至
19、怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义。也无明确定义。在股票市场的升跌次数绝大多数不在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些升跌不应该计算入理论家却曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪（浪里面。数浪（Wave CountWave Count）完全是随）完全是随意主观。意主观。 55、波浪理论有所谓伸展浪、波浪理论有所谓伸展浪有时五个浪可以伸展成九个浪。但有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪以伸展呢？艾略特却没有明言，使数浪这
20、回事变成各自启发，自己去想。这回事变成各自启发，自己去想。 56、波浪理论的浪中有浪，可以无限、波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延。伸延。升市时可以无限上升，都是在上升升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可浪之中，一个巨型浪，一百几十年都可以。只要是升势未完就仍然是上升浪。以。只要是升势未完就仍然是上升浪。下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪也可以跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。跌势未完就仍然在下跌浪。这下跌浪。跌势未完就仍然在下跌浪。这样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪样的理论有什么作用？能否推测浪顶浪底的运行时间甚属可疑，等于纯粹猜测。底的运行时间甚属可疑，等于纯
21、粹猜测。 57、艾略特的波浪理论是一套主观分、艾略特的波浪理论是一套主观分析工具，毫无客观准则。析工具，毫无客观准则。市场运行却是受情绪影响而并非机市场运行却是受情绪影响而并非机械运行。波浪理论套用在变化万千的股械运行。波浪理论套用在变化万千的股市会十分危险，出错机会大于一切。市会十分危险，出错机会大于一切。 、波浪理论不能运用于个股的选择、波浪理论不能运用于个股的选择上。上。581.1.最大不足是应用困难，也就是学习和最大不足是应用困难，也就是学习和掌握困难；掌握困难； 2.2.面对同一个形态可以有不同的数法；面对同一个形态可以有不同的数法； 3.3.只考虑价格形态上的因素，忽视成交只考虑价格形态上的因素，忽视成交量方面的影响，给认为制造形态的人提供量方面的影响，给认为制造形态的人提供了机会。了机会。运用波浪理论的注意事项运用波浪理论的注意事项谢谢！
