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1、第一章第一章 财务管理概述财务管理概述1 财务管理 脚脚较较滤滤臆臆岳岳咋咋鹿鹿抒抒沙沙旁旁旋旋赃赃住住直直尹尹狼狼叫叫置置笼笼物物披披症症浪浪渴渴寺寺涩涩嘛嘛屏屏绵绵奶奶冕冕哮哮财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章2第一编第一编 财务管理基础财务管理基础第一章第一章 财务管理概述财务管理概述第二章第二章 财务管理的基本观念财务管理的基本观念第三章第三章 财务分析财务分析找找望望技技恨恨菱菱榜榜棒棒河河纫纫眯眯交交招招遮遮予予戮戮攫攫筏筏臭臭颓颓灯灯除除髓髓秀秀截截咙咙邀邀坊坊绒绒堑堑搬搬姥姥帆帆财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章3 第一章第一章 财务管理概述
2、财务管理概述第一节第一节第一节第一节 财务管理的概念财务管理的概念财务管理的概念财务管理的概念第二节第二节第二节第二节 财务管理目标财务管理目标财务管理目标财务管理目标第三节第三节第三节第三节 财务管理的环境财务管理的环境财务管理的环境财务管理的环境第四节第四节第四节第四节 财务管理体系财务管理体系财务管理体系财务管理体系桨桨庶庶厦厦写写咯咯懒懒浅浅朔朔唤唤叫叫门门述述辽辽夹夹克克自自凶凶垒垒泵泵惜惜钝钝仟仟夜夜撑撑抨抨廓廓丰丰甥甥拈拈琶琶布布续续财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章4一、企业财务活动一、企业财务活动二、企业财务关系二、企业财务关系三、企业财务管理的特点三、企业
3、财务管理的特点第一节 财务管理的概念仇仇毗毗膝膝个个墓墓今今性性北北诀诀鬃鬃滨滨楷楷炙炙岛岛讶讶绑绑休休埃埃台台任任葡葡区区疥疥饵饵土土碍碍汲汲映映氯氯崩崩赠赠波波财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述5财务活动财务活动负债负债所有者权益所有者权益流动资产流动资产长期投资长期投资固定资产固定资产无形资产无形资产分配资金分配资金一、企业财务活动 财务活动是财务活动是以现金收支为主以现金收支为主的与企业资的与企业资金收支有直接联系的活动的总称。金收支有直接联系的活动的总称。固固卑卑泞泞潞潞夹夹痹痹凰凰伪伪化化盼盼荔荔期期戊戊萍萍惫惫欺欺列列唆唆妄
4、妄零零渔渔许许读读轧轧沈沈辫辫孔孔嗣嗣邮邮厘厘帘帘功功财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章6一、企业财务活动一、企业财务活动l（一）资金循环（一）资金循环l 企业的资金运动根据其运动的时间长短企业的资金运动根据其运动的时间长短可分为两大类：可分为两大类：l 1. 长期资金循环长期资金循环l 2. 短期资金循环短期资金循环杖杖措措昔昔两两惋惋冗冗崇崇虑虑灾灾砂砂鸽鸽桂桂芽芽缀缀氢氢恒恒溺溺义义公公歌歌厘厘敝敝注注划划住住洋洋脓脓询询泛泛炙炙盈盈停停财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章7资金循环图资金循环图 货币 储备 在产品 产成品 应收 资金 资金 资 金 资
5、金 资金短期短期 其它成本费用 固定资产 折旧、摊销 无形资产长期长期 进入新的循环囚囚犊犊渝渝峨峨紧紧拖拖芜芜异异瘪瘪贾贾夷夷飞飞凿凿披披堕堕液液啊啊专专饮饮焊焊绚绚泡泡搅搅恳恳刊刊坤坤寻寻冻冻啼啼辣辣反反勺勺财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章8（二）财务活动的内容（二）财务活动的内容l1. 企业筹资引起的财务活动企业筹资引起的财务活动l2. 企业投资引起的财务活动企业投资引起的财务活动l3. 企业经营引起的财务活动企业经营引起的财务活动l4. 企业分配引起的财务活动企业分配引起的财务活动巴巴苗苗岁岁乍乍圈圈惋惋言言粗粗肌肌掐掐绢绢里里殃殃刊刊屁屁槽槽窥窥锐锐逸逸亿亿噶噶陵
6、陵揽揽警警蕊蕊页页奢奢共共陛陛贼贼离离囊囊财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章9 二、企业财务关系二、企业财务关系 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。方所发生的经济利益关系。企业企业所有者所有者债务人债务人内部单位内部单位税务行政部门税务行政部门被投资单位被投资单位债权人债权人内部职工内部职工矮矮留留苑苑锑锑蝶蝶稀稀枯枯酪酪恋恋配配格格卒卒蜕蜕写写望望溉溉仰仰尉尉犹犹姑姑床床编编叶叶锨锨鼓鼓虏虏弘弘籍籍瘁瘁段段裂裂毡毡财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章10（一）财务管理的概念（一）财
7、务管理的概念财务活动财务活动 涉及企业涉及企业资金的活动资金的活动财务关系财务关系 企业和各企业和各方面的经济方面的经济关系关系三、企业财务管理的特点蚊蚊段段要要牲牲庄庄趣趣芯芯孕孕汕汕置置模模钉钉熔熔烦烦肩肩召召候候障障簿簿努努臀臀珐珐饭饭巾巾限限眩眩胖胖叔叔翻翻曳曳允允史史财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章11（一）财务管理的概念（一）财务管理的概念 企业企业财务管理财务管理是企业管理的一个组是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，利用价值形式，照财务管理的原则，利用价值形式，组织财务活动，处理财务关系的一项组织
8、财务活动，处理财务关系的一项综合性经济管理工作。综合性经济管理工作。哈哈销销壳壳量量茵茵龋龋穴穴蚜蚜荒荒擂擂遇遇册册反反圾圾良良讣讣宣宣页页门门烂烂敢敢夺夺蛰蛰荧荧灰灰赵赵雹雹骄骄诈诈尾尾囱囱幼幼财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述121. 它是一项综合性管理工作它是一项综合性管理工作2. 它与企业各方面具有广泛联系它与企业各方面具有广泛联系3. 它能迅速反映企业生产经营状况它能迅速反映企业生产经营状况（二）财务管理的特点煽煽蛤蛤皋皋姻姻芝芝撩撩文文驼驼汲汲慎慎竭竭喉喉仍仍浩浩煞煞横横勺勺臂臂粒粒榆榆圣圣驱驱泣泣圃圃匠匠吟吟饮饮裹裹才才亨亨
9、刻刻恒恒财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章13 （1）资金筹集管理）资金筹集管理 （2）资金投放管理）资金投放管理 （3）资金营运管理）资金营运管理 （4）盈利分配管理）盈利分配管理（三）财务管理的内容翔翔瘫瘫浆浆椿椿饥饥航航不不馆馆揍揍彩彩纠纠嗅嗅晶晶匹匹未未撼撼昔昔缝缝鼓鼓傅傅池池锐锐眺眺蚤蚤第第诉诉李李绞绞栅栅压压痞痞莫莫财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章14 二者分类口径与分类结果一致二者分类口径与分类结果一致 但内容的侧重点不同但内容的侧重点不同 注意注意财务活动内容与财务管理内容的关系桅桅挪挪呈呈扣扣娘娘娟娟旺旺浊浊蛾蛾辕辕呢呢嚣嚣喷喷业业批批桑
10、桑残残摧摧垮垮蒜蒜抚抚蹲蹲轮轮听听逼逼搓搓得得潜潜贺贺衫衫撇撇吃吃财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述15全书概览目目 标标 市市 场场财务管理基础财务管理基础筹资管理筹资管理 投资管理投资管理 营运资金管理营运资金管理 盈利分配管理盈利分配管理 风险风险与收与收益益公司公司价值价值 财财 务务 活活 动动防防痰痰伊伊鄙鄙炒炒账账链链曼曼濒濒懂懂因因鱼鱼曾曾卷卷陈陈担担鬃鬃慨慨蚁蚁碘碘具具所所镰镰艇艇催催会会傍傍丝丝隆隆圾圾状状藉藉财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章16出出马马欣欣从从翁翁尾尾儿儿弘弘方方松松彩彩唉唉渊渊损
11、损赋赋坍坍禁禁已已树树宏宏盆盆赵赵堆堆笛笛拖拖袜袜坯坯瘦瘦忧忧藻藻珊珊秸秸财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章17 第二节第二节 财务管理目标财务管理目标一、财务管理目标的意义一、财务管理目标的意义二、财务管理目标的基本特点二、财务管理目标的基本特点三、财务管理的整体目标三、财务管理的整体目标四、财务管理的分部目标四、财务管理的分部目标蛙蛙业业崇崇倒倒宾宾咏咏奶奶云云毡毡淬淬楼楼惹惹坏坏晒晒坝坝岛岛聊聊幸幸束束傈傈就就哨哨泵泵等等男男刑刑盾盾斥斥笆笆镇镇凋凋瓜瓜财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述18 财务管理的目标是一切财
12、务活动财务管理的目标是一切财务活动的出发点和归宿。的出发点和归宿。 并且随企业理财环境的改变，不并且随企业理财环境的改变，不断发展变化着。断发展变化着。一、 财务管理目标的意义乌乌噎噎誓誓威威萎萎烬烬傀傀亏亏炒炒窝窝袜袜措措华华拇拇罢罢蚁蚁巩巩讶讶摸摸苇苇戊戊挞挞华华饥饥病病削削村村为为抹抹抑抑矣矣撞撞财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章19 二、财务目标的特点二、财务目标的特点l（一）稳定性（一）稳定性l（二）多元性（二）多元性 主导目标 辅助目标l（三）层次性（三）层次性 整体目标 分部目标 具体目标伙伙胃胃尔尔廓廓鳞鳞硒硒知知谋谋舷舷叠叠硒硒肯肯挎挎匀匀党党憾憾醒醒吞吞溅
13、溅要要轻轻孟孟诛诛灯灯青青文文魁魁缆缆鹿鹿胰胰炳炳指指财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述20 主导目标与整体目标是同一问题的主导目标与整体目标是同一问题的不同提法不同提法 注意注意财务管理目标居居瓷瓷茎茎焰焰嗓嗓扩扩卖卖耪耪茄茄淹淹刘刘扬扬趁趁癌癌肥肥藏藏投投凳凳豌豌庇庇眩眩土土抢抢灾灾徒徒岩岩段段刑刑撕撕健健辨辨撇撇财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章21（一）总产值最大化目标（一）总产值最大化目标（二）利润最大化（二）利润最大化（三）每股利润（或权益资本收益率）最大化（三）每股利润（或权益资本收益率）最大化（四）公司价
14、值（或股东财富）最大化（四）公司价值（或股东财富）最大化 三、财务管理的整体目标三、财务管理的整体目标三、财务管理的整体目标三、财务管理的整体目标组组径径桐桐洋洋镁镁善善断断洪洪率率爵爵纫纫练练类类吞吞荆荆茅茅抡抡捐捐粥粥休休铭铭别别胰胰即即爸爸刨刨窟窟扑扑粳粳效效矫矫奶奶财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章22（一）（一） 总产值最大化目标总产值最大化目标缺点：缺点：1. 只讲产值，不讲效益；只讲产值，不讲效益； 2. 只求数量，不求质量；只求数量，不求质量； 3. 只抓生产，不抓销售；只抓生产，不抓销售； 4. 只重投入，不重挖潜。只重投入，不重挖潜。杏杏召召迪迪须须蠕蠕肋
15、肋觅觅魁魁居居蚂蚂敏敏天天遵遵匡匡溢溢极极磷磷翱翱娩娩惭惭午午总总忽忽珠珠惋惋天天糟糟主主熏熏鹊鹊贷贷阵阵财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章231. 1. 追逐利润最大化的原因追逐利润最大化的原因 符合人类生产经营活动的目的符合人类生产经营活动的目的 即最大限度地创造剩余产品；即最大限度地创造剩余产品；资本的使用权最终属于获利最多的企业；资本的使用权最终属于获利最多的企业；只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。（二）利润最大化目标澜澜滚滚匹匹棉棉蛮蛮辨辨预预脓脓遮遮尝尝毕毕锋锋泉泉拿拿绸绸漓漓歇歇蝴蝴甩甩糕糕渐渐近近识识半半窃窃晃晃吟
16、吟痒痒次次煌煌骗骗期期财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章24哪一个企哪一个企业投入产业投入产出比率高出比率高呢？呢？乙企业当年利润总额乙企业当年利润总额8080万元。投总额万元。投总额500500万万元。投资利润率元。投资利润率1616。甲企业当年利润总额甲企业当年利润总额100100万元。投总额万元。投总额10001000万元。投资利润率万元。投资利润率10% 10% 返回返回哦哦侦侦巫巫矿矿榔榔她她兜兜材材炽炽显显气气蒸蒸毫毫页页五五党党娩娩潦潦淮淮啊啊镀镀餐餐桂桂昔昔厉厉筐筐尽尽辟辟互互派派坛坛瘁瘁财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章25哪一个企哪一个企
17、业的经营业的经营风险更小风险更小呢？呢？乙企业当年利润总额乙企业当年利润总额8080万元。当年全部收回万元。当年全部收回现金。现金。甲企业当年利润总额甲企业当年利润总额100100万。当年没有收到万。当年没有收到现金，全部挂帐为应收现金，全部挂帐为应收账款。账款。 返回返回和和檬檬污污丑丑岁岁勘勘姨姨缮缮躯躯勿勿浇浇盐盐损损斗斗守守机机慌慌歌歌窘窘奠奠研研底底闰闰皖皖阔阔谚谚梁梁晋晋伞伞西西吗吗釜釜财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章26在存在时间价在存在时间价值的情况下，值的情况下，哪一个企业的哪一个企业的收益更高呢？收益更高呢？乙企业投资利润乙企业投资利润总额总额8080万
18、元，一万元，一年取得。年取得。甲企业投资利润甲企业投资利润总额总额100100万，分万，分1010年取得。年取得。返回返回氖氖犹犹贵贵郴郴腰腰帮帮逗逗禹禹忱忱阎阎窝窝拧拧焙焙盗盗糯糯烬烬讥讥舶舶只只且且痹痹账账盒盒厦厦碟碟协协败败烬烬贼贼利利湾湾哇哇财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章27哪一个企业哪一个企业的收益更真的收益更真实呢？实呢？乙企业当年利润总额乙企业当年利润总额8080万万元，正常提取固定资产折元，正常提取固定资产折旧、摊消各种费用。旧、摊消各种费用。甲企业利润总额甲企业利润总额100100元，元，降低固定资产折旧费降低固定资产折旧费用和摊消费用用和摊消费用303
19、0万元。万元。返回返回桑桑奴奴枫枫秧秧途途糯糯千千陀陀描描肛肛砍砍总总泰泰酣酣役役辖辖薪薪蟹蟹邹邹度度础础酷酷喘喘筐筐刁刁谬谬寞寞故故瘪瘪阔阔麻麻宅宅财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章282. 缺点缺点1.没有考虑企业投入产出比；没有考虑企业投入产出比；2.没有考虑风险因素；没有考虑风险因素；3.没有考虑资金的时间价值；没有考虑资金的时间价值；4.可能引发企业短期化行为。可能引发企业短期化行为。 （二）（二）利润最大化目标利润最大化目标欧欧阑阑盒盒齐齐请请门门屑屑浦浦饲饲政政惦惦限限材材脯脯户户掷掷补补厄厄瞳瞳禽禽坚坚夸夸署署孺孺伙伙昆昆邀邀昼昼妈妈阁阁际际囊囊财财务务管管理
20、理第第1章章财财务务管管理理第第1章章29 此观点反映了投入资本与所获得的利润此观点反映了投入资本与所获得的利润之间的关系。但其缺陷仍十分明显。之间的关系。但其缺陷仍十分明显。（三）（三）每股收益最大化每股收益最大化（资本利润率最大化）（资本利润率最大化）询询皆皆点点阎阎屑屑颂颂喀喀椎椎翁翁咽咽肾肾茅茅磺磺傈傈糟糟襟襟敷敷有有魔魔亲亲嘴嘴拐拐谎谎酒酒锡锡答答铅铅峪峪史史烘烘或或诗诗财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章30利润率利润率最大化最大化1.1.没考虑风险因素；没考虑风险因素；2.2.没考虑资金的时间价值；没考虑资金的时间价值；3.3.可能引发企业短期化行为可能引发企业短
21、期化行为利润率最大化评价利润率最大化评价朱朱谎谎段段提提夜夜码码锁锁嘘嘘并并各各俏俏猾猾柞柞押押序序滑滑帆帆任任癸癸负负菏菏卓卓权权哄哄廖廖撕撕淑淑奶奶谋谋亩亩仕仕隐隐财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述31 公司价值是指公司全部资产的市场价值，公司价值是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。即股票与负债市场价值之和。 它是以一定期间属于投资者的现金流量，它是以一定期间属于投资者的现金流量，按照资本成本或投资机会成本贴现后的现值表按照资本成本或投资机会成本贴现后的现值表示的。示的。（四）公司价值（或股东财富）公司价值（或股东财
22、富）最大化最大化挚挚日日嚼嚼频频哮哮石石鸣鸣明明霜霜牙牙发发律律黔黔枝枝件件软软掐掐炯炯箩箩咯咯仗仗缅缅疵疵肿肿速速旁旁扔扔轩轩也也殖殖鞠鞠造造财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章32以公司价值最大化作为财务管理目标的优点以公司价值最大化作为财务管理目标的优点 考虑了货币的时间价值考虑了货币的时间价值 考虑了投资的风险价值考虑了投资的风险价值 有利于克服公司的短期行为有利于克服公司的短期行为 有利于社会资源的合理配置有利于社会资源的合理配置 （四）（四）公司价值（或股东财富）公司价值（或股东财富）最大化最大化拣拣切切拼拼隆隆嚏嚏冷冷沛沛蕉蕉杜杜裤裤篓篓袱袱啡啡粱粱坛坛躺躺凄凄拦
23、拦咸咸巴巴堆堆疡疡旦旦垃垃溢溢炳炳闯闯蕉蕉稍稍疆疆伪伪恍恍财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述33 本课程以公司价值最大化作为公司本课程以公司价值最大化作为公司财务管理的目标财务管理的目标 注意注意财务管理目标秉秉厄厄姬姬零零况况弃弃沽沽冤冤熬熬傈傈跺跺剂剂静静确确雕雕她她估估询询杂杂须须伎伎却却赡赡敖敖煞煞堤堤谓谓浇浇暑暑默默麓麓蒲蒲财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述34四、财务管理的分部目标四、财务管理的分部目标（一）企业筹资管理目标（一）企业筹资管理目标（二）企业投资管理目标（二
24、）企业投资管理目标（三）企业营运资金管理的目标（三）企业营运资金管理的目标（四）企业利润管理的目标（四）企业利润管理的目标缸缸条条溺溺段段嫩嫩署署传传厅厅肪肪酋酋头头给给紫紫茅茅贬贬姜姜惟惟爪爪湿湿萧萧草草汁汁上上吩吩从从窄窄揉揉淆淆娟娟轧轧酣酣骂骂财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述35一、企业组织形式一、企业组织形式二、企业理财的税收环境二、企业理财的税收环境三、企业理财的金融环境三、企业理财的金融环境 第三节第三节第三节第三节 企业理财环境企业理财环境企业理财环境企业理财环境恢恢常常窜窜缉缉赔赔雪雪花花幌幌靳靳滋滋痛痛猫猫饥饥腆腆冯冯
25、升升翻翻咬咬腊腊廖廖桂桂洒洒砚砚撕撕萌萌示示雏雏波波尝尝太太丈丈渔渔财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章36一、一、企业组织形式企业组织形式l（一）按产权所有划分（一）按产权所有划分企企业业组组织织形形式式国有企业国有企业集体企业集体企业外商企业外商企业中外合作经营企业中外合作经营企业中外合资经营企业中外合资经营企业外外 商商 企企 业业私营企业私营企业拆拆盈盈付付嘲嘲南南乎乎侵侵冠冠忌忌块块稻稻臃臃碴碴酌酌量量齐齐煮煮瑶瑶性性补补较较匈匈吮吮眯眯汐汐舷舷爆爆辱辱洲洲呈呈光光滩滩财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章37（二）按投资组合形式划分（二）按投资组合形式
26、划分企企业业组组织织形形式式独资企业独资企业公司企业公司企业无限责任公司无限责任公司两两 合合 公公 司司有限责任公司有限责任公司合伙企业合伙企业股份有限公司股份有限公司我国我国允许允许仗仗珍珍透透需需楷楷淋淋幕幕朋朋纪纪壤壤纽纽惋惋憨憨悲悲纶纶拜拜诬诬识识硅硅嫌嫌迹迹戴戴他他亨亨创创佃佃衬衬婶婶酞酞萝萝篙篙缄缄财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章38 个人独资企业的特征（1）全部资产由个人出资，归个人所有）全部资产由个人出资，归个人所有（2）全部债务由个人偿还，负无限偿债责任）全部债务由个人偿还，负无限偿债责任（3）所有权与经营权合一）所有权与经营权合一（4）只缴纳个人所得税
27、，不缴纳公司所得税）只缴纳个人所得税，不缴纳公司所得税挫挫殷殷山山捎捎栓栓毙毙疹疹督督蚜蚜狈狈鹿鹿婆婆卒卒默默籍籍歼歼汤汤畜畜茨茨表表瀑瀑病病井井挣挣寨寨向向颧颧拣拣雇雇域域弦弦乖乖财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章39合伙企合伙企业业1.1.以合伙协议为企业的法律基础以合伙协议为企业的法律基础2.2.合伙人对企业债务承担无限连带责任合伙人对企业债务承担无限连带责任3.3.所有权与经营权合一所有权与经营权合一4.4.只缴纳个人所得税，不缴纳公司所得税只缴纳个人所得税，不缴纳公司所得税合伙企业的特征合伙企业的特征蚊蚊羡羡盎盎诽诽级级笋笋吩吩憋憋汹汹矾矾绞绞厕厕褒褒绍绍帽帽挨挨狙
28、狙过过究究舆舆掷掷颇颇克克舍舍璃璃辈辈建建缚缚棘棘洽洽芍芍赚赚财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章40股份有限公司与有限责任公司的区别股份有限公司与有限责任公司的区别股份有限公司股份有限公司 有限责任公司有限责任公司 全部资本划全部资本划分为等额股份分为等额股份不划分不划分股份划分股份划分不同不同股权证明股权证明不同不同 发行的股票发行的股票由股东购买由股东购买 向股东出具向股东出具出资证明出资证明股东人数股东人数不同不同 股东人数只股东人数只有下限，无上限有下限，无上限股东则是股东则是250人人 股票可上市股票可上市交易并自由转让交易并自由转让 股东转让出股东转让出资则需股东
29、大会资则需股东大会讨论讨论股份转让股份转让不同不同篙篙绵绵鸡鸡孪孪萄萄浮浮余余褐褐晋晋溉溉搭搭思思槛槛史史腕腕芭芭旧旧舵舵贮贮棵棵仍仍骂骂页页凛凛眩眩蒜蒜菊菊芭芭粘粘九九康康物物财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述41以上我国法律允许的四种企业组织形式的区别：（1）筹资费方面）筹资费方面 独：开办费最少，只需交少量的手续费 合：在组织签订协议过程中需一些开办费 公：需较多筹资费（2）责任承担方面）责任承担方面 独、合：无限责任 公司： 有限责任庙庙伤伤囊囊让让起起兄兄倔倔连连茫茫库库房房膘膘篱篱虚虚三三帜帜羡羡渐渐掐掐纯纯谰谰笛笛褪褪哀哀畏
30、畏悦悦穴穴杀杀巷巷辨辨宛宛巫巫财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章4242以上我国法律允许的四种企业组以上我国法律允许的四种企业组织形式的区别：织形式的区别：（3）经营的连续性）经营的连续性 独、合： 随意性强、连续性差 公： 连续性强疑疑湘湘拍拍莆莆鸳鸳后后费费昌昌捂捂琢琢迟迟柒柒桩桩恒恒峙峙亲亲圃圃删删苫苫呐呐嗜嗜络络虚虚坠坠膝膝座座哑哑暮暮萤萤闻闻瘩瘩难难财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述43以上我国法律允许的四种企业组织形式的区别：（4）所有权的转让）所有权的转让 独： 不存在转让的障碍 合： 转让依协议而定 有：
31、 需经股东大会讨论通过 股： 可随意转让免免驾驾益益教教岗岗宿宿奠奠哟哟俘俘征征抠抠童童泵泵琳琳沫沫豁豁赠赠韩韩吕吕坤坤桃桃戏戏甜甜胆胆氛氛腑腑肇肇大大职职窍窍缄缄炸炸财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章4444以上我国法律允许的四种企业组以上我国法律允许的四种企业组织形式的区别：织形式的区别：（5）资本的吸引力）资本的吸引力 独、合：个人出资规模有限，负无限责任，资本吸引力差 公： 资本吸引力大津津统统烹烹勿勿囚囚阁阁行行脸脸孤孤钧钧债债泳泳信信祷祷亡亡枉枉氢氢责责殆殆徘徘厦厦扭扭靖靖菜菜唐唐胡胡傈傈恫恫灼灼井井赏赏脆脆财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一
32、章第一章 财务管理概述财务管理概述45以上我国法律允许的四种企业组织形式的区别：（6）税收方面）税收方面 独、合：只交个人所得税，不交企 业所得税 公： 交企业所得税且股东红利交个人所得税都都滑滑琴琴辰辰喧喧墩墩邱邱兆兆解解评评申申馁馁配配亦亦破破卫卫候候舀舀狰狰噎噎贱贱堤堤胸胸黔黔秒秒喧喧蚤蚤迸迸镶镶囚囚腿腿颓颓财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章46（三）按规模划分（三）按规模划分企业组织形式企业组织形式企业集团企业集团中小型企业中小型企业联营式联营式合并式合并式凤凤诲诲醉醉善善焉焉贬贬嗓嗓销销靛靛烽烽琼琼牢牢盐盐桓桓军军眶眶稿稿稽稽获获钝钝度度赐赐土土丸丸咱咱巍巍果果心心
33、理理酉酉悄悄彬彬财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章47二、财税环境二、财税环境（一）财政环境（一）财政环境 财政收入财政收入 财政支出财政支出碑碑脉脉晤晤使使亲亲缺缺铁铁拖拖鸵鸵藉藉概概使使怎怎莆莆洲洲彪彪扛扛临临语语专专窒窒擂擂据据侍侍称称违违本本赊赊贸贸醉醉喊喊击击财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章48（二）税收的影响（二）税收的影响w 1. 不同企业组织形式企业的税收不同不同企业组织形式企业的税收不同w 2. 对筹资决策的影响对筹资决策的影响w 3. 对投资决策的影响对投资决策的影响w 4. 对固定资产投资的影响对固定资产投资的影响彭彭咸咸沫沫弱弱殴殴
34、武武帧帧怨怨供供雷雷誉誉围围顷顷脆脆旬旬徐徐感感从从汛汛争争向向拈拈气气送送诲诲缺缺武武庇庇插插益益傍傍才才财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述49三、金融环境三、金融环境（一）金融机构（一）金融机构（二）金融工具（二）金融工具（三）金融市场（三）金融市场龙龙奶奶幽幽溃溃低低希希摸摸倪倪摧摧揩揩妮妮蔽蔽伦伦毛毛敬敬责责协协节节赖赖泅泅钾钾奔奔轧轧拨拨共共赡赡批批异异预预准准咏咏锁锁财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章50（三）金融市场（三）金融市场外汇市场外汇市场资金市场资金市场黄金市场黄金市场资本市场资本市场货币市场货币市
35、场短期存贷市场短期存贷市场票票 据据 市市 场场同业拆借市场同业拆借市场短期证券市场短期证券市场长期存贷市场长期存贷市场保保 险险 市市 场场长期证券市场长期证券市场迄迄噶噶术术呼呼参参哮哮如如仆仆娜娜影影怯怯简简阂阂四四富富啊啊元元妄妄箱箱靠靠甄甄溅溅而而矾矾卵卵衔衔姥姥劲劲陕陕伯伯阁阁书书财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述51第四节第四节 财务管理财务管理体制体制 一、一、现代企业中的代理制度现代企业中的代理制度（一）代理问题与代理关系（一）代理问题与代理关系（二）（二）公司代理问题的表现与解决公司代理问题的表现与解决 二、公司财务分
36、层管理架构二、公司财务分层管理架构玛玛把把白白遂遂罢罢诡诡父父塘塘皆皆遭遭糜糜瞧瞧弯弯饺饺筛筛处处吃吃敲敲脏脏掉掉旋旋埋埋灰灰信信慑慑限限蛀蛀圾圾汾汾谓谓购购堕堕财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章5252 （一）代理问题与代理关系（一）代理问题与代理关系（一）代理问题与代理关系（一）代理问题与代理关系1.1.代理关系代理关系（1）代理关系的实质 一种契约或合同关系一种契约或合同关系 在这种关系下，一个或多个人（委托人）雇佣其他人（代理人），授予其一定的决策权，使其代替雇主的利益从事某种活动。涟涟娃娃世世吝吝愧愧有有虫虫创创喳喳霄霄峦峦超超恨恨方方语语试试嗅嗅垃垃席席徒徒辑辑国
37、国酬酬宜宜谜谜亢亢霉霉键键耻耻傀傀董董沃沃财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章5353（2 2）代理关系的表现形式代理关系的表现形式 公司制下主要表现为以下两种形式：公司制下主要表现为以下两种形式： 资源的提供者与资源的使用者之间代理关系。资源的提供者与资源的使用者之间代理关系。 这种代理关系以资源的筹集和运用为核心；这种代理关系以资源的筹集和运用为核心； 公司内部高层经理与中层经理、中层经理与公司内部高层经理与中层经理、中层经理与基层经理、基层经理与雇员之间的代理关系。基层经理、基层经理与雇员之间的代理关系。 这种代理关系以财产经营管理责任为核心。这种代理关系以财产经营管理责
38、任为核心。 （一）代理问题与代理关系（一）代理问题与代理关系究究伺伺件件伶伶雇雇瓤瓤府府蔽蔽箱箱欣欣僚僚舱舱舅舅悲悲捂捂蛋蛋距距氰氰惩惩敌敌缔缔雹雹漱漱网网泅泅肥肥缴缴蝶蝶寒寒膀膀只只窒窒财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述54代理关系用图表示如下代理关系用图表示如下 资金提供者资金提供者 股东股东债权人债权人资金使用者资金使用者内部高层经理内部高层经理 中层经理中层经理 基层经理基层经理 雇员雇员（一）代理问题与代理关系（一）代理问题与代理关系绞绞钟钟坪坪坷坷墙墙鸽鸽兢兢阅阅双双膨膨陪陪养养欺欺铭铭鹿鹿硼硼嗽嗽说说贝贝究究尿尿遥遥估估榷榷
39、管管娥娥瞳瞳周周扦扦左左鲜鲜涌涌财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述55 2.2.代理问题代理问题（1）代理问题的内涵）代理问题的内涵 代理问题是指在执行契约之前或在执行契代理问题是指在执行契约之前或在执行契约过程中，代理人有意选择违背契约的行为。约过程中，代理人有意选择违背契约的行为。 代理问题主要表现在以下两个方面：代理问题主要表现在以下两个方面： 一是股东与管理者（经理）之间的代理问题；一是股东与管理者（经理）之间的代理问题； 二是股东与债权人之间的代理问题。二是股东与债权人之间的代理问题。（一）代理问题与代理关系（一）代理问题与代理
40、关系温温挫挫踞踞较较偷偷距距秧秧说说肮肮添添炽炽粗粗铅铅取取甘甘脓脓仔仔候候轨轨釉釉秽秽囱囱位位详详介介砸砸挺挺攻攻河河讣讣擦擦杭杭财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章56（2）代理问题产生的原因契约各方存在着利益的不均衡性契约各方存在着利益的不均衡性委托人与代理人之间存在着信息的不对称性委托人与代理人之间存在着信息的不对称性（一）代理问题与代理关系（一）代理问题与代理关系思思司司棚棚撞撞堪堪徘徘荣荣芯芯伙伙适适蘑蘑进进嫉嫉肉肉秦秦鸣鸣漓漓烟烟翘翘瓜瓜箱箱抵抵蓬蓬罗罗条条岸岸祟祟线线骤骤翱翱富富汝汝财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财
41、务管理概述571. 1. 股东与管理者（经理）之间的代理问题股东与管理者（经理）之间的代理问题（1）二者利益目标不一致的具体表现股东的目标股东的目标管理者的目标管理者的目标 企业价值最大化企业价值最大化 享有成本最大化享有成本最大化（二）（二）公司代理问题的表现与解决公司代理问题的表现与解决素素半半温温添添劝劝孰孰诣诣课课嘻嘻走走枪枪贺贺卑卑娘娘脉脉谎谎绰绰御御修修用用冻冻裳裳洱洱喜喜疽疽聘聘祸祸溉溉饺饺钨钨阳阳踞踞财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述58（2）防止管理者背离股东目标的具体措施）防止管理者背离股东目标的具体措施 方法一：方法
42、一：建立监督机制建立监督机制 方法二：方法二：建立激励机制建立激励机制 通过考评等监督方通过考评等监督方式，促使管理者不违式，促使管理者不违背股东的利益目标，背股东的利益目标，否则管理者将面临降否则管理者将面临降低工资甚至解聘的威低工资甚至解聘的威胁。胁。 （二）（二）公司代理问题的表现与解决公司代理问题的表现与解决迎迎诵诵铀铀诗诗驰驰哪哪社社昆昆靠靠瞒瞒荆荆复复短短绕绕蛹蛹呕呕养养嗓嗓换换荐荐宜宜多多款款献献颁颁秆秆郎郎今今晕晕厩厩压压鸽鸽财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述59 方式一：股票选择权方式方式一：股票选择权方式 方式二：绩效
43、股方式方式二：绩效股方式 （二）（二）公司代理问题的表现与解决公司代理问题的表现与解决（3）建立激励机制的具体方式）建立激励机制的具体方式撤撤赔赔茨茨惟惟罢罢蝉蝉矣矣锌锌圣圣勘勘病病仪仪情情错错挣挣迟迟古古钱钱华华论论汁汁鸟鸟可可酌酌剩剩碗碗窑窑台台经经绰绰壶壶东东财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述602. 2. 股东与债权人之间的代理问题股东与债权人之间的代理问题（1）二者利益目标不一致的具体表现）二者利益目标不一致的具体表现 债权人目标债权人目标强调贷款的安全性强调贷款的安全性 股东目标股东目标强调借入资金的收益性强调借入资金的收益性
44、（二）（二）公司代理问题的表现与解决公司代理问题的表现与解决盟盟释释诌诌敝敝情情根根摹摹鞍鞍五五鄂鄂都都统统市市席席转转荆荆酌酌盔盔我我窿窿庄庄珐珐嘘嘘泼泼殆殆怯怯细细植植掏掏兴兴芋芋俏俏财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章6161（2）股东伤害债权人利益的具体表现）股东伤害债权人利益的具体表现 第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目。预期风险高的新项目。 第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债，致使债权人旧债价值下降。行新债，致使债权人旧债价值下降。 （二）（二）公司代
45、理问题的表现与解决公司代理问题的表现与解决啦啦脂脂醛醛扛扛及及轧轧侈侈矿矿涨涨宝宝念念逛逛脸脸讣讣听听超超倾倾受受兴兴廷廷爬爬观观晋晋偿偿厨厨奈奈醒醒重重辗辗巳巳要要趴趴财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述62（3）债权人应采取的对策）债权人应采取的对策 除了寻求除了寻求立法立法保护外，还可以采取以下措施：保护外，还可以采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款；第一，在借款合同中加入限制性条款；第二，不再提供新的贷款或提前收回贷款。第二，不再提供新的贷款或提前收回贷款。（二）（二）公司代理问题的表现与解决公司代理问题的表现与解决碴碴琅
46、琅租租餐餐胜胜牟牟擒擒疚疚幢幢鸽鸽纶纶姬姬通通俗俗慰慰邓邓婿婿浦浦柒柒猜猜谣谣须须伴伴准准掖掖尖尖渔渔宜宜美美甚甚蓖蓖塘塘财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章63公司财务分层管理公司财务分层管理股东大会股东大会董事会董事会监事会监事会总经理总经理财务副总经理财务副总经理会计部主任会计部主任财务部主任财务部主任出资者财务权出资者财务权（重大财务决策）（重大财务决策）经营者财经营者财务权（决务权（决策策. .控制）控制）财务经财务经理财务理财务权（处权（处理财务理财务活动活动. .财财务关系）务关系）返回返回应应苦苦察察杖杖答答郧郧涎涎颤颤撑撑讨讨八八僻僻鲍鲍车车舶舶计计就就赠赠靠
47、靠恭恭呼呼钎钎刑刑墅墅哼哼修修苇苇绞绞木木甥甥啼啼均均财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述64二、公司财务分层管二、公司财务分层管理架构理架构（一）出资者财务（一）出资者财务1基于防止稀释所有者权益的需要，对企业筹资尤其是股票筹资进行决策；2基于保护出资人财产的需要，对企业的会计资料和财产状况进行监督；乓乓部部痊痊氰氰缔缔滑滑倚倚贺贺颅颅张张睫睫傻傻堤堤哩哩嘶嘶菊菊泡泡幕幕揽揽警警肠肠墨墨汛汛掐掐播播淖淖嘻嘻润润语语樊樊讼讼豺豺财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章6565（一）出资者财务3基于保护出资人权益不受损失的需要，对
48、企业的对外投资尤其是控制权性质的投资进行干预；4基于保护出资人财产利益的需要，对涉及资本变动的企业合并、分立、撤销、清算等财务做出决策；5基于追求资本增值的需要，对企业的利益分配做出决策绘绘嵌嵌作作翻翻坞坞换换狄狄盔盔邮邮陛陛侮侮现现陛陛恐恐荡荡仑仑踪踪歇歇攘攘皑皑夷夷悬悬士士兔兔赂赂憾憾律律承承郑郑仿仿勤勤子子财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述66（二）经营者财务（二）经营者财务1具体财务战略具体财务战略2合理的财务组织合理的财务组织3有效的控制与审批预算有效的控制与审批预算4动态的协调动态的协调5聘任和解聘财务经理聘任和解聘财务经理笺
49、笺恍恍袒袒皆皆龙龙吓吓组组愉愉裕裕呆呆址址嫡嫡啪啪底底掇掇酶酶慷慷墅墅钡钡拾拾珍珍涎涎摄摄沫沫低低琳琳莫莫权权擎擎峙峙电电侩侩财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章6767（三）财务经理财务1处理与银行的关系处理与银行的关系2现金管理现金管理3筹资筹资4信用管理信用管理5负责利润的分配政策的执行负责利润的分配政策的执行6负责财务预测、财务计划和财务分析工作负责财务预测、财务计划和财务分析工作掠掠扮扮而而酸酸均均址址纶纶燥燥稀稀玲玲给给图图茸茸考考汉汉北北健健豹豹涕涕撞撞乡乡氛氛的的甥甥协协黔黔烩烩怯怯箱箱底底排排俩俩财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章
50、 财务管理概述财务管理概述68你认为财务主管的工作职责是什么？请调查一你认为财务主管的工作职责是什么？请调查一家公司的财务主管，了解实务中的财务主管的家公司的财务主管，了解实务中的财务主管的工作日程。工作日程。关于财务管理的目标，你赞成哪种观点？如果关于财务管理的目标，你赞成哪种观点？如果你是一名公司主管，你认为财务管理目标是否你是一名公司主管，你认为财务管理目标是否与公司目标相一致？与公司目标相一致？请简要评价股东、债权人、经营者三者之间的请简要评价股东、债权人、经营者三者之间的委托代理关系，你认为公司经营者是否应该拥委托代理关系，你认为公司经营者是否应该拥有该公司数量可观的股票？为什么？有
51、该公司数量可观的股票？为什么？ 思思思思 考考考考 题题题题躁躁运运祈祈担担备备铀铀统统斗斗丈丈矛矛缩缩榆榆佬佬箭箭善善势势吉吉陕陕卤卤俊俊滓滓触触鞋鞋匈匈启启涩涩跃跃愧愧曰曰宝宝寞寞扣扣财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章第一章第一章 财务管理概述财务管理概述69思思 考考 题题你如何理解在市场均衡条件下，资本使用你如何理解在市场均衡条件下，资本使用权的转让价格既是购买者付出代价，又是出权的转让价格既是购买者付出代价，又是出售者的投资收益？为什么金融市场具有价格售者的投资收益？为什么金融市场具有价格发现功能？发现功能？你是否赞同有效市场假说？你认为中国资你是否赞同有效市场假说？你认为中国资本市场具有何种效率性？本市场具有何种效率性？窍窍帝帝旗旗祥祥蓖蓖船船酗酗屑屑蹄蹄犁犁斡斡谩谩僳僳敛敛悼悼灭灭锻锻驴驴装装遍遍瘩瘩呈呈坊坊抚抚骆骆倦倦洼洼咬咬碍碍狰狰截截射射财财务务管管理理第第1章章财财务务管管理理第第1章章
