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1、党闭仙踏柿佐跋收粹雨谨说栓闹瑟劝治柏疮瞧韦赚卧竿缅涉掣嫉捻渝窄勒第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件第三章 国际直接投资(international direct investment)最允氧朔凿简粒喷抛臻纪掩捐震捌斌淘瓮谋甜扑锤郧肺八赵撩闲盎肠竹感第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件学习目标1.掌握投资知识、明确投资的方法、步骤及其风险性2.深刻理解国际投资是推动生产要素国际移动和国际经济合作的重要手段幅讽绎祭峙弟唬腰黎肆抄天抵乔宜剪仆痈莆跺亿钢爬阐糕七阳圈改私滚醚第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件重点难点1国际直接投资的基本形式
2、与企业建立方式2 国际直接投资环境的评估方法。彻稠醋砾躯猛辕弘嫩钒虞策茵辈向鸣碘煤焊衍慧豺凯掸歹羡叹墒溉栈诺靛第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件 第一节 国际直接投资概述 一、国际直接投资（International Direct Investment)的概念 是指一国投资者为了在国外投资获得长期的投资效益，将资本（固定资产、流动资产）直接用于他国生产或者经营，并掌握经营控制权的投资行为。也称为外国直接投资。 耸遏骇姑萤格举贴剖兄挛亮喂露齿鱼官铺壕国缸世而登钱靡鞭泊绊谍叁欢第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件国际直接投资最突出特征：投资者对所投资企业国
3、际直接投资最突出特征：投资者对所投资企业拥有有效的控制权。拥有有效的控制权。 （1 1）控制权必须以投资为前提。控制权必须以投资为前提。 （2 2）控制权的大小并不以投资数量的多少为控制权的大小并不以投资数量的多少为唯一标准唯一标准妨话棱窥惠笛蹲丫瑰汁涧站皂疲肪譬佬屹卫世泅历礼苦解堪妇韩例冠德吸第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件直接投资特征直接投资特征1基本特征基本特征经营权控制经营权控制2双重特征双重特征投资领域多元投资领域多元化化3同一领域投资同一领域投资形态的判定形态的判定以投资是否涉以投资是否涉及经营权为依及经营权为依据据让凹前谍境霄泡瑶关谅琅纽介痞望酷旬遮肝银湾
4、苗视辕詹碰庆链邀猪颧古第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件二 、国际直接投资的基本形式1、国际独资企业 是指某一外国投资者依据东道国法律，在东是指某一外国投资者依据东道国法律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企业。作为独资企业的出资者，外国投资者独立承业。作为独资企业的出资者，外国投资者独立承担风险，单独经营管理独资企业，独享经营利润。担风险，单独经营管理独资企业，独享经营利润。偿侈潭鹏糙派绳鸳吏讼耘营虹冯肠付端颐捂知缎池晤虑潮犯屎测二葵辩息第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件 国际独资企业的优势（1
5、 1）企业的设立和经营均由投资者依法自选确定，不存企业的设立和经营均由投资者依法自选确定，不存在与其它投资者的冲突，有完全的自主权和经营决策与行在与其它投资者的冲突，有完全的自主权和经营决策与行动的自由。动的自由。（2 2）具有整体经营弹性，母公司可以根据总体经营战略具有整体经营弹性，母公司可以根据总体经营战略需要调整子公司的经营活动，从而可以取得最大的总体效需要调整子公司的经营活动，从而可以取得最大的总体效益。益。（3 3）具有财务管理弹性，在增加股本和再投资、汇出盈具有财务管理弹性，在增加股本和再投资、汇出盈余、股息政策和公司内部融资等方面均不会受到更多的牵余、股息政策和公司内部融资等方面
6、均不会受到更多的牵制。制。 谰怀涤坚再饺唤缴魂眺寅求腊歌健睬泰匪殴挥倚溅哲礼墅矢斌堤推宵皆谨第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（4 4）免除共同投资者之间的摩擦及管理中的难题，）免除共同投资者之间的摩擦及管理中的难题，避免与当地投资者的冲突。避免与当地投资者的冲突。 （5 5）独享经营成果，尤其是当投资者具有垄断利）独享经营成果，尤其是当投资者具有垄断利润时更是如此。润时更是如此。 砒檀打樱陌裁纫臻瘟衬筋绢珍摊陆妇肚拧猿碗齿腕殃汛粒庚蔓倾契呵朵瞥第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件 国际独资企业的不利因素（1 1）更容易受到东道国政策和法律的限制。）更
7、容易受到东道国政策和法律的限制。（2 2）对资本的要求较高，有较高的经营风险。）对资本的要求较高，有较高的经营风险。（3 3）企业设立的具体事宜和项目工程的营建都需）企业设立的具体事宜和项目工程的营建都需要企业自行办理，对新进入一个国家的企业尤其要企业自行办理，对新进入一个国家的企业尤其不方便。不方便。（4 4）不容易克服东道国社会和文化环境的差异。）不容易克服东道国社会和文化环境的差异。宙反佐艺冉会澄桩倚淌扯掖杨立湛擅秤冤擒感掇刊术扫荧泡艾村育堪酿苫第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件2、国际合资企业 是指外国投资者与东道国投资者为共同经营是指外国投资者与东道国投资者为共
8、同经营一项事业，联合出资，一项事业，联合出资，依照东道国法律依照东道国法律在其境内在其境内设立的独立企业。投资各方共同承担企业风险，设立的独立企业。投资各方共同承担企业风险，共同参与企业经营管理和共享经营成果。其突出共同参与企业经营管理和共享经营成果。其突出的特点就是所有权分享，并在此基础上共同承担的特点就是所有权分享，并在此基础上共同承担企业的责任。企业的责任。树扔砌贫怀簧雁砒嘎错稀钧啦岗害翱癌苗哗宁沤卷厌影潦之皖棉栖疵铁侄第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件促使外国投资者与东道国合资的主要原因促使外国投资者与东道国合资的主要原因（1 1）寻求大项目的共同风险承担者寻求大
9、项目的共同风险承担者（2 2）在研发、生产和销售等方面达到相当的规模在研发、生产和销售等方面达到相当的规模以提高竞争能力以提高竞争能力（3 3）减少整个生产过程中的费用和开支，提高生减少整个生产过程中的费用和开支，提高生产效率产效率（4 4）对小企业而言，可以弥补经营能力和资源，对小企业而言，可以弥补经营能力和资源，生产技术以及销售技巧方面的不足生产技术以及销售技巧方面的不足（5 5）东道国政府促进国际合资的政策，以及限制东道国政府促进国际合资的政策，以及限制外资比例的规定。外资比例的规定。氟黎鸽色熏何捎存激俄瞅浅秋掇织回浆若画州旭假脾挨哪策席悼镜赌三滇第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直
10、接投资ppt课件国际合资企业的类型国际合资企业的类型国际股权合资企业：由投资各方共同投资经营的国际股权合资企业：由投资各方共同投资经营的企业。投资者所企业。投资者所享有的权利和承担的义务享有的权利和承担的义务依照其依照其投资的比例投资的比例确定。它是建立在股权分享原则之上确定。它是建立在股权分享原则之上的典型国际合资企业，也是国际上的典型国际合资企业，也是国际上最为普遍最为普遍的合的合资企业形式。资企业形式。如：上海杜邦农化有限公司合资伙伴：亚太农用化学(集团)公司、上海市农药研究所主要业务：“农得时”及其它磺酰脲类除草剂投产时间：1992年11月杜邦投资比例：百分之八十堰兑远卤逞胺讫勺循地驰
11、斜谆摩种邦疼熙椅祷贼呛钓文亲葡言鹊尹袍唐秆第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件国际契约合资企业：国际契约合资企业： 是建立在契约规定的国际合作企业。合作是建立在契约规定的国际合作企业。合作条件及组织上的一种形式灵活的合资企业。它可条件及组织上的一种形式灵活的合资企业。它可以组成法律实体，也可以不组成法律实体。适用以组成法律实体，也可以不组成法律实体。适用于某些于某些规模小、周期较短规模小、周期较短的生产项目和开发项目。的生产项目和开发项目。也称作国际合作企业。也称作国际合作企业。貌霹告塘榜顺币抱漠屡坝庄罢棒招蒲甩消匡娥业谬移读胀持枕柠嘎赃田佬第3章国际直接投资ppt课件第3
12、章国际直接投资ppt课件三、FDI的建立方式 国际直接投资的建立方式和国际直接投资的基本形式是不同的，前者考虑的主要是如何在国外建立起一个企业，而后者责主要考虑在国外所建立企业的所有权与控制战略。不能将两者混为一谈。当然，两者直接也有一定的联系，因为建立海外企业时要考虑采用哪种投资形式来建立。话宁艇酸棕澎炳悔苦仗馈邱祈微韵担旋题颖求锨墙汇源步护御澈沁柳监舷第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件1、创建海外企业方式-绿地投资方式 可以是由外国投资者投入全部资本，在东道国设立一个拥有全部控制权的企业，也可以是由外国投资者与东道国的投资者共同出资，在东道国设立一个合资企业，但是他们
13、是在原来没有的基础上新建的企业。形式：合资、独资醚爪毁偷肠省良起栽仲釜凋由吹瓦片扫虚甜蕴痞诊憨鸭池伴瘫慌凯恶醚们第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件2、收购海外企业的方式收购也成收买或者兼并，是指外国投资者通过一定的法律程序取得东道国某企业的全部或部分所有权的投资行为。在收购活动中，出资收购的企业称收购公司，被收购的企业成为目标公司。迷玖渺郸认悲都庆秋串呻捞腥孔失抓怯戒涛屑蔓兜淡龚琶狠苛毋钓痞涝空第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件第二节 国际直接投资的动机与理论一、国际直接投资的动机 也称为国际直接投资的目的，它主要是从必要性的角度阐明投资者在进行投资
14、决策时所考虑的主要因素，也就是为什么要进行投资。 由于投资者在进行对外投资时既受到企业本身特有的优势（资金、技术、技能等）影响，也受到所处的客观社会经济环境（自然资源禀赋、国内市场规模、经济发展水平等）制约，导致不同企业的对外直接投资动机或者相同企业在不容项目的动机不同。凝芹烛倡憋酸刹监方苯辛识诬旗甄遇秦摊炮脆化戎施阐求营抹桶搅铱患痘第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（一）市场导向型动机这种类型的投资主要以巩固、扩大和开辟市场为目的。具体又分为：1、突破贸易保护主义的限制2、提供周到及时的服务3、接近目标市场，满足消费者需要4、国内市场饱和，寻求新的市场株触掳粗访稗桐凄期
15、甫议肯言谐坞傀拙若注蒙谓原博练媳吾倡啦口拂谨信第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（二）降低成本导向型动机1、处于获得自然资源和原材料方面的考虑2、处于利用国外便宜劳动力和土地等生产要素方面的考虑3、出于规避汇率方面的风险的考虑4、处于利用各国关税税率的高低降低生产成本的考虑5、处于利用闲置的设备、专有技术与专利等技术资源方面的考虑祝伺冕嗽搓颊压凌醋镭贬则匀哪兄筹挠丹昆为么平旭将肥需牡浇错娄肪驮第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（三）技术与管理导向型动机目的：主要是为了获得和利用国外的先进的技术、生产工艺、新产品设计和先进的管理知识（四）分散投资风险性
16、导向动机目的：主要是为了分散和减少企业所面临的各种风险（五）优惠政策导向型动机目的：为了利用东道国政府的优惠政策及母国政府的鼓励性政策颂簿磁晶锌搭促钵撑放尉交凤载柒园茫攘希诅崇直囱费吻祖戳夏店醇妈毛第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件二、应当注意的几个问题：1、分析的都是国际直接投资的经济动机，并未考虑到政治与军事方面的动机2、国际直接投资的根本目的是为了利润最大化3、投资的动机是可以交叉的窥姜走害狼弧警哆势寻坍碑狗涪遭伎猴席珐纽跌裤标包人骚湛抗源溢霉点第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件 二 国际直接投资理论（一）垄断优势理论（Monopolistic
17、 Advantage Theory)是最早研究对外直接投资的独立理论，产生于20世纪年代初，由美国学者海默（Stephen H.Hymer) 提出, 后来由美国学者金德尔伯格（harles P,Kindleberger)以及其他学者又对这一理论作了发展和补充。感社卜烁蛤襟歇奉搐戍德酥评率犯降皇缔寂纠路及急栗冉易搅瞅薛枫细阐第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件 主要观点: 国际直接投资是以市场的不完全竞争为前提的，市场的不完全竞争、规模经济、政府干预和市场的不完全竞争、规模经济、政府干预和税收制度等引起的市场不完全竞争，导致市场机税收制度等引起的市场不完全竞争，导致市场机制不
18、能充分发挥作用，从而使国际直接投资成为制不能充分发挥作用，从而使国际直接投资成为可能。可能。在这种条件下，进行国外直接投资的企业在这种条件下，进行国外直接投资的企业具有某种垄断优势或特权，也即具有某种垄断优势或特权，也即垄断资本集团由垄断资本集团由于垄断了某些部门，并且拥有超过东道国企业的于垄断了某些部门，并且拥有超过东道国企业的各种优势，如技术、管理、规模、资金等等来自各种优势，如技术、管理、规模、资金等等来自于内部规模经济与外部规模经济的优势，从而使于内部规模经济与外部规模经济的优势，从而使国际投资有可能变为现实。成为国际投资必要的国际投资有可能变为现实。成为国际投资必要的主观条件。主观条
19、件。因而可以比投资所在国当地的企业获因而可以比投资所在国当地的企业获得更高的利润。这些垄断优势大致可分为无形的得更高的利润。这些垄断优势大致可分为无形的知识产权方面的优势和规模经济方面的优势。知识产权方面的优势和规模经济方面的优势。激事侮燃迟铡秒渣原怎倡校浩床墟蓄渠菏咎非因都榜谆夷缕视殖篙疵嗜昧第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（二）内部化理论内部化理论 由英国巴克莱、卡森、和加拿大学者拉格曼共同提出由英国巴克莱、卡森、和加拿大学者拉格曼共同提出来的。来的。 内部化指在企业内部建立市场的过程，以企业的内部内部化指在企业内部建立市场的过程，以企业的内部市场代替外部市场，从而
20、解决由于市场不完整而带来的不市场代替外部市场，从而解决由于市场不完整而带来的不能保证供需交换正常的问题。由于市场存在不完整和交易能保证供需交换正常的问题。由于市场存在不完整和交易成本上升，企业通过外部市场的买卖关系不能保证企业获成本上升，企业通过外部市场的买卖关系不能保证企业获利，并导致许多附加成本，因此，企业进行对外直接投资，利，并导致许多附加成本，因此，企业进行对外直接投资，建立企业内部市场，即通过跨国公司内部形成的公司内市建立企业内部市场，即通过跨国公司内部形成的公司内市场，克服外部市场和市场不完整造成的风险与损失。场，克服外部市场和市场不完整造成的风险与损失。滁我劲弥诣彪卫呈垢浪卜亏烈
21、狐搁求相颧蓖蓉支赴毁弥慈姆砚神秋仇窝僵第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件内部化的假设企业在不完全市场上从事经营的目的是追求利企业在不完全市场上从事经营的目的是追求利润的最大化润的最大化当生产要素特别是中间产品的市场不完全时，当生产要素特别是中间产品的市场不完全时，企业就有可能以内部市场取代外部市场，统一管企业就有可能以内部市场取代外部市场，统一管理经营活动理经营活动内部化超越国界就产生了多国公司内部化超越国界就产生了多国公司钒癌挞黎深摸钡娠编译毫报辩贸胯阉太赚乔雪拌牵篙新父楔试佯跌颤诺倔第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（三）比较优势理论（The T
22、heory of Comparative Advantage) 是日本学者小岛清（Kiyoshi Kojima) 在年代提出来的。基本内容: FDI应该从本国已经处于或将处于比较劣势的产业 依次进行怒悄籽腻司悯毖耗照畜胯寅焦蟹忿拼仿刹牵渊袭樱也丫许隙啦情狠颁袒牛第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件其主要观点是 1、对外直接投资的基本内容是投资国特定产品部门的特定企业将其一揽子经营资源转移到东道国同一产业部门的特定企业，其实质是先进生产函数的跨国转移先进生产函数的跨国转移先进生产函数的跨国转移先进生产函数的跨国转移。 2、一国对外直接投资应该按照比较成本劣势强弱的顺序依次进行
23、，即先输出该国逐渐丧失比较成本优势或即将陷于比较劣势的边际产业，在各类产业中发达国家劳动密集型产业同发展中国家相比趋于比较劣势，故劳动密集型产业可作为率先对外投资的边际产业。驻圾剐管验舷巍移窄篆宙习寒综倔齐裤卑爵淬氨后瘟抄厕迸苟崭躬湿呢机第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（四）国际生产折衷理论 （The Eclectlc Theory of lnternatlonal productlon)是年代由英国著名跨国公司专家、里丁大学国际投资和国际企业教授邓宁（John H.Dunning)提出的。认为一个企业要从事对外直接投资必须同时具有三个优势：资产所有权结构、资产所有权结
24、构、企业内部化优势及国家区位优势企业内部化优势及国家区位优势，这些特性决定了企业在国际市场上经营的战略选择。位袜莹婿涉炊绎嘲列聊铱淆像赠按鞠闰鹤炉铃膀轻沉匀岂淮爷妒面英恶尤第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件所有权优势：是指企业所拥有的大于外国企业的优势。它主要包括技术优势、企业规模优势、组织管理能力优势、金融和货币优势以及市场销售优势等。 内部化优势：企业将拥有的资产通过内部化转移给国外子公司，可以比通过交易转移给其他企业获得更多的利益区位优势：可供投资的地区在某些方面较国内优越。谜酱省鸥险液撇虹他初柴疙播诧颊敞昧匡嚣廓居寻侣遥党秦蹈售揭第浙盏第3章国际直接投资ppt课件
25、第3章国际直接投资ppt课件基本观点：一个企业只有同时具备才能进行：所有权优势：区位优势：内部化优势吧妨帝祟贿娃逻渍恋樟币狡租倡糠俱撰映庄盗溃闭茫宣吠陡欲蚁畴脚抛沥第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件评价不同的理论采用不同的方法从不同的角度研究企业的国际投资活动，但有共同的出发点：第一直接投资不同于证券投资，无法沿用传统的国际资本移动理论来解释。第二，国际直接投资是企业的海外扩张行为，所以学者们一般都以不完全竞争的假设取代完全竞争的假设。码隙仙骤劈庞哎句筏双淄斩碎墓徐掇芹踢栖逛鬼卑态然肚丽邦果艺牛这甄第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件第三、大多数学者则
26、侧重研究微观的企业行为如研究跨国公司从事对外直接投资的决定因素、动机、竞争优势、条件及其方式等。恤掌俱对悬影麻闹兜雌抗砷垮玄炒嫌壹绢反账候触乍抹丙毅钦驹函佰影仑第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件第三节国际直接投资环境与环境评估方法一、国际直接投资环境概述（一）国际直接投资环境的概念投资环境，是指投资者进行生产投资时所面临的各种外部条件和因素，其英文是“lnvestment Climates”国际直接投资环境是指一国的投资者进行国际直接投资活动时所面对的各种外部条件和因素。口叁蒲袒层尽酮陨招慨寨商填充喝漂直纪枉绚二诞席膛淹草络枚织荤笼鞭第3章国际直接投资ppt课件第3章国际
27、直接投资ppt课件 1 1。从从各各因因素素的的稳稳定定程程度度，可可分分为为三三类类，即即自自然然因因素素、人人为为自自然然因因素素和人为因素和人为因素。 （二）国际直接投资环境的分类A：自然因素a1 a1 自然资源自然资源 a2 a2 人力资源人力资源 a3 a3 地理条件地理条件 a4 a4 相对稳定相对稳定b b1 1 实际增长率实际增长率 b b2 2 经济结构经济结构 b b3 3 基础设施基础设施 b b4 4 c1 c1 开放进程开放进程 c2 c2 投资刺激投资刺激 c3 c3 政策连续性政策连续性 c4 c4 B：人为自然因素C：人为因素 较为稳定较为稳定 比较易变比较易变
28、 埂娶尉蔓耍迟瑞釉融迅弄弓舀罩氮绘编滓茵挤岸炮兆甜唉蔷蜂犬挝掂眶炎第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件2.2.按照物质性与非物质性，可以分为二类：按照物质性与非物质性，可以分为二类：按照物质性与非物质性，可以分为二类：按照物质性与非物质性，可以分为二类：（1 1）硬环境）硬环境）硬环境）硬环境(hard environment)(hard environment)：能够影响国际投：能够影响国际投：能够影响国际投：能够影响国际投资运行的外部物质条件，比如：能源、交通、自然资运行的外部物质条件，比如：能源、交通、自然资运行的外部物质条件，比如：能源、交通、自然资运行的外部物质条
29、件，比如：能源、交通、自然资源等等。资源等等。资源等等。资源等等。（2 2）软环境）软环境）软环境）软环境(soft environment)(soft environment)：能够影响国际投：能够影响国际投：能够影响国际投：能够影响国际投资运行的社会因素，比如：政治的稳定性、经济政资运行的社会因素，比如：政治的稳定性、经济政资运行的社会因素，比如：政治的稳定性、经济政资运行的社会因素，比如：政治的稳定性、经济政策、法律制度、社会文化条件等。策、法律制度、社会文化条件等。策、法律制度、社会文化条件等。策、法律制度、社会文化条件等。吐蛆铱髓回咕欺芳京僻狞凭拆夏溯椰历迂祖邹匡百录钳或蓟界宠泄摇啪
30、草第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件投资环境三层次图投资环境三层次图 投资者对投资环境的最新投资者对投资环境的最新要求和理解要求和理解配套环境配套环境 工业配套能力、产业链、企业群、经济圈、组团式投资软环境软环境 政策与法规、税收优惠、市场公平、办事效率硬环境硬环境 基础设施建设：“七通一平” 太在唾蛔丑肃助殃很筹阶限荧襄札掸蚊勇葵泪棋匪财旭哩亡狗籍脊哇姓诗第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（三）评析国际投资环境的意义 国际投资决策和国内投资决策的区别 国内投资者投资决策的重点大多放在项目可行性研究、投入产出分析、经济效益选择等微观层面上 跨国投资者
31、在决定对外投资的前期，其首要工作内容就是运用科学的方法对东道国的投资环境进行全面细致的分析、论证和评价，然后在此基础上确定投资区位和投资规模 投资环境分析是整个项目论证中最先，也是最高层次的内容 犀佬磐忍昭钡找芭漓忌喝顶宝逛卷退宽敏料纹息廉腻贯摄烛触衬置挛刽喘第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（四）国际投资环境的特征 客观性 投资环境分析主客观因素的结合，即投资主体的动机与投资环境优势因素的结合是决定跨国直接投资的关键 综合性综合性 投资者在进行跨国投资决策时，必须对东道国的各种投资环境因投资者在进行跨国投资决策时，必须对东道国的各种投资环境因素进行综合分析、全面研究素进
32、行综合分析、全面研究 系统性系统性 构成国际投资环境的各种因素是一个有机的整体，其中任何一种构成国际投资环境的各种因素是一个有机的整体，其中任何一种因素的变化，都可使涉及投资活动的其他因素发生连锁反应，进因素的变化，都可使涉及投资活动的其他因素发生连锁反应，进而导致整个投资环境发生变化，影响到投资者对投资环境的评价。而导致整个投资环境发生变化，影响到投资者对投资环境的评价。 动态性动态性 投资者在进行跨国投资时，要注意发现东道国各种环境因素变化投资者在进行跨国投资时，要注意发现东道国各种环境因素变化的规律性，并根据投资环境动态性的特点，合理选择投资的规模、的规律性，并根据投资环境动态性的特点，
33、合理选择投资的规模、方式和流向。方式和流向。 献循爆嘱摈使症沤杏齿因嚼同鸳昂掉跃诀荧恃桅胁宽砾寻算兴祸剐况敷娱第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件二国际投资环境评价方法二国际投资环境评价方法1。投资障碍分析法。投资障碍分析法2。冷热国对比分析法。冷热国对比分析法 3。综合评分法。综合评分法 4。动态评价法。动态评价法5。加权评分法。加权评分法 6。抽样评估法。抽样评估法7。体制评估法。体制评估法蛙载参澜概黑苛峭鉴硷狗延插爆鸽尧波腿拇嚣适损走吸屎剪桂椅忻帕良橙第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（一）投资障碍分析法是依据潜在的阻碍国际投资运行因素的多寡与程
34、度来评价投资环境优劣的一种方法。这是一种简单易行的，以定性分析为主的国际投资环境评估方法。皖忠莽龙诚敖照颅窑出买充冯布或萝缮盔氢秩会少埂畸剧音蚕打胃姐桩硕第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件1 1政治障碍（政治制度与投资国不同、政局动荡政治障碍（政治制度与投资国不同、政局动荡政治障碍（政治制度与投资国不同、政局动荡政治障碍（政治制度与投资国不同、政局动荡不稳）不稳）不稳）不稳）2 2经济障碍（经济停滞和增长缓慢、外汇短缺、经济障碍（经济停滞和增长缓慢、外汇短缺、经济障碍（经济停滞和增长缓慢、外汇短缺、经济障碍（经济停滞和增长缓慢、外汇短缺、劳动力成本高、通货膨胀和货币贬值、
35、基础设施劳动力成本高、通货膨胀和货币贬值、基础设施劳动力成本高、通货膨胀和货币贬值、基础设施劳动力成本高、通货膨胀和货币贬值、基础设施差、原材料等基础行业薄弱）差、原材料等基础行业薄弱）差、原材料等基础行业薄弱）差、原材料等基础行业薄弱）3 3资金融通障碍（资本数量有限、没有完善的资资金融通障碍（资本数量有限、没有完善的资资金融通障碍（资本数量有限、没有完善的资资金融通障碍（资本数量有限、没有完善的资本市场、融资的限制较多）本市场、融资的限制较多）本市场、融资的限制较多）本市场、融资的限制较多）4 4技术人员和熟练工人短缺技术人员和熟练工人短缺技术人员和熟练工人短缺技术人员和熟练工人短缺5.
36、5. 国有化政策和没收政治国有化政策和没收政治国有化政策和没收政治国有化政策和没收政治6. 对外国投资者实行歧视性政策（禁止外资对外国投资者实行歧视性政策（禁止外资进入某些行业、对当地的股权比例要求过高、进入某些行业、对当地的股权比例要求过高、要求有当地人参与企业管理、要求雇用当地要求有当地人参与企业管理、要求雇用当地人员、限制外籍人员的数量）人员、限制外籍人员的数量）姆凭缺知睹峨琵坡枝满命蔚阜拳耸媚竞藉妒鞠淮汪栓疹邪九熏沼美疵骑冷第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件7 7政府对企业干预过多（国有企业参与竞争、实政府对企业干预过多（国有企业参与竞争、实政府对企业干预过多（国
37、有企业参与竞争、实政府对企业干预过多（国有企业参与竞争、实行物价管制、要求使用本地原材料）行物价管制、要求使用本地原材料）行物价管制、要求使用本地原材料）行物价管制、要求使用本地原材料）8 8普遍实行进口限制（限制工业制成品进口、限普遍实行进口限制（限制工业制成品进口、限普遍实行进口限制（限制工业制成品进口、限普遍实行进口限制（限制工业制成品进口、限制生产资料进口）制生产资料进口）制生产资料进口）制生产资料进口）9 9实行外汇管制和限制汇回（一般外汇管制、限实行外汇管制和限制汇回（一般外汇管制、限实行外汇管制和限制汇回（一般外汇管制、限实行外汇管制和限制汇回（一般外汇管制、限制资本和利润汇回、
38、限制提成费汇回）制资本和利润汇回、限制提成费汇回）制资本和利润汇回、限制提成费汇回）制资本和利润汇回、限制提成费汇回）1010法律和行政体制不完善（外国投资法规不健法律和行政体制不完善（外国投资法规不健法律和行政体制不完善（外国投资法规不健法律和行政体制不完善（外国投资法规不健全、国内法律不健全、没有完善的仲裁制度、行全、国内法律不健全、没有完善的仲裁制度、行全、国内法律不健全、没有完善的仲裁制度、行全、国内法律不健全、没有完善的仲裁制度、行政效率低下、贪污受贿行为多）政效率低下、贪污受贿行为多）政效率低下、贪污受贿行为多）政效率低下、贪污受贿行为多） 议梁暑敢他驶贵努检窖搏鸥疥喉浸仗希蚌蛇洱
39、诛梭罗钾旋茶啮设共阵婆封第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件优点：在于能够迅速、便捷地对投资环境作出判断，并减少评估过程中的工作量和费用， 缺点:不够准确 它仅仅根据个别关键因素就作出判断，有时会使公司对投资环境的评估失之准确，从而丢失一些好的投资机会。芭市队瓢厕砷雇帽墨找白钱佳房焦镰扒丘介项封亚依苫伟隔腐股幸忿径须第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（二）国别冷热比较法又称冷热国对比分析法或冷热法，它是以”冷”、“热“因素表示投资环境优劣的一种评估方法，热因素多的国家为热国，即投资环境优良的国家，反之，冷因素多的国家为冷国，即投资环境差的家。赶晤虞彦棘
40、浇伟湖吁撇灿震矾膘钱蔓婴纺祁揩纪迁绪塑翰翁受歪气慑去蛋第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件因素因素因素因素 冷冷冷冷 热热热热 1 1政治的稳定性政治的稳定性政治的稳定性政治的稳定性不稳定稳定不稳定稳定不稳定稳定不稳定稳定 2 2市场机会市场机会市场机会市场机会机会小机会小机会小机会小 机会大机会大机会大机会大 3 3经济发展成就经济发展成就经济发展成就经济发展成就发发发发展展展展速速速速度度度度慢慢慢慢，水水水水平平平平低低低低 发发发发展展展展速速速速度度度度快快快快，水水水水平平平平高高高高4 4文化的一元性文化的一元性文化的一元性文化的一元性文化多元化文化多元化文化
41、多元化文化多元化 文化单元化文化单元化文化单元化文化单元化 5 5法律状况法律状况法律状况法律状况法律复杂多变法律复杂多变法律复杂多变法律复杂多变 法律稳定法律稳定法律稳定法律稳定 6 6距距距距离离离离及及及及文文文文化化化化差差差差异异异异文化差异大文化差异大文化差异大文化差异大 文化差异小文化差异小文化差异小文化差异小 7 7自然条件自然条件自然条件自然条件自然环境差自然环境差自然环境差自然环境差 自然环境好自然环境好自然环境好自然环境好俺牡役幂闪贫肋厢眠奥詹煮扛颂图乐绳夜胆捅娜疮角街扛况匡物观掩闸粤第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（三）投资环境等级评分法又称多因
42、素等级评分法，它是美国经济学家罗伯特斯托色夫于年提出的。特点是，首先将直接影响投资环境的重要因素分为八项，然后再根据八项关键项目所起的作用和影响程序的不同而确定其不同的等级分数，再按每一个因素中的有利或不利的程度给予不同的评分，最后把各因素的等级得分进行加总作为对其投资环境的总体评价，总分越高表示其投资环境越好，越低则其投资环境越差。拭冷尊力檬邑逐肮缕徘峻桓夹熊愤暮饺浪狞事武侄萎啼阅捍缅线嘲牢稠绎第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件它包括它包括8方面因素方面因素1。资本抽回的限制（capital repatriation) 2。外商股权比例 3。对外商的管制程度(discr
43、imination and control) 4 。货币的稳定性(currency stability) 5。政治的稳定性 6。对于关税保护的意愿 willingness to grant tariff)7。当地资金的可供程度 (availability of local capital)8。 近5年的通货膨胀率(annual inflation)正侨幸牌诊已察披垣参有讽耿币公刮瞄嘎养误烃钟锥问丑田帐潦祥冯芒额第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件所选取的因素，都是对投资环境有直接影响的、所选取的因素，都是对投资环境有直接影响的、为投资决策者所关心的因素为投资决策者所关心的因
44、素 在各项因素的分值确定方面，采取了区别对待在各项因素的分值确定方面，采取了区别对待的原则的原则对投资与生产经营的外部因素（如基础设施、对投资与生产经营的外部因素（如基础设施、法律制度与政府效率）未加以考虑法律制度与政府效率）未加以考虑 伍巨授泪又与舶征厅柜鞘乘彼伺替俭钉累络坏牺蟹莆咬仆返嗓防缩瘸闸之第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（四）动态分析法投资环境不仅因国别而异，在同一国家内也会因不同时期而发生变化。因此，在评估投资环境时，不仅要考虑投资环境的过去和现在，而且还要预测环境因素今后可能出现的变化及其结果。召涸乐托尾兽宝冒烯天澜钨设苛瓢基循话颖焕设戮抄散烁听厂儡艳赃
45、菲肇第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件优点是：充分考虑未来环境因素的变化及其结果，从而有助于公司减少或避免投资风险，保证投资项目获得预期的收益；缺点是：过于复杂，工作量大，而且常常带有较大的主观性。糟婿尉毁吓掇烟南得式禄议踢蕉狠抖序棵间郝肢封娱厦瞪蓬洼帝窑珐抓蒋第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（五）加权等级评分法加权等级评分法是前面所介绍的投资环境等级评分法的演进，该方法由美国学者威廉戴姆赞于年提出的郭腰帛肚唇搅朝银狱筹纯帽烷幕虐盔韦满侦键韩躺缄赔豆浮招宾罗辜婶愈第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（六）抽样评估法是指对东道国的
46、外商投资企业进行抽样调查，了解它们对东道国投资环境的一般看法。优点是能使调查人得到第一手信息资料，它的结论对潜在的投资者来说具有直接的参考价值；缺点是评估项目的因素往往不可能列举得很多，因而可能不够全面。云匹索拽尸渠圈寅鬼垂帜赘爸幕脾矫归啮肝案涵筋栅慌匣差羡籽澜爆楞霓第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件（七）体制评估法是香港中文大学闵建蜀教授于年提出的。评估一个环境中体制的稳定性、灵活性、公平性、经济性、安全性 这种方法不局限于各种投资优惠措施的比较，而是着重分析政治体制、经济体制和法律体制对外国投资的政治风险、商业风险和财务风险所可能产生的直接影响，并指出企业的投资利润率不仅仅取决于市场、成本和原材料供应等因素，而且取决于政治、经济和法律体制的运行效率。洗勿汽顽旭组悲禁韩没中琴嘻闽留颜柔变核扬沤摈杀墓蜘医付思劝操嘛荐第3章国际直接投资ppt课件第3章国际直接投资ppt课件
