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1、转融通业务、证券出借业务转融通业务、证券出借业务及融券预约业务介绍及融券预约业务介绍国泰君安证券信用交易管理部国泰君安证券信用交易管理部 2011 2011年年1111月月目目 录录转融通业务介绍转融通业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务介绍融券预约业务介绍融券预约业务介绍转融通业务介绍转融通业务介绍转融通业务定义转融通业务定义1转融通推出对证券公司的影响转融通推出对证券公司的影响2转融通业务介绍转融通业务介绍转融通业务定义转融通业务定义 转融通业务：是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券转融通业务：是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的
2、经营活动。简言之，就是出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。简言之，就是证券金融公司对证券公司的融资融券业务。证券金融公司对证券公司的融资融券业务。 开展原则：证券金融公司对开展该项业务的证券公司主体资格及技开展原则：证券金融公司对开展该项业务的证券公司主体资格及技术系统提出了较高要求，将按照术系统提出了较高要求，将按照“试点先行，分批推进试点先行，分批推进”的原则开展该的原则开展该项业务。项业务。 系统对接：证券公司开展此项业务需要开发转融通业务管理系统与系统对接：证券公司开展此项业务需要开发转融通业务管理系统与证券金融公司的转融通平台及交易所大宗交易平台进行对接。证券金融公司的
3、转融通平台及交易所大宗交易平台进行对接。转融通业务介绍转融通业务介绍转融通业务定义转融通业务定义 转融通业务转融通业务模式：模式：采用两段式模式，即证券金融公司通过转融通业务平台采用两段式模式，即证券金融公司通过转融通业务平台向转融通试点证券公司融资融券，证券公司再对其客户开展融资融券。向转融通试点证券公司融资融券，证券公司再对其客户开展融资融券。资金筹集资金筹集证券融入证券融入证金公司证金公司证券公司证券公司证券公司客户证券公司客户图：转融通业务模式转融通业务介绍转融通业务介绍转融通业务定义转融通业务定义转融通转融通业务类型业务类型： 转融通业务分为转融资和转融券两种业务类型，转融通业务流程
4、转融通业务分为转融资和转融券两种业务类型，转融通业务流程是指证券公司作为借入人向证券金融公司借入资金（证券），到期归是指证券公司作为借入人向证券金融公司借入资金（证券），到期归还资金（证券）并支付费用的过程。还资金（证券）并支付费用的过程。 模式优点模式优点： 参与主体之间的法律关系清晰：券源出借者与证金公司之间借贷关参与主体之间的法律关系清晰：券源出借者与证金公司之间借贷关系；证金公司与证券公司之间借贷关系；证券公司与客户（借券者）系；证金公司与证券公司之间借贷关系；证券公司与客户（借券者）之间借贷关系。之间借贷关系。 不改变融资融券客户现有的交易模式，便于业务推广。不改变融资融券客户现有的
5、交易模式，便于业务推广。转融通业务介绍转融通业务介绍转融通推出对证券公司的影响转融通推出对证券公司的影响有利于盘活存量客户，提高客户忠诚有利于盘活存量客户，提高客户忠诚度及综合贡献度度及综合贡献度扩大资金和证券来源、完善做空机制、扩大资金和证券来源、完善做空机制、丰富交易策略丰富交易策略风控管理难度加大风控管理难度加大有利于盘活存量客户，提高客户忠诚有利于盘活存量客户，提高客户忠诚度及综合贡献度度及综合贡献度扩大资金和证券来源、完善做空机制、扩大资金和证券来源、完善做空机制、丰富交易策略丰富交易策略风控管理难度加大风控管理难度加大有利于盘活存量客户，提高客户忠诚有利于盘活存量客户，提高客户忠诚
6、度及综合贡献度度及综合贡献度扩大资金和证券来源、完善做空机制、扩大资金和证券来源、完善做空机制、丰富交易策略丰富交易策略转融通业务介绍转融通业务介绍转融通推出对证券公司的影响转融通推出对证券公司的影响扩大资金和证券来源、完善做空机制、丰富交易策略扩大资金和证券来源、完善做空机制、丰富交易策略 转融通业务的推出，将扩大证券公司可融出资金和证券的来源，改变转融通业务的推出，将扩大证券公司可融出资金和证券的来源，改变目前券商融资融券自有资金和证券来源限制业务规模的状况。目前券商融资融券自有资金和证券来源限制业务规模的状况。 转融通推出后，做空机制将得到完善，基于做空的交易策略将更加丰转融通推出后，做
7、空机制将得到完善，基于做空的交易策略将更加丰富。富。 转融通推出后，融券券源供给得到保障，融券做空规模将显著放大。转融通推出后，融券券源供给得到保障，融券做空规模将显著放大。 转融通推出及标的证券范围扩大后（或为沪深转融通推出及标的证券范围扩大后（或为沪深300指数成分股），将指数成分股），将增加与沪深增加与沪深300指数期货的套保、套利策略和股票多空策略、配对交易等指数期货的套保、套利策略和股票多空策略、配对交易等统计套利策略更加丰富，将吸引更多投资者参与融资融券业务，并将带来统计套利策略更加丰富，将吸引更多投资者参与融资融券业务，并将带来融资融券交易量、余额的成倍增长。融资融券交易量、余额
8、的成倍增长。转融通业务介绍转融通业务介绍转融通推出对证券公司的影响转融通推出对证券公司的影响盘活存量客户，提高客户忠诚度及综合贡献度盘活存量客户，提高客户忠诚度及综合贡献度 转融通证券出借业务将为长期持有股票的机构投资者带来相对稳转融通证券出借业务将为长期持有股票的机构投资者带来相对稳定的获利机会，在增加该部分客户的收入来源的同时，开展证券出定的获利机会，在增加该部分客户的收入来源的同时，开展证券出借业务也将为公司转融券借入提供潜在的成交申报对手方，满足公借业务也将为公司转融券借入提供潜在的成交申报对手方，满足公司融券券源需求，提高客户的综合贡献能力。司融券券源需求，提高客户的综合贡献能力。风
9、控管理难度加大风控管理难度加大 转融通推出后，融资融券业务规模将快速增长，客户群体将扩大，转融通推出后，融资融券业务规模将快速增长，客户群体将扩大，标的证券的品种数量和规模将大幅度增加，交易策略的种类和方式标的证券的品种数量和规模将大幅度增加，交易策略的种类和方式将日益丰富，为证券公司风险控制增加了一定难度。将日益丰富，为证券公司风险控制增加了一定难度。证券出借业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务定义证券出借业务定义1客户作为出借人资格管理客户作为出借人资格管理2出借业务流程出借业务流程3证券出借业务特殊情形处理证券出借业务特殊情形处理4证券出借业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务定义证券出借
10、业务定义转融通证券出借业务是转融通业务的一个环节，是指出借人（上市公司机构股东）委托为其办理指定交易或证券托管的证券公司通过证券交易所大宗交易平台向证券金融公司融出证券，并收取相关费用的出借行为。转融通证券出借业务将为长期持有股票的机构客户带来稳定收益，是未来能为客户提供增值的重要客户服务手段。 符合证券出借人条件的机构投资者符合证券出借人条件的机构投资者基金公司保险机构信托公司全国社会保障基金投资组合企业年金计划其他法人机构投资者境内合伙企业、非法人创业投资企业证券出借业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务定义证券出借业务定义费率期限管理费率期限管理证券金融公司调整费率期限期限证券出借证券出借
11、费率费率3天1.5%7天1.6%14天1.7%28天1.8%182天2.0% 一般情况下转融券合约均为固定期限合约（见上表），原则上不允许出借人提前索还证券。 证券出借费率按证券金融公司制定的标准执行。证券出借业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务定义证券出借业务定义出借费用计算出借费用计算出借人的收入 证券金融公司对费率进行常规或非常规调整时，公司对调整生效日尚未了结的转融通借贷合约按照出借当日的固定费率计算费用，对费用调整生效日（含）后发生的转融通借贷合约按新费率标准计算费用。转融券出借费用（每笔转融券出借合约余额该笔合约出借日转融券出借日费率合约期限）每笔转融券出借合约余额=出借日收市后出
12、借证券收盘价出借余量出借日转融券出借日费率=出借日转融券出借年费率/360证券出借业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务定义证券出借业务定义费用费用偿还偿还证券金融公司在转融券合约到期日向出借人偿还所融证券及相关费用。1，申请展期且展期成功：总费用=原合约费用+展期期间费用2，提前索还且索还成功：证券金融公司不再支付融入费用证券出借业务介绍证券出借业务介绍客户作为出借人资格管理客户作为出借人资格管理证券出借人应当符合下列资格条件：（1）上市公司机构股东，且不存在被禁止或限制进入证券市场或参与转融通证券出借业务的情形。（2）最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录。出借人资格申请受理对于符合
13、证券出借人条件的，推荐人应根据企业类型向客户介绍申请出借人资格时应当提交的资料、办理程序等内容，并要求客户填写出借人资格申请审查表。 证券出借业务介绍证券出借业务介绍客户作为出借人资格管理客户作为出借人资格管理推荐人推荐人1，清点材料是否齐全；2，在出借人资格申请审查表中填写初审意见信用交易管理部信用交易管理部1，申请材料的内容进行全面细致的审核；2，部门总经理依据公司出借人管理的相关规定，对出借人资格进行最终审定，最签署审定意见，并加盖部门公章；3，提交证券金融公司客户客户准备材料，填写出借人资格申请审查表，签署证券金融公司证券融入业务合同及国泰君安证券股份有限公司转融通证券出借业务合同 营
14、业网点负责人、分支机构营业网点负责人、分支机构融资融券业务负责人融资融券业务负责人在出借人资格申请审查表中签署意见，并对申请材料内容的有效性、完整性和真实性负责提交提交提交审核不通过，退回证券金融公司证券金融公司提交出出借借人人资资格格内内部部审审批批证券出借业务介绍证券出借业务介绍客户作为出借人资格管理客户作为出借人资格管理出借人资格确定出借人资格确定和名单管理和名单管理信用交易管理部信用交易管理部1，出借业务管理岗将出借人相关信息录入转融通业务系统；2，对证券出借人名单进行管理，包括出借人名单生成、出借人名单更新及黑名单管理等方面。客户客户出借人资格正式生效接收材料证券金融公司证券金融公司
15、审核通过并签订转融通业务合同（委托证券公司申报的证券出借人版）反馈；公布信息公布信息证券出借业务介绍证券出借业务介绍客户作为出借人资格管理客户作为出借人资格管理出借人出借人持续持续资格资格管理管理信息变更信息变更信用交易管理部信用交易管理部维护转融通业务系统中相关出借人信息证券金融公司证券金融公司审核通过并签订转融通业务合同（委托证券公司申报的证券出借人版）重新报送相关资料客户客户证券出借人信息变更：1）名称发生变更的； 2）法人代表、业务联络人发生变更的；3）联系方式发生变更的；4）资金、证券账户其他相关信息发生变更的； 5）证券金融公司认定的其他情形。报送信息资料变更需要与证券金融公司重新
16、签署业务合同证券出借业务介绍证券出借业务介绍客户作为出借人资格管理客户作为出借人资格管理资格暂停资格暂停/取消取消证券出借人可能因为不再符合资格条件、主动申请暂停、或到期后未续约等原因，暂停或取消证券出借人资格。此时对于尚未了结的转融通合约，采取以下办法处理：A、自暂停或取消证券出借人资格之日起，证券出借人不得发生新的出借合约。B、被暂停或取消资格前已发生的出借合约仍然有效，该合约期满后，证券金融公司偿还所借出借人证券及相应费用。C、监管部门、证券金融公司另有规定或约定的，按照相关规定或约定处理。 D、暂停期满后，证券金融公司同意恢复其证券出借人资格的，公司根据证券金融公司通知，相应恢复证券出
17、借人资格，并对出借人名单进行更新。证券出借业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务流程证券出借业务流程每个交易日的9：00-15：00下订单出借证券代码：出借证券数量：出借期限：出借人承诺其证券账户中的拟出借证券不存在法律瑕疵、未处于冻结或权利限制状态等；出借人证券账户中的拟出借证券为股改限售股份和解除限售存量股份的，出借人承诺其拟出借股份及其最近卖出的股份之和符合上市公司解除限售存量股份转让指导意见的相关规定；出借人请出借申请申报数量为100股的整数倍，最低单笔委托数量不低于1万股，最大单笔委托数量不超过100万股；下单委托下单委托证券出借业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务流程证券出借业务流程
18、撤单处理撤单处理出借人出借人出借委托申请每个交易日的9：00-15：00撤销申请撤销申请公司转融通业务管理系统公司转融通业务管理系统1，该出借委托申请；2，出借人撤消出借申请为成交申报的，公司对应的成交申报相应作撤单处理。证券金融公司转证券金融公司转融通平台融通平台将对应的借券申报改为意向申报重新进行申报。证券出借业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务流程证券出借业务流程出借确认出借确认公司转融通业务管理系统公司转融通业务管理系统1，对出借人的出借申报予以确认；2，管理出借合约证券金融公司证券金融公司确认成交的，在日终清算后形成出借合约发送合约数据大宗交易平台大宗交易平台报送出借成交数据证券出借
19、业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务流程证券出借业务流程出借出借归还归还证券金融公司证券金融公司审核通过并签订转融通业务合同（委托证券公司申报的证券出借人版）核对数据信用交易管理部信用交易管理部出借合约到期日，核对到期合约的要素：归还证券代码、名称；归还证券数量；权益补偿金额；应收费用；日终清算，核实资金和证券交收结果；登记结算公司分公司登记结算公司分公司转融通业务系统日终清算发送交收结果数据出借人资金账户出借人资金账户出借人证券账户出借人证券账户记录证券出借业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务流程证券出借业务流程交易控制交易控制出借人申报限制出借人申报限制1，单笔申报数量的限制；2，单一出借
20、人当日单只证券的累计出借限制；3，单只证券融入数量上限要求申报指令的有效性检查申报指令的有效性检查1，对意向申报的检查；2，对成交申报的检查；3，对提前索还申报的检查；业务权限管理业务权限管理取得证券出借业务权限。防止单一出借人巨额申报融出证券数量客户可以进行证券出借申报证券出借业务介绍证券出借业务介绍证券出借业务流程证券出借业务流程提前索还处理提前索还处理公司公司1，推荐人核实，负责人审核；2，信用交易管理部在转融通业务系统进行提前索还指令申报；大宗交易平台大宗交易平台提交申请客户出借人客户出借人1，符合提前索还条件；2，必须索还单笔合约的全部证券；3，出借合约到期日前五日；证券金融公司证券
21、金融公司与借入人协商提前还券或买入证券等方式归还出借人，并获批。 对于期限在14天（不含）以下的转融券合约，不允许出借人提前索还提前归还证券，但不支付融券费用证券出借业务介绍证券出借业务介绍出借合约特殊情形处理出借合约特殊情形处理1、期限顺延和缩短、期限顺延和缩短标的的证券券暂停交易、停交易、转融券合融券合约到期日仍未确定恢复交易日或者到期日仍未确定恢复交易日或者恢复交易日在恢复交易日在转融券合融券合约到期日之后的，到期日之后的，转融券合融券合约的期限自的期限自动顺延，并按以下方式延，并按以下方式处理。理。（1）如果合约顺延后30个交易日内，融券卖出证券复牌，则证券金融公司应当于复牌日了结并归
22、还；（2）如果合约顺延超过30个交易日，融券卖出证券仍未复牌，则证券金融公司和公司及借入人分别采取现金方式了结到期合约，即按照指数法计算停牌证券的了结价格，指数可选用上证指数、深证成分指数、沪深300指数或者证券业协会股票行业指数。转融融资或或转融券合融券合约到期日到期日为非交易日的，非交易日的，该到期日到期日顺延至下一延至下一交易日。交易日。证券出借业务介绍证券出借业务介绍出借合约特殊情形处理出借合约特殊情形处理2、证券金融公司请求展期证券金融公司请求展期信用交易管理部信用交易管理部证券金融公司证券金融公司客户客户如同意展期，则填写证券出借展期确认单，正确填写同意展期合约的合约编号、证券品种
23、、数量、期限等要素，并签字确认推荐人推荐人发送客户意见同意展期确认展期的，自到期之日起，证券出借费率按照展期日利率标准执行。融券预约业务介绍融券预约业务介绍融券预约业务定义融券预约业务定义1免费预约免费预约2付费预约付费预约3定向预约定向预约4融券预约业务介绍融券预约业务介绍融券预约业务定义融券预约业务定义客户A证券公司预约申报”指令证券金融公司借券申报出借券源T日日客户B客户N融券预约业务介绍融券预约业务介绍融券预约业务定义融券预约业务定义T+1日日证券公司客户A客户B客户N按申报额度比例分配券源预约成功的客户可以约定期限内卖空预约额度以内的证券融券预约业务介绍融券预约业务介绍融券预约业务定
24、义融券预约业务定义预约预约申报申报时间时间 预约申报订单当日有效，客户可以在任意交易时间对当日的需求申报进行撤单。公司信用交易管理部在每日14:30之后汇总所有需求申报的证券品种、预约数量及期限等信息，并对需求管理数据库进行更新。转融券预约的标的证券转融券预约的标的证券 允许客户转融券预约的标的证券范围是信用交易管理部制定的转融券标的证券范围与证券金融公司制定的转融券标的证券范围的交集。融券预约业务介绍融券预约业务介绍（1）不需要为预约支付费用。（2）不保证客户可以获得其预约的券源及数量。（3）预约额度可用期限为1天。预约证券代码：预约证券数量：免费预约订单免费融券预约的有效期为一个交易日。预
25、约有效期从客户预约委托成功（T日）的第二个交易日（T+1日）开始计算，T+1日15:00以后预约失效。预约期限：1天 免费预约免费预约融券预约业务介绍融券预约业务介绍预约证券代码：预约证券数量：预约期限：期限包括2天和6天两种。预约有效期从预约申报成功（T日）的第二个交易日（T+1日）开始计算。付费预约要求预约数量大于等于10000股，并且是100的整数倍，并且单笔申报不超过100万股。（1）支付的预约费用低于融券费用，融券卖出成功后，预约费用不再收取，改为收取融券费用； （2）当申报显示“预约成功”时，公司将对应预约数量的标的券为客户保留至预约期限结束；（3）预约额度期限有2天和6天两种选择。 付费预约付费预约融券预约业务介绍融券预约业务介绍 定向预约定向预约预约证券代码：预约证券数量：预约期限：期限包括27天和181天两种。预约有效期从预约申报成功（T日）的第二个交易日（T+1日）开始计算。付费预约要求预约数量不低于50万股，或者不低于人民币200万元，并且是100的整数倍。（1）定向融券预约可以满足部分有长期持有预约额度计划需求的大客户，需付费；（2）公司需要与接受申报的客户额外签订标准化合同，对拟预约证券品种、数量、期限档次、逾期未还的收费办法等作详细规定 ；（3）预约额度期限有27天和181天两种选择。 谢谢 谢谢
