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1、营运资金管理的方法及应用营运资金管理的方法及应用组员：尹硕、于秀娟、孙娜、权册 华静、杨爽、刘静 主讲内容最佳现金持有量确法 现金管理目标及内容 持有现金动机与成本 现金的内容及特点 现金日常管理的内容 营运资金的概念 ： 营运资金是流动资产的有机组成部分，是一个企业维持日常经营活动所需的资金，通常指流动资产与流动负债的差额。 其公式为： 营运资金=流动资产-流动负债12那么，什么是流动资产与负债 流动资产：是指可以在一年内或超过一年的一个营运周期内变现或运用的资产，具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 流动负债：是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具
2、有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则将使企业承受较大的风险。流动资产流动负债营运资金特点.流动资产的特点： 1）投资回收期短； 2）流动性强； 3）并存性； 4）波动性。.流动负债的特点： 1）成本低; 2）风险大； 3）速度快现金持有的动机投机性动机交易动机预防性动机1.交易动机 是指企业在生产经营活动中为维持正常的 需要应当保持一定的现金支付能力。2.预防性动机 是指企业持有现金以应付紧急情况的现金需要。3.投机性动机 是指获得较大收益而持有现金，以收益。 现金持有的成本持有成本指因特有现金而丧失的投资收益，其本质是一种机会成本，与现金的持有量成同方向变化转换成本指现金同有价证
3、券之间相互转换的成本短缺成本 指因现金持有量不足而无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失与现金持有量成方向变化。最佳现金持有量的确定 是通过分析企业置存现金的各项成本，确定相关成本最低的现金持有量的一种方法。在此模式下，相关成本包括机会成本和短缺成本，不考虑转换成本等其他成本。最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小的现金持有量。 机会成本=平均现金持有量有价证券利率（或报酬率)1.成本分析模式 存货模式下的最佳现金持有量，是将存货经济订货批量模型应用于现金管理，以确定目标现金持有量，也是使现金相关成本最低时的现金持有量。 在存货模式下确定最佳现金持有量时，对
4、短缺成本不予考虑，只考虑机会成本和固定性转换成本，是决策的相关成本。 2.存货模式存货模式需考虑假设企业所需的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小现金的支出过程比较稳定波动较小，而且每当现金余额降至零时均通过部分证券变现得以补足企业预算期内现金总需求量可以预测证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。1234相关成本=持有机会成本+固定性转换成本 =现金平均余额有价证券收益率+ 交易次数有价证券每次交易固定成本 假设TC为总成本，T为一个周期内的现金需求总量，Q为佳现金持有量，K为有价证券收益率，F为有价证券每次交易固定成本，则有 TC=Q例题：某公司现金收支平稳，预计全年
5、（按360天计算）现金需求量为360000元，现金与有价证券的转换成本为每次300元，有价证券年均报酬率为6%。 要求：运用存货模式计算最佳现金持有量。 计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总成 本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。现金的日常管理 现金的日常管理是现金管理的一项经常性活动。在管理中，其主要目的是尽快收回现金，延迟支付现金，提高资金的周转速度。现金的日常管理分为现金回收管理和现金支出管理。 1.现金回收管理 目的是尽快收回现金，加速现金的周转。现金回收主要采用的方法有邮政信箱法和银行业务集中法。2.现金支出管理 现金支出管理的关键是尽可能延缓现金的支出时间。又叫锁又叫锁箱法箱法开户行各地收款中心延期支付账款方法合理利用现金浮游量推迟支付应付款采用汇票付款等
