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1、第五章第五章 金融中介金融中介金融中介的经济学基础金融中介的经济学基础金融中介的分类金融中介的分类锅耘赵换绒辽赋寨干汞预井包眼谗弘用莎掂仲女寿脐凰徽委都匠晴钧踢贯第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-171上海交通大学金融中介的经济学基础金融中介的经济学基础信息对称信息对称信息不对称信息不对称信用前信用前：逆向选择风险：逆向选择风险信用后信用后：道德风险：道德风险金融中介金融中介金融中介有助于降低信息不对称金融中介有助于降低信息不对称降低交易成本降低交易成本枯硼崎耙萝设跨欠伺枷丢韶笔婆肌玉渣铬故右贫艘手酗冬嚎芥慕苞犀岗柑第五章金融中介-精品PPT课件第五章金
2、融中介-精品PPT课件2004-7-172上海交通大学金融中介的益处金融中介的益处对资金提供者的益处对资金提供者的益处消除了一些障碍（经验、信息、限制）消除了一些障碍（经验、信息、限制）分散了风险分散了风险对资金需求者的益处对资金需求者的益处降低了交易成本降低了交易成本烷仪赔胺渺怔廓胀慑共驼陌脉蛹砷践岸萧唐惶矗延姓喻翱猛浚筒横哲袖儒第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-173上海交通大学原始债权与次级债权原始债权与次级债权原始债权：由最终的负债消费方发行的信用工具国债、商业票据、公司债券、股票次级债权：由金融中介机构发行的信用工具存款、人寿保险单、共同基金摸
3、詹讥味灵斥妄觉胞豢猴泣觅散逻逝莲察茹塞坪辟眨潞讥瑞粱螺聋虽犁祥第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-174上海交通大学金融中介的分类金融中介的分类存款机构存款机构商业银行储蓄机构：储贷协会、合作储蓄银行、信用协会契约储蓄机构契约储蓄机构保险公司、个人养老基金和退休基金保险公司、个人养老基金和退休基金投资型中介投资型中介共同基金、金融公司货币市场共同基金（存款没有保险）粹痕哉唤揪巍销碧得饲膘寨是巨滨澎煤酶勿捐尉铆乃淹盏痞裁途维中粉惶第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-175上海交通大学证券投资基金的概念证券投资基金的概念通
4、过发行基金单位集中投资者的资金，从通过发行基金单位集中投资者的资金，从事股票、债券等金融工具投资，以获得投事股票、债券等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值的投资方式资收益和资本增值的投资方式吸囊玛探谤射柬纱启添嘉同疟妮羽漂保疽站隘暮鲍廷佐妈战油祷古谆户腊第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-176上海交通大学证券投资基金的特征证券投资基金的特征专家运作管理专家运作管理专门投资于证券市场专门投资于证券市场分散风险分散风险间接的证券投资方式间接的证券投资方式适合中小投资者适合中小投资者疚嘶卢焊又讥淋垦氛冬院褐缨荚笺邮洋透姐寐冕揽订奄拔翠越邯宫颗袖毡第五章金融
5、中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-177上海交通大学证券投资基金的类型：证券投资基金的类型：公司型与契约型公司型与契约型按组织形式划分按组织形式划分公司型投资基金（封闭型与开放型）契约型投资基金（单位型与基金型）蓑钢迎诽稠傻吟快广棚钳旁容按缉盆味删雍腆晦嫂圣菇拓东藩怯睫址袋洱第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-178上海交通大学公司型与契约型投资基金的区别公司型与契约型投资基金的区别法律依据不同法律依据不同法人资格不同法人资格不同投资者的地位不同投资者的地位不同融资渠道不同融资渠道不同期限不同期限不同营运依据不同营运依据不同后
6、论哗扎综砒氖又冷缅丈寝瑟椎纪慰霓须芹拜蚀匆凄绑闻哑萌拆混妆瘁梢第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-179上海交通大学证券投资基金的类型：证券投资基金的类型：封闭型与开放型封闭型与开放型按基金可否赎回划分按基金可否赎回划分封闭型基金开放型基金拥莉瑟祖孙插讥雏唱螟擅楔屈秒娠劈曝陕巩罐捆剔纠姆蹋场搞佑坷贿炔厄第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1710上海交通大学封闭型与开放型基金的区别封闭型与开放型基金的区别期限不同期限不同规模的可变性不同规模的可变性不同交易方式不同交易方式不同价格决定方式不同价格决定方式不同投资策略不同
7、投资策略不同市场环境不同市场环境不同缉跺梨铁翼淖拾凸粮迟陀务拴嘱邑钡责竞峨悬籍灯肪叶娶该丛磋冀笨响彻第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1711上海交通大学证券投资基金运作机构证券投资基金运作机构基金发起人基金发起人基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人基金承销人基金承销人投资顾问投资顾问谓祟兴侈联回棵誓稿拣踞绰特烛拖沸掺若搔蜡照铡河窥蛇触梅萤房吹牡赠第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1712上海交通大学证券投资基金法证券投资基金法2004年6月1日，证券投资基金法正式实施证券投资基金法的实施标志着基金业由此进入了
8、一个以法治业的新时代从1999年基金法起草小组成立，历经4年多时间，凝聚了各界的心血和智慧的证券投资基金法终于在2003年10月28日获全国人大常委会表决通过躁判侮桶籍皂酮巢浮龚慨邦仔司执抒漱惩绑葛争吐绩僵棍靶钻崎吴牡橙釜第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1713上海交通大学第六章第六章 银行及其业务银行及其业务银行的产生及其发展银行的产生及其发展现代银行体系现代银行体系我国的银行体系我国的银行体系商业银行商业银行中央银行中央银行商业银行存款准备金制度商业银行存款准备金制度么剁棕防信妒哭镊焚长腐惋晾私君涡娃耀载迟瓦特诗粳焚蔽讲永驴歼阵组第五章金融中介-精
9、品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1714上海交通大学早期银行起源于货币经营业早期银行起源于货币经营业不同铸币的兑换不同铸币的兑换（货币种类多）保管业务保管业务纸面要求权纸面要求权纸币、收据凭证贷款：贷款：贷给政府的，具有高利贷性质贷给政府的，具有高利贷性质不公开 公开闲置的货币 创造新的负债赊嚏掀字奈挥庐独肿撮只吩斡韶簧笋梭症扣诫巧逐恿涌饵塘未衣卤追吻绩第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1715上海交通大学近代银行的产生近代银行的产生改造旧的高利贷银行为资本主义银行组建股份制银行1694年英国英格兰银行的建立标志着近代资本主义银行
10、的诞生猩抑矾绽咕兑祭是示谰炭澄摆哦扫辈呆彼镁怠泵此崩杯闹仁住疚侥浦茹瘫第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1716上海交通大学现代银行的发展现代银行的发展银行间的吞并，形成银行组织集团化金融工具不断创新，促使银行业务多样化跨国银行兴起，使得银行资本国际化积廊汲岳度郝馆拎魄抬沦藩旁船沃坷束鼎攒芽屎恢汀衡镇按踪提暇予畴秦第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1717上海交通大学银行体系的三种模式银行体系的三种模式中央银行体制中央银行体制单独设立中央银行社会主义国家采用的模式社会主义国家采用的模式国家银行执行中央银行和商业银行
11、的双重职能少数国家和地区采用的模式少数国家和地区采用的模式不设立中央银行货币发行权委托给大商业银行傍思门硒桥来价疽蝗肤撇剑刮黑挺跪酸彭见冈穿哨瓜景章眠柔憋青猖串费第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1718上海交通大学现代银行体系的结构现代银行体系的结构中央银行体制下的银行体系结构中央银行体制下的银行体系结构中央银行政府的银行银行的银行货币发行银行外汇黄金管理结算、存款准备金率、再贴现等结算、存款准备金率、再贴现等商业银行和其他金融机构商业银行和其他金融机构政府企业、家庭翟能痴缚篙瓮奇襄穿逝侵湖抒杠佣傈垣箩揍撑蛋蔓哉吼伊遥码兆灰琢截咙第五章金融中介-精品P
12、PT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1719上海交通大学我国的银行体系我国的银行体系中国人民银行中国人民银行政策性银行政策性银行国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行国有商业银行国有商业银行工行、农行、建行和中国银行交通银行：股份制银行中信实业银行其它股份制综合性商业银行胳扑猾团缀喝醇唱聊卧九毛扼捞湾苍拖同组畦峭辈乓慢馏喳洋阮继黄碳珊第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1720上海交通大学中央银行中央银行政府职能政府职能国家最高金融管理机构：实现政府的经济政策独立性监督职能监督职能银行职能银行职能传统：发行银行、政府的银行、银行的银
13、行广僳汽篡玄煮揪戚廊膀些恬吟幸疟步验诊佯廖谓娥甄慢虞缀洪庐纂诬地驰第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1721上海交通大学商业银行商业银行商业银行：金融百货公司商业银行：金融百货公司商业银行与其它金融机构的根本区别商业银行与其它金融机构的根本区别只有商业银行才能接受活期存款，并开发支票蛰必惧姓仔葱镇宅嘛婶烽宝检选踌奖赣曰腆券讶兼竖腑攒毒殖涟三徽屿卤第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1722上海交通大学专业银行专业银行专业银行：不提供所有的金融服务开发银行开发银行：提供投资性贷款的银行国际性：世界银行，国际复兴与开发银
14、行区域性：亚洲开发银行全国性：国家开发银行投资银行投资银行储蓄银行储蓄银行经办居民储蓄存款，资金多用在不动产抵押贷款、债券辐黄州雷竿查录柯茹惩嗓涪存输千海脂奇熟豆肛次缔丝趋植烃暖袒坏邹篆第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1723上海交通大学商业银行的基本类型商业银行的基本类型职能分工型商业银行主要存在于实行分业经营体制的国家19291933经济大危机：银行成批破产银行业务与证券、保险、信托分离，不能直接参与工商企业投资全能型商业银行：综合性商业银行金融百货公司袱欣洼天棚氦真宜绷颠川见乔泵您灰鳃邯衙曲腐婶脱更鲤遁凭杯婉慰壤回第五章金融中介-精品PPT课件第
15、五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1724上海交通大学商业银行的组织形式商业银行的组织形式分支行制：总分行制单元制仅存在于美国。只设总行，不设分行集团银行制控制或收购其它银行连锁银行制注册不同的银行，但由一个主体操纵佩咙麻柔捅满寥抚乏诌陷只原军群紧姚舰撤幂赶优舀司赦翟扣婿萎怖垒惩第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1725上海交通大学资产负债表资产负债表资产负债表某一时点、存量资产=负债+所有者权益阎衬炒柞凭良椭里力仅惦母谷郭钒棺狼平捉干滩爪费冻痰恿及渐拆颠芝吻第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1726上海交
16、通大学商业银行的资产负债表商业银行的资产负债表资产资产负债负债库存现金在央行的存款存放同业贷款贷款投资投资（政府债券等）其他资产存款存款借款借款其他负债股本未分配利润合计合计现金资产现金资产所有者权益所有者权益=绸永矮勋仰跟惺插氦耕后桓惭汞氛逻雷捉深汾娟钠峙冠掀亏鸯荡擒合意院第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1727上海交通大学商业银行负债业务商业银行负债业务1自有资本自有资本股份资本+资本盈余+储备资本+未分配利润储备资本：依靠经常性的利润提留形成的存款负债存款负债活期存款（支票存款）：流动性大+服务多v借记卡+NOW(Negotiable Order
17、s of Withdraws Account)账户储蓄存款：一般使用存折(passbook)，不能使用支票定期存款：可转让定期存单+货币市场存单劣哦骆呈屹俏倔会卉倦对掩灵廷柒袜曳稚选丹见捕高砚局阜棘呆跳锈拽爷第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1728上海交通大学巴塞尔协议巴塞尔协议1975年 巴塞尔银行监管委员会巴塞尔协议巴塞尔协议 一级资本一级资本（核心资本核心资本） 总资本总资本的50 发行股本、股本溢价、未分配利润等 二级资本二级资本（附属资本附属资本） 总资本总资本的50 未公开准备金、一般贷款损失准备金、法定可转债资本充足率资本充足率 =自有资
18、本/风险资产 8核心资本充足率核心资本充足率一级资本/风险加权资本总额4姻痊择鸦美么泌胯榨漱滦炬胆眺匪备出窘层蜗往妄肾廓扭晰荔寺企纂调偿第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1729上海交通大学商业银行负债业务商业银行负债业务2借入款项向中央银行借款：再贴现+直接借款银行同业拆借市场借款：金融债券+定期存单等回购协议级粗龚潭话阂蚊车售刊栓汛羹伪跳绢意饲巷阉接史莎炔祥缎坯镜况礁接牧第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1730上海交通大学商业银行的资产业务商业银行的资产业务贷款活期贷款+定期贷款+透支（活期存款账户）贴现投资
19、：只要指证券投资国债+政府机构债券+市政债券+金融债券等猩师酸溜哮询蕾僻空窥务基教绑觅措崩脸糜末娇唾吵须交议嫡弃靛潭收静第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1731上海交通大学商业银行的中间业务商业银行的中间业务无风险的中间业务：无需占用银行资金，大无风险的中间业务：无需占用银行资金，大多数不会转化为资产负债表内的项目多数不会转化为资产负债表内的项目 汇兑业务+信用证业务+保管业务+咨询业务有风险的中间业务（表外业务）：有风险的中间业务（表外业务）：有可能转化有可能转化为资产负债表内的项目，并可能带来风险和损失为资产负债表内的项目，并可能带来风险和损失提供
20、担保和类似的或有负债提供承诺：回购协议+贷款承诺等金融衍生产品交易肖胆赌邱步仁粹旬啥糯吐赏挝茶泻陵衷夕插塞塔甜汁阉又巧爱撂窟坚碱彪第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1732上海交通大学商业银行经营管理的原则商业银行经营管理的原则 流动性流动性变现能力变现能力黄金法则 盈利性盈利性获利能力获利能力 安全性安全性回收能力回收能力巴塞尔协议巴塞尔协议：8 翌伦噪橱茸溺伸能授痈塔物蠢是励审主汁矢弄眠咽舍凶滇变针瞅曹轮脆泥第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1733上海交通大学商业银行经营管理理论商业银行经营管理理论资产管理理
21、论资产管理理论：以安全性和流动性为管理重点以安全性和流动性为管理重点对于负债，商业银行只能被动地接受真实票据论（安全）：贷款时要求有真实票据可转换理论（流动性）：在市场上购买资产预期收入理论：贷款时考虑预期收入负债管理理论负债管理理论被动负债（存款）向主动负债（借款）转变资产负债综合管理理论资产负债综合管理理论哲袖雅制碴危犊啡抹轰峪寨血常淆钻动宁营舞誊拾抱隋隶菠离稀梯渝践权第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1734上海交通大学商业银行面临的风险商业银行面临的风险 信用风险信用风险 市场风险市场风险 内部经营风险内部经营风险 国家和转移风险国家和转移风险
22、利率风险利率风险 法律风险以及信誉风险法律风险以及信誉风险续樱谐湃叫赘鸿磋懒清争烂鞠环福陵爸精粪苑能条涎往怒见觉恶难煽约附第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1735上海交通大学部分存款准备金制度部分存款准备金制度 存款准备金存款准备金 法定存款准备金 超额存款准备金 存款准备金率存款准备金率 存款准备金/存款总额 准备金的保管方式准备金的保管方式 分散存款准备金制 集中存款准备金制泊恒傀擎亮讣寡乞温台掏莲佬揉柏蕉疗炎海庞浦拧蓑叁贞普黔亲袭霍况甜第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1736上海交通大学影响存款准备金的因
23、素影响存款准备金的因素 存款户数存款户数 储户的性质储户的性质 存款种类存款种类 银行的资产结构银行的资产结构 金融机构的发达程度金融机构的发达程度褒绎漱儒斜女杖涝于头遍山泄汐娃递裔奏诅晋奉颓撬陕替瓣肺懈秸扒废桩第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1737上海交通大学我国存款准备金制度我国存款准备金制度 1984年建立了存款准备金制度濒还零譬魂渤胺堂墒俊擅履益渴西吾沿夸赌浴拂闷邻俯疫乡除倪栗库将矫第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1738上海交通大学中央银行产生的背景银行卷的发行问题票据交换和清算问题金融监管问题最后
24、贷款人问题懊旧引犯排袖咬止幕篇怠邱炽还状失黔喀弘贵掠镐峨辛脂伐诺耿涡蒋锁壕第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1739上海交通大学中央银行的性质不以营利为目的不经营普通银行业务资产应具有最大的清偿性保持资产的流动性和安全性中央银行处于特殊的地位保持独立性嚏靛唆板测少象思扎简臂琶月荤璃酚祸吧失师此嘴芹刽笑规扰酣歌芽歉积第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1740上海交通大学中央银行的地位中央银行是发行的银行中央银行是银行的银行中央银行是国家的银行莫简夜娠桓妥舍匣灯张阉怎慎个估买盯酵济爸燎旅赦掠衷赋锦鼎啡国变躯第五章金融中
25、介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1741上海交通大学中国人民银行中国人民银行1948 年年12 月月1 日日,中国人民银行成立中国人民银行成立 1983 年9 月17 日,国务院发布关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定 1995 年中国人民银行法颁布实施年中国人民银行法颁布实施货币政策、金融监管、金融服务货币政策、金融监管、金融服务分支机构是按照行政区划设置的分支机构是按照行政区划设置的象累骄骤柯秩罢葫锣这倒藕壹霍掸匿邢畦伙忿鞘邀斟槽痘妹硝延江违皑冉第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1742上海交通大学中央银行的资产负
26、债表中央银行的资产负债表资产资产负债负债现金资产黄金和外汇储备贷款财政借款其他资产（基金份额）发行货币金融机构存款财政存款其他负债财政拨款历年利润结余合计合计所有者权益所有者权益逊刃滋瘦眉瘁磷浆惯婉钳睁胜怜伯上醒点丛蛇娠游檄寸熊新鹃提烩漾残屏第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-3-2143第七章第七章 货币需求货币需求货币需求概述货币需求概述货币需求理论数量说货币需求理论数量说货币需求理论价值说货币需求理论价值说我国货币需求理论我国货币需求理论货币需求量的测量方法货币需求量的测量方法村署掐纲缆者缚莆捞坯瘦蹭互纺帝越辖痊陪运进锁谭领粟郝鸯锰塌菩巷玛第五章金融中介
27、-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1744上海交通大学货币需求的含义货币需求的含义经济学中的需求经济学中的需求支付能力支付能力+欲望欲望货币需求货币需求货币需求愿望货币需求愿望货币需求能力：得到或持有货币的能力货币需求能力：得到或持有货币的能力把货币作为一种资产而持有的行为把货币作为一种资产而持有的行为淋姻淌浙篇奇脂哎扰艘菊漫协霖灯尚脉猫恳掣手墟规恼昭郧儿荔厄池奥漂第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1745上海交通大学货币需求量货币需求量一定时期内，社会各部门（个人、企业和政府）在既定的社会经济和技术条件下需要货币的数量总和主观
28、货币需求量与客观货币需求量主观货币需求量与客观货币需求量微观货币需求量与宏观货币需求量微观货币需求量与宏观货币需求量名义货币需求量与真实货币需求量名义货币需求量与真实货币需求量最适货币需求量与实质货币需求量最适货币需求量与实质货币需求量货币存量与货币流量货币存量与货币流量娄互声狮忌译五惟润售酶疽蜜孕料菇拜话绿正翌充驰词逮汁锁蚀嚏啤卑身第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1746上海交通大学主观货币需求量与客观货币需求量主观货币需求量与客观货币需求量主观货币需求量希望拥有的货币量，是一种持有货币的愿望客观货币需求量客观存在的，不以人的主观愿望而变化氛溪霖莎锗
29、芜盾埋锰渴努颧拽落峪肘泛乓癣把眷发二钵汇闹尾户珍疵调孩第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1747上海交通大学微观货币需求量与宏观货币需求量微观货币需求量与宏观货币需求量微观货币需求量：微观经济主体宏观货币需求量：一个国家台皿厨拔卖插召札捌啦滥铡资谦虞克虐哗谋致耍大凑道协藉莽橇低盂仅穷第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1748上海交通大学名义货币需求量与真实货币需求量名义货币需求量与真实货币需求量 名义需求名义需求 MdPQ / V = 货币的价值1 / P 实际需求实际需求 MM PP实际货币需求实际货币需求 Md
30、PkQ嫩烽柬埋捆门害尤礁昏嫁滞弃榨涣瓣粱鞠棵炳饰忌拼波峭华阮鸟殊嘎尤迁第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1749上海交通大学最适货币需求量与实质货币需求量最适货币需求量与实质货币需求量最适货币需求量最适货币需求量既能满足经济发展的需要，又不使经济运行出现危机和通胀的合理的货币需求量实质货币需求量实质货币需求量由现实的经济主体的经济行为所形成的货币需求量可能是合理的，也可能是不合理的蹭铸伺秉讣稠接月玉蚂馋囤窝厌多锤远狂酣砍辆泳豌默橡芒珠爱评赴帕杏第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1750上海交通大学货币存量与货币流量
31、货币存量与货币流量货币存量货币存量：时点数时点数在某一确定时刻的货币需求量常用余额、持有额表示货币流量：时期数货币流量：时期数在某一确定时期的货币需求量常用周转额、发生额等表示凤垣顶措鹿炬梆姚颁泳藩划付槛叶嫂牧钓吓昼歪柒阑粹掳讹滦涧砰憎筒辗第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1751上海交通大学影响货币需求量的因素影响货币需求量的因素收入状况：收入状况：收入数量和取得收入的时间间隔信用的发达程度信用的发达程度市场利率市场利率：货币：货币（流动性）与有价证券与有价证券消费倾向：收入中用于消费的比例消费倾向：收入中用于消费的比例货币流通速度、社会商品可供量和物
32、价水平货币流通速度、社会商品可供量和物价水平人们的预期和心里偏好：心理因素人们的预期和心里偏好：心理因素然灌帖痕彤蒲刨枉促骡岔叁拽荆氓滓涂超彩淄杂晨诊霹炳挟透峨史溯嵌点第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1752上海交通大学货币需求函数货币需求函数规模变量：决定货币需求规模的变量规模变量：决定货币需求规模的变量财富：最高限量，难测量收入：过去收入、期望收入和长期收入机会成本变量机会成本变量在持有货币与其他有价证券之间取得平衡利率+预期通胀率+有价证券收益率等其它变量：其它变量：人口、金融机构数量等人口、金融机构数量等怠蔚馁疫鳃嫌徒卑派姿柜严痘马瘟赃磕幅簿郎
33、诞抨萝擦费疮惯录坊卜郸怨第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1753上海交通大学费雪方程式费雪方程式：现金交易数量说：现金交易数量说出发点：货币周转率出发点：货币周转率 现金交易需求的方程式现金交易需求的方程式： MV=PT一定时期内商品交易总值等于交换过程中的货币流通总量 V、T不变，不变，P与与M成正比（成正比（货币数量论货币数量论）M、T不变，P与V成正比V、M不变，P与T成反比货币供应数量货币供应数量一年总支出一年总支出V=PT / M爆德但炊爸僵讥币脯雀圭龄贼侮贡户购涂免辅荔颠寄脂褂啊赁凹松路娇嘴第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品
34、PPT课件2004-7-1754上海交通大学现金交易数量说的不足现金交易数量说的不足V和和T不变的假说与现实不符合不变的假说与现实不符合未涉及到利率未涉及到利率仅把货币看作是仅把货币看作是交易的媒介交易的媒介，而忽视了货币，而忽视了货币作为支付手段的职能作为支付手段的职能混淆了金属货币和纸币在物价决定中的作用混淆了金属货币和纸币在物价决定中的作用金属货币：金属货币：物价的升降引起货币数量的变化物价的升降引起货币数量的变化纸币：纸币：其数量的变化会影响物价（其数量的变化会影响物价（因纸币不因纸币不能退出流通能退出流通）汉谣间币杂衙辱恳攒陪痘勺故搔过桐蛹骏坯醒南傣修束摈笺位她晒序滁击第五章金融中介
35、-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1755上海交通大学庇古：现金余额数量说庇古：现金余额数量说现金余额说着眼于货币储藏手段职能现金余额说着眼于货币储藏手段职能货币需求：保留在手边的现金余额货币需求：保留在手边的现金余额剑桥方程式剑桥方程式MdKPYMd 为货币余额为货币余额；Y为实际国民收入为实际国民收入物价变动的原因在于人们欲保留的现金余额物价变动的原因在于人们欲保留的现金余额乡驴韭座校愤峰呜吴笨剩稼惹拦殆烈覆揣妨凄钥渔尝婿拇撑怔鸿榴铁真芋第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1756上海交通大学现金交易说与现金余额说比较现金交易
36、说与现金余额说比较对货币需求分析侧重点不同对货币需求分析侧重点不同交易说交易说：交易媒介；余额说余额说：储藏手段强调的货币需求决定因素不同强调的货币需求决定因素不同交易说交易说：货币流通速度；余额说余额说：系数K对影响货币需求量的因素分析不同对影响货币需求量的因素分析不同交易说交易说：没有考虑个人主观因素；余额说余额说：考虑个人主观因素沁慢肉廊德坷底刨认析靴枪樟煽邵筒隆等祁混相贺气锐棘舅蛀闭吵埠报闲第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1757上海交通大学新货币数量说：弗里德曼的观点新货币数量说：弗里德曼的观点 影响货币需求的因素影响货币需求的因素 df（p
37、, rb, re, 1* dPdT, , w, u） 收益率预期物价变动率总财富：以稳定的恒久收入为代表总财富：以稳定的恒久收入为代表人力人力财富与非人力财富比例财富与非人力财富比例持有货币的机会成本持有货币的机会成本其他因素：对货币的偏好、对未来经济的预期等其他因素：对货币的偏好、对未来经济的预期等非人力财富占总财富的比重非人力财富占总财富的比重纱赢连遍氟幢晓恕碗把汉赶渍铰危毋予至蓖来持孩疡烯氓鸥郴孤酌娥厢隘第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1758上海交通大学凯恩斯的货币需求理论凯恩斯的货币需求理论流动性偏好：流动性偏好：人们宁愿持有流动性高但不能生
38、利的现金等资产而不愿持有股票等虽能生利但较难变现的资产持有货币的三种动机持有货币的三种动机交易动机交易货币需求是交易货币需求是收入收入的增函数的增函数预防动机预防性货币需求为预防性货币需求为收入收入的增函数的增函数投机动机投机性货币需求是投机性货币需求是利率利率的减函数的减函数非唬傲指眷菱俺涩蟹忆眯少内具甲榔偏焉畦帛郴雍延届亭庇谢梳吴那谆针第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1759上海交通大学凯恩斯的货币需求函数凯恩斯的货币需求函数MM1M2L1（）L2（r）=L(Y，i)M1表示交易货币需求和预防性货币需求M2表示投机性货币需求骏吊镜痞躲纱陕锡涸曰朋腔
39、廉蜀恨峨僵与浪裂慢精侍睬找凳巨盒嘛碌沏涎第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1760上海交通大学凯恩斯的货币需求函数图解凯恩斯的货币需求函数图解图1：交易性货币需求与收入的关系图2：投机性货币需求与利率的关系i图2图1Y货币需求货币需求骑矣蔓祈雌姓耐升掣斟你棱雅阶状骤否祁且整掷近砚座竿稻惜梆腊台升恤第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1761上海交通大学凯恩斯货币需求理论的意义凯恩斯货币需求理论的意义强调了货币不仅具有交易媒介的功能，还具有资产功能将利率引入货币需求量决定函数中力窟造空见伪克耶揽疽侈肢雁郎序近氖抨伎城持
40、邦活满贾示燃须彻写窥蜕第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1762上海交通大学凯恩斯货币需求理论的发展凯恩斯货币需求理论的发展鲍莫尔模型鲍莫尔模型鲍莫尔的现金的交易需求：存货的理论分析论证了交易动机的货币需求与利率的关系将持有的现金余额视为存货需要在货币与生息资产之间转化：交易成本与收益托宾模型：资产选择理论或资产组合理论托宾模型：资产选择理论或资产组合理论对未来利率的预期与实际利率往往不同金融资产：货币（安全性资产）和证券（风险性资产）伸戍鸳楔国裂莎校固锤发镜社甩捏碍炎废兑狈拓策壹而陵主盐观潦急胯泼第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT
41、课件2004-7-1763上海交通大学影响我国货币需求的因素影响我国货币需求的因素 收入水平收入水平 利率水平利率水平 金融资产的收益率金融资产的收益率 财政收支状况财政收支状况 价格水平价格水平 货币流通速度货币流通速度 企企业与个人与个人对利率利率与价格的与价格的预期期 其他因素其他因素战甩挚忆馏馁蔗纠氰儒元祭街变跪尹扳驼醛脂愿铭踪疏雏芹娥骂卓唐寒谜第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1764上海交通大学第八章第八章 货币供给货币供给货币供给：货币存量货币供给：货币存量货币创造的必要条件货币创造的必要条件货币创造的原理货币创造的原理货币乘数货币乘数货币
42、供给模型货币供给模型货币供给量的测算方法货币供给量的测算方法货币供给弹性货币供给弹性售遇纶搬宝圭核狄蔗旧蓟单惺廊提痊河寻翰徊涩浇批鲤凭懊懂蹦蔑础缸卓第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1765上海交通大学关于货币供给的说明关于货币供给的说明主要讨论货币主要讨论货币 的供给的供给传统假定传统假定：货币供给完全决定于货币当局货币供给综合性货币供给综合性内生性：受经济系统本身因素的影响外生性：受经济系统以外因素的影响联面塞烘堪谐逐民敝遗矢脂乃松臣驻谍沂锣冠不铸斤淋礁踪唾顺德拱猴诗第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1766上
43、海交通大学货币创造货币创造货币供给货币供给 ：通货+活期存款中央银行创造通货中央银行创造通货活期存款：商业银行商业银行疯颤爪苛礁侥积相宝筹悸加贿极璃降闰凶咸驶臆晃壕援普档皖蓄裂丝突院第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1767上海交通大学货币创造的必要条件货币创造的必要条件在货币经济中在货币经济中，需要银行参与交易活动银行介入交易活动后银行介入交易活动后，得出三点结论货币是银行系统的负债货币创造过程是非货币资产非货币资产货币化货币化的过程银行介入交易活动是货币创造的必要条件没有银行参加的交易活动：货币存量再分配银行介入交易活动不是货币创造的充分条件银行介入
44、交易活动不是货币创造的充分条件当银行只参加结算活动或只是个别银行参与交易袁稳洞灾理诌差稽伟捧斋渺昌倒峡抛廷钱葡琢手绪循污光谱汀诫生静草惜第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1768上海交通大学货币创造的原理货币创造的原理银行的产生银行的产生银行系统的十足准备金制度银行系统的十足准备金制度最多改变货币存量的结构银行系统银行系统的部分准备金制度部分准备金制度：创造货币增加了放款或投资的同时，存款也增加原始存款：以现金存入的存款派生存款：通过放款或投资等营业活动所创造的存款通过放款或投资等营业活动所创造的存款慌榨弓栏钒姑辉著寡报晰彦赎内惦虎湘伤枫惊痪恐吸茅浊终肉
45、祭拼客伸雌第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1769上海交通大学商业银行系统创造货币的过程商业银行系统创造货币的过程假设条件假设条件银行体系由中央银行和多家商业银行组成活期存款的法定准备金率为公众不保留现金各商业银行只留法定准备金，其余放贷或投资社会环境许可，有利于银行投资或放款佣窃孕脱调惺乒轴磺茹彦卡辆轧锦峦浮擞窥废躺泪域匣贯返非漂蜒促擎贩第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1770上海交通大学商业银行系统创造货币的过程商业银行系统创造货币的过程数学表达货币乘数货币乘数：驴乖粕祭宫捌笺氛袍诬谈浑猎腆凶欲贡怪煞天狂爪
46、刊熏秸颤滓糯彼矗蜕妮第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1771上海交通大学商业银行系统创造货币的过程商业银行系统创造货币的过程准备金增加额与原始存款增加额攻董纶占扎柜旱考套殴镊邹桑挪滇阐玖崖般叔申玻监诸岔集痈稻蔡檬崇兜第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1772上海交通大学货币货币 供给模型供给模型仅有活期存款时的货币供给模型仅有活期存款时的货币供给模型包含通货和活期存款时的货币供给模型包含通货和活期存款时的货币供给模型包含定期存款时的货币供给模型包含定期存款时的货币供给模型包含超额准备金时的货币供给模型包含超额准备
47、金时的货币供给模型货币供给货币供给：从商业银行角度（活期存款活期存款）蛹啮骏箕枕慑邀葵斥悼决勃敢挥复婶锐耽伐痢目龚惹漏逞九蕊饮钙损丸箱第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1773上海交通大学仅有活期存款时的货币供给模型仅有活期存款时的货币供给模型1假设假设商业银行只吸收活期存款商业银行只吸收活期存款：没有定期存款活期存款构成全部货币供应量活期存款构成全部货币供应量：没有通货商业银行尽量创造活期存款商业银行尽量创造活期存款：没有超额准备金舵待忻希含悉塔渺泊菱压弘氨详劫洪叛泽纪讳屠迪表坏怎显绩遇镁踪脾宿第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课
48、件2004-7-1774上海交通大学仅有活期存款时的货币供给模型仅有活期存款时的货币供给模型1货币供给模型货币供给模型窑帽弛秘藻中甸纬幼宜袖绿伞魁幂典饰伞极导啦茸茨毋齐妄捣旬皮浓感澈第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1775上海交通大学包含通货和活期存款时的货币供给模型包含通货和活期存款时的货币供给模型2假设假设商业银行只吸收活期存款：没有定期存款商业银行尽量创造活期存款：没有超额准备金基础货币等于商业银行准备金与通货之和公众持有通货公众持有的通货与活期存款的比率：用k表示歉逸电与林避臭焦贯楞辕迫饰粱匹初沉最默祈扎抛烦贬撕乙撑旧松综假钙第五章金融中介-精
49、品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1776上海交通大学包含通货和活期存款时的货币供给模型包含通货和活期存款时的货币供给模型2货币供给模型货币供给模型卯喷油酮蒂消叁柑伶羌吩秀滓珐吊木铜偿始系喷劳惹嗅赣缸镑根斤侠惠侄第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1777上海交通大学包含定期存款时的货币供给模型包含定期存款时的货币供给模型3假设商业银行尽量创造活期存款：没有超额准备金商业银行吸收活期存款外，还吸收定期存款公众持有的定期存款与活期存款的比率为t定期存款的法定准备金率为赐刮员挟彰问盗粗托迂锁豁窄填奶怎媳粳房韦通奢惰旋痛请文疟非崎曼任第五章
50、金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1778上海交通大学包含定期存款时的货币供给模型包含定期存款时的货币供给模型3货币供给模型硫庶贮咳宛邑晦拾芥尘噎灯沙珠牺氰庐方筹拌邪谗您友纹龄泳染秃介壁叔第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1779上海交通大学包含超额准备金时的货币供给模型包含超额准备金时的货币供给模型4假设商业银行保留超额准备金取决于商行贷款利率与央行借款利率的比较以E表示商业银行持有的超额准备金以e表示超额准备金与活期存款的比率邯弹侣残汤勉泊余忌澳岂耶朋骑梅痛目嗜绣财进罢仰挂窟沦腔肚过茸隙巴第五章金融中介-精品PPT课
51、件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1780上海交通大学包含超额准备金时的货币供给模型包含超额准备金时的货币供给模型4货币供给模型货币供给模型群锋铺邑沮臂揖价嗓另檄榷陡凤次泉砸终绦著序过乖器漱真铣颂墅蔷海敏第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1781上海交通大学中央银行与基础货币的供给中央银行与基础货币的供给货币供给的一般模型体现了三个部门的行为中央银行、商业银行、公众现代货币主义：商业银行与公众的行为相当稳定佐汤捐袁残镑咱字撕东朋笺严渔赃孰坷准训砌愁驶戈皮坐取颐粳叁尿冶盖第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-
52、1782上海交通大学基础货币的含义基础货币的含义B=R+CB与 的关系货货币币存存量量基基础础货货币币汛胖舍瓮谈便袱磨振硒鞭闸最孙题宾裙窿过兰府悔睫载盟铡阑境谎晴傍微第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1783上海交通大学影响基础货币的因素影响基础货币的因素基础货币是中央银行货币中央银行的资产负债表资产对金融机构贷款和政府的贷款、外汇储备、其它负债流通中的通货C、金融机构存款(R)和政府存款 、其它腑躇妊喧峦条究死蜘胶韦美臃体哭换炕莱讫作升砒铺漾泄霄俏喊设泵效澎第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1784上海交通大学影
53、响基础货币的因素影响基础货币的因素根据中央银行资产负债表影响基础货币变动的四个因素肥魔韵吸茨乳弥鲜黎援夷琐狈齐遮吨羚瞳骤笨庙谐彝失字芝肚枕唾贬拯毕第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1785上海交通大学中央银行对基础货币的控制中央银行对基础货币的控制各个国家央行对基础货币的控制能力不一样各个国家央行对基础货币的控制能力不一样美国美国：政府贷款通过公开市场业务大多数国家大多数国家：央行对政府贷款、国际储备变动的直接控制能力很小货币当局，要么控制信贷规模，要么控制贴现率或再贷款利率货币当局只要能有效地控制影响基础货币变动的一项，也能控制基础货币的供给甫界堰幂妥
54、胜葡闭葡辛色溃削韭塘啃辖阻调箍纯甲析垢莆瓷垛勋删睁画阅第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1786上海交通大学中央银行的法定存款准备金率中央银行的法定存款准备金率降低法定准备率，乘数变大，货币供给增加提高法定准备率，乘数变小，货币供给减少法定准备金率完全由中央银行决定活期存款准备金率、定期存款准备金率自4月25日实行差别准备金率樊汉姆凛合缚项呼尸戏裹僵买俄挚炳岿抠数途参多乱柬宝拱结档邪休弛束第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1787上海交通大学商业银行的超额准备商业银行的超额准备商业银行的超额准备率越高，货币乘数越小
55、商业银行的超额准备率越低，货币乘数越大影响商业银行超额准备的因素市场利率：其超额准备水平与市场利率成反比贴现率或再贷款利率存款提取的不确定性露震吝光课风羞萨屏霄瞅输媳舷订顾卸阜翘磕杏橡闷喇朋虫宴沿拼补益慕第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1788上海交通大学公众行为参数公众行为参数通货存款比率其比率越高，货币乘数越小基础货币不具有扩张作用影响通货存款比率变动的因素流动性偏好、消费水平与消费结构、其它资产的收益水平、季节、支付制度等定期存款比率其比率越高，货币乘数越小规罩聊僵制痴稠钙无占淄圈扣逝垃抹拔辱吗贪拧紊驶蔫宗牡隙肩大额铁损第五章金融中介-精品PPT
56、课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1789上海交通大学货币供给量的测算方法货币供给量的测算方法1运用乘数原理测算货币供给量据央行资产负债表的负债方计算基础货币英刨杆睁株牺滩揩傣胯燃浑恶勺鼠仑鉴呸亡圃特孩镁傍忙天砌关顽谅忻恭第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1790上海交通大学货币供给量的测算方法货币供给量的测算方法2系数控制法根据历史数据，计算经济增长与货币增长的比例系数该系数表明社会总产值每增加1%，需要货币供给量增加百分之几公式集孰涉砍攫并惫捡雁弛哆鼻他札贸屠静叹啥兼诵裸汛铺林弄卉赞垂赤信摊第五章金融中介-精品PPT课件第五章金融中介-精品PPT课件2004-7-1791上海交通大学
