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1、 第七章第七章 设备更新与租赁决策设备更新与租赁决策第七章 设备更新与租赁决策n7.1 设备的磨损、补偿与折旧n7.2 设备更新决策n7.3 设备租赁分析 7.1设备的磨损、补偿与折旧n7.1.1 设备的磨损n7.1.2 设备的补偿n7.1.3 设备的折旧 7.1.1 设备的磨损n设备的有形磨损n第一种有形磨损n第二种有形磨损n设备的无形磨损n第一种无形磨损不影响设备的使用n第二种无形磨损磨损程度与技术进步的具体形式有关 1、设备的有形磨损：机器设备在使用过程中因震荡、磨擦、腐蚀、疲劳或在自然力作用下造成的设备实体的损耗。也称物质磨损。 （1）第种有形磨损：在使用过程中，由于摩擦、应力及化学反
2、应等原因造成的有形磨损，又称使用磨损。表现为： 零部件尺寸变化，形状变化； 公差配合性质改变，性能精度降低； 零部件损害。 （2）第种有形磨损：不是由于使用而产生的，而是源于自然力的作用所发生的有形磨损，又称自然磨损。设备的磨损理论设备的磨损理论有形磨损曲线（规律） 设备有形磨损的发展过程具有一定的规律性，一般分为三个阶段。 第阶段：初期磨损阶段 磨损速度快，时间跨度短。对设备没危害，必经阶段，叫“磨合”或“跑合”。 第阶段：正常磨损阶段 最佳运行状态，磨损速度缓慢，磨损量小，曲线呈平稳状态。 第阶段：急剧磨损阶段 磨损速度非常快，丧失精度和强度，事故概率急升。 磨磨损损程程度度时时间间零件磨
3、损示意零件磨损示意图图 2、设备的无形磨损：不表现为实体的变化，却表现为设备原始价值的贬值，又叫精神磨损。有两种情况： （1）第类无形磨损：由于设备制造工艺的不断改进，劳动生产率不断提高，致使生产同种设备所需要的社会平均劳动减少，成本降低，从而使原已购买的设备贬值。不影响设备功能。 （2）第类无形磨损：由于社会技术的进步，出现性能更完善和效率更高的新型设备，致使原有设备陈旧落后，丧失部分或全部使用价值。又叫技术性无形磨损。其后果是生产率大大低于社会平均水平，因而生产成本大大高于社会平均水平。设备故障曲线1、设备故障： 设备在其寿命周期内，由于磨损或操作使用等方面的原因，使设备暂时丧失其规定功能
4、的状况（1）突发故障：突然发生的故障。发生时间随机，较难预料，设备使用功能丧失。 （2）劣化故障：由于设备性能的逐渐劣化所引起的故障。发生速度慢，有规律可循，局部功能丧失。2、设备故障率： 单位时间内故障发生的比率。 3 3、设备故障曲线（规律）、设备故障曲线（规律） 实践证明，可维修设备的故障率随时间的推移呈图示曲线形状，这就是著名的“浴盆曲线”。设备维修期内的设备故障状态分三个时期：（1）初始故障期 故障率由高而低。材料缺陷、设计制造质量差、装配失误、操作不熟练等原因造成。 （2）偶发故障期 故障率低且稳定，由于维护不好或操作失误造成。最佳工作期。 （3）耗损故障期 故障率急剧升高，磨损严
5、重，有效寿命结束。时时间间故故障障率率初始故初始故障期障期偶发故障期偶发故障期耗损故耗损故障期障期故障率曲线（浴盆曲线故障率曲线（浴盆曲线）7.1.2 设备的补偿 设备磨损形式设备磨损形式可消除性可消除性有形磨损有形磨损不可消除性不可消除性有形磨损有形磨损第二种无第二种无形磨损形磨损修理修理更新更新改装改装设备磨损的补偿方式设备磨损的补偿方式1. 设备的修理n设备修理：指修复由于正常原因或非正常原因而造成的设备故障或精度劣化，通过修复或更换磨损、老化的零件，调整或恢复原有技术性能、故障排除等项技术活动，补偿设备的物理磨损，恢复精度，提高效率，延长使用寿命。n1设备修理的类型（1）小修指对设备进
6、行局部性的修理，包括：局部检查、修复、调整和更换等项工作。n（2）中修指根据设备的技术状态，对设备进行局部解体，针对设备中某些丧失精度、性能或达不到工艺要求的项目进行修复，保证设备能恢复和达到应有标准和满足工艺要求。n（3）大修指对设备进行全面的修理，具有设备局部再生产的性质。大修要对设备全部拆卸、分解、修理，恢复基准件和相互配合部件的原有特性，更换或修复所有磨损、腐蚀、老化的部件或零件，全面恢复设备的精度、性能、生产效率和外观。设备修理后性能变化特点时间性能要求的最低性能0 t1 t2 t3 t4性能衰减曲线修理间隔期逐渐缩短时间性能0 t1 t2 t3 t4性能衰减曲线修理间隔期固定 维修
7、对设备性能的影响2. 设备更换n新、旧设备方案的比较分析，就是要决定现在马上购置新设备、淘汰旧设备；还是至少保留使用旧设备一段时间，再用新设备替换旧设备。新设备原始费用高，营运费和维修费低；旧设备原始费用(目前净残值)低，营运费和维修费高；必须进行权衡判断，才能做出正确的选择。一般情况是要进行逐年比较的。仍然应用年值法。 3. 设备的技术改造 设备的技术改造 1、概念：设备的现代化改装，广义的设备更新方式。是针对设备的无形磨损而采取的局部补偿的设备更新方式。贯穿于设备使用的整个过程。 2、内容： （1）大型设备进行现代化改造 （2）将普通设备改造成专用设备 （3）对设备的重点部件进行改造 n技
8、术改造的必然性n设备的多数部件还属完好；n设备的基本功能还能适用；n因此在经济上往往较优越。n技术改造可能达到的效果n达到新设备的水平；n局部达到新设备的水平；n技术特性得到某些改善。 7.1.3 设备的折旧n设备资产的折旧按期或按活动量将设备磨损转成产品的成本费用的方式，称为设备资产的折旧。n折旧费按期或按活动量将设备磨损转成产品的成本费用的的设备资产的损耗价值就是折旧费。n常规的折旧方法是把资产价值的下降分摊到该资产预期的经济寿命期内。n当设备折旧为时间函数时，其折旧方法有正常折旧、加速折旧和缓慢折旧三大类。 设备折旧方法n平均年限法（直线折旧法）n年数总和法n双倍余额递减法 (1)直线折
9、旧法，又称平均年限法，是典型的正常折旧方法。n其每期折旧费的表达式为如果以资产的原值为基础，每期折旧率d的表达式直线折旧法应用于设备在折旧期内使用情况基本相同、经济效益基本均衡时应用比较合理。缺点缺点：【1】没有考虑设备和年折旧额的资金时间价值，【2】没有考虑新、老设备价值在产出上的差异，有一定的片 面性。(2)加速折旧法：即在设备折旧期内，前期较多加速折旧法：即在设备折旧期内，前期较多而后期较少地递减提取折旧费，从而使设备而后期较少地递减提取折旧费，从而使设备资产磨损得到加速补偿的计提折旧费方法。资产磨损得到加速补偿的计提折旧费方法。n加速折旧可以使设备资产的磨损快速补偿，加速折旧可以使设备
10、资产的磨损快速补偿，及时回收设备更新所需的资金。及时回收设备更新所需的资金。n加速折旧还是一种税收优惠的措施，加速折加速折旧还是一种税收优惠的措施，加速折旧在保持税金总额不变的前提下，税金的资旧在保持税金总额不变的前提下，税金的资金时间价值发生了变化及前期可以少交所得金时间价值发生了变化及前期可以少交所得税，而在后期多交税，从而达到较少的交纳税，而在后期多交税，从而达到较少的交纳税金闲置的目的。税金闲置的目的。 n1)年数和折旧法。这是设备折旧中常用的一种加速折旧方法，设备资产的大部分价值在其寿命的前三分之一时间内会被划销掉。第M年年末的折旧费Dm为n以资产原值为基础时，第M年折旧率为年数总和
11、法 例某设备的资产原值为16000元，净残值为2200元，折旧年限为6年。计算年折旧额和折旧率。返回2)双倍余额递减法。n采用这种方法时，折旧率是按直线折旧法折旧率的两倍计算的。这也是一种典型的加速折旧法。在第m年年末的折旧额Dm的表达式为双倍余额递减法示例例某设备的资产原值为16000元，净残值为2200元，折旧年限为6年。计算年折旧额和折旧率。7.2 设备更新决策设备更新决策 一、设备更新及其原则一、设备更新及其原则1. 定义：设备更新就是用比较经济完善的、性能和效率更高的设备，来更换已经陈旧了的在技术上不能继续使用，或在经济上不宜继续使用的设备。2. 原则：不考虑沉没成本。 不要从方案直
12、接陈述的现金流量进行分析比较，而应该立于一个客观介入的立场上比较分析。 二、设备原形更新的决策方法二、设备原形更新的决策方法（经济寿命）（经济寿命）1. 设备的寿命设备的寿命 设备的自然寿命设备的自然寿命 设备的技术寿命设备的技术寿命 设备的经济寿命设备的经济寿命 设备最佳更新期的确定n设备最佳更新期：指根据设备的经济寿命所确定的设备更新周期。即根据设备的折旧费和使用费之和最低的年限，来确定设备的经济寿命，也就是确定设备的最佳更新周期。2. 设备的经济寿命估算(1)年值法概述。n年值法是指将研究期内的现金流量折算成与之等值的等额支付系列，也即将现金流量年金化。它是估算设备的经济寿命常用的方法。
13、n假设年值为AW，年利率为i则有表达式n在上式中，如果使用年限N为变量，则当N为经济寿命时，应满足：当CFj0时，AW 最大(max)；当CFj0时，AW 最小(min)。(2)平均年费用法。n当设备项目的现金流量以考虑费用为主时，可用平均年费用(AAC)法。设备的年费用是由资金回收额(年资本费)和年使用费组成，而年使用费又由年营运费和年维修费组成。考虑到净残值的影响，平均年费用中年资本费和年使用费都要修正，使用期为N年设备平均年费用为n 通过对在设备逐年递增的使用期内平均年费用计算，可以求得一个使平均年费用最低的使用期，即经济寿命N。见下图。(3)平均年盈利法。n当项目的现金流量以考虑收入为
14、主时，可以用平均年盈利(AAB)法估算设备的经济寿命。这时，设备项目的主要现金流量有两项：年资本费和年收益，其中年收益是年总收入与年总费用的差值。考虑到净残值的影响，平均年盈利法的表达式为由上两式可以看到净残值对设备的原始费用和年收益均产生影响，即减少了年资本费和减少了年收益。平均年盈利随时间变化的关系曲线。图中的AAB值最高点对应的年限就是设备的经济寿命。沉没成本与局外人观点示例n 例例 机器机器A A于于4 4年前以年前以22002200元购置，估计可用元购置，估计可用1010年，第年，第1010年末的净残值为年末的净残值为200200元，年使用费为元，年使用费为750750元，目前该机器
15、可以元，目前该机器可以600600元的价格售出。现元的价格售出。现在市场上同类机器在市场上同类机器B B的价格为的价格为24002400元，估计可元，估计可用用1010年，第年，第1010年末的净残值为年末的净残值为300300元，年使用元，年使用费为费为400400元。现有两个方案：或者继续使用机元。现有两个方案：或者继续使用机器器A A，或者将机器或者将机器A A出售，再购买机器出售，再购买机器B B。基准基准折现率折现率15%15%，选择最优方案。，选择最优方案。返回返回设备更新决策方法n用同型号新设备代替旧设备的决策n无第二种无形磨损时；n往往不需培训，节省费用。n用更先进新设备代替旧
16、设备的决策n提高技术水平n各种设备更新方案的选择用同型号新设备代替旧设备的决策n例某设备原始价值16000元，各年末的残值及使用维护费用如下表所示，基准折现率10% 。求设备的最佳更新期。同型号新设备代替旧设备的决策（续）返回用更先进新设备代替旧设备的决策n例某设备目前残值8000元，还能使用4年，各年末的残值及使用维护费用如下表所示。新设备的原始费用为35000元，经济寿命10年，10年末残值4000元，年使用费500元。基准折现率12% 。问旧设备应否更新？如需更新，何时更新？用更先进新设备代替旧设备的决策(续1)(1)AC旧=6574.26， AC新=6466.51。因为AC旧AC新，所
17、以应该更新设备。(2)方案1：立即更新。 AC= AC新=6466.51。(3)方案2：使用1年后更新。 AC=6170.64 。(4)方案3：使用2年后更新。 AC=6121.68 。(5)方案4：使用3年后更新。 AC=6270.14 。80003000500040006000200001234350005004000012345678910用更先进新设备代替旧设备的决策(续2)800030006500012346466.51800030005000012346466.514000使用一年后更新使用二年后更新800030003500012346466.5140005000使用三年后更新用更
18、先进新设备代替旧设备的决策(续3)80003000650001AC=54606466.516500500001234AC=62806466.5150005000使用三年后更新各种设备更新方案的选择 各种设备更新方案的选择示例例某旧设备的各种更新方案的情况如下表所示。旧设备不计年末残值，(同型号和更先进)新设备的年末残值为150元。基准折现率8%。 返回各种设备更新方案的选择示例（续）返回例：n某设备尚可使用3年，其继续使用年限的残值和年使用费如表。市场上有新设备，初始投资20000元，经济寿命10年，年末残值2000元，年度使用费2800元。若资金利率15，问设备是否更换？如要更换，何时更换？
19、保留使用年数年末残值年使用费090001700025002400035003150050007.3 设备租赁分析n购买的特点 折旧和借款利息可以冲销税前利润，节省所得税。n租赁的特点 租金可以冲销税前利润，节省所得税。n例某企业需要一台价值为10000元的设备，使用寿命为4年，若采用购买方式，残值为1000元，采用直线折旧；若采用租赁方式，每年需付租金3000元；若采用租买方式，需首付40%，然后在2年内每年付3800元。所得税率33%，基准折现率16%。选择获取设备的方式。设备租赁分析示例n购买时，每年折旧额为(10000-1000)/4=2250元，节省所得税为225033%=742.5元；n租赁时，每年节省所得税为300033%=990元；n租买时n 742 742 742 7421000100000 1 2 3 4购买990 990 990 990 3000 3000 3000 30000 1 2 3 4租赁742 742 742 74210004000 3800 3800 0 1 2 3 4租买
