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1、PD、LGD在风险管理中的在风险管理中的运用原理运用原理 PD、LGD在风险管理中的运用原理一、评级量化结果应用概述一、评级量化结果应用概述二、违约概率与损失计量二、违约概率与损失计量三、三、RAROCRAROC与贷款定价与贷款定价四、客户评级与限额设定四、客户评级与限额设定五、风险预警和报告五、风险预警和报告一、评级量化结果应用概述n银行使用评级进行信贷决策、管理信用风险有五六十年的历史；90年代以来，西方发达国家信用风险评估方法不断推陈出新，管理技术日臻完善，推动了信用风险向科学地量化的方向发展。 信用评级理论、资产组合管理理论、风险回报理论的发展 引入统计和数学的方法使风险的量化成为可能
2、； 信用风险建模技术（基于历史数据的挖掘技术和提取技术 来建立基础统计模型） 历史违约数据的积累（信用风险需要很长时间才能显现出来）n巴塞尔新资本协议提出的计量信用风险的内部评级法，鼓励商业银行自主研究风险的测量和管理方法，既强化了银行进行风险管理和建立内控机制的责任，又增加了银行风险管理手段的灵活性。n内部评级法正在成为全球领先银行信贷风险管理的主流模式。据英国银行家杂志统计，在20002001年间，已采用内部评级系统的50家大银行，其综合竞争实力平均增长率高达6.1，而未建立内部评级体系的同类型银行，其综合竞争实力的平均增长率仅为2.3。n我行内部评级法二期工程内部评级体系框架内部评级体系
3、框架一、评级量化结果应用概述什么是客户评级客户评级本质上是依据一定的评级标准或风险因素对客户评级本质上是依据一定的评级标准或风险因素对借款人借款人/ /机构信用等级的划分。机构信用等级的划分。l风险的同质性风险的同质性 同一信用等级内的借款人同一信用等级内的借款人/ /机构应当具有类似的风险特征机构应当具有类似的风险特征l等级的区分度等级的区分度 不同信用等级间的借款人不同信用等级间的借款人/ /机构应当具有不同的风险特征机构应当具有不同的风险特征客户评级客户评级AAA AA+ AAAA-A+AA-BBB+ BBB BBB- BBB违约概率违约概率（）（）0.210.43 0.70 1.171
4、.97 3.56 5.687.4110.05 15.4030100l 风险的数量化风险的数量化 不同的信用等级应当表示不同的风险程度不同的信用等级应当表示不同的风险程度违约概率（PD）的涵义定义：借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。定义：借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。违约的可能性：等级越差的客户违约可能性越大违约的可能性：等级越差的客户违约可能性越大违约的时间性：时间越长违约可能性越大，一般预测违约的时间性：时间越长违约可能性越大，一般预测1年年风险：未来的不确定性风险：未来的不确定性概率：不确定事件发生的可能性（概率：不确定事件发生的可能性（01） eg 保险、天气预报 标普评
5、级及对应累计违约率标普评级及对应累计违约率（1981-20051981-2005） 单位：单位：% 时间（年）评级123456789101112131415AAA0.00 0.00 0.03 0.06 0.10 0.17 0.24 0.36 0.40 0.44 0.44 0.44 0.44 0.51 0.58 AA+0.00 0.00 0.00 0.07 0.15 0.24 0.33 0.33 0.33 0.33 0.33 0.33 0.33 0.33 0.33 AA0.00 0.00 0.00 0.07 0.16 0.22 0.34 0.48 0.61 0.74 0.85 0.92 1.08
6、 1.17 1.22 AA-0.02 0.10 0.23 0.36 0.61 0.67 0.81 0.89 0.97 1.07 1.17 1.36 1.43 1.59 1.69 A+0.05 0.11 0.26 0.47 0.63 0.80 0.98 1.16 1.38 1.60 1.83 2.11 2.36 2.64 2.89 A0.04 0.12 0.17 0.25 0.42 0.63 0.84 1.09 1.36 1.72 2.02 2.18 2.36 2.46 2.74 A-0.04 0.15 0.30 0.50 0.80 1.11 1.50 1.73 2.03 2.25 2.35 2
7、.51 2.63 2.77 2.92 BBB+0.20 0.58 1.11 1.57 2.08 2.63 3.07 3.46 3.90 4.25 4.59 4.85 5.28 5.92 6.64 BBB0.28 0.60 0.91 1.56 2.24 2.87 3.43 4.11 4.67 5.33 6.06 6.54 7.08 7.26 7.65 BBB-0.36 1.19 2.11 3.34 4.52 5.60 6.42 7.18 7.73 8.36 8.87 9.44 9.90 10.73 11.33 BB+0.59 1.62 3.35 4.94 6.29 7.62 8.88 9.41
8、10.43 11.20 11.75 12.24 12.67 13.14 14.02 BB0.87 2.78 5.14 7.32 9.43 11.56 13.20 14.69 15.86 16.81 17.87 19.71 19.08 19.18 19.29 BB-1.62 4.77 8.14 11.39 14.16 16.71 18.68 20.61 22.31 23.57 24.66 25.42 26.42 27.11 27.77 B+2.86 7.99 12.85 16.96 19.93 22.19 24.26 26.00 27.46 28.97 30.24 31.31 32.44 33.
9、57 34.51 B7.78 15.61 21.24 25.20 27.91 30.26 31.79 32.98 33.95 34.93 35.92 36.91 37.99 39.72 39.62 B-11.22 20.45 27.46 31.92 35.14 37.59 39.66 40.97 41.76 42.27 42.83 43.24 43.46 43.70 43.95 CCC/C27.02 35.63 40.93 44.39 47.56 48.78 49.98 50.64 52.17 53.05 53.79 54.57 55.19 55.90 55.90 投资级0.11 0.31 0
10、.54 0.85 1.18 1.51 1.81 2.10 2.37 2.65 2.91 3.12 3.34 3.55 3.81 投机级4.65 9.22 13.28 16.59 19.18 21.33 23.11 24.55 25.86 26.99 28.01 28.86 26.69 30.38 31.04 所有评级1.61 3.21 4.66 5.90 6.92 7.80 8.52 9.14 9.70 10.22 10.69 11.08 11.47 11.83 12.20 资料来源：标准普尔违约概率（PD）的意义l信用等级更加明确和具有权威性。信用等级更加明确和具有权威性。l信用等级体系之间
11、具有可比性信用等级体系之间具有可比性l信用风险量化管理的基础信用风险量化管理的基础 违约概率违约概率下限下限违约概率上限违约概率上限（不含）（不含）信用信用等级等级平均违约平均违约概率概率对应对应标普评级标普评级对应对应穆迪评级穆迪评级0.00%0.28%AAA0.21%AAA 至 BBB+Aaa至Baa10.28%0.55%AA+0.43%BBB、BBB-Baa2、Baa30.55%0.85%AA0.70%BB+Ba10.85%1.52%AA-1.17%BBBa21.52%2.50%A+1.97%BB-Ba32.50%5.00%A3.56%B+B15.00%6.50%A-5.68%BB26.
12、50%8.50%BBB+7.41%B-B38.50%12.00%BBB10.05%B-B312.00%20.00%BBB-21.40%CCCCaa20.00%100.00%BB30%CC、CCa、C100100B100DD什么是债项评级什么是债项评级l 债项评级：债项评级：是对债项本身特定风险的计量和评价，反映客户违约后债项损失的大小。l 债项评级债项评级结果：结果：债项等级和违约损失率LGDl 违约损失率违约损失率LGD LGD （Loss Given Default)Loss Given Default)： 损失程度，与贷款清收率相关l 影响债项损失的特定的风险因素包括：影响债项损失的特定
13、的风险因素包括： 产品类别、担保方式、还款优先性、借款人地区行业等。 二维评级与信用风险量化p 传统的信用风险度量与信用风险量化的区别传统的信用风险度量与信用风险量化的区别 传统的信用风险度量方法侧重于定性分析，主要包括专家系统、评级方法和信用评分方法。更确切地说，它们都只是一种分类（排序），而并不能指出风险的大小。 而信用风险量化管理体系的建立实现了对信用风险的合理测度，即运用有效模型对信用风险进行评估。体现在PD、LGD、EAD的测度上。pp 误解误解：许多人认为，只要建一些模型，测算了许多人认为，只要建一些模型，测算了Basel Basel 中规定的风险参中规定的风险参数（数（PDPD、
14、LGDLGD、EAD EAD 和和MM），就满足了协议的要求。这是非常错误的。），就满足了协议的要求。这是非常错误的。对于实施内部评级法的银行，内部评级结果及违约概率、违约损失率对于实施内部评级法的银行，内部评级结果及违约概率、违约损失率等风险要素估计值等风险要素估计值必须必须在其信贷审批、风险管理、内部资本分配和公在其信贷审批、风险管理、内部资本分配和公司治理中发挥司治理中发挥实质性实质性作用，专为符合内部评级法要求设计和实施并仅作用，专为符合内部评级法要求设计和实施并仅用于提供内部评级法输入参数的内部评级系统和参数是用于提供内部评级法输入参数的内部评级系统和参数是不能不能接受的。接受的。
15、统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架 第第444条条11二维评级与信用风险量化ISDA The International Swaps and Derivatives Association BBA The British Bankers AssociationRMA The Risk Management Association风险预风险预警警授信限额组合管理组合管理组合限额组合限额信贷审查经济资本经济资本监管资本监管资本业务定价业务定价信贷监控信贷准入RAROCRAROC考考核核PDPDLGDLGD客户评级与债项评级组成完整的二维评级体系，实
16、现了违约率（客户评级与债项评级组成完整的二维评级体系，实现了违约率（PDPD）和违约损失率和违约损失率(LGD)(LGD)的科学计量，将使我行风险管理手段取得重大创的科学计量，将使我行风险管理手段取得重大创新，信用风险量化的结果可以广泛应用于风险限额设定、贷款定价、新，信用风险量化的结果可以广泛应用于风险限额设定、贷款定价、经济资本计量和配置、风险拨备、绩效考核等风险管理的全过程，为经济资本计量和配置、风险拨备、绩效考核等风险管理的全过程，为风险决策提供支持。风险决策提供支持。准备金二、违约概率与损失计量损失分布示意图EL大量统计数据表明，损失分布呈现偏态厚尾的大量统计数据表明，损失分布呈现偏
17、态厚尾的Beta分布。分布。风险价值风险价值（VaR）是在一定期限内在特定置信水平上（如是在一定期限内在特定置信水平上（如99.9%）预计的最大损）预计的最大损失额。失额。预期损失预期损失（Expected Loss，EL):银行从事业务所产生的平均损失，可以通过对银行从事业务所产生的平均损失，可以通过对银行损失的历史数据统计得出。预期损失通过定价和损失准备金进行弥补。银行损失的历史数据统计得出。预期损失通过定价和损失准备金进行弥补。非预期损失非预期损失（Unexpected Loss，UL):银行超过平均损失之上的损失，非预期损银行超过平均损失之上的损失，非预期损失是对预期损失的偏离，即标准
18、偏差。用资本来弥补。即失是对预期损失的偏离，即标准偏差。用资本来弥补。即经济资本非预期损失一定置信区间内的最大损失预期损失。经济资本非预期损失一定置信区间内的最大损失预期损失。极端损失极端损失：千年一遇，需通过压力测试进行估计。与银行的风险容忍度有关。：千年一遇，需通过压力测试进行估计。与银行的风险容忍度有关。99.925016%8%100560风险价值风险价值VAR损失分布示意图损失分布示意图预期损失（ELExpected LossesExpected Losses）预期损失（EL）例：某客户申请一年期贷款例：某客户申请一年期贷款500万元，该客户评级为万元，该客户评级为AA-, 贷款为信用
19、方式，预期违约损贷款为信用方式，预期违约损失率失率50。则该笔贷款一年后。则该笔贷款一年后的预期损失有多少？的预期损失有多少？信用信用等级等级平均违约平均违约概率概率AAA0.21%AA+0.43%AA0.70%AA-1.17%A+1.97%A3.56%A-5.68%BBB+7.41%BBB10.05%BBB-21.40%BB30%B100预期损失与贷款审批PD低低债项评级高高 LGD高客高客户评级低低PD高高 EL -EL -避免避免低低 EL -EL -争取争取风险管理管理, ,客客户监测, ,提供担保提供担保LGD高高债项评级低低 LGD低客低客户评级高高PD风险管理管理, ,客客户监测
20、, ,提供担保提供担保l 预期损失的计量创新了风险管理手段，使各信贷产品的预期损失的计量创新了风险管理手段，使各信贷产品的准入条件更加灵活，从而推动产品创新和业务发展。准入条件更加灵活，从而推动产品创新和业务发展。l 预期损失也可以用于审批权限的设定预期损失也可以用于审批权限的设定预期损失与准备金预期损失与准备金 我行目前的贷款损失准备管理目标：我行目前的贷款损失准备管理目标：（一）根据审慎性原则，科学、准确计量信贷资产预计损失；（一）根据审慎性原则，科学、准确计量信贷资产预计损失；（二）动态、真实、足额提取贷款损失准备；（二）动态、真实、足额提取贷款损失准备；（三）合理配置和使用贷款损失准备
21、。（三）合理配置和使用贷款损失准备。 中国工商银行贷款损失准备管理办法中国工商银行贷款损失准备管理办法中国人民银行中国人民银行贷款损失准备计提指引贷款损失准备计提指引要求要求：l 银行应建立贷款风险识别制度，按贷款风险分类的要求，定期对贷银行应建立贷款风险识别制度，按贷款风险分类的要求，定期对贷款进行分类，及时识别贷款风险，评估贷款的内在损失款进行分类，及时识别贷款风险，评估贷款的内在损失l 银行应建立贷款损失准备的评估制度，在贷款分类的基础上，定期银行应建立贷款损失准备的评估制度，在贷款分类的基础上，定期对贷款损失准备的充足性进行评估，及时计提贷款损失准备，使之与贷对贷款损失准备的充足性进行
22、评估，及时计提贷款损失准备，使之与贷款的内在损失评估结果相适应，准确核算经营成果，增强抵御风险的能款的内在损失评估结果相适应，准确核算经营成果，增强抵御风险的能力力我行目前贷款预计损失估算方法我行目前贷款预计损失估算方法：质量分类法、现金流贴现法和组合测算法质量分类法、现金流贴现法和组合测算法l质量分类法：质量分类法：系统以12级分类计算结果为基础，根据统计原理所得到的比率计提贷款减值损失准备的方法。 l贴现现金流量法贴现现金流量法：是指在合理预计每笔贷款未来净现金流基础上，按照原始有效利率和一定期限，估算贷款现值和损失率，并以此为依据提取贷款损失准备。20%上述方法的不足：l 现金流量法虽然
23、是基于对每笔债项预期损失的估计，但是由于缺乏对债项违约损失率的准确计量，对预期损失的估计主要依赖经验判断。l 质量分类法过于单一和片面，对所有一类的贷款都按固定的比例计提，没有考虑每一笔贷款的具体情况。在很多西方发达国家，贷款损失准备金如何计提、计在很多西方发达国家，贷款损失准备金如何计提、计提比例是多少，都是由商业银行按照审慎原则自主决定提比例是多少，都是由商业银行按照审慎原则自主决定的，计提标准主要是根据贷款分类的结果和对贷款损失的，计提标准主要是根据贷款分类的结果和对贷款损失概率的历史统计。概率的历史统计。预期损失与准备金预期损失与准备金l预期损失的计量来源于根据我行过去一段时间内的预期
24、损失的计量来源于根据我行过去一段时间内的历史数据得到的平均损失（历史数据得到的平均损失（PDLGD)l可以为外部投资者提供资产质量的信息。描述了资可以为外部投资者提供资产质量的信息。描述了资产的预期损失，使资产质量更加透明产的预期损失，使资产质量更加透明l在贷款发放时就可以计提在贷款发放时就可以计提l可以动态调整准备金可以动态调整准备金l实质是实质是风险成本风险成本，内在推动商业银行改善资产状况，内在推动商业银行改善资产状况，实现股东价值最大化实现股东价值最大化通过内部评级法项目的实施，可以更科学地对贷款进行通过内部评级法项目的实施，可以更科学地对贷款进行风险分类，合理地计算和区分银行的预期损
25、失和非预期风险分类，合理地计算和区分银行的预期损失和非预期损失，从而帮助工行提取适当的信用风险准备金水平，损失，从而帮助工行提取适当的信用风险准备金水平，以有效地加强工行内部的风险拨备能力和覆盖银行的预以有效地加强工行内部的风险拨备能力和覆盖银行的预期信贷损失。期信贷损失。预期损失与准备金预期损失与准备金非预期损失（UL）例，例，99.9的置信度相信损失在的置信度相信损失在560万元以内，万元以内，预期损失在预期损失在250万元以内，那么非预期损失万元以内，那么非预期损失560250310万元。万元。非预期损失（ULunexpected losses）非预期损失由资本来覆盖，按照内部评级法要求
26、，n 信用经济资本风险敞口（信用经济资本风险敞口（EAD）资本要求系数资本要求系数Kn 巴塞尔信用风险委员会经过多次定量测算，得到计算巴塞尔信用风险委员会经过多次定量测算，得到计算资本资本要求系数要求系数K的模型：的模型：非预期损失与非预期损失与PD、LGD、M、EAD有关有关 巴塞尔委员会（以下简称委员会）给出了覆盖每一笔贷款非预期损巴塞尔委员会（以下简称委员会）给出了覆盖每一笔贷款非预期损失的资本计提公式，着重于将银行资本无法覆盖巨额损失的概率控制在失的资本计提公式，着重于将银行资本无法覆盖巨额损失的概率控制在监管当局能够接受的水平内（公式中为监管当局能够接受的水平内（公式中为0.1%），
27、同时提高资本要求对），同时提高资本要求对于风险的敏感度和精确度。于风险的敏感度和精确度。 针对各国银行业风险管理水平差异较大的状况，鼓励有能力的银行针对各国银行业风险管理水平差异较大的状况，鼓励有能力的银行采用内部评级法，自行开发信用风险评估模型，计算相应的信用风险参采用内部评级法，自行开发信用风险评估模型，计算相应的信用风险参数：违约概率（数：违约概率（PD，初级法的要求）、违约损失率（，初级法的要求）、违约损失率（LGD）和违约时）和违约时的敞口（的敞口（EAD，后两者为高级法的要求），后两者为高级法的要求）VAR在准确测算在准确测算PDPD、LGDLGD等参等参数之前，每类资产的经济数之
28、前，每类资产的经济资本分配基准系数，主要资本分配基准系数，主要依据体现我行内部的风险依据体现我行内部的风险偏好和经营策略的内部调偏好和经营策略的内部调节系数确定。节系数确定。例：例：基于基于PDPD、LGDLGD的经济资本计算的经济资本计算方案，使我们的经济资本管理进方案，使我们的经济资本管理进入一个新的阶段。入一个新的阶段。PD与经济资本要求PDPDLGDLGD10%10%20%20%30%30%40%40%50%50%60%60%70%70%80%80%90%90%100%100%AAA0.21%0.21%0.55 0.55 1.10 1.10 1.65 1.65 2.20 2.20 2.
29、76 2.76 3.31 3.31 3.86 3.86 4.41 4.41 4.96 4.96 5.51 5.51 AA+0.43%0.43%0.85 0.85 1.71 1.71 2.56 2.56 3.41 3.41 4.27 4.27 5.12 5.12 5.97 5.97 6.82 6.82 7.68 7.68 8.53 8.53 AA0.70%0.70%1.10 1.10 2.21 2.21 3.31 3.31 4.42 4.42 5.52 5.52 6.62 6.62 7.73 7.73 8.83 8.83 9.94 9.94 11.04 11.04 AA-1.17%1.17%1.
30、39 1.39 2.78 2.78 4.18 4.18 5.57 5.57 6.96 6.96 8.35 8.35 9.75 9.75 11.14 11.14 12.53 12.53 13.92 13.92 A+1.97%1.97%1.69 1.69 3.39 3.39 5.08 5.08 6.77 6.77 8.47 8.47 10.16 10.16 11.86 11.86 13.55 13.55 15.24 15.24 16.94 16.94 A3.56%3.56%2.07 2.07 4.14 4.14 6.21 6.21 8.28 8.28 10.35 10.35 12.42 12.42
31、 14.49 14.49 16.57 16.57 18.64 18.64 20.71 20.71 A-5.68%5.68%2.47 2.47 4.93 4.93 7.40 7.40 9.86 9.86 12.33 12.33 14.79 14.79 17.26 17.26 19.73 19.73 22.19 22.19 24.66 24.66 BBB+7.41%7.41%2.75 2.75 5.51 5.51 8.26 8.26 11.01 11.01 13.77 13.77 16.52 16.52 19.27 19.27 22.02 22.02 24.78 24.78 27.53 27.53
32、 BBB10.05%10.05%3.13 3.13 6.26 6.26 9.39 9.39 12.52 12.52 15.65 15.65 18.79 18.79 21.92 21.92 25.05 25.05 28.18 28.18 31.31 31.31 BBB-15.40%15.40%3.68 3.68 7.36 7.36 11.03 11.03 14.71 14.71 18.39 18.39 22.07 22.07 25.75 25.75 29.42 29.42 33.10 33.10 36.78 36.78 BB30.00%30.00%4.20 4.20 8.40 8.40 12.5
33、9 12.59 16.79 16.79 20.99 20.99 25.19 25.19 29.38 29.38 33.58 33.58 37.78 37.78 41.98 41.98 例：例：1年期年期100万元贷款的经济资本要求万元贷款的经济资本要求PD与经济资本要求l 期限越长，非预期损失越大，经济资本要求越高；l 客户违约概率在30以内时，经济资本随着违约概率的增加而增加；违约概率超过30后，经济资本随着违约概率的增加而降低。即，对于BB级及以上的客户，随着信用状况的恶化，经济资本要求降低。假定假定LGDLGD不变，为不变，为454529经济资本及其分配在银行风险控制中的作用：经济资本及
34、其分配在银行风险控制中的作用：l 增强风险防范的主动性，增加风险管理的灵活性。经济增强风险防范的主动性，增加风险管理的灵活性。经济资本直接反映银行的风险状况，可方便地分解、合并，通资本直接反映银行的风险状况，可方便地分解、合并，通过对经济资本的分配，主动防范风险，在清楚地显示各部过对经济资本的分配，主动防范风险，在清楚地显示各部门、分行和各项业务的风险水平的同时，实现资本与风险门、分行和各项业务的风险水平的同时，实现资本与风险的匹配，可以灵活管理风险。的匹配，可以灵活管理风险。l 提高风险管理的精细化。经济资本注重风险的模型化提高风险管理的精细化。经济资本注重风险的模型化和定量计算，以严密的模
35、型为依托，使风险计量更为谨慎、和定量计算，以严密的模型为依托，使风险计量更为谨慎、周密。周密。l 根据经济资本确定风险控制边界。经济资本作为一种根据经济资本确定风险控制边界。经济资本作为一种虚拟资本，当它在数量上接近或超过银行的实际资本虚拟资本，当它在数量上接近或超过银行的实际资本(即即监管资本监管资本)时，说明银行的风险水平接近或超过其实际承时，说明银行的风险水平接近或超过其实际承受能力，这时银行要么通过一些途径增加实际资本，要么受能力，这时银行要么通过一些途径增加实际资本，要么控制其风险承担行为，否则安全性将受到威胁。控制其风险承担行为，否则安全性将受到威胁。 极端损失与压力测试99.95
36、60极端损失是在异常情况下所发生的损失，发生概率极低但损失巨大。亚洲金融危机、俄罗斯货币危机、美国恐怖袭击事件等极端市场运动实例表明，仅基于“正常”运营条件管理风险是不够的。通过压力测试，可以得到银行所关注的重要经营指标对冲击变量波动的敏感程度，反映了在极端情况下银行的风险承受能力，并根据压力测试制定相应的解决方案和应急预案。三、RAROC与贷款定价RAROC经济资本经济资本风险资本(经济资本)风险调整后收益=RAROC风险调整后收益风险调整后收益+ 利息收入+ 非利息收入- 资金成本- 营业成本- - 风险成本（预期损失风险成本（预期损失EL)EL)- 税收成本R Risk-isk-A Ad
37、justed djusted R Return eturn OOn n C Capitalapital基本理念是： 风险调整后的收益才是净利润； 贷款的风险和收益必须均衡。经济增加值经济增加值EVA（Economic Value Added）=风险调整后收益经济资本风险调整后收益经济资本我行期望的最低风险资本回报率我行期望的最低风险资本回报率我行我行最低最低风险风险资本资本回报率回报率 RAROC与ROEROERAROCA公司公司B公司公司A公司公司B公司公司贷款风险度贷款风险度低低高高贷款风险度贷款风险度低低高高贷款贷款1000010000贷款贷款1000010000净资产净资产600600
38、 风险资本风险资本 （经济资本）（经济资本）300700收入收入87246收入收入87246资金成本营业资金成本营业成本成本1538资金成本营业资金成本营业成本成本1538风险成本风险成本6132风险成本风险成本（预期损失）（预期损失）6132风险调整后收益风险调整后收益6676风险调整后收益风险调整后收益6676ROE11%13%RAROC22%11%净资产没有像风险资本一样真实反映两公司相同金额贷款所占用不同的资本资源，因而高估风险大的B公司的相对盈利水平，低估资产风险较小的A公司的相对盈利水平RAROC计算框架单笔债项RAROC举例客户评级客户评级AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+
39、 BBBBBB-BBB违约概率违约概率（）（）0.210.430.701.171.973.565.687.4110.0515.4030100例例1 1：苏州某批发企业：苏州某批发企业, ,年初信用等级为年初信用等级为AA-AA-，申请一笔，申请一笔600600万的流动资万的流动资金贷款金贷款, ,期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价10001000万万, ,假假设该笔贷款的资金成本为设该笔贷款的资金成本为3%3%，营业成本为，营业成本为1%1%，营业税金及附加为，营业税金及附加为5.5%5.5%，操作风险对应的经济资本为收入的，操作风险对应的
40、经济资本为收入的10%10%，该笔贷款的定价，该笔贷款的定价6%6%。20072007年年1 1月月1 1日发放贷款，请计算该笔业务的日发放贷款，请计算该笔业务的20072007年的年的RAROCRAROC。如果我行可接受。如果我行可接受的最低的最低RAROCRAROC为为1616，计算该笔业务的经济增加值，计算该笔业务的经济增加值EVA. EVA. （1） 违约概率违约概率 PD（2） 违约损失率违约损失率 LGD通过债项评级，该笔债项通过抵质押物预计回收通过债项评级，该笔债项通过抵质押物预计回收368万元，万元，贷款回收率贷款回收率61.33%，LGD=1-61.33%=38.67%单笔债
41、项RAROC举例(续）（3）风险成本（预期损失）风险成本（预期损失 EL）EL=PD*LGD*EAD=1.17%*38.67%*600=2.71万元风险成本率0.45（4）经济资本）经济资本 EC信用风险信用风险EC期限M=1年R18.69%b13.12K=5.38操作风险经济资本为收入的操作风险经济资本为收入的10%，即，即0.6%总体经济资本总体经济资本5.98%单笔债项RAROC举例(续）（5）计算）计算RAROC 贷款利率贷款利率 6%风险成本风险成本 0.45资金成本资金成本 3%营业成本营业成本 1%税收成本税收成本 5.5%风险调整后收益风险调整后收益6（15.5） 0.45%3
42、1%1.22经济资本经济资本5.98%5.98%该笔债项该笔债项RAROC20.4EVA=(1.22%-5.98%*16%)*600=1.58万元万元例例2 2：接上例，：接上例， 7 7月月1 1日，该企业信用等级由日，该企业信用等级由AA-AA-调整为调整为AA+,AA+,请计算该请计算该笔业务笔业务20072007年的年的RAROCRAROC，EVA. EVA. 例例3 3：接上例，：接上例， 7 7月月1 1日，该企业信用等级调整为日，该企业信用等级调整为AA+,AA+,又审请一笔又审请一笔200200万的流动资金贷款万的流动资金贷款, ,期限三个月，贷款方式信用，那么该客户期限三个月
43、，贷款方式信用，那么该客户20072007年年RAROCRAROC是多少？是多少？40例例4 4：三笔贷款的比较：三笔贷款的比较客户RAROC评价 我们开发完成的客户我们开发完成的客户RAROCRAROC评价系统，将以客户为中心，评价系统，将以客户为中心，利用客户评级结果和债项评级结果，计量每个法人客户的利用客户评级结果和债项评级结果，计量每个法人客户的RAROCRAROC和给我行带来的经济增加值（和给我行带来的经济增加值（EVAEVA）。）。 以客户为中心以客户为中心RAROC评价系统的建立，给出了单一法人评价系统的建立，给出了单一法人客户资产业务风险收益综合评价的计量结果，将在控制风险客户
44、资产业务风险收益综合评价的计量结果，将在控制风险的同时进一步推动我行产品创新、业务创新和服务创新。的同时进一步推动我行产品创新、业务创新和服务创新。 经济资本通过解决以下问题，帮助协调解决和管理客户经济资本通过解决以下问题，帮助协调解决和管理客户与产品发展：与产品发展： 多少收入才能使一笔交易或一个客户关系在风险调整之多少收入才能使一笔交易或一个客户关系在风险调整之后对银行有利？后对银行有利？ 多少额外非信贷业务收入才能补偿因收取低于最佳定价多少额外非信贷业务收入才能补偿因收取低于最佳定价而减少的收入？而减少的收入？ 在风险调整基础上，谁是银行优质和劣质客户？在风险调整基础上，谁是银行优质和劣
45、质客户？RAROC与贷款定价l 贷款定价是上市银行全面风险管理的重要组成部分，也贷款定价是上市银行全面风险管理的重要组成部分，也是风险管理技术的典型运用之一。是风险管理技术的典型运用之一。l 随着利率市场化的逐步深入，商业银行自主定价的范围随着利率市场化的逐步深入，商业银行自主定价的范围逐步扩大，如何进行合理的贷款定价成为商业银行面临的逐步扩大，如何进行合理的贷款定价成为商业银行面临的新课题。新课题。 l 实现风险与收益的最佳匹配是贷款定价的基本原则。如实现风险与收益的最佳匹配是贷款定价的基本原则。如果追求贷款资金绝对安全化、无风险，上市银行将无法满果追求贷款资金绝对安全化、无风险，上市银行将
46、无法满足股东的资本回报要求；相反，如果过分追求短期收益，足股东的资本回报要求；相反，如果过分追求短期收益，对风险缺乏有效的防范和控制，将无法获得预期的风险调对风险缺乏有效的防范和控制，将无法获得预期的风险调整后收益。整后收益。l 因此，贷款定价应当在上市银行的风险偏好下，使贷款因此，贷款定价应当在上市银行的风险偏好下，使贷款定价能够根据客户风险度，确定适当的风险收益回报定价能够根据客户风险度，确定适当的风险收益回报贷款定价方法风险中性定价法当前主流的风险定价方法有两种：当前主流的风险定价方法有两种：l 风险中性定价（风险中性定价（risk-neutral pricing）l RAROC定价定价
47、风险中性定价是依据预期损失风险中性定价是依据预期损失EL来定价，即贷款的价格来定价，即贷款的价格应与其收益相当。应与其收益相当。 (1 + Rf) = (1 - EL)(1 + Rm)其中，其中， Rf无风险利率无风险利率EL预期损失率预期损失率Rm贷款风险收益对等时的预期最低收益率。贷款风险收益对等时的预期最低收益率。这种方法没有考虑到经济资本，因而是不完整的这种方法没有考虑到经济资本，因而是不完整的贷款定价方法RAROC定价法l资产风险越高，其所需要的资本配置越多，因此所要求资产风险越高，其所需要的资本配置越多，因此所要求的风险回报越高。的风险回报越高。l资本作为稀缺的资源，银行对资本的使
48、用必须达到一定资本作为稀缺的资源，银行对资本的使用必须达到一定的最低回报率要求。因此，银行的经营必须要在风险和的最低回报率要求。因此，银行的经营必须要在风险和收益之间取得平衡，这也正是收益之间取得平衡，这也正是RAROC的宗旨所在。的宗旨所在。 l将客户的风险调整资本收益率与上市银行的门槛收益率，将客户的风险调整资本收益率与上市银行的门槛收益率，即股东要求的最低资本回报率相比，当客户即股东要求的最低资本回报率相比，当客户RAROC大大于要求的资本最低回报率，表明可以发放这笔贷款；相于要求的资本最低回报率，表明可以发放这笔贷款；相反，如果计算后的客户反，如果计算后的客户RAROC小于要求的资本最
49、低回小于要求的资本最低回报率，则拒绝发放这笔贷款。报率，则拒绝发放这笔贷款。 l当客户的风险调整资本收益率等于股东要求的最低资本当客户的风险调整资本收益率等于股东要求的最低资本回报率时，我们就可以倒推出银行所要求的贷款利率。回报率时，我们就可以倒推出银行所要求的贷款利率。 RAROCRAROC定价的基本原理：定价的基本原理：对于例对于例1，假定贷款利率未知，我行最低资本回报率为，假定贷款利率未知，我行最低资本回报率为16，此时，此时利率利率（1-5.5%）0.45%31%5.98%16%解得最低贷款定价？解得最低贷款定价？ =AA+保证信用方式贷款金额2亿元2亿元PD1.03%1.03%LGD
50、25%45%期限6个月6个月预期损失51.5万元92.7万元经济资本712万元1280万元最低定价6.44%7.17%通过这个案例可以看出，风险的量化将使我行在同业竞争中更为主动：对于风险小的债项，我行可以通过更低的定价来争取市场，对于风险大的债项，如果定价不能满足我行收益要求，我行要根据该客户总体的回报率来确定是否放弃。上海某大型汽车制造企业，年初信用等级为AA-，要申请一笔2亿元的流动资金贷款，贷款方式为AA+级保证，期限6个月，假设该笔贷款的资金成本为4%，经营成本为1%，营业税率为8%，操作风险对应的经济资本为收入的10%，我行最低可接受的RAROC为16%（须高于ROE）,那么该笔贷
51、款的最低定价应当是多少？如果该笔贷款为信用放款，则最低定价应当是多少？例：例：上述成果将为我们的贷款定价、客户营销提上述成果将为我们的贷款定价、客户营销提供更加准确的决策依据，将使我们可以针对供更加准确的决策依据，将使我们可以针对不同客户信用等级和债项等级，确定与之风不同客户信用等级和债项等级，确定与之风险相匹配的最低贷款利率，从而变风险的被险相匹配的最低贷款利率，从而变风险的被动防范为主动经营。动防范为主动经营。风险量化成果应用于定价的意义：风险量化成果应用于定价的意义：RAROC与信贷审批 经济资本是银行为预防遭受意外打击导致银行破产而准备的资本，一般而言，资产风险越高，其所需要的资本配置
52、越多，因此所要求的风险回报越高。经济资本保障了银行的经营安全，但同时会影响资本的使用效益。资本作为极为稀缺的资源，银行对资本的使用必须达到一定的最低回报率要求。因此，银行的经营必须要在风险和收益之间取得平衡，这也正是RAROC的宗旨所在。通过RAROC的测算值和与最低回报率要求的比较，银行管理者可以基于RAROC原则通过定价来调整业务架构并决定银行产品、交易合约的取舍。 我们通常认为AAA级客户信用等级高，从这类客户身上得到的收益也高。但实际情况为，因为他们资信等级高，资金较充裕，往往会以各种形式变相压低价格，缩减银行赢利空间。通过RAROC分析，可以对这类客户的风险调整后收益进行测算，选取银
53、行重点营销对象。 RAROC与信贷审批RAROC作为银行进行风险管理和业务决策的工具，银行作为银行进行风险管理和业务决策的工具，银行业务部门可以通过运用业务部门可以通过运用RAROC技术进行决策：技术进行决策： 步步骤一：一：设置置资本的最低回本的最低回报率（率（Hurdle Rate）；步步骤二：二：计算算RAROC值RORAC=净收益收益 - 预期期损失失经济资本本步步骤三：将三：将RAROC的的计算算值和与最低回和与最低回报率率进行比行比较： 若RAROCHurdle Rate，则同意发放这笔贷款； 若RAROC RAROC Hurdle RateHurdle Rate 单笔债项单笔债项
54、RAROCRAROC虽然该笔业务交易层面虽然该笔业务交易层面RAROCRAROC小于最低回报率，但是从客户整体业小于最低回报率，但是从客户整体业务角度考虑，该笔交易对银行是有利的，因此同意发放这笔贷款。务角度考虑，该笔交易对银行是有利的，因此同意发放这笔贷款。n Hurdle RateHurdle Rate 客户客户RAROC RAROC 单笔债项单笔债项RAROC RAROC 或或 Hurdle RateHurdle Rate 单笔债项单笔债项RAROC RAROC 客户客户RAROCRAROC拒绝发放这笔贷款。拒绝发放这笔贷款。n 客户客户RAROC RAROC 单笔债项单笔债项RAROC
55、 RAROC Hurdle RateHurdle Rate 或单笔债项或单笔债项RAROC RAROC 客户客户RAROC RAROC Hurdle RateHurdle Rate同意发放这笔贷款，而且针对第一种情况，对于银行而言，该笔交同意发放这笔贷款，而且针对第一种情况，对于银行而言，该笔交易的盈利是高于该客户的平均盈利水平的。易的盈利是高于该客户的平均盈利水平的。流动资金项目贷款贷款金额1亿元4亿元担保方式信用AA保证期限1年5年利率5.85%6.48%最低RAROC16%16%债项RAROC12.1%17.71%客户总体RAROC16.96%由此可见，该客户流动资金贷款的由此可见，该客
56、户流动资金贷款的RAROCRAROC虽不能满足我行要求的最低回报，虽不能满足我行要求的最低回报，但考虑到发放项目贷款后，客户的总体回报高于我行要求的最低回报，因但考虑到发放项目贷款后，客户的总体回报高于我行要求的最低回报，因此，我行在不能只接受项目贷款的情况下，可以同时接受两笔贷款业务的此，我行在不能只接受项目贷款的情况下，可以同时接受两笔贷款业务的申请。申请。例：上海某大型钢铁行业企业年初信用例：上海某大型钢铁行业企业年初信用等级为等级为AA-AA-，申请两笔贷款：一笔为流，申请两笔贷款：一笔为流动资金贷款，金额为动资金贷款，金额为1 1亿元，贷款方式亿元，贷款方式为信用，期限为为信用，期限
57、为1 1年，利率为年，利率为5.85%5.85%。另一笔贷款为项目贷款，金额为另一笔贷款为项目贷款，金额为4 4亿元，亿元，贷款方式贷款方式AAAA级企业保证，期限为五年，级企业保证，期限为五年，利率为利率为6.48%6.48%；假设贷款对应的资金成本率和经营成本假设贷款对应的资金成本率和经营成本率分别均为率分别均为3%3%和和1%1%，操作风险对应的经，操作风险对应的经济资本均为收入的济资本均为收入的10%10%，营业税率为，营业税率为8%8%，我行最低可接受的，我行最低可接受的RAROCRAROC为为16%16%，应当，应当如何确定对该企业的信贷政策？如何确定对该企业的信贷政策？ 客户总体
58、客户总体RAROCRAROC为为16.9616.96 16%16%流动资金贷款流动资金贷款RAROCRAROC为为12.112.116%16%16%上述量化结果为各行的信贷审批提供了量化上述量化结果为各行的信贷审批提供了量化的决策依据，使我们在进行信贷决策时可以综的决策依据，使我们在进行信贷决策时可以综合分析客户给我行带来的风险调整后收益，而合分析客户给我行带来的风险调整后收益，而不是盲目的追求规模效应，从而实现业务发展不是盲目的追求规模效应，从而实现业务发展与风险管理的内在统一，从根本上改变忽视长与风险管理的内在统一，从根本上改变忽视长期信用风险、盲目追求短期利润的经营方式。期信用风险、盲目
59、追求短期利润的经营方式。53信贷授权有了风险量化及RAROC、EVA等的计量，还将带来我行授权体系的调整，在我行当前按贷款绝对额授权的基础上，还可以引入风险暴露、预期损失、经济资本对信贷审批进行授权，使权限的设置与业务风险大小相关联。 贷款绝对额风险暴露预期损失经济资本54比如说北京两家支行的利润都是2千万，到底哪家银行做的好呢？实际上简单的看利润这个数字是没有意义的。金融机构，包括银行在内，核心功能是通过承担风险来获得收益.要看在创造利润的同时分别承担了多大的风险，一个支行承担的风险是非常高的，可能做的以贷款为主，特别是房地产开发贷款,风险比较高。而另外一个支行可能做一些住房抵押贷款，甚至做
60、中间业务收费，显然他们占用的资本是不一样的，必须要扣除一定的资本，资本是最昂贵的资金来源。中国银监会确定的7个考核银行的财务指标里面，衡量好银行和坏银行的重要指标就是股本回报。 RAROC与绩效考核采用RAROC进行绩效考核，实现了资源的效益化配置。55RAROC水平的高低同时取决于业务发展水平(影响利润水平)和风险控制水平(影响经济资本)，以RAROC指标为工具进行风险控制，能够把风险控制工作融合在银行各项业务工作中。各部门、分支机构和各项业务都可以计算自己的RAROC指标，并且相互间可以直接对RAROC指标的高低进行比较。这样，以RAROC指标为基础，商业银行由过去对市场风险、信用风险、操
61、作风险的单独分析、孤立管理，转变到以经济资本分配为基础、以RAROC指标为纽带，使各种风险的管理联系起来，在全行范围内建立一个集中统一的风险管理体系。 RAROC与绩效考核RAROC与绩效考核二期项目在对每一借款人二期项目在对每一借款人PD和每笔债项和每笔债项LGD的准确计的准确计量的基础上，可以实时计算每笔贷款和每个客户最近的量的基础上，可以实时计算每笔贷款和每个客户最近的预期损失与经济资本，准确分析每一信贷人员、信贷分预期损失与经济资本，准确分析每一信贷人员、信贷分支机构、业务品种、行业的风险调整后收益。支机构、业务品种、行业的风险调整后收益。例：例：这些指标的计算，将为董事会、经营管理层
62、在战略定位、信贷决策提供更加科学合理的依据，同时也对加强业务人员的风险管理意识，防止为追求眼前利益而盲目进行信贷扩张具有非常重要的作用。 风险风险风险风险回报回报回报回报30家一级分行中，家一级分行中，12家经济资本回报率超过平均水平，家经济资本回报率超过平均水平，18家经济增加值大于零。家经济增加值大于零。由于各行资产配置和使用效率的不同，由于各行资产配置和使用效率的不同，EVA排名与账面利润排名有一定差异。排名与账面利润排名有一定差异。一级分行考评核心指标（一级分行考评核心指标（一级分行考评核心指标（一级分行考评核心指标（EVA / RAROCEVA / RAROC）四、客户评级与限额设定
63、什么是信用限额信用限额信用限额：是银行基于其业务和风险偏好愿意接受的特定组合或交易层面的最大信用风险。限额管理体系包括客户层面和组合层面，各限额种类分类管理，互为依托，从多个纬度建立信用风险的限额控制体系。60 以美洲银行为代表，部分国际先进银行采用基于债项层面的RAROC和区域组合的目标SVA进行分级信贷授权和债项层面的个案授信评估。一般以信用评级限额作为银行可接受的单一客户层面的信用损失上限，不再针对不同单一客户单独设定最高授信限额。该管理体系在单一客户层面的限额管理分为三个方面：该管理体系在单一客户层面的限额管理分为三个方面：第一：债项层次方面，银行按照单笔授信计算RAROC，并与银行设
64、定的门槛风险 调整收益率（hurdle rate）进行对比，作为贷款审批的决策依据。同时基于其风险偏好和业务发展策略针对区域产品组合设定目标SVA，作为不同业务单元业绩考核的重要指标。第二：单一客户层面，为了防止贷款在单一客户层面过度集中，使用信用评级限额作为单一客户层面集中度风险上限。第三：将此种限额管理体系与基于RAROC的产品定价体系相配合，风险较高的交易通常定价更高，形成科学的银行信贷管理和决策体系国外银行限额管理案例：国外银行限额管理案例：p评级限额是银行根据业务战略和风险偏好所确定的，其愿意承受的不同信用评级各单一客户的净信用风险敞口限额。p大多数西方银行基于借款人评级设定客户限额
65、，评级越低，授信额度越低。评级限额评级限额评级限额设定步骤设定步骤初始初始评级限额评级限额评级评级限额限额银行愿意承银行愿意承受单一客户受单一客户最大损失最大损失(a)(a)步骤一步骤一：确定银行愿意承受的对任一客户最大损失确定银行愿意承受的对任一客户最大损失步骤二步骤二：计算初始限额计算初始限额将上述最大损失除以各信用评级对应的违约概率，得到初始评级限额。步骤三步骤三：进行合理性检验进行合理性检验 进行数据抽样，按照高于、等于、低于限额的户数进行数据整理，判断比例关系是否合理。合理性的标准应由银行风险管理政策作出规定。如果根据银行政策上述检验结果不属合理范畴，则要重新审查初始评级限额的合理性
66、或信用评级方法的合理性。评级评级PD（b）评级评级各等级对应的评级限额各等级对应的评级限额如银监会规定，银行对单一客户授信最大一家的授信总额不得超过银行资本净额的10，单一集团客户授信最大一家的授信总额与资本净额之比不应高于15%。根据工行2004年年报，2004年12月31日的资本为1,629亿元人民币，即对单一客户的最大授信余额不能超过160亿元人民币，对单一集团客户的最大授信余额不能超过244亿元人民币。 0 0。5 50 0。5 5评级限额举例举例评级限额与单一客户信用限额的区别p目标和定位的区别目标和定位的区别 客户评级限额的主要目的是为了控制银行对任一客户的最大风险暴客户评级限额的
67、主要目的是为了控制银行对任一客户的最大风险暴露及其导致的最大损失。因此客户评级限额的出发点是银行自身的露及其导致的最大损失。因此客户评级限额的出发点是银行自身的风险偏好与风险承受能力，同时平衡考虑业务发展目标。而单一客风险偏好与风险承受能力，同时平衡考虑业务发展目标。而单一客户限额在于确保对任一客户的净风险敞口不超过其有形净资产或产户限额在于确保对任一客户的净风险敞口不超过其有形净资产或产生的现金流所能提供的清偿保证，同时兼顾其融资需求和对银行的生的现金流所能提供的清偿保证，同时兼顾其融资需求和对银行的价值贡献度，其出发点是客户自身的风险状况及银行的客户业务发价值贡献度，其出发点是客户自身的风
68、险状况及银行的客户业务发展目标。展目标。 p考虑因素的区别考虑因素的区别 客户评级限额考虑银行愿意接受的、适用于所有单一客户的最大损客户评级限额考虑银行愿意接受的、适用于所有单一客户的最大损失和客户信用评级等共性因素。而单一客户限额则主要考察每个客失和客户信用评级等共性因素。而单一客户限额则主要考察每个客户的个体风险特征和对银行的贡献度，因此重点关注财务信息和信户的个体风险特征和对银行的贡献度，因此重点关注财务信息和信用风险信息，以及客户的行业特点、规模大小、融资需求和银行的用风险信息，以及客户的行业特点、规模大小、融资需求和银行的单个客户战略等因素。单个客户战略等因素。 评级限额与单一客户信
69、用限额的区别（续）p管理和责任主体的区别管理和责任主体的区别 评级限额作为银行战略和风险偏好的体现和载体，其设定一般由银评级限额作为银行战略和风险偏好的体现和载体，其设定一般由银行的风险管理职能发起并由董事会批准。单一客户限额根据银行的行的风险管理职能发起并由董事会批准。单一客户限额根据银行的授权体制，由业务单元的客户经理与风险管理职能的风险管理人员授权体制，由业务单元的客户经理与风险管理职能的风险管理人员共同承担并履行相应的审批、管理和监控流程，是银行日常信贷业共同承担并履行相应的审批、管理和监控流程，是银行日常信贷业务的组成部分。务的组成部分。p更新周期和程序的区别更新周期和程序的区别 评
70、级限额一旦确定后便成为银行政策的一部分，银行除了定期（一评级限额一旦确定后便成为银行政策的一部分，银行除了定期（一般一年一次）进行审查外，没有特殊情况不作更新或修改。单一客般一年一次）进行审查外，没有特殊情况不作更新或修改。单一客户限额则需随客户信息的变化而随时更新。户限额则需随客户信息的变化而随时更新。单一客户限额单一法人客户限额单一法人客户限额事业类法人客户限额事业类法人客户限额金融机构类法人客户限额金融机构类法人客户限额公司类法人客户限额公司类法人客户限额小企业类公司法人客户限额小企业类公司法人客户限额单一普通类公司法人客户限额单一普通类公司法人客户限额项目法人客户限额项目法人客户限额房
71、地产法人客户限额房地产法人客户限额新建企业法人客户限额新建企业法人客户限额单一公司法人客户限额的测算单一公司法人客户限额的测算 Fn=NASMLMCMK初初 始始 限限 额额客客 户户 有有 效效 净净 资资 产产净净 资资 产产 增增 长长 系系 数数客客 户户 杠杠 杆杆 系系 数数地地区区行行业业交交叉叉调调整整系系数数我我 行行 融融 资资 同同 业业 占占 比比定量测算定量测算定性调整定性调整最终限额最终限额新旧限额方法的参数比较付息债务付息债务/净资产净资产=总负债总负债/净资产净资产*付息债务付息债务/总负债总负债旧方旧方法法新方法新方法（1 1）新旧方法均采用了客户有效净资产和
72、杠杆倍数作为限）新旧方法均采用了客户有效净资产和杠杆倍数作为限额测算的主要参数额测算的主要参数 通过客户评级杠杆倍数（通过客户评级杠杆倍数（LMLM）体现。体现。（由于有关客户偿债能力和违约风险的因素已经体现在客户评级中，新（由于有关客户偿债能力和违约风险的因素已经体现在客户评级中，新方法直接利用评级结果，不再重复评价，体现评级限额合一）方法直接利用评级结果，不再重复评价，体现评级限额合一）新旧方法的参数比较（2 2）我行可承受的该客户的）我行可承受的该客户的债务水平：债务水平：旧方旧方法法新方新方法法 通过行业地区交叉调整系数（通过行业地区交叉调整系数（CMCM）体现。体现。 直接利用行业地
73、区评级结果，减少了人为自由裁量权直接利用行业地区评级结果，减少了人为自由裁量权新旧方法的参数比较（3 3）增加了行业地区交叉调整系数：）增加了行业地区交叉调整系数：旧方旧方法法新方新方法法（4 4）增加了客户净资产增长系数）增加了客户净资产增长系数新旧方法的参数比较客户净资产增长系数（客户净资产增长系数（SMSM）=1+=1+（客户净资产收益率客户净资产收益率 行业基准净资产收益率）行业基准净资产收益率） 新方新方法法客户净资产收益率可以理解为客户净资产的增加，加入这个参数，既体现了该客户高于同行业、同信用等级客户的盈利能力，又在一定程度上体现了对客户净资产增长的预测。内部评级项目限额设定方法
74、的进步l限额设定方法体现对好客户给予限额设定方法体现对好客户给予高的信用风险限额，对差客户高的信用风险限额，对差客户的融资需求则给予适当限制的融资需求则给予适当限制l充分运用内部评级的结果，将限充分运用内部评级的结果，将限额的差别体现在对不同信用等额的差别体现在对不同信用等级客户的基准杠杆倍数上；级客户的基准杠杆倍数上；l评级限额同步计算，体现评级限评级限额同步计算，体现评级限额的合一；额的合一；l基准杠杆倍数的设定要体现行业基准杠杆倍数的设定要体现行业特征；特征；l结合客户自身债务结构给予调整；结合客户自身债务结构给予调整；l限额设定具有一定的前瞻性。限额设定具有一定的前瞻性。不同行业不同行
75、业/信用等级信用等级基准杠杆倍数基准杠杆倍数公司客户限额设定公式：公司客户限额设定公式：l客户评级杠杆倍数为我行愿意接受的、客户所在行业及年初信用等级两维项下对应的杠杆倍数，每年的具体可接受值要根据上年超限额客户的违约比率与有关等级违约概率的比较结果而确定；l客户所属行业的基准净资产增长率，要根据该行业所有客户最近一期的财务报表，采用算术平均法、行业中位数法、行业加权平均法、行业加权平均法等方法进行统计比较而更新，l地区行业交叉系数要根据每年地区、行业评级结果的变化而进行调整。 初 始 限 额客 户 有 效 净 资 产净 资 产 增 长 系 数客 户 杠 杆 系 数地区行业交叉调整系数我 行
76、融 资 同 业 占 比例如，某钢铁企业，信用等级为A,客户有效净资产为1亿元,客户近三年平均净资产增长系数为-1.02，我行对A级客户同业占比控制线为40。 在新的限额测算方案中，直接利用对客户的评级结果，通过客在新的限额测算方案中，直接利用对客户的评级结果，通过客户信用等级与所在行业来确定其基准杠杆倍数，减少了对客户户信用等级与所在行业来确定其基准杠杆倍数，减少了对客户的重复评价，实现了评级与限额的同步。的重复评价，实现了评级与限额的同步。通过参数表得到客户适用的杠杆倍数为0.79 。客户初始限额有效净资产净资产增长系数客户杠杆倍数（1）同业占比10000（11.02）0.79403128万
77、元75 为什么需要组合层面限额？为什么需要组合层面限额？p组合层面的限额是集中度风险管理的必要手段之一组合层面的限额是集中度风险管理的必要手段之一 组合层面的限额管理体系规定了不同产品、行业和地区所占用的最大风险暴露，从而帮助银行实现风险分散化，避免其风险集中地暴露在某些特定的产品、行业或地区。也保证了风险集中度方面的监管合规。 p组合层面的限额帮助银行将其风险偏好贯彻到组合层面组合层面的限额帮助银行将其风险偏好贯彻到组合层面 银行基于其可用的资本水平确定其整体的风险承受能力，并基于各项风险业务对资本的实际占用来确定其整体的风险偏好。有助于保证银行各风险资产组合所承担的风险始终在其愿意接受的范
78、围之内。p组合限额体现银行自身战略规划、业务计划和组合管理目标组合限额体现银行自身战略规划、业务计划和组合管理目标 通过对不同的组合设定相对宽松或严格的最高上限，鼓励或限制不同组合的规模和整体风险水平，使银行的信用资产组合按照银行的战略和风险计划，保持健康有序的发展趋势，从而保证银行发展战略和组合管理目标得以实现。 组合限额的设定组合限额的设定粗放地专家判断的形式粗放地专家判断的形式使用资本乘数方法使用资本乘数方法以经济资本来确定以经济资本来确定p可以防止银行资产可以防止银行资产在某一领域内的过度在某一领域内的过度集中集中p通常使用信贷余额通常使用信贷余额的形式来表达，即规的形式来表达，即规定
79、全行信贷总额或某定全行信贷总额或某个组合的信贷余额不个组合的信贷余额不能超过一定的上限能超过一定的上限p使用一个通用的或一使用一个通用的或一系列的比率（资本乘数）系列的比率（资本乘数）与银行资本相乘，得到与银行资本相乘，得到各个组合所能够占用的各个组合所能够占用的最大资本，作为组合层最大资本，作为组合层面的限额面的限额p通常直接采纳帐面资通常直接采纳帐面资本或者使用基于标准法本或者使用基于标准法计算的监管资本计算的监管资本p资本乘数和资本的计资本乘数和资本的计算都不足够合理地反映算都不足够合理地反映组合的实际风险水平组合的实际风险水平p基于基于银行计划经银行计划经济资本的分配和信济资本的分配和
80、信贷计划作为限额设贷计划作为限额设定的起点定的起点p将风险与收益统将风险与收益统筹考虑筹考虑p以追求股东价值以追求股东价值增加最大化为终级增加最大化为终级目标目标组合限额的设定 随着内部评级体系和经济资本在国际银行界的普遍应用，经济资本目前已经被先进银行广泛应用于限额设定，特别是在组合层面。根据巴塞尔委员会对内部评级法的专项调查，67%的成员表示内部评级体系在其限额管理中占据重要作用。 组合限额的设定基于经济资本的信用限额设定方法基于经济资本的信用限额设定方法一一：p采取一个或一组主观的经济资本乘数，例如规定任何一个采取一个或一组主观的经济资本乘数，例如规定任何一个行业占用的经济资本不能超过全
81、行经济资本总量的行业占用的经济资本不能超过全行经济资本总量的15% 与将组合限额直接表达为贷款余额或信用敞口的方法相比，这种基于经济资本的限额设定方法将信用资产组合的风险因素考虑在内。与此同时，由于信用风险经济资本的计量通常采用比标准法风险敏感度更高的内部评级法和先进的组合风险量化工具，这种方法也在一定程度上解决了资本限额计量的不准确性问题。 其主要目的是防止银行的信用资产组合在某个特定的领域过于集中。但由于资本乘数的主观性，这种组合限额方法忽略了银行的战略发展目标和除了控制集中度风险以外的其他组合管理目标，也很难保证银行的整体信用风险水平与其风险偏好和银行风险承受能力保持一致。 组合限额的设
82、定基于经济资本的信用限额设定方法基于经济资本的信用限额设定方法二：二：p将信用风险经济资本分配到不同信用资产组合层面，并采将信用风险经济资本分配到不同信用资产组合层面，并采用分配的经济资本作为组合层面的信用限额。用分配的经济资本作为组合层面的信用限额。预测各个信用资产组合的经济资本占用情况，并在组合优化和全行资本回报最大化的目标驱动下将经济资本分配到不同的产品、行业和地区与银行战略规划和业务经营计划相整合，形成一套完整的限额设定和监控体系银行对各个业务单元的经济资本实际占用情况进行持续监控，确保这些占用没有出现超限额的情况或相反的经济资本剩余帮助银行控制集中度风险、贯彻银行整体战略；也有效地激
83、励各业务单元将风险和资本占用水平限制在一定的水平之内需要综合考察风险和回报，因此通常都是同风险回报指标RAROC和SVA等相互配合来进行的组合限额的设定经济资本设定限额的原则：经济资本设定限额的原则：l 风险约束：风险约束： 第一，经济资本分配依据是经济资本回报率和资产质量，第一，经济资本分配依据是经济资本回报率和资产质量，资产质量差的分行将少得经济资本。资产质量差的分行将少得经济资本。 第二，风险资产总量不能超过经济资本允许的范围。第二，风险资产总量不能超过经济资本允许的范围。 第三，经济资本总量额度内可以进行结构调整，发展低风第三，经济资本总量额度内可以进行结构调整，发展低风险高收益的业务
84、可以获得更大的规模许可。险高收益的业务可以获得更大的规模许可。 第四，全面约束各类风险，包括信用风险、市场风险和操第四，全面约束各类风险，包括信用风险、市场风险和操作风险。作风险。l 效益约束：效益约束： 第一，经济资本分配依据是经济资本回报率和资产质量，第一，经济资本分配依据是经济资本回报率和资产质量，允许高回报的领域有更大的发展速度。允许高回报的领域有更大的发展速度。 第二，占用经济资本要提供资本回报。第二，占用经济资本要提供资本回报。 第三，根据资本回报配置资源。第三，根据资本回报配置资源。 第四，效益约束的必要前提是与绩效评价与考核相结合。第四，效益约束的必要前提是与绩效评价与考核相结
85、合。经济资本与组合限额81经济资本与组合限额实现了二维评级量化结果和授信限额设定的结实现了二维评级量化结果和授信限额设定的结合，填补了组合限额设定的空白合，填补了组合限额设定的空白信贷余额的分配信贷余额的分配经济资本的分配经济资本的分配82五、风险预警和报告83风险预警和报告近近20年，随着管理技术的日益发展，风险预警已经逐步年，随着管理技术的日益发展，风险预警已经逐步发展为内部评级的一项基本功能。作为评级关键指标的违发展为内部评级的一项基本功能。作为评级关键指标的违约概率就是对未来一段时期客户违约可能性的预测值，这约概率就是对未来一段时期客户违约可能性的预测值，这就是说内部评级是对未来风险的
86、前瞻性判断，而不是对客就是说内部评级是对未来风险的前瞻性判断，而不是对客户资信情况的事后评价。银行可运用评级系统，定期监测户资信情况的事后评价。银行可运用评级系统，定期监测所有客户的风险状况，以提前发现其异常变化，为风险预所有客户的风险状况，以提前发现其异常变化，为风险预警提供技术支持。警提供技术支持。l评级指标的预警评级指标的预警l评级结果及分布评级结果及分布l评级迁徙预警评级迁徙预警l限额突破预警限额突破预警lEVA为负预警为负预警为负预警报告名称告名称报告描述告描述客户评级集中度报告此类报表主要观察银行整体的非零售风险暴露在不同客户评级级别间的分布情况。报表具体记录和反映银行不同客户评级
87、级别的限额、客户数目、授信额度及占比、授信余额及占比。客户评级趋势报告此类报表主要观察特定时期内，各客户评级级别对应的银行整体的非零售授信额度和授信余额的变化情况。报表具体记录和反映按客户评级区分的授信额度和授信余额在不同时期的总量，以及各时期的授信余额平均客户评级水平变迁。客户评级转移矩阵此类报表用来分析两个时间段的客户评级迁移情况。 主要记录前一阶段处于一定级别的客户数量，在后一阶段的评级结果发生变动的百分比，可以间接反映出客户评级模型的准确性程度。客户评级 - 行业集中度报告此类报表可以观察银行的非零售授信余额和客户数目相对客户评级和行业组合的分布情况。与以上的整体授信集中性报告相比，这
88、类报表将会更有针对性地反映银行不同客户评级在各行业的授信余额和客户数目集中情况，从而更加突出内部评级法的实施对银行信用风险管理所发挥的积极作用。报表具体记录和反映了银行在不同评级和不同行业组合间的授信余额和客户数目。客户评级 分行集中度报告此类报表可以观察银行的非零售客户数目和授信余额相对客户评级和分行组合的分布情况。报表具体记录和反映了银行在不同评级和不同分行组合间的授信余额和客户数目。风险预警和报告非零售客户整体评级报告85例：信用等级迁徙矩阵例：信用等级迁徙矩阵风险预警和报告 当期新增客户授信余额的客户评级分布；当期新增客户授信余额的客户评级分布； 将本期数据与上期、年初、上年同期进行对
89、比分析，对其中的重大变化或者例外将本期数据与上期、年初、上年同期进行对比分析，对其中的重大变化或者例外进行特别说明和简要分析，可以根据实际情况增加对重大事项报告的图表和说明。进行特别说明和简要分析，可以根据实际情况增加对重大事项报告的图表和说明。风险预警和报告例：新增贷款客户评级分布图例：新增贷款客户评级分布图87 重大变化和例外情况风险预警和报告报告名称告名称报告描述告描述客户评级变化报告此类报表主要反映前后两次客户评级差别较大（这里建议是评级下降超过2级，或跨越正常和违约界限。具体标准可由工行自行确定）的客户信息。报表主要记录和反映这些客户在不同阶段的客户评级结果、已批授信额度、授信余额、
90、未使用额度等。客户评级推翻报告此类报表主要反映客户评级被重大推翻的客户信息。报表主要记录和反映这些客户的初始评级、推翻后评级结果、推翻原因说明、评级和授信额度审批信息等。客户限额突破报告此类报表主要是依据单一客户的限额来报告客户限额的突破情况。 报表主要记录和反映当期客户评级结果、所处行业、负责分行、授信额度、授信余额、限额超出金额和超额审批情况等。保证人评级变化报告此类报表主要反映前后两次保证人评级差别较大（这里建议是评级下降超过2级，或跨越正常和违约界限。具体标准可由工行自行确定）的情况。报表主要记录和反映保证人相临两次的评级结果、评级下降原因说明，偿债能力分析等信息。88小结：客户评级量
91、化结果的应用贯穿信贷管理的整个流程,是基本的业务流程和风险管理的基本手段。客户评级与客户评级与客户限额客户限额贷前调查贷前调查与债项评级与债项评级定价和定价和审批审批放款放款监测与监测与报告报告l 客户经理收集客户财务信息、经营管理情况以及所在行业发展情况等信息，进行定量信息输入以及定性要素评分，系统自动运算出客户的违约概率PD 值，根据主标尺自动对应某个客户等级。并根据评级结果以及客户所在行业、地区等信息同步得出客户的限额。客户经理据此进行准入判断和营销。l 客户经理根据客户需求，进行贷前调查，并将相关债项信息（包括债项结构、抵质押品信息、担保人信息等）输入系统，系统将会自动运算出该债项的违
92、约损失率（LGD）。l 在此基础上，系统将会通过PD和LGD值以及先前输入的信息，运算出该笔债项的预期损失、占用的信用风险经济资本、该笔债项的RAROC、该客户整体业务的RAROC，根据我行要求的最低资本回报率给出该笔贷款的定价。审批人员在此基础上对风险和收益进行考量，对该债项进行审批。 l 在贷款发放时，系统会校验是否超限额。l 贷款发放后，对客户信用等级恶化、贷款劣变、EVA为负等情况进行监测、预警和报告。业务流程：业务流程：Portfolio Level经济资本配经济资本配置、风险限置、风险限额、绩效考额、绩效考核核组合层面组合层面客户信用状况影响损失的因素客户分布客户分布产品结构产品结
93、构期限结构期限结构组合信用风组合信用风险管理模型险管理模型(PCRM) 客户准入客户准入客户客户RAROC评价评价客户客户EVA评价评价客户层面客户层面客户信用状况客户信用状况客户评级模型客户评级模型客户等级客户等级定价、审批、定价、审批、计算拨备、资计算拨备、资产分类、监测产分类、监测影响损失的因素影响损失的因素交易层面交易层面客户信用状况期限债项评级模型债项评级模型期限结构期限结构客户等级客户等级债项等级债项等级债项等级客户等级集中度集中度管理层面：管理层面：组合管理92小结：非零售信用风险内部评级体系作为信用风险的分析工具和技术平台，在银行风险管理中处于核心地位。内部评级系统所提供的违约
94、概率（PD）、违约损失率（LGD）、预期损失（EL）以及非预期损失（UL）等关键指标在授信审批、贷款定价、限额管理、风险预警等信贷管理流程中发挥者重要的决策支持作用。同时，内部评级的计量分析结果也是制定信贷政策、计提准备金、分配经济资本以及实施风险调整后的资本收益率（RAROC）管理的重要基础。 花旗集团前总裁沃尔特瑞斯顿曾说过：“我们的一生是在管理风险，而不是排除风险。”虽然商业银行设计产品和营销非常重要，但这不是成功所必需的核心技能，为取得收益而管理风险才是其成功的核心技能。93l既是评级相关工具的使用者，也是银行战略和风险偏好的真正执行者，对我行内部评级体系的推广应用肩负着重要职责。l风险管理贯穿了银行业务的每一个过程，并体现为每一个员工的行为。全体员工都应当树立正确的风险成本效益观念。l掌握工具的正确使用方法以及如何使用工具进行决策支持是本项目成果实施获得成功的重要基础。积极学习风险管理、内部评级和资产组合管理等技术。 l除通过违约率和损失率计算客户风险评级外，还对非预期事件进行考虑，探索潜在问题出现的可能，识别其中可能的损失。结语谢谢 谢谢
