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1、铝业行业分析铝业行业分析目录目录行业概况行业简介生产规模、发展速度外部影响行业结构分析行业厂商行为分析行业主要厂商分析行业简介：全球铝业行业产能过剩利润率低，行业悲观，行业简介：全球铝业行业产能过剩利润率低，行业悲观，投资撤出投资撤出世界第六大铝生产商必和必拓，将开始出售它的铝金属业务。根据德意志银行金属策略师分析：过去10年中，小型铝生产商的营业利润率为14%，而小型铜生产商的营业利润率为43，世界第一大铝金属生产商俄罗斯铝业，2011年第四季度营业利润也出现了72%的下降。同时，也有许多高管和分析师认为，中国铝行业早晚会无法满足国内需求，届时中国将成为一个大型的铝进口国，在铝市场掀起翻天覆
2、地的变化。加拿大星岛日报2012年4月11日行业简介：全球铝业稀缺性不明显行业简介：全球铝业稀缺性不明显p根据2010年最新数据显示，铝土矿的静态消费年限达到132.70年，远高于其他金属。p铝资源的相对丰富使其推广应用不存在资源瓶颈，决定了其用途的广泛性。p中国铝资源相对缺乏，按照现有储量及开采水平来看，国内铝土矿仅能维持10年。铝土矿资源保障面临枯竭危机，而具有氧化铝产能的上市公司仅三家，即中国铝业、云铝股份和南山铝业；行业简介：我国铝行业的发展特点行业简介：我国铝行业的发展特点重创新重效率重差异重质量重价格萌芽期加速成长期减速成长期成熟期衰退期铝材加工电解铝氧化铝铝土矿阶段特点铝土矿衰退
3、期供给充足，行业集中度不断提高，价格是其主要关注点氧化铝减速增长期产能过剩严重，产业链响应原铝延伸，产能扩张受制于铝土矿资源短缺原铝减速增长期产能过剩，电价等原材料上升推动成本，盈利水平不佳导致行业发展思路发生转变铝型加工加速增长期产能短期过剩，但不断出现的新需求带给行业更多的机遇和发展动力生产规模快速扩大、产能过剩、成本上升、利润急剧下降，生产规模快速扩大、产能过剩、成本上升、利润急剧下降，我国产能过剩短期能不会发生根本性变化我国产能过剩短期能不会发生根本性变化全球产能过剩而中国仍在扩产将带来全行业风险铝行业前景暗淡源于产能过剩；全球矿业巨擘力拓承认铝行业前景黯淡，并将旗下ALCAN部门账面
4、价值减计90亿美元。力拓执行长艾博年认为，铝行业中期内利润率可能继续受到压制；全球金融危机爆发以来，国外贸易保护主义纷纷抬头，一系列针对我国的反倾销案件接连发生。受此影响，国内铝业由此将重心转至国内市场。供需失衡下，铝行业的利润出现了急剧下降。5年来市场供应过剩，而原材料投入价格却不断上涨，尤其是电力价格，这导致铝厂的利润率受到重创。由此，包括力拓、美国铝业等公司纷纷削减产能，以期让市场得以平衡。中国企业对于削减产能的动力并不是很大。根据铝的生产特性，减产会让企业亏损更大。所以，只要有微薄的利润，企业就会继续生产，不会有减产的动力。我国铝行业减产的可能性也不是太大。规划中提出，在“十二五”期间
5、将以控制发展为主导。“十二五”时期有色金属工业增加值可比价格年均增长10%，10种有色金属产量年均增幅控制在8%左右。“十二五十二五”期间行业整体规模继续扩大的趋势不会改变期间行业整体规模继续扩大的趋势不会改变p企业的平均规模在过去几年有所提高；p由于中国政策的宏观调控行业整体规模在未来几年呈现继续扩大的趋势；资料来源：中铝网受全球经济影响，市场需求疲软，短期内发展速度明显放受全球经济影响，市场需求疲软，短期内发展速度明显放缓；缓；p据机构调研得知，随着市场成交价重心下挫，各铝厂盈利愈发艰难，导致需求、产量有所下滑。p据中国有色金属工业协会的统计信息表明，2012年我国有色金属企业效益增幅将会
6、明显回落，第一季度可能出现零增长。p据俄罗斯联合铝业公司预计，我国铝产品产能已达到520万吨，超过了市场需求，2012年一季度呈现亏损状态。2012年，我国铝业的境况可能会更加困难，压力还会更大，盈利能力很难改善。铝行业主要工业的下游行业全球原铝主要厂商全球原铝主要厂商万吨厂商产量市场份额1俄铝4.4213.4%2力拓加铝4.0612.3%3美国铝业中国铝业3.9912.1%4中国铝业2.648%5海德鲁铝业1.685.1%6必和必拓1.243.8%7迪拜铝业0.92.7%8巴林铝业0.872.6%9世纪铝业0.82.4%10中电集团0.752.3%合计64.8%目录目录行业概况外部影响技术发
7、展趋势政策法规行业结构分析行业厂商行为分析行业主要厂商分析技术创新取得突破技术创新取得突破自主开发的串联法生产氧化铝及利用高铝粉煤灰提取氧化铝工艺技术、500千安大型预焙槽装备等已经应用和投产，新型阴极结构铝电解节能技术居世界领先。低温低电压铝电解节能技术取得了突破。目前大型预焙槽电解铝产能占90%以上。铝加工行业基本掌握了高精铝板带箔及大型工业型材生产等先进工艺，高速列车铝材基本实现国产化。从赤泥中回收铁及电解槽废内衬等综合利用技术开发取得初步成果。骨干企业技术装备已经达到或接近世界先进水平。1/2政策法规：政策法规：铝工业铝工业“十二五十二五”发展专项规划发展专项规划节选节选主要目标“十二
8、五”期间，铝工业增加值年均增长12%以上，产业发展质量和效益明显改善。全部淘汰落后电解铝产能。单位产品能耗和二氧化碳排放进一步降低。技术创新能力显著增强，高端铝材品种和质量基本满足战略性新兴产业和国防科技工业需求。产业布局及组织结构得到优化，产业集中度进一步提高。再生铝规模继续扩大，赤泥、电解槽废内衬等资源综合利用、高铝粉煤灰提取氧化铝等技术实现产业化。国际合作取得明显进展。主要任务（一）严格控制铝冶炼产能（二）大力发展精深加工（三）调整优化产业布局（四）推进企业联合重组（五）增强技术创新能力（六）加快企业技术改造（七）提高资源保障能力2/2政策法规：政策法规：铝工业铝工业“十二五十二五”发展
9、专项规划发展专项规划节选节选保障措施（一）强化规划指导各地工业主管部门要遵循本地区主体功能定位和本规划，严格执行国家产业政策，制定和调整本地区铝工业发展规划，及时与相关部门进行信息沟通和工作协调。（二）严格行业准入认真贯彻执行铝工业准入及相关政策法规。加快完善铝工业准入条件，进一步提高行业准入门槛，严格行业准入管理。加强铝产业政策与财税、金融、贸易、土地、环境保护、安全生产、电价等政策的衔接，依靠实行差别电价、调整税收及出口退税等经济杠杆，严格控制总量扩张及初级产品出口，新增扩能项目坚持与淘汰落后及产业转移相结合，禁止在能源供应紧张、环境容量有限的中东部地区新增电解铝产能。（三）加大政策支持强
10、化企业在技术创新中的主体地位，引导和鼓励企业加大研发投入和技术改造力度，支持铝产业改造升级。进一步完善科研创新激励机制，鼓励和支持新技术的推广应用。在高精尖铝材产业化、节能减排、赤泥等废弃物综合利用新技术、新产品开发等方面，给予财税政策支持。支持符合国家准入条件的电解铝企业，积极开展直供电工作。（四）加强资源管理加强铝土矿产资源开发的统一规划和管理，强化监督管理，规范开采行为，坚决制止和打击违法勘查开采行为。进一步推进开发整合，使铝土矿产资源向有实力的大型矿山企业集中。保护并有序开发利用高铝煤炭资源，保证我国铝工业的可持续发展。（五）完善行业管理各级工业主管部门要加强铝工业产业政策、规划、标准
11、的实施，及时解决行业发展中出现的重大问题。建立健全铝工业运行监测网络和指标体系，强化行业信息统计和信息发布。积极发挥行业协会在信息交流、行业自律、企业维权、诚信建设、技术创新、节能减排等方面的作用。政策壁垒日益严格政策壁垒日益严格时间文件内容2005.1.1自2005年1月1日起取消分布原铝出口退（免）税政策2006.4.25关于加快铝工业结构调整指导意见的通知针对原铝盲目投资，严格清理在建项目；严格执行原铝建设项目35%及以上资本金比例的规定2006.11.1对原铝初级产品实施15%的出口暂定税率2007.8.1取消原铝进口关税将原铝进口关税由5%下调至零，进一步限制“两高一资”产品出口，促
12、进节能降耗，鼓励原材料进口2007.10.15关于进一步贯彻落实差别电价政策有关问题的通知取消国家出台的对原铝企业的电价优惠政策；停止执行各地自行出台的对高耗能企业的优惠电价措施2008.8.20国务院关税税则委员会关于调整铝合金焦炭和煤炭出口关税的通知对一般贸易项下出口的铝合金征收出口暂定关税，暂定税率为15%2009.4开展原铝企业直购电试点工作的通知要求高度重视原铝企业直购电试点工作，充分发挥大用户直购电交易机制作用2010.1关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见要求现在重点骨干原铝厂吨铝直流电耗要下降到12500千瓦时以下，吨铝外排氟化物量大幅减少2010.5.
13、14关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知取消各地自行对高耗能企业实行的优惠电价，将限制类企业执行的电价加价标准由现行每千瓦时0.05提高到0.10元，淘汰类企业执行标准由0.20元提高到0.30元2011.12.4铝工业“十二五”发展专项规划认真贯彻执行铝工业准入及相关政策法规。加快完善铝工业准入条件，进一步提高行业准入门槛，严格行业准入管理工信部明确电解铝等七大兼并重组重点行业，电解铝等高工信部明确电解铝等七大兼并重组重点行业，电解铝等高耗能企业电价优惠取消耗能企业电价优惠取消2010年9月27日，工信部透露从四方面推动企业兼并重组工作。汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业是兼
14、并重组的重点行业，兼并重组必须坚持市场化运作手段，推动企业兼并重组时要注意维护好普通工人的权益，避免国有资产流失，同时要积极支持中小企业发展；2010年5月12日，国家发改委、电监会、能源局联合下发通知，全面清理对高耗能企业的用电价格优惠。通知要求，限期取消现行对电解铝、铁合金、电石等高耗能企业用电价格优惠；各地凡是自行对高耗能企业实行优惠电价，或未经批准以电力用户与发电企业直接交易、双边交易等名义变相对高耗能企业实行优惠电价的，要立即停止执行；目录目录行业概况外部影响行业结构分析产业链分析集中度分析供给、需求分析行业厂商行为分析行业主要厂商分析铝行业产业链铝行业产业链上游采矿中游冶炼下游加工
15、铝土矿氧化铝电解铝铝材加工废铝铝合金铝板带铝箔建筑型材工业型材铸造加工铝压延铝挤压建筑汽车电子包装拜耳法电解法中国铝业云铝股份南山铝业关铝股份新疆众和中孚实业常铝股份东阳光铝栋梁新材罗普斯金宁波富邦焦作万方神火股份资源相对短期，进口依存度高；产能过剩，成本上升，价格下降，利润下降；产业集中，集中在冶炼领域，导致话语权很低；产业链分析：中国铝资源相对缺乏，分布高度集中，产出产业链分析：中国铝资源相对缺乏，分布高度集中，产出占比高，进口依存度高；占比高，进口依存度高；中国铝资源相对缺乏分布高度集中资料来源：中铝网产业链分析：总成本高于国际平均成本，原材料、能源价产业链分析：总成本高于国际平均成本，
16、原材料、能源价格上升是氧化铝成本上升的主要影响因素格上升是氧化铝成本上升的主要影响因素p我国氧化铝平均成本要高于国际平均水平，且差别主要体现在能源成本上，在总成本中所占比例更高；铝土矿价格上涨、质量下降，煤炭、烧碱和石灰石等其他原辅材料价格均有不同程度的上涨，这使得国内氧化铝生产成本不断上升。资料来源：中铝网产业链分析：电解铝成本以氧化铝及电力为重，高电力成产业链分析：电解铝成本以氧化铝及电力为重，高电力成本影响铝企发展本影响铝企发展p国际电解铝工业发展经验表明，若电解铝生产的电费超过铝的制造成本30%，将是电解铝生产的临界电价值。国外电力成本在电解铝总成本中约占25%30%。巴西、澳大利亚等
17、国在确定电价时，都要求电解铝成本中电费额不大于铝价的20%。随着劳动成本、金融成本和原材料成本的不断增加，中国电解铝产业的竞争力在逐步降低。目前工业生产原铝的方法是电解法，产出的原铝称电解铝，在当前的铝价水平下，氧化铝及电力成本合计占比超过75%，资源及能源是影响电解铝成本的这个主要因素。资料来源：中铝网吨耗电电价（元/度）电力成本单位成本（元）电力占比（%）铝145000.5072501550046铜11000.50550440001.8铅1580.5079125000.8锌32190.5016101300012原铝是有色金属中耗电量最大的子行业；产业链分析：铝材加工企业盈利模式是获取加工费
18、，加工企业自身具产业链分析：铝材加工企业盈利模式是获取加工费，加工企业自身具备独特的加工工艺，加工产品市场需求大就可以获取较高的加工费备独特的加工工艺，加工产品市场需求大就可以获取较高的加工费建筑门窗等轨道交通汽车耐用消费品等空调箔钎焊箔电子铝箔建筑铝箔建筑型材工业型材普通板材PS钣基铝箔易拉罐料航空及汽车用板材铝型材铝板带箔铝加工独立于铝价变化，盈利模式以收取加工费为主，利润比较稳定；产业链分析：铝价格影响因素产业链分析：铝价格影响因素1.氧化铝的供应：氧化铝成本约占铝锭生产成本的28%34%，而我国每年氧化铝的缺口基本都在100万150万吨。2.电价：电量和电价一直影响我国电解铝工业的发展
19、和铝锭的价格。3、国内经济形式：国家实施积极的财政政策扩大内需，能够带动铝的消费增长。4、进出口政策：每年需进口一定数量的铝以满足国内的需求，而我国对铝进出口关税的调整、汇率的变化都将影响国内铝价。5、国际市场：国际市场与国内市场的流通性不断加强，对国内有色行业价格冲击不断。6、铝行业的发展变化趋势。产业链盈利模式分析：包括矿石开采费用，氧化铝生产的产业链盈利模式分析：包括矿石开采费用，氧化铝生产的选冶费用，原铝生产的冶炼费用以及铝材的加工费用选冶费用，原铝生产的冶炼费用以及铝材的加工费用铝土矿氧化铝原铝铝材矿山企业选冶企业冶炼企业加工企业铝产业链盈利模式分析矿石开采费用选冶费用冶炼费用加工费
20、用行业集中度：铝土矿、氧化铝以及氧化铝行业的集中度比行业集中度：铝土矿、氧化铝以及氧化铝行业的集中度比较接近，较接近，CR10CR10接近或超过接近或超过60%60%国内氧化铝行业处于高速发展阶段，行业的兼并重组、优胜劣汰，使行业集中度不断提高，08年已经达到57%；铝土矿、氧化铝以及原铝行业的集中度比较接近，CR10接近或超过60%万吨厂商2005年（%）2008年（%）1中国铝业集团17.726.52青铜峡铝业4.84.33云南铝业4.43.04河南豫港龙泉4.14.85包头铝业3.52.36山东信平3.34.67兰州连成铝业2.92.18焦作万方2.83.19河南万基2.43.210河南
21、神火2.33.1合计48.257需求与供给预判：供过于求短期内不会发生变化需求与供给预判：供过于求短期内不会发生变化2012我国铝需求将继续增加。根据有色金属工业协会认为，2012年铝消费量仍将继续增长。如果出台好的政策，铝的需求将会继续增加。我国房地产事业、汽车制造业和航空航天高速高速发展，刚性需求特别强烈，在国内能源、人力成本和环保成本方面上低于国外。业内人士表示，如果资金到位情况较好，今年铁路投资或略超计划。据统计，交通运输用铝占比达到25%左右。需求供给世界铝土矿产品稳定增长，中国铝土矿资源相对缺乏，随着进口数量的不断提高对外依存度也越来越高；氧化铝、原铝产能过剩，供给充足；中国企业对
22、于削减产能的动力并不是很大。所以，只要有微薄的利润，企业就会继续生产，不会有减产的动力。我国铝行业减产的可能性也不是太大。规划中提出，在“十二五”期间将以控制发展为主导。“十二五”时期有色金属工业增加值可比价格年均增长10%，10种有色金属产量年均增幅控制在8%左右。铝土矿供需分析：世界铝土矿产品稳定增长，中国占比有铝土矿供需分析：世界铝土矿产品稳定增长，中国占比有所提升，随着进口数量的不断提高对外依存度也越来越高所提升，随着进口数量的不断提高对外依存度也越来越高世界铝土矿产品稳定增长，中国占比有所提升随着进口数量的不断提高对外依存度也越来越高资料来源：中铝网氧化铝供需分析：中国占比有所提升，
23、对外依存度呈下降氧化铝供需分析：中国占比有所提升，对外依存度呈下降趋势，长期处于产能过剩的状态趋势，长期处于产能过剩的状态中国占比达到44.4%对外依存度呈下降趋势我国氧化铝长期处于产能过剩的状态资料来源：中铝网原铝供需分析：我国原铝产量和需求均占世界第一原铝供需分析：我国原铝产量和需求均占世界第一我国原铝产量占比不断增加，处于全球第一资料来源：中铝网原铝供需分析：产能过剩成本上升原铝供需分析：产能过剩成本上升在过去10年里，铝产量年均增长铝达到了近20%，到2011年，国内原铝产能已相当于2001年的6倍。由于产能严重过剩以及需求增速面临下降，国内电解铝产业的疲弱很可能仍会持续我国铝业消费结
24、构不同于国际铝业消费结构，建筑用铝高我国铝业消费结构不同于国际铝业消费结构，建筑用铝高于世界水平，交通运输业和包装等方面铝的消费较少；于世界水平，交通运输业和包装等方面铝的消费较少；机械装备9%中国铝消费结构（%）国际铝消费结构(%)我国铝业消费结构不同于国际铝业消费结构，建筑用铝高于世界水平，交通运输业和包装等方面铝的消费较少；汽车轻量化政策的推行将对铝的结构升级起到积极推动作用；消费电子的快速增长、新能源的高速发展及工业节能还将推动电子铝箔的发展；这些都有助于铝的消费升级；资料来源：统计局需求分析：建筑面积快速增长将带动建筑用铝型材消费需求分析：建筑面积快速增长将带动建筑用铝型材消费根据人
25、口发展2020年规划，2020年我国人口将达到14.5亿，建设部预计2020年我国城镇化率将达到57%，人均住房面积将上升到35平方米；根据测算结果，2020年我国铝建筑型材需求较2010年将新增645.15万吨；根据测算结果，2020年，预计我国新增住宅、公共及商业建筑每年将提供合计137.72万吨的铝型材消费量。需求分析：铁路运输高速化及汽车轻量化带动工业铝型材需求分析：铁路运输高速化及汽车轻量化带动工业铝型材消费爆发式增长，汽车将成为未来铝需求的核心增长点消费爆发式增长，汽车将成为未来铝需求的核心增长点1/2高铁及城轨交通未来都将进入快速发展时期，这将带来交通用铝型材需求量的高速增长，预
26、计2012、2013、2014年年均增幅19%以上，年消费量约为8.18万吨；资料来源：铁道部需求分析：铁路运输高速化及汽车轻量化带动工业铝型材消需求分析：铁路运输高速化及汽车轻量化带动工业铝型材消费爆发式增长，汽车将成为未来铝需求的核心增长点费爆发式增长，汽车将成为未来铝需求的核心增长点2/2，随着全球汽车轻量化进程加快及中国汽车工业与世界进一步深入接轨，汽车单车铝材用量增加是必然趋势。未来几年，中国汽车用铝挤压材将以14.09%的增速实现快速增长；资料来源：商业部需求分析：铝板带箔品类众多，用途不断拓宽推进消费增长需求分析：铝板带箔品类众多，用途不断拓宽推进消费增长目前除了汽车车身用铝板带
27、外，我国其余类别铝板带箔产品的生产都以初步形成规模；目录目录行业概况外部影响行业结构分析行业厂商行为分析铝企营销分析行业内厂商扩张行为行业主要厂商分析目前国内氧化铝生产企业针对客户目前国内氧化铝生产企业针对客户( (主要是电解铝厂主要是电解铝厂) )范围范围比较窄，且比较固定的特点，主要采取四种营销策略比较窄，且比较固定的特点，主要采取四种营销策略与用户签定长期供货协议：固定供货量，在价格方面按照氧化铝与电解铝的一定比例，与金属交易所铝价挂钩，并且给予适当优惠，使大宗产品的销售实现稳定。中国铝业公司等国内主要氧化铝生产企业均采取这种销售方式，取得了良好效果，受到了客户的认可。现货销售方式：尽管
28、国内氧化铝客户群比较窄，需求也比较稳定。但是由于国内外市场氧化铝、电解铝价格处于波动状态，有些客户为了规避市场风险，愿意在市场上采购一部分氧化铝现货产品。针对这种情况，国内几乎所有的氧化铝供应商无一例外地保留了现货销售方式。这种销售方式虽然很不稳定，但是一般不会产生货款拖欠，效益比较好。出售氧化铝产能：出售氧化铝产能是一种国际惯用的产品销售方式。最近几年，国内一些新建氧化铝企业在建成投产后，即向电解铝企业出售产能，不仅获得了稳定的销售渠道，而且迅速回收了建设投资，取得了非常好的效果。建立战略联盟：2006年山东鲁能集团晋北铝业公司、山东茌平信发热电公司、河南开曼铝业(三门峡)公司等7家国内氧化
29、铝生产企业建立了战略同盟。根据市场情况，采取了联合减产，联合提价等措施，对稳定市场销售发挥了重要作用。国内外电解铝市场公开、透明，价格波动频繁，目前国内国内外电解铝市场公开、透明，价格波动频繁，目前国内电解铝生产企业分别采取了四种营销策略电解铝生产企业分别采取了四种营销策略直销重点用户：随着我国电解铝生产企业产品结构的调整，许多电解铝生产企业在延伸产品加工，将更多地向铝材生产企业、电线电缆生产企业和铝铸件生产企业提供板锭、圆锭、铸造铝合金、铝线杆等延伸加工产品，这样可以显著减少由重新熔铸而造成的金属损耗和能源消耗。通过分销商销售：通过分销商销售可以大大降低电解铝生产企业的营销风险，实现货款的稳
30、定回收，并且可以向客户提供良好的销售服务，降低电解铝生产企业的销售成本。随着我国市场经济体制的进一步完善，更多的电解铝生产企业将会采取依靠分销商销售的策略。直接向周边铝加工企业提供液态铝：电解铝厂直接向铝加工企业供应液态铝可以减少能源消耗和金属损失，不仅经济效益和社会效益明显；而且可以使电解铝厂避免直接投资竞争激烈的铝加工领域的风险，实现专业化生产，明显降低电解铝厂的销售成本。当然，直接向周边铝加工产业群提供液态铝的销售价格要低于铝锭销售价格，但如果能够实现较高回款率，总体效益并不差。在期货交易所进行套期保值：目前国内具有实力的电解铝生产企业均采取在国内外期货交易所套期保值的方式，销售电解铝产
31、品。当然，由于期货交易存在较大风险，电解铝生产企业作为生产商，其在期货交易所的经营活动必须杜绝投机，只能把期货交易作为促进产品销售的一种辅助手段。国内外铝加工产品品种、规格繁杂，客户众多，销售批量国内外铝加工产品品种、规格繁杂，客户众多，销售批量小，需求变化快。我国铝加工企业基本实施三种营销策略小，需求变化快。我国铝加工企业基本实施三种营销策略与重点终端客户建立战略联盟，建立直销关系：这种方式主要是针对铝材需求数量比较大，且稳定，品种也比较单一的终端用户，包括客车、空调器、电容器、印刷用PS板、建筑装饰铝板等生产企业。按照建设分级销售网络的原则，通过分销商：在国内外建立二级或者三级销售网络，与
32、最终用户建立间接的长期合作关系：需要关注的是，铝材及铝制成品客户群的经营能力和资金实力明显低于氧化铝和电解铝客户群，服务要求又高于氧化铝和电解铝客户群，市场竞争程度也比较高，只有做全面、细致的工作，铝材的分级销售网络才能够生成。来料加工：由于铝加工产品市场十分复杂，仅靠生产企业的经营活动难以满足市场需求。因此，根据客户的实际需求，组织来料加工，也是铝加工企业的一种重要营销方式。铝行业提高产业集中度的主要方式是兼并重组，也是未来铝行业提高产业集中度的主要方式是兼并重组，也是未来的必然趋势的必然趋势1998年至2003年间，国际矿业金属公司为了适应市场竞争，实现规模化运营，扩大市场份额纷纷掀起了兼
33、并风潮。时间事件1998年美国铝业公司兼并美国阿鲁马克斯公司，收购世界第三大铝业公司美国雷诺兹金属公司2000年加铝和瑞士铝业公司合并2002年3月挪威海德鲁收购德国联合铝业公司，成为世界上第四大铝业公司2003年7月加铝收购法铝2007年8月力拓收购加铝，新公司命名为“力拓加铝”，成为全球最大原铝生产商2003年中铝收购包头铝业2004年中铝收购兰州铝厂持股28%2004年底中铝收购陕西有色金属控股集团有限责任公司、湖北大冶有色金属公司和福建瑞闽铝板带有限公司目录目录行业概况外部影响行业结构分析行业厂商行为分析行业主要厂商分析基本情况组织结构市场吸引力和公司竞争力发展策略中国铝业基本情况中国
34、铝业基本情况资产规模截至2011年，资产总额约为3966亿元；主营业务范围矿产资源开发，有色金属冶炼加工，相关贸易及工程技术服务主要产品氧化铝、原铝、铝加工材、阴极铜、铜加工材行业地位全球第二大氧化铝生产商、全球第三大电解铝生产商、铝加工材产量世界第五，亚洲最大、装备水平最高的铝加工基地，综合实力成功跻身于世界第三大铝业公司中国铝业2006-2011年经营业绩201120102009主营业务收入（亿元）1458.81209.9702.7利润总额（亿元）6.179.45-53.9资料来源：中国铝业2011年年度报告中国铝业基本情况：人员结构中国铝业基本情况：人员结构生产人员0.7%在职员工总数：
35、101259（人）资料来源：中铝2011年年度报告中国铝业基本情况：营销网络分布合理中国铝业基本情况：营销网络分布合理合理的营销网络分布，集中分布在产品主要消费区；资料来源：中国铝业中国铝业基本情况：主要客户与供货商比较分散，并不集中国铝业基本情况：主要客户与供货商比较分散，并不集中中前五名供应商采购金额合计142.40占采购总额比重（%）29.01%前五名销售客户销售金额合计156.19占销售总额币种（%）10.72%资料来源：中铝2011年年度报告中国铝业基本情况：主要子公司的经营情况和业绩中国铝业基本情况：主要子公司的经营情况和业绩资料来源：中铝2011年年度报告中国铝业基本情况：主营业
36、务分产品情况中国铝业基本情况：主营业务分产品情况目前在国际铝行业，铝加工板块是主要赢利点，2011年中铝的铝加工板块盈利能力较弱；资料来源：中铝2011年年度报告中国铝业组织结构中国铝业组织结构中国铝业中铝市场吸引力和竞争能力中国铝业中铝市场吸引力和竞争能力市市场场吸吸引引力力高高中中低低公司的竞争能力定位公司的竞争能力定位弱弱中中强强电解铝电解铝注: 圆圈的大小表示市场的总需求价值（美元）氧化铝氧化铝板带板带 型材、棒、型材、棒、管及线管及线 箔箔 模具铸造模具铸造产品产品中铝最佳战略是定位于中铝最佳战略是定位于专业化的资源性公司专业化的资源性公司中国铝业发展策略：打造一体化产业链中国铝业发
37、展策略：打造一体化产业链4-5吨铝土矿2吨氧化铝1吨原铝铝加工自给率50%控制铝土矿资源产能：1288万吨产能：405万吨产能：162.7万吨西北铝加工西南铝冷连扎中铝瑞闽河南铝业华西铝业中铝南海西南铝板带青岛轻金属河南分公司中州分公司贵州分公司重庆分公司山西分公司山东分公司遵义氧化铝广西分公司郑州研究院山西分公司广西分公司贵州分公司中铝矿业太岳矿业河南分公司山东分公司贵州分公司兰州分公司山西分公司龙门铝业遵义氧化铝广西分公司青海分公司中国铝业发展策略：从一体化到多元化战略中国铝业发展策略：从一体化到多元化战略背景：从单一铝行业向以铝业为主的涉足上游铁矿和煤矿资源的多元化发展目标转型。收购西非
38、几内亚曼杜矿。多元化发展战略转型增强了中铝的盈利能力，拓宽企业发展方向，分散单一铝行业市场风险，有利于公司长期可持续发展。战略目标：打造最具成长性的世界一流矿业公司，5到10年进入世界五大矿业公司之列，举措：生产方式由高耗能高排放转向低碳环保；产业结构由单一铝业向多金属矿业转变；业务布局由注重国内发展向注重海外发展转变；管控模式由业务操作型转向战略管控型转变；发展方式由粗放型向集约型转变。中国铝业中国铝业SWOT分析分析优势S劣势W机会O威胁T高度集中的铝产业链；多元化发展战略分散风险；控制丰富的铝土矿资源；拥有雄厚的资金；掌握核心技术、创新能力不断提高准入门槛提高汽车产销量双双飙升用铝量首次超过美国；高铁与城轨建设大发展拉动高精铝材用量大升；投资环境不断改善，国外投资项目增多缺乏“走出去人才”境外投资服务体系不完善、生产效率低于国际领先水平，费用较高；多元化发展战略短期内效果并不明显；国能产能过剩、成本高、价格低境外矿业投资企业存在无序竞争国外市场政策威胁
