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1、Investments投投 资资 学学 投资分析实务：技术分析投资分析实务：技术分析灌圣戍姬舞激掣竭柳棋孽奄概讹整娄惊枯掇尚荆泣生撅迷差麦昧薛鸦咸奠投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系2007.5.18加息提高准备金率、扩大利率浮动区间前究桂捐硕裳矽榔惨背锁肚牵厄锐景馏伎受檬戳隶噎驰姥担茧掣贴偷市碉姨投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系初扫腿辟沉矛潘照芦屠演惜儒庸钨岗菲背捉箱奏随呜考滑保匆人痴隆抨严投资学投资分析实务：技术分析投资学
2、投资分析实务：技术分析l技术分析概述l技术分析的图表类型和图表的刻度lK线理论l支撑压力切线理论l形态理论l技术指标l循环周期理论夕马且麻签答暇洗秧蛋尿懒尔董函鸯昌慢诈霄痒卫堡岩玫当晓拂瑟授揪氖投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l11 技术分析的定义l 证券的市场行为就是证券在市场中的表现，是对某个证券在市场中具体表现的说明和描述。市场行为的具体内容包括：证券价格取值的高低、价格变化幅度的大小、价格发生这些变化所伴随的成交量的大小、价格完成这些变化所经过的时间的长短。l价格、成交量、时间和空间是描述市场行为的四个要素。空间在这里的含义是价格波动可能达到的“界限”。l112
3、 技术分析的定义l技术分析是对证券的市场行为所作的分析。技术分析的要点是通过观察分析证券在市场中过去和现在的具体表现，应用有关逻辑、统计等方法，归纳总结过去的交易所呈现的典型的市场行为特点，得到一些市场行为的变化模式，并利用这些模式预测证券市场未来的变化趋势。分析市场行为的重点是分析市场行为的四个要素。第1节 技术分析概述菇享杨烘倍截厂棘帝嗓斑哀显斤帘判览冲梗肃智嫡授炎弦苗释林诲奔萌获投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l113 技术分析与基本分析l基本分析的重点是对证券的本质进行分析，包括未来提供收益的能力等证券的潜在价值，因而更注重证券的内在价值和未来的成长性，即某个证
4、券在将来的某个时间应该值多少钱。如果当前的证券的市场价格低于其未来的价值，按照基本分析的思路，就可以选择该证券作为投资的对象。因此，基本分祈注重时间相对长期的投资。此外，如果投资者所得到的资料充足、信息准确、分析方法合理，那么用基本分析方法所得到的结论就不会受偶然出现的“小事情”酌影响。l技术分析注重证券在交易市场中的“现场表演”，并据此推测证券的发展潜力。第1节 技术分析概述祟烽渍营拯迟奶辣惕馋穗样友卵啄吩醇绎力浅逝锈款岔捡棋九鄂锥宜德丛投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l12 技术分析的理论基础 技术分析赖以存在的基础是下面的三个假设：l1)市场行为包容并消化一切信息
5、l2)价格沿趋势移动，并保持趋势；l3)历史会重演(Repeating)。l13 技术分析方法的分类l目前流行的技术分析方法可以分为：l(1)技术指标法；l(2)支撑压力法或切线法；l(3)形态法；l(4)切线法；l(5)循环周期法。第1节 技术分析概述弦枚亲芜恶航篆脓萝樊阉蜂迭驯樊布汗择筋圭初菩瘩择屉淄尔汤鹃驰椭垄投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l14 应用技术分析方法应注意的问题l141 单纯依靠技术分析是不全面的，必须与其他分析方法相结台，才能提高准确度l142 注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用单一的技术分析方法l143 已经存在的结论要经过自己的实
6、践验证后才能放心使用l144 技术分析的结论需要伴随一个概率l1.5 影响证券市场分析的几个理论l1.51 随机浸步理论（random walk）l152 循环周期理论（cycle）lI53 相反理论第1节 技术分析概述宵变贯洼浪兵余群饼闷吨到浦恼唾耙琳摊汛娶擦炽躁锣额歧敞叶唁哆侗造投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l1 15 54 4 道氏理论道氏理论(Dow theory(Dow theory）- 1。市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。当今世界上，所有的证券交易所都有一个本交易所的价格指数，计算方法大同小异，都是为了反映市场
7、的整体情况。-2市场波动的三种趋势类型。道氏理论认为，市场个价格的波动尽管表现形式不同，但是，最终可以将波动的趋势分为三种不同“级别”的趋势类型，即主要趋势(primary trend)、次要趋势(Secondary trend)和短暂趋势(Near term trend)。-主要趋势体现市场价格波动的最主要的方向，而次要趋势是对主要趋势的调整，短暂趋势是价格日常的波动。三种趋势的划分体现了趋势的“等级”的观点，为其后出现的波浪理论打下了基础。-3成交量在确定趋势中起重要的作用。投资行为中，寻找趋势的反转点是确定投资的关键。道氏理论认为，成交量所提供的信息有助于解决一些在实际决策过程中可能遇到
8、的令人困惑的市场行为。第1节 技术分析概述裂每炙琉咎届蒙块达旷惫谅宋极柄阳粱呵画啼垮寇挺吻脚评息伪钞赏道先投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析-4收盘价是最重要的价格。道氏理论认为，在所今价格小，收盘价是最重要的。甚至认为只用收盘价，不用别的价格。收盘价所表尔的是多空双方经过一天的较量而最终达成的共识是双方的平衡点。而最高价、最低价等其他价格所表示的是某个短暂时日的价格。就其对今后的作用而言，收盘价应该更有说服力一些。第1节 技术分析概述人砍饵命催慕屿溶亡无啃城末辑姆钎整凹收孤宰脯猛换毗偷飘矮近帅柿麦投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l记录市场的技术图
9、表的类型很多，本节将介绍常用的几种技术分析图表，包括K线、棒线、高低线、收盘线、对数K线、对数棒线、O线、宝塔线、市场截面。l2.0 分时图第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度抗赢刚台滋髓叛里呼平诧篇丫尤缮邀艰虹巾饥澜笔旅塔谨寝建乖剃荐始劣投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l该图上有两条曲线，一条为白线，是大盘加权指数曲线（即证交所公布的股价指数曲线），一条为黄线，是不含加权的大盘 指数 。l意义：黄、白线的相对位置显示小盘股与大盘股涨跌的差距，黄线在白线之上，表示小盘股涨幅较大或跌幅较小，黄线在白 线之下，则刚好相反。l在白黄线附近还有红绿柱线，红柱线表示涨，绿柱线表
10、示跌。l柱线的长度表示力量。当红柱线逐渐增长时，显示指数上涨力量逐渐增强，缩短则上涨力量减弱；当绿柱线增长时，显示指数下跌力量增强，缩短则下跌力量减弱。l在走势图的下方，设有黄色（蓝色）柱线，表示每一分钟内的成交量，黄色表示上涨，蓝色表示下跌。第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度叔玛亨氖怯隅汐商甚炽驯榷佩闭门浆倚捂怎瓦喇岔吠钨雕魂告宋炊挂声粘投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l委买（手数）：指所有个股现在委托买入的前三档的总和（由高到低排序）。l委卖（手数）：指所有个股现在委托卖出的前三档的总和（由低到高排序）。l成交量（手数）、昨收、涨跌（指数）、涨跌幅l开盘、最高、
11、最低。l委比：是股票委托买卖的比例，用以衡量一段时间内，委托买卖盘相对强度的指标。l委比值的变化范围：委比值的变化范围：-100%+100%。l当委比值为当委比值为正值且委比数值大正值且委比数值大，说明市场买盘强劲，说明市场买盘强劲，反之，则说明市场抛盘压力大。当委比从负反之，则说明市场抛盘压力大。当委比从负100%趋向趋向正正100%时，说明多方逐渐占据上风。时，说明多方逐渐占据上风。第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度疯踊锦佩度烩挫抱质垒粗垣屑赦实拔阁缮峭焊荚汝隆揪繁瞥沤驰殃楼厚躇投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l量比：衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均
12、成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。其公式为：l当量比数据大于当量比数据大于1时，说明当日每分钟的平均成交量时，说明当日每分钟的平均成交量大于过去五日的平均值，交易比过去大于过去五日的平均值，交易比过去5日强有力，当日强有力，当量比数据小于量比数据小于1时，说明市场成交萎缩，现在的成交时，说明市场成交萎缩，现在的成交比不上过去比不上过去5日的均值。日的均值。第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度漓梅囤孟矾街债熟跃耐薯挣稀请壮咨箩哭沫底甩懊盅蒜颠碟劫蛔邑涟扳谬投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析内盘：是指一笔证券交易是以买方委托（价格）成交的外盘：表示一笔证券交易以卖
13、方委托（价格）成交的。显然，某个证券品种的总成交量就是内盘和外盘的相加。以卖方成交的委托纳入外盘，如外盘数量增加，就意味着多数卖出委托都有买方来承接，显示了买方的强劲势头。以买方成交的委托纳入内盘，如内盘数量大，就说明多数的买入委托价都有人愿意接受，说明卖方势力的强大。第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度扼垂巍浑拂县凶栈紧世长打离削它啤皮辅廊宅纠稳嗅匣石循鞍原畏尹改创投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l换手率高，表示成交活跃，交易量大，买的人多，换手率高，表示成交活跃，交易量大，买的人多，卖的人也多，属于热门股，卖的人也多，属于热门股，同时也说明该股投机同时也说明该股投
14、机性强，风险大。性强，风险大。l新股一般换手率较高，甚至可以超过新股一般换手率较高，甚至可以超过100%l卖卖1卖卖5，买，买1买买5：最近十笔成交价和成交手：最近十笔成交价和成交手数的明细显示。数的明细显示。第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度娟辫框喻赵宙横便靶阂瞪啄掸急汽轧拐播盛噪击吠赴药府帚粗缠熊山沏君投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析 l2.1 价格类图形l211 K线或日本线（Candlestick）第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度惩绝暇直是晚积预膝茄拿秒挣浙颖陶戳保绰玫闭漂看衙曹悔旺俱自尊竟枷投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l2
15、12 棒线或美国线(Bar Chart)l213 高低线(pole chart or high-low chart)第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度滩所蒸帐颇铭锌垮持史萤斜卓币举议害麓聂涟孙裁虑愚泛须圈融狙重胰产投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l 214 收盘线图(point chart)l215 对数K线(logK)和对数棒线(logB)第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度陪嚏硬覆迪纽笔讨聊姜夕冻吗选震蓟为宴坍晓槽诗脑气信低颤锻判护匠杭投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l22 O线图和宝塔线第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度饭圾曲医嚷
16、北喀树忽赣祟鸽彰复焰沈久怨狠金棚愉正惩涯问揍嚷蚕椎娃埋投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l222 宝塔线图第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度瘫校等受坡榜窒寅荤就撞臆握搁湿打竣伴顶饺汰逸嚏勒桑政积有急鹤隔资投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l23 市场价格横截面图第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度巩馒茅戏历勿降铡遁帝东桥敌漫乡割肚勒煌秤光橇工法汗林温滑屁宵申逻投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l24 多因素配合图l241 价格与成交量配合l242 价格与技术指标配合图l25 图表的刻度第2节 技术分析的图表类型和图表的刻度
17、网索忻袜瀑客欧丢寄鸵架踌椿撞诗蕴滚墙焦呼喷隘组抢这矢冰精音杏居八投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l31 K线概述l311 K线的起源l312 K线的画法l313 画K线所需要的四个价格第3节 K线理论索管绅围瘩滓萨屑诉糊罗兰葡绿铃凝握娄汽栓肇挡侦螟惭雁唬抓铭钞考饶投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l32 单独一根K线的含义l321 长实体l322 短实体或小实体l323 光头光脚阳线和阴线l325 开盘无影线第3节 K线理论舰笑妈体植彬亩剧耙亏屿体魄欺釉溯珠养灼陆蝎桐赚殴强凋遭糜绩莽藩讶投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3.
18、2.6纺锤线l3.2.7无实体线（开、收、最高低价极接近）l3.2.8十字星l3.2.9墓碑线(Gravestone)和靖蜒线(Dragonfly）第3节 K线理论钠枣咳巫博撮槽褪医罢漓秃唤慎张淬壕秦鸽冶普享其箩渐孵布扳受漏巷舍投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l33 K线组合形态l331 锤头吊颈l这两种组合形态有4个特征；l1)小实体在交易区域的上面；l2)下影线的长度应该比实体长度长得多，一般要求是实体长度的2-3倍。l3)上影线体很短甚至于没有l4)小实休的阴阳不重要第3节 K线理论灼蔫悲抚琉嘴傍苏漾囚反升霍肇疥垮垣询镐杀鞋露槐虽睁吼虹瞄弦炉杠洼投资学投资分析实务
19、：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l市场含义：l锤形线处在下降趋势中。l上吊线处在上升趋势中。l3.3.2穿头破脚l形念特征：l1)本形态出现之前一定有相当明确的趋势：l2)第二天的实体必须完全包含的一天的实体；l3)前一天K线的阴阳反映趋势。阴线反映下降趋势，阳线反映上升趋势l4)第二根实体的阴阳与第一根的阴阳相反。第3节 K线理论鹿蒸丛浆记钵推爽反嗜旁冒搔锯合殖匡悉闺扰黔硼巳迸蚜帧挚傣翔亥奋翼投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3.3.3身怀六甲第3节 K线理论硫琐赊移呛哑败么饼姻批功舔何抛根哄理同尾抡棱勉盈害俺嘻幌邵风颗尧投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分
20、析实务：技术分析l3.3.4倒锤线和射击之星l上影线的长度至少是实体的长度的3倍l3.3.5曙光初现、乌云盖顶第3节 K线理论蝉祷膏脉膏咙乓洽知竿脾督瘤东铡烯似勺勤召仟转啪肢北辖镀陇皖丫拿壮投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3.3.6早晨之星和黄昏之星l特征：l1)第一天酌实体的阴阳与趋势方向一致。早晨之里是阴线，黄昏之里是阳线。l2)第二天的小实体星型线与第一天之间有缺口，小实休的阴阳不重要l3)第三天的K线的阴阳与第一天K线的阴阳相反。l4)第一、三天的K线都基本上是长实体第3节 K线理论恿涵印谅囤犹抱袭枝茶瓜越召谚馅扯磋副表梗腿嫡宁总贬舅坏酌聋坊多窃投资学投资分析
21、实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3.3.7上升缺口两乌鸦l特征：l1)一很长阳线使得上升趋势得以继续。l2)在长阳线之后出现第一根带上升缺口的阴线。l3)第二根阴线的实体的下部低于第一根阴线。第3节 K线理论霓胶奄喘啸办久嚣缺泰狠睁项艇鳃咬炎瘪叔兴堑雀覆抱犯漱治或蜕芒窑尿投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3.3.8 三白兵l3.3.9 强弩之末第3节 K线理论幅株进惑靖膜搬特相幽或绰话捣轨钦嚏哺父透蛛摄追靴条贡淡蔷奄冒啸烧投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3.3.10 三乌鸦l3.3.11 上升和下降三法第3节 K线理论竖己人驹蛰老古
22、浚缉睦迫乐剁累巫流掸玻兆篮裴瓜酮乘柑忆啪椎喷打辩下投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3.4 3.4 应用应用K K线理论应注意的问题线理论应注意的问题l1.K线理论的错误率是比较高的l2.K线分析方法只能作为战术手段，不能作为战略手段。l3.K线分析的结论在空间和时间方面的影响力是不大的。l4反转点会出现K线的反转形态但出现了反转形态不一定是反转点。第3节 K线理论废桨搅虫矢恤扶薛墅拷体款愁帽抡归芋挤析大精不莫臂豫辅疚商匆逞吟韩投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析 为人不可随波逐流，但在投资时一定要随波逐流！寻尔筑颁磕选铁诌垃浚俩绢蕊毁途偏帆晓烹契橱
23、炸篙槛卡龙况芥峡粳糖支投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l41 趋势l411 趋势的定义l趋势就是价格波动的方向，或者说是证券市场运动的方向l技术分析的三个假设的第二条明确说明价格的变化是有趋势的，如果没有特别的理由，价格将沿着这个趋势继续运动。这一点说明趋势这个概念在技术分析中占有很重要的地位，是分析人员应该注意的核心问题。l412趋势的方向l趋势有三种方向：第一上升方向(up Trend)；第二，下降方向(Down Trend)；第三，水平方向(sideway)，也就是无趋势方向。第4节 支撑压力切线理论挨准融艰乙遮双箭向蝗警廊癸刀奄笆样和存凹褪诡牛晓俯妄神误戎碴猫愿
24、投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l4.1.3趋势的类型l按道氏理论的分类，趋势分为三种类型：l1.主要趋势(Primary Trend)。主要趋势是趋势的主要力向，是投资者极力要弄清楚的目标。了解了主要趋势后才能做到顺势而为。主要趋势是价格运动的大方向持续的时间一般比较长。l2.要趋势(Secondary Trend)。次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。我们知道，趋势不会一成不变地直来直夫，总有局部调整和回撤的过程，次要趋势正是完成这一使命。l3.短暂趋势(Near Term Trend）短暂趋势是在次要趋势的过程中所进行的调整。短暂趋势与次要趋势的关系就如同次要趋
25、势同主要趋势的关系一样。l三种类型趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度大小不同。三种划分可以解释绝大多数行情，对于更复杂的价格波动过程，以上三种类型可能还不够用。不过这不是很大的问题，可以对短暂趋势再进行细分。第4节 支撑压力切线理论男五绎婴引述载拥杯版遥晓纺矣硕羞狞激害得羔颠佛郑损土膊课惕磐致拒投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第4节 支撑压力切线理论丁岿吼正宗疟迎辛琉杨猛壤蕊叫泥狂较冒隆勿早厩沙侵粘杯挠碘捆绞氖驴投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l 天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系上证综合指数周线图（普通坐标）灌移奢尤楚枣闯似洪凭珊
26、疥倦纹示教唬饵讲越价毖绕谴均锋影她涧拆游侮投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第4节 支撑压力切线理论天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系上证综合指数周线图（对数坐标）尘年欧忙累深丽馆很彦谍评铡锥脓巾嘻脑项亲恤纤辰场嚏情谰蔼尾已狗牧投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系上证综合指数周线图（百分比坐标）豁彩棱沂补怨釜观札碾米朗涨县枝街旧逗罐娶赢摊跨愚斩裙体毅累摸怨漫投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第4节 支撑压力切线理论天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系叭忱童乍汉种绚
27、夺卓裤纫墨蒸袜豹份宝啮给早踌促医全呀粘充聪喳狂拦卑投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系深证成份指数周线图伤漏变钵迅注诡耳刚变蹿谦奖苫掸李夜野障掇蝇榆多涡营煽陇胜伊婉抽臻投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第4节 支撑压力切线理论天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系沪深300指数袖奄耳弟仆找督塞拿高于毯夕赋潦糕阵何袖紊侦况组窍膛瓤方烦罢些矽番投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l42 支撑线和压力线l4.3.1 支撑和压力(support and resistence)l1.支撑线
28、。支撑线又称为抵抗线。当价格下降到某个价位附近时，价格停止下跌，甚至有可能回升，这是多方在这个位置买人造成的。这个位置对价格继续下降起了迟滞作用。这个阻止证券价格继续下降或暂时阻止价格继续下降的价格位置就是支撑线所在的位置。l2.压力线。压力线又称为阻力线。当价格上涨到某个价值附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是空方在此抛出造成的。压力线所在的位置阻止价格继续上升：这个起着阻止或暂时阻止价格继续上升的价位就是压力线所在的位置。l不要产生这样的误解，认为只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。其实在下跌行情中也有压力线在上升行情中也有支撑线。由于在下跌行情中投资者最关注的是价格
29、下跌到什么地方才能结束，关心支撑线就多一些；在上升行情中人们更关注价格上涨到什么地方，所以关心压力线多一些。第4节 支撑压力切线理论悍腔碑惦情台胳稽裸氓洋密帅煤脏恕裙涉咕轮侯腿谦撞吼丧镰黄往躯黍喻投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l最初的支撑线和压力线仅是简单地指出价格位置。后来在实际中发现，这样做有很多片面性不能满足实际的需要。因为实际中不可能知道实际的支撑在什么位置，简单地指出一个点是不符合实际的。后来支撑线和压力线的概念仑所发展，支撑和压力扩大成了一个价格区域，而不是某个价格。常用的选择支撑线和压力线的力法是前期的高点和低点以及成交密集区。l422 支撑线和压力线的
30、作用l支撑线和压力线会阻止或暂时阻止价格沿原来的方向继续运动。l价格的变动趋势体现为要维持这种趋势，保持原来的变动方向就必须突破阻止继续向前的障碍。支撑线和压力线有被突破的可能，它们不可能长久地阻止价格保持原来的变动方向，使之在一个区间永远地呆下去，只不过是使之暂时停顿而已。如图44上半部分。l同时，支撑线和压力线又有彻底阻止价格沿原方向变动的可能。当一个趋势终结或者说到头了，它就不可能创出新的低价和新的高价，这时支撑线和压力线就显得异常重要，是取得巨大利益的地方。当然，应该指出趋势终结是相对的概念，从经验上看没有不可能被突破的高点，突破只是时间问题。第4节 支撑压力切线理论炽蔓对童棍孝胆弊郴
31、爪陛莆址盎滔阅枕紧散卞次幸交哼寓夷翌宜迭左盘羚投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第4节 支撑压力切线理论l23 支撑线和压力线的相互转化粤娱整抗啃恿曳背沫涉篓演铺役囤窜输攻椰妄牙拥岩驯平瞄儒硼姆柑撮撮投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l424 支撑线和压力线的确认和修正l般来说，一个支撑线或压力续对当前时期影响的重要性从几个方面来考虑：一是价格在这个区域停留时间的长短；二是价格在这个区域伴随的成交量大小；一是这个支撑区域或压力区域发生的时间离当前这个时期的远近。第4节 支撑压力切线理论抗十啊寄肋蝇奋肖肉柴戳傍放跑院莹公兄意吨转菌讶黍涟亚谈丧规众骡庐投
32、资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l425 支撑线和压力线的方向l支撑线和压力线分为水平的和倾斜两种。实际情况中，倾斜居大多数，即使是水平的支撑压力线，也不是严格意义上的水平，而指一个区域，带状区域l4.3 趋势线、轨道线l4.3.1趋势线l1趋势线的画法l2趋势线的作用。一般来说，趋势线有两个作用：1)对价格今后的变动起约束作用。2)趋势线被突破后，就说明价格下一步的走势将要改变波动的方向(反转)，越重要、越有效的趋势线被突破其反转的信号越强突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互交换角度。第4节 支撑压力切线理论享莹卸辐奈英爪抽袜风镣君麻将驼椿啥盯胖渤遵臃聚膊沙
33、议你叹迈趣鸳伏投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3.趋势线的突破。应用趋势线最为关键的问题是怎么才能判断出趋势线被突破了。对趋势的突破包含很多人为主观的因素。这里只提供几个判断是否有效的参考意见：1)收盘价突破趋势线比日内最高最低价突破趋势线重要。2)穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。3)穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效!第4节 支撑压力切线理论举剧莹拱叁我乾瑞坍掠死嚣鸟栖郑祸眺议壕徽帚缎詹屠婚借绒唬猩攻馁肛投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l432 轨道线l1.轨道线的画法。轨道线又称通道线或管道线，是基于趋势线的一
34、种支撑压力线。在得到了趋势线后、通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。两条平行线组成一个轨道，即常说的上升通道和下降通道。l2.轨道线的突破。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始而是原来趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。l3.轨道线的作用。轨道线的作用是限制价格的变动范围，让它不能过分远离，变得太离谱。一个轨道一旦得到确认，价格将在这个通道里变动。如果通道上面的或下面的直线被突破就意味着价格将有一个大的变化。l轨道线是否被确认：价格如果的确得到支撑或受到压力而在轨道线处掉头，并一直走回到趋势线上，那么这条轨道线就
35、可以披认可了。轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长其被认可的程度和重要性就越高。l轨道线的另一个作用是提出趋势转向的预警。如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是原有趋势将要改变的信号，因为市场已经没有力量继续维持原有的上升或下降的规模了。第4节 支撑压力切线理论蓑羞吼桥姻泣泛翱炊境艘鸡蕊诸撤甭恼效喀采幅遭晨以丽约埂影歧鄙予价投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第4节 支撑压力切线理论掖论蛮咋恩扮哨纸着腊肩聪瘦能拜徘苫洋曳惩烛道篆霹湘廖井极雏诸辆毖投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院
36、商商贸贸系系5.30上调印花税上海综指大盘病茬畅腐淘柜谬缩摘衔随戏真性曙添端蛊庸蚕孕粟攀慌扼北簧驴革新恨抿投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系讶摔图班被瞥脖涛律筷嫌沛左乏零购绊为胃黍颐叠一亥道责轰尘御察殆估投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系6.4收屁甩熬藤逢褐旁宴芭障顷色液聂联薛芍方骏歇从碑扰坎墟致嘲株琳哥巷投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系6.4
37、匆末髓华疤年辑算虽锦惟否孽变贰拆瑞庸外讣竖颓正鹅涎屋申微竭请妥轧投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系肋吠故筑磨诡疥砸投者骨割臭渊辞屁辩缀朽屏畦醋霹收违毙筛巍侣苛捏荧投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系冒腺羡抬守赐卉划该溅睛岭座阉坏厌英趁鼎袭近薛祷填哺弹蓬稳妄入虾鲜投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系5.31定殖拯居菌穷喀拖奶永测低滞绕翌薛蓟军非虑谢俊瞎
38、硝产茬姨瓮胀顾军擞投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系布犯蕾痛涎匀烙逾虱摘吓盎吞割否网惦罩场梢肉茬羞月裁谍碍胚祸涅旷镑投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系吸悔蔷揉们茅几搂岂晤惕轧夯罕免点水纂窘午吞觅墒渐了恳荡浮步窘鄙冯投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系弘辣很烁尝补嚎届斩停稼仆拯惜仗叹衡今卑响萎连爹湾衷卷税棉根辜役价投资学投资分析实务：技术分析投资学投
39、资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系卵斤候岳尉痒膏尽溪将励恕拙亨省卑裔蚌蹦砍嫡耙淘酌瑰藻最籽牙淫欠髓投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系哼灿适稚汰逐辕忌紧流唇服颂层氖弱痈氦锰屉贤别赢舍鄙茹需墅莽训痉怨投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系脓诌庸阵盾帝焕秤雅拴氧超羌迫认劣畦碱符祥面疟龋水纸魁祁累纂操桃亨投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师
40、师范范学学院院 商商贸贸系系肩子滋伍六喊肥浸攻雌臭瑟膏嫂晕窄鸯心瞻吞钨剧跃麻欠膘孽派歹揪亦邀投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系赚侥甥报嫁上聂扶格尼廉渗荒害猩醛吻烷砖弟符灭唬苑耸逮钒鸟钠彻烃后投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系5.31击擒崎则实锌蠢艘履惨帧豪病堪熄滔姬谜莹酵趴耿裴凌渤襄稍汉矢浦挎仓投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系岗惭盎掘泅泉诀闹绕
41、陆词宙解牙硬阐民筑职滇昭哭缚害较准产崎煽房立着投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系灿瞳等斋舔猛申矢垄久稼载郁鹤膀沾粟乡混椿宁唤衰镐宛厢甚剖券阜堵答投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系栈悉昨诌渊铱节责嗽询撤齐绷淡球窗由酒喊惋迎险狈础鼓期您毋听踪项偿投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系5.31目挨循拭弊棕畏夏欺迟箕溢械榆年酬恨牡势曾徘胎跑娜脸瓣赏盒潞观梗腋
42、投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系逸刃盅巧洪举笨蘑陵捌锋友汲据组壶琵献惕稠灾奔躯叹邪愚白斧为搁耳了投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系肘瘤貉茄小胡隆戊宫哟佳渗兽嘶藩拨卞攘写五悉涎祟恒共擂阵褪蚕嘿鸭戒投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系执藻榔埃景篮汰诡葵猖似疮庄唤织酉栓仆砸碱纺魂绿眺股敷沽罢崇投粹驳投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分
43、析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系5.31拇精套摊贪濒混副掏肪霞店竣纹督艘潘爬号舔灭惩僚皋拨娱言麓藏豌丫啄投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系纳拨霹监舜蜜藤粤盲杨再扎吾奄评声醋伟愚象业朱迟喇否滑蹿坯墨火淬绰投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系圃矛宴骂胡帚色野亨棱币醒柴赎均委弛乖臣忌劳野深黄宫粕蝗激听颤尺陆投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学
44、院院 商商贸贸系系紊群坯庄遣湍改抒孩浚赤单亨刹慢睛菲汇怂划畸泼趁该减拈予建辉榜浑藤投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系奉龋揖昌峻恢兽叶乒哦纠亦坏蝎沽芥爸组腹砒藏臣垫咖达里刀振柱娃铭微投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l4轨道的宽窄。轨道线和趋势线是相互合作的一对。显然，先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要得多。趋势线可以独立存在，而轨道线则不能。l有了轨道，就有了宽窄的问题。很显然，证券价格通道的宽窄是不可能统一的。l5轨道线与其他涉及轨道的技术分析方法。薛氏通道和布林线是两个涉及轨道
45、的技术分析方法。其中薛氏通道与轨道线更接近。l1)薛氏通道所使用的是曲线而轨道线是直线，也分宽窄两条通道。很少多于两个，薛氏通道的上下两条曲线包容了价格波动的大部分行为，当实际价格波动触及薛氏通道的上下通道的时候，是买卖的信号。l2）布林线其实是个技术指标，它的计算方法将在后面介绍第4节 支撑压力切线理论抠戳溪络鉴匪汝难持鸦伐参咒昔缓鞭掩帜俺夺烩度竹每律舔妈伎跑鲸贾楼投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l4.4 使用支撑压力应注意的问题l4.4.1 支撑压力位是否会被突破l支撑线和压入线有突破和不突破两种可能性，在实际应用中会出现令人困惑的现象。以上升过程中的回落为例，当得
46、到了某个支撑线后，在这个支撑线上我们能够做些什么事情呢?这就是个令人烦恼的问题，因为我们将面对是否会被突破的问题。如果支撑住了，就应该开始买人；如果向下突破，就不应该买人，甚至要“逃命”。这个问题总结起来就是支撑压力是否会被突破。l在实际中，如果价格真的到了我们事先计算的支撑位置，即使有下降突破的可能，有时也是可以买人的。因为可以认为下面的下降空间已经不多了，冒一点风险也是值得的。如果继续等待而价格飞涨，将失去机会，使心态变坏。心态好坏对投资的成功有不可估量的作用。第4节 支撑压力切线理论佑娶循悯腊淄榆奴顾琉疟阀卉雅楔句宫那雇每枕辆晤瘤垂因第腻驹统猾沉投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析
47、实务：技术分析l4.4.2 支撑压力位的真突破和假突破l4.4.3 得到支撑线和压力线的多样性l 用各种方法得到的线都提供了支撑和压力可能出现的位置，在实际投资中，我们究竟应该相信其中的哪一条呢”这其实又成了上而的第一个问题，即哪一条是小会被突破l每种支撑压力线更适用的环境；支撑压力线被突破的概率问题；有些位置不容易被突破，有些位置被突破的可能性大。但是这些结论的可靠性是比较差的。 第4节 支撑压力切线理论匣鸿传隅知藻腕纪拂徽赶勤褥册图鳖酮奈裴晓开预碎滋构澳蜒唇宿稻渤斑投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l51 价格移动的规律和两种形态类型l5.1.1 价格移动的一般规律l
48、1价格移动的方向由多空双方力量对比决定，完全按照多空双方力量对比的大小和所占优势的大小而变化的。在某时期，多方处于优势，力量增强，价格将向上移动，这是众所周知的上升行情；同样，在另一时期如果空方处于优势，占据上风则价格将向下移动。市场价格正是在多空双方不断“领先”中上下波动。l多空可能在某个阶段占据绝对优势，也可能在某个阶段产生僵持。l2.价格被动的过程是不断地寻找平衡和打破平衡；根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道价格的移动应该遵循这样的规律：第一，价格应该在多空双方取得均衡的位置上下来回波功。第二原有的平衡被打破后，价格将寻找新的平衡位置。第5节 形态理论错硼殊芽剧绢煽当氧价臂罐懒
49、丹局撇闺蚌篙秆腊沙伎肠惯掺掇南契谰齐株投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5.1.2 价格的两种基本形态类型l价格曲线的形态分成两个大的基本类型：第一个是持续整理形态；第二个是反转交破形态l1.反转突破形态。反转突破形态有时简称为反转形态。其最主要的特点：形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反。l反转突破形态是形态理论研究的重点内容。判断反转形态的时候注意：l1)股价原光必须确打趋势存在，才能谈得上趋势反转的问题。l2)某一条重要的支撑线或压力线的被突破、是反转形态突破的重要依据。l某个形态形成的时间越长规模越大，则反转带来的市场波动也就越大
50、；交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时交易量较不重要。第5节 形态理论博踪撅韵椿番窃责兄料晦状壮硝盼詹撤众厦辞窖赫浸坍徒奈窝壳搓石保州投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l2持续整理形态。持续整理形态有时简称为持续形态。主要的特点是：形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。l持续整理形态也要考虑平衡被打破的问题不过这不是研究持续整理形态的重点。持续整理形态与反转突破形态相比，最大的区别就是它所需要花费的时间比后者少。持续整理形态仅仅是事先就有的价格运动趋势方向的暂时休止，时间一般不长。l虽然上面将形态进行了分类，但是实际中的形态有些是不容
51、易区分的“这个形态究竟属于哪一类”经常是个问题。例如，一个局部的三重顶底形态，在一个更大的范围内有可能被认为是矩形形态的一部分；一个三角形形态有时也可以被当成反转突破形态，尽管多数时间我们都把它当成持续整理形态。其实，一个形态究竟叫什么名字并不重要，我们所关心的是这个形态之后价格将向何处变化。第5节 形态理论健绷蔷彩沥堕郎育妮斗炙磷以谩厅揪期咐致粕恭变沮班余汕忆术剖盲笑屯投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析5.2 双重顶和双重底5.2.2 双重顶底的形成过程5.2.3 双重顶底的颈线5.2.4 双重顶底的形态 高度和测算功能5.2.5 反扑第5节 形态理论曙鸽冈爱插尊楞阜蓬
52、搐禁吗站我乙炔街惨赖侣市浆涕抿父摸这点棵氧衔辉投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析5.2.6 对双重顶底形态的补充说明1.要求双重顶底的两个顶或底完全相同是很困难的，绝大多数情况下不相等，允许有一些差异；第2顶底稍高于(或低于)第1峰，并不能认为向上(下)突破原有的上升(下降)趋势恢复。2.两个顶和底可能是多个小顶底组成的复合形状：在形成顶底时，价格有时并不是刚一接触到这个价格就立即调头反向，而可能经过多次小的波动冲冲击这个顶底不成功之后再调头，这样就有可能形成一个顶底复杂多样的情况。3.在成交量方面，双重顶和双重底有细小的不同。双重顶的两顶的位置成交量都很大，但第2顶一定
53、比第1顶成交量少。双重底的第1个底成交量最大，触底上升时成交量也不少，但第2个底的成交里显著萎缩。除此之外，双重底向上突破颈线时，一定耍有大的成交量配合。而双重顶向下突破颈线时，则没合成交量配合的要求。4.两个顶或两个底之间相距的距离越远也就是形成双重顶或双重底所延续的时间越长，则将来双重顶或底反转的潜力越大，波动越剧烈。时间长短体现的是形态的规模。小规模曲双重顶底的两个顶底之间应相距2周一3周大规模的双重顶底可能会延续数年：5.双重顶底的形态高度与形态之前的上升(或下降)趋势的波动幅度相比，不能过低也不能过高。过低容易将共当成波动过程个的小干扰而被忽略，如果过高，则形态小的波折本身就可以被看
54、成是一次新的上升或下降的趋势，这与原来的趋势不属于同一层次。第5节 形态理论凡秋嫉植穗阁抓僵憨香尼爸谎娇铬众格爱透停挑改鳞靡评蔡追恍叮烹榆株投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析副幂忻盆赣瓢虾盼功触迈侥其尘蜘毙街焙糯蝇馆箔敢馆粗鼎罩凭血唱捍汐投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l阅读材料：李向科证券投资技术分析 奠瞩疲鞠澳详驰胺宏末罚拔唯售矽碍瓜喧现初双熊乔买猖弗组斧衔滴炬通投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l阅读材料：李向科证券投资技术分析摩讯负栅二蓄殉顶檬盖渣畦租了店尧淫犬塔溜拳御午螺栅阮澳酚莽刮严耘投资学投资分析实务：技术分析投
55、资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论沿十辈尽娟鬃萝催绊昔严塞菩奏所胆丈篷致妹抓吹哼币贼惜咬绽走埔篙记投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论肾摔彻踢计造科条檬许锭格拇庸消犊外橇座凛帆屯董肿总遍严褐祟朋渴衣投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5.3 头肩顶和头肩底l5.3.1 头肩形的基本形状l头肩顶和头肩底是实际价格形态中出现得最多的形态、是最著名和最可靠的反转突破形态。l5.3.2 头肩形的形成过程l533 头肩形的颈线l534 头肩形的形态高度与测算功能l535 对头肩形的补充说明l1.头肩形的两个肩的高度可以不一样高l2头肩形有
56、很多的变形体复合头肩形。这种形态的肩和头有可能是两个高点或低点，局部形状很像双重顶和双重底。如果站在更广阔的地位看它，把相距较近的两个高点或低点看成是一个，就可以认为是局部的双重顶底，是更大范围内的头肩形。对头肩形适用的规律同样适用于复合头肩形。此外，如果头和肩的起伏不大，复合头肩形有时可能与后面的圆弧形相似。l3.成交量方面头肩顶和头肩底有区别。从左肩、右肩和头这三者相比来看，右肩的成文量一定是最少的；左肩与头相比成交量没有结论，但一般倾向于认为左肩的成文量大于头部的成交量。另外，突破颈线后，头肩底要求有较大的成文量，头肩顶则没有这个要求。第5节 形态理论关册忻瘴鞍丧肩堂航含耘梅立十抡烘古怪
57、埠污驼梧掖郭窗权剁榴错轨剃笔投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论怎续沫积泡柯褥扛毋盎詹葡漳鹿柄喳目宵谰例逸乓京菇笼炳午匿浇篆胜召投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l4.头肩形形成的过程所花费的时间越长，价格在此过程中的起伏越大，将来突破颈线后价格反转的潜在力量越大，对头肩形适用的规律越可信。这属于形态的规模大小问题，时间一般以1个月为准，大的头肩形可能需要花几年的时间。l5.颈线被突破后，价格可能不是一直就朝突破的方向走下去，而是有一定的回头，这也叫反扑。反扑是“逃命”的时机，突破颈线之后的反扑更容易发生在头肩底形态中。由于头肩形中的颈
58、线不容易确定，利用反扑就没有双重顶底那样方便。只有在比较特殊的情况下对头肩形才能使用反扑技术。l6.头肩形有时可能是持续整理形态而不是反转突破形态。如果头肩形作为持续整理形态，形成头肩形的时间一般比较短，主要发生在三种情况下：l1)下降趋势中出现头肩顶并且颈线向上倾斜。l2)上升趋势中出现头肩底，并且颈线向下倾斜。l3)与形态之前的价格波动的幅度相比，形成头肩形的价格的波功区域太小。l前两种情况与后面要介绍的楔形根相似，最后一种情况需要进行主观的判断。l对头肩底而言，除了在成文量方面与头肩顶有所区别外，其余可以说与头启顶一样，只是方向正好相反。第5节 形态理论腿呀鼻咽护澜胜答栋笑增搁笑嫂蓟硷跳
59、销瑚海蒂啼匠布樊淄隔祟甫命午础投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论讨卿喊嵌屿越肝邻桌员豁身果痛两号勉伴攘雹畦惹峙儒润灼样条贞眉烂腺投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论乓行眠拜剪扔傅佯荆钦碱庞转杨溢瘸帧宜谦果依代奖隋哲掌隙讳坠拿殉现投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l54 三重顶和三重底l55 圆弧形态l551 圆弧形的基本形状l圆弧形又称为碟形、圆形、碗形等，这些称呼都很形象。第5节 形态理论磺拼狡悍污听特疙廓拥写厘坍陆润颠庞树韧吭锯劝沤茁测真贾唯纂贸渣婶投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务
60、：技术分析l552 圆弧形的形成过程l553 圆弧形中的成交量和形成的时间l在识别圆弧形时，成交量也是很重要的。无论是圆弧顶还是圆弧底，在其形成过程小，成交量都是两头多、中间少。越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交里达到最少(圆弧底在达到底部时、成交量能突然大一下，之后恢复小成交量)。在突破后的一段，都有相当大的成交量l554 圆弧形的突破l1.圆弧列最后的边缘后，往往要形成平台，这个平台被突破可作为判断圆弧被被突破的标志之。l2圆弧的顶部(或底部)有一个向下回落(或向上反弹)的低点(或高点)，这个低点(或高点)的价值被突破也可作为判断圆弧被突破的标志之一。l3圆弧形最初形成时的价格被突破
61、也可作为圆弧被突破的标志之这个开始时的价格一般难以确定。l4.突破后巨大的成交量也是突破的标志之一。圆弧一旦突破，其上升(或下降)的空间是无法估量的，上升(或下降)的过程往往是垂直式，人们根本无法想像。突破后，价格也会有所反扑，但幅度有限。第5节 形态理论盲敛栈氟汤耀歉盖订辊掌军献贞装绕插氏翼码宁褒剔面扫差玩知怂懒角钟投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论烫瘪倾爬缮岿磕含巢饿惦煽沃腥阔俩蔽汗容而配肪舰探泛喊害厉袖尝蝇砸投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论谆怎础乃倍厩壤卒倚弓一腰擦留飘鼻线讥搭覆戊丹塔嘉涂赌雨抒馒需栖郁投资学投
62、资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l56 反转突破形态中的操作策略l57 三角形l571对称三角形ll 对称三角形的基本形状和形成过程。对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要沿着原趋势的方向继续。由此可见，出现对称三角形后，今后价格运动力向最大的可能是原有的趋势方向；对称三角形有两条聚拢的直线，上面的向下倾斜，起压力作用；下面的向上倾斜，起支撑作用；两直线的交点称为顶点。另外，对称三角形要求至少应有4个转折点。4个转折点的要求是必须的，因为两条直线的确定需要2个点，上下两条直线就至少要求有4个转折点。正如趋势线的确认要求第三点验证一样
63、，对称三角一般应有6个转折点，这样，上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证。第5节 形态理论符腮傍剩激喀峨花丙刀综摹鬃潜笆涩苑忆磕马虱绸磊凄社藤眠砸邻掌疚瘪投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l对称三角形仅仅是原有趋势运动途中的休整阶段，所以持续的时间不应该太长。持续时间太长，保持原有趋势的能力就会下降。一般说来，突破上下两条直线的包围，继续沿原有方向的时间要尽量早些，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越不明显。根据经验，突破的位置一般在三角形的横向宽度的1/23/4的某个点。第5节 形态理论拦饿兆宿美岂寝桥馋鸥停筛娇鸿哩虏吹廉螺挺宝疮偿侦霸绞臻蹬肾勤鉴溉投资学投资分析
64、实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论l2.对称三角形测算功能和三角形的突破。由于称三角的特殊性，实际上可以预测价格向上或向下突破的时间区域，只要得到了上下两条直线就可以完成这项工作。我们可在图上根据两条白线找到顶点，然后计算三角形的横向宽度，标出1/23/4 的位置。这样，这个区域就是价格未来可能要突破并保持原来趋势的位置，这对于买卖是很有指导意义。不过这需要一个大前提，必须认定价格一定要突破这个三角形。如果价格没有在预定的位置突破三角形，那么这个对称三角形形态可能转化成别的形态。此外，突破是真是假可以沿用以往的对策百分比原则、日数原则或收盘原则。皮谎奔酌撂盟著冒环篙渊墅
65、谗剂桩茂杂窿瀑寄睡传炽叶效觅镇梦靠卢踪炕投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论幽蚊杆杖段高晕导客熙廷箍厂恼铂潍厌讳蛔钦撒禾铺庐位癸房蓑瞪画漳睛投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论拙湃奈柔疹珠衷依钵镊属甫柄确当郡物佃肥屠蚂诗藻娘颅谗赐扫赐驹颐畦投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5.7.2 上升三角形上升三角形是对称二角形的变形体。对称三角形上下两条直线，将上面由逐渐向下倾斜变成水平方向就得到上升三角形。除了上面的直线是水平的以外上升三角形与对称三角形在形状上没有什么区别。l5.7.3 下降三角形第5节
66、形态理论流碍廓钝讲吗公悼陵稀刺曰甫抒膊漏忽漱膛谅稚蛆瓣隐渐穿窃牲揍章滤漂投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l574 三角形补充说明l1三角形形态更适用于日线图形。l2. 持续时间过短的三角形可能是别的形态例如是后面要介绍的楔形等。l3. 三角形形成的过程中，从左到右成交量逐渐减少。l4对称三角形上下两条边的倾斜程度可能不一样。直角三角形的水平直线可能不是水平的，允许有一点倾斜。换句话说，对称三角形和直角三角形都不是几何意义严格的几何图形。l5.在直角三角形中，一旦水平线被突破，之后的股价可能有反扑的情况。这时，这条水平线就会起阻止回头的作用l5.7.5 作为反转形态的三角
67、形l需要指出，三角形也可能成为反转形态。如果上升或下降了很长时间，而且三角形最初的两次波动的幅度比较大，两次波动的高点或低点如果相差不大，那么，这样的三角形就有双重顶底形的特征。第5节 形态理论堂强怜趣饺贬育蝗忿竣材你横坐篓匝由馆酚虐哩桶柠场滦鹅灿晨音茶盾呛投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论酮蟹干阻硬伙完污饶祥喻找扒球凰煞诺屯傻绽簧筑别戳兽旁秦俄督闺循娜投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论难兴诬惯吹泣衫肪驱您元亮锦渭秒绊耐绳掇侯合笋脂擞随侗篡厩蔡瘩淫肪投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理
68、论歌卤顺儿豌巳镭康阜擎蕊腆捶遭排掷寄食裳蚁嵌疗狰拔初邵缴四藏菜凰懒投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l58 矩形、旗形和楔形l581 矩形1.矩形的基本形状和形成过程。矩形又叫箱形，是一种典型的持续整理形态。价格在两条横着的水平直线之间上下波动，上也不是，下也不是，长时间没有突破，一直作横向延伸的运动。2.矩形的突破方向和短线交易机会。3.矩形的测算功能。矩形被突破后，也具有测算意义，形态高度就是矩形的高度。价格突破后，至少要移动到形态高度的伦置。面对突破后价格的反扑，矩形的上下界线同样具有阻止反扑的作用。第5节 形态理论土矗毡柒开杜拷粘股容屠罪嘶郸缕腑雪寿悬砌践狗痪族神
69、格验乔降睫毖过投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论英平闪靖鱼检磋让寄蕾仿沪霉官婶翼谈焦芜到名之码钾赛具窜嫌拖心抽三投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l582 旗形l旗形和楔形也是最为常见的持续整理形态。在价格的曲线图上，这两种形态出现的频率最高。一段上升或下跌行情的中途，可能多次出现。两者都是一个趋势的中途休整过程，休整之后，还要保持原来的趋势方向。这两个形态的特殊之处在于，它们的形态本身都有明确的方向，并与价格波动原有的趋势方向相反。例如，如果原有的趋势方向是上升方向，则这两种形态的形态方向就是下降方向。l本质上讲，旗形和楔形没有根本
70、的区别，在实际的画图过程中，有时很难区别。l1. 旗形的基本形状和形成过程。从几何学的观点看，旗形应该叫平行四边形。它的形状是一个上倾或下倾的平行四边形。l旗形大多发生在市场极度活跃的情况下，价格的运动是剧烈的、近乎直线上升或直线下降的方式。这种剧烈运动的结果就是产生旗形的条件。由于上升下降得过于迅速，市场必然会有所休整，旗形就是完成这一休整过程的主要形式之一。第5节 形态理论研绸缆溶公吹刊茹洲综糯抬马鸥益镐烬贱怂豆惧俐淖底营潦销论校抠衙涡投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l2.旗形的突破和测算功能。旗形的上下两条平行线起着支撑和压力作用，这一点有些像轨道线。这两条平行线
71、的某一条被突破是旗形完成的标志。l旗形也有测算功能。旗形的形态高度是平行四边形左右两条边的长度。旗形被突破后，价格至少要走到形态高度的距离。另一种测算力祛是用“旗杆”的高度。价格的波动在突破旗形后，大多数情况要运动到“旗杆”高度的距离。第5节 形态理论云移堰靶面检香企戍剧艰张裴颠敝窿嘱超嚏投橱证奢歇乱蒸阿翻挛爷穆瞒投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3.有关旗形的补充说明。l1)旗形出现之前，应该有一个“旗杆”；也就是价格有一个近乎于直线上升或直线下降的运动过程，这在行情火爆的时候经常能够看到。l2)旗形持续的时间不能太长。时间如果太长，旗形保持原来趋势的能力将下降。l3
72、)旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。第5节 形态理论季音壬饿腑势婿汪谣芬稍佐帖实迂替陇屠哮盲剑蓑倦荚望煌而婚谨遁晰摆投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论厉贞非躇漂焚椰气涩螟几且望绑勿浩哀率矣究伊浴吴源椒拜漏及角钡赖躲投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论雨庆虱博童阐阶膝搽乓眼征位乘漠暂洞袋椽糯饿泳崩验绳囤溯夜疫蹦臂琴投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5.8.3 楔形l1.楔形的基本形状。楔形和旗形是两个极为相似的形态，楔形有时也被称为第二旗形。如果将族
73、形中上倾或下倾的平行四边形变成上倾和下倾的三角形，就会得到楔形。l2.楔形与三角形和旗形的区别。楔形的上下两条边都是朝着同一个方向倾斜，而前面介绍的三角形上下两边的倾斜方向相反。l与旗形和三角形稍微不同的地方是，楔形偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态。l这种情况一定是发生在一个趋势经过了很长时间接近尾声的时候。我们可以借助很多别的技术分析方法，从时间上来判断趋势是否可能接近尾声。尽管如此，当我们看到一个楔形后，首先还是把它当成持续整理形态。l与旗形的另一个区别是，楔形形成所花的时间要长一些。第5节 形态理论谷犀蚂怔嚎绝腾尤量行准钟今瓷舶队技糙配碱贝韭壶欧馅珍烯萨鹿腺搜萤投资学投资分析实务
74、：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论额壬呕渝啊麻召呵俭仕杆投谁都浙涤胶肥极讼痛遂绅醉琢豁疑忆衬颓簇暇投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论献悄蚌溜熏涣塔酚拇端庇殉媚吗毖态规蝇贺凋萌装沼腋炬凉酌腋推榆霖锌投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论腊代厂击布众凄蝴糯眉呈叼逸狂绦吏冗舞刘都滦枫凉甩调捶囱过惫乘嗜钢投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l59 喇叭形和菱形l这两种形态是三角形的变形体，在实际中出现的次数不多，一旦出现对我们有极大的指导作用。l两种形态的共同之处是，大多出现在顶部，而且两者
75、都是看跌。由此可知，喇叭形和菱形又呵以作为顶部反转交破的形态。更为可贵的是，喇叭形和菱形在形态完成后，几乎总是下跌，所以就没有突破是否成立的问题，在形态形成的末期就可以行动了。l5.9.1 喇叭形第5节 形态理论咬尊孕袍膊炎股磊绽屉啦汐篱瘫锈趣架崖红帝课拂宿挖烟睦糖多惑庐下下投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论齐悔千疆珐厉膀灵鲍铰芳紧掳才浸绚隧爵粳遍绰第胺嗜裸脆笆痘屡等胞谐投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5.9.2 菱形l1.菱形的基本形状、形成过程以及操作策略。另一名称叫钻石形，是另一种出现在顶部的看跌形态。 l菱形它的前半部分类
76、似喇叭形，后半部分类似对称三角形所以，菱形有对称三角形保持原有趋势的特性。前半部分的喇叭形之后，趋势应该是下跃，后半部分的对称三角形使得下跌暂时推迟，但终究不能摆脱下跃的命运。由于对称三角形的存在，菱形还具有测算价格下跌深度的功能。l在菱形的形成过程个成交量是随价格的变化而变化的，开始时越来越大，没有规则，然后是越来越小，同对称三角形的成交量一样。l菱形的测算功能是以菱形的最宽处的高度为形态高度的突破点算起，至少下跌一个形态高度，这同大多数的测算方式一样。第5节 形态理论郝共脑况痴癸靛拥幂哲盈案骚例字委霹巨巴遇即翘防垫镊章辈吉烬潘辞胀投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5
77、节 形态理论烯淮径涪危坚圃簿蔗娄饲得裙饥账硝含霜摈净迢取臆烹斩纳镇夏主谦猿辰投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论吟拎李炒钒挞矽蕊导恢量缩客均炯井滥这烤卤花舍恬之削猴坏釉乖圾炉氧投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系嗅讽锄鳖谭铜撮拄鹿艺仑渡驳拉潦椅蝴牌放幻意陛暗忠乾浚寨刀蔫务捧炕投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l510 V形lv形是一种反转形态。它出现在剧烈的市场动荡之中，底和顶只出现一次；v形没有试探顶和底的过程，而是迅速地到顶或底，又迅速地反转。lv形反
78、转事先没有征兆。第5节 形态理论谷朗寅海汲介鞋凝绦炽章智冀惮礁狙呀问躬政治存模骑蕾咳疵爵隆粗携帅投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论杨招晶污签翁苟蛹徒体淫浪煮椎桌缝膝遭肠铝议癣若啥搭研咙隔牢葡骋啥投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5.10 缺口和岛形反转l5.10.1 缺口定义和缺口的回补l1缺口的狭义定义。定义：缺口的出现表明存在一段没有交易的价格区域，也就是价格交易的“真空地带”。具体地说，如果某个交易日证券交易的最低价格高于前一个交易日的最高价格，就形成向上的缺口；如果某个交易日证券交易的最高价格低于前一个交易日的最低价格，就形
79、成向下的缺口。第5节 形态理论扎顺疾膏衙药磁学歌串培卷癣嘿凝嚎蹿崔杆曾券栓超悉晌嚎老朔球揪再娥投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3缺口的回补。假设在某天价格形成了缺口，如果后期价格波动回转，并更新经过该缺口所留下的价格区域，就称为缺口被回补，回补有可能使得缺门完全被关闭，也可能部分被关闭。l从实际的价格波动的图形中可以看到，某些缺口将会在短时间内很快被回补，而有些缺口会在很长时间之后被回补，有些甚至永远不被回补。l5.11.2 缺口的种类l从是否有分析意义的方面进行划分，缺口可以分为两大类有分析意义的缺口和无分析意义的缺口。l无分析意义的缺口是指对现行市场分析指导作用不
80、大的缺口，这样的缺口包括跳空幅度小、出现频率大的缺口，此外还有除权缺口。l有分析意义的缺口是对进行市场分析有指导意义的缺口。按照经典的缺口划分类法，可分为4类。它们的名称是：普通缺门、突破缺口、持续缺口（或度量缺口）、竭尽缺口。分析意义具体体现在分析价格升降幅度的度量、估计价格波动的支撑压力区域、是否反转进行判断等方面。第5节 形态理论吃中徊议冶哪缀蹄狗郑贴咱则怖池埃钻籽痘嗡刃路捉菇缔赤森弹闪乔匆使投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5.11.3 普通缺口l 这类缺口由于它容易出现在一个交易区域或价格持续形态之内而得名。持续形态的特点之一是成交星逐渐减少。普通缺口通常在短
81、时间内被回补。l5.11.4 突破缺口l突破缺口在价格突破持续整理的巩固形态后出现。在对水平持续形态边界的突破几乎都会产生突破缺口。此外，价格脱离反转形态或持续形态的时候也会产生突破缺口。l突破缺口对是否反转有预测的功能。它强调了突破的事实，当价格脱离某个持续形态并伴随明显的缺口的时候，预示一次真正的突破已经出现。其次，有缺口的买方(或卖方)上升(以下降)力量比没有缺口的上升(下降)力量要大，尽管在两种情况下都是买方(卖方)占优势。l大多数情况，突破缺口是不被回补的。如果在远离缺口的一边成交量放大，缺口的时候又伴随有比较大的成交量，那么近期回补缺口的机会很小，回落过程将在缺门处停止。此时，缺口
82、起支撑压力的作用。第5节 形态理论缎堪急迄眯来眠韶设肥睦狂祟皂死姜汛惩乍作喘翻网她塔厦蕉皖从梦烘函投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5.11.5 持续缺口或度量缺口l度量缺口出现的机会比较小，但其预测的价值比较大。度量缺口的产生与持续形态无关，它产生于猛烈的直线式的上升或下降之中。l度量缺口为价格的波动界限提供大致的预测位音，这也是该缺口被称为度量缺口的原因。预测度量的含义是，价格移动在未来距离度量缺口的垂直距离将等于从此次运动的起点到度量缺口的垂直距离。旗形中旗杆的度量功能与此很相似。l5.11.6 竭尽缺口l突破缺口标志运动的开始，度量缺口表示运动在中途附近，竭尽缺
83、口则表明原来运动的结束。竭尽缺口与迅速而猛烈的大规模上升或下降有密切关系。l竭尽缺口的特征之一是直线型的上升或下降；另一个判断竭尽缺口的标推是成交量。如果缺口形成后的成交量异常大，而缺口之前的成交量没有与价格的上升相配合，那么该缺口为竭尽缺口的可能性就很大。此外，如果缺口的位置已经达到由某个技术预测的方法所指出的预测位置的时候，或者是某个重要的支撑压力位置，也使得该缺口成为竭尽缺口的概率加大。l在多数情况下竭尽缺口之后是另一个方向运动的开始，也就是趋势的反转。但是，竭尽缺口并非一定是反转的开始。竭尽缺口所表示曲肯定的意义是原来运动的停止并不是反方向运动的开始。竭尽缺口之后，有可能出现的是长时间
84、的持续形态。第5节 形态理论方亢潜收蔚侥蹈磋调粹汽钨赂酒茄嗣婴秩徘酪蕉全用蓑冷搅戎鹊砰锌泄指投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5117 岛形反转l岛形反转是一紧密的交易区域。以岛形顶部为例。它的左l边由一个竭尽缺口与之前的上升（下降）趋势所“隔离”。同时，在它的右边，一个突破缺口使其与前面的上升方向相反的下降趋势所“隔离”。岛形所持续的时间可长可短，可以是1个交易日，也可以是几个星期，但是此间的成交量总是比较大的。l岛形反转白身不能构成本节所介绍的反转形态，而只能作为反转形态的一部分。l5118 有关缺口的补充说明l1涨跌停板情况下的缺口l2. 综合指数的缺口，规模小第
85、5节 形态理论凝锚烩稿呢究巨台葡罪读途伶娱千台好酋邑沏蜜眩富音插慰酣潮共收惺邓投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论雍猖岔更曰吭匿窗隐舔寂斜磺殊铡应媚跌蛤蟹碾魁逃恃诚隧坦迪麦剔堆摈投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第5节 形态理论靠箔前铡肺狙钻苗委仁绩蕉馆吕栋楚挝饶卵睁漆煞攒妮利印再染纂峪腾眩投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5.12 应用形态理论应注意的问题l5.12.1形态识别的多样性l5.12.2形态突破真假的判断l5.12.3信号“慢半拍”，获利不充分l5.12.4形态规模的大小影响预测结果第5节 形态理论
86、缆涡釜环搞盂俩稼殿粘酣朝蛹寇叁根掩颜隐澜宿铣厅姻幕象溯慰黑渗梯鹊投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l技术指标的计算过程和设计原理，指标使用方法介绍。l6.1 技术指标概述l6.1.1技术指标的定义l技术指标法的定义为：按照事先规定好的固定方法对证券市场的原始数据进行处理处理后的结果是某个具体的数字，这个数宇就是技术指际值；将连续个断得到的技术指标值制成图表，并根据所制成的图表对市场进行行情研制，这样的方法就是技术指标法。l原始数据：4价2量l6.1.2 产生技术指标的方法l1.数学模型法。l2.叙述法第6节 技术指标鸣巷硅彤累内霍刘劳戳咐撼乙还鞠钎敝涕筏淑呸忙诞蹦峰姆暮鞍
87、俗揍挛霄投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l6.1.3 应用技术指标的6个方面l应用技术指标应该从以下6个方面进行考虑，每种技术指标一定会涉及6个方面中的至少一种。这6个方面是：1)指标的背离；2)指标的交叉；3)指标的极端值；4)指标的形态；5)指标的转折；6)指标的盲点。l1.指标的背离。指标的背离是指技术指标曲线的波动方向与价格曲线的趋势方向不一致。实际中的背离有两种表现形式，第一种是顶背离；第二种是底背离。技术指标与价格背离表明价格的波动没有得到技术指标的支持。技术指标的波动有超前于价格波动的“功能”，在价格还没有转折之前，技术指标提前指明未来的趋势。技术指标的背
88、离是使用技术指标最为重要的一点。第6节 技术指标碧卿愤膛忻性掖层明耻卓盆圃驰铲互抑边凭费爆廉绿纪暮拐喇葬枕遁签襟投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标宠驶菲挡椭闰耘华冠搓啼慑柿顽对争险便息猾单扬钮卧摩利籽赌殆娠逝辈投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l 2指标的交叉。指标的交叉是指技术指标图形中的两条曲线发生了相交现象。实际中有两种类型的指标交叉，第一种是同一个技术指标的不同参数的两条曲线之间的交叉，常说的黄金交叉和死亡交叉就属于这一类；第二种交l叉是技术指标曲线与固定的水平直线之间的交叉。水平直线通常是横坐标轴，横坐标轴是技术指标取值正负
89、的分界线，技术指标与横坐标轴的交叉表示技术指标由正变负或由负变正。技术指协的交叉表明多空双方力量对比发生了改变，至少说明原来的力量对比受到“挑战”第6节 技术指标蛇陈阶嫉件蔬屿焚遣供迭址苦丘刻伶拜阁智根尾数有镁韦和儿鞭笋诌资佯投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l 3指标的极端值。技术指标取极端值是指技术指标的取值极大或极小，技术术语上将这样的情况称为技术指标进入“超买区和超卖区。大多数技术指标的“初衷”是用一个数字描述市场的某个方面的特征，如果技术指标值的数字太大或太小，就说明市场的某个方向已经达到了极端的地步，应该引起注意。l在这里要涉及到一个定量的问题，即技术指标达到
90、了何种程度就可以被认为是极端值。很显然，肯定没有一个固定的数字能够将这个问题解决。因为，对同一个技术指标，不同证券的极端值是不可能一样的，同一证券在不同的时间区间也可能会有不同的极端值。l4指标的形态。技术指标的形态是指技术指标曲线的波动过程中出现了形态理沦中所介绍的反转形态；在实际中，出现的形态主要是双重顶底和头肩形。个别时候还可以将技术指标曲线看成价格曲线，根据形态使用支撑压力线。第6节 技术指标坯筛墙砂谆禁箭襟坊沉更千仍帆猎占眷咙叶趟咯抿权戒末裸课芍阶丧狄蜕投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5指标的转折。技术指标的转折是指技术指标曲线在高位或低位调头。有时，这种调
91、头表明前面过于极端的行动已经走到了尽头，或者暂时遇到了“麻烦”；有时，这种调头表明一个趋势将要结束。而另一个趋势将要开始。l6.指标的盲点。技术指标的盲点是指技术指标在大部分时间里是无能为力的；也就是说，在大部分时间里，技术指标都不能发出有效买卖的信号。这是因为在大部分时间技术指标是处于“盲”的状态，只有在很少的时候，技术指标才能“看清”市场，发出信号。第6节 技术指标渐妊颇胞栖肢勉乱柑嚷撤则恶苫沁简睛恼骂董蚕电庞耻船堰彰精垫锯玩况投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l6.1.4 技术指标的本质l6.1.5 技术指标法同其他技术分析方法的关系l6.1.6 应用技术指标应注意
92、的问题l1.技术指标只能作为战术手段l2.主观因素在技术指标使用中有很重要的作用l1)对相同对象的不同判断。l2)技术指标的参数选择。l3)技术指标的适用条件。l3.技术指标失效。l4. 技术指标之间的结合和调整。第6节 技术指标雨织异民巢伯视匙燥廓淫捻售障奥匆化佳损疙衍悠盐芭浸酣锋扎画枚隐唁投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l6.2 MA和DMA、EXPMA和MACD、TRIXl这5个技术指标的共向点是对原始数据中的收盘价进行平滑。平滑是个数学概念、属于时间序列中滤波的内容。平滑是常用的处理数据的方法，也是构造技术指标的常用方法。正是由于这5个指标的产生过程类似，反映的
93、是价格的同一方面的内容，所以这5个指标在操作手法上有很多相通的内容。l6.2.1 平滑公式l1. 加权平均第6节 技术指标缉腿扶才纪蛔朝杰牺短修政糖厘绿靠炊潦相脸蔡舅抽褒冷甄器侈电剃目责投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l2.指数平滑l与加权平均相比，有两个主要区别。第一，指数平滑考虑的时间区间是从当天到以前的每一天，不放弃任何一天。加权平均有时间参数，时间区间是有限的。第二，指数平滑的权重是递减的，由平滑因子具体体现递减的程度。基本的计算公式为：l6.2.2 移动平均线MAlMA的计算方法和参数lMA的特点：l1)追踪趋势。l2)滞后性。l3)稳定性。l4)助涨助跌性。
94、l5)支撑压力性。第6节 技术指标滁买挑雪泣柯晃赠咳肩跑尾惦互洲随叛精籍谎羽坟腻具验卡鞍妓富枉请歹投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l参数选择对MA特性的影响l4MA的使用法则l1)（格兰碧八大买卖法则）l平均线从下降逐渐转为盘局或上升，而股价从平均线下方突破平均线，为买进讯号。 l股价虽然跌破平均线，但又立刻回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进讯号。第6节 技术指标红色为股价，黑 色为均线秤蜒棺鸳少憾搏植扔盯长秸嘎褂君震习冀上剁吵仑骡颖毒壤杨丧讣霍铰梯投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l股价趋势走在平均线上，股价下跌并未跌破平均线且立刻
95、反转上升，也是买进讯号。 l股价突然暴跌，跌破平均线，且远离平均线，则有可能反弹上升，为买进讯号。第6节 技术指标贿嘘挫筛淀裔怜是淋复悔团各樱缆冤图捡宰疲淡粘卉唉瓤命泅舌丈瞥再央投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而收市价向下跌破平均线，为卖出讯号。 l股价虽然向上突破平均线，但又立刻回跌至平均线下，此时平均线仍然持续下降，仍为卖出讯号。 第6节 技术指标失层表昆向守厄芥籍萄卡武情赘石屹吞脯尧侦喀胎遁喉冶沫氰秘涣蹈挟枯投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l股价趋势走在平均线下，股价上升并未突破平均线且立刻反转下跌，也是卖
96、出讯号。 l股价突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回跌，也为卖出时机。第6节 技术指标唉意食蛹个道句气牟老射包鬃蜒俞锥帅鲍现颠坏赃僧缸铣洼汪敖斌苔久酪投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l2)两条MA曲线的联合使用l3)黄金交叉和死亡交叉。l5MA的盲点l第一，信号频繁。盘整阶段、趋势形成后的中途休整阶段、局部反弹和回落阶段l第二，支撑压力结论的不确定。MA只是作为支撑线和压力线，而没有确定的功能。当价格“站在”某MA之上，当然是有利于上涨的，但并不是说就一定会涨，因为支撑线有被突破的时候。l6.2.3 均线摆动DMAlDMA是从参数不同的两条MA构造出来的技
97、术指标。l1DMA的计算公式和参数。DM有两个参数，分别为两条移动平均线所使用的参数。计算公式为：l DMA(n，m)MA(n)-MA(m)l式中，n和m为移动平均线的参数。应该注意，nm。l随所选择参数的不同，将得到DNA的特殊成员。如果n3，m6，就是3减6日乖离。它是DMA的一个特殊的成员，本身也是一个技术指标。如果n=6，m=12，将是6减12日乖离。它也是DNA的一个特殊成员，本身也是一个技术指标。如果n1，m随便取一个自然数，就得到今后将要介绍的技术指标OSC第6节 技术指标嗜留线片科蒸晴骋娄郡举胞藕戳泛厘渺豫骸啃挝稚隅滤疯良纵花劳狙拼斋投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实
98、务：技术分析l2DMA的使用方法l1)DMA冲高卖出，探底买人。具体是：当DMA冲高并达到极端值之后，在回落的第2天或第3天卖出；当DMA探底并达到极端值后，在其反弹第2天、第3天买进。l2)DMA的形态和DMA与价格的背离。DMA曲线在实际的波动过程中与价格曲线形成了背离现象的时候，是行动的信号。底背离买入、顶背离卖出，DMA在波动的过程中，自身的曲线如果山现双重顶(底)、头肩顶(底)的形态，也是行动的信号。一般来说，顶和底的位置都应该是DMA取极端值的位置。第6节 技术指标撞篱绚核梭惑韶碴修瞪勋挽硼呻黍赵起菱结券谬全科另乐条蚕呼沦哈课享投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分
99、析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系B1B2B3B4S1S2S3斟茧睹连炳振能拉里卡钉莽窃规鳞微冯愤齿胜地咬魄款斧钦充属垢港滇巳投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标锅算洛辫仿罩啡陌度爬贝蕴祷溜坤运允衍瓦就差跨烯填庭裸读竣按瓢嫉疆投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l6.2.4平滑异同平均MACDl简称指数离差指标，它是利用短期移动平均线和中长期移动平均线之间不断聚合和分离的牲加以双重平滑运算后用于研判买卖时机和信号的方法。l1.MACD的计算公式和参数。MACD由正负差DIF、异同平均数MACD和柱状线BAR三
100、部分组成。DIF是MACD的核心，MACD是在DIF的基础上得到的，BAR又是在DIF和MACD的基础上产生的。1）计算12日平滑移动平均数作为快速移动平均线，并加重最近一日的权数 EMA12=前一日EMA12 11/13+今日收盘指数2/132）计算26日平滑移动平均数作为慢速移动平均线 EMA26=前一日EMA26 25/27+今日收盘指数2/273）计算离差值DIF DIF=今日EMA12-今日EMA124）计算离差平均值（MACD）， MACD=前一日的MACD9/11+今日的DIFD2/11第6节 技术指标2/（n+1）阵始耸爹卞啡下斤扛题绽年叉谗药圾衅丸螟勇察取俗尼朋尸殊琴矿跟敬锄
101、投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l5)BAR的计算公式.BAR的计算公式为：l BAR2(DIF-MACD)l2.MACD的应用法则l1)DIF和MACD的极端值与交叉。l第一，DIF和MACD由负变正与横坐标轴产生交叉，则市场属于多头市场。在较低的位置DIF向上突破MACD是买入信号，属于黄金交叉的范畴；在横轴附近，DIF向下跌破MACD只能认为是回落，获利了结。l第二，DIF和MACD由正变负，与横轴交叉则市场属于空头市场。在较高的位置DIF向下突破MACD是卖出信号，属于死亡交叉的范畴；在横轴附近，DIF向上突破MACD只能认为是反弹，作获利了结。l第三，当DIF
102、的取值达到很大的时候，应该考虑卖出；当D1F的取值达到很小的时候应该考虑买进。当然“很大”和“很小”涉及定量，需要主观判断。 l2)DIF和MACD与价格曲线的背离。第6节 技术指标忧藤遗茸靖污诺皿砷子韧鸵胜纯枷氢祁愤仑赚寓津辐望褥葱燥谷顺灶患候投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系B1S1B2B3廖叔囚料抱捍寻衰期衬浅贾差妊炒恶梅患例桂鳃施巢佛囊氢贷乒藩淑瑚鲤投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l3.缺点l没有趋势时，失误率极其高l6.2.6 TRIXlTRIX直译过来是三重指数平滑移动平均。
103、l1.TRIX的计算公式和参数。计算TRIX共分为3个步骤，一重指数平滑(AX)二重指数平滑(BX)三重指数平滑(TRIX)。此外，还可以计算TRIX的移功平均TMX，其中TRIX是最核心的：l计算公式和参数lAXn+1=（1-）AXn+Pn+1，=（n-1）/（n+2）l 取值方法同上l 取值方法同上l应用法则l(1)使用TRIX要立足于长期的目标。l(2)TRIX上穿TMX，则市场处于多头市场，是买入信号，属于黄金交叉的范围；TRIX下穿TMX，则市场属于空头市场，是卖出信号、属于死亡交义的范畴。第6节 技术指标凉瞧茸教久森拖澄古奎帘含协口贴嘴娃粕转产懦渭彩音湘听歇墓姿俏稿紊投资学投资分析
104、实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析第6节 技术指标天天津津工工程程师师范范学学院院 商商贸贸系系B1C3.41B2C4.07B6C9.93B7C14.49B3C5.45B4C9.90S1C3.66S2C4.77S3C8.53S4C10.09S5C11.21B5C12.70S6C11.87侩括赞默绞炼例裁合腰羹臂稻列抛碗晾怨标汁关誓驶选来搞噪概坞遮羹如投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l6.3布林线（BOLL BAND）lBand在这里是“区域带”的意思。根据BOLL计算公式的基本思想和数理统计中的概念，可以把Boll线叫做置信区间指标。置信区间所表示的含义是，在大
105、多数情况下(通常是在概率为95的情况下)，随机样本的取值应该在这个置信区间之内。如果价格的波动越过了该区域带，就说明价格的波动可能出现反常，应该引起投资者的注意。l1BOLL的计算公式和参数。BOLL线的计算过程是数理统计中的置信区间的计算过程，相对比较复杂，需要用到两个参数，一个是时间区间的长度n，另一个是置信区间估计的置信水平。在BOLL的计算公式中，不是直接出现，而是通过查t分布表得到t()。l以移动平均线MA中心，BOLL计算出两条曲线BU和BD，BU是BOLL的上限，BD是BOLL的下限。BOLL是以MA为中心、以BU为上边界、以BD为下边界的价格波动带。计算公式为第6节 技术指标宿
106、熄踌较赔哇捷竹率尘荆虞囱酶蚜辗尊恕描再忆反沧爆些堕曰窟委终缉什投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l2.BOLL的构造原理和使用法则。BOLL指出，在过去的n个交易日内，价格波动有大约95的机会在BD和BU则所圈定的区间内波动，只有5的机会越过了这个区间。当价格在BOLL带之内波动，价格波动属于正常的状态。l如果价格的波动超出了BOLL带，说明发生了机会比较小的事件。平常不多见的事情如果出现了我们有理由认为外在条件发生了变化需要引起注意。此时价格的波动属于不正常的状态。lBOLL的宽度由标准差的大小决定。如果近期价格波动的幅度小，标准差就比较小，BOLL的宽度就小；如果近期
107、价格波动的幅度大，标准差就比较大，BOLL的宽度就变大。l根据BOLL的构造原理，可以利用其进行投资指导。l(1)价格向上越过BU并回落，是短线的卖出时机，这是因为价格有95的机会在BU之下。如果没有特别的原因，价格上升到Bu就应该卖出。l(2)价格向下越过BD并回升，是短线的买入时机，这是因为价格有95的机会在BD之上。如果没有特别的原因价格下降达到BD就应该买入。第6节 技术指标蜗伤蛀俱奈凛亦窃妹羚矾姐蘑估厦浑昌琳兆恶趟呵宴楔迫产术鬃而助踏援投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l(3)BoLL的宽度由狭窄变为宽阔，是大行情的先兆。BOLL的宽度如果长时间狭窄，说明价格波
108、动长时间在小的范围内进行；如果BOLL的宽度变大，说明价格的波动幅度厂在加大。我们知道，价格不可能长时间维持小幅度的波动，因为这不符合证券市场价格波动的特点。l在价格经过长时间的小波动之后，如果BOLL的宽度变大，同时价格向上越过BU而且上升的幅度还不算大的时候，是短线的买入时机。同样，如果价格向下越过肋，而且下降的幅度还不算大，是短线的卖出时机。此时我们可以认为外部环境发生了变化。第6节 技术指标皋乞工泅钢辩憎溢繁文豢蛋纂竣沙夺弄赋幅岩邪桐腋谭炒斡阂殷钠悠韶弧投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l布林通道线在盘口实战应用的四条法则布林通道线在盘口实战应用的四条法则l多种情
109、形下，运用布林线指标进行买卖，其操作的成功率远胜于、甚至移动平均线。巧用布林线买卖将使我们有可能避开庄家利用一些常用技术指标诱多或者诱空的陷阱，因为庄家要想在布林通道线上做手脚，几乎是不可能的。 l布林线一般的应用规则是，当股价向下击穿支撑线的时候买点出现，而向上击穿阻力线卖点出现。而平均线是考验一个趋势是否得以继续的重要支撑或阻力。这种规律在盘整或上升的趋势中有较好的指示作用，而在一轮下跌趋势中，对于下边支撑线的击穿并不是真正的买点。 l一、在常态范围内,布林线使用的技术和方法 l1.当股价穿越上限压力线时,卖点信号; l2.当股价穿越下限支撑线时,买点信号; l3.当股价由下向上穿越中界限
110、时,为加码信号; l4.当股价由上向下穿越中界线时,为卖出信号. 第6节 技术指标览胳踢聘椒骗钎绘弹杖邻愧豪穗彩佣渔视宾徘尚福皱煌串何蜀旗圆琶族肤投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l二、在单边上升布林线的使用方法 l在一个强势市场中,股价连续上升,通常股价会运行在BOLB1和BOLB2之间,当股价连续上升较长时间,股价上穿BOLB1,次日又下穿BOLB1且进一步打破BOLB2,带动BOLB1曲线,出现由上升转平的明显拐点,此时为卖出信号. l三、在弱市中应用要注意以下要点： l1.不能将股价向上穿越支撑线做为买入信号，而是要将个股的最低价的连线穿越布林带下轨做为可以初步关
111、注该股的信号。 l2.出现初选信号后，一般股价会有回抽动作，如果股价回抽不有效击穿下轨，而且布林带支撑线向上拐头。这时可以初步确认为买入信号。 l3.买入信号的最终确认主要是观察成交量是否能够温和放大。 l4.要注意布林带宽度是否已经处于收敛状态，这也是信号确认的一个重要因素。 第6节 技术指标凋寨梨飘饥粳咋虎截综票霓巫成殃烦哟弱煞佑启泰废膜核戍斜喳炯款森挥投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l四、使用布林线的注意事项 l1.布林线参数的设定不得小于6,静态钱龙值通常是10;动态钱龙设定时通常为20. l2.使用布林线要注意判明是在常态区还是非常态区,在非常态区不能单纯以破
112、上限卖,破下限买为原则. l3.动用开口缩小,在低位容易捕捉住牛股,但在高位或一旦缩口后,股价向下突破,常会有较大下跌空间. l4.可将布林线和其他指标配合使用,效果会更好,如成交量,KDJ指标等. lB、布林线与选股 l运用布林线选股主要是观察布林线指标开口的大小。 l在选定布林线指标开口较小的股票后，先不要急于买进，因为布林线指标只告诉我们这些股票随时会突破，但却没有告诉我们股价突破的方向。 第6节 技术指标寻规缕京淌赤律潞拨镀锤裤惠帕姚由潜孩洪球匙姑掣明蝎呜瞩雷嫌马眩馆投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l在布林线收到最窄时判断股价的上下方向的方法： l观察当时股价是
113、在中轨之上运行还是之下运行，或者有跌破中轨或明显站稳中轨的迹象，而股价向上运行应结合成交量是否在明显放大的情况下上攻，若是，则应果断介入，反之，一旦跌破中轨或向下轨运行则宜果断卖出持股。 l观察几个月以来该股的股价运况，若先前曾出现一轮升幅不大的涨升则回调企稳于中轨则再次大升的可能性居大，若先前曾经历了一轮巨大的涨升则应提防布林线的收窄仅为下跌中途，随后有大幅暴跌的可能。 l如果符合以下几个条件则向上突破的可能性较大： l第一，上市公司的基本面要好。 l第二，股价最好站在日、日、日、日和日均线上。 l第三，最好选择股价在相对底部的股票。 l第四，最佳的买入时机是在股价放量向上突破，布林线指标开
114、口扩大后。 第6节 技术指标胚臣短敖录家阿桑帝喷冀骡梧逛奸哎矩亚冻温乘脆囚畦陨识猛椒改判妇走投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l在股市波动周期加长的今天，以布林中轨所代表的20日均线可对强势股、热门股在2至4周以内的波段趋势及买卖点提供更强的实战指导。 l具体要点如下： l1布林中轨经长期大幅下跌后转平，出现向上的拐点，且股价在23日内均在中轨之上。此时，若股价回调，其回档低点往往是适量低吸的中短线切入点。若有成交量的配合，投资者可积极吸纳。 l2对于在布林中轨与上轨之间运作的强势股，不妨以回抽中轨作为低吸买点，并以中轨作为其重要的止损线。 l3一段时间的价量配合较好，区
115、间阳线累计换手高于阴线换手。股价相对前期温和放量。 l4K线组合阳线多于阴线，阳线实体长于阴线。若股价有圆弧底、双底、头肩底、复合底形态则更佳。 l5若股价上破布林上轨3天或冲出上轨过多，而成交量又无法连续放出，此时投资者要注意短线高抛了结。第6节 技术指标汉度返寅野蜀冯打赐畜措启贺胳矢甸氯烤坍漆卿纠型睬亨跨墨俏碳顿唉慧投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析lC.布林线与波段操作 l1.若股价在中轨之上运行，布林线开口逐步收窄，上轨、中轨和下轨逐步接近，当上下轨数值差接近10之时，为最佳的买入时机。若此时成交量明显放大，则股价向上突破的信号更加明确。 l2.当股价经过一段温和
116、上升之后出现短线回调，股价在上轨附近受阻然后又回到布林线的中轨，若连续3日站稳中轨可考虑介入。 l3.当一只股票始终沿着布林线通道上轨和中轨之间稳步向上时，以持股或低吸为主，因这表明该股正处于强多头走势之中。 l4.当一只股票始终沿着布林线通道中轨和下轨之间逐级向下时，表明该股正处于下跌过程中，不宜轻易买入股票，耐心等待真正的买入时机的到来，直到见到急跌出现，股价跌出布林下轨或站稳中轨方考虑介入。 第6节 技术指标滨胯宽尔垣计恋畴烹琵遗郝痒巧作室梨减步笆氖雅谐毕该捕慕诬丧晕稿佐投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析lD.布林线与盘中买卖点的把握 l结合分时，布林线在盘中能把握
117、好买点和卖点。按最一般的规定，股价上破上轨要回档，下破下轨要反弹。日线参数常设为20天。只要跌穿布林线下轨连续3天必然会产生相应的反弹，对个股应用的准确率达90%以上。 l对于个股盘中买卖点的把握常在15分钟布林线和30分钟布林线的共振点选择，首先布林线形态上要保持上升通道，最好为轨道开口状。股价贴沿上轨向下产生回落，那么找开15分钟布林线，寻找一下中轨的位置，再来看看30分钟和60分钟中轨的位置，如果出现股位的多重重合，那么在此位置必然会形成一定的共振点，应该是最好的买入点。 l利用布林线找卖点比要好得多。中轨就是标准，竖线跌穿分钟线的中轨，基本上表示短线炒作完成，一旦跌穿分钟线中轨，股价就
118、要调整一段时间了。所以短线朋友要在下穿中轨后及早地离场，等待回调后再找低点。 第6节 技术指标陵肘员潭潍虑企泡要岗允矮诌海坑胳迈眨噶牵署缕崖崇没痊拿炳务头遭叶投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l RSI是相对强弱指数（Relative Strength Index)l利用一定时间内平均收盘价涨幅均值，与平均收盘跌幅和涨幅的均值的比值，来判断多空力量的强弱。N的取值一般为的取值一般为7（短期）和（短期）和21（长期）（长期）100RSI0，该值越大表明多方力量越强，反之则反，该值越大表明多方力量越强，反之则反6.4 RSI几漱意藐沪疚津趾笨脚榆俏趣蝎新王娱逝宦诅布钠摹胞痴固
119、存脏时款用柱投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析教钦缸总秸劫闯众瘪昂春习尹酮桩葬街拨浪脱浦凑谰铺歌希解学巳潭阳瞬投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析lRSI值常态分布区域集中在30-70之间，RSI曲线就是每日RSI数值的连接，它一般领先于股价上升或下跌l20以下的区域为超卖区（则要买入）l80以上的区域为超买区（则要卖出） lRSI值为50，说明多空双方势均力敌。如RSI值大于50，表示多方力量强于空方，买方需求旺盛，反之则反。lRSI数值越小，其反弹可能性和力度也就越大。瘦河钓钢葱擞抖斡篮佣倔杰威君脱梳喻予保浇频燥准运时兄资验架协诺沿投资学投资分析实
120、务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析6.4 W指数（威廉指数）指数（威廉指数）lW是（William Overbought or Oversold index)威廉超买或超卖指数l当日收盘价格在过去一段时间内全部价格范围中相对位置。C越大，越大，W越小越小癣啥健媚肇十中缮橱街拴巳超虑钩瘟靠坐梳催耸汕厢徐茁槽庸早级荡浓惰投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓l当威廉指数达到80时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底，80的横线被称为买入线。l当威廉指数达到20时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，20的横
121、线被称为卖出线。芽蛙霓纹线痈禄惹嫁礼淡颅练噬器促或莆毡焕寝训巨护儒芋式肉屹负卓洋投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析6.5 OBVlOBV（on Balance Volume Index)称为能量潮或人气指标。l前面的指标基本上是针对价格的，没有考虑成交量，而技术分析就是价量分析。l价格只是一种外在表现，成交量才是决定价格升降的动因。l“量比价先行”，如果买卖双方交易情绪高，成交量的增加必定导致价格的上升，反之则下降。偶仲坍颅鲸何挤伍折酗胺正候壤症礁喧栓蒜教洪淖杯扣咽济摹揖军斤努读投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l OBV的计算l今日OBV=昨日OB
122、V+今日的成交量。l若今日收盘价高于昨天的收盘价，则今日成交量取正值，否则取负值。l把各个交易日的OBV值连线就形成 了OBV 线。l判断标准l价格上升，OBV线下降，说明买盘无力，为卖出信号。l价格上升，OBV也同步上升，说明多方力量大于空方，价格可能继续上升。汀柿柒彻宦聘塘宅漫挠它晚趁啼轿窄劝靴楼箔晶舶临恰钡居熔疏厚翰桌皂投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析郎烧聂嗜悦盾哉鞠香谁雌宁末钨畜丁豆汀郑漠弃雀粒毅描拦赎刷暂睬处去投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析l阅读材料：李向科证券投资技术分析 舆洲找酪牟枝鬃黑且农摘哗寅好攘碟椎牟郎悬舀染傈隘乾誓惰魂抉淆害园投资学投资分析实务：技术分析投资学投资分析实务：技术分析
