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1、第二篇第二篇 财务报告会计分析财务报告会计分析n第第4章章 资产负债表资产负债表分析分析n第第5章章所有者权益变动表所有者权益变动表分析分析n第第6章分析章分析n第第7章章现金流量表现金流量表分析分析7/24/20241财务分析ch4资产负债表分析第第4 4章章 资产负债表分析资产负债表分析 n第一节第一节 资产负债表分析的目的与内容资产负债表分析的目的与内容n第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析n第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析n第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析7/24/20242财务分析ch4资产负债表分析 学习目标学习目标n了解：了解：资
2、产负债表分析的目的、作用与内容n明确：明确：会计法规、准则等变动对资产负债表的影响，资产负债表附表、附注分析的方法及作用n掌握：掌握：资产负债表趋势分析方法及其应用，资产负债表项目分析的重点n熟练：熟练：资产负债表水平分析方法及其应用，资产负债表垂直分析方法及其应用 7/24/20243财务分析ch4资产负债表分析第一节第一节 资产负债表分析目的与内容资产负债表分析目的与内容n一、资产负债表分析目的一、资产负债表分析目的n（一）资产负债表分析基础（一）资产负债表分析基础n（二）资产负债表分析的目的（二）资产负债表分析的目的n二、资产负债表分析的内容二、资产负债表分析的内容7/24/20244财
3、务分析ch4资产负债表分析（一）资产负债表分析基础（一）资产负债表分析基础n1资产负债表资产负债表项目项目的的财务含义财务含义n（1）筹资活动与资产负债表）筹资活动与资产负债表n（2）投资活动与资产负债表）投资活动与资产负债表n2资产负债表项目的会计含义资产负债表项目的会计含义 会计政策及估计会计政策及估计n坏账损失的核算；存货的计价；短期投资与长期投资的核算；固定资产及其折旧；在建工程核算方法；无形资产及其摊销；递延资产及其摊销 7/24/20245财务分析ch4资产负债表分析（二）资产负债表分析的目的（二）资产负债表分析的目的n1揭示资产负债表及相关项目的揭示资产负债表及相关项目的内涵内涵
4、n2了解企业财务状况的了解企业财务状况的变动情况及原因变动情况及原因n3评价企业会计对企业经营状况的评价企业会计对企业经营状况的反映反映 程度程度n4评价企业的评价企业的会计政策会计政策n5修正修正资产负债表的数据资产负债表的数据7/24/20246财务分析ch4资产负债表分析二、资产负债表分析的内容二、资产负债表分析的内容n1资产负债表资产负债表水平水平分析分析n2资产负债表资产负债表垂直垂直分析分析n3资产负债表资产负债表项目项目分析分析 7/24/20247财务分析ch4资产负债表分析第二节第二节 资产负债表资产负债表水平水平分析分析n一、资产负债表水平一、资产负债表水平分析表分析表的的
5、编制编制n二、资产负债表二、资产负债表变动情况变动情况的分析评价的分析评价n三、资产三、资产变动合理性与效率性变动合理性与效率性的分析评价的分析评价n四、资产负债表四、资产负债表变动原因变动原因的分析评价的分析评价7/24/20248财务分析ch4资产负债表分析一、一、资产负债水平资产负债水平分析表分析表的的编制编制n（一）资产负债水平分析的（一）资产负债水平分析的目的目的n揭示资产与权益的变动差异及产生原因揭示资产与权益的变动差异及产生原因7/24/20249财务分析ch4资产负债表分析（二）比较标准（基期）的选择（二）比较标准（基期）的选择n（1）当以）当以资产负债表预算资产负债表预算为对
6、比基数时为对比基数时分析的目的在于评价资产、负债及所有者权益的预算完成情况，揭示影响资产负债表预算完成情况的原因n（2）当以）当以上年资产负债表上年资产负债表为对比基数时为对比基数时分析的目的在于评价资产、负债及所有者权益的增减变动情况，揭示本年财务状况与上年对比产生差异的原因。7/24/202410财务分析ch4资产负债表分析（三）水平分析表中的计算指标（三）水平分析表中的计算指标 n1变动额变动额n2变动率变动率n3对总资产或负债和所有权益总额的影响程度对总资产或负债和所有权益总额的影响程度 7/24/202411财务分析ch4资产负债表分析二、资产负债表二、资产负债表变动情况变动情况的分
7、析评价的分析评价n对资产负债表变动情况的分析评价可从资产负债表左右两个方面进行：n（一）从（一）从投资或资产投资或资产角度进行评价角度进行评价 n（二二）从）从筹资或权益筹资或权益角度进行评价角度进行评价 7/24/202412财务分析ch4资产负债表分析（一）从（一）从投资或资产投资或资产角度进行评价角度进行评价n1分析企业资产总规模变动状况及各类、分析企业资产总规模变动状况及各类、各项资产的各项资产的变动状况变动状况，揭示出资产变动的，揭示出资产变动的主主要方面要方面，从，从总体总体上了解企业经过一定时期经上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。营后资产的变动情况。 n2发现变动幅度发
8、现变动幅度较大较大或对总资产变动或对总资产变动影响影响较大较大的重点类别和重点项目。的重点类别和重点项目。7/24/202413财务分析ch4资产负债表分析应根据该项目占资产、权益的比重和本身的变动额应根据该项目占资产、权益的比重和本身的变动额两方面来考虑，要抓住两方面来考虑，要抓住关键问题、突出分析重点关键问题、突出分析重点n不能根据某项目本身的变动来说明对资不能根据某项目本身的变动来说明对资产、权益总额的影响产、权益总额的影响 占资产、占资产、权益的比重权益的比重本身本身变动额变动额报表项报表项目的影目的影响分析响分析较较重要重要高高大大不不重要重要高高小小项目的项目的重要性重要性7/24
9、/202414财务分析ch4资产负债表分析（一）从（一）从投资或资产投资或资产角度进行评价角度进行评价n3要注意分析资产变动的要注意分析资产变动的合理性合理性与与效率性效率性。（后面说明）（后面说明）n4注意考察注意考察资产规模变动资产规模变动与与所有者权益总额变所有者权益总额变动动的的适应程度适应程度，进而评价企业，进而评价企业财务结构财务结构的的稳定性稳定性和安全性和安全性。（后面说明）。（后面说明）n5注意分析注意分析会计政策变动会计政策变动的影响。的影响。7/24/202415财务分析ch4资产负债表分析（二）从（二）从筹资或权益筹资或权益角度进行评价角度进行评价n1分析权益总额的分析
10、权益总额的变动状况变动状况以及各类、各项以及各类、各项筹资的筹资的变动状况变动状况，揭示出权益，揭示出权益总额总额变动的变动的主要主要方面方面，从总体上了解企业经过一定时期经营后，从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况权益总额的变动情况n2发现变动幅度发现变动幅度较大较大或对权益总额变动影响或对权益总额变动影响较大较大的重点类别和重点项目的重点类别和重点项目n3分析评价分析评价表外业务表外业务的影响的影响 7/24/202416财务分析ch4资产负债表分析例：例：ZTE公司的资产负债表水平分析公司的资产负债表水平分析 n1该公司的总资产规模变动状况及原因分析该公司的总资产规模变动
11、状况及原因分析n（1）流动资产）流动资产大幅度的增加大幅度的增加，非流动资产微量减少，非流动资产微量减少n（2）流动资产的）流动资产的增加增加包括四个方面：货币资金的大幅包括四个方面：货币资金的大幅度增长、应收账款的增加、存货的增长、应收工程合约度增长、应收账款的增加、存货的增长、应收工程合约款的增长款的增长n（3）非流动资产的）非流动资产的变动变动包括三个：固定资产的增长、包括三个：固定资产的增长、无形资产的增长、长期应收款保理的减少无形资产的增长、长期应收款保理的减少7/24/202417财务分析ch4资产负债表分析例：例： ZTE公司的资产负债表水平分析公司的资产负债表水平分析n2该公司
12、的权益变动状况及原因分析该公司的权益变动状况及原因分析 n（1）负债增长是权益增加的）负债增长是权益增加的主要原因主要原因n（2）所有者权益增长也是权益总额增加）所有者权益增长也是权益总额增加的原因的原因7/24/202418财务分析ch4资产负债表分析三、资产变动三、资产变动合理性与效率性合理性与效率性的分析评价的分析评价 n对于企业对于企业经营者经营者尤为重要尤为重要n意义：意义：资产变动资产变动是否合理是否合理，直接关系到资产生产，直接关系到资产生产能力的形成与发挥，并通过资产的利用效率体现能力的形成与发挥，并通过资产的利用效率体现出来出来n方法：方法：将资产的变动情况与企业产值、营业收
13、入、将资产的变动情况与企业产值、营业收入、利润等经营成果指标的变动情况利润等经营成果指标的变动情况联系起来联系起来，就可，就可以判断出资产变动是否合理以判断出资产变动是否合理7/24/202419财务分析ch4资产负债表分析资产变动的合理性资产变动的合理性 营业营业收入收入资产资产资产利用率资产利用率 ，资金相对节约，资金相对节约小幅小幅 表明状况表明状况产值产值 资产利用率资产利用率 ，资金相对节约，资金相对节约不变不变 资资产产利利用用率率 ，资资金金相相（绝绝）对对节约节约 资产利用率资产利用率 ，资金绝对节约，资金绝对节约 不变不变不变不变资产利用率资产利用率 ，资产增加不合理，资产增
14、加不合理 资产利用率资产利用率 资产利用率资产利用率 ，资产调整不合理，资产调整不合理不变或不变或 利润利润 不变不变 7/24/202420财务分析ch4资产负债表分析四、资产负债表变动原因分析四、资产负债表变动原因分析n（一）（一）负债负债变动型变动型n（二）（二）追加投资追加投资变动型变动型n（三）（三）经营经营变动型变动型n（四）（四）股利分配股利分配变动型变动型n注：任何一个企业资产负债表的变动都可以通过以上几种类型的组合说明。7/24/202421财务分析ch4资产负债表分析第三节第三节 资产负债表资产负债表垂直垂直分析分析 n一、资产负债垂直一、资产负债垂直分析表分析表的编制的编
15、制n二、资产负债表二、资产负债表结构变动情况结构变动情况的分析评价的分析评价n三、资产结构、负债结构和股东权益结构三、资产结构、负债结构和股东权益结构的的具体分析具体分析评价评价n四、资产结构与资本结构四、资产结构与资本结构适应程度适应程度的分析的分析评价评价7/24/202422财务分析ch4资产负债表分析一、资产负债垂直一、资产负债垂直分析表分析表的编制的编制n（一）分析（一）分析目的目的n1分析评价企业分析评价企业资产资产结构的变动情况及变动结构的变动情况及变动的合理性的合理性n2分析评价企业分析评价企业资本资本结构的变动情况及变动结构的变动情况及变动的合理性的合理性n3分析评价企业资产
16、结构与资本结构的分析评价企业资产结构与资本结构的适应适应程度程度7/24/202423财务分析ch4资产负债表分析（二）分析方式（二）分析方式n1从从静态静态角度分析评价实际（报告期）角度分析评价实际（报告期）构成状况构成状况n2从从动态动态角度，将实际构成与标准或基期构成进角度，将实际构成与标准或基期构成进行行对比分析对比分析评价评价n对于标准与基期构成对于标准与基期构成预算数、上期数、同行业预算数、上期数、同行业可比企业数可比企业数n不同的比较标准将实现不同的分析评价目的。不同的比较标准将实现不同的分析评价目的。7/24/202424财务分析ch4资产负债表分析二、资产负债表二、资产负债表
17、结构变动情况结构变动情况的分析评价的分析评价n（一）（一）资产资产结构的分析评价结构的分析评价n1从从静态静态角度分析企业资产的配置情况，评价企业角度分析企业资产的配置情况，评价企业资产结构的资产结构的合理性合理性。 n方法：方法：n评价：评价：判断企业资产的流动性和资产的风险 资产结构合理性n流动资产风险小比重较大的企业资产的流动性强、风险小n非流动性资产风险较大比重大的企业资产弹性较差，风险大7/24/202425财务分析ch4资产负债表分析（一）（一）资产资产结构的分析评价结构的分析评价n2从从动态动态角度分析企业资产结构的变动情况，角度分析企业资产结构的变动情况，对企业资产结构的对企业
18、资产结构的稳定性稳定性做出评价，进而对企做出评价，进而对企业资产业资产结构的调整情况结构的调整情况做出评价。做出评价。7/24/202426财务分析ch4资产负债表分析（二）（二）资本资本结构的分析评价结构的分析评价n1从从静态静态角度观察资本的构成，衡量企业的角度观察资本的构成，衡量企业的财务财务实力实力，评价企业的，评价企业的财务风险财务风险，n同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本资本结构的合理性结构的合理性n2从从动态动态角度分析企业资本结构的变动情况，对角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的资本结构的调整情况调整情况及对股东收益可能
19、产生的及对股东收益可能产生的影响影响做出评价。做出评价。7/24/202427财务分析ch4资产负债表分析例：通过对表例：通过对表46进行分析，可知进行分析，可知n1资产结构的分析评价资产结构的分析评价n（1）静态角度：）静态角度：公司资产风险较小n公司流动资产比重高达72.45%，非流动资产比重仅为27.55%，说明公司资产的流动性较高，风险较小流动性较高，风险较小n（2）动态角度：）动态角度：公司资产结构相对比较稳定n该公司流动资产比重上升了4.91%，非流动资产则下降了，若结合各资产项目的结构变动情况来看，变动幅度不是很大，说明该公司资产结构相对比较稳定资产结构相对比较稳定。7/24/2
20、02428财务分析ch4资产负债表分析例：例：n2资本结构分析资本结构分析n（1）从静态角度分析）从静态角度分析：n该公司的所有者权益比重为该公司的所有者权益比重为29.85%，负债比重为，负债比重为70.15%，资产负债率较高，资产负债率较高，财务风险相对较大财务风险相对较大，其，其合理性还需进一步分析。合理性还需进一步分析。n（2）从动态角度分析）从动态角度分析：n所有者权益比重所有者权益比重下降下降了了3%，负债比重，负债比重上升上升了了3%，表，表明该公司明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降降。7/24/202429财务分析ch4资产负
21、债表分析三、资产结构、负债结构和股东权益三、资产结构、负债结构和股东权益结构的结构的具体分析具体分析评价评价n（一）（一）资产资产结构的具体分析评价结构的具体分析评价n1经营资产经营资产与与非经营资产非经营资产的比例关系的比例关系n2固定资产固定资产与与流动资产流动资产的比例关系的比例关系n3流动资产的流动资产的内部结构内部结构7/24/202430财务分析ch4资产负债表分析1经营资产与非经营资产的比例关系经营资产与非经营资产的比例关系n经营资产经营资产：企业由于自身生产经营的：企业由于自身生产经营的n非经营资产非经营资产：被其他企业所用的资产：被其他企业所用的资产n非经营资产比重非经营资产
22、比重过大过大 会使企业实际会使企业实际 经营能力经营能力下降下降7/24/202431财务分析ch4资产负债表分析例：例： ZTE公司的经营资产与非经营资产结公司的经营资产与非经营资产结构分析构分析 n公司的实际经营能力公司的实际经营能力有所增长有所增长n分析：分析：该公司的经营资产与非经营资产都有该公司的经营资产与非经营资产都有所增长，但由于经营资产的增长速度高于非所增长，但由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度，增长了经营资产的增长速度，增长了3.65%，所，所以表明该公司的实际经营能力有所增长。以表明该公司的实际经营能力有所增长。7/24/202432财务分析ch4资产负债表分析
23、2固定资产与流动资产的比例关系固定资产与流动资产的比例关系n固定资产与流动资产保持固定资产与流动资产保持合理合理的比例，才能形成的比例，才能形成现实现实的生产能力。的生产能力。n可用的三种固流结构政策：可用的三种固流结构政策：n（1）适中适中的固流结构的固流结构n（2）保守保守的固流结构的固流结构n（3）激进激进的固流结构的固流结构7/24/202433财务分析ch4资产负债表分析例：例： ZTE公司的固流结构分析n该公司上年度是该公司上年度是适中性适中性的固流结构的固流结构n具体：流动资产比重为具体：流动资产比重为77.71%，固定资产比重为，固定资产比重为7.74%，固流比例为，固流比例为
24、1：10，n 本年度向本年度向保守型保守型的结构的结构转变转变n具体：流动资产比重为具体：流动资产比重为83.90%，固定资产比重为，固定资产比重为8.07%，固流比例为，固流比例为1：10.4，7/24/202434财务分析ch4资产负债表分析3流动资产的内部结构流动资产的内部结构n目的：目的：了解流动资产的分布情况、配置情了解流动资产的分布情况、配置情况、资产的流动性及支付能力况、资产的流动性及支付能力n比较标准：比较标准：同行业的平均水平同行业的平均水平 财务计划中的预计水平财务计划中的预计水平7/24/202435财务分析ch4资产负债表分析例：例： ZTE公司的流动资产结构分析n分析
25、：分析：n（1）该公司的货币资产比重上升，有助于提高公）该公司的货币资产比重上升，有助于提高公司的即期支付能力；司的即期支付能力；n（2）债权资产虽然比重变化不大，但其比重较高，）债权资产虽然比重变化不大，但其比重较高，应当引起注意；应当引起注意；n（3）存货资产比重下降，但总固定资产的比重基）存货资产比重下降，但总固定资产的比重基本稳定。本稳定。n具体的合理性还需结合标准分析具体的合理性还需结合标准分析7/24/202436财务分析ch4资产负债表分析（二）（二）负债负债结构的具体分析评价结构的具体分析评价n1负债结构分析应负债结构分析应考虑的因素考虑的因素n2典型负债结构典型负债结构分析评
26、价分析评价7/24/202437财务分析ch4资产负债表分析1负债结构分析负债结构分析应考虑的因素应考虑的因素n（1 1）负债结构与）负债结构与负债规模负债规模n（2 2）负债结构与）负债结构与负债成本负债成本n（3 3）负债结构与）负债结构与债务偿还期限债务偿还期限n（4 4）负债结构与）负债结构与财务风险财务风险n（5 5）负债结构与）负债结构与经济环境经济环境n（6 6）负债结构与）负债结构与筹资政策筹资政策7/24/202438财务分析ch4资产负债表分析2典型负债结构典型负债结构分析评价分析评价n（1）负债）负债期限期限结构分析结构分析n（2）负债）负债方式方式结构分析结构分析n（3
27、）负债）负债成本成本结构分析结构分析7/24/202439财务分析ch4资产负债表分析（三）（三）股东权益股东权益结构的具体分析结构的具体分析评价评价n1股东权益结构分析应股东权益结构分析应考虑的因素考虑的因素n（1）股东权益结构与股东权益总量 n（2）股东权益结构与企业利润分配政策 n（3）股东权益结构与企业控制权n（4）股东权益结构与权益资金成本n（5）股东权益结构与经济环境7/24/202440财务分析ch4资产负债表分析2股东权益结构分析股东权益结构分析n例：例： ZTE公司资料分析公司资料分析n该公司股东权益结构变化是该公司股东权益结构变化是生产经营上生产经营上的原因引起的。的原因引
28、起的。n（1）从）从静态静态方面看，投入资本仍然是企业股东权益的方面看，投入资本仍然是企业股东权益的最主要来源最主要来源n（2）从）从动态动态上分析，虽然投入资本总额未改变，但由上分析，虽然投入资本总额未改变，但由于本年留存收益的增加，使投入资本比重下降了于本年留存收益的增加，使投入资本比重下降了2.12%2.12%，内部形成权益资金的比重相应上升了，内部形成权益资金的比重相应上升了2.12%2.12%，说明该，说明该公司的股东权益变化主要是生产经营上的原因引起的。公司的股东权益变化主要是生产经营上的原因引起的。7/24/202441财务分析ch4资产负债表分析四、资产结构与资本结构适应程四、
29、资产结构与资本结构适应程度的分析评价度的分析评价n1正常经营企业对称结构分析正常经营企业对称结构分析 n保守保守型结构型结构n稳健稳健型结构型结构n平衡平衡型结构型结构n风险风险型结构型结构n2财务危机企业对称结构分析财务危机企业对称结构分析7/24/202442财务分析ch4资产负债表分析7/24/202443财务分析ch4资产负债表分析（二）财务危机企业对称结构分（二）财务危机企业对称结构分析析资产负债结构表资产负债结构表流动资产流动资产负债负债长期资产长期资产投入资本投入资本损失损失7/24/202444财务分析ch4资产负债表分析危机结构二资产负债结构表资产负债结构表流动资产流动资产负
30、债负债长期资产长期资产损失损失7/24/202445财务分析ch4资产负债表分析第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 n一、主要一、主要资产资产项目变动情况分析项目变动情况分析n二、主要二、主要负债负债项目变动情况分析项目变动情况分析n三、三、股东权益股东权益项目变动情况分析项目变动情况分析7/24/202446财务分析ch4资产负债表分析一、主要一、主要资产资产项目变动情况分析项目变动情况分析n（一）（一）货币资金货币资金变动情况分析变动情况分析n1分析货币资金分析货币资金变动原因变动原因n（1）销售规模的变动；n（2）信用政策的变动；n（3）为大笔现金支出作准备；n（4）资金
31、调度（即筹资或投资）n（5）所筹资金尚未使用7/24/202447财务分析ch4资产负债表分析2分析货币资金规模、比重及其变动分析货币资金规模、比重及其变动情况情况是否合理是否合理n应结合以下因素进行分析n（1）企业货币资金的目标持有量n（2）资产规模与业务量n（3）企业融资能力n（4）企业运用货币资金的能力n（5）行业特点7/24/202448财务分析ch4资产负债表分析例：对例：对ZTE公司的货币资金进行分析公司的货币资金进行分析n（1）该公司货币资金存量规模和增长幅）该公司货币资金存量规模和增长幅度较合理度较合理n（2）该公司货币资金的比重变化也比较）该公司货币资金的比重变化也比较合理合
32、理7/24/202449财务分析ch4资产负债表分析（二）应收账款变动状况分析（二）应收账款变动状况分析n1应收帐款应收帐款n（1）关注企业应收帐款的规模及变动情况）关注企业应收帐款的规模及变动情况n应收款的变动原因：n企业销售规模变动n企业信用政策变动n企业收账政策不但或收帐工作执行不力n应收账款质量不高，存在长期挂账且难于收回的帐款7/24/202450财务分析ch4资产负债表分析（2）分析会计政策变更和会计估计变）分析会计政策变更和会计估计变更的影响更的影响n会计估计变更的原因：n赖以进行估计的基础发生变化 n真实的n会计估计的随意性 n存在虚假成分7/24/202451财务分析ch4资
33、产负债表分析（3）分析企业是否利用应收账款进行）分析企业是否利用应收账款进行利润调节利润调节n要特别关注：不正常的应收账款增长，特别是会计期末突发性产生的与营业收入相对应的应收账款n应收账款种关联方应收账款的金额与比例n（4）要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为）要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为n目的：进行盈余管理目的：进行盈余管理7/24/202452财务分析ch4资产负债表分析2其他应收款其他应收款n（1）其他应收款的规模及变动情况）其他应收款的规模及变动情况n（2）其他应收款包括的内容）其他应收款包括的内容n（3）关联方其他应收款余额与帐龄）关联方其他应收款余额与帐龄n（4）
34、是否存在违规拆借资金）是否存在违规拆借资金n（5）分析会计政策变更对其他应收款的影响）分析会计政策变更对其他应收款的影响7/24/202453财务分析ch4资产负债表分析例：对例：对ZTE公司的会计报表附注分析可知n该公司的债务人比较分散，其他应收款中没有持有该公司5%及以上表决权股份的股东单位的欠款，表明不存在关联方资金占用或大股东掏空行为。7/24/202454财务分析ch4资产负债表分析3坏帐准备坏帐准备n（1）分析坏帐准备的提取方法、提取比例的合理性n（2）比较企业前后会计期间坏帐准备提取方法、提取比例是否改变n（3）区别坏帐准备提取数变动的原因7/24/202455财务分析ch4资产
35、负债表分析案例分析案例分析n上海郑百文公司从上海郑百文公司从1995、1996、1997年年3年会计报年会计报表中的应收帐款项目可见一斑：表中的应收帐款项目可见一斑：3年内应收帐款大幅增年内应收帐款大幅增加，企业主营业务收入也出现高速增长。而这些应收加，企业主营业务收入也出现高速增长。而这些应收帐款的来源是：让厂家以帐款的来源是：让厂家以“欠商品返利款未付欠商品返利款未付”形式形式向郑百文打欠条，少则几百万，多则上千万，然后据向郑百文打欠条，少则几百万，多则上千万，然后据此以应收帐款的名目作为盈利入账，把亏损变为盈利。此以应收帐款的名目作为盈利入账，把亏损变为盈利。7/24/202456财务分
36、析ch4资产负债表分析案例分析案例分析n国电南自国电南自2001年报显示，将年报显示，将1年以内的坏账计年以内的坏账计提比例由提比例由5%调低为调低为1%，1年至年至2年的坏账计年的坏账计提比例由提比例由6%调整为调整为3%，其结果使该公司在，其结果使该公司在2001年直接减少年直接减少1436万元的费用，对当年的万元的费用，对当年的利润有很大影响。利润有很大影响。7/24/202457财务分析ch4资产负债表分析（三）存货变动情况分析（三）存货变动情况分析n1存货构成存货构成n（1）存货规模与变动情况分析n（2）存货结构与变动情况分析n原材料存货、在产品存货、产成品存货n2存货计价存货计价7
37、/24/202458财务分析ch4资产负债表分析2存货计价存货计价n（1）分析企业对存货计价方法的选择与变更是否）分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理合理n（2）分析存货的盘存制度对确认存货数量和价格）分析存货的盘存制度对确认存货数量和价格的影响的影响n（3）分析期末存货价值的计价原则对存货项目的）分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响影响7/24/202459财务分析ch4资产负债表分析案例分析案例分析n 南洋实业的南洋实业的1997年报显示，由于发出年报显示，由于发出存货的计价方法由原来的加权平均法改为存货的计价方法由原来的加权平均法改为先进先出法，公司的销售毛利率有先进先出法，
38、公司的销售毛利率有1996年年的的17.6%上升到上升到1997年的年的18.9%。由于。由于销售毛利率的变化，使得公司销售毛利率的变化，使得公司1997年的主年的主营业务利润增加了营业务利润增加了2474万元。万元。7/24/202460财务分析ch4资产负债表分析（四）（四）固定资产固定资产变动情况分析变动情况分析n1固定资产固定资产规模规模与变动情况分析与变动情况分析n2固定资产固定资产结构结构与变动情况分析与变动情况分析n3固定资产固定资产折旧折旧分析分析n4固定资产固定资产减值准备减值准备分析分析7/24/202461财务分析ch4资产负债表分析1固定资产固定资产规模规模与变动情况分
39、析与变动情况分析n（1）固定资产原值变动情况分析）固定资产原值变动情况分析n变动原因可归纳为：n投资转入固定资产；自行购入固定资产；自建、自制固定资产；融资租入固定资产；接受捐赠固定资产；固定资产盘盈；出售转让固定资产；投资转出固定资产；固定资产报废清理；固定资产盘亏及毁损；11其他n（2）固定资产净值变动情况分析）固定资产净值变动情况分析n原因：固定资产原值的变动、折旧的变动7/24/202462财务分析ch4资产负债表分析例：例：根据ZTE公司固定资产规模变动分析表n分析：分析：n（1）固定资产原值变动分析）固定资产原值变动分析n可以从三个不同角度分析：可以从三个不同角度分析：n增长原因。
40、增长原因。n增长结果。有利于提高公司的生产能力。增长结果。有利于提高公司的生产能力。n减少原因。减少原因。n（2）固定资产净值变动分析）固定资产净值变动分析n主要是计提固定资产减值准备和折旧使净值减少。主要是计提固定资产减值准备和折旧使净值减少。7/24/202463财务分析ch4资产负债表分析（3）固定资产规模变动分析的指标固定资产规模变动分析的指标 n固定资产增长率固定资产增长率 7/24/202464财务分析ch4资产负债表分析固定资产规模变动分析的指标固定资产规模变动分析的指标n固定资产更新率固定资产更新率 最低的界限至少等于固定资产退废率最低的界限至少等于固定资产退废率 7/24/2
41、02465财务分析ch4资产负债表分析固定资产规模变动分析的指标固定资产规模变动分析的指标n固定资产退废率固定资产退废率n若固定资产退废率若固定资产退废率固定资产更新率固定资产更新率 表明企业生产能力下降表明企业生产能力下降n若固定资产退废率若固定资产退废率固定资产更新率固定资产更新率 表明表明企业生产能力增长企业生产能力增长7/24/202466财务分析ch4资产负债表分析固定资产规模变动分析的指标固定资产规模变动分析的指标n固定资产损失率固定资产损失率 7/24/202467财务分析ch4资产负债表分析（4 4）固定资产使用状况及变动情况分析）固定资产使用状况及变动情况分析 n固定资产状态
42、包括以下两个方面：固定资产状态包括以下两个方面：n现存状态现存状态 7/24/202468财务分析ch4资产负债表分析固定资产状况及变动情况分析固定资产状况及变动情况分析n磨损情况磨损情况 7/24/202469财务分析ch4资产负债表分析2固定资产固定资产结构结构与变动情况分析与变动情况分析n生产用生产用固定资产固定资产 n 直接关系到企业生产经营能力，比重直接关系到企业生产经营能力，比重较大较大n非生产用非生产用固定资产固定资产 n 增长速度一般低于生产用固定资产增长速度一般低于生产用固定资产n未使用和不需用未使用和不需用固定资产固定资产 n 积极处理，将其压缩到最低限度积极处理，将其压缩
43、到最低限度7/24/202470财务分析ch4资产负债表分析2固定资产固定资产结构结构与变动情况分析与变动情况分析n分析中应注意：分析中应注意：n（1）特别注意分析）特别注意分析生产用生产用固定资产与固定资产与非生产用非生产用固定资产之间的比例变化情况固定资产之间的比例变化情况n（2）特别注意考察）特别注意考察未使用未使用和和不需用不需用固定资产比固定资产比率的变化情况，查明企业在处置限制固定资产方率的变化情况，查明企业在处置限制固定资产方面的工作是否得力面的工作是否得力n（3）考察生产用固定资产内部结构是否合理。）考察生产用固定资产内部结构是否合理。7/24/202471财务分析ch4资产负
44、债表分析3固定资产固定资产折旧折旧分析分析n（1）分析固定资产折旧）分析固定资产折旧方法方法的的合理性合理性n（2）分析企业固定资产）分析企业固定资产折旧政策折旧政策的的连续性连续性n（3）分析固定资产）分析固定资产预计使用年限预计使用年限和和预计净预计净残值残值确定的确定的合理性合理性7/24/202472财务分析ch4资产负债表分析案例：案例：n韶能股份（韶能股份（000601）从）从1996年年6月月1日起采用了经日起采用了经董事会批准的变更后的固定资产折旧政策，将房屋董事会批准的变更后的固定资产折旧政策，将房屋建筑物的有建筑物的有20年改为年改为40年，将机器设备的折旧年限年，将机器设
45、备的折旧年限有有10年改为年改为20年，将运输工具的折旧年限由年，将运输工具的折旧年限由5年改年改为为10年。此项会计估计变更，对当期利润的影响为年。此项会计估计变更，对当期利润的影响为1067万元，而该公司当期利润总额为万元，而该公司当期利润总额为1024万元，万元，净资产净资产67389万元，净资产收益率为万元，净资产收益率为10.7%。由此，。由此，我们不难看出该公司为何要将各类固定资产的折旧我们不难看出该公司为何要将各类固定资产的折旧年限全部延长年限全部延长1倍了。倍了。7/24/202473财务分析ch4资产负债表分析4固定资产固定资产减值准备减值准备分析分析 n分析内容：分析内容：
46、n（1）固定资产减值准备变动对）固定资产减值准备变动对固定资产固定资产的的影响影响n（2）固定资产）固定资产可回收金额可回收金额的确定的确定n（3）固定资产发生减值对）固定资产发生减值对生产经营生产经营的影响的影响7/24/202474财务分析ch4资产负债表分析二、主要二、主要负债负债项目变动情况分析项目变动情况分析n（一）（一）短期借款短期借款变动情况分析变动情况分析n（三）（三）应交税费应交税费和和应付股利应付股利变动情况分析变动情况分析n（四）（四）其他应付款其他应付款变动情况分析变动情况分析n（五）（五）长期借款长期借款变动情况分析变动情况分析7/24/202475财务分析ch4资产
47、负债表分析（一）（一）短期借款短期借款变动情况分析变动情况分析n短期借款短期借款变动原因变动原因：n（1）流动资产资金需要，特别是临时性）流动资产资金需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化占用流动资产需要发生变化n（2）节约利息支出）节约利息支出 n（3）调整负债结构和财务风险）调整负债结构和财务风险n（4）增加企业资金弹性）增加企业资金弹性7/24/202476财务分析ch4资产负债表分析（二）（二）应付帐款应付帐款及及应付票据应付票据变动变动情况分析情况分析n变动原因变动原因有：有：n（1）企业销售规模的变动）企业销售规模的变动n（2）为了充分利用无成本资金）为了充分利用无成本资金n（
48、3）提供商业信用企业的信用政策发生）提供商业信用企业的信用政策发生变化变化n（4）企业资金的充裕程度）企业资金的充裕程度7/24/202477财务分析ch4资产负债表分析（三）（三）应交税费应交税费和和应付股利应付股利变动情况变动情况分析分析n应纳税近的变动与企业营业收入、利润应纳税近的变动与企业营业收入、利润的变动相关，分析是应注意查明企业是的变动相关，分析是应注意查明企业是否有拖欠税款现象。否有拖欠税款现象。n应付股利需要大量现金来满足，企业应应付股利需要大量现金来满足，企业应做好相应准备做好相应准备7/24/202478财务分析ch4资产负债表分析（四）（四）其他应付款其他应付款变动情况
49、分变动情况分析析n分析重点：分析重点：n1其他应付款规模与变动是否正常其他应付款规模与变动是否正常n2是否存在企业长期占用关联方企业资是否存在企业长期占用关联方企业资金的现象金的现象7/24/202479财务分析ch4资产负债表分析（五）（五）长期借款长期借款变动情况分析变动情况分析n影响长期借款变动的因素有：影响长期借款变动的因素有：n（1）银行信贷政策及资金市场的资金供）银行信贷政策及资金市场的资金供求状况求状况n（2）为了满足企业对资金的长期需要）为了满足企业对资金的长期需要n（3）保持企业权益结构的稳定性）保持企业权益结构的稳定性n（4）调整企业负债结构和财务风险）调整企业负债结构和财务风险7/24/202480财务分析ch4资产负债表分析三、股东权益项目变动情况分三、股东权益项目变动情况分析析n1股本变动情况分析股本变动情况分析n（1）公司增发新股或配股n（2）资本公积或盈余公积转增资本n（3）以送股进行利润分配n2未分配利润变动情况分析未分配利润变动情况分析n（1）企业生产经营活动的业绩n本年度的未分配利润 + 以前年度的未分配利润n（2）企业的利润分配政策7/24/202481财务分析ch4资产负债表分析
