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1、当前国际乙烯EDCVCMPVC市场变化走势分析及展望Stillwatersrundeep.流静水深流静水深,人静心深人静心深Wherethereislife,thereishope。有生命必有希望。有生命必有希望演讲目录u原油走势分析及展望原油走势分析及展望u全球乙烯走势分析及展望全球乙烯走势分析及展望u全球液碱走势分析及展望全球液碱走势分析及展望u国际国际EDC、VCM及及PVC走势分析及展望走势分析及展望u热点讨论热点讨论2原油走势分析及展望u全球原油平衡分析全球原油平衡分析u原油价格走势分析及展望原油价格走势分析及展望3主導原油价格的主要力量u全球原油之供需平衡全球原油之供需平衡u新兴国
2、家大幅增加耗油量新兴国家大幅增加耗油量u全球原油蕴藏量有限全球原油蕴藏量有限u新开采成本越来越高新开采成本越来越高u热钱投机热钱投机因素因素u美元贬值美元贬值u政治因素政治因素u替代能源的开发替代能源的开发未来式未来式4近 年 原 油 價 格 預 測5预测2010年剩余产能为2003年以来最大的一年OPEC剩 餘 之 原 油 產 能6全 球 原 油 消 耗 年 同 比2004年需求大幅成长2008年美国减少耗用超过100万桶/日之原油美国減少超过100万桶/日7長 期 原 油 價 格 走 勢 預 測8全球乙烯走势分析及展望u全球乙烯原料分析全球乙烯原料分析u全球乙烯供需情形全球乙烯供需情形u全
3、球乙烯扩建情形及未来展望全球乙烯扩建情形及未来展望u乙烯价格走势分析及展望乙烯价格走势分析及展望92008年乙烯原料分布图源自于原油的石脑油仍为乙烯的主要原料，以低价天然气为原料者以中东最为典型代表，目前正迅速扩张中，此将使未来乙烯、丙烯、其它多碳产品及其下游衍生产品市场产生莫大影响。10乙烯下游衍生物分布图u2008年全球乙烯总需求量约为120百万公吨u乙烯厂绝大部分配套相对大量之PE厂，中东新扩建产能中极少配套PVC厂乙烯扩建情形及未来展望112007及2011年全球乙烯产能变化20072011中东以天然气为原料之大量乙烯厂扩建于近几年中陆续完成125百万公吨159百万公吨+7%/年12亚
4、洲及中东之乙烯扩建地区地区别别200420052006200720082009201020112012中国中国3901,1251,3401,1251001,7254,6001,2001,450日本0251256516550000韩韩国国015135595495175000台湾台湾0006006000-2306000印度尼西印度尼西亚亚00040400000新加坡新加坡000100004501,4500泰国泰国03000130253251,2004500印度印度00150004004001,120500中中东东SAUDI2508705053554354,5856752,5751,900Iran0
5、52008002,72005002,0000UAE0000007007000OMAN0000000cancelledKuwait00000850000QATAR000501503259751,2001,300Sub Total2501,3905051,2053,3055,7602,8506,4753,200Total6402,8552,2553,8604,7308,4359,27011,2955,150仟公吨/年13-14-全球乙烯平衡美国没有新乙烯厂扩建，今后必须尽量提高开车率才能满足需求，但现有乙烯 厂中约有70%超过20年厂龄，将影响乙烯供应亚洲因中国、台湾及中东及其它新乙烯厂陆续开车，
6、2008年以后平均开车率开 始下降，预测2010年更降至80%左右原油、石脑油及乙烯价格趋势u19902002年平均：u原油：21$/blu石脑油：202$/MT石脑油/原油=9.4u乙烯：476$/MT乙烯/石脑油=2.4u20032008年平均：u原油：61$/blu石脑油： 544$/MT石脑油/原油=8.9u乙烯：977$/ MT乙烯/石脑油=1.8u以上两期间涨幅：原油石脑油乙烯單位：USD15乙烯价格走势分析及展望u按前述亚洲及中东乙烯扩建计划及进度，按前述亚洲及中东乙烯扩建计划及进度，20092011年年之产能成长在之产能成长在79%之间，远远超越在景气正常状态下之之间，远远超越
7、在景气正常状态下之3%需求成长，更遑论需求成长，更遑论2008年年9月以来金融海啸导致全球月以来金融海啸导致全球景气衰退，景气衰退，2009年乙烯需求成长有可能为负值。年乙烯需求成长有可能为负值。u乙烯在绝对过剩的情形下将上演一场乙烯本身、乙烯下游乙烯在绝对过剩的情形下将上演一场乙烯本身、乙烯下游直接及间接产品的淘汰赛，赛程可能长达直接及间接产品的淘汰赛，赛程可能长达5年之久。年之久。u在未来数年内、乙烯价格很难长期站在高价位置。在未来数年内、乙烯价格很难长期站在高价位置。16全球液碱走势分析及展望172008年液鹼用途别消耗量182002 2012 Global C/A Capacity B
8、asis ChangeME/Asia Increased (+ 16%) North America Decreased (- 9%)200220092012全球液碱产能比例移转单位：仟干顿/年19液碱全球需求202122Year 200813美西液鹼进口23美东液减进口24液碱价格走势U.S. Spot PriceU.S. ACPAsia ACPAsia Spot PriceEurope Spot Price465285亚洲碱价大幅落后于欧美，主要系因远东地区大量扩建的结果，尤其是 2008年中国液碱出口成长约77%系为主因。亚洲、欧洲及美国间之液碱价差能维持多久？單位：USD/DMT25国
9、际EDC、VCM及PVC走势分析及展望26-27-PVC、PP及PE价格趋势三大塑料中，2005年起PVC自主流价格中偏离，系因原油上涨过程中乙烯法PVC无法随乙烯价涨而上涨，主要受中国电石法大量扩建的影响。未來隨著原油及乙烯價格下調，三大塑料價格應可回歸同步起落。2008年PVC用途别消耗量2820002009 乙烯法PVC之氯值乙烯价高，市场转由电石法主导，与乙烯价格不同步單位：USD/MT2920002009 乙烯法VC之氯值卖VCM比PVC划算：电石法成本高导致中国国内PVC价高VCM进口税较低且无倾销税问题單位：USD/MT3020002009 乙烯法EDC之氯值EDC表现之氯值最差
10、單位：USD/MT31氯价值比较EDC CL2值值VCM CL2值值PVC CL2值值-102單位：USD/MT32北美地区PVC供需平衡表单位:仟公吨年份2006200720082009产能7,6687,6687,9587,821产量6,7706,6315,7975,340出口量471653904790生产率88.3%86.5%72.8%68.3%进口量230129109100需求6,5296,0785,0944,640需求成长率-3.3%-6.9%-16.2%-8.9%33PVC粉全球需求34各貨幣对美元汇率涨跌趋势35热点讨论景气何时复苏？信用卡及汽车贷款等之未爆弾国家保护主义之兴起原油目前需求大幅减少，景气恢复后又将重站高点？150$/bl已成为引发全面性毁灭的咒语？热钱何处去？乙烯嚴重過剩的事實以天然氣為原料之低成本乙烯對PE、PP以及多碳系產品的衝擊PVC、液碱何去何从？长期抗战的准备丢鞋的道理36
