《银行与证券理财》PPT课件.ppt

《《银行与证券理财》PPT课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《银行与证券理财》PPT课件.ppt（93页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、第二第二讲银行与行与证券理券理财2024/7/231个人理财个人理财 银行银行理财理财 银行理财是指商业银行利用掌银行理财是指商业银行利用掌握的客户信息与金融产品，分析客握的客户信息与金融产品，分析客户的财务状况，通过了解和发掘客户的财务状况，通过了解和发掘客户需求，制订客户财务管理目标和户需求，制订客户财务管理目标和计划，并帮助客户选择金融产品以计划，并帮助客户选择金融产品以实现理财目标的一系列服务过程。实现理财目标的一系列服务过程。 第一节第一节 银行理财基础知识银行理财基础知识一、我国银行理财现状一、我国银行理财现状1 1、理财业务已经成为各商业银行发展战略目标、理财业务已经成为各商业银

2、行发展战略目标2 2、外资银行加入理财服务竞争行列、外资银行加入理财服务竞争行列3 3、商业银行专设理财中心，精心培养理财顾问、商业银行专设理财中心，精心培养理财顾问4 4、理财产品归类整合、理财产品归类整合二、银行理财优势二、银行理财优势 银行理财与保险理财、证券理财、基金理银行理财与保险理财、证券理财、基金理财等其他金融理财形式相比有以下优势：财等其他金融理财形式相比有以下优势：（一）商业银行资金实力更雄厚（一）商业银行资金实力更雄厚 根据巴塞尔协议的最低资本充足率要求，根据巴塞尔协议的最低资本充足率要求，商业银行在持续经营的全过程中，必须时刻将商业银行在持续经营的全过程中，必须时刻将资本

3、充足率保持在资本充足率保持在8%8%以上。从这条规定中我们以上。从这条规定中我们不难看出，银行的资金雄厚保证了银行的正常不难看出，银行的资金雄厚保证了银行的正常运营和发展。运营和发展。（二）信誉好、安全性高（二）信誉好、安全性高 任何客户在求助理财顾问的时候，最关心任何客户在求助理财顾问的时候，最关心的第一个问题就是资金的安全性。商业银行在的第一个问题就是资金的安全性。商业银行在金融机构中诚信是第一位的，多年来的稳健经金融机构中诚信是第一位的，多年来的稳健经营也给人以信誉良好的印象。由于中央银行有营也给人以信誉良好的印象。由于中央银行有严格的存款准备金制度和银行监督管理委员会严格的存款准备金制

4、度和银行监督管理委员会的监管，从而保证了客户存放在商业银行内的的监管，从而保证了客户存放在商业银行内的资金安全。资金安全。（三）网点众多，快捷便利（三）网点众多，快捷便利 商业银行的网点数量众多，分行、各级支商业银行的网点数量众多，分行、各级支行、分理处、储蓄所遍地开花，资金的划拨非行、分理处、储蓄所遍地开花，资金的划拨非常快速便捷，同时，商业银行为客户提供了通常快速便捷，同时，商业银行为客户提供了通存通兑等便利的服务。这是大众存通兑等便利的服务。这是大众“亲近亲近”银行银行的重要原因，也是银行开展理财业务的优势之的重要原因，也是银行开展理财业务的优势之一。一。（四）银行理财更专业、更客观（四

5、）银行理财更专业、更客观 从专业性方面分析，银行的部门设置分工从专业性方面分析，银行的部门设置分工更加明确细致，并配有经验丰富和专业的理财更加明确细致，并配有经验丰富和专业的理财人员。从理财态度的客观性方面分析，银行理人员。从理财态度的客观性方面分析，银行理财专家也更为客观。证券公司、保险公司的理财专家也更为客观。证券公司、保险公司的理财很大程度上，主要围绕自身的产品来进行，财很大程度上，主要围绕自身的产品来进行，目的还是在于销售本公司产品；而商业银行同目的还是在于销售本公司产品；而商业银行同时代理了多家公司的不同产品，有条件跳出自时代理了多家公司的不同产品，有条件跳出自己本身产品的局限，能从

6、不同公司的产品中挑己本身产品的局限，能从不同公司的产品中挑选一款最合适的推荐给客户。选一款最合适的推荐给客户。第二节第二节 银行理财的内容银行理财的内容一、银行理财产品一、银行理财产品（一）银行理财产品业务发展历程（一）银行理财产品业务发展历程我国银行理财产品业务始于我国银行理财产品业务始于20042004年年9 9月光大银月光大银行率先推出的行率先推出的“阳光理财阳光理财B B计划计划”。面对发展。面对发展前景良好的银行理财产品市场，各商业银行也前景良好的银行理财产品市场，各商业银行也迅速做出反应，加入了银行理财产品市场。至迅速做出反应，加入了银行理财产品市场。至此，国内银行理财业务如火如荼

7、地全面铺展开此，国内银行理财业务如火如荼地全面铺展开来。来。近几年，国内银行理财业务发展迅速。近几年，国内银行理财业务发展迅速。20042004年，国内共有年，国内共有1313家商业银行发行理财产品家商业银行发行理财产品124124款；款；20052005年，共有年，共有2727家商业银行发行理家商业银行发行理财产品财产品602602款；款；20062006年，共有年，共有2929家商业银行家商业银行发行理财产品发行理财产品13361336款；款；20072007年，共有年，共有5252家商家商业银行发行理财产品业银行发行理财产品31123112款；款；20082008年，共有年，共有7373

8、家中外资银行发行理财产品家中外资银行发行理财产品63396339款；款；20092009年，共有年，共有9292家商业银行发行理财产品家商业银行发行理财产品77417741款。款。图图1 1 商业银行理财产品发行数量商业银行理财产品发行数量（二）如何购买银行理财产品（二）如何购买银行理财产品1. 1. 了解自己的了解自己的理财理财目标目标首先，了解自己的理财目标。投资者希望通过首先，了解自己的理财目标。投资者希望通过购买理财产品，达到的是短期收益还是中长期购买理财产品，达到的是短期收益还是中长期的持续回报，这就决定了投资者购买不同种类的持续回报，这就决定了投资者购买不同种类的理财产品。短期理财

9、产品流动性好，但收益的理财产品。短期理财产品流动性好，但收益率低，适合短线投资人群；中长期的理财产品，率低，适合短线投资人群；中长期的理财产品，流动性较差，但收益率相对较高，适合中长期流动性较差，但收益率相对较高，适合中长期投资。投资。2 2评估自身风险承受能力评估自身风险承受能力了解自己所能承受的风险底线。如果投资者是保了解自己所能承受的风险底线。如果投资者是保守型的人，不想要不确定的收益或希望本金安全守型的人，不想要不确定的收益或希望本金安全性高，就选择一些预期收益比较固定的理财产品，性高，就选择一些预期收益比较固定的理财产品，因为适合自己性格的产品才能让自己最安心。因为适合自己性格的产品

10、才能让自己最安心。了解自己资金的最长闲置时间。只有了解了自己了解自己资金的最长闲置时间。只有了解了自己的钱最长所能闲置的时间后，才能正确选择各种的钱最长所能闲置的时间后，才能正确选择各种时间长短不一的理财产品，因为一般的理财产品时间长短不一的理财产品，因为一般的理财产品银行都有权在提前终止日单方面主动决定提前终银行都有权在提前终止日单方面主动决定提前终止，但是投资者一般没有这样的权利。止，但是投资者一般没有这样的权利。3 3了解投资者购买的产品了解投资者购买的产品（1 1）购买前一定要看看产品说明，自己有一个判）购买前一定要看看产品说明，自己有一个判断，比如各家银行推出的打新股产品，产品说明断

11、，比如各家银行推出的打新股产品，产品说明上是委托谁运作的，是网上还是网下申购，历史上是委托谁运作的，是网上还是网下申购，历史上的经验本金是否会损失，收益大概多少。另外上的经验本金是否会损失，收益大概多少。另外用一个正常的心态去判断理财产品也是必要的，用一个正常的心态去判断理财产品也是必要的，如果有人吹嘘这个世界上有稳赚不赔的事情，保如果有人吹嘘这个世界上有稳赚不赔的事情，保证本金、保证收益，就不应该去相信，任何一个证本金、保证收益，就不应该去相信，任何一个超过市场平均水平的收益率很多的产品，都要打超过市场平均水平的收益率很多的产品，都要打个问号想想，是以往历史业绩做到了，还是有更个问号想想，是

12、以往历史业绩做到了，还是有更好的理由可以支撑。好的理由可以支撑。（2 2）选择正确的投资领域，就是通常所说的投资）选择正确的投资领域，就是通常所说的投资标的。投资标的有很多，与利率、汇率、标的。投资标的有很多，与利率、汇率、基金基金、股票股指、商品价格挂钩的产品在市面上数不胜股票股指、商品价格挂钩的产品在市面上数不胜数。究竟哪种标的更好呢？其实，在不同的时期，数。究竟哪种标的更好呢？其实，在不同的时期，不同的市场环境下，会有不同的选择。这就需要不同的市场环境下，会有不同的选择。这就需要投资者自己来判断。投资者自己来判断。（3 3）购买产品前要对各类理财资讯有所了解。特）购买产品前要对各类理财资

13、讯有所了解。特别是要了解与所购买的理财产品有关的产品信息，别是要了解与所购买的理财产品有关的产品信息，比如外汇走势、人民币走势、黄金走势、石油等比如外汇走势、人民币走势、黄金走势、石油等原材料的走势及波动情况等，所购产品的银行、原材料的走势及波动情况等，所购产品的银行、各家投资公司的实力、信用、以往业绩都是投资各家投资公司的实力、信用、以往业绩都是投资者参考的信息。者参考的信息。（4 4）购买时要看赎回条件。结构性外汇理财产品）购买时要看赎回条件。结构性外汇理财产品期限普遍较长，一些结构性外汇理财产品不允许期限普遍较长，一些结构性外汇理财产品不允许提前赎回，一些结构性外汇理财产品虽然能够提提前

14、赎回，一些结构性外汇理财产品虽然能够提前赎回，但只能在特定时间赎回，且需要支付赎前赎回，但只能在特定时间赎回，且需要支付赎回费用。此外，尽管有的结构性外汇理财产品有回费用。此外，尽管有的结构性外汇理财产品有保本条款，但其前提是产品必须到期，投资者提保本条款，但其前提是产品必须到期，投资者提前赎回就有可能亏损本金。前赎回就有可能亏损本金。另外，投资者应要选择符合自己财务状况的产品，另外，投资者应要选择符合自己财务状况的产品，同时要关注产品费率。同时要关注产品费率。4 4、选择一个信任的银行、选择一个信任的银行选择银行很重要，看这家银行在市场上的信誉，选择银行很重要，看这家银行在市场上的信誉，看这

15、家银行历史业绩，比如看该银行是否以理财看这家银行历史业绩，比如看该银行是否以理财产品为主要经营重点，创新理财产品的推出和升产品为主要经营重点，创新理财产品的推出和升级是否每次都在第一时间，是否被市场一致好评，级是否每次都在第一时间，是否被市场一致好评，推出的每期理财产品是否按照其预期的收益率实推出的每期理财产品是否按照其预期的收益率实现回报。有些银行广告宣传的预期收益往往不是现回报。有些银行广告宣传的预期收益往往不是市场最高的，但到期兑付时却是市场同期收益最市场最高的，但到期兑付时却是市场同期收益最高的，甚至多次超出其当初预期收益的上限，因高的，甚至多次超出其当初预期收益的上限，因此投资者选择

16、银行应该多关注这家银行理财产品此投资者选择银行应该多关注这家银行理财产品历史业绩，而不仅是当前广告预期收益是多少。历史业绩，而不仅是当前广告预期收益是多少。5 5、选择一个好的理财经理、选择一个好的理财经理由于银行理财产品的专业性，可能并不是所有百由于银行理财产品的专业性，可能并不是所有百姓都能看懂产品说明，这时选择一个好的理财经姓都能看懂产品说明，这时选择一个好的理财经理就很重要，判断一个理财经理的好坏，首先感理就很重要，判断一个理财经理的好坏，首先感觉他（她）是在销售还是在理财，如果一个觉他（她）是在销售还是在理财，如果一个“理理财人员财人员”只是强烈推销（可能仅仅为了完成上级只是强烈推销

17、（可能仅仅为了完成上级下达的任务或是为了自己的业务提成）而不是先下达的任务或是为了自己的业务提成）而不是先倾听投资者的风险承受情况再规划方案，就不是倾听投资者的风险承受情况再规划方案，就不是一个值得信任的理财经理；其次，帮投资者选择一个值得信任的理财经理；其次，帮投资者选择哪一类理财产品要能够说出道理为何适合投资者；哪一类理财产品要能够说出道理为何适合投资者；最后也是最重要的，一个理财周期后是否达到了最后也是最重要的，一个理财周期后是否达到了理财人员的预期规划收益。理财人员的预期规划收益。6 6、跟银行洽谈签订合同、跟银行洽谈签订合同（1 1）签订前要看清合同内容，要了解预期收益不）签订前要看

18、清合同内容，要了解预期收益不等于实际收益；等于实际收益；（2 2）不要光听银行人员的口头宣传，它不等于合）不要光听银行人员的口头宣传，它不等于合同约定，一切以合同上的内容为准；同约定，一切以合同上的内容为准；（3 3）要看产品设立的期限与投资产品的特性是否）要看产品设立的期限与投资产品的特性是否匹配，即长期投资的理财品种应该设立较长的匹配，即长期投资的理财品种应该设立较长的期限，短期投资的品种应该设立短期限；期限，短期投资的品种应该设立短期限；（4 4）看合同上的风险揭示是否充分，风险控制措）看合同上的风险揭示是否充分，风险控制措施是否得力。施是否得力。（三）理解和防范理财产品的风险（三）理解

19、和防范理财产品的风险高收益必定伴随着高风险，但高风险未必最终能高收益必定伴随着高风险，但高风险未必最终能带来高收益。带来高收益。这是在任何投资活动前都必须这是在任何投资活动前都必须牢记的规律。牢记的规律。理财产品也遵循这一规律，正因为理财产品的风理财产品也遵循这一规律，正因为理财产品的风险高于普通存款，因此能有机会获得高于存款利险高于普通存款，因此能有机会获得高于存款利息的理财收益。但在投资不同理财产品时，人们息的理财收益。但在投资不同理财产品时，人们往往只看到产品描述的收益，而忽视了相应的风往往只看到产品描述的收益，而忽视了相应的风险。不同理财产品的风险种类不同，相同的理财险。不同理财产品的

20、风险种类不同，相同的理财产品购买时机、购买价格等因素不同，所需承受产品购买时机、购买价格等因素不同，所需承受的风险的程度也可能不同。的风险的程度也可能不同。一般规律是：一般规律是：保证收益类产品的约定收益较低，风保证收益类产品的约定收益较低，风险也较低；险也较低；非保证收益类产品的收益潜力较大，非保证收益类产品的收益潜力较大，但风险也较高。但风险也较高。 个人投资者应根据自身对理财产品个人投资者应根据自身对理财产品风险的理解能力和承受能力，选择适合风险的理解能力和承受能力，选择适合的产品类型。的产品类型。投资者应注意以下几点：投资者应注意以下几点：1 1、向银行咨询个人理财产品或接受个人理财产

21、品、向银行咨询个人理财产品或接受个人理财产品推介时，应要求理财业务人员揭示产品的全部风推介时，应要求理财业务人员揭示产品的全部风险，描述可能发生的最不利的投资结果，以及规险，描述可能发生的最不利的投资结果，以及规避风险的各种可能方式。避风险的各种可能方式。2 2、要注意保证收益类产品与存款不同。保证收益、要注意保证收益类产品与存款不同。保证收益类产品的保证收益一般都会具有附加条件，这种类产品的保证收益一般都会具有附加条件，这种附加条件可能是银行具有提前终止权等等。附加附加条件可能是银行具有提前终止权等等。附加条件所带来的风险完全由客户承担，投资者在购条件所带来的风险完全由客户承担，投资者在购买

22、前，要向理财业务人员详细咨询产品附加条件买前，要向理财业务人员详细咨询产品附加条件的含义及可能带来的风险。的含义及可能带来的风险。3 3、购买非保证收益类产品，要注意最高收益和预、购买非保证收益类产品，要注意最高收益和预期收益不等同于实际收益。无论是最高还是预期期收益不等同于实际收益。无论是最高还是预期收益率，银行都不具有保证支付义务，最终的实收益率，银行都不具有保证支付义务，最终的实际收益率可能与最高或预期收益率出现偏差。个际收益率可能与最高或预期收益率出现偏差。个人在购买前，应要求银行提供令人信服的预期收人在购买前，应要求银行提供令人信服的预期收益率估计依据。益率估计依据。4 4、在购买产

23、品时，还应该了解银行在理财投资中、在购买产品时，还应该了解银行在理财投资中的角色和义务。不应简单以费用收取的多少作为的角色和义务。不应简单以费用收取的多少作为衡量产品成本的标准，成本的高低应该在费用、衡量产品成本的标准，成本的高低应该在费用、可能收益和服务质量相结合基础上综合判断得出。可能收益和服务质量相结合基础上综合判断得出。二、信用卡理财二、信用卡理财 信用卡，这个被称之为超前消费的工具，已信用卡，这个被称之为超前消费的工具，已经在我们的生活中占据越来越重要的地位了。信经在我们的生活中占据越来越重要的地位了。信用卡也是一种生活保障的工具，在资金困难的时用卡也是一种生活保障的工具，在资金困难

24、的时候还能不求别人自己就解决问题，信用卡作为全候还能不求别人自己就解决问题，信用卡作为全球最通用的支付工具，体现了其在金融体系中的球最通用的支付工具，体现了其在金融体系中的重要地位。当然，信用卡作为一种重要地位。当然，信用卡作为一种“先消费，后先消费，后还款还款”，并且具有一般，并且具有一般5050天免息期和刷卡有积分天免息期和刷卡有积分的工具来说，巧妙的利用信用卡，也能把它变成的工具来说，巧妙的利用信用卡，也能把它变成我们日常生活中重要的理财工具。我们日常生活中重要的理财工具。（一）信用卡理财的好处（一）信用卡理财的好处1. 1. 信用卡对账单引导理性消费信用卡对账单引导理性消费2. 2.

25、学会计算和使用免息期学会计算和使用免息期3. 3. 信用卡用来购买投资基金信用卡用来购买投资基金4. 4. 信用卡是商旅好帮手信用卡是商旅好帮手5. 5. 尽情享受信用卡的增值服务尽情享受信用卡的增值服务（二）信用卡的还款方式（二）信用卡的还款方式信用卡的还款方式主要有三种：信用卡的还款方式主要有三种：一是自动转账还款。一是自动转账还款。也就是说，客户事先选择一个存款也就是说，客户事先选择一个存款账户，将号码告知银行并授权银行在到期付款日前一工账户，将号码告知银行并授权银行在到期付款日前一工作日，根据月结单上载明的结欠金额直接从自己的活期作日，根据月结单上载明的结欠金额直接从自己的活期存款账户

26、扣款。存款账户扣款。二是半自动还款。二是半自动还款。即客户同样约定一个活期存款账户，即客户同样约定一个活期存款账户，但不授权银行定期扣款，而是由客户自己通过电话等形但不授权银行定期扣款，而是由客户自己通过电话等形式通知银行扣款。式通知银行扣款。三是主动还款。三是主动还款。若客户选择主动还款方式，则其须在收若客户选择主动还款方式，则其须在收到月结单后前往银行办理还款手续，可用现金、支票或到月结单后前往银行办理还款手续，可用现金、支票或从个人储蓄账户转账还款。从个人储蓄账户转账还款。（三）信用卡需要支付的费用（三）信用卡需要支付的费用 持卡人使用信用卡需要支付如下费用：持卡人使用信用卡需要支付如下

27、费用： 1 1循环利息循环利息 信用卡可以提供循环信贷，也就是说到了信信用卡可以提供循环信贷，也就是说到了信用卡的月结账日，如果持卡人无法偿清全部贷款，用卡的月结账日，如果持卡人无法偿清全部贷款，可以动用循环信用。发卡行会计算出持卡人的最可以动用循环信用。发卡行会计算出持卡人的最低还款金额，并通过对账单通知持卡人，持卡人低还款金额，并通过对账单通知持卡人，持卡人可按最低还款额还款。这样，持卡人虽不能享受可按最低还款额还款。这样，持卡人虽不能享受本期额度内消费的免息待遇，但无须交纳滞纳金。本期额度内消费的免息待遇，但无须交纳滞纳金。2 2各种手续费各种手续费除利息费用之外，每月还款不足最低还款除

28、利息费用之外，每月还款不足最低还款额需要支付滞纳金和超限费，调阅签账单需额需要支付滞纳金和超限费，调阅签账单需要支付手续费，挂失补卡更要支付手续费，要支付手续费，挂失补卡更要支付手续费，不一而足。各家银行的信用卡在这些费用的不一而足。各家银行的信用卡在这些费用的收取方面并没有太大的不同，主要包括银行收取方面并没有太大的不同，主要包括银行机构网点取现手续费、机构网点取现手续费、ATMATM取现手续费、挂取现手续费、挂失手续费、补发卡手续费、查询手续费、滞失手续费、补发卡手续费、查询手续费、滞纳金等。纳金等。 三、消费信贷三、消费信贷常见的消费信贷有以下几种：常见的消费信贷有以下几种：（一）个人住

29、房消费贷款（一）个人住房消费贷款（二）个人综合消费贷款（二）个人综合消费贷款（三）个人汽车消费贷款（三）个人汽车消费贷款（四）个人存单质押贷款（四）个人存单质押贷款（一）个人住房消费贷款（一）个人住房消费贷款个人住房消费贷款是指贷款人向借款人发放的用于购买个人住房消费贷款是指贷款人向借款人发放的用于购买住房的贷款。其贷款期限最多不超过住房的贷款。其贷款期限最多不超过3030年。贷款金额最年。贷款金额最高不超过所购房产总价或评估总价的高不超过所购房产总价或评估总价的80%80%。贷款利率是按。贷款利率是按照人民银行公布的住房贷款利率执行，一般分照人民银行公布的住房贷款利率执行，一般分5 5年（含

30、年（含5 5年）以下和年）以下和5 5年以上的年利率两档。年以上的年利率两档。借款人条件有两方面。一是借款人以抵押方式申请个人借款人条件有两方面。一是借款人以抵押方式申请个人住房贷款时，必须购买财产保险。保险金额不得低于抵住房贷款时，必须购买财产保险。保险金额不得低于抵押物价值，保险期限不得低于贷款期限，保险第一受益押物价值，保险期限不得低于贷款期限，保险第一受益人必须为银行。二是具有完全民事行为能力和合法居留人必须为银行。二是具有完全民事行为能力和合法居留身份的自然人，具备按期偿还贷款本息的能力。身份的自然人，具备按期偿还贷款本息的能力。住房消费贷款还款方式有等额本息还款法和等额住房消费贷款

31、还款方式有等额本息还款法和等额本金还款法两种。本金还款法两种。等额本息还款法即每月还款数额固定不变。等额等额本息还款法即每月还款数额固定不变。等额本金还款法即把贷款本金按还款次数均分，每月本金还款法即把贷款本金按还款次数均分，每月还款利息支付金额不同。还款利息支付金额不同。 等额本息还款法和等额本金还款法的区别：等额本息还款法和等额本金还款法的区别： （1 1）支付的利息总额不一样。在相同贷款金额、）支付的利息总额不一样。在相同贷款金额、利率和贷款年限的条件下，利率和贷款年限的条件下，“等额本金还款法等额本金还款法”的利息总额要少于的利息总额要少于“等额本息还款法等额本息还款法”。（2 2）提

32、前还款的次数不一样。）提前还款的次数不一样。“等额本金还款法等额本金还款法”允许允许提前还款；而提前还款；而“等额本息还款法等额本息还款法”的借款合同条款中对的借款合同条款中对此无明确规定。此无明确规定。 （3 3）还款前两年的利息、本金比例不一样。）还款前两年的利息、本金比例不一样。“等额本息等额本息还款法还款法”前几年还款总额中利息占的比例较大，前几年还款总额中利息占的比例较大，“等额等额本金还款法本金还款法”的本金平摊到每一次，利息借一天算一天。的本金平摊到每一次，利息借一天算一天。 （4 4）还款前期的压力不一样。）还款前期的压力不一样。 “等额本息还款法等额本息还款法”每月每月的还款

33、金额数是一样的，所以每次的还款压力是一样的；的还款金额数是一样的，所以每次的还款压力是一样的；“等额本金还款法等额本金还款法”每次还款的本金一样，但利息是由每次还款的本金一样，但利息是由多到少、依次递减，同等情况下，前期的压力要比后期多到少、依次递减，同等情况下，前期的压力要比后期大得多。大得多。（二）个人综合消费贷款（二）个人综合消费贷款个人综合消费贷款是商业银行向借款人发放的不个人综合消费贷款是商业银行向借款人发放的不限定具体消费用途、以贷款人认可的有效权利限定具体消费用途、以贷款人认可的有效权利质质押担保押担保或能以合法有效房产作抵押担保，借款金或能以合法有效房产作抵押担保，借款金额在额

34、在20002000元至元至5050万元、期限在万元、期限在6 6个月至个月至3 3年的人民年的人民币贷款。币贷款。个人个人综合消费贷款综合消费贷款的贷款期限一般在年，的贷款期限一般在年，最长不超过五年。最长不超过五年。个人综合消费贷款特点：（1 1）预支未来财富，享受超前生活）预支未来财富，享受超前生活 个人综合消费贷款能满足客户各方面的消费需求，个人综合消费贷款能满足客户各方面的消费需求，提前享受舒适生活。提前享受舒适生活。（2 2）贷款额度高）贷款额度高 贷款额度由银行根据借款人资信状况及所提供的担贷款额度由银行根据借款人资信状况及所提供的担保情况确定具体贷款额度。以个人住房抵押的，贷款金

35、保情况确定具体贷款额度。以个人住房抵押的，贷款金额最高不超过抵押物价值的额最高不超过抵押物价值的70%70%；以个人商用房抵押的，；以个人商用房抵押的，贷款金额最高不超过抵押物价值的贷款金额最高不超过抵押物价值的60%60%。（3 3）消费用途广泛）消费用途广泛 个人综合消费贷款可用于大额耐用消费品、房产购个人综合消费贷款可用于大额耐用消费品、房产购置、住房装修、出国留学等。置、住房装修、出国留学等。（三）个人汽车消费贷款（三）个人汽车消费贷款个人汽车消费贷款个人汽车消费贷款是贷款人向在特约经销商处是贷款人向在特约经销商处购买汽车的借款人发放的用于购买汽车、以贷购买汽车的借款人发放的用于购买汽

36、车、以贷款人认可的款人认可的权利质押权利质押的专项人民币贷款。的专项人民币贷款。个人汽车贷款个人汽车贷款只能用于购买由贷款人确认的经只能用于购买由贷款人确认的经销商销售的指定品牌汽车；贷款人、借款人、销商销售的指定品牌汽车；贷款人、借款人、汽车经销商、保险人和担保人应在同一城市；汽车经销商、保险人和担保人应在同一城市；贷款不得异地发放。贷款不得异地发放。个人汽车贷款个人汽车贷款限额、期限和利率：限额、期限和利率：以所购车辆或其他不动产抵押申请贷款的，首以所购车辆或其他不动产抵押申请贷款的，首期付款额不得少于购车款的期付款额不得少于购车款的30%30%，借款额最高不，借款额最高不得超过购车款的得

37、超过购车款的70%70%；贷款期限一般为贷款期限一般为3 3年，最长不超过年，最长不超过5 5年年 ( (含含5 5年年) )；贷款利率执行中国人民银行规定的同期贷款利贷款利率执行中国人民银行规定的同期贷款利率，并随利率调整一年一定。如遇国家在年度率，并随利率调整一年一定。如遇国家在年度中调整利率，新签订的中调整利率，新签订的借款合同借款合同按中国人按中国人民银行公布的利率水平执行。民银行公布的利率水平执行。第三节第三节 银行理财规划的制定银行理财规划的制定 投资者在制订理财规划前，学会分析宏观经投资者在制订理财规划前，学会分析宏观经济的基本状况。通过宏观经济分析，判断经济运济的基本状况。通过

38、宏观经济分析，判断经济运行目前处于什么阶段，预测经济形势将会发生什行目前处于什么阶段，预测经济形势将会发生什么变化，作出投资方向的决策。在做银行理财规么变化，作出投资方向的决策。在做银行理财规划时，投资者经常要参考很多的经济数据，根据划时，投资者经常要参考很多的经济数据，根据当时的宏观经济情况制订理财规划的内容。当时的宏观经济情况制订理财规划的内容。制订理财规划时要用到重要的经济概念：（一）经济增长率（一）经济增长率 经济增长一般指国家经济增长一般指国家GDPGDP的增长速度，的增长速度，反映了当时的经济健康程度。经济增长率反映了当时的经济健康程度。经济增长率高意味着社会的产品越来越丰富，人民

39、的高意味着社会的产品越来越丰富，人民的生活水平越来越高，大家挣的钱越来越多。生活水平越来越高，大家挣的钱越来越多。但过快的经济增长，生产的产品越来越有但过快的经济增长，生产的产品越来越有可能造成产能过剩，我们就必须让经济增可能造成产能过剩，我们就必须让经济增长放慢。长放慢。（二）通货膨胀率（二）通货膨胀率 通货膨胀是一种货币现象，指通货膨胀是一种货币现象，指货币发行量货币发行量超过流通中实际所需要的货币量而引起的货币超过流通中实际所需要的货币量而引起的货币贬值现象。通货膨胀与物价上涨是不同的经济贬值现象。通货膨胀与物价上涨是不同的经济范畴，但两者又有一定的联系，通货膨胀最为范畴，但两者又有一定

40、的联系，通货膨胀最为直接的结果就是物价上涨。直接的结果就是物价上涨。（三）税率（三）税率 税率是税额与税率是税额与课税对象课税对象之间的数量关系或比例之间的数量关系或比例关系，是指课税的尺度。政府调节税率是一种调关系，是指课税的尺度。政府调节税率是一种调节经济的方式，当政府增加税收时一般会降低经节经济的方式，当政府增加税收时一般会降低经济的增长速度；政府降低税率，对经济增长有一济的增长速度；政府降低税率，对经济增长有一定的促进作用。定的促进作用。 （四）利率（四）利率 在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。在膨胀时期，提高利息率，减少刺激经济

41、发展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。货币供应，抑制经济的恶性发展。 （五）汇率（五）汇率 汇率是亦称汇率是亦称“外汇行市外汇行市或汇价或汇价”。一国货币兑。一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示的另一换另一国货币的比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。汇率是国际贸易中最重要的调节种货币的价格。汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆。汇率的高低也就直接影响该商品在国际市杠杆。汇率的高低也就直接影响该商品在国际市场上的成本和价格，直接影响商品的国际竞争力。场上的成本和价格，直接影响商品的国际竞争力。二、制订银行理财规划的策略二、制订银行理财规划的策略（一）在制订银

42、行理财规划前应考虑的重要因素（一）在制订银行理财规划前应考虑的重要因素 1 1时间因素时间因素 如果投资期限越短，投资风险较高的金融工如果投资期限越短，投资风险较高的金融工具比率就应当越低，以此防止短期收益不确定的具比率就应当越低，以此防止短期收益不确定的风险，并且保证低风险投资品种的流动性。反之，风险，并且保证低风险投资品种的流动性。反之，投资的期限越长，则可以相应提高风险投资工具投资的期限越长，则可以相应提高风险投资工具的比率。的比率。 2 2年龄因素年龄因素 以以4040年作为收入的工作期限，年龄越大说明年作为收入的工作期限，年龄越大说明剩余的工作年限越少，年龄大虽然储蓄存款越多，剩余的

43、工作年限越少，年龄大虽然储蓄存款越多，但将来的存款将会变少，从而降低了承担风险的但将来的存款将会变少，从而降低了承担风险的能力。但年龄小的投资者，可以从工资的提高和能力。但年龄小的投资者，可以从工资的提高和剩余年限较长中得到更高的风险保障。所以在制剩余年限较长中得到更高的风险保障。所以在制订理财计划时应充分考虑年龄因素，对年龄大的订理财计划时应充分考虑年龄因素，对年龄大的投资人来说可制订相对保守的投资策略，在银行投资人来说可制订相对保守的投资策略，在银行理财产品中多选择一些固定收益产品。对于年龄理财产品中多选择一些固定收益产品。对于年龄较轻的投资人来说，可提高风险投资产品的比率，较轻的投资人来

44、说，可提高风险投资产品的比率，加大股票基金的投资比例。加大股票基金的投资比例。 3. 3. 其他因素其他因素 其他因素包括投资者消费以及投资习惯、所其他因素包括投资者消费以及投资习惯、所处的社会环境、社会保障体系是否完善等。投资处的社会环境、社会保障体系是否完善等。投资习惯会影响理财计划的制订，有人可能喜欢买房，习惯会影响理财计划的制订，有人可能喜欢买房，有人可能就更喜欢投资股票，有人就更喜欢间接有人可能就更喜欢投资股票，有人就更喜欢间接投资。社会的环境可能也会对当时的投资行为造投资。社会的环境可能也会对当时的投资行为造成影响，如消费习惯，东方人的价值观等。保险成影响，如消费习惯，东方人的价值

45、观等。保险的购买金额也是应该注意的。的购买金额也是应该注意的。（二）在制订银行理财规划中如何进行资产配置（二）在制订银行理财规划中如何进行资产配置 在制订理财规划时，重要的内容就是如何将在制订理财规划时，重要的内容就是如何将自己的资产分配到各种不同的理财产品中。将资自己的资产分配到各种不同的理财产品中。将资产分配到各种理财产品中的过程被称为资产配置。产分配到各种理财产品中的过程被称为资产配置。 资产配置的步骤1.1.第一步，制订投资策略，确定投资者属于什么类第一步，制订投资策略，确定投资者属于什么类型的投资人，即确定不同资产的投资比率是多少。型的投资人，即确定不同资产的投资比率是多少。2.2.

46、第二步，选择时机，即在什么时候完成投资组合。第二步，选择时机，即在什么时候完成投资组合。3.3.第三步，选择具体的理财产品，构建投资组合。第三步，选择具体的理财产品，构建投资组合。2 2不同风险承担能力下的理财规划与资产配置不同风险承担能力下的理财规划与资产配置在资产配置过程中，按照风险承担能力从低到高在资产配置过程中，按照风险承担能力从低到高排列，可以把投资者分为保守型、轻度保守型、排列，可以把投资者分为保守型、轻度保守型、均衡型、轻度进取型、进取型等均衡型、轻度进取型、进取型等5 5种类型。一个保种类型。一个保守型的投资者会把大多数资产配置在风险较低的守型的投资者会把大多数资产配置在风险较

47、低的金融产品里如银行存款、国库券等；而一个激进金融产品里如银行存款、国库券等；而一个激进型的投资者会把更多的资产配置在风险较高的金型的投资者会把更多的资产配置在风险较高的金融产品里，如股票基金，外汇买卖等，甚至会通融产品里，如股票基金，外汇买卖等，甚至会通过杠杆效应，比如融资操作更多的资金，从而获过杠杆效应，比如融资操作更多的资金，从而获得更高的回报。得更高的回报。 3 3进行理财规划时资产配置的策略进行理财规划时资产配置的策略 （1 1）买入并持有法。这种办法就）买入并持有法。这种办法就是在确定恰当的资产组合，并在相当是在确定恰当的资产组合，并在相当长的一段时间内持有，比如长的一段时间内持有

48、，比如5 5年或更年或更长的时间。长的时间。 （2 2）恒定比率调节法。这种方法是在按长期保）恒定比率调节法。这种方法是在按长期保持投资组合中各类恒定比率而设计的。为维持这持投资组合中各类恒定比率而设计的。为维持这种组合，要求在资产价格变化时，进行主动的市种组合，要求在资产价格变化时，进行主动的市场选择，按照恒定比率进行资产的调节。这种方场选择，按照恒定比率进行资产的调节。这种方法通过从高估资产调到低估资产的再配置，从而法通过从高估资产调到低估资产的再配置，从而改变资产组合的价值，从而获得超额利润。改变资产组合的价值，从而获得超额利润。 （3 3）非恒定比率法。它是三种方法里最具有动）非恒定比

49、率法。它是三种方法里最具有动态性的一种方式。除了通过从高估资产调到低估态性的一种方式。除了通过从高估资产调到低估资产的再配置从而获得超额利润外，还可以将投资产的再配置从而获得超额利润外，还可以将投资组合中各类资产的比率根据对价值的评估和对资组合中各类资产的比率根据对价值的评估和对当时经济状况进行一定调节。当时经济状况进行一定调节。 证券证券理财理财证券理财是指运用一定的证券投资证券理财是指运用一定的证券投资专业知识和技巧，通过对证券市场专业知识和技巧，通过对证券市场各种有价证券如股票、债券、基金各种有价证券如股票、债券、基金等的合理投资，使资产在风险控制等的合理投资，使资产在风险控制的基础上达

50、到保值增值目的的一种的基础上达到保值增值目的的一种手段。证券理财离不开证券和证券手段。证券理财离不开证券和证券市场，本章重点介绍的证券主要指市场，本章重点介绍的证券主要指股票和债券的相关知识。股票和债券的相关知识。492024/7/23第一节第一节 股票理财基础知识股票理财基础知识 股票是股份有限股票是股份有限公司发行的，用以证公司发行的，用以证明投资者的股东身份明投资者的股东身份和权益，并据以承担和权益，并据以承担投资风险和取得股息投资风险和取得股息红利的书面凭证。股红利的书面凭证。股票的持有者就是股份票的持有者就是股份公司的股东，股东对公司的股东，股东对公司财产有要求权。公司财产有要求权。

51、502024/7/23一、股票的分类一、股票的分类 （一）按发行认购对象计价货币及流通地域（一）按发行认购对象计价货币及流通地域的不同，股票可以划分为的不同，股票可以划分为A A股、股、B B股、股、H H股和股和N N股等。股等。（二）按照按股东权利和义务不同，股票可（二）按照按股东权利和义务不同，股票可以分为普通股和优先股。以分为普通股和优先股。512024/7/23股是我国内地上市公司经证监会批准，在香港联合交易股是我国内地上市公司经证监会批准，在香港联合交易所挂牌上市交易的股票。发行股的目标与股一样，也所挂牌上市交易的股票。发行股的目标与股一样，也是为了进一步开拓国际市场，提高企业产品

52、的知名度和竞是为了进一步开拓国际市场，提高企业产品的知名度和竞争力，发展我国证券市场。争力，发展我国证券市场。由由H H股概念延伸，在纽约上市的股票被称为股概念延伸，在纽约上市的股票被称为N N股，新加坡上股，新加坡上市的称为市的称为S S股。显然股。显然N N股、股、S S股都以上市地第一个英文字母命股都以上市地第一个英文字母命名。名。至至20092009年底，我国已经有年底，我国已经有6060多家多家A A股上市公司同时又发行股上市公司同时又发行了股。股成功发行受到香港投资者的欢迎，香港联合了股。股成功发行受到香港投资者的欢迎，香港联合交易所为此特地编制了股综合指数。交易所为此特地编制了股

53、综合指数。522024/7/23红筹股是香港投资者发明的一种称呼，他们是香港投资者发明的一种称呼，他们把在境外注册、在香港上市的那些带把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。有中国大陆概念的股票称为红筹股。一般理解为中资比例占上市公司一般理解为中资比例占上市公司30%30%以以上的股权。它和上的股权。它和H H股都有内地公司控股股都有内地公司控股背景，区别在于前者注册地一般在香背景，区别在于前者注册地一般在香港或者中国境外，而后者注册地基本港或者中国境外，而后者注册地基本上在内地。现在香港股市还专门有一上在内地。现在香港股市还专门有一个个“红筹股指数红筹股指数”。532

54、024/7/23蓝筹股在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为红利优厚的大公司股票称为“蓝筹股蓝筹股”。“蓝筹蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有一词源于西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。筹码次之，白色筹码最差。蓝筹股公司往往是各行业中的佼佼者，具有声誉蓝筹股公司往往是各行业中的佼佼者，具有声誉卓越、产品或服务优质的公众形象，拥有家喻户卓越、

55、产品或服务优质的公众形象，拥有家喻户晓的著名品牌。蓝筹股公司市值大，一般具有长晓的著名品牌。蓝筹股公司市值大，一般具有长期投资价值。期投资价值。542024/7/23普通股普通股是股份公司最基本的股票形式。普通股是普通股是股份公司最基本的股票形式。普通股是指在指在公司公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份。普通权利的股份。发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不发行普通股筹措资本具有永久性，无到期日，不需归还。需归还。发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支发行普通股筹资没有固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要付

56、与否和支付多少，视公司有无盈利和经营需要而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。而定，经营波动给公司带来的财务负担相对较小。由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，由于普通股筹资没有固定的到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。所以筹资风险较小。552024/7/23优先股优先股是优于普通股股东分取公司收益和剩余财优先股是优于普通股股东分取公司收益和剩余财产的股票，是介于股票和债券之间的混合证券。产的股票，是介于股票和债券之间的混合证券。优先股的优先权主要表现在两个方面：有固定的优先股的优先权主要表现在两个方面：有固定的股息；当公司进行破产清算时，优先股股东对公股息；当公司进行破产清算时

57、，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。司剩余财产有先于普通股股东的要求权。优先股股东一般不参加公司的红利分配，亦无表优先股股东一般不参加公司的红利分配，亦无表决权，不能借助表决权参加公司的决权，不能借助表决权参加公司的经营管理经营管理。优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但收益固定，风险较小。有限，但收益固定，风险较小。562024/7/23 A股交易程序：凡在证券交易所场内交易的证券，都要严格遵守交易规则凡在证券交易所场内交易的证券，都要严格遵守交易规则与程序。与程序。A A股交易程序一般分为六个步骤：开户、委托、竞股交易程

58、序一般分为六个步骤：开户、委托、竞价、清算、交割和过户。价、清算、交割和过户。（一）开户（一）开户开户有两层含义，一是券商在证交所开设账户，用以接受开户有两层含义，一是券商在证交所开设账户，用以接受投资者的委托买卖，其前提是该券商为证交所会员，该账投资者的委托买卖，其前提是该券商为证交所会员，该账户称为一级账户。二是投资者在证交所开设的证券账户，户称为一级账户。二是投资者在证交所开设的证券账户，俗称磁卡，以取得证券交易的资格，也称二级账户。二级俗称磁卡，以取得证券交易的资格，也称二级账户。二级账户又分为个人账户和法人账户，个人账户开设须凭本人账户又分为个人账户和法人账户，个人账户开设须凭本人身

59、份证到证交所指定的地点办理，交纳开户费，填写个人身份证到证交所指定的地点办理，交纳开户费，填写个人信息内容的申请表。信息内容的申请表。572024/7/23（二）委托（二）委托 委托这一环节是投资者证券交易的焦点，一般委托这一环节是投资者证券交易的焦点，一般分为柜台委托、电话委托、网上交易委托、手机分为柜台委托、电话委托、网上交易委托、手机炒股四种形式。炒股四种形式。（三）竞价（三）竞价 投资者在完成委托事项后，便由券商操作。投资者在完成委托事项后，便由券商操作。证交所电脑主机收到委托指令后，根据价格优先证交所电脑主机收到委托指令后，根据价格优先和时间优先的原则进行自动撮合成交。竞价一般和时间

60、优先的原则进行自动撮合成交。竞价一般在开市前采用集合竞价和开市后采用连续竞价两在开市前采用集合竞价和开市后采用连续竞价两种方式。集合竞价是指对一段时间内接受的买卖种方式。集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价是指申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。582024/7/23（四）清算（四）清算 清算是指证券买卖双方在证券交易所进行的清算是指证券买卖双方在证券交易所进行的证券买卖成交之后，通过证券交易所将证券商之证券买卖成交之后，通过证券交易所将证券商之间证券买卖的数量和金额进行计算的过程。间

61、证券买卖的数量和金额进行计算的过程。（五）交割（五）交割 清算之后，应办理交割手续。投资者买方付清算之后，应办理交割手续。投资者买方付款领券，卖方付券领款，双方在券商处相互交换款领券，卖方付券领款，双方在券商处相互交换钱券的行为称为交割。现在证券交易普遍实行无钱券的行为称为交割。现在证券交易普遍实行无纸化交易，只需要在双方的账户上注明所买卖的纸化交易，只需要在双方的账户上注明所买卖的证券名称和数量，不需要实物交割。证券名称和数量，不需要实物交割。592024/7/23交割通常采用以下几种方法：交割通常采用以下几种方法： 1 1当日交割（也称当日交割（也称+0+0制度）制度） 2 2次日交割（也

62、称次日交割（也称+1+1制度）制度） 3 3例行交割例行交割（六）过户（六）过户 过户是指投资者买进股票后，持所买股票过户是指投资者买进股票后，持所买股票到发行公司办理变更股东名册登记的手续。过到发行公司办理变更股东名册登记的手续。过户后，新股东即可享有发行公司的一切股东权户后，新股东即可享有发行公司的一切股东权益，股票的委托交易过程至此才算终结。益，股票的委托交易过程至此才算终结。602024/7/23B股交易程序：（一）股开户一般程序（一）股开户一般程序 第一步：凭本人有效身份证明文件到其原外汇存第一步：凭本人有效身份证明文件到其原外汇存款银行将其现汇存款和外币现钞存款划入证券商款银行将其

63、现汇存款和外币现钞存款划入证券商的的B B股保证金账户。股保证金账户。 第二步：凭本人有效身份证明和本人进账凭证到第二步：凭本人有效身份证明和本人进账凭证到证券经营机构开立证券经营机构开立B B股资金账户，开立股资金账户，开立B B股资金账股资金账户的最低金额为等值户的最低金额为等值10001000美元。美元。 第三步：凭刚开立的第三步：凭刚开立的B B股资金账户，到该证券商营股资金账户，到该证券商营业部申请开立业部申请开立B B股资金账户。股资金账户。612024/7/23（二）股基本交易规则（二）股基本交易规则1.1.交易品种：深圳股和上海交易品种：深圳股和上海B B股股2.2.交易时间：

64、每周一至周五上午交易时间：每周一至周五上午9:30-11:309:30-11:30，下，下午午1:00-3:001:00-3:00。3.3.交易原则：价格优先、时间优先。交易原则：价格优先、时间优先。4.4.价格最小变化单位：深圳证券交易所为价格最小变化单位：深圳证券交易所为0.010.01港港元，上海证券交易所为元，上海证券交易所为0.0010.001美元。美元。622024/7/235.5.交易单位：交易单位： 委托买卖及清算的价格以一股为准。深市股委托买卖及清算的价格以一股为准。深市股买卖数额以一手即买卖数额以一手即100100股或其整数倍为单位。沪市股或其整数倍为单位。沪市股买卖数额一

65、手为股买卖数额一手为10001000股或其整数倍为单位。股或其整数倍为单位。6.6.交易方式：分为集中交易和对敲交易。交易方式：分为集中交易和对敲交易。（1 1）集中交易：指在交易时间内通过交易所集中市）集中交易：指在交易时间内通过交易所集中市场交易系统达成的交易。场交易系统达成的交易。（2 2）对敲交易：是指定的买方和指定的卖方以议价）对敲交易：是指定的买方和指定的卖方以议价的方式，对相同的证券，以相同的价格和数量，的方式，对相同的证券，以相同的价格和数量，经券商撮合而产生的交易。经券商撮合而产生的交易。632024/7/23（3 3）指定交易）指定交易 境内居民个人进行沪市境内居民个人进行

66、沪市B B股交易和股交易和A A股一样实行指股一样实行指定交易制度。境内居民个人在取得定交易制度。境内居民个人在取得B B股账户的同时，股账户的同时，其指定交易一并完成。境内居民个人如需变更指其指定交易一并完成。境内居民个人如需变更指定交易，需先在原指定交易的证券公司的营业部定交易，需先在原指定交易的证券公司的营业部处撤销指定，然后到其他证券公司营业部办理指处撤销指定，然后到其他证券公司营业部办理指定交易。撤销和重新指定交易，定交易。撤销和重新指定交易，T T1 1日生效。日生效。7.T+37.T+3交收：交收： 股的交收期为股的交收期为T+3T+3，即在达成交易后的第四个，即在达成交易后的第

67、四个交易日完成资金和股份的正式交收，并实现交易日完成资金和股份的正式交收，并实现“货货银对付银对付”。在此之前，投资者不能提取卖出股票。在此之前，投资者不能提取卖出股票款和进行买入股票的转出托管。款和进行买入股票的转出托管。642024/7/23四、股票投资基本概念四、股票投资基本概念1.1.股票价值种类股票价值种类（1 1）票面价值。股票的票面价值即在股票票面上）票面价值。股票的票面价值即在股票票面上标明的金额。标明的金额。（2 2）内在价值。股票内在价值即理论价值，是股）内在价值。股票内在价值即理论价值，是股票未来收益的现值，取决于股票投资收益和必要票未来收益的现值，取决于股票投资收益和必

68、要收益率。收益率。（3 3）账面价值。账面价值又称股票净值，是每股）账面价值。账面价值又称股票净值，是每股股票所代表的实际资产的价值。股票所代表的实际资产的价值。（4 4）清算价值。是公司清算时每一股份所代表的）清算价值。是公司清算时每一股份所代表的实际价值。实际价值。652024/7/232.2.股票相对价值度量指标股票相对价值度量指标（1 1）市盈率）市盈率 是股票当前的价格和公司每股收益的比率。市是股票当前的价格和公司每股收益的比率。市盈率能作为度量股票相对价值指标的原因是公司盈率能作为度量股票相对价值指标的原因是公司的盈利能力是判断股票是否有投资价值的决定因的盈利能力是判断股票是否有投

69、资价值的决定因素，而每股收益直接反映了公司的盈利能力。素，而每股收益直接反映了公司的盈利能力。 市盈率市盈率= =每股市价每股市价/ /每股收益每股收益662024/7/23（2 2）市净率）市净率 市净率是股票当前的市场价格和每股账面净市净率是股票当前的市场价格和每股账面净资产的比率。资产的比率。市净率市净率= =市场价格市场价格/ /每股净资产每股净资产 市净率经常用于对公司价值的评估，通常认市净率经常用于对公司价值的评估，通常认为，市净率较低的公司，投资价值较高。低于行为，市净率较低的公司，投资价值较高。低于行业平均市净率的公司价值可能被低估了；反之，业平均市净率的公司价值可能被低估了；

70、反之，则被高估了。则被高估了。672024/7/23（二）股票价格的修正（二）股票价格的修正除息和除权除息和除权上市公司进行分红后，除去可享有分红、配股权上市公司进行分红后，除去可享有分红、配股权利，在除权、除息日这一天会产生一个除权价或利，在除权、除息日这一天会产生一个除权价或除息价，除权或除息价是在股权登记这一天收盘除息价，除权或除息价是在股权登记这一天收盘价基础上产生的。价基础上产生的。除息价计算方法：除息价计算方法： 除息价股息登记日的收盘价每股所分红利现金额除息价股息登记日的收盘价每股所分红利现金额假设某股票股息登记日的收盘价是假设某股票股息登记日的收盘价是4.174.17元，每股元

71、，每股送红利现金送红利现金0.300.30元，则其次日开盘参考价为元，则其次日开盘参考价为 4.17 4.170.300.303.873.87元元682024/7/23除权价计算方法：除权价计算方法： 股权登记日的收盘价股权登记日的收盘价 送红股后的除权价送红股后的除权价 1 1每股送红股数每股送红股数假设某股票股权登记日的收盘价是假设某股票股权登记日的收盘价是24.7524.75元，元，每每1010股送股送3 3股，即每股送红股数为股，即每股送红股数为0.30.3，则次日开，则次日开盘参考价为：盘参考价为： 24.75 24.75（1 10.30.3）=19.04=19.04元元692024

72、/7/23 股权登记日配股价股权登记日配股价每股配股数每股配股数 的收盘价的收盘价 配股后的除权价配股后的除权价 1 1每股配股数每股配股数假设某股票股权登记日的收盘价为假设某股票股权登记日的收盘价为18.0018.00元，元，1010股配股配3 3股，即每股配股数为股，即每股配股数为0.30.3，配股价为每股，配股价为每股6.006.00元，则次日开盘参考价为：元，则次日开盘参考价为： 18.00 18.006.006.000.30.3 = 15.23= 15.23元元 1 10.30.3702024/7/23除权除息价计算方法：除权除息价计算方法： 股权登记日的收盘价每股所分红利现金额股权

73、登记日的收盘价每股所分红利现金额 配股价配股价每股配股数每股配股数除权除息价除权除息价 1 1每股送红股数每股配股数每股送红股数每股配股数假设某股票股权登记日的收盘价为假设某股票股权登记日的收盘价为20.3520.35元，每元，每1010股股派发现金红利派发现金红利4.004.00元，送元，送1 1股，配股，配2 2股，配股价为股，配股价为5.505.50元元/ /股，股，即每股分红即每股分红0.40.4元，送元，送0.10.1股，配股，配0.20.2股，则次日除权除息价股，则次日除权除息价为：为： 20.35 20.350.40.45.505.500.20.2 16.1916.19元元 1

74、10.10.10.20.2712024/7/23第二节第二节 债券理财基础知识债券理财基础知识 债券是证券投资客体，是政府、各金融机构债券是证券投资客体，是政府、各金融机构和公司等为了筹集资金向社会公众发行，表明投和公司等为了筹集资金向社会公众发行，表明投资方和筹资方之间债权债务关系，并约定在一定资方和筹资方之间债权债务关系，并约定在一定时期内按照一定利率还本付息的书面凭证。时期内按照一定利率还本付息的书面凭证。 按照不同的方法进行划分，债券可以分成不按照不同的方法进行划分，债券可以分成不同的种类。同的种类。（一）按债券发行的主体不同划分（一）按债券发行的主体不同划分 按债券发行的主体不同，我

75、们可把债券分为按债券发行的主体不同，我们可把债券分为政府债券、公司债券和金融债券三种。政府债券、公司债券和金融债券三种。722024/7/23（二）按债券形态不同划分（二）按债券形态不同划分债券按形态，即实物形态或者某种价值形态区分债券按形态，即实物形态或者某种价值形态区分为实物券、凭证式债券和记账式债券三种。为实物券、凭证式债券和记账式债券三种。凭证式债券是由发行人（一般是国家政府）委托凭证式债券是由发行人（一般是国家政府）委托金融机构签发的类似于商业银行定期存单的收据金融机构签发的类似于商业银行定期存单的收据凭证。它同样载明债券面值、价格、还本期限、凭证。它同样载明债券面值、价格、还本期限

76、、利率等基本要素，到期后由签发部门负责兑付收利率等基本要素，到期后由签发部门负责兑付收回凭证。发行凭证式债券减少了发债成本，并利回凭证。发行凭证式债券减少了发债成本，并利用商业银行及其他金融机构发达的网络体系来完用商业银行及其他金融机构发达的网络体系来完成发债计划。成发债计划。732024/7/23记账式债券是利用证券交易所网络发行的无纸化记账式债券是利用证券交易所网络发行的无纸化债券，可像股票一样直接在证券二级市场交易流债券，可像股票一样直接在证券二级市场交易流通。它进一步降低了发行成本，完全没有纸张成通。它进一步降低了发行成本，完全没有纸张成本，安全性高，交易转让快捷。证券交易所对债本，安

77、全性高，交易转让快捷。证券交易所对债券发行、保管、交易结算和兑付等程序全部利用券发行、保管、交易结算和兑付等程序全部利用计算机网络完成，发行效率极高，这是债券发行计算机网络完成，发行效率极高，这是债券发行的趋势。记账式债券的性质并不会因无纸化交易的趋势。记账式债券的性质并不会因无纸化交易而发生变化，它也可记名、挂失。而发生变化，它也可记名、挂失。742024/7/23二、债券现货交易二、债券现货交易债券现货交易又叫现金现货交易，是指债券买卖债券现货交易又叫现金现货交易，是指债券买卖双方对债券的买卖价格均表示满意，在成交后立双方对债券的买卖价格均表示满意，在成交后立即办理交割，或在很短的时间内办

78、理交割的一种即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。交易方式。国债交易程序国债交易程序记账式国债的交易方式与股票交易相同，成交后债权的增记账式国债的交易方式与股票交易相同，成交后债权的增减均相应记录在其证券账户或基金账户内。无记名国债在减均相应记录在其证券账户或基金账户内。无记名国债在卖出交易前，投资者必须将无记名国债拿到指定的券商处卖出交易前，投资者必须将无记名国债拿到指定的券商处办理托管手续，然后在其所指定的券商处进行交易。买入办理托管手续，然后在其所指定的券商处进行交易。买入无记名国债后，投资者需要时，可通过指定的券商处办理无记名国债后，投资者需要时，可通过指定的券商处办理提

79、取实物券手续。提取实物券手续。752024/7/23国债的交易程序有五个步骤：开户、委托、成交、清算和交国债的交易程序有五个步骤：开户、委托、成交、清算和交割、过户。割、过户。第一，投资者要参与证券交易所国债交易，首先必须选择一第一，投资者要参与证券交易所国债交易，首先必须选择一家证券公司，在该公司办理开户手续后方可进行交易。家证券公司，在该公司办理开户手续后方可进行交易。第二，投资者在证券公司开立账户以后，要想真正上市交易，第二，投资者在证券公司开立账户以后，要想真正上市交易，还必须与证券公司办理证券交易委托关系。还必须与证券公司办理证券交易委托关系。第三，投资者通过证券公司营业部柜台或电话

80、委托等方式进第三，投资者通过证券公司营业部柜台或电话委托等方式进行委托交易。行委托交易。第四，投资者可通过柜台或电话委托的方式查询成交情况。第四，投资者可通过柜台或电话委托的方式查询成交情况。第五，清算交割过户：第五，清算交割过户：T+1T+1日，完成国债交易的清算交割与日，完成国债交易的清算交割与过户。过户。762024/7/23第三节第三节 证券理财的技能证券理财的技能 证券理财的技能是指理财师在证券理财的过证券理财的技能是指理财师在证券理财的过程中所应掌握的基本分析方法，证券投资分析的程中所应掌握的基本分析方法，证券投资分析的方法直接决定了证券投资分析的质量。方法直接决定了证券投资分析的

81、质量。 目前，进行证券投资分析所采用的方法主要目前，进行证券投资分析所采用的方法主要有两大类：第一类是基本分析方法，第二类是技有两大类：第一类是基本分析方法，第二类是技术分析方法。前者主要是根据经济学、投资学的术分析方法。前者主要是根据经济学、投资学的基本原理推导出来的分析方法，后者则是根据证基本原理推导出来的分析方法，后者则是根据证券市场本身的变化规例得出的分析方法。券市场本身的变化规例得出的分析方法。772024/7/23一、基本分析法 基本分析又称基本面分析，是指证券投资者基本分析又称基本面分析，是指证券投资者根据经济学、金融学、财务管理以及投资学等的根据经济学、金融学、财务管理以及投资

82、学等的基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素如基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，以此评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，以此评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。提出相应的投资建议的一种分析方法。782024/7/23基本分析包括宏观经济分析、行业分析和基本分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析三个方面内容。公司分析三个方面内容。（一）宏观经济分析（一）宏观经济分析证券市场

83、主要包括股票市场、债券市场和衍生品证券市场主要包括股票市场、债券市场和衍生品市场，此处主要分析股票市场。股票价格一方面市场，此处主要分析股票市场。股票价格一方面受一些内在基本因素影响，同时还受市场行为因受一些内在基本因素影响，同时还受市场行为因素的制约，综合起来这些因素主要有经济周期对素的制约，综合起来这些因素主要有经济周期对股票市场的影响、政治因素对股票市场的影响、股票市场的影响、政治因素对股票市场的影响、通货膨胀对股价的双重作用、财政政策对股票市通货膨胀对股价的双重作用、财政政策对股票市场的影响、货币政策对股票市场的影响。场的影响、货币政策对股票市场的影响。792024/7/23通货膨胀对

84、股市的影响：通货膨胀对股市的影响： 西方发达国家在向工业化进军的过程中，都西方发达国家在向工业化进军的过程中，都不可避免地经历了不可避免地经历了2020年左右的高通胀时期。在中年左右的高通胀时期。在中国做投资国做投资理财理财，更倾向于从通货膨胀和保值增值，更倾向于从通货膨胀和保值增值的思路来理解。中国整体上仍然处于从计划经济的思路来理解。中国整体上仍然处于从计划经济向市场经济转轨的过程，不可避免要经历欧美国向市场经济转轨的过程，不可避免要经历欧美国家在家在2020世纪世纪70708080年代的高通胀时期。当今的通年代的高通胀时期。当今的通胀问题表现出了明显的新特征，一是国际金融危胀问题表现出了

85、明显的新特征，一是国际金融危机带来的国际经济结构的逐渐调整和转型，二是机带来的国际经济结构的逐渐调整和转型，二是国内资产和消费结构的转型引致的经济增长模式国内资产和消费结构的转型引致的经济增长模式的调整，这都需要经历长期过程。的调整，这都需要经历长期过程。802024/7/23对理财来说，通货膨胀是可以管理和规避的，理对理财来说，通货膨胀是可以管理和规避的，理财成功的标准是投资者的个人财富增长不低于整财成功的标准是投资者的个人财富增长不低于整个社会财富增长。在当前世界的各个国家投放货个社会财富增长。在当前世界的各个国家投放货币以刺激经济复苏的状况下，一定有一个经济结币以刺激经济复苏的状况下，一

86、定有一个经济结构的逐渐调整和转型，因此全球都存在一个较强构的逐渐调整和转型，因此全球都存在一个较强的通胀预期。一般而言，从货币的发行到最终消的通胀预期。一般而言，从货币的发行到最终消费品价格的上涨需要一个过程，首先体现在大宗费品价格的上涨需要一个过程，首先体现在大宗商品价格上涨上，然后是工业品价格上涨，最后商品价格上涨上，然后是工业品价格上涨，最后是消费品价格上涨，这个过程大概需要一年的时是消费品价格上涨，这个过程大概需要一年的时间。间。812024/7/23通货膨胀可分为需求推动型和成本推动型。前者通货膨胀可分为需求推动型和成本推动型。前者主要是房地产和金融等资产板块，后者主要是有主要是房地

87、产和金融等资产板块，后者主要是有色金属和煤炭等资源板块。简单地说，资源板块色金属和煤炭等资源板块。简单地说，资源板块能把价格上涨转嫁给其他行业，价格弹性小，拥能把价格上涨转嫁给其他行业，价格弹性小，拥有定价权；而资产板块具有抗通胀和保值的要求。有定价权；而资产板块具有抗通胀和保值的要求。按照影响大小来排序的话，分别是能源（稀缺性按照影响大小来排序的话，分别是能源（稀缺性最强）、金融（经济形势向好，房贷增加，息差最强）、金融（经济形势向好，房贷增加，息差的收入增加）、房地产（和民生有很大的关系，的收入增加）、房地产（和民生有很大的关系，争议较大）、有色金属（取决于全球的定价需求，争议较大）、有色

88、金属（取决于全球的定价需求，但估值偏高）、农业和食品（受益较有限）。但估值偏高）、农业和食品（受益较有限）。822024/7/23（二）行业分析（二）行业分析 1 1行业生命周期因素对证券市场的影响行业生命周期因素对证券市场的影响 任何一个行业一般都有其存在的生命周期，由于行业生命任何一个行业一般都有其存在的生命周期，由于行业生命周期的存在，使行业内各公司的股票价格深受行业发展阶周期的存在，使行业内各公司的股票价格深受行业发展阶段的影响。行业生命周期的阶段有：开创期、扩张期、停段的影响。行业生命周期的阶段有：开创期、扩张期、停滞期、衰退期。滞期、衰退期。 2. 2.行业其他因素对证券市场的影响

89、行业其他因素对证券市场的影响 行业股价变动还受政府产业政策的影响，政府通过产业、行业股价变动还受政府产业政策的影响，政府通过产业、财政和货币政策鼓励某行业的发展，行业的经营状况和盈财政和货币政策鼓励某行业的发展，行业的经营状况和盈利都将随着政策扶持有所增加，也在一定程度上提高人们利都将随着政策扶持有所增加，也在一定程度上提高人们的预期从而使该行业股价上涨，否则下跌。的预期从而使该行业股价上涨，否则下跌。832024/7/23（三）公司分析（三）公司分析任何谨慎的投资者，在决定投资于某公司股票之任何谨慎的投资者，在决定投资于某公司股票之前都要有一个系统的收集资料、分析资料的过程。前都要有一个系统

90、的收集资料、分析资料的过程。通过对拟投资对象的背景资料、业务资料、财务通过对拟投资对象的背景资料、业务资料、财务资料的分析，多角度地了解企业，才能适当地确资料的分析，多角度地了解企业，才能适当地确定公司股票的合理定位，进而通过比较市场定位定公司股票的合理定位，进而通过比较市场定位与合理定价而进行投资决策。公司分析可分为基与合理定价而进行投资决策。公司分析可分为基本素质分析和财务分析两大部分。本素质分析和财务分析两大部分。842024/7/231 1基本素质分析基本素质分析 公司基本素质分析主要包括公司竞争地位分析、公司基本素质分析主要包括公司竞争地位分析、公司盈利能力分析以及公司经营管理能力分

91、析。公司盈利能力分析以及公司经营管理能力分析。公司盈利能力分析要用到有关反映公司盈利能力公司盈利能力分析要用到有关反映公司盈利能力的指标如资产利润率、销售利润率等；公司经营的指标如资产利润率、销售利润率等；公司经营管理能力分析主要从各层管理人员素质及能力分管理能力分析主要从各层管理人员素质及能力分析、企业经营效率分析、内部调控机构效率分析、析、企业经营效率分析、内部调控机构效率分析、人事管理效率、以及生产调度效率等方面入手。人事管理效率、以及生产调度效率等方面入手。852024/7/232财务分析财务分析财务分析主要包括财务报表分析和财务比率分析财务分析主要包括财务报表分析和财务比率分析两类。

92、股份公司一旦成为上市公司，就必须遵守两类。股份公司一旦成为上市公司，就必须遵守财务公开原则，证券理财分析师可以根据上市公财务公开原则，证券理财分析师可以根据上市公司提供的财务资料，主要是财务报表如资产负债司提供的财务资料，主要是财务报表如资产负债表、损益表或利润及利润分配表、财务状况变动表、损益表或利润及利润分配表、财务状况变动表，分析公司偿债能力、持续发展能力以及对外表，分析公司偿债能力、持续发展能力以及对外部资金需求情况等，通过财务比率反映它们相互部资金需求情况等，通过财务比率反映它们相互间的关系，以求从中发现企业经营中存在的问题间的关系，以求从中发现企业经营中存在的问题并据以评价企业的财

93、务状况，预测未来发展前景并据以评价企业的财务状况，预测未来发展前景, ,从而指导证券投资。从而指导证券投资。862024/7/23公司年报的解读公司年报的解读: :公司年报是依照上市公公司年报是依照上市公司信息披露制度和格式撰司信息披露制度和格式撰写的，必须经过注册会计写的，必须经过注册会计师事务所的审计认可，是师事务所的审计认可，是投资者了解公司投资价值投资者了解公司投资价值最基本的资料。最基本的资料。从字里行间去解读年报，从字里行间去解读年报，是投资者必须训练和掌握是投资者必须训练和掌握的一项基本功。的一项基本功。872024/7/23公司年报的一般格式公司年报的一般格式: :1.1.公司

94、简介公司简介2.2.会计数据和业务数据会计数据和业务数据摘要摘要3.3.股东情况介绍股东情况介绍4.4.股东大会简介股东大会简介5.5.董事会（局）报告董事会（局）报告6.6.监事会报告监事会报告7.7.重要事项重要事项8.8.财务会计报告财务会计报告9.9.公司的其它有关资料公司的其它有关资料10.10.备查文件备查文件附：董事会公告、监事会附：董事会公告、监事会报告、会计事务所专项报告、会计事务所专项报告等报告等附：资产负债表、利润表、附：资产负债表、利润表、利润分配表、现金流量利润分配表、现金流量表等表等882024/7/23公司年报的解读公司年报的解读: :一看一看“每股收益每股收益”

95、，算出这只股票的市盈率。，算出这只股票的市盈率。二看二看“每股公积金每股公积金”，看这只股票分红派息送，看这只股票分红派息送转能力。转能力。三看三看“每股净资产值每股净资产值”，看这只股票（基金），看这只股票（基金）有无投资价值。有无投资价值。四看四看“净资产收益率净资产收益率”，看上市公司再融资、，看上市公司再融资、高成长能力。高成长能力。892024/7/23公司年报的解读公司年报的解读: :五看五看“每股现金流量每股现金流量”，看上市公司经营活动，看上市公司经营活动能否良性运转。能否良性运转。六看六看“股本结构股本结构”，看上市公司生产经营的稳，看上市公司生产经营的稳定性和公司股票价格的

96、可能走向。定性和公司股票价格的可能走向。七看七看“产品结构产品结构”，看上市公司产品所处的生，看上市公司产品所处的生命周期阶段及各阶段产品的搭配情况。命周期阶段及各阶段产品的搭配情况。八看八看“风险提示风险提示”，看上市公司对内外经营环，看上市公司对内外经营环境的预警程度及对投资者权益的关注、保护程境的预警程度及对投资者权益的关注、保护程度。度。902024/7/23二、技术分析法技术分析方法采用绘制各类图表并进行数量分析，从而技术分析方法采用绘制各类图表并进行数量分析，从而得出某种结论，借以揭示证券、期货、外汇的走势或某得出某种结论，借以揭示证券、期货、外汇的走势或某个股票的演变轨迹，提示人

97、们警觉，采取相应措施，做个股票的演变轨迹，提示人们警觉，采取相应措施，做到知己知彼，运筹于数据图表之中，以期决胜在不见硝到知己知彼，运筹于数据图表之中，以期决胜在不见硝烟的市场上。烟的市场上。尽管技术图表分析在各金融市场基本面发生突变时，往尽管技术图表分析在各金融市场基本面发生突变时，往往失灵；还有机构大户也会在关键时刻利用资金实力往失灵；还有机构大户也会在关键时刻利用资金实力“绘制绘制”某种股价的技术走势图，误导其他投资者做出对某种股价的技术走势图，误导其他投资者做出对自己有利的决策，但是，随着金融市场的发育成熟和证自己有利的决策，但是，随着金融市场的发育成熟和证券监管的完善，技术图表分析的

98、准确性日趋提高，解读券监管的完善，技术图表分析的准确性日趋提高，解读技术指标的重要性也就日益突出。技术指标的重要性也就日益突出。912024/7/23（一）技术图表分析的前提假设（一）技术图表分析的前提假设作为投资分析的一种方式，技术图表分析是作为投资分析的一种方式，技术图表分析是以三个假设条件为前提的：以三个假设条件为前提的：第一，价格反映市场一切信息；第一，价格反映市场一切信息；第二，价格运动具有趋势性；第二，价格运动具有趋势性；第三，历史是会重演的。第三，历史是会重演的。922024/7/23（二）基本面分析与技术分析的联系和区别（二）基本面分析与技术分析的联系和区别一般来说，金融商品投

99、资的基本面分析主要包括影响金融一般来说，金融商品投资的基本面分析主要包括影响金融市场的宏观因素和微观的公司运行状况，而技术图表分析市场的宏观因素和微观的公司运行状况，而技术图表分析则主要侧重金融商品的量价变动关系。基本面分析和技术则主要侧重金融商品的量价变动关系。基本面分析和技术图表分析各有长短，两者的结合才能对市场走势做出准确图表分析各有长短，两者的结合才能对市场走势做出准确的判断。的判断。金融商品基本分析和技术分析两种既相联系，又互为独立金融商品基本分析和技术分析两种既相联系，又互为独立的分析方法，基本面分析是宏观的，是对金融市场基本取的分析方法，基本面分析是宏观的，是对金融市场基本取向的总体评价，并展开对金融商品本身价值的研究。技术向的总体评价，并展开对金融商品本身价值的研究。技术分析是微观的，主要是选时，是对市场属性的研究。基本分析是微观的，主要是选时，是对市场属性的研究。基本面分析是天时，技术分析是地利和投资者的心态。面分析是天时，技术分析是地利和投资者的心态。932024/7/23