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1、传奇倚天阁投资SplendorCapitalManagement倚天阁投资倚天阁投资基金经理简介基金经理简介2. 2.基金公司及投资业绩基金公司及投资业绩1. 1.投资策略与风险控制投资策略与风险控制3. 3.产品要素产品要素4. 4.对倚天阁的释疑对倚天阁的释疑5. 5.基金公司及投资业绩基金公司及投资业绩1. 1.基金公司：倚天阁投资管理有限公司基金公司：倚天阁投资管理有限公司成立时间：2007年10月管理规模：7亿，基金数量3只产品线：主基金：信合东方有限合伙 子基金：信合东方（西部信托），1只海外基金其中，信合东方（西部信托）与海外基金均其中，信合东方（西部信托）与海外基金均投向信和东
2、方有限投向信和东方有限合伙基金合伙基金核心人物：唐伟晔（海归），擅长量化模型序号产品名称基金经理成立时间最新净值净值时间1 信合东方有限合伙唐伟晔黄如洪2007-12-314.15162013-3-292信合东方唐伟晔黄如洪2010-9-271.64352013-3-313信合全球基金唐伟晔黄如洪2011-2-28149.47002013-3-29公司现有产品公司现有产品信合东方（有限合伙）净值走势图信合东方（有限合伙）净值走势图基金名称基金名称2008200820092009201020102011201120122012YTDYTD总回报总回报年化回报年化回报信合东方有限合伙53.6624
3、.4836.3325.1723.662.86315.1631.17沪深300-65.9596.71-12.51-25.017.55-2.51-53.93-13.61信合东方长期业绩表现信合东方长期业绩表现量化信合东方基金经理（核心人物）：唐伟晔基金经理（核心人物）：唐伟晔投资年限：18年香港证监会（SFC）持牌人8年倚天阁投资管理经验5年美国IBM公司太平洋开发中心(温哥华)软件编程经历3年星岛日报美国旧金山总部财经版编译经历美国斯坦福大学(StanfordUniversity)传播系硕士上海外国语大学国际新闻系学士基金经理基金经理2. 2.从事新闻记者的敏感助其善于发现和捕捉机会软件编程经历
4、为其量化投资打下坚实基础行业地位：行业地位：中国对冲基金的领跑者中国对冲基金的领跑者中国对冲基金的领跑者中国对冲基金的领跑者所获荣誉：所获荣誉：分别在2009年、2011年和2012年获得全球最大的对冲基金数据库EUREKAHEDGE的 “大中华地区最佳对冲基金”奖项提名 在“第六届中国私募基金高峰论坛”上倚天阁投资团队以优异的表现摘取“最佳私募基金管理机构”和“最佳海外对冲基金管理机构”两大奖项尤其在2012年度信合东方更是获得了BestGreaterChinaHedgeFund、BestAsianRelativeValueFund、BestAsia-basedCTA/ManagedFutu
5、resFund、BestAsianHedgeFund四项国际性大奖提名市场中性策略。市场中性策略。同时建立多头和空头头寸，对冲掉市场的系统性风险，获得低风险的绝对收益相对价值套利。相对价值套利。通过一些量化指标来确定相对价值，买入相对便宜的品种，做空相对较贵的品种，等待市场回归到均衡状态以达到套利的目的量化风险模型。量化风险模型。通过大量的历史数据，计算出最大的风险程度，构建模型的目标是达到每个月的下行风险不超过5%投资策略与风控投资策略与风控3. 3.投资策略专业的量化风险模型。专业的量化风险模型。采用当前全球资本市场交易中广泛使用的“在险价值法”（Value-at-Risk，简称VaR）量
6、化风险模型谨慎的压力测试。谨慎的压力测试。每个交易日根据各种可能出现的市场假设情况对整体持仓进行压力测试分散的投资策略。分散的投资策略。信合东方风控制度规定持仓在任何时间点都不得低于30种投资策略。严格的止损制度。严格的止损制度。任何交易策略亏损达到4、6、8、10时，分别平仓25、50、75、100。风险控制风险控制基金名称基金名称 西部信托西部信托-信合东方集合资金信托计划信合东方集合资金信托计划 申购金额 最低认购额300万万元人民币（10万元的整数倍进行追加）开放日 每月最后一个工作日开放申购赎回 赎回日 提前35个自然日提交赎回申请锁定期 无 基金管理人 珠海倚天阁投资有限公司 基金
7、托管人西部信托 主要经纪商 国信证券 管理费率 1.5% 业绩报酬 最高水标线以上盈利的20%信托费用 1.5% 认购费用 1% 赎回费用 无产品要素产品要素4. 4.投资范围：投资范围：面向全球市场，股票、商品、股指、ETF、融券投资策略：投资策略：量化对冲，市场中性风险控制：风险控制：30303030种策略种策略种策略种策略分散风险，严格止损公司要点：公司要点：信合东方月度信合东方月度/ /年度回报年度回报1月月2月月3月月4月月5月月6月月7月月8月月9月月10月月 11月月 12月月 年度年度 累累计2010- -0.324.272.676.726.7220113.673.432.97
8、2.44 -0.041.671.420.680.172.710.631.53 23.35 31.6420122.461.512.29 -1.760.143.092.063.700.230.053.362.86 21.75 60.2720131.450.700.370.000.00-2.55 64.35成立5年来每年都获取正收益，年化收益率高达年化收益率高达年化收益率高达年化收益率高达31%31%31%31%收益稳定，不受牛熊市影响，每年超过每年超过每年超过每年超过20202020稳定收益稳定收益稳定收益稳定收益回撤小，运行30个月中，仅有3个月亏损，最大回撤仅为最大回撤仅为最大回撤仅为最大回撤
9、仅为-1.76-1.76-1.76-1.76凭借23.35的收益率夺得2011201120112011年私募亚军年私募亚军年私募亚军年私募亚军历经熊市、牛市、振荡市、结构市各种行情考验各种行情考验产品卖点：产品卖点：产品卖点：产品卖点：20%30%11.21.321.441.6931.7282.19742.0742.85652.4883.71362.9864.82773.5836.27584.38.15795.1610.604106.19213.786117.4317.922128.91623.2981310.69930.2881412.83939.3741515.40751.1861618.
10、48866.5421722.18686.5041826.623112.4551931.948146.1922038.338190.05产品特点：产品特点：产品特点：产品特点：对于财务运营风险，信合东方采取国际通用的基金分权机制进行管理。信合东方银行账户只允许转账结算，不得提取现金。普通合伙人和行政管理人共同管理银行账户，所有资金进出均需行政管理人盖章或者电子签名核准建立第三方独立会计体系。由第三方行政管理人施行国际通行的基金公平会计核算国际专业机构财务审计。聘请德勤会计师事务所进行财务审计，进一步确保信合东方财务的正确性和合法性。倚天阁的投资业绩真实吗？倚天阁的投资业绩真实吗？对倚天阁的释疑对
11、倚天阁的释疑5. 5.管理海外资产管理海外资产在倚天阁所管理的7亿资产中有4000万美元是是海外资金，其中75%75%的资金是欧洲皇室家族基金的资金是欧洲皇室家族基金。国外资金对于管理人十分挑剔，尽职调查也做的非常详细，没有独立评估和审计不可能拿到国外的钱。业绩具有可持续性吗？业绩具有可持续性吗？通过压力测试的方法测试极限亏损，从而提前调整参数适应市场根据市场的特点和变化去开发新的策略，策略从10年的10个增加到现在的30个，未来计划增加到50个从投资结果来看连续五年在不同的市场环境中均在不同的市场环境中均实现了稳定赢利实现了稳定赢利规模扩大以后还能赚钱吗？规模扩大以后还能赚钱吗？业绩对规模是有影响的。公司一直在通过增加策略的方式应对，增加策略一是通过分散降低单策略的风险，二是分流资金减少对市场的冲击成本。目前30种策略对于7亿的资金没有压力，未来50种策略可以容纳20亿资金亿资金达到20亿规模后，如果对业绩造成影响，会考虑封闭基金
