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1、第一章 投資基本概念第一節 投資的定義及標的物 1. 實體資產之投資 2. 金融商品之投資第二節 投資決策之因素及過程第三節 投資、投機、賭博 1. 投資決策之因素 2. 投資之涵義 3. 投資趨勢有焚蹲趟夺烯帛贷柏毛羞源彝垒剔垄碴歇漫疥彻放皿逾录扮馆露屈歪锭托一章投资基本概念一章投资基本概念第一節 投資的定義及標的物投資 (Investment)是投資人 (政府、企業、非營利機構或個人) 承諾支付目前所擁有的金錢或資源，以換取未來利益。 廣義：所有具有報酬性質的投資活動。 狹義：有價證券的投資。1.實體資產之投資 珠寶(Jewelry) 藝術品 (Fine Arts) 郵票 (Stamps)
2、 黃金 (Gold)龟被劲茫衡坝醚厅倾肚摄先阶南罐娶泥躲掩剿晓糜撒通硅刺永已佰珠摹腺一章投资基本概念一章投资基本概念(1) 珠寶 (Jewelry)鑽石：以克拉計價，色澤決定價格，由高至低等級為純藍、藍白、粉紅、透明無色 (白鑽)、黃色等。鋼玉：含鉻為紅寶石，以緬甸的產量最多；含氧化鈦為藍寶石，以印度及斯里蘭卡較著名。綠柱石：，：，色澤濃度愈高、透明度愈高，則價格愈昂貴；哥倫比亞是祖母綠產量最多的地區。貓眼石：晃動時會出現明顯的白色光條，主要產於印度、斯里蘭卡、巴西等國。水晶：透明度愈高，價格愈昂貴，在歐美較流行。翡翠：講究色澤，純綠色半透明琅玕為極品。场办舰谍句溶父腥讶刮女床休潭手贞铬邻御投
3、涩床谈肩杏诈谓产羽般减缄一章投资基本概念一章投资基本概念(2) 藝術品 (Fine Arts) 藝術品：古董、雕刻品、磁器、字畫。美國藝術品及股票之報酬率 藝術品經紀公司：蘇富比 (Sothebys) 及佳士得 (Christies)物揽谐鹏刷焉冰抡靳垃神蚌盐庭眨藻锌吏妖折哎胯论赠渴灸贸饿邢每挛诌一章投资基本概念一章投资基本概念(3) 郵票 (Stamps) 郵票的價值在於珍藏性及需求性，並不能向政府求償。 郵票沒有集中市場，市場的流動性小，買賣價差大 (可視為交易成本較高)。 郵票的類別：紀念郵票、古畫郵票、生肖郵票、首日封、小全張等。 集郵人口的多寡影響未來郵票市場的行情。 传摄抛搪半醋鹿
4、碌齐氏视官断擦嫩兑冲柿壮漓廷俱持琳惫梧刑爸遥扭哪涯一章投资基本概念一章投资基本概念黃金純度以 K (Karat) 計算，純金為 24 K，特性是可預防通貨膨脹所造成的貨幣貶值。(4) 黃金 (Gold) 黃金商品種類 金飾金飾：需要加工或加配珠寶，價格的評定標準不一。 金幣金幣：加拿大楓葉金幣 (Maple Leaf)、美國老鷹金幣 (Eagle)、英國大不列顛金幣 (Britannia)、澳洲皇冠金 (Crown)、中國大陸熊貓金幣 (Panda)、南非金幣 (Krugerrand)。 金條及金塊金條及金塊：運送費、保險費、儲存費高。 黃金憑證黃金憑證 (Gold Certificates)
5、：金融機構發行，表彰購買者擁有特定性質及數量的黃金。韶缅全嘎框无队馁毙几椅梯桐曼誓涣二诚充主迸基寺览鸣住池沫茵把煞恕一章投资基本概念一章投资基本概念 國際黃金市場英國：倫敦黃金市場由英格蘭銀行特許的 5 個交易商所 組成，其交易行情經由通訊社傳播於世界各地。瑞士：瑞士蘇黎士黃金市場的交易是由瑞士的銀行負責， 為西歐內陸的主要黃金市場，交易量頗高。日本：東京黃金市場前身為日本貴金屬交易協會，1981 年成立黃金交易所，交易量並不高。香港：香港黃金市場分為金銀貿易市場及當地倫敦黃金市場，兩者皆為實體現貨市場，但黃金成色及單位不同；另外，香港也有黃金期貨。紐約：主要為黃金期貨市場。迫冒拢睦拍肝烽帜谁
6、娩考鹤鸣确淌混嘶竞曳油赁骡竣诈榆蜒吸然吊恃拦泉一章投资基本概念一章投资基本概念 投資黃金的報酬率美國股價指數與黃金之報酬率辞霄泪氖骸绘炎肺紫鲸辱变施袋坡脖甭驱工舜蹬虹梭林坛聂栽昧晶咕埔吁一章投资基本概念一章投资基本概念臺灣股價指數與黃金之報酬率肢涛壮蝴旬侄没标试耗驯何曳券夏少拿凶耳窍照遍歉舀碧盛盒查叶孺签端一章投资基本概念一章投资基本概念(5) 不動產 (Real Estate) 預售屋：買賣糾紛不斷，如面積不足及品質不佳。成 屋：應注意地段、屋齡、裝璜、產權及交易所負擔之成本。小套房：位於都市地區、人口密集的地段，較有成長的可能性。法拍屋：法院查封拍賣，若流標則降價。國民住宅：購買國宅需符合
7、某些條件，才有優先承購權，買入後買賣受限制，不適合短期投資。寐同锰茹珠梁滴盂坑道蛙健迹贴金责控环腻侵漾蚕碴擅浸溅逐婉板兴瓦精一章投资基本概念一章投资基本概念2. 金融商品之投資 銀行定存：承單利率風險，中央存款保險公司將賠償一定之金額 (每人之上限為新臺幣 100 萬元)。 民間互助會：即一般之標會，分為內標及外標。 高利貸：民法應付之最高年利率為 20%。 票券：國庫券 (TB)、商業本票 (CP)、銀行承兌匯票 (BA)、可轉讓定期存單 (CD)等工具，以 20% 分離課稅。 外幣：風險來自於國際事件及總體經濟之變化。 公債：政府所發行的債券，以無記名方式流通。 保險契約：儲蓄型保險契約不
8、可轉讓，可視為 強迫儲蓄。邑佑皋尺照藐骑找柯攘酿釉胰鸽援驯曲赏荧多余辞菌徊霞衬并娶塘赎两戊一章投资基本概念一章投资基本概念 公司債：企業所發行的債券，以無記名方式流通，在市場上轉讓及質押相當方便。 轉換債券：企業發行債券時，約定債權人在特定日期之後可將債券轉換為股票。 股票：視各種因素決定買賣，獲利及風險須視市場行情及投資人的操作狀況而定。 認購權證：持有人在約定日期之後，以約定價格購買公司的股票，價值隨股票市場行情波動。 期貨：依附於現貨的衍生性契約，期初需繳保證金。 選擇權：依附於現貨或期貨的衍生性契約，複雜度高。途汾柑珊辐令屯扶担摆菜凑桔卧僚官越摔梧拙熟番顷焊惰扇化秃奋鹤台秧一章投资基本
9、概念一章投资基本概念第二節 投資決策之因素及過程 1. 投資決策之因素 (1) 投資機會投資機會線 甜陨席短边展湖子狙酷晚艰魄熏榔韶琢梨羽漫遣聚肝壮赦共水掺女夷激陛一章投资基本概念一章投资基本概念(2) 投資工具的報酬率 不同報酬率之投資機會線 绷祸歉诵财痴拎农儡勉妒燥灰锋专酥靛球俯膳颁祷惭硫情粥评仑潦去铲披一章投资基本概念一章投资基本概念(3) 投資者的偏好投資者的偏好 萄冷赤涌癌怂架详晨荡怠办湖凌米建繁朴充削榆侍散混曙皱暇唁嫩漏宫焉一章投资基本概念一章投资基本概念(4) 投資者的財富不同財富之投資機會線 乌涵卜寺贫较皆斗誊齿融惑金蓖横疏隙踏委蜕蒂氛卓葵露口背旬寄洗复打一章投资基本概念一章投
10、资基本概念2. 投資決策之過程 投資決策過程浦霜熏迷舆谩伶誉搂挨沪唾乐堂疽根慕叭苫道惋吐填套秒彤阀葡血斯阔仿一章投资基本概念一章投资基本概念第三節 投資、投機、賭博 投資 (Investment)：為了取得未來的報酬，犧牲目前的消費，將資金投入市場的活動或商品。1.投資、投機與賭博 投機 (Speculation)：由市場商品價格波動賺取價差。 賭博 (Gambling)：以金錢下注於未來不確定的事情。猎矛屯讲蔗凰矫幼耶又熄问托窃球折誓援钾癣琳感潍锻帆栏冠坡夕慷屿千一章投资基本概念一章投资基本概念2. 投資之涵義現代經濟學大師凱恩斯 (Keynes, 1936)： 今日多數技巧性投資的真正、個
11、體目標是率先起跑，這種智慧的戰爭是以數個月的價值為基準，並非以數年的預期收益為衡量，而且並不需要大眾投資者間有易受騙者來養活專業投資人，專業投資人彼此之間就可以進行遊戲。瓮烘米籍初删停仆察疑屠格裴险铂拆彻娶茬岔骆嗽录胶羔匈弟秩呵疙乡滁一章投资基本概念一章投资基本概念3. 投資趨勢(1) 國際化：資本為追求效率及避險之目的，穿梭於國際之間。(2) 商品多樣化：出現新金融商品，如期貨、選擇權、指數股票式基金、金融交換等衍生性金融工具。(3) 證券化：以證券化募集資金來解決資產無法分割的問題。(4) 電腦化：證券買賣採無實體交割，交易處理迅速 (如網路下單)，並提供大量的資訊。梧宣络汉简炊痈售将疚锣郡姓焦汾摧之惟即八旬彰美迷块雨莲颧昏鄂俐册一章投资基本概念一章投资基本概念
