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1、宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金产品及投资策略推介产品及投资策略推介宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金拟任基金经理:祝东升拟任基金经理:祝东升上海财经大学经济学硕士1990年7月1994年3月任职于国家统计局,从事科技经济统计与分析1994年3月2004年3月历任北京证券、联合证券、大鹏证券、世纪证券投资部或资产管理部研究员、投资经理、负责人2004年3月宝盈基金管理有限公司总经理助理,基金管理部总监宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金第一部分第一部分 产品方案产品方案产品概述产品概述设计背景设计背景投资管理投资管理宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金产品概述产
2、品概述基金名称:宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金基金类型:契约型开放式股票基金目标客户:能承受一定风险,追求长期资本增值的 基金投资人 基金管理人:宝盈基金管理有限公司基金托管人与主代销银行:中国工商银行宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金设计背景设计背景泛沿海区域的界定泛沿海区域的界定经济发展状况及潜力经济发展状况及潜力泛沿海区域上市公司优势分析泛沿海区域上市公司优势分析宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金泛沿海区域的界定泛沿海区域的界定我国经济比较发达、基础设施和市场环境较好的沿海省份及周边地区n泛珠三角广东、福建、海南、广西、云南、贵州、四川、湖南、江西 n长三角上海、浙江、江苏 n环渤海
3、 北京、天津、河北、山东、辽宁、山西、内蒙古 宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金泛沿海区域地域分布泛沿海区域地域分布泛珠三角长三角环渤海宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金泛沿海地区经济发展状况泛沿海地区经济发展状况经济总量大:经济总量大:占全国GDP75%以上,且逐年递增产业结构合理:产业结构合理:第三产业占GDP的比重达40%,明显高于全国水平基础设施建设良好:基础设施建设良好:高速公路里程、邮路总长度、各类电话交换机容量均占全国总量70%以上对外开放程度高:对外开放程度高:进出口总额、外商直接投资总额占全国的比例均在90%以上,明显受惠中国加入WTO规则市场环境好,消费潜力大市场环境好,消
4、费潜力大:社会消费品零售总额、亿元以上市场数量占全国的比例接近80%宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金泛沿海区域经济发展状况(续)泛沿海区域经济发展状况(续)注:数据来源于国家统计年鉴(注:数据来源于国家统计年鉴(20032003年),国家统计局网站年),国家统计局网站宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金泛沿海区域经济发展潜力泛沿海区域经济发展潜力投资与财政能力:投资与财政能力:本区域固定资产投资、更新改造投资在全国占70以上,财政收入占80%技术开发能力:技术开发能力:本区域研发经费投入占全国的比例接近80%,专业技术人员数量占70%商业联系能力:商业联系能力:从民用汽车拥有量、公路运输汽车拥
5、有量、全社会客运量、货运量等指标看,在全国的占比均达到了70%以上宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金泛沿海区域经济发展潜力(续)泛沿海区域经济发展潜力(续)注:数据来源于国家统计年鉴(注:数据来源于国家统计年鉴(20032003年),国家统计局网站,图中比例按年),国家统计局网站,图中比例按20022002年数据计算年数据计算宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金泛沿海区域上市公司优势分析泛沿海区域上市公司优势分析泛沿海区域上市公司明显优于其他地区泛沿海区域上市公司明显优于其他地区 泛沿海区域上市公司具有较好的优势互补性泛沿海区域上市公司具有较好的优势互补性宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金泛沿海
6、区域上市公司明显优于其他地区泛沿海区域上市公司明显优于其他地区上市公司总体情况上市公司总体情况:共972家上市公司,总股本5239亿股,占所有上市公司83.56%,流通股本1810亿股,占81.9%盈利能力盈利能力:连续五年平均每股收益高于市场成长能力成长能力:主营业务收入、净利润增长率高于市场抗风险能力抗风险能力:资本结构与市场接近,每股经营现金流量高于市场宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金泛沿海区域上市公司明显优于其他地区(续)泛沿海区域上市公司明显优于其他地区(续)资料来源:天相系统宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金泛沿海区域上市公司具有较好的优势互补性泛沿海区域上市公司具有较好的优势互
7、补性 优势行业:优势行业:泛珠三角地区:家庭耐用消费品、民航业、金融、房地产、计算 机硬件、有色金属长三角地区:通信、纺织服装、航运业、建筑业、零售商业环渤海地区:煤炭、石油、化工、软件及服务、电力宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 投资管理投资管理投资理念投资理念投资目标与投资对象投资目标与投资对象投资决策投资决策投资基准投资基准宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金投资理念投资理念基本面因素决定长期投资价值,泛沿海地区经济高速增长蕴藏投资机会n基本面因素决定股价的长期走势,采取合适的投资策略是投资成功的关键n泛沿海地区经济发展已经形成良好基础,具备持续高速增长的潜力,重点投资该地区的上市公司,
8、可以有效分享该地区经济高速增长的成果,为基金持有人带来高于市场平均水平的投资收益宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金投资目标与投资对象投资目标与投资对象投资目标投资目标n通过投资于泛沿海地区有增长潜力的上市公司,有效分享中国经济快速增长的成果,在严格控制基金投资风险的前提下保持基金财产持续稳健增值,力争获取超过投资基准的收益投资对象投资对象n股票:6095%n债券:035n现金或剩余期限在1年以内的政府债券:不低于5%n中国证监会允许基金投资的其他金融工具n基金非现金资产中不低于80的资金投资于泛沿海地区注册的上市公司发行的证券宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金投资决策流程投资决策流程分层决策、
9、相互支持、相互制衡规范、完善和高效的决策流程提高整体投资质量风险控制贯穿整个投资决策过程宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金投资决策流程(续)投资决策流程(续)研究团队研究团队投资策略报告投资策略报告宏观经济报告宏观经济报告市场分析报告市场分析报告国家政策报告国家政策报告投资团队投资团队根据研究团队研究成根据研究团队研究成果,结合自身市场判果,结合自身市场判断,提出整体资产配断,提出整体资产配置报告置报告投资决策委员会投资决策委员会审议基金的资产配置审议基金的资产配置报告,并监督实施报告,并监督实施区域经济发展政策、区域区域经济发展政策、区域规划研究报告规划研究报告行业研究报告(行业供需行业研究
10、报告(行业供需状况、行业竞争优势)状况、行业竞争优势)根据研究团队的研究报告,根据研究团队的研究报告,结合自身的专业判断,制结合自身的专业判断,制定区域资产及行业权重配定区域资产及行业权重配置方案置方案审议基金区域资产及行业权审议基金区域资产及行业权重配置方案,并监督实施重配置方案,并监督实施区域选股:以泛沿海区域区域选股:以泛沿海区域股票构建基础备选库股票构建基础备选库数量选股:构建投资备选数量选股:构建投资备选库库CFO/S、PEG基本面选股:根据公司研基本面选股:根据公司研究报告进行价值评估究报告进行价值评估根据研究团队形成的投资备根据研究团队形成的投资备选库和公司研究报告,结合选库和公
11、司研究报告,结合自身的市场判断,制定基金自身的市场判断,制定基金投资组合构建方案投资组合构建方案审议基金组合构建方案,并审议基金组合构建方案,并监督实施监督实施整体整体资产资产配置配置区域区域/行业行业配置配置个股个股选择选择宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金选股程序选股程序 从泛沿海区域上市公司中选择每股经营现金流量较高、从泛沿海区域上市公司中选择每股经营现金流量较高、PEG值低于行业平均值低于行业平均水平的股票,构建投资备选库水平的股票,构建投资备选库对投资备选库中股票进行价值评估,选择综合评价较高的公司构建投资组合对投资备选库中股票进行价值评估,选择综合评价较高的公司构建投资组合每股经营
12、现金流量每股经营现金流量PEG值值综合评价综合评价最终最终股票股票组合组合宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金PEG计算公式其中:P为计算日股票的收盘价EPS为上市公司最新年报的每股收益为根据上市公司历史财务数据、实地调研、财务模型和其他相关信息预测的预期主营业务利润增长率宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金投资基准投资基准投资基准:投资基准:上证A股指数 80%上证国债指数20%当市场出现合适的全市场统一指数时,本基金业绩比较基准将适时调整为全市场统一指数。 宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金第二部分第二部分 投资策略投资策略整体策略整体策略05年投资策略年投资策略宝盈泛沿海区域增长股票证券投资
13、基金整体策略整体策略自上而下与自下而上相结合的积极策略自上而下与自下而上相结合的积极策略整体资产配置:整体资产配置:n宏观经济环境、政策、市场资金环境区域及行业资产配置区域及行业资产配置:n区域经济发展状况及规划政策n行业生命周期、景气度、竞争优势个股选择:个股选择:n区域选股n数量选股n基本面选股宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金05年投资策略年投资策略基本观点基本观点 对明年证券市场的基本看法对明年证券市场的基本看法 投资机会投资机会宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金基本观点基本观点城市化、工业化、消费升级是经济增长的内在的持久动力;世界经贸融合日趋加强带来的涉海经济增长依旧强劲市场运行格
14、局:平衡市中在箱体区间内震荡运行;制度创新成为打破箱体的重要动因基本的关注点:利率、汇率、宏观调控力度及影响;股权分置等关键问题的制度创新指导思想:控制建仓成本,重视个股选择和均衡配置;追求利润的实现策略:锁定基本优势配置,强化大波段操作;注重新股投资机会,注重增长选择;做好防守期的持仓转换(股票最低持仓60%)宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金对明年证券市场的基本看法对明年证券市场的基本看法宏观经济:宏观经济:05年宏观经济将从高速增长转入稳定增长,经济增长的质量受到广泛关注;加息压力和人民币升值压力并存;国家宏观调控方式将由行政干预转向市场化手段城市化、工业化、消费升级仍然是经济增长的主要
15、内在动力,世界经贸融合日趋加强带来的涉海经济增长依旧强劲 市场格局:市场格局:“双稳健”的宏观经济政策、“国九条”的逐步落实以及政府对资本市场的高度重视将为股市的平稳运行创造良好的宏观经济与政策环境伴随着新股询价发行机制的实施,大型优质企业的上市将为投资者提供更多的投资机会股权分置等制度缺陷仍是阻碍市场信心回升的核心因素,相伴而生的制度创新将成为可能的突发行情的重要诱因 宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金投资机会投资机会细分优势行业中具有竞争优势、品牌优势、垄断优势、谈判能力和定价优势的龙头公司具有持续成长素质和潜力的蓝筹公司具有高速增长潜力的科技成长类公司重点关注:交通运输(海运、空运、机场
16、) 、涉海产业(集装箱、港口、港口设备、造船)、消费升级(造纸、中药、啤酒、旅游、连锁商业、通讯设备、3G与数字电视产业链)、重型载货车、化肥、煤炭、水电、电子元器件等宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金谢谢!谢谢!欢迎指导!欢迎指导!宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金9LcOgRjVmYp!t&w)z1C4G7JaMePhSkWnZr$u*x+A2D5H8KcNfQiUlXo#s%v)y0B3F6I9LdOgRjVmYq!t&w-z1C4G7JbMePhTkWnZr$u(x+A2E5H8KcNfRiUlXp#s%v)y0C3F6IaLdOgSjVnYq!t*w-z1D4G8JbMeQhTkWo
17、Zr$u(x+B2E5H9KcNfRiUmXp#s&v)y0C3F7IaLdPgSjVnYq$t*w-A1D4G8JbNeQhTlWoZr%u(y+B2E6H9KcOfRjUmXp!s&v)z0C4F7IaMdPgSkVnYq$t*x-A1D5G8JbNeQiTlWo#r%u(y+B3E6H9LcOfRjUmYp!s&w)z0C4F7JaMdPhSkVnZq$u*x-A2D5G8KbNfQiTlXo#r%v(y+B3E6I9LcOgRjUmYp!t&w)z1C4F7JaMePhSkWnZq$u*x+A2D5H8KbNfQiUlXo#s%v(y0B3F6I9LdOgRjVmYq!t&w-z1C4
18、G7JaMePhTkWnZr$u*x+A2E5H8KcNfQiUlXp#s%v)y0B3F6IaLdOgSjVmYq!t*w-z1D4G7JbMeQhTkWoZr$u(x+B2E5H9KcNfRiUmXp#s&v)y0C3F6IaLdPgSjVnYq!t*w-A1D4G8JbMeQhTlWoZr%u(x+B2E6H9KcOfRiUmXp!s&v)z0C3F7IaMdPgSkVnYq$t*x-A1D5G8JbNeQhTlWo#r%u(y+B2E6H9LcOfRjUmXp!s&w)z0C4F7IaMdPhSkVnZq$t*x-A2D5G8KbNeQiTlXo#r%v(y+B3E6I9LcOgRjU
19、mYp!s&w)z1C4F7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#s%v(y0B3E6I9LdOgRjVmYp!t&w-z1C4G7JaMePhTkWnZr$u*x+A2E5H8KcNfQiUlXo#s%v)y0B3F6I9LdOgSjVmYq!t&w-z1D4G7JbMePhTkWoZr$u(x+A2E5H9KcNfRiUlXp#s&v)y0C3F6IaLdPgSjVnYq!t*w-z1D4G8JbMeQhTkWoZr%u(x+B2E5H9KcOfRiUmXp#s&v)z0C3F7IaLdPgSkVnYq$t*w-A1D5G8JbNeQhTlWo#r%u(y+B
20、2E6H9LcOfRjUm!t*w-z1D4G8JbMeQhTkWoZr%u(x+B2E5H9KcOfRiUmXp#s&v)z0C3F7IaLdPgSkVnYq$t*w-A1D5G8JbNeQhTlWoZr%u(y+B2E6H9KcOfRjUmXp!s&v)z0C4F7IaMdPgSkVnZq$t*x-A1D5G8KbNeQiTlWo#r%v(y+B3E6H9LcOgRjUmYp!s&w)z0C4F7JaMdPhSkVnZq$u*x-A2D5G8KbNfQiTlXo#r%v(y0B3E6I9LcOgRjVmYp!t&w)z1C4G7JaMePhSkWnZr$u*x+A2D5H8KcNfQiUl
21、Xo#s%v(y0B3F6I9LdOgRjVmYq!t&w-z1C4G7JbMePhTkWnZr$u(x+A2E5H8KcNfRiUlXp#s%v)y0C3F6IaLdOgSjVnYq!t*w-z1D4G7JbMeQhTkWoZr$u(x+B2E5H9KcNfRiUmXp#s&v)y0C3F7IaLdPgSjVnYq$t*w-A1D4G8JbNeQhTlWoZr%u(y+B2E6H9KcOfRjUmXp!s&v)z0C3F7IaMdPgSkVnYq$t*x-A1D5G8JbNeQiTlWo#r%u(y+B3E6H9LcOfRjUmYp!s&w)z0C4F7JaMdPhSkVnZq$u*x-A2
22、D5G8KbNeQiTlXo#r%v(y+B3E6I9LcOgRjUmYp!t&w)z1C4F7JaMePhSkWnZq$u*x+A2D5H8KbNfQiUlXo#s%v(y0B3F6I9LdOgRjVmYp!t&w-z1C4G7JaMePhTkWnZr$u*x+A2E5H8KcNfQiUlXp#s%v)y0B3F6IaLdOgSjVmYq!t*w-z1D4G7JbMeQhTkWoZr$u(x+B2E5H9KcNfRiUlXp#s&v)y0C3F6IaLdPgSjVnYq!t*w-A1D4G8JbMeQhTlWoZr%u(x+B2E6H9KcOfRiUmXp!s&v)z0C3F7IaMdPgS
23、kVnYq$t*w-A1D5G8JbNeQlXp#s&v)y0C3F6IaLdPgSjVnYq!t*w-A1D4G8JbMeQhTlWoZr%u(x+B2E6H9KcOfRiUmXp!s&v)z0C3F7IaLdPgSkVnYq$t*w-A1D5G8JbNeQhTlWo#r%u(y+B2E6H9LcOfRjUmXp!s&w)z0C4F7IaMdPhSkVnZq$t*x-A2D5G8KbNeQiTlWo#r%v(y+B3E6H9LcOgRjUmYp!s&w)z1C4F7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#s%v(y0B3E6I9LdOgRjVmYp!t&w)z1C
24、4G7JaMePhSkWnZr$u*x+A2D5H8KcNfQiUlXo#s%v)y0B3F6I9LdOgSjVmYq!t&w-z1D4G7JbMePhTkWoZr$u(x+A2E5H9KcNfRiUlXp#s%v)y0C3F6IaLdOgSjVnYq!t*w-z1D4G8JbMeQhTkWoZr%u(x+B2E5H9KcOfRiUmXp#s&v)z0C3F7IaLdPgSkVnYq$t*w-A1D4G8JbNeQhTlWoZr%u(y+B2E6H9KcOfRjUmXp!s&v)z0C4F7IaMdPgSkVnZq$t*x-A1D5G8KbNeQiTlWo#r%v(y+B3E6H9LcOgRj
25、UmYp!s&w)z0C4F7JaMdPhSkVnZq$u*x-A2D5G8KbNfQip!s&v)z0C4F7IaMdPgSkVnZq$t*x-A1D5G8KbNeQiTlWo#r%u(y+B3E6H9LcOfRjUmYp!s&w)z0C4F7JaMdPhSkVnZq$u*x-A2D5G8KbNfQiTlXo#r%v(y0B3E6I9LcOgRjVmYp!t&w)z1C4F7JaMePhSkWnZq$u*x+A2D5H8KbNfQiUlXo#s%v(y0B3F6I9LdOgRjVmYq!t&w-z1C4G7JbMePhTkWnZr$u(x+A2E5H8KcNfRiUlXp#s%v)y0B3F
26、6IaLdOgSjVmYq!t*w-z1D4G7JbMeQhTkWoZr$u(x+B2E5H9KcNfRiUmXp#s&v)y0C3F7IaLdPgSjVnYq$t*w-A1D4G8JbMeQhTlWoZr%u(x+B2E6H9KcOfRiUmXp!s&v)z0C3F7IaMdPgSkVnYq$t*x-A1D5G8JbNeQiTlWo#r%u(y+B3E6H9LcOfRjUmYp!s&w)z0C4F7IaMdPhSkVnZq$t*x-A2D5G8KbNeQiTlXo#r%v(y+B3E6I9LcOgRjUmYp!t&w)z1C4F7JaMePhSkWnZq$u*x+A2D5H8KbNfQiTl
27、Xo#s%v(y0B3E6I9LdOkVnZq$t*x-A2D5G8KbNeQiTlXo#r%v(y+B3E6I9LcOgRjUmYp!t&w)z1C4F7JaMePhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#s%v(y0B3E6I9LdOgRjVmYp!t&w-z1C4G7JaMePhTkWnZr$u*x+A2E5H8KcNfQiUlXp#s%v)y0B3F6I9LdOgSjVmYq!t&w-z1D4G7JbMePhTkWoZr$u(x+A2E5H9KcNfRiUlXp#s&v)y0C3F6IaLdPgSjVnYq!t*w-A1D4G8JbMeQhTkWoZr%u(x+B2E5
28、H9KcOfRiUmXp#s&v)z0C3F7IaLdPgSkVnYq$t*w-A1D5G8JbNeQhTlWo#r%u(y+B2E6H9LcOfRjUmXp!s&w)z0C4F7IaMdPgSkVnZq$t*x-A1D5G8KbNeQiTlWo#r%v(y+B3E6H9LcOgRjUmYp!s&w)z1C4F7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#r%v(y0B3E6I9LcOgRjVmYp!t&w)z1C4G7JaMePhSkWnZr$u*x+A2D5H8KcNfQiUlXo#s%v)yF7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5G8KbNfQiTlXo#r
29、%v(y0B3E6I9LcOgRjVmYp!t&w)z1C4G7JaMePhSkWnZr$u*x+A2D5H8KcNfQiUlXo#s%v)y0B3F6I9LdOgRjVmYq!t&w-z1C4G7JbMePhTkWnZr$u(x+A2E5H8KcNfRiUlXp#s%v)y0C3F6IaLdOgSjVnYq!t*w-z1D4G8JbMeQhTkWoZr$u(x+B2E5H9KcNfRiUmXp#s&v)y0C3F7IaLdPgSjVnYq$t*w-A1D4G8JbNeQhTlWoZr%u(y+B2E6H9KcOfRjUmXp!s&v)z0C4F7IaMdPgSkVnYq$t*x-A1D5G8
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