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1、第六章第六章跨国公司投跨国公司投资新新动向向 本章通过阐述跨国公司发展进程、跨国公司战略和组织管理以及跨国公司投资的新动向，使学员全面掌握有关跨国公司的新特点和新的投资方式，为从事理论研究和实际投资活动提供参考的依据。第一第一节跨国公司跨国公司战略略一、跨国公司一、跨国公司发展概况展概况（一）跨国公司的形成与（一）跨国公司的形成与发展展1、跨国公司定义根据联合国跨国公司中心规定的广义定义，只要在国外一个国家以上设有子公司的企业就算跨国公司。2、跨国公司形成的原因跨国公司形成原因跨国公司形成原因经济发展阶段经济发展阶段企业发展阶段企业发展阶段经济发展水平经济发展水平通货坚挺程度通货坚挺程度区域内
2、经济集团区域内经济集团垄断优势垄断优势产品周期产品周期3、跨国公司发展进程跨国公司发展跨国公司发展阶段阶段形成阶段：形成阶段：1919世纪世纪第一次第一次世界大战前世界大战前成长时期：一成长时期：一战起战起2020世纪世纪5050年代末年代末大发展时期：大发展时期：2020世纪世纪6060年代年代以后以后（二）开展跨国（二）开展跨国经营的的动机与条件机与条件跨国经营的动机跨国经营的动机消除贸易壁垒和减少运输消除贸易壁垒和减少运输成本成本获得原材料和东道国的支获得原材料和东道国的支持持维持市场占有率维持市场占有率控制特种产品制造质量控制特种产品制造质量跨国经营的条跨国经营的条件件生产技能和开生产
3、技能和开发能力发能力经营管理体制经营管理体制销售知识和销销售知识和销售渠道售渠道资金与金融操资金与金融操作知识作知识二、跨国公司二、跨国公司战略略战略就是企业为其长远发展，根据环境变化和自身能力而对资源运用所作的全局性和综合性的部署。它关系到企业的大局，是企业最高管理者的根本任务。 （一）跨国公司总体战略内容（一）跨国公司总体战略内容 1、全球整体化战略、全球整体化战略 全球整体化战略是指跨国公司在全球范围内建立一个有效的管理网络，协调整个公司生产、市场营销、研究开发和金融投资等活动. 全球整体化战略全球整体化战略内部一体化内部一体化外部一体化外部一体化（一）跨国公司（一）跨国公司总体体战略内
4、容略内容2、区域适应性战略、区域适应性战略 区域适应性战略是跨国公司不仅在生产能力配置、产品组合、原材料供应、销售渠道等方面采取区域自治的形式，而且在公司的组织结构、人事管理、资金管理和产品开发等方面也采取区域分制。3、多样化战略、多样化战略 多样化战略是指产品多样化、投资区域多样化和资产多样化。4、弹性生产方式、弹性生产方式 弹性生产方式是指在不失去大规模批量生产以达到规模经济效益的前提下，弹性地对产品设计、包装甚至性能进行调整，以适应不同市场的需要。弹性生产方式可将全球整体化战略和区域适应性战略进行有效的协调，使跨国公司取得竞争优势。 跨国公司战略跨国公司战略全球整体化战略全球整体化战略区
5、域适应性战略区域适应性战略多样化战略多样化战略弹性生产方式弹性生产方式（二）跨国公司（二）跨国公司产品市品市场战略构成略构成跨国公司市场战略跨国公司市场战略全球整体化战略全球整体化战略区域适应性战略区域适应性战略全球先驱成本战略全球先驱成本战略或多样化战略或多样化战略全球细分分割战略全球细分分割战略市场保护战略市场保护战略市场适应性战略市场适应性战略（二）跨国公司（二）跨国公司产品市品市场战略构成略构成全球先驱成本战略是指在世界各主要市场以最低成本批量生产标准化产品，参与市场竞争。全球细分分割战略是瞄准某些特定类型的市场或特定层次的消费群体，然后扩展至世界范围。市场保护战略是针对各国政府对国内
6、市场的保护，采取分而治之的策略。政府的保护包括高关税、进口配额或严格的国产化条款等。保护程度因工业性质而异。一般发展中国家民族工业受保护程度较高。市场适应性战略是基于各国市场的独立性，以不同的产品组合去适应市场的差异性。采用这种战略的原因是各国市场在技术、消费层次、自然环境等方面存在着差异。2009年以来欧美跨国公司年以来欧美跨国公司战略略变化化国际经济形势不稳定时就撤国际经济形势不稳定时就撤资资贸易保护主义盛行，对外投贸易保护主义盛行，对外投资谨慎资谨慎政府干预加大，出现政府干预加大，出现“产官学产官学研研”研发模式研发模式管理模式从依赖数学模型管理模式从依赖数学模型到注重人到注重人提出绿色
7、发展口号，带头节提出绿色发展口号，带头节能能本土化本土化东道国为第二东道国为第二重要市场战略重要市场战略2009年以来欧美跨国公司年以来欧美跨国公司战略略变化化本土化的同时本土化的同时面临的不利因面临的不利因素素外资优外资优惠政策惠政策的取消的取消需求的需求的多样性多样性消费者消费者的成熟的成熟本土企本土企业的成业的成长长三、跨国公司三、跨国公司组织管理管理1、组织结构的演变组织结构：即母子公司之间内在联系的形式。跨国公司组织结构的演变:国际业务部全球性产品结构全球性地区结构全球性职能结构矩阵式组织结构扁平化、多元化、网络化地区分部结构跨国公司内部跨国公司内部组织结构构跨国公司内部跨国公司内部
8、组织结构组织结构管理结构管理结构组织形式组织形式扁平化扁平化多元化多元化外部科层化外部科层化内部市场化内部市场化亚信科技（中国）有限公司信科技（中国）有限公司组织结构构2、跨国公司系统管理跨国公司系统管理跨国公司系统管理生产：生产：弹性式的生产管弹性式的生产管理系统理系统 市场营销：市场营销：产品或产品产品或产品组合、产品的定价、销组合、产品的定价、销售渠道和促销手段是传售渠道和促销手段是传统的市场营销四要素统的市场营销四要素 财务：财务：营运资本管理、营运资本管理、税收、外汇风险管理税收、外汇风险管理 3、案例：大众公司的全球战略和前景大众公司经营战略大众公司经营战略市场的领导者市场的领导者
9、业务集中在核心领域业务集中在核心领域吐故纳新吐故纳新高效高效大众公司产品战略大众公司产品战略创新创新节省费用节省费用性能性能价格比价格比大大众众公公司司战战略略前前景景紧紧跟跟消消费费者者需需求求开开发发空空白白市市场场产产品品种种类类要要符符合合市市场场变变化化缩缩短短开开发发研研究究时时间间四、跨国公司在四、跨国公司在华投投资方式日方式日趋多多样化化（一）国际竞争对跨国公司的影响（一）国际竞争对跨国公司的影响 国际竞争对跨国际竞争对跨国公司的影响国公司的影响专业化专业化价值增值链合价值增值链合理安排理安排企业内的国企业内的国际分工际分工提高效率提高效率（二）跨国公司的投（二）跨国公司的投资
10、对东道国和母道国和母国的影响国的影响对东道国和母国的影响对东道国和母国的影响从资本投资来看，对两从资本投资来看，对两者都有好处者都有好处从新产品、新工艺的开从新产品、新工艺的开发来看，对双方都有利发来看，对双方都有利可图可图可提高东道国的劳动生可提高东道国的劳动生产率产率（三）跨国公司在（三）跨国公司在华投投资方式日方式日趋多多样化化跨国公司在华跨国公司在华投资方式日趋投资方式日趋多样化多样化从投资新建到从投资新建到并购投资并购投资从合资到独资从合资到独资从单个项目到从单个项目到产业链投资产业链投资第二第二节跨国公司跨国公司对外直接投外直接投资新方式新方式一、一、BOT ：BOT是英文BUIL
11、D-OPERATE-TRANSFER的缩写 BOTBOT概念：建设、概念：建设、经营、转让经营、转让优点：减少政府财政优点：减少政府财政负担，避免债务风险；负担，避免债务风险；有利于提高项目运作有利于提高项目运作效率，满足公众需求；效率，满足公众需求；有利于刺激经济和就有利于刺激经济和就业。业。局限性：主要限于基局限性：主要限于基础设施，其他部门有础设施，其他部门有的不妥；投资周期长，的不妥；投资周期长，资金占用多，收益还资金占用多，收益还具有一定的不确定性。具有一定的不确定性。案例：香港海底隧道建设采用BOT合约，于1972年启用，1999年专营权届满后交还给香港特区政府。负责建造的财团将同
12、时负责隧道的营运、管理及维修，并会获得为期30年左右的专营权。这种安排是双赢的方案，一方面政府毋需花钱进行资本密集的隧道设计，而财团可在一段长时间内获得稳定及合理的回报。香港特区政府减少了大量的运营和管理成本，减轻了很大负担。香港特区政府希望在交通建设上能吸引更多的私人投资，从而减少公共开支。其他其他BOT案例案例1 1、20102010年年1010月美国月美国ContourGlobalContourGlobal公司采用公司采用BOTBOT方式为多哥建设方式为多哥建设的热电厂正式竣工投产。的热电厂正式竣工投产。电厂装机容量电厂装机容量1010万千瓦，装万千瓦，装6 6台单机容量台单机容量1.6
13、61.66万千瓦的发电机组，万千瓦的发电机组，可根据情况，瞬时转换机组采用天然气、重油、柴油三种燃料发可根据情况，瞬时转换机组采用天然气、重油、柴油三种燃料发电。年发电量电。年发电量7.87.8亿千瓦亿千瓦/ /小时。该电厂生产的电能直接销售给多小时。该电厂生产的电能直接销售给多哥国家电力公司，再由多哥电力公司配送给消费者。经营期哥国家电力公司，再由多哥电力公司配送给消费者。经营期2525年。年。20092009年多哥电力消费年多哥电力消费7.127.12亿千瓦亿千瓦/ /小时。多哥本国自产电力仅小时。多哥本国自产电力仅22462246万千瓦万千瓦/ /小小时，其余电力全部从国外进口。该电厂投
14、产后基本上可满足多哥目前的电力时，其余电力全部从国外进口。该电厂投产后基本上可满足多哥目前的电力消费。困扰多哥多年的电力紧缺问题基本解决。消费。困扰多哥多年的电力紧缺问题基本解决。ContourGlobalContourGlobal公司主营电力行业的设备开发与投资，公司本部在美国纽约。公司主营电力行业的设备开发与投资，公司本部在美国纽约。ContourGlobalContourGlobal公司用于该项目的建设和经营费用为公司用于该项目的建设和经营费用为1.921.92亿美元，另外该公司亿美元，另外该公司获得美国海外私人投资公司获得美国海外私人投资公司【注注】62006200万美元的保险，以规避
15、政治风险。万美元的保险，以规避政治风险。【注注】海外私人投资公司（海外私人投资公司（OverseasPrivateInvestmentCorporationOverseasPrivateInvestmentCorporation，OPICOPIC）于）于19711971年开始运营，作为美国同时也是世界上首家海外投资保险机构，它具有公、私两方面年开始运营，作为美国同时也是世界上首家海外投资保险机构，它具有公、私两方面性质：一方面，法律明文规定该公司是性质：一方面，法律明文规定该公司是“在美国国务院政策指导下的一个机构在美国国务院政策指导下的一个机构”，其，其法定资本由国库拨款；另一方面，该公司作
16、为法人，完全按照公司的体制和章程经营法定资本由国库拨款；另一方面，该公司作为法人，完全按照公司的体制和章程经营管理。在承保险别上，美国起初仅承保货币禁兑险，后来逐渐扩大到战乱险、征收险管理。在承保险别上，美国起初仅承保货币禁兑险，后来逐渐扩大到战乱险、征收险等政治风险。等政治风险。2、北苑、北苑污水水处理厂理厂BOT项目目20052005年年2 2月北京市水务局与北京北苑污水处理厂一期月北京市水务局与北京北苑污水处理厂一期项目中标人为法国威立雅公司。这是市污水处理行业项目中标人为法国威立雅公司。这是市污水处理行业按正规程序运作的一项按正规程序运作的一项BOTBOT项目，并且首次由一家国项目，并
17、且首次由一家国外独资公司中标。外独资公司中标。北苑污水处理系统是市总体规划中的十五座污水处理北苑污水处理系统是市总体规划中的十五座污水处理系统之一，位于市区北部，北中轴延长线东侧，规划系统之一，位于市区北部，北中轴延长线东侧，规划建设用地建设用地1010公顷，服务人口公顷，服务人口3232万人，一期建设目标为万人，一期建设目标为每天处理污水每天处理污水4 4万立方米，远期将达到万立方米，远期将达到7 7万立方米。工万立方米。工程全部建成后将彻底还清清河下游河道，提高北京北程全部建成后将彻底还清清河下游河道，提高北京北部地区的水环境质量，改善市区的整体环境，确保部地区的水环境质量，改善市区的整体
18、环境，确保20082008年奥运会召开之前污水处理率达到年奥运会召开之前污水处理率达到9090的目标。的目标。当时北苑地区只有少数开发小区自建的临时小型污水处理设施，大量未经当时北苑地区只有少数开发小区自建的临时小型污水处理设施，大量未经处理的污水通过内部雨污合流管、污水管和外部明沟排入清河下游河道，处理的污水通过内部雨污合流管、污水管和外部明沟排入清河下游河道，每天污水排放量约为每天污水排放量约为3.43.4万立方米，造成严重污染。万立方米，造成严重污染。3、BOT参与智利公共基参与智利公共基础设施建施建设由于政府缺乏足够资金，智利自由于政府缺乏足够资金，智利自19911991年起允许企业以
19、年起允许企业以BOTBOT方式参与国内公共方式参与国内公共基础设施项目的建设和运营。基础设施项目的建设和运营。目前已有来自目前已有来自8 8个国家的个国家的120120多家企业（大部分来自西班牙）实施了多家企业（大部分来自西班牙）实施了BOTBOT项目，项目，单项金额自单项金额自800800万美元至万美元至8.58.5亿美元不等，年均投资总额亿美元不等，年均投资总额5.75.7亿美元。此外，亿美元。此外，近年来多家保险公司、银行、风险评估机构和建筑企业纷纷加入智利近年来多家保险公司、银行、风险评估机构和建筑企业纷纷加入智利BOTBOT市市场。场。 随着一大批随着一大批BOTBOT项目的顺利实施
20、，多个机场、隧道、监狱、医院和贯项目的顺利实施，多个机场、隧道、监狱、医院和贯穿国家南北的高速公路网得以建成，有效地改善了智公共基础设施状况。穿国家南北的高速公路网得以建成，有效地改善了智公共基础设施状况。目前当地通过目前当地通过BOTBOT方式建成的两车道以上高速公路总里程逾方式建成的两车道以上高速公路总里程逾25002500公里；机场公里；机场1010座，集中了国内空运市场的座，集中了国内空运市场的94%94%；空港基础设施总面积；空港基础设施总面积2020万平方米；公共万平方米；公共建筑总面积建筑总面积7070万平方米；监狱万平方米；监狱6 6座。此外还包括内陆港、水库、体育场、车座。此
21、外还包括内陆港、水库、体育场、车库、司法中心、首都城市道路网、总统府广场等多个重要项目。库、司法中心、首都城市道路网、总统府广场等多个重要项目。智有关智有关BOTBOT项目的法律规定较完备，招标实施过程高度透明，整个过程及最终结果项目的法律规定较完备，招标实施过程高度透明，整个过程及最终结果全部公开。全球具有相关资质的国有或私营企业甚至个人均可在智国民待遇条件下全部公开。全球具有相关资质的国有或私营企业甚至个人均可在智国民待遇条件下自由参与，外国企业只要在当地注册即可作为本国企业或与智企共组合资公司申报自由参与，外国企业只要在当地注册即可作为本国企业或与智企共组合资公司申报限定国内招标的项目。
22、限定国内招标的项目。 为充分保障中标企业的权益，智第为充分保障中标企业的权益，智第600600号法令固定外资企业号法令固定外资企业在智的合法资产不得被充公或国有化；公共工程部等有关部门在路桥、港口等经营在智的合法资产不得被充公或国有化；公共工程部等有关部门在路桥、港口等经营性性BOTBOT项目招标前亦对其进行评估，科学计算出最低预期收益，如受外部因素影响，项目招标前亦对其进行评估，科学计算出最低预期收益，如受外部因素影响，中标企业收益低于预期最低收益，智政府将通过国家财政给予相应差额补偿。中标企业收益低于预期最低收益，智政府将通过国家财政给予相应差额补偿。 20102010年，还将医院、学院和
23、公路等列为未来年，还将医院、学院和公路等列为未来BOTBOT项目的重点发展领域，进一步促进项目的重点发展领域，进一步促进国内基础设施行业全面发展，不断吸引外国企业来智投资参与国内基础设施行业全面发展，不断吸引外国企业来智投资参与BOTBOT项目。项目。4、中国水中国水电在老在老挝投投资水水电站站BOT项目目20122012年年2 2月由中国水利水电建设集团公司月由中国水利水电建设集团公司( (中国中国水电水电) )在老挝投资建设的首个水电站在老挝投资建设的首个水电站BOTBOT项目项目南俄南俄5 5水电站（距首都万象以北约水电站（距首都万象以北约300300公里的公里的北部琅勃拉邦山区）成功下
24、闸蓄水，为年底顺北部琅勃拉邦山区）成功下闸蓄水，为年底顺利发电运行打下了坚实基础。利发电运行打下了坚实基础。老挝南俄老挝南俄5 5水电站项目由中国水电与老挝国家水电站项目由中国水电与老挝国家电力公司共同投资开发，于电力公司共同投资开发，于20082008年年1010月正式开月正式开工建设，总装机容量工建设，总装机容量1212万千瓦。建设期间，中万千瓦。建设期间，中国水电克服进场道路条件差、引水隧洞地质条国水电克服进场道路条件差、引水隧洞地质条件恶劣、开挖难度大、耗时长、成本高等不利件恶劣、开挖难度大、耗时长、成本高等不利因素，凭借丰富的管理经验和先进的施工技术，因素，凭借丰富的管理经验和先进的
25、施工技术，确保了项目建设的顺利进行。确保了项目建设的顺利进行。5、江江苏通州通州滨海工海工业区引区引进美国美国BOT污水水处理理项目目该项目由美国汉氏西部水务集团投资建该项目由美国汉氏西部水务集团投资建设，项目总投资设，项目总投资40004000万元人民币，规划规万元人民币，规划规模为日处理模为日处理3 3万立方米污水，万立方米污水，20082008年年1010月月份项目正式注册。污水处理项目的成功落份项目正式注册。污水处理项目的成功落地将进一步增强滨海工业区项目承载能力，地将进一步增强滨海工业区项目承载能力，改善通州东部生态环境。改善通州东部生态环境。6、中国中国对外水外水电开开发最大最大B
26、OT项目建成投目建成投产20092009年年5 5月月1616日，中国对外水电开发最大的日，中国对外水电开发最大的BOTBOT项目项目瑞丽江瑞丽江一级水电站竣工仪式在缅甸境内电站厂房隆重举行。瑞丽江一一级水电站竣工仪式在缅甸境内电站厂房隆重举行。瑞丽江一级水电站的建成投产，标志着中国华能集团公司实施级水电站的建成投产，标志着中国华能集团公司实施“走出去走出去”战略取得又一项重大成果，促进了大湄公河次区域电力合作。战略取得又一项重大成果，促进了大湄公河次区域电力合作。合作模式，既充分发挥了缅甸联邦的资源优势，又充分发挥了合作模式，既充分发挥了缅甸联邦的资源优势，又充分发挥了以华能集团为代表的中国
27、企业的资金、技术和管理优势。以华能集团为代表的中国企业的资金、技术和管理优势。瑞丽江一级水电站位于缅甸北部掸邦境内紧邻中缅边境的瑞丽瑞丽江一级水电站位于缅甸北部掸邦境内紧邻中缅边境的瑞丽江干流上，总装机江干流上，总装机6060万千瓦，设计年发电量万千瓦，设计年发电量4040亿千瓦时，概算亿千瓦时，概算总投资总投资3232亿人民币。该项目是目前中国在缅甸投资的最大亿人民币。该项目是目前中国在缅甸投资的最大BOTBOT水电项目，也是缅甸建成投产的最大水电站，由华能集团所属水电项目，也是缅甸建成投产的最大水电站，由华能集团所属华能澜沧江水电有限公司控股的云南联合电力开发有限公司以华能澜沧江水电有限公
28、司控股的云南联合电力开发有限公司以BOTBOT方式开发、运行和管理。工程建设，创下了国际国内水电方式开发、运行和管理。工程建设，创下了国际国内水电建设多项新纪录，包括工程从大江截流到建设多项新纪录，包括工程从大江截流到20082008年年9 9月月5 5日首台机日首台机组发电仅用了组发电仅用了2020个月，从首台机组发电到最后一台机组发电只个月，从首台机组发电到最后一台机组发电只用了用了8 8个月，安全零事故。个月，安全零事故。7、英法海峡隧道、英法海峡隧道BOT项目目包括两条包括两条7.3m7.3m直径的铁路隧道和直径的铁路隧道和1 1条条4.5m4.5m直径的服务隧道，长直径的服务隧道，长
29、50km50km。在上个世纪。在上个世纪8080年代中期，由英国的海峡隧道集团、英国年代中期，由英国的海峡隧道集团、英国银行财团、英国承包商以及法国的银行财团、英国承包商以及法国的France-ManeheFrance-Manehe公司、法国公司、法国银行财团、法国承包商等十个单位组成了项目公司银行财团、法国承包商等十个单位组成了项目公司EurotunnelEurotunnel。该公司于该公司于19871987年与英国政府签定特许权协议，政府授予年与英国政府签定特许权协议，政府授予EuroEuro鄄鄄tunneltunnel公司公司5555年的特许期，年的特许期，5555年后年后(2042(2
30、042年年) )隧道由政府收回。隧道由政府收回。在特许权协议中，英国政府对项目公司提出了在特许权协议中，英国政府对项目公司提出了3 3项要求：项要求：(1)(1)政政府不对贷款作担保；府不对贷款作担保；(2)(2)本项目由私人投资，用项目建成后的本项目由私人投资，用项目建成后的收入来支付项目公司的费用和债务；收入来支付项目公司的费用和债务；(3)(3)项目公司必须持有项目公司必须持有20%20%的股票。的股票。项目总投资项目总投资103103亿美元。英国政府允许项目公司自由确定通行亿美元。英国政府允许项目公司自由确定通行费，其收入的一半通过与国家铁路部门签订的铁路协议产生；费，其收入的一半通过
31、与国家铁路部门签订的铁路协议产生；其他收入来自通过隧道运载商业其他收入来自通过隧道运载商业 机动车辆的高速火车收费。机动车辆的高速火车收费。英国政府保证，不允许在英国政府保证，不允许在3030年内建设第二个跨越海峡的连接通年内建设第二个跨越海峡的连接通道。道。8、大连垃圾焚烧厂BOT项目20042004年年4 4月中外企业联合体（日本荏原株式会社、大连重工月中外企业联合体（日本荏原株式会社、大连重工起重集团联合起重集团联合体）中标的大连毛茔子垃圾焚烧厂体）中标的大连毛茔子垃圾焚烧厂BOTBOT项目正式开工。该项目总投资项目正式开工。该项目总投资5.95.9亿亿元，建成后，中标方享有元，建成后，
32、中标方享有2020年特许经营权。运营期间处理每吨垃圾政府补年特许经营权。运营期间处理每吨垃圾政府补贴贴69.769.7元。元。 采用采用BOTBOT建设方式使垃圾处理实现投资主体多元化、建设主体企业化、运营建设方式使垃圾处理实现投资主体多元化、建设主体企业化、运营管理市场化。同时市政府批准了大连市生活垃圾焚烧项目特许经营条件，管理市场化。同时市政府批准了大连市生活垃圾焚烧项目特许经营条件，并确定了垃圾厂主要的经济技术要求：厂址为毛茔子垃圾场西南侧，占地并确定了垃圾厂主要的经济技术要求：厂址为毛茔子垃圾场西南侧，占地1010万平方米；采用焚烧方法和循环流化床工艺；日平均处理生活垃圾万平方米；采用
33、焚烧方法和循环流化床工艺；日平均处理生活垃圾15001500吨，即每年处理吨，即每年处理54.7554.75万吨；处理后全部污染物排放指标严于国家标准，部万吨；处理后全部污染物排放指标严于国家标准，部分主要污染物如二恶英排放标准达到欧盟分主要污染物如二恶英排放标准达到欧盟号标准。号标准。 垃圾焚烧厂建成后，经济、社会、环境效益具佳。每年焚烧垃圾焚烧厂建成后，经济、社会、环境效益具佳。每年焚烧54.7554.75万吨的垃万吨的垃圾可产生圾可产生2.772.77亿度电，这相当于亿度电，这相当于1010万吨标准煤的发电量，而且垃圾焚烧后万吨标准煤的发电量，而且垃圾焚烧后产生的灰渣仅为原有垃圾量的产生
34、的灰渣仅为原有垃圾量的2020，可用于建筑材料生产或用于铺路。即，可用于建筑材料生产或用于铺路。即使这些灰渣不被利用，由于填埋难度下降，填埋费用也可以大幅度降低。使这些灰渣不被利用，由于填埋难度下降，填埋费用也可以大幅度降低。另外，产生的飞灰经科学处理后还可用于水泥生产。其次，垃圾渗滤液全另外，产生的飞灰经科学处理后还可用于水泥生产。其次，垃圾渗滤液全部被烧掉，这样每年就少向水体排放部被烧掉，这样每年就少向水体排放30003000吨吨CODCOD（化学需氧量，作为衡量水（化学需氧量，作为衡量水中有机物质含量多少的指标。中有机物质含量多少的指标。 ），仅这一项就相当于全市），仅这一项就相当于全市
35、CODCOD总量减少了总量减少了5 5。9、重、重庆引引资建首条外建首条外资BOT高速高速20092009年重庆市梁平县与西班牙维拉米尔集团签约，达年重庆市梁平县与西班牙维拉米尔集团签约，达成梁平黔江高速公路（梁平至忠县段）投资意向。成梁平黔江高速公路（梁平至忠县段）投资意向。该项目为四川南充至重庆黔江高速公路建设规划的一该项目为四川南充至重庆黔江高速公路建设规划的一部分，这是重庆市首次引入西班牙外资，也是川渝地部分，这是重庆市首次引入西班牙外资，也是川渝地区第一条外资区第一条外资BOTBOT方式建设的高速公路，里程长度方式建设的高速公路，里程长度227227公里。此前四川省政府已授权维拉米尔
36、集团以公里。此前四川省政府已授权维拉米尔集团以BOTBOT模模式承接南充大竹梁平式承接南充大竹梁平 （四川界）高速公路项目（四川界）高速公路项目建设，目前，该集团旗下建设，目前，该集团旗下OHLOHL高速公路投资有限公司高速公路投资有限公司已与四川省南充市、达州市就投资、建设、经营南充已与四川省南充市、达州市就投资、建设、经营南充大竹梁平（四川界）高速公路项目签署了大竹梁平（四川界）高速公路项目签署了 关关于四川省高速公路项目投资的意向性协议于四川省高速公路项目投资的意向性协议。项目概。项目概算投资算投资104.1104.1亿元人民币，四川境内里程为亿元人民币，四川境内里程为144.46144
37、.46公公里，已完成可研报告，正在进行投资人招标工作，于里，已完成可研报告，正在进行投资人招标工作，于20092009年底开工建设。年底开工建设。二、二、LBO、MBO LBO方式即（LEVERAGED BUY OUT）杠杆收购方式。它是指某企业在对其他企业进行收购时，为了弥补自有资金的不足，以被收购企业的资产及其将来的收益做抵押，向银行进行筹资，从而完成收购活动。LBO的优点是：企业可以以少量资金完成收购，有利于市场竞争；只有经营状况良好的企业，银行才会支持，减少了银行的风险；贷款期限较长，约6-10年，以分期付款方式偿还，对企业有利；对被收购企业来讲也有了新的转机。MBOMBO是由LBO演
38、变而来的MBO是英文Management Buy-outs的缩写，发源于欧美发达资本主义国家，意思为管理者收购或管理层收购。案例1：由四通职工持股会投资51、四通集团投资49注册成立北京四通投资有限公司，迈出了管理层收购的第一步。之后，人称“新四通”的四通投资，购买了四通集团持有的香港四通50.5的股权，完成了中国第一例MBO。案例2：京东方收购韩国HYDIS公司的TFT-LCD业务及有关资产京东方用国际通行的杠杆收购（简称“LBO”）手段，仅用6000万美元的自有资金和9000万美元的国内银行借款，以3.8亿美元的交易价收购了韩国HYDIS公司的TFT-LCD业务及有关资产，这是当时中国金额
39、最大的一宗高科技产业海外收购。通过收购，京东方还获得了HYDIS庞大的全球营销网络，以及包括IBM、夏普等跨国企业在内的广泛客户群。京东方抓住全球IT业低迷的有利时机，巧妙利用了资本杠杆，通过收购海外企业的方式掌握核心技术，切入国际显示产品最前沿领域、参与更高层面竞争，这种做法，对于加入世贸组织后探索国际化之路的中国企业来说，具有相当重要的参考价值和示范作用。三、跨国三、跨国战略略联盟盟1、概念：跨国战略联盟，是指由两个或两个以上有着对等经营实力的企业(或特定事业和职能部门)，为达到共同拥有市场、共同使用资源等战略目标，通过各种协议、契约而结成的优势互补、风险共担、要素水平式多向流动的联盟或合
40、作伙伴关系。这种联合起来的跨国公司，实行分工合作，利用各自的资源和资金，承担各自的风险，共同完成复杂的高技术新产品的开发任务，并从中分享战略利益。2、跨国战略联盟形成与发展的动因跨国战略联跨国战略联盟形成与发盟形成与发展的动因展的动因降低高新技降低高新技术产品研制术产品研制和开发成本和开发成本提高国际市提高国际市场竞争力场竞争力优化生产优化生产要素配置要素配置企业组织企业组织战略性革战略性革新新3、特征跨国战略联盟的特征跨国战略联盟的特征在契约的基础上，有选择地、在契约的基础上，有选择地、灵活多样地开展合作灵活多样地开展合作以技术合作为主要内容，涉以技术合作为主要内容，涉及领域大多是资本、知识
41、、及领域大多是资本、知识、技术密集型产业技术密集型产业以大型跨国公司为主体，形以大型跨国公司为主体，形成规模庞大的国际合作网络成规模庞大的国际合作网络参与结盟的大多是在全球性参与结盟的大多是在全球性行业中占据垄断地位的国际行业中占据垄断地位的国际垄断寡头垄断寡头4、形式跨国战略联盟的形跨国战略联盟的形式式合并式联盟互补式联盟项目式联盟跨国跨国战略略联盟案例盟案例案例1：美国IBM公司已在全球建立了旨在开发计算机产品的战略联盟400个，其中包括与日本东芝公司、德国西门子公司联合开发高能产品。安达信咨询公司预测，在今后的几年内建立策略性技术联盟的企业总价值将达到万亿美元。案例2：山东基德纺织科技有
42、限公司与全球500强之一的美国杜邦公司建立了贸易战略伙伴，利用国际先进的纺织技术和装备，生产高附加值的产品并获得良好信誉。四、跨国兼并四、跨国兼并1、概念：跨国兼并是指一国企业跨越国界去收购另一国的企业而接管该企业。 跨国兼并形式跨国兼并形式法人独立兼并法人独立兼并法人联合兼并法人联合兼并直接购买企业产权直接购买企业产权参与招标竞争参与招标竞争2、特点跨国兼并特点跨国兼并特点以高科技企业兼并为先导，金融业兼并为核心，各产业间兼并联动效应明显兼并的形式以“强强联合”的策略性兼并为主，目的在于增强竞争力打破了行业界限，突出了“增强企业实力，分散经营风险，提高竞争能力”的战略思想发展中国家也加入到国
43、际兼并行列中，形成逆向兼并兼并规模特别巨大3、跨国兼并的优势跨国兼并的优跨国兼并的优势势没有创业风险，没有创业风险，使企业迅速在使企业迅速在海外发展海外发展利用原有资源，利用原有资源，实现多元化经实现多元化经营营有利于企业形有利于企业形成规模经济，成规模经济，增强企业竞争增强企业竞争力力 案例：海尔集团向海外发展海尔从家电向金融、生物制药、房地产等领域扩展海尔在海外有越来越多的工厂和经销商，以及营销网点，并正在不断强化售后服务系统在全球市场的布局。随着大批外国品牌不断进入国内市场，海尔走出去开辟另外一个战场。第六章思考第六章思考题1、何为跨国公司？其战略构成是哪些？试以发达国家跨国公司为例并进行分析。2、何为BOT？它的优点及局限性何在？在发达国家进展如何？3、LBO与MBO有何区别？试分析MBO在中国的进展。4、跨国战略联盟的含义和特征是哪些？试举出一例并进行分析。5、跨国兼并的特点有哪些？金融危机后有何动向？试举一例说明。6、结合所学知识，分析中国跨国企业“走出去”的有利条件和不利条件，以及相应的对策。
