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1、演说人员:陈春爱 袁郑靓 陈柳旋 周玟 TCL即 The Creative Life三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。TCL集团股份有限公司创立于1981年，是目前中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，旗下拥有三家上市公司:TCL集团（SZ.000100）、TCL多媒体 科技（HK.1070）、TCL通讯科技（HK.2618）。目前，TCL已形成多媒体、通讯、家电和部品四大产业集团，以及房地产及投资业务群，物流及服务业务群。 TCL TCL集团资产负债水平分析表集团资产负债水平分析表 单位：千元单位：千元项目项目20112011年度年度20102010年度年度变动情况变
2、动情况对总资产影对总资产影响响变动额变动额变动率变动率流动资产：流动资产：货币资金货币资金21,368,37821,368,37825,946,36925,946,369-4,577,991-4,577,991-17.64%-17.64%-8.56%-8.56%交易性金融资交易性金融资产产156,744156,744410,166410,166-253,422-253,422-61.79%-61.79%-0.47%-0.47%应收票据应收票据6,755,4876,755,4872,567,2562,567,2564,188,2314,188,231163.14%163.14%7.83%7.83
3、%应收账款应收账款6,603,2706,603,2705,515,1445,515,1441,088,1261,088,12619.73%19.73%2.03%2.03%应收账款保理应收账款保理311,430311,43026,47426,474284,956284,9561076.36%1076.36%0.53%0.53%预付款项预付款项922,103922,1036,699,3316,699,331-5,777,228-5,777,228-86.24%-86.24%-10.80%-10.80%应收利息应收利息218,242218,242143,533143,53374,70974,7095
4、2.05%52.05%0.14%0.14%应收股利应收股利13,08213,082 13,08213,082 0.02%0.02%其他应收款其他应收款2,203,1622,203,1621,558,4831,558,483644,679644,67941.37%41.37%1.21%1.21%存货存货8,471,5688,471,5687,688,7627,688,762782,806782,80610.18%10.18%1.46%1.46%其他流动资产其他流动资产1,200,0001,200,000 1,200,0001,200,000 2.24%2.24%流动资产合计流动资产合计48,22
5、3,46648,223,46644,526,11844,526,1183,697,3483,697,3488.30%8.30%6.91%6.91%流动资产的变动主要体现在以下三方面：流动资产的变动主要体现在以下三方面：一是货币资金减少了一是货币资金减少了4577991千元，减少幅度千元，减少幅度为为17.64%，使总资产减少了，使总资产减少了8.56%。二是应收票据增加了二是应收票据增加了4188231千元，增长幅度千元，增长幅度为为163.14%，使总资产增长了，使总资产增长了7.83%。三是预付款项减少了三是预付款项减少了5777228千元，减少幅度千元，减少幅度为为86.24%，使总资产
6、减少了，使总资产减少了10.80%。非流动资产：非流动资产：可供出售金融可供出售金融资产资产174,136174,136 174,136174,1360.33%0.33%持有至到期投持有至到期投资资2,0282,0282,1222,122-94-94-4.43%-4.43%0.00%0.00%长期股权投资长期股权投资1,415,5301,415,5301,236,6181,236,618178,912178,91214.47%14.47%0.33%0.33%投资性房地产投资性房地产557,804557,804733,308733,308-175,504-175,504-23.93%-23.93
7、%-0.33%-0.33%固定资产固定资产10,559,24410,559,2442,880,5092,880,5097,678,7357,678,735266.58%266.58%14.36%14.36%在建工程在建工程10,497,22410,497,2242,040,3552,040,3558,456,8698,456,869414.48%414.48%15.81%15.81%无形资产无形资产1,361,2401,361,240893,724893,724467,516467,51652.31%52.31%0.87%0.87%开发支出开发支出354,031354,03155,32655,
8、326298,705298,705539.90%539.90%0.56%0.56%商誉商誉651,242651,242562,046562,04689,19689,19615.87%15.87%0.17%0.17%长期待摊费用长期待摊费用72,46672,46650,58850,58821,87821,87843.25%43.25%0.04%0.04%递延所得税资递延所得税资产产136,266136,26657,66357,66378,60378,603136.31%136.31%0.15%0.15%其他非流动资其他非流动资产产9,6399,639439,680439,680-430,041-
9、430,041-97.81%-97.81%-0.80%-0.80%非流动资产合非流动资产合计计25,790,85025,790,8508,951,9398,951,93916,838,91116,838,911188.10%188.10%31.49%31.49%资产总计资产总计74,014,31674,014,31653,478,05753,478,05720,536,25920,536,25938.40%38.40%38.40%38.40%TCL集团总资产本期增加了集团总资产本期增加了20536259千元，千元，增长幅度为增长幅度为38.40%，说明，说明TCL集团本年集团本年资产规模有较大
10、幅度的增长。资产规模有较大幅度的增长。本期总资产的增长主要体现的非本期总资产的增长主要体现的非流动资产的增长上。如果仅从这一变化流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所减弱。来看，该公司资产的流动性有所减弱。尽管非流动资产各项目都有不同程度的增尽管非流动资产各项目都有不同程度的增减变动，但其怎么增长主要体现在减变动，但其怎么增长主要体现在以下两方面：以下两方面：一是固定资产的增长。固定资产本期一是固定资产的增长。固定资产本期增加了增加了7678735千元，增长幅度为千元，增长幅度为266.58%，使总资产增长，使总资产增长14.36%。二是再建工程的增长。二是再建工程的增
11、长。在建工程本期增加了在建工程本期增加了8456869千元，增长幅度千元，增长幅度为为414.48%，是总资产增长，是总资产增长15.81%。从这方面可看该公司的生产能力的到了较大的提高。从这方面可看该公司的生产能力的到了较大的提高。流动负债：流动负债：短期借款短期借款 12,196,999 12,196,999 13,431,332 13,431,332 -1,234,333 -1,234,333 -9.19%-9.19%-2.31%-2.31%保理存款保理存款 311,430 311,430 26,474 26,474 284,956 284,956 1076.36%1076.36%0.5
12、3%0.53%吸收存款及同业存放吸收存款及同业存放 75,852 75,852 108,824 108,824 -32,972 -32,972 -30.30%-30.30%-0.06%-0.06%拆入资金拆入资金 380,000 380,000 480,000 480,000 -100,000 -100,000 -20.83%-20.83%-0.19%-0.19%交易性金融负债交易性金融负债 107,000 107,000 175,064 175,064 -68,064 -68,064 -38.88%-38.88%-0.13%-0.13%应付票据应付票据 5,022,230 5,022,230
13、 1,698,213 1,698,213 3,324,017 3,324,017 195.74%195.74%6.22%6.22%应付账款应付账款 9,240,733 9,240,733 6,653,091 6,653,091 2,587,642 2,587,642 38.89%38.89%4.84%4.84%预收款项预收款项 1,159,123 1,159,123 1,238,644 1,238,644 -79,521 -79,521 -6.42%-6.42%-0.15%-0.15%应付职工薪酬应付职工薪酬 1,003,809 1,003,809 613,145 613,145 390,66
14、4 390,664 63.71%63.71%0.73%0.73%应交税费应交税费 105,525 105,525 -28,793 -28,793 134,318 134,318 -466.50%-466.50%0.25%0.25%应付利息应付利息 112,870 112,870 71,436 71,436 41,434 41,434 58.00%58.00%0.08%0.08%应付股利应付股利 150,967 150,967 1,117 1,117 149,850 149,850 13415.40%13415.40%0.28%0.28%其他应付款其他应付款 7,110,647 7,110,64
15、7 3,613,478 3,613,478 3,497,169 3,497,169 96.78%96.78%6.54%6.54%应付短期融资券应付短期融资券 600,000 600,000 500,000 500,000 100,000 100,000 20.00%20.00%0.19%0.19%一年内到期的非流动负一年内到期的非流动负债债 184,500 184,500 1,492,000 1,492,000 -1,307,500 -1,307,500 -87.63%-87.63%-2.44%-2.44%其他流动负债其他流动负债 344,190 344,190 443,058 443,058
16、 -98,868 -98,868 -22.31%-22.31%-0.18%-0.18%流动负债合计流动负债合计 38,105,875 38,105,875 30,517,083 30,517,083 7,588,792 7,588,792 24.87%24.87%14.19%14.19%应应付付票票据据、应应付付账账款款、其其他他应应付付款款等等各各种种应应付付款款项项大大量量增增加加。将导致市场上的竞争能力下降将导致市场上的竞争能力下降应付款项应付款项大量大量增加增加的可能的不良原因的可能的不良原因:隐藏利润隐藏利润购进商品而没有收到发票购进商品而没有收到发票虚假购进货物或者虚假垫支费用形成
17、的虚假购进货物或者虚假垫支费用形成的非流动负债：非流动负债：长期借款长期借款 11,402,169 11,402,169 1,929,291 1,929,291 9,472,878 9,472,878 491.00%491.00%17.71%17.71%应付债券应付债券 3,957,660 3,957,660 1,975,500 1,975,500 1,982,160 1,982,160 100.34%100.34%3.71%3.71%长期应付款长期应付款 14,769 14,769 16,681 16,681 -1,912 -1,912 -11.46%-11.46%0.00%0.00%递延所
18、得税负债递延所得税负债 62,803 62,803 22,946 22,946 39,857 39,857 173.70%173.70%0.07%0.07%其他非流动负债其他非流动负债 1,187,892 1,187,892 924,133 924,133 263,759 263,759 28.54%28.54%0.49%0.49%非流动负债合计非流动负债合计 16,625,293 16,625,293 4,868,531 4,868,531 11,756,762 11,756,762 241.48%241.48%21.98%21.98%负债合计负债合计 54,731,168 54,731,1
19、68 35,385,614 35,385,614 19,345,554 19,345,554 54.67%54.67%36.17%36.17%股本股本 8,476,218 8,476,218 423,109 423,109 8,053,109 8,053,109 1903.32%1903.32%15.06%15.06%资本公积资本公积 1,482,416 1,482,416 5,694,305 5,694,305 -4,211,889 -4,211,889 -73.97%-73.97%-7.88%-7.88%盈余公积盈余公积 619,652 619,652 567,053 567,053 52
20、,599 52,599 9.28%9.28%0.10%0.10%一般风险准备一般风险准备 361 361 361 361 - - 0.00%0.00%0.00%0.00%未分配利润未分配利润 718,875 718,875 -24,697 -24,697 743,572 743,572 -3010.78%-3010.78%1.39%1.39%外币报表折算差额外币报表折算差额 7,982 7,982 16,219 16,219 -8,237 -8,237 -50.79%-50.79%-0.02%-0.02%归属于母公司股东权益合归属于母公司股东权益合计计 11,305,504 11,305,50
21、4 10,274,350 10,274,350 1,031,154 1,031,154 10.04%10.04%1.93%1.93%少数股东权益少数股东权益 7,977,644 7,977,644 7,818,093 7,818,093 159,551 159,551 2.04%2.04%0.30%0.30%所有者权益合计所有者权益合计 19,283,148 19,283,148 18,092,443 18,092,443 1,190,705 1,190,705 6.58%6.58%2.23%2.23%负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计 74,014,316 74,014,316 53,
22、478,057 53,478,057 20,536,259 20,536,259 38.40%38.40%38.40%38.40%TCL集团权益总额较上年同期增加了集团权益总额较上年同期增加了20536259千元，增长幅度为千元，增长幅度为38.40%，说明说明TCL集团权益总额有较大幅度的增长。集团权益总额有较大幅度的增长。负债本期增加负债本期增加1934554千元，增长幅度千元，增长幅度为为54.67%，使权益总额增长了，使权益总额增长了36.17%，股东权益本期增加了股东权益本期增加了1190705千元，增长千元，增长幅度为幅度为6.58%，使权益总额增长了，使权益总额增长了2.23%，
23、两者合计使权益总额增加了，两者合计使权益总额增加了20536259千千元，增长幅度为元，增长幅度为38.40%。股东权益本期股东权益本期增加了增加了1190705千元，千元，增长幅度为增长幅度为6.58%，使权，使权益总额增长了益总额增长了2.23%，主要，主要体现在归属于母公司股东权益上，体现在归属于母公司股东权益上，但总体上对权益总额的影响较小。但总体上对权益总额的影响较小。 本期权益总额主要体本期权益总额主要体 现在负债的增长上，流动现在负债的增长上，流动 负债和非流动负债增长都是其负债和非流动负债增长都是其 重要原因。流动负债本期增加了重要原因。流动负债本期增加了7588792千元，增
24、长幅度为千元，增长幅度为24.87%，使权益总额增长了使权益总额增长了14.19%。非流动负债本期。非流动负债本期增加增加11756762千元，增长幅度为千元，增长幅度为241。8%，使权，使权益总额增长了益总额增长了21.98%。这种变动可能导致公司偿。这种变动可能导致公司偿债风险的加大及财务风险的增加。其主要表现为债风险的加大及财务风险的增加。其主要表现为应付票据、应付账款、其他应付款等各种应付款应付票据、应付账款、其他应付款等各种应付款项和长期贷款的增加。项和长期贷款的增加。这是企业大量举债扩大投资的体现。这是企业大量举债扩大投资的体现。综综上可以判断产业TCL集团属于负债变动型。 再经
25、由再经由企业发展能力分析企业发展能力分析发展能力比率发展能力比率20112011年年20102010年年行业平均行业平均总资产增长率总资产增长率38.40%38.40%76.88%76.88%46.77%46.77%主营业务增长率主营业务增长率17.21%17.21%17.04%17.04%21.87%21.87%固定资产投资增固定资产投资增长率长率266.58%266.58%-6.14%-6.14%11.06%11.06%每股收益增长率每股收益增长率92.12%92.12%-25.43%-25.43%107.03%107.03%净利润增长率净利润增长率134.24%134.24%-7.98%
26、-7.98%32.45%32.45%可以发现可以发现TCL集团集团2011年的主营业务、固定资产、每股收益、净利年的主营业务、固定资产、每股收益、净利润的增长率比润的增长率比2010年都有了不同程度的提高，但总资产的增长率却年都有了不同程度的提高，但总资产的增长率却下降了下降了40%,着并非是一个不好的现象，着并非是一个不好的现象，因为因为企业资产扩张过快企业资产扩张过快会导致一系列问题的出现会导致一系列问题的出现，但，但20112011年的年的38.40%与行业平均相比与行业平均相比还是较为接近的，在可接受的范围内。除主营业务的增长率外，还是较为接近的，在可接受的范围内。除主营业务的增长率外
27、，TCL集团的其他发展能力指标有了很大程度的提高，集团的其他发展能力指标有了很大程度的提高，由原来的负增由原来的负增长提高到了一个较高的增长水平，发展状况较为良好。长提高到了一个较高的增长水平，发展状况较为良好。就一般意义而言，企业流动资产变现能力就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小，非流动资产变现能力强，其资产风险较小，非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性较强而风险小，重较大时，企业资产的流动性较强而风险小，非流动资产比重较高时，企业资产弹性较差，非流动资产比重较高时，企业资产弹性较差，不利
28、于企业灵活调度资金，风险较大。该公不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司本期流动资产比重司本期流动资产比重65.25%，可以看出该公，可以看出该公司资产风险一般。司资产风险一般。本期该公司流动资产下降了，着主要由货本期该公司流动资产下降了，着主要由货币资金和预付款项的大量减少引起，说明了币资金和预付款项的大量减少引起，说明了该公司资产风险有了一定的升高。该公司资产风险有了一定的升高。该该公公司司股股东东权权益益比比重重下下降降了了7.78%，资资产产负负债债率率由由上上期期的的66.17%增增加加了了7.78%，幅幅度度不不是是很很大大，说说明明该该公公司司资资本本结结构构还还是是比比较较稳稳定定的的，财财务务实实力力略略有有下下降降根根据据TCL集集团团的的资资产产负负债债表表可可以以发发现现，该该公公司司本本期期流流动动资资产产比比重重为为65.15%，流流动动负负债债比比重重为为51.48%，属属于于稳稳健健型型结结构构该该公公司司股股东东权权益益比比重重为为26.05%，资资产产负负债债率率为为73.95%，具具有有较较高高的的财财务务风风险险。 以上评论仅供参考,请不要将其看的太过专业
