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1、呈：中国东方航空集团公司呈：中国东方航空集团公司金融服务方案金融服务方案中国东方航空集团公司中国东方航空集团公司中国东方航空集团公司中国东方航空集团公司目目录录n双方合作回顾双方合作回顾n东航可能的金融需求分析东航可能的金融需求分析n建行金融服务方案建行金融服务方案t新飞机引进融资方案新飞机引进融资方案t现有飞机调整融资方案现有飞机调整融资方案t外币风险、收益管理方案外币风险、收益管理方案t运营支付方案运营支付方案t票款收入归集方案票款收入归集方案t内部资金管理方案内部资金管理方案n双方合作的进一步深化双方合作的进一步深化2双方合作回顾双方合作回顾3q中国东方航空集团公司是在原东方航空集团公司
2、、中国中国东方航空集团公司是在原东方航空集团公司、中国西北航空公司、云南航空公司的基础上成立的大型航空西北航空公司、云南航空公司的基础上成立的大型航空集团公司集团公司, ,拥有拥有3030家控股子公司家控股子公司q资产总额达到资产总额达到473473亿元，拥有亿元，拥有142142架飞机、架飞机、386386条航线、条航线、2.52.5万名员工，在业界占有举足轻重的地位万名员工，在业界占有举足轻重的地位q 品牌在海内外享有广泛声誉，经济效益连续七年在全品牌在海内外享有广泛声誉，经济效益连续七年在全国航空公司名列榜首，创造全国民航服务质量评比唯一国航空公司名列榜首，创造全国民航服务质量评比唯一“
3、五连冠五连冠”记录记录 中国东方航空集团中国东方航空集团公司公司-银燕新飞银燕新飞4 中国建设银行中国建设银行-服务是金服务是金q多功能、综合性的现代化商业银行多功能、综合性的现代化商业银行q20012001年末资产总额年末资产总额2700027000亿元，在世界亿元，在世界10001000家大银行中家大银行中排名第排名第2929位；位；q资产质量和资产报酬率居四大国有商业银行之首资产质量和资产报酬率居四大国有商业银行之首q在基础设施建设领域具有传统优势在基础设施建设领域具有传统优势q在飞机融资领域拥有令人瞩目的创新能力在飞机融资领域拥有令人瞩目的创新能力q高素质的专业化人才高素质的专业化人才
4、q具有丰富的为大型客户服务的经验，包括三大航空公具有丰富的为大型客户服务的经验，包括三大航空公司、中石化、海尔、司、中石化、海尔、GEGE、NOKIANOKIA等等。5双方合作回顾双方合作回顾q“八五八五”期间，东航大多数基建项目由建行经办，建行发放固定资产期间，东航大多数基建项目由建行经办，建行发放固定资产贷款人民币贷款人民币4.524.52亿元亿元q9898年建行为东航引进年建行为东航引进3 3架架B-737B-737飞机提供担保飞机提供担保q9999年建行为东航引进的年建行为东航引进的3 3架架A-320A-320飞机提供融资租赁商业贷款飞机提供融资租赁商业贷款q9999年建行支持东航浦
5、东基地建设，先后发放流动资金贷款年建行支持东航浦东基地建设，先后发放流动资金贷款5 5亿元和固亿元和固定资产贷款定资产贷款5 5亿元亿元q20002000年建行为东航融资租赁引进年建行为东航融资租赁引进4 4架架A320-200A320-200飞机提供了担保，总金飞机提供了担保，总金额达额达1.941.94亿美元亿美元q20022002年建行为东航发放流动资金贷款共年建行为东航发放流动资金贷款共1.21.2亿元人民币。亿元人民币。双方悠久的合作历史为未来的共同发展奠定了良好的基础。双方悠久的合作历史为未来的共同发展奠定了良好的基础。6金融需求分析金融需求分析7飞机引进日常运营收入票款 其他企业
6、航材企业 航油企业飞机制造商营业部代理人航空公司运营流程航空公司运营流程机场企业 8生产经营流程生产经营流程财务管理流程财务管理流程财务管理目标财务管理目标航空公司财务管理流程、目标航空公司财务管理流程、目标企企业业价价值值最最大大化化9新飞机引进需求新飞机引进需求 贵公司今后贵公司今后3 3年之内计划引进近年之内计划引进近4040架飞机，飞机购架飞机，飞机购置费用将超过置费用将超过1212亿美元，势必需要低成本的巨额银行亿美元，势必需要低成本的巨额银行贷款。贷款。 10现有飞机调整需求现有飞机调整需求 合并西北、云南航空公司后，西北航现有大约合并西北、云南航空公司后，西北航现有大约1515架
7、麦道飞机。而东航的主力机型是波音和空客飞机。架麦道飞机。而东航的主力机型是波音和空客飞机。为保持飞机航材配备的通用性，减少库存航材，降低为保持飞机航材配备的通用性，减少库存航材，降低经营成本。航空公司可提前还款，解除麦道飞机的抵经营成本。航空公司可提前还款，解除麦道飞机的抵押，再将麦道飞机出售或置换成波音或空客飞机，预押，再将麦道飞机出售或置换成波音或空客飞机，预计购买麦道飞机的剩余残值需要计购买麦道飞机的剩余残值需要1 1亿美元。亿美元。 我国飞机折旧年限一般为我国飞机折旧年限一般为1515年，而飞机使用年限年，而飞机使用年限一般在一般在20-3020-30年，致使现有飞机的帐面价值大大低于
8、其年，致使现有飞机的帐面价值大大低于其重置成本价值。如果航空公司提前还款，解除了飞机重置成本价值。如果航空公司提前还款，解除了飞机抵押权后，可用飞机以重置成本价值抵押融资，筹到抵押权后，可用飞机以重置成本价值抵押融资，筹到更多的资金。更多的资金。11 贵公司现有飞机大都采用传统融资租赁贵公司现有飞机大都采用传统融资租赁方式下引进，飞机价值计入资产负债表，使方式下引进，飞机价值计入资产负债表，使航空公司资产负债率较高，影响其融资能力。航空公司资产负债率较高，影响其融资能力。如果改为经营租赁，因飞机价值不计入资产如果改为经营租赁，因飞机价值不计入资产负债表，可以降低资产负债率。在操作上，负债表，可
9、以降低资产负债率。在操作上，航空公司可先融资，提前偿还应付融资租赁航空公司可先融资，提前偿还应付融资租赁款，解除飞机抵押，然后将飞机出售给租赁款，解除飞机抵押，然后将飞机出售给租赁公司，再以经营租赁方式回租。公司，再以经营租赁方式回租。现有飞机调整需求（续）现有飞机调整需求（续）12外币风险外币风险/收益管理需求收益管理需求q外债规模庞大。外债规模庞大。东航集团公司应付飞机融资租东航集团公司应付飞机融资租赁款项折合人民币已超过赁款项折合人民币已超过100100亿元亿元q外债存在利率风险。浮动利率下，当外债存在利率风险。浮动利率下，当LIBOR每每上涨上涨1BP，需多支付利息需多支付利息27万美
10、元。万美元。q外债存在汇率风险。公司目前的日元债务总额外债存在汇率风险。公司目前的日元债务总额为为500500亿日元，在日元汇率为亿日元，在日元汇率为130 130 时候折合美时候折合美元元3.83.8亿。而当日元升值到亿。而当日元升值到1 1美元美元115115日元时，日元时，原有的原有的500500亿日元折合美元亿日元折合美元4.44.4亿（约合人民币亿（约合人民币36.436.4亿），造成汇兑损失的幅度达到亿），造成汇兑损失的幅度达到15.7815.78。13外汇资金收入占总收入的较大比例，在我外汇资金收入占总收入的较大比例，在我国目前外汇利率的市场化的大环境下，如国目前外汇利率的市场化
11、的大环境下，如此高比重的外汇收入，使得如何在兼顾风此高比重的外汇收入，使得如何在兼顾风险的基础上获得较高的收益，成为公司重险的基础上获得较高的收益，成为公司重点关注的问题。点关注的问题。净收入净收入186186亿，其中外币收入主要是美元、亿，其中外币收入主要是美元、日圆、欧元，外汇收入币种的多元化，规日圆、欧元，外汇收入币种的多元化，规避汇率风险也成为迫切的要求。避汇率风险也成为迫切的要求。外币风险外币风险/收益管理需求收益管理需求14营运资金支付需求营运资金支付需求q目前贵公司与航油公司、航材公司、航空食品公司之目前贵公司与航油公司、航材公司、航空食品公司之间采取现金方式进行结算，因票款收入
12、资金回笼时间间采取现金方式进行结算，因票款收入资金回笼时间较长，出现资金缺口，采用流动资金。较长，出现资金缺口，采用流动资金。q年航油购置资金年航油购置资金26亿元，航材购置资金亿元，航材购置资金13亿元，航空亿元，航空食品食品6亿元，支付金额巨大。亿元，支付金额巨大。q其他临时性的资金需求其他临时性的资金需求15票款收入归集需求票款收入归集需求q合并后每年票款收入合并后每年票款收入186亿元亿元q巨额应收帐款巨额应收帐款15.89亿元，其中亿元，其中6个月以内的占个月以内的占40%，6个月个月-1年的占年的占54%，资金回笼时间较长。，资金回笼时间较长。q在途资金占用成本较高，按活期存款利率
13、计算达在途资金占用成本较高，按活期存款利率计算达2500万元万元16内部资金管理需求内部资金管理需求中国东方航空集团公司由分处不同地区的若干家公司组中国东方航空集团公司由分处不同地区的若干家公司组建而成，资金管理范围明显扩大，难度随之上升，建而成，资金管理范围明显扩大，难度随之上升，总公司对分支机构资金管理要求：总公司对分支机构资金管理要求：q保证资金安全保证资金安全q加快资金周转，统一调度各地资金运行加快资金周转，统一调度各地资金运行q提高资金使用效益，最大限度挖掘集团内部潜力，盘提高资金使用效益，最大限度挖掘集团内部潜力，盘活存量，减少资金沉淀和对外借款，降低财务费用活存量，减少资金沉淀和
14、对外借款，降低财务费用17建行金融服务方案建行金融服务方案18客户价值最大化客户价值最大化企业价值最大化企业价值最大化建建设设银银行行金金融融服服务务方方案案新飞机引进融资方案新飞机引进融资方案现有飞机调整融资方案现有飞机调整融资方案营运资金支付方案营运资金支付方案票款收入归集需求票款收入归集需求内部资金管理方案内部资金管理方案航航空空公公司司金金融融需需求求 外币风险收益管理方案外币风险收益管理方案 建行：以客户价值最大化为己任建行：以客户价值最大化为己任19新飞机引进融资方案新飞机引进融资方案20飞机引进融资考虑的因素飞机引进融资考虑的因素飞机引进融资的考虑因素飞机引进融资的考虑因素q 资
15、金成本资金成本q 融资各项费用融资各项费用q 融资手续融资手续q 融资时间融资时间q 政策规定等政策规定等 4 4种融资方式种融资方式q 外币现汇贷款外币现汇贷款q 人民币贷款购汇人民币贷款购汇q 融资租赁融资租赁q 转贷款转贷款21担保担保支付飞机支付飞机出租出租美进出口银行担保贷款美进出口银行担保贷款飞机第二位抵押飞机第二位抵押出口信贷银行出口信贷银行国有商业银行国有商业银行商业贷款银行商业贷款银行航空公司航空公司美国进出口银行美国进出口银行特殊目的公司特殊目的公司波音公司波音公司商业贷款商业贷款国有商业银行担保和飞机第一位抵押国有商业银行担保和飞机第一位抵押传统融资租赁引进飞机方式结构分
16、析传统融资租赁引进飞机方式结构分析担保担保担保担保支付租金支付租金支付租金支付租金支付租金支付租金22购机购机转贷款转贷款出口信贷银行出口信贷银行美国进出口银行美国进出口银行航空公司航空公司国有商业银行国有商业银行波音公司波音公司商业贷款商业贷款担保担保美进出口银行担保贷款美进出口银行担保贷款飞机引进转贷融资方式结构飞机引进转贷融资方式结构还款还款23飞机交付飞机交付航空公司航空公司国有商业银行国有商业银行飞机制造商：波音、空客飞机制造商：波音、空客飞机引进融资现汇、人民币贷款结构飞机引进融资现汇、人民币贷款结构提供贷款提供贷款飞机抵押飞机抵押支付价款支付价款24 产品特点产品特点产品名称产品
17、名称结构结构手续手续费用费用汇汇率率风风险险融资租赁融资租赁最复杂最复杂最复杂最复杂高高存在存在转贷款转贷款比比较较复复杂杂比比较较复复杂杂较低较低存在存在外汇现汇贷款外汇现汇贷款最简单最简单最简单最简单低低存在存在人民币贷款购汇人民币贷款购汇最简单最简单最简单最简单较低较低无无飞机引进融资方式比较飞机引进融资方式比较25案例分析：案例分析： 不同融资方式下资金成本比较不同融资方式下资金成本比较 某某公公司司将将购购置置3 3架架波波音音737737飞飞机机，每每架架价价款款50005000万万美美元元，总总价价款款1.51.5亿亿美元。美元。假假设设1 1：人人民民币币贷贷款款利利率率5.7
18、6%/5.76%/年年，美美元元现现汇汇贷贷款款浮浮动动利利率率为为同同期期LIBOR+40BPSLIBOR+40BPS，融资租赁贷款利率为融资租赁贷款利率为LIBORLIBOR平，转贷款利率为平，转贷款利率为LIBORLIBOR平平假设假设2 2：国际：国际LIBORLIBOR利率不定利率不定假假设设 3 3：融融资资租租赁赁结结构构下下，美美国国进进出出口口银银行行一一次次性性收收取取的的担担保保费费费费率率3%3%， SPCSPC设设立立费费用用及及杂杂费费1010万万美美元元，每每年年2 2次次等等额额还还本本付付息息，贷贷款款年年限限1212年年，建建行担保年费率行担保年费率0.4%
19、0.4%，假设假设 4 4：转贷款结构下，转贷费率为：转贷款结构下，转贷费率为 0.4%0.4%飞机引进融资方式比较飞机引进融资方式比较26 不同不同LIBOR水平下引进水平下引进飞机融资方式的资金成本比较飞机融资方式的资金成本比较结论：结论：LIBOR较高时，融资租赁成本较高，人民币贷款、转贷款、现汇较高时，融资租赁成本较高，人民币贷款、转贷款、现汇贷款资金成本较低。而贷款资金成本较低。而LIBOR较低时，人民币贷款资金成本较高，现汇较低时，人民币贷款资金成本较高，现汇贷款和转贷款的资金成本较低贷款和转贷款的资金成本较低。27一年期一年期LIBOR走势图走势图28目前情况下推荐采用的目前情况
20、下推荐采用的飞机引进融资方式飞机引进融资方式q考虑资金来源问题，目前采用外汇现汇贷款和转贷款考虑资金来源问题，目前采用外汇现汇贷款和转贷款方式比较合适，购买飞机的资金成本较低方式比较合适，购买飞机的资金成本较低q建设银行的报价将最富竞争力建设银行的报价将最富竞争力q建设银行愿意与贵公司共同探讨开发最新的飞机融资建设银行愿意与贵公司共同探讨开发最新的飞机融资方式方式q为上海航空公司飞机引进提供转贷款，较之传统融资为上海航空公司飞机引进提供转贷款，较之传统融资租赁方式节约资金近租赁方式节约资金近100100万美元万美元q为四川航空公司提供美元现汇贷款服务，较之传统融为四川航空公司提供美元现汇贷款服
21、务，较之传统融资租赁方式节约资金近资租赁方式节约资金近300300万美元万美元29现有飞机调整融资方案现有飞机调整融资方案30建行推荐的三种解决方案建行推荐的三种解决方案q共同设计飞机置换方案，提供贷款，帮助调整共同设计飞机置换方案，提供贷款，帮助调整机队机型结构机队机型结构q提供尾款贷款，释放旧飞机抵押权，或者从境外经提供尾款贷款，释放旧飞机抵押权，或者从境外经营租赁公司购入已使用一定年限的旧飞机，增强再营租赁公司购入已使用一定年限的旧飞机，增强再融资能力融资能力q共同设计售后回租方案，改融资租赁为经共同设计售后回租方案，改融资租赁为经营租赁，降低资产负债率，优化资本结构营租赁，降低资产负债
22、率，优化资本结构31置换贷款结构图置换贷款结构图租赁公司租赁公司建设建设银行银行航空公司航空公司收购旧飞机收购旧飞机贷款收贷款收购旧飞机购旧飞机国外融资租国外融资租赁贷款银行赁贷款银行提前清偿提前清偿应付租金应付租金解除飞解除飞机抵押机抵押支付旧飞机价款支付旧飞机价款购购置置合合适适机机型型的的新新飞飞机机32尾款贷款结构图尾款贷款结构图建设银行建设银行航空公司航空公司尾款贷款尾款贷款国外融资租国外融资租赁贷款银行赁贷款银行提前清偿提前清偿应付租金应付租金解除飞解除飞机抵押机抵押旧飞机抵押再融资旧飞机抵押再融资境外经营境外经营租赁公司租赁公司出售旧飞机出售旧飞机33售后回租结构图售后回租结构图
23、租赁公司建设 银行航空公司出售旧飞机出租旧飞机 贷款收购旧飞机国外融资租赁贷款银行提前清偿应付租金解除飞机抵押34三种方案的比较三种方案的比较35营运资金支付方案营运资金支付方案36承兑汇票贴现承兑汇票贴现目前贵公司与航油公司、航材公司、航空食品公目前贵公司与航油公司、航材公司、航空食品公司之间采取现金方式进行结算，如采用买方付息的银司之间采取现金方式进行结算，如采用买方付息的银行承兑汇票贴现或商业承兑汇票贴现代替流动资金贷行承兑汇票贴现或商业承兑汇票贴现代替流动资金贷款，将有效降低贵公司财务成本。款，将有效降低贵公司财务成本。37航空公司航空公司中航油、中航材、中航油、中航材、航空食品公司航
24、空食品公司建设银行建设银行1 1、提交承兑票据、提交承兑票据2 2、票据贴、票据贴现申请现申请4 4、提交记账凭证、提交记账凭证及贴现息通知单及贴现息通知单5 5、到期付款及支、到期付款及支付贴现息付贴现息3 3、支付现、支付现金金承兑汇票贴现承兑汇票贴现38承兑汇票贴现与普通流动资金贷款的成本比较承兑汇票贴现与普通流动资金贷款的成本比较（每百万元半年的差距）（每百万元半年的差距）单位：元单位：元承兑汇票贴现承兑汇票贴现结算方式结算方式利息支出利息支出（利率（利率5.04%）手续费手续费支出支出0.05%）保证金成本保证金成本（保证金比（保证金比率率15%）贴现利息贴现利息（2.97%）总总成
25、本成本流动资金贷款流动资金贷款2520025200银行承兑汇票贴现银行承兑汇票贴现50037801485019130商业承兑汇票贴现商业承兑汇票贴现148501485039承兑汇票贴现承兑汇票贴现q建行与航空油料公司、航空器材进出口公司有良好的业务合作关系，建行与航空油料公司、航空器材进出口公司有良好的业务合作关系，可统筹安排买方付息的承兑汇票贴现用于贵公司与其之间的结算可统筹安排买方付息的承兑汇票贴现用于贵公司与其之间的结算q买方付息的承兑汇票贴现较之流动资金贷款利息费用更低，操作更灵买方付息的承兑汇票贴现较之流动资金贷款利息费用更低，操作更灵活活q建行不仅为贵公司提供银行承兑汇票贴现，同时
26、也接受贵公司开具的建行不仅为贵公司提供银行承兑汇票贴现，同时也接受贵公司开具的商业承兑汇票的贴现商业承兑汇票的贴现q在授信范围内的承兑汇票贴现最快当天即可办理完成在授信范围内的承兑汇票贴现最快当天即可办理完成q 建行资金充沛，网点众多，适合贵公司供应商多、分布广、内部企业建行资金充沛，网点众多，适合贵公司供应商多、分布广、内部企业开票多、贴现量大的需求开票多、贴现量大的需求q 可根据贵公司特殊需求设计贴现方案可根据贵公司特殊需求设计贴现方案40承兑汇票贴现承兑汇票贴现目前以贵公司目前以贵公司2001年营业成本年营业成本99亿元为计算依据，现航亿元为计算依据，现航油、航材、航食占销售成本油、航材
27、、航食占销售成本40%左右，如果其中左右，如果其中50%用承兑用承兑汇票贴现代替，则可节约的财务成本为：汇票贴现代替，则可节约的财务成本为：销售成本销售成本*40*50%*每百万元节约成本每百万元节约成本银行承兑汇票贴现：银行承兑汇票贴现：9900*40%*50%*6070=1202万元万元商业承兑汇票贴现：商业承兑汇票贴现：9900*40%*50%*10350=2049万元万元41q 帐户透支解决的是贵公司日常结算中突发性临时性的头寸帐户透支解决的是贵公司日常结算中突发性临时性的头寸调转需求调转需求q在在透透支支额额度度内内，确确定定了了透透支支期期限限、利利率率和和费费用用后后，一一旦旦发
28、发生生公公司司存存款款不不足足以以支支付付时时，可可以以在在当当天天就就使使用用透透支支额额度度，保保证对外支付，无需办理任何手续证对外支付，无需办理任何手续 帐户透支帐户透支42外币风险收益管理外币风险收益管理方案方案43方案要点q选择合适的衍生金融工具，规避利率和债务风选择合适的衍生金融工具，规避利率和债务风险险q提供结构性存款方案，提高资金的收益性提供结构性存款方案，提高资金的收益性。44利率风险利率风险利率调期利率调期利率期权（上限、区间）利率期权（上限、区间）结构性金融产品结构性金融产品汇率风险汇率风险货币调期货币调期超远期外汇买卖超远期外汇买卖外汇期权及其组合外汇期权及其组合结构性
29、金融产品结构性金融产品常见衍生金融产品在风险管理中的运用常见衍生金融产品在风险管理中的运用45利率水平处于低点时，将浮动利率债务调成固定利率利率水平处于低点时，将浮动利率债务调成固定利率利率水平处于高点时，进行平盘交易（或将固定利率利率水平处于高点时，进行平盘交易（或将固定利率债务调成浮动利率）债务调成浮动利率）利率调期利率调期货币调期货币调期原债务货币汇率处于低点时，将其调成美元债务原债务货币汇率处于低点时，将其调成美元债务原债务货币汇率处于高点时，进行平盘交易（或将美原债务货币汇率处于高点时，进行平盘交易（或将美元债务调成该货币债务）元债务调成该货币债务）使用衍生工具时机的把握使用衍生工具
30、时机的把握46利率区间（利率区间（Zero-PremiumCollar）航空公司航空公司建设银行建设银行Collar交易交易F如果确定适用某计息期的如果确定适用某计息期的LIBOR高于高于6%，则该计息期东方公司只需支付则该计息期东方公司只需支付6%，超出部，超出部分由建设银行支付；分由建设银行支付；F如果确定适用某计息期的如果确定适用某计息期的LIBOR低于低于3%，则该计息期东方公司必须支付，则该计息期东方公司必须支付3%：除向贷：除向贷款银行支付利息外，还需将差额部分支付给款银行支付利息外，还需将差额部分支付给建设银行；建设银行；F如果确定适用某计息期的如果确定适用某计息期的LIBOR在
31、区间在区间（3%，6%），），则该计息期则该计息期东方公司仍支付东方公司仍支付LIBORLIBOR；（3.0%，6.0%）优点：优点：1、最大风险锁定，债务成本上限固定；、最大风险锁定，债务成本上限固定；2、区间内仍可享受利率下跌好处；、区间内仍可享受利率下跌好处；缺点：缺点：1、区间内利率上升的风险没有规避；、区间内利率上升的风险没有规避；2、LIBOR低于下限部分的好处不能享受；低于下限部分的好处不能享受；3、流动性稍差，平盘成本高；、流动性稍差，平盘成本高；利率风险管理方案利率风险管理方案47货币调期（货币调期（PlainVanillaCCS）航空公司建设银行贷款银行优点：1、风险完全规
32、避，债务成本锁定； 2、流动性好，可随时平盘；缺点：1、因美元利率比日元高，调期后 会加大财务成本；JPY本息USD本息JPY本息汇率风险管理方案汇率风险管理方案48外汇理财服务外汇理财服务q资金理财方案资金理财方案结构性存款结构性存款 结构性存款是指带有一定内含条件的存款，是普通存款和期权的组合，这种存款的期限和内含结构的设计具有很大的灵活性。 结构性存款为贵公司的外汇资金提供了普通存款以外的一种新的获利方式，即客户在承担一定市场风险的前提下，可谋求高于平均市场利率水平的外汇资金收益49与普通存款相比，结构性存款具有以下特点：与普通存款相比，结构性存款具有以下特点：q期限固定，与定期存款相似
33、，期限通常为期限固定，与定期存款相似，期限通常为3 3个月、个月、6 6个个月、一年及以上，但到期之前客户不能提前赎回本金；月、一年及以上，但到期之前客户不能提前赎回本金；q收益率不固定，这一点又与一般定存不同，其收益水收益率不固定，这一点又与一般定存不同，其收益水平与联系的汇率或利率等因素的风险程度相关。当联平与联系的汇率或利率等因素的风险程度相关。当联系的汇率或利率的走势没有出现预期的风险时，客户系的汇率或利率的走势没有出现预期的风险时，客户将能获得高于当期市场平均利率水平的收益，如果风将能获得高于当期市场平均利率水平的收益，如果风险确实出现，则客户的资金收益率将会下降。险确实出现，则客户
34、的资金收益率将会下降。外汇理财服务外汇理财服务50 采用与美元采用与美元/ /人民币汇率区间挂钩的方式，即如果与人民币汇率区间挂钩的方式，即如果与之挂钩的汇率（美元之挂钩的汇率（美元/ /人民币）的走势出现预期风险人民币）的走势出现预期风险时，贵公司的美元本金仍能够保证，损失的只是利息；时，贵公司的美元本金仍能够保证，损失的只是利息；而当预期风险没有出现时，则贵公司在本金保证的基而当预期风险没有出现时，则贵公司在本金保证的基础上，还能获得较普通定期存款高的利率础上，还能获得较普通定期存款高的利率。 外汇理财方案一外汇理财方案一51本金总数委托日起息日到期日美元/人民币参考汇率下限美元/人民币参
35、考汇率上限美元/人民币最终汇率参考收益率收益计算方式最终收益率确定本金赎回USD3,000,000.002002年2月21日2002年2月25日2003年2月25日8.26508.2850到期日前两个营业日北京时间下午5点外管局公布的汇率（路透页面：SAEC）3.80%本金参考收益率实际天数3601. 如果美元/人民币最终汇率在参考汇率区间内，即低 于8.2850且高于8.2650，则最终收益率为3.80%，2.如果美元/人民币最终汇率高于或等于8.2850，或者低于或等 于8.2650，则最终收益率为0%，（注：2002年2月21日的1年期LIBOR为2.4400%）委托管理期内，本金不得提
36、前赎回外汇理财服务方案一外汇理财服务方案一与美元与美元/人民币汇率区间联系人民币汇率区间联系52本金总数资金管理期限起息日第一年收益率第2、3年收益率取消权本金赎回注：起息日LIBOR外汇理财服务方案二外汇理财服务方案二收益递增式（收益递增式（3年）年）USD10,000,000.003年2002年6月30日3.50% 8.50% - 6 个月 LIBOR自开始日起1年后，建设银行有权取消该协议，需提前2天通知委托管理期内，本金不得提前赎回2.25%53 在方案一中，如果美元/人民币最终汇率在8.2650与 8.2850之间波动，则公司可获得的收益率为3.8000=2.4400（委托日的LIB
37、OR）+136bps；在方案二中，可保证公司在第一年的收益率达到3.5 2.2500（委托日的LIBOR）+125bps远远高于在委托日办理一般大额定期存款的利率 外汇理财服务方案外汇理财服务方案54q在外汇资金管理业务上在外汇资金管理业务上, ,中国建设银行在实践经验、市场信誉、专业中国建设银行在实践经验、市场信誉、专业团队、团队、开发能力、理财业绩和对国际市场的熟悉程度等各个方面在国开发能力、理财业绩和对国际市场的熟悉程度等各个方面在国内商业银行居领先地位内商业银行居领先地位q中国建设银行已经成功为国内几十家大型企业数十亿美圆的外汇债务中国建设银行已经成功为国内几十家大型企业数十亿美圆的外
38、汇债务进行了风险规避，进行了风险规避，并为客户节约了上千万美圆的外汇资金管理利息支并为客户节约了上千万美圆的外汇资金管理利息支出出q中国建设银行将为中国航空集团公司外汇债务的风险管理建立一个专中国建设银行将为中国航空集团公司外汇债务的风险管理建立一个专门的工作小组门的工作小组q建设银行愿意与贵公司共同探讨开外汇资金管理风险规避方案建设银行愿意与贵公司共同探讨开外汇资金管理风险规避方案55票款收入归集方案票款收入归集方案56票款收入帐户票款收入帐户票款收入票款收入非票款收入非票款收入代理人代理人代理人代理人代理人代理人营业部营业部营业部营业部营业部营业部售票点售票点售票点售票点售票点售票点目前票
39、款收入归集流程目前票款收入归集流程57q票款分BSP收入和非BSP收入q代理人受国际航协管理，通过BSP清算票款；q售票点未加入国际航协，定期将资金划至航空公司在各地的营业部，营业部再将资金划至总部航空公司票款收入归集流程航空公司票款收入归集流程58目前票款收入归集方式存在的问题q代理人长期占用航空公司资金q航空公司资金流动性受到影响 q存在代理人的信用风险q对代理人较高的管理成本q清算成本较高59q机票购买者使用龙卡或其他银行卡支付票款q票款资金当天直接归集到航空公司及其下属营业部的票款收入帐户q无须通过国际航协清算这部分票款q代理人无法占用票款收入资金票款收入归集方案基本设想票款收入归集方
40、案基本设想60票款收入帐户（建行专户）票款收入帐户（建行专户）票款收入票款收入非票款收入非票款收入代理人代理人代理人代理人代理人代理人营业部营业部营业部营业部营业部营业部售票点售票点售票点售票点售票点售票点资金归集路线资金归集路线通过建行龙卡实现通过建行龙卡实现建设银行解决方案建设银行解决方案61建行解决方案的优势建行解决方案的优势q实时到帐，降低资金成本q减少代理人信用风险q降低对代理人的管理成本q减少应收票款，增强流动性62年票款销售收入年票款销售收入180180亿元亿元, ,其中其中BSPBSP和非和非BSPBSP各占各占50%50%，资金利率按活期，资金利率按活期计算：计算：假设假设1
41、:1:BSPBSP票款销售资金在途时间票款销售资金在途时间7 7天天; ;非非BSPBSP票款销售收入在途时间票款销售收入在途时间3030天天假设假设2: 2: BSPBSP票款销售资金在途时间票款销售资金在途时间7 7天天; ;非非BSPBSP票款销售收入在途时间票款销售收入在途时间6060天天假设假设3: 3: BSPBSP票款销售资金在途时间票款销售资金在途时间7 7天天; ;非非BSPBSP票款销售收入在途时间票款销售收入在途时间9090天天案例分析案例分析资金成本（单位：万元）资金成本（单位：万元）假设一假设一假设一假设一假设一假设一BSPBSP票款资金成本票款资金成本1261261
42、26126126126非非BSPBSP票款资金成本票款资金成本5405401080108016201620总总成本成本666666120612061746174663票款收入归集方案推进计划票款收入归集方案推进计划q首先在公司和下属营业部之间建立结算网络q然后将结算网络推广应用到营业部管辖的非BSP票款结算q最后将结算网络全面推广应用64内部资金管理方案内部资金管理方案总公司建行总行子公司分公司分支机构分行3分行2分行1结构的类似性：提供一体化的服务结构的类似性：提供一体化的服务开户66方案要点方案要点q各地分支机构在建设银行当地分支机构开户q可选择帐户管理的三种模式：零余额管理、限额管理、收
43、支两条线管理q安装重要客户服务系统或网上银行系统，足不出户进行操作总部对异地分支机构资金帐户的实时查询总部对异地分支机构帐户实现资金的实时划拨总部对异地分支机构资金使用的控制集团内部调剂余缺资金67资金管理模式的选择资金管理模式的选择q 零余额管理模式零余额管理模式 资金高度集中和统一调度资金高度集中和统一调度 管理难度大，工作量大管理难度大，工作量大q限额管理模式限额管理模式 资金相对集中，容易操作资金相对集中，容易操作 部分资金分散部分资金分散q收支两条线管理模式收支两条线管理模式 有利于资金集中管理，提升资金使用效率有利于资金集中管理，提升资金使用效率 操作复杂，管理难度大操作复杂，管理
44、难度大68总公司子公司分公司分支机构帐户实时查询帐户实时查询q全国各地分支机构帐户实时查询全国各地分支机构帐户实时查询q帐户当天及往日交易明细查询帐户当天及往日交易明细查询69总公司子公司分公司分支机构资金实时汇划资金实时汇划q总部直接从全国各地分支总部直接从全国各地分支机构帐户中上划资金机构帐户中上划资金q总部直接给分支机构帐户下总部直接给分支机构帐户下划资金划资金q总部将一个分支机构帐户内的总部将一个分支机构帐户内的资金划给另一个分支机构资金划给另一个分支机构70双方合作的深化双方合作的深化q签署银企全面合作协议签署银企全面合作协议建建行行金金融融产产品品覆覆盖盖几几乎乎各各个个领领域域，
45、无无论论是是公公司司金金融融业业务务、个个人人金金融融业业务务、国国内内银银行行业业务务、国国外外银银行行业业务务均均可承办。可承办。我我们们期期望望与与贵贵公公司司签签署署全全面面合合作作协协议议，建建立立战战略略合合作伙伴关系，共同发展。作伙伴关系，共同发展。建立战略合作伙伴关系建立战略合作伙伴关系72提供综合额度授信提供综合额度授信q提供总体授信额度，包含各类本外币贷款及承兑汇票、帐提供总体授信额度，包含各类本外币贷款及承兑汇票、帐户透支、信用证等。户透支、信用证等。 q授信总量的确定将综合原东航、西北航和云南航三家公司授信总量的确定将综合原东航、西北航和云南航三家公司的总体需求，并考虑
46、贵公司今后发展的长远需要的总体需求，并考虑贵公司今后发展的长远需要q 承诺最富竞争力的本外币信用产品报价承诺最富竞争力的本外币信用产品报价q 信用期限最短信用期限最短1 1天，最长可达天，最长可达1212年年q 接受灵活的担保方式，包括抵押、质押、第三方担保、接受灵活的担保方式，包括抵押、质押、第三方担保、信用等信用等q 在授信范围内采取最快速的提款、还款安排在授信范围内采取最快速的提款、还款安排73 q建建立立多多方方参参加加的的定定期期协协调调会会和和常常设设协协调调人人制制度度，及及时时沟沟通信息、协调运作通信息、协调运作q 召召开开业业务务研研讨讨会会，交交流流业业务务信信息息，探探讨
47、讨并并解解决决实实际际操操作作中中存存在在的的问问题题，特特别别是是财财务务顾顾问问服服务务、外外汇汇业业务务、专专项项融资等融资等q 设设立立东东航航集集团团业业务务开开发发组组，下下设设授授信信小小组组、结结算算小小组组、财务顾问专家小组等，目前均已进入前期准备阶段财务顾问专家小组等，目前均已进入前期准备阶段定期沟通制度定期沟通制度74联合客户经理小组联合客户经理小组75需求信息沟通需求信息沟通后台支持层后台支持层前台服务层前台服务层反映需求反映需求建行服务架构图建行服务架构图提供服务提供服务76q 联系人员名单联系人员名单q总行：总行：q相关分行相关分行q北京北京q上海上海q广东广东联系人员名单联系人员名单77 建行将根据贵公司不同发展阶段的建行将根据贵公司不同发展阶段的发展提供更为深入的服务。发展提供更为深入的服务。 您的每一个电话、每一次传真、您的每一个电话、每一次传真、每一份邮件都将得到我们及时的回应。每一份邮件都将得到我们及时的回应。 我们的服务目标：我们的服务目标： 东航将成为建行最好的客户，东航将成为建行最好的客户， 建行成为东航首选的银行。建行成为东航首选的银行。结束语：我们的愿望结束语：我们的愿望78航行联手航行联手 再创辉煌再创辉煌 79
