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1、 第一章 总 论一、财务管理的概念 财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。（一）企业财务活动 企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。包括： 筹资 投资 经营管理 利润分配或 筹资 投资 利润分配财务管理 总论（二）企业财务关系 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。主要财务关系有： 企业所有者 企业债权人 企业被投资单位 企业债务人 企业内部各单位之间 企业与职工之间 企业与税务机关之间财务管理 总论 其中最重要的财务关系是股东（所有者）、经营者和债权人之间的关系。 股东管理者 股东债权人 财务管理 总论二、财务管理的目标（一
2、）企业的目标及其对财务管理的要求 1、生 存 企业生存的基本条件：以收抵支和到期偿债以收抵支和到期偿债 所以，力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能够长期、稳定地生存下去，是对财务管理的第一个要求。 2、发展 筹集企业发展所需地资金，使对财务管理的第二个要求。财务管理 总论 3、获利 从财务上看，赢利就是使资产获得超过其投资地回报。通过合理、有效地使用资金使企业获利，使对财务管理的第三个要求。 总之、企业的目标是生存、发展和获利。企业的这个目标要求财务管理完成筹措资金，并有效地投放和使用资金地任务。财务管理 总论（二）企业的财务目标几种主要的观点：1、产值最大化2、利润
3、最大化这种观点的缺陷是： （1）没有考虑利润取得的时间； （2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系； （3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系3、每股赢余最大化 （1）依然没有考虑每股赢余取得的时间； （2）没有考虑每股赢余和所承担风险的关系财务管理 总论本课程采纳的观点 4、股东财富最大化（三）企业目标与社会责任财务管理 总论（五）影响财务管理目标实现的因素 从企业管理当局的可控因素看，股价的高低取决于企业的报酬率和风险，而企业的报酬率和风险，又是由企业的投资项目、资本结构和利润分配政策决定的。 因此，这五个因素影响企业的价值。财务管理正是通过投资决策、筹资决策和利润分配政策来提高报酬率，降
4、低风险，实现其目标。 投资报酬率投资报酬率 风险风险 投资项目投资项目 资本结构资本结构 利润分配政策利润分配政策财务管理 总论三、财务管理的职能w财务决策w财务计划w财务控制财务管理 总论四、财务管理的环境 企业财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的外部条件。财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务管理的环境涉及的范围很广、最重要的是法律环境、金融市场环境和经济境。财务管理 总论（一）法律环境 企业组织法律规范 税务法律规范 财务法律规范财务管理 总论（二）金融市场环境 金融市场是指资金筹集的场所。 广义的金融市场，
5、是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。广义金融市场的交易对象包括货币借贷、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇的买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换等。 狭义的金融市场一般指有价证券市场，即股票和债权的发行和买卖市场。财务管理 总论1、金融市场与企业理财w金融市场是企业投资和筹资的场所w企业通过金融市场使长短期资金相互转化w金融市场为企业理财提供有意义的信息财务管理 总论2、金融性资产的特点 金融性资产是指现金或有价证券等可以进入金融市场交易的资产w流动性：短期内不受损失的变为现金的属性。w收益性w风险性：指某种金融资产不能恢复其投资价格的可能性 金融资产的主要风险主
6、要有违约风险和市场风险财务管理 总论3、金融市场的分类和组成（1）金融市场的分类u 按交易的期限划分短期资金市场（货币市场）和长期资金市场（资本市场）u 按交割的时间划分为现货市场和期货市场u按交易的性质划分为发行市场（初级市场或一级市场）和流通市场（次级市场或二级市场）u按交易的直接对象分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等财务管理 总论（2）我国主要的金融机构w中国人民银行w政策性银行w商业银行w非银行机构 保险公司 信托投资公司 证券公司 财务公司财务管理 总论4、金融市场上利率的决定因素 我国的利率分为官方利率和市场利率 官方利率是政府通过中央银行确定公布，并且各银行都必须执行的利率，主要包括中央银行基准利率、金融机构对的存贷款利率客户等。 市场利率是金融市场上资金供求双方竞争形成的利率，随资金供求状况而变化，主要包括同业拆借利率、国债二级市场利率等。财务管理 总论利率=纯粹利率+通货膨胀附加利率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率 纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。财务管理 总论（四）经济环境w经济发展状况w通货膨胀w利息率波动w政府的经济政策w竞争财务管理 总论
