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1、第八章短期资产管理第八章短期资产管理营运资金管理概述营运资金管理概述应收账款管理应收账款管理存货管理存货管理现金管理现金管理7/21/20241营运资金含义：营运资金含义： 营运资金营运资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债营运资金管理的目的：权衡风险与收益，营运资金管理的目的：权衡风险与收益，控制营运资金的数量。控制营运资金的数量。流动资产的特点：流动资产的特点：（1）投资回报期短；）投资回报期短；（2）流动性强；）流动性强；（3）具有并存性；）具有并存性；（4）具有波动性。）具有波动性。营运资金管理概述营运资金管理概述7/21/20242 广义现金包括库存现金、银行存款、银行本票广义现金
2、包括库存现金、银行存款、银行本票及银行汇票等其他货币资金。及银行汇票等其他货币资金。持有现金的目的持有现金的目的交易性需要：交易性需要：满足日常业务的现金支付需要，是最满足日常业务的现金支付需要，是最主要的动机，取决于企业的销售水平。主要的动机，取决于企业的销售水平。预防性需要：预防性需要：库存现金以防发生意外的支付，是次库存现金以防发生意外的支付，是次要的动机，取决于企业承担风险的程度、企业临时要的动机，取决于企业承担风险的程度、企业临时举债能力和企业对现金流量预测的可靠程度。举债能力和企业对现金流量预测的可靠程度。投机性需要：投机性需要：置存现金用于不寻常的购买机会，取置存现金用于不寻常的
3、购买机会，取决于市场的投资机会和企业对待风险的态度。决于市场的投资机会和企业对待风险的态度。现金管理现金管理7/21/20243 持有现金的成本持有现金的成本持有成本：持有成本：即现金的机会成本，是因持有现金即现金的机会成本，是因持有现金而放弃其他投资的潜在报酬，通常这种成本以而放弃其他投资的潜在报酬，通常这种成本以有价证券的利率来衡量。有价证券的利率来衡量。 持有成本持有成本=现金平均持有量现金平均持有量*机会成本率机会成本率 =现金平均持有量现金平均持有量*有价证券报酬率有价证券报酬率管理成本：管理成本：是指企业为管理现金需发生的各种是指企业为管理现金需发生的各种日常费用，如管理人员工资、
4、安全防范措施费日常费用，如管理人员工资、安全防范措施费用等。用等。7/21/20244 转换成本：转换成本：是指企业用现金购入有价证是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，如委托买卖佣金、委托手续交易费用，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。费、证券过户费、实物交割手续费等。 转换成本转换成本=证券变现次数证券变现次数*每次转换成本每次转换成本短缺成本：短缺成本：是指现金持有量不足而又无是指现金持有量不足而又无法及时通过法及时通过 有价证券变现加以补充而给有价证券变现加以补充而给企业造成的损失企业造成的损失,
5、一般只在缺货条件下一般只在缺货条件下才予以考虑。才予以考虑。 7/21/20245 确定最佳现金余额有三种方法确定最佳现金余额有三种方法成本分析模式：通过分析公司持有现金成本分析模式：通过分析公司持有现金的相关成本，寻求使持有现金的相关总的相关成本，寻求使持有现金的相关总成本最低的现金持有量的模式。成本最低的现金持有量的模式。现金周转模式现金周转模式存货模式存货模式 7/21/20246 中只考虑机会成本和短中只考虑机会成本和短缺成本，不考虑管理成本和转换成本。缺成本，不考虑管理成本和转换成本。用公式表示为：用公式表示为： 现金成本现金成本=机会成本机会成本+短缺成本短缺成本 机会成本机会成本
6、=现金持有量现金持有量*有价证券利率有价证券利率 成本分析模式成本分析模式7/21/20247某企业现有某企业现有ABCD四种现金持有方案，四种现金持有方案，有关成本资料如下表所示：有关成本资料如下表所示：项目项目ABCD现金持有量现金持有量100 000200 000 300 000 400 000机会成本率机会成本率10%10%10%10%短缺成本短缺成本48 00025 00010 0008 0007/21/20248最佳现金持有量测算表：最佳现金持有量测算表：方案及现金持有量方案及现金持有量 机会成本机会成本短缺成本短缺成本相关总成本相关总成本A（100 000）10 00048 00
7、058 000B（200 000）20 00025 00045 000C（300 000）30 00010 00040 000D（400 000）40 000 5 00045 0007/21/20249 是从现金周转的角度出发，是从现金周转的角度出发，根据现金周转速度来确定最佳现金持有量的根据现金周转速度来确定最佳现金持有量的模式。模式。分为三步骤：分为三步骤：计算现金周转期计算现金周转期 现金周转期现金周转期=存货周转期存货周转期+应收账款周转期应收账款周转期 -应付账款周转期应付账款周转期计算现金周转率计算现金周转率 现金周转率现金周转率=计算期天数计算期天数/现金周转期现金周转期计算最佳
8、现金持有量计算最佳现金持有量 最佳现金持有量最佳现金持有量=年现金需求总量年现金需求总量/现金周转现金周转 现金周转模式现金周转模式7/21/202410也中分为二步骤：也中分为二步骤：计算现金周转期计算现金周转期 现金周转期现金周转期=存货周转期存货周转期+应收账款周转期应收账款周转期 -应付账款周转期应付账款周转期计算最佳现金持有量计算最佳现金持有量 最佳现金余额最佳现金余额 =企业年现金需求总额企业年现金需求总额/360 *现金周转期现金周转期 =日平均现金需求量日平均现金需求量*现金周转期现金周转期7/21/202411例题：例题： 某企业预计全年现金需要量某企业预计全年现金需要量18
9、50万万元，预计存货周转期元，预计存货周转期80天，应收账款天，应收账款周转期为周转期为40天，应付账款周转期为天，应付账款周转期为35天，求该企业最佳现金持有量天，求该企业最佳现金持有量(一年以一年以360天计算天计算)？7/21/202412 存货模式的基本原理是将公存货模式的基本原理是将公司现金持有量和有价证券联系起来衡量，即司现金持有量和有价证券联系起来衡量，即将持有现金的机会成本同转换有价证券的交将持有现金的机会成本同转换有价证券的交易成本进行权衡，以求得二者相加总成本最易成本进行权衡，以求得二者相加总成本最低时的现金持有量，从而得出最佳现金余额低时的现金持有量，从而得出最佳现金余额
10、持有量。持有量。与存货模式相关的成本有持有成本和转换成与存货模式相关的成本有持有成本和转换成本即本即 现金余额总成本现金余额总成本=持有成本持有成本+转换成本转换成本 持有成本持有成本=现金平均持有量现金平均持有量*机会成本率机会成本率 转换成本转换成本=证券转换次数证券转换次数*每次固定交易费用每次固定交易费用存货模式存货模式7/21/202414 TC总成本；总成本； b 现金与有价证券的转换成本；现金与有价证券的转换成本；T特定时间内的现金需求总额；特定时间内的现金需求总额；N理想的现金转换数量（最佳现金理想的现金转换数量（最佳现金余额）；余额）； i短期有价证券利息率。短期有价证券利息
11、率。则总成本可表示为：则总成本可表示为：7/21/202415 对公式进行求导，导数为零时对公式进行求导，导数为零时TC最小，最小，此时求出的此时求出的N即为最佳现金余额，则即为最佳现金余额，则7/21/202416例题：例题：某企业现金收支状况比较稳定，预计全某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（年（360算）需要现金算）需要现金400万元，现金与万元，现金与有价证券的转换成本为每次有价证券的转换成本为每次400元，有价元，有价证券的年利率为证券的年利率为8%，求该企业最佳的现，求该企业最佳的现金余额。金余额。7/21/202417解析：解析：解：解：分析：分析： 持有机会成本持有机会成本=
12、（200000/2）*8%=8000 转换成本转换成本=（4000000/200000）*400=8000 总成本总成本=8000+8000=16000或：或： 7/21/202418现金的日常管理现金的日常管理现金收回管理现金收回管理加速收款加速收款邮政信箱法邮政信箱法集中银行法集中银行法现金支出管理现金支出管理延缓付款延缓付款使用现金浮游量使用现金浮游量现金收支的综合控制现金收支的综合控制7/21/202419应收账款是企业因对外赊销产品、材料、供应应收账款是企业因对外赊销产品、材料、供应劳务等而向购货或接受劳务的单位收取的款项劳务等而向购货或接受劳务的单位收取的款项应收账款的功能：促进销
13、售、减少存货应收账款的功能：促进销售、减少存货应收账款发生的成本应收账款发生的成本机会成本：机会成本：资金放在应收账款上所丧失的其他投资资金放在应收账款上所丧失的其他投资机会的收益。通常用有价证券的利息率表示。机会的收益。通常用有价证券的利息率表示。管理成本：管理成本：资信调查费用、账簿、收款费。资信调查费用、账簿、收款费。坏账成本坏账成本应收账款管理应收账款管理7/21/202420机会成本分析：机会成本分析：应收账款机会成本应收账款机会成本 =维持赊销业务所需要的资金维持赊销业务所需要的资金*资金成本资金成本 维持赊销业务所需要的资金维持赊销业务所需要的资金 =应收账款平均余额应收账款平均
14、余额*变动成本变动成本/销售收入销售收入 应收账款平均余额应收账款平均余额 =年赊销额年赊销额/360*平均收账天数平均收账天数 =平均每日赊销额平均每日赊销额*平均收账天数平均收账天数所以，所以， 应收账款机会成本应收账款机会成本 =应收账款每日赊销额应收账款每日赊销额*平均收账天数平均收账天数 *变动成本变动成本/销售收入销售收入*有价证券利息率有价证券利息率7/21/202421例题：例题：假设企业预测年度赊销额为假设企业预测年度赊销额为3,000,000元，应元，应收账款平均收账天数为收账款平均收账天数为60天，变动成本率为天，变动成本率为60%，资金成本率为，资金成本率为10%，则应
15、收账款机会成，则应收账款机会成本可计算如下：本可计算如下： 7/21/202422（1）应收账款平均余额）应收账款平均余额 =3000000/360*60=500000（2）维持赊销业务所需的资金）维持赊销业务所需的资金 =500,000*60%=300,000（3）应收账款机会成本）应收账款机会成本 =300,000*10%=30,000 即，企业投放即，企业投放300000元的资金可维持元的资金可维持3000000元的赊销业务。元的赊销业务。7/21/202423信用政策信用政策是指企业在对客户赊销产品，是指企业在对客户赊销产品，提供商业信用时，必须遵循的一种标准、提供商业信用时，必须遵循
16、的一种标准、制度和行为规范的总称，也称为应收账制度和行为规范的总称，也称为应收账款管理政策，是企业财务政策的重要组款管理政策，是企业财务政策的重要组成部分，包括：成部分，包括：信用标准信用标准信用条件信用条件收账政策收账政策7/21/202424 是指为了获取企业的商业信是指为了获取企业的商业信用，客户所应具备的基本条件，通常以用，客户所应具备的基本条件，通常以预期的坏账损失率为判断标准。预期的坏账损失率为判断标准。如果企业的信用标准较严如果企业的信用标准较严则会减少坏账损失则会减少坏账损失减少应收账款的机会成本减少应收账款的机会成本不利于扩大销售量不利于扩大销售量如果信用标准较宽如果信用标准
17、较宽会增加销售量会增加销售量会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。信用标准信用标准7/21/202425某企业有两种信用标准可供选择，该企业的综合某企业有两种信用标准可供选择，该企业的综合资金成本为资金成本为10%，其他资料如下，试作出信用标，其他资料如下，试作出信用标准决策：准决策：A:坏账损失率坏账损失率B:坏账损失率坏账损失率=15%销售收入销售收入100 000120 000固定成本固定成本 3 000 3 000变动成本变动成本 60 000 72 000可能的收账费用可能的收账费用 2 000 3 000可能的坏账损失可能的坏账损失 10
18、000 18 000平均收账期（天）平均收账期（天） 45 607/21/202426采用采用A方案时：方案时： 销售毛利销售毛利=100 000-3000-60 000=37 000元元应收账款机会成本应收账款机会成本=45/360*100 000*60% *10% =750元元净收益净收益=37 000-2 000-10 000-750=24 250元元采用采用B方案时：方案时：销售毛利销售毛利=120 000-3000-72 000=45 000元元应收账款机会成本应收账款机会成本=60/360*120 000*60%*10%=750元元净收益净收益=45 000-3 000-18 00
19、0-1 200=22 800元元比较比较A、B方案的净收益，应选方案的净收益，应选A 方案。方案。7/21/202427 是指企业接受客户信用定单是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，一般包括信用期限、时所提出的付款要求，一般包括信用期限、折扣期限和现金折扣。折扣期限和现金折扣。信用期限信用期限是指企业允许客户赊购货款的最是指企业允许客户赊购货款的最长时间限定。长时间限定。利益：利益：一定程度上扩大销售量增加毛利一定程度上扩大销售量增加毛利成本：成本：机会成本增加机会成本增加坏账损失增加坏账损失增加收账费用增加收账费用增加信用条件信用条件7/21/202428某企业预测的某企业预测的20
20、07年度赊销额为年度赊销额为3 600万元，万元，其信用条件为其信用条件为n/30，变动成本率为，变动成本率为60%，资金，资金成本率为成本率为10%。假设企业收账政策不变，固定。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：备选方案：A：维持：维持n/30的信用条件；的信用条件；B：将信用条件放宽到：将信用条件放宽到n/60；C：将信用条件放宽到：将信用条件放宽到n/90。 为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据如下表：比和收账费用等有关数据如下表：7/21/20
21、2429ABCN/30N/60N/90年赊销额年赊销额3 6003 960 4 200平均收账天数平均收账天数306090坏账损失率坏账损失率（坏账损失（坏账损失/年赊销额）年赊销额）2%3%6%收账费用收账费用3680144 信用条件备选方案表信用条件备选方案表 单位：万元单位：万元7/21/202430ABCN/30N/60N/90年赊销额年赊销额3 6003 960 4 200平均收账天数平均收账天数306090应收账款应收账款平均余额平均余额3600/360*30=3003960/360*60=6604200/360*902=1 050维持赊销业务维持赊销业务所需要的资金所需要的资金3
22、00*60%=180660*60%=3961050*60%=630应收账款应收账款机会成本机会成本180*10%=18396*10%=39.6630*10%=63坏账损失坏账损失3600*2%=723960*3%=118.84200*6%=252收账费用收账费用3680144 根据资料计算根据资料计算 单位：万元单位：万元7/21/202431ABCN/30N/60N/90年赊销额年赊销额变动成本变动成本3 6002 1603 9602 3764 2002 520信用成本前收益信用成本前收益1 4401 5841 680信用成本：信用成本： 机会成本机会成本 坏账损失坏账损失 收账费用收账费用
23、 小计小计 18 72 36 126 39.6 118.8 60 218.4 63 252 144 459信用成本后收益信用成本后收益 1 314 1 365.6 1 2217/21/202432现金折扣现金折扣是指客户在企业规定的折扣期是指客户在企业规定的折扣期限内所享受的价款减免；限内所享受的价款减免；现金折扣决策是通过比较提前收款所带现金折扣决策是通过比较提前收款所带来的成本节约能否抵消增加的折扣成本来的成本节约能否抵消增加的折扣成本来确定的。来确定的。成本：给客户提供的现金折扣数额成本：给客户提供的现金折扣数额收益（节约的成本）：加速收款而减少的收益（节约的成本）：加速收款而减少的机会
24、成本、坏账成本和收账费用。机会成本、坏账成本和收账费用。7/21/202433以上列为例，企业选择以上列为例，企业选择N/60方案，现企业为了方案，现企业为了加速应收账款的回收，决定在加速应收账款的回收，决定在B方案的基础上方案的基础上将赊销条件改为将赊销条件改为“2/10，1/20，N/60”（D方案）方案）有有60%（按赊销额计算）的顾客会利用（按赊销额计算）的顾客会利用2%的折扣的折扣有有15%的顾客会利润的顾客会利润1%的折扣的折扣坏账损失率为坏账损失率为1.5%收账费用降为收账费用降为42万元万元要求通过计算判断企业是否应采用要求通过计算判断企业是否应采用D方案。方案。7/21/20
25、2434计算分析如下计算分析如下应收账款应收账款机会成本机会成本应收账款平均收账天数应收账款平均收账天数 =60%*10+15%*20+（1-60%-15%）*60 =24天天应收账款平均余额应收账款平均余额 =3960/360*24=264万元万元维持赊销业务所需的资金维持赊销业务所需的资金 =264*60%=158.4万元万元应收账款机会成本应收账款机会成本 =158.4*10%=15.84万元万元7/21/202435坏账损失坏账损失 =3960*1.5%=59.4万元万元现金折扣现金折扣 =3960*（2%*60%+1%*15%）=53.46万元万元7/21/202436BDN/602
26、/10，1/20，N/60年赊销额年赊销额 减：减：现金折扣现金折扣年赊销净额年赊销净额 减：变动成本减：变动成本3 960-3 9602 3763 960 53.463 906.542 376信用成本前收益信用成本前收益1 5841 530.54 减：信用成本减：信用成本 机会成本机会成本 坏账损失坏账损失 收账费用收账费用 小计小计 39.6118.8 60 218.4 15.84 59.4 42 117.4信用成本后收益信用成本后收益1 365.61 413.37/21/202437 是指企业针对客户违反信用是指企业针对客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款所采取的收账条件，拖欠甚至拒付账款
27、所采取的收账策略与措施。策略与措施。收益：收益：有早收回货款，可以减少坏账损失有早收回货款，可以减少坏账损失减少应收账款上的资金占用减少应收账款上的资金占用成本：成本：增加收账费用。增加收账费用。收账政策收账政策7/21/202438 某企业原有的收账政策和拟改变的收账政策情况如表某企业原有的收账政策和拟改变的收账政策情况如表所示，假设企业资金利润率为所示，假设企业资金利润率为10%，计算两种方案的收，计算两种方案的收账总成本并作出决策账总成本并作出决策 。项目项目现行收账政策现行收账政策拟改变收账政策拟改变收账政策年收账费用年收账费用90150应收账款平均应收账款平均收账天数收账天数6030
28、坏账损失占赊销坏账损失占赊销额的百分比额的百分比3%2%赊销额赊销额72007200变动成本率变动成本率60607/21/202439 收账政策分析评价表收账政策分析评价表 单位：万元单位：万元项目项目现有收账政策现有收账政策拟改变的收账政策拟改变的收账政策赊销额赊销额平均收账天数平均收账天数应收账款平均余额应收账款平均余额维持赊销业务占用资金维持赊销业务占用资金7 200 607200/360*60=12001200*60%=7207 200 307200/360*30=600600*60*=360收账成本：收账成本： 应收账款机会成本应收账款机会成本 坏账损失坏账损失 年收账费用年收账费用
29、720*10%=727200*3%=216 90360*10%=367200*2%=144 150收账总成本收账总成本 378 330 通过分析应改变收账政策通过分析应改变收账政策7/21/202440收账政策的制定：收账政策的制定：不过多打扰不过多打扰措辞委婉的信件催款措辞委婉的信件催款频繁的信件、电话催款频繁的信件、电话催款上门上门仲裁或诉讼仲裁或诉讼7/21/202441应收账款的日常管理应收账款的日常管理应收账款追踪分析应收账款追踪分析应收账款账龄分析应收账款账龄分析加强对坏账的管理加强对坏账的管理7/21/202442存货的功能：防止停工待料、适应市场变化存货的功能：防止停工待料、适
30、应市场变化和维持均衡生产和维持均衡生产存货的成本存货的成本采购成本：采购成本：由买价、运杂费等构成的。采购成由买价、运杂费等构成的。采购成本一般与采购数量成正比例变化。本一般与采购数量成正比例变化。订货成本：订货成本：指为订购材料、商品而发生的成本。指为订购材料、商品而发生的成本。一般与订货数量无关，与订货次数有关。一般与订货数量无关，与订货次数有关。储存成本：储存成本：在物资储存过程中发生的仓储费、在物资储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费用等。搬运费、保险费、占用资金支付的利息费用等。缺货成本：缺货成本：因存货不足而给企业造成的停产损因存货不足而给企业造成的停产损失
31、、延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失、延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等失等存货管理存货管理7/21/202443存货成本控制方法存货成本控制方法经济批量法经济批量法订货点控制订货点控制存货存货ABC分类管理分类管理7/21/202444经济批量（经济批量（EOQ）是指一定时期储存）是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。成本和订货成本总和最低的采购批量。经济订货批量的前提假设：经济订货批量的前提假设：总需求量（总需求量（D D）已知）已知单价不变单价不变即时订货，即时到货即时订货，即时到货现金充沛现金充沛存货用量均衡存货用量均衡不考虑缺货不考虑缺货经济批量法经济批量法7/
32、21/202445 假设某企业需要原材料假设某企业需要原材料3600公斤公斤,每次订购费用每次订购费用10元元,每公斤每公斤材料全年储存费用材料全年储存费用0.8元元,现要求现要求确定该种材料的经济订货量确定该种材料的经济订货量.7/21/202446每次订每次订货数量货数量年订购年订购次数次数平均储存平均储存量量年储存年储存成本成本年订年订货成货成本本年存货年存货总成本总成本10036504036040012030604830034815024756024030030012150120120240450822518080260600630024060300900445036040400120
33、03600480305107/21/202447经济进货批量的制定o进货批量进货批量费用费用订货成本订货成本储存成本储存成本总费用曲线总费用曲线最低费用最低费用Q7/21/202448公式符号解释：公式符号解释：A= 年需求量年需求量 Q= 每次订货量每次订货量F = 每次订货成本每次订货成本 C= 单位年储存成本单位年储存成本平均库存量平均库存量=Q/2 年储存成本年储存成本=Q/2*C订购次数订购次数=A/Q 年订购成本年订购成本=A/Q*F TIC=年储存成本年储存成本+年订货成本年订货成本 =平均库存量平均库存量*每件年储存成本每件年储存成本 +年订购次数年订购次数*每次订货成本每次订
34、货成本 =（Q/2）*C+ （A/Q）*F通过通过T对对Q的求导得，的求导得， 7/21/202449例题：例题：某企业年需某企业年需A材料材料36 000公斤，材料计划公斤，材料计划单价单价20元，企业每次去采购地的订货费元，企业每次去采购地的订货费用是用是500元，单位元，单位A材料年储存成本为材料年储存成本为4元，试确定元，试确定A材料的经济批量，相关存货材料的经济批量，相关存货成本及考虑采购成本下的总成本。成本及考虑采购成本下的总成本。7/21/202450解析：解析：解：解： 若考虑采购成本则存货总成本为：若考虑采购成本则存货总成本为： 36000*20+12000=732 000（
35、元）（元）7/21/202451X：每日送达存货的数量：每日送达存货的数量Y：每日耗用存货的数量：每日耗用存货的数量一次订货全部到达所需日数一次订货全部到达所需日数=Q/X入库期间存货耗用数量入库期间存货耗用数量=Q/X*Y存货最高存储数量存货最高存储数量=Q-Q/X*Y存货平均存储量存货平均存储量 =1/2*Q*（1-Y/X）存货陆续供应和使用情况下的订货决策存货陆续供应和使用情况下的订货决策7/21/202452存货年成本等于储存成本和订货存货年成本等于储存成本和订货成本之和。成本之和。7/21/202453例：例：假设某企业生产某产品，全年需用假设某企业生产某产品，全年需用丁种材料丁种材
36、料10 000件，每次订购成本件，每次订购成本为为30元，每件材料年储存成本为元，每件材料年储存成本为0.5元；该材料在供应周期内每日进库元；该材料在供应周期内每日进库量为量为125件，每日耗用量为件，每日耗用量为25件。件。要求：为使存货成本达最低值，某要求：为使存货成本达最低值，某企业应如何解决丁种材料的经济订企业应如何解决丁种材料的经济订货量。货量。7/21/202454根据题意，根据题意，7/21/202455存货数量折扣决策分析方法：成本存货数量折扣决策分析方法：成本比较法。比较法。成本比较法：是对接受数量折扣条成本比较法：是对接受数量折扣条件下的存货总成本和不接受数量折件下的存货总
37、成本和不接受数量折扣，仅按经济订货量购货的存货总扣，仅按经济订货量购货的存货总成本进行比较，从中选取成本较低成本进行比较，从中选取成本较低者为决策行动方案的一种经济分析者为决策行动方案的一种经济分析方法。方法。有数量折扣条件下的决策有数量折扣条件下的决策7/21/202456例：例：假设某企业生产某产品，全年需用甲材假设某企业生产某产品，全年需用甲材料料4500公斤，每公斤买价为公斤，每公斤买价为20元，每次元，每次订购成本为订购成本为50元，每公斤材料年储存成元，每公斤材料年储存成本本5元。甲材料供货单位规定，凡每次购元。甲材料供货单位规定，凡每次购买数量达到买数量达到1500公斤，买价可优
38、惠公斤，买价可优惠2%。要求：为使存货成本处于最低水平，某要求：为使存货成本处于最低水平，某企业应否接受对方提出的数量折扣条件。企业应否接受对方提出的数量折扣条件。7/21/202457步骤一：步骤一：若不接受上述数量折扣，甲材料若不接受上述数量折扣，甲材料的经济订货量应为：的经济订货量应为：7/21/202458材料买价材料买价 =4500*20=90 000（元）（元）订货成本订货成本 =4500/300*50=750（元）（元）储存成本储存成本 =300/0*5=750（元）（元）存货总成本存货总成本 =90000+750+750=91 500（元）（元）7/21/202459步骤二：步骤二：计算接受数量折扣的存货总成本。计算接受数量折扣的存货总成本。材料买价材料买价 =4500*20*（1-2%）=88 200（元）（元）订购成本订购成本 =4500/1500*50=150（元）（元）储存成本储存成本 =1500/2*5=3 750（元）（元）存货总成本存货总成本 =88200+150+3750=92100（元）（元）7/21/202460判断：接受数量折扣成本总额为判断：接受数量折扣成本总额为92100元，元，经济订货批量为经济订货批量为91500元，因此，应选用元，因此，应选用经济订货批量。经济订货批量。7/21/202461
