《风险管理高频考题》由会员分享，可在线阅读，更多相关《风险管理高频考题（13页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、-2021 年银行从业资格考试初级风险管理高频考题(四)一、单项选择题1.在持有期为 1 天、置信水平为97%的情况下，假设计算的风险价值为3 万元，则说明该银行的资产组合为()。A.在 1 天中的损失有 97%的可能性不会超过 3 万元B.在 1 天中的损失有 97%的可能性会超过 3 万元C.在 1 天中的收益有 97%的可能性不会超过 3 万元D.在 1 天中的收益有 97%的可能性会超过 3 万元1.A解析风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下， 利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对*项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在的、较大的损失。在持有期为 1天、置信水平为 97%的情
2、况下，假设计算的风险价值为3 万元，则说明该银行的资产组合在1 天中的损失有 97%的可能性不会超过 3 万元，所以 A 项正确。2.期权可以分为美式期权和欧式期权两类，关于它们的以下表述，不正确的选项是()。A.在美式期权中，买方可在任意时点要求卖方买入特定数量的*种交易标的物B.在欧式期权中，期权的买方至到期日前不得要求卖方履行期货合约C.美式期权与欧式期权是按照执行价格进展分类的D.美式期权和欧式期权是按照履约方式进展分类的2.C解析此题主要考察期权的分类以及各分类期权之间的区别。 按照履约方式期权可以分为关式期权和欧式期权两类，所以 D 项正确，C 项错误;美式期权买方可在任意时点要求
3、卖方买入特定数量的*种交易标的物，在欧式期权中，期权的买方在到期日前不得要求卖方履行期货合约，仅能在到期当天要求期权卖方履行合约，所以AB 项正确。3.*进口公司持有美元，但要求对外支付的货币是日元，可以通过()，卖出美元，买人日元，满足对外日元的需求。A.期货交易B.即期外汇交易C.远期外汇交易D.期权交易3.B解析此题主要考察的是即期外汇交易的含义。即期外汇交易是外汇交易中最根本的交易，可以满足客户对不同贷币的需求。.z.-4.关于商业银行市场风险的以下说法中错误的选项是()。A.就我国目前商业银行的开展现状而言， 信用风险是其所面临的最大的最主要的风险种类之一B.市场风险只存在于银行的交
4、易业务中C.市场风险可分为利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险D.市场风险的存在是由于市场价格的不利变动而导致的4.B解析此题考察考生要从宏观上对市场风险进展整体把握。 A 项中考察信用风险与市场风险的区别， 就我国目前商业银行的开展现状而言， 信用风险是其所面临的最大的最主要的风险种类之一，所以 A 项正确;市场风险存在于银行的交易和非交易业务中，所以 B 项错误;市场风险可分为利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险，所以C 项正确;市场风险的存在是由于市场价格的不利变动而导致的，所以D 项正确。5.以下关于收益率的说法不正确的选项是()。A.收益率曲线是市场对当前经济状况
5、的判断B.收益率曲线通常表现为四种形态，正向、反向、水平、波动收益率曲线C.正收益率曲线流动性较差D.反收益率曲线表示投资曲线越长，收益率越高5.D解析此题考察考生对收益单的把握。 收益率的形状反映了长短收益率之间的关系， 它是市场对当前经济状况的判断，对未来经济走势的预测，所以A 项正确;收益率曲线通常表现为四种形态：正向、反向、水平、波动收益率曲线，所以 B 项正确;正收益率曲线投资期限越长，收益率越高，其流动性较差，所以 C 项正确;反收益率曲线表示投资曲线越长，收益率越低，所以 D 项错误。6.关于公允价值、名义价值、市场价值的以下说法，不正确的选项是()。A.国际会计准则委员会将公允
6、价值定义为：公允价值为交易双方在公平交易中可承受的资产或债权价值B.市场价值是指在评估基准日， 买卖双方在自愿的情况下通过公平交易资产所获得的资产的预期价值C.与市场价值相比，公允价值的定义更广、更概括D.在大多数情况下，公允价值可以代表市场价值6.D解析国际会计准则委员会将公允价值定义为：公允价值为交易双方在公平交易中可承受的资产或债权价值，A 项正确;市场价值是指在评估基准日，买卖双方在自愿的情况下通过公平交易资产所获得的资产的预期价值，B 项正确;与市场价值相比，公允价值的定义更广、更概括，C 项正确;在大多数情况下，市场价值可以代表公允价值，所以D 项不正确。.z.-7.对于总敞口头寸
7、的理解不正确的选项是()。A.累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和B.总敞口头寸反映的是整个货币组合的外汇风险C.净总敞口头寸等于所有外币多头总额D.短边法计算的总敞口头寸等于净多头头寸之和与净空头头寸之和之中的较大值7.C解析累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和，所以 A 项正确;总敞口头寸反映的是整个货币组合的外汇风险，所以 B 项正确;短边法计算的总敞口头寸等于净多头头寸之和与净空头头寸之和之中的较大值，所以D 项正确;净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差，所以C 项不正确。8.假设银行资产负债表上有美元资产 1100，美元负债 500，银行卖出的美元远期合约头
8、寸为400，买入的美元远期合约头寸为300，持有的期权敞口头寸为100，则美元的敞口头寸为()。A.多头 650B.空头 650C.多头 600D.空头 6008.C解析敞口头寸=即期资产一即期负债+远期买入一远期卖出+期权敞口头寸+其他=1100500+300 一 400+100=600，如果*种外汇的敞口头寸为正值， 则说明机构在该币种上处于多头，所以 C 项正确。9.关于巴塞尔委员会在 1996 年资本协议市场风险补充规定中， 对市场部模型提出的定量要求，以下说法不正确的选项是()。A.市场风险要素价格的历史观测期至少为l 年B.持有期为 10 个营业日C.至少每 2 个月更新一次数据D
9、.置信水平采用 99%的单尾置信区间9.C解析巴塞尔委员会在 1996 年资本协议市场风险补充规定中，对市场部模型提出了定量要求，置信水平采用 99%的单尾置信区阃，持有期为 10 个营业日，市场风险要素价格的历史观测期至少为 1 年， 所以 ABD 项正确， 至少每 3 个月更新一次数据， 所以 C 项不正确。10.假设*家银行的外汇敞口头寸表示为：瑞士法郎多头200，欧元多头 150，英镑多头 100，美元空头 50，日元空头 220，则净总敞口头寸法为()。A.180.z.-B.140C.80D.22010.A解析净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差。净总敞口头寸=(200+1
10、50+100)一(220+50)=180，所以 A 项正确。二、多项选择题1.公允价值的计量方式包括()。A.直接使用可获得的市场价格B.如不能获得市场价格，则使用公认的模型估算市场价格C.既可以直接使用名义价值，也可以直接使用市场价值D.实际支付价格(无依据证明其不具有代表性)E.允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突1.ABDE解析公允价值的计量方式包括四种：直接使用可获得的市场价格;如不能获得市场价格， 则使用公认的模型估算市场价格;实际支付价格(无依据证明其不具有代表性);允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突。所以ABDE 项正
11、确。2.计算 VaR 的值的参数选择应注意的是()。A.VaR 的计算涉及置信水平和持有期B.一般来讲，风险价值随置信水平和持有期的增大而减少C.如果模型是用来决定与风险相对应的资本，置信水平应该取低D.如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性E.如果资产组合变动频繁，则时间间隔应该长2.AD解析VaR 的计算涉及置信水平和持有期， 所以 A 项正确;一般来讲， 风险价值随置信水平和持有期的增大而增加，所以 B 项错误;如果模型是用采决定与风险相对应的资本，置信水平应该取，所以 C 项错误;如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性。如果资产组合变动频
12、繁，则时间间隔应该短，所以D 项正确，E 项错误。3.以下关于利率互换表述正确的选项是()。A.假设*机构有固定利息收入，如果预期利率在未来将上升，则应进展利率互换，将固定利率自为浮动利率B.假设*机构有固定利息收入，如果预期利率在未来将下降，则不应进展利率互换.z.-C.假设*机构有浮动利息收入，如果预期利率在未来将上升，则不用进展利率互换D.假设*机构有浮动利息收入，如果预期利率在未来将下降，则不用进展利率互换E.利率互换是交易双方利用自身在不同种类利率上的比较优势有效地降低各自的融资资本3.ABCE解析假设*机构有固定利息收入，如果预期利率在未来将上升，则应进展利率互换，将固定利率调为浮
13、动利率，所以 A 项正确;假设*机构有固定利息收入，如果预期利率在未来将下降，则不应进展利率互换，所以B 项正确;假设*机构有浮动利息收入，如果预期利率在未来将上升，则不用进展利率互换，所以 C 项正确;假设桌机构有浮动利息收入，如果预期利率在未来将下降，则将浮动利率调整为固定利率，所以D 项错误;利率互换是交易双方利用自身在不同种类利率上的比较优势有效地降低各自的融资资本，所以E 项正确。4.以下属于负责市场风险管理的部门履行的具体职责()。A.识别、计量和监测市场风险B.拟订市场风险管理政策和程序，提交高级管理层和董事会审批C.监测相关业务经营部门和分支机构对市场风险限额的遵守情况，报告超
14、限额情况D.设计、实施事后检验和压力测试E.识别、评估新产品中所包含的市场风险4.ABCDE解析以上各项均是负责市场风险管理的部门通常履行的具体职责。5.以下对于期权价值的理解正确的选项是()。A.期权的在价值可能为负值B.期权的价值包括在价值和时间价值两局部C.期权的价值可能与其时间价值相等D.期权的价值可能大于其时间价值E.期权的价值在到期日当天，期权的价值等于其在价值5.BCDE解析期权价值包括在价值和时间价值两局部，所以 B 项正确;当期权为价外期权或平价期权时，期权的在价值为零，期权价值为时间价值，所以 C 项正确，期权的价值在到期日当天，期权的时间价值为零，期权的价值等于其在价值，
15、所以DE 项正确，价期权具有在价值，价外期权与平价期权的在价值为零，没有负值，所以A 项错误。6.市场风险中的期权性风险包括()。A.场(交易所)交易的期权B.场外的期权合同C.债券或存款的提前兑付.z.-D.贷款的提前归还等选择性条款E.银行资产、负债之间的币种不匹配6.ABCD解析期权风险是一种越来越重要的利率风险， 源于银行资产、 负债和表外业务中所隐舍的期权性条款。期权可以是单独的金融工具，如场(交易所)交易的期权和场外的期权合同，也可以隐含于其他的标准化金额工具之中， 如债券或存款的提前兑付、 贷款的提前归还等。通常， 期权和期权性条款都是在对期权持有者有利时执行。因此， 期权性工具
16、因具有不对称的支付特征而给期权出售方带来的风险，被称为期权性风险。据此，ABCD 选项正确。E 选项为汇率风险。7.即期外汇买卖是外汇交易中最根本的交易，它可以()。A.满足客户对不同货币的需求B.用来调整持有不同外汇头寸的比例C.防市场风险D.控制汇率风险E.防止市场风险7.AB解析在实践中，即期通常是指即期外汇买卖，即交割日为交易日以后的第二个工作日的外汇交易。 即期外汇买卖除了可以满足客户对不同货币的需求外， 还可以用于调整持有不同外汇头寸的比例以降低汇率风险。 故 AB 选项正确。远期外汇交易可以预先将对外贸易结算、跨境投资、外汇借款还贷等国际业务的外汇本钱固定，从而到达控制汇率风险的
17、目的。8.金融期货按照交易对象的不同，可分为()。A.货币期货B.大豆期货C.指数期货D.黄金期货E.利率期货8.ACE解析期货是在场进展交易的标准化远期含约， 包括金融期货和商品期货等交易品种。金融期货按照交易对象可以分为利率期货、货币期货、指数期货三类。故ACE 选项正确。BD 选项属于商品期货。9.商业银行对交易账户进展市值重估，通常采用的方法有()。A.盯市B.盯模.z.-C.按照本钱价值计值D.按照历史价值计值E.按照账面价值计值9.AB解析市值重估是指对交易账户头寸重新估算其市场价值。商业银行在进展市值重估时通常采用盯市与盯模两种方法。 盯市即按市场价格计值， 按市场价格对头寸的计
18、值至少应遥日进展，其好处是收盘价往往有独立的信息来源， 并且很容易得到。盯模即按模型计值，当按市场价格计值存在困难时，银行可以按照数理模型确定的价值计值。10.止损限额适用的时期为()。A.一日B.半个月C.一个月D.一年E.三年10.AC解析止损限额是指所允许的最大损失额。通常，当*个头寸的累计损失到达或接近止损限额时，就必须对该头寸进展对冲交易或立即变现。 止损限额适用于一日、一周或一个月等一段时间的累计损失。三、判断题1.远期利率与借款或投资活动结合在一起。()1.解析远期利率与借款或投资活动是别离的。2.假设目前收益率是向上倾斜的，如果预期收益率根本维持不变，则可以买人期限较短的金融产
19、品。()2.解析假设目前收益率是向上倾斜的，如果预期收益率根本维持不变，则可以买入期限较长的金融产品。3.马柯维茨提出的均值一方差模型描绘了资产组合选择的最根本、最完整的框架。()3.解析马柯维茨提出的均值一方差模型描绘了资产组合选择的最根本、最完整的框架，是目前投资理论与投资实践的主流方法。4.巴塞尔委员会规定成数因子的值不得低于2。()4.解析巴塞尔委员会规定成数因子的值不得低于3。5.商业银行交易账户中的所有工程均应按历史本钱计价。()5.解析商业银行交易账户中的所有工程均应按市场价格计价。.z.-6.投资组合理论，投资组合的整体VaR 大于其所包含的每个金融产品的VaR 值之和。()6
20、.解析投资组合理论，投资组合的整体 VaR 小于等于其所包含的每个金融产品的VaR值之和。7.货币互换明确了利率的支付方式，不能确定汇率。()7.解析此题考察的是对交易产品互换。互换分为利率互换和货币互换，货币互换既明确了利率的支付方式，又确定了汇率。8.巴塞尔委员会采用的计算银行总敞口头寸的短边法是将空头总额与多头总额中较小的一个视为银行的总敞口头寸。()8.解析短边法是将空头总额与多头总额中较大的一个视为银行的总敞口头寸。9.银行账户中的工程通常是按市场价值计价。()9.解析银行账户的工程通常是按历史本钱计价。10.远期产品通常包括即期外汇交易和远期利率合约。()10.解析远期产品通常包括
21、远期外汇交易和远期利率合约。11.利用 5 年期政府债券的空头头寸为10 年期政府债券的多头头寸进展保值，当收益率曲线变陡时，该 10 年期政府债券多头头寸的经济价值会下降。()11.解析利用 5 年期政府债券的空头头寸为 10 年期政府债券的多头头寸进展保值，当收益率曲线变陡时，虽然上述安排已经对收益率曲线的平行移动进展了对冲，但该10 年期政府债券多头头寸的经济价值还是会下降。12.现金交易或现货交易属于衍生产品。()12.解析即期不属于衍生产品，但它是衍生产品交易的根底工具，通常是指现金交易或现货交易。13.一家银行以 1 年期的存款为资金来源发放l 年期的贷款， 该银行不会面临因基准利
22、率的利差发生变化而带来的基准风险。()13.解析一家银行以 1 年期的存款为资金来源发放1 年期的贷款，由于其基准利率变化的可能不完全相关， 变化不同步， 该银行仍会面临因基准利率的利差发生变化而带来的基准风险。14.如果银行有专用的期权计价模式，应采用简化的计算方法计量期权敞口头寸。()14.解析如果银行有专用的期权计价模式，应采用Delta 的计算方法计量期权敞口头寸。15.久期分析已经成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用部模型计算市场风险资本要求的主要依据。().z.-15.解析风险价值已经成为计量市场风险的主要指标， 也是银行采用部模型计算市场风险资本要求的主要依据。16.敏感性分
23、析是指研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格 )的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。()16.解析略17.压力测试的目的是评估银行在极端不利情况下的损失承担能力。()17.解析银行不仅应采用各种市场风险计量方法对在正常市场情况下所承受的市场风险进展分析， 还应当通过压力测试来估算突发的小概率事件等极端不利的情况可能对其造成的潜在损失。因此，题干说确。18.在事后检验中，如果市场风险计量模型的估算结果比实际发生损失的频率和金额都相差较多，则说明市场风险计量模型可靠性低。()18.解析事后检验是指将市场风险计量方法或模型估算结果与实际发生的损益进展比较，以
24、检验计量方法或模型的准确性、 可靠性， 并据此对计量方法或模型进展调整和改进的一种方法。 假设估算结果与实际结果近似， 则说明该风险计量方法或模型的准确性和可靠性较高;假设两者之间的差距较大， 则袁明该风险计量方法或模型的准确性和可靠性较低， 或者是事后检验的假设前提存在问题;介于这两种情况之闾的检验结果，则暗示该风险计量方法或模型存在问题，但结论不确定。19.风险价值(VaR)和风险限额报告必须在交易完毕的第三天以前完成。()19.解析根据国际先进银行的市场风险管理实践， 风险价值 L(VaR)和风险限额报告必须在每日交易完毕之后尽快完成。20.经济增加值(EVA)是指商业银行在扣除资本本钱
25、后所创造的价值增加。()20.解析经济增加值是指商业银行在扣除资本本钱之后所创造的价值增加。 经济增加值强调资本本钱的重要性， 催促金融机构降低运营过程中所承担的风险及占用的资本， 到达增加金融机构价值的目的。参考答案及解析参考答案及解析一、单项选择题一、单项选择题1.A解析风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下， 利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对*项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在的、较大的损失。在持有期为 1天、置信水平为 97%的情况下，假设计算的风险价值为3 万元，则说明该银行的资产组合在1 天中的损失有 97%的可能性不会超过 3 万元，所以 A 项正确。2.c解析此
26、题主要考察期权的分类以及各分类期权之间的区别。按照履约方式期权可以分为关式期权和欧式期权两类，所以 D 项正确，C 项错误;美式期权买方可在任意时点要求卖方买入特定数量的*种交易标的物，在欧式期权中，期权的买方在到期日前不得要求卖方履行期货合约，仅能在到期当天要求期权卖方履行合约，所以AB 项正确。.z.-3.B解析此题主要考察的是即期外汇交易的含义。即期外汇交易是外汇交易中最根本的交易，可以满足客户对不同贷币的需求。4.B解析此题考察考生要从宏观上对市场风险进展整体把握。 A 项中考察信用风险与市场风险的区别， 就我国目前商业银行的开展现状而言， 信用风险是其所面临的最大的最主要的风险种类之
27、一，所以 A 项正确;市场风险存在于银行的交易和非交易业务中，所以 B 项错误;市场风险可分为利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险，所以C 项正确;市场风险的存在是由于市场价格的不利变动而导致的，所以D 项正确。5.D解析此题考察考生对收益单的把握。 收益率的形状反映了长短收益率之间的关系， 它是市场对当前经济状况的判断，对未来经济走势的预测，所以A 项正确;收益率曲线通常表现为四种形态：正向、反向、水平、波动收益率曲线，所以 B 项正确;正收益率曲线投资期限越长，收益率越高，其流动性较差，所以 C 项正确;反收益率曲线表示投资曲线越长，收益率越低，所以 D 项错误。6.D解析国际会
28、计准则委员会将公允价值定义为：公允价值为交易双方在公平交易中可承受的资产或债权价值，A 项正确;市场价值是指在评估基准日，买卖双方在自愿的情况下通过公平交易资产所获得的资产的预期价值，B 项正确;与市场价值相比，公允价值的定义更广、更概括，C 项正确;在大多数情况下，市场价值可以代表公允价值，所以D 项不正确。7.C解析累计总敞口头寸等于所有外币的多头与空头的总和，所以 A 项正确;总敞口头寸反映的是整个货币组合的外汇风险，所以 B 项正确;短边法计算的总敞口头寸等于净多头头寸之和与净空头头寸之和之中的较大值，所以D 项正确;净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差，所以C 项不正确。8
29、.C解析敞口头寸=即期资产一即期负债+远期买入一远期卖出+期权敞口头寸+其他=1100500+300 一 400+100=600，如果*种外汇的敞口头寸为正值， 则说明机构在该币种上处于多头，所以 C 项正确。9.C解析巴塞尔委员会在 1996 年资本协议市场风险补充规定中，对市场部模型提出了定量要求，置信水平采用 99%的单尾置信区阃，持有期为 10 个营业日，市场风险要素价格的历史观测期至少为 1 年， 所以 ABD 项正确， 至少每 3 个月更新一次数据， 所以 C 项不正确。10.A解析净总敞口头寸等于所有外币多头总额与空头总额之差。净总敞口头寸=(200+150+100)一(220+
30、50)=180，所以 A 项正确。二、多项选择题1.ABDE解析公允价值的计量方式包括四种：直接使用可获得的市场价格;如不能获得市场价格， 则使用公认的模型估算市场价格;实际支付价格(无依据证明其不具有代表性);允许使用企业特定的数据，该数据应能被合理估算，并且与市场预期不冲突。所以ABDE 项正确。2.AD解析VaR 的计算涉及置信水平和持有期， 所以 A 项正确;一般来讲， 风险价值随置信水平和持有期的增大而增加，所以 B 项错误;如果模型是用采决定与风险相对应的资本，置信.z.-水平应该取，所以 C 项错误;如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性。如果资产组合变动
31、频繁，则时间间隔应该短，所以D 项正确，E 项错误。3.ABCE解析假设*机构有固定利息收入，如果预期利率在未来将上升，则应进展利率互换，将固定利率调为浮动利率，所以 A 项正确;假设*机构有固定利息收入，如果预期利率在未来将下降，则不应进展利率互换，所以B 项正确;假设*机构有浮动利息收入，如果预期利率在未来将上升，则不用进展利率互换，所以 C 项正确;假设桌机构有浮动利息收入，如果预期利率在未来将下降，则将浮动利率调整为固定利率，所以D 项错误;利率互换是交易双方利用自身在不同种类利率上的比较优势有效地降低各自的融资资本，所以E 项正确。4.ABCDE解析以上各项均是负责市场风险管理的部门
32、通常履行的具体职责。5.BCDE解析期权价值包括在价值和时间价值两局部，所以 B 项正确;当期权为价外期权或平价期权时，期权的在价值为零，期权价值为时间价值，所以 C 项正确，期权的价值在到期日当天，期权的时间价值为零，期权的价值等于其在价值，所以DE 项正确，价期权具有在价值，价外期权与平价期权的在价值为零，没有负值，所以A 项错误。6.ABCD解析期权风险是一种越来越重要的利率风险， 源于银行资产、 负债和表外业务中所隐舍的期权性条款。期权可以是单独的金融工具，如场(交易所)交易的期权和场外的期权合同，也可以隐含于其他的标准化金额工具之中， 如债券或存款的提前兑付、 贷款的提前归还等。通常
33、， 期权和期权性条款都是在对期权持有者有利时执行。因此， 期权性工具因具有不对称的支付特征而给期权出售方带来的风险，被称为期权性风险。据此，ABCD 选项正确。E 选项为汇率风险。7.AB解析在实践中，即期通常是指即期外汇买卖，即交割日为交易日以后的第二个工作日的外汇交易。 即期外汇买卖除了可以满足客户对不同货币的需求外， 还可以用于调整持有不同外汇头寸的比例以降低汇率风险。 故 AB 选项正确。远期外汇交易可以预先将对外贸易结算、跨境投资、外汇借款还贷等国际业务的外汇本钱固定，从而到达控制汇率风险的目的。8.ACE解析期货是在场进展交易的标准化远期含约， 包括金融期货和商品期货等交易品种。金
34、融期货按照交易对象可以分为利率期货、货币期货、指数期货三类。故ACE 选项正确。BD 选项属于商品期货。9.AB解析市值重估是指对交易账户头寸重新估算其市场价值。商业银行在进展市值重估时通常采用盯市与盯模两种方法。 盯市即按市场价格计值， 按市场价格对头寸的计值至少应遥日进展，其好处是收盘价往往有独立的信息来源， 并且很容易得到。盯模即按模型计值，当按市场价格计值存在困难时，银行可以按照数理模型确定的价值计值。10.AC解析止损限额是指所允许的最大损失额。通常，当*个头寸的累计损失到达或接近止损限额时，就必须对该头寸进展对冲交易或立即变现。 止损限额适用于一日、一周或一个月等一段时间的累计损失
35、。三、判断题1.解析远期利率与借款或投资活动是别离的。.z.-2.解析假设目前收益率是向上倾斜的，如果预期收益率根本维持不变，则可以买入期限较长的金融产品。3.解析马柯维茨提出的均值一方差模型描绘了资产组合选择的最根本、最完整的框架，是目前投资理论与投资实践的主流方法。4.解析巴塞尔委员会规定成数因子的值不得低于3。5.解析商业银行交易账户中的所有工程均应按市场价格计价。6.解析投资组合理论，投资组合的整体 VaR 小于等于其所包含的每个金融产品的VaR值之和。7.解析此题考察的是对交易产品互换。互换分为利率互换和货币互换，货币互换既明确了利率的支付方式，又确定了汇率。8.解析短边法是将空头总
36、额与多头总额中较大的一个视为银行的总敞口头寸。9.解析银行账户的工程通常是按历史本钱计价。10.解析远期产品通常包括远期外汇交易和远期利率合约。11.解析利用 5 年期政府债券的空头头寸为 10 年期政府债券的多头头寸进展保值，当收益率曲线变陡时，虽然上述安排已经对收益率曲线的平行移动进展了对冲，但该10 年期政府债券多头头寸的经济价值还是会下降。12.解析即期不属于衍生产品，但它是衍生产品交易的根底工具，通常是指现金交易或现货交易。13.解析一家银行以 1 年期的存款为资金来源发放1 年期的贷款，由于其基准利率变化的可能不完全相关， 变化不同步， 该银行仍会面临因基准利率的利差发生变化而带来
37、的基准风险。14.解析如果银行有专用的期权计价模式，应采用Delta 的计算方法计量期权敞口头寸。15.解析风险价值已经成为计量市场风险的主要指标， 也是银行采用部模型计算市场风险资本要求的主要依据。16.解析略17.解析银行不仅应采用各种市场风险计量方法对在正常市场情况下所承受的市场风险进展分析， 还应当通过压力测试来估算突发的小概率事件等极端不利的情况可能对其造成的潜在损失。因此，题干说确。18.解析事后检验是指将市场风险计量方法或模型估算结果与实际发生的损益进展比较，以检验计量方法或模型的准确性、 可靠性， 并据此对计量方法或模型进展调整和改进的一种方法。 假设估算结果与实际结果近似， 则说明该风险计量方法或模型的准确性和可靠性较高;.z.-假设两者之间的差距较大， 则袁明该风险计量方法或模型的准确性和可靠性较低， 或者是事后检验的假设前提存在问题;介于这两种情况之闾的检验结果，则暗示该风险计量方法或模型存在问题，但结论不确定。19.解析根据国际先进银行的市场风险管理实践， 风险价值 L(VaR)和风险限额报告必须在每日交易完毕之后尽快完成。20.解析经济增加值是指商业银行在扣除资本本钱之后所创造的价值增加。 经济增加值强调资本本钱的重要性， 催促金融机构降低运营过程中所承担的风险及占用的资本， 到达增加金融机构价值的目的。.z.
