第三章外汇业务与汇率折算-PPT精品课件

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1、第三章外汇业务和汇率折算第三章外汇业务和汇率折算l 第一节第一节 外汇市场外汇市场l一、外汇市场的概念一、外汇市场的概念l1、外汇市场、外汇市场:是指由经营外汇业务的银行、各种金融是指由经营外汇业务的银行、各种金融l机构以及进出口企业、个人进行外汇买卖和调剂外汇机构以及进出口企业、个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。余缺的交易场所。l2、空头、空头l3、多头、多头l4、商业银行经营外汇的原则、商业银行经营外汇的原则2024/7/211二、外汇市场的构成l外汇交易的参与者外汇交易的参与者 类型类型外汇银行外汇银行 、外汇经纪人、外汇经纪人 、顾客、顾客 、中央银行、中央银行 l交易分为三个

2、层次交易分为三个层次 银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中银行与顾客之间，银行同业之间，银行与中央银行之间央银行之间2024/7/212三、外汇市场分类三、外汇市场分类l按市场参加者不同分：批发市场&零售市场l按组织形态分：柜台市场（无形市场） &交易所市场（有形市场）l政府对市场交易的干预程度不同分官方外汇市场&自由外汇市场&外汇黑市l按交割时间分：即期市场&远期市场&外币期货市场l按外汇市场经营范围分：国内市场& 国际市场2024/7/213四、世界重要的外汇市场四、世界重要的外汇市场伦敦外汇市场伦敦外汇市场世界上历史最悠久、交易规模世界上历史最悠久、交易规模最大的外汇市场最大的外汇市场

3、纽约外汇市场纽约外汇市场影响最大的外汇市场，交易量影响最大的外汇市场，交易量仅次于伦敦仅次于伦敦东京外汇市场东京外汇市场亚洲地区重要的外汇市场亚洲地区重要的外汇市场新加坡外汇市场新加坡外汇市场全球第四大外汇市场全球第四大外汇市场2024/7/214五、外汇市场的作用五、外汇市场的作用 1、实现购买力的国际转移，使各种国际经、实现购买力的国际转移，使各种国际经济交易得以清算或结算；济交易得以清算或结算； 2、便利了国际间资金融通；、便利了国际间资金融通； 3、避免或减少风险。、避免或减少风险。2024/7/215第二节第二节 外汇业务外汇业务2024/7/216外汇交易的报价方式：外汇交易的报价

4、方式：l采取省略方式，只报小数点末两位数采取省略方式，只报小数点末两位数USD/DEM 1.5915/25 报价报价15/25买卖差价用基准点表示买卖差价用基准点表示 (Basic Point) 1基点价值为基点价值为0.01%主要货币差价小；小币种则差价大。主要货币差价小；小币种则差价大。银行间即期交易限额：银行间即期交易限额：100万万500万美元。万美元。2024/7/217Rules and Ordersl外汇买卖的主要交易规则：外汇买卖的主要交易规则：1.美元为中心美元为中心的报价法。的报价法。2.直接标价法直接标价法（除去英镑，美元，欧洲货币单位，澳元，新西（除去英镑，美元，欧洲货

5、币单位，澳元，新西兰元）兰元）3.只报汇率的只报汇率的最后几位数最后几位数。远期与即期的差价。远期与即期的差价。4.银行同业间参考汇率以银行同业间参考汇率以100万美元万美元为交易单位。为交易单位。5.银行有义务报出买入和卖出价。并且银行有义务报出买入和卖出价。并且履行其报价履行其报价。(100500万美元之间）万美元之间）6.“一言为定一言为定”电话就是电话就是 合同合同。然后邮件书面确认。然后邮件书面确认。2024/7/218l7、行话的规范化行话的规范化。例如：。例如：One Dollar = 100万美元万美元l采用简洁明了的规范化语言即行话，做到省时省事。如：采用简洁明了的规范化语言

6、即行话，做到省时省事。如： lTAKE 买进买进lBUY 买进买进lBID 买进买进lMINE 我方买进我方买进lCIVE 卖出卖出lSELL 卖出卖出lOFFER 卖出卖出lYOURS 我方卖出我方卖出lMARKET MEKER 报价行报价行lI SELL YOU FIVE USD 我卖给你我卖给你500万美元万美元2024/7/219即期外汇交易的交割方式：即期外汇交易的交割方式：即期外汇交易：即期外汇交易：又称现汇交易，是指在外汇买卖又称现汇交易，是指在外汇买卖成交后，原则上在成交后，原则上在两个工作日以两个工作日以内内办理办理交割交割的外汇交易。的外汇交易。 交割交割日是指买卖双方必须

7、履行支付义日是指买卖双方必须履行支付义务的日期。务的日期。电汇电汇(T/T) 信汇信汇(M/T)票汇票汇(D/D)一、即期外汇交易一、即期外汇交易2024/7/2110二、远期外汇交易二、远期外汇交易1、概念：、概念： (Forward Exchange Transaction)即预约即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签定合同，规定买卖外汇的币种定合同，规定买卖外汇的币种.数额数额.汇率和将来交割汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。交汇，买方付款

8、的外汇业务。 远期外汇交易的期限按月计算，一般是远期外汇交易的期限按月计算，一般是1-6个月，也个月，也可以长达可以长达1年，最多的是年，最多的是3个月。个月。2024/7/2111（1 1）趋避国际经济交易中的汇率风险）趋避国际经济交易中的汇率风险 进出口商利用远期外汇交易的避险；进出口商利用远期外汇交易的避险； 国际投资者和筹资者利用远期外汇交易的避险；国际投资者和筹资者利用远期外汇交易的避险；（2 2）外汇银行平衡远期外汇交易头寸，避免汇率风险）外汇银行平衡远期外汇交易头寸，避免汇率风险（3 3）进行外汇投机，获取投机利润。（次要作用）进行外汇投机，获取投机利润。（次要作用）2.2.远期

9、外汇交易的作用远期外汇交易的作用2024/7/21123.3.远期汇率报价方法远期汇率报价方法 直接报价法直接报价法 （与即期汇率报价方法相同）（与即期汇率报价方法相同） 报点数法报点数法 （只报出远期汇率与即期汇率的（只报出远期汇率与即期汇率的差价）差价）2024/7/2113下面是路透社交易终端显示的巴克莱银行以远期下面是路透社交易终端显示的巴克莱银行以远期差价报价法报出的远期汇率。差价报价法报出的远期汇率。lBarclays Bank PLC London TEL 283-0909lTX 8,878/41 BAXX ,l Spot 1MTH 2MTHS 3MTHS 6MTHS I2MTH

10、SlSTG 1.6960/70 92/90 160/157 231/228 415/410 703/69lREM 1.7480/90 45/47 91/93 135/137 260/265 445/455lCHF 1. 4700/20 31.5/34.5 63/67 94/98 167/173 217/227lNLG 1.9640/50 52/55 105/107 155/160 295/305 49415/16lFRF 5.8950/00 160/165 316/324 468/478 880/900 1460/1510lJPY 138.30/.40 26/28 44/47 62/65 10

11、0/105 100/110lXEU 1.1800/05 39/36 75.5/71.5 109/103 200/I90 328/318lESB 107.60/70 67/69 131/133 190/198 345/352 617/621lITL 1293.0/5.0 58/63 115/122 168/178 337/343 590/620lBEF 35.80/84 8/10 17/21 25/31 47/59 75/982024/7/2114直接标出远期外汇的实际汇率直接标出远期外汇的实际汇率瑞士和日本等国家采用这种方法。瑞士和日本等国家采用这种方法。 苏黎世外汇市场苏黎世外汇市场 某日某

12、日 USD/SFR 即期汇率即期汇率 1.8770/1.8780 1个月远期汇率个月远期汇率 1.8556/1.8578 2个月远期汇率个月远期汇率 1.8418/1.8434 3个月远期汇率个月远期汇率 1.8278/1.8293 6个月远期汇率个月远期汇率 1.7910/1.7930 12个月远期汇率个月远期汇率 1.7260/1.73102024/7/2115l标出远期汇率与即期汇率的差额项目项目即期汇率即期汇率1个月汇水个月汇水3个月汇水个月汇水USD/CHF(用点数表示用点数表示)USD/JPY (用点数表示用点数表示)GBP/USD (用币值表示用币值表示)1.4880/1.489

13、2120.10/120.301.4500/1.451220/3070/600.80/0.90分分40/51140/1351.50/1.60分分2024/7/2116直接标价法下远期汇率的计算 直接标价法下，外汇升水时，远期汇率直接标价法下，外汇升水时，远期汇率即期汇率升水数；外汇贴水时，远期汇率即期汇率升水数；外汇贴水时，远期汇率即期汇率贴水数。即期汇率贴水数。 例例如如，巴巴黎黎外外汇汇市市场场美美元元/法法国国法法郎郎的的即即期期汇汇率率为为 1 美美元元 = = 5.638 1 法法国国法法郎郎，3个个月月远远期期美美元元升升水水 0.26 生生丁丁，则则3个个月月美美元元远远期期外外汇

14、汇汇汇率率为为1美美元元 = = 5.638 1 + + 0.002 6 = = 5.640 7 法法国国法法郎郎。如如果果 3 个个月月远远期期美美元元贴贴水水 0.26 生生丁丁，则则 3 个个月月美美元元远远期期外外汇汇汇汇率率为为 1 美美元元 = = 5.638 1 - - 0.002 6 = = 5.635 5 法国法郎。法国法郎。2024/7/2117间接标价法下远期汇率的计算间接标价法下远期汇率的计算 间接标价法下，外汇升水时，远期汇率间接标价法下，外汇升水时，远期汇率 = = 即期汇率即期汇率 - - 升水数；外汇贴水时，远期汇率升水数；外汇贴水时，远期汇率 = = 即期汇率

15、即期汇率 + + 贴水数。贴水数。 例例如如，伦伦敦敦外外汇汇市市场场的的即即期期汇汇率率为为 1 英英镑镑 = = 1.4608 美美元元，3 个个月月远远期期美美元元升升水水 0.51 美美分分，则则3 个个月月美美元元远远期期汇汇率率为为 1 英英镑镑 = = 1.4608 - - 0.0051 = = 1.4557 美美元元。如如果果 3 个个月月远远期期美美元元贴贴水水 0.51 美美分分，则则 3 个个月月美美元元远远期期汇汇率率为为 1 英英镑镑 = = 1.4608 + + 0.0051 = = 1.4659 美元。美元。2024/7/2118例：例： 巴黎外汇市场巴黎外汇市场

16、 某日某日 USD/ECUUSD/ECU 即期即期 1.3240/701.3240/70 1 1个月个月 贴水贴水 60/2060/20 2 2个月个月 贴水贴水 90/4090/40 3 3个月个月 贴水贴水110/70110/70 USD/ECU USD/ECU的的3 3个月的远期汇率？个月的远期汇率？ 1.3240 1.32701.3240 1.3270 110 110 70 70 1.3130 1.3200 1.3130 1.3200 2024/7/21194、远期汇率与利率的关系、远期汇率与利率的关系在其他条件不变的情况下，一种货币对另一种货币是升水还在其他条件不变的情况下，一种货币

17、对另一种货币是升水还是贴水，升水或贴水的具体数字以及升水或贴水的年率，是贴水，升水或贴水的具体数字以及升水或贴水的年率，受两种货币之间的利息率水平与即期汇率的直接影响。受两种货币之间的利息率水平与即期汇率的直接影响。 在其他条件不变的情况下，利率低的国家的货币的远期汇在其他条件不变的情况下，利率低的国家的货币的远期汇率会升水，利率高的国家的货币的远期汇率会贴水。率会升水，利率高的国家的货币的远期汇率会贴水。2024/7/2120 举例：举例：伦敦外汇市场即期汇率为伦敦外汇市场即期汇率为1=US$1.5500，纽约市场利率，纽约市场利率为为7.5%，伦敦市场利率为，伦敦市场利率为9%，求解：，求

18、解： （1）三个月后，美元远期汇率是升水，还是贴水，）三个月后，美元远期汇率是升水，还是贴水，为什么？为什么？ （2）三个月后，美元远期汇率的升（贴）水值是多）三个月后，美元远期汇率的升（贴）水值是多少？少？ （3）三个月后，美元的实际远期汇率是多少？）三个月后，美元的实际远期汇率是多少？答：答： （1）美元三个月后升水，由利率平价理论可知）美元三个月后升水，由利率平价理论可知 （2）升水值）升水值1.5500*（9%-7.5%）*3/12=0.0058US$ （3）远期实际汇率）远期实际汇率=即期汇率即期汇率-升水值升水值US$(1.55-0.0058)=1.5442US$ 2024/7/2

19、121三、套汇交易三、套汇交易套汇交易的种类： 套汇交易套汇交易：是利用是利用不同市场不同市场的汇率差异，的汇率差异，在汇率低的市场大量买进，同在汇率低的市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，套取汇率差收益的贱买贵卖，套取汇率差收益的活动。活动。两角套汇两角套汇三角套汇三角套汇套利套利 2024/7/21221 1、两角套汇（直接套汇、两角套汇（直接套汇 ） 例例1 某某日日纽纽约约外外汇汇市市场场行行情情为为 1 1 = = $ $2. .032 1/ /58，伦伦敦敦外外汇汇市市场场行行情情为为 1 1 = = $ $2. .103 5/ /50,

20、, 假假设设投投资资者者用用 20 358 美美元元进进行行套套利利交交易易：首首先先，在在纽纽约约外外汇汇市市场场用用 20 358 美美元元买买入入 10 000 英英镑镑。然然后后，再再在在伦伦敦敦外外汇汇市市场场卖卖出出 10 000 英英镑镑买买入入 21 035 美美元元。通通过过两两地地套套汇汇交交易易，共共获获利利 21 035 - - 20 358 = = 677 美元。美元。 是是指指利利用用两两个个市市场场的的汇汇率率差差异异，同同时时在在两两个个外外汇汇市场上贱买贵卖，赚取汇率差额的一种套汇交易。市场上贱买贵卖，赚取汇率差额的一种套汇交易。2024/7/2123 例例2

21、 2，某日，某日 纽约市场：纽约市场：USD1 = JPY106.16-106.36USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场：东京市场：USD1 = JPY106.76-106.96USD1 = JPY106.76-106.96 试试问问：如如果果投投入入10001000万万日日元元或或100100万万美美元元套套汇，利润各为多少？汇，利润各为多少？2024/7/2124JPY10676JPY10676万万东东 京京USD100.376USD100.376万万纽纽 约约USD9.402USD9.402万万纽纽 约约JPY1003.76JPY1003.76万万东东 京京投入投入1

22、00万美元套汇的利润是万美元套汇的利润是3760美元；美元；投入投入1000万日元套汇的利润是万日元套汇的利润是3.76万日元；万日元；USD100USD100万万（1）JPY1000JPY1000万万（2）2024/7/21252 2、三角套汇（间接套汇）、三角套汇（间接套汇） 三角套汇：纽约：即期纽约：即期100美元美元 = = 193 欧元欧元 A 出出资资 200 万美元买入万美元买入 386 万欧元万欧元伦敦：即期伦敦：即期 100 英镑英镑 = 200 美元美元用用 100 万英镑买进万英镑买进 200 万美元万美元法兰克福：即期法兰克福：即期 100 英镑英镑 = 380 欧元欧

23、元用用 380 万欧元买进万欧元买进 100 万英镑万英镑A 收回收回 200 万美元投资万美元投资赚取赚取 6 万欧元万欧元是指利用三个市场汇率的差异，同时是指利用三个市场汇率的差异，同时在三个外汇市场上贱买贵卖，从中赚在三个外汇市场上贱买贵卖，从中赚取汇率差额的一种套汇交易。取汇率差额的一种套汇交易。2024/7/2126 如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会如何判断三个及以上的市场是否存在套汇机会 （1 1） 将不同市场的汇率中的单位货币统一为将不同市场的汇率中的单位货币统一为1 1； （2 2） 将不同市场的汇率用同一标价法表示；将不同市场的汇率用同一标价法表示； （3 3） 将不

24、同市场的汇率中的标价货币相乘，将不同市场的汇率中的标价货币相乘， 如果乘积等于如果乘积等于1 1，说明不存在套汇机会；，说明不存在套汇机会； 如果乘积不等于如果乘积不等于1 1，说明存在套汇机会。，说明存在套汇机会。2024/7/2127 例例3 3，假设某日：，假设某日： 伦敦市场：伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 GBP1 = USD1.4200 纽约市场：纽约市场： USD1 = CAD1.5800 USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：多伦多市场：GBP100 = CAD220.00GBP100 = CAD220.00 试问试问: :（1 1）是否存在套汇机会；）是

25、否存在套汇机会； （ 2 2） 如如 果果 投投 入入 100100万万 英英 镑镑 或或 100100万万 美美 元元 套汇，利润各为多少？套汇，利润各为多少？2024/7/2128 将单位货币变为将单位货币变为1 1： 多伦多市场：多伦多市场：GBP1 = CAD2.2000 GBP1 = CAD2.2000 将各市场汇率统一为间接标价法：将各市场汇率统一为间接标价法： 伦敦市场：伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 GBP1 = USD1.4200 纽约市场：纽约市场： USD1 = CAD1.5800USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：多伦多市场： CAD1 = GB

26、P0.455CAD1 = GBP0.455 将各市场标价货币相乘：将各市场标价货币相乘： 1.4200 1.42001.5800 1.5800 00.455 = 1.0208.455 = 1.020811 说明存在套汇机会说明存在套汇机会（1）判断是否存在套汇机会判断是否存在套汇机会2024/7/2129（2）投入）投入100万英镑套汇万英镑套汇GBP100GBP100万万USD142USD142万万伦伦 敦敦USD142USD142万万CAD224.36CAD224.36万万纽纽 约约 CAD224.36CAD224.36万万GBP101.98GBP101.98万万多多 伦伦 多多投入投入1

27、00万英镑套汇，获利万英镑套汇，获利1.98万英镑（不考虑成本交易）万英镑（不考虑成本交易）2024/7/2130（3）投入）投入100万美元套汇万美元套汇USD100USD100万万CAD158CAD158万万纽纽 约约CAD158CAD158万万GBP71.82GBP71.82万万多伦多多伦多 GBP71.82GBP71.82万万USD101.98USD101.98万万伦伦 敦敦投入投入100万美元套汇，获利万美元套汇，获利1.98万美元（不考虑交易成本）万美元（不考虑交易成本）2024/7/21313 3、套利、套利套利：套利： 例例4 4、如如某某日日伦伦敦敦金金融融市市场场上上的的三

28、三个个月月美美元元定定期期存存款款利利率率为为 12，三三个个月月英英镑镑定定期期存存款款利利率率为为 8；美美元元汇汇率率为为 1 1英英镑镑 = = 2. .000 0 美美元元，三个月的美元期汇贴水三个月的美元期汇贴水 10 点，就存在套利机会。点，就存在套利机会。又称时间套汇或利息套汇，是指套汇者又称时间套汇或利息套汇，是指套汇者利用货币的利用货币的即期汇率与远期汇率的差额即期汇率与远期汇率的差额小于小于当时该两种货币的利率差当时该两种货币的利率差的时机，的时机，进行即期和远期外汇买卖，以牟取利润进行即期和远期外汇买卖，以牟取利润的套汇交易。的套汇交易。2024/7/2132l投投资资

29、者者直直接接将将英英镑镑存存入入银银行行，三三个个月月后后获获得得的的本本息息收收入入是是 100 000 （1 + + 8 3/12）= 102 000 英镑英镑。 进进行行套套利利交交易易，在在伦伦敦敦金金融融市市场场上上以以现现行行汇汇率率1 英英镑镑 = = 2.000 0 美美元元将将 100 000 英英镑镑兑兑换换成成 200 000 美美元元，再再把把美美元元存存入入银银行行，三三个个月月后后获获得得的的本本息息收收入入是是 200 000 （1 + + 12 3/12）= 206 000美美元元。另另一一方方面面，卖卖出出三三个个月月美美元元远远期期，三三个个月月的的美美元元

30、期期汇汇贴贴水水 10 点点，即即三三个个月月后后投投资资者者可可按按1 1英英镑镑 = = 2. .001 0 美美元元的的汇汇率率将将 206 000 美美元元兑兑换换成成 102 948. .5 5 英英镑镑。通通过过套套利利交交易易比比直直接接将将英英镑镑存存入入银银行行多获得多获得 102 948. .5 - - 102 000 = = 948. .5 英镑英镑。2024/7/2133 套利概念套利概念 非抛补套利非抛补套利 例例5 5，如果美国，如果美国6 6个月期的美元存款利率为个月期的美元存款利率为6%6%，英国，英国6 6个月期的英镑存款利率为个月期的英镑存款利率为4%4%，

31、英镑与美元的即期汇率为：，英镑与美元的即期汇率为：GBP1=USD1.62GBP1=USD1.62，这时某英国投资者将这时某英国投资者将5050万英镑兑换成美元万英镑兑换成美元存入美国进行套利，试问：假设存入美国进行套利，试问：假设6 6个月后即期汇率个月后即期汇率 （1 1）不变；）不变； （2 2）变为）变为GBP1=USD1.64GBP1=USD1.64； （3 3）变为变为GBP1=USD1.625GBP1=USD1.625； 其套利结果各如何（略去成本）？其套利结果各如何（略去成本）？3.3.套利套利2024/7/2134在英国存款本利和：在英国存款本利和：50+504% 1/2 =

32、 5150+504% 1/2 = 51（万英镑）（万英镑）在美国存款本利和：在美国存款本利和：1.621.62 50 50万万 = 81( = 81(万美元）万美元） 8181万万+81+81万万6%1/2=83.43(6%1/2=83.43(万美元万美元）（1 1） 83.431.62 = 51.5 83.431.62 = 51.5 （万英镑）获利（万英镑）获利50005000英镑；英镑；（2 2） 83.431.64 = 50.872 83.431.64 = 50.872 （万英镑）亏损（万英镑）亏损12801280英镑；英镑；（3 3） 83.431.625 = 51.34 83.431

33、.625 = 51.34 （万英镑）获利（万英镑）获利34003400英镑；英镑；2024/7/2135 例，如果例例，如果例3 3中其它条件不变，但投资者决中其它条件不变，但投资者决定利用远期外汇交易来限制汇率风险，即在卖出定利用远期外汇交易来限制汇率风险，即在卖出5050万英镑现汇的同时，买进万英镑现汇的同时，买进5050万万6 6个月期的英镑。假设个月期的英镑。假设6 6个月期英镑与美元汇率为：个月期英镑与美元汇率为：GBP1=USD1.626GBP1=USD1.626，那么，那么，6 6个月后，该投资者将个月后，该投资者将83.4383.43万美元存款调回英国时，万美元存款调回英国时，

34、可以得到：可以得到： 83.431.626 = 51.31 83.431.626 = 51.31（万英镑）（万英镑） 可以无风险地获利可以无风险地获利31003100英镑。英镑。 抛补套利抛补套利2024/7/2136四、择期交易四、择期交易择期交易：择期交易： 择择期期外外汇汇合合同同与与远远期期外外汇汇合合同同不不同同，远远期期外外汇汇交交易易合合约约要要在在到到期期日日才才能能交交割割，而而择择期期外外汇汇合合约约则则在在合合约约有有效效期期内内的的任任何何一一天天均均可可要要求求交交割割。如如某某日日纽纽约约市市场场三三个个月月远远期期英英镑镑/美美元元的的汇汇率率为为 1.611 0

35、，某某投投资资人人买买入入 100 万万三三个个月月远远期期英英镑镑，而而 1 个个月月后后英英镑镑/美美元元的的汇汇率率变变为为 1.612 0， 其其就就要要求求银银行行交交割割，多多获获得得 21 000 美美元元收收益益，择择期期外外汇汇交交易易使使客客户户处处于有利地位。于有利地位。是是指指在在远远期期外外汇汇合合同同的的有有效效期期内内的的任任何何一一天天，顾顾客客都都有有权权要要求求银银行行实实行行交交割。割。 2024/7/2137例 日本出口商有一笔日本出口商有一笔2个月内货到对方港口由对方个月内货到对方港口由对方付货款的的美元收入，假设金额为付货款的的美元收入，假设金额为1

36、0万美元，但无法万美元，但无法确切知道到货时间是哪一天，为避免付款时美元贬值，确切知道到货时间是哪一天，为避免付款时美元贬值，日本出口商与银行达成卖出日本出口商与银行达成卖出10万美元的万美元的2个月的择期个月的择期交易的远期外汇合同，约定汇率为交易的远期外汇合同，约定汇率为US1J￥110.00，由于这笔择期交易的成立，日本出口商可在，由于这笔择期交易的成立，日本出口商可在2个月内的任何一个营业日内，当对方货到付款时，个月内的任何一个营业日内，当对方货到付款时，要求银行按约定汇率交割，从而可保证这笔出口货款要求银行按约定汇率交割，从而可保证这笔出口货款可换回（可换回（100000110J￥1

37、1000000）1100万日元，万日元，避免了美元汇率下跌可能带来的损失。避免了美元汇率下跌可能带来的损失。2024/7/2138五、掉期交易五、掉期交易掉期交易：掉期交易： 作用：作用： （1 1）避免国际资本流动中的汇率风险；）避免国际资本流动中的汇率风险； （2 2）改变货币期限）改变货币期限，满足国际经济交易需要满足国际经济交易需要. .在买进（或卖出）一笔即期外汇的同在买进（或卖出）一笔即期外汇的同时，卖出（或买进）时，卖出（或买进）相同金额相同金额的的远期远期外汇外汇交易，就是掉期交易。交易，就是掉期交易。2024/7/2139 如如某某远远期期合合同同交交易易员员在在某某一一时时

38、刻刻买买入入三三个个月月远远期期的的法法国国法法郎郎 1 000 万万，为为了了套套期期保保值值，最最简简单单的的办办法法就就是是在在即即期期外外汇汇市场上卖出法国法郎市场上卖出法国法郎 1 000 万。万。2024/7/2140 类类 型型2024/7/2141六、投机交易六、投机交易投机交易投机交易: 如如某某一一外外汇汇投投机机者者预预期期英英镑镑有有进进一一步步贬贬值值的的可可能能，按按 1 英英镑镑 = = 1.6 美美元元的的比比价价出出售售三三个个月月的的英英镑镑远远期期外外汇汇 10 万万英英镑镑；3 个个月月后后，如如英英镑镑确确已已贬贬值值至至1英英镑镑 = = 1.5 美

39、美元元，则则该该投投机机者者以以 15 万万美美元元买买入入 10 万万英英镑镑，再再以以此此 10 万万英英镑镑履履行行原原来来的远期合同，可获得的远期合同，可获得 1 万美元的投机利润。万美元的投机利润。投资人预期将来汇率会发生变化，投资人预期将来汇率会发生变化，为赚取汇率涨落的差价而进行的外为赚取汇率涨落的差价而进行的外汇买卖。汇买卖。2024/7/2142l特征特征投机者进行外汇交易，并没有商业或金融交易与之相对应。外汇投机利润具有不确定性 l分类：分类：即期投机远期投机 :一种叫“买空”或“做多头”（Buy Long or Bull） ;另一种叫“卖空”或“做空头”（Sell Sho

40、rt or Bear） 2024/7/2143七、外汇期货交易七、外汇期货交易l1、外汇期货交易、外汇期货交易： 期货合同到期时，外汇购买者（或出卖者）期货合同到期时，外汇购买者（或出卖者）可以根据外汇期货合同要求进行外汇的实际交可以根据外汇期货合同要求进行外汇的实际交割，也可以作出一个与原合同方向相反的合同割，也可以作出一个与原合同方向相反的合同来来对冲对冲。是指外汇的买方（或卖方）是指外汇的买方（或卖方）以以清算所清算所为中介，以为中介，以保证金保证金制度制度为履约保障，以为履约保障，以标准合标准合同同为基础，在为基础，在交易所交易所买卖买卖远远期外汇期外汇的一种交易。的一种交易。2024

41、/7/21442、外汇期货市场的运作程序及要件、外汇期货市场的运作程序及要件芝加哥期货交易所芝加哥期货交易所挂牌买方挂牌买方挂牌卖方挂牌卖方1个英镑标准合同为个英镑标准合同为 62 500 英镑英镑 买方买买方买1个英镑期货合同个英镑期货合同 开盘价开盘价1英镑英镑 = = 1.6美元美元1个德国马克标准合同为个德国马克标准合同为125 000马克马克 卖方卖卖方卖1个德国马克期货合同个德国马克期货合同 开盘价开盘价1马克马克 = = 0.567 2美元美元标准合同标准合同买方喊买价买方喊买价卖方喊卖价卖方喊卖价期货经纪人期货经纪人买方和交易所成交买方和交易所成交卖方和交易所成交卖方和交易所成

42、交清算中心清算中心佣金佣金 保证金保证金2024/7/2145l标准合同： 佣金：佣金： 保证金：保证金： 芝芝加加哥哥交交易易所所规规定定，英英镑镑、日日元元、加加元元、瑞瑞士士法法郎郎的的每每笔笔合合同同金金额额分分别别为为62 500英英镑镑、12 500 000 日日元元 100 000加加元元、125 000 瑞瑞士士法法郎郎 2.交交易易币币种种有有英英镑镑、德德国国马马克克、日日元元、加加元元、瑞瑞士士法法郎郎、澳澳元元、法法国国法法郎郎和和欧欧元元 3.到到期期日日只只有有每每年年 3、6、9、12 月月的的第第三三个星期三个星期三 。期期货货交交易易者者要要付付给给经经纪纪人

43、人一一定定比比例例的的交易费用。交易费用。交易者向经纪人交维持交易的保证金，交易者向经纪人交维持交易的保证金，以减少违约风险。以减少违约风险。2024/7/21463、期货交易的类型2024/7/2147买方买方卖方卖方经纪人经纪人经纪人经纪人经纪人交易经纪人交易所联络处所联络处经纪人交易经纪人交易所联络处所联络处交易地交易地场内经纪人场内经纪人 所有交易均在交易池进行所有交易均在交易池进行场内经纪人场内经纪人指令指令指令指令指令指令指令指令确认确认确认确认确认确认确认确认4、期货交易简易图、期货交易简易图2024/7/21485 5、特征：、特征：l标准化合约标准化合约l交易双方缴纳执行保证

44、金交易双方缴纳执行保证金l外汇期货交易一般不进行最后交割外汇期货交易一般不进行最后交割l外汇交易需在交易所通过经纪人进行。外汇交易需在交易所通过经纪人进行。l期货与现货价格具有平行变动性且差价会越来越小。期货与现货价格具有平行变动性且差价会越来越小。2024/7/21496 6、期货交易的功能、期货交易的功能2024/7/2150&交易目的相同。从事外汇期货交易与远期外汇交易的目交易目的相同。从事外汇期货交易与远期外汇交易的目的都是为了防范外汇风险或外汇投机。的都是为了防范外汇风险或外汇投机。&都是一定时期以后交割，而不是即期交割。都是一定时期以后交割，而不是即期交割。&都是通过合同形式把购买

45、或出卖外汇的汇率固定下来。都是通过合同形式把购买或出卖外汇的汇率固定下来。&交易市场互相依赖。外汇期货市场与远期外汇市场虽然交易市场互相依赖。外汇期货市场与远期外汇市场虽然分别为两个独立的市场，但由于市场交易的标的物相同，分别为两个独立的市场，但由于市场交易的标的物相同，一旦两个市场出现较大差距，就会出现套利行为，因此，一旦两个市场出现较大差距，就会出现套利行为，因此，两个市场的价格互相影响两个市场的价格互相影响. .互相依赖。互相依赖。7、外汇期货与远期外汇的联系：、外汇期货与远期外汇的联系：3 3、foreign exchange future foreign exchange futur

46、e 2024/7/2151远期外汇交易与期货交易的区别远期外汇交易与期货交易的区别不同点不同点外外 汇汇 期期 货货远远 期期 外外 汇汇实现交易的实现交易的场所不同场所不同市场是一个具体的市场，市场是一个具体的市场，在交易所内进行，交易所在交易所内进行，交易所订有较为严格的规章条例。订有较为严格的规章条例。无具体的市场，它实质上是无具体的市场，它实质上是各金融中心之间，各银行之各金融中心之间，各银行之间的电讯网络，因而是场外间的电讯网络，因而是场外交易。交易。实现交易的实现交易的方式不同方式不同须委托交易所经纪人，以须委托交易所经纪人，以公开喊价的方式进行。交公开喊价的方式进行。交易双方互不

47、见面，也不熟易双方互不见面，也不熟悉。悉。虽有部分通过经纪人牵线虽有部分通过经纪人牵线而成，但最终是由交易各而成，但最终是由交易各方通过电话方通过电话.电传和电脑电传和电脑直接商谈成交的直接商谈成交的。报价内容报价内容不同不同买方或卖方只报出一买方或卖方只报出一种价格，买方报买价，种价格，买方报买价，卖方报卖价。卖方报卖价。双向报价，既报双向报价，既报买价也报卖价买价也报卖价2024/7/2152不同点不同点外外 汇汇 期期 货货远远 期期 外外 汇汇有无统一的标有无统一的标准化规定不同准化规定不同对交易的货币对交易的货币.合同面合同面额和交割日期都有统额和交割日期都有统一的标准一的标准对货币

48、交易量和对货币交易量和 到期交割日都可到期交割日都可 议定议定 是否交存保是否交存保证金不同证金不同须交存保证金，清算所实行每须交存保证金，清算所实行每日无债结算制，按收市结算价日无债结算制，按收市结算价对每笔交易的多头方和空头方对每笔交易的多头方和空头方盈亏结算，保证金多退少补，盈亏结算，保证金多退少补，形成现金流。形成现金流。远期外汇交易在合同到远期外汇交易在合同到期交割前无现金流，双期交割前无现金流，双方仅负履约责任方仅负履约责任是否需要了解对是否需要了解对方的资信不同方的资信不同双方无须了解对方资信情双方无须了解对方资信情况，只要交足保证金，信况，只要交足保证金，信用风险由清算所承担。

49、用风险由清算所承担。双方（尤其是银行对一般客户）双方（尤其是银行对一般客户），在开始交易前须作资，在开始交易前须作资 信调查，自行承担信用风险。信调查，自行承担信用风险。买卖双方的合同买卖双方的合同和责任关系不同和责任关系不同买卖双方均与清算所有合买卖双方均与清算所有合同责任关系，而双方无直同责任关系，而双方无直接合同责任关系接合同责任关系 买卖双方签有合同，买卖双方签有合同，具有合同责任关系具有合同责任关系2024/7/2153不同点不同点外外 汇汇 期期 货货远远 期期 外外 汇汇是否收取手是否收取手续费不同续费不同每一标准合同，清算每一标准合同，清算所收一定的手续费。所收一定的手续费。银

50、行不收手续费银行不收手续费 是否直接成交与是否直接成交与收取佣金不同收取佣金不同通过经纪人收取佣金。通过经纪人收取佣金。一般不通过经纪一般不通过经纪人，不收取佣金。人，不收取佣金。是否最后是否最后交割不同交割不同一般不最后交割，而一般不最后交割，而“以买以买冲卖冲卖”或或“以卖冲买以卖冲买”的原的原则冲消合同。则冲消合同。大多数最后交割大多数最后交割 2024/7/2154现货市场现货市场期货市场期货市场6月月1日买进日买进100000，汇率汇率$1.4670/价值价值$1467006月月1日卖出日卖出4份份9月到期英镑期货合同，月到期英镑期货合同，每份每份25000，共，共100000汇率：

51、汇率：$1.4675/价值价值$1467509月月1日卖出日卖出100000汇率汇率$1.4570/价值价值145700 9月月1日买回日买回4份份9月到期的英镑合同，月到期的英镑合同，汇率汇率$1.4575/价值价值$145750亏损亏损$1000盈利盈利 $1000（未计保值费用）（未计保值费用）例例 某跨国公司欲将其美国子公司一笔暂时闲置资金调某跨国公司欲将其美国子公司一笔暂时闲置资金调往英国使用往英国使用3个月后调回，为防止汇率风险，利用现货、个月后调回，为防止汇率风险，利用现货、期货两个市场进行套期保值期货两个市场进行套期保值2024/7/2155八、外汇期权交易八、外汇期权交易l1

52、 1、外汇期权交易：、外汇期权交易： 期权交易的保险费不能收回，而且费率不固定，期权交易的保险费不能收回，而且费率不固定，反映的是同期远期汇率的变化水平。反映的是同期远期汇率的变化水平。是指远期外汇买卖合约签订的同时，是指远期外汇买卖合约签订的同时，期权购买者（可以是外汇的买方或期权购买者（可以是外汇的买方或卖方）向银行或交易所（期权出卖卖方）向银行或交易所（期权出卖者）购买远期期权（须缴纳者）购买远期期权（须缴纳期权保期权保险费险费），即购买在远期外汇合约的），即购买在远期外汇合约的有效期内选择有效期内选择履行履行远期合约远期合约或放弃或放弃远期合约的权利。远期合约的权利。 2024/7/2

53、156l美式期权： 期权交易的保险费不能收回，而且费率不期权交易的保险费不能收回，而且费率不固定，反映的是同期远期汇率的变化水平。固定，反映的是同期远期汇率的变化水平。期权的买方可在期权到期日前的期权的买方可在期权到期日前的任何一个工作日的纽约时间上午任何一个工作日的纽约时间上午9 点点 30 分以前，向对方宣布执行分以前，向对方宣布执行或不执行购买（或出卖）远期合或不执行购买（或出卖）远期合约。约。2024/7/21572 2、外汇期权类型、外汇期权类型看涨期权看涨期权看跌期权看跌期权美式期权美式期权欧式期权欧式期权有利期权有利期权无利期权无利期权平价期权平价期权即期外币期权即期外币期权外币

54、期货期权外币期货期权期货式期权期货式期权2024/7/2158 2、外汇期权类型、外汇期权类型（1）按照行使期权的时间划分有美式期）按照行使期权的时间划分有美式期权和欧式期权之分权和欧式期权之分（2）按照期权的性质划分有买进期权和）按照期权的性质划分有买进期权和卖出期权之分卖出期权之分 3、期权交易的特点、期权交易的特点（1）期权交易下的保险费不能收回）期权交易下的保险费不能收回（2）期权业务保险费的费率不固定）期权业务保险费的费率不固定（3）具有执行合约与不执行合约的选择）具有执行合约与不执行合约的选择权，灵活性强权，灵活性强2024/7/2159例：美国进口商从瑞士进口价值SF500000

55、的货物，预定5月份付款以瑞士法郎结算，但瑞士法郎正趋于升值，为避免汇率风险，美国进口商购入4份6月份到期的瑞士法郎看涨期权（即买权），每份合同面额SF125000，协定价格$0.5185/SF,按当天期权市价$0.0072/SF支付保险金,则可以结算出：（1）购买4份瑞士法郎期权合同，总成本是$0.00721250004=$3600（2）在5月份付货款时，市场现汇价若上涨到$0.5857/SF或下跌至$0.4857/SF,美国商人将行使还是放弃期权？2024/7/2160解： 当市场汇价上涨至$0.5857/SF时，已高于期权协定价格加期权价（$0.5185/SF$0.0072/SF=$0.5

56、257/SF），则可行使期权，按协定价$0.5185/SF购入SF500000。与未购买期权，此时直接按市场现汇价购买现汇相比，净收益是500000（0.5857-0.5185）-3600$300002024/7/2161期权、期货、远期外汇业务的比较期权、期货、远期外汇业务的比较 内容内容 期权期权 期货期货 远期远期交易性质交易性质 买卖方义务不平等买卖方义务不平等 平等平等 平等平等合同规模合同规模 标准化标准化 标准化标准化 双方确定双方确定交割日期交割日期 标准化标准化 标准化标准化 双方确定双方确定交易方式交易方式 公开竞价公开竞价 公开竞价公开竞价 双方直接联系双方直接联系发行人

57、发行人/保证人保证人 清算所清算所 清算所清算所参加者参加者 会员和一般客户会员和一般客户 会员和一般客户会员和一般客户 银行和公司银行和公司保证金保证金 买方支付期权费买方支付期权费 原始保证金和原始保证金和 无无 卖方按行市支付保证金卖方按行市支付保证金 维持保证金维持保证金2024/7/2162第三节 汇率折算与进出口报价一、即用汇率下的外币折算与报价 （一）外币本币的汇率折算为本币外币汇率（一）外币本币的汇率折算为本币外币汇率（二）外币本币的买入价（二）外币本币的买入价卖出价折算为本币外币的买入卖出价折算为本币外币的买入价价卖出价卖出价 （三）未挂牌外币（三）未挂牌外币/本币的汇率与本

58、币未挂牌外币汇率的折算本币的汇率与本币未挂牌外币汇率的折算（四）不同外币之间的折算（四）不同外币之间的折算 1如如果果两两个个已已知知即即期期汇汇率率都都是是以以A币币作作为为单单位位货货币币（或或计计价价货币），则套汇汇率为交叉相除；货币），则套汇汇率为交叉相除； 2如如果果两两个个已已知知即即期期汇汇率率中中一一个个是是以以A币币为为单单位位货货币币，另另一一个是以个是以A币为计价货币，则套汇汇率为同边相乘。币为计价货币，则套汇汇率为同边相乘。 2024/7/2163二、合理运用汇率的买入价与卖出价二、合理运用汇率的买入价与卖出价 报价的一般规则：报价的一般规则： 1本币折算外币时，用买入

59、价本币折算外币时，用买入价 2外币折算本币时，用卖出价外币折算本币时，用卖出价 3.如如果果报报价价时时所所采采用用的的两两种种货货币币都都是是外外币币，则则将将外外汇汇市市场场所所在在国的货币视为本币国的货币视为本币三、远期汇率与进出口报价三、远期汇率与进出口报价 如如果果在在进进出出口口贸贸易易中中，进进口口商商延延期期付付款款，并并同同时时要要求求出出口口方方在在原原报报价价的的基基础础上上改改报报另另一一种种货货币币，则则出出口口商商首首先先应应了了解解两两种种货货币币的的即即期期汇汇率率及及相相应应的的远远期期汇汇水水状状况况，然然后后根根据据求求出出的的远远期期汇率运用买入价、卖出

60、价折等原则，得到应改报的价格。汇率运用买入价、卖出价折等原则，得到应改报的价格。 2024/7/2164一一 、即期贸易中出口报价时合理运用外汇的买价与卖价、即期贸易中出口报价时合理运用外汇的买价与卖价1、本币折算为外币、本币折算为外币- 用外汇买入价用外汇买入价如：香港即期外汇市场汇率为：如：香港即期外汇市场汇率为：1$=7.789-7.791HK$香港某出口商出口机床的底价为香港某出口商出口机床的底价为100000HK$，现进口，现进口商要求改为以美元报价，则应报多少美元？商要求改为以美元报价，则应报多少美元？如果用外汇买入价折算：如果用外汇买入价折算：100000/7.789=12838

61、.6美元美元报会报会 （对）（对）如果用外汇卖出价折算：如果用外汇卖出价折算：100000/7.791=12835.3美元美元 （错）（错）2024/7/21652、外币折算为本币、外币折算为本币-用外汇卖出价用外汇卖出价如：香港某服装厂生产的西服每套底价如：香港某服装厂生产的西服每套底价100美元，美元，现外国进口商要求其改为港元报价，汇率同上，现外国进口商要求其改为港元报价，汇率同上，该港商应如何调整报价？该港商应如何调整报价？如果用外汇卖出价折算：如果用外汇卖出价折算：1007.791=779.1港币港币 （对）（对）如果用外汇买入价折算：如果用外汇买入价折算：1007.789=778.

62、9港币港币 （错）（错）2024/7/21663、以一种外币折算为另一种外币、以一种外币折算为另一种外币- 以汇率所在国货币以汇率所在国货币为本币，非汇率所在国货币为外币为本币，非汇率所在国货币为外币如：某年某月某日，巴黎外汇市场汇率：如：某年某月某日，巴黎外汇市场汇率：1$=4.4350-4.4550FFr日本某型号的丰田汽车原报价为日本某型号的丰田汽车原报价为10万美元，现对方要求万美元，现对方要求改为法国法郎报价，问该出口商应如何调整报价？改为法国法郎报价，问该出口商应如何调整报价？ 调整为调整为: $ FFr 即外币折算为本币报价用外汇卖即外币折算为本币报价用外汇卖出价出价 10万万4

63、.4550=445500法郎法郎2024/7/2167二远期贸易中进出口报价运用远期汇率的技巧二远期贸易中进出口报价运用远期汇率的技巧1,利用远期汇率点数调整报价 在延期外贸交易中在延期外贸交易中,对方要求我方以两种对方要求我方以两种外币报价外币报价, 若甲币为升水若甲币为升水,乙币为贴水乙币为贴水,则以甲币报价时则以甲币报价时,就按原价报出就按原价报出;以乙币报价时以乙币报价时,应按乙币贴水后应按乙币贴水后的实际汇率报出的实际汇率报出2024/7/2168如如: 某日纽约外汇市场汇率某日纽约外汇市场汇率: 即期汇率即期汇率 远期汇率远期汇率 美元美元/瑞士法郎瑞士法郎 1.6030-40 贴

64、水贴水135-140我公司向美国出口机床我公司向美国出口机床, 即期报价为即期报价为2000美元美元/每台每台,现美方要求货物现美方要求货物发运后发运后3个月付款个月付款,并改为瑞士法郎报价并改为瑞士法郎报价,问问:我方应如何调整报价我方应如何调整报价?第一步第一步,选择汇率选择汇率:由于瑞士法郎由于瑞士法郎3个月后贴水个月后贴水,应按贴水后的汇率调整应按贴水后的汇率调整报价报价;第二步第二步,计算瑞士法郎计算瑞士法郎3个月后的远期汇率个月后的远期汇率 1.6165-1.6180第二步第二步,调整报价调整报价20001.6180=3236瑞士法郎瑞士法郎思考思考: 如果上例中如果上例中,远期汇

65、率点数改为远期汇率点数改为: 远期汇率远期汇率 140=135 我方公司又应如何调整报价呢我方公司又应如何调整报价呢?2024/7/2169 2、利用远期汇率贴(升)水年率调整报价, 如某商品原以升水货币报价如某商品原以升水货币报价,现外方要求改以贴水货币报现外方要求改以贴水货币报价价,出口商应将贴水货币的贴水率加在折算后的货价上出口商应将贴水货币的贴水率加在折算后的货价上.如如:我出口公司某商品原即期报价为我出口公司某商品原即期报价为1150英镑英镑/每吨每吨,现客现客户要求户要求6个月后付汇个月后付汇.并要求改报法国法郎价并要求改报法国法郎价,当日伦敦当日伦敦外汇市场汇率为外汇市场汇率为:

66、 即期汇率即期汇率 6个月远期个月远期 合年率合年率% 巴黎巴黎 9.4545-75 贴水贴水14.12-15.86生丁生丁 3.17问我公司应报多少法国法郎问我公司应报多少法国法郎?2024/7/2170第一步第一步,将英镑价折算为法郎价将英镑价折算为法郎价 1150*9.4575=10876.125法国法郎法国法郎第二步第二步,计算这计算这6个月内法国法郎的贴水程度个月内法国法郎的贴水程度 3.17%*6/12=0.01585第三步第三步,将法郎的将法郎的,贴水度加到货价上贴水度加到货价上 10876.125(1+0.01585)=11048.511法郎法郎思考思考: 你能用贴水点数调整报

67、价吗你能用贴水点数调整报价吗?远期汇率远期汇率: (9.4545+0.1412)-(9.4575+0.1586)=9.5957-9.6161调整报价调整报价: 1150*9.6161=11058.515法郎法郎2024/7/21713,在一软一硬两种货币的进口报价中在一软一硬两种货币的进口报价中,远期汇率是确定接受软货币远期汇率是确定接受软货币加价幅度的依据加价幅度的依据如如:某日苏黎士外汇市场汇率某日苏黎士外汇市场汇率: 即期汇率即期汇率 3个月远期个月远期 1美元美元 2.000瑞士法郎瑞士法郎 1.9500瑞士法郎瑞士法郎 我公司从瑞士进口手表我公司从瑞士进口手表,3个月后付款个月后付款

68、,瑞士出口商报价为瑞士出口商报价为100SFr/每个每个,现我方要求其改为美元报价现我方要求其改为美元报价,则我方认可的美元报则我方认可的美元报价应为多少价应为多少?对方报价应为对方报价应为: 100/1.95=51.3美元美元如果对方报价超过如果对方报价超过51.3美元美元,则我方可不接受则我方可不接受,宁可要瑞士法郎报价。宁可要瑞士法郎报价。2024/7/2172三、核算进口报价时运用即期汇率的技巧1.将同一商品的不同货币的进口报价将同一商品的不同货币的进口报价,按人民币汇价折算成人民币按人民币汇价折算成人民币进行比较进行比较如如:10月月28日我公司欲从瑞士进口小仪表日我公司欲从瑞士进口

69、小仪表,以瑞士法郎报价的以瑞士法郎报价的,每个每个为为100瑞士法郎瑞士法郎,以美元报价为以美元报价为,每个为每个为69美元美元,当天人民币汇率为当天人民币汇率为: 买入价买入价 卖出价卖出价 SFr1 5.5558 5.5725 US$1 8.2654 8.2902 问我公司应接受哪种报价问我公司应接受哪种报价?瑞士法郎报价折为人民币瑞士法郎报价折为人民币: 100*5.5725=557.25人民币人民币美元报价折为人民币美元报价折为人民币: 100*8.2902=829.02建议建议:接受瑞士法郎报价接受瑞士法郎报价2024/7/21732. .将同一商品的不同货币的进口报价将同一商品的不

70、同货币的进口报价,按国际外按国际外汇市场的即期汇率统一折算进行比较汇市场的即期汇率统一折算进行比较如如:还是上例还是上例,如当天纽约外汇市场汇价为如当天纽约外汇市场汇价为: US$1 =1.6440-1.6450 SFr, 按此汇率按此汇率,请判断我公司请判断我公司应接受哪种报价应接受哪种报价?将将SFr报价折算为报价折算为US$: 100/1.6440=60.8美元美元建议建议:我公司接受瑞士法郎报价我公司接受瑞士法郎报价.2024/7/2174四、例题四、例题l1、我某公司拟从国外进口一批电脑，询价结、我某公司拟从国外进口一批电脑，询价结果如下：果如下：l美国某公司报价美国某公司报价250

71、0美元美元/台台l德国某公司报价德国某公司报价4800马克马克/台台l已知纽约外汇市场美元对马克的汇率为：已知纽约外汇市场美元对马克的汇率为：1美美元元=1.8480/1.8520马克，问：若不考虑其他因马克，问：若不考虑其他因素，我公司应接受哪种报价？为什么？素，我公司应接受哪种报价？为什么？2024/7/2175l2、我某公司出口机床，原报价为、我某公司出口机床，原报价为20万美元。万美元。现国外进口商要求改报法国法郎价格。已知现国外进口商要求改报法国法郎价格。已知纽约外汇市场当日报价为：纽约外汇市场当日报价为：1美元美元=5.4150/5.4250法国法郎。问我公司应报多法国法郎。问我公司应报多少法国法郎？少法国法郎？2024/7/2176 END2024/7/2177