金融营销基本知识

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1、基基 金金 基基 础础 知知 识识1证券投资基金销售基础知识证券投资基金销售基础知识第一章第一章 证券市场基础知识证券市场基础知识第二章第二章 证券投资基金概述证券投资基金概述第三章第三章 基金的类型及分析方法基金的类型及分析方法第四章第四章 基金市场参与主体基金市场参与主体第五章第五章 基金的运作基金的运作第六章第六章 基金的市场营销基金的市场营销第七章第七章 基金的募集、交易与登记基金的募集、交易与登记第八章第八章 基金的信息披露基金的信息披露第九章第九章 基金法律制度的监督管理基金法律制度的监督管理22第二章第二章 证券投资基金概述证券投资基金概述掌握基金的概念、特点掌握基金的概念、特点

2、与分类与分类熟悉证券投资基金的运熟悉证券投资基金的运作机制和参与主体作机制和参与主体熟悉证券投资基金的起熟悉证券投资基金的起源与发展源与发展熟悉我国证券投资基金熟悉我国证券投资基金业的发展概况业的发展概况基金的概念和特点基金的概念和特点基金的运作机制和参与主体基金的运作机制和参与主体基金的起源和发展基金的起源和发展我国基金行业的发展历程我国基金行业的发展历程证券基金的概证券基金的概述述33第一节第一节 基金的概念和特点基金的概念和特点考点分解考点分解l掌握掌握基金的概念基金的概念、特点与分类、特点与分类l熟悉基金基金与其他金融产品的区别熟悉基金基金与其他金融产品的区别44基金的概念基金的概念基

3、金基金基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人投资者投资者A AJ基金是指通过发售基基金是指通过发售基金份额，将众多投资金份额，将众多投资者的资金集中起来，者的资金集中起来，形成形成独立财产独立财产，由，由基基金托管人托管金托管人托管，基金基金管理人管理管理人管理，以，以投资投资组合组合的方式进行的方式进行证券证券投资投资的一种的一种利益共享、利益共享、风险共担风险共担的的集合投资集合投资方式。方式。证券证券A A证券证券B B证券证券C C投资者投资者B B投资者投资者C C55基金的特点基金的特点J基金是指通过发售基基金是指通过发售基金份额，将众多投资金份额，将众多投资者的资金集中起来，者

4、的资金集中起来，形成独立财产，由形成独立财产，由基基金托管人金托管人托管，托管，基金基金管理人管理人管理，以管理，以投资投资组合组合的方式进行证券的方式进行证券投资的一种投资的一种利益共享、利益共享、风险共担风险共担的集合投资的集合投资方式。方式。66基金的分类基金的分类根据组织形式不同根据组织形式不同契约型基金与公司型基金；契约型基金与公司型基金；根据运作方式不同根据运作方式不同封闭式基金和开放式基金；封闭式基金和开放式基金；根据投资目标不同根据投资目标不同成长型基金、收入型基金和平衡型基金；成长型基金、收入型基金和平衡型基金；根据投资对象不同根据投资对象不同股票型基金、混合型基金、债券型基

5、金与货股票型基金、混合型基金、债券型基金与货币市场基金；币市场基金；根据投资理念的不同根据投资理念的不同主动型基金和被动（指数）型基金；主动型基金和被动（指数）型基金；根据募集方式的不同根据募集方式的不同公募基金和私募基金公募基金和私募基金77基金与其它金融产品比较基金与其它金融产品比较与股票债券比较与股票债券比较与银行储蓄比较与银行储蓄比较与保险投资产品比较与保险投资产品比较与银行理财产品比较与银行理财产品比较与券商集合计划比较与券商集合计划比较与信托产品比较与信托产品比较一种信托关系一种信托关系 间接的投资工具间接的投资工具 风险收益适中风险收益适中流动性较好流动性较好信息披露透明度较高信

6、息披露透明度较高参与较为容易参与较为容易特点特点88第二节第二节 基金的运作机制和参与主体基金的运作机制和参与主体考点分解考点分解l熟悉基金的运作机制熟悉基金的运作机制l熟悉基金的参与主体熟悉基金的参与主体99基金的运作机制基金的运作机制 基金的运作是指包括基金营销基金募集与交易基金投资运作基金后台管理其他基金运作活动在内的所有相关环节。1010基金的参与主体基金的参与主体基金销售机构投资咨询机构其他服务机构基金管理人基金托管人基金份额持有人基金的监管机构基金的自律组织1111第三节第三节 基金的起源与发展基金的起源与发展考点分解考点分解l熟悉基金的起源熟悉基金的起源l熟悉基金的发展熟悉基金的

7、发展l了解全球基金业的发展趋势和特点了解全球基金业的发展趋势和特点1212基金的起源与发展基金的起源与发展u基金的起源基金的起源 基金作为社会化的理财工具，起源于英国。1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”，这是公认的设立最早的基金。金融史学家将其视为基金的雏形。u基金的发展基金的发展 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”设立，这也是世界上第一个公司型开放式基金。1940年美国制定了世界上第一部系统规范的投资基金法投资公司法，为美国基金的发展奠定了基础。1313基金的普及发展基金的普及发展u基金的普及发展基金的普及发展 2020世纪世纪8080年代以后年代以后，随着世界经济

8、的高速增长和全球经济，随着世界经济的高速增长和全球经济一体化的迅速发展，基金在世界范围内得到了普及发展一体化的迅速发展，基金在世界范围内得到了普及发展。u全球基金业的发展主要有以下趋势和特点：全球基金业的发展主要有以下趋势和特点： A.A.美国美国占据主导地位，其他国家发展迅猛占据主导地位，其他国家发展迅猛 B.B.开放式基金开放式基金成为基金的主流产品成为基金的主流产品 C.C.基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 D.D.基金的资金来源发生了重大变化基金的资金来源发生了重大变化1414全球共同基金规模稳定增长全球共同基金规模稳定增长数据来源：美国投资公司协会

9、单位：万亿美元1515第四节第四节 我国基金行业的发展历程我国基金行业的发展历程考点分解考点分解l熟悉熟悉我国基金行业的发展我国基金行业的发展阶段阶段l了解我国基金在发展中呈现的特征了解我国基金在发展中呈现的特征l了解我国基金业在金融体系中的地位和作用了解我国基金业在金融体系中的地位和作用1616我国基金业的发展阶段我国基金业的发展阶段u19931993年中国人民银行批准年中国人民银行批准淄博基淄博基金金在上海证券交易所上市，标志在上海证券交易所上市，标志着我国全国性基金市场的诞生。着我国全国性基金市场的诞生。u19971997年以前成立的基金，基金总年以前成立的基金，基金总规模很小，运作也很

10、不规范，称规模很小，运作也很不规范，称为为“老基金老基金”时期，这也是我国时期，这也是我国基金发展不规范的时期。基金发展不规范的时期。u19971997年年1111月月1414日，日，证券投资基证券投资基金管理暂行办法金管理暂行办法颁布。颁布。u20002000年年1010月月8 8日，中国证监会发日，中国证监会发布了布了开放式证券投资基金试点开放式证券投资基金试点办法办法，对我国开放式基金的试，对我国开放式基金的试点起了极大的推动作用。点起了极大的推动作用。u20032003年年1010月，月，基金法基金法颁布，颁布，并于并于20042004年年6 6月月1 1日实施。我国基日实施。我国基金

11、业迎来健康发展，规范的时期。金业迎来健康发展，规范的时期。1717 我国基金在发展中呈现出的特征我国基金在发展中呈现出的特征u我国基金在发展中呈现出以下特征： （1）基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量； （2）基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大； （3）基金品种不断创新； （4）基金运作逐步规范； （5）银行仍然为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成1818基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量1919基金规模不断扩大，成为证券市场重要

12、参与力量基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量基金规模不断扩大，成为证券市场重要参与力量2020基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大基金投资者迅速增长，管理人、托管人队伍也逐渐扩大2007年底，期末基金帐户数已经超过1.35亿。截至2008年6月底，我国共有60家基金管理公司，13家托管银行。2121基金品种不断创新基金品种不断创新1998年3月，基金开元、金泰设立；2001年9月，华安创新设立；2002年9月，南方宝元债券型基金设立；200

13、3年6月，南方避险基金设立；12月，华安现金富利货币市场基金设立；2004年10月，南方积极配置LOF基金设立；12月，华夏上证50ETF 设立；2005年8月，博时债券基金设立；2006年3月，嘉实超短债基金发行;2006年6、7月，南方稳健复制基金和富国天益基金分拆;2006年8月，基金兴业封转开；2007年7月，首个分级基金瑞福优先、瑞福进取设立；创新型封闭式基金大成优选设立；设有一年封闭期的工银红利设立2222银行仍为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成银行仍为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成银行仍为基金销售的主要渠道，多元化的销售渠道已经形成银行仍为基金销售的主要

14、渠道，多元化的销售渠道已经形成u截至2008年4月底，包括商业银行、证券公司、证券投资咨询公司在内共90家机构获得基金代销资格并展开业务，多元化的基金销售渠道正在形成。2323我国基金业在金融体系中的地位和作用我国基金业在金融体系中的地位和作用&基金业的发展改变了社会传统的理财观念和理财方式；&基金业的发展有力地推动了资本市场的制度改革；&基金业的发展促进了金融体系改革的深化；&基金业的发展促进了社会保障体系的改革2424第三章第三章 证券投资基金的类型及分析与评价证券投资基金的类型及分析与评价掌握基金的分类概掌握基金的分类概述述掌握基金的分类与掌握基金的分类与应用应用熟悉金分析评价的熟悉金分

15、析评价的基本方法基本方法基金的分类概述基金的分类概述基金的分类与应用基金的分类与应用基金分析评价的基本方法基金分析评价的基本方法证券投资基金证券投资基金的类型及分析的类型及分析与评价与评价2525第一节第一节 证券投资基金分类体系概述证券投资基金分类体系概述考点分解考点分解l掌握基金的分类体系掌握基金的分类体系l了解基金分类的意义了解基金分类的意义l了解我国基金业在金融体系中的地位和作用了解我国基金业在金融体系中的地位和作用2626证券投资基金分类的意义证券投资基金分类的意义u基金的一大特色就是数量众多、品种丰富，可以较好地满足广大投资者的投基金的一大特色就是数量众多、品种丰富，可以较好地满足

16、广大投资者的投资需要资需要u科学合理的基金分类无论是对投资者选择基金，还是维护基金业的公平竞争科学合理的基金分类无论是对投资者选择基金，还是维护基金业的公平竞争都有着重要的意义都有着重要的意义u掌握各种不同类型基金的概念，认识主要基金类型的风险收益特征，是对基掌握各种不同类型基金的概念，认识主要基金类型的风险收益特征，是对基金销售人员的基本要求金销售人员的基本要求2727基金分类体系基金分类体系u根据根据组织形式组织形式不同：契约型基金与公司型基金不同：契约型基金与公司型基金; ;u根据根据运作方式运作方式不同：封闭式基金与开放式基金不同：封闭式基金与开放式基金; ;u根据根据投资目标投资目标

17、不同：成长型基金、收入型基金、平衡型基金不同：成长型基金、收入型基金、平衡型基金; ;u根据根据投资对象投资对象不同：股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金不同：股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金; ;u根据根据投资理念投资理念不同：主动型基金、被动型基金不同：主动型基金、被动型基金; ;u根据根据募集方式募集方式不同分类：公募基金、私募基金不同分类：公募基金、私募基金; ;u特殊类型基金：伞形基金、保本型基金、特殊类型基金：伞形基金、保本型基金、FOFFOF、ETFETF与与LOFLOF、QDIIQDII基金基金2828第二节第二节 基金的分类与作用基金的分类与作用考

18、点分解l掌握各类型基金特点及在投资组合中的作用l掌握各类型基金的投资风险l熟悉各类型基金的风险及分析方法2929一、股票型基金一、股票型基金u股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期的资本增值为主要目股票型基金将股票作为主要的投资标的进行投资，以追求长期的资本增值为主要目标标u股票型基金具有高风险、高收益的特征，是有效抵御通货膨胀风险的投资工具之一，股票型基金具有高风险、高收益的特征，是有效抵御通货膨胀风险的投资工具之一，是投资者在进行资产配置时重要的组成部分是投资者在进行资产配置时重要的组成部分 3030股票型基金与股票的不同及类型股票型基金与股票的不同及类型u风险不同u影响因

19、素不同u交易价格披露不同u按照投资市场分类u基金的投资风格分类u按照行业分类3131股票型基金的风险及分析指标股票型基金的风险及分析指标u系统风险u非系统风险u管理运作风险u反映基金经营业绩的指标u股票型基金风险评价指标u反映基金运作成本的指标u反映基金操作策略的指标3232二、债券型基金二、债券型基金u债券型基金主要以债券为主要投资对象，对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引债券型基金主要以债券为主要投资对象，对追求稳定收入的投资者具有较强的吸引力力u债券型基金也可以与股票型基金通过适当的搭配来进行组合投资，常常能较好的分债券型基金也可以与股票型基金通过适当的搭配来进行组合投资，常常能较好的分

20、散投资风险，因此债券型基金常被视为组合投资中的重要组成部分散投资风险，因此债券型基金常被视为组合投资中的重要组成部分3333债券型基金与债券的不同及类型债券型基金与债券的不同及类型u债券型基金收益的稳定性不如债券 u债券型基金没有确定的到期日 u投资风险不同 u持有债券发行者的不同u持有债券到期日的长短u持有债券质量的高低u二级市场能否买卖股票3434债券型基金的风险及分析指标债券型基金的风险及分析指标u利率风险u信用风险u提前赎回风险u通货膨胀风险u证券市场的相关风险u久期：基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均u债券信用等级：信用等级较高的债券收益率一般较低，同时信用风险较低

21、；而信用等级较低的债券，收益率相对较高，而风险相对较高 3535三、货币市场基金三、货币市场基金u货币市场基金具有风险低、安全性高和流动性好的特点货币市场基金具有风险低、安全性高和流动性好的特点u货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理货币市场基金是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资的理想工具，一般作为流动性资产品种配置在基金组合里面想工具，一般作为流动性资产品种配置在基金组合里面3636货币市场基金与货币市场工具货币市场基金与货币市场工具 u货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融工具货币市场工具通常指到期日不足一年的短期金融工具

22、u货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入u货币市场基金的投资门槛较低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货货币市场基金的投资门槛较低，因此，货币市场基金为普通投资者进入货币市场提供了重要渠道币市场提供了重要渠道3737货币市场基金的主要投资对象货币市场基金的主要投资对象 u可投资的金融工具主要包括：可投资的金融工具主要包括：l一年以内（含一年）的银行定期存款、大额存单；l剩余期限在397天以内（包括397天）的债券；l期限在一年以内（含一年）的债券回购；期限在一年以内（含一年）的央行票据等；l剩余期限在397天以

23、内（含397天）的资产支持证券u不得投资的金融工具主要有：不得投资的金融工具主要有：l股票、l可转换债券l剩余期限超过397天的债券l信用等级在AAA级以下的企业债券l国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券l流通受限的证券 3838货币市场基金的分析指标货币市场基金的分析指标u收益分析收益分析l日每万份基金净收益=当日基金净收益/当日基金份额总数10000 l7日年化收益率的计算 u风险分析风险分析l组合平均剩余期限 l融资比例 l浮动利率债券投资情况 3939四、混合型基金四、混合型基金u混合型基金的风险收益水平介于债券型基金和股票型基金之间，

24、混合型基金仓位上下限的限制一般都比较灵活，投资操作的空间更大一些，对投资管理人资产配置能力的要求也会更高。投资者可以选择混合型基金作为组合的灵活搭配品种 u按照基金法规定，股票型基金的投资比重必须在60%以上，而混合型基金仓位上下限都比较宽泛，资产配置更为灵活4040混合型基金的风险、类型、分析指标混合型基金的风险、类型、分析指标u混合型基金的风险主要取决于股票与债券配置的比例大小 u一些投资管理能力并不突出的基金可能会出现仓位调整与市场走势相反的情况，也存在相应的风险 u配置型u灵活配置型u其他类型 u参考股票型基金 4141五、保本型基金五、保本型基金u保本型基金的最大特点是其招募说明书中

25、明确规定了保本型基金的最大特点是其招募说明书中明确规定了保障条款保障条款，即在，即在满足一定的持满足一定的持有期限有期限后，为投资者提供本金或收益的保障后，为投资者提供本金或收益的保障u保本型基金从本质上讲是一种混合型基金保本型基金从本质上讲是一种混合型基金4242保本型基金的保本策略及保本型基金的保本策略及投资风险投资风险l对冲保险策略l固定比例投资组合保险策略l保本型基金在承诺保本的同时也存在很多的限制条件l通货膨胀以及资金的机会成本4343保本型基金类型及分析指标保本型基金类型及分析指标l本金保证l收益保证l红利保证l保本期l保本比例：l赎回费率l安全垫：保本型基金设定的风险投资最大可承

26、受的损失金额 l担保人4444六、六、QDII基金基金uQDII基金的介绍基金的介绍u监管层于监管层于2007年年7月月5日推出了日推出了合格境内机构投资者境外证券投资管理试行合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法办法，并在放缓国内基金产品审批的同时，加速审批基金公司，并在放缓国内基金产品审批的同时，加速审批基金公司QDII资格和资格和产品发行，以鼓励基金公司产品发行，以鼓励基金公司“走出去走出去”、分流国内市场充裕的流动性和满足、分流国内市场充裕的流动性和满足投资者的多样化投资需求投资者的多样化投资需求u截至截至2007年底，共有年底，共有12家基金公司获得家基金公司获得QDII资格，资

27、格，5只只QDII基金进入运作期基金进入运作期4545QDII基金的作用基金的作用uQDII基金的作用在于分散单一国家市场特有的风险，即投资者可以通过基金的作用在于分散单一国家市场特有的风险，即投资者可以通过QDII基金的投资，有效地分散一个特定国家市场自身特有的风险，从而达基金的投资，有效地分散一个特定国家市场自身特有的风险，从而达到整个投资组合分散化和全球资产配置的目的到整个投资组合分散化和全球资产配置的目的u当然，实际的分散效果还需要详细分析各基金具体的投资区域和投资特点当然，实际的分散效果还需要详细分析各基金具体的投资区域和投资特点4646QDII基金的风险基金的风险u汇率风险汇率风险

28、uQDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险u国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险uQDII基金的流动性风险基金的流动性风险 4747七、七、ETFuETF的特点的特点（1）被动操作的指数型基金）被动操作的指数型基金（2）独特的实物申购赎回机制）独特的实物申购赎回机制（3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度）实行一级市场与二级市场并存的交易制度4848ETF类型及风险类型及风险uETF的类型的类型l根据ETF跟踪指数的不同，可以将ETF分为股票型ETF、债券型ETF等

29、。根据标的指数的不同，股票型ETF又可以分为全球指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF等l根据复制方法的不同，可以将ETF分为完全复制型与抽样复制型uETF的风险的风险l跟踪指数需要承担的系统性风险l抽样复制、现金留存以及基金费用等都会导致的跟踪误差4949ETF的分析的分析u分析分析ETF的收益指标包括二级市场价格收益率、基金净值增长率的收益指标包括二级市场价格收益率、基金净值增长率u用于分析基金运作效率的指标有折溢价率、跟踪误差、跟踪偏离度和信息比用于分析基金运作效率的指标有折溢价率、跟踪误差、跟踪偏离度和信息比率等率等 5050第三节第三节 基金分析与评价的基本方法基金分析与评价的基

30、本方法考点分解考点分解l熟悉基金分析的基本方法熟悉基金分析的基本方法l了解基金评价的基本方法了解基金评价的基本方法5151基金分析的基本方法基金分析的基本方法u基本面分析（产品特征、管理公司和基金经理）u投资风格分析u历史业绩分析（累计收益率、风险调整收益）u归因分析（行业配置、个股选择、仓位)u投资组合分析（增值潜力、交叉持股）5252正确认识基金评级和风险评价正确认识基金评级和风险评价u基金评级是对历史业绩的客观评价，不包含分析师对基金未来表现的主观判断，基金评级是对历史业绩的客观评价，不包含分析师对基金未来表现的主观判断，只是分析师评估基金未来投资价值的一个参考依据只是分析师评估基金未来

31、投资价值的一个参考依据u基金评级是针对某一特定类型基金的综合评价，并不直接揭示基金的投资风险。基金评级是针对某一特定类型基金的综合评价，并不直接揭示基金的投资风险。投资者应考虑自身投资目标、投资周期和风险承受能力，选择合适的基金构建投资者应考虑自身投资目标、投资周期和风险承受能力，选择合适的基金构建组合组合5353第四章第四章 基金市场的参与人基金市场的参与人熟悉基金份额持有人的熟悉基金份额持有人的地位和作用地位和作用熟悉基金管理人的资格熟悉基金管理人的资格条件、主要业务、治理条件、主要业务、治理准则及内部控制要求准则及内部控制要求熟悉基金托管人的资格熟悉基金托管人的资格条件及职责条件及职责掌

32、握基金代销机构的资掌握基金代销机构的资格条件及职责格条件及职责熟悉基金投资咨询机构熟悉基金投资咨询机构的作用的作用基金份额持有人基金份额持有人基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人基金市场的服务机构基金市场的服务机构 基金市场的参基金市场的参与主体与主体5454第一节第一节 基金份额持有人基金份额持有人考点分解考点分解l了解基金份额持有人的地位和作用了解基金份额持有人的地位和作用l熟悉基金份额持有人的权利和义务熟悉基金份额持有人的权利和义务l熟悉基金份额持有人大会召开条件熟悉基金份额持有人大会召开条件5555第一节第一节 基金份额持有人基金份额持有人 Q2Q2基金份额持有人的权利基金份额持有

33、人的权利 Q3Q3 基金份额持有人的义务基金份额持有人的义务基金份额持有人是基金份额持有人是一切基金活动的中心一切基金活动的中心基金的一切投资基金的一切投资活动都是为了增活动都是为了增加投资者的收益加投资者的收益基金的一切风险基金的一切风险管理都是围绕保管理都是围绕保护投资者利益来护投资者利益来考虑的考虑的 Q1Q1Q4Q4基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人 Q1Q1基金份额持有人的地位与基金份额持有人的地位与作用作用5656基金份额持有人的权利和义务基金份额持有人

34、的权利和义务基金份额持有人基金份额持有人l分享基金财产收益l参与分配清算后的剩余基金财产l依法转让或者申请赎回其持有的基金份额l按照规定要求召开基金份额持有人大会按照规定要求召开基金份额持有人大会l对基金份额持有人大会审议事项行使表决权l查阅或者复制公开披露的基金信息资料l对损害其合法权益的行为依法提起诉讼权利权利义务义务l遵守基金合同，缴纳基金认购款项及规定费用l承担基金亏损或终止的有限责任l不从事任何有损基金及其他基金投资人合法权益的活动l在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额；交易行为和信息披露必须遵守法律、法规的有关规定5757第二节第二节 基金管理人基金管理人考点分解l熟悉基金管

35、理人的资格管理l掌握基金管理人的职责作用l熟悉基金管理人的业务l掌握基金管理公司治理准则的要求l熟悉基金管理公司的内部控制5858基金管理人的主要内容基金管理人的主要内容品种、款式的多样化对非功能性产品特征的追求品牌意识的增强对销售服务的要求销售渠道/方式的多元化治理准则治理准则治理准则治理准则职责作用职责作用职责作用职责作用资格管理资格管理资格管理资格管理主要业务主要业务主要业务主要业务内部控制内部控制内部控制内部控制基金管理人基金管理人 基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，是基金的组织者和管理者，在整个基金的运作中起着核心作用5959基金管理人的资格管理基金管理人的资格管理

36、l主要股东的资格主要股东的资格（不低于（不低于25%25%）l证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理l注册资本不低于3亿元人民币l基金管理人由依法设立的基金管理公司担任l基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币l具有较好的经营业绩，资产质量良好l经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善l最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚l没有挪用客户资产等损害客户利益的行为l没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间l最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录6060基金管理人的资格管理基金管理人的资格管理

37、其他股东的资格其他股东的资格l注册资本、净资产不低于1亿元人民币l具备主要股东第4项至第8项规定的条件l基金管理公司除主要股东外的其他股东l中外合资基金管理公司的境外股东l为依其所在国家或者地区法律设立，合法存续并具有金融资产管理经验的金融机构，财务稳健，资信良好，最近3年没有受到监管机构或者司法机关的处罚l所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会或者中国证监会认可的其他机构签订证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系l实缴资本不少于3亿元人民币的等值可自由兑换货币6161基金管理人的职责作用基金管理人的职责作用市场增长市场增长按照基金合同的约定确定

38、基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益进行基金会计核算并编制基金财务会计报告编制中期和年度基金报告依法募集基金办理基金备案手续对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格信息披露召集基金份额持有人大会保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利等基金管理基金管理人职责人职责目的目的资产保值资产保值资产增值资产增值投资管理能投资管理能力关系回报力关系回报高低高低风险控制能风险控制能力关系回报力关系回报稳定性稳定性6262基金管理人的主要业务基金管理人的主要业务主要业

39、务主要业务基金的募集与销售基金投资管理受托资产管理业务基金运营业务投资咨询服务业务基金管理业务为核心业务，基金管理人最基本的业务6363基金管理人的治理结构基金管理人的治理结构治理结构治理结构l遵循基金份额持有人利益优先是公司治理遵循的基本原则基本原则基本要求l公司的治理能够使股东会、董事会、监事会和经营层之间的职责明确，即相互协助又相互制衡l实行独立董事制度，并保证独立董事充分发挥作用l基金管理公司的独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3l建立健全督察长制度l督察长由总经理提名，董事会聘任，并应当经全体独立董事同意6464基金管理人的内部控制基金管理人的内部控制内部控制内部控

40、制内部控制的概念内部控制的目标内部控制机制内部控制制度 员工自律 各级主管的监督 总经理等领导的监督稽核审计委员会和督察长的检查、监督 基本管理制度 部门业务规章 内部控制大纲 业务操作手册6565基金管理人内部控制的原则、要素及内容基金管理人内部控制的原则、要素及内容l使命使命内控基本要素内控基本要素内控内容内控内容内控原则内控原则健全性原则有效性原则独立性原则相互制约原则成本效益原则控制环境风险评估控制活动信息沟通内部监控投资管理业务控制信息披露控制信息技术系统控制会计系统控制监察稽核控制6666第三节第三节 基金托管人基金托管人考点分解考点分解l熟悉基金托管人的资格管理熟悉基金托管人的资

41、格管理l掌握基金托管人的职责作用掌握基金托管人的职责作用l熟悉基金托管人的业务熟悉基金托管人的业务l了解基金托管人的运作管理了解基金托管人的运作管理l了解基金托管人的内部控制了解基金托管人的内部控制6767基金托管人的主要内容基金托管人的主要内容品种、款式的多样化对非功能性产品特征的追求品牌意识的增强对销售服务的要求销售渠道/方式的多元化运作管理运作管理运作管理运作管理职责作用职责作用职责作用职责作用资格管理资格管理资格管理资格管理主要业务主要业务主要业务主要业务内部控制内部控制内部控制内部控制基金托管人基金托管人 基金托管人是根据法律法规的要求，在基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、

42、资产清算与会计核算等相应职责的当事人。一般都由依法设立并取得基金托管资格的商业银行、保险公司或信托投资公司等金融机构担任。6868基金托管人的资格管理基金托管人的资格管理基金托管人的资格基金托管人的资格l净资产和资本充足率符合有关规定l设有专门的基金托管部门 我国的基金托管人由取得基金托管资格的商业银行担任 商业银行担任托管人的优势l取得基金从业资格的专职人员达到法定人数l有安全保管基金财产的条件l有安全高效的清算、交割系统l有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施l有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度6969基金托管人的业务基金托管人的业务 基金托管人基金托管人基金

43、托管人基金托管人的主要业务的主要业务的主要业务的主要业务资产保管资产保管资产核算资产核算资金清算资金清算投资运作监督投资运作监督7070基金托管人的职责基金托管人的职责保存基金托管业务活动的记录、账册等资料根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜基金托管业务活动有关的信息披露事项安全保管基金财产开设基金财产的资金账户和证券账户不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格按照规定召集基金份额持有人大会按照规定监督基金管理人的投资运作基金托管基金托管人职责人职责作用作用保障资金

44、保障资金安全安全会计核算真会计核算真实性、准确实性、准确性性监督基金监督基金运作运作7171基金托管人的运作基金托管人的运作 增长行动对业增长行动对业务的影响务的影响影响的时间影响的时间基金终止基金终止基金募集基金募集利用核心核心基金运作基金运作签订基金合同签订基金合同签署基金合同是基金托签署基金合同是基金托管人介入基金托管业务管人介入基金托管业务的起始阶段的起始阶段托管人与募集基金的管托管人与募集基金的管理公司商谈基金募集及理公司商谈基金募集及托管业务合作事宜托管业务合作事宜基金募集是基金托管人基金募集是基金托管人开展基金托管业务的准开展基金托管业务的准备阶段备阶段基金托管人要进行基金基金托

45、管人要进行基金托管业务的各项准备托管业务的各项准备基金托管人尽责的善后基金托管人尽责的善后阶段阶段在更换托管人或基金终在更换托管人或基金终止清算两种情形下，托止清算两种情形下，托管人参与基金终止清算，管人参与基金终止清算，保存清算结果和相关资保存清算结果和相关资料料基金运作阶段是基金托基金运作阶段是基金托管人全面行使职责的主管人全面行使职责的主要阶段要阶段根据法律法规等规定，根据法律法规等规定，进行各类托管的运作进行各类托管的运作以开放式基金为例以开放式基金为例7272基金托管人内部控制的目标、原则及内容基金托管人内部控制的目标、原则及内容l使命使命内控基本要素内控基本要素内控内容内控内容内控

46、目标内控目标形成守法经营、规范运作的经营思想和风格防范化解风险，保证托管资产的安全完整维护持有人利益，保障托管业务安全有效运行合法性完整性及时性审慎性有效性独立性资产保管资金清算投资监督会计核算与估值技术系统7373第四节第四节 基金服务机构基金服务机构考点分解l掌握基金代销机构资格管理掌握基金代销机构资格管理l熟悉基金代销机构的职责和作用熟悉基金代销机构的职责和作用l了解基金代销机构的运作管理了解基金代销机构的运作管理l熟悉基金投资咨询机构的资格管理及作用熟悉基金投资咨询机构的资格管理及作用7474基金市场的服务机构的主要内容基金市场的服务机构的主要内容基金投资咨询机构基金投资咨询机构基金代

47、销机构的职责和作用基金代销机构的职责和作用基金代销机构的运作管理基金代销机构的运作管理基金代销机构资格管理基金代销机构资格管理其它服务机构其它服务机构423157575基金代销机构基金代销机构 基金销售渠道基金公司基金公司基金公司基金公司商业银行商业银行商业银行商业银行证券公司证券公司证券公司证券公司证券投资证券投资证券投资证券投资咨询机构咨询机构咨询机构咨询机构专业基金专业基金专业基金专业基金销售机构销售机构销售机构销售机构其他机构其他机构其他机构其他机构主要渠道仅有天相投资顾问有限公司一家目前还没有7676基金代销机构的资格管理基金代销机构的资格管理商业银行代销资格条件商业银行代销资格条件

48、1 1、资本充足率符合国务院银行业监督管理机、资本充足率符合国务院银行业监督管理机构的有关规定构的有关规定2 2、有专门负责基金代销业务的部门、有专门负责基金代销业务的部门3 3、财务状况良好，最近、财务状况良好，最近三三年内没有因违法违年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚规行为受到行政处罚或者刑事处罚4 4、具有健全的法人治理结构、完善的内部控、具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度制和风险管理制度5 5、有与基金代销业务相适应的营业场所、安、有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施全防范设施和其他设施6 6、有安全、高效的办理基金发售、申购、有安全、

49、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施和赎回业务的技术设施7 7、制定了完善的业务流程、销售人员执、制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金代销业务业操守、应急处理措施等基金代销业务管理制度管理制度8 8、负责基金代销业务的部门取得基金从、负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的业资格的人员不低于该部门员工人数的二分之一二分之一，部门的管理人员已取得基金，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事从事两年以上基金业务或者五年以上证两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历券、金融业

50、务的工作经历9 9、中国证监会规定的其他条件、中国证监会规定的其他条件7777基金代销机构资格管理基金代销机构资格管理代销机构代销机构l净资本等财务风险监控指标符合中国证监会的有关规定l最近两年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为l没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间l没有发生已经影响或可能影响公司正常运作的重大变更事项证券公司证券公司基金投资基金投资咨询机构咨询机构l注册资本不低于两千万元人民币，且必须为实缴货币资本l高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历l持续从事证券投资咨询业务三个以上完整会计年

51、度l最近三年没有代理投资人从事证券买卖行为7878基金代销机构资格管理基金代销机构资格管理 专业基金代销机构资格条专业基金代销机构资格条件件1、有符合规定的组织名称、组织机构和经营范围2、 主要出资人是依法设立的持续经营三个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于三千万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近三年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚3、取得基金从业资格的人员不少于三十人，且不低于员工人数的二分之一4、中国证监会规定的其他条件注注 申请基金代销业务资格的机构，若申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，申请人应当自变化发生之日起五个工作日内向中国证监会提交更新材料 7979

52、基金投资咨询机构基金投资咨询机构基金投资咨询机构基金投资咨询机构l有5名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员 ，其高级管理人员中，至少有一名取得证券投资咨询从业资格l有100万元人民币以上的注册资本l有固定的业务场所及与业务相适应的通讯及其他信息传递设施l.有公司章程，有健全的内部管理制度资格管理资格管理作用作用l建议策划作用l优化基金选择l深入挖掘基金信息l加强投资者教育8080其他服务机构其他服务机构律师事务所律师事务所会计师事务所会计师事务所基金注册登记机构基金注册登记机构2 23 31 18181第五章第五章 基金的运作基金的运作学习的目的与要求基金的运作基金运作概述基金的投资运作基

53、金的估值、费用与会计核算基金的利润分配与税收熟悉基金的运作方式；熟悉基金营销的基本概念和作用；熟悉基金的募集、交易与登记的基本概念和作用。掌握基金的投资运作管理目标、实现过程及投资运作的风险控制熟悉基金资产估值的概念及基本原则；熟悉与基金有关的费用种类以及各种费用的计提标准及计提方式；了解基金会计核算的特点熟悉基金的利润来源以及封闭式基金、开放式基金、货币市场基金利润分配的有关规定；熟悉针对基金作为营业主体的税收规定；掌握机构法人、个人投资者投资基金的税收规定8282第一节第一节 基金运作概述基金运作概述83其他运作活动基金的后台管理基金的投资运作基金的募集、交易、登记与托管基金的营销基金的运

54、作83（一）基金的营销（一）基金的营销基金的市场营销是实现基金管理公司及基金代销机构经营目标的基本活动之一。通过市场营销不单可以使得基金达到一定的销售目标和资产管理规模，同时还肩负着投资者教育的重任，引导投资者树立正确的投资理念，从而有助于保证基金业健康、长远、稳定的发展。8484（二）基金的募集、交易、登记、托管（二）基金的募集、交易、登记、托管基金的募集基金的交易基金的登记基金的托管基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集文件，发售基金份额、募集基金的行为，是基金运作的开始点 基金的交易是指基金投资者投资实现的方式和过程，是投资活动中的核心环节 基金的登记则是记录投资者投

55、资于基金的结果,以确保基金交易活动的安全性基金的托管是指基金托管人代表基金持有人的利益保管基金资产，独立开设基金资产账户，依据基金管理人的指令进行清算和交割，在有关制度和基金契约规定的范围内对基金业务运作进行监督8585（三）基金的投资运作（三）基金的投资运作基金的投资管理基金的交易管理基金的绩效评估基金的风险控制在第二节将详细阐述基金的基金的投资投资是基金管理公司的核心业务是基金管理公司的核心业务基金的基金的交易交易是基金组合构建的重要环节是基金组合构建的重要环节基金的基金的绩效评估绩效评估是对投资运作效果的考察是对投资运作效果的考察8686（四）基金的后台管理（四）基金的后台管理基金的会计

56、核算和资产估值基金的税收基金的信息披露在第三、四节将详细阐述基金的强制信息披露制度有效地提高了基金运作的透明度，对于防止利益冲突与利益输送、防止信息滥用、提高证券市场的效率起到了举足轻重的作用。同时，基金信息披露的内容也是基金销售人员和投资者最重要的参考内容，对于基金评价和选择具有非常重要的地位。基金信息披露主要包括募集信息披露、运作信息披露和临时信息披露。 8787第二节第二节 基金的投资运作基金的投资运作8888（一）基金的投资管理（一）基金的投资管理努力按照基金合同约定实现与投资目标相匹配的投资收益的过程投资决策委员会，它一般是非常设的议事机构投资部首要目标首要目标最高决策机构最高决策机

57、构投资管理部门投资管理部门具体实施程序具体实施程序研究部交易部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划进行股票选择和组合管理，向交易部下达投资指令；同时还担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息是基金投资运作的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司价值分析是基金投资运作的具体执行部门，负责组织、制定和执行交易计划 （一）研究部整合公司内外研究力量进行调查研究，向投资决策委员会提供包括 宏观政策、经济形势、市场状况等宏观和微观资料；（二）投资决策委员会根据提供的资料制订投资原则、投资方向和总体投资计划；（三）基金经理根据研究部提供的投资价值分析报告拟订投

58、资组合和投资方案报 投资决策委员会审议批准，报风险控制部门审核；（四）基金经理根据投资决策委员会批准的投资方案向交易部下达投资指令；（五）交易部将投资执行情况报告基金经理和清算人员；（六）基金经理和清算人员将投资总结报告反馈投资决策委员会。（七）投资决策委员会根据反馈情况，修正投资组合计划研究投资决策投资执行绩效评估及信息反馈投资组合调整1 12 23 34 48989交易是实现基金经理投资指令的重要环节按规定，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行投资，投资指令应经风险控制部门的审核，确认其合法、合规与完整后方可执行各基金管理公司设有中央交易室，公平交易机制保证交易的公平实现，严格

59、执行交易行为准则，对基金经理的交易行为进行约束各基金管理公司还设置了相应的证券交易技术手段，以避免同一基金的交易账号既买又卖的反向报单委托行为（二）（二）基金的基金的交易管理交易管理知识点9090（三）（三）基金的基金的绩效评估绩效评估定 义目 的重要性基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量 目的在于准确刻画基金经理的综合绩效水平 基金组合表现本身的衡量着重于反映组合本身的回报情况，并不考虑投资目标、投资范围、投资约束、组合风险、投资风格的不同对基金组合表现的影响。为了对基金经理的投资能力做出正确的衡量，基金绩效衡量必须对投资能力以外的因素加以控制或进行可比性的处理对于基金公司而言：1、可以吸

60、引投资者的关注，将会利用该基金的业绩表现来进行市场营销；2、根据绩效衡量提供的反馈机制进行投资监控，并为改进投资操作提供帮助与基金组合表现本身的衡量的区别9191（四）（四）基金的基金的风险控制风险控制内部风险内部风险外部风险外部风险风 险基金管理人的投资策略风险基金管理人的管理水平风险基金管理人的职业道德风险1 12 2基金公司风险控制1 1、基金公司的风险控制体系：、基金公司的风险控制体系：通常所说的基金公司的风险控制体系包括风险控制的组织体系和风险控制的制度体系2 2、基金管理公司在业务开展和内部管理中面临的风险：、基金管理公司在业务开展和内部管理中面临的风险：公司在业务开展和内部管理中

61、面临风险的主要有五大类：公司治理结构风险、员工道德风险、法律风险、业务风险、其他风险 3 3、风险控制程序：、风险控制程序：基金公司的风险控制程序由风险评估、确定风险管理战略、风险管理的组织实施、监控风险管理业绩、改进风险管理能力等五个步骤组成9292第三节第三节 基金的估值、费用和会计核算基金的估值、费用和会计核算基金资产的估值基金资产的估值基金会计核算基金会计核算基金估值的概念基金估值的概念基金费用基金费用基金估值的重要性基金估值的重要性基金资产估值需考虑的因素基金资产估值需考虑的因素我国基金资产估值的原则与方法我国基金资产估值的原则与方法基金费用的种类基金费用的种类各种费用的计提标准及方

62、式各种费用的计提标准及方式不列入基金费用的项目不列入基金费用的项目基金会计核算的特点基金会计核算的特点基金会计核算的主要内容基金会计核算的主要内容基金的估值、费用和会计核算基金的估值、费用和会计核算9393（一）（一）基金基金资产的估值资产的估值指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程 基金资产净值=基金资产总值-基金负债总值 基金份额净值=基金资产净值/基金总份额1、基金份额净值是开放式基金申购份额、赎回金额计算的基础；2、基金份额净值必须是公允的，否则，申购和赎回的价格错误将会引起基金资产的“稀释”或“浓缩”；3、基金管理公司为了达到

63、吸引投资者，完全有操纵估值结果的动力，所以各国均对基金估值非常重视1、估值频率 ；2、交易价格；3、价格操纵及滥估问题；4、估值方法的一致性及公开性1 1、基金估值的责任人：、基金估值的责任人：基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任；2 2、估值程序：、估值程序：（估值时间、估值人、复核人、对外公布人、申购&赎回数额计算人）3 3、估值原则、估值原则：（1）对存在活跃市场的投资品种； （2）对不存在活跃市场的投资品种； （3）以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种公允价值的基金估值的概念基金资产估值的重要性基金资产估值需考虑的因素基金资产估值的原则9494（二）（二）基金的

64、费用基金的费用两类费用两类费用第一类费用第一类费用第二类费用第二类费用基金销售过程中发生的由基金投资者承担的费用基金销售过程中发生的由基金投资者承担的费用基金管理过程中发生的费用，由基金资产承担基金管理过程中发生的费用，由基金资产承担根据根据证券投资基金运作管理办法证券投资基金运作管理办法（下文简称（下文简称基金运作管理办法基金运作管理办法）和）和证券投资基金销售管理办法证券投资基金销售管理办法的相关规定的相关规定下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：基金管理人的管理费；基金托管人的托管费；销售服务费（逐日计提，按月支付）基金管理人的管理费；基金托

65、管人的托管费；销售服务费（逐日计提，按月支付）. .基金合同生效后的信息披露费用；基金合同生效后的会计师费和律师费；基金份额持有人大会费用；基金的证券交易费用；按照国家基金合同生效后的信息披露费用；基金合同生效后的会计师费和律师费；基金份额持有人大会费用；基金的证券交易费用；按照国家有关规定和基金合同规定，可以在基金财产中列支的其他费用有关规定和基金合同规定，可以在基金财产中列支的其他费用1 1、基金管理费通常与、基金管理费通常与基金规模成反比，与风险成正比基金规模成反比，与风险成正比，当前我国股票基金，当前我国股票基金1.5%1.5%，债券基金，债券基金1%,1%,货币基金一般为货币基金一般

66、为0.33%0.33%2 2、基金托管费与基金规模、基金类型有一定的关系。当前我国封闭基金、基金托管费与基金规模、基金类型有一定的关系。当前我国封闭基金0.25%0.25%，开放基金，开放基金0.25%0.25%，股票基金较高，股票基金较高3 3、基金交易费是指在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。当前我国主要包括印花税、佣金、过户费、经手费等、基金交易费是指在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。当前我国主要包括印花税、佣金、过户费、经手费等4 4、基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费等、基金运作费是指为保证基金正常运作而

67、发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费等不列入基金费用的项目：不列入基金费用的项目：1 1、基金管理人和基金托管人因、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失导致的费用支出或基金财产的损失 2 2、基金管理人和基金托管人处理、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关与基金运作无关的事项发生的费用的事项发生的费用3 3、基金合同生效前基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用9595（三）（三）基金的会计核算基金

68、的会计核算基金会计核算是指收集、整理、加工有关基金投资运作的会计信息，准确记录基金资产变化情况，及时向相关各方提供财务数据以及会计报表的过程基金会计核算定义基金会计核算定义1.会计主体是证券投资基金；基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，前者担任主会计责任；2.会计分期细化到日；我国基金的会计年度为每年1月1日12月31日；3.基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和负债基金会计核算的特点基金会计核算的特点根据证券投资基金会计核算业务指引基金的会计核算对象包括资产类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类的核算

69、，基金会计核算的内容主要包括以下几类业务：1、证券和衍生工具交易及其清算的核算；2、持有证券的上市公司行为的核算；3、各类资产的利息核算；4、基金费用的核算；5、开放式基金份额变化的核算；6、基金资产估值的核算；7、本期利润及利润分配的核算；8、基金会计报表；9、基金会计核算的复核基金会计核算的主要内容基金会计核算的主要内容9696第四节第四节 基金的利润分配和税收基金的利润分配和税收投资于基金的收益投资于基金的收益资本利得资本利得利润分配利润分配基金份额净值的涨跌现金的分红基金的利润分配与税收基金的利润分配与税收基金的利润与利润分配基金的利润与利润分配基金的税收基金的税收基金的利润来源基金的

70、利润来源基金的利润分配基金的利润分配基金的税收基金的税收基金管理人与基金托管人的税收基金管理人与基金托管人的税收投资者投资基金的税收投资者投资基金的税收收益来源1 1本节框架2 29797（一）基金的利润和利润分配（一）基金的利润和利润分配基金的利润与利润分配基金的利润与利润分配基金的利润来源基金的利润来源基金的利润分配基金的利润分配利息收入投资收益其他收入公允价值变动损益基金的费用封闭式基金的利润分配：封闭式基金的利润分配：“每年分配不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%”开放式基金的利润分配：开放式基金的利润分配：基金合同中约定每年基金收益分配的最多次数

71、和基金利润分配的最低比例。货币式基金的利润分配：货币式基金的利润分配：“对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配”封闭式基金和开放式基金收益分配其他异同点：封闭式基金和开放式基金收益分配其他异同点：1 1、封闭式和开放式基金均应先弥补上一年亏损，然后才可进行当年的分配；、封闭式和开放式基金均应先弥补上一年亏损，然后才可进行当年的分配；2 2、若基金投资的当年发生亏损，则不进行分配；、若基金投资的当年发生亏损，则不进行分配；3 3、封闭式基金一般采用现金分红，而开放式基金可以采用现金分红也可以采、封闭式基金一般采用现金分红，

72、而开放式基金可以采用现金分红也可以采用分红再投资，其中现金分红为默认分红方式用分红再投资，其中现金分红为默认分红方式9898（二）基金的税收（二）基金的税收基金的税收基金的税收基金管理人和托管人的税收基金管理人和托管人的税收基金投资者的税收基金投资者的税收1、从2008年4月24日起，基金买卖股票征0.1%的印花税；2、对基金从证券市场中取得的收入，暂不征收企业所得税1、对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税、企业所得税以及其他税收；2、对基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税1、金融机构申购和赎回基金单位的差价收入征收营业税，个人

73、和非金融机构不征收；2、投资者买卖封闭式证券投资基金免征印花税；投资者申购和赎回开放式基金单位，暂不征收印花税；3、对于个人投资者，不论是分红还是买卖基金差价取得收入，均不征收个人所得税。买卖封闭式基金不需要缴纳印花税。有上市公司或者发债单位所派发的股息红利等，由基金代扣个人所得税。4、对于机构来说，分红收入免交企业所得税，但买卖基金差价所取得收入需要缴纳企业所得税9999第八章第八章 基金的信息披露基金的信息披露基金的信息披露和应用基金的信息披露和应用基金主要当事人的信息披露义务基金主要当事人的信息披露义务我国基金信息披露制度体系我国基金信息披露制度体系基金信息披露概述基金信息披露概述基金募

74、集信息披露基金募集信息披露基金运作信息披露基金运作信息披露货币市场基金信息披露货币市场基金信息披露基金临时信息披露基金临时信息披露100100本章的特点、难点及应试策略本章的特点、难点及应试策略特点：特点：1.自成体系，独立性较强2.总体要求比前面章节更低 难点：难点：1.信息披露文件种类繁多 2.内容抽象得分容易？怎么办？应试应试策略策略NEXTNEXT101101第一节第一节 基金信息披露概述基金信息披露概述l了解基金信息披露的定义和特点l熟悉基金信息披露的作用和原则l熟悉基金信息披露的禁止行为l熟悉基金信息披露的分类考点分解102102第一节第一节 基金信息披露概述基金信息披露概述特点特

75、点透明度较高透明度较高Q4Q4 基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集基金募集基金募集基金募集上市交易上市交易上市交易上市交易基金运作基金运作基金运作基金运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露特点特点具有强制性具有强制性103103基金基金信息披露的信息披露的作用作用有利于防止利益冲突与利益输送作用作用有利于防止信息滥用有利于提高证券市场的效率有利于投资的价值判断104104基金基金信息披露的原则信息披露的原则l真实性原则l准确性原则l完整性原则l及时性原则l公平披露原则实质性原则实质性原则形式性原则形式性原则l规范性原则l易解性原则l易得性原则105105基金

76、基金信息披露的禁止行为信息披露的禁止行为禁止行为禁止行为对投资业绩进行 预测违规承诺收益或者 承担损失虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构考点考点106106基金基金信息披露的分类信息披露的分类分类分类招募说明书、基金合同、托管协议、基金份额发售公告、更新的招募说明书募集信息披露临时信息披露运作信息披露基金份额上市交易公告书、基金资产净值和份额净值公告、基金年度报告、半年度报告、季度报告临时报告澄清公告107107我国基金信息披露制度体系我国基金信息披露制度体系部门规章部门规章规范性文件规范性文件基金法基金法证券投资基金信息披露管理办法证券投资基金信息披露

77、管理办法国家法律国家法律自律性规则自律性规则 基金信息披露内容与格式准则基金信息披露内容与格式准则 （第（第1 1号至第号至第7 7号）号） 基金信息披露编报规则基金信息披露编报规则 （第（第1 1号至第号至第5 5号）号）证券交易所的业务规则证券交易所的业务规则108108第二节第二节 基金基金主要当事人的信息披露义务主要当事人的信息披露义务l了解基金管理人的信息披露义务l了解基金托管人的信息披露义务l了解基金份额持有人的信息披露义务考点分解109109第二节第二节 基金基金主要当事人的信息披露义务主要当事人的信息披露义务主主要要当当事事人人主要负责办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事

78、项，具体涉及基金募集、上市交易、投资运作、净值披露等各环节主要办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项，具体涉及基金资产保管、代理清算交割、会计核算、净值复核、投资运作监督等环节与基金份额持有人大会相关的披露义务（如自行召集基金份额持有人大会的，应提前30日公告持有人大会召开的相关信息 ）基金管理人基金管理人基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人基金托管人基金托管人基金份额基金份额基金份额基金份额持有人持有人持有人持有人110110基金基金主要当事人的信息披露义务主要当事人的信息披露义务 对基金管理人、基金托管人及基金份额持有人的信息披露义务的具体具体内容内容应熟悉了解。（参照证券投资基金销

79、售基础知识第八章第二节）111111第三节第三节 基金的信息披露和应用基金的信息披露和应用 增长行动对业增长行动对业务的影响务的影响影响的时间影响的时间货币市场基金报告货币市场基金报告运作期定期报告运作期定期报告运作期临时报告运作期临时报告募集期报告募集期报告基金合同基金合同招募说明书招募说明书基金托管协议基金托管协议基金净值公告基金净值公告季度报告季度报告半年度报告半年度报告年度报告年度报告临时报告临时报告 基金澄清公告基金澄清公告其他服务信息其他服务信息货币市场基金收益公告货币市场基金收益公告 货币市场基金偏离度公货币市场基金偏离度公告告货币市场基金净值表现货币市场基金净值表现货币市场基金

80、投资组合货币市场基金投资组合报告报告主要内容112112基金基金合同合同 基金合同基金合同约定基金管理人、基金托管人和基金份额持有人权利义务关系的重约定基金管理人、基金托管人和基金份额持有人权利义务关系的重要要 。熟悉基金合同的主要披露事项。熟悉基金合同的主要披露事项应用应用基金投资运作安排和基金份额发售安排方面的信息法律文件基金合同特别约定的事项,如各当事人的权利和义务基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式113113基金招募说明书基金招募说明书 熟悉主要披露事项应用指导投资者认购基金份额的规范性文件n基金的运作方式基金的运作方式n从基金资产中列支的各项费从基金资产中列支的各项费用的种

81、类、计提标准和方式用的种类、计提标准和方式n基金份额的发售、交易、申基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款卖基金费用的相关条款n基金投资目标、投资范围、基金投资目标、投资范围、投资策略、投资限制、业绩投资策略、投资限制、业绩比较基准、风险收益特征等比较基准、风险收益特征等n基金净值的计算方法和公告基金净值的计算方法和公告方式方式n基金风险提示基金风险提示n招募说明书摘要招募说明书摘要114114基金托管协议基金托管协议 基金管理基金管理人和基金人和基金托管人之托管人之间的相互间的相互监督核查监督核查 协议当事人协议当事人 权责约定中权责约定

82、中 事关持有人事关持有人 权益的重要权益的重要 事项事项可能的考点可能的考点115115第三节第三节 基金的信息披露和应用基金的信息披露和应用 增长行动对业增长行动对业务的影响务的影响影响的时间影响的时间货币市场基金报告货币市场基金报告运作期定期报告运作期定期报告运作期临时报告运作期临时报告募集期报告募集期报告基金合同基金合同招募说明书招募说明书基金托管协议基金托管协议基金净值公告基金净值公告季度报告季度报告半年度报告半年度报告年度报告年度报告临时报告临时报告 基金澄清公告基金澄清公告其他服务信息其他服务信息货币市场基金收益公告货币市场基金收益公告 货币市场基金偏离度公货币市场基金偏离度公告告

83、货币市场基金净值表现货币市场基金净值表现货币市场基金投资组合货币市场基金投资组合报告报告主要内容116116基金净值公告基金净值公告l主要包括基金资产净值、份额净值和份额累计净值等信息 基金净值公告基金净值公告l一般一周披露一次基金净值和份额累计净值（但一些创新型的封闭式基金也有每天披露净值的）n在开放申购赎回前一般一周披露一次净值，放开申购、赎回后则会披露每个开放日的份额净值与份额累计净值封闭式封闭式封闭式封闭式开放式开放式开放式开放式 公告频率不同公告频率不同117117季度报告季度报告投资组合报告投资组合报告主要财务指标和净值表现主要财务指标和净值表现管理人报告管理人报告基金概况基金概况

84、开放式基金份额变动情况开放式基金份额变动情况42315基金基本信息：运作方式、资目标、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征等本期利润、本期利润扣减公允价值变动损益后的净额、加权平均基金份额本期利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值基金经理简介、遵规守信情况说明、基金经理工作报告资产配置、行业配置、重仓股明细、债券投资组合、投资组合报告附注季度内基金份额申购、赎回情况118118半年度报告半年度报告 应关注信息应关注信息应关注信息1.报告期末基金所持有的所有股票明细所有股票明细 及报告期内基金累计买入与卖出的前 20名股票明细2. 2. 持有人结构持有人结构3. 基金会计报表与半年度基金会计报

85、表附注（收入来源、可分配收益）4. 4. 重大事项揭示重大事项揭示（重大交易行为、违规行为、佣金信息）（重大交易行为、违规行为、佣金信息）119119年度报告（信息量最大的文件）年度报告（信息量最大的文件） 1.应经过审计应经过审计应经过审计应经过审计2.2.2.2.应提供最近应提供最近应提供最近应提供最近3 3 3 3个会计个会计个会计个会计 年度数据和指标年度数据和指标年度数据和指标年度数据和指标3. 3. 3. 3. 需披露内部监察报告需披露内部监察报告需披露内部监察报告需披露内部监察报告4.4.4.4.在会计报表附注中在会计报表附注中在会计报表附注中在会计报表附注中 需披露基金的主要需

86、披露基金的主要需披露基金的主要需披露基金的主要 会计政策和会计估计、会计政策和会计估计、会计政策和会计估计、会计政策和会计估计、 所有的关联方关系及所有的关联方关系及所有的关联方关系及所有的关联方关系及 交易情况等交易情况等交易情况等交易情况等5.5.5.5.重大事件揭示中还应披露重大事件揭示中还应披露重大事件揭示中还应披露重大事件揭示中还应披露支付给聘任会计师事务所的支付给聘任会计师事务所的支付给聘任会计师事务所的支付给聘任会计师事务所的报酬及事务所已提供审计服报酬及事务所已提供审计服报酬及事务所已提供审计服报酬及事务所已提供审计服务的年限等务的年限等务的年限等务的年限等 1.1.1.1.无

87、需审计无需审计无需审计无需审计 2. 2. 2. 2.只披露当期数据和指标只披露当期数据和指标只披露当期数据和指标只披露当期数据和指标 3. 3. 3. 3.无需披露无需披露无需披露无需披露 4. 4. 4. 4.无需对重要报表项目无需对重要报表项目无需对重要报表项目无需对重要报表项目 进行说明进行说明进行说明进行说明5.5.5.5.仅披露报告期内改聘仅披露报告期内改聘仅披露报告期内改聘仅披露报告期内改聘 会计师事务所情况会计师事务所情况会计师事务所情况会计师事务所情况基金半年度报告基金年度报告120120基金上市交易公告书基金上市交易公告书 封闭式基金封闭式基金上市开放式基金上市开放式基金(

88、LOF)(LOF)交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金（ETFETF）基金上市交易公告书凡是根据有关法律法规发售基金份额并申请在证券交易所上市交易的基金，基金管理人均应编制并披露基金上市交易公告书。主要披露事项包括：基金概况， 基金募集情况与上市交易安排、 持有人户数、 持有人结构及前十名持有人、 主要当事人介绍、 基金合同摘要、基金财务状况、基金投资组合报告、重大事件揭示等121121第三节第三节 基金的信息披露和应用基金的信息披露和应用 增长行动对业增长行动对业务的影响务的影响影响的时间影响的时间货币市场基金报告货币市场基金报告运作期定期报告运作期定期报告运作期临时报告运作期临时报告募

89、集期报告募集期报告基金合同基金合同招募说明书招募说明书基金托管协议基金托管协议基金净值公告基金净值公告季度报告季度报告半年度报告半年度报告年度报告年度报告临时报告临时报告 基金澄清公告基金澄清公告其他服务信息其他服务信息货币市场基金收益公告货币市场基金收益公告 货币市场基金偏离度公货币市场基金偏离度公告告货币市场基金净值表现货币市场基金净值表现货币市场基金投资组合货币市场基金投资组合报告报告主要内容122122临时报告、澄清公告和其他服务信息临时报告、澄清公告和其他服务信息临时报告临时报告临时报告临时报告 在重大事件发生之日起在重大事件发生之日起在重大事件发生之日起在重大事件发生之日起2 2

90、2 2日内编制并披露日内编制并披露日内编制并披露日内编制并披露澄清公告澄清公告 信息披露义务人在知悉公共媒体或信息披露义务人在知悉公共媒体或市场上流传的可能对基金份额价格市场上流传的可能对基金份额价格或者基金投资者的申购赎回行为或者基金投资者的申购赎回行为产生误导性影响的信息后产生误导性影响的信息后, ,需立即对该消息进行公开澄清需立即对该消息进行公开澄清 其他服务信息其他服务信息 包括基金基本信息和交易信息的查询、包括基金基本信息和交易信息的查询、基金投资者账户报告、基金管理人简介、基金投资者账户报告、基金管理人简介、管理人的年报、宣传资料、管理人的年报、宣传资料、基金经理人对市场展望及基金

91、管理公司基金经理人对市场展望及基金管理公司为投资者提供的基金知识咨询服务等为投资者提供的基金知识咨询服务等123123货币市场基金的信息披露货币市场基金的信息披露 我国货币市场基我国货币市场基我国货币市场基我国货币市场基金的信息披露除遵金的信息披露除遵金的信息披露除遵金的信息披露除遵守基金信息披露的守基金信息披露的守基金信息披露的守基金信息披露的一般规定外，还应一般规定外，还应一般规定外，还应一般规定外，还应遵循关于货币市场遵循关于货币市场遵循关于货币市场遵循关于货币市场基金信息披露的特基金信息披露的特基金信息披露的特基金信息披露的特别规定别规定别规定别规定货币市场基金的特殊信息货币市场基金的

92、特殊信息披露内容主要包括披露内容主要包括基金收益公告和基金收益公告和偏离度公告偏离度公告124124货币市场基金收益公告货币市场基金收益公告 封闭期的收益公告开放日的收益公告开放日的收益公告开放日的收益公告开放日的收益公告节假日的收益公告节假日的收益公告节假日的收益公告节假日的收益公告每个开放日的次日披露前一日的每万份基金净收益和7日年化收益率（2)2) 于开放申购、赎回当日披露前一日的资产净值以及基金合同生效至开放申购、赎回的前一日期间的每万份基金净收益、前一日的7日年化收益率 (3(3)节假日期间的每万份基金净收益、节假日最后一天的7日年化收益率、节假日后首个开放日的每万份基金净收益和7日

93、年化收益率(4)(4) 节假日结束后的第2个 自然日125125偏离度公告偏离度公告 当影子定价与摊余成本法当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或超过绝对值达到或超过0.5%0.5%时，时，货币市场基金应刊登货币市场基金应刊登偏离度公告偏离度公告( (正偏离：浮盈，负偏离：负亏）正偏离：浮盈，负偏离：负亏）披露要求披露要求 1.1.在临时报告中披露在临时报告中披露偏离度信息偏离度信息 2.2.半年度报告和年度报告中半年度报告和年度报告中重大事揭示中重大事揭示中披露偏离度信息披露偏离度信息3.3.在投资组合报告中在投资组合报告中披露偏离度在披露偏离

94、度在0.25%0.25%0.5%0.5%的相关信息信息的相关信息信息126126货币市场基金净值表现与投资组合报告货币市场基金净值表现与投资组合报告在基金净值表现中，在基金净值表现中，货币市场基金信息货币市场基金信息披露特别规定披露特别规定 要求以基金净值收益率为基准要求以基金净值收益率为基准编制相关图表。编制相关图表。货币市场基金的投资组合报告货币市场基金的投资组合报告主要披露事项包括：主要披露事项包括：报告期末的基金资产组合、报告期末的基金资产组合、报告期债券回购融资情况、报告期债券回购融资情况、投资组合平均剩余期限、投资组合平均剩余期限、期末债券投资组合、期末债券投资组合、摊余成本法与影子定价法摊余成本法与影子定价法确定的基金资产的偏离度、确定的基金资产的偏离度、投资组合报告附注等。投资组合报告附注等。127127谢谢 谢！谢！128我们偕行以远！我们偕行以远！128