第五趋势板块个股层面资讯的处理规律技巧7

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1、无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布财经资讯处理规律与分财经资讯处理规律与分析方法培训教案析方法培训教案 作者：博览财经作者：博览财经 任永伟任永伟 制作时间：制作时间：2011年年4月月无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布前前 言言 考虑到大家在前面课程里已经对如何“看”（看资讯）、“选”（选内容）有了初步认识，本节课时主要是培养大家动手做的能力。后面的学习中，我将结合趋势策略行业板块以及个股资讯的各自不同制作特点，跟大家一起解决“做文章”的问题。 大量的实例解读与课堂作业练习实例解读与课堂作业练习将是我们下面几个课时的主要特点。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布目目 录录前前 言言第一章

2、第一章 提出问题提出问题第二章第二章 解决问题解决问题第三章第三章 经验总结经验总结无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一章第一章 提出问题提出问题央行4月5日晚间宣布，决定自4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。上调之后，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，分别达3.25%和6.31%。中国人民银行4月17日宣布，决定从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年以来第4次上调准备金率，也是去年以来第10次上调准备金率。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一章第一章 提出问题提出问题从中国酒业新闻网看到的这份由中国酒类流通协

3、会发出的重要情况通报指出，3月31日上午国家发改委价格司领导邀请发改委价格检查司、商务部酒类流通管理办公室有关领导，紧急约谈该协会、酿酒工业协会及华润、青岛、燕京、百威四大啤酒集团领导。据这份通报指出，价格司领导对啤酒企业受成本上升较多，适当提高部分产品价格表示理解，对成本变化不大但价格轮番上涨的白酒行业，在当前形势下不妥当的定价行为提出了批评。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一章第一章 思思 考考 ？问题：站在一个投顾的角度，请思考如何为客户分析以上信息影响下的市场风险与机遇？无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第二章：解决问题第二章：解决问题第一节 政策背景分析政策背景分析宏观经济宏

4、观经济第二节 证券市场影响证券市场影响趋势策略趋势策略第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点第四节第四节 投资标的筛选投资标的筛选个股选择个股选择无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 政策背景分析政策背景分析宏观经济宏观经济注意事项一注意事项一在对政策的解读中，与分析政策本身相比更重要的是分析政策出台的背景。明确经济政策的出台背景，就能更好的把握管理层意图进而分析政策的实质影响以及后期政策可能的走向。注意事项二注意事项二不要简单孤立的分析一现象，最好联系其他事务或者其他人物言论综合分析。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 政策背景分析政策背景分析宏观经济宏观经济说明：说

5、明：“4月月5日晚，央行宣布加息；日晚，央行宣布加息；4月月6日晚，发改委上调日晚，发改委上调油价。油价。”此文为博览财经此文为博览财经7日对该即时重大消息政策的解读日对该即时重大消息政策的解读 。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 政策背景分析政策背景分析宏观经济宏观经济说明：分析政策表象，找出政策推出的深层说明：分析政策表象，找出政策推出的深层次背景。次背景。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 政策背景分析政策背景分析宏观经济宏观经济夏斌夏斌：加息并不意味“紧缩”近尾声 中国央行顾问夏斌表示，中国最新的加息举措意味着监管部门对于物价趋势仍感到担忧，并不意味调控接近尾声。夏斌

6、称，在将通货膨胀因素考虑在内后，目前中国的实际利率仍为负，不排除加息仍有可能。思考：此处标题如何改换效果会更好？（因为主要内容涉及到，央行对未来通胀的考量以及可能的举措，所以突出本人职务更恰当一些）参考标题：央行顾问：不排除加息仍有可能无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 政策背景分析政策背景分析（作业）作业一：通涨与发改委措施 链接答案讲解 链接无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第二节 证券市场影响证券市场影响趋势策略趋势策略宏观政策（特别是经济政策）对证券市场的影响是明显的，尤其是在我们国家政策市导向明显；而除了分析政策对市场的影响外，还应多考虑市场本身属性比如企业平均盈利水平等因

7、素对市场估值的影响。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第二节 证券市场影响证券市场影响趋势策略趋势策略（宏观经济数据的图表化对比解读）（宏观经济数据的图表化对比解读）说明：企业生产成本呈快速上涨之势，消费信心有所下降，企业盈利空间被说明：企业生产成本呈快速上涨之势，消费信心有所下降，企业盈利空间被持续压缩。由于中国国内对消费端的价格管制，持续压缩。由于中国国内对消费端的价格管制，PPI快速上穿快速上穿CPI导致企业导致企业的生产成本无法向消费端有效传导，这势必导致企业盈利的生产成本无法向消费端有效传导，这势必导致企业盈利A股的估值中股的估值中枢受到压缩。当前依据枢受到压缩。当前依据2010年

8、年报得出的估值稍显乐观，年年报得出的估值稍显乐观，在随后的一季报在随后的一季报预期行情中有向下一个台阶的需要，估值的震荡区间也将随之发生改变。预期行情中有向下一个台阶的需要，估值的震荡区间也将随之发生改变。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第二节 证券市场影响证券市场影响趋势策略趋势策略“牛市调整”与“熊市反弹”的区别在于，“牛市调整”意味着每一次下跌，都是一次买入机会，而“熊市反弹”意味着每一次反弹，就是一次卖出机会。 而根据证券市场的一般规律，单边的牛市或熊市行情是极少了，市场大多数时候还是表现为区间震固，机构性的牛市/熊市更是常态。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第二节 证券市场影

9、响证券市场影响趋势策略趋势策略在实体经济“通涨”，财政措施“紧缩”以及“调结构” 方针下的经济转型等关键词决定的宏观背景中，我们认为：当前实体经济发出的乐观信号还很微弱，不足以构成A股“小牛市”孕育的基础，但可以保持关注。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第二节 证券市场影响证券市场影响趋势策略趋势策略基于对未来大势行情的谨慎判断，根据不同市况下的板块热点选择标准（牛市看弹牛市看弹性；熊市看确定性；震荡市看新颖性，创性；熊市看确定性；震荡市看新颖性，创新性新性）。我们认为，后期市场选择上应该着重关注：新颖性新颖性 创新性并适当配置确定创新性并适当配置确定性强的板块。性强的板块。具体说来我们提

10、出“三新一快三新一快”概念，供大家参考。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点何谓何谓“三新一快三新一快”？这里所讲的三新一快，简单的说来即是：新材料，新医药，新能源/技术加上快速消费品行业。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点“新材料新材料”即是即是“新材料产业新材料产业”： 包括新材料及其相关产品和技术装备。具体涵盖：新材料本身形成的产业；新材料技术及其装备制造业；传统材料技术提升的产业等。与传统材料相比，新材料产业新材料产业具有技术高度密集，研究与开发投入高具有技术高度密集，研究与开发投入高,产

11、产品的附加值高，品的附加值高，生产与市场的国际性强，以及应用范围广，发展前景好等特点。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点材料是可以用来直接制造有用物件，构件或器件的物质。其形态可以是固体、液体、气体； 而新材料，是指新出现的或正在发展中的，具有传统材料所不具备的优异性能和特殊功能的材料优异性能和特殊功能的材料；或采用新技术(工艺、装备)，使传统材料性能有明显提高或产生新功能的材料；一般认为满足高技满足高技术产业发展需要的一些关键材料也属于新材料的术产业发展需要的一些关键材料也属于新材料的范畴范畴。 无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中

12、观层面研究中观层面研究板块热点板块热点新材料作为高新技术的基础和先导，应用范围极其广泛。按照应用领域来分按照应用领域来分，一般把新材料归为以下几大类：信息材料、能源材料、生物材料、汽车材料、纳米材料与技术、超导材料与技术、稀土材料、新型钢铁材料、新型有色金属合金材料、新型建筑材料、新型化工材料、生态环境材料和军工新材料。就目前资本市场来看，前期比较活跃的主要在“稀土材料、能源材料、新型有色金属合金材料、生态环境材料和军工新材料”等几个领域。今天我们主要介绍两个新兴领域：竹纤维与超竹纤维与超硬材料硬材料。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点竹纤维就

13、是从自然生长的竹子中提取出的一种纤维素纤维，是继棉、麻、毛、丝之后的第五大天然纤维。竹纤维优秀的机械性能赋予其可用作纺织品的潜质，但竹纤维的特性不仅仅是这些，其具有良好其具有良好的抗紫外性、抑菌性、吸湿性和透气性、悬垂性的抗紫外性、抑菌性、吸湿性和透气性、悬垂性等，顺应现代人追求健康、舒适的潮流等，顺应现代人追求健康、舒适的潮流。专家指出，竹纤维是一种真正意义上的天然环保型绿色纤维。竹纤维纺织品因其完全复制了竹纤维的固有特性，而倍受消费者青睐，产品需求量逐年上升。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点我们这里讲的超硬材料主要指的是金刚石。我们这里讲

14、的超硬材料主要指的是金刚石。人造金刚石领域附加价值最大的是聚晶金刚石复合片等中间制品。国际市场上超硬材料制品与超硬材料的价值比在1020比1左右，而国内也达到了35比1。显然，聚晶超硬材料复合片的发展空间，远大于人造金刚石等初级制造公司，将控制金刚石产能。随着科学技术的不断进步，金刚石制品使用拓宽到航天航空、军工、电子信息、汽车制造、能源以及家电等领域。该趋势也为具备规模及技术优该趋势也为具备规模及技术优势的企业提供快速成长的市场空间势的企业提供快速成长的市场空间。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中

15、观层面研究中观层面研究板块热点板块热点新医药概述是什么？是什么？这里的新医药主要指的是生物工程为主的新医药技术。具体说来，生物技术是新兴产业，是指人们以现代生命科学为基础，采用先进的科学技术手段，按照人类的设计改造生物体或加工生物原料，为人类生产出所需产品或达到某种目的。现代生物技术包括基因工程、蛋白质工程、细胞工程、发酵工程和酶工程，以及发展到芯片技术、基因与基因组人工设计与蛋白质组学。在医学、农学、新能源环保领域都有极其广泛的运用，生物技术在医学领域的应用前景巨大。目前生物制品主要是生物制药、疫苗、血液制品及生物试目前生物制品主要是生物制药、疫苗、血液制品及生物试剂类公司剂类公司。无无忧忧

16、PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点概述为什么？为什么？生物制品行业生物制品行业20012010 年的十年间销售利润年的十年间销售利润率高于医药行业率高于医药行业，20062010年其销售净利率处于增长状态，毛利率稳定在30左右，而其未来价格受到发改委降价影响很小。生物制品子行业2010年前11个月营业收入累计额为1062.4亿元，同比增长30.55，利润总额为153.9亿元，同比增长41.50。生物产业作为新兴产业，受政策扶持力度大，所以依然看好生物依然看好生物制品行业在制品行业在2011 年第二季度的表现年第二季度的表现。无无忧忧PPTPPT整理整理

17、发发布布生物制药：估值相对较低生物制药：估值相对较低无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点主要企业点评无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点新能源/技术新能源新能源/技术技术新能源又称非常规能源。是指传统能源之外的各种能源形式。他是在新技术基础上，系统地开发利用的可再生能源。如核能、太阳能、风能、生物质能、地热能、海洋能、氢能等。 而这里的新技术则是指，在在“调结构调结构”背景下背景下 具具备较多的备较多的 绝对优势技术储备的绝对优势技术储备的 企业企业。PS:考虑到市场上发掘炒作该概念已久，相关板块个

18、股也大都有所表现，我们这里只选取几个细分子行业介绍。（细分行业再选择的两依据？细分行业再选择的两依据？）无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点新能源/技术无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点快速消费品是什么？是什么？快速消费品，与其概念相对应的是“耐用消费品” ，通常使用周期较长，一次性投资较大，包括（但不限于）家用电器、家具、汽车等。一般来说主要包括包装食品、个人卫生用品、烟草及酒类和饮料。之所以被称为快速，是因为他们首先是日常用品，它们依靠消费者高频次和重复的使用与消耗通过规模的市场量来获得利润和

19、价值的实现，典型的快速消费品包括日化用品、典型的快速消费品包括日化用品、服装饰品、食品饮料、烟草等。服装饰品、食品饮料、烟草等。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层面研究中观层面研究板块热点板块热点快速消费品为什么？为什么？1 市场广阔：市场广阔： 高频率消费的产品，使用时限短，需求稳定刚性强，拥有广泛的消费群体，市场持续增长。2 龙头企业优势鲜明：龙头企业优势鲜明： 品牌知名度对于销售是非常重要的因素，产品质量很容易被销售者直接感受和判断，而且对消费者的二次购买行为和忠诚度有决定性的影响；行业集中度逐步上升，小企业竞争难度渐大。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 中观层

20、面研究中观层面研究板块热点板块热点快速消费品无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第五节 问题补充作业练习作业二：智能电网产业链梳理 链接答案讲解 链接无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第四节第四节 投资标的筛选投资标的筛选个股选择个股选择注意：注意：因为我们前面对“三新一快”板块概念的部分优势，已经从策略到行业的选择逻辑已经有所介绍，下面我们讲着重从微观层面的“估值水平估值水平 风险关注以及主力资金风险关注以及主力资金”等几个方面来说明下个股选择的方法；无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第四节 个股选择估值/风险无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第四节 个股选择估值/风险无无忧忧PPTP

21、PT整理整理发发布布第四节 个股选择估值/风险无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第四节 个股选择估值/风险无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第四节 个股选择资金关注（正背离）无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第四节 个股选择资金关注（负背离）无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第四节第四节 投资标的筛选投资标的筛选个股选择个股选择在综合考量以上多方因素后我们即得出个在综合考量以上多方因素后我们即得出个股分析的大致结论：股分析的大致结论：未来未来39个月个月稳健型组合关注稳健型组合关注西王食品西王食品 黄河旋风黄河旋风 江苏国泰江苏国泰进取型组合关注进取型组合关注恒星科技恒星科技 西王食品

22、西王食品 吉林化纤吉林化纤无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三章第三章 经验总结经验总结第一节 具体经验具体经验策略策略/行业行业/个股个股第二节 哲学依据哲学依据辩证法辩证法/相对论相对论/主次矛主次矛盾与矛盾的主次方面盾与矛盾的主次方面第三节 其他其他无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验策略策略策略类信息的制作与研究策略类信息的制作与研究什么可选什么可选对重大财经政策的即时性解读；新颖性深入性的事件分析发掘；实力机构的最新策略研究或权威人士的观点言论。什么不可选？什么不可选？股市评论来源的合规性；即时类数据信息的有效性；研究观点的鲜明性。无无忧忧PPTPPT整理

23、整理发发布布第一节 具体经验具体经验策略策略策略类信息的制作与研究策略类信息的制作与研究技巧一：技巧一：突出重点，人物言论类消息可视其内容将职务前置。而政府机构类则应机构前置，突出其重要性。技巧二：技巧二：对一些宏观经济数据的图表化对比解读，更形象对一些宏观经济数据的图表化对比解读，更形象的展示。的展示。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验行业行业行业板块类信息的制作与研究行业板块类信息的制作与研究行业的研究是介于宏观趋势和微观个股的一种中行业的研究是介于宏观趋势和微观个股的一种中观分析法，这也就决定了该方法的最大特点在于观分析法，这也就决定了该方法的最大特点在于其延展

24、性很强其延展性很强在立足行业分析的基础上，上在立足行业分析的基础上，上承趋势下接个股。所以在不同行情下，我们承趋势下接个股。所以在不同行情下，我们根据根据市场关注热点不同，可以区别性地来选择表达的市场关注热点不同，可以区别性地来选择表达的重点。重点。具体说来具体说来无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验行业行业不同市况下的热点板块选取思路：不同市况下的热点板块选取思路：一，当市场普涨时：一，当市场普涨时：首先应该关注滞涨板块，分析其落后大盘首先应该关注滞涨板块，分析其落后大盘的原因，探究其是否存在补涨机会；其次的原因，探究其是否存在补涨机会；其次关注最活跃板块（或成涨幅最

25、大板块），关注最活跃板块（或成涨幅最大板块），通过研究其活跃原因，通过研究其活跃原因，判断其是否有进一步表判断其是否有进一步表现空间，或是该提示风险。现空间，或是该提示风险。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验行业行业不同市况下的热点板块选取思路：不同市况下的热点板块选取思路：二，当市场普跌时：二，当市场普跌时：首先应该选择那些传首先应该选择那些传统意义上的防御性行业给予关注，比如医统意义上的防御性行业给予关注，比如医药行业或者药行业或者增长稳健的零售消费类行业，增长稳健的零售消费类行业，这类这类行业往往是大盘普跌行情下的最后守望者。行业往往是大盘普跌行情下的最后守望者

26、。其次也可适当关注跌幅最深的行业，所谓其次也可适当关注跌幅最深的行业，所谓物物极必反即下跌最深行业往往也会在反弹行情中先极必反即下跌最深行业往往也会在反弹行情中先人一步。人一步。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验行业行业不同市况下的热点板块选取思路：不同市况下的热点板块选取思路：三，当大盘表现震荡调整，三，当大盘表现震荡调整，各行业表现不一各行业表现不一时：此时行业的选择比较复杂，其于对大盘后市时：此时行业的选择比较复杂，其于对大盘后市走势判断联系比较密切。如果认为大盘将在调整走势判断联系比较密切。如果认为大盘将在调整后震荡上行，此时宜多为投资者关注主流行业及后震荡上

27、行，此时宜多为投资者关注主流行业及品种，如银行地产石化等行业；而如果对后市表品种，如银行地产石化等行业；而如果对后市表现倾向于谨慎的话，现倾向于谨慎的话，关注和分析一些题材概念股关注和分析一些题材概念股丰富的行业（比如智能电网丰富的行业（比如智能电网 生物制药等新兴产业）生物制药等新兴产业）或是不错的选择。或是不错的选择。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验行业行业产业链分析法概念产业链分析法概念 行业产业链分析法也被称为上下游分析法，即通过研究行业上游成本变动和下游市场动态等问题来预测研判某一行业的未来趋势的方法。通过纵向产业链的变动分析，是把握和研究行业发展趋势最基

28、础最有效是把握和研究行业发展趋势最基础最有效的方式之一。的方式之一。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验个股个股产业链分析为基本逻辑产业链分析为基本逻辑公司个股的分析不可避免的要分析研究其所属行业（尤其是细分行业概念）的发展前景。这里的产业链逻辑层面的分析包括两层含义：既包括公司所属行业的发展前景与空间，又既包括公司所属行业的发展前景与空间，又包含公司在（细分）行业内的地位与发展趋势。包含公司在（细分）行业内的地位与发展趋势。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验个股个股公司本身特性分析公司本身特性分析公司的本身特性（优势）的分析，是研究一只个股跟

29、公司的最基本要公司的本身特性（优势）的分析，是研究一只个股跟公司的最基本要义，义，这里主要值得是企业在产业经营层面的核心竞争力。这里主要值得是企业在产业经营层面的核心竞争力。注意包含：注意包含：技术优势技术优势坦白地讲在产业发展中我国真正具备的技术优势领坦白地讲在产业发展中我国真正具备的技术优势领域还并不是很多，主要集中在新兴产业（后发优势）；域还并不是很多，主要集中在新兴产业（后发优势）；资源优势资源优势拥有某种稀缺甚至独有的资源，这既可以是一些稀拥有某种稀缺甚至独有的资源，这既可以是一些稀缺金属，也可以是某种自然风光缺金属，也可以是某种自然风光/景区，甚至可以是种农副产品。只要景区，甚至可

30、以是种农副产品。只要是世上稀缺，企业独有的均算此类；是世上稀缺，企业独有的均算此类；无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验个股个股公司本身特性分析公司本身特性分析品牌优势品牌优势历史积淀深厚，市场认同度高的某种特定商品或服历史积淀深厚，市场认同度高的某种特定商品或服务。此优势往往与技术优势或资源优势等其他竞争优势并存；务。此优势往往与技术优势或资源优势等其他竞争优势并存；渠道优势渠道优势商业模式上的优势，大多是下游分销连锁式的网点商业模式上的优势，大多是下游分销连锁式的网点布局，也可以是上游原材料的供给优势；布局，也可以是上游原材料的供给优势；政策优势政策优势中国特色鲜明

31、的，行政垄断或半垄断行业内的企业；中国特色鲜明的，行政垄断或半垄断行业内的企业；管理优势管理优势该优势涉及到以上优势的发挥水平，下面我们将着该优势涉及到以上优势的发挥水平，下面我们将着重介绍。重介绍。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验个股个股公司管理水平公司管理水平关于公司的管理层的重要性，巴菲特的一个说法比较鲜明，传他在选择投资企业时的一个标准：“这个企业必须由诚信、有远见、富有执行力的管理者来打理，这个管理者是自己忍不住想将唯一的女儿嫁给他的人。”结合我们A股的特点，个人建议可关注以下几点关注：股权激励充分的（激励范围关注：股权激励充分的（激励范围 行权条件）；三

32、费（特行权条件）；三费（特别是管理费用）费率的优势；大股东权益稳定（控制权争别是管理费用）费率的优势；大股东权益稳定（控制权争议类的如何看待）议类的如何看待）规避：以上三类的相反状况规避：以上三类的相反状况+管理层存在法律管理层存在法律/道德风险的道德风险的情况。情况。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验个股个股估值测算估值测算好好“公司公司”不一定是好不一定是好“股票股票”真正好的投资标的，应该是企业本身产业优势明显的同时，真正好的投资标的，应该是企业本身产业优势明显的同时，公司股票本身估值（这里主要指的是动态估值）要具备公司股票本身估值（这里主要指的是动态估值）要具

33、备足足够的够的吸引力。吸引力。避免，一些尽管各方面足够优秀的企业，但避免，一些尽管各方面足够优秀的企业，但良好前景已良好前景已经被经被“过度地过度地”贴现反应在现有股价中贴现反应在现有股价中，这类的个，这类的个股是我们尤其值得警惕的。股是我们尤其值得警惕的。请思考，反向来看一些前景一般甚至相当请思考，反向来看一些前景一般甚至相当“糟糕糟糕”的企业，的企业，估值层面会不会因为被过度低估而出现一定机会呢？估值层面会不会因为被过度低估而出现一定机会呢？无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验个股个股风险分析风险分析假设条件变化的跟踪；行业政策变化的影响；大盘系统性的风险。无无忧忧

34、PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验个股个股技术指标形态与主力资金关注技术指标形态与主力资金关注技术指标技术指标主要是基于市场行为的各个方面，而建立一个数学模型，在给出数学上的计主要是基于市场行为的各个方面，而建立一个数学模型，在给出数学上的计算公式，从而得到一个体现算公式，从而得到一个体现/预示股票市场的某个方面趋势的方法。预示股票市场的某个方面趋势的方法。技术指标的主要参考类别有：趋势线型指标，量能指标，技术指标的主要参考类别有：趋势线型指标，量能指标，K线指标等等。种类线指标等等。种类繁多，我们这里不再一一赘述。繁多，我们这里不再一一赘述。主力资金动向关注主力资金动向关注

35、这里一般指的是基于证交所提供的这里一般指的是基于证交所提供的L2数据进行的不同单比委托资金量大小的数据进行的不同单比委托资金量大小的情况来分析主力资金动向的一种方法。情况来分析主力资金动向的一种方法。该方法与各种技术指标一起，该方法与各种技术指标一起，共同构成股票操作中共同构成股票操作中“选时选时”的重要依据。的重要依据。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第一节 具体经验具体经验个股个股无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第二节 哲学依据哲学依据辩证法与相对论辩证法与相对论辨证的看问题即是把关于对立统一、斗争和运动、普遍联系和变化发展的哲学学说运用到我们财经证券分析中来的一种逻辑论证的形式。

36、该理论的主要关键点在于：一般消息的利弊好坏一般消息的利弊好坏都是相对的变化的都是相对的变化的（一些公司原材料的涨价或成为其产品涨价的依据从而构成利好），而且对问对问题的看法也还要站在历史角度用发展的眼光来看题的看法也还要站在历史角度用发展的眼光来看待待（比如估值问题，动态估值比静态估值更具参考意义） 。无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第二节 哲学依据哲学依据矛盾论矛盾论事物的主要次要矛盾之分告诉我们分析问题要抓住问题的主要矛盾认清市场的本质，顺势而行（抗通胀？抗通胀？）矛盾的主次方面，一个事物内部矛盾的主次两方面想斗争的结果，即相互抵消后的剩余力量决定该事物的运行方向。无无忧忧PPTPPT

37、整理整理发发布布第三节 其他其他定量与定性相结合的原则定量与定性相结合的原则定性分析就是对研究对象进行“质”的方面的分析。具体地说是运用归纳和演绎、分析与综合以及抽象与概括等方法，对获得的各种材料进行思维加工，从而能去粗取精、去伪存真、由此及彼、由表及里，达到认识事物本质、揭示内在规律。定量分析是对社会现象的数量特征、数量关系与数量变化的分析。投资分析师使用数学模块对公司可量化数据进行的分析。定性分析一般来说是回答一个事物“是什么”的问题，而“为什么”那需要定量分析来研究。所以在了解认识一个在了解认识一个事物是，二者同为不可或缺的重要方法，必须坚持定量与事物是，二者同为不可或缺的重要方法，必须坚持定量与定性相结合的原则！定性相结合的原则！无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 其他其他：研究逻辑路径图解无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 其他其他作业练习作业三：黄河旋风（600172）链接答案讲解 链接无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布第三节 其他其他思考一名合格的投资顾问除了学习以上内容还应该注意其他什么问题？了解你的客户！了解你的客户！无无忧忧PPTPPT整理整理发发布布谢谢 谢谢 观观 赏赏作作者：博览财经者：博览财经 任永伟任永伟邮箱：邮箱： 275447098 制作时间：制作时间：2011年年04月月