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1、第第7 7讲讲 国际货币体系与国际金融机构国际货币体系与国际金融机构 International Monetary SystemInternational Monetary System and Organizationsand Organizations 1教学内容教学内容 9.1 国际货币体系概述国际货币体系概述9.2 国际货币体系演变国际货币体系演变9.3 国际金融机构国际金融机构2教学目的及要求教学目的及要求1、了解国际货币体系的构成及作用机制、了解国际货币体系的构成及作用机制 2 、了解国际货币体系的演变历史、了解国际货币体系的演变历史3 、掌握布雷顿森林体系和牙买加体系的、掌握布雷
2、顿森林体系和牙买加体系的主要内容及其弊端主要内容及其弊端4 、基本掌握国际金融机构的建立背景、基本掌握国际金融机构的建立背景、宗旨和业务活动宗旨和业务活动 3第一节第一节 国际货币体系概述国际货币体系概述n一、国际货币体系的概念一、国际货币体系的概念 International Monetary SystemInternational Monetary System，又称国，又称国际货币制度，是为了适应国际贸易与国际际货币制度，是为了适应国际贸易与国际支付的需要，各国政府对货币在国际范围支付的需要，各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的有关政策规内发挥世界货币职能所确定的有关政策规
3、定和制度安排。定和制度安排。4n 二、国际货币体系的内容二、国际货币体系的内容 国际货币体系是支配各国货币关系的规则和国际货币体系是支配各国货币关系的规则和机构所形成的一个完整系统，这个系统主要机构所形成的一个完整系统，这个系统主要包括以下几个方面的内容：包括以下几个方面的内容：1、各国货币比价的确定；、各国货币比价的确定；2、货币的可兑换性与对国际支付所采取的措施、货币的可兑换性与对国际支付所采取的措施;3、国际储备资产的确定、国际储备资产的确定;4、黄金、外汇的流动转移是否自由；、黄金、外汇的流动转移是否自由；5、国际结算的原则、国际结算的原则5n 三、国际货币体系的演变三、国际货币体系的
4、演变 第一阶段：第一阶段：国际金本位时期。国际金本位时期。 18791913年：典型金本位时期。年：典型金本位时期。 1914年年20世纪世纪30年代初期：畸型金本位年代初期：畸型金本位时期。时期。 第二阶段：第二阶段：布雷顿森林体系。布雷顿森林体系。 1945年底年底20世纪世纪70年代初。年代初。 第三阶段：第三阶段：牙买加体系牙买加体系 1976年年1月至今。月至今。6第二节第二节 布雷顿森林体系布雷顿森林体系布雷顿森林体系的建立布雷顿森林体系的建立布雷顿森林体系的主要内容布雷顿森林体系的主要内容布雷顿森林体系的作用布雷顿森林体系的作用布雷顿森林体系的内在缺陷布雷顿森林体系的内在缺陷布雷
5、顿森林体系的维持布雷顿森林体系的维持布雷顿森林体系的崩溃布雷顿森林体系的崩溃7（一）布雷顿森林体系的形成（一）布雷顿森林体系的形成1944年年7月，召开布雷顿森林会议，通月，召开布雷顿森林会议，通过了过了国际货币基金协定国际货币基金协定和和国际国际复兴开发银行协定复兴开发银行协定背景：二战后国际金融秩序混乱背景：二战后国际金融秩序混乱美国美国“怀特计划怀特计划”；英国；英国“凯凯恩斯计划恩斯计划”（总称（总称布雷顿森林协定布雷顿森林协定）8 美国美国怀特计划怀特计划1943.3英国英国凯恩斯计划凯恩斯计划1943.41.国际稳定基金方案国际稳定基金方案2.2.存款原则存款原则3.3.设立国际货
6、币稳定基金，设立国际货币稳定基金，资金总额为资金总额为5050亿美元，亿美元，由成员国用黄金和本币由成员国用黄金和本币等交纳。等交纳。1.1.国际清算联盟计划国际清算联盟计划2.2.透支原则透支原则3.3.设立世界性中央银行，设立世界性中央银行，由该行发行由该行发行BancorBancor作为作为清算单位，清算单位，BancorBancor等于等于黄金，各国可以用黄金黄金，各国可以用黄金换换BancorBancor，但反过来则，但反过来则不行。不行。9布雷顿森林体系的确立布雷顿森林体系的确立英国被迫放弃英国被迫放弃国际清算联盟国际清算联盟计划而接受美国的计划而接受美国的国际稳国际稳定基金方案定
7、基金方案。1944年年7月通过布雷顿森林协定（月通过布雷顿森林协定（国际货币基金协国际货币基金协定定和和国际复兴开发银行协定国际复兴开发银行协定），并于），并于1945年年12月月27日正式生效。日正式生效。10（二）布雷顿森林体系的主要内容（二）布雷顿森林体系的主要内容核心内容核心内容1）“美元美元黄金黄金”本位制本位制2）可调整的钉住汇率制度）可调整的钉住汇率制度 1盎司黄金35美元各国货币与美元保持固定比价（可调整）各国货币对美元汇率波动幅度为1“双挂钩双挂钩”其他货币其他货币美元美元黄金黄金113)3)建立永久性的国际金融机构建立永久性的国际金融机构IMF IMF IMFIMF给成员国
8、提供辅助性的储备供应给成员国提供辅助性的储备供应来源来源 4)4)取消外汇管制取消外汇管制5)5)制定稀缺条款制定稀缺条款12（三）布雷顿森林体系的评价（三）布雷顿森林体系的评价意义：意义：1 1、建立了以美元为中心的国际储备体系，解、建立了以美元为中心的国际储备体系，解决了国际储备供应不足的问题。决了国际储备供应不足的问题。2 2、推行的固定汇率制减少了外汇风险，促进、推行的固定汇率制减少了外汇风险，促进了国际贸易、信贷和投资的发展。了国际贸易、信贷和投资的发展。3 3、制定的取消外汇管制的一系列规则有利于、制定的取消外汇管制的一系列规则有利于各国对外开放程度的提高。各国对外开放程度的提高。
9、4 4、国际货币基金组织在促进国际货币事务协、国际货币基金组织在促进国际货币事务协商，建立多边协作体系等方面做出了贡献。商，建立多边协作体系等方面做出了贡献。13 缺陷：缺陷：l1）内在矛盾：）内在矛盾： “特里芬难题特里芬难题” 美国的责任是保证美元按固定官价兑换黄美国的责任是保证美元按固定官价兑换黄金，维持各国对美元的信心提供足够的国际清金，维持各国对美元的信心提供足够的国际清偿力。但是：偿力。但是： 美元供给太多就有不能美元供给太多就有不能兑换黄金的危险兑换黄金的危险 信心问题信心问题 美元供给太少则不能满足国际经济发展对美元供给太少则不能满足国际经济发展对清偿力的需求清偿力的需求 清偿
10、力不足问题清偿力不足问题14表：美元输出的增加和黄金储备的下降表：美元输出的增加和黄金储备的下降（单位：亿美元）（单位：亿美元）黄金储备黄金储备美元输出美元输出美元悬突额美元悬突额1962160.0115.345.31963156.0131.624.41964154.7160.86.11965140.7172.732.01966132.4209.677.21967120.7233.2112.51968108.9264.5155.61969118.6376.6258.01970110.7321.7202.01971102.1269.1167.015链接：铸币税链接：铸币税 铸币税（铸币税（Sei
11、gniorageSeigniorage），也称为），也称为“货币货币税税”。指发行。指发行货币货币的组织或国家，在发行货币的组织或国家，在发行货币并吸纳等值黄金等财富后，货币贬值，使持币并吸纳等值黄金等财富后，货币贬值，使持币方财富减少，发行方财富增加的经济现象。方财富减少，发行方财富增加的经济现象。 简单地讲就是发行货币的收益。一张简单地讲就是发行货币的收益。一张100100美美元的钞票印刷成本也许只有一美元，但是却能元的钞票印刷成本也许只有一美元，但是却能购买购买100100美元的商品，其中的美元的商品，其中的9999美元差价就是美元差价就是铸币税，是政府财政的重要来源。使用别国的铸币税，
12、是政府财政的重要来源。使用别国的货币，就是主动放弃了大量的财富。货币，就是主动放弃了大量的财富。 16其他缺陷其他缺陷：2 2）美国可利用该国际货币制度牟取特）美国可利用该国际货币制度牟取特定利益定利益3 3）限制汇率政策的运用）限制汇率政策的运用4 4）在特定时期会引发特大规模的外汇）在特定时期会引发特大规模的外汇投机风潮投机风潮17（四）布雷顿森林体系的崩溃（四）布雷顿森林体系的崩溃维持布雷顿森林体系运转的条件维持布雷顿森林体系运转的条件1 1、美国国际收支保持顺差，美元对外、美国国际收支保持顺差，美元对外价值稳定；价值稳定；2 2、美国应有充足的黄金储备，以保持、美国应有充足的黄金储备，
13、以保持美元对黄金的有限兑换性；美元对黄金的有限兑换性；3 3、黄金价格维持在官价水平。、黄金价格维持在官价水平。18第四节第四节 牙买加货币体系牙买加货币体系 牙买加体系的形成牙买加体系的形成 牙买加体系的主要内容牙买加体系的主要内容 牙买加体系的运行特征牙买加体系的运行特征 牙买加体系的评价牙买加体系的评价 19一、牙买加体系的形成一、牙买加体系的形成1976年年1月月8日日 “国际货币制度临时委员会国际货币制度临时委员会”达成达成牙买加协定牙买加协定牙买加货币体系的牙买加货币体系的开始开始1976年年4月国际货币基金组织理事会通过月国际货币基金组织理事会通过国国际货币基金协定第二次修正案际
14、货币基金协定第二次修正案（1978年年4月月1日正式生效）日正式生效）20二、牙买加体系的主要内容二、牙买加体系的主要内容 1976年牙买加协议主要内容：年牙买加协议主要内容：承认固定汇率制与浮动汇率制并存承认固定汇率制与浮动汇率制并存取消黄金条款，实现黄金非货币化取消黄金条款，实现黄金非货币化扩大特别提款权的作用扩大特别提款权的作用扩大对发展中国家的资金融通扩大对发展中国家的资金融通修订基金组织的份额修订基金组织的份额 21三、牙买加体系的运行特征三、牙买加体系的运行特征1、多元化的国际储备体系多元化的国际储备体系 美元仍是主导货币美元仍是主导货币 、最主要的国际支付手最主要的国际支付手段、
15、最主要的国际价值贮藏手段。段、最主要的国际价值贮藏手段。 欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力的竞欧洲单一货币欧元今后将是美元强有力的竞争对手争对手SDRSDR的作用不断增强的作用不断增强 黄金的国际储备地位逐渐下降，但仍是主要黄金的国际储备地位逐渐下降，但仍是主要的储备资产的储备资产22 2 2、多种形式的汇率制度安排、多种形式的汇率制度安排独立浮动，独立浮动，46国国无预先宣布汇率轨迹的管理浮动，无预先宣布汇率轨迹的管理浮动，32国国爬行浮动幅度，爬行浮动幅度，6国国爬行钉住，爬行钉住，5国国水平幅度内的钉住，水平幅度内的钉住，7国国其他惯例的固定钉住，其他惯例的固定钉住，44国国货币管理局
16、安排，货币管理局安排，8国国无单独法律货币的汇率安排，无单独法律货币的汇率安排，38国国23 3 3、多样化的国际收支调节方式、多样化的国际收支调节方式 总需求调节总需求调节汇率机制调节汇率机制调节 对商品贸易和资本流动实施控制对商品贸易和资本流动实施控制加强国际协调加强国际协调 24四、评价四、评价作用作用：浮动汇率制度改变了以往汇率制度僵化局面浮动汇率制度改变了以往汇率制度僵化局面多元化国际储备解决了特里芬难题多元化国际储备解决了特里芬难题拓宽了国际收支调节渠道拓宽了国际收支调节渠道弊端：弊端：汇率体系的不稳定汇率体系的不稳定国际货币体系缺乏统一的货币标准国际货币体系缺乏统一的货币标准国际
17、收支调节机制不健全国际收支调节机制不健全25五、国际货币制度的改革方案五、国际货币制度的改革方案1 1、恢复金本位制方案、恢复金本位制方案2 2、创立世界中央银行的方案、创立世界中央银行的方案3 3、建立特别提款权本位方案、建立特别提款权本位方案4 4、以固定汇率制为基础的多种储备体、以固定汇率制为基础的多种储备体系方案系方案5 5、控制短期资本流动方案、控制短期资本流动方案26第五节第五节 国际金融机构国际金融机构国际金融机构概述国际金融机构概述国际货币基金组织国际货币基金组织世界银行集团世界银行集团区域性国际金融机构区域性国际金融机构27一、一、 国际金融机构概述国际金融机构概述国际金融机
18、构：国际金融机构：是为了稳定和发展世界经济而从事国是为了稳定和发展世界经济而从事国际间金融事务的协调和管理，或开展国际间金融业务际间金融事务的协调和管理，或开展国际间金融业务的超国家的组织机构。的超国家的组织机构。背景：背景： 1930年，为处理德国战后赔款问题，年，为处理德国战后赔款问题，“七国七国”成成 立立国际清算银行国际清算银行。 二战后，二战后，IMF和和WB。28一、国际货币基金组织建立的宗旨一、国际货币基金组织建立的宗旨(1)(1)设立一个永久性的就国际货币问题进行磋设立一个永久性的就国际货币问题进行磋商与合作的常设机构，促进国际货币合作；商与合作的常设机构，促进国际货币合作；(
19、2)(2)促进国际贸易的扩大与平衡发展，借此提促进国际贸易的扩大与平衡发展，借此提高就业和实际收入水平，开发成员国的生产高就业和实际收入水平，开发成员国的生产性资源，以此作为经济政策的主要目标；性资源，以此作为经济政策的主要目标；(3)(3)促进汇率的稳定，在成员国之间保持有秩促进汇率的稳定，在成员国之间保持有秩序的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；序的汇率安排，避免竞争性的货币贬值；二、国际货币基金组织二、国际货币基金组织1944年通过国际货币基金协定，1945年正式成立。29一、国际货币基金组织建立的宗旨（续）一、国际货币基金组织建立的宗旨（续）(4)(4)协助成员国建立经常性交易的多边支付
20、制协助成员国建立经常性交易的多边支付制度，消除妨碍世界贸易发展的外汇管制；度，消除妨碍世界贸易发展的外汇管制；(5)(5)在有适当保证的条件下，向成员国提供临在有适当保证的条件下，向成员国提供临时性的资金融通，使其有信心且利用此机会时性的资金融通，使其有信心且利用此机会纠正国际收支的失衡，而不采取危害本国或纠正国际收支的失衡，而不采取危害本国或国际经济的措施；国际经济的措施；(6)(6)根据上述宗旨，缩短成员国国际收支不平根据上述宗旨，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度。衡的时间，减轻不平衡的程度。 30二、国际货币基金组织的职能二、国际货币基金组织的职能 1 1汇率监督和政策协
21、调汇率监督和政策协调 2 2向国际收支发生困难的会员国提向国际收支发生困难的会员国提供必要的贷款供必要的贷款 3 3向会员国提供国际货币合作和协向会员国提供国际货币合作和协商的场所商的场所31三、国际货币基金组织的结构三、国际货币基金组织的结构 1 1理事会理事会(board of governors)(board of governors)最高权力机构最高权力机构 2 2执行董事会执行董事会(executive board)(executive board)常设机构常设机构 3 3总裁总裁(managing director)(managing director) 4. 4. 常设职能部门常
22、设职能部门 32四、国际货币基金组织的资金来源四、国际货币基金组织的资金来源 1 1、份额、份额(quota) (quota) 2 2、借款、借款 3 3、信托基金（出售黄金）、信托基金（出售黄金）33五、国际货币基金组织的资金运用五、国际货币基金组织的资金运用 出口波动补偿贷款出口波动补偿贷款缓冲库存贷款缓冲库存贷款中期贷款中期贷款信托基金贷款信托基金贷款其他贷款（结构调整贷款、制度转型贷款）其他贷款（结构调整贷款、制度转型贷款）普通贷款普通贷款储备部分贷款（黄金贷款）储备部分贷款（黄金贷款）信用部分贷款信用部分贷款34 IMF份额的主要国家分布 （1999年7月31日）35（一）世界银行（
23、一）世界银行一、世界银行的宗旨与职能一、世界银行的宗旨与职能 (1) (1)通过对生产事业的投资，协助成员国经济的复兴与建通过对生产事业的投资，协助成员国经济的复兴与建设，鼓励不发达国家对资源的开发；设，鼓励不发达国家对资源的开发； (2) (2)通过担保或参加私人贷款及其他私人投资的方式，促通过担保或参加私人贷款及其他私人投资的方式，促进私人对外投资。当成员国不能在合理条件下获得私人资本进私人对外投资。当成员国不能在合理条件下获得私人资本时，可运用该行自有资本或筹集的资金来补充私人投资的不时，可运用该行自有资本或筹集的资金来补充私人投资的不足；足； (3) (3)鼓励国际投资，协助成员国提高
24、生产能力，促进成员鼓励国际投资，协助成员国提高生产能力，促进成员国国际贸易的平衡发展和国际收支状况的改善；国国际贸易的平衡发展和国际收支状况的改善； (4) (4)在提供贷款保证时，应与其他方面的国际贷款配合。在提供贷款保证时，应与其他方面的国际贷款配合。第三节第三节 世界银行集团世界银行集团1944年通过年通过国际复兴开发银行协定国际复兴开发银行协定，1945年正式成立。年正式成立。 包括：国际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司包括：国际复兴开发银行、国际开发协会、国际金融公司36二、世界银行的组织机构二、世界银行的组织机构 理事会、执行董事会、行长和业务机构理事会、执行董事会、行长和
25、业务机构三、世界银行的资金来源三、世界银行的资金来源 (1) (1)会员国缴纳的股金会员国缴纳的股金 (2) (2)发行债券取得的借款发行债券取得的借款 (3) (3)留存的业务净收益留存的业务净收益 （4 4）债权转让）债权转让37（二）国际开发协会（二）国际开发协会 19601960年在华盛顿成立，目的是对最贫穷的发年在华盛顿成立，目的是对最贫穷的发展中国家提供比世界银行贷款条件更优惠、期限展中国家提供比世界银行贷款条件更优惠、期限更长的信贷，促进其经济的发展。更长的信贷，促进其经济的发展。1 1、组织形式、组织形式 2 2、资金来源、资金来源 (1) (1)成员国认缴的股金成员国认缴的股
26、金 (2) (2)成员国提供的补充资金成员国提供的补充资金 (3) (3)世界银行的赠款世界银行的赠款 (4) (4)协会本身经营业务的盈余协会本身经营业务的盈余38 3 3、资金运用、资金运用 贷款对象贷款对象低收入国家（低收入国家（9999年年规定人均规定人均GNP925GNP925美元以下。美元以下。 优惠优惠a.a.贷款期限长；贷款期限长；b.b.贷款贷款不收利息；不收利息；c.c.有有1010年宽限期；年宽限期；d.d.可以可以全部或一部分用本国货币偿还。全部或一部分用本国货币偿还。 39（三）国际金融公司（三）国际金融公司 19561956年在华盛顿成立。宗旨是促进发展中国家年在华
27、盛顿成立。宗旨是促进发展中国家私人企业的成长；鼓励外国私人资本在发展中国家私人企业的成长；鼓励外国私人资本在发展中国家的投资；促进发展中国家资本市场的发展。的投资；促进发展中国家资本市场的发展。 1 1、组织机构、组织机构 2 2、资金来源、资金来源 主要来源于成员国认缴的股金和外部借款，另有主要来源于成员国认缴的股金和外部借款，另有一部分是公司各项业务积累的收入一部分是公司各项业务积累的收入 40第四节第四节 区域性国际金融机构区域性国际金融机构 国际清算银行国际清算银行 亚洲开发银行亚洲开发银行41（一）（一） 国际清算银行（国际清算银行（BISBIS）一、组织机构与资金来源一、组织机构与
28、资金来源 (1) (1)会员国缴纳的股金会员国缴纳的股金 (2) (2)向各会员国中央银行的借款向各会员国中央银行的借款 (3) (3)吸收存款吸收存款二、主要业务二、主要业务 1 1、处理国际清算事务、处理国际清算事务 2 2、办理或代理有关银行业务、办理或代理有关银行业务 3 3、定期举办中央银行行长会议、定期举办中央银行行长会议根据根据1930年年1月月20日日海牙国际协定海牙国际协定同年同年5月在巴塞尔成立。月在巴塞尔成立。专门处理各国中央银行间发生的业务。专门处理各国中央银行间发生的业务。42（二）亚洲开发银行（二）亚洲开发银行（ADBADB）一、组织机构一、组织机构股份制形式股份制
29、形式二、资金来源二、资金来源 会员国认缴的股本会员国认缴的股本 发行债券融资发行债券融资 各会员国认缴股本以外的投资各会员国认缴股本以外的投资 由主要工业国提供捐助和资金来源的各种开发资金由主要工业国提供捐助和资金来源的各种开发资金 1966年根据联合国亚洲及远东经济委员会会议的决议成立，总部年根据联合国亚洲及远东经济委员会会议的决议成立，总部设在马尼拉。宗旨是促进亚洲及太平洋地区的经济发展和合作，设在马尼拉。宗旨是促进亚洲及太平洋地区的经济发展和合作，特别是协调本地区发展中国家已共同或个别的方式加速经济发展。特别是协调本地区发展中国家已共同或个别的方式加速经济发展。（台湾以（台湾以“中国台北中国台北”的名义加入亚行）的名义加入亚行）43（二）亚洲开发银行（二）亚洲开发银行三、主要业务活动三、主要业务活动 1 1、提供贷款、提供贷款 2 2、股本投资、股本投资 3 3、技术援助、技术援助 44
