《约定购回式证券交易业务介绍》由会员分享，可在线阅读，更多相关《约定购回式证券交易业务介绍（52页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、约定购回式证券交易业务培训主要内容主要内容一、业务定义一、业务定义二、客户资质管理二、客户资质管理三、主要交易流程三、主要交易流程四、风险管理四、风险管理五、权益处理五、权益处理六、特殊事件处理六、特殊事件处理七、通知送达七、通知送达一、业务定义一、业务定义（一）业务定义（一）业务定义约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。 一、业务定义一、业务定义（二）与融资融券比较（二）与融资融券比较项目项目约定购回式证
2、券交易约定购回式证券交易融资交易融资交易账户体系账户体系客户无需另外开立账户，证券客户无需另外开立账户，证券公司需开立专用证券账户公司需开立专用证券账户看穿式二级账户体系看穿式二级账户体系法律关系法律关系附条件的买卖附条件的买卖信托、借贷信托、借贷担保资产形式担保资产形式股票、基金、债券股票、基金、债券股票、基金、债券、现金股票、基金、债券、现金担保资产流动担保资产流动性性划转至证券公司专用证券账户划转至证券公司专用证券账户下下划转至客户担保证券账户下，划转至客户担保证券账户下，客户可以交易担保资产客户可以交易担保资产融入资金限制融入资金限制客户可以转出所借资金从事生客户可以转出所借资金从事生
3、产经营等产经营等只能融资买入标的证券只能融资买入标的证券债务偿还方式债务偿还方式到期以现金购回证券到期以现金购回证券可以使用现金偿还，也可以可以使用现金偿还，也可以卖券还款卖券还款一、业务定义一、业务定义（三）标的证券管理（三）标的证券管理标的股票选择的条件序号序号作作为约定定购回式回式证券交易的券交易的标的股票需同的股票需同时满足的条件足的条件1上市时间超过三个月2已完成股权分置改革3非ST、非*ST、非长期停牌股票4流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元5过去三个月日均成交金额为全部上证A股的前806过去三个月累计涨幅不超过1007公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告
4、无重大问题8不具有潜在退市风险9股票价格无明显的异常波动或市场操纵10上一会计年度净利润为正标的股票及折算率一、业务定义一、业务定义（三）标的证券管理（三）标的证券管理公司通过股票综合评价系统，从基本面、流动性、波动性等方面对标的股票进行综合评分，并将标的股票分为A A 、B B 、C C 三类 ；根据2012年5月数据测算，共有713只股票进入标的股票池。根据标的股票类别和交易期限确定折算率。1414天天2828天天9191天天182182天天A A类类55%60%55%60%54%59%54%59%52%57%52%57%50%55%50%55%B B类类50%54%50%54%48%53
5、%48%53%45%51%45%51%43%49%43%49%C C类类45%49%45%49%42%47%42%47%38%44%38%44%35%42%35%42%一、业务定义一、业务定义（三）标的证券管理（三）标的证券管理-限制条件限制条件公司对客户用于约定购回式证券交易标的证券做以下限制：公司不接受非流通股、限售流通股和个人持有的解除限售存量股票进行约定购回式证券交易；公司不接受上市公司的董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%5%以上的股东提供所在公司标的股票进行约定购回式证券交易。一、业务定义一、业务定义（三）标的证券管理（三）标的证券管理定期调整：研究所对标的股票定期评估，
6、信用交易管理部拟定标的股票及折算率的调整方案，报信贷委审批。临时调整标的股票调整情形情形调整方式整方式标的股票被实施特别处理、标的股票进入终止上市程序、标的股票长期停牌调出标的证券范围当公司自营业务持有某只证券的市值占其总市值的比例达到4%时调出标的证券范围，直到上述比例降至4%以下方可恢复公司作为上市公司再融资的保荐人或主承销商，或为上市公司提供重大资产重组、兼并收购等项目的财务顾问服务的自该上市公司被列入隔离墙管理限制清单之日起至限制条件解除之日止，其所发行的证券不得列入标的证券范围，已列入的将调出标的证券范围其他情形，包括但不限于标的股票交易异常、标的股票发行人被吸收合并等情形调出标的证
7、券范围（四）定价管理（四）定价管理约定购回式证券交易购回利率基本公式：P=R+r+tP=R+r+t发生提前购回或延期购回(延期后总的购回期限不得超过182天)的，公司对该笔约定购回交易利率进行调整 。如遇中国人民银行调整商业银行贷款基准利率，公司将同步调整约定购回式证券交易购回利率，已经发生的约定购回交易在待购回期间利率不变。 发生违约时，按照1.4倍正常购回利率计算违约金额 。品种品种1414日日2828日日9191日日182182日日R R(贷款基准利率)6.10%6.10%6.10%6.10%r r(风险溢价)0.50%1.70%2.50%2.60%t t(交易费用)2.60%1.30%
8、0.40%0.20%P(购回利率)9.20%9.10%9.00%8.90%一、业务定义一、业务定义一、业务定义一、业务定义（四）定价管理（四）定价管理发生提前购回或延期购回的，以实际占用天数计算利息。发生提前购回的，交易实际期限原则上不得低于14天。发生提前购回或延期购回的，该笔约定购回式证券交易利率按如下标准进行调整： 实际天数大于14天小于28天的（不含28天），按14日购回品种利率计算利息； 实际天数大于28天小于91天的（不含91天），按28日购回品种利率计算利息； 实际天数大于91天小于182天的（不含182天），按91日购回品种利率计算利息； 如果公司要求客户提前购回的，购回利率保
9、持不变。一、业务定义一、业务定义（四）定价管理（四）定价管理客户购回金额计算公式（1）到期购回金额购回金额=初始交易金额（1+购回利率初始交易日至到期购回交易日之间的自然日天数/365）。（2）提前购回金额购回金额=初始交易金额（1+购回利率初始交易日至提前购回交易日之间的自然日天数/365）。（3）延期购回金额购回金额=初始交易金额（1+购回利率初始交易日至延期购回交易日之间的自然日天数/365）。（4）客户违约情形下客户应支付公司金额购回金额=初始交易金额（1+购回利率初始交易日至约定购回日之间的自然日天数/365）+初始交易金额1.4购回利率/365违约天数。（5）公司违约情形下客户应支
10、付公司金额购回金额=初始交易金额（1+购回利率初始交易日至约定购回日之间的自然日天数/365）-初始交易金额1.4购回利率/365违约天数。一、业务定义一、业务定义（五）交易费用（五）交易费用约定购回式证券交易相关税费按现有股票、基金或债券现券交易收费标准在初始交易及购回交易中收取；试点期间，过户费在现有收费标准基础上对超过500元的部分暂时免于收取；初始交易：客户专用资金交收账户资金应收额=成交金额-相关费用购回交易：客户专用资金交收账户资金应付额=成交金额+相关费用二、客户资质管理二、客户资质管理（一）客户资质管理流程（一）客户资质管理流程客户资质等级分为AAA、AA、A、BBB、BB、B
11、、C、D八个等级，C级及以上级别的客户为资质合格客户。客户资质等级与初始交易规模挂钩，暂不与利率挂钩，业务转为常规后，客户资质等级将与利率挂钩。 二、客户资质管理二、客户资质管理（二）客户准入条件（二）客户准入条件客户申请约定购回式证券交易业务，需满足以下条件： 客户具备一定的投资经验，开立证券账户不少于6个月；试点初期，客户在公司开立的账户内资产价值达到一定规模（500万元以上）；根据业务试点情况，公司将逐步调整客户资产规模准入门槛；客户用于约定购回式证券交易业务的标的证券市值的折算价值不低于100万元或股份数不少于10万股；风险承受能力符合业务要求。同时结合业务风险，公司制定了12项客户禁
12、止申请业务的条件。二、客户资质管理二、客户资质管理（三）客户提交材料（个人）（三）客户提交材料（个人）序号序号提交材料名称提交材料名称类型类型1约定购回式证券交易业务申请表必须提交2有效身份证明文件、普通证券账户卡复印件必须提交3居住证明材料必须提交4中国人民银行出具的信用报告（个人查询版）必须提交5约定购回式证券交易业务知识及风险承受能力测试卷必须提交6其他资产证明选择提交二、客户资质管理二、客户资质管理（四）客户提交材料（机构）（四）客户提交材料（机构）序号序号提交材料名称提交材料名称1约定购回式证券交易业务申请表2有效的营业执照（副本）及有效的组织机构代码证书（副本）3普通证券账户卡复印
13、件4法定代表人或负责人身份证明，法定代表人授权委托书；授权委托人身份证明，授权委托人联系资料，授权委托人无市场禁入承诺书5税务部门年检合格的税务登记证明6办公地址证明7法定代表人或负责人、企业董事会成员和主要负责人、财务负责人、委托代理人名单和签字样本8约定购回式证券交易业务知识及风险承受能力测试卷9公司章程或企业组织文件10同意申请约定购回式证券交易业务的决议、文件或具有同等法律效力的文件或证明11近三个年度财务报告和审计报告及申请前一个月度财务报告。12中国人民银行、其他资信机构出具的信用评估（级）报告二、客户资质管理二、客户资质管理（四）签署合同及风险揭示书（四）签署合同及风险揭示书推荐
14、人向客户充分揭示交易风险。在公司营业场所书面签署国泰君安证券约定购回式证券交易客户协议和风险揭示书 。二、客户资质管理二、客户资质管理（五）客户资质申报（五）客户资质申报二、客户资质管理二、客户资质管理（六）客户资质查询（六）客户资质查询客户资质为开通、报送状态为成功时，客户可以进行交易。三、主要交易流程三、主要交易流程（一）初始交易（一）初始交易-业务流程业务流程信贷管理委员会对于2000万元以上的交易申请采用会议形式审批，对于2000万元以下（含）的交易申请采用会签形式审批。三、主要交易流程三、主要交易流程（一）初始交易（一）初始交易-意向录入意向录入客户签署交易意向书+营业部审核三、主要
15、交易流程三、主要交易流程（一）初始交易（一）初始交易-意向录入意向录入(复核复核)三、主要交易流程三、主要交易流程（一）初始交易（一）初始交易初始委托初始委托三、主要交易流程三、主要交易流程（一）初始交易（一）初始交易-审批内容审批内容客户初始交易的审批内容标的证券是否在公司标的证券名单范围；初始交易金额是否满足条件：1、初始交易金额参考计算值：标的证券数量客户申请日前20个交易日收盘价的算术平均值折算率；2、初始交易金额是否满足资产与负债初始交易比例控制：(证券账户标的证券市值+已用于约定购回式证券交易标的证券市值)/(该笔购回初始交易金额+已有约定购回初始交易金额)初始交易控制比例约定购回
16、式证券交易申报金额不低于100万或申报数量不低于10万股；审批通过的初始交易金额合计不得超过公司批准的业务规模。股份来源的合法；是否满足公司设定的风险控制指标。三、主要交易流程三、主要交易流程（一）初始交易（一）初始交易-资金到账时间资金到账时间T日：初始交易日；T+1日16：00：中国结算上海分公司依据T日清算结果，按照成交顺序逐笔办理相关证券与资金划付；T+2日：客户资金可取可用。三、主要交易流程三、主要交易流程（二）到期购回（二）到期购回-业务流程业务流程到期购回交易流程三、主要交易流程三、主要交易流程（二）到期购回（二）到期购回-购回申报购回申报三、主要交易流程三、主要交易流程（三）提
17、前购回及延期购回（三）提前购回及延期购回提前购回情形提前购回情形客户可以在到期日前一天向公司提出提前购回申请。公司要求客户提前购回的情形：情形情形时间点点证券暂停上市、或终止上市终止上市公告发布日后的3个交易日内标的证券被实施特别处理的发布公告日的3个交易日内标的证券涉及吸收合并、要约收购、缩股或分立交易截止日3个交易日前三、主要交易流程三、主要交易流程（三）提前购回及延期购回（三）提前购回及延期购回提前购回情形提前购回情形公司要求客户提前购回的情形（续）客户申请交易资格，签署客户协议或业务往来中提供的信息存在虚假成分、重大隐瞒或遗漏；客户财务和信用条件恶化，或者出现其他可能会对到期购回能力造
18、成实质性影响的情形；待购回期间，交易履约保障比例低于最低比例（130%）的；公司和客户约定的其他情形。三、主要交易流程三、主要交易流程（三）提前购回及延期购回（三）提前购回及延期购回延期购回情形延期购回情形延期购回的情形延期后总的购回期限不超过182天。三、主要交易流程三、主要交易流程（三）提前购回及延期购回（三）提前购回及延期购回业务流程业务流程客户申请提前购回或延期购回的业务流程购回意向书+营业部审核+总部审核交易协议书三、主要交易流程三、主要交易流程（三）提前购回及延期购回（三）提前购回及延期购回业务流程业务流程公司要求客户提前购回或延期购回的业务流程交易协议书三、主要交易流程三、主要交
19、易流程（四）提前购回或延期购回（四）提前购回或延期购回-意向录入意向录入三、主要交易流程三、主要交易流程（四）提前购回或延期购回（四）提前购回或延期购回-意向录入（复核）意向录入（复核）三、主要交易流程三、主要交易流程（四）提前购回或延期购回（四）提前购回或延期购回-购回申报购回申报三、主要交易流程三、主要交易流程（五）购回金额计算（五）购回金额计算客户A提供100万股600000浦发银行，该股票客户提交申请日前20个交易日收盘价的算术平均值为9.11元，该股票28天折算率为55%，28天期限购回利率为9.1%。则：初始交易金额=1009.1155%=501.05万。如果客户按期购回，则购回金
20、额=501.05（1+9.1%28/365）=504.59万如果客户提前2天购回，则购回金额=501.05（1+9.2%26/365）=504.37万如果客户延期2天购回，则购回金额=501.05（1+9.1%30/365）=504.79万如果客户未按期购回且违约3天，则购回金额=501.05（1+9.1%28/365） +501.05万1.49.1%3/365=505.11万如果公司违约3天，则购回金额=501.05（1+9.1%28/365）-501.051.49.1%3/365=504.06万四、权益处理四、权益处理待购回期间，标的证券由公司持有并存放于专用证券账户，但公司不能通过交易或
21、非交易方式转让标的证券。 股东权利处理待购回期间标的证券产生的相关股东权利，由登记公司在股权登记日将公司专用证券账户中生成的相应权利划转至客户账户，其中需支付对价的股东权利由投资者自行行使。由于客户相关股东权利划转而导致标的股票履约保障比例大幅下降，公司将及时警示风险，提醒客户及早采取履约保障措施。待购回期间如公司专用证券账户被冻结，影响股东权利的划转，则相关股东权利留存在公司专用证券账户，由公司和投资者按照协议约定处理。投票权处理：待购回期间，公司不能主动行使标的证券表决权，若客户要求证券公司行使表决权，应当及时向公司提出书面申请并按约定方式处理。 五、风险管理五、风险管理（一）履约管理与保
22、障措施（一）履约管理与保障措施根据标的证券履约保障比例、交易情况等将购回交易进行分类管理：履约管理其中：履约保障比例其中：履约保障比例=（标的证券数量标的证券价格）100%/初始交易金额五、风险管理五、风险管理（一）履约管理与保障措施（一）履约管理与保障措施当标的证券履约保障比例低于约定的最低比例（130%）时，公司按照协议约定向客户发出履约保障通知书，要求两个交易日内采取履约保障措施，使标的证券履约保障比例不低于警戒比例（150%）。客户可以采取的措施有：五、风险管理五、风险管理（一）履约管理与保障措施（一）履约管理与保障措施在客户标的证券数量不足的情况下，客户可以新做一笔约定购回式证券交易
23、（简称履约保障交易），提供一定数量标的证券，提高履约保障能力。 公司对原约定购回式证券交易和履约保障交易的履约保障能力进行统一风险管理，标的证券履约保障比例的计算方式如下： 标的证券履约保障比例=（标的证券数量标的证券价格+履约保障交易标的证券数量该标的证券价格）/初始交易金额 在待购回期间，原约定购回式证券交易单独计算的履约保障比例仍小于小于警戒比例，客户必须同时了结同时了结原约定购回式证券交易与履约保障交易； 如果原约定购回式证券交易在待购回期间标的证券价格上升，使原约定购回式证券交易单独计算的履约保障比例达到警戒比例之上单独计算的履约保障比例达到警戒比例之上，则客户可以单独了结履约单独了
24、结履约保障交易。保障交易。 五、风险管理五、风险管理（一）履约管理与保障措施（一）履约管理与保障措施交易交易标的证券市值（元标的证券市值（元) )初始交易金额初始交易金额( (元）元）履约保障比例履约保障比例原交易120000010000001.2履约交易350000100合并计算155000010000001.55交易交易标的证券市值（元标的证券市值（元) )初始交易金额初始交易金额( (元）元）履约保障比例履约保障比例原交易96000010000000.96履约交易280000100合并计算124000010000001.24交易交易标的证券市值（元标的证券市值（元) )初始交易金额初始交
25、易金额( (元）元）履约保障比例履约保障比例原交易156000010000001.56履约交易455000100合并计算201500010000002.015价格下跌价格下跌20%20%同时了结同时了结价格上涨价格上涨30%30%单独了结履约交易单独了结履约交易五、风险管理五、风险管理客户客户专用证券账户专用证券账户初始交易金额：100万元标的证券数量:10万股价格：18元/股1010送送1010初始交易金额：100万元标的证券数量:10万股价格：9元/股客户账户：标的证券数量:10万股180%180%90%90%履约保障比例履约保障比例（一）履约管理与保障措施（权益）（一）履约管理与保障措施
26、（权益）五、风险管理五、风险管理（二）违约处置（二）违约处置客户违约情形客户违约情形当标的证券价履约保障比例达到约定的最低履约保障比例, 客户未在规定期限内采取履约保障措施，且规定期限到期日标的证券履约保障比例低于警戒比例；到期购回日、提前购回日或延期购回日，若客户资金账户无足额购回资金，无法按约定购回标的证券的，且客户未申请延期购回或客户申请延期购回但公司未批准的；若客户和公司按约定购回，如客户资金不足导致交收失败的，且客户未申请延期购回或客户申请延期购回但公司未批准的；标的证券出现暂停上市、或终止上市等情形，客户未在该证券终止上市公告发布日后的三个交易日内购回该笔交易；如果吸收合并、要约收
27、购、缩股或分立等情形，客户未在交易截止日前3个交易日内提前购回的；其他公司要求客户提前购回，而客户未按要求提前购回的情形。五、风险管理五、风险管理（三）违约处置（三）违约处置客户违约处理客户违约处理出现违约情形后，公司在下一交易日将客户未按期购回情况报告上海证券交易所，并申请终止购回交易。公司与客户进行协商解决，如协商一致，则将违约处置申请报上交所，经批准后按处置方案处理。如无法联系客户或与客户协商不一致，则通过仲裁方式解决，仲裁同意的，将违约处置申请报上交所，经批准后按处置方案处理。违约处置方案：按照客户协议约定卖出全部标的证券，以抵偿客户应付金额，剩余金额按照多退少补的原则处理。五、风险管
28、理五、风险管理（四）违约处置（四）违约处置公司违约情形公司违约情形到期购回日、提前购回日或延期购回日，若公司专用证券账户无足额标的证券的，无法按约定回售标的证券的，按公司违约处理；若客户和公司按约定购回，但发生购回交收失败，如是公司证券不足导致交收失败，按公司违约处理；如果客户到期购回交易时购回资金足额，而由于公司原因导致交收时客户专用资金交收账户应付资金不足额导致交收失败，相关责任由公司承担，按公司违约处理。五、风险管理五、风险管理（五）违约处置（五）违约处置公司违约处理公司违约处理公司于下一交易日向上海证券交易所报告公司违约情况，停止加计客户延期利息，并根据违约天数向客户支付违约金。如公司
29、专用证券账户中的标的证券足额，且公司专用证券账户具有履约能力，公司与客户协商将购回交易延期至下一交易日。如果公司无法延期购回或客户不同意延期购回，应及时向上海证券交易所申报终止购回，并与客户进行协商解决：1、按双方协商一致后三个正常交易日的收盘价算术平均值计算证券对价金额，扣减客户应支付购回金额后，多余部分资金由公司划入客户账户，不足部分继续向客户追讨，标的证券所有权归公司所有。 2、如无法联系客户或与客户协商不一致，则通过诉讼或仲裁方式解决。五、风险管理五、风险管理（六）业务风险监控指标（六）业务风险监控指标风险监管总部、信用交易管理部对约定购回式证券交易业务实行盯市制度，对主要指标进行监控
30、预警。 序号序号指指标标准准值预警警值1公司业务总规模占净资本比例=100%= 80%2单一投资者未了结的初始交易金额占净资本比例=2%= 1.60%3单一投资者未了结的初始交易金额占公司总规模比例=5%= 4%4单一证券未了结的初始交易金额占净资本比例=5%= 4%5单一证券未了结的初始交易金额占公司总规模比例=10%= 8%6单一证券购回数量与同一证券自营持仓汇总数量占总股本比例=5%= 4%7单笔交易初始交易金额占公司净资本比例=1%= 1%8单笔交易标的证券数量占流通股本比例=5%= 5%9未了结的初始交易金额占公司批准的业务规模的比例=100%= 80%10履约保障比例（最低比例13
31、0%，警戒比例150%）-六、特殊事件处理六、特殊事件处理特殊情形特殊情形处理方式理方式交易因不可抗因素交易因不可抗因素临时中断中断交易双方不做任何处理，等交易中断恢复后在继续进行初始交易或购回交易。专用用证券券账户或或证券被司法券被司法冻结或或强制制执行行如果公司账户无正常履约能力，公司向交易所申报终止购回，公司与客户协商，按公司违约处理客客户账户被司法机关被司法机关冻结或或强制制执行行如果到期日购回交易无法履行，将按客户违约处理公司被上海交易所公司被上海交易所暂停或停或终止交易止交易权限限如果公司账户具有正常履约能力，客户可以提前购回；公司账户不具有正常履约能力，客户不能到期购回，按公司违
32、约处理待待购回期回期间公司公司进入入风险处置或破置或破产程序程序若专用证券账户具有履约能力，客户可以提前购回；若专用证券账户不具有履约能力或客户不同意提前购回，则公司与客户进行协商处理六、特殊事件处理六、特殊事件处理特殊情形特殊情形处理方式理方式标的的证券被券被实施特施特别处理理(*ST，ST) 调出标的证券范围,对于已有约定购回式证券交易，公司要求客户提前购回待待购回期回期间或或购回日回日标的的证券停牌券停牌不影响双方对购回交易的履约标的的证券券发布布暂停上市或停上市或终止上市止上市风险调出标的证券范围，客户必须在公告发布日后的三个交易日内购回该笔交易，否则按客户违约处理。当公司自当公司自营
33、业务持有某只持有某只证券的市券的市值占占其其总市市值的比例达到的比例达到4%时调出标的证券范围，直到上述比例降至4%以下方可恢复公司作公司作为上市公司再融上市公司再融资的保荐人或主的保荐人或主承承销商，或商，或为上市公司提供重大上市公司提供重大资产重重组、兼并收、兼并收购等等财务顾问服服务的的自该上市公司被列入公司隔离墙限制清单之日起至解除之日止，其所发行的证券不得列入标的证券范围，已列入的调出标的证券范围标的的证券券发生吸收、合并、要生吸收、合并、要约收收购、缩股或分立股或分立若交易截止日在购回到期日之前，客户必须在截止日前3个交易日内提前购回，否则按客户违约处理七、通知送达七、通知送达公司
34、采用以下方式为客户提供通知与送达服务：当日日终清算后标的证券履约保障比例低于最低比例时，公司将于下一交易日上午9 点之前以上述通知与送达方式向客户发送履约保障通知；交易到期前10 天，公司向客户发送到期通知；对于公司要求提前购回的，在公司审批通过后由客户管理岗向客户发送电子邮件；公司专用证券账户或专用证券账户内的证券被司法冻结或强制执行；待购回期间公司被暂停或终止约定购回式证券交易权限；违约处置完成之后，客户管理岗根据了结情况，将以上述通知与送达方式向客户发送结果通知；每月月初，公司向客户发送约定购回式证券交易明细；待购回期间公司进入风险处置或破产程序。营业部业务试点准备工作营业部业务试点准备工作人员准备推荐人；业务岗+柜面主管系统准备系统升级权限申请业务表单协议及风险揭示书相关业务表单监管机构报备向当地证监局报备
