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1、管理人员财务知识讲座2提纲财务入门基础知识管理人员应具备的财务管理基本观念财务报表的阅读和分析财务报表的阅读财务分析指标体系3一、财务入门基础知识会计的思维：1.会计核算些什么？会计核算些什么？会计要素会计要素会计要素：会计要素：对会会计对象的具体内容象的具体内容进行最基本的分行最基本的分类。（企业的家当）（企业的家当）资产（对外的义务）（对外的义务）负债（股东的蛋糕）（股东的蛋糕）所有者所有者权益（益（净资产）收入、收入、费用、利用、利润4一、财务入门基础知识会计的思维：2.会计恒等式会计恒等式资产负债资产负债所有者权益所有者权益收入费用（成本）收入费用（成本）+ +直接计入当期利润的利得和
2、损失直接计入当期利润的利得和损失 利润利润固定固定资产、无形、无形资产买卖损益益有价有价证券的券的买卖损益益政府的政府的补助、捐助、捐赠债务重重组、非、非货币性性资产交交换损益等等益等等5债务重组债务重组20072007年上市公司第一季度报告年上市公司第一季度报告ST长控以每股收益元勇控以每股收益元勇夺季季报每股收益冠每股收益冠军。4月月13日，股改停牌日，股改停牌长达达4月的月的ST长控，复牌后上演神控，复牌后上演神奇暴奇暴涨，股价最高曾达，股价最高曾达85元，半日元，半日涨幅就超幅就超过10倍，倍，ST长控的暴控的暴涨“惊惊动”了了证券交易所，当天下午随即券交易所，当天下午随即被被实施施紧
3、急停牌急停牌处理。理。从公司季从公司季报看，一季度看，一季度实现的的净利利润亿元中有元中有亿元是元是债务重重组带来的来的营业外收入，外收入，债务重重组收益占收益占净利利润比例比例超超过99%。2007年年1月至月至3月，公司与中国月，公司与中国长城城资产管理公司、宜管理公司、宜宾市国有市国有资产经营管理公司、宜管理公司、宜宾中元造中元造纸有限有限责任公司等任公司等进行了行了债务和解，豁免了本和解，豁免了本公司公司债务万元。万元。 6公允价值变动损益公允价值变动损益钱江生化江生化2007年末年末资产总额万元，交易性金融万元，交易性金融资产为万元，占万元，占总资产比例比例为5.79%。2007年度
4、利年度利润总额万万元，投元，投资收益万元（其中，交易性金融收益万元（其中，交易性金融资产收益达万元）收益达万元），投，投资收益占利收益占利润总额的比例的比例为72.49%；公允价；公允价值变动收益万元，占利收益万元，占利润总额达达70.27%。钱江生化江生化2007年度主要靠投年度主要靠投资交易性金融交易性金融资产取得了利取得了利润，其，其主主业是是亏损的。的。 7一、财务入门基础知识会计的思维：3.时间确认的原则时间确认的原则权责发生制权责发生制权责发生制权责发生制又称又称应计应计制制制制，是用来确，是用来确认企企业在在报告期内告期内的收入和的收入和费用的。凡属本期已用的。凡属本期已获得的收
5、入，不管其款得的收入，不管其款项是否收到，都作是否收到，都作为本期的收入本期的收入处理；凡属本期理；凡属本期应负担的担的费用，不管款用，不管款项是否付出，都作是否付出，都作为本期的本期的费用用处理。理。与此相对应的是与此相对应的是收付实现制收付实现制收付实现制收付实现制原则。原则。赊销、预收收账款、折旧、款、折旧、计提提银行利息等等行利息等等8一、财务入门基础知识会计的思维：4.会计政策的选择会计政策的选择会计政策，会计政策，是指企是指企业在会在会计确确认、计量和量和报告中所采告中所采用的原用的原则、基、基础和会和会计处理方法。理方法。会计估计、差错更正会计估计、差错更正张裕葡萄酒、中国移裕葡
6、萄酒、中国移动折旧年限折旧年限昆百大投昆百大投资性房地性房地产公允价公允价值计量量福建水泥福建水泥9折旧计提年限折旧计提年限20102010年年1111月月2 2日，中国证监会山东省证监局下发日，中国证监会山东省证监局下发关于对烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司关于对烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司采取责令改正措采取责令改正措采取责令改正措采取责令改正措施的决定施的决定施的决定施的决定。张裕裕2007年年年年报显示，其示，其葡萄葡萄树折旧年限折旧年限为20年年。一位行。一位行业内人士称，一般葡萄内人士称，一般葡萄树折旧折旧为15年，因年，因为从葡萄从葡萄树种植开始，前种植开始，前5年所年所产葡萄葡萄一般
7、不能用于一般不能用于酿酒，从第酒，从第6年开始才可以用作年开始才可以用作酿酒原料，而其寿命大致在酒原料，而其寿命大致在6至至10年，也就是年，也就是说折旧年限折旧年限为11至至15年。年。“只有极少数的只有极少数的优质葡萄葡萄树的折旧能的折旧能够达到达到25年。年。”10折旧计提年限折旧计提年限会计估计变更会计估计变更u按按中国移中国移动2007年中年中报，自，自2007年上半年年上半年开始，开始，该公司公司对交交换设备等等资产（不包括可（不包括可以适以适应新一代技新一代技术发展的展的软交交换设备）的）的折折旧年限由旧年限由7年年缩短短为5年年。于是，。于是，仅当年上半当年上半年全集年全集团折
8、旧折旧费用支出达用支出达亿元，由于折旧年元，由于折旧年限改限改变而而增加的折旧增加的折旧费用用为人民人民币亿元。元。u中国中国联通通依旧依旧执行的是与海外同行的是与海外同业类似的似的2G网网络设备7年的折旧政策，两年的折旧政策，两间曾从事流曾从事流动市市话业务的固网运的固网运营商商中国中国电信与中信与中国网通国网通，对PHS设备选择的折旧年限的折旧年限则是更是更为宽松的松的10年年。11会计政策变更会计政策变更以昆百大以昆百大为例例, 2008年一季度末年一季度末, 昆百大昆百大资产负债率高达率高达90.57%, 短期短期借款、一年内到期的借款、一年内到期的长期期负债与与长期借款三期借款三项合
9、合计高达高达亿元元, 股股东权益合益合计仅为亿元元, 其中其中归属于母公司所有者属于母公司所有者权益益仅为9252万元；在昆万元；在昆百大股百大股东权益中益中, 未分配利未分配利润为-5411万元万元。2008年年6月月6日公司日公司发布布“ 关于关于关于关于对对投投投投资资性房地性房地性房地性房地产产后后后后续计续计量由成本量由成本量由成本量由成本计计量量量量模式模式模式模式变变更更更更为为公允价公允价公允价公允价值计值计量模式的公告量模式的公告量模式的公告量模式的公告” , 同同时对2007年度及年度及2008年年1-3月可比月可比报表表进行追溯行追溯调整整, 由此由此导致致该项资产200
10、8年年3月月31日的日的账面面价价值增加增加亿元元, 增增值近近3倍；增倍；增值额为股股东权益的倍益的倍, 是是归属于母公司属于母公司所有者所有者权益的倍。益的倍。在剔除在剔除递延所得税延所得税负债亿元后元后, 公司的未分配利公司的未分配利润增加增加亿元元, 扭扭转了未分配利了未分配利润为负的局面。的局面。昆百大计量变化昆百大计量变化12福建水泥，违规吗？福建水泥，违规吗？2009年年4月月21日，福建水泥日，福建水泥 (600802)一季一季报曾曾预测，预计上半年累上半年累计净利利润亏损4500万万6000万元，万元，亏损额是去年同是去年同期期亏损1266万元的万元的4倍左右。倍左右。 5月
11、月20日，福建水泥日，福建水泥发布半年度布半年度业绩预告修正公告。公告称，告修正公告。公告称，公司在公司在5月月14、15日通日通过二二级市市场以元以元/股的交易均价累股的交易均价累计出售出售兴业银行行423万股，累万股，累计成交成交亿元，由此元，由此实现投投资收益收益约亿元。福建水泥元。福建水泥预计16月的月的业绩也因此将大幅增也因此将大幅增长。5月月19日，福建水泥又通日，福建水泥又通过二二级市市场将将卖出的出的兴业银行股份行股份悉数悉数买回，且平均回，且平均买入成本高达元入成本高达元/股，累股，累计花花费亿元。元。兴业银行的投行的投资成本却从原来的万元上升到成本却从原来的万元上升到亿元。
12、元。13一、财务入门基础知识财务的思维：资金运动财务关系投投资管理管理筹筹资管理管理资金金营运管理运管理利利润分配管理分配管理财务管理的目标14二、管理人员应具备的财务管理基本观念现金流量观念长短期现金循环麦道夫的债务危机中国太平洋建设集团资金危机案例风险与收益均衡观念中航油石油期货失败案例 四川长虹的应收账款管理案例 15现金循环周转现金循环周转某公司损益表某公司损益表销售收入售收入100 000 制造成本（不含折旧）制造成本（不含折旧）50 000 销售与管理售与管理费用用10 000折旧折旧20 000税前税前净利利20 000 所得税所得税5 000税后税后净利利15 000现金流量现
13、金流量=100 000-=100 000-（50 000+10 000+5 50 000+10 000+5 000000）=35 000=35 000元元 = =税后净利税后净利+ +折旧摊销折旧摊销=15 000+=15 000+2020 00000016现金循环周转现金循环周转某公司损益表某公司损益表销售收入售收入100 000 制造成本（不含折旧）制造成本（不含折旧）90 000 销售与管理售与管理费用用10 000折旧折旧20 000税前税前净利利-20 000现金流量现金流量=100 000-=100 000-（90 000+10 00090 000+10 000）=0=0元元 =
14、=税后净利税后净利+ +折旧摊销折旧摊销=-20 000+=-20 000+2020 000000现金流转不平衡现金流转不平衡盈利企盈利企业：扩张亏损企企业：亏损折旧、折旧、亏损折旧折旧17二、管理人员应具备的财务管理基本观念适度负债经营观念负债杠杆含义营运资本配置“德隆神话”的崩塌税务筹划观念腾讯科技公益性捐赠案例招待费招待招待费60% 销售售额5增值税、营业税、所得税筹划18资产资产 100100万万负债负债 0 0权益资本权益资本 100100万万资产收益率资产收益率 20%20%自有资金税前收益率自有资金税前收益率= =（20-020-0）/100=20%/100=20%资产资产 10
15、0100万万负债负债 5050万（万（7%7%）权益资本权益资本 5050万万资产收益率资产收益率 20%20%自有资金税前收益率自有资金税前收益率= =（）（）/50=33%/50=33%自有资金税前收益率自有资金税前收益率= =资产收益率资产收益率+ +负债负债/ /权益资本权益资本（资产收益率（资产收益率- -负债利息率）负债利息率）=20% +1/1 =20% +1/1 （20%-7%20%-7%）=33%=33%19时间时间金额金额临时性流性流动资产永久性流永久性流动资产固定固定资产临时性性负债自自发性性负债+长期期负债+权益益资本本长期利率短期利率长期利率短期利率20时间时间金额金
16、额临时性流性流动资产永久性流永久性流动资产固定固定资产临时性性负债自自发性性负债+长期期负债+权益益资本本长期利率短期利率长期利率短期利率21时间时间金额金额临时性流性流动资产永久性流永久性流动资产固定固定资产临时性性负债自自发性性负债+长期期负债+权益益资本本长期利率短期利率长期利率短期利率22增值税筹划（优惠）增值税筹划（优惠）某建材企业，生产的某类建材产品属综合利用产品，其原料某建材企业，生产的某类建材产品属综合利用产品，其原料中掺有的粉煤灰，增值税实施以来，由于其原材料大中掺有的粉煤灰，增值税实施以来，由于其原材料大多为泥土、砂石及工业企业的废物如粉煤灰，在购进时大都多为泥土、砂石及工
17、业企业的废物如粉煤灰，在购进时大都取不到增值税专用发票，因而无法抵扣进项税金，税负较高。取不到增值税专用发票，因而无法抵扣进项税金，税负较高。年以来，依据有关政策规定，对企业生产的原料中年以来，依据有关政策规定，对企业生产的原料中掺有不少于的粉煤灰、煤矿石、石煤、烧煤锅炉的炉掺有不少于的粉煤灰、煤矿石、石煤、烧煤锅炉的炉底渣（不包括高炉水渣）的建材产品，在年底之前底渣（不包括高炉水渣）的建材产品，在年底之前免征增值税，该企业发动科技攻关，在配料比例中将粉煤灰免征增值税，该企业发动科技攻关，在配料比例中将粉煤灰的含量提高到以上，又不使该产品的性能受影响。的含量提高到以上，又不使该产品的性能受影响
18、。通过这种技术处理，企业一方面享受了税收优惠政策，另一通过这种技术处理，企业一方面享受了税收优惠政策，另一方面，又提高了对废弃资源粉煤灰的利用，利民也利己。方面，又提高了对废弃资源粉煤灰的利用，利民也利己。财政部财政部 国家税务总局国家税务总局 关于资源综合利用及其他产品增值税关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知政策的通知财税财税20081562008156号号 23增值税筹划（发票）增值税筹划（发票）A公司为了扩大市场份额，采用分期收款的公司为了扩大市场份额，采用分期收款的方式销售，方式销售，2006年年3月发出商品月发出商品250万元（市万元（市场价：场价：300万元）。（不考虑进项
19、税额）万元）。（不考虑进项税额）方法方法1：发出商品出商品时即开具全即开具全额专用用发票。票。该交易交易2006年年3月份月份应纳增增值税税额=30017%=51万元万元方法方法2：书面合同面合同约定，分三个月等定，分三个月等额开具开具专用用发票。票。该交易交易2006年年3月份月份应纳增增值税税额=10017%=17万元万元虽然税收总体上是一样的，但采用分期开具虽然税收总体上是一样的，但采用分期开具专用发票可以起到递延纳税的好处。专用发票可以起到递延纳税的好处。 24纳税义务发生时间纳税义务发生时间营业税纳税义务发生时间为纳税人提供应税劳务、营业税纳税义务发生时间为纳税人提供应税劳务、转让无
20、形资产或者销售不动产并收讫营业收入款项转让无形资产或者销售不动产并收讫营业收入款项或者取得索取营业收入款项凭据的当天。或者取得索取营业收入款项凭据的当天。收收讫营业收入款收入款项，是指，是指纳税人税人应税行税行为发生生过程程中或者完成后收取的款中或者完成后收取的款项。索取索取营业收入款收入款项凭据的当天，凭据的当天，为书面合同确定的面合同确定的付款日期的当天付款日期的当天；未未签订书面合同或者面合同或者书面合同未面合同未确定付款日期的，确定付款日期的，为应税行税行为完成的当天完成的当天。25营业税筹划营业税筹划风神公司与华业公司签订房产置换协议，风风神公司与华业公司签订房产置换协议，风神公司将
21、自建神公司将自建2 幢价值幢价值1600 万元的办公楼及万元的办公楼及800 万元现金，与华业公司置换其自建价值万元现金，与华业公司置换其自建价值2400 万元的职工宿舍楼万元的职工宿舍楼。风神公司神公司应缴纳销售不售不动产营业税及附加税及附加= =（16005%16005%）（1+7%+3%1+7%+3%）=88=88万元万元华业公司公司应缴纳销售不售不动产营业税及附加税及附加= =（24005%24005%）（1+7%+3%1+7%+3%）=132=132万元万元26财税财税2002191号号：以无形以无形资产、不、不动产投投资入股，参与接入股，参与接受投受投资方利方利润分配，共同承担投分
22、配，共同承担投资风险的行的行为，不征收，不征收营业税，并税，并对股股权转让不征收不征收营业税。税。纳税筹划方案：纳税筹划方案：风神公司与神公司与华业公司公司签订投投资协议，风神公司将神公司将办公楼作价公楼作价1600万元与万元与800万元万元现金合金合计2400万元投万元投资到到华业公司，公司，暂时成成为华业公司股公司股东，并在，并在协议中注明参与接受投中注明参与接受投资方方华业公司公司利利润分配，共同承担投分配，共同承担投资风险，同，同时办理理办公楼公楼过户手手续，待，待华业公司公司办理完工商理完工商变更手更手续后后风神公司将神公司将2400万元股份全万元股份全部部转让给华业公司原股公司原股
23、东，风神公司可免神公司可免缴营业税及附加税及附加88万万元。元。27采用同采用同样方法，方法，华业公司与公司与风神公司神公司签订投投资协议，华业公司公司将将职工宿舍作价工宿舍作价2400万元投万元投资到到风神公司，神公司，暂时成成为风神公神公司股司股东，并在，并在协议中注明参与接受投中注明参与接受投资方方风神公司利神公司利润分配，分配，共同承担投共同承担投资风险，同，同时办理理职工宿舍楼工宿舍楼过户手手续，待，待风神公神公司司办理完工商理完工商变更手更手续后后华业公司将公司将2400万元股份全部万元股份全部转让给风神公司原股神公司原股东，华业公司可免公司可免缴营业税及附加税及附加132万元。万
24、元。经过上述筹划，双方公司均享受免上述筹划，双方公司均享受免缴营业税及附加。税及附加。（股权转让协议应按产权转移书据按合同金额万分之五缴纳印花税。同股权转让协议应按产权转移书据按合同金额万分之五缴纳印花税。同一应税凭证两方或两方以上当事人签订并各执一份的，各方都应就所执一应税凭证两方或两方以上当事人签订并各执一份的，各方都应就所执的一份各自全额贴花。的一份各自全额贴花。）28案例：（股权转让）案例：（股权转让）2006 2006 年，甲企业用现金出资年，甲企业用现金出资1200 1200 万元（持股比例为万元（持股比例为60%60%），乙企业以实物出资），乙企业以实物出资800800万元（持股
25、比例为万元（持股比例为40%40%）共）共同设立同设立A A公司，公司，A A公司注册资本公司注册资本20002000万元。万元。20092009年年1212月，月，A A公司所有者权益总额为公司所有者权益总额为26002600万元，其中实万元，其中实收资本收资本20002000万元、未分配利润万元、未分配利润600600万元。万元。A A公司成立后一直公司成立后一直未进行利润分配。未进行利润分配。20092009年年1212月，甲企业将持有的月，甲企业将持有的A A公司股公司股权以权以15801580万元的价款全部转让给万元的价款全部转让给B B公司，并与受让方签订公司，并与受让方签订转让协
26、议（自协议签订之日起生效），转让协议（自协议签订之日起生效），20102010年年1 1月完成股月完成股权的变更手续（本例中的企业均为居民企业）。权的变更手续（本例中的企业均为居民企业）。企业所得税筹划企业所得税筹划291.1.甲企业在甲企业在A A公司没有向股东分配利润的情况下转让股权公司没有向股东分配利润的情况下转让股权企企业在在转让或者或者处置投置投资资产时，投，投资资产的成本，准予扣除。通的成本，准予扣除。通过支付支付现金方式取得的投金方式取得的投资资产，以，以购买价款价款为成本。成本。甲企甲企业股股权转让的的应纳税所得税所得为380万元（万元（15801200），股），股权转让应纳所
27、得税所得税额为95万元万元=38025%。公司向股东分配利润后甲企业转让股权公司向股东分配利润后甲企业转让股权2009年年12月，月，A公司将未分配利公司将未分配利润600万元向股万元向股东进行分配，利行分配，利润分分配后配后甲企甲企业股股权转让应纳税所得税所得额为20万元万元1580（60060%）1200，股，股权转让应纳所得税所得税额为5万元（万元（2025%）。）。甲企甲企业在在A公司利公司利润分配后分配后转让股股权，比利，比利润分配前分配前转让股股权少少缴企企业所得税所得税90万元（万元（955）。）。30二、管理人员应具备的财务管理基本观念内部控制的观念关于财务管理体制内部控制环境
28、层面南京中北公司内部控制活动层面工资表套做内部控制手段层面杜拉拉升职记资金成本的观念中石化收购扬子石化的资金成本分析案例货币时间价值观念房贷还款方式选择案例31二、管理人员应具备的财务管理基本观念内部控制的观念关于财务管理体制华源集团并购内部控制环境层面南京中北公司内部控制活动层面营销会计挪用资金内部控制手段层面杜拉拉升职记资金成本的观念中石化收购扬子石化的资金成本分析案例货币时间价值观念房贷还款方式选择案例32三、财务报表的阅读财务报表的内容财务报表财务报表至少至少至少至少应当包括下列组成部分：应当包括下列组成部分：4+14+1资产负债表；资产负债表；利润表；利润表；现金流量表；现金流量表；
29、所有者权益（或股东权益）变动表；所有者权益（或股东权益）变动表；附注。附注。分类：分类：个别报表、合并报表个别报表、合并报表中期报告、年度报告中期报告、年度报告33利润分配程序：1.1.弥补公司以前年度亏损弥补公司以前年度亏损2.2.提取法定公积金提取法定公积金公司法公司法规定，公司定，公司应在当年税后利在当年税后利润的的10提取提取法定公法定公积金，公司的法定盈余公金，公司的法定盈余公积金超金超过公司注册公司注册资本的本的50以上以上时，可以不再提取。，可以不再提取。3.3.提取任意公益金提取任意公益金公司法公司法规定，定，经股股东会或者股会或者股东大会决大会决议，还可以可以从税后利从税后利
30、润中提取任意公中提取任意公积金。金。4. 4. 向投资者分配利润向投资者分配利润34万科分配万科分配根据有关法根据有关法规及公司章程及公司章程规定，定，综合考合考虑股股东利益及公司利益及公司长远发展需求，董事会向股展需求，董事会向股东大会提交大会提交 2009年度利年度利润分分配方案如下：配方案如下：1. 按照母公司按照母公司净利利润的的 10%计提法定公提法定公积金；金；2. 按照母公司按照母公司净利利润的的 65%计提任意公提任意公积金；金；3. 按照母公司按照母公司净利利润的的 25%和上年度未分配利和上年度未分配利润共同共同作作为分分红基金的来源。基金的来源。35报表附注的阅读附注附注
31、对报表中列示表中列示项目的目的文字描述或明文字描述或明细资料料，以及，以及对未能未能在在这些些报表中列示表中列示项目的目的说明等。明等。附注一般应当按照下列顺序披露：附注一般应当按照下列顺序披露：（1）财务报表的表的编制基制基础。（2）遵循企）遵循企业会会计准准则的声明。的声明。（3）重要会）重要会计政策的政策的说明，包括明，包括财务报表表项目的目的计量基量基础和会和会计政策的确定依据等。政策的确定依据等。（4）重要会）重要会计估估计的的说明，包括下一会明，包括下一会计期期间内很可能内很可能导致致资产、负债账面价面价值重大重大调整的会整的会计估估计的确定依据等。的确定依据等。36附注一般应当按
32、照下列顺序披露：附注一般应当按照下列顺序披露：（5）会）会计政策和会政策和会计估估计变更以及差更以及差错更正的更正的说明。明。（6）对已在已在资产负债表、利表、利润表、表、现金流量表和所有金流量表和所有者者权益益变动表中列示的重要表中列示的重要项目的目的进一步一步说明，包括明，包括终止止经营税后利税后利润的金的金额及其构成情况等。及其构成情况等。（7）或有和承）或有和承诺事事项、资产负债表日后非表日后非调整事整事项、关关联方关系及其交易等需要方关系及其交易等需要说明的事明的事项。37四、上市公司基本财务指标1.债务风险状况指标短期偿债能力指标流动比率流动资产流动比率流动资产/ /流动负债流动负
33、债100% 100% 是运用最广泛的短期流是运用最广泛的短期流动性指性指标。一般情况下，流。一般情况下，流动比率越高，反映企比率越高，反映企业短期短期偿债能力越能力越强。注意点：注意点：从从经营者和股者和股东的角度，流的角度，流动比率并非越高越好。比率并非越高越好。流流动比率越高并不等于比率越高并不等于说企企业已有足已有足够的的现金或存款用来金或存款用来偿债。对流流动比率的比率的评价价应结合公司所合公司所处行行业，不同行，不同行业正常的流正常的流动比率比率标准有很大差异。准有很大差异。应剔除一些剔除一些认为因素的影响，如期末突因素的影响，如期末突击还款。款。38四、上市公司基本财务指标1.债务
34、风险状况指标短期偿债能力指标速动比率速动资产速动比率速动资产/ /流动负债流动负债100% 100% 速速动资产流流动资产存存货或或货币资金交易性金融金交易性金融资产+应收收账款款+应收票据收票据一般情况下，速一般情况下，速动比率越高，表明企比率越高，表明企业偿还流流动负债的能力越的能力越强。注意点：注意点：在分析公司在分析公司应付意外事件（面付意外事件（面临财务危机和危机和办理清算理清算时）能力的高低）能力的高低时十分十分有效。有效。不能不能认为速速动比率比率较低的企低的企业的流的流动负债到期到期绝对不能不能偿还。 不同行业的比较不同行业的比较39四、上市公司基本财务指标1.债务风险状况指标
35、长期偿债能力指标资产负债率负债总额资产负债率负债总额/ /资产总额资产总额100% 100% 一般情况下，一般情况下，资产负债率越小，表明企率越小，表明企业长期期偿债能力越能力越强。如果如果该指指标过小小则表明企表明企业对财务杠杆利用不杠杆利用不够。国国际上上认为资产负债率率为60%合适。合适。注意点：注意点：经营风险与与财务风险的配合的配合40四、上市公司基本财务指标1.债务风险状况指标长期偿债能力指标已获利息倍数（利息保障倍数）已获利息倍数（利息保障倍数）= =息税前利润息税前利润/ /利息支出利息支出息税前利息税前利润利利润总额利息支出利息支出一般情况下，已一般情况下，已获利息倍数越高，
36、表明企利息倍数越高，表明企业长期期偿债能力越能力越强。国国际上通常上通常认为，该指指标为3时较为适当。适当。从从长期来看，若要期来看，若要维持正常持正常偿债能力，利息保障倍数至少能力，利息保障倍数至少应当大于当大于1。 41四、上市公司基本财务指标2.资产质量状况指标周转次数周转次数= =周转额周转额/ /资产平均余额资产平均余额周转天数周转天数=360/=360/周转次数周转次数指标：指标：流流动资产周周转情况：情况：应收收账款周款周转率、存率、存货周周转率和流率和流动资产周周转率。率。固定固定资产周周转率率总资产周周转率率其他其他资产质量指量指标：不良：不良资产比率、比率、资产现金回收率金
37、回收率 42四、上市公司基本财务指标2.资产质量状况指标购货、储存存付款付款销售售回款回款存存货储存期存期应收收账款收款收账期期应付付账款付款期款付款期营业周期周期“雅虎模式”的启迪 43四、上市公司基本财务指标2.资产质量状况指标总资产周转率总资产周转率= =营业收入营业收入/ /平均资产总额平均资产总额流动资产周转率流动资产周转率= =营业收入营业收入/ /平均流动资产总额平均流动资产总额应收账款周转率应收账款周转率= =营业收入营业收入/ /应收账款平均余额应收账款平均余额存货周转率存货周转率= =营业成本营业成本/ /存货平均余额存货平均余额固定资产周转率固定资产周转率= =营业收入营
38、业收入/ /平均固定资产总额平均固定资产总额蓝田之谜（刘姝威）蓝田之谜（刘姝威）44四、上市公司基本财务指标3.盈利能力状况指标营业毛利率营业毛利率（营业收入营业成本）（营业收入营业成本）/ /营业收入营业收入100%100%营业利润率营业利润率营业利润营业利润/ /营业收入营业收入100%100%营业净利率（净利润率营业净利率（净利润率）净利润）净利润/ /营业收入营业收入100%100%净资产收益率净资产收益率 归属于母公司所有者的净利润归属于母公司所有者的净利润/ /平均净资产平均净资产100% 100% 45四、上市公司基本财务指标3.盈利能力状况指标基本每股收益基本每股收益= =归属
39、于普通股的当期净利润归属于普通股的当期净利润/ /当期发行在外普通股的加权平均数当期发行在外普通股的加权平均数稀释每股收益稀释每股收益每股股利每股股利= =普通股股利总额普通股股利总额/ /年末普通股总数年末普通股总数市盈率市盈率= =普通股每股市价普通股每股市价/ /普通股每股收益普通股每股收益每股净资产每股净资产期末归属于母公司股东权益期末归属于母公司股东权益/ /期末股本总额期末股本总额46四、上市公司基本财务指标4.经营增长状况指标增长率（本年数据增长率（本年数据- -上年数据）上年数据）/ /上年数据上年数据营业收入增长率营业收入增长率总资产增长率总资产增长率营业利润增长率营业利润增
40、长率资本保值增值率资本保值增值率（扣除客（扣除客观因素后的年末所有者因素后的年末所有者权益益总额/年初所有者年初所有者权益益总额） 100%资本积累率资本积累率=本年本年归属于母公司所有者属于母公司所有者权益增益增长额/年初年初归属于母公司所有者属于母公司所有者权益益 100%47四、上市公司基本财务指标4.经营增长状况指标三年营业收入平均增长率三年营业收入平均增长率三年资本（归属于母公司所有者权益）平均增长率三年资本（归属于母公司所有者权益）平均增长率48四、上市公司基本财务指标5.现金流量指标每股经营活动产生的现金量每股经营活动产生的现金量 经营现金金净流量流量/股本股本每股净现金流量每股净现金流量 净现金流量金流量/股本股本谢 谢 大 家！
