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1、 第六章第六章 国际金融体系与金融国际金融体系与金融全球化全球化 国际货币体系及其类型国际货币体系及其类型 国际金融机构国际金融机构 国际金融市场国际金融市场 金融全球化金融全球化7/20/20241国际金融体系与金融全球化课件第一节、国际货币体系及其类型第一节、国际货币体系及其类型一、国际货币体系的概念和目标一、国际货币体系的概念和目标（一）国际货币体系的概念（一）国际货币体系的概念 国国际际货货币币体体系系是是指指为为适适应应国国际际贸贸易易和和国国际际收收支支的的需需要要，各各国国政政府府对对国国际际间间各各种种交交易易支支付付所所作作的的一一系系列列安安排排、惯惯例例，包包括括为为此此
2、所所确确定定的的原原则则、采采 取取 的的 措措 施施 、 建建 立立 的的 机机 构构 等等 组组 织织 形形 式式 。7/20/20242国际金融体系与金融全球化课件第一节、国际货币体系及其类型第一节、国际货币体系及其类型一、国际货币体系的概念和目标一、国际货币体系的概念和目标（二）国际货币体系的目标和作用（二）国际货币体系的目标和作用 1建建立立汇汇率率机机制制，防防止止循循环环的的恶恶性性贬贬值值2为为国国际际收收支支不不平平衡衡的的调调节节提提供供有有利利手手段段和解决途径。和解决途径。 3 促促 进进 各各 国国 的的 经经 济济 政政 策策 协协 调调 。7/20/20243国际
3、金融体系与金融全球化课件第一节、国际货币体系及其类型第一节、国际货币体系及其类型二、国际货币体系类型二、国际货币体系类型（一）一战前的国际货币制度（一）一战前的国际货币制度国际金币本位制度国际金币本位制度1金币本位制的特征金币本位制的特征金币本位制具有三个特点：自由铸造、自由兑换和自由输出入。金币本位制具有三个特点：自由铸造、自由兑换和自由输出入。2国际金币本位体系下的汇率决定国际金币本位体系下的汇率决定金金币币本本位位制制度度下下，各各国国货货币币都都具具有有黄黄金金含含量量，两两国国间间的的汇汇率率取取决决于于两两国国货货币币含含金金量量之之比比金金平平价价。在在金金币币本本位位体体系系下
4、下，外外汇汇供供求求变变化化引引起起的的汇汇率率波波动动十分有限，波幅不会超过黄金输送点。十分有限，波幅不会超过黄金输送点。3国际金本位体系的缺陷及崩溃国际金本位体系的缺陷及崩溃(1)货币供应受到黄金数量的限制，不能适应经济增长的需要。货币供应受到黄金数量的限制，不能适应经济增长的需要。(2)金金 本本 位位 制制 度度 下下 的的 各各 国国 国国 际际 收收 支支 的的 自自 动动 调调 节节 机机 制制 也也 是是 有有 条条 件件 的的 。7/20/20244国际金融体系与金融全球化课件第一节、国际货币体系及其类型第一节、国际货币体系及其类型二、国际货币体系类型二、国际货币体系类型（二
5、）两次大战间的货币制度（二）两次大战间的货币制度1922年年西西方方主主要要国国家家在在意意大大利利热热那那亚亚召召开开世世界界货货币币会会议议，建建议议实实行行金金汇汇兑兑本本位位制制。除除美美国国、英英国国和和法法国国实实行行金金块块本本位位制制外外，其其他他国国家家都都相相继继采采用用金金汇汇兑兑本本位位制制，与与战战前前相相比比，这这种种金金本本位位制制体系的稳定性大大削弱。体系的稳定性大大削弱。 7/20/20245国际金融体系与金融全球化课件第一节、国际货币体系及其类型第一节、国际货币体系及其类型二、国际货币体系类型二、国际货币体系类型（三）二战结束后建立的以美元为中心的布雷顿森林
6、货币体系（三）二战结束后建立的以美元为中心的布雷顿森林货币体系1布雷顿森林体系的创建布雷顿森林体系的创建第第二二次次世世界界大大战战后后，资资本本主主义义世世界界建建立立了了一一个个以以美美元元为为中中心心的的国国际际货货币币体体系系，即布雷顿森林体系，这个体系是英美两国在国际金融领域争夺霸权的产物。即布雷顿森林体系，这个体系是英美两国在国际金融领域争夺霸权的产物。2布雷顿森林体系的内容布雷顿森林体系的内容实行双挂钩制：一是美元与黄金直接挂钩；二是其他货币与美元挂钩。实行双挂钩制：一是美元与黄金直接挂钩；二是其他货币与美元挂钩。3布雷顿森林体系的内在矛盾和危机布雷顿森林体系的内在矛盾和危机(1
7、)僵化的汇兑体系不适应经济格局的变动。僵化的汇兑体系不适应经济格局的变动。(2)IMF组织协调解决国际收支不平衡的能力有限。组织协调解决国际收支不平衡的能力有限。(3)无法解决的无法解决的“特里芬难题特里芬难题”。 7/20/20246国际金融体系与金融全球化课件第一节、国际货币体系及其类型第一节、国际货币体系及其类型二、国际货币体系类型二、国际货币体系类型（四）当代国际货币体系（四）当代国际货币体系牙买加体系牙买加体系在以美元为中心的布雷顿森林货币体系崩溃以后，改革整个在以美元为中心的布雷顿森林货币体系崩溃以后，改革整个世界货币体系便成了国际金融领域的中心问题。国际货币基金组世界货币体系便成
8、了国际金融领域的中心问题。国际货币基金组织于织于1976年年1月在牙买加金斯敦举行会议，讨论修改国际货币基金月在牙买加金斯敦举行会议，讨论修改国际货币基金协定的条款，达成了协定的条款，达成了“牙买加协定牙买加协定”，逐步形成了一个以，逐步形成了一个以“牙买牙买加协定加协定”为基础的新的世界货币体系。为基础的新的世界货币体系。1“牙买加协定牙买加协定”的主要内容：浮动汇率合法化；黄金非货的主要内容：浮动汇率合法化；黄金非货币化；扩大特别提款权的份额和作用；扩大对发展中国家的资金币化；扩大特别提款权的份额和作用；扩大对发展中国家的资金融通。融通。2现行的国际货币体系存在的缺陷：遵循的基本原则与金融
9、现行的国际货币体系存在的缺陷：遵循的基本原则与金融全球化的现实显得越来越不对称；汇率制度安排与金融全球化的全球化的现实显得越来越不对称；汇率制度安排与金融全球化的矛盾越来越尖锐；缺乏一种国际最终贷款人的功能；金融全球化矛盾越来越尖锐；缺乏一种国际最终贷款人的功能；金融全球化使使IMF的职能发生异化。的职能发生异化。7/20/20247国际金融体系与金融全球化课件第二节、国际金融机构第二节、国际金融机构一、国际金融机构的产生与特点一、国际金融机构的产生与特点（一）国际金融机构的产生（一）国际金融机构的产生20世世纪纪国国际际金金融融领领域域的的一一个个重重要要现现象象是是出出现现了了一一系系列列
10、国国际际金金融融机机构构，特特别别是是二二战战以以后后，一一系系列列国国际际金金融融机机构构相相继继涌涌现现，在在国国际际货货币币关关系系和和世世界界经经济济的的发发展展中中发发挥挥着着越越来来越越重要的影响和作用，对国际货币制度和国际金融关系产生了十分深远的影响。重要的影响和作用，对国际货币制度和国际金融关系产生了十分深远的影响。（二）国际金融机构的特点（二）国际金融机构的特点1超国家的经济组织。超国家的经济组织。2大大多多以以提提供供贷贷款款为为主主要要的的日日常常业业务务活活动动，且且其其业业务务活活动动不不是是完完全全按按照照市市场场经经济济原原则则进进行。行。3各各成成员员国国在在其
11、其参参加加的的国国际际金金融融机机构构中中都都有有一一定定的的发发言言权权，但但是是各各国国的的地地位位并并非非完完全全相相同同。7/20/20248国际金融体系与金融全球化课件第二节、国际金融机构第二节、国际金融机构二、主要的国际金融机构二、主要的国际金融机构（一）全球性国际金融机构（一）全球性国际金融机构1国国际际货货币币基基金金组组织织(IMF)：目目前前世世界界上上最最重重要要的的经经济济组组织织之之一一，是是为为协协调调国国际际间间的的货货币币政政策策，加加强强货币合作而建立的政府间的金融机构。货币合作而建立的政府间的金融机构。2世世界界银银行行集集团团：世世界界银银行行及及其其两两
12、个个附附属属机机构构，即即国国际际开开发发协协会会和和国国际际金金融融公公司司这这三三个个机机构构的的统统称称，也是布雷顿森林协议的产物，它与国际货币基金组织是紧密联系、互相配合的国际金融机构。也是布雷顿森林协议的产物，它与国际货币基金组织是紧密联系、互相配合的国际金融机构。3国国际际清清算算银银行行(BIS)：宗宗旨旨是是促促进进各各国国中中央央银银行行的的合合作作，为为国国际际金金融融活活动动提提供供更更多多的的便便利利，在在国国际际清算中充当受托人和代理人。清算中充当受托人和代理人。（二）区域性的国际金融机构（二）区域性的国际金融机构1亚亚洲洲开开发发银银行行(Asian Develop
13、ment Bank，ASDB)：面面向向亚亚太太地地区区的的区区域域性性政政府府间间金金融融开开发发机机构构，其其会会员员不不限限于于亚亚洲洲地地区区，凡凡亚亚经经会会会会员员和和准准会会员员，以以及及参参加加联联合合国国或或联联合合国国某某一一专专门门机机构构的的地地区外经济体均可加入。区外经济体均可加入。2非非洲洲开开发发银银行行(African Development Bank，AFDB)：为为成成员员国国的的经经济济和和社社会会发发展展提提供供资资金金或或给给予予援援助助，并并充充分分利利用用本本大大陆陆的的人人力力和和资资源源，协协调调各各国国发发展展计计划划，促促进进非非洲洲经经济
14、济的的一一体体化化。 。7/20/20249国际金融体系与金融全球化课件第三节、国际金融市场第三节、国际金融市场一、国际金融市场的内涵和发展一、国际金融市场的内涵和发展一）含义一）含义国国际际金金融融市市场场是是实实现现国国际际资资金金融融通通的的场场所所或或网网络络，是是所所有有的的国国际际资资金金交交换换关关系系的的总总和和，由由资资本本市市场场、外外汇汇市市场场、货货币币市市场场和和黄黄金金市市场场四四部分组成。部分组成。（二）国际金融市场的分类（二）国际金融市场的分类1按按国国际际金金融融市市场场的的产产生生模模式式划划分分：传传统统的的国国际际金金融融市市场场、新新兴兴的的离离岸国际
15、金融市场。岸国际金融市场。2按按国国际际金金融融市市场场的的类类型型划划分分：短短期期资资本本市市场场(货货币币市市场场)、长长期期资资金金市场市场(资本市场资本市场)。3按按照照经经营营的的主主要要业业务务划划分分：国国际际信信贷贷市市场场、国国际际外外汇汇市市场场、国国际际证证券市场、国际期货市场、国际黄金市场、国际租赁市场等。券市场、国际期货市场、国际黄金市场、国际租赁市场等。 7/20/202410国际金融体系与金融全球化课件第三节、国际金融市场第三节、国际金融市场一、国际金融市场的内涵和发展一、国际金融市场的内涵和发展（二）国际金融市场的形成与发展（二）国际金融市场的形成与发展国国际
16、际金金融融市市场场是是国国际际贸贸易易和和国国际际支支付付活活动动发发展展到到一一定定程程度度时时的的产产物物，并并会会随随着着国国际际贸贸易易和和国国际际金金融融活活动动的的发发展展而而不不断断充充实实和和完完善善，大大致致可以划分为五个发展阶段。可以划分为五个发展阶段。（三）（三）20世纪世纪90年代以来国际金融市场发展的新趋势年代以来国际金融市场发展的新趋势1以国际货币基金组织为核心的国际金融组织体系继续发挥作用以国际货币基金组织为核心的国际金融组织体系继续发挥作用2国际金融的全球化和自由化趋势愈加明显。国际金融的全球化和自由化趋势愈加明显。3金金融融自自由由化化、经经济济全全球球化化对
17、对各各国国尤尤其其是是发发展展中中国国家家的的经经济济主主权权和和金金融稳定带来巨大挑战融稳定带来巨大挑战 7/20/202411国际金融体系与金融全球化课件第三节、国际金融市场第三节、国际金融市场二、国际货币市场二、国际货币市场（一）国际货币市场的含义（一）国际货币市场的含义国国际际货货币币市市场场是是国国内内货货币币市市场场的的延延伸伸，它它是是通通过过国国内内货货币币市市场场的的国国际际化化在在全全球球范范围围内内将将个个别别的的货货币币市市场场联联结结成成一一个个整整体体，形形成成一一个个短短期期国际资金借贷的场所，其融资期限不超过国际资金借贷的场所，其融资期限不超过1年。年。(二二)
18、国际货币市场的特征和作用国际货币市场的特征和作用1特特征征：资资金金的的短短期期性性、市市场场的的专专业业性性和和国国际际性性、交交易易对对象象的的高高流流动动性和低风险性性和低风险性2作作用用：短短期期资资金金盈盈余余者者利利用用短短期期资资金金获获取取最最大大的的收收益益；资资金金短短缺缺者者筹筹措措短短期期资资金金；使使银银行行系系统统相相互互连连为为一一体体；为为多多国国中中央央银银行行货货币币政政策策的的操操作作提提供供了了场场所所；为为政政府府创创造造重重要要的的财财政政收收入入来来源源提提供供了了基础。基础。7/20/202412国际金融体系与金融全球化课件第三节、国际金融市场第
19、三节、国际金融市场(三三)国际货币市场的业务活动国际货币市场的业务活动1短期银行信贷市场。短期银行信贷市场。2短期国际证券市场。短期国际证券市场。3贴现市场贴现市场三三、国国际际资资本本市市场场国国际际银银行行中中长长期期信信贷贷市市场场；国国际际债债券券市市场场；国国际际股股票票市场市场7/20/202413国际金融体系与金融全球化课件第三节、国际金融市场第三节、国际金融市场四、欧洲货币市场四、欧洲货币市场（一）欧洲货币和欧洲货币市场（一）欧洲货币和欧洲货币市场1欧洲货币：在某种货币发行国境外的银行存贷欧洲货币：在某种货币发行国境外的银行存贷的这种货币，也称为境外货币。的这种货币，也称为境外
20、货币。2欧洲货币市场：利用货币发行国境外的欧洲货欧洲货币市场：利用货币发行国境外的欧洲货币进行存贷活动的银行业市场，也就是经营非居民的欧币进行存贷活动的银行业市场，也就是经营非居民的欧洲货币的市场。洲货币的市场。（二）欧洲货币市场的形成与特点（二）欧洲货币市场的形成与特点1欧洲货币市场的形成欧洲货币市场的形成2欧洲货币市场的特点：资金规模大、交易币种欧洲货币市场的特点：资金规模大、交易币种多；经营非常自由；资金调度灵活，手续简便；具有独多；经营非常自由；资金调度灵活，手续简便；具有独特的利率体系。特的利率体系。7/20/202414国际金融体系与金融全球化课件第四节第四节 金融全球化金融全球化
21、一、金融全球化的概念与表现特征一、金融全球化的概念与表现特征（一）相关概念（一）相关概念1金金融融国国际际化化：一一般般是是指指一一国国金金融融活活动动超超越越国国界界，从从地地区区性性、传传统统性性的的业业务务活活动动逐逐渐渐发发展展为为全全球球性性、创创新新性性的的业业务活动。务活动。2金金融融全全球球化化：指指金金融融国国际际化化在在全全球球发发展展的的高高级级阶阶段段，各各国高度依存，是诸多个体国际化的总和。国高度依存，是诸多个体国际化的总和。3金金融融一一体体化化：金金融融资资产产收收益益率率在在全全球球均均等等化化的的内内在在机机制制和和实实现现过过程程，包包含含金金融融机机构构设
22、设置置全全球球一一体体化化、金金融融交交易易全全 球球 一一 体体 化化 、 金金 融融 管管 理理 全全 球球 一一 体体 化化 。 7/20/202415国际金融体系与金融全球化课件第四节第四节 金融全球化金融全球化一、金融全球化的概念与表现特征一、金融全球化的概念与表现特征（二）金融全球化的主要表现形式（二）金融全球化的主要表现形式1金金融融全全球球化化的的微微观观表表现现：资资本本流流动动全全球球化化、金金融融机机构构全全球化、金融市场全球化。球化、金融市场全球化。2金金融融全全球球化化的的宏宏观观表表现现：金金融融政政策策关关联联化化、金金融融监监管管全全球化、金融风险全球化。球化、
23、金融风险全球化。7/20/202416国际金融体系与金融全球化课件第四节第四节 金融全球化金融全球化二、金融全球化的动因与影响二、金融全球化的动因与影响(一一)金融全球化的动因金融全球化的动因1金金融融全全球球化化的的表表象象动动因因：金金融融全全球球化化的的实实体体经经济济因因素素、金融全球化的金融创新因素、金融全球化的制度因素。金融全球化的金融创新因素、金融全球化的制度因素。2金金融融全全球球化化的的根根本本动动因因：金金融融资资本本由由其其本本质质所所决决定定的的对对利润的追逐。利润的追逐。7/20/202417国际金融体系与金融全球化课件第四节第四节 金融全球化金融全球化二、金融全球化
24、的动因与影响二、金融全球化的动因与影响(二二)金融全球化的影响金融全球化的影响1金金融融全全球球化化的的积积极极影影响响：提提高高金金融融市市场场运运作作的的效效率率，促促进进资资金金在在全全球球范范围围内内的的有有效效配配置置，促促进进国国际际投投资资和和贸贸易易的迅速发展，促进全球金融体制与金融结构的整合。的迅速发展，促进全球金融体制与金融结构的整合。2金金融融全全球球化化的的负负面面影影响响：金金融融全全球球化化使使国国际际资资本本的的流流动动越越来来越越脱脱离离实实体体经经济济运运行行，往往往往造造成成各各国国金金融融市市场场的的动动荡荡不不安安；削削弱弱国国家家货货币币政政策策的的自自主主性性；加加大大了了各各国国金金融融监监管管的的难难度度；资资产产价价格格过过度度波波动动导导致致极极大大的的破破坏坏性性；加加深了金融市场的脆弱性。深了金融市场的脆弱性。 。7/20/202418国际金融体系与金融全球化课件
