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1、珠海格力电器股份珠海格力电器股份近三年财务报表分析报告近三年财务报表分析报告09周末二班第五小组：张方艳 秦玙 谢侃 罗伟 万祎 朱俊 许峰 陈桢红 刘洋 陈方园 吴红渠 何振 鲍雁辛 2021年11月6日 分析构架一公司简介一公司简介二财务比率分析二财务比率分析三比较分析三比较分析四综合财务分析四综合财务分析 ( (五五) )本次财务分析的局限本次财务分析的局限1公司根本信息公司法定中文称号：珠海格力电器股份公 司 法 定 英 文 称 号 ： Gree Electric Appliances,Inc. of Zhuhai公司法定代表人：朱江洪公司注册地址：广东省珠海市前山金鸡西路公司股票上市
2、买卖所：深圳A股股票简称：格力电器股票代码：0006512公司公司历历史引史引见见珠海电器股份简称格力电器组建于珠海电器股份简称格力电器组建于19911991年，年，是由珠海冠雄塑胶与海利空调器厂合并而成的。是由珠海冠雄塑胶与海利空调器厂合并而成的。与世界上许许多多类似惠普、索尼这样著名的公与世界上许许多多类似惠普、索尼这样著名的公司创业之初的情形一样，格力电器最初也是在一司创业之初的情形一样，格力电器最初也是在一栋破旧的厂房里，依托栋破旧的厂房里，依托2020万元的贷款迈出了它创万元的贷款迈出了它创业的第一步。业的第一步。 19941994年经珠海市体改委同意更名为珠海格力电器年经珠海市体改
3、委同意更名为珠海格力电器股份股份,1996,1996年年1111月月1818日经中国证券监视管理委员日经中国证券监视管理委员会证监发字会证监发字(1996)321(1996)321号文同意于深圳证券买卖号文同意于深圳证券买卖所上市，公司领取所上市，公司领取4400 0010086144400 001008614号企业法人营号企业法人营业执照。业执照。3公司主公司主营业务营业务引引见见货物、技术的进出口(法律、行政法规制止的工程除外;法律、行政法规限制的工程须获得答应后方可运营);制造、销售:泵、阀门、紧缩机及类似机械,风机、包装设备等通用设备,电机,输配电及控制设备,电线、电缆、光缆及电工器材
4、,家用电力器具;零售:机械设备、五金交电及电子产品。消费销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务。4.公司近三年财务报表-资产负债表5.公司近三年财务报表-利润表二财务比率分析二财务比率分析运营与开展才干分析盈利才干分析长期偿债才干分析短期偿债才干分析1运营与开展才干分析1运营与开展才干分析存存货货周周转转率率：存存货货的的周周转转率率和和周周转转天天数数反反映映存存货货转转化化为为现现金金或或应应收收帐帐款款的的才才干干。周周转转越越快快，存存货货的的占占用用程程度度越越低低，变变现现才才干干越越强强，格格力力电电器器的的存存货货周周转转率率比比较较低低，应应该该加加强强存存
5、货货的的管管理理，在在保保证证消消费费延延续续性性的的前前提提下下，尽尽能能够够减减少少存存货占用运营资金，提高资金运用效率货占用运营资金，提高资金运用效率应应收收帐帐款款周周转转率率：周周转转率率越越高高，周周转转天天数数越越短短，阐阐明明应应收收帐帐款款收收回回的的越越快快。假假设设比比较较慢慢，阐阐明明企企业业的的资资金金过过多多的的凝凝滞滞在在应应收收帐帐款款上上，影影响响资资金金的的获获力力才才干干。格格力力电电器器的的周周转转率比较低，应该加强应收帐款的管理任务，加快周转。率比较低，应该加强应收帐款的管理任务，加快周转。总总资资产产周周转转率率：总总资资产产的的周周转转速速度度越越
6、快快，反反映映销销售售才才干干越越强强。格格力力电电器器的的资资产产周周转转速速度度处处于于行行业业的的平平均均程程度度，应应该该进一步采取措施，加速资产的周转，添加利润。进一步采取措施，加速资产的周转，添加利润。1运营与开展才干分析主营业务收入增长率：这个目的可以反映企业的生长性。2021年、2021年、2007年三年的增长率分别为1.01%、10.58%、44.33%。可以看出2007年 格力电器的市场开辟力度到达了前所未有的高度，由于稳居行业龙头位置，占据了市场38%以上的份额，这个增长态势在2021年放缓下来。1运营与开展才干分析净利润增长率：这个目的高/低反映企业增长的强/弱，前景的
7、好/差。该目的最近的行业平均程度为23%。2021年格力电器该目的为48.15%,远远高于行业平均程度。证明开展前景很好。净资产增长率：这个目的也是反映企业开展才干的目的之一。格力电器这个目的也明显高于同行业其他企业，进一 步证明了他的生长前景。2盈利才干分析2盈利才干分析销销售售毛毛利利率率：销销售售毛毛利利率率反反映映了了企企业业每每单单位位的的销销售售收收入入所所产产生生的的利利润润，这这个个目目的的格格力力电电器器20212021年年和和20212021年年的的比比率率分分别别为为19.76%,24.76%,202119.76%,24.76%,2021年年比比20212021年年上上升
8、升了了5 5个个百百分分点点，阐阐明明由由于于主主营营业业务务收收入入的的大大幅幅度度摊摊薄薄了了固固定本钱定本钱, ,使企业获力才干得到提升。使企业获力才干得到提升。 投投资资报报酬酬率率资资产产净净利利率率：它它阐阐明明资资产产利利用用的的综综合合效效果果，比比率率越越高高，阐阐明明企企业业在在添添加加收收入入节节约约资资金金方方面面效效果果越越好好。格格力力电电器器20212021年年和和20212021年年分分别别为为29.22%29.22%和和28.12%28.12%的的比比率率超超越越了了行行业业的的平平均均程程度度，对对于于家家电电行行业业竞争如此猛烈的环境来说还是不错的。竞争如
9、此猛烈的环境来说还是不错的。权权益益报报酬酬率率：格格力力电电器器的的这这个个目目的的还还是是比比较较高高的的，所所以她不断备受投资机构和宽广股民关注。以她不断备受投资机构和宽广股民关注。3.长期尝债才干分析资产负债率 格力电器的资产负债率2021年、2021年、2007年分别为79.33%、74.91%、77.06%。从以上比率看我们以为还是比较高的。资产对于负债不具有较强的保证才干。单从数据本身来看,无论从债务人还是股东的立场来看都算不上是比较平安的资本构造。但由于空调行业的特征以及行业龙头企业的品牌效应,这个数据并不影响投资者的自信心。4.短期尝债才干分析流动比率：流动比率反响了企业中比
10、较容易变流动比率：流动比率反响了企业中比较容易变现的流动资产对流动负债的保证情况，普通以现的流动资产对流动负债的保证情况，普通以为制造企业最低的合理流动比率为为制造企业最低的合理流动比率为2 2。格力电。格力电器器20212021年、年、20212021年、年、20072007年的流动比率依次为年的流动比率依次为1.04331.0433、1.0091.009、1.06721.0672。这个目的远远低于。这个目的远远低于这个程度，短期偿债才干并不是很理想。这个程度，短期偿债才干并不是很理想。速动比率：由于存货存在变现才干差的特点，速动比率：由于存货存在变现才干差的特点，有能够市价和本钱价不符等要
11、素，为了进一步有能够市价和本钱价不符等要素，为了进一步评价流动资产的总体变现才干，我们把存货从评价流动资产的总体变现才干，我们把存货从流动负债中剔除来评价短期偿债才干。格力电流动负债中剔除来评价短期偿债才干。格力电器器20212021年、年、20212021年、年、20072007年的速动比率依次为年的速动比率依次为0.90070.9007、0.80130.8013、0.70010.7001。短期偿债才干不是。短期偿债才干不是很强。很强。三比较分析构造百分比分析定基百分比分析环比百分比分析1构造百分比分析 从从资资产产负负债债构构造造表表分分析析，格格力力电电器器的的应应收收款款占占总总资资产
12、产比比例例不不是是很很高高，20212021年年应应收收帐帐款款款款及及其其他他应应收收款款净净额额占占总总资资产产的的比比例例为为1.77%1.77%和和0.31%0.31%，20212021年年为为1.85%1.85%和和0.21%0.21%，20072007年年为为3.50%3.50%和和0.63%0.63%。这这个个是是跟跟目目前前国国内内空空调调行行业业的的运运营营方方式式相相关关的的, ,目目前前空空调调销销售售普普遍遍采采用用的的预预付付货货款款方方式式。格格力力电电器器的的流流动动负负债债占占总总负负债债及及股股东东负负债债的的比比例例很很高高，0909年年比比例例为为80.3
13、2%80.32%，20212021年年为为75.38%75.38%，20072007年年为为77.76%77.76%；阐阐明明企企业业的的流流动动资资金金主主要要由由来来源源于于经经销销商商的的预预付付货货款款和和少少量量短短期期借款，对供应商又采取账期支付。借款，对供应商又采取账期支付。 格格力力电电器器没没有有长长期期负负债债。整整个个资资产产的的构构造造从从目目前前的的运运营营情情况况看看来来还还是是比比较较平平安安。但但假假设设企企业业的的行行业业龙龙头头位位置置一一旦旦被被突突破破，市市场场终终端的资金链遭到破坏，这种资产构造端的资金链遭到破坏，这种资产构造 也会面临很大的风险。也会
14、面临很大的风险。1构造百分比分析 很遗憾我们选用的资料中不断都没有主营业务本钱或利润的相关数据。但从利润构造表分析，在三费，特别是运营费用逐年上升的情况下，净利润还坚持逐年上升，可以看出主营业务本钱占主营业务收入比例呈下降趋势，所以我们可以看出企业由于扩展销售，本钱优势逐渐表达。2.定基百分比分析 从利润看，净利润呈大幅度上升趋势。09年为291345.04万元，08年为196651.89万元，分别增长129.45%和54.87%；2021年和2021年，主营业务收入分别添加11.70%和10.58%；同时2021年销售费用添加较大，到达33.31%，管理费用添加也不少。但由于企业加强了本钱管
15、理和规模优势的表达，虽然费用上升，但也得到了弥补，表达在净利润上增长还是很可观的。3.环比百分比分析3.环比百分比分析3.环比百分比分析 环比分析实践上是对基比分析的进一步补充和细化，是为了更好的阐环比分析实践上是对基比分析的进一步补充和细化，是为了更好的阐明财务情况的趋势。明财务情况的趋势。四综合财务分析综综合合财财务务分分析析是是结结合合会会计计报报表表附附注注，对对一一些些重重要要的的会会计计报报表表工工程程进进展展补补充充阐阐明明，以以加加强强分分析析报告运用人对于会计报表的全面了解。报告运用人对于会计报表的全面了解。四综合财务分析2各目的行业程度净资产收益率：高/低阐明公司盈利才干强
16、/弱。该目的的最近一期行业平均值：13.11%净利润增长率：高/低阐明公司增长才干强/弱，前景好/差。该目的的最近一期行业平均值：42.67%资产负债比率：高/低阐明公司负债多/少，偿债压力大/小。该目的的最近一期行业平均值：54.41%净利润现金含量：高/低阐明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。该目的的最近一期行业平均值：-118.89%(3) 结论 根据以上的分析，格力电器2021年的财务情况总体坚持2021年的程度上稳步上升，其中营运才干、增长才干、盈利才干均表现不错。同时，我们留意到格力2021年每股收益为1.55元股，2021年每股收益为1.68元股， 2007年每股收益为1.
17、58元股。每股收益程度非常稳定，在行业中不断坚持前列。五本次财务分析的局限性1本次财务分析的财务数据不一定反映真实的情况。比如会计报表的许多工程和数据是估计的，历史本钱的计帐原那么也能够使一些工程与实践情况未必相符；2本次分析对格力电器在同行业内的财务情况进展了解析，但是不同企业能够采用不同的会计政策，使得行业内的财务数据丧失可比性；3在本次分析中，我们假设格力的会计报表符合合法性、公允性、一致性的原那么，但是由于我们没有一一看到行业内其他上市公司的审计报告，所以，我们不能说我们根据真实的财务数据作出了正确的财务分析。4由于时间的缘由，在本次分析中我们没有对现金流量进展分析，但是在以上的各项分析中，大体已反映了企业的现金流情况和偿债才干。六资料来源本分析数据全部来源于中信证券网站。本次分析工程的顺利完成有赖于各位小组成员的努力和协作。大家辛劳了谢 谢!.
