高鸿业版宏观经济学第六版PPT演示课件

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1、普通高等教育“十一五”国际级规划教材21世纪经济学系列教材西方经济学宏观部分组编 教育部高教司主编 高鸿业编写者 刘文忻（北京大学） 冯金华（前武汉大学现上海财经大学）尹伯成（复旦大学）吴汉洪（中国人民大学）中国人民大学出版社1.参考书西方经济学（宏观部分），高鸿业主编，中国人民大学出版社，第6版宏观经济学，黄亚钧主编，高等教育出版社，第2版宏观经济学，美格里高利曼昆著，中国人民大学出版社，第5版宏观经济学，美罗伯特霍尔，约翰泰勒，中国人民大学出版社，第5版现代西方经济学习题指南（宏观经济学），尹伯成主编，复旦大学出版社，第4版2.约翰梅纳德凯恩斯（John Maynard Keynes） 于

2、1936年发表就业、利息与货币通论一书，被认为是第一部系统地运用总量分析方法来研究整个国民经济活动的宏观经济学著作。 3.讲授内容讲授内容 第一章第一章第一章第一章 宏观经济学概论宏观经济学概论宏观经济学概论宏观经济学概论 教材第十二章教材第十二章教材第十二章教材第十二章 第二章第二章第二章第二章 国民收入决定理论国民收入决定理论国民收入决定理论国民收入决定理论11收入收入收入收入- -支出模型支出模型支出模型支出模型 教材第十三章教材第十三章教材第十三章教材第十三章 第三章第三章第三章第三章 国民收入决定理论国民收入决定理论国民收入决定理论国民收入决定理论2IS-LM2IS-LM模型模型模型

3、模型 教材第十四章教材第十四章教材第十四章教材第十四章 第四章第四章第四章第四章 国民收入决定理论国民收入决定理论国民收入决定理论国民收入决定理论33总需求总需求总需求总需求总供给模型总供给模型总供给模型总供给模型 教材第十教材第十教材第十教材第十七章七章七章七章 第五章第五章第五章第五章 失业与通货膨胀理论失业与通货膨胀理论失业与通货膨胀理论失业与通货膨胀理论 教材第十六章教材第十六章教材第十六章教材第十六章 第六章第六章第六章第六章 宏观经济政策宏观经济政策宏观经济政策宏观经济政策 教材第十七章教材第十七章教材第十七章教材第十七章 第七章第七章第七章第七章 开放经济的短期经济模型开放经济的

4、短期经济模型开放经济的短期经济模型开放经济的短期经济模型 教材第十八章教材第十八章教材第十八章教材第十八章 第八章第八章第八章第八章 经济增长经济增长经济增长经济增长 教材第十九章教材第十九章教材第十九章教材第十九章 4.第一章第一章国民收入核算国民收入核算National Income Accounting第一节第一节 宏观经济学概论宏观经济学概论第二节第二节 国民收入核算的指标国民收入核算的指标体系体系第三节第三节 国民收入核算的两种方法国民收入核算的两种方法第四节第四节 国民收入核算中的恒等关系国民收入核算中的恒等关系5.第一节第一节 宏观经济学概论宏观经济学概论一、宏观经济学的含义和研

5、究对象一、宏观经济学的含义和研究对象含义宏观经济学（Macroeconomics）是研究整个国民经济活动或宏观经济现象的经济学。宏观经济分析的任务是通过国民经济总量及其相互关系的研究，维持充分就业，消除通货膨胀，稳定经济增长，保持外汇平衡，以达到全社会福利最大的目的。 6.宏观经济学Macroeconomics研究对象 以整个国民经济为研究对象，通过研究社会经济中的有关总量的决定及其变化来说明如何从整个社会角度实现资源的有效配置。即以国民生产总值、国民生产净值和国民收入的变动及就业、经济周期波动、通货膨胀、财政与金融、经济增长等之间的关系作为研究对象。 7.研究方法研究方法总量分析方法总量分析

6、方法中心理论中心理论国民收入决定理论国民收入决定理论8.二、宏观经济基本问题二、宏观经济基本问题物价或通货膨胀问题（包括通货紧缩问题）物价或通货膨胀问题（包括通货紧缩问题）就业或失业问题就业或失业问题经济增长与经济周期问题经济增长与经济周期问题9.三、宏观经济学与微观经济学对比（1）研究对象不同。微观经济学的研究对象是单个经济单位，如家庭、厂商等。宏观经济学的研究对象则是整个经济，研究整个经济的运行方式与规律，从总量上分析经济问题。（2）解决的问题不同。微观经济学要解决的是资源配置问题，即生产什么、如何生产和为谁生产的问题，以实现个体效益的最大化。宏观经济学则把资源配置作为既定的前提，研究社会

7、范围内的资源利用问题，以实现社会福利的最大化。 10.（3）研究方法不同。微观经济学的研究方法是个量分析，即研究经济变量的单项数值如何决定。宏观经济学的研究方法则是总量分析，即对能够反映整个经济运行情况的经济变量的决定、变动及其相互关系进行分析。这些总量包括两类，一类是个量的总和，另一类是平均量。因此，宏观经济学又称为“总量经济学”。 （4）基本假设不同。微观经济学的基本假设是市场出清、完全理性、充分信息，认为“看不见的手”能自由调节实现资源配置的最优化。宏观经济学则假定市场机制是不完善的，政府有能力调节经济，通过“看得见的手”纠正市场机制的缺陷。 （5）中心理论和基本内容当然也不同。微观经济

8、学的中心理论是价格理论，还包括消费者行为理论、生产理论、分配理论、一般均衡理论、市场理论、产权理论、福利经济学、管理理论等。宏观经济学的中心理论则是国民收入决定理论，还包括失业与通货膨胀理论、经济周期与经济增长理论、开放经济理论等。 11.12.第二节第二节 国民收入核算指标国民收入核算指标体系体系一、国内生产总值一、国内生产总值国内生产总值概念国内生产总值概念国内生产总值国内生产总值 Gross Domestic Product,GDP一个国家或地区在一定时期内运用生产要素一个国家或地区在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场

9、价值。值。13.几个相关问题几个相关问题最终产品与中间产品最终产品与中间产品生产与销售生产与销售流量与存量流量与存量市场活动与非市场活动市场活动与非市场活动一个地区一个地区一定时间一定时间新生产新生产最终产品最终产品市场价值市场价值上衣上衣流程流程种棉种棉纺纱纺纱织布织布制衣制衣销售销售合计合计售价1520304550160增值155101555014.销售给本国企业的原材料的市场价值。销售给本国企业的原材料的市场价值。销售给外国企业的原材料的市场价值。销售给外国企业的原材料的市场价值。股票买卖的价格。股票买卖的价格。支付给证券经纪人的佣金。支付给证券经纪人的佣金。银行助学贷款的利息。银行助学

10、贷款的利息。私人向贫困大学生的捐赠。私人向贫困大学生的捐赠。妻子从事的家务劳动。妻子从事的家务劳动。保姆从事的家务劳动。保姆从事的家务劳动。下列项目是否应当计入下列项目是否应当计入GDP？为什么？为什么？一个地区一个地区一定时间一定时间新生产新生产最终产品最终产品市场价值市场价值15.国内生产总值与国民生产总值国内生产总值与国民生产总值国民生产总值国民生产总值Gross National Product, GNP一国国民一国国民在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值。GNPGDP本国国民在外国生产的最终产品的价值外国国民在本国生产的最终产品的价值16.国内生产总值

11、国内生产总值与福利与福利 人均人均GDP被认为是反映一个国家或地区经济发展水被认为是反映一个国家或地区经济发展水平和人们生活水平最重要的指标。平和人们生活水平最重要的指标。 但是人均但是人均GDP并不能全面和真实反映一个国家或地并不能全面和真实反映一个国家或地区经济发展水平和人们所享受的经济福利。如不能反映区经济发展水平和人们所享受的经济福利。如不能反映非市场活动和地下经济的状况、军火和消费品所占比例非市场活动和地下经济的状况、军火和消费品所占比例以及闲暇、环境、治安等经济福利的构成要素。以及闲暇、环境、治安等经济福利的构成要素。17.二、国民收入核算中的五个总量二、国民收入核算中的五个总量国

12、民生产总值Gross National Product, GNP国民生产净值Net National Product, NNPGNP折旧国民收入 National Income, NI（狭义）NNP间接税个人收入 Personal Income,PINI公司未分配利润公司所得税社会保险税政府转移支付个人可支配收入Personal Disposable Income, PDIPI个人所得税18.第三节第三节 国民收入核算的两种方法国民收入核算的两种方法一、支出法一、支出法支出法支出法Expenditure Approach“产出等于支出产出等于支出” GDP包括：包括：消费消费C投资投资I固定资

13、产投资=重置投资+净投资存货投资政府购买政府购买G 净出口净出口XMGDP=C+I+G+(XM)19.二、收入法二、收入法收入法收入法Income Approach“产出等于收入产出等于收入”GDP包括：包括： 工资、利息、租金。工资、利息、租金。非公司企业主收入。非公司企业主收入。公司税前利润。公司税前利润。间接税。间接税。资本折旧。资本折旧。20.第四节第四节国民收入核算中的恒等关系国民收入核算中的恒等关系一、两部门经济的恒等关系一、两部门经济的恒等关系两部门：两部门：厂商和居民户。厂商和居民户。不考虑政府收支和国际收支的影响。不考虑政府收支和国际收支的影响。基本恒等关系：基本恒等关系：总

14、支出总支出 总收入总收入21.居民户居民户厂商厂商支付生产要素的报酬支付生产要素的报酬购买最终产品购买最终产品简单的国民收入流程模型简单的国民收入流程模型假定居民将全部收入用于个人消费。假定居民将全部收入用于个人消费。中中 间间 产产 品品22.居民户居民户厂商厂商支付生产要素的报酬支付生产要素的报酬购买最终产品购买最终产品金融机构金融机构储储蓄蓄投投资资扩大的国民收入流程模型扩大的国民收入流程模型假定居民将收入的一部分用于储蓄。假定居民将收入的一部分用于储蓄。23.总支出消费投资总支出消费投资 C + I总收入消费储蓄总收入消费储蓄 C + S恒等关系：恒等关系：C + I = C + S

15、I = S 未用于购买消费未用于购买消费品的收入品的收入 未归于消费者之未归于消费者之手的产品手的产品24.二、三部门经济的恒等关系二、三部门经济的恒等关系加进加进政府收支政府收支的作用。的作用。三部门：三部门：厂商、居民户和政府厂商、居民户和政府25.居民户居民户厂商厂商支付生产要素的报酬支付生产要素的报酬购买最终产品购买最终产品金融机构金融机构储蓄储蓄投资投资政府政府税税收收政政府府购购买买转移支付转移支付税收税收三部门经济的国民收入流程模型三部门经济的国民收入流程模型26.总支出消费投资政府支出总支出消费投资政府支出 C + I + G总收入消费储蓄政府税收总收入消费储蓄政府税收 C +

16、 S + T恒等关系：恒等关系： I + G = S + T 或或 I = S + (T G) 投资投资 =私人储蓄私人储蓄+ 政府储蓄政府储蓄27.三、四部门经济的恒等关系三、四部门经济的恒等关系再加上再加上国际收支国际收支的作用。的作用。四部门：四部门：厂商、居民户、政府和外国厂商、居民户、政府和外国28.居民户居民户厂商厂商支付生产要素的报酬支付生产要素的报酬购买最终产品购买最终产品金融机构金融机构储蓄储蓄投资投资政府政府国国 外外税税收收转转移移支支付付出出 口口进进 口口关关 税税政府购买政府购买政府购买政府购买税税 收收四部门经济的国民收入流程模型四部门经济的国民收入流程模型29.

17、总支出消费总支出消费+投资投资+政府支出政府支出+净出口净出口 C + I + G + XM总收入消费总收入消费+储蓄储蓄+政府税收政府税收+对外转移支付对外转移支付 C + S + T + Kr恒等关系：恒等关系： I + G + (XM) = S + T + Kr或或 I = S +(TG) +(MX+ Kr) 投资投资 =私人储蓄私人储蓄+政府储蓄政府储蓄+国外储蓄国外储蓄30.第五节第五节 名义名义GDPGDP和实际和实际GDPGDP1 1名义名义GDPGDP和实际和实际GDPGDP的含义的含义名义名义GDPGDP是用生产物品和劳务的当是用生产物品和劳务的当年价格计算的全部最终产品的市

18、场价值。年价格计算的全部最终产品的市场价值。 实际实际GDPGDP是指用基期价格计算出来是指用基期价格计算出来的当年全部最终产品的市场价值。的当年全部最终产品的市场价值。31.名义名义GDPGDP和实际和实际GDPGDP 1996年名义GDP 2006年名义GDP 2006年实际GDP香蕉 15万单位1美元 20万单位1.5美元 20万单位1美元 =15万美元 =30万美元 =20万美元服装 5万单位40美元 6万单位50美元 6万单位40美元 =200万美元 =300万美元 =240万美元合计 215万美元 330万美元 260万美元32.2 2名义名义GDPGDP和实际和实际GDPGDP之

19、间的关系之间的关系GDPGDP折算指数折算指数= =名义名义GDP/GDP/实际实际GDPGDP GDP折算指数通货膨胀率折算指数通货膨胀率100%33.第六节第六节 失业和物价水平的衡量失业和物价水平的衡量 1 1失业的衡量失业的衡量 失业是有劳动能力的人想工作而找不到工作失业是有劳动能力的人想工作而找不到工作的社会现象。就业者和失业者的总和为劳动力。的社会现象。就业者和失业者的总和为劳动力。失业者占劳动力的百分比称为失业率。失业者占劳动力的百分比称为失业率。 劳动力劳动力= =就业人数就业人数+ +失业人数失业人数 34.2 2物价水平的衡量物价水平的衡量 通货膨胀是指物价总水平的上升。物

20、价总水通货膨胀是指物价总水平的上升。物价总水平或者说一般物价水平是指所有商品和劳务交易平或者说一般物价水平是指所有商品和劳务交易价格总额的加权平均数值。这个加权平均值就是价格总额的加权平均数值。这个加权平均值就是价格指数。价格指数。 宏观经济学用价格指数来描述整个经济中的宏观经济学用价格指数来描述整个经济中的价格水平。价格水平。35.（1 1）消费价格指数）消费价格指数 消费价格指数（消费价格指数（CPICPI），又称生活费用价格指），又称生活费用价格指数，指通过计算城市居民日常消费的生活用品和数，指通过计算城市居民日常消费的生活用品和劳务的价格水平变动而得到的指数。劳务的价格水平变动而得到的

21、指数。 计算公式为：计算公式为：36.（2 2）生产者价格指数）生产者价格指数 生产者价格指数（生产者价格指数（PPIPPI），指通过计算生产者），指通过计算生产者在生产过程中所有阶段上所获得的产品的价格水在生产过程中所有阶段上所获得的产品的价格水平变动而得到的指数。平变动而得到的指数。37.总结总结1.国内生产总值及最终产品的含义。国内生产总值及最终产品的含义。 2.国民生产总值与国内生产总值的区别。国民生产总值与国内生产总值的区别。3.名义国内生产总值与实际国内生产总值的区别及其名义国内生产总值与实际国内生产总值的区别及其折算方法。折算方法。4.国民收入核算中五个总量的含义及其相互关系。国

22、民收入核算中五个总量的含义及其相互关系。5.运用支出法和收入法核算国内生产总值。运用支出法和收入法核算国内生产总值。6.两部门、三部门和四部门经济中的国民收入恒等式两部门、三部门和四部门经济中的国民收入恒等式（储蓄投资恒等式）。（储蓄投资恒等式）。7.失业与物价水平失业与物价水平38.第一节第一节 均衡产出均衡产出均衡产出均衡产出Equilibrium Output与社会总需求相等的产出。与社会总需求相等的产出。 或与社会总支出相等的产出。或与社会总支出相等的产出。第二章第二章 国民收入决定理论国民收入决定理论1一、均衡产出概念一、均衡产出概念39.二、两部门经济均衡产出的条件二、两部门经济均

23、衡产出的条件 社会总产出或国民收入决定于社会总支社会总产出或国民收入决定于社会总支出。出。 Y=C+I (C+I=总支出总支出E) Y收入收入 C+I计划消费与计划投资计划消费与计划投资40. 总支出总支出E= Y总收入总收入 E=C计划消费计划消费+I 计划投资计划投资 Y =C计划消费计划消费+S计划储蓄计划储蓄 I = S 计划投资计划投资 计划储蓄计划储蓄均衡产出或收入的条件均衡产出或收入的条件41.EY=EY100045。教材教材P396图图13-1(a)10042.EEY100045。教材教材P396图图13-1(b)100YE=UI(非计划存货非计划存货)UI0UI0, 0若消费

24、函数为线性，若消费函数为线性， 为常数。为常数。自发消费与引致消费自发消费与引致消费46.CY0CC(Y)45。教材教材P398图图13-2消费曲线消费曲线边际消费倾向递减边际消费倾向递减47.CYD0 C + Y45。教材教材P399线性消费函数线性消费函数48.二、储蓄函数与储蓄倾向二、储蓄函数与储蓄倾向储蓄函数概念储蓄函数概念 储蓄函数储蓄函数Saving Function储蓄与收入之间的依存关系。储蓄与收入之间的依存关系。 递增函数。递增函数。 SS(Y) 49.储蓄倾向储蓄倾向平均储蓄倾向平均储蓄倾向Average Propensity to Save总储蓄在总收入中所占比例。总储蓄

25、在总收入中所占比例。边际储蓄倾向边际储蓄倾向Marginal Propensity to Save增加的储蓄在增加的收入中所占比例。增加的储蓄在增加的收入中所占比例。SYdSdYMPS或或SYAPS50.S0S =S(Y)Y储蓄曲线储蓄曲线边际储蓄倾向递增边际储蓄倾向递增教材教材P400图图13-451.S0S = + (1 ) YS=YC =Y( + Y) = + (1 )YY教材教材P400图图13-5线性储蓄函数线性储蓄函数 52.三、消费函数与储蓄函数的关系三、消费函数与储蓄函数的关系 C + Y S = + (1 ) Y C+S= + Y +Y Y=Y YCS APCAPS1 YCS

26、 MPCMPS153.消费函数与储蓄函数的关系消费函数与储蓄函数的关系C S045。Y CC(Y)SS(Y)YC+S教材教材P400图图13-654.四、家庭消费函数和社会消费函数四、家庭消费函数和社会消费函数总消费函数总消费函数Aggregate Consumption Function 社会总消费支出与总收入之间的关系。社会总消费支出与总收入之间的关系。 社会总消费函数并不是家庭消费函数的简社会总消费函数并不是家庭消费函数的简单相加。单相加。55.五、消费函数理论的发展五、消费函数理论的发展凯恩斯的绝对收入假说凯恩斯的绝对收入假说 Absolute Income Hypothesis杜森贝

27、的杜森贝的相对收入假说相对收入假说Relative Income Hypothesis莫迪里安尼的莫迪里安尼的生命周期假说生命周期假说Life Cycle Hypothesis弗里德曼的弗里德曼的持久收入假说持久收入假说Permanent Income Hypothesis56.第三节第三节 两部门经济中两部门经济中 国民收入的决定及变动国民收入的决定及变动一、最简单经济体系的基本假定一、最简单经济体系的基本假定 两部门（居民户和企业）经济，不考虑政府和对两部门（居民户和企业）经济，不考虑政府和对外贸易的作用；外贸易的作用； 企业投资是自发的，不考虑利率对国民收入决定企业投资是自发的，不考虑利

28、率对国民收入决定的影响；的影响； 企业利润全部分配，没有折旧企业利润全部分配，没有折旧； 资源尚未得到充分利用，不考虑总供给对国民收资源尚未得到充分利用，不考虑总供给对国民收入决定的影响。入决定的影响。 GDP=Y=C+S AD =C+I57.二、消费对国民收入的影响二、消费对国民收入的影响假定投资为自发投资，即不随国民收入假定投资为自发投资，即不随国民收入的变化而变化。的变化而变化。 C= + Y E C + I = ( + I )+ Y总支出总支出自自 发发总支出总支出引引 致致总支出总支出58. Y=C + I（收入恒等式）收入恒等式） C= + Y（消费函数）消费函数） Y=( + I

29、 ) + Y Y Y= + I + I1 Y=59. EC+I E=C+IY=EEYY00 CI45。教材教材P404图图13-760.自发总支出变动对国民收入的影响自发总支出变动对国民收入的影响EE0Y=EE0YY00E2E1Y2Y1E2E145。61.EE0Y=EE0YY00E2E1Y2Y1E2E145。边际消费倾向变动对国民收入的影响边际消费倾向变动对国民收入的影响“节约悖论节约悖论”Paradox of Thrift62.节约悖论节约悖论1936年凯恩斯在就业、利息和货币通论中提出了著名的节约悖论，他引用了一则古老的寓言：有一窝蜜蜂原本十分繁荣兴隆，每只蜜蜂都整天大吃大喝。后来一个哲人

30、教导它们说，不能如此挥霍浪费，应该厉行节约。蜜蜂们听了哲人的话，觉得很有道理，于是迅速贯彻落实，个个争当节约模范。但结果出乎预料，整个蜂群从此迅速衰败下去，一蹶不振了。经济大萧条时期的景象就是节约悖论的一个生动而可叹的例子。由于人们对未来预期不抱任何希望，所以大家都尽量多储蓄。但是，他们不愿意消费的心理和行为又导致其收入继续下降。63.S0S = + (1 )Y IEY0Y三、储蓄对国民收入的影响三、储蓄对国民收入的影响教材教材P405图图13-8储蓄曲线与投资曲线储蓄曲线与投资曲线64.S0S0 IE0Y0Y边际储蓄倾向变动对国民收入的影响边际储蓄倾向变动对国民收入的影响S1E1Y1Y2E2

31、S265.四、四、乘数理论乘数理论乘数乘数Multiplier 自发总支出的增加所引起的国民收入增自发总支出的增加所引起的国民收入增加的倍数。加的倍数。Y= E= ( +I) + Y ( +I) =Y YY= ( +I) Y 1 ( +I) =K乘数乘数K= = 1 11MPC 1 1MPS 1 11 1 11 66.例：乘数例：乘数 Yt= +It+ Yt-167.乘数理论的代数说明乘数理论的代数说明 ：几何级数几何级数 等比级数等比级数 pqpqn-1n-1 =p =p + + pq +pq + pqpq2 2 + + + pqpqn-1n-1 p p 00如果如果| |q q| | t0

32、 ; 1m01 (1t) +m111 (1 t )11 96.总结总结1.1.均衡产出概念。均衡产出概念。2.2.消费函数和储蓄函数的含义。消费函数和储蓄函数的含义。3.3.平均消费倾向、平均储蓄倾向、边际消费倾向、平均消费倾向、平均储蓄倾向、边际消费倾向、边际储蓄倾向的含义及其计算方法。边际储蓄倾向的含义及其计算方法。4.4.国民收入均衡条件国民收入均衡条件I=SI=S的含义。的含义。5.5.消费和储蓄对国民收入的影响。消费和储蓄对国民收入的影响。6.6.乘数的含义、作用及其计算方法。乘数的含义、作用及其计算方法。7.7.税收对国民收入的影响。税收对国民收入的影响。8.8.净出口和边际进口倾

33、向对总支出的影响。净出口和边际进口倾向对总支出的影响。97.第三章第三章 国民收入决定理论国民收入决定理论2ISLM模型模型 IS-LM Model第一节第一节 投资的决定投资的决定第二节第二节 物品市场的均衡与物品市场的均衡与IS曲线曲线第三节第三节 利率的决定利率的决定第四节第四节 货币市场的均衡与货币市场的均衡与LM曲线曲线第五节第五节 物品市场和货币市场的同物品市场和货币市场的同时均衡与时均衡与IS-LM模型模型第六节第六节 凯恩斯的基本理论框架凯恩斯的基本理论框架98.第一节第一节 投资的决定投资的决定一、实际利率与投资一、实际利率与投资 经济学中的投资主要是指厂房、设经济学中的投资

34、主要是指厂房、设备等的增加。备等的增加。重置投资重置投资为补偿资本折旧而进行的为补偿资本折旧而进行的投资。投资。净投资净投资追加资本的投资。追加资本的投资。总投资总投资由净投资和重置投资组成。由净投资和重置投资组成。99.决定投资的因素决定投资的因素实际利率水平实际利率水平实际利率实际利率= =市场利率预期的通货市场利率预期的通货膨胀率膨胀率预期收益率预期收益率 预期收益率既定，投资取预期收益率既定，投资取决于利率的高低，利息是投资的决于利率的高低，利息是投资的成本或机会成本。成本或机会成本。 利率既定，投资则取决于利率既定，投资则取决于投资的预期收益率。投资的预期收益率。投资风险投资风险10

35、0.投资函数投资函数投资量是利率的递减函数：投资量是利率的递减函数： i=i(r)i=i(r)i=ei=edrdre e自发投资，自发投资，r r利率，利率， d d投资对利率的敏感程度投资对利率的敏感程度101.二、投资预期收益的现值与净现值二、投资预期收益的现值与净现值本金、利率与本利和本金、利率与本利和R R0 0 本金本金r r 年利率年利率R R1 1 , R, R2 2 , , , , R Rn n 第第1 1，2 2，n n年本利和年本利和R R1 1 = R= R0 0 (1+r)(1+r)R R2 2 = R= R1 1 (1+r) = R(1+r) = R0 0 (1+r)

36、(1+r)2 2R R3 3 = R= R2 2 (1+r) = R(1+r) = R0 0 (1+r)(1+r)3 3R Rn n = R= Rn-1 n-1 (1+r) = R(1+r) = R0 0 (1+r)(1+r)n n102.例：例： （教材（教材P411）103.本利和的现值本利和的现值现值现值Present ValuePresent Value将来的一笔现金或现金流在今将来的一笔现金或现金流在今天的价值。天的价值。 已知利率与已知利率与n n年后的本利和求本年后的本利和求本金，也就是求金，也就是求n n年后本利和的现值。年后本利和的现值。R R1 1 = R= R0 0 (1

37、+r)(1+r)； R R0 0 = R= R1 1/(1+r)/(1+r)R R2 2 = R= R0 0 (1+r)(1+r)2 2；R R0 0 = R= R2 2 /(1+r)/(1+r)2 2R Rn n = R= R0 0 (1+r)(1+r)n n；R R0 0= R= Rn n /(1+r)/(1+r)n n 104.例：例： （教材（教材P4P42020）105.投资收益的现值与净现值投资收益的现值与净现值CICI投资成本投资成本Costs of an InvestmentCosts of an InvestmentRIRI投资收益投资收益Returns of an Inve

38、stmentReturns of an Investment （各年份投资收益不一定相等）（各年份投资收益不一定相等）n n 使用年限使用年限J J资本品残值资本品残值r r年利率年利率Rate of InterestRate of InterestPVPV现值现值Present ValuePresent ValueNPVNPV净现值净现值Net Present ValueNet Present ValuePV= + + + + + RI 1 1rNPV=PVCI RI 1(1 r)2 RI 1(1 r)3 RI 1(1 r)n J 1(1 r)n106.例例：（教材：（教材P4P42020）

39、NPV= + + 30000=0 11000 1 110% 12100 1(110%)2 13310 1(110%)3107.三、资本边际效率三、资本边际效率资本边际效率资本边际效率Marginal Efficiency of Capital,MECMarginal Efficiency of Capital,MEC是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本。即净现这项资本品的供给价格或者重置成本。即净现值为零。值为零。108.资本边际效率的意义资本边际

40、效率的意义 如果一项投资的资本边际效率高于实际利如果一项投资的资本边际效率高于实际利率，则该项投资是可行的；如果一项投资的率，则该项投资是可行的；如果一项投资的资本边际效率（或内部收益率）低于实际利资本边际效率（或内部收益率）低于实际利率，则该项投资是不可行的。率，则该项投资是不可行的。 如果投资的资本边际效率既定，投资与否如果投资的资本边际效率既定，投资与否及社会投资量的大小则取决于利率的高低，及社会投资量的大小则取决于利率的高低，即投资与利率反方向变动。即投资与利率反方向变动。109.投资的边际效率投资的边际效率投资边际效率投资边际效率Marginal Efficiency of Marg

41、inal Efficiency of Investment,MEIInvestment,MEI随投资量的增加而递减的资本随投资量的增加而递减的资本边际效率或内部收益率。边际效率或内部收益率。110.四、投资需求曲线四、投资需求曲线投资需求曲线投资需求曲线Investment demand Investment demand curvecurve表示投资的总数量与利率之间表示投资的总数量与利率之间关系的曲线。关系的曲线。 111.例：利率对投资量的影响例：利率对投资量的影响NPV= + 10000=-28.70 5900 1 112% 5900 1(1 12%)2112. 假定随投资量的增加假定

42、随投资量的增加投资收益将递减。例如：投资收益将递减。例如：每一台设备的价格均为每一台设备的价格均为1000010000元。假定投资第一元。假定投资第一台设备的收益为台设备的收益为59005900元；元；投资第二台设备的收益投资第二台设备的收益为为56005600元；投资第三台元；投资第三台设备的收益为设备的收益为53005300元。元。113.厂商的投资需求曲线厂商的投资需求曲线114.第二节第二节 产品市场的均衡与产品市场的均衡与IS曲线曲线 一、一、IS曲线的含义及其推导曲线的含义及其推导两部门经济产品市场均衡条件：两部门经济产品市场均衡条件：I=S投资是利率的递减函数：投资是利率的递减函

43、数： I=edre e 自发投资，自发投资，r r利率，利率，d d投资对利率的敏感程度。投资对利率的敏感程度。储蓄是收入的递增函数：储蓄是收入的递增函数：S=YC=Y( + Y)= +(1 )Y 自发消费自发消费， 边际消费倾向。边际消费倾向。115. I=S 均衡条件均衡条件 I=I(r) 投资函数投资函数 S=S(Y) 储蓄函数储蓄函数 + e 1 d 1 1 1 d +e dY = rr = Y 两部门经济产品市场的均衡模型：两部门经济产品市场的均衡模型：I=S=YCedr = +(1 )Y116.例：例：(教材教材P424)Y = - r r=1, Y=3000;r=2, Y=250

44、0;r=3, Y=2000;r=4, Y=1500;r=5, Y=1000;500 + 1250 10.5 2501-0.5117.IS曲线曲线表示产品市场达到均衡表示产品市场达到均衡I=SI=S时，利率时，利率与国民收入之间关系的曲线。与国民收入之间关系的曲线。0YrIS利息率与投资反方利息率与投资反方向变动；向变动； 投资与总需求同方投资与总需求同方向变动；向变动； 总需求与国民收入总需求与国民收入同方向变动；同方向变动；国民收入与利息率国民收入与利息率 反方向变动。反方向变动。1 d + e dr = Y 118.0Ir0IS45。0YrIS0YSI=SS=Y-C(Y)I=I(r)I(r

45、)=Y-C(Y)1000100010001100030007507507507502500235005005005002000教材教材P425123300025002000119. + e + G0 T0 1 (1t) d 11 (1t)1 (1t) d + e + G0 T0 dY = r r = Y 三部门经济中三部门经济中IS曲线表达式：曲线表达式：消费函数：消费函数：C= + (YT)投资函数：投资函数：I=edr税收函数：税收函数： T=T0 + tY 政府支出：政府支出： G=G0 Y=C+I+GY = + Y(T0 + tY)+edr+G0Y = + Y T0 tY+edr+ G

46、0Y Y + tY = T0 +edr +G01 (1t)Y= +e +G0 T0dr120.二、二、IS曲线的斜率曲线的斜率1 (1t) d=1d 1 1 1 1 1 (1t)= 1 1 dK 1 11 (1 t)K= + e + G0 T0 1 (1t) d 11 (1t)1 (1t) d + e + G0 T0 dY = r r = Y 121.影响影响ISIS曲线斜率大小的因素：曲线斜率大小的因素：投资对利率变化反应的敏感程度投资对利率变化反应的敏感程度 d d 投资对利率变化的反应越敏感投资对利率变化的反应越敏感dd越大越大 ， ISIS曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。曲线的斜率

47、的绝对值越小；反之则越大。乘数乘数KK的大小的大小 乘数乘数KK越大，越大，IS IS 曲线的斜率的绝对值曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。越小；反之则越大。 边际消费倾向边际消费倾向 越大，越大，乘数乘数KK越大，越大，IS IS 曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。曲线的斜率的绝对值越小；反之则越大。 边际税率边际税率tt越大，越大，乘数乘数KK越小，越小，IS IS 曲曲线的斜率的绝对值越大；反之则越小。线的斜率的绝对值越大；反之则越小。122.YrIS1IS21 (1t) 11 d + e + G0 T0 111111d r = Y 利率下降同样的幅度，投利率下降同样的幅度，投资对利

48、率反应的敏感程度变小资对利率反应的敏感程度变小或乘数变小，则收入的增加量或乘数变小，则收入的增加量减少。减少。123.三、三、IS曲线的移动曲线的移动 自发性消费自发性消费 增加、自发性投资增加、自发性投资e增加、增加、政府支出政府支出G0增加或自发性税收增加或自发性税收T0减少，减少，IS曲线曲线向右移动；反之则向左移动。向右移动；反之则向左移动。1 (1t) d + e + G0 T0 dr = Y 斜率的绝对值斜率的绝对值截距截距124.YrIS1IS21 (1t) 11 d + e + G0 T0 111111d r = Y 125.四、产品市场的失衡及其调整四、产品市场的失衡及其调整

49、 0YrISrEYAABrAISB0A0 126.第三节第三节 利率的决定利率的决定一、利率决定于货币的需求和供给一、利率决定于货币的需求和供给古典经济学认为，利率是由投资与储蓄决定古典经济学认为，利率是由投资与储蓄决定的。的。凯恩斯认为，利率不是由投资与储蓄决定的，凯恩斯认为，利率不是由投资与储蓄决定的，而是由货币的需求和供给决定的。而是由货币的需求和供给决定的。货币的实际供给量由政府通过中央银行控制，货币的实际供给量由政府通过中央银行控制，是一个外生变量，因而需要分析的主要是货是一个外生变量，因而需要分析的主要是货币的需求。币的需求。127.q货币的需求货币的需求 西西方方经经济济学学家家

50、认认为为，产产生生流流动动性性偏偏好好的的动动机机主主要要有以下三种：有以下三种： 所谓货币的需求就是人们愿意在手头上保存货币所谓货币的需求就是人们愿意在手头上保存货币的要求。货币的需求又称的要求。货币的需求又称“流动性偏好流动性偏好”，它是指人，它是指人们喜欢持有货币的一种心理因素。们喜欢持有货币的一种心理因素。 交易动机交易动机 预防动机预防动机 投机动机投机动机二、货币需求动机二、货币需求动机128.交易动机交易动机Transaction MotiveTransaction Motive 货币的交易需求是收入的递增函数。货币的交易需求是收入的递增函数。预防动机预防动机Precaution

51、ary MotivePrecautionary Motive 货币的预防需求是收入的递增函数。货币的预防需求是收入的递增函数。投机动机投机动机Speculative MotiveSpeculative Motive 货币的投机需求是利率的递减函数。货币的投机需求是利率的递减函数。129.三、流动偏好陷阱三、流动偏好陷阱流动性陷阱流动性陷阱Liquidity TrapLiquidity Trap凯恩斯认为，当利率降到某种水平时，凯恩斯认为，当利率降到某种水平时，人们对于货币的投机需求就会变得有无限弹人们对于货币的投机需求就会变得有无限弹性，即人们对持有债券还是货币感觉无所谓。性，即人们对持有债券

52、还是货币感觉无所谓。此时即使货币供给增加，利率也不会再下降。此时即使货币供给增加，利率也不会再下降。130.Mr流动偏好流动偏好流动性陷阱流动性陷阱246810M1M2M3M3M5131.四、货币需求函数四、货币需求函数货币需求货币需求1 1L L1 1 实际货币需求实际货币需求1 1货币需求货币需求1 =1 =货币交易需求货币交易需求+ +货币预防需求货币预防需求货币需求货币需求1 1是收入的递增函数是收入的递增函数: :L L1 1= L= L1 1 (Y) (Y) k k货币需求货币需求1 1对收入的敏感程度对收入的敏感程度假定假定L L1 1只受收入的影响：只受收入的影响：L L1 1

53、=kY=kY132.货币需求货币需求2 2L L2 2 实际货币需求实际货币需求2 2货币需求货币需求2 2货币投机需求货币投机需求货币需求货币需求2 2是利率的递减函数是利率的递减函数: :L L2 2 = L = L2 2 (r) (r) h h货币需求货币需求2 2对利率的敏感程度；对利率的敏感程度；J J常数（参见教材常数（参见教材P491P491注释注释）假定假定L L2 2只受利率的影响：只受利率的影响：L L2 2 =J =Jhrhr133.货币总需求函数货币总需求函数实际货币总需求函数可表示为实际货币总需求函数可表示为: :L=LL=L1 1(Y)+L(Y)+L2 2(r)(r

54、)L L1 1 收入的递增函数；收入的递增函数；L L2 2 利率的递减函数。利率的递减函数。线性实际货币总需求函数线性实际货币总需求函数: :L = kY+ JL = kY+ Jhrhrk k货币需求货币需求1 1对收入的敏感程度；对收入的敏感程度；h h货币需求货币需求2 2对利率的敏感程度；对利率的敏感程度；J J常数。常数。134.五、货币市场的均衡与利率的决定五、货币市场的均衡与利率的决定现代货币分类现代货币分类现金现金Cash = Cash = 纸币纸币Paper Money + Paper Money + 铸币铸币Mint Mint 存款货币存款货币= = 商业银行活期存款商业银

55、行活期存款Demand Demand Deposit Deposit 企业定期存款企业定期存款Time DepositTime Deposit和储蓄存款和储蓄存款SavingSaving近似货币或准货币近似货币或准货币Near MoneyNear Money包括政府债券、金融债券包括政府债券、金融债券 和商业票据等。和商业票据等。M M1 1 = = 现金现金 + + 商业银行活期存款商业银行活期存款M M2 2 = M = M1 1 + + 定期存款定期存款 + + 储蓄存款储蓄存款M M3 3 = M = M2 2 + +近似货币或准货币近似货币或准货币135.货币供给和需求的均衡与利率的

56、决定货币供给和需求的均衡与利率的决定0rM,LLMr0E教材教材P435图图14-11136.货币供给和需求的变动与利率的变动货币供给和需求的变动与利率的变动0rM,LLMr0r1Mr2L教材教材P435图图14-12137.第四节第四节 货币市场的均衡与货币市场的均衡与LM曲线曲线一、一、LM曲线的含义及其推导曲线的含义及其推导货币市场的均衡条件：货币市场的均衡条件：货币供给货币供给M=M=货币需求货币需求LL货币需求函数可表示为：货币需求函数可表示为：L=LL=L1 1(Y)(Y)+L+L2 2(r)(r)在一定的价格水平下在一定的价格水平下, ,一定时期的货币供一定时期的货币供给量为常数

57、给量为常数MM0 0 138.线性货币需求线性货币需求1 1函数：函数： L L1 1 = kY = kYK K货币需求货币需求1 1对国民收入的敏感程度对国民收入的敏感程度线性货币需求线性货币需求2 2函数：函数： L L2 2 = J = Jhrhr h h货币需求货币需求2 2对利率的敏感程度对利率的敏感程度, J, J常数常数 M=L =L M=L =L1 1(Y)+L(Y)+L2 2(r) (r) M M0 0 = kY+ J = kY+ Jhr hr M0 J kY = + r r = + Yk hJM0 hh k货币市场的均衡模型货币市场的均衡模型:M=L 均衡条件均衡条件L=L

58、1(Y)+L2(r) 货币需求货币需求M=M0 货币供给货币供给139.例：例：(教材教材P435)Y = + r Y =500+500rr=1, Y=1000;r=2, Y=1500;r=3, Y=2000;r=4, Y=2500;r=5, Y=3000;12501000 0.52500.5140.LM曲线曲线表示货币市场达到均衡表示货币市场达到均衡L=ML=M时，利率与国时，利率与国民收入之间关系的曲线。民收入之间关系的曲线。0YrLM货币供给不变，为保货币供给不变，为保持货币市场的均衡即持货币市场的均衡即L=M，则：，则：国民收入增加国民收入增加L1增加增加利息率上升利息率上升L2减少减

59、少国民收入与利息率同国民收入与利息率同方向变动。方向变动。 r = + Yk h J M0 h141.0M2r0M10YrLM0YM1M=M1+M2M1=L1(Y)M2=L2(r)M=L1(Y) +L2(r)10001000100011000200075075075075015002350050050050010002502502504500M22500教材教材P43620001500100050025001234250142.二、二、LM曲线的斜率曲线的斜率r = + Yk h JM0 hLM曲线的斜率的大小取决于两个因素：曲线的斜率的大小取决于两个因素： 货币需求货币需求1对国民收入变化的

60、反应越敏感对国民收入变化的反应越敏感 即即k越大越大， LM曲线的斜率的绝对值越大，反之曲线的斜率的绝对值越大，反之则越小。则越小。 货币需求货币需求2对利率变化的反应越敏感对利率变化的反应越敏感 即即h越大越大 ， LM 曲线的斜率的绝对值越小，反之则曲线的斜率的绝对值越小，反之则越大。越大。143.YrLM1LM2 r = + Yk h0 J M0 h 利率上升同样的幅利率上升同样的幅度，度，L1对收入反应的敏感对收入反应的敏感程度变大或程度变大或L2对利率反应对利率反应的敏感程度变小，则收入的敏感程度变小，则收入的增加量减少。的增加量减少。144.LM曲线的三个区域：曲线的三个区域：Yr

61、0凯恩斯区域凯恩斯区域中间区域中间区域古典区域古典区域LM教材教材P428图图14-15145.三、三、LM曲线的移动曲线的移动 LMLM曲线的位移动主要考虑货币供曲线的位移动主要考虑货币供给量变动的因素：给量变动的因素： 货币供给量增加，货币供给量增加，LMLM曲线向右移曲线向右移动；动； 货币供给量减少，货币供给量减少，LMLM曲线向左移曲线向左移动。动。146.YrLM1LM2 r = + Yk h0 J M0 h147.四、四、货币市场的失衡货币市场的失衡及其调整及其调整 0YrYArELMLMrALMAABB148.第五节第五节 产品市场和货币市场的同时均衡与产品市场和货币市场的同时

62、均衡与ISLM模型模型一、两个市场的同时均衡一、两个市场的同时均衡 产品市场与货币市场同时达到产品市场与货币市场同时达到均衡，即产品的总需求与总供给和均衡，即产品的总需求与总供给和货币的总需求与总供给均达到平衡：货币的总需求与总供给均达到平衡： I=S, I=S, 且且 L=ML=M149.二、二、均衡收入与均衡利率的决定均衡收入与均衡利率的决定 + e 1 d 1 1 Y = rM0 J kh kY = + rI = S：L=M：对这两个联立方程求解，解出对这两个联立方程求解，解出Y和和r，得到产品市场和货币市场同时达，得到产品市场和货币市场同时达到均衡时的均衡收入和均衡利率。到均衡时的均衡

63、收入和均衡利率。150.例例： (教材教材P440)I=1250250r L=0.5Y+1000250r S=500+0.5Y M=1250 I=S M=L Y=3500500r Y=500+500r Y=3500500r Y= 500 + 500r r=3 , Y=2000151.0YrISr0Y0LME两个市场同时两个市场同时达到均衡时，达到均衡时，国民收入国民收入与利率的决定。与利率的决定。152.三、三、均衡收入与均衡利率的变动均衡收入与均衡利率的变动 IS IS曲线和曲线和LMLM曲线位置的变曲线位置的变动，将导致均衡的国民收入动，将导致均衡的国民收入和均衡的利率发生变动。和均衡的利

64、率发生变动。153.自发总需求增加，自发总需求增加，Y Y增加，增加，r r上升；上升；自发总需求减少，自发总需求减少，Y Y减少，减少，r r下降。下降。0YrLMIS0r0E0Y0IS1r1E1Y1IS2E2Y2r2三部门经济：三部门经济： I+G=S+T可说明财政支出可说明财政支出的变动对国民收入的变动对国民收入和利率的影响。和利率的影响。自发总需求变动对收入和利率的影响自发总需求变动对收入和利率的影响154.货币供给量变动对收入和利率的影响货币供给量变动对收入和利率的影响货币供给量增加，货币供给量增加，Y增加，增加，r下降；下降；货币供给量减少，货币供给量减少，Y减少，减少，r上升。上

65、升。可说明货币政可说明货币政策对国民收入策对国民收入和利息率的影和利息率的影响。响。0YrLM0ISr0E0Y0LM1LM2E1E2r1r2Y1Y2155.第六节第六节 凯恩斯的基本理论框架凯恩斯的基本理论框架国国民民收收入入消费消费投资投资消费倾向消费倾向收收 入入平均消费倾向平均消费倾向边际消费倾向边际消费倾向决定投资乘数决定投资乘数利率利率资本边际效率资本边际效率货币需求货币需求（流动偏好）（流动偏好）交易动机交易动机预防动机预防动机投机动机投机动机货币供给货币供给预期收益预期收益重置成本重置成本156.“有效需求不足有效需求不足”不足的原因不足的原因: : 有效需求不足是有效需求不足是

66、“三大基本心理规律三大基本心理规律”造成的：造成的：边际消费倾向递减边际消费倾向递减消费需求消费需求不不 足足资本边际效率递减资本边际效率递减 对货币的流动偏好对货币的流动偏好投资需求投资需求不不 足足有效需求有效需求不不 足足157.国家干预经济生活的必要性国家干预经济生活的必要性: : 凯恩斯认为，心理规律是无法克服的，凯恩斯认为，心理规律是无法克服的，所以，要解决有效需求不足的问题，只有依所以，要解决有效需求不足的问题，只有依靠政府运用财政政策和货币政策来增加总需靠政府运用财政政策和货币政策来增加总需求，以消灭经济危机和实现充分就业。求，以消灭经济危机和实现充分就业。 由于存在由于存在“

67、流动性陷阱流动性陷阱”，货币政策的，货币政策的作用有限，增加总需求主要依靠财政政策。作用有限，增加总需求主要依靠财政政策。158.总结总结1.1.投资与利率的关系。投资与利率的关系。2.IS2.IS曲线的含义。曲线的含义。3.IS3.IS曲线斜率和曲线斜率和ISIS曲线移动的经济学意义。曲线移动的经济学意义。4.4.货币需求的三个动机和货币货币需求的三个动机和货币 需求函数。需求函数。5.5.货币市场的均衡与利率的决定。货币市场的均衡与利率的决定。6.LM6.LM曲线的含义。曲线的含义。 7.LM7.LM曲线斜率和曲线斜率和LMLM曲线移动的经济学意义。曲线移动的经济学意义。8. IS8. I

68、SLMLM模型的含义。模型的含义。9.9.自发总需求和货币供给量的变动对国民自发总需求和货币供给量的变动对国民收入和利率的影响。收入和利率的影响。159.第四章第四章国民收入决定理论国民收入决定理论3总需求总需求总供给模型总供给模型第一节第一节 总需求曲线总需求曲线第二节第二节 总供给曲线总供给曲线第三节第三节 总需求总需求总供给模型的应总供给模型的应用用160.第一节 总需求曲线一、总需求函数的含义一、总需求函数的含义总需求总需求 Aggregate DemandAggregate Demand 由消费需求、投资需求、政府需求和国由消费需求、投资需求、政府需求和国外需求构成。外需求构成。 A

69、D=C+I+G+ AD=C+I+G+（X-MX-M）总需求函数总需求函数 Aggregate Demand Function Aggregate Demand Function 表示社会总需求量与价格总水平之间的表示社会总需求量与价格总水平之间的关系关系。161.总需求曲线向右下方倾斜的原因总需求曲线向右下方倾斜的原因YPAD0 时际替代效应；时际替代效应； 实际余额效应；实际余额效应； 国际替代效应。国际替代效应。162.时际替代效应时际替代效应 Intertemporal Substitution Intertemporal Substitution EffectEffect由于物价水平变

70、动引起的现期物品与由于物价水平变动引起的现期物品与未来物品之间的替代效应，对总需求带来未来物品之间的替代效应，对总需求带来的影响，又称利率效应。的影响，又称利率效应。 P P实际实际M Mi i现期物品价现期物品价值值 、未来物品价值、未来物品价值以现期物品替代未以现期物品替代未来物品来物品I IADAD ； P P 实际实际M Mi i现期物品现期物品价值价值 、未来物品价值、未来物品价值以未来物品替代以未来物品替代现期物品现期物品I IADAD 。163.实际余额效应实际余额效应 Real Balance EffectReal Balance Effect由于物价水平变动引起的货币余额真实

71、由于物价水平变动引起的货币余额真实价值的变动，对总需求带来的影响。价值的变动，对总需求带来的影响。 P P货币的实际余额货币的实际余额 以货币替代以货币替代实物实物C C AD AD ； P P货币的实际余额货币的实际余额 以实物替代以实物替代货币货币C C AD AD 。164.国际替代效应国际替代效应 International Substitution EffectInternational Substitution Effect由于物价水平变动引起的国内物由于物价水平变动引起的国内物品与国外物品之间的替代效应，对总品与国外物品之间的替代效应，对总需求带来的影响。需求带来的影响。 本国本

72、国P P外国相对外国相对P P 以国外物以国外物品替代国内物品品替代国内物品M M 本国本国AD AD ； 本国本国P P外国相对外国相对P P 以国内物以国内物品替代国外物品品替代国外物品M M 本国本国AD AD 。165.二、总需求曲线的二、总需求曲线的推导推导从从IS-LMIS-LM模型导出总模型导出总需求曲线：需求曲线：教材教材P P4 45353图图1 15 5- -2 2166.例例： ( (教材教材P52)S=1000+0.5Y I=2500240rI=S 0.5Y + 240r = 3500M/P=1000/P L= 0.5Y 260rM=L 0.5Y 260r = 1000

73、/P 0.5Y + 240r = 3500 0.5Y260r =1000/P Y= 3640 + 960/P167.三、总需求曲线的移动三、总需求曲线的移动 除物价水平外，一切影响社会总除物价水平外，一切影响社会总需求量的因素发生变动都会引起总需求量的因素发生变动都会引起总需求曲线位置的移动。需求曲线位置的移动。 导致总需求曲线位置移动的具体导致总需求曲线位置移动的具体因素很多，其中政府支出和货币供因素很多，其中政府支出和货币供给量的变动是主要考虑的因素，或给量的变动是主要考虑的因素，或者说，我们主要考虑财政政策和货者说，我们主要考虑财政政策和货币政策对总需求曲线位置的影响。币政策对总需求曲线

74、位置的影响。168.政府支出变动政府支出变动对总需求曲线的影响：对总需求曲线的影响：教材教材P582图图17-2169.货币供给量变动货币供给量变动对总需求曲线的影响：对总需求曲线的影响：170.第二节 总供给曲线一、总供给函数的含义一、总供给函数的含义总供给总供给 Aggregate SupplyAggregate Supply某一时期一个经济社会中各企某一时期一个经济社会中各企业所愿意生产的商品与劳务的价值业所愿意生产的商品与劳务的价值的总和。的总和。 总供给函数总供给函数 Aggregate Supply Aggregate Supply CurveCurve 表示社会总供给量与价格总水

75、表示社会总供给量与价格总水平之间的关系。平之间的关系。 171.二、宏观生产函数与劳动市场二、宏观生产函数与劳动市场宏观生产函数或总生产函数宏观生产函数或总生产函数 宏观生产函数又称总生产函数，表示总宏观生产函数又称总生产函数，表示总产出与总投入之间的关系。产出与总投入之间的关系。Y=f(N,K)Y=f(N,K)Y Y总产出；总产出；N N社会就业量；社会就业量；K K社会资本存量。社会资本存量。假定假定K K在短期内为定量（常数）：在短期内为定量（常数）：Y=f(N,KY=f(N,K0 0) )又称短期总生产函数。又称短期总生产函数。172.宏观生产函数的两个特征：宏观生产函数的两个特征：总

76、产出随总就业量的总产出随总就业量的增加而增加；增加而增加；由于边际报酬递减由于边际报酬递减规律的作用，随着总就规律的作用，随着总就业量的增加，总产出按业量的增加，总产出按递减的比率增加。递减的比率增加。教材教材P455图图15-4173.三、劳动市场三、劳动市场劳动的需求劳动的需求实际工资率实际工资率 Real Wage RateReal Wage Rate货币工资率货币工资率 Money Wage RateMoney Wage Rate劳动的需求劳动的需求表示劳动的需求量与实际工表示劳动的需求量与实际工资率之间的关系。资率之间的关系。实际工资率实际工资率= 100货币工资率货币工资率物价指数

77、物价指数例：实际工资率例：实际工资率= 100=7.5元元8.4元元112174.厂商对劳动需求的利润最大化原则：厂商对劳动需求的利润最大化原则：劳动的边际劳动的边际产品等于实产品等于实际工资。际工资。教材教材P P4 45656图图1 15 5- -5 5175.劳动需求曲线：劳动需求曲线：教材教材P456图图15-6176.劳动供给劳动供给曲线：曲线：劳动的供给劳动的供给表示劳表示劳动的供给量动的供给量与实际工资与实际工资率之间的关率之间的关系。系。教材教材P P4 45757图图1 15 5- -7 7177.劳动市场的均衡：劳动市场的均衡：教材教材P457图图15-8178.四、总供给

78、曲线的类型四、总供给曲线的类型两种工资决定理论两种工资决定理论有伸缩性的工资理论有伸缩性的工资理论 Flexible Wage Flexible Wage Theory Theory 实际工资率与一般商品的价格一实际工资率与一般商品的价格一样完全由劳动市场的供求决定，并调样完全由劳动市场的供求决定，并调节着劳动的供求。节着劳动的供求。 在此假设前提下，市场自发均衡在此假设前提下，市场自发均衡时只可能存在自愿失业或自然失业，时只可能存在自愿失业或自然失业，即达到充分就业状态，所以，经济中即达到充分就业状态，所以，经济中的产量始终等于潜在产量。的产量始终等于潜在产量。179.有粘性的工资理论有粘性

79、的工资理论Sticky Wage Theory劳动市场上的交易方式与一般商品市场是不劳动市场上的交易方式与一般商品市场是不同的，除货币工资具有同的，除货币工资具有“刚性刚性”和和“货币幻觉货币幻觉”外，在现代劳动供求双方通常采取的是签定和约外，在现代劳动供求双方通常采取的是签定和约的方式，因而工资与一般商品的价格不同，难以的方式，因而工资与一般商品的价格不同，难以随供求关系的变动而随时变动，即工资具有粘性。随供求关系的变动而随时变动，即工资具有粘性。 在此假设前提下，市场自发均衡时有可能存在此假设前提下，市场自发均衡时有可能存在非自愿失业或非自然失业，所以，经济中的产在非自愿失业或非自然失业，

80、所以，经济中的产量有可能小于潜在产量。量有可能小于潜在产量。 180.古典总供给曲线：古典总供给曲线： 假定价格和工假定价格和工资都是有伸缩性资都是有伸缩性的，经济中的产的，经济中的产量始终等于潜在量始终等于潜在产量。产量。181.凯恩斯凯恩斯总供给曲线：总供给曲线： 大萧条时期，由大萧条时期，由于存在大量失业者，于存在大量失业者，如果厂商对劳动的需如果厂商对劳动的需求增加，在价格不变求增加，在价格不变且货币工资和实际工且货币工资和实际工资均不变的前提下，资均不变的前提下，劳动投入量可不断增劳动投入量可不断增加，厂商利润增加，加，厂商利润增加，产量增加。产量增加。182.常规总供给曲线：常规总

81、供给曲线： 假定工资是有假定工资是有粘性的，价格上升，粘性的，价格上升，货币工资不变而实货币工资不变而实际工资下降，但就际工资下降，但就业量不变，厂商利业量不变，厂商利润增加，产量增加。润增加，产量增加。183.长期总供给曲线长期总供给曲线 从长期看，从长期看，价格和工资都是有价格和工资都是有伸缩性的，经济中伸缩性的，经济中的产量始终等于潜的产量始终等于潜在产量。在产量。 或者说，或者说，在长期，资源已经在长期，资源已经充分利用。无论价充分利用。无论价格水平如何变动，格水平如何变动，总供给都不会增加。总供给都不会增加。184.总供给曲线的三种情况总供给曲线的三种情况凯恩斯总供给曲线。凯恩斯总供

82、给曲线。资源远未充分利用。资源远未充分利用。价格水平不变，总供价格水平不变，总供给可以增加。给可以增加。常规常规总供给曲线，总供给曲线，现现被认为是短期总供被认为是短期总供给曲线的一般情况。给曲线的一般情况。资源尚未于充分利用。资源尚未于充分利用。总供给与价格水平同总供给与价格水平同方向变动。方向变动。古典总供给曲线，古典总供给曲线，现被认为是现被认为是长期总供长期总供给曲线。资源已经充给曲线。资源已经充分利用。无论价格水分利用。无论价格水平如何变动，总供给平如何变动，总供给都不会增加。都不会增加。0YPASYf185.总供给曲线的移动总供给曲线的移动 除物价水平外，一切影响实际国民除物价水平

83、外，一切影响实际国民收入总供给量的因素发生变动都会引起收入总供给量的因素发生变动都会引起总供给曲线位置的移动。总供给曲线位置的移动。这些因素主要有：这些因素主要有： 劳动力数量的变化；劳动力数量的变化； 资本存量的变化；资本存量的变化； 技术条件的变化；技术条件的变化； 气候条件的变化；气候条件的变化； 进口原材料等投入品价格的变化。进口原材料等投入品价格的变化。186.第三节第三节 总需求总需求总供给模型的应用总供给模型的应用一、总需求总供给模型一、总需求总供给模型0YPASADP0Y0E187.宏观经济均衡的三种情况：宏观经济均衡的三种情况：充分就业充分就业均衡均衡失业均衡失业均衡高于充分

84、高于充分就业均衡就业均衡0 0Y YP PSASSASP P0 0Y YE E=Y=Yf fADAD0 0LASLASADAD1 1ADAD2 2Y YE EYYf fY YE EYYf fP P1 1P P2 2188.总需求变动的影响【总需求变动的影响【1 1】总需求变动总需求变动不会引起价不会引起价格水平的变格水平的变动，只会引动，只会引起国民收入起国民收入的同方向变的同方向变动。动。PY0P0ASAD2AD0AD1E1E0E2Y2Y0Y1凯恩斯总供给曲线凯恩斯总供给曲线YF189.总需求变动只总需求变动只会引起价格水会引起价格水平同方向变动，平同方向变动，而不会引起国而不会引起国民收入

85、的变动。民收入的变动。资源已充分利资源已充分利用，均衡的国用，均衡的国民收入达到了民收入达到了潜在的国民收潜在的国民收入水平。入水平。PY0P0ASAD2AD0AD1E1E0E2YFP1P2总需求变动的影响【总需求变动的影响【2】古典总供给曲线古典总供给曲线190.总需求变动引总需求变动引起国民收入和起国民收入和价格水平同方价格水平同方向变动。向变动。PY0P0ASAD2AD0AD1E1E0E2Y2Y0Y1P1P2总需求变动的影响【总需求变动的影响【3】常规总供给曲线常规总供给曲线191.短期总供给变动的影响短期总供给变动的影响PY0P0SAS0AD0E2E0E1Y0P2P1SAS1SAS2Y

86、1Y2资源尚未充分资源尚未充分利用时，总供利用时，总供给变动使国民给变动使国民收入同方向变收入同方向变动，价格水平动，价格水平反方向变动。反方向变动。LASYf192.长期总供给变动的影响长期总供给变动的影响PY0P0AD0E2E0E1Yf0P2P1Yf1Yf2 长期总长期总供给的变动使供给的变动使潜在的国民收潜在的国民收入水平或充分入水平或充分就业的国民收就业的国民收入水平发生变入水平发生变动。动。LAS0LAS1LAS2193.总结总结1.1.总需求曲线向右下方倾斜的原因。总需求曲线向右下方倾斜的原因。2.2.总供给曲线各种类型的含义及其特征。总供给曲线各种类型的含义及其特征。3.3.总需

87、求曲线移动的经济学意义。总需求曲线移动的经济学意义。4.4.总供给曲线移动的经济学意义。总供给曲线移动的经济学意义。5.5.总需求变动对国民收入和物价水平的影响。总需求变动对国民收入和物价水平的影响。6.6.总供给变动对国民收入和物价水平的影响。总供给变动对国民收入和物价水平的影响。194.第五章第五章失业与通货膨胀理论失业与通货膨胀理论Theory of Unemployment and Inflation第一节第一节 失业理论失业理论第二节第二节 通货膨胀理论通货膨胀理论第三节第三节 失业与通货膨胀的关系失业与通货膨胀的关系195.第一节第一节 失业理论失业理论一、失业与充分就业一、失业与

88、充分就业失业的定义与衡量失业的定义与衡量 就业就业 EmploymentEmployment 失业失业 Unemployment Unemployment 凡在一定年龄凡在一定年龄范围内愿意工作而没有工作，并正在寻找工作的范围内愿意工作而没有工作，并正在寻找工作的人都是失业者。人都是失业者。失业率失业率= = =失失 业业 人人 数数劳动力总数劳动力总数 失失 业业 人人 数数 1失业人数失业人数+就业人数就业人数196.失业的种类失业的种类自然失业自然失业 Natural UnemploymentNatural Unemployment经济中某些难以避免的原因所引起的失经济中某些难以避免的原

89、因所引起的失业。业。 摩擦性失业摩擦性失业 Frictional Unemployment Frictional Unemployment 结构性失业结构性失业 Structural Unemployment Structural Unemployment 周期性失业周期性失业 Cyclical Unemployment Cyclical Unemployment 由于总需求不足而引起的短期失业。即由于总需求不足而引起的短期失业。即凯恩斯所说的非自愿失业。凯恩斯所说的非自愿失业。 197.“紧缩性缺口紧缩性缺口”凯恩斯主义的解释凯恩斯主义的解释45。AD0YYfY0AD0ADfEEfn实际总需

90、求实际总需求低于充分就业低于充分就业总需求。总需求。198.自愿失业与非自愿失业自愿失业与非自愿失业自愿失业自愿失业 Voluntary UnemploymentVoluntary Unemployment当存在着就业机会，但工人不愿意接受现行当存在着就业机会，但工人不愿意接受现行工资水平而引起的失业，被称作自愿失业。工资水平而引起的失业，被称作自愿失业。非自愿失业非自愿失业 Involuntary UnemploymentInvoluntary Unemployment在现行工资水平下，工人愿意就业而又找不在现行工资水平下，工人愿意就业而又找不到工作，由此而引起的失业被称作非自愿失业。到工作

91、，由此而引起的失业被称作非自愿失业。199.自然失业率与充分就业自然失业率与充分就业自然失业率自然失业率 Natural Rate of UnemploymentNatural Rate of Unemployment劳动市场处于供求均衡时的失业率，也是劳动市场处于供求均衡时的失业率，也是社会经济处于正常状态的失业率。社会经济处于正常状态的失业率。 充分就业充分就业 Full EmploymentFull Employment所有想要工作的人都没有多大困难找到按所有想要工作的人都没有多大困难找到按现行工资率付酬的职业的一种经济状态。现行工资率付酬的职业的一种经济状态。200.二、两种工资决定理

92、论与失业二、两种工资决定理论与失业有伸缩性工资理论与失业有伸缩性工资理论与失业 有伸缩性工资理论认为，由于工资是有伸有伸缩性工资理论认为，由于工资是有伸缩性的，劳动市场在总体上能自动实现供求缩性的，劳动市场在总体上能自动实现供求平衡，失业率总是等于自然失业率。平衡，失业率总是等于自然失业率。所以，政府通过运用总需求管理的经济政策所以，政府通过运用总需求管理的经济政策来减少失业是完全无效的。来减少失业是完全无效的。201.有粘性工资理论与失业有粘性工资理论与失业 有粘性工资理论认为，由于工资是有粘性有粘性工资理论认为，由于工资是有粘性的，货币工资率不能及时根据物价水平来调的，货币工资率不能及时根

93、据物价水平来调整实际工资率，失业率就有可能高于自然失整实际工资率，失业率就有可能高于自然失业率。业率。 所以，政府通过运用总需求管理的经济政所以，政府通过运用总需求管理的经济政策就可以减少失业率的波动性。策就可以减少失业率的波动性。202.三、失业的影响三、失业的影响奥肯定律奥肯定律 OkunOkuns Laws Law失业率的变动率与实际失业率的变动率与实际GDPGDP增长率的变动率之间的增长率的变动率之间的反方向变动关系。反方向变动关系。 实际实际GDPGDP增长比潜在增长比潜在GDPGDP增长每快增长每快2%2%，失业率便下降，失业率便下降1 1个百分点；实际个百分点；实际GDPGDP增

94、加比潜在增加比潜在GDPGDP增长每慢增长每慢2%2%，失业率，失业率便上升便上升1 1个百分点。个百分点。203.1929-1933年经济危机期间的华尔街年经济危机期间的华尔街204.奥肯定律失灵：奥肯定律失灵： “按照经典经济理论中的奥肯定律，当增长按照经典经济理论中的奥肯定律，当增长高于高于2.25%2.25%的潜在增长率时，失业率开始下降。的潜在增长率时，失业率开始下降。对应于实际对应于实际GDPGDP增长在一年内持续高于潜在增增长在一年内持续高于潜在增长率的每一个百分点，失业率会下降半个百分长率的每一个百分点，失业率会下降半个百分点。然而，奇怪的是，点。然而，奇怪的是，2004200

95、4年中国经济超速增年中国经济超速增长而就业没有增长甚至下降。这是一个反常的长而就业没有增长甚至下降。这是一个反常的现象。目前，中国经济的特殊情况是传统经济现象。目前，中国经济的特殊情况是传统经济理论无法解释的。理论无法解释的。”季铸：季铸：2004-20052004-2005年中国经济分析展望报告。年中国经济分析展望报告。205.第二节第二节 通货膨胀理论通货膨胀理论一、通货膨胀及其衡量一、通货膨胀及其衡量 通货膨胀的定义通货膨胀的定义 通货膨胀通货膨胀 InflationInflation物价水平普物价水平普遍而持续的上涨。遍而持续的上涨。206.物价指数物价指数消费物价指数消费物价指数 C

96、onsumer Price Index,CPIConsumer Price Index,CPIP P0 0基期价格基期价格, ,Q Q0 0基期交易量基期交易量, , P Pt t报告期价格报告期价格生产物价指数生产物价指数 Producer Price Index, PPIProducer Price Index, PPI207.通货膨胀率通货膨胀率 Inflation Rate Inflation Rate ：理论公式理论公式不同时期价格水平变动的百分比不同时期价格水平变动的百分比n实际计算公式实际计算公式n不同时期消费物价指数变动的百分比不同时期消费物价指数变动的百分比208.通货膨胀的

97、分类通货膨胀的分类11按通货膨胀的严重程度分类：按通货膨胀的严重程度分类：温和的通货膨胀温和的通货膨胀 Moderate InflationModerate Inflation奔腾的通货膨胀奔腾的通货膨胀 Galloping InflationGalloping Inflation恶性通货膨胀或超级通货膨胀恶性通货膨胀或超级通货膨胀 HyperinflationHyperinflation209. 解放解放前夕，通货前夕，通货膨胀剧烈时，膨胀剧烈时，大面额钞票大面额钞票大量印行，大量印行，旧银行职员旧银行职员 在清点成捆在清点成捆钞票。钞票。210. 印度新德里一商贩在收取顾客的印度新德里一商

98、贩在收取顾客的货款时用钳子拆启钉在卢比上的钉书货款时用钳子拆启钉在卢比上的钉书钉。在印度，顾客到银行提取卢比时，钉。在印度，顾客到银行提取卢比时，除了刚出印钞厂的新卢比外，所有旧除了刚出印钞厂的新卢比外，所有旧卢比都是卢比都是100100张一沓用钉书钉钉起来张一沓用钉书钉钉起来的，顾客在银行无需当面清点，在任的，顾客在银行无需当面清点，在任何时间如果发现有短缺，只要没有启何时间如果发现有短缺，只要没有启封钉书钉，银行都会如数补齐。如今封钉书钉，银行都会如数补齐。如今印度人习惯购物时带上印度人习惯购物时带上100100张一沓的张一沓的卢比，请收款人帮助启封。卢比，请收款人帮助启封。印度通货膨胀空

99、前印度通货膨胀空前人们购物用钉起来的钞人们购物用钉起来的钞票票20022002年年1212月月1717日日211.19371949年国民党年国民党统治治时期期恶性通性通货膨膨胀情况情况(100元法元法币的的购买力力变化化)1937年可年可买黄牛黄牛2头1938年可年可买黄牛黄牛1头1939年可年可买猪猪1头1941年可年可买面粉面粉1袋袋1943年可年可买鸡1只只1945年可年可买鸡蛋蛋2个个1946年可年可买固本肥皂固本肥皂16块1947年可年可买煤球煤球1个个1948年年8月月19日可日可买大米大米3粒粒1949年年5月可月可买大米大米24510000000粒（千万分之粒（千万分之2、45

100、粒）粒）212.19231923年间德国的恶性通货膨胀年间德国的恶性通货膨胀19231923年年1212月，沃伦教授和皮尔逊教授曾将月，沃伦教授和皮尔逊教授曾将德国的通货膨胀数字绘成书本大小的直观德国的通货膨胀数字绘成书本大小的直观柱状图，可是限于纸张大小，未能给出柱状图，可是限于纸张大小，未能给出19231923年的数据，结果不得不在脚注中加以年的数据，结果不得不在脚注中加以说明：如果将该年度的数据画出，其长度说明：如果将该年度的数据画出，其长度将达到将达到200200万英里。万英里。213.通货膨胀的分类通货膨胀的分类22按对价格影响的差别分类：按对价格影响的差别分类：平衡的通货膨胀平衡的

101、通货膨胀非平衡的通货膨胀非平衡的通货膨胀214.通货膨胀的分类通货膨胀的分类33按人们的预期状况分类：按人们的预期状况分类：可预期的通货膨胀可预期的通货膨胀 Anticipated InflationAnticipated Inflation不可预期的通货膨胀不可预期的通货膨胀 Unanticipated InflationUnanticipated Inflation215.二、通货膨胀产生的原因二、通货膨胀产生的原因 需求拉动的通货膨胀需求拉动的通货膨胀 Demand-Pull InflationDemand-Pull Inflation 通货膨胀产生的原因在于总需求过度增通货膨胀产生的原

102、因在于总需求过度增长所引起。长所引起。 216.0PY1YAD2AD1Y2ASP2P1教材教材P482图图16-6AD3AD4YfP3P4217.供给推动的通货膨胀理论供给推动的通货膨胀理论 Theory of Cost-Push InflationTheory of Cost-Push Inflation通货膨胀产生的原因在于生产成本的增加所导通货膨胀产生的原因在于生产成本的增加所导致的总供给减少。致的总供给减少。工资成本推动的通货膨胀工资成本推动的通货膨胀 工资工资物价螺旋式上升。物价螺旋式上升。利润推动的通货膨胀利润推动的通货膨胀 垄断厂商利用其垄断地位为了增加利润垄断厂商利用其垄断地位

103、为了增加利润而提高价格。而提高价格。进口成本推动的通货膨胀进口成本推动的通货膨胀 开放经济中通货膨胀的传递。开放经济中通货膨胀的传递。218.成本增加成本增加总供给减少总供给减少总供给曲线向总供给曲线向左移动左移动价格水平上升，价格水平上升，国民收入减少。国民收入减少。219.供求混合推动的通货膨胀理论供求混合推动的通货膨胀理论0PY1YAD1P1AS1 物价和物价和工资螺旋式工资螺旋式上升。上升。AD2AS2P2P3Y2教材教材P485图图16-8220.结构性通货膨胀理论结构性通货膨胀理论 Theory of Structural InflationTheory of Structural

104、 Inflation由于经济结构的特点所引起的通货膨胀。由于经济结构的特点所引起的通货膨胀。通货膨胀率通货膨胀率 = =货币工资增长率货币工资增长率- -劳动生产率的增长率劳动生产率的增长率各部门劳动生产率的不同：各部门劳动生产率的不同：A A类部门劳动生产率提高类部门劳动生产率提高 货币工资增加；货币工资增加；B B类部门劳动生产率不变类部门劳动生产率不变 “攀比攀比” 货币工资增加货币工资增加通货膨胀通货膨胀221. 引起总需求过度从而导致通货膨胀产生的根引起总需求过度从而导致通货膨胀产生的根本原因在于货币的过量发行。本原因在于货币的过量发行。 货币数量论的解释货币数量论的解释nP价格水平

105、；价格水平；nM货币供给量；货币供给量；nV货币流通速度；货币流通速度；nY实际收入水平（产量或交易量）。实际收入水平（产量或交易量）。 222. 在货币流通速度稳定的假定下，在货币流通速度稳定的假定下， 通货膨通货膨胀发生在货币量增加的速度超过了产量增加速度胀发生在货币量增加的速度超过了产量增加速度的情况下。的情况下。223.延伸延伸痛苦指数（痛苦指数（Misery indexMisery index） 痛苦指数于1970年代发表，代表令人不快的经济状况，等于通货膨胀与失业率之总合。 其公式为：痛苦指数其公式为：痛苦指数 = 通货膨胀百分比通货膨胀百分比 + 失失业率百分比业率百分比，表示一

106、般大众对相同升幅的通货膨胀率与失业率感受到相同程度的不愉快。224.现代经济学家不同意以完全负面的痛苦一词来形容上述通货膨胀的负面冲击。实际上，经济学家中有许多认为公众对温和通货膨胀的成见是来自其相互影响：群众只记得在高通货膨胀时期相关的经济困难状况。以现代经济学家的观点来说，温和的通货膨胀是较不重要的经济问题，可由对抗滞胀stagflation（可能由货币主义monetarist所刺激）来作部分中止。 有实证研究表明，公众对于通货膨胀的忍受力是失业的1.6倍，因此有人提出痛苦指数的公式应该为：痛苦指数痛苦指数 = （通货膨胀百分比（通货膨胀百分比/1.6）+ 失业率失业率百分比百分比225.

107、三、通货膨胀的影响三、通货膨胀的影响 通货膨胀的再分配效应：通货膨胀的再分配效应： Redistribution Effects of InflationRedistribution Effects of Inflation基本情况：基本情况：固定收入的领取者受损，固定支出的支付者受益。固定收入的领取者受损，固定支出的支付者受益。推广：推广：雇员受损，雇主受益；雇员受损，雇主受益；债权人受损，债务人受益；债权人受损，债务人受益；出租者受损，承租者受益；出租者受损，承租者受益；公众受损，政府受益。公众受损，政府受益。 226.通货膨胀的产出效应通货膨胀的产出效应 Output Effects o

108、f InflationOutput Effects of Inflation需求拉动的通货膨胀可以增加产出和就业。需求拉动的通货膨胀可以增加产出和就业。“温和的通货膨胀政策温和的通货膨胀政策”。成本推动的通货膨胀既抬高了物价，又减成本推动的通货膨胀既抬高了物价，又减少了产出和就业。少了产出和就业。恶性通货膨胀的危害。恶性通货膨胀的危害。227.通货膨胀的影响与通货膨胀的可预期性通货膨胀的影响与通货膨胀的可预期性 可预期的通货膨胀影响较小；可预期的通货膨胀影响较小；不可预期的通货膨胀影响较大。不可预期的通货膨胀影响较大。228.第三节第三节 失业与通货膨胀的关系失业与通货膨胀的关系 新经济自由主

109、义与凯恩斯主义在基本假新经济自由主义与凯恩斯主义在基本假设前提、理论基础和政策主张上均存在着设前提、理论基础和政策主张上均存在着明显的分歧，其中关于失业与通货膨胀之明显的分歧，其中关于失业与通货膨胀之间关系的分歧是货币主义和理性预期学派间关系的分歧是货币主义和理性预期学派与凯恩斯主义的一个重要分歧，这一分歧与凯恩斯主义的一个重要分歧，这一分歧直接影响到关于宏观经济政策方面的分歧。直接影响到关于宏观经济政策方面的分歧。 他们之间的分歧体现在对菲利浦斯曲线他们之间的分歧体现在对菲利浦斯曲线的不同解释上。的不同解释上。229.一、菲利浦斯曲线的提出一、菲利浦斯曲线的提出菲利浦斯曲线菲利浦斯曲线 Fh

110、illips CurveFhillips Curve 19581958年年 ， 伦伦 敦敦 经经 济济 学学 院院 教教 授授 菲菲 利利 普普 斯斯（A AW.W.PhillipsPhillips）发发表表论论文文，通通过过分分析析英英国国近近百百年年失失业业率率与与货货币币工工资资变变动动率率的的数数据据，发发现现二二者者变变动动之之间间存存在在显显著著的的反反向向关关系系，即即当当失失业业率率较较低低时时货货币币工工资资水水平平倾倾向向于于上上升升，失失业业率率较较高高时时货货币币工资水平倾向于下降。工资水平倾向于下降。230.最初的菲利浦斯曲线最初的菲利浦斯曲线教材教材P490图图16

111、-9231.菲利浦斯曲线的转换菲利浦斯曲线的转换 后后来来菲菲利利浦浦斯斯曲曲线线被被用用于于表表示示失失业业率率和和通通货货膨胀率之间反向关系。膨胀率之间反向关系。 假假定定劳劳动动生生产产率率每每年年提提高高幅幅度度大大体体稳稳定定，且且企企业业在在平平均均劳劳动动成成本本之之上上比比例例加加成成定定价价，那那么么，价格水平就会与货币工资率同比例变动：价格水平就会与货币工资率同比例变动： 通货膨胀率通货膨胀率= =物价变动率物价变动率 = =平均劳动成本变动率平均劳动成本变动率 = =货货币币工工资资变变动动率率劳劳动动生生产产率率增增长长率率232.转换后的菲利浦斯曲线转换后的菲利浦斯曲

112、线233.二、对菲利浦斯曲线的不同解释二、对菲利浦斯曲线的不同解释 现代凯恩斯主义的解释现代凯恩斯主义的解释 现代凯恩斯主义者认为，失业与通货膨现代凯恩斯主义者认为，失业与通货膨胀虽然可以并存，但高失业率与高通货膨胀虽然可以并存，但高失业率与高通货膨胀率不会并存，并运用菲利浦斯曲线说明胀率不会并存，并运用菲利浦斯曲线说明失业率与通货膨胀率的替代关系，以及其失业率与通货膨胀率的替代关系，以及其“相机抉择相机抉择”的宏观经济政策。的宏观经济政策。234.0失业率失业率通通货货膨膨胀胀率率菲利浦斯曲线与菲利浦斯曲线与“相机抉择相机抉择”的宏观经济政策的宏观经济政策临界点临界点临界点临界点PC教材教材

113、P492图图16-12235.预期与通货膨胀预期与通货膨胀静态预期静态预期 Static ExpectationsStatic Expectations 根据现在的状况预测未来的预期。根据现在的状况预测未来的预期。 被认为是凯恩斯主义实际上假设的预期。被认为是凯恩斯主义实际上假设的预期。适应性预期适应性预期 Adaptive ExpectationsAdaptive Expectations根据过去预期的失误修正未来的预根据过去预期的失误修正未来的预期。期。货币主义假设的预期。货币主义假设的预期。理性预期理性预期 Rational ExpectationsRational Expectatio

114、ns根据所有可以得到的信息作出的预根据所有可以得到的信息作出的预期。期。理性预期学派假设的预期。理性预期学派假设的预期。236.预期通货膨胀率预期通货膨胀率 Expected Inflation RateExpected Inflation Rate实际通货膨胀率实际通货膨胀率 Real Inflation RateReal Inflation Rate 如果实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率，如果实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率，对实际工资和实际利润就不会发生影响，就业量对实际工资和实际利润就不会发生影响，就业量和产量也就不会变化；和产量也就不会变化； 如果实际通货膨胀率高于预期通货膨胀率，如

115、果实际通货膨胀率高于预期通货膨胀率，就会导致实际工资下降而实际利润上升，进而导就会导致实际工资下降而实际利润上升，进而导致就业量和产量增加；致就业量和产量增加； 如果实际通货膨胀率低于预期通货膨胀率，如果实际通货膨胀率低于预期通货膨胀率，则会导致实际工资上升而实际利润下降，进而导则会导致实际工资上升而实际利润下降，进而导致就业量和产量减少。致就业量和产量减少。237.货币主义的解释货币主义的解释 在短期内，实际通货膨胀率可能高在短期内，实际通货膨胀率可能高于预期通货膨胀率，但由于人们适应性于预期通货膨胀率，但由于人们适应性预期的作用，实际通货膨胀率最终将与预期的作用，实际通货膨胀率最终将与预期

116、通货膨胀率相一致。所以，失业率预期通货膨胀率相一致。所以，失业率与通货膨胀率之间的交替关系仅在短期与通货膨胀率之间的交替关系仅在短期存在，但在长期不存在；因而凯恩斯主存在，但在长期不存在；因而凯恩斯主义的宏观经济政策最多只能在短期内有义的宏观经济政策最多只能在短期内有效，而在长期必然无效。效，而在长期必然无效。238.0失业率失业率通通货货膨膨胀胀率率6自然失业率自然失业率LFSF2SF1310515ABCDE短期菲利浦斯曲线与长期菲利浦斯曲线短期菲利浦斯曲线与长期菲利浦斯曲线教材教材P496图图16-16239.理性预期学派的解释理性预期学派的解释 由于人们理性预期的作用，实际通货由于人们理

117、性预期的作用，实际通货膨胀率将总是与预期通货膨胀率相一致。膨胀率将总是与预期通货膨胀率相一致。所以，无论在短期还是在长期，失业率所以，无论在短期还是在长期，失业率与通货膨胀率之间都不存在交替关系，与通货膨胀率之间都不存在交替关系，因而凯恩斯主义的宏观经济政策在短期因而凯恩斯主义的宏观经济政策在短期和长期都无用。和长期都无用。240.总结总结1.1.失业的含义及其衡量方法。失业的含义及其衡量方法。2.2.失业的分类及其形成原因。失业的分类及其形成原因。3.3.有伸缩性的工资理论和有粘性的工资理论的有伸缩性的工资理论和有粘性的工资理论的区别。区别。4.4.通货膨胀的含义及其衡量方法。通货膨胀的含义

118、及其衡量方法。5.5.各种类型的通货膨胀产生的原因。各种类型的通货膨胀产生的原因。6.6.菲利浦斯曲线的含义及其作用。菲利浦斯曲线的含义及其作用。7.7.凯恩斯主义、货币主义和理性预期学派关于凯恩斯主义、货币主义和理性预期学派关于失业与通货膨胀关系的不同解释。失业与通货膨胀关系的不同解释。241.第六章第六章宏观经济政策宏观经济政策Macroeconomic Policy第一节 宏观经济政策目标第二节 凯恩斯主义的财政政策第三节 凯恩斯主义的货币政策第四节 财政政策与货币政策的配合第五节 其他宏观经济政策242.第一节第一节 宏观经济政策目标宏观经济政策目标一、宏观经济政策的主要目标一、宏观经

119、济政策的主要目标充分就业充分就业相当于自然失业率的失业率。相当于自然失业率的失业率。物价稳定物价稳定低且可预期的通货膨胀率。低且可预期的通货膨胀率。经济增长经济增长国民经济持续而稳定的增长。国民经济持续而稳定的增长。国际收支平衡与汇率稳定国际收支平衡与汇率稳定243.二、二、凯恩斯主义的凯恩斯主义的“需求管理需求管理”需求管理需求管理Demand ManagementDemand Management通通过过调调节节总总需需求求来来达达到到一一定定政政策策目目标标的的宏宏观观经经济济政政策策工工具具，包包括括财财政政政政策策与与货货币币政政策策。就就是是通通过过对对总总需需求求的的调调节节，实

120、实现现总总需需求求等等于于总总供供给给，达达到到既既无无失失业业又又无无通通货货膨膨胀胀的的目标。目标。244.“相机决择相机决择”方法方法 需求管理通过需求管理通过“相机决择相机决择”的宏观财政政策和的宏观财政政策和宏观货币政策得以实施。宏观货币政策得以实施。“相机决择相机决择”the Discretionary Approachesthe Discretionary Approaches政府在进行需求管理时，可以根据市场情政府在进行需求管理时，可以根据市场情况和各项调节措施的特点，机动地决定和选择况和各项调节措施的特点，机动地决定和选择当前究竟采取哪一种措施。当前究竟采取哪一种措施。245

121、.“逆经济风向行事逆经济风向行事” 原则原则凯恩斯主义宏观经济政策的基本原则是凯恩斯主义宏观经济政策的基本原则是“逆经逆经济风向行事济风向行事”当经济萧条时，采取扩张性财政政策当经济萧条时，采取扩张性财政政策Expansionary Expansionary Fiscal PolicyFiscal Policy和扩张性货币政策和扩张性货币政策Expansionary Expansionary Monetary PolicyMonetary Policy刺激总需求；刺激总需求；当通货膨胀时，采取紧缩性财政政策当通货膨胀时，采取紧缩性财政政策Tight Fiscal Tight Fiscal Po

122、licyPolicy和紧缩性货币政策和紧缩性货币政策Tight Monetary PolicyTight Monetary Policy减减少总需求。少总需求。 246.第二节第二节 凯恩斯主义的财政政策凯恩斯主义的财政政策一、财政政策的工具一、财政政策的工具政府支出政府支出包括：包括：政府购买和政府转移支付。政府购买和政府转移支付。政府收入政府收入主要是税收，包括：主要是税收，包括：所得税、财产税和流转税等。所得税、财产税和流转税等。累进税率和比例税率。累进税率和比例税率。关于公债。关于公债。247.财政政策的机制财政政策的机制财政政策财政政策Fiscal PolicyFiscal Poli

123、cy运用政府支出和税收来调节总需求运用政府支出和税收来调节总需求以达到实现充分就业或物价稳定的宏观以达到实现充分就业或物价稳定的宏观经济政策目标。经济政策目标。248.财政政策的运用财政政策的运用“逆经济风向行事逆经济风向行事”的原则：的原则：总需求不足总需求不足经济萧条经济萧条失失 业业扩张性扩张性财政政策财政政策紧缩性紧缩性财政政策财政政策增加政府支出增加政府支出减少税减少税 收收减少政府支出减少政府支出增加税增加税 收收增加增加总需求总需求减少减少总需求总需求总需求过度总需求过度经济繁荣经济繁荣通货膨胀通货膨胀249.二、自动稳定器二、自动稳定器自动稳定器自动稳定器Automatic s

124、tabilizers Automatic stabilizers 又称内在稳定器又称内在稳定器Built-in stabilizers Built-in stabilizers 某些经济政策具有自动调节经济使经济趋向某些经济政策具有自动调节经济使经济趋向于稳定的机制。于稳定的机制。经济萧条经济萧条所得税减少，转移支付增加，所得税减少，转移支付增加， 自动抑制总需求的下降；自动抑制总需求的下降；经济繁荣经济繁荣所得税增加，转移支付减少，所得税增加，转移支付减少， 自动抑制总需求的上升。自动抑制总需求的上升。250.三、功能财政与预算平衡三、功能财政与预算平衡Functional Finance

125、and Balanced Budget从传统财政到功能财政从传统财政到功能财政 传统财政没有调节经济的功能，其主要传统财政没有调节经济的功能，其主要原则是：量入为出，节约开支和收支平衡。原则是：量入为出，节约开支和收支平衡。 凯恩斯主义认为，国家财政应当具有调凯恩斯主义认为，国家财政应当具有调节经济的功能，要使这一功能得以充分发挥，节经济的功能，要使这一功能得以充分发挥，就必须放弃传统财政的旧信条。就必须放弃传统财政的旧信条。251.四、赤字财政与公债四、赤字财政与公债 凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和失业提出凯恩斯的政策主张是针对经济萧条和失业提出来的。在经济萧条时，增加政府支出而不能增加甚

126、来的。在经济萧条时，增加政府支出而不能增加甚至减少税收，政府必然出现财政赤字。至减少税收，政府必然出现财政赤字。 财政赤字只能通过发行公债来加以弥补。财政赤字只能通过发行公债来加以弥补。 但公债不能向公众和厂商发行，否则会抵消刺但公债不能向公众和厂商发行，否则会抵消刺激经济的作用。激经济的作用。 公债只能卖给中央银行。公债只能卖给中央银行。252.“公债哲学公债哲学”公债无害论公债无害论 有人认为，由于不能增加税收，政府不得不有人认为，由于不能增加税收，政府不得不举新债还旧债，最终导致通货膨胀。所以，公债举新债还旧债，最终导致通货膨胀。所以，公债是有害的。是有害的。 凯恩斯主义认为公债无害，因

127、为公债的债权凯恩斯主义认为公债无害，因为公债的债权人是公众，债务人是政府，可以说是自己欠自己人是公众，债务人是政府，可以说是自己欠自己债，而且作为债务人的政府是长期存在的，可以债，而且作为债务人的政府是长期存在的，可以确保债务的兑现，所以，只要公债不用于战争和确保债务的兑现，所以，只要公债不用于战争和浪费，而用于刺激经济发展，使经济增长速度高浪费，而用于刺激经济发展，使经济增长速度高于公债增长速度，公债就是安全的和值得的。于公债增长速度，公债就是安全的和值得的。253.五、财政政策的效果五、财政政策的效果乘数效应乘数效应Effectiveness of MultiplierEffectiven

128、ess of Multiplier政府支出或税收所引起的总需求成倍政府支出或税收所引起的总需求成倍增长或减少。增长或减少。政府支出乘数政府支出乘数税收乘数税收乘数 1 11b(1 t )YG= b 11b(1 t )YT=254.挤出效应挤出效应挤出效应挤出效应Effectiveness of Crowding outEffectiveness of Crowding out政府支出增加所引起的私人支出减少。政府支出增加所引起的私人支出减少。 见见教材教材P518P518 主要原因：主要原因： 政府支出增加政府支出增加物价上涨物价上涨实际货币供给实际货币供给减少减少利率上升利率上升私人投资和消

129、费减少。私人投资和消费减少。255.财政政策的效果分析财政政策的效果分析财政政策的效果取决两个因素：财政政策的效果取决两个因素：乘数效应的大小。乘数效应的大小。挤出效应的大小。挤出效应的大小。256.挤出效应的大小取决四个因素：挤出效应的大小取决四个因素：投资乘数的大小。投资乘数的大小。投资对利率变动反应的敏感程度投资对利率变动反应的敏感程度 。 货币需求对国民收入变动反应的敏感程度。货币需求对国民收入变动反应的敏感程度。货币需求对利率变动反应的敏感程度。货币需求对利率变动反应的敏感程度。 所以，挤出效应的大小与所以，挤出效应的大小与ISIS曲线和曲线和LMLM曲线的曲线的斜率相关。斜率相关。

130、257.0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与挤出效应（财政政策的效果与挤出效应（1）教材教材P510图图17-1(a)挤出效应挤出效应258.0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与挤出效应（财政政策的效果与挤出效应（2）教材教材P510图图17-1(b) IS曲线的斜率越大，曲线的斜率越大，投资对利率变动的反应越投资对利率变动的反应越不敏感，不敏感，挤出效应就越小，挤出效应就越小，即财政政策的效果就越大即财政政策的效果就越大。反之，则效果就越小。反之，则效果就越小。259.ISIS曲线的斜率曲线的斜率ISIS曲线的斜率的绝对值取决于两个

131、因素：曲线的斜率的绝对值取决于两个因素： 投资对利息率变化的反应越敏感投资对利息率变化的反应越敏感 即即d d越大越大 ， ISIS曲线的斜率的绝对值越曲线的斜率的绝对值越 小，反之则越大。小，反之则越大。 投资或政府支出的乘数越大，投资或政府支出的乘数越大，IS IS 曲线的斜率的曲线的斜率的绝对值越小，反之则越大。绝对值越小，反之则越大。斜率的绝对值斜率的绝对值 r = Y + e + G0 T0 d1 (1t) d r = Y + e + G0 T0 d 1 1 dK260.0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与乘数效应财政政策的效果与乘数效应（1）261.0

132、YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与乘数效应（财政政策的效果与乘数效应（2）262.0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与挤出效应（财政政策的效果与挤出效应（3）263.0YrIS2r1E1Y1IS1E2Y2r2LMY3财政政策的效果与挤出效应（财政政策的效果与挤出效应（4）教材教材P442图图15-2 LM曲线的斜率越大曲线的斜率越大，货币需求，货币需求1对收入变动对收入变动的反应越敏感，或货币的反应越敏感，或货币需求需求2对利率变动的反应对利率变动的反应越不敏感，越不敏感，挤出效应就挤出效应就越大，即财政政策的效越大，即财政政策的效果

133、就越小果就越小。反之，则效。反之，则效果就越大。果就越大。264.LMLM曲线的斜率曲线的斜率k货币交易需求对国民收入的敏感程度货币交易需求对国民收入的敏感程度h 货币投机需求对利率的敏感程度货币投机需求对利率的敏感程度LM曲线斜率的大小与曲线斜率的大小与k成正比成正比;与与h成反比。成反比。r = + Yk h J hM0 h斜率斜率265.第三节第三节 凯恩斯主义的货币政策凯恩斯主义的货币政策一、银行制度与货币供给一、银行制度与货币供给中央银行与商业银行中央银行与商业银行中央银行中央银行Central BankCentral Bank“政府的银行政府的银行”、“银行的银行银行的银行”、“发

134、行发行的银行的银行”，不直接对厂商和居民办理存放款业务。，不直接对厂商和居民办理存放款业务。商业银行商业银行Commercial BankCommercial Bank 金融企业，直接对厂商和居民办理存放款业金融企业，直接对厂商和居民办理存放款业务。务。266.法定准备金法定准备金Legal ReserveLegal Reserve中央银行以法律形式规定商业银行在所中央银行以法律形式规定商业银行在所吸收的存款中保持一定的比例作为准备金。吸收的存款中保持一定的比例作为准备金。这一比例就是法定准备率。这一比例就是法定准备率。 商业银行的活期存款商业银行的活期存款Demand DepositDema

135、nd Deposit又称支票货币又称支票货币Checkbook MoneyCheckbook Money或存款货或存款货币币Deposit Money Deposit Money ，存款货币的增加也就，存款货币的增加也就是货币供给量的增加。是货币供给量的增加。商业银行创造存款货币的机制商业银行创造存款货币的机制267.假定法定准备率为假定法定准备率为20%20%。A A银行吸收存款银行吸收存款100100万元万元 原始存款原始存款 ；A A银行将银行将8080万元贷给客户甲；万元贷给客户甲；B B银行取得客户甲的存款银行取得客户甲的存款8080万元；万元；B B银行将银行将6464万元贷给客户

136、乙；万元贷给客户乙；C C银行取得客户乙的存款银行取得客户乙的存款6464万元；万元；C C银行将银行将51.251.2万元贷给客户丙；万元贷给客户丙； 100100万元万元+80+80万元万元+64+64万元万元+51.2+51.2万元万元+ +=500=500万元万元举例说明商业银行如何创造存款货币：举例说明商业银行如何创造存款货币：268.存款总额存款总额DD= = 原始存款原始存款R R 法定准备率法定准备率rr= =原始存款原始存款+ +派生存款派生存款(0(0r1)r1)269.货币乘数货币乘数货币乘数货币乘数Money MultiplierMoney Multiplier原始存款

137、扩张的倍数。原始存款扩张的倍数。= =存款总额存款总额DD原始存款原始存款RR= = 1 1 1法定准法定准备率备率rr或或= = 1 0 法定准备率法定准备率+ +提现率提现率+ +超额准备率超额准备率货币乘数的作用货币乘数的作用也是双向的。也是双向的。270.二、货币政策的工具及其运行机制二、货币政策的工具及其运行机制货币政策的工具货币政策的工具公开市场业务公开市场业务Open Market OperationOpen Market Operation中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券以控制货中央银行在金融市场上买进或卖出有价证券以控制货币供给量。币供给量。再贴现政策再贴现政策Redi

138、scount PolicyRediscount Policy中央银行通过调整对商业银行的再贴现率中央银行通过调整对商业银行的再贴现率Rediscount RateRediscount Rate或贴现条件以控制商业银行的贷款。或贴现条件以控制商业银行的贷款。准备率政策准备率政策Reserve Ratio PolicyReserve Ratio Policy中央银行通过调整商业银行的法定准备率以控制商业中央银行通过调整商业银行的法定准备率以控制商业银行的贷款。银行的贷款。271.货币政策的机制货币政策的机制货币政策货币政策Monetary PolicyMonetary Policy中央银行通过调整

139、货币供给量中央银行通过调整货币供给量以影响利息率，进而影响总需求。以影响利息率，进而影响总需求。假设前提假设前提人们的财富只有货币人们的财富只有货币和债券这两种存在形式。和债券这两种存在形式。272.凯恩斯主义凯恩斯主义货币政策的运行机制货币政策的运行机制货币供给量货币供给量增增 加加债券价格债券价格上上 升升利息率利息率下下 降降投资增加投资增加消费增加消费增加货币供给量货币供给量减减 少少债券价格债券价格下下 降降利息率利息率上上 升升投资减少投资减少消费减少消费减少273.货币政策的运用货币政策的运用“逆经济风向行事逆经济风向行事”的原则：的原则：总需求不足总需求不足经济萧条经济萧条失失

140、 业业扩张性扩张性货币政策货币政策公开市场上买进有价证券公开市场上买进有价证券降低再贴现率降低再贴现率降低法定准备率降低法定准备率增加增加总需求总需求总需求过度总需求过度经济繁荣经济繁荣通货膨胀通货膨胀紧缩性紧缩性货币政策货币政策公开市场上卖出有价证券公开市场上卖出有价证券提高再贴现率提高再贴现率提高法定准备率提高法定准备率减少减少总需求总需求274.三、货币政策的效果分析三、货币政策的效果分析货币政策的效果取决于两个因素：货币政策的效果取决于两个因素：一是投资对利率变化的反应的敏感程度一是投资对利率变化的反应的敏感程度 。二是货币需求对利率的反应的敏感程度二是货币需求对利率的反应的敏感程度,

141、 ,或利率或利率对货币供给反应的敏感程度。对货币供给反应的敏感程度。 所以，货币政策效果的大小也与所以，货币政策效果的大小也与ISIS曲线和曲线和LMLM曲曲线的斜率相关。线的斜率相关。275.0Yrr1E1Y1ISE2Y2r2LM1货币政策的效果（货币政策的效果（1）LM2276.0Yrr1Y1Y2r2货币政策的效果（货币政策的效果（2）E1ISE2LM1LM2 IS曲线曲线的斜率越小，的斜率越小，即投资对利即投资对利率的反应越率的反应越敏感，敏感，货币货币政策的效果政策的效果就越大就越大。277.0YrISr1E1Y1E2Y2r2LM1货币政策的效果（货币政策的效果（3）教材教材P445图

142、图15-7LM2278.0Yr货币政策的效果（货币政策的效果（4）ISr1E1Y1E2Y2r2LM1LM2LM曲线的曲线的斜率越大，斜率越大，即利率对货即利率对货币供给的反币供给的反应越敏感，应越敏感，货币政策的货币政策的效果就越大效果就越大。279.投资对利率的反应越敏感（投资对利率的反应越敏感（ ISIS曲曲线的斜率越小），线的斜率越小），财政政策的效果就越小，财政政策的效果就越小，货币政策的效果却越大。货币政策的效果却越大。280.I IS-LMS-LM曲线的三种特殊情形（曲线的三种特殊情形（1 1）垂直的垂直的LMLM线线 古典极端古典极端 财政政策完全无效财政政策完全无效货币政策非常

143、有效货币政策非常有效281.IS-LMIS-LM曲线的三种特殊情形（曲线的三种特殊情形（2 2）水平的水平的LMLM线线 凯恩斯极端凯恩斯极端 财政政策非常有效财政政策非常有效货币政策完全无效货币政策完全无效282.IS-LMIS-LM曲线的三种特殊情形（曲线的三种特殊情形（3 3）垂直的垂直的ISIS线线财政政策非常有效财政政策非常有效货币政策完全无效货币政策完全无效283.第四节第四节 财政政策与货币政策的配合财政政策与货币政策的配合一、财政政策与货币政策的配合一、财政政策与货币政策的配合 经济萧条时，扩张性财政政策与扩张性货经济萧条时，扩张性财政政策与扩张性货币政策相配合，可以消除财政政

144、策的挤出效应；币政策相配合，可以消除财政政策的挤出效应； 经济繁荣时，紧缩性财政政策与紧缩性货经济繁荣时，紧缩性财政政策与紧缩性货币政策相配合，可以更有效地制止通货膨胀。币政策相配合，可以更有效地制止通货膨胀。 也可以采取扩张性财政政策与紧缩性货币也可以采取扩张性财政政策与紧缩性货币政策或扩张性货币政策与紧缩性财政政策相配政策或扩张性货币政策与紧缩性财政政策相配合的方式。合的方式。284.0YrLM1IS2r1E1Y1IS1LM2E2E3Y3Y2r2285.二、宏观经济政策的微观化二、宏观经济政策的微观化 凯恩斯主义需求管理的宏观经济政策所能凯恩斯主义需求管理的宏观经济政策所能达到的目标主要是

145、充分就业和稳定物价达到的目标主要是充分就业和稳定物价, ,但这但这两个目标之间存在矛盾两个目标之间存在矛盾, ,而且这两个目标与其而且这两个目标与其他目标如经济增长之间也存在矛盾他目标如经济增长之间也存在矛盾, ,只调节财只调节财政收支总量和货币供给总量的财政政策和货币政收支总量和货币供给总量的财政政策和货币政策很难解决这些矛盾。政策很难解决这些矛盾。 所以，后来有人提出了宏观经济政策微观所以，后来有人提出了宏观经济政策微观化的理论观点和政策主张。简单地说，所谓宏化的理论观点和政策主张。简单地说，所谓宏观经济政策微观化就是有区别对待地实施宏观观经济政策微观化就是有区别对待地实施宏观财政政策和货

146、币政策。财政政策和货币政策。286.1.1.财政政策的微观化财政政策的微观化财政支出政策的微观化财政支出政策的微观化通过调整财政支出的构成以通过调整财政支出的构成以促进部门结构的调整，使某些有利于经济增长的部门优促进部门结构的调整，使某些有利于经济增长的部门优先增长；或使某些可以容纳更多非熟练工人就业的部门先增长；或使某些可以容纳更多非熟练工人就业的部门得到发展，以解决经济增长过程中存在的失业与空位并得到发展，以解决经济增长过程中存在的失业与空位并存问题的解决。存问题的解决。财政收入政策的微观化财政收入政策的微观化通过调整税收结构、征税范通过调整税收结构、征税范围或税率，使税收政策能够促进资源

147、的有效利用，既能围或税率，使税收政策能够促进资源的有效利用，既能促进经济增长，又不致于降低经济效率。如仅对个别消促进经济增长，又不致于降低经济效率。如仅对个别消费品或投资品增税或减税，而不是对所有个人或企业增费品或投资品增税或减税，而不是对所有个人或企业增税或减税。税或减税。287.2.2.货币政策的微观化货币政策的微观化货币政策的微观化货币政策的微观化局部地调整不同部门、局部地调整不同部门、不同市场或不同类型借贷的放款限额、信贷不同市场或不同类型借贷的放款限额、信贷条件、利息率或规定各类从事放款业务的银条件、利息率或规定各类从事放款业务的银行的法定准备率等，以增加资本的流动性，行的法定准备率

148、等，以增加资本的流动性，调剂资本的供给与需求，促进某些部门或某调剂资本的供给与需求，促进某些部门或某些地区的经济增长而又不致于影响整个物价些地区的经济增长而又不致于影响整个物价水平的升降。水平的升降。288.第五节第五节 其他宏观经济政策其他宏观经济政策一、货币主义的货币政策一、货币主义的货币政策 货币主义货币主义MonetarismMonetarism 的货币政策在的货币政策在传递机制上与凯恩斯主义不同：传递机制上与凯恩斯主义不同： 他们认为，直接影响国民收入和价他们认为，直接影响国民收入和价格水平的不是利息率，而是货币供给量。格水平的不是利息率，而是货币供给量。289.假设前提：假设前提：

149、 人们的财富具有多种形式：货币、债券、股人们的财富具有多种形式：货币、债券、股票、住宅、珠宝和耐用消费品等。票、住宅、珠宝和耐用消费品等。 在这一假设前提下，货币供给量的变动主要在这一假设前提下，货币供给量的变动主要不是影响利息率，而是影响各种形式的资产的不是影响利息率，而是影响各种形式的资产的相对价格，从而影响国民收入和价格水平。相对价格，从而影响国民收入和价格水平。 货币本身是经济失调的根源。因而，货币政货币本身是经济失调的根源。因而，货币政策不应该是多变的，应当以控制货币供给量为策不应该是多变的，应当以控制货币供给量为中心，实行中心，实行“简单规则简单规则”或或“固定规则固定规则”的货的

150、货币政策。币政策。290.二、供给学派的财政激励政策二、供给学派的财政激励政策 供给学派的财政政策不是调节总需求，而供给学派的财政政策不是调节总需求，而是刺激总供给，以刺激经济增长。是刺激总供给，以刺激经济增长。 他们强调，要促进经济增长就应着眼于对他们强调，要促进经济增长就应着眼于对人们经济行为的激励，采取各种激励措施增加人们经济行为的激励，采取各种激励措施增加总供给。总供给。 他们认为，高税率和高社会福利导致他们认为，高税率和高社会福利导致“干干不如不干不如不干”或或“干等于白干干等于白干”的后果，因而主的后果，因而主张降低税率和社会福利支出。张降低税率和社会福利支出。291.减税政策：减

151、税政策： 供给学派的减税政策是针对西方国家供给学派的减税政策是针对西方国家的高税收制度的提出的，是为了增加储的高税收制度的提出的，是为了增加储蓄和投资以及劳动的供给，以刺激经济蓄和投资以及劳动的供给，以刺激经济增长。增长。 他们认为，投资来源于储蓄，增加储他们认为，投资来源于储蓄，增加储蓄才能有效增加投资。他们所说的增加蓄才能有效增加投资。他们所说的增加投资不是增加投资需求，而是增加供给。投资不是增加投资需求，而是增加供给。292.削减社会福利支出政策：削减社会福利支出政策： 供给学派的削减社会福利支出政策供给学派的削减社会福利支出政策是针对西方国家高福利制度提出的，是是针对西方国家高福利制度

152、提出的，是为了刺激人们工作和储蓄的积极性，提为了刺激人们工作和储蓄的积极性，提高经济的竞争性和充分发挥个人独创性，高经济的竞争性和充分发挥个人独创性，以增加总供给。以增加总供给。293.三、供给管理政策三、供给管理政策收入政策：收入政策： 有人认为现在物价上涨的主要原因是有人认为现在物价上涨的主要原因是工资收入增长过快所推动的，因而主张限制工工资收入增长过快所推动的，因而主张限制工资收入的增长，使其增长率不致于高于劳动生资收入的增长，使其增长率不致于高于劳动生产率的增长率。产率的增长率。 具体措施有：工会和企业自愿达成限具体措施有：工会和企业自愿达成限制工资增长的协议；政府直接管制、直至冻结制

153、工资增长的协议；政府直接管制、直至冻结工资和物价；以税收作为奖励或惩罚遵守或超工资和物价；以税收作为奖励或惩罚遵守或超过工资增长率界限的企业和个人。过工资增长率界限的企业和个人。294.人力政策人力政策 有人认为现在的失业主要是结构性失有人认为现在的失业主要是结构性失业或摩擦性失业，因而主张政府采取有针对性业或摩擦性失业，因而主张政府采取有针对性的政策以减少失业、增加供给。的政策以减少失业、增加供给。 具体措施有：进行劳动力再培训；帮具体措施有：进行劳动力再培训；帮助劳动力迁移；提供劳动力市场更充分而准确助劳动力迁移；提供劳动力市场更充分而准确的信息；发展能在一定投资水平上容纳较多劳的信息；发

154、展能在一定投资水平上容纳较多劳动力的部门（劳动密集型部门），如发展服务动力的部门（劳动密集型部门），如发展服务行业和公共服务部门。行业和公共服务部门。295.宏观经济政策的五个争论问题：宏观经济政策的五个争论问题：1.1.货币与财政决策者应该努力稳定经济吗？货币与财政决策者应该努力稳定经济吗？2.2.货币政策应该按规则还是相机抉择？货币政策应该按规则还是相机抉择？3.3.中央银行应该把零通货膨胀率作为目标吗？中央银行应该把零通货膨胀率作为目标吗？4.4.政府应该平衡其预算吗？政府应该平衡其预算吗？5.5.应该为了鼓励储蓄而修改税法吗？应该为了鼓励储蓄而修改税法吗？参见参见 美美 格里高利格里高

155、利曼昆：曼昆：经济学原理经济学原理（中译本，下册），（中译本，下册），三联书店、北京大学出版社三联书店、北京大学出版社19991999年年3 3月版，第月版，第393-406393-406页页。296.总结总结1.1.宏观经济政策的主要目标。宏观经济政策的主要目标。2.2.需求管理的主要内容。需求管理的主要内容。3.3.凯恩斯主义财政政策的内容及其运用。凯恩斯主义财政政策的内容及其运用。4.4.财政政策的效果分析。财政政策的效果分析。5.5.凯恩斯主义的功能财政（特别是赤字凯恩斯主义的功能财政（特别是赤字财政）理论及其公债理论。财政）理论及其公债理论。6.6.凯恩斯主义货币政策的内容及其运用。

156、凯恩斯主义货币政策的内容及其运用。7.7.货币政策的效果分析。货币政策的效果分析。8.8.其他宏观经济政策。其他宏观经济政策。297.第一节 汇率一、外汇基本概念一、外汇基本概念外汇外汇 Foreign ExchangeForeign Exchange“使使一一国国居居民民对对另另一一国国拥拥有有资资金金要要求求权权的的所所有有货货币币凭凭证证。外外汇汇是是一一国国与与别别国国清清算算交交易易的的主主要要手手段段。” 美美 D D格林沃尔德主编：现代经济词典（中译本），商务印书馆格林沃尔德主编：现代经济词典（中译本），商务印书馆19811981年版。年版。298.二、汇率及其表示方式二、汇率及

157、其表示方式汇率汇率 Exchange RateExchange Rate “一国货币单位用另一国货币单位表示的价格。一国货币单位用另一国货币单位表示的价格。”两种标价方式两种标价方式： 直接标价法直接标价法以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货以一定单位的外国货币作为标准，折算为本国货币来表示其汇率。币来表示其汇率。 例如，人民币对美元汇率为例如，人民币对美元汇率为8 (8 (￥)/1()/1() )。 间接标价法间接标价法以一定单位的本国货币为标准以一定单位的本国货币为标准, ,折算为一定数额折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。的外国货币来表示其汇率。 299.汇率的汇率的升值与贬值：

158、升值与贬值：本币升值本币升值 Home Currency AppreciationHome Currency Appreciation 表表示示用用一一定定数数量量本本币币能能够够换换到到更更多多的的外外币，或者一定数量外币只能换到更少的本币。币，或者一定数量外币只能换到更少的本币。本币贬值本币贬值 Home Currency DepreciationHome Currency Depreciation 表表示示用用一一定定数数量量本本币币只只能能换换到到更更少少的的外外币，或者一定数量外币能够换到更多的本币。币，或者一定数量外币能够换到更多的本币。300.三、汇率制度三、汇率制度固定汇率制固

159、定汇率制汇率水平由官方规定，在一定时期内固定不汇率水平由官方规定，在一定时期内固定不变。变。 当代固定汇率制都是采取固定本币与某一种当代固定汇率制都是采取固定本币与某一种或某几种外币的汇率的办法，又称钉住汇率制或某几种外币的汇率的办法，又称钉住汇率制，即与钉住对象货币保持固定汇率，对其它货币则即与钉住对象货币保持固定汇率，对其它货币则与对象货币一齐浮动。与对象货币一齐浮动。 目前我国人民币所采取的就是钉住美元的固目前我国人民币所采取的就是钉住美元的固定汇率制。定汇率制。301.浮动汇率制浮动汇率制 官方不规定汇率，汇率水平主要由市场供求官方不规定汇率，汇率水平主要由市场供求关系自发决定。关系自

160、发决定。自由浮动自由浮动 中中央央银银行行不不仅仅不不规规定定官官方方汇汇率率，而而且且不不对对汇汇市采取任何干预措施。市采取任何干预措施。管理浮动管理浮动 中中央央银银行行对对外外汇汇市市场场进进行行一一定定程程度度的的干干预预，通通过过参参与与购购入入和和出出售售外外汇汇影影响响汇汇率率，试试图图使使一一定定时期内汇价在有限程度内波动。时期内汇价在有限程度内波动。302.四、汇率的决定四、汇率的决定汇率决定的供求分析汇率决定的供求分析: : 如同商品价格由商品市场的供求关系决定一如同商品价格由商品市场的供求关系决定一样，汇率取决于外汇市场的供求关系。样，汇率取决于外汇市场的供求关系。 一个

161、国家的商品和服务出口将产生外国货币一个国家的商品和服务出口将产生外国货币的供给和对本国货币的需求。反之，一个国家的的供给和对本国货币的需求。反之，一个国家的商品和服务进口将产生本国货币的供给和对外国商品和服务进口将产生本国货币的供给和对外国货币的需求。货币的需求。 简而言之，对本币的需求意味着对外币的供简而言之，对本币的需求意味着对外币的供给，对本币的供给则意味着对外币的需求。给，对本币的供给则意味着对外币的需求。303.均衡汇率的决定均衡汇率的决定200150100美元的数量美元的数量美元的需求美元的需求美元的供给美元的供给外汇市场外汇市场汇率汇率日元日元/美元美元教材教材P531图图19-

162、1304.均衡汇率的波动均衡汇率的波动200150100美元的数量美元的数量S1外汇市场外汇市场汇率汇率日元日元/美元美元S2D1D2305.购买力平价理论：购买力平价理论： 购买力平价理论购买力平价理论 Purchasing Power Parity Purchasing Power Parity PPPPPP的基本思想是：人们之所以需要外国货币，的基本思想是：人们之所以需要外国货币，归根到底是因为外国货币在其发行国国内具有购归根到底是因为外国货币在其发行国国内具有购买力；外国人之所以需要本国货币，也是因为它买力；外国人之所以需要本国货币，也是因为它在本国具有购买力；因而，本国与外国货币之间

163、在本国具有购买力；因而，本国与外国货币之间兑换关系取决于两国货币购买力。又由于货币购兑换关系取决于两国货币购买力。又由于货币购买力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率取买力大小受到物价水平影响，所以货币兑换率取决于两国价格水平比较。决于两国价格水平比较。 306.购买力平价与一价法则：购买力平价与一价法则： 一价法则一价法则 the Law of One Pricethe Law of One Price 同一种物品在统一的市场中应当有相同价格。同一种物品在统一的市场中应当有相同价格。 假定某种商品在假定某种商品在A A、B B两个国家之间可以自由流动且运两个国家之间可以自由流动且运输成本为零

164、，那么，这种商品在输成本为零，那么，这种商品在A A、B B两个国家的价格就应两个国家的价格就应当相等。由于在不同国家市场上同一种物品用不同货币标当相等。由于在不同国家市场上同一种物品用不同货币标价，所以，均衡汇率应等于两国价格比率：价，所以，均衡汇率应等于两国价格比率：P PA A、P PB BA A、B B两国同种商品的价格两国同种商品的价格E EABABA A、B B两国货币的汇率两国货币的汇率 307.五、汇率变动对经济的影响五、汇率变动对经济的影响本币升值的影响：本币升值的影响： 假定其他条件不变，本币升值，以外币表示的本国假定其他条件不变，本币升值，以外币表示的本国出口产品的价格将

165、上升，以本币表示的进口外国产品的出口产品的价格将上升，以本币表示的进口外国产品的价格将下降，从而导致本国出口数量减少和进口数量增价格将下降，从而导致本国出口数量减少和进口数量增加；外国居民到本国旅游、留学等的费用上涨而本国居加；外国居民到本国旅游、留学等的费用上涨而本国居民到外国旅游、留学等费用下跌，从而使外国居民到本民到外国旅游、留学等费用下跌，从而使外国居民到本国旅游、留学等减少而本国居民到外国旅游、留学等增国旅游、留学等减少而本国居民到外国旅游、留学等增加；外国企业或居民到本国投资的成本上升而本国企业加；外国企业或居民到本国投资的成本上升而本国企业或居民到外国投资的成本下降，从而使资本输

166、入减少而或居民到外国投资的成本下降，从而使资本输入减少而资本输出增加。资本输出增加。本币贬值的影响：本币贬值的影响：308.第八章第八章经济增长经济增长 Economic Growth Theory and Business Cycles Theory 第一节第一节 经济增长理论经济增长理论 第二节第二节 经济周期理论经济周期理论 309.第一节第一节 经济增长理论经济增长理论一、经济增长理论概述一、经济增长理论概述 经济增长的含义经济增长的含义 “本书的主题为一国人均产出的增长。本书的主题为一国人均产出的增长。” 英英 阿瑟阿瑟刘易斯：刘易斯：经济增长理论经济增长理论。 310.经济增长的源

167、泉经济增长的源泉宏宏观生生产函数：函数： 311.312.经济增长分解式：经济增长分解式：313.二、新古典经济增长模型二、新古典经济增长模型 社会储蓄函数：社会储蓄函数：宏观生产函数（不考虑技术进步）：宏观生产函数（不考虑技术进步）：规模报酬不变：规模报酬不变：314.315.y0k人均生产函数曲线人均生产函数曲线316.资本、产量和储蓄（投资）之间资本、产量和储蓄（投资）之间的相互依赖关系的相互依赖关系资本存量资本存量产出产出/ /收入收入资本存量的变化资本存量的变化储蓄储蓄/ /投资投资317.新古典增长模型的基本方程新古典增长模型的基本方程318.新古典增长模型基本方程的含义新古典增长

168、模型基本方程的含义 如果不考虑技术进步的作用，则：如果不考虑技术进步的作用，则： 只有人均资本的增长，人均产出才只有人均资本的增长，人均产出才可能增加；可能增加； 只有人均储蓄高于人均投资与人均只有人均储蓄高于人均投资与人均折旧之和，人均资本才可能增加。折旧之和，人均资本才可能增加。 资本深化资本深化= =人均储蓄人均储蓄资本广化资本广化319.经济增长的稳态分析经济增长的稳态分析稳态条件：稳态条件： 虽然人均投资和人均产出不变，但虽然人均投资和人均产出不变，但只要资本存量与劳动人口保持同样比例增长，只要资本存量与劳动人口保持同样比例增长，总产出就可以长期按相同的比例增长。总产出就可以长期按相

169、同的比例增长。320.y0k经济增长的稳态经济增长的稳态教材教材P557图图21-4yAsyAkA321.y y0 0k k教材教材P P55559 9图图20-620-6k k0 0kkC CCC储蓄率提高的影响储蓄率提高的影响322.从短期看，储蓄率的提高可以使资本从短期看，储蓄率的提高可以使资本存量的增长率高于劳动人口增长率，从而存量的增长率高于劳动人口增长率，从而使人均资本和人均产出增长。使人均资本和人均产出增长。但从长期看，只要储蓄率不再提高，但从长期看，只要储蓄率不再提高，资本存量的增长率和总产出的增长率又会资本存量的增长率和总产出的增长率又会回落到等于劳动人口增长率的水平，人均回

170、落到等于劳动人口增长率的水平，人均资本和人均产出将在一个新水平上保持不资本和人均产出将在一个新水平上保持不变。变。323.y0k教材教材P560图图20-8k0kAA人口增长率提高的影响人口增长率提高的影响324.资本的黄金分割率资本的黄金分割率 虽然储蓄率的提高，可以提高人均资本的和虽然储蓄率的提高，可以提高人均资本的和人均产出的稳态水平，但是，当产出一定时，储人均产出的稳态水平，但是，当产出一定时，储蓄或积累增加，消费就会减少，因而存在着一个蓄或积累增加，消费就会减少，因而存在着一个如何处理积累与消费的关系的问题。如何处理积累与消费的关系的问题。 黄金分割率黄金分割率要使稳态人均消费达到最

171、大要使稳态人均消费达到最大值，稳态人均资本量的选择应当是使资本的边际值，稳态人均资本量的选择应当是使资本的边际产品等于劳动的增长率：产品等于劳动的增长率：325.y0k教材教材P560图图20-8k*M经济增长的黄金分割率经济增长的黄金分割率Mkk326.加入技术进步的因素加入技术进步的因素不考虑技术进步因素的索洛斯旺模型：不考虑技术进步因素的索洛斯旺模型： n意义：要保证收入增长率高于劳动人口增长率，意义：要保证收入增长率高于劳动人口增长率，则必须使资本增长率大于劳动人口增长率。则必须使资本增长率大于劳动人口增长率。327.考虑技术进步因素的索洛斯旺模型：考虑技术进步因素的索洛斯旺模型：n意义：意义：n 只要技术进步是正数，即使资本增长只要技术进步是正数，即使资本增长率等于劳动人口增长率，收入增长率仍然率等于劳动人口增长率，收入增长率仍然可以高于劳动人口增长率。可以高于劳动人口增长率。 328.329.