基金理财全攻略

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1、基金理财基金理财全攻略全攻略基金理财攻略使用说明基金理财攻略使用说明如果你手中有些积蓄， 如果你不想花太多心思，如果你还能够承担一定的风险，那你就去做基民，它一定是你最好的选择之一。在美国， 一半以上的家庭选择投资基金， 基金在家庭所有金融资产中的比例达到 40%以上。在中国，说全民进入基民时代，可能还为时过早，但上半年大部分基金的良好表现释放出巨大的财富效应， 使基金行业正以无与伦比的速度扩张，今年 6 月份，每日新增的基金开户数量还徘徊在日均 2000 左右，到 7 月下旬，这一数字达到 1.5 万人，进入 8 月份突破 2 万人，远高于同期 A 股日均开户数量（A 股由最猛的 5 万变为

2、 8000 左右）；自年初至 7 月下旬，共成立 49只基金，募集份额 1884 亿份。基金在投资领域的话语权越来越大， 受到百姓越来越多的关注和喜爱，原因其实很简单：1.基金投资是目前国内投资领域最透明、最阳光的投资之一；基金从创立到投资，基金投资要遵守契约执行。2.基金公司拥有最专业的投资团队；站在第一线的首先是基金经理，这个总人数二三百人的队伍，可谓中国最辛苦的从业人员，他们三十出头，几乎全是男性，平均证券投资从业经历 7 年以上，学历 90%以上都是硕士。尽管在他们的背后还有研究团队、投资决策委员会，但站在投资者面前的，始终是这群人，基金净值的每次升降都是对他们最直接的检阅。3.中国的

3、基金行业最渴望成长，基金公司的规模决定了公司的利润；而基金能否赚钱是基金公司能否赢得更多客户，更大规模的最直接的考核。综上所述，基金经理尽管是中国薪水最高的职业，也是压力最大的职业。基金公司相对于中国诸多的灰色投资而言是最阳光的投资行业， 是成长性最快的行业，也是竞争最激烈的行业之一。对于普通投资人来说，选择基金投资是最放心的投资之一。在理财时代开办的每周讲座中， 基金讲座历来是最受欢迎的课程之一。而本文此次推出的基金理财全攻略，也是为了尝试从基金投资的方方面面给读者们一个最全面的解释。本文第一部分，我们从基金投资的基础知识、基金的不同产品、基金公司的选择、 基金的评级以及实际操作中如何购买基

4、金、如何看懂基金的招募说明书等细节，详细解析了基金投资全流程。本文第二部分，我们推出了基金理财百科测试，您不妨尝试一下，通过做这些各种各样的试题，来加深对基金投资不同层面的理解。如果说，知识就是金钱，在这里有着最好的体现，读懂这些知识，才可以进级做基民， 做会这些题目也许短期内不能带来最直接的金钱，但在未来长期的时间内，相信一定会有收益。不妨，您拿着我们的基金理财全攻略，让我们带领您开始一次基金投资之旅。导读导读: : 投资基金的最高境界投资基金的最高境界“人基合一人基合一” ”“人剑合一”是江湖中修炼剑法的最高境界。而对于基金投资来讲，它的最高境界又是什么呢？我们姑且先将现在的基金持有人分为

5、三类，第一类称之为“准基民”。 这里的“准基民”并不是指准备投资基金的人，而是说那些刚刚介入基金或是介入时间不长， 虽然对基金并不了解但又被基金的赚钱效应所吸引的投资者。当然，这么说并不是在嘲笑他们，因为谁都有从无知到了解，从了解到专业 （哪怕是自己认为很专业） 的过程， 就像刚学会开车， 总要从实习开始一样。“准基民”的数量是庞大的， 这从近几个月基金的发行就可以看得出来。他们需求很旺， 可以同时持有几只甚至十几只基金，因为他们无法甄别自己的选择哪一个是最佳的。虽然现在他们还无法完全理解“是买新基金好还是买老基金好”、 “买基金是长期持有还是波段操作”， 看不懂充满含金量颇高的基金的策略报告

6、，但他们毕竟已经意识到了基金理财的重要性，意识到了“你不理财、财不理你”的必然性。 这对刚刚起步的中国基金业无疑是件幸事！ 而我们这期的 基金理财全攻略 专刊也正是为了这些刚刚入门的“准基民”和那些将要踏入基金领域的“非基民”们准备的。而对于第二类基金持有人我们称之为“成熟型基民”。 “成熟型基民”的特征是他们能够轻松地道出各家基金公司的特点以及他们所关注的基金经理的投资风格。 他们非常熟悉各种基金产品的特征和功能。他们每周甚至每天都要看基金的净值排行， 每个月都要关注第三方机构的基金评级，每个季度或年度都要研究基金公布的投资策略报告。虽然他们看起来很专业，但其实他们当中有一半的人并不直接投资

7、基金或很少投资基金。因为，他们更关注的是基金重仓股的变化以及市场热点的变换。他们是股民，真真正正的股民。他们认为，基金是分散投资，基金净值的涨幅远不如基金股票的暴利。当然，这也没错！但是他们很累，他们每天忙碌在研究各种报告、打探各种消息的气氛中，虽然因此曾经获利匪浅，可一旦失手也让他们痛不欲生。相比之下，那些“准基民”反而倒显得轻松自在。第三类的基金持有人可以说已经到了登峰造极的境界， 在这儿我们叫他们为“大侠级基民”。在江湖上能称之为“大侠”的人并不多见，基民也是如此。和“成熟型基民”一样， 他们也关注基金发布的各种策略报告以及对基金公司、基金产品、基金经理的各种评级分析，但他们关注的并不是

8、基金的股票，而是关注基金所看中的行业热点是否和他们的看法一致。 而基金投资应当长期持有的说法在他们这里也都成为了无稽之谈。“投资基金当然要做波段， 明明看出行情要调整凭什么不赎回基金，基金是用来选股的工具，而选股时是要靠自己来判断的。”一位“大侠”说，“我们选行业，让基金来选股票，哪只基金符合我们的思路我们就选哪只。基金经理做的是股票组合， 我们玩的是基金组合”看着“大侠级基民”的专业素质不禁让人肃然起敬，这可能就是传说中的“人基合一”吧！其实， 谁都希望自己成为专业的投资者，谁都希望自己达到“人基合一”的境界。不过，这需要选择，是能力和时间的选择。有人说基金理财，就像一个人对待自己的饮食一样

9、。你是轻轻松松地去享受厨师给你带来的美味佳肴，还是想抽出点时间学一两道拿手小菜以备不时之需， 还是要把全部的精力和时间投入到厨艺中去， 想着将来成为一名烹饪大师？这全取决于你的生活态度，正所谓适合自己的就是最好的。导读导读: : 中国基金发展概况中国基金发展概况1998 年 4 月 7 日，基金金泰和基金开元分别在上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌上市，这是自 1997 年 10 月证券投资基金管理暂行办法出台以来，国内首发的两只封闭式基金。2001 年 9 月 21 日，华安创新作为第一只股票型开放式基金正式发行，但是它的诞生却恰逢整个股票市场开始经历一段长期的熊市之时， 因此从历史角度看它

10、不免有些生不逢时。2002 年 9 月 20 日，第一只债券型开放式基金南方宝元成立。它并不是一只纯债券基金，因为它的债券资产配置比率为45%-95%。但它更像是配置型基金的特点使它具有了适应市场波动的长处，从而能够兼顾股市和债市的获利机会。在股市无精打采的情况下，债券型基金在2005 年全部取得正回报，其中有9 只的总回报率平均超过了 10%，一时间成为了市场的宠儿。2003 年 12 月 30 日，第一只货币市场基金华安现金富利上市。它的规模曾经一度突破 500 亿，原因是由于当时的不规范操作带来的高收益。但在2005 年上半年证监会对货币市场基金实施严厉管制之后，货币市场基金逐渐回落到目

11、前 2%左右的平稳收益。2002 年 5 月 8 日，第一只配置型基金国泰金鹰增长诞生；2003 年 3 月 15 日，第一只指数基金银华道琼斯 88 面世；2003 年6 月 27 日，第一只保本型基金南方避险增值推出，从此中国基金也进入了稳定快速发展的时期。中国开放式基金的数目在过去四年中几乎成几何级数增长， 基金数目平均每6 个月就上升一番，截止到 2006 年 8 月 11 日，中国共有基金公司 52 家，开放式基金 215 只，资产总额 4000 多亿元；封闭式基金 53 只，资产总额 817亿元。导读导读: : 台湾基金发展概况台湾基金发展概况台湾第一家基金公司国际证券投资信托公司

12、成立于 1983 年，1986 年得到较大发展，其标志是 1986 年 1 月在岛内发行设立的第一只基金。现在台湾岛内比较著名的四家投资信托公司就是在 1986 年以后设立壮大的。1987 年，台湾当局解除外汇管制，增列外国有价证券作为信托基金的投资对象。1988 年，上述四家投资信托公司分别推出了面向国外证券市场的国际基金， 这标志着台湾地区基金业基本框架的形成。 到 1992 年 9 月， 四家公司共计募集发行基金 28 只，其中海外募集投资于境内的 6 只， 境内募集投资于海外的 4 只， 境内基金 18 只，基金净资产新台币 824 亿元。自 1983 年台湾证券投资信托公司成立到 1

13、992 年 5 月之前，台湾只有四家投资信托公司。此后，证期会遵循台湾金融当局自由化的方针，开放了投资信托公司的申请，台湾共同基金的发展从垄断走向竞争。1997 年，台湾当局全面开放外资、 银行筹措投资信托公司，友邦投资信托公司成为第一家完全由外资百分百持股的外资投资信托公司。随着 2001 年金融控股法的通过，越来越多的投资信托公司成为金融控股集团下的一员， 扮演以往集团内信托业务与资产管理的核心角色,投资信托公司事业进入多元化完全竞争时期。近年来，台湾基金规模稳步上升。导读导读: : 美国基金发展概况美国基金发展概况美国的共同基金分为封闭式和开放式。目前，封闭式共同基金大约只有500余个，

14、多为债券基金和国家基金，而开放式基金的数目则高达5000 余个，种类多种多样。1924 年，美国出现了第一只开放式基金，马萨诸塞投资者信托，其最初的组合包括 45 只股票，资产规模 50000 美元。但是不幸的是，1929 年美国股市崩盘与随之而来的经济大萧条，使刚刚起步的美国基金业受到了打击。此后，美国国会通过了多部法律来保护投资者和对证券、金融市场进行监管，包括共同基金业。主要包括：1933 年证券法，1934 年证券交易法和 1940 投资公司法和 1940 投资顾问法。共同基金在上世纪 40 年代和 50 年代开始得到普及。1940 年，基金数目仅有 80 个，全部资产少于 5 亿美元

15、。到了 1960 年，已经增加到 160 只基金，基金资产超过 170 亿。进入六七十年代，共同基金的产品和服务趋于多样化，从而使共同基金业的局面和规模发生了巨大变化，例如，在1970 年以前，大多数共同基金是股票基金，还有一些平衡型基金，仅在其组合中包括一部分债券。到了 1972 年，已经出现了 46 只债券和收入基金，1992年，更进一步达到了 1629 只。进入 90 年代，世界经济一体化的迅速发展使得投资全球化的概念主导了美国投资基金的发展， 同时克林顿执政时期国内经济的高速增长使得股市空前高涨，股票基金也得以迅速膨胀。目前，美国的共同基金的资产总量已高达 7 万亿美元，有大约 400

16、0 万持有者，有 50%的家庭投资于基金，基金资产占所有家庭资产的 40%左右。正文正文基金入门基金入门-基金基金最阳光的投资产品最阳光的投资产品什么是投资基金？什么是投资基金？投资基金，在美国称为“共同基金”（MutualFund）；在英国称为“单位信托基金”(UnitTrusts)；在日本称为“证券信托投资基金”；目前我国基金称为“证券投资基金”。那么什么是证券投资基金呢？简单地说， 投资基金是一种大众化的委托理财金融工具， 它是由基金公司向投资者发行的受益凭证，就是将大众手中的零散资金聚集起来，委托给有专业知识、能力及有资格的专家进行管理，从事股票、债券等金融工具投资。证券投资基金是一种

17、间接的证券投资方式， 投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。 证券投资基金可以通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；也可以由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。 目前我国的证券投资基金均为契约型基金。什么是开放式和封闭式？有哪些区别？什么是开放式和封闭式？有哪些区别？开放式基金是指基金发行总额不固定， 基金份额总数随时增减，投资者可以依据基金份额净值在国家规定的营业场所申购或者赎回基金份额的一种基金。 开放式基金不在证券交易所上市，投资者可以向基金管理公司买卖，基金的规模也随投资者的买卖而变化。而封闭式基金发行总额确定， 除非

18、发生扩募等特殊情况，基金份额总数保持不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖的一种基金。封闭式基金在证券交易所上市，投资者不可以向基金管理公司赎回，而只能在证券市场按市场价格转让。通常来说：1.开放式基金的基金规模和续存期不同。 开放式基金因投资者可随时申购和赎回，因此基金规模不固定，也不设定续存期。而封闭式基金规模固定，有续存期规定。2.买卖方式不同。开放式基金类似保险产品，可通过基金管理公司的投资顾问销售，也可通过银行代理销售。封闭式基金类似股票，在交易所交易。3.定价方式不同。 虽然开放式基金和封闭式基金的价值均是按基金单位核算的资产净值， 但是开放式基金价格严格按照单位资产净值

19、计算，而封闭式基金交易价格会受到市场供求因素影响， 因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。 投资基金安全吗？投资基金安全吗？为了让投资管理和基金保管分开， 以达到相互集合和牵制的作用， 基金的资产（也就是投资者的钱） 和所投资的证券并不放在基金公司名下， 而会委托托管银行设立独立的基金保管专户来管理，并且请会计师定期核查基金账务， 基金公司只负责基金的管理和操作， 下达投资指令，完全不能接触到钱。未来不管是托管银行或基金公司发生亏损、 倒闭等问题， 基金资产都可以由主管机关按法定程序，以符合投资人最高权益的处理方式， 委托其他从业机构继续接手管理工作， 投资人的权益可以获得完全保障。

20、为什么基金能赚到钱？为什么基金能赚到钱？对于众多投资人而言，基金投资的标的是股票和债券等市场，而这些个人也是可以投资的， 为什么基金却能挣到钱呢？这是因为中小投资者投资于证券市场的资金比较少，从几万元到几十万元不等，这样的资金在市场中犹如一盘散沙，难以在市场中产生影响。另外， 中小投资者往往缺乏专业知识、 对宏观和微观的信息难以获取和准确的理解， 再加上中小投资者的时间和精力有限，在瞬息万变的投资市场中是很难获取较好收益的。这就像天气预报一样，对于明天的天气，你是相信气象学家的分析，还是相信自己的经验判断？当然，气象学家也不会100%的预测准确，正所谓天有不测风云。因此，这也就是为什么说基金投

21、资要长期持有的道理。从旁边的统计图表中看，长期持有基金的投资风险可以几乎为零。基金理财的优点？基金理财的优势主要有 5 点：1.组合投资，分散风险。根据专家经验，要在投资中做到起码的分散风险，通常要持有十几只，甚至几十只左右的股票， 但是中小投资者通常无力做到这一点。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金，形成雄厚的资金实力，可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票，分散了投资风险。2.间接投资。投资者通过购买基金间接投资于证券市场。3.专家理财。证券投资基金是由专家或专家机构管理操作，比个人投资更能掌握全球经济和市场的信息，增加投资获利机会。4.投资小，费用低。证券投资基金最低投资数量

22、一般较低（如1000 份基金单位），投资者可以根据自己的财力，多买或少买基金单位，解决了中小投资者“钱不多，入市难”的问题。5.流动性好。基金的买卖程序非常简便。对开放式基金而言，投资者可以向基金管理公司或通过代理销售机构，如银行、券商等购买或赎回。基金理财的缺点？基金理财的缺点？不可否认，任何投资方式都不是十全十美的。开放式基金也有其自身缺点，比如说开放式基金虽然可以分散投资，降低风险，但并不能完全消除风险；基金虽由专家经营， 但也不排除经理人管理不善和投资失误的存在，这也是投资与基金的风险。基金是一种相对稳定的投资方式， 故可能出现股市多头时，基金获利不如某些股票； 基金更适宜于中长期投资

23、， 对跑短线者， 由于买卖都须支付一笔手续费，反而增大了投资成本。基金选择一基金选择一-产品超市产品超市风险各异风险各异收益不同收益不同了解了基金的概况后，我们要进入基金的选择篇。投资产品的选择是理财中最艰难的阶段，要想最终选择适合自己的基金产品，就要一步步地了解、分析。接下来我们先从基金产品的介绍开始股票型基金股票型基金股票基金是以股票为投资对象的投资基金， 是投资基金的主要种类。该基金60%以上的基金资产投资于股票市场， 它主要投资于不同的股票组合， 是股票市场的主要机构投资者。目前， 市面上占大多数的基金都是股票型基金，这种类型基金是以股票为主要投资标的。因此说来，股票型基金的获利性是最

24、高的，但相对来说投资的风险也较大。因此，较适合积极型的投资人。截至目前，我国共有 83 只股票型基金。其中，最近一年总回报率排在前三位的是广发小盘成长；华夏大盘精选；上投摩根中国优势。债券型基金债券型基金债券基金是基金市场重要的组成部分， 其规模仅次于股票基金。根据相关法规的规定：60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金； 80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；举个例子，股票市场不好，那么对于股票型基金，其基金资产的60%仍然需要投资在股票市场。而从债券基金的投资比例看：该基金投资组合中股票投资比例为 30%至 90%，债券投资比例为 5%至 65%，现金不低于基金资产净值的 5%

25、。因此，选择债券基金投资者一般可以获得较稳定的收益，且面临的风险较小。截至目前,我国共有 23 只债券型基金。其中，最近一年总回报率排在前三位的是嘉时债券基金；富国天利增长债券；长盛中信全债。混合型基金混合型基金混合型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准。 根据股票、债券投资比例以及投资策略的不同， 混合型基金又可以分为偏股型基金、偏债型基金、配置型基金等多种类型。 混合型基金的风险和收益介于股票基金和债券基金之间，股票投资的比例小于股票基金， 因此在股票市场牛市来临时， 其业绩表现可能不如股票基金。截止到目前,我国共有 60 只混合型基金。

26、其中，最近一年总回报率排在前三位的是金鹰中小盘；广发稳健增长；银河银联稳健。货币市场基金货币市场基金货币型基金只投资于货币市场，如短期国债、回购、央行票据、银行存款等等，风险基本没有。其流动性仅次于银行活期储蓄，每天计算收益，一般一个月把收益结转成基金份额，收益较一年定期存款略高，利息免税。货币型基金本金比较安全，预期年收益率为 1.9%。适合于流动性投资工具，是储蓄的替代品种。另外，货币市场基金还可以用基金账户签发支票、支付消费账单；通常被作为进行新的投资之前暂时存放现金的场所， 这些现金可以获得高于活期存款的收益，并可随时撤回用于投资。一些投资人大量认购货币市场基金，然后逐步赎回用以投资股

27、票、债券或其他类型的基金。截止到目前,我国共有 43 只货币市场基金。指数型基金指数型基金通俗地讲， 指数型基金就是它跟踪的指数中有哪些股票，它就主要买哪些股票。指数型基金可以分为两种：一种是纯粹的指数基金，它的资产几乎全部投入所跟踪的指数成分股中，几乎永远是满仓， 即使市场可以清晰看到在未来半年将持续下跌，它也保持满仓状态，不作积极型的行情判断。另外一种， 就是指数增强型基金。 这种基金是在纯粹的指数化投资的基础上，根据股票市场的具体情况，进行适当的调整。截止到目前,我国共有 13 只指数型基金，如深证 100、道中 88、上证 180、中标 300 以及新华 A200 指数；新生代指数有沪

28、深 300、上证 50 和巨潮 100 等。伞形基金伞形基金简单地说，“伞形基金”就是若干只子基金共用其上面的一把“伞”，这把“伞”就是基金契约。伞形基金实质上是一种开放式基金的经营方式。在这种结构下,基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可根据规定的程序及费率水平进行转换的基金,这些基金称为“子基金”，它可依据不同的投资方针、投资目标进行独立的投资决策，如债券、指数和股票基金等。而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞形基金，如嘉实理财、泰达荷银等。LOFLOF 基金和基金和 ETFETF 基金基金LOF 基金英文全称是“Liste-dOpen-EndedFund”,汉语

29、称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后 ,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续，如南方积极配置基金。ETF 指可在交易所交易的基金。ETF 通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标。它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎回两种交易方式：一方面，与封闭式基金一样，投资者可以在交易所买卖ETF，而且可以像股票一样卖空和进行保证金交易(如果该市场允许股票交易采用这两种形式)。

30、另一方面，与开放式基金一样，投资者可以申购和赎回ETF，但在申购和赎回时，ETF 与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票。ETF 具有税收优势、成本优势和交易灵活的特点，如上证 50ETF，上证 180ETF 等。基金选择二基金选择二-认清自己认清自己适合才是最好适合才是最好“市场有风险， 投资需谨慎” 这句至理名言适合任何的投资市场， 基金也不例外。你能承受多大的风险？这是基金投资过程中需要考虑的关键问题。也就是说，在选择基金产品之前你先要了解自己， 了解自己的风险承受能力程度是怎样以及眼光和判断力正所谓适合自己的才是最好的。第一步拟订财务目标：划分中、长、短期目标，只要长期目标确定，中、

31、短期的安排就很清楚，排好优先顺序，再实现。第二步列出现有的财务状况：检查自己现有的财富，建立一个财务数据档案，包括家庭现在的资产、负债、收入、费用及所有与钱有关的资料。第三步诊断现有的财务状况： 将第二步搜集整理好的资料， 用理财的观点加以分析，找出自己的强项及弱点。第四步为现有的财务状况开个处方：好好地将上述三个步骤完成后，接下来就要针对自身情况制定方案并认真执行。投资基金前的七大准备1.确定自己的投资目标投资前首先要明确您的投资希望达到怎样的目标,比如说您想用这笔钱做什么?什么时间用？有了投资目标之后，才能有的放矢，找到自己合适的基金品种。2.了解自己的投资心理如果您是比较保守的投资人，稳

32、定收益的平衡型或债券型基金会比较适合您。如果您追求高收益高风险,则可考虑成长型或股票型基金。只有选择自己合适的基金品种，才能做个快乐的投资人。3.确认可以做中长期投资如果您手中的资金只是短期资金，建议您投资于低风险的存款或债券,中长期的资金才比较适合于基金。4.不要将资金都投于股票型基金“别把所有的鸡蛋都放在一个篮子”,更何况股市中总有难以预料的风险,建议您不要把所有的资金都投于股票基金。5.不要让投资影响您的日常生活请预留出一定的生活应急费用后再做投资。 另外，借来的钱是不适合投资股票或基金的。6.认真阅读基金招募说明书基金的招募说明书是使投资人全面了解基金的重要文件,只有认真阅读后,才可判

33、断该基金是否能满足您的理财需求。7.投资后定期检核基金绩效关心自己的投资,定期检核所投基金的绩效,确保自己的投资成果。关注你的风险承受能力关注你的风险承受能力投资人通常要面临两种风险。首先，是因为短期波动而发生损失的风险。在股市不好的时候，股票基金可能一整年的收益率都是负的，而几个月或者几周内的波动就更大了。另一方面，债市也不能完全保证不赔钱。但是，不要让对短期波动的担忧终日困扰你的身心，否则，你可能因此而忽略另一种更大的风险：无法实现理财目标的风险。因此， 需要权衡实现理财目标的重要程度和你可以承受的短期波动之间的关系。影响风险的要素影响风险的要素在考虑你能承受的短期波动程度时， 不妨关注一

34、些与投资相生相伴的特殊风险，并通过分散投资，减少任何一项风险因素所带来的巨大冲击，从而缓解短期波动。市场风险： 市场风险取决于投资在某一类资产或者行业的比重，比如你的基金投资在股票以及科技股上的比重，相应地，这类资产或者这类行业股票也存在赔钱的风险。 为了控制市场风险，你的投资最终需要分散在不同的资产类型和行业上，所谓不把鸡蛋放在同一个篮子里。公司风险： 对于个股来说， 短期波动来源于上市公司的经营风险和股价风险。经营风险主要是影响公司经营和业绩等基本面的因素。 股价风险则更多是与公司股票表现有关，例如与公司的净利润、现金流、销售收入相比，股价是偏高还是偏低。经济风险：通货膨胀、利率变化、经济

35、增长率等宏观经济因素的变化甚至仅仅是市场对其预期和传言，都会导致短期波动。这一点，相信国内投资人在今年宏观紧缩政策和加息的背景下已经深有感触。因此，为了限制经济风险，要关注你的基金是否投资一些受周期性影响较小的证券。国家风险：不管你的基金仅投资于国内证券或者同时投资于几个国家的证券，你的组合头寸都呈现在所投资的国家风险面前。包括政治风险、经济地位、汇率风险等。为此，可以从两个方面来分散风险。一方面，投资于不同国家或者地区的证券。另一方面，如果你仅投资于国内证券，就要考虑组合是否过度地依赖其中上市公司在某一个国家或地区的成功，例如上市公司的业务国际化程度。你能承受多大的短期波动你的投资周期和投资

36、目标将决定你对短期波动的承受程度。 人非草木，面对波动，你不可能无动于衷。因此，要事先做功课，考虑什么样的短期波动导致你的反应可能影响理财目标的实现。然后，尽可能减少组合短期波动的可能性，例如在不同的市场和公司之间进行分散化投资。风险承受能力测试表1.您现在的年龄？A. 超过 65 岁 B. 50-60 岁之间C. 40-50 岁之间 D. 30-40 岁之间E. 低于 30 岁2.目前您的家庭财务负担状况是A. 需要同时奉养双亲及抚养小孩B. 要奉养双亲或抚养小孩C. 只要照顾自己就可以了D. 双薪家庭而且无小孩3.当您进行投资时（例如投资基金），您能接受一年内损失多少？A. 1%B. 3%

37、C. 10%D. 15%E. 15%以上4.清点自己的积蓄和其他资产，您觉得A. 几乎没有什么积蓄或可变现资产B. 还有钱可以应付意外或增加生活享受C. 不工作，还有经济能力可以舒服地过几年D.积蓄和资产可以让自己随时退休不工作5.通过投资获取收入，积累资金，对您来说A. 非常重要 B. 重要 C. 还算重要D. 不太重要 E. 非常不重要6.进行投资后，您会觉得决定太仓促而后悔不已吗？A. 非常会担心投资结果 B. 十分困扰C. 有点担心 D. 不担心E. 对自己的决定很有信心7.在选择投资对象时，您更倾向于下列哪类投资种类？A. 平均投资回报率为 3%，最好的情况是 8%，最坏的情况为 0

38、.98%B. 平均投资回报率为 5.6%，最好的情况是 15%，最坏的情况为-3%C. 平均投资回报率为 9%，最好的情况是 25%，最坏的情况为-12.1%D. 平均投资回报率为 11.7%，最好的情况是 33.6%，最坏的情况为-20%E. 平均投资回报率为 20%，最好的情况是 50%，最坏的情况为-33.5%8.假如股市大市下跌 25%， 您持有的某种股票也同样下跌 25%， 您会怎样处置？A.全部卖掉，断腕止损B.按兵不动，等待反转C.卖出大半，保存实力D.追加投资，摊平成本E.卖出小半，再观趋势9.您的钱包被偷，里面有五千元，您会有多生气？A. 气疯了 B. 很生气C. 感到困扰

39、D. 有一点生气E. 一点也不在意10.您刚收到一笔十万元的现金，但银行已经关门了，第二天才能把钱存进银行，大笔现金放在家里，您会感到A.焦虑到想马上把钱存到银行中B.很焦虑C.感到困扰D.有一点焦虑E. 完全不在意说明：从 A 到 E，得分为 1、2、3、4、5。分值越高，风险承受能力越高。20 分以内低水平风险承担能力水平比较低，说明现在经济条件一般，并不是很宽裕，对自己的财富状况也不是很满意，投资失败会严重影响现在的生活状况，所以适合选择风险比较低、 稳定性比较高的品种进行投资， 当然这类投资收益性要相对低一点。20-40 分中等水平处于中等水平说明可以接受自己当前的财富状况， 经济条件

40、良好，可以抽出一部分钱来进行投资，可以承受一定水平的风险，但是也要适当回避灵活性高、风险和报酬率都比较高的投资，因为这种投资一旦失败的话，会对您的家庭生活造成伤害。40-50 分高水平处于高水平的人比较认可自己当前的财富状况， 经济条件或现实环境还算宽裕，小康之余还会有一部分钱来进行投资，即使投资受挫的话，也不会对宽裕的生活造成不可挽回的影响。适合从事灵活、风险与报酬都比较高的投资，不过要注意不要因一时的高报酬获利而将全部资金投入高风险操作， 务必做好风险管理与资金调配工作。基金选择三-选公司选公司找好管家找好管家“知己知彼，百战不殆”。在了解了自己之后，在投资基金之前，投资者还非常有必要对基

41、金公司做一个完整的、全面的了解。投资人一旦买了某个基金，就等于将钱全部委托给这个基金公司来管理， 因此选择一个好的基金公司是基金投资的先决条件。选择公司的五大原则选择一家市场形象和口碑良好的公司选择一家基金产品线全的公司选择一家绩效稳健的公司选择一家重视服务的公司选择一家规模大、研究能力强的公司选择市场形象和口碑良好的公司除了基金管理的专业和知识能力以外， 基金公司最大的资产就是诚信。对此最大的考验就是认为的风险。媒体报道的内部关联交易、人为操控业绩等事件，某个程度上均反映了基金公司内部控制的水平和质量。而品行、操守和专业是否值得投资人托付，不仅关系到投资人的权益，对该公司的信誉也有长远的影响

42、。因此，市场的形象和良好的口碑是投资人衡量这家公司的最基本条件之一。选择一家基金产品线全的公司一家公司如果有比较完整的产品线， 投资人就可以在其中选择适合自己的组合，也能够在市场变换时适时地调整自己的投资。另外，由于同一家基金公司间的基金转换只需要支付较低的转换费用，而不是较高的基金申购费用，节约了交易成本。当然，这也并不是说，产品线不完全的公司不值得选择，但可以肯定的是这些公司发展的时间并不太长，产品还在完善过程中。选择一家绩效稳健的公司每个人都希望自己投资到业绩最好的基金， 但如果只追求短期的绩效而忽略了中长期的表现，则可能会出现与自己预期相反的结果。因此，在选择基金公司的时候，要对其旗下

43、的业绩做出中、长期的业绩比较，看看这只基金能否超越指数或同类型的基金，如果是这样的话，就可以将其纳入选择的范围之内。选择一家重视服务的公司基金公司应该具备全方位整体服务的能力， 这也是考量一家基金公司整体实力的基本条件。 包括， 客户服务中心、 网络交易查询系统、 客户专署的会员服务、机构理财专户服务、投资者教育等等。这样，投资人不但可以随时取得所需要的投资咨询，也能从投资理财的活动中积累更多的投资经验和能力。选择规模大、研究能力强的公司资产规模大表明公司的实力和投资人的信任程度， 而随着全球投资化时代的来临，资产全球布局已经成为掌握投资先机、分散风险、提高获利能力的关键。由于各个市场相互影响

44、的关联程度越来越高，因此，要想正确地把握趋势，有跨国研究能力强的公司将会占很大的先机。稳健对基金公司意义何在？变动不断将使一个公司很难形成和传承具有质量的企业文化，对于基金操作的稳定性也有负面的影响，只有稳健的公司才值得投资者将自己的财产予以托付。稳健不应只是一个口号，它的形成和保持需要股东背景、团队远景、经营理念、日常管理等多方面的保证。怎样看待基金的业绩表现？怎样看待基金的业绩表现？基金的最终目的，是要为投资人赚钱，业绩表现当然重要。可以通过关注基金公司旗下基金在同业同类基金中的排名情况， 来判断该基金公司管理基金的水平。需要提醒的是，投资人往往以短期的表现判断基金的好坏，其实是错误的，着

45、眼于长期表现以及表现的稳定性才是评估基金好坏最客观的标准。 如果只以基金短期的表现作为参考，优质的基金可能会因为短期的表现不佳而被忽略。投资人怎样及时了解基金的运作情况？可以通过以下途径了解： 1.基金公司的电子或印刷刊物中有关市场评述的栏目，一般该栏目会对市场情况进行回顾和展望。2.及时了解净值表现。3.通过基金季报、半年报、年报中的基金经理报告，了解基金经理对市场的分析和基金操作的总结。基金选择四基金选择四-善于利用权威基金评级机构排名善于利用权威基金评级机构排名国际权威评级机构国际权威评级机构Lipper创建于 1973 年,1998 年被路透集团收购Morningstar(晨星)创建于

46、 1985 年特色:基金评级系统S&PMacropal创建于 1985 年,1997 年被标普公司收购特色:同时对基金管理公司评级国内：银河证券基金研究中心国内：银河证券基金研究中心分类及依据： 以招募说明书中资产配置比例、业绩比较基准以及投资目标为基础；分为股票型基金、配置型基金、债券型基金、保本型、货币型基金等大类评级包括：排名（最近一周、最近一月、最近三月、最近半年、最近一年、近年以来等）、基金评级（五星级基金为最佳）每周一公布（各大媒体）怎样使用这些基金评级机构的评级？怎样使用这些基金评级机构的评级？( (一一) )要同时参考基金风险。要同时参考基金风险。由于基金评级是用报酬率除以波动

47、风险的数据做比较，因此从星号多寡无法观察出该基金的实际风险波动。举例来说，保守稳健投资人想选择风险波动较低的基金，星号较多的基金并不一定就是低风险基金，有可能是高报酬同时也是高风险的基金。因此建议投资人，除了观察星号多寡之外，也要注意该基金的波动风险是否过大，是否适合自己承受风险的能力。( (二二) )基金评级是以过去绩效作基础。基金评级是以过去绩效作基础。基金评鉴机构的评级，由于采用的数据是基金过去的表现，因此只能反应基金过去的绩效，并不是未来获利的保证。举例来说， 如果有位投资人选一只五颗星的基金来作投资，结果该基金的绩效后来逐渐落后， 最后这个投资人的获利有可能比选到一只三颗星或是两颗星

48、的基金还差。( (三三) )决定基金报酬率最大的成分还是在于市场行情。决定基金报酬率最大的成分还是在于市场行情。基金选股的差异虽然会造成不同的绩效表现， 但大盘涨跌毕竟还是基金成败的关键。评级由于是同类型的基金在比较， 如果遇到该类型基金投资的市场状况不佳，常常五颗星的基金也只是“亏得比较少”的基金。（四（四) )此外投资人要注意，由于基金星号是针对同类型基金的比较，因此不此外投资人要注意，由于基金星号是针对同类型基金的比较，因此不同类型的基金，同类型的基金，不能单纯用星号来相比较孰优孰劣。不能单纯用星号来相比较孰优孰劣。比方说，一只三颗星的债券基金就不一定比一只四颗星的某地区基金差，因为该债

49、券基金波动风险较低，在同类型当中表现仍属中上，仍适合一般稳健保守的投资人。学评级学评级选产品必修课选产品必修课不同的基金有不同的投资策略和投资目标， 如果简单地用各种基金的净值涨跌来衡量基金的优劣，不免有失公平。但是，对于我们这些非专业人士来讲，要想评价各种基金的风格及特色实在是难上加难。因此，学会参考第三方的基金评级就成为我们这些准基民的必修课程。国际上的两种评级方法国际上的两种评级方法标准普尔标准普尔(S&P Micropal)(S&P Micropal) 的评级方法的评级方法S&PMicropal 给予基金的评级是用星号来代表，最多有五颗星，并且只给予成立三年以上的基金星号。星号评级的方

50、法，是按基金过去的绩效作排名。在同类型基金中排名前 10%的基金才能获得五颗星的最高荣誉。排名前11%30%的为四颗星，前31%50%为三颗星，51%75%的是两颗星，最后25%则列为一颗星。(请参见下表)S&P Micropal 星号排名的意义前 10%的基金前 11%30%的基金前 31%50%的基金排名 51%75%的基金最后 25%的基金上述评级中基金的报酬率是经过风险调整的。 因此相同报酬率的基金有可能会有不同的评级，而具有相同评级的基金亦可能报酬率的差异相当大。而有些基金或许绝对报酬率高，但由于波动性(标准差)大，即风险高，有可能评级反而比报酬率较低的基金差。不过，一般能获得五颗星

51、评级的基金，报酬率就同类型基金来说都算相当好的。Morningstar(Morningstar(晨星机构晨星机构) ) 的评级方法：的评级方法：Morningstar 和 S&PMicropal 评级的主要不同在于，如果基金成立较久，那么 Morningstar 也将基金五年、十年的绩效纳入考量。评量的标准如下：基金成立时间（年）长短期绩效占综合评级比重三年以上，未满五年过去三年绩效占 100%五年以上，未满十年过去五年绩效占 60%，过去三年绩效占 40%十年以上，过去十年绩效占 50%，过去五年绩效占 30%，过去三年绩效占20%长短期绩效加权的方式乍看之下似乎过度强调长期绩效，但由于过去

52、十年、五年的表现其实都包含最近三年的绩效， 因此在评分标准上并没有特别强调长期报酬率的比重。Morningstar 在衡量基金绩效时，也是以经过风险调整后的报酬率作为主要标准。然而 Morningstar 风险调整的方式和 S&PMicropal 不同，S&PMicropal 主要是以标准差来衡量波动风险， 而 Morningstar 则是针对基金的下档风险作评估， 并将如果不投资基金,而投资无风险资产(如美国国债)的机会成本纳入考量。此外，在进行基金排名的时候，Morningstar 星号评级的区间也和 S&PMicropal 稍有不同：Morningstar 星号评级的意义前 10%的基金

53、前 10%32.5%的基金前 3 2.5%67.5%的基金排名 67.5%90%的基金最后 10%的基金基金购买一基金购买一-挑渠道挑渠道找最便捷方式找最便捷方式投资者在众多的基金中选出适合自己的基金后， 下一步就进入到了实际操作阶段。 那么基金到底怎么买？都需要办些什么手续？通过哪些渠道可以让自己的交易成本最低？下面我们将一一介绍给投资者。目前，基金销售的方式包括银行代销、券商代销和基金公司直销等，由于基金直销的对象一般是机构投资者，因此对中、小投资者而言，证券公司就是他们投资基金时最常使用到的渠道了。如果你是从事股票操作的投资者，你可以通过以往在证券公司营业部开设的证券交易账户和资金账户进

54、行基金投资。 即使你是远离股票的保守型投资者，你也难免有一两个银行存折，只要拥有这个，你就可以证券公司在购买基金。证券公司销售的品种要相对宽泛得多。 尤其对一些大型券商， 如银河、 华夏、国泰等证券公司而言，他们几乎代销所有品种的基金。一定程度上，大型的证券公司可以看成一个“基金超市”。正如消费者可以在百货超市中买到不同厂家生产的商品，投资者也可以在“基金超市”买到不同基金家族的基金。在证券公司购买基金的便捷还表现在不论购买多少基金， 基金的投资者无需另外开设专门账户，这也简化了投资者的手续。基金购买二基金购买二-看说明抓住关键环节和新基金的第一次亲密接触就是阅读招募说明书， 尽管在基民眼中，

55、说明书面目刻板，言语晦涩，但您不可望而生畏，这里面可是蕴含了大量的宝藏，含金量极高。在此，教您重点解读三大关键词管理团队，投资策略，交易费用，由此，您就可以成为一个准备充足的投资者，对于未来的投资也更有信心。面对一份冗长晦涩的开放式基金招募说明书， 你是否有耐心阅读，是否能读得明白， 可能许多投资者都会望而却步， 大部分人仅仅是查阅一下新基金的性质，发行的时间安排，还有认购申购的费用，其他信息基本就忽略掉了。其实满满四个版面的密密麻麻的专业术语，包含着很多有价值的信息和内容，如果掌握了一定方式和方法， 认真阅读和分析招募说明书，不仅能更多地了解和熟悉该产品的特点，还可以预测和分析产品业绩和收益

56、情况。熟悉投资团队熟悉投资团队当一只新基金正式批复下来获准发行后， 基金公司都要在指定媒体上刊登招募说明书， 其性质、 意义和新股招股说明书类似。 一般而言， 从说明书大标题上，就可以知道该基金的类型和性质。按照法定的一级分类方法，目前的开放式基金分为股票型、混合型、债券型和货币型四大类别，其收益和风险是依次递减的。如果再做市场细分，按照中国银河证券公司基金研究所的二级分类方法，可以再将股票基金分为股票型和指数型，混合基金分为偏股型、偏债型和平衡型，债券基金分为债券型和中短型。基金招募说明书一般包括大约 22 项内容，投资者只需要重点关注五项基本信息。第一部分是“基金管理人”，主要介绍基金公司

57、和投资团队的情况。如果不是自己熟悉的公司，投资者可以从公司股权构成和高层经历的介绍中，初步了解该公司的实力和背景。最主要的是“本基金管理团队”的内容，从中认识和了解该基金的基金经理，虽然说明书不会翔实介绍基金经理的情况，但其中会包括他的简介和投资经历， 有助于我们进行基本的判断， 如果是自己熟悉的基金经理，就可以由此知道该基金的投资风格和特点了。提醒投资者注意的是， 基金公司人员流动比较频繁，基金经理或者其他人员跳槽现象时有发生。所以要认真阅读一下“投资决策委员会成员”的名单。一般而言，投资决策委员会成员是该基金投资策略的决策者，由公司高层管理人员、投资总监和基金经理共同组成。但有些时候，会出

58、现一些意外，比如在公司高管介绍中有投资总监的名字，但在投资决策委员会名单中却没有该人，有可能说明这位投资总监已经离开，但管理层的申报审批程序还没有结束。如果有了这样的判断， 就暗示着该基金的投资运作可能有所变化，不能按照原有基金来推断和分析这个新基金了。分析投资特点在初步了解了产品性质和团队风格之后， 就要认真阅读第二个重点部分“基金的投资”。这部分主要是基金公司阐述自身的投资理念、投资策略以及资产配置策略。似乎看上去，这些内容属于很专业的投资内容，普通投资者可能读不懂或者无法领悟其中的真谛，但我们还是应该努力学习和了解基金的投资。一般来说，由于招募说明书有着固定模式和规定用语，相比较而言，投

59、资部分的叙述更能显示其基金的独创性和个性化。细心的投资者可以发现，每一只产品的的投资理念就像自身的品牌宣传语，各不相同。 从不同的投资理念中可以感受到不同地投资个性。其中，投资策略说明可以让投资者了解该基金的投资偏好，是积极型的，还是稳健型的，如果是股票型基金，是偏好成长股，还是蓝筹股，是中长期操作，还是中短期操作，这些基本信息都可以很清楚地寻找出来。资产配置策略的内容则是告诉投资者资金的分配情况， 按照规定，各种类型的基金都有投资比例的上下限，比如股票型基金投资股票比例不能低于 60%，债券基金投资债券比例不能低于 80%。所以，在基金招募说明书中，该基金会对自己的投资比例和上下限作出详细说

60、明， 投资者通过数字可以分析该产品的风险和收益前景， 从而更加明确该产品是否适合自己，是否符合自己的风险承受力和收益预期。计算费用成本如果通过上述两大部分的阅读， 投资者感觉很认同该产品，有很明确的投资意愿，接下来就要为购买作准备工作。也就是需要了解的第三个重点内容“基金的费用与税收”。投资任何一个产品，都需要提前计算它的成本和费用，对于开放式基金来说，主要涉及认购、申购和赎回的费用。以股票为主要投资对象的基金为例，通常来说，基金发行期的认购费用要比开放后的申购费用低一些，认购费率在 1%到 1.2%，申购费率在 1.5%，资金量越大越有可能享受更低的费率。赎回费用则是和持有期限有关，通常标准

61、是，持有两年以上赎回的费率为 0%，一年到两年之间的赎回费为 0.25%，一年之内的为 0.5%。需要投资者注意的是，货币市场基金的认购，申购和赎回都是免费的，各个基金之间的转换费用不太相同，有的同一旗下的基金转换免费，有的则需要一些费用，投资者需要及时关注相关的说明和公告。还有一个新现象，就是刚刚出来的复制基金，其购买费用要高一些。比如华夏回报二号、易方达策略成长二号的认购和申购费用相同，都是2%，但赎回费用没有变化。 这些细节问题都是在招募说明书中可以发现的，提前计算好费用和成本，可以帮助你更好地选择和判断未来的收益情况。跟踪其他重要信息按照规定，新基金在刊登招募说明书的同时，还要公布一个

62、发售公告，投资者需要重点了解该基金的销售时间、发售地点以及开户认购流程等具体问题。在认购或申购结束后， 投资者还应该及时了解该基金的动态信息，通常我们会特别查阅基金每周的净值变化，除此之外，一些公告也会传递很重要的信息。比如“更新的招募说明书”，一般要在成立六个月后的 45 日内公布。投资者需要特别关注人员的变化，是否有新业务，投资策略是否改变等等。还有就是各种临时公告，比如基金经理变更的公告等等。在阅读基金业绩报告时，投资者需要关注的是基金前十名持有股票的明细，以及基金经理的投资报告，从中也可以跟踪该基金的投资状况和市场表现。需要注意的是，基金的年度报告在该公司会计年度结束后的 90 日内，

63、半年报告是在半年度结束后的 60 日内，季度报告是在季度结束后的 15 日内。当然，面对铺天盖地的公告，很多投资者很难照顾全面，还有一个最为捷径的方法， 就是通过拨打各家基金的咨询电话，及时了解和咨询各个基金产品的最新动态。知识库一知识库一准备篇准备篇在了解了基金发展历程、 基金产品特点以及基金买卖规则之后，越来越多的投资者对基金兴趣大增。 心动不如行动。 接下来， 我们专门开设了 8 个版面的 “基金知识库”板块，为大家精心搜集筛选了近 500 道测试题，囊括了基金基础知识到基金实际操作的各个环节， 非常具有存留价值， 希望能成为投资者的好帮手。一看到随股市东风， 以肉眼看得见的速度蓬勃生长

64、起来的基金，小美妞不想再犹犹豫豫地继续等待下去。为了不痛失本次牛市行情带来的良机，小美妞找到了老基民大力基，向他问起了投基之道。基金的优势是什么？基金的优势是什么？小美妞：大家都说“我不理财，财不理我”，看着大家向我推荐的那么多基金，我到底应不应该选择投资基金呢？大力基：作为一个老基民，我把基金叫做“鸡精”。理财投资就像炒菜，而基金就好比其中不可缺少的调味品。我只告诉你以下几个数据：几乎所有基金的回报率都是正值；半数以上的基金近一年的回报率都在 20%以上；九成以上的开放式基金近一年回报率都在 30%以上。你适合什么样的基金？你适合什么样的基金？小美妞： 看来投资基金确实能够带来收益， 可是我

65、应该买什么样的基金呢？大力基：你要根据自己的收入情况、家庭资产数目以及风险承受能力、投资偏好投资。在做资产配置时，各种投资对象应该占你资产(收入)的比例多少才合适，完全要结合个人的投资组合成分、比重与其他资产的配置而定。小美妞：也就是说不需要特意地为基金投资比重设限喽？大力基： 基金其实只是一种投资方式， 你真正需要注意的是投资组合中是否已经对基金投资产品进行了合理的配置，是否需要进行调整与转换，这样才能充分分散风险，创造最有效率的投资组合。小美妞：原来，基金理财应占资产(收入)的多少，需要视投资组合中其他资产配置的状况而定。大力基： 对。 如果你的资产配置中出现的投资对象的风险收益水平太过接

66、近的话，最好能够做相应的调整，将资金分配在不同风格的投资对象上。记住，基金也有不同的性格和脾气啊。如何挑选基金？如何挑选基金？小美妞：市场上这么多只基金我应该买哪一只呢？大力基： 都说选基金如同选配偶。 挑选适合自己的基金或进行基金产品的组合配置的一个简单的途径就是充分利用独立的专业机构的基金评价体系， 来帮助投资筛选。小美妞：为什么要选择它们呢？大力基：他们具有权威性、时效性和公正性。比如晨星的基金评级、证券时报基金评价系统，它们会定期在各专业财经报纸、网站等媒体上予以发布。小美妞：那就是说，我只要买排名靠前的基金就可以了？大力基：基金评级就像给基金选美，虽然考察了其方方面面，但并不能预测其

67、一生。 何况，只看选美岂不是以貌取人了？所以不要盲目地只依照基金评级来进行投资，正确的投资方法比好的评级体系更可信赖。小美妞：好，我现在先去花心思做功课，挑选出市场形象好的基金公司，然后再参考基金评级的结果在这些基金公司旗下的基金中挑选出几个风格各异但适合自己需求的基金产品。大力基：别急别急，还有你应该要注意的事情呢！你要仔细阅读一下招募说明书，另外再明确一下你要交的费率。小测验：基金的好处1.基金能够帮助普通投资者解决的投资障碍是：A.资金规模有限B.许多市场对参与者资金量要求较高C.市场不允许普通小额投资进入D.普通投资者的资金不容易进入各种投资市场2.基金投资如何做到降低风险A.个人投资

68、者比较难做到多样性的投资组合B.基金可以选择投资到多种领域、多种行业、多个品种上C.基金帮投资者分散了投资风险D.基金会投资到没有任何风险的投资领域3.为什么说投资基金相当于进行专业理财投资A.一般的投资者很难把握股票、期货交易等其他投资渠道，也没有时间长期关注B.一般的投资者不具备投资理财知识C.基金管理人具有熟悉投资理论、操作经验丰富、信息渠道广泛等优势，具有更强的获利能力D.基金管理人具备更专业的研究能力，能为投资者获取更稳健的投资回报4.为什么说基金的安全性有一定保障A.目前在中国，基金资产只能独立存放于托管银行的独立账户中B.国内有基金托管业务资格的信誉良好的大银行会确保基金资产不被

69、挪作他用，并对基金管理公司的运作进行监督C.银行作为投资者资金的保管人， 严格按照法律法规和基金契约的规定保管基金资产D.即使基金管理公司或托管银行宣布破产， 基金资产仍会在相应的法律框架内得到安全保障5.基金如何做到信息透明A.基金管理公司将向投资者公开招募说明书B.基金管理公司会将具体投资细节公布C.基金管理公司使投资者充分了解基金的经营细节情况D.基金管理公司定期报告包括半年报告、年度报告、基金投资组合公告、基金净值公告及公开说明书6.为什么说基金流动性强A.对开放式基金可直接购买与赎回B.在申购日的两天之后即可确认投资C.对封闭式基金可通过交易所实时买卖D.在赎回日后最长一周内资金即可

70、到账小测验：基金的分类A.成长型 B.股票型 C.债券型 D.价值型 E.保本型 F.货币型 G.指数型 H.配置型按法定的一级分类分为按投资的风格分类分为1.平衡型基金的投资追求是A.只追求长期资本增值B.只追求当期收入 C.以追求长期资本增值为主D.既追求长期资本增值，又追求当期收入2.平衡型基金主要投资于A.大额存单B.债券C.优先股D.部分普通股3.平衡型基金投资稳定的组合是A.把资产总额的 80%以上投资股票B.把资产总额的 80%以上投资债券C.把资产总额的 25%至 50%用于优先股和债券投资D.把资产总额的 50%至 75%用于普通股投资4.价值型基金的投资追求是A.追求长期资

71、本增值B.追求基金当期收入C.既追求长期资本增值，又追求当期收入D.只追求高风险的最大收益5.价值型基金主要的投资对象包括A.绩优股B.众多普通股C.债券D.可转让大额存单6.价值型基金主要适合于A.“月光”一族B.保守的投资者C.退休人员D.激进的投资者7.成长型基金的投资目标是A.基金当期收入B.追求高风险收益C.追求快速回报D.长期资本增值小测验：基金风险排排坐小测验：基金风险排排坐请按风险-收益从低到高排列基金产品类型A.配置型基金B.股票价值型基金C.保本基金D.货币市场基金E.债券型基金F.股票指数型基金G.股票平衡性基金H.股票成长型基金小测验：你属于何种类型投资者？小测验：你属

72、于何种类型投资者？你近期购买或仔细关注过下列哪些基金A.中信红利精选B.广发小盘成长 LOFC.华安中国 A 股D.华夏回报E.工银瑞信核心价值F.金鹰中小盘精选G.上投摩根双息平衡H.景顺长城鼎益股票型I.富国天惠精选成长混合J.南方积极配置 LOF稳健型投资者：如果你选择了 ACDEG建议可重点关注以下三种类型： 第一， 重点投资高股息、 高债息品种的基金，或者本身热衷于分红的基金。第二，指数型基金。第三，秉承价值投资理念的基金。积极成长型投资者：如果你选择了 BFHIJ积极型投资者可以大比例投资股票型和配置型基金， 小比例配置债券型基金和货币市场基金。建议可重点关注以下两种类型：第一，选

73、择投资具有高成长性的小市值公司股票的基金。第二，ETF 指数型基金或 LOF 基金。小测验：投资基金前的心理准备小测验：投资基金前的心理准备1.基金都有风险，如何减小自身风险A.最好等到闲置资金累积到一定程度再来进行投资B.不要看着市场形势一片大好，就赶时髦借钱投资基金C.总是跟着别人的脚步去投资基金，喜欢跟风、从众D.记住一句话：风险和收益永远是对等的2.理财需要目标，如何确定A.如果是短期目标(例如一年后买车、结婚)，不适合选择波动大、风险高的基金B.如果是中长期的目标(例如五年后买房、十年后的子女出国留学基金、十五年后的退休金等)，可以通过多样化的投资组合，获得市场热点轮动所带来的机遇C

74、.对于激进型的投资者，可以考虑波动幅度大的股票型基金，再搭配稳健的平衡型基金D.为了最大的回报，只看收益最高的基金类型小测验：招募说明书的学问小测验：招募说明书的学问1.在招募说明书的投资目标中你要明确的是A.投资目标是长期资本增值收益，还是稳定的现金红利分配B.能取得多少回报C.确定具体的今后分红数额D.自己的投资目标和方向以及预期收益2.什么是招募说明书中的投资策略？A.投资策略是投资目标的具体化B.它描述基金将如何选择股票、债券以及其他金融工具C.它对投资组合中各类资产的比例作出限定D.基金可能投资的范围3.应该关注招募说明书中提及的哪几方面的风险？A.市场风险B.信用风险C.流动性风险

75、D.管理风险4.应该在招募说明书中关注基金管理人的哪些信息？A.基金经理的专业背景和从业经验B.基金经理私人信息C.基金经理在该基金的任职期间长短以及业绩表现D.基金经理的投资风格以及投资成败5.有哪些过往业绩需要仔细关注？A.基金历史上单位净值的最高值、最低值和期末值B.最近 6 个月的净收益C.最近 6 个月的资产净值D.最近 6 个月的净值增长率6.招募说明书里会说明哪些费用？A.申 8 认购费B.赎回费C.管理费D.托管费操作篇操作篇常用的投资方法常用的投资方法小美妞： 我手里的开放式基金的净值随着股市而出现了下跌。这两天还真有点沉不住气了：我该怎么办？是赎回还是继续持有？大力基：我把

76、赎回叫做“赎悔”，意思是一赎就后悔，想当初好多基民像孙猴子一样躁，看到基金净值跌一点就卖，稍微涨到一块零几分钱就又落袋为安。结果回头看还是那些老老实实把钱放在基金里面的沙僧基民们赚得盆满钵满。小美妞：看来我不能一看净值下跌就马上退出啊。大力基：对，基民要做到尽量长期持有。投资开放式基金成本大于 A 股和封闭式基金，频繁地购买和赎回必然加重收益“缩水”。一般情况下，开放式基金投资的股票多数是具有投资价值的潜力股和蓝筹股，时间越长，投资价值才会体现得越好。小美妞：可是，眼睁睁地看着它往下跌大力基： 当然， 该赎回时要果断赎回。 开放式基金持有者不能将其束之高阁，特别是在股市变化较大的情况下。如果所

77、购买的基金净值升降的幅度较大，也可以抓住走势特点，和炒股一样做一下波段操作，增加总体投资收益。如果遇到基金收益持续下降，经分析认为该基金无长期持有价值时，也应当立即赎回，以避免更大的损失。小美妞： 看来对基金的投资还是要拥有一种科学正常的投资心态。那你和我讲讲具体的投资方法吧。大力基：好，我向你介绍四种投资方法：定期定投法；组合投资法；金字塔法和基金转换法。（一）定期定投法大力基：定投，就是一定要投(资)。理论上讲，定期定额投资，是指每隔一段固定的时间（如每月）以固定金额的资金投资于某一种投资工具。主要是迫使一些月光族和工薪族每个月把收入中的一部分钱分流到基金投资中， 以便将来有更多的钱可以进

78、行消费。（二）组合投资法大力基：投资者可以利用风格迥异的基金品种，进行基金组合投资，以实现资产稳健地增值。选择相关性小，甚至是负相关的证券进行组合投资，会降低整个组合的风险。小美妞：那我可不可以这样投资：用收益低但较为稳定的货币市场基金/债券型基金作为现金替代品进行管理； 选择投资风险/收益程度较高的股票型基金，以保证组合的较高收益；然后再投资兼具灵活配置、股债兼得的配置型基金。大力基：很好，但是你在组合投资前一定要清楚你的基金投资组合。（三）基金转换法大力基：意思是转眼就换，好像时尚女郎不停地改变自己的衣着。在买基金时的这种心态既满足其心理需求，又可以根据市场环境变化进行转换减少风险。理论上

79、说， 基金转换是指投资者将所持有的开放式基金转换成同一基金管理公司旗下的其他开放式基金。（四）金字塔法大力基：除了上面那些方法外，有一种“金字塔法”基金投资方式。这种方法的好处是，无论市场涨跌，你都能进退有度，只要遵循投资之前拟好的计划就行。以目前的市场环境为例，未来不确定性很强，在选择好一只基金之后，全仓押入并不是科学方法。这种方法讲究应时而动，需要两种策略。小测验：金字塔法的奥秘连线选择金字塔法的投资时机顺势适合市场偏弱时逆势适应于股市上涨时1.“顺势”，适应于股市上涨时。如买某一基金，可先用1/2 资金申购，买入后该基金净值上升， 再在某价位(比如上涨 20%之后)买进 1/3 的基金，

80、 如此在上涨中不断追加买入，直到某一价位“建仓”完毕。这就像一个“金字塔”，低价时买得多，高价时买得少，综合购买成本较低，赢利能力自然也就较强。2.“逆势”，或叫“倒金字塔”更为贴切，适合市场偏弱时。同样是上面的例子，先以1/3 资金申购，如该基金净值不涨反跌，那跌到某价位(如下跌 20%后)买进 1/2 基金，如此在下跌中不断追加买入，直至低点“建仓”完毕。就像一个“倒金字塔”，开始买得不多，越跌买得越多，这样可以拉低总体申购成本。投资基金就像养猪投资基金就像养猪小美妞带着一肚子的问题来找大力基，大力基却先给小美妞讲了个故事。大力基：从前有个地方，那里的猪肉1 块钱 1 斤。有10 个养猪人

81、合伙买了只 10 斤的小猪，一开始每人能分到每份 1 斤肉。等这只猪养大到 20 斤的时候，每个人手里的那一份肉要花 2 斤肉的钱，也就是 2 块钱才能买到。后来有个没养过猪的放羊人，他花 10 块钱也买了一只 10 斤的小猪而没买那只老肥猪身上的 5 斤肉。 看起来同样的钱买新猪股份要多， 但你可以考虑养老猪的人水平怎么样，他们养的是增肥潜力大的老猪，它有可能还要长到 30 斤。而养新猪的人以前是个放羊的， 不知道什么时候新猪才能长成老猪那样。 养新猪的人总想吃猪肉，于是他便时不时地从那只可怜的新猪身上割肉下来吃，可想而知，那只新猪由于不停地被“算计”不久就死了。而那只老肥猪由于大家不断地想

82、让它肥下去，最后也不幸被撑死了。这猪好比是基金， 养猪的好比是基金经理， 而老猪就是老基金， 新猪就是新基金；从猪身上割肉就好比分红，而猪的大小就如同基金的规模了。小测验：如何确定基金投资组合？小测验：如何确定基金投资组合？1.如何用一只基金的投资策略确定它在你投资组合中的地位A.除了以往业绩，还应清楚基金投资了什么或是基金怎样投资B.判断其是否符合自己的理财目标C.了解基金经理投资什么或如何投资D.切忌望文生义，从基金的名称来判断基金的投资内容，因为有些基金的名称只是概括性的2.如何在组合投资中明确自己的投资目标A.投资时间长久后，投资者不能忽略某项投资的存在目的B.一定要清楚你持有的组合所

83、期望达到的目的C.应仔细思考投资目标和投资需求的优先顺序D.考虑原先的目标和需求顺序是否发生改变3.如何构建核心组合A.只将收益最高的几只基金作为核心组合B.针对每项投资目标，选择三至四只业绩稳定的基金构成核心组合C.核心组合的资产可以占到整个组合的 70-80D.可以考虑选择大盘平衡型基金作为核心组合4.非核心投资过多的劣势是A.具有较高的风险B.一定会减少收益C.承担过高风险后会阻碍了投资目标的实现D.会影响核心组合的收益5.为什么会出现组合“失衡”A.组合中各类资产的比例不能维持在相对稳定的状态B.各项投资的表现各有高低C.组合不均衡D.某些投资表现特别好或特别差6.如何应对组合中的基金

84、数目过多A.考虑持有的基金哪些充当核心投资，哪些充当非核心的投资B.将资产重新配置C.卖掉收益差的基金D.投资者可使组合中的基金数目减少而增加各基金的比重7.如何应对基金类别的选择A.可将持有的基金按风格分类B.卖掉风险最高或最低的基金C.确定各类风格基金的比例D.某类基金的数目过多时， 应考虑选择同类业绩排名中较好者，卖出排名较差者8.如何应对费用水平过高A.卖掉费率最高的基金B.买入新的费率低的基金C.如果两只基金在风格、业绩等方面都相似 ,投资人不妨选择费用较低的基金D.卖出风险高的基金9.怎样决定是否替换组合中的产品A.设定卖出基金的量化标准（如下跌 20%的亏损线）B.考虑更换基金经

85、理给该基金带来的变化C.某只基金的多项特征已不再符合你当初投资的筛选标准， 应考虑对其重新评估D.新基金产品的上市10.需要关注的基金组合的特性有哪些A.基金组合的资产配置B.基金组合的股票行业分布、股票类型、股票基本面、前十大重仓股C.基金组合风格分散程度D.基金组合的公司分属情况小测验：基金的好处小测验：基金的好处1.基金能够帮助普通投资者解决的投资障碍是A.资金规模有限B.许多市场对参与者资金量要求较高C.市场不允许普通小额投资进入D.普通投资者的资金不容易进入各种投资市场2.基金投资如何做到降低风险A.个人投资者比较难做到多样性的投资组合B.基金可以选择投资到多种领域、多种行业、多个品

86、种上C.基金帮投资者分散了投资风险D.基金会投资到没有任何风险的投资领域3.为什么说投资基金相当于进行专业理财投资A.一般的投资者很难把握股票、期货交易等其他投资渠道，也没有时间长期关注B.一般的投资者不具备投资理财知识C.基金管理人具有熟悉投资理论、操作经验丰富、信息渠道广泛等优势，具有更强的获利能力D.基金管理人具备更专业的研究能力，能为投资者获取更稳健的投资回报4.为什么说基金的安全性有一定保障A.目前在中国，基金资产只能独立存放于托管银行的独立账户中B.国内有基金托管业务资格的信誉良好的大银行会确保基金资产不被挪作他用，并对基金管理公司的运作进行监督C.银行作为投资者资金的保管人， 严

87、格按照法律法规和基金契约的规定保管基金资产D.即使基金管理公司或托管银行宣布破产， 基金资产仍会在相应的法律框架内得到安全保障5.基金如何做到信息透明A.基金管理公司将向投资者公开招募说明书B.基金管理公司会将具体投资细节公布C.基金管理公司使投资者充分了解基金的经营细节情况D.基金管理公司定期报告包括半年报告、年度报告、基金投资组合公告、基金净值公告及公开说明书6.为什么说基金流动性强A.对开放式基金可直接购买与赎回B.在申购日的两天之后即可确认投资C.对封闭式基金可通过交易所实时买卖D.在赎回日后最长一周内资金即可到账小测验答案小测验答案基金的好处基金的好处1.ABD 2.ABC 3.AC

88、D 4.ABCD 5.ABD 6.ABCD基金的分类基金的分类按法定的一级分类可分为:BCFH按投资的风格分类可分为:ADEG1.D 2.BCD 3.CD 4.B 5.ACD 6.BC 7.D基金风险排排坐基金风险排排坐C D E A F B G H投资基金前的心理准备投资基金前的心理准备 1.ABD 2.ABC招募说明书的学问招募说明书的学问1.AD 2.ABCD 3.ABCD 4.ACD 5.ABCD 6.ABCD如何确定基金投资组合？如何确定基金投资组合？1.ABCD 2.ABCD 3.BCD 4.AC 5.ABCD 6.ABD 7.ACD 8.C 9.ABC 10.ABC知识库二知识库

89、二知识篇之基本概念知识篇之基本概念股票型基金股票型基金选择题选择题1.与股市相关性最大的基金类型为A. 股票型 B. 配置型 C. 保本型 D. 货币型2.股票基金所面临的风险主要包括A. 系统性风险 B. 非系统性风险 C. 主动操作风险 D. 投资风险3.常用来反映股票型基金风险大小的指标有A. 标准差 B. 与股指相关系数 C. 持股集中度 D. 行业投资集中度4.第一支国内股票型开放式基金是A.华安创新 B.海富通精选 C 南方稳健成长 D.泰达荷银稳定5.2005 年中国最差股票型基金是A.广发稳健成长 B.富国天益 C 金鹰成分 D.融通新蓝筹6.管理基金资产净值最大的基金公司A.

90、南方基金 B.易方达 C.华夏 D.华安7.目前股票投资市值占总资产比例最高的配置型基金（截止到 2006 年第二季）是A.大成精选增值 B.融通行业景气 C.富国天益价值 D.南方积极配置 LOF8.基金的股票投资中分布比例最大的行业（截止到 2006 年第二季）是A.制造业 B.食品.饮料 C 金属.非金属9.到目前为止，国内共有几支股票型基金？A.83B.84C.85D.8610.今年上半年净值增长率排在第一名的股票型基金是：A.上投摩根阿尔法 B.广发小盘成长 C.富国天益价值 D.华夏大盘精选债券基金债券基金1.债券基金面临的主要投资风险包括A. 利率风险 B. 信用风险 C. 提前

91、赎回风险 D. 通货膨胀风险2.我国第一支以债券投资为主的基金为A. 南方宝元债券 B. 华夏债券C. 招商债券 D. 大成债券3.近六个月来，按总回报率排名第一的债券型基金是A.华夏债券 B.嘉实债券 C.长盛中信全债 D.富国天利增长债券4.债券基金的主要收益来源是_。A.买卖价差 B.利息收入C.风险溢酬 D.净值增长判断题判断题1.债券型开放式基金资金规模最大的两个在 100 亿以上的基金都是易方达基金管理有限公司，而且都是同一个基金经理沈涛（）2.配置型基金既投资股票，又投资于债券,其风险和收益低于股票型基金,高于债券型基金。（）货币市场基金货币市场基金1.货币市场基金以下哪些金融工

92、具是不能投资的A. 股票 B. 可转换债券C. 剩余期限超过 397 天的债券D. AAA 级以下的企业债券2.国内第一支货币型基金由下列哪个基金公司推出A. 南方 B. 华夏C. 华安 D. 博时3.国内第一支货币市场基金是A.华夏现金增利 B.嘉实货币市场C.华安现金富利 D.博时现金收益4.截至 2006 年 8 月 8 日,年收益率在前三位的货币型基金为（）A.华富基金B.长信利息C.交银货币D.海富货币填空题填空题1.货币型投资基金一般可以分为两类，一类是_，投资在以各种货币发行的短期金融商品上的基金；另一类是_，它是投资在以一种货币发行的金融商品上的基金。伞形基金伞形基金1.我国第

93、一支伞形基金，也就是系列基金由哪个基金公司推出（B）A. 南方 B. 招商 C. 嘉实 D. 华夏2.伞形基金的特点有_。A.有一个总的基金名称 B.在总的基金招募书下设立多支子基金 C.各支子基金相互独立 D.各支子基金可以相互转换判断题判断题1.伞形基金指的是多个基金共用一个基金合同，子基金独立运行，子基金之间可以进行相互转换得一种基金结构形式（）LOFLOF选择题选择题1.国内首支 LOF 是_。A.南方积极配置基金B.华安创新基金C.华夏上证 50D.湘财合丰系列行业基金2.LOF 的特点有_。A.基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购/赎回或买卖交易B.结合了

94、银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。C.基金的申购.赎回操作程序与普通开放式基金相同；交易方式和程序与封闭式基金基本一致。D.投资者可以通过跨系统转托管实现在交易所买卖和在银行.证券公司等代销机构申购.赎回基金份额两种交易方式的转换。填空题填空题LOF 发行结束后，投资者可以通过_进行基金的买入.卖出。判断题判断题1.LOF 可以在场外市场进行基金份额申购赎回， 也可以在交易所进行基金份额交易（）ETFETF选择题选择题1.我国首支 ETF 是_。A.中小版 ETFB.华安创新基金C.上证 50EFTD.湘财合丰系列行业基金2.ETF 的交易成本与开放式基金相比_。A.贵B.便宜C.

95、相同D.收费方式不同无法比较3.投资 ETF 的主要风险有_。A.ETF 的基金份额净值随其所持有的股票价格变动的风险B.被动式投资风险C.追踪误差风险D.利率风险4.投资 ETF 在税收方面的优势有_。A.买卖 ETF 不需交纳印花税B.机构投资 ETF 不需交纳印花税C.机构投资 ETF 获得的基金分红不需交纳所得税。D.个人投资 ETF 获得的基金分红和差价收入均不需交纳所得税判断题判断题1.ETF 既可以像封闭式基金一样在交易所二级市场买卖，又可以像开放式基金一样申购.赎回。（）2.ETF 的申购赎回都是用现金进行。（）3.ETF 和一般开放式基金一样，申购时换取 ETF 份额，赎回现

96、金。（）4.ETF 交易价格取决于拥有的一篮子股票的价值，即 “单位基金资产净值”。 （）5.ETF 上市后，交易方式如股票一样，价格会在盘中随时变动，投资人可在盘中下单买卖。（）6.ETF 和所有的开放式基金一样不能在二级市场上挂牌交易。（）填空题填空题1.投资 ETF 的报酬有_和_。2.ETF 是一种跟踪_变化，且在_交易的基金。3.ETF 的套利过程是：当二级市场价格高于 ETF 资产净值时，投资者应_，并于同日_而获得套利收益。其它其它填空题填空题1.开放式基金以_及_两项价格报价。两项价格是根据基金的_来确定的。2.开放式基金的卖出价_是的价格，而买入价是_的价格即赎回价格。3.开

97、放式基金一般不在交易所挂牌交易， 投资者可以到基金管理公司或其指定的_和_办理申购和赎回。4.投资开放式基金获利方式包括_和_。5.牛市时配置型基金应增加对_的比例而减少_的比例，可分享经济成长。6.成长型基金以_为目的，投资对象多为_。答案答案股票型基金股票型基金选择题：1.A 2.ABC 3.ABCD 4.B 5.C 6.A 7.D 8.A 9.A 10.D债券基金债券基金选择题：1ABCD2.A3C4ACD5B判断题：1.对 2.对货币市场基金货币市场基金选择题：1ABCD2C3C4ACD填空题：管理货币基金；货币市场基金伞形基金选择题：1.B 2ABCD判断题：对LOFLOF选择题：1

98、A2ABCD填空题：交易所市场以交易系统撮合成交价判断题：对ETFETF选择题：1.C2.B3.BC4.ACD判断题：1.对 2.错 3.错 4.对 5.对 6.错填空题：填空题：1.买进与卖出 ETF 的价差报酬；持有 ETF 所获得的分红；2.标的批数；证券交易所上市；3.在一级市场申购基金份额；在二级市场卖出基金份额其他1.卖出申购价；买入赎回价；单位净资产值；2.投资者申购单位基金；投资者向基金公司卖出单位基金；3.银行；证券公司；4. 基金净值增值；红利收益；5.股票；债券；6.追求长期资本利得；绩优蓝筹股知识库三知识库三封闭式基金篇封闭式基金篇填空题填空题1.封闭式基金属于（），是

99、指基金规模在发行前已确定在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。2.由于封闭式基金在证券交易所的交易采取（）的方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响，而并不完全反映基金的净资产值，即相对其净资产值，封闭式基金的交易价格有（）现象。3.目前，我国封闭式基金正运行在（）的阶段，并且自2002 年以来我国封闭式基金的折价率呈现出逐步上升的趋势，部分封闭式基金长时间的折价率竟高达30% 以上，明显（）于国外封闭式基金的折价水平。4.目前我国封闭式基金都在（）上市交易，买卖程序与（）相似。5.经过证监会批准设立的封闭式基金，其存续期不得少于（）年。6.由于封闭式基金一般在存续期内

100、不再发行新的基金单位，因此，封闭式基金的收益分配只能采用（）的形式。7.2006 年 8 月 8 日是首只将到期的封闭式基金（）的最后一个交易日，次日起基金兴业将告别历史舞台，转为开放式基金（）。8.第一支封闭式基金的到期日是（），最后一只到期的基金是（），其到期日为（）。选择题选择题1. 到 2006 年 8 月 1 日,位于封闭式基金净值排行榜首位的基金是()A.基金科汇 B.基金科翔C.基金科讯 D.基金科瑞2.封闭式基金在到期之前能在哪儿购买到?()A. 银行 B. 二级市场 C. 基金公司 D. 保险公司3.封闭式基金在完成募集后,投资者买卖封闭式基金份额是与谁之间完成交易？()A.

101、 证券交易所 B. 基金公司 C. 投资者 D. 证券公司4.我国的封闭式基金要求披露净值的频率为()A.每个交易日 B.每周 C.每月 D.每季度5.封闭式基金上市后,其价格主要受下列哪些因素的影响？()A.基金单位资产净值B.基金市场的活跃程度C.银行存款利率D.资金市场利率的变化6.到目前为止,共有几只封闭式基金?()A.52 B.53 C.54 D.557.封闭式基金中到期日最远的是哪一年? ()A.2014B.2015C.2008D.2017判断题判断题1.基金本身的封闭期限长短不会影响封闭式基金的价格。（）2.封闭式基金一般不到证券交易所挂牌上市交易,而是通过指定的销售网点进行申购

102、或赎回。（）3.国内申购封闭式基金采用未知价法。（）4.封闭式基金不能直接进行申购和赎回,但由于投资者能够随时进行买卖,手续费相对较低,因此流动性较强,变现性较好。（）5.封闭式基金衡量的标准除了单位净值之外,市场供求关系应是影响封闭式基金一个不可忽略的因素,这就导致对基金价格波动的不易判断性。（）6.封闭式基金对于股票的投资可以保持较高仓位,基金在没有到期之前,基金持有人不能提前赎回基金。（）7.封闭基金的买卖能免印花税。（）8.由于封闭式基金不能随时被赎回,其募集得到的资金可全部用于投资。（）9.封闭式基金的基金单位买卖价格更多受到市场供求关系的影响,因此会出现折价、溢价的现象。（）10.

103、封闭式基金认沽权证的内在价值就是基金净值与基金价格的差值。（）11.一般而言,买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。（）12.封闭式基金和开放式基金的特点如下对否？（）封闭型基金封闭型基金(1)有最高限额，不得追加(2)规定期限内不得赎回(3)全部资金用于投资(4)有利于增加基金的长线收益(5)适用开放度不高的小规模金融市场开放型基金开放型基金(1)没有最高限额,可随时新发(2)规定期限内可赎回(3)留一部分资金应对随时发生的赎回(4)用于长线投资部分少,影响收益(5)适用开放性强的大规模金融市场13.折价率是指市价减去净值后再与净值相除所得的比率。（）14.“收益率标准差”是指过去一段时期内

104、,基金每个月的收益率相对于平均月收益率的偏差幅度的大小。（）15.到 2006 年 8 月 1 日， 契约型封闭式基金没有基金规模在 50 亿元以上的。 （）基金公司篇基金公司篇1.2006 年第二季度，国内投资能力最强的基金公司是（）。A.南方 B.博时 C.嘉实 D.广发2.国内管理基金总净值最大的基金公司是。（）A.华夏 B.易方达 C.南方 D.广发3.截止到 2006 年第二季，目前发行基金数量最多的基金公司是（），拥有8 只开放式基金和 5 只封闭式基金，一共 13 只。A.易方达基金管理有限公司B.上投摩根基金管理有限公司C.南方基金管理有限公司D.华夏基金管理有限公司4.截止到

105、 2006 年第二季，累计分红规模最大的基金公司是（），累计分红已经超过了 69 亿。A.汇添富基金管理公司B.华安基金管理公司C.博时基金管理公司D.招商基金管理公司5.我国第一个基金“预约认购” 创新服务于 2006 年 8 月 4 日由（） 电子直销正式推出。A.汇添富基金管理公司B.华安基金管理公司C.博时基金管理公司D.招商基金管理公司6. 截止到 2006 年 8 月 1 日，目前基金资金规模最大的是。（）A.中信基金管理有限公司的中信经典配置B.海富通基金管理有限公司的海富通收益增长C.易方达基金管理有限公司易方达月月收益 AD.易方达基金管理有限公司的易方达月月收益 Be.易方

106、达基金管理有限公司的易方达精选f.广发基金管理有限公司的广发优选7.国内第一家外资持股高达 （） 的合资基金公司国投瑞银近日新的高管团队成形。A.40% B.49% C.50% D.59%8.国家外汇管理局 10 日披露信息说，安保资本投资有限公司和（）的合格境外机构投资者（QFII）投资额度已获批准，投资额度分别为2 亿美元和 5000 万美元，并批准安保资本投资公司以“安保资本中国成长基金”的名义在中国建设银行开立人民币特殊账户，（）大学在汇丰银行上海分行开立人民币特殊账户。目前 39 家 QFII 已累计获得 74.95 亿美元投资额度。A.耶鲁大学 B.哈佛大学C.普林斯顿大学 D.斯

107、坦福大学9.中国银河证券基金研究中心日前推出今年第二季度 基金管理公司股票投资管理能力综合评价排名，位居前 3 名的基金管理公司分别是：（）。A.广发 B.南方C.上投摩根 D.招商10.截止到 2006 年第二季度，发行封闭式基金规模最大的基金公司是（），共177.71 亿。A.大成基金管理有限公司B.博时基金管理有限公司C.南方基金管理有限公司D.富国基金管理有限公司11.国内首只邮政系股票型基金是由首创证券、国家邮政局、北京长安投资有限公司、中泰信用担保有限公司等出资成立的（）。A.海富通收益增长B.中邮创业基金C.易方达月月收益 AD.易方达月月收益 B封闭式基金封闭式基金填空题 1.

108、信托基金 2.竞价,溢价、折价 3.折价,高 4.证券交易所,股票 5. 5 年6.现金分红7.基金兴业500028,华夏平稳增长混合型基金8.2006年11月15日,基金银丰,2017 年 8 月 14 日选择题:1.B2.B3.C4.B5.ABCD6.C7.D判断题:1.错 2.错 3.错 4.对 5.对 6.对 7.对 8.对 9.对 10.对 11 错 12.对 13.对14.对 15.对答案答案基金公司基金公司1.D2.C3.D4.B5.B6.F7.B8.A9.ABC10.B11.B知识库四基金买卖篇基金买卖篇认购、申购认购、申购填空题填空题1.开放式基金的认购费及申购费采用（），即

109、从申购款总额中扣除申购费用，而不是额外划款。2.开放式基金的认购价格为（）加（）。在开放式基金成立之后,投资者通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为（）。3.投资者认购基金需在符合国家规定的场所，携带（）到发起人或基金承销商处填写申请卡，并按基金单位面值加一定的销售费用缴款认购。1.开放式投资基金的价格由（）决定。选择题选择题A.净资产价值 B.净资产价值加手续费C.证券市场波动 D.大盘走势2.开放式基金的认购发行面额为（）。A.1 元 B.10 元 C.100 元 D.1000 元3.申购开放式基金时，需要填写申请表，这时候你需要决定的是（）A.投资金额 B.申购份额C.收购

110、费率 D.基金单位净值4.申购基金可以通过以下哪几种方式进行（）A.到银行网点申购B.到有代销资格的券商营业部购买C.直接到基金公司直销柜台申购D.网上申购服务5.股票型基金的申购费率一般最高不超过（）A.0.5%B.1%C.1.5%D.0%6.股票型基金的申购费有上升趋势， 最近发行的复制基金南方稳健 2 号的申购费为（）A.1%B.1.5%C.2%D.2.5%7.基金（认）申购时，一般有前端和后端收费两种模式，关于这两种收费模式，下列哪种说法是正确的（）A.后端收费肯定比前端收费好，因为后端收费模式在申购时免交（认）申购手续费，申购时省下的申购费也在省钱。B.前端收费肯定比后端收费好，因为

111、以后端收费模式，赎回时还要扣除申购费，这时的基数大，扣除的手续费肯定多。C.通常一年内后端收费模式下，（认）申购费高于前端收费模式，只有长期持有时，选择后端收费模式才更合算。D.现在，前端收费模式可通过某些渠道获得申购费折让，后端收费模式下，通常得不到申购费优惠。8.从 8 月 11 日开始，可在广发基金公司网站上进行开放式基金的开户、交易及查询等业务。持建行龙卡储蓄卡的个人投资者通过网上交易方式认/申购其旗下股票基金统一适用( )的优惠费率（仅限于前端收费模式），同时广发货币市场基金免收申购费与赎回费。A.0.5%B.0.6%C.0.7%D.0.8%9.假如投资者投资 50000 元认购某开

112、放式基金,假设申购费率为 2%,当日的基金单位净值为 1.1688 元,该基金单位申购费用及份额分别为（）。A.1000 元；42923.34 份B.1200 元；42923.34 份C.1000 元；41923.34 份D.1200 元；41923.34 份计算方法为：申购费用=申购金额申购费率；申购份额=(申购金额-申购费用)T 日基金单位净值1.投资者在开放式基金募集期间、 基金尚未成立时购买基金单位的过程称为申购。2. LOFs的投资者在指定网点申购基金份额后，想要上网抛出，不需办理转托管手续。3.前端收费指的是在购买开放式基金时支付申购费的付费方式。4.后端收费指的是在购买开放式基金

113、时并不支付申购费,等到卖出时才支付的付费方式。判断题判断题赎回赎回1.开放式基金是通过投资者向()申购和赎回实现流通的。A.基金托管人 B.基金受托人C.基金管理公司 D.证券交易市场2.巨额赎回是指基金净赎回申请超过基金总份额的。()A.10%B.9%C.8%D.7%3.按照收益凭证能否赎回分,基金可分为()A.开放型投资基金 B.货币型投资基金C.债券型投资基金 D.封闭型投资基金4.股票型、配置型基金的赎回费通常为()A.0.5%B.1%C.1.5%D.0%5.假如投资者赎回 50000 份基金单位,假设赎回费率为 0.5%,当日的基金单位资产净值为 1.1688 元,基金的赎回金额为(

114、)。A.58177.60 元 B.58134.08 元C.58174.92 元 D.58147.80 元计算方法:赎回金额=赎回份额T 日基金单位净值(1-赎回费率)基金定期定投篇1.为什么用定期定投方式投资开放式基金比一次性投资能取得更多收益？（）A.小额资金就可以参与，零存整取，积少成多B.定时定额投资，最低投资额限制低，对于平时余钱不多的工薪阶层来说，不必等到攒出一笔“像样”的钱时再进行投资C.能够尽早投资D.尽可能延长投资时间2.为什么用定期定投方式投资开放式基金能减少投资风险？（）选择题选择题A.在基金净值高时买到的份额数较少，而在净值低时买到的份额数较多B.发挥“平均成本投资”的优

115、势C.避免了时机选择不当带来的风险D.不论市场行情如何波动，都定期买入固定金额的基金，长期下来，成本自然会摊低3.为什么用定期定投方式投资开放式基金能克服个人理财的固有弱点？（）A.定期定投肯定会取得比一次性投资大的收益B.很少有人可以在投资时掌握到最佳的买点和卖点C.它是在固定日期由银行自动扣款，实际是“强迫”自己每月都进行投资，有助于养成定期理财的好习惯D.避免投资决策为情绪左右4.基金定投与普通申购有何区别？（）A.基金定投比普通的基金申购所需金额低得多B.每个月的申购金额是固定的C.基金定投有时可能会举办优惠活动，降低相关费率D.基金定投投资成本较普通申购更为平均5.参加基金定投业务有

116、什么税收政策上的优惠？（）A.需要缴纳的税额很小B.不必像银行储蓄那样需要收取 20%的利息税C.参加银行的基金定投业务，个人客户的投资收益可以免税D.没有相应的规定6.什么样的情况会停止基金定投业务？（）A.基金净值大幅下跌时自动退出B.基金经理变动时自动退出C.投资人主动提出退出基金定投申购业务申请，基金管理公司确认后，定投业务停止，系统停止扣款D.投资人指定的扣款账户内资金不足且投资人未能按照约定补足申购资金，系统将记录投资人违约次数，到达一定的次数之后，系统自动终止投资人的基金定投业务7.基金定投适合怎样的投资者？（）A.有一定的资金但工作较繁忙没有专业的金融知识的人群B.风险承担能力

117、较弱的工薪阶层C.“月光族”的年轻人D.筹备教育经费和养老经费的父母1.基金转换相对赎回后重新购买的优势是？基金转换篇基金转换篇选择题选择题A.可以免去手续费B.转换更及时C.可以节省手续费2.什么时机，怎样进行基金转换效果最好？A.股市不好的时候，将股票型基金转换成债券基金或货币基金，可以避免基金净值缩水而造成的投资亏损B.当投资者个人因失业、退休、疾病等原因造成个人风险承受能力下降时，应将股票型基金转换成债券型基金或货币型基金C.因升职、加薪等收入状况改善，使得个人抗风险能力增强时，可考虑将债券型基金或货币基金转换成绩优股票型基金，以达到避险增值的投资目标D.股市向好的时候，则宜将债券型基

118、金、货币基金置换成股票基金，以享受基金净值增长带来的投资回报3.狭义上把可以进行基金转换的基金叫做A.系统基金 B.同源基金C.同根基金 D.伞形结构基金4.基金转换的实质是A.基金公司促销新基金B.为投资者完成风格转换C.规避风险D.提供了相对更低的投资时间和费用成本5.基金转换要注意的问题是A.要全方位了解基金公司和它旗下的基金产品B.结合个性投资理念，确定具体的投资品种C.注重长远回报，不贪图费率短期小利D.依赖专家投资，不要频繁转换基金认购申购基金认购申购填空题:1.内扣法 2.面值；单位基金份额认购费；申购3.个人投资者身份证、印鉴和用于结算的银行账号选择题:1.B2.A3.A4.A

119、BCD5.C6.C7.CD8.B9.C判断题:1.错,为认购 2.错,需要办理一定的托管手续 3.对 4.对赎回赎回1.C2.A3.AD4.A5.D 基金定投1.ABCD 2.ABCD 3.BCD 4.ABCD 5.BC 6.CD 7.ABCD基金转换基金转换答案答案1.BC 2.ABCD 3.D 4.BCD 5.ABCD知识库五知识库五选择题选择题1.2005 年国内收益最高的基金类型为()A. 股票型 B. 债券型C. 配置型 D. 保本型2.2006 年上半年收益率排名所有基金类型第一的是()A.广发小盘 B.富国天益C.景顺内需增长 D.华夏大盘精选3.尽管自 6 月份以来,市场处于持

120、续调整状态,但基金发行市场的热度却并未降温。统计显示,最近两个月新成立的()只基金合计首发规模达到 827.96 亿元,占今年以来基金总发行规模的 42%。A.10B.20C.30D.404.2006 年8 月 8 日,基金泰和与基金丰和两只封闭式基金分别发布中期分红公告,这则消息导致封闭式基金市场全面走强,8 月 7 日当天收盘,封闭式基金指数涨幅达到了()。A.1.49%B.2.49%C.3.49%D.4.49%5.易方达基金 2006 年 8 月 11 日发布公告称,易方达策略成长 2 号基金决定缩短发行期,结束基金募集。发行期只有()天,这也创下基金闪电发售的新纪录。A.1B.2C.3

121、D.46.中国银河证券基金研究中心推出今年第二季度 基金管理公司股票投资管理能力综合评价排名,去年位于股票投资综合管理能力排名前 5 名的()、()、(),今年都跌出前 10 名,显示在机构博弈时代,基金公司之间的竞争也非常激烈。A.华安 B.易方达C.大成 D.海富通7.海外基金投资目前主要集中在中国的()A.汽车制造业 B.保险业C.广告业 D.房地产业1.银河证券基金研究中心推出的 基金管理公司股票投资综合管理能力综合评价 中,南方基金偏股型基金在今年二季度在 48 家基金管理公司中综合管理能力位居()。2.截至 2006 年 6 月 30 日,国内基金投资最集中的前三位行业和比例为()

122、。3.截至2006年第二季度()2006年,()基金公司成为今年累计分红规模最大的基金公司,分红为()。加上正在发行的()公司旗下共拥有()只基金,所管理的资产规模达到了()亿元。填空题填空题基金分红篇基金分红篇选择题选择题1.影响基金分红次数的主要因素是（）A.基金风险的大小B.基金可以有多少钱用于分红C.基金成立时间的长短D.基金管理人自己的策略2.基金可以有多少钱用于分红取决于（）A.基金赚到了多少钱B.基民自己的意愿C.基金赚到的钱是已经“实现”的现金收益3.什么是基金分红和自己收益的理性关系？（）A.分红次数多的基金，尽管看上去分到手的现金多了，但与此同时，你所持有的基金单位净资产值

123、也减少了B.收益是分红的基础C.分红次数少的基金，尽管看上去分到手的钱少了，但它把这些钱留在了基金里，基金的单位净资产值增加了D.如果你需要用钱的话,完全可以赎回一些基金份额4.分红的好处是什么？（）A.对机构投资者来说，相对基金赎回，基金分红可能有一些税务上的优惠B.如果你把分到的红利再投资到基金中去的话， 通常是不需要支付什么费用的C.分红多的基金可以给你更多的灵活与费用上的节省D.分到红利后，如果你需要用这些钱的话，你就可以直接使用，而不必支付基金的赎回费用5.分红过多的缺点是？（）A.基金如果以“多分红”为目标的话，就可能人为地增加买卖频率，增大运作成本B.会使基金人为地偏向有高现金收

124、益的证券投资，从而加大风险，影响基金的收益C.基金经理的短期行为会增加，与基金中长线投资的理念相左D.会增加基金的现金流压力1.红利再投资获得的基金份额免申购费。（）基金市场表现篇基金市场表现篇选择:1.C2.D3.B4.C5.B6.ABD7.D填空:1.第二 2.投资制造业占总投资的 46.6%；机械设备业占 16.3%；食品饮料行业占 13.59%；批发与零售业占 10.56%3.华安；超过69 亿元；华安宏利股票型基金；10；345判断题判断题答案答案基金分红篇基金分红篇选择题 1.BD2.AC3.ABCD4.ABCD5.ABCD判断题:1.对知识库六知识库六基金名人篇基金名人篇选择题1

125、.（）是美国历史上第一个年收入超 10 亿美元的人。A.罗杰斯 B.巴菲特C.索罗斯 D.比尔盖茨2.（）被人敬称为“奥地利股市之父”。A.沃伦巴菲特 B.罗杰斯C.彼得林奇 D.索罗斯3.1979 年（）在纽约建立了他的第一个基金会，开放社会基金。A.沃伦巴菲特 B.罗杰斯C.索罗斯 D.彼得林奇4.1984 年（）在匈牙利建立了第一个东欧基金会。A.彼得林奇 B.巴菲特C.威廉欧奈尔 D.索罗斯5.（）是当今美国，乃至全球最高薪受聘的基金经理人A.彼得林奇 B.巴菲特C.索罗斯 D.罗杰斯1.（）是麦哲伦100 万共同基金的创始人，是杰出的职业股票投资人、华尔街股票市场的聚财巨头。填空题填

126、空题2.（）是有史以来最庞大的共同基金。3.美国最有名的时代周刊称（）为第一理财家。4.有媒体中人把（）称为“亚洲版的巴菲特”。5.量子基金最初由索罗斯及另一位对冲基金的名家（）创建于 20 世纪 60年代末期。1.索罗斯被人称为“奥马哈”圣者。（）2.沃伦巴菲特被誉为“当代最成功的投资者”。（）3.巴菲特被称为“奥地利股市之父”。（）4.索罗斯 1994 年 6 月被华尔街日报称为“全球金融界的坏孩子”。 （）5.1973 年开始， 巴菲特偷偷地在股市上蚕食 纽约环球 和 华盛顿邮报 ，10 年之后，巴菲特投入的 1000 万美元升值为两个亿。（）判断题判断题基金历史篇基金历史篇填空题填空题

127、1.台湾的投资基金诞生于（）年。2.（）年第一家专业管理基金组织（）成立。3.第一个具有现代开放式基金雏形的基金，在（）年出现。4.最早出现在香港的投资基金，是在（）年。5.证券投资基金起源于（），迄今为止，它大致经历了（）三个阶段。 1868年至 1920 年是证券投资基金的产生阶段。6.1921 年 4 月，美国设立了第一家证券投资基金组织（）这标志着证券投资基金发展中“英国时代”的结束而“美国时代”的开始。7.1924 年 3 月 21 日，（）设立，这意味着美国式证券投资基金的真正起步。8.（）年，世界上第一个投资信托“外国和殖民地政府信托”在（）诞生。该基金成立时募集 100 万英镑

128、，其操作方式类似于现代的（），通过契约约束各当事人的关系，委托代理人运用和管理基金资产并实行固定利率制。9.1879 年英国股份有限公司法发布，从此投资基金从（）进入（）时代。10.英国的封闭式基金一般以（）的形式向公众募资，而开放式基金一般以（）的形式存在。11.第一个具有现代投资基金面貌的基金（），1924 年诞生于（）。12.证券投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为（），英国和我国香港称为（），日本和我国台湾称为（），目前在内地，则统称为（）。13.1997 年 10 月，（）出台，标志着国内证券投资基金业进入了规范发展的阶段。14.1998 年 3 月， （）的设立，标志着规

129、范的证券投资基金开始成为中国基金业的主导方向。1.证券投资基金管理暂行办法作为中国投资基金业发展的一个标志，颁选择题选择题布实施于（）A.1996 年 B.1997 年C.1998 年 D.1999 年2.美国第一只投资基金，也是世界上第一只具有现代投资基金面貌的“马萨诸塞投资信托基金”发行于（）A.1916 年 B.1921 年C.1924 年 D.1930 年3.美国，基金占家庭资产的百分比约为（）A. 40%B.20%C.10%D. 60%4.现代的证券投资基金起源于哪国的投资信托公司（）A.美国 B.中国 C.法国 D.英国5.国务院发布证券投资基金管理暂行办法后国内于何时发行第一只基

130、金？（）A.1996 年 8 月B.1998 年 3 月C.1999 年 1 月D.2000 年 2 月6.在日本，根据（）年颁布的证券投资信托法，信托公司必须是注册资金 5000 万日元以上的股价有限公司A.1951B.1961C.1971D.1981答案答案基金名人篇基金名人篇一、选择题：1.C2.B3.C4.D5.A二、填空题：1.彼得林奇 2.麦哲伦 3.彼得林奇 4.李嘉诚 5.吉姆罗杰斯三、判断题：1.错 2.对 3.错 4.对 5.错基金历史篇基金历史篇一、填空题：1.1983 2.1873；苏格兰美洲信托 3.1931 4.1960 5.19 世纪60 年代；产生、发展、成熟

131、6.美国国际证券信托基金 7.马萨诸塞投资信托基金8.1868；英国；封闭式契约型基金9.契约型；股份有限公司专业管理10.投资信托公司；股份11.马萨诸塞投资信托基金；波士顿12.共同基金；单位信托基金；证券投资信托基金；证券投资基金 13.证券投资基金管理暂行办法14.金泰、开元证券投资基金二、选择题：1.B2.C3.A4.D5.B6.A财富论坛一财富论坛一-如何应对基金净值波动“唉，又跌了！我的基金该怎么办？”一大早，小雅隔壁的同事就大声感慨。自 7 月底沪、深两市的主要股指均出现 9 连阴的局面，而且随着大盘的一路下坡之势，基金的净值受到了明显的影响。面对市场的波动，有些人忧心忡忡，相

132、反有些人气定神闲， 这种截然相反的心态是怎么回事呢？到底怎么做才是市场调整时的“正确”心态呢？小雅带着这些问题找到了摩根教授。听了小雅的困惑，摩根教授提出了自己的看法：首先，面对市场调整，大家要努力保持平稳的心态。短期的调整是市场长期健康发展的重要一环， 市场越下跌， 风险越释放， 潜在的投资机会也就愈发明显。这正是部分有经验的投资者在市场下跌时，不但不急于赎回，反而还抓住时机继续建仓，甚至面对下跌行情也津津乐道的原因。其次，抓住调整时机，更好地获得投资回报。对于一些持有基金的投资者，在市场下跌的这段日子里，看到基金净值不断波动，慌了手脚，不知如何是好。其实这大可不必。第一，购买基金以信任为基

133、础，大家要相信基金经理在此时的市场把握能力，相信专家理财的优势，从而为您降低市场波动的风险。第二，面对短期的市场波动，大家更应坚持基金长期投资的理念。不要因为短期的波动而慌乱，心平气和，眼光长远才能获得高回报。对于希望购买基金的投资者，在市场进行调整时，正是介入市场，付诸实践的好时机。仔细品味“越跌越买”这句话，不难发现逆势操作的确能给大家带来更高的回报。 比如， 一些业绩优异的基金产品， 在市场调整时期净值会出现下调，可以说给一直关注该产品，但在较高净值前却步的投资者，提供了一个不错的进场时机。所以对于希望购买基金的您来说，更应密切关注市场波动的行情。最后，摩根教授提醒小雅：选对基金产品是最

134、为关键的。只要投资者对自己手上的基金产品有信心，即便面对大盘下跌的情形，同样可以变不利为有利。面对市场调整，保持健康平稳的心态非常重要，冷静地判断，果断地决策，抓住市场机会，才能获得更高的投资回报。财富论坛二财富论坛二-冷对结构性牛市冷对结构性牛市肖坚：易方达基金公司总裁助理兼易方达策略成长基金经理最近两个月以来，整个市场出现了大幅调整，虽然宏观经济增长趋势不变，股改也扫清了制度障碍，但中国经济的结构性和行业的结构性变化很快，市场存在什么样的投资机会始终是投资者关注的焦点，8 月 6 日，本刊财富讲坛请到了易方达基金公司总裁助理兼易方达策略成长基金经理肖坚， 就目前市场热点以及下半年投资机会进

135、行了分析和评述。牛市出现结构性调整牛市出现结构性调整肖坚认为这一次牛市的启动由以下几方面因素导致。 首先，是宏观经济的增长趋势不变，仍然保持比较持续稳定的增长。同时经过 5 年的下跌，整个 A 股市场具备了投资的价值。 2005 年整个投资市场成为一个洼地， 因为股价非常低，这个时候又通过股改扫除了制度的障碍， 为中国基金的成长建立了一个新的里程碑。股权分置和降低股指的水平，使公司的治理得到了改善，整个中国市场进入一个市场化和国际化的状态。这种变化使中国市场由一个圈钱为主的市场，慢慢走向了一个资源配置的市场。所以在这个前提下，资金进入市场使整个市场的资金非常宽裕，特别是人民币升值，也使国外的基

136、金进入了我们的市场，导致这一波牛市的产生。但是市场在上涨半年之后， 最近出现一个比较大的调整。整个股票的供给和需求发生了很大的逆转。最近大盘新发多只股票，同时融资也在启动，出现了很多定向增发， 这造成股票出现了很大的拥挤，同时国家宏观调控连续两次加存款准备金， 对地产也将出台比较严厉的措施， 所以市场出现了不确定性和大的调整。怎样看待后市走势呢？如何把握结构性牛市中的机会？肖坚认为，宏观调控下的结构性机会是有区别的。在投资领域方面，国家有保有压，对能源、节能、航天航空、铁路等鼓励发展，但对一些过剩的行业会采取压制措施。同样是投资领域，有些行业是受惠的，有些行业则受到很大影响。国家需要保持整个经

137、济的平稳，要保持 GDP 的快速增长，必然需要内需驱动，同时也需要把投资过热压下来， 而宏观调控对于内需驱动下的股票往往又带来结构性的变化。宏观调控下的机会宏观调控下的机会融资提速下的机会融资提速带来了很多机会， 在新股多了以后人们就会发现，新股少的时候股价很高。大家都很喜欢炒新股，但是炒的东西一直就是只要你拿着就肯定亏欠。就像权证一样，它非常不好理解，很多权证都是一钱不值，但人们为什么还要放在那儿？为什么还去炒？是因为大家在炒投机， 看看谁能最后在高位的时候丢掉给别人，让别人接住，最后拿到的就是零。投资者在这样高风险的前提下，会认为投机的力量能够使其上涨，所以就去买。但是投资者没有想到，实际

138、上不管涨还是不涨， 涨完之后肯定是跌，所以在新股投资里很多投资者也是觉得这个新股很好，就去炒炒，炒完之后被套住的话就放在那儿，因为他分不清投资和投机。企业在不断的积累财富和创造价值， 在融资提速的前提下，我们可以看到越来越多的新股上市，定价越来越合理，大家不像以前那样投机了，新股就有了一些机会。中国股市的机会就是跌下来的机会，涨上去就失去了机会。现在市场不断地下跌，这就是机会。从历史来讲，永远都是我们发现市场下跌的时候可以买到很好的股票，它始终会向投资价值去回归。所以在牛市当中，结构性的机会还是比较突出的，包括定向增发。肖坚认为明年这块是很大的一块，因为很多定向增发都是把优势资产注入上市公司。

139、公司可能发生很多变化，如果还是用传统思路去考虑它，就会失去这个机会。就像制造业、制造装备业的产业提升，从小做到很大的过程就是一个机会。制度创新的机会制度创新的机会但是做到了很大，市盈率又会很低，这也没有了机会。因为一个企业的做大需要拓展，要从另外一个行业再去扩大，否则就没有增长的潜力。对于制度创新的企业，我们会在下半年进行融资融券，而人民币、股指期货也可能还要推出。这样做会对大盘股带来一些机会， 也说明了原来大盘股都比较低， 特别是股指都很低，如宝钢、联通等一些成长型股票，它们都是比较大的股票增长机会。另外，像奥运经济，也可能对一些企业产生影响，它们会带来一些结构性的机会。消费升级的机会消费升

140、级的机会中国现在正处在一个消费升级的过程当中， 有很多强势的品牌正在出现，像伊利、五粮液、茅台、服装七匹狼等强势企业。他们的业绩都有可能超出人们的预期，这样可能会形成结构性的机会。在不同的时候，由于经济结构的一些变化（这些变化，以后市场都会以正面反映），会给整个市场带来一个轮涨的机会，但这种轮涨的机会非常难以把握。对于股市调整的持续时间，肖坚认为整个市场的调整，会出乎意料地结束。第三季度之后，市场会开始进入一个上升的趋势。当然很有可能提早，原因就是整个市场如果都预期不好的话， 那么它就会加剧下跌幅度， 如果加速下跌的幅度，就会把时间调整。如果一旦跌到很低的时候，资金就会进入，资金一经进入就会形成底部， 资金的进入会使资金供求产生变化。 对于人们最关注的宏观调控方面，大家需要有一个稳定的预期。对于股市持续下跌时期的整个股票的供给，如果整个股票的发行结构发生变化，整个预期就变化了。两个月以前人们对这个股市还非常有信心，因为是牛市，但是短短一个月马上又变下来，所以投资者的情绪也会不断地受到影响。但是总体来看，对于很多优质股票，下跌就是一个机会。对于基金产品， 肖坚认为它是一个优劣兼备的产品。它的优势是帮投资者再做一次配置， 劣势就是再多收投资者一次钱。如果投资者可以挑选一个优质的基金公司或者一个基金产品并做好基金配置的话， 没有必要把这笔额外的费用交给别人。