3工程建设项目决策过程1209

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1、1 工程项目与项目管理工程项目与项目管理 3 3 工程建设项目决策过程工程建设项目决策过程11 工程项目与项目管理工程项目与项目管理 3.23.2工程建设项目可行性研究工程建设项目可行性研究 3.1 3.1 工程建设项目的构思与选择工程建设项目的构思与选择本章内容3.3 3.3 工程建设项目的风险决策工程建设项目的风险决策3 3 工程建设项目决策过程工程建设项目决策过程21 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.1 3.1 工程建设项目的构思与选择工程建设项目的构思与选择3.1.1 3.1.1 工程建设项目构思的产生工程建设项目构思的产生l项目的构思项目的构思又称之为又称之为项目的创意项目的

2、创意。l任何工程项目都是从构思开始任何工程项目都是从构思开始, ,根据不同的项目和不同的项根据不同的项目和不同的项目参加者目参加者, ,项目构思的项目构思的起因不同起因不同, ,可能有可能有: :1.1.拥有资金或资源，通过市场研究发现新的投资机会、拥有资金或资源，通过市场研究发现新的投资机会、有利的投资领域。有利的投资领域。2.2.解决上层系统（解决上层系统（如国家、企业、城市）如国家、企业、城市）运行存在问题运行存在问题或困难。如或困难。如某地方交通堵塞、住房特别紧张。某地方交通堵塞、住房特别紧张。3.3.为了实现上层系统的发展战略。为了实现上层系统的发展战略。4.4.项目业务。项目业务。

3、5.5.通过生产要素的合理组合，产生项目机会。通过生产要素的合理组合，产生项目机会。6.6.拥有拥有某种技术某种技术或或专利专利寻求合作与转让。寻求合作与转让。31 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l工程建设项目的构思是丰富多彩的，有时甚至是工程建设项目的构思是丰富多彩的，有时甚至是“异想天开异想天开”的，必须作选择；的，必须作选择；淘汰那些明显不现实或没有实用价值的构思；淘汰那些明显不现实或没有实用价值的构思；由于资源的限制，即使是有一定由于资源的限制，即使是有一定可实现性可实现性和和实用价值实用价值的构的构思，也不可能都转化成项目，必须在许多项目机会中优选。思，也不可能都转化成项目，必

4、须在许多项目机会中优选。l工程建设项目的综合选择包括对项目工程建设项目的综合选择包括对项目经济效果评价经济效果评价、社会效益社会效益和环境评价和环境评价。l在满足在满足社会效益社会效益和和环境评价环境评价的前提下，的前提下，经济效果评价经济效果评价是项目相是项目相互间比选的依据互间比选的依据3.1.3.1.2 2 工程建设项目的选择工程建设项目的选择41 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.1.3.1.2.12.1 经济效果评价指标体系经济效果评价指标体系l根据不同的划分标准，建设项目评价指标体系可以进行不同根据不同的划分标准，建设项目评价指标体系可以进行不同的分类。的分类。（1 1）按照

5、）按照静态和动态静态和动态分类：分类：项目评价指标项目评价指标静态评价指标静态评价指标动态评价指标动态评价指标投资收益率投资收益率静态投资回收期静态投资回收期偿债能力偿债能力总投资利润率总投资利润率自有资金利润率自有资金利润率借款偿还期借款偿还期利息备付率利息备付率偿债备付率偿债备付率内部收益率内部收益率动态投资回收期动态投资回收期净现值净现值净现值率净现值率净年值净年值 51 工程项目与项目管理工程项目与项目管理（2 2）按照）按照性质性质分类：分类：项目评价指标项目评价指标时间性指标时间性指标比率性指标比率性指标投资回收期投资回收期静态投资回收期静

6、态投资回收期净现值净现值净年值净年值内部收益率内部收益率净现值率净现值率投资收益率投资收益率利息备付率利息备付率价值性指标价值性指标偿还备付率偿还备付率 3.1.3.1.2.12.1 经济效果评价指标体系（续）经济效果评价指标体系（续）61 工程项目与项目管理工程项目与项目管理一、静态评价指标一、静态评价指标静态评价指标静态评价指标投资收益率投资收益率静态投资回收期静态投资回收期偿债能力偿债能力总投资利润率总投资利润率自有资金利润率自有资金利润率借款偿还期借款偿还期利息备付率利息备付率偿债备付率偿债备付率 7静静态态投投资资回回收收期期|、静态投资回收期、静态

8、的净收益。年的净收益。NBt=Bt-Ct，是，是Net Benefit的两个的两个单词的两个首字母。单词的两个首字母。|例例1：某工程项目期初投资某工程项目期初投资1000万元，两年建成投产。投产后万元，两年建成投产。投产后每年的净收益为每年的净收益为150万元。问：该项目的投资回收期为多少？万元。问：该项目的投资回收期为多少？|解：该投资项目每年的净收益相等，可以直接用公式计算其投解：该投资项目每年的净收益相等，可以直接用公式计算其投资回收期。资回收期。|Tp = + Tk =1000/150 + 2 = 8.67（年（年）81 工程项目与项目管理工程项目与项目管理静态投资回收期（续）静态

9、投资回收期（续）列表计算法列表计算法: : 如果项目每年的净收益不相等，一般用现金流量表列如果项目每年的净收益不相等，一般用现金流量表列表计算。但列表计算有时不能得到精确解。因此，为了精表计算。但列表计算有时不能得到精确解。因此，为了精确计算投资回收期，还必须使用如下公式：确计算投资回收期，还必须使用如下公式：Tp设设T0T0为基准投资回收期，那么：为基准投资回收期，那么：Tp Tp T T0 0 时，说明方案的经济效益好，方案可行。时，说明方案的经济效益好，方案可行。Tp Tp T T0 0 时，说明方案的经济效益不好，方案不可时，说明方案的经济效益不好，方案不可行。行。9例如：例如：某项

10、目财务现金流量表的数据如表所示，计算该项目的某项目财务现金流量表的数据如表所示，计算该项目的投资回收期。投资回收期。计算期计算期123456781现金流入现金流入 800120012001200120012002现金流量现金流量 6009005007007007007007003净现金流量净现金流量 -600-9003005005005005005004累计净现金流量累计净现金流量 -600-1500-1200-700-2003008001300T TP P （累计净现金流量现值出现正值的年数累计净现金流量现值出现正值的年数- -1 1）+ +上一年累计上一年累计净现金流量现值的绝对值净现金

11、流量现值的绝对值/ /出现正值年份净现金流量的现值出现正值年份净现金流量的现值解解：TP 101 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l评价准则评价准则: : 将计算出的将计算出的静态投资回收期静态投资回收期（TpTp）与所确定的）与所确定的基基准投资回收期准投资回收期（ToTo）进行比较）进行比较, ,若若小于或等于小于或等于行业或部行业或部门的基准投资回收期，则认为项目是可以考虑接受的，门的基准投资回收期，则认为项目是可以考虑接受的，否则不可行：否则不可行：l l）若）若TpTpToTo ，表明项目投资能在规定的时间内收回，则，表明项目投资能在规定的时间内收回，则方案可以考虑接受；方案可以

12、考虑接受；2 2）若）若TpTpToTo，则方案是不可行的。，则方案是不可行的。静态投资回收期静态投资回收期( (续续) ) 11投投资收资收益率益率|投资收益率投资收益率|是指项目在是指项目在正常年份正常年份的净收益与期的净收益与期初的投资总额的比值。其表达式为初的投资总额的比值。其表达式为：|上式中：上式中：K投资总额投资总额,| Kt第第t年的投资额；年的投资额；| m完成投资额的年份。完成投资额的年份。| NB正常年份的净收益，根据不同的分析目的，正常年份的净收益，根据不同的分析目的，NB可以是税前利润、税后利润，也可以是年净现金流可以是税前利润、税后利润，也可以是年净现金流入等。入

14、*p)的的T*p, T*p, 通过数学变换，并两对数，得：通过数学变换，并两对数，得：|2 2、列表计算法、列表计算法| 如果项目每年的净收益不相等，如果项目每年的净收益不相等，一般用现金流量列表，并兼用下面一般用现金流量列表，并兼用下面公式计算：公式计算：Tp每年净收益每年净收益投资总额投资总额折现率折现率19动动态投态投资回资回收期收期（续）（续）|例例3 3：某工程项目期初投资某工程项目期初投资10001000万万元，两年建成产。投产后每年的元，两年建成产。投产后每年的净收益为净收益为150150万元。若年折现率为万元。若年折现率为8%8%，基准投资回收期为，基准投资回收期为8 8年。试

15、计年。试计算该项目的动投资回收期，并判算该项目的动投资回收期，并判断方案是否可行。断方案是否可行。|解：解：| T*p = 9.9(T*p = 9.9(年年) )|计算出来的投资回收期长于基准计算出来的投资回收期长于基准投资回收期，所以项目不可行。投资回收期，所以项目不可行。20净净现值现值|净现值净现值(Net Present Value, (Net Present Value, NPVNPV) )| 是指按照一定的利率将各年的是指按照一定的利率将各年的净现金流量折现到同一时刻（通常净现金流量折现到同一时刻（通常是期初）的现值之和。其表达式为：是期初）的现值之和。其表达式为：|式中：式中：N

17、营成本见表成本见表4-1所示。该项目寿命期为所示。该项目寿命期为8年。若基准折现年。若基准折现率为率为5%，试计算该项目的净现值，并判断方案是否可，试计算该项目的净现值，并判断方案是否可行。行。 | 表表: 某工程项目净现金流量表某工程项目净现金流量表项项年年012345678 9净现金净现金流量流量-1000-50010015025025025025025030022净净现值现值率率|解：该项目的净现值为：解：该项目的净现值为：| NPV = 100 (P/F,5%,2) + 150 (P/F,5%,3) +250 (P/A,5%,5) (P/F,5%,3)+ 300 (P/F,5%,9

19、可行。241 工程项目与项目管理工程项目与项目管理内部收益率（内部收益率（IRRInternal Rate of ReturnIRRInternal Rate of Return） l内部收益率（内部收益率（IRRIRR）：）：是指项目在整个计算期内是指项目在整个计算期内各年净现金流各年净现金流量的现值量的现值累计等于零累计等于零( (或净年值等于零或净年值等于零) )时的时的折现率折现率。简而言之，。简而言之，净现值等于零时的收益率。净现值等于零时的收益率。IRRIRRNPVl判判别别准准则则：IRRIRRi iC C，项项目目可行。可行。IRRIRR i iC C，不可行。不可行。解出解出

20、IRR25 初估初估IRRIRR的试算初值的试算初值；试算，找出试算，找出i i1 1和和i i2 2及其相对应的及其相对应的NPVNPV1 1和和NPVNPV2 2；注意：注意：为为保证保证IRRIRR的精度，的精度，i i2 2与与i i1 1之间的差距一般以之间的差距一般以不超过不超过2%2%为宜，为宜，最大不宜超过最大不宜超过5%5%。用线性内插法计算用线性内插法计算IRRIRR的近似值，公式如下：的近似值，公式如下：IRRIRRi i1 1i i2 2NPVNPV1 1NPVNPV2 20 0NPVNPVi i内部收益率线性内插法示意图内部收益率线性内插法示意图ii26内内部收部

21、收益率益率|例例7：某工程项目期初投资某工程项目期初投资10000元，一年后投产并获得收益，每元，一年后投产并获得收益，每年的净收益为年的净收益为3000元。基准折现元。基准折现率为率为10%，寿命期为，寿命期为10年。试用年。试用内部收益率指标项目是否可行。内部收益率指标项目是否可行。|解：解：NPV = 3000 (P/A, i, 10) -10000| 取取i1=25%, NPV (i1) = 711.51 (元元)| 取取i2=30%, NPV (i2) = - -725.38 (元元)， | 代入代入IRR公式计算公式计算IRR得：得：| IRR = 25% + (30%-25%)

24、 (A/F, i0 , n)等额分付偿债基金系数。等额分付偿债基金系数。|判断准则：判断准则：|NAV0时，项目或方案可行。时，项目或方案可行。|NAV 0时，项目或方案不可行。时，项目或方案不可行。|净年值具有净年值具有“平均平均”之意。之意。|例例8：某项目的期初投资某项目的期初投资1000万元，投万元，投资后一年建成并获益。每年的销售收入资后一年建成并获益。每年的销售收入为为400万元，经营成本为万元，经营成本为200万元，该项万元，该项目的寿命期为目的寿命期为10年。若基准折现率为年。若基准折现率为5%，请用净年值值指标判断该项目是，请用净年值值指标判断该项目是否可行？否可行？|解：解

25、：NAV=(400-200) -1000(A/P, 5%, 10)| = 70.5(元元) ，项目可行，与前项目可行，与前面结论一致。面结论一致。29费费用现用现值值（PC）|费用现值费用现值(Present Cost,(Present Cost,PCPC) )|就是指按照一定的折现率，在不考就是指按照一定的折现率，在不考虑项目或方案收益时，将项目或方虑项目或方案收益时，将项目或方案每年的费用折算到某个时刻（一案每年的费用折算到某个时刻（一般是期初）的现值之和。其表达式般是期初）的现值之和。其表达式为：为：| |式中：式中：PC项目或方案的费用现值；项目或方案的费用现值； | n项目的寿命周

26、期（或计算期）；项目的寿命周期（或计算期）；| COt项目或方案第项目或方案第T年的费用；年的费用； | i0折现率。折现率。 |用费用现值判断方案时，必须要满用费用现值判断方案时，必须要满足相同的需要，如果不同的项目满足相同的需要，如果不同的项目满足不同的需要，就无法进行比较。足不同的需要，就无法进行比较。|判断准则：在满足相同需要的条件判断准则：在满足相同需要的条件下，费用现值最小的方案最优。下，费用现值最小的方案最优。30费费用年用年值值（AC）|费用年值费用年值(Annul Cost,(Annul Cost,AC)AC)|是指通过资金等值换算，将项目的费用是指通过资金等值换算，将项目的

28、表4-2所示。若基准折现率为所示。若基准折现率为5%，试分别，试分别用费用现值和费用年值方案的优劣。用费用现值和费用年值方案的优劣。|表：三个供气方案的费用数据表表：三个供气方案的费用数据表 ( (单位：单位：万元万元 )方案年第0年投资第35年运营费第610年运营费 A 1000 40 50 B 1200 30 40 C 900 50 6031费费用年用年值值（续）（续）|解：解：三个方案的费用现值分别为：三个方案的费用现值分别为：|PCA = 50 (P/A,5%,5) (P/F,5%,5) + 40 (P/A,5%,5) +1000 | = 1342.7882 (万元万元)|PCB

30、A/P,i,n) = 1465.5715 (A/P,5%,10) | = 189.7915 (万元万元)|ACC = PCC (A/P,i,n) = 1320.0048 (A/P,5%,10) | = 170.9406(万元万元)|从费用年值的计算结果看，也是从费用年值的计算结果看，也是C方案最优方案最优。321 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l（一）项目选择评价方案类型：（一）项目选择评价方案类型：3.1.3.1.2 2.2 .2 项目选择的经济效果评价方法项目选择的经济效果评价方法投资方案投资方案多方案多方案独立型方案独立型方案互斥型方案互斥型方案互补型方案互补型方案现金

31、流量相关型方案现金流量相关型方案组合组合- -互斥型方案互斥型方案单一方案单一方案混合相关型方案混合相关型方案 331 工程项目与项目管理工程项目与项目管理（1）独立型方案）独立型方案独立型方案是指各个方案的现金流量是独立的，不独立型方案是指各个方案的现金流量是独立的，不具有相关性，且任何方案的采用与否都不影响其它方案具有相关性，且任何方案的采用与否都不影响其它方案的采用。单一方案为特例的采用。单一方案为特例特点：可加性特点：可加性方方案案 and 方方案案方方案案方方案案andand341 工程项目与项目管理工程项目与项目管理（2）互斥型方案）互斥型方案互斥型是指各

32、方案之间具有排他性，在各方案之间互斥型是指各方案之间具有排他性，在各方案之间只能选择一个。依据寿命期或规模可进一步分类。只能选择一个。依据寿命期或规模可进一步分类。方方案案 or 方方案案方方案案方方案案 or or351 工程项目与项目管理工程项目与项目管理（3）互补型方案）互补型方案在众多方案中，出现技术经济互补的方案为互在众多方案中，出现技术经济互补的方案为互补型方案。（对称型的、非对称型的）补型方案。（对称型的、非对称型的）方方案案方方案案互为存在的前提方方案案 B 方方案案 D 方方案案 A 方方案案 C不一定是互为存在的前提对称型的对称型的l如建设

33、一个大型电站时，必须同时建设铁路、电厂，它们如建设一个大型电站时，必须同时建设铁路、电厂，它们无论在建成时间、建设规模上都要彼此适应，缺少其中任何无论在建成时间、建设规模上都要彼此适应，缺少其中任何一个项目，其它项目就不能正常运行，它们之间是互补的，一个项目，其它项目就不能正常运行，它们之间是互补的，又是对称的。又是对称的。非对称型的非对称型的l如建造一座建筑物如建造一座建筑物A和增加一个空调系统和增加一个空调系统B，建筑物，建筑物A本身本身是有用的，增加空调系统是有用的，增加空调系统B后使建筑物后使建筑物A更有用，但不能说更有用，但不能说采用方案采用方案B也包括方案也包括方案A。 361

34、工程项目与项目管理工程项目与项目管理（4）现金流量相关型）现金流量相关型各方案的现金流量之间存在着相互影响，任各方案的现金流量之间存在着相互影响，任一方案的取舍会导致其它方案现金流量的变化，一方案的取舍会导致其它方案现金流量的变化，这些方案之间也具有相关性。这些方案之间也具有相关性。如跨江运输的建桥方案和轮渡方案。如跨江运输的建桥方案和轮渡方案。371 工程项目与项目管理工程项目与项目管理（5）组合）组合互斥型方案互斥型方案当受某种资源约束时，独立方案之间可以组当受某种资源约束时，独立方案之间可以组成多种组合方案，这些组合方案之间是互斥的。成多种组合方案，这些组合方案之间是互斥的。 A

35、A、B B、C C三个独立方案三个独立方案组合成组合成A A、B B、C C、A+BA+B、A+CA+C、B+CB+C、A+B+CA+B+C 共共7 7个互斥方案。个互斥方案。例如，现有独立方案例如，现有独立方案A、B、C、D方案，它们所需的投资分方案，它们所需的投资分别为别为10000、6000、4000、3000万元。当资金总额限量为万元。当资金总额限量为10000万元时，除万元时，除A方案具有完全的排它性外，其它方案由于所需金方案具有完全的排它性外，其它方案由于所需金额不大，可以互相组合。这样，可能选择的方案共有：额不大，可以互相组合。这样，可能选择的方案共有：A、B、C、D、B+C

36、、B+D、C+D等七个组合方案。等七个组合方案。因此，当受某种资源约束时，独立方案可以组成各种组合方因此，当受某种资源约束时，独立方案可以组成各种组合方案，这些组合方案之间是案，这些组合方案之间是互斥互斥或或排他的排他的。381 工程项目与项目管理工程项目与项目管理（6）混合相关型方案）混合相关型方案混合型是指独立方案与互斥方案混合的情况。混合型是指独立方案与互斥方案混合的情况。混合型是指独立方案与互斥方案混合的情况。混合型是指独立方案与互斥方案混合的情况。比如在有限的资源制约条件下，有几个独立的投资方案，比如在有限的资源制约条件下，有几个独立的投资方案，比如在有限的资源制约条件下，有几个

37、独立的投资方案，比如在有限的资源制约条件下，有几个独立的投资方案，在这些独立方案中又分别包含着若干互斥方案，那么所在这些独立方案中又分别包含着若干互斥方案，那么所在这些独立方案中又分别包含着若干互斥方案，那么所在这些独立方案中又分别包含着若干互斥方案，那么所有方案之间就是混合型的关系。有方案之间就是混合型的关系。有方案之间就是混合型的关系。有方案之间就是混合型的关系。方方案案方方案案方方案案方方案案andand方方案案方方案案方方案案oror方方案案方方案案or391 工程项目与项目管理工程项目与项目管理（二）独立型方案评价（二）独立型方案评价在无其他制约条件的情况下，多个独立方案的比选与

38、单在无其他制约条件的情况下，多个独立方案的比选与单一方案是相同的，即只需检验方案本身的经济性，看它能否一方案是相同的，即只需检验方案本身的经济性，看它能否通过通过净现值净现值、净年值净年值或或内部收益率内部收益率等指标的评价标准即可，等指标的评价标准即可，通过通过现值法现值法、净年值法净年值法和和内部收益率法内部收益率法等就可以直接判别该等就可以直接判别该方案是否接受。方案是否接受。经济效果评价标准为：经济效果评价标准为：NPV0NPV0 NAV0 NAV0 IRR IRRi i0 0用经济效果评价标准（用经济效果评价标准（NPV0NPV0，NAV0NAV0，IRRIRRi i0 0）检验方

39、）检验方案自身的经济性，称为案自身的经济性，称为“绝对经济效果检验绝对经济效果检验”。401 工程项目与项目管理工程项目与项目管理（二）独立型方案评价（续）（二）独立型方案评价（续） l1.1.独立方案的经济评价取决于方案本身的独立性。独立方案的经济评价取决于方案本身的独立性。l2.2.对方案自身经济性的检验叫做绝对经济效果检验。对方案自身经济性的检验叫做绝对经济效果检验。l3.3.静态经济评价方法：投资收益率、静态投资回收期静态经济评价方法：投资收益率、静态投资回收期l4.4.动态经济评价方法：净现值、内部收益率动态经济评价方法：净现值、内部收益率411 工程项目与项目管理工程项目与项目管理

40、l互斥型方案静态评价方法：互斥型方案静态评价方法：互斥方案静态分析常用互斥方案静态分析常用增量投资收益率、增量投资收益率、增量投资回增量投资回收期、收期、年折算费用、年折算费用、综合总费用综合总费用等评价方法进行相对经济等评价方法进行相对经济评价效果。评价效果。l静态评价方法的优缺点静态评价方法的优缺点优点优点：（：（1 1）经济含义明确，计算方法简单）经济含义明确，计算方法简单（2 2）明确体现项目的获利能力）明确体现项目的获利能力缺点：（缺点：（1 1）没有考虑资金的时间价值）没有考虑资金的时间价值（2 2）未反映项目风险的大小）未反映项目风险的大小p静态评价方法仅适用于方案初评或作

41、为辅助评价方法采用。静态评价方法仅适用于方案初评或作为辅助评价方法采用。（三）互斥型方案评价（三）互斥型方案评价421 工程项目与项目管理工程项目与项目管理增量投资收益率增量投资收益率增量投资收益率：增量投资收益率：增量投资所带来的经济成本上的节约与增量投资的比值增量投资所带来的经济成本上的节约与增量投资的比值设设K1、K2分别为甲、乙方案的投资额，分别为甲、乙方案的投资额，C1、C2分别为甲、乙方案的经营成分别为甲、乙方案的经营成本。如本。如K1C2，则增量投资收益率为则增量投资收益率为R（2-1）：）： R（2-1）（C1-C2）/（K2-K1）100% （1）以以Q表示年产量，表示年

42、产量，p表示单位售价，表示单位售价， pQ表示年收入，表示年收入， C1、C2分别为分别为1、2方方案的年经营成本，案的年经营成本， A1、A2分别为分别为1、2方案的年净收益额。方案的年净收益额。 A1pQ-C1 A2pQC2 A2-A1pQC2）-（pQ-C1） C1-C2 公式公式（1）可写为：可写为：R（2-1）（C1-C2）/（K2-K1）（A2-A1）/（K2-K1）评价准则：评价准则：当计算得到的当计算得到的增量投资收益率增量投资收益率为为R（2-1）大于大于基准投资收益率，基准投资收益率，投资大的方投资大的方案可行。反之，投资小的方案为优选方案。案可行。反之，投资小的方案为优选

43、方案。431 工程项目与项目管理工程项目与项目管理增量投资回收期增量投资回收期l增量投资回收期：增量投资回收期：是指用是指用经营成本的节约经营成本的节约或或增量净收益增量净收益来补偿增量投来补偿增量投资的年限。资的年限。当各年经营成本的节约当各年经营成本的节约（C C1 1-C-C2 2）或增量净收益或增量净收益（A A2 2-A-A1 1）基本相同时，其计算基本相同时，其计算公式为：公式为： P Pt t（2-12-1）（K K2 2-K-K1 1）/ /（C C1 1-C-C2 2）（K K2 2-K-K1 1）/ /（A A2 2-A-A1 1）当各年经营成本的节约当各年经营成本的节约

44、（C C1 1-C-C2 2）或增量净收益或增量净收益（A A2 2-A-A1 1）差异较大时，其计算差异较大时，其计算公式为：公式为：（K K2 2-K-K1 1） (C(C1 1-C-C2 2）t=1Pt(2-1）（K K2 2-K-K1 1） (A(A2 2-A-A1 1）t=1Pt（2-1）评价标准：评价标准：当计算得到的增量投资回收期为当计算得到的增量投资回收期为P Pt t（2-12-1）小于小于基准投资回收期基准投资回收期，投资大的方案可行。反之，投资小的方案为优选方案。投资大的方案可行。反之，投资小的方案为优选方案。441 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l 例题：例题：某

45、公司选购某公司选购A A或或B B两种建筑机械，同样满足施工两种建筑机械，同样满足施工生产需要。生产需要。A A方案投资方案投资5 5万万元，年经营费用元，年经营费用1.51.5万万元；元；B B方方案投资案投资3 3万万元，年经营费用元，年经营费用1.81.8万万元。若基准投资回收期元。若基准投资回收期1010年。应选择哪个方案？年。应选择哪个方案？因为增量方案是可行的，所以应选择因为增量方案是可行的，所以应选择投资额大的投资额大的A A方案。方案。增量投资回收期（续）增量投资回收期（续）451 工程项目与项目管理工程项目与项目管理年折算费用年折算费用l年折算费用：年折算费用：年折算费用

46、指的是年总成本与总投资的年基准年折算费用指的是年总成本与总投资的年基准投资收益之和。投资收益之和。其表达式为：其表达式为： Zj = Kj ic + Cj 或或 Zj = Kj /Pc + Cj 式中：式中： Zj -第第j个方案的年折算费用个方案的年折算费用 Kj -第第j个方案的总投资个方案的总投资 ic -基准投资收益率基准投资收益率 Cj-第第j个方案的年经营成本个方案的年经营成本评价标准：评价标准：根据年折算费用，选择根据年折算费用，选择最小者为最优方案最小者为最优方案。这与增量投资收益率法的结论是。这与增量投资收益率法的结论是一致的。一致的。年折算费用法计算简便，评价准则直观、

47、明确，故适用于多方案的评价。年折算费用法计算简便，评价准则直观、明确，故适用于多方案的评价。461 工程项目与项目管理工程项目与项目管理综合总费用综合总费用l综合总费用综合总费用方案的综合总费用即为基准投资回收期内方案的综合总费用即为基准投资回收期内年经年经营成本营成本的的总和总和。计算公式如下：。计算公式如下： Sj = Kj + Pc Cj （Sj-第第j个方案的综合总费用）个方案的综合总费用）与年折算费用公式与年折算费用公式Zj = Kj /Pc + Cj结合可得出：结合可得出： Sj = Pc Zj 评价标准：评价标准：在方案评选时，在方案评选时，综合总费用为最小综合总费用为最小

48、的方案即为最优的方案即为最优方案。方案。 471 工程项目与项目管理工程项目与项目管理互斥型方案互斥型方案动态评价方法动态评价方法l(1)(1)计算期相同的互斥方案经济效果的评价：计算期相同的互斥方案经济效果的评价：净现值（净现值（NPV）法。）法。增量内部收益率（增量内部收益率（IRR）法）法净年值（净年值（NAV）法）法l(2)计算期不同的互斥方案经济效果的评价：计算期不同的互斥方案经济效果的评价：最小公倍数法（又称方案重复法）最小公倍数法（又称方案重复法）研究期法研究期法无限计算期法无限计算期法481 工程项目与项目管理工程项目与项目管理净现值法的优缺点：净现值法的优缺点：优点：（优点：

49、（1 1）概念简单、直观）概念简单、直观（2 2）反映净盈利的指标）反映净盈利的指标（3 3）适用多方案的比选）适用多方案的比选缺点：缺点：（1 1）需预先给定合适的折现率）需预先给定合适的折现率（2 2）寿命不同的方案比较时应采用计算寿命寿命不同的方案比较时应采用计算寿命（3 3）没有考虑各方案投资额的大小，不能）没有考虑各方案投资额的大小，不能反映资金的利用效率。反映资金的利用效率。 NPV0 NPV0 方案可行方案可行NPVNPV0 0 方案不可行方案不可行评价方法评价方法净现值（净现值（NPVNPV）法）法491 工程项目与项目管理工程项目与项目管理费用现值（费用现值（P

50、CPresent CostPCPresent Cost）l在项目工程经济分析中，对在项目工程经济分析中，对效益相同效益相同( (或基本相同或基本相同),),但但效益效益无法或很难用货币直接计量无法或很难用货币直接计量的互斥方案进行比较，的互斥方案进行比较，常用常用费用费用现值（现值（PC）比较比较替代替代净现值净现值进行评价。进行评价。l费用现值（费用现值（PCPresent Cost）计算公式：计算公式：式中：式中：COt第第t年的费用支出，取年的费用支出，取正正号；号； S期末（第期末（第n年末）回收的残值，取年末）回收的残值，取负负号。号。l评价准则：费用现值（评价准则：费用现值（PC

51、）越小，方案越优）越小，方案越优501 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l 内部收益率内部收益率（IRRInternal Rate of Return）：）：净现值等净现值等于零时的收益率于零时的收益率l原理公式：原理公式：，解出，解出IRRl评价准则：评价准则：IRRic，可行；反之，不可行。，可行；反之，不可行。lIRR的计算步骤（的计算步骤（采用采用“试算法试算法”）：（通过）：（通过NPV与与i的关系的关系曲线图）曲线图）增量内部收益率（增量内部收益率（IRRIRR）法）法511 工程项目与项目管理工程项目与项目管理增量内部收益率增量内部收益率（IRR）是两方案各年净现金流量

52、的差额是两方案各年净现金流量的差额的现值之和等于零时的折现率。的现值之和等于零时的折现率。l具体操作步骤如下：具体操作步骤如下：（1）将方案按）将方案按投资额投资额由小到大排序；由小到大排序；（2）进行）进行绝对效果评价绝对效果评价：计算各方案的计算各方案的IRR（或或NPV或或NAV），），淘汰淘汰IRRic（或（或NPV0或或NAV ic，则，则保留投资额大的方案保留投资额大的方案；反之，则保留；反之，则保留投资额小的方案投资额小的方案。直到最后一个被保留的方案即为。直到最后一个被保留的方案即为最优方案。最优方案。增量内部收益率（增量内部收益率（IRRIRR）法（续）法（续）521 工程项

53、目与项目管理工程项目与项目管理(1)(1)净年值法（净年值法（NAVNAV）-将方案寿命期内逐年的现将方案寿命期内逐年的现计算公式：计算公式：金流量换算成均匀的年金系列。金流量换算成均匀的年金系列。若只有初始投资若只有初始投资I I，且每年等额净收益为，且每年等额净收益为CFCF，残值为，残值为F F则：则：NAV0 NAV0 方案可行方案可行NAVNAV0 0 方案不可行方案不可行评价方法评价方法净年值（净年值（NAVNAV）法）法531 工程项目与项目管理工程项目与项目管理(2)(2)计算期不同的互斥方案经济效果的评价计算期不同的互斥方案经济效果的评价l最小公倍数法（重复方案法）最小公倍数

54、法（重复方案法）：取各备选方案：取各备选方案寿命期的最小公寿命期的最小公倍数倍数作为方案比选时作为方案比选时共同的分析期共同的分析期，即即将寿命期短于最小公倍数将寿命期短于最小公倍数的方案按原方案重复实施，直到其寿命期等于最小公倍数为止。的方案按原方案重复实施，直到其寿命期等于最小公倍数为止。 l研究期法：研究期法：以相同时间来研究不同期限的方案就称为研究期法以相同时间来研究不同期限的方案就称为研究期法l无限计算期法：无限计算期法：如果评价方案的最小公倍数计算期很长，如果评价方案的最小公倍数计算期很长，则可则可以以计算期为无穷大计算期为无穷大计算净现值计算净现值NPV, NPV最大者为最优方案

55、最大者为最优方案。即：即： NPV=NAV（P/A，ic,n）=NAV*(1+i)n-1/i(1+i)n 当计算期当计算期n趋于趋于时，时，(1+i)n-1/(1+i)n趋于趋于1，可得：，可得： NPV=NAV/i 541 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.1.3.1.3 3 工程建设项目目标设计工程建设项目目标设计 u一、目标管理方法一、目标管理方法u二、情况的分析二、情况的分析u三、问题的定义三、问题的定义 u四、提出目标因素四、提出目标因素u五、目标系统的建立五、目标系统的建立to551 工程项目与项目管理工程项目与项目管理一、目标管理方法一、目标管理方法项目管理采用目标管理

56、方法：项目管理采用目标管理方法：1 1在在项项目目实实施施前前就就必必须须确确定定明明确确的的目目标标，精精心心论论证证，详细设计详细设计、优化和计划优化和计划。2 2项项目目先先设设立立总总目目标标，再再采采用用系系统统方方法法将将总总目目标标分分解解成成子目标子目标和和可执行目标可执行目标。3 3将将项项目目目目标标落落实实到到责责任任人人，将将目目标标管管理理同同职职能能管管理理高高度度地地结结合合起起来来，建建立立由由上上而而下下，由由整整体体到到分分部部的的目目标标控制体系，并加强对责任人进行业绩评价。控制体系，并加强对责任人进行业绩评价。 4. 4. 将将项项目目目目标标落落实实到

57、到项项目目的的各各阶阶段段，保保证证项项目目在在全全生生命期中目标、组织、过程、责任体系的连续性和整体性。命期中目标、组织、过程、责任体系的连续性和整体性。 561 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l情况分析的内容情况分析的内容1.1.拟建工程拟建工程所提供的服务或产品的所提供的服务或产品的市场现状市场现状和和趋向趋向的分析。的分析。2.2.上上层层系系统统的的组组织织形形式式、企企业业的的发发展展战战略略、状状况况及及能能力力，上上层系统层系统运行存在的问题运行存在的问题。3.3.企业所有者企业所有者或或业主的状况业主的状况。4.4.能能够够为为项项目目提提供供合合作作的的各各个个方方面

58、面，如如合合资资者者、合合作作者者、供供应商、承包商的应商、承包商的状况状况。5.5.自然环境及其制约因素自然环境及其制约因素。6.6.社会的经济、技术、文化环境，特别是社会的经济、技术、文化环境，特别是市场问题的分析市场问题的分析。7.7.政政治治环环境境和和与与投投资资，与与项项目目的的实实施施过过程程及及运运行行过过程程相相关关的的法律和法规。法律和法规。二、情况的分析二、情况的分析571 工程项目与项目管理工程项目与项目管理案例背景：案例背景：某地区的两个大城市之间直线相距约某地区的两个大城市之间直线相距约250250公里，公里，中间有四个大中城市相连。该地区是我国经济最发达的中间有

59、四个大中城市相连。该地区是我国经济最发达的地区之一。地区之一。 19XX19XX年以前，连接两地的公路的路基路面较差，多年以前，连接两地的公路的路基路面较差，多为为三级三级和和四级公路四级公路。该地区。该地区交通流量大大超过公路网的交通流量大大超过公路网的承受能力，承受能力，交通阻塞，事故频繁交通阻塞，事故频繁。考虑到当地的交通条件，该地区的社会和经济发展考虑到当地的交通条件，该地区的社会和经济发展状况，状况，拟建拟建一条沟通这六大城市的高速公路一条沟通这六大城市的高速公路。案例：拟建案例：拟建XXXX高速公路项目的情况调查和问题的定义高速公路项目的情况调查和问题的定义581 工程项目与项目

60、管理工程项目与项目管理1 1两地之间的交通问题两地之间的交通问题连连接接两两地地的的公公路路的的况况较较差差，多多为为三三级级和和四四级级公公路路。交交通通流流量量大大大超过公路网的承受能力，交通阻塞，事故频繁。大超过公路网的承受能力，交通阻塞，事故频繁。子问题子问题如下：如下：l(2)(2)交通混乱，交通混乱，经常出现堵塞和排队现象。这由于：经常出现堵塞和排队现象。这由于：车辆太多；车辆太多；交通管理问题，许多地方小商小贩侵占道路；交通管理问题，许多地方小商小贩侵占道路；交叉路口多，许多无红绿灯；交叉路口多，许多无红绿灯；许多驾驶人员不按照交通规则行车；许多驾驶人员不按照交通规则行车；出现事

61、故或堵塞状况时，排障不及时等。出现事故或堵塞状况时，排障不及时等。l(1)(1)交通交通“瓶颈瓶颈”的问题严重的问题严重，行车时速平均为，行车时速平均为3030多公里，多公里，在两个城市间驱车常需在两个城市间驱车常需8-108-10小时。小时。案例：拟建案例：拟建XXXX高速公路项目的情况调查和问题的定义高速公路项目的情况调查和问题的定义591 工程项目与项目管理工程项目与项目管理 l (3)(3)事故多，事故多，其原因有：其原因有：交通混乱，容易引起事故；交通混乱，容易引起事故；告示牌少；告示牌少；路面窄，岔路口多，弯道多；路面窄，岔路口多，弯道多；非机动车辆抢道，行人经常横穿马路等。非机动

62、车辆抢道，行人经常横穿马路等。l(4)(4)污染严重：污染严重：车速低，堵车造成废气排放量大；车速低，堵车造成废气排放量大；燃油质量不符合标准，特别是路边许多私人加油站；燃油质量不符合标准，特别是路边许多私人加油站；许多旧车、破车超过国家规定的排放标准；许多旧车、破车超过国家规定的排放标准；车辆太脏；车辆太脏；周边居民向路上抛垃圾。周边居民向路上抛垃圾。案例：拟建案例：拟建XXXX高速公路项目的情况调查和问题的定义高速公路项目的情况调查和问题的定义601 工程项目与项目管理工程项目与项目管理 2 2社会和经济发展对公路交通的需求社会和经济发展对公路交通的需求(1)(1)该该地地区区面面积积占占

63、全全国国的的0.3%0.3%，人人口口占占全全国国的的3%3%，国国内内生生产产总总值值占占全全国国的的9.4%9.4%。该该地地区区又又是是外外商商投投资资的的重重点点地地区区之之一一，但但人人均均公公路占有里程屈居全国之末。路占有里程屈居全国之末。(2)(2)该该地地区区地地理理条条件件优优越越，雄雄厚厚的的人人才才资资源源和和较较好好的的经经济济基基础础，第三产业第三产业和和乡镇企业乡镇企业的发展，都会带来公路运输量的增加。的发展，都会带来公路运输量的增加。(3)(3)随着随着旅游业旅游业的发展，对公路运输的需求会持续大幅度上升。的发展，对公路运输的需求会持续大幅度上升。3 3世世界界各

64、各国国的的经经济济发发展展的的经经验验表表明明：在在经经济济建建设设中中，交交通通运运输输业必须超前发展，经济要大发展，必须构筑大通道。业必须超前发展，经济要大发展，必须构筑大通道。4 4公公路路运运输输所所具具备备的的优优势势。公公路路运运输输的的密密度度大大大大高高于于铁铁路路网网与与水水运运网网，它它能能深深入入到到其其它它运运输输方方式式不不能能达达到到的的地地区区，是是城城乡乡交交流流的纽带，具备灵活、机动、迅速、方便等特点。的纽带，具备灵活、机动、迅速、方便等特点。案例：拟建案例：拟建XXXX高速公路项目的情况调查和问题的定义高速公路项目的情况调查和问题的定义611 工程项目与项目

65、管理工程项目与项目管理 5 5 存在着不利的制约条件。存在着不利的制约条件。(1)(1)该该地地区区现现有有的的交交通通已已有有一一条条国国道道，有有铁铁路路复复线线，有有江江河河水水道道，会影响高速公路的运营。会影响高速公路的运营。(2)(2)该地区人多地少，土地资源十分宝贵，将会影响到农业生产。该地区人多地少，土地资源十分宝贵，将会影响到农业生产。(3)(3)修修建建高高速速公公路路投投资资大大，工工期期长长，见见效效慢慢，资资金金缺缺口口大大，技技术术难度高。难度高。6 6相相关关法法律律、法法规规：土土地地管管理理法法、城城市市规规划划法法、水水土土保保持持法法、环环境境保保护护法法、

66、文文物物保保护护法法、公公路路工工程程技技术术标标准准、公公路路网网规规划划编编制制办办法等。法等。经经过过调调查查和和问问题题的的分分析析，国国内内外外专专家家共共同同论论证证，就就建建设设该该高高速速公路的构思给予初步肯定。公路的构思给予初步肯定。案例：拟建案例：拟建XXXX高速公路项目的情况调查和问题的定义高速公路项目的情况调查和问题的定义621 工程项目与项目管理工程项目与项目管理四、提出目标因素四、提出目标因素 ( (一一) )目标因素的来源目标因素的来源目标因素通常由如下几方面决定：目标因素通常由如下几方面决定：l1 1问题的定义，即问题的定义，即各个问题的解决程度各个问题的解决

67、程度，即为，即为目标因素目标因素。l2 2有有些些边边界界条条件件的的限限制制也也形形成成项项目目的的目目标标因因素素，如如资资源源限限制制，法律的制约、项目相关者（如周边组织）的要求等。法律的制约、项目相关者（如周边组织）的要求等。l3 3许许多多目目标标因因素素是是由由最最高高层层设设置置的的，上上层层战战略略目目标标和和计计划划的的分解分解可直接形成项目的目标因素。可直接形成项目的目标因素。631 工程项目与项目管理工程项目与项目管理( (二二) )常见的目标因素常见的目标因素一个工程项目的目标因素可能有如下几类：一个工程项目的目标因素可能有如下几类：l 1.1.问问题题解解决决的的程程

68、度度。这这是是项项目目建建成成后后所所实实现现的的功功能能，所所达达到的运行状态。到的运行状态。l 2.2.项项目目自自身身的的( (与与建建设设相相关关) )目目标标，包包括括：工工程程规规模模、经经济性目标济性目标、项目时间目标、项目时间目标。l 3.3.其它目标因素：其它目标因素：工程的技术标准、技术水平；工程的技术标准、技术水平；提高劳动生产率，如达到新的人均产量、产值水平；提高劳动生产率，如达到新的人均产量、产值水平；人均产值利润额；人均产值利润额；吸引外资数额；吸引外资数额；降低生产成本，或达到新的成本水平降低生产成本，或达到新的成本水平。等等。等等四、提出目标因素

69、（续）四、提出目标因素（续）641 工程项目与项目管理工程项目与项目管理( (三三) )各目标因素指标的初步确定各目标因素指标的初步确定确定目标因素指标应注意如下几点：确定目标因素指标应注意如下几点：l1 1真真实实反反映映上上层层系系统统的的问问题题和和需需要要，应应基基于于情情况况分分析析和和问问题的定义基础上。题的定义基础上。l2 2切切合合实实际际，实实事事求求是是，即即不不好好大大喜喜功功，又又不不保保守守，一一般般经过努力能实现。经过努力能实现。l3 3目目标标因因素素指指标标的的提提出出，评评价价和和结结构构化化并并不不是是在在项项目目初初期期就可以办到的。就可以办到的。l4

70、4目目标标因因素素的的指指标标要要有有一一定定的的可可变变性性和和弹弹性性，应应考考虑虑到到环环境的不确定性和风险因素，有利的和不利的条件。境的不确定性和风险因素，有利的和不利的条件。l5 5项目的目标因素必须重视时间限定。项目的目标因素必须重视时间限定。l6 6许许多多目目标标因因素素是是由由与与项项目目相相关关的的各各方方面面提提出出来来的的，必必须须照顾到各方面的利益。照顾到各方面的利益。四、提出目标因素（续）四、提出目标因素（续）651 工程项目与项目管理工程项目与项目管理五、目标系统的建立五、目标系统的建立 ( (一一) )目标系统结构目标系统结构项目目标系统至少有如下项目目标系统

71、至少有如下三个层次三个层次：l1.1.系系统统目目标标，通通常常有有，功功能能目目标标、技技术术目目标标、经经济济目标、社会目标、生态目标。目标、社会目标、生态目标。l2.2.子目标子目标，为系统目标的说明、补充。，为系统目标的说明、补充。l3.3.可执行目标可执行目标，为子目标的细化。，为子目标的细化。 661 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l 总体目标总体目标：建成处于国内领先水平的，能展现沿线现代化风：建成处于国内领先水平的，能展现沿线现代化风貌的标志性高速公路工程，全长：貌的标志性高速公路工程，全长：273273公里。公里。 ( (一一) )功能目标功能目标 1 1交通功能交通功

72、能( (问题的解决程度问题的解决程度) )。 (1)(1)正常运营后，正常运营后，20002000年日平均交通量将达年日平均交通量将达2 2万辆，万辆，20102010年日平均年日平均交通量达交通量达5.55.5万辆，设计的最大交通量万辆，设计的最大交通量6 6万辆。万辆。 (2)(2)设计最高时速为设计最高时速为120km120km，两地间的行车时间由原来的，两地间的行车时间由原来的1010小时缩小时缩短为短为3-43-4小时。小时。 2 2服务功能要求。服务功能要求。全线设全线设6 6处服务区，有较为齐全的人、车服务处服务区，有较为齐全的人、车服务系统，完成：系统，完成： (1)(1)汽车

73、服务功能要求：加油、汽修、停车、洗车等；汽车服务功能要求：加油、汽修、停车、洗车等； (2)(2)旅客服务功能要求：休息、卫生、购物、餐饮等。旅客服务功能要求：休息、卫生、购物、餐饮等。 3 3安全功能安全功能：降低事故发生率，为保证车辆快速安全行使，全：降低事故发生率，为保证车辆快速安全行使，全线设有齐全的交通安全设施。线设有齐全的交通安全设施。案例：拟建案例：拟建XXXX高速公路项目目标设计高速公路项目目标设计671 工程项目与项目管理工程项目与项目管理 4 4交通管理功能：交通管理功能：(1)(1)监控系统要求监控系统要求（略）（略）；(2)(2)通信系统要求通信系统要求（略）（略）

74、；(3) (3) 事事故排障系统要求：达到确定的事故排障能力和排障速度要求，设置巡故排障系统要求：达到确定的事故排障能力和排障速度要求，设置巡逻车辆和排障车辆逻车辆和排障车辆, ,以及每公里以及每公里1 1部报警电话；部报警电话；4)4)收费系统要求收费系统要求（略）；（略）；(5)(5)供电系统要求供电系统要求（略）（略）；(6)(6)照明系统要求照明系统要求（略）；（略）；(7)(7)公路的运行公路的运行维护系统要求。维护系统要求。( ( ( (二二二二) ) ) )技术目标技术目标技术目标技术目标总体目标：总体目标：总体目标：总体目标：符合我国高速公路的设计规范标准。符合我国高速公路的

75、设计规范标准。 1.1.全封闭，全立交，高速公路全长约全封闭，全立交，高速公路全长约XXXXXX公里。公里。2.2.路基宽路基宽26m26m，中央分隔带宽，中央分隔带宽3m3m，双向四车道。，双向四车道。3.3.按照我国高速公里标准确定：按照我国高速公里标准确定： (1)(1)路线路线 (2)(2)路基要求路基要求 (3)(3)路面要求路面要求 (4)(4)桥梁涵洞要求桥梁涵洞要求 (5)(5)互通式立交要求互通式立交要求案例：拟建案例：拟建XXXX高速公路项目目标设计（续）高速公路项目目标设计（续）681 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l( (三三) )经济目标经济目标1 1总投资总投

76、资( (建设成本建设成本) )：项目总概算为：项目总概算为XXXX亿元人民币。亿元人民币。2 2预计预计20002000年前建成通车年前建成通车, , 本高速公路为收费道路，在各个互通立本高速公路为收费道路，在各个互通立交上设收费站。持续经营交上设收费站。持续经营3030年，其收益现值为年，其收益现值为XXXX亿元。亿元。3 3预计预计X X年收回投资，项目内部收益率为年收回投资，项目内部收益率为Y%Y%。4.4.投资结构。采用股本融资和债务融资，包括国家股、法人股以及银投资结构。采用股本融资和债务融资，包括国家股、法人股以及银行贷款。行贷款。 ( (四四) )社会目标社会目标1.1.构建沿途

77、构建沿途6 6城市一个统一的经济带，加快地区经济的发展。预计国城市一个统一的经济带，加快地区经济的发展。预计国民经济的产出效益为投入的民经济的产出效益为投入的X X倍。倍。2 2带动沿线旅游业、餐饮业的发展。带动沿线旅游业、餐饮业的发展。3 3促进铁路部门提高列车运行速度，改善服务。促进铁路部门提高列车运行速度，改善服务。4 4创造良好的投资环境，改善地区投资形象。创造良好的投资环境，改善地区投资形象。5 5邮电业以高速公路为依托开通快速邮路。邮电业以高速公路为依托开通快速邮路。6 6促进劳动就业的程度。促进劳动就业的程度。7 7改善交通环境，减少事故发生率。改善交通环境，减少事故发生率。案例

78、：拟建案例：拟建XXXX高速公路项目目标设计（续）高速公路项目目标设计（续）691 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l( (五五) )生态目标：符合我国环境保护法的要求生态目标：符合我国环境保护法的要求1.1.环保绿化。为净化空气，美化环境，中央分隔带、环保绿化。为净化空气，美化环境，中央分隔带、边坡均设计草皮绿化，服务区要单独进行绿化和景边坡均设计草皮绿化，服务区要单独进行绿化和景观设计。观设计。2.2.高速公路和服务区污染治理要求。高速公路和服务区污染治理要求。3.3.公路周围景观要求。使高速公路路、桥、构筑物公路周围景观要求。使高速公路路、桥、构筑物相互配合，并与沿途山水地貌和沿线环

79、境协调。相互配合，并与沿途山水地貌和沿线环境协调。l（六）有些不能满足的要求，（六）有些不能满足的要求，如周边许多小乡镇如周边许多小乡镇要求建立入口通道，会造成公路的不封闭和收费站要求建立入口通道，会造成公路的不封闭和收费站太多，不经济。太多，不经济。案例：拟建案例：拟建XXXX高速公路项目目标设计（续）高速公路项目目标设计（续）701 工程项目与项目管理工程项目与项目管理技术先进性、经济合理性、工程适用性技术先进性、经济合理性、工程适用性3.2.3.2. 可行性研究的产生与发展可行性研究的产生与发展所谓所谓可行性研究可行性研究是对所提出的建设项目从有关各方面进行是对所提出的建设项目从有关各

80、方面进行全面全面调查研究调查研究和和综合论证综合论证，为为项目建设的项目建设的决策提供决策提供科学依据科学依据，从而，从而保证所建项目保证所建项目在技术上在技术上先进可行，先进可行，经济上经济上合理有利。合理有利。最先产生于最先产生于2020世纪世纪3030年代的年代的美国美国。3.23.2工程建设项目可行性研究工程建设项目可行性研究71可行性研究工作程序图可行性研究工作程序图项目建议书项目建议书建设单位与设计咨询公司签定可行性研究合同，详细注明有关适宜建设单位与设计咨询公司签定可行性研究合同，详细注明有关适宜市场调查：调查与预测市场调查：调查与预测社会对项目产品的需求量社会对项目产品的需求量

81、编制项目实施进度计划编制项目实施进度计划财务分析：计算投资额、生产成本财务分析：计算投资额、生产成本资源调查：原材料、燃料、水、电、交通资源调查：原材料、燃料、水、电、交通运输、建材等自然、社会、经济条件运输、建材等自然、社会、经济条件优选建厂地点、技术方案，确定生产工艺优选建厂地点、技术方案，确定生产工艺确定产品方案、企业规模、车间组成、组织机构、设备选型及人员设备确定产品方案、企业规模、车间组成、组织机构、设备选型及人员设备征求有关部门与委托单位对优选方案的意见征求有关部门与委托单位对优选方案的意见经济评价：投资效果计算与分析经济评价：投资效果计算与分析编可行性研究报告编可行性研究报告决策

82、部门审批决策部门审批721 工程项目与项目管理工程项目与项目管理项目可行性研究的阶段划分及内容深度比较项目可行性研究的阶段划分及内容深度比较工作阶段工作阶段投资机会研究投资机会研究初步可行性研究初步可行性研究详细可行性研究详细可行性研究评估与决策评估与决策工作性质工作性质项目设想项目设想项目初选项目初选项目拟定项目拟定项目评估项目评估工作内容工作内容鉴别投资方鉴别投资方向，寻找投向，寻找投资机会，提资机会，提出项目投资出项目投资建议建议对项目作专题辅助研对项目作专题辅助研究，广泛分析、筛选究，广泛分析、筛选方案，确定项目的初方案，确定项目的初步可行性步可行性对项目进行深入细致的

83、对项目进行深入细致的技术经济论证，重点分技术经济论证，重点分析财务效益和经济效益析财务效益和经济效益评价，作多方案比较，评价，作多方案比较，提出结论性建议，确定提出结论性建议，确定项目投资的可行性项目投资的可行性综合分析各种效益，对可综合分析各种效益，对可行性研究报告进行评估和行性研究报告进行评估和审核，分析项目可行性研审核，分析项目可行性研究的可靠性和真实性，对究的可靠性和真实性，对项目作出最终决策项目作出最终决策工作成果工作成果提出项目建议，提出项目建议，作为编制项目作为编制项目建议书的基础，建议书的基础，为初步选择投为初步选择投资项目提供依资项目提供依据据编制初步可行性研究报编制

84、初步可行性研究报告，确定是否有必要进告，确定是否有必要进行下一步的详细可行性行下一步的详细可行性研究，进一步说明建设研究，进一步说明建设项目的生命力项目的生命力编制可行性研究报编制可行性研究报告，作为项目投资告，作为项目投资决策的基础和重要决策的基础和重要依据依据提出项目评估报告，为提出项目评估报告，为投资决策提供最后的决投资决策提供最后的决策依据，决定项目取舍策依据，决定项目取舍和选择最佳投资方案和选择最佳投资方案估算精度估算精度 30% 30% 20% 20% 10% 10% 10% 10% 费用占总投资费用占总投资的百分比（的百分比（% %） 0.20.21.0 1.0 大项目大项

85、目0.80.81.01.0中小项目中小项目1.01.03.0 3.0 需要时间（月需要时间（月 1 1 或更长或更长 731 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.3 3.3 工程建设项目的风险决策工程建设项目的风险决策l风险的定义风险的定义指不良后果或损失、灾难发身的危险和机会；指不良后果或损失、灾难发身的危险和机会；是损失发生的不确定性；是损失发生的不确定性；是是在在一一定定条条件件下下，一一定定期期限限内内，某某一一事事件件其其预预期结果与实际结果之间的变动程度。期结果与实际结果之间的变动程度。741 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.3.1 3.3.1 风险的含义风险的含义从

86、不同的角度来考察风险可以得到风险的不同含义，但就从不同的角度来考察风险可以得到风险的不同含义，但就共同点来说，必须包括如下要点：共同点来说，必须包括如下要点：l风险是不确定性风险是不确定性风险同人们有目的的活动有关风险同人们有目的的活动有关风险同将来的活动和事件有关风险同将来的活动和事件有关风险同行动方案的选择有关风险同行动方案的选择有关l风险必然导致不良后果风险必然导致不良后果保险业往往更加强调对不良后果的处理；保险业往往更加强调对不良后果的处理；工程上更强调避免可能出现损失或损害；工程上更强调避免可能出现损失或损害；风险可以被认为是一种必然会导致不良的后果的不确定性风险可以被认为是一种

87、必然会导致不良的后果的不确定性。l风险是可以度量的风险是可以度量的不确定性的可能后果较为多样，难以进行量化不确定性的可能后果较为多样，难以进行量化风险是可以进行量化的，比较适合于保险风险是可以进行量化的，比较适合于保险 751 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.3.2 3.3.2 风险的属性风险的属性l风险的客观性风险的客观性风险的存在不以人们的意志为转移风险的存在不以人们的意志为转移只要风险的诱因存在，一旦条件形成时，风险就会导致损失。只要风险的诱因存在，一旦条件形成时，风险就会导致损失。 l风险的随机性风险的随机性具有偶然性，需要一定时间和诱因具有偶然性，需要一定时间和诱因具有

88、随机性，有一定的规律可寻具有随机性，有一定的规律可寻 l风险的相对性风险的相对性不同的主体对于风险的承受能力是不一样的不同的主体对于风险的承受能力是不一样的不同主体对风险的承受能力会因为不同的活动、时间而异。不同主体对风险的承受能力会因为不同的活动、时间而异。l风险的可变性风险的可变性761 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l交通事故每天都可能发生，无法避免。交通事故每天都可能发生，无法避免。（风险的客观性）（风险的客观性）l具具体体的的一一件件交交通通事事故故在在什什么么时时间间、什什么么地地点点发发生生、将将会会造造成成多多大的损失却是无法预测的。大的损失却是无法预测的。（风险的随机

89、性）（风险的随机性）l通通过过大大量量的的统统计计数数据据，人人们们可可以以对对某某个个地地区区或或城城市市每每年年发发生生交交通通事事故故的的概概率率、造造成成损损失失的的平平均均强强度度作作出出比比较较准准确确的的预预测测和和评评估。估。（风险的可测性）（风险的可测性）l随随着着人人们们整整体体素素质质的的提提高高，城城市市管管理理的的加加强强，发发生生交交通通事事故故的的概率、造成的影响等也会相应发生变化。概率、造成的影响等也会相应发生变化。（风险的可变性）（风险的可变性）l对对有有的的人人来来说说，汽汽车车损损伤伤造造成成的的损损失失是是一一件件无无法法负负担担的的事事，必必须须通通过

90、过保保险险来来转转移移这这种种分分析析，但但这这种种损损失失对对其其他他人人来来说说也也许许完完全能够承受，可以通过风险自留来处理。全能够承受，可以通过风险自留来处理。（风险的相对性）（风险的相对性）交通事故说明风险的属性771 工程项目与项目管理工程项目与项目管理经济风险n宏观经济形宏观经济形势势n投资环境投资环境n物价不稳物价不稳n宗教信仰宗教信仰 n社会治安社会治安n文化素质文化素质n公众态度公众态度n自然风险自然风险 n决策风险决策风险 n组织风险组织风险 n管理风险管理风险n技术风险技术风险n责任风险责任风险社会风险工程风险n政局不稳政局不稳n政策法规政策法规n权力部门权力部门n国家

91、关系国家关系 n战争、动乱战争、动乱3.3.3.3.3 3 建设项目的风险因素建设项目的风险因素政治风险78风险类型风险类型风险因素风险因素风险主要承担主体风险主要承担主体政治风险政治风险政政府府政政策策，民民众众意意见见，意意识识形形态态的的变变化化，宗教，法规，战争，恐怖活动，暴乱宗教，法规，战争，恐怖活动，暴乱发发展展商商，承承包包商商，供供应应商商，设设计计人人，监理人监理人环境风险环境风险环环境境污污染染，许许可可权权，民民众众意意见见，国国内内/ /社社团的政策，环境法规或社会习惯团的政策，环境法规或社会习惯发展商，承包商，监理人发展商，承包商，监理人计划风险计划风险许许可可要要

92、求求，政政策策和和惯惯例例，土土地地使使用用，社社会会经济影响，民众意见经济影响，民众意见发展商发展商市场风险市场风险需求，竞争，经营陈旧化，顾客满意程度需求，竞争，经营陈旧化，顾客满意程度发展商，承包商，设计人，监理人发展商，承包商，设计人，监理人经济风险经济风险财政政策，税制，物价上涨，利率，汇率财政政策，税制，物价上涨，利率，汇率发展商，承包商发展商，承包商融资风险融资风险破产，利润，保险，风险分担破产，利润，保险，风险分担发展商，承包商，供应商发展商，承包商，供应商自然风险自然风险不不可可预预见见的的地地质质条条件件，气气候候，地地震震，火火灾灾或爆炸，考古发现或爆炸，考古发现发展商，

93、承包商发展商，承包商项目风险项目风险采采购购策策略略，规规范范标标准准，组组织织能能力力，施施工工经经验验，计计划划和和质质量量控控制制，施施工工程程序序，劳劳力力和和资源，交流和文化资源，交流和文化发展商，承包商发展商，承包商技术风险技术风险设计充分，操作效率，安全性设计充分，操作效率，安全性发展商，承包商发展商，承包商人为风险人为风险错错误误，无无能能力力，疏疏忽忽，疲疲劳劳，交交流流能能力力，文文化化，缺乏安全，故意破坏，盗窃，欺骗，腐败缺乏安全，故意破坏，盗窃，欺骗，腐败发展商，承包商，设计人，监理人发展商，承包商，设计人，监理人安全风险安全风险规规章章，危危险险物物质质，冲冲突突，倒

94、倒塌塌，洪洪水水，火火灾或爆炸灾或爆炸发展商，承包商发展商，承包商工程建设项目的风险因素和风险承担主体工程建设项目的风险因素和风险承担主体 791 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.3.3.3.4 4 风险的分类风险的分类风险的分类可以从不同的角度、根据不同的标准进行：风险的分类可以从不同的角度、根据不同的标准进行：l按风险后果划分：按风险后果划分：纯风险和投机风险纯风险和投机风险纯风险纯风险：只能带来损失，不会带来收益的风险。如自然灾害；：只能带来损失，不会带来收益的风险。如自然灾害；投机风险投机风险：既能带来损失又能带来利益。：既能带来损失又能带来利益。其他区别：其他区别：在相同

95、的条件下，纯风险一般可以重复出现，可成功预测在相同的条件下，纯风险一般可以重复出现，可成功预测并采取防范措施；投资风险重复概率小，预测准确性相对较并采取防范措施；投资风险重复概率小，预测准确性相对较差。差。铤而走铤而走“险险”通常指的是投资风险通常指的是投资风险纯风险和投资风险在一定条件下可以相互转化。纯风险和投资风险在一定条件下可以相互转化。 801 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l按风险的来源划分：按风险的来源划分：自然风险自然风险和和人为风险人为风险人为风险可细分为行为、经济、技术、政治、管理和组织风险人为风险可细分为行为、经济、技术、政治、管理和组织风险l按风险是否可管理划

96、分：按风险是否可管理划分：可管理的风险可管理的风险和和不可管理的风险不可管理的风险l按风险影响范围划分：按风险影响范围划分：局部风险局部风险和和总体风险总体风险l按风险后果的承担者划分：按风险后果的承担者划分：业主风险、政府风险、承包商风险、业主风险、政府风险、承包商风险、投资方风险、设计单位风险、监理单位风险、供应商风险投资方风险、设计单位风险、监理单位风险、供应商风险等等l按风险的可预测性划分：按风险的可预测性划分：已知风险已知风险、可预测风险可预测风险和和不可预测风不可预测风险险风险的分类风险的分类( (续续) )811 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.43.4工程建设项目的决策

97、工程建设项目的决策3.4.3.4.决策的概念决策的概念l决策就是从两个或两个以上的备选可行方案中选择一个决策就是从两个或两个以上的备选可行方案中选择一个方案的过程。决策的定义涵盖了如下特征：方案的过程。决策的定义涵盖了如下特征：1.1.寻找多个方案寻找多个方案；2.2.方案可行。方案可行。所选择的方案能保证目标的实现，而不是所选择的方案能保证目标的实现，而不是凭空设想；凭空设想；3.3.方案选优。方案选优。最优是在一定标准下的最优，标准不同，最优是在一定标准下的最优，标准不同，最优方案有异。最优方案有异。821 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.4.2 3.4.2 决策的分类决策的分类

98、l1 1、战略决策、战术决策和业务决策、战略决策、战术决策和业务决策l2 2、个体决策和群体决策、个体决策和群体决策l3 3、程序化决策和非程序化决策（程序性决策和非程序性决策）、程序化决策和非程序化决策（程序性决策和非程序性决策）l4 4、肯定型决策肯定型决策，风险型决策风险型决策和和不肯定型决策不肯定型决策831 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l肯定型决策肯定型决策肯定型决策肯定型决策是指影响决策的主要因素只有一种自然状态，是指影响决策的主要因素只有一种自然状态，对这种状态下的决策后果可以事先获知。因而对这种状态下的决策后果可以事先获知。因而决策具有确定性决策具有确定性。l风险型决

99、策风险型决策又叫又叫随机决策随机决策，是指影响决策的主要因素是几种，是指影响决策的主要因素是几种自然状态，这些自然状态出现的可能性事先虽可知道，但决策自然状态，这些自然状态出现的可能性事先虽可知道，但决策后出现什么样的结局，决策者仍然无法预知，因而无论采用哪后出现什么样的结局，决策者仍然无法预知，因而无论采用哪种方案都存在一定风险。种方案都存在一定风险。l不肯定型决策不肯定型决策是指影响决策的主要因素是几种自然状态，决是指影响决策的主要因素是几种自然状态，决策者不了解各状态的实际，也不了解其出现的概率，需要进行策者不了解各状态的实际，也不了解其出现的概率，需要进行综合分析才能作出决策。综合分析

100、才能作出决策。3.4.2 3.4.2 决策的分类（续）决策的分类（续）841 工程项目与项目管理工程项目与项目管理风险型决策通常具备五个特点风险型决策通常具备五个特点：存在着决策者期望实现的明确目标；存在着决策者期望实现的明确目标；存在着两个或两个以上不以人的意志为转移的自然状态存在着两个或两个以上不以人的意志为转移的自然状态存在两种或两种以上可供选择的行动方案；存在两种或两种以上可供选择的行动方案；不同的行动方案在不同自然状态下的损益值可以测算不同的行动方案在不同自然状态下的损益值可以测算在多种状态下究竟出现何种状态无法确定。在多种状态下究竟出现何种状态无法确定。3.4.2 3.4.2 决策

101、的分类（续）决策的分类（续）851 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.4.3.4.3 3 风险决策的原则风险决策的原则解决风险决策的问题，首先要确定风险决策的原则：解决风险决策的问题，首先要确定风险决策的原则：1.1.优势原则优势原则在在A A和和B B方案中方案中, ,如果不论在什么状态下如果不论在什么状态下A A总是优于总是优于B B, ,则可则可认定认定A A相对于相对于B B为优势方案为优势方案, ,劣势方案劣势方案B B则应从被选方案中剔则应从被选方案中剔去去, ,这就是风险决策的优势原则。这就是风险决策的优势原则。通过通过运用优势原则运用优势原则剔去劣势方案剔去劣势方案

102、，缩小决策范围缩小决策范围，以，以达达到到决策方案优选的决策方案优选的目的目的。861 工程项目与项目管理工程项目与项目管理2.2.期望值原则期望值原则案例案例3.3.l 期望值原则是根据各备选方案期望值原则是根据各备选方案损益值的期望值大小损益值的期望值大小进行决策。进行决策。l如果损益值用如果损益值用费用费用表示，应选择期望值最小方案；表示，应选择期望值最小方案；l如果损益值用如果损益值用收益收益表示，应选择期望值最大方案；表示，应选择期望值最大方案；期望值计算公式：期望值计算公式：E=Y1P1+ Y2P2+ + YiPi （i=1、2n） E-期望值期望值Yi出现的第出现的第i种情况下的

103、损益数值种情况下的损益数值Pi第第i种事件发生的概率种事件发生的概率方案的期望值：方案的期望值：E1=（）（）（）（）（）（）（）（）万元万元方案的期望值：方案的期望值：E2=（）（）（）（）（）（）（）（）万元万元方案的期望值：方案的期望值： E3=（）（）（）（）（）（）（）（）（）万元万元从上面可知方案从上面可知方案期望值为万元为最大值，按照期望值原则，选择期望值期望值为万元为最大值，按照期望值原则，选择期望值最大方案应选择为方案最大方案应选择为方案。风险决策的原则（续）风险决策的原则（续） E EYi P Pi ii=1n871 工程项目与项目管理工程项目与项目管理. .最

104、小方差原则：最小方差原则：案例案例3.3.l方差越大，实际发生的益损值偏离值的方差越大，实际发生的益损值偏离值的可能性越大，方案的风险就越大。可能性越大，方案的风险就越大。l人们决策倾向于选择益损值方差较小的方案；人们决策倾向于选择益损值方差较小的方案；l很多情况下期望值原则和最小方差原则不具有一致性，取决于投资者对风险的承受能力很多情况下期望值原则和最小方差原则不具有一致性，取决于投资者对风险的承受能力计算公式为：计算公式为：D(Yt)=(Y1-Et)2P1 (Y2-Et)2P2 (Yi-Et)2Pi 其中，其中， Dm=minD(Yt)|t=1,2,mD(Yt)第第t方案益损值的方差；

105、方案益损值的方差；Et第第t方案的期望值；方案的期望值；Dm t个方案益损值方个方案益损值方差中的最小值；差中的最小值；Yi出现的第出现的第i种情况下的损益数值种情况下的损益数值Pi第第i种事件发生的概率种事件发生的概率l方案方案净现值的方差：净现值的方差：（）(-E1)2（）(-E)2（）(-E1)2（）(-E1)2（）l方案方案净现值的方差：净现值的方差：（）(-E)2（）(-E)2（）(-E)2（）(-E)2（）l方案方案净现值的方差：净现值的方差：（）(-E)2（）(-E)2（）(-E)2（）(-E)2（）按照最小方差原则，应选择方案，显然与期望值原则选择不一致！按照最小方差原则，应选

106、择方案，显然与期望值原则选择不一致！按照最小方差原则，应选择方案，显然与期望值原则选择不一致！按照最小方差原则，应选择方案，显然与期望值原则选择不一致！风险决策的原则（续）风险决策的原则（续）D(D(Y Yt t) )(Yi E Et t) )2 2 * P* Pi ii=1n881 工程项目与项目管理工程项目与项目管理最大可能原则最大可能原则l在风险决策中，如果一种状态发生的在风险决策中，如果一种状态发生的概率显然大于其他状态概率显然大于其他状态，根据这种状态下各方案益损值的大小进行决策，而根据这种状态下各方案益损值的大小进行决策，而置其余状态置其余状态于不顾于不顾，这就是，这就是最大可能原

107、则。最大可能原则。l只有当某种状态发生的只有当某种状态发生的概率大大高于概率大大高于其他状态发生的概率，并其他状态发生的概率，并且各方案在不同状态下的且各方案在不同状态下的益损值差别不很悬殊益损值差别不很悬殊时，最大可能原时，最大可能原则才是适用的。则才是适用的。l案例案例3.3.中状态（中状态（）的概率）的概率（）. .，与，与其他三种状态的差别不大，而且方案其他三种状态的差别不大，而且方案在不同状态下净现值相在不同状态下净现值相差较大（状态（差较大（状态（）净现值是万元，状态（）净现值是万元，状态（）净）净现值是万元），因此最大可能原则不适合该案例。现值是万元），因此最大可能原则不适合该案

108、例。风险决策的原则（续）风险决策的原则（续）891 工程项目与项目管理工程项目与项目管理满意原则满意原则l对于对于比较复杂比较复杂的风险决策问题，投资者往往的风险决策问题，投资者往往很难以发现最佳方案很难以发现最佳方案，采用，采用一种比较现实的决策原则满意原则，一种比较现实的决策原则满意原则，即即定出一个足够满意的目标值，定出一个足够满意的目标值，将各备选方案在不同状态下的损益值与目标值比较，损益值将各备选方案在不同状态下的损益值与目标值比较，损益值优于或等于优于或等于此此满意目标的满意目标的概率最大概率最大的方案即为选择方案。的方案即为选择方案。案例案例3.3.假定满意目标是净现值不小于万元

109、，则各方案达到此目标的假定满意目标是净现值不小于万元，则各方案达到此目标的概率概率分别为：分别为：表表3.3.（）（）（）（）（）. . . .（）（）（）（）（））（）（） . .（）（）（）（）（）. . . .方案达到满意目标的可能性最大，故按满意原则则应选择。方案达到满意目标的可能性最大，故按满意原则则应选择。假定满意目标是净现值为假定满意目标是净现值为8080万元？，各方案的概率均为万元？，各方案的概率均为0.70.7，满，满意原则就不适用了意原则就不适用了风险决策的原则（续）风险决策的原则（续）901 工程项目与项目管理工程项目与项目管理风险决策方法风险决策方法l 风险决策方法常

110、用的有风险决策方法常用的有矩阵法矩阵法和和决策树法决策树法两种，它们两种，它们采用的决策原则是采用的决策原则是期望值原则期望值原则。矩阵法矩阵法实际上就是一个风险决策的矩阵模型，它给出了实际上就是一个风险决策的矩阵模型，它给出了进行风险决策的所有要素及个备选方案在不同状态下的损进行风险决策的所有要素及个备选方案在不同状态下的损益值，利用矩阵运算去进行优选方案。益值，利用矩阵运算去进行优选方案。决策树法决策树法是对风险型决策问题进行决策的有效方法。是对风险型决策问题进行决策的有效方法。 911 工程项目与项目管理工程项目与项目管理决策树法决策树法l决策树法决策树法是对风险型决策问题进行决策的有效

111、方法。是对风险型决策问题进行决策的有效方法。决策决策树法就是借用类似于树的图来辅助决策的方法。决策树的结构如树法就是借用类似于树的图来辅助决策的方法。决策树的结构如下图所示。下图所示。图中，图中，“口口”表示表示决策点决策点，由决策点引出的树枝，称为，由决策点引出的树枝，称为方案方案枝枝，有几个方案就引出几条枝；，有几个方案就引出几条枝；“ O O”表示表示状态点状态点，由状态点引，由状态点引出的树枝，称为出的树枝，称为自然状态枝自然状态枝，有几种自然状态就引出几条枝。，有几种自然状态就引出几条枝。决策树的结构图决策树的结构图92第一步：绘制决策树。第一步：绘制决策树。决策树的一般结构如下

112、图，对于不同的决决策树的一般结构如下图，对于不同的决策问题，方案和其面临的自然状态的数量不同，具体的决策树也策问题，方案和其面临的自然状态的数量不同，具体的决策树也不同。画出决策树之后，要对决策点和状态点进行编号，编号的不同。画出决策树之后，要对决策点和状态点进行编号，编号的大小顺序是从左到右由小到大编号。还大小顺序是从左到右由小到大编号。还要把有关数据要把有关数据( (如投资额、收益、概率等如投资额、收益、概率等) )填在决策树上的有关位置上。填在决策树上的有关位置上。第二步，计算期望净收益值。第二步，计算期望净收益值。即计算方案在不同自然状态下即计算方案在不同自然状态下的期望净收益值。计

113、算公式：某方案的期望净收益值的期望净收益值。计算公式：某方案的期望净收益值式中：式中： i i为投资的时间价值；为投资的时间价值；n n为投资的使用寿命。为投资的使用寿命。期望净收益值的计算一般是期望净收益值的计算一般是从右至左依次进行计算从右至左依次进行计算，并将结，并将结果标在相应的状态点上。果标在相应的状态点上。决策树法的程序决策树法的程序93决策树法的程序（续）决策树法的程序（续）第三步，剪枝。第三步，剪枝。比较各方案的期望净收益值，将期望比较各方案的期望净收益值，将期望净收益值小的方案剪掉，留下期望净收益值最大的方案，净收益值小的方案剪掉，留下期望净收益值最大的方案，该方案为决

114、策的最优方案。该方案为决策的最优方案。例：例：某企业为生产甲产品设计了两个方案，一是建某企业为生产甲产品设计了两个方案，一是建大厂，二是建小厂，建大厂需投资大厂，二是建小厂，建大厂需投资400400万元，建小厂需一万元，建小厂需一次投资次投资300300万元，两方案的使用年限都是万元，两方案的使用年限都是1010年。此间，市年。此间，市场需求高的概率是场需求高的概率是0.80.8，需求低的概率是，需求低的概率是0.20.2。两方案的年。两方案的年收益值如表所示。假设资金的时间价值为市场利率收益值如表所示。假设资金的时间价值为市场利率1010。请用决策树法进行决策。请用决策树法进行决策。表

115、：各方案收益值表：各方案收益值方案方案自然状态自然状态高需求（高需求（0.80.8）低需求（低需求（0.20.2）建大厂年收益建大厂年收益建小厂年收益建小厂年收益100100（万元）（万元）4040（万元）（万元）-20-20（万元）（万元）1010（万元）（万元）94 解：解：第一步，画决策树第一步，画决策树( (见图见图) )。第二步，第二步，计算每一方案的期望净收益值计算每一方案的期望净收益值(E)(E)。123建大厂-400建小厂-200高需求,(0.8)低需求(0.2)100-20401067 9高需求,(0.8)低需求(0.2)10年建大厂建大厂:95建小厂：建小厂：第三步，剪

116、枝。第三步，剪枝。从以上计算结果可知，建大厂的期望净收益大从以上计算结果可知，建大厂的期望净收益大于建小厂的期望净收益，故选建大厂的方案为决策的最优方案。于建小厂的期望净收益，故选建大厂的方案为决策的最优方案。 96用决策树描述的风险决策问题用决策树描述的风险决策问题案例案例3.53.5（. .）（. .）（. .）（. .）（. .）（. .）（. .）（. .）（. .）（.1.1）（.1.1）（.1.1）方案的期望值：方案的期望值：E1E1= =（）（）（）（）（）（）（）万元万元决策点决策点状态点状态点方案枝方案枝自然状态枝自然状态枝选择期望值最大方案应选择为方案选择期望值最大

117、方案应选择为方案971 工程项目与项目管理工程项目与项目管理分析产量、成本、盈利三者的相互关系分析产量、成本、盈利三者的相互关系盈亏平衡点盈亏平衡点：又称临界点，以：又称临界点，以BEPBEP表示。表示。考虑到各种不确定因素（考虑到各种不确定因素（成本、价格、销售量成本、价格、销售量等）对技术方案经济效益的影响，确定方案的盈亏等）对技术方案经济效益的影响，确定方案的盈亏平衡状态，为方案决策提供依据。平衡状态，为方案决策提供依据。实质实质实质实质3.4.5 盈亏平衡分析也叫也叫量本利分析法量本利分析法，是通过分，是通过分析产品成本、销售量、和销售利析产品成本、销售量、和销售利润这三个变量之间的关

118、系，掌握润这三个变量之间的关系，掌握盈亏变化的临界点（保本点）而盈亏变化的临界点（保本点）而进行选择的方法。进行选择的方法。 l主要有以下方法：主要有以下方法：1.1.按采用的分析方法的不同分为：按采用的分析方法的不同分为：图解法图解法和和方程式法方程式法；2.2.按分析要素间的函数关系不同分为：按分析要素间的函数关系不同分为：线性线性和和非线性非线性盈亏平衡分析；盈亏平衡分析；3.3.按分析的产品品种数目多少可分为按分析的产品品种数目多少可分为: :单一产品和多产品盈亏平衡分析；单一产品和多产品盈亏平衡分析；4.4.按是否考虑货币的时间价值分为：静态和动态的盈亏平衡分析。按是否考虑货币的时间

119、价值分为：静态和动态的盈亏平衡分析。981 工程项目与项目管理工程项目与项目管理线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析l（一）基本假定：（一）基本假定：生生产产成成本本、销销售售收收入入与与产产量量（或或销销售售量量）之之间间呈呈线性关系。线性关系。产品的产量等于销售量；产品的产量等于销售量；随着产量的增加，单位产品的可变成本不变；随着产量的增加，单位产品的可变成本不变；随着销售量的增加，单位产品的销售单价不变；随着销售量的增加，单位产品的销售单价不变；生产的产品可以换算为单一产品计算。生产的产品可以换算为单一产品计算。991 工程项目与项目管理工程项目与项目管理线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析l

120、（二）线形盈亏平衡点的确定：（二）线形盈亏平衡点的确定：设设企企业业生生产产某某产产品品，年年设设计计生生产产能能力力或或产产销销量量为为Q Q ；产产品品的的单单位位售售价价为为P P ；用用C C 表表示示年年总总成成本本；C Cf f 表表示示年年总总固固定定成成本本；C Cv v 表表示示年年总总可可变变成成本本，V V 表表示示单单位位产产品品的的可变成本；可变成本；T T 表示单位产品营业税金及附加表示单位产品营业税金及附加S S为年营业收入；为年营业收入；B B为年利润为年利润1001 工程项目与项目管理工程项目与项目管理图解法图解法亏亏损损区区域域盈亏平衡点盈亏平衡点 BEP

121、销售收入销售收入S=PQ盈利区域盈利区域总成本总成本C=CC=Cf f+ +C CV V变动成本变动成本CV=CpQ固定成本线固定成本线固定成本固定成本Cf总成本总成本CQ产量产量Y收入或成本收入或成本0盈亏平衡点（盈亏平衡点（BEPBEP）越低越低，项，项目的目的风险越小风险越小，盈利机会越大。，盈利机会越大。项目选择时，应优先选择项目选择时，应优先选择BEPBEP较低的项目。较低的项目。1011 工程项目与项目管理工程项目与项目管理线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析1 1、以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡、以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡、以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡、以实际

122、产品产量或销售量表示的盈亏平衡式中：式中：销售收入销售收入总成本总成本盈亏平衡产量盈亏平衡产量S=C1021 工程项目与项目管理工程项目与项目管理l盈亏平衡分析盈亏平衡分析 - - 盈亏平衡分析模型盈亏平衡分析模型I=S-（CvQ+Cr） =PQ-（CvQ+Cr） =（P-Cv）Q-Cr I销售利润销售利润P产品销售价格产品销售价格 Cr固定成本总额固定成本总额Cv单件变动成本单件变动成本 Q销售数销售数量量S销售收入销售收入1031 工程项目与项目管理工程项目与项目管理2 2、以销售价格表示的盈亏平衡、以销售价格表示的盈亏平衡、以销售价格表示的盈亏平衡、以销售价格表示的盈亏平衡盈亏平衡销售价

123、格盈亏平衡销售价格盈亏平衡销售价格盈亏平衡销售价格（ P P P P0 0 0 0 ）Cv1041 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3 3、以生产能力利用率表示的盈亏平衡、以生产能力利用率表示的盈亏平衡、以生产能力利用率表示的盈亏平衡、以生产能力利用率表示的盈亏平衡越小，项目的风险越小，盈利可能性越大。越小，项目的风险越小，盈利可能性越大。最低生产能最低生产能力利用率力利用率1051 工程项目与项目管理工程项目与项目管理例：某化工项目设计生产能力为生产某种产品例：某化工项目设计生产能力为生产某种产品3 3万件，单位产万件，单位产品售价品售价30003000元，总成本费用为元，总成本费用为

124、78007800万元，其中固定成本万元，其中固定成本30003000万元，总变动成本与产品产量成正比例关系，求以产量、生万元，总变动成本与产品产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率、销售价格表示的盈亏平衡点。产能力利用率、销售价格表示的盈亏平衡点。解：单位变动成本：解：单位变动成本：盈亏平衡产量盈亏平衡产量(Q(Q0 0):):盈亏平衡生产能力盈亏平衡生产能力利用率利用率():():盈亏平衡销售价格盈亏平衡销售价格(P(P0 0) )1061 工程项目与项目管理工程项目与项目管理3.4.6 敏感性分析1 1、敏感性分析的概念、敏感性分析的概念通过分析和预测经济评价中各种不确定因素发生通过分

125、析和预测经济评价中各种不确定因素发生变化时，对项目经济评价指标的影响，找出敏感性因变化时，对项目经济评价指标的影响，找出敏感性因素，并确定其影响的程度。素，并确定其影响的程度。敏感性因素：敏感性因素：不确定性因素中对方案经济效益影响程度较大的因素不确定性因素中对方案经济效益影响程度较大的因素2 2、敏感性因素分析法、敏感性因素分析法单因素敏感性分析单因素敏感性分析多因素敏感性分析多因素敏感性分析l单因素敏感性分析法：单因素敏感性分析法：每次每次只变动只变动一个因素一个因素而而其他因素其他因素保持不变保持不变时所做时所做的敏感性分析法。的敏感性分析法。l在计算特定不确定因素对项目经济在计算特定

126、不确定因素对项目经济效益影响时，效益影响时，须假定其它因素不变须假定其它因素不变，实际上这种假定很难成立。因此必须实际上这种假定很难成立。因此必须进行多因素敏感性分析。进行多因素敏感性分析。l含义：含义：指在假定其它不确定性因素不变条件指在假定其它不确定性因素不变条件下，计算分析下，计算分析两种两种或或两种以上两种以上不确定性因素不确定性因素同同时发生变动时发生变动，对项目经济效益值的影响程度，对项目经济效益值的影响程度，确定敏感性因素及其极限值。确定敏感性因素及其极限值。l一般是在单因素敏感性分析基础进行，两者一般是在单因素敏感性分析基础进行，两者分析大体相同，但是多因素敏感性分析须进一分析

127、大体相同，但是多因素敏感性分析须进一步步假定同时变动的几个因素假定同时变动的几个因素都是都是相互独立相互独立的，的，且各因素发生变化的概率相同。且各因素发生变化的概率相同。 1071 工程项目与项目管理工程项目与项目管理销售收入销售收入线最陡，对内部收益率影响程度最线最陡，对内部收益率影响程度最大，该因素最敏感；大，该因素最敏感；经营成本经营成本其次，其次，建设投资建设投资影响最小，为最不敏感因素。影响最小，为最不敏感因素。例例销售收入经营成本建设投资变动幅度%0 01010-10-102020-20-2010102020IRR%IRR%12%12%1081 工程项目与项目管理工程项目与项目

128、管理第二节敏感性分析假定其它因素保持不变，而只变动其中某一个因素，研假定其它因素保持不变，而只变动其中某一个因素，研究其影响经济效益的程度。究其影响经济效益的程度。步步骤：骤：1 1、找出影响方案经济效益的不确定因素（即分析对象）、找出影响方案经济效益的不确定因素（即分析对象）一般从建设期、寿命期、产量、价格、成本、销售量、一般从建设期、寿命期、产量、价格、成本、销售量、折现率等中去选。折现率等中去选。2 2、确定不确定因素的变动范围、确定不确定因素的变动范围一般一般-20% +20%-20% +20%之间之间3 3、确定分析指标，计算目标值、确定分析指标，计算目标值分析指标分析

129、指标可以是我们介绍过的所有经济效益指标，如可以是我们介绍过的所有经济效益指标，如NPVNPV、NAVNAV、IRRIRR等。等。目标值目标值就是所有因素均不发生变化时，计算的经济效益就是所有因素均不发生变化时，计算的经济效益值。值。单因素敏感性分析的步骤单因素敏感性分析的步骤1091 工程项目与项目管理工程项目与项目管理单因素敏感性分析的步骤（续）单因素敏感性分析的步骤（续）4 4、计算不确定性因素变动对分析指标的影响程度。、计算不确定性因素变动对分析指标的影响程度。5 5、分析各种不确定性因素允许变化的最大幅度，、分析各种不确定性因素允许变化的最大幅度，即使经即使经济效益指标达到临界值时，某种不确定性因素允许变化的济效益指标达到临界值时，某种不确定性因素允许变化的最大值。最大值。6 6、找出敏感性因素，提出相应的措施。、找出敏感性因素，提出相应的措施。敏感性因素是指其数值变化能显著影响方案经济效益敏感性因素是指其数值变化能显著影响方案经济效益的因素。的因素。1101 工程项目与项目管理工程项目与项目管理Thank You !111

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3工程建设项目决策过程1209

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