2022年自考资产评估串讲笔记及公式汇总

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1、1 / 19 2018 年 4 月自考资产评估串讲笔记第一章总论本章是资产评估的理论性、方法性、基本概念的章节，在历年考试中，本章的比重较大。1一般地说，资产评估是指通过对资产某一时点价值的估算. 2 资产评估的特点：现实性、市场性、预测性、公正性、咨询性3 资产评估与会计计价的区别：发生的前提条件不同、目的不同、执行操作者不同 。当 然 ， 资 产 评 估 与 会 计 计 价 也 是 有 联 系 的 ， 二 者 相 辅 相 成 。 4 资产的价值是由资产所具有的获利能力决定的。5按资产存在的形态可以分为有形资产和无形资产。6 有形资产是指那些具有实体形态的资产，包括机器设备、房屋建筑物、流动

2、资产等 。按 资 产 能 否 独 立 存 在 可 以 分 为 可 确 指 的 资 产 和 不 可 确 指 的 资 产 。7 不可确指的资产是指不能独立于有形资产而单独存在的资产，如商誉。目前不可确指的资产只有商誉。 8 价值类型制约资产评估方法的选择。主要价值类型有：市场价值。在 用 价 值 ： 在 用 价 值 是 指 特 定 资 产 在 特 定 用 途 下 对 特 定 使 用 者 的 价 值 。投资价值：投资价值是指资产对于具有明确投资目的的特定投资者或某一类投资者所具有的价值。9资产评估的假设：继续使用假设公开市场假设：公开市场是指发达与完善的市场条件。公开市场假设是基于市场客观存在的现实

3、，即资产在市场上可以公开买卖，不论资产的买者或卖者都希望得到资产最大最佳效用。清算（清偿）假设10资产评估的原则包 括 两 个 层 次 的 内 容 ， 即 资 产 评 估 的 工 作 原 则 和 资 产 评 估 的 经 济 原 则 。资 产 评 估 的 工 作 原 则 ： 独 立 性 原 则 、 客 观 性 原 则 、 科 学 性 原 则 、 专 业 性 原 则资产评估的经济原则：贡献原则、替代原则、预期原则11 资产评估基础日一般的基准时点是日。第二章资产评估的基本方法要求掌握资产评估的基本方法、评估基本方法的运用及方法中各个指标的确定。第一节市场法市场法是指通过比较被评估资产与最近售出类似

4、资产的异同，并将类 似 资 产 的 市 场 价 格 进 行 调 整 ， 从 而 确 定 被 评 估 资 产 价 值 的 一 种 评 估 方 法 。市场法应用的前提条件：需要有一 个充分发育的 活跃的公平的资产交易市场 ；被评估资产的市场参照物及其相比较的指标、技术参数等资料是可以搜集的。运用市场法评估资产优缺点市场法的优缺点：市场法是资产评估中最简单、最有效的方法。其优点表现在：能够客观反映资产目前的市场情况，其评估的参数、指标直接从市场获得，评估值更能反映市场现实价格；评估结果易于被各方面理解和接受。市场法的缺点表现在：需要有公开及活跃的市场作为基础，有时缺少可对比数据以及精选学习资料 -

5、- - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 19 页2 / 19 缺少判断对比数据而难以应用；不适用于专用机器、设备、大部分的无形资产，以及受地区、环境等严格限制的一些资产的评估。通常适应于商业用房、通用设备等资产的评估。第二节成本法成本法及其适用的前提条件成本法是指在评估资产时按被评估资产的现时重置成本扣减其各项损耗价值来确定被评估资产价值的方法。成本法运用的形式及其各项指标的估算：1、基本公式可表述为：被 评 估 资 产 评 估 值 = 重 置 成 本 - 实 体 性 贬 值 - 功 能 性 贬 值 - 经 济 性 贬 值2、运用成本法评估资产的

6、步骤：确定被评估资产，并估算重置成本；确定被评估资产的使用年限；估算被评估资产的损耗或贬值；计算确定被评估资产的价值。（一）重置成本的估算复原重置成本与更新重置成本的异同。1、重置核算法2、物价指数法3、功能价值法4、规模经济效益指数法（1）重置核算法是指按资产成本的构成，把以现行市价计算的全部购建支出按其计入成本的形式，将总 成 本 区 分 为 直 接 成 本 和 间 接 成 本 来 估 算 重 置 成 本 的 一 种 方 法 。重置成本=直接成本+间接成本（2）物价指数法物价指数法是在资产历史成本基础上，通过现时物价指数确定其重置成本。计算公式为：资 产 重 置 成 本 = 资 产 历 史

7、 成 本 资 产 评 估 时 物 价 指 数 / 资 产 购 建 时 物 价 指 数或者为：资产重置成 本=资产历史成本 （ 1 物价变动指数）（3）功能价值法也称生产能力比例法。这种方法是寻找一个与被评估资产相同或相似的资产为参照物，计算其每一单位生产能力价格或参照物与被评估资产生产能力的比例，据以估算被评估资产的重置成本。计算公式为：被 评 估 资 产 重 置 成 本 = 参 照 物 重 置 成 本 被 评 估 资 产 年 产 量 / 参 照 物 年 产 量4、规模经济效益指数法（二）实体性贬值及其估算是指资产由于使用和自然力作用形成的贬值。实体性贬值率估算的三种方法：观察法、使用年限法、

8、修复费用法（三）功能性贬值及估算功能性贬值是由于资产的技术相对落后出现新的技术的资产而导致的一些贬值。（四）经济性贬值及其估算是由于外部环境变化造成资产的贬值。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 19 页3 / 19 （五）成新率及其估算三种方法：观察法、使用年限法、修复费用法。实体性贬值率也可以采用就三种法。第三节收益法一、收益法及其适用的前提条件收益法是通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。二：收益法应用的前提 P47 三、收益法中各项指标的确定（一）收益额收益额是未来预

9、期收益。（二）折现率和资本化率1、无风险报酬率2 、风险报酬率 （财务风险、市场 风险、管理风险）无风险报酬率是以国库券、银行存款利率来确定的，而风险报酬率是根据社会行业平均收益水平确定。（三）收益期限四、运用收益法评估资产优缺点（二）收益法的优缺点1、收益法的优点（1）能真实和较准确地反映企业资本化的价值；（ 2） 与 投 资 决 策 相 结 合 ， 应 用 此 法 评 估 的 资 产 价 值 易 为 买 卖 双 方 所 接 受 。2、收益法的缺点（ 1）预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响；（2）在评估中适用范围较小，一般适用企业整体资产和可预测未来收益的单项资

10、产评估。第四节资产评估方法的比较和选择资产评估方法选择应考虑的因素：1、资产评估方法的选择必须与资产评估价值类型相适应。2、资产评估方法必须与评估对象相适应。3、评估方法的选择还要受可搜集数据和信息资料的制约。第三章机器设备评估历年考题中，每年都考计算题。第三节机器设备评估的成本法机器设备评估的成本法是指通过估算机器设备的重置成本，然后扣减其各种贬值来估测机器设备评估值的方法。成本法可以用公式表示为：即重置成本扣除三大贬值机器设备评估值=重置成本 -实体性贬值 -功能性贬值 -经济性贬值二、机器设备重置成本的估算四种方法 P68-80 二、机器设备的实体性贬值及其估算（一）实体性贬值与成新率的

11、估算1、运用使用年限法估算机器设备成新率2、运用观测分析法估算机器设备成新率精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 19 页4 / 19 3、运用修复费用法估算机器设备的成新率第四章房地产评估第一节房地产评估概述房地产是指土地、建筑物及其他地上定着物。房地产的特征：（1）位置固定性；（2）耐用性；（3）影响因素多样性；（4）投资大量性；（5）保值增值趋势。第二节土地使用权评估的特点土地资产的特性：1、自然特性：（1）土地面积的有限性。（2）土地空间位置的固定性。（3）土地使用价值的永续性和增值性。（4 ）土地的不可替代性。2、经

12、济特性：（1）用途多样性。（2）经济地理位置的可变性。（3）可垄断性。土地资产价格体系：土地资产的价格类型：1 、基准地价： 是指城镇国有土地的基本标准价格。从定义中可以看到：（1）它是政府行为，是政府制定出来的；（2）它是区域内的平均价格；（3）它的价格是按经济用途确定的；（4）它表示的是单位土地面积的地价。2、标定地价：是在市、县政府根据需要评估的正常土地市场中，在正常经营管理条件和政策作用下，具体宗地在一定使用年限内的价格。土地资产价格特点：1 、 土 地 价 格 不 是 土 地 价 值 的 货 币 表 现 ， 其 价 格 不 由 生 产 成 本 决 定2、土地价格主要由土地的需求决定3

13、、土地价格具有明显的区域性4、土地价格的上涨性影响地产价格的因素：（一） 一般因素： 1、行政因素2、社会因素3、经济因素4、其他一般因素：如人口因 素 、 心 理 因 素 、 国 际 因 素 等 也 都 对 房 地 产 市 场 产 生 一 定 的 影 响 。（二）区域因素：3、影响工业用地价格的区域因素：（1）交通便捷度。（2）基础设施完善度。（ 3 ） 产 业 集 聚 规 模 。 （ 4 ） 环 境 质 量 。 （ 5 ） 规 划 限 制 。 （ 6） 其 他 因 素 。土地使用权评估的原则：（一）替代原则（二）最有效使用原则（三）变动原则：一般商品的价格，是伴随着构成价格的因素的变化而变

14、化的。土地价格也有同样情形，它是各种地价形成因素相互作用的结果。土地价格是在这些因素相互作用及其组合的变动过程中形成的。（四）供需原则（五）贡献原则第四节土地使用权评估的方法市场法也称市场比较法，是将待估土地与在近期已经进行交易的类似土地加以比较，从已进行交易的类似土地的价格，修正得出待估土地价格的一种评估方法。其公式为：一般地，采用市场法至少应选用三个或三个以上的比较案例，经过上述评定估算过程，至少应得到三个或三个以上的初步评估结果。经过处理得出一个评估结果。建筑物是指与土地组合的建设成果，总体上划分为房屋和构筑物两大类。建筑物评估的原则：（一）替代原则（二）最有效使用原则（三）供需原则（四

15、）房地合一原则第五章无形资产评估无形资产指没有事物形态的资产，但是为特定的主体所拥有，并能够长期发挥效用的一种资源。无形资产的特点：1、无形资产具有非流动性，并且有效期较长。2、无形资产没有物质实体，但未来收益较大3、无形资产单独不能获得收益，它必须附着于有形资产。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 19 页5 / 19 无形资产的分类：无形资产种类很多，可以按不同标准进行分类。1、按企业取得无形资产的渠道，可分为企业自创（或自身拥有）的无形资产和外购的无形资产。2、按有无法律保护，可以分为法定无形资产和收益性无形资产。专利

16、权、商标权等均受到国家有关法律的保护，称为法定无形资产；无法律保护的无形资产，如专有技术等称为收益性无形资产。3、按可辨识程度，可以分为可确指无形资产和不可确指无形资产。凡是那些具有专门名称，可单独地取得、转让或出售的无形资产，称为可确指的无形资产，无形资产包括商标权、版权、计算机软件等。不可确指主要指商誉。每一项无形资产，一般都有一定的使用期限。使用期限的长短，主要取决于损耗程度。无形资产有效期限是其存在的前提。无形资产具有超额收益能力的时间是真正的无形资产有效期限。无形资产功能特性：1、附着性。2、共益性。3、积累性。4、替代性。专利权是国家专利机关依法批准的发明人或其权利受让人对其发明成

17、果，在一定期间内享有的占权或专有权。商标权是商标注册后，商标所有者依法享有的权益，它受到法律保障，未注册商标不受法律保护。商誉通常是指企业在同等条件下，能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。特征：1、商誉不能离开企业而单独存在，不能与企业的可确指资产分开出售。2、商誉是多项因素作用形成的结果，但形成商誉的个别因素不能以任何方法单独计价。3、商誉本身不是一项单独的、能产生收益的无形资产，而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价值。4、商誉是企业长期积累起来的一项价值。第六章流动资产评估第一节流动资产评估的特点一、流动资产的内容及其特点流动资产是指可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内变现或

18、者运用的资产，包括现金及各种存款、存贷、应收及预付款项、短期投资等。流动资产的特点主要表现在以下几个方面：第一，周转速度快。第二，变现能力强。各种形态的流动资产都可以在较短的时间内出售和变卖，具有较强的变现能力，是企业对外支付和偿还债务的重要保证。第三，形态多样化。二、流动资产评估的特点1、流动资产评估是单项评估。2 、 必 须 选 取 准 流 动 资 产 评 估 的 基 准 时 间 。 一 般 在 会 计 期 末3 、 即 要 认 真 进 行 资 产 清 查 ， 同 时 又 要 分 清 主 次 ， 掌 握 重 点 。4、流动资产周转速度快，变现能力强。无需考虑功能性贬值。三、一份准确的被评估

19、资产清单是正确估价资产的基础资料，被评估资产的清单应以实存数量为依据，而不是账面数。对于银行存款等货币资产，应以清查核实后的实有额做为评估值。第 三 节债 权 类 及 货 币 类 流 动 资 产 评 估 一 、 应 收 账 款 及 预 付 账 款 的 评 估精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 19 页6 / 19 一般应从两方面进行：一是清查核实应收账款数额；二是判断估计可能的坏账损失。应收账款评估值确定的基本公式为：应 收 账 款 评 估 值 = 应 收 账 款 账 面 价 值 - 已 确 定 坏 账 损 失 - 预 计

20、坏 账 损 失预计坏账损失的方法两个：坏账估计法、账龄分析法二、应收票据的评估应收票据可采取下列两种方法：1、按本金加利息确定。计算公式为：应收票据评估值=本金 （1+利息率 时间）2、按贴现值评估值 =到期值 -贴现息三、待摊费用：是指企业中已经支付或发生，但应由本月和以后各个月份负担的费用。第七章长期投资及其他资产评估长期投资是指不准备在一年内变现的投资，包括股票投资、债券投资和其他投资。债券是政府、企业和银行等债务人为了筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。上市债券的评估：在正常情况下，上市债券的现行市场价格可以作为它的评估值，一般是以评估基准日的收盘价确

21、定评估值。非上市债券的评估：采有收益法进行。上市股票是指企业公开发行的，可以在股票市场上自由交易的股票。其计算公式为：上市股票评估值 =股票股数 评估基准日该股票收盘价第八章企业价值评估一、企业价值评估的具体范围是指评估人员具体实施评估的资产范围，变即有效资产范围，资产重组是形成和界定企业价值评估具体范围的重要途径。二、企业价值评估中的财务分析（一）企业偿债能力偿债能力分析一般可以通过下列指标来进行：1 、 流 动 比 率 。 流 动 比 率 越 高 ， 短 期 的 偿 债 能 力 越 强 。 经 验 值 ： 2 ： 1 2、速动比率。是用来评估企业在不依靠出售存货情况下所具有的迅速偿债能力的

22、指标。经验值：1：1 3、资产负债率。资产负债率又称举债经营比率，是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力。（二）企业运营能力通常可采用如下指标考察。1、存货周转率。（1）存货周转次数。（2）存货周转天数。2、应收账款周转率。是用以评估应收账款变现速度和管理效率的指标。通常用应收账款周转次数和应收账款周转天数表示。（三）企业盈利能力1 、 投 资 报 酬 率 。 反 映 企 业 每 元 投 资 所 能 带 来 的 利 润 。 主 要 有（ 1）资产报酬率（资产利润率）。企业一定时期内实现利润与资产总额的比率。（ 2）净资产利润率。税后利润与净资产之间的比例。比例越大，说明收益越强。精

23、选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 19 页7 / 19 2、销售利润率。指利润占销售收入的比率。（ 1） 销 售 毛 利 率 。 指 销 售 收 入 扣 除 销 售 成 本 后 的 余 额 与 销 售 收 入 的 比 率 。（2 ）销售净利 率。是指税后利润 占销售收的比率。3、每股利润。也称每股收益或每股盈余。 4、每股股利5、市盈率三、资产基础法，是指采用一种或一种以上的基于企业的资产价值的评估方法，确定企业、企业所有者权益或企业证券价值的一种常用评估方法。企业预期收益的预测必须以企业未来进行正常经营为基础并考虑业已产生

24、或潜在的有利因素和不利因素。第 九 章资 产 评 估 报 告 第 一 节资 产 评 估 报 告 的 作 用 一 、 资 产 评 估 报 告 的 类 型1 、 按 资 产 评 估 对 象 划 分 ， 可 分 为 单 项 资 产 评 估 报 告 和 整 体 资 产 评 估 报 告2、按资产评估工作的内容可分为正常评估报告、评估复核报告和评估咨询报告3、评估生效日根据目的和作用不同，可分为追溯性报告、现值性报告和预期性评估报告二、资产评估报告的作用1、它为被委托评估的资产提供作价意见2、是反映和体现资产评估工作情况，明确委托方及有关方面责任的依据。这体现了评估机构的工作成果。它是有偿服务。3、 对

25、资 产 评 估 报 告 进 行 审 核 ， 是 管 理 部 门 完 善 资 产 评 估 管 理 的 重 要 手 段 。4 、 是 建 立 评 估 档 案 、 归 集 评 估 档 案 资 料 的 重 要 信 息 来 源 。计算应用：1、收益法的应用：第一，企业价值评估：教材P50，例 2-8；P239，例 5-13；P307，例 8-1 第二，无形资产的评估：教材P225，例 5-11； P226例 5-12 举例： A 企业拟向B 公司转让其拥有的甲产品的商标使用权。评估人员了解到以下情况：(1)该商标生产的产品，市场售价1000 元 /台，比其他同类产品净增利润10 元 /台；(2)双方协商

26、，商标使用许可期限4 年。商标使用费按新增利润的30%支付A 企业；(3)根据B 公司的生产情况，预计前2 年的生产量9 万台 /年；后2 年 10 万台 /年；(4) 根 据 相 关 资 料 分 析 ， A企 业 正 常 投 资 报 酬 率 为15%， 所 得 税 税 率 为25% 。要求： (1)计算该商标权每年新增利润；(2)计算该商标使用权价格。第三，土地价格评估的运用：教材P132-133 第四，非上市债券的评估，教材P274-276 2 成本法的应用：教材P77-91 举例：有一待估生产设备，账面原价50 万元。设计生产能力为20 吨年，使用年限10 年，到评估基准日已使用3 年。

27、由于市场变动，对该厂产品需求仅为18 吨年，计算该生产设备的评估值。已知物价指数为20%，规模经济效益指数取0.7。解：（ 1）重置成本 =50（ 1+20%） =60（万元）（ 2）成新率 =尚可用年限总寿命年限=（10-3） 10 100%=70% （ 3）经济性贬值率=1-X设计能力实际能力 100%=1-7 .02018100%=7.1% 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 19 页8 / 19 （ 4）评估值： =（6070%）（ 1-7.1%）3、市场法举例：P124-130 有一待估宗地，总面积为40000 平

28、方 M，使用年限为50 年，土地还原利率为6%，现收集到 A、B、 C 三个宗地交易实例，具体情况见下表：表中交易情况、区域因素和个别因素都是交易实例与待估宗地相比较，以待估宗地为基准确定的数值。经了解，宗地所在城市容积率每增加0.1，宗地地价比容积率为1 时增加9%，从 2005 年 2 月份到 2006年 2 月份，地价每月环比上涨1%。试根据上述条件评估待估宗地在2006 年 2月的价格。 (计算结果以元为单位，取整) 资产评估计算公式汇总第二章市场法中的具体评估方法（一）直接比较法特征参照物特征评估对象成交价格参照物象价值评估对AA（二）类比调整法 1市场售价类比法精选学习资料 - -

29、 - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 19 页9 / 19 差异值交易情况差异值时间差异值功能物售价参照估价值资产评.修正系数时间差异修正系数功能差异物售价参照估价值资产评 2功能价值法生产能力参照物生产能力评估对象成交价格参照物估价值资产评 3价格指数法动指数物价变成交价格参照物估价值资产评1 4成新率价格法成新率参照物成新率评估对象成交价格参照物估价值资产评 5市价折扣法折扣率价格成交价格参照物估价值资产评1 6成本市价法行合理成本参照物现成交价格参照物行合理成本评估对象现估价值资产评 7市盈率乘数法市盈率参照物收益额评估对象估价值资产评收益

30、法中的具体评估方法（一）纯收益不变 1在收益永续，各因素不变的条件下算式：P=A/r 2在收益年期有限，资本化率大于零的条件下算式：nrrAP)1(11（二）纯收益在若干年后保持不变1无限年期收益nttttrArRP111精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 19 页10 / 19 2有限年期收益ntnNtttrrrArRP111111（三）纯收益按等差级数变化 1在纯收益按等差级数递增，收益年期无限的条件下算式：2rBrAP 2在纯收益按等级数递增，收益年期有限的条件下算式：nnrnrBrrBrAP11112（四）纯收益按等

31、比级数变化 1在纯收益按等比级数递增，收益年期无限的条件下，srAP 2在纯收益按等比级数递增，收益年期有限的条件下，nrssrAP111成本法性贬值资产经济性贬值资产功能性贬值资产实体重置成本资产的估价值资产评成本法中的具体评估方法 1价格指数法价格指数资产的账面原值重置成本 2功能价值法重置成本参照物参照物年产量被评估资产年产量重置成本被评估资产 3规模经济效益指数法参照物资产的产量被评估资产的产量参照物资产的重置成本被评估资产的重置成本实体性贬值的测算方法 1观测法成新率实体性成本重置性贬值资产实体1 2使用年限法使用年限实际已总使用年限预计残值重置成本体性贬值资产的实精选学习资料 -

32、- - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 19 页11 / 19 尚可使用年限实际已使用年限总使用年限资产利用率名义已使用年限实际已使用年限%100定利用截止评估日资产累计法际利用时间截止评估日资产累计实资产利用率资产的功能性贬值测算方法nt 1系数折现净超额运营年本被评估资产年功能性贬值额被评估资产资产经济性贬值的估算%1001x生产能力资产原设计利用的生产能力资产预计可被贬值率经济性nrAP,1税率所得益损失额资产年收贬值额经济性第四章成本法在机器设备评估中的应用贬值经济性贬值功能性贬值实体性成本重置评估值机器设备重置成本的估算（一）细分加和

33、法 1外购单台不需安装的国内设备重置成本运杂费公开市场成交价格全新设备基准日的成本重置 2外购单台需安装的国内设备重置成本调试费安装运杂费公开市场成交价格全新设备基准日的成本重置 3外购单台不需安装进口设备重置成本运杂费国内他手续费银行及其税增值关税进口外汇汇率基准日运杂费国外保险费途中价格成本重置FOB 4外购单台需安装进口设备重置成本其他培训费人员调试费安装设备重置成本单台未安装进口成本重置 5外购成套需安装设备重置成本精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 19 页12 / 19 重置成本工器具设备重置成本总和单台未安装

34、国产设备重置成本总和单台未安装进口成本重置)(资金成本贷款利息费设计置成本软件重监理费工程工程费安装6、通用非标准设备重置成本计算方法。)1()1()1 ()(21nKKKCKCPdtpmmm价格指数法数设备购建时定基物价指数评估基准日定基物价指面原值设备账置成本设备重机器设备评估中贬值估算1、比率法（1）工作量比率法。成工作量尚可完工作量已完成已完成工作量可完成工作总量已完成工作量贬值率实体性（2）役龄比率法。尚可用年限有效役龄有效役龄贬值率实体性新重置成本复原或更年限投资新重置成本复原或更资年限加权投修复费用法设备复原重置成本不可修复部分实体贬值可修复部分实体贬值贬值率实体性超额投资成本形

35、成的功能性贬值的测算。重置成本设备更新重置成本设备复原投资成本设备超额%1001x额定生产能力实际使用生产能力贬值率经济性第五章房地产评估的收益法资本化率纯收益房地产价格收益为有限年期的房地产价格计算公式为：精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 19 页13 / 19 nrraP)1(11综合资本化率、建筑物资本化率和土地资本化率的关系，可用公式表示如下：BLBrLrr21评估房地合在一起的房地产价格房地产价格 =房地产纯收益/综合资本化率房地产纯收益 =房地产总收益 房地产总费用空房损失费税金保险费维修费管理费总费用房地产

36、房地产评估的市场法的基本计算公式是：DCBAPP实际评估工作中，其计算公式为：100100100100PDCBAPP土地评估中成本法操作步骤值收益土地增利润利息税费开发费土地取得费土地价格土地新建房地产评估中成本法操作步骤利润正常税费销售利息投资费用管理成本开发得费用土地取地产价格新建房现实估价中剩余法的一个较具体的计算公式为：利息税费利润费用销售费用专业建筑费楼价预期地价利息（地价 +建筑费用 +专业费用）利息率利润（地价 +建筑费用 +专业费用）利润率基准地价修正系数法估价的公式修正系数容积率正系数期日修正系数年期修地段的基准地价待估宗地所处地地价被估宗修正系数其他因素路线价估价法的计算公

37、式：宗地总价路线价深度百分率临街宽度第六章精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页，共 19 页14 / 19 森林资源资产评估主要方法（一）市场法QGKKPb式中： P林木资产评估值； Q 被估林木资产的蓄积量； K 林分质量调整系数；bK物价指数调整系数； G 参照物单位蓄积的交易价格。（二）剩余法 PWCF+S 式中： P林木资产评估值； W销售总收入； C 木材经营成本（包括采运成本、销售费用、管理费用、财务费用及有关税费）； F 木材经营合理利润； S 林木资源的再生价值。（三）收益法NttttrCAP11矿产资源资产主要

38、评估方法（一）贴现现金流量法nttbtatrWWP111（二）可比销售法xPP第七章无形资产评估中收益法的应用形式无形资产评估值ntttrRK1)1()17(无形资产评估值ntttrRKY1)1()27(上述两个公式不同处在于公式)27(多一项最低收费额，然而在后项计算无形资产的分成率时，是按扣除最低收费额后测算的，本质上与公式)17(是一致的。的机会成本无形资产转让分摊率转让成本本净值重置成最低收费额无形资产精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页，共 19 页15 / 19 %100力运用无形资产的总计能设计能力购买方运用无形资

39、产的分摊率转让成本发净增费用无形资产再开的净减收益无形资产转让的机会成本无形资产转让分为收入增长型和费用节约型。（1）生产的产品能够以高出同类产品的价格销售；（2）生产的产品采用与同类产品相同价格的情况下，销售数量大幅度增加，市场占有率扩大，从而获得超额收益。第一种原因形成的超额收益可以用下式计算：)1()(12TQPPR第二种原因形成的超额收益可以用下列公式计算：)1)()(12TCPQQR费用节约型无形资产，是指无形资产的应用，使得生产产品中的成本费用降低，从而形成超额收益。可以用下列公式计算为投资者带来的超额收益。)1()(12TQCCR分成率法分成率利润销售收入利润销售收入收益额无形资

40、产因为：收益额 =销售收入销售收入分成率 = 销售利润销售利润分成率所以：销售收入分成率=销售利润分成率销售利润率销售利润分成率=销售收入分成率销售利润率边际分析法。利润分成率=追加利润现值利润总额现值约当投资分成法。%100约当投资量无形资产当投资量购买方约约当投资量无形资产利润分成率无形资产适用成本利润率重置成本无形资产约当投资量无形资产1适用成本利润率资产的重置成本购买方投入的总当投资量购买方约1精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页，共 19 页16 / 19 无形资产评估中成本法的应用成新率重置成本无形资产评估值无形资产

41、商誉评估的方法（一）割差法)157()(含可确指无形资产之和值企业的各单项资产评估资产评估值企业整体评估值商誉的（二）超额收益法 1超额收益本金化价格法)167(适用本金化率产评估值之和该企业的单项资收益率行业平均年收益额企业预期价值商誉的 2超额收益折现法商誉的价值tnttrR)1(1第八章长期债权投资的评估（一）上市交易债券的评估)18()(收盘价的市价评估基准日债券数量债券估价值债券评 (二)非上市交易债券的评估1 到期一次还本付息债券的价值评估：nrFP)1/( 2分次付息，到期一次还本债券的评估nntttrArRP)1()1(1（三）非上市交易股票的评估 1普通股的价值评估（1）固定

42、红利型股利政策下股票价值评估。 P=R/r 式中： P股票评估值； R 股票未来收益额； r折现率。（2）红利增长型股利政策下股票价值评估。)/(grRP（rg）)78(精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页，共 19 页17 / 19 式中： P股票评估值； R 股票未来收益额； r折现率； g 股利增长率。股利增长率g 的计算方法，一是统计分析法，即根据过去股利的实际数据，利用统计学的方法计算出的平均增长率，作为股利增长率；二是趋势分析法，即根据被评估企业的股利分配政策，以企业剩余收益中用于再投资的比率与企业净资产利润率相乘确

43、定股利增长率。（3）分段型股利政策下股票价值评估。 2优先股的价值评估rArRPttt/)1(1式中： P优先股的评估值； R 第 t 年的优先股的收益； r折现率； A 优先股的年等额股息收益。第九章按低值易耗品使用情况分类成新率品的成本价值全新低值易耗耗品评估值在用低值易成新率低值易耗品可使用月数月数低值易耗品实际已使用1根据价格变动系数调整原成本费用资原合理工动系数价格变材料成本原合理品的评估价值某项或某类在产、)1().1(费用变动系数合理工资)39(按社会平均消耗定额和现行市价计算评估值)(现行市价单位材料材料工艺定额该工序单件实有数量在制品评估值某在制品资费用正常工工时定额该工序单

44、件成本法：评估基准日与产成品完工时间接近产成品评估值 =产成品数量产成品单位成本评估基准日与产成品完工时间间隔较长方法一：),(费用时工资单位小时合理工时定额合理工现行价格材料单位工艺定额合理材料实有数量产成品评估值产成品方法二：精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 17 页，共 19 页18 / 19 ),(合调整系数用综工资成本比例费用工资调整系数材料综合本比例材料成实际成本产成品评估值产成品、（二）市场法)(税所得费用销售税金销售出厂单价不含税数量库存价值评估 1坏账比例法%100余额评估前若干年应收账款账数额评估前若干年发生的坏比

45、例坏账第十章收益法评估企业价值计算公式及其说明（一）企业持续经营假设前提下的收益法 1年金法年金法的计算公式为： P=A/r 式中： P企业评估价值； A 企业每年的年金收益； r本金化率。用于企业价值评估的年金法，是将已处于均衡状态，其未来收益具有充分的稳定性和可预测性的企业收益进行年金化处理，然后再把已年金化的企业预期收益进行收益还原，估测企业的价值。因此，公式又可以写成：rrrRPnttnttt1111 2分段法（二）企业有限持续经营假设前提下的收益法nnntttrPrRP111（二）风险报酬率及折现率的测算 1风险累加法报酬率其他风险报酬率财务风险报酬率经营风险报酬率行业风险报酬率风险

46、 2系数法用公式表示为：gmRRR精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 18 页，共 19 页19 / 19 式中：rR被评估企业所在行业的风险报酬率；mR社会平均收益率gR无风险报酬率；被评估企业所在行业的系数。在评估某一个具体的企业价值时，应再考虑企业的规模、经营状况及财务状况，确定企业在其所在的行业中的地位系数（a），然后与企业所在行业的风险报酬率相乘，得到该企业的风险报酬率。如下式表示：aRRRgmr加权平均资本成本模型是以企业的所有者权益和长期负债所构成的投资成本，以及投资资本所需求的回报率，经加权平均计算来获得企业评估所需折现率的一种数学模型。用公式表示为：要求的回报率净资产投资投资资本的比重所有者权益占债成本长期负资资本的比重长期负债占投的折现率企业评估其中：风险报酬率无风险报酬率要求的回报率净资产所有者权益精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 19 页，共 19 页